☆经营分析☆ ◇002806 华锋股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
新能源汽车电控及驱动系统的研发、生产、销售以及技术服务，同时保持电极
箔的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车电控 ｜ 36366.42｜ 5013.89｜ 13.79｜ 62.02｜
｜电极箔 ｜ 22254.66｜ 3178.68｜ 14.28｜ 37.95｜
｜其他 ｜ 17.48｜ 10.21｜ 58.39｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车电控及驱动系统｜ 36366.42｜ 5013.89｜ 13.79｜ 62.02｜
｜电极箔 ｜ 22254.66｜ 3178.68｜ 14.28｜ 37.95｜
｜其他 ｜ 17.48｜ 10.21｜ 58.39｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 19652.53｜ 2545.68｜ 12.95｜ 33.51｜
｜华北 ｜ 15070.98｜ 2103.55｜ 13.96｜ 25.70｜
｜华中 ｜ 11812.32｜ 1603.55｜ 13.58｜ 20.14｜
｜华南 ｜ 8003.50｜ --｜ -｜ 13.65｜
｜西南 ｜ 1865.92｜ 185.32｜ 9.93｜ 3.18｜
｜国外 ｜ 997.29｜ 243.10｜ 24.38｜ 1.70｜
｜西北 ｜ 663.96｜ --｜ -｜ 1.13｜
｜东北 ｜ 572.05｜ --｜ -｜ 0.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车电控及驱动系统｜ 53858.35｜ 9356.76｜ 17.37｜ 52.26｜
｜电极箔 ｜ 49191.75｜ 8080.22｜ 16.43｜ 47.73｜
｜其他 ｜ 3.63｜ 0.95｜ 26.19｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车电控及驱动系统｜ 53858.35｜ 9356.76｜ 17.37｜ 52.26｜
｜电极箔 ｜ 49191.75｜ 8080.22｜ 16.43｜ 47.73｜
｜其他 ｜ 3.63｜ 0.95｜ 26.19｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 40961.44｜ 6910.01｜ 16.87｜ 39.75｜
｜华中 ｜ 24214.77｜ 3640.63｜ 15.03｜ 23.50｜
｜华北 ｜ 16151.14｜ 3349.53｜ 20.74｜ 15.67｜
｜华南 ｜ 11852.58｜ 1946.83｜ 16.43｜ 11.50｜
｜西南 ｜ 5183.69｜ --｜ -｜ 5.03｜
｜国外 ｜ 3382.42｜ 1255.13｜ 37.11｜ 3.28｜
｜西北 ｜ 772.61｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜东北 ｜ 535.08｜ --｜ -｜ 0.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电极箔 ｜ 24120.18｜ 4381.61｜ 18.17｜ 51.78｜
｜新能源汽车电控及驱动系统｜ 22366.50｜ 4393.37｜ 19.64｜ 48.02｜
｜其他 ｜ 92.14｜ -36.87｜-40.01｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电极箔 ｜ 24120.18｜ 4381.61｜ 18.17｜ 51.78｜
｜新能源汽车电控及驱动系统｜ 22366.50｜ 4393.37｜ 19.64｜ 48.02｜
｜其他 ｜ 92.14｜ -36.87｜-40.01｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 17545.60｜ 2456.30｜ 14.00｜ 37.67｜
｜华中 ｜ 10615.47｜ 1742.68｜ 16.42｜ 22.79｜
｜华北 ｜ 6924.88｜ 1895.54｜ 27.37｜ 14.87｜
｜西南 ｜ 5165.56｜ 1216.97｜ 23.56｜ 11.09｜
｜华南 ｜ 4286.02｜ 775.33｜ 18.09｜ 9.20｜
｜国外 ｜ 1719.22｜ --｜ -｜ 3.69｜
｜西北 ｜ 254.24｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜东北 ｜ 67.82｜ --｜ -｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电极箔 ｜ 37709.62｜ 4502.09｜ 11.94｜ 52.44｜
｜新能源汽车电控及驱动系统｜ 34184.34｜ 5835.72｜ 17.07｜ 47.53｜
｜其他 ｜ 20.97｜ -241.46｜-1151.｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 44｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电极箔 ｜ 37709.62｜ 4502.09｜ 11.94｜ 52.44｜
｜新能源汽车电控及驱动系统｜ 34184.34｜ 5835.72｜ 17.07｜ 47.53｜
｜其他 ｜ 20.97｜ -241.46｜-1151.｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 44｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 27834.34｜ 2824.83｜ 10.15｜ 38.70｜
｜华中 ｜ 17719.61｜ 2533.17｜ 14.30｜ 24.64｜
｜华北 ｜ 9457.92｜ 2095.10｜ 22.15｜ 13.15｜
｜华南 ｜ 9215.82｜ 1479.72｜ 16.06｜ 12.81｜
｜西南 ｜ 4047.90｜ --｜ -｜ 5.63｜
｜国外 ｜ 2745.92｜ 730.09｜ 26.59｜ 3.82｜
｜西北 ｜ 459.82｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜东北 ｜ 433.61｜ --｜ -｜ 0.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司从事的主要业务
公司现阶段主要业务为新能源汽车电控及驱动系统的研发、生产、销售以及技术服
务，同时保持电极箔的研发、生产、销售。
在新能源汽车业务方面，公司一直致力于新能源商用车电控及驱动系统关键技术的
研究和产业化，拥有成熟的整车电控及驱动系统技术体系，形成了以智能整车控制
器、电驱动与传动系统、高压集成控制器、高压线束总成等为代表的新能源商用车
电控及驱动系统核心产品体系，对新能源汽车的动力性、经济性、安全性、稳定性
和舒适性起着决定作用。公司可为新能源汽车整车厂商提供成熟可靠的电控及驱动
系统解决方案、产品和技术支持服务，成为掌握新能源汽车关键技术的重要企业之
一，技术水平处于行业领先地位。
在电极箔业务方面，目前低压化成箔的产量、产品质量及产品系列规格在国内同行
业中名列前茅，部分产品的质量已经达到了代表电极箔最高水平的日本企业所生产
的产品，是目前国内少数能向国际市场出口低压化成箔产品的企业之一，也是目前
国内能够大规模自主生产低压腐蚀箔，并同时能够对自产腐蚀箔进行大规模化成生
产的几家企业之一。
2、公司总体经营情况
公司本期实现营业总收入58,638.56万元，同比增长25.89%，实现归属于上市公司
股东的净利润-739.64万元，同比下降416.60%。报告期业绩下降的主要原因为：
（1）电极箔业务，受电子元器件行业竞争的影响，电极箔销售单价下降，毛利率
下降，使电极箔利润大幅减少。
（2）新能源汽车业务，我国新能源汽车持续增长，依托行业的良好发展和带动作
用，报告期内公司新能源汽车业务销售收入同比增长较大，但行业竞争不断加大使
产品销售单价有所下降，毛利率下降。
3、市场地位
在新能源汽车业务上，理工华创公司是国家工信部授予的首批国家级专精特新“小
巨人”企业，始终专注于新能源汽车电控及驱动系统关键技术的研究与产业化。公
司充分依托高校丰富的资源优势，结合自身深厚的技术底蕴，积极与产业链上下游
的各类企业构建产业联盟。通过这种合作模式，有效带动了产品和技术的迭代升级
，显著提升了产业化水平，进而扩大了市场占有率。凭借优质高效的客户服务以及
全面深入的供应链体系整合，理工华创公司有力推动了产业链的技术进步，进一步
提高了整个产业链的产业化水平，充分发挥了国内新能源商用车产业链的引领作用
。截至2025年6月底，公司已实现批量销售配套、合作的商用车整车客户超过20家
，其中包括福田汽车、一汽解放、厦门金旅等知名企业。配套整车产品累计逾190,
000辆，产品广泛分布于国内31个省市地区，构建了坚实稳固的市场地位。报告期
内，公司订单量充沛，再度创下月度历史新高，展现了公司在市场中强大的竞争力
和良好的发展前景。
在电极箔业务上，公司凭借优质的产品性能、不断提升的技术工艺水平、良好的企
业信誉、健全的客户服务体系，在经营过程中积累了丰富的客户资源，与国内外众
多知名的下游铝电解电容器生产企业建立起长期、稳定的合作关系，并深度融入了
这些客户的产业链。公司客户包括日本、韩国、中国台湾和大陆的各主要铝电解电
容器生产企业，其产品广泛应用于各主要电器生产商。这些企业实力雄厚，财务状
况良好，处于行业领先地位。公司的优质客户群为公司扩大生产和销售规模、降低
财务风险、增强抵抗风险能力、增强未来持续盈利能力和市场开拓能力提供了强有
力的保障。
二、核心竞争力分析
1、在新能源汽车行业的竞争优势
（1）资源优势
公司依托北京理工大学电动车辆国家工程研究中心，1994年，该中心在北京理工大
学教授、电动车辆国家工程研究中心首席科学家孙逢春的带领下研制了我国首辆纯
电动客车，此后主持了50余项国家和北京市从“九五”至“十三五”以来的电动客
车乃至商用车领域的重点科技项目，获国家技术发明二等奖2项、国家科技进步二
等奖2项以及其他省部级奖励多项。该中心拥有包括中国工程院院士专家在内的多
名国家级高层次人才，已成为国内外负有盛名的电动汽车技术团队，中心培养毕业
硕士和博士研究生500余人，毕业生遍布行业内各细分领域，部分已成长为本领域
内专家，使得公司拥有行业内首屈一指的资源优势。
（2）技术团队优势
公司由国家“万人计划”专家、北京理工大学林程教授担任总经理，北京理工大学
教授、电动车辆国家工程研究中心首席科学家孙逢春教授担任首席科学家。公司拥
有10余名博士组成的高学历技术人才队伍，核心管理团队由全职博士、海归人才、
行业专家组成，在车辆工程、电力电子、智能控制、企业管理等领域有着丰富的理
论和实践经验，形成了跨学科优势，此外公司还拥有一批具有丰富经验的工程师和
熟练技术工人，保障了技术成果产业化的顺利实施，所研发的新能源汽车电控及驱
动系统具有行业领先水平。
（3）研发与技术优势
公司的研发体系采用纵向核心技术资源、横向产品平台的交叉矩阵模式，研发产品
的方向主要分为整车控制器系列、集成控制器系列、电驱动与传动系统、高压线束
总成等，按照产品研发的成熟度划分为在售一代产品、在研一代产品、预研一代产
品。公司结合新能源汽车发展趋势，前瞻性地预研了大功率SiC控制器、机载环控
系统超高速空压机控制器、自动驾驶智能滑板底盘等，研究水平处于行业尖端，适
应了新能源汽车电控及驱动系统技术发展的趋势。
其中，公司所研发的新能源商用车电控及驱动系统平台产品，历经北京奥运会、上
海世博会、APEC峰会、国庆70周年阅兵、建党100周年庆祝活动、北京冬奥会等系
列国家国际重大活动新能源汽车运行保障考验并获得欧盟认证，客户、市场及社会
反响良好。
公司主持承担或参与了国家及省部级近20项新能源汽车技术领域的科技课题研究，
通过多年技术积累，截止本报告出具之日，公司获得电动汽车领域的有效授权专利
及软件著作权共计162项。公司已进入北京市知识产权试点（示范）单位名单，并
获评“国家知识产权优势企业”称号。相关技术成果完成国家专利密集型产品备案
，核心技术荣获北京市政府颁发的科学技术一等奖2项、二等奖2项，中国汽车工程
学会颁发的中国汽车工业科学技术进步奖一等奖1项，具有强大的整体研发实力。
（4）产学研合作优势
理工华创作为北京理工大学最早成立并成功运营的学科性公司之一，公司拥有北理
工特色的、完善的校企合作和技术成果转化体系，在推进产学研用一体化、推动行
业科技进步等方面具有示范带动作用，在产学研深度融合的技术创新体系中具有示
范引领性和代表性，也被中国产学研合作促进会评选为“中国产学研合作百佳示范
企业”。
（5）国际化合作优势
公司拥有海外事业部，并积极参展如比利时客车展等国外主流商用车展览。通过这
一举措，公司不仅提升了品牌知名度和产品曝光率，还与众多国际同行和客户进行
了深入的交流与合作，为未来的市场拓展奠定了坚实基矗
公司在欧洲、北美、澳洲、东南亚和中东等五大主要市场进行了全面布局，深入了
解当地市场需求和竞争态势。通过与超过100家海外客户的双向交流和洽谈，公司
立项了超过20个意向主机厂项目，进一步扩大了在海外市场的份额和影响力。
为了更好地服务当地市场，公司正在申请在多个国家和地区设立海外代理商，以提
供更便捷、高效的产品销售和技术支持服务。同时，公司在这些地区设立了销售中
心或服务中心，为客户提供更加贴心、专业的服务体验，进一步增强了客户对公司
的信任和忠诚度。
（6）优质的客户资源优势
公司长期专注于商用车核心部件的研发、生产及供应，具有丰富的项目经验、强大
的交付能力和优良的服务质量，深受业界认可。凭借稳定的产品质量和持续的新产
品研发能力，公司在稳定现有的客户资源同时，积极拓展与新客户的合作，公司与
福田汽车、一汽解放、上海万象、厦门金旅、广西申龙等众多主流商用车企业签订
了战略合作框架协议，产品涵盖整车控制器、高压集成控制器、电驱动总成及高压
线束总成，车型覆盖客车、卡车、工程机械、专用车等。与此同时，公司与百余家
国内主流新能源汽车零部件企业保持长期良好的合作关系，建立了长期稳定的新能
源汽车产业联盟。
（7）售前及售后服务优势
依靠公司在新能源商用车核心零部件领域数十年的经验积累和技术革新，为进一步
贴近客户需求，公司组建了专业的售前及售后服务团队，驻点在客户机构，保证能
提供最及时、专业的技术服务，通过深入了解客户，按需定制配套产品。公司的售
后技术咨询和增值服务是公司售后技术服务的创新性特点，采用“一站式”服务方
式，售后技术人员对整车客户进行售后技术培训，跟踪产品升级需求，提供运营数
据的分析服务或远程大数据监控和处理，并通过与客户的研讨，提供下一代新能源
商用车电控及驱动系统产品的升级服务。
（8）管理团队优势
公司的管理层团队在企业管理、技术研发及行业敏感度等方面具备丰富的经验。公
司总经理林程先生具备丰富的行业经验，主要技术团队成员均为车辆工程、汽车电
子、机械制造、自动控制等领域的专家，对国内外新能源汽车行业发展现状及趋势
、技术水平、生产工艺、市场动态等各方面均有深刻理解，能够及时制订和调整新
能源汽车业务的发展战略，以促进公司的技术水平保持行业领先地位，并增强新能
源汽车电控及驱动系统业务的市场适应性。
2、在电极箔行业的竞争优势
（1）技术研发优势
①长期研发和生产经验积累形成了系统性的自主研发体系
电极箔生产过程融合了机械、电子、化学、金属材料等多种学科和技术，多学科应
用凸显了电极箔厂商的产业化竞争优势。目前公司电极箔业务有50多项技术专利获
得授权，体现了较高的研发水平和技术壁垒。此外，公司通过自主研发掌握了多项
非专利技术，这些非专利技术大部分在国内同行业中处于领先地位，为公司带来了
较大的竞争优势。
公司拥有强大的研发实力，已形成集自主工艺研发、高效生产线研发设计以及控制
系统研发为一体的系统性研发体系，并能够将三者统筹融合，形成独特的竞争优势
，为未来发展提供了源源不断的动力。
公司所生产产品性能稳定，部分产品性能接近日本同类产品水平，相继通过日本尼
吉康、日本贵弥功（NCC）、日本Rubycon、韩国三和、韩国三莹、东莞智宝（台系
）、深圳丰宾（台系）、台湾金山、东莞冠坤（台系）以及艾华集团、江海股份等
国际著名的铝电解电容器厂商的产品技术及品质认证，同时公司也是目前国内低压
电极箔厂商中少数能够获取日、韩著名铝电解电容器生产厂商订单的企业之一。
②富有经验且稳定的研发团队
公司在新产品的研发和工业实现方面拥有优秀的综合技术研发团队，涵盖了电子材
料、电化学、化学分析、机械设计、自动化控制、环境工程等可满足公司长远发展
的各个领域的专业技术人才，公司现有核心技术人员均在公司从事技术研发十年以
上。
③良好的外部技术合作环境
除自主开发之外，公司也非常注重技术合作、交流和引进。公司通过与电化学研究
的主要院校厦门大学、电子元器件材料研究及产业化成果丰硕的西安交通大学、研
发实力强大且成果转化效率高的深圳清华大学研究院、信息化及自动控制技术处于
华南地区前沿的华南理工大学、在绿色环保能源研究方面有着独特专长的仲恺农业
工程学院、近年来在广西壮族自治区得到大力发展的广西大学等高校或科研院所建
立了长期合作关系，在人才培养、技术培训、新产品开发、技术攻关等方面取得了
良好的效果。
（2）规模优势
经过多年的快速发展，成为日本尼吉康、日本贵弥功（NCC）、日本Rubycon、韩国
三和、韩国三莹、艾华集团、东莞冠坤、东莞智宝、江海股份、万裕三信、深圳丰
宾（凯普松集团）、常州华威、风华高科等国内外知名铝电解电容器生产企业的优
秀供应商。
（3）产品结构优势
①丰富且专业的产品结构
公司以客户需求为导向，致力于铝电解电容器用电极箔的研发、生产及销售。公司
当前拥有7大系列、多种型号的高中低不同档次的产品，产品基本涵盖了低压全系
列及部分中高压系列产品，可以充分满足不同层次客户对产品功能和价格的需求。
公司低压全系列产品结构能为下游客户提供“一站式”服务，加之公司产品性能稳
定，有利于下游客户统一采购，从而达到其降低成本和质量控制的目的。
②市场导向的产品研发计划
在多系列、多品种稳步发展的同时，公司根据市场需求，集中力量攻克国内行业技
术发展的瓶颈并取得了重大成果。
LG系列在腐蚀扩面技术上拉近了与日本同行的差距，较传统腐蚀技术提高20%左右
，使用公司与厦门大学产学研结合、国内首家发明的纳米布孔/异形波变频腐蚀技
术（专利号：ZL200410064340.7；ZL200510035051.9），主要应用在汽车电子、消
费类电子、医疗器械等方面，同时满足其他各领域的需求，包括机器人、高端玩具
等方面。
LW系列是公司与西安交通大学开展产学研合作共同承担国家863计划项目的产业化
成果，为全球独有的产业化技术，比容指标在现有的腐蚀表面结构基础上大幅提高
，具备挑战日本行业龙头地位的能力。通过提高介质膜介电常数的方式绕开扩面瓶
颈，用极短的时间实现“弯道超车”。LW系列主要应用在充电器、计算机、电源、
智能电表方面，是公司未来主要增长产品。
针对未来发展空间较大的环保、新能源、机车等应用领域要求铝电解电容器兼具长
寿命、高可靠性的特点，公司专门研发了LH系列产品（50WV～140WV，属于低压化
成箔里的高电压段产品）。LH系列采用低压交流腐蚀技术，产品克服了直流腐蚀所
固有的脆性和机械强度下降的难题，并保证了较高的比容，其性能参数已接近日本
同类规格产品。公司在国内同行业中率先成功采用国产硬态光箔为原材料，有明显
的价格优势。目前，公司LH系列产品在国内同规格产品市场上已经占据主导地位，
进而逐步取代了同规格进口产品，成为公司最具竞争力的产品系列之一。
LH系列产品已成为行业内73Vf以上规格化成箔的主打产品，近年来公司通过变频腐
蚀技术使得LH系列在相同比容情况下原材料厚度降低5μm，持续巩固了该品牌在行
业内的主导地位。
由于LH系列产品广泛适用于电动机车、变频器、智能电表、汽车电子、节能灯具、
高铁、太阳能光伏、风力发电、潮汐发电等领域中各种大型设备的铝电解电容器上
，因此产品毛利率较高，未来发展空间还将持续增长。另外，工业电子、医用电子
、电子对抗等领域对电容器用铝箔要求的工作电压也越来越高，是LH系列产品新的
使用方向和增长点。以电动车控制器用电容器铝箔为例，4.7μF规格的电容器用铝
箔已经从63WV逐步提高到了80WV、100WV，目前已经要求使用120WV以上的化成铝箔
。公司顺应市场发展要求，经过近几年持续的技术创新和改进，LH系列产品生产技
术进一步提升，化成电压规格已达到现有化成工艺体系下的极限电压140WV左右，
且产品性能稳定。
此外，在产品应用端，公司也在积极推广相应的产品。比较有代表性的包括适用于
高频低阻抗高含水电解液铝电解电容器的“水系品”、适用于导电高分子聚合物电
容器的“固态品”以及适用于表面贴装型V-Chip电容器的“贴片品”阳极化成铝箔
，获得了客户的广泛好评。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场风险
1、主要原材料价格波动的风险
公司新能源汽车电控及驱动系统主要产品的直接材料成本占产品成本的比重较高，
主要金属类原材料、电子元器件的价格和供应受到国际形势影响较为严重。如国际
形势发生突变，现有不稳定局势不能得到有效缓解或消除，则公司将面临产品成本
上升、交付不及时的风险，对公司盈利能力和市场占有率产生不利影响。
公司电极箔业务产品的主要原材料为电子光箔，生产过程中消耗的主要能源为电力
。虽然公司积极通过与供应商建立长期合作关系、制定相对灵活的销售定价策略以
及持续改进生产工艺以降低原材料价格波动对产品成本的影响，但由于电子光箔占
公司化成箔生产成本的比重较大且生产过程中消耗大量电力，如果上游原材料或电
力能源的价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。
2、部分下游行业需求周期性波动风险
电极箔属于电子专用材料，处于电子工业的前端。消费类电子是电子工业下游产业
链的重要构成，传统的消费类电子产品由于较易受全球及国内的宏观经济周期、居
民收入水平、消费者消费偏好等因素的影响，呈现一定的周期性。公司作为全球电
极箔的主要生产厂商之一，若因国内外宏观经济恶化等原因致使下游行业需求出现
大幅下滑，将会对公司的经营业绩造成不利影响。
（二）经营风险
1、业绩波动的风险
如果未来电极箔产品供需状况恶化、公司市场开拓不到位、产品迭代无法满足市场
需求或成本控制不力等因素，将会对公司电极箔经营业绩产生不利影响。
（三）财务风险
1、存货跌价的风险
为确保日常经营的正常进行，公司必须保持一定规模的存货水平，且存货规模随着
经营规模的扩大也会相应提高。若出现部分商品因市场需求变化或行业政策导致销
售价格下降，或者出现滞销等情况，则公司可能需对该等商品计提跌价准备，从而
对公司财务状况和经营成果产生一定不利影响。
（四）管理风险
1、实际控制人控制的风险
公司的实际控制人为谭帼英女士，谭帼英女士担任公司的董事长。虽然公司自设立
以来，未发生过控股股东利用其控股地位侵害其他股东利益的行为，且公司已经根
据《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规，制定了较为完善的管理制度和内
控制度，并将继续在制度安排方面加强防范控股股东恶意操控公司现象的发生，但
未来仍存在控股股东和实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对本公司的人
事、发展战略、经营决策等重大事项进行控制，从而损害公司及其他股东利益的风
险。
2、核心人才流失和技术泄密的风险
新能源汽车电控及驱动系统行业、电极箔行业均属于技术密集型产业，公司在长期
发展过程中积累和掌握了大量的核心技术，出于技术保密和竞争需要，公司拥有部
分核心技术是以非专利技术的形式持有。因此，研发人员和技术人员的稳定性和创
新能力决定着公司技术的延续性和领先程度。虽然公司针对核心技术和核心技术人
员采取了一系列保护措施，部分人员签署了保密和竞业禁止协议，但是仍有可能发
生技术信息失密或者核心技术人员离职的风险，给公司的生产经营带来不利影响。
（五）国家产业政策变化风险
铝电解电容器用电极箔行业是我国电子基础产业之一，属于国家重点发展和扶持的
战略性新兴产业。我国各部委推出了一系列产业政策，支持电解电容器及电极箔等
相关行业有序发展。公司经营的铝电解电容器用电极箔属于上述支持领域的新材料
，但国家产业政策与时俱进，会根据各方面因素的实时变化而不断调整。
（六）环保风险
公司高度重视环境保护工作，严格贯彻执行国家和地方有关环境保护的法律法规，
有效执行各项安全生产、污染治理相关制度，污染处理设施运行情况良好，环保投
入和治污费用符合实际治理污染物的需求。
由于近期环保政策趋于收紧，环保部门对企业生产过程中废水、废气的排放检查更
为严格，公司及子公司生产经营过程中若未能持续符合有关环保要求、在建或拟建
项目未按要求履行相关环保手续，则有可能受到环保部门的处罚，从而影响生产经
营及业务发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜肇庆市高要区华锋电子铝箔有｜ 16800.00｜ 724.84｜ 73837.65｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜肇庆华锋机电装备有限公司 ｜ 250.00｜ -｜ -｜
｜河北中恒鑫新能源科技有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡华锋时代科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广西梧州华锋电子铝箔有限公｜ 1600.00｜ 8.55｜ 10453.85｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州锋埔材料科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州华创新能源产业投资发展｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东碧之江环保能源股份有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东巨锋新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东华锋新材料科技有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广东北理华创新能源汽车技术｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宝兴县华锋储能材料有限公司｜ 1000.00｜ -17.74｜ 5424.13｜
｜华创电动车技术有限公司 ｜ 105.30｜ -｜ -｜
｜北理华创(佛山)新能源汽车科｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜技有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京锋创新能电动汽车工程研｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜究中心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京理工华创电动车技术有限｜ 26000.00｜ 411.79｜ 107355.18｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京华锋新能源技术研究院有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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