☆公司大事☆ ◇002384 东山精密 更新日期：2025-11-02◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜633709.6｜37356.09｜60654.47｜ 13.39｜ 1.31｜ 1.33｜ ｜ 30 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜657008.0｜60074.42｜94003.93｜ 13.41｜ 1.01｜ 0.94｜ ｜ 29 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜690937.5｜76175.31｜63797.70｜ 13.34｜ 0.47｜ 1.33｜ ｜ 28 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-10-31】 机构评级|长城证券给予东山精密“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月31日，长城证券发布关于东山精密的评级研报。长城证券给予东山精密“买入”评级，但未给出目标价。其预测东山精密2025年净利润为19.09亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共15家机构发布了东山精密的研究报告，预测2025年最高目标价为79.22元，最低目标价为32.97元，平均为58.06元；预测2025年净利润最高为28.62亿元，最低为18.65亿元，均值为24.27亿元，较去年同比增长123.59%。其中，评级方面，12家机构认为“买入”，2家机构认为“推荐”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-31长城证券邹兰兰买入1909000000.0000--2025-10-26长江证券杨洋买入2399000000.0000--2025-10-25国盛证券郑震湘买入2197000000.0000--2025-10-24开源证券陈蓉芳买入1963000000.0000--2025-10-23中国银河钱德胜推荐1865000000.0000--2025-10-23国投证券马良买入2419000000.000079.22002025-10-22中泰证券王芳买入1959000000.0000--2025-08-31招商证券鄢凡强烈推荐2734000000.0000--2025-08-29上海证券颜枫买入2862000000.0000--2025-08-28浙商证券王凌涛买入2524000000.0000--2025-08-14中信证券徐涛买入2711000000.000062.00002025-07-02中邮证券吴文吉买入2821910000.0000--2025-06-17东北证券李玖买入2685000000.0000--2025-06-16民生证券方竞推荐2684000000.0000--2025-05-26东方证券蒯剑买入2678000000.000032.9700更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-31】 公募三季报持仓洗牌：科技股“七雄”霸榜，茅台失宠，ST华通成黑马 【出处】华夏时报【作者】栗鹏菲 华夏时报记者 栗鹏菲 叶青 北京报道 随着2025年三季度公募基金数据正式披露，市场资金最新配置动向清晰浮现。据数据统计，截至2025年9月底，公募基金行业管理总规模稳步上扬至35.85万亿元，环比上季度增长6.30%。行业整体盈利能力保持稳健，三季度合计实现净利润超2万亿元。 进一步深入剖析最新三季报数据，可以发现主动权益基金的重仓股结构出现了显著调整。其中，宁德时代成功取代腾讯控股，再度登顶主动权益基金头号重仓股之位。而尤为引人注目的是，素有市场“压舱石”之称的贵州茅台，其重仓排名自二季度末的第三位大幅下滑至第七位，仅勉强维持在前十大重仓股行列。 科技股强势崛起 光模块龙头跻身核心阵营 三季度，科技成长赛道成为公募基金布局的主战场。根据数据统计，在前十大重仓股中，科技相关公司已占据七席，形成绝对主导格局。 除了重夺榜首的宁德时代，光模块板块“易中天”三巨头中的新易盛、中际旭创表现尤为抢眼，双双跻身前三大重仓股之列。此外，工业富联、寒武纪、亿纬锂能、阳光电源、东山精密新进前二十大重仓股名单。 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙分析指出，本轮科技股行情特征极为显著，有望贯穿整个牛市周期，并非昙花一现的短期波动，其核心驱动力源自我国经济转型的深层逻辑。当前中国资本市场正加速向硬科技驱动模式转变，资金配置天平明显向科技股倾斜，而传统行业则面临结构性调整压力。 具体来看，传统行业普遍遭遇经营困境，部分领域存在产能过剩问题；与之形成鲜明对比的是，科技创新行业呈现蓬勃发展态势，持续吸引大量资本涌入。资本市场作为经济变化的“晴雨表”，其资金流向已清晰反映出这一转型趋势，因此预计未来科技股行情仍将保持较强延续性。 金信基金最新观点也指出，近期“十五五”规划编制释放明确信号，科技自立自强、先进制造业升级被置于更优先位置。这意味着未来五年，科技与产业的深度融合将成为经济增长主引擎。资本市场作为“创新资本形成中心”，将持续受益于优质科技企业上市融资、产业资本增持及机构资金增配。 贵州茅台排名下滑，白酒板块遭遇考验 与科技股高歌猛进形成鲜明对比的是，传统消费白马股的代表贵州茅台遭遇了公募基金的“冷落”。数据显示，截至三季度末，主动权益基金重仓持有贵州茅台的持股总市值已降至299.58亿元，相较于二季度的306.16亿元出现一定缩减。 这一变化背后是白酒行业整体面临的挑战。中国酒业协会发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》指出，白酒行业正处于“政策调整、消费结构转型、存量竞争”三期叠加的深度调整期。调研显示，2025年上半年，59.7%的酒企营业利润减少，50.9%的企业营业额下滑，客户数与客单价减少是主因。更值得关注的是，60%的企业面临价格倒挂，800—1500元价格带倒挂最为严重。 长期深耕白酒领域的知名基金经理焦巍，在其执掌的银华富久食品饮料精选基金三季报中坦言，二季度白酒板块受宏观经济环境等多重因素掣肘，股价与基本面均承受显著压力。尽管三季度7—8月期间股价曾出现阶段性反弹，但9月再度陷入调整态势，行业基本面或需在未来半年持续经历筑底与磨底过程。通过对中秋国庆双节消费市场的跟踪观察，焦巍指出当前白酒基本面呈现“符合预期的差”特征，预计行业整体销量同比降幅将超过20%，这一表现既与宏观经济周期波动密切相关，亦反映出消费场景恢复进程仍待提速。 焦巍进一步分析认为，现阶段基本面因素对白酒股价的短期催化效应已显著弱化。值得关注的是，当前市场对白酒行业三季度业绩及明年春节消费旺季的基本面预期已处于较低水平，未来股价走势将更多取决于资金筹码结构变动与市场风格切换。但积极信号在于，中秋国庆传统消费旺季所积压的基本面压力正在逐步释放，后续传统消费板块基本面有望呈现边际改善趋势，这或将为投资者创造股价调整后的战略性配置窗口。 ST华通成价值洼地 胜宏科技遇冷 在基金增持与减持名单中，可以更精细地捕捉到基金经理们的决策逻辑。增持榜前五名中，中际旭创、工业富联、ST华通、东山精密、寒武纪-U赫然在列，科技类公司占据绝对主导。 以ST华通为例，尽管顶着“ST”的帽子，但其在游戏主业上的出色表现以及强劲的现金流，使其成为不少基金经理眼中的价值洼地。该公司上半年业绩大幅增长，明星产品《无尽冬日》在海外市场表现亮眼，加之市场对其“摘帽”有着强烈预期，这些积极因素共同推动了基金的集体加仓。 与之形成鲜明对比的是，胜宏科技、海光信息等公司则位列减持榜前列。以胜宏科技为例，其多位高管在季度初完成的集体减持计划，无疑向市场传递了不确定性信号，这很可能是引发基金谨慎操作的重要原因。一位不愿具名的券商电子行业分析师对《华夏时报》记者指出：“在公司基本面未发生显著恶化的情况下，内部人的减持行为往往会被市场解读为对公司短期前景或当前估值水平的某种态度，从而引发机构投资者的重新评估。” 此外，尽管宁德时代再度成为第一重仓股，然而它也赫然出现在减持榜的前列。这一看似相互矛盾的现象，实际上揭示了机构操作策略的复杂性与多变性。“这表明三季度公募资金整体上在减仓宁德时代，应该与前期其估值修复速度过快有关。”某研究院分析师向记者透露道。 【2025-10-31】 东山精密：10月30日持仓该股ETF资金净流出654.27万元，3日累计净流出129.58万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，东山精密10月30日ETF资金当日净流出654.27万元，3日累计净流出129.58万元，5日累计净流出287.59万元，20日累计净流出5360.43万元，60日累计净流出3784.28万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-654.273日累计-129.585日累计-287.5920日累计-5360.4360日累计-3784.28从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为VRETF（159786），持仓占比为5.06%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为消费电子ETF（159732），持仓占比为3.81%，申购资金净流出4.43万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为消费电子50ETF（159779），持仓占比为3.23%，申购资金净流入4.00万元。申购资金净流出最多的ETF为A500ETF基金（512050），持仓占比为0.42%，申购资金净流出97.76万元。重仓东山精密的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159786VRETF5.06%0.00159732消费电子ETF3.81%-4.43159779消费电子50ETF3.23%+4.005150505G通信ETF2.93%-52.01561600消费电子ETF2.93%-11.49562950消费电子ETF易方达2.74%-3.671599945GETF2.69%-39.05561100消费电子ETF富国2.57%-7.20561310消电ETF2.55%0.00159909TMT50ETF2.45%0.00 【2025-10-31】 10月30日40个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月30日，本站89个行业中，有40个出现融资净买入，医疗服务、能源金属、小金属、金属新材料、电池融资净买入居前，分别为8.62亿元、5.57亿元、4.42亿元、4.34亿元、3.68亿元。有49个出现融资净卖出，消费电子、元件、光伏设备、软件开发、工业金属融资净卖出居前，分别为14.85亿元、12.81亿元、9.79亿元、8.09亿元、7.86亿元。10月30日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）医疗服务8.62253.47252.461.01能源金属5.57194.49193.880.61小金属4.42312.97311.381.6金属新材料4.34118.44117.990.45电池3.68787.64783.264.38医疗器械2.63352.12350.591.53文化传媒2.58251.3249.981.32汽车零部件2.35632.89630.522.37军工电子2.3251.24250.380.87种植业与林业2.1360.3760.120.26化学制品1.98365.62364.730.9多元金融1.79152.28151.570.71通信服务1.55223.54223.090.45化学原料1.34143.64143.110.53塑料制品1.3156.73156.250.48物流1.19126.43125.970.46环境治理1.18181.47180.950.52公路铁路运输1.0276.8876.570.31包装印刷0.8665.9465.810.14汽车整车0.72551.17549.731.44电网设备0.69293.6292.361.24化学纤维0.5563.9463.710.23轨交设备0.5459.7959.590.2养殖业0.51116.78116.340.43IT服务0.41586.6584.592.01房地产0.33325.09323.281.81小家电0.3219.6419.430.21燃气0.3134.6234.440.18食品加工制造0.28100.2599.580.67贸易0.2328.0327.930.1医药商业0.2368.3468.00.34化学制药0.22510.96508.762.2建筑材料0.2139.88139.30.59工程机械0.12107.8107.20.61美容护理0.1175.775.310.39家居用品0.0852.5352.250.28教育0.0431.2631.170.1厨卫电器0.0211.7411.710.03汽车服务及其他0.0159.358.960.34环保设备0.020.9220.850.07旅游及酒店-0.0247.6847.410.27其他社会服务-0.0249.5849.40.18机场航运-0.0769.8369.330.5白色家电-0.07310.35309.360.99饮料制造-0.0893.4592.820.64石油加工贸易-0.13152.09151.510.58黑色家电-0.1663.4562.790.66纺织制造-0.1922.3322.290.05农产品加工-0.2497.0796.70.36钢铁-0.24166.0164.491.51白酒-0.25342.08339.242.83橡胶制品-0.2528.7428.640.09其他电子-0.26167.67167.060.61电机-0.29106.27105.590.68互联网电商-0.329.0629.020.04保险-0.3308.8307.641.16风电设备-0.31130.51129.950.56造纸-0.3235.5935.470.11非金属材料-0.3333.0732.960.11银行-0.34773.85770.773.07港口航运-0.4147.7147.00.7服装家纺-0.4360.0559.670.38农化制品-0.45188.78187.671.12自动化设备-0.46354.14352.481.65中药-0.47224.56223.491.07电力-0.48493.81491.412.4生物制品-0.51271.33270.231.1油气开采及服务-0.6777.0776.680.39影视院线-0.6778.4177.920.49游戏-0.76155.38154.510.87半导体-1.011800.981793.367.62零售-1.09225.0224.120.88专用设备-1.44352.96351.561.39贵金属-1.5131.66131.20.46通用设备-1.56424.64423.860.77光学光电子-1.91423.52422.610.91其他电源设备-2.09177.08176.670.41军工装备-2.14557.5555.232.27电子化学品-2.2174.19173.590.6煤炭开采加工-2.8132.96131.181.78建筑装饰-3.13371.42370.231.19计算机设备-4.44431.82430.441.38通信设备-4.81953.28949.893.39证券-5.451485.171481.993.18工业金属-7.86443.05440.42.64软件开发-8.09767.55764.942.61光伏设备-9.79523.88522.141.73元件-12.81553.94551.322.61消费电子-14.85592.92590.072.85 融资客加仓居前的10只股票如下：10月30日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）603259.SH药明康德16.919.637.28002759.SZ天际股份5.552.33.25688008.SH澜起科技12.589.642.94300014.SZ亿纬锂能15.112.222.88000969.SZ安泰科技10.17.222.88002466.SZ天齐锂业14.9212.12.82600111.SH北方稀土20.4918.022.47688122.SH西部超导9.076.642.44688027.SH国盾量子8.86.72.11600118.SH中国卫星7.625.721.9 融资客减仓居前的10只股票如下：10月30日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）688256.SH寒武纪29.7835.725.94300750.SZ宁德时代15.2119.314.09300059.SZ东方财富21.7824.422.65603228.SH景旺电子4.36.72.4002384.SZ东山精密3.746.072.33603019.SH中科曙光10.6712.872.19603986.SH兆易创新14.0116.082.07002475.SZ立讯精密12.6414.61.96302132.SZ中航成飞1.453.311.86300308.SZ中际旭创46.2347.71.47 A股市场融券余额居前10的股票如下：10月30日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）300476.SZ胜宏科技35.5441.061.29300750.SZ宁德时代15.2119.311.27300502.SZ新易盛53.6554.950.83000858.SZ五粮液2.012.540.76600519.SH贵州茅台6.164.980.76601288.SH农业银行1.492.250.73300308.SZ中际旭创46.2347.70.71002594.SZ比亚迪4.054.780.66600010.SH包钢股份5.124.680.65601899.SH紫金矿业7.849.040.64 截止10月30日，上交所融资余额报12535.78亿元，较前一交易日减少-38.35亿元；深交所融资余额报12196.92亿元，较前一交易日减少减少元；两市合计24732.70亿元，较前一交易日减少-73.92亿元。 【2025-10-31】 东山精密：10月30日获融资买入3.74亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东山精密10月30日获融资买入3.74亿元，当前融资余额63.37亿元，占流通市值的6.29%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-30373560911.00606544683.006337096522.002025-10-29600744216.00940039322.006570080294.002025-10-28761753092.00637977003.006909375400.002025-10-271011513605.00865996337.006785599311.002025-10-24937643551.00634380718.006640082043.00融券方面，东山精密10月30日融券偿还1.33万股，融券卖出1.31万股，按当日收盘价计算，卖出金额95.17万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额972.78万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-30951715.00966245.009727835.002025-10-29753662.00701428.0010006542.002025-10-28347330.00982870.009858260.002025-10-271556423.0096811.0010574740.002025-10-24401070.00829800.008463960.00综上，东山精密当前两融余额63.47亿元，较昨日下滑3.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30东山精密-233262479.006346824357.002025-10-29东山精密-339146824.006580086836.002025-10-28东山精密123059609.006919233660.002025-10-27东山精密147628048.006796174051.002025-10-24东山精密303271343.006648546003.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-30】 东山精密：10月29日持仓该股ETF资金净流入127.66万元，3日累计净流入745.35万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，东山精密10月29日ETF资金当日净流入127.66万元，3日累计净流入745.35万元，5日累计净流入366.07万元，20日累计净流出934.89万元，60日累计净流出3678.03万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日127.663日累计745.355日累计366.0720日累计-934.8960日累计-3678.03从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为VRETF（159786），持仓占比为5.08%，申购资金净流出23.52万元，持仓占比第二的ETF为消费电子ETF（159732），持仓占比为3.85%，申购资金净流出187.72万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF基金（512050），持仓占比为0.42%，申购资金净流入263.96万元。申购资金净流出最多的ETF为消费电子ETF（159732），持仓占比为3.85%，申购资金净流出187.72万元。重仓东山精密的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159786VRETF5.08%-23.52159732消费电子ETF3.85%-187.72159779消费电子50ETF3.28%-82.93561600消费电子ETF2.97%-31.795150505G通信ETF2.95%+162.39562950消费电子ETF易方达2.77%-75.831599945GETF2.70%-45.63561100消费电子ETF富国2.59%-14.87561310消电ETF2.57%0.00159909TMT50ETF2.45%-20.39 【2025-10-29】 华夏中证5G通信主题ETF三季报透视：新易盛登顶重仓，增持科技股 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 据本站iFind报道，10月28日，李俊管理的华夏中证5G通信主题ETF（515050）发布三季报。数据显示，截至9月30日，该基金近一年净值涨幅达91.10%，表现抢眼。 在持仓调整方面，基金三季度聚焦科技龙头优化，新易盛以11.89%占比跃居第一大重仓股。对比前一季度，基金大幅增持新易盛、中际旭创、工业富联及立讯精密，净值占比较上期分别提升4.46、4.10、3.58和0.36个百分点。同期，中兴通讯、兆易创新、歌尔股份遭遇减持，占比降幅为1.35、0.32和0.36个百分点。新进个股华工科技跻身前十，中航光电则退出十大持仓。 基金经理李俊在运作分析中指出，三季度全球经济环境挑战持续，美联储预防式降息应对通胀担忧。国内经济转型显现韧性，新质生产力领域活力强劲，但有效需求不足需政策加力促消费。市场层面，风险资产性价比提升驱动上行，新兴产业动能突出。作为被动指数基金，主要采取复制标的指数策略，并确认多家券商为流动性服务商以确保平稳运行。5GETF最新十大重仓股序号股票简称股票代码持股数（万股）持仓市值（万元）占净值比例1新易盛300502313.26114582.3511.89%2中际旭创300308280.69113310.5111.75%3立讯精密0024751542.5499787.1610.35%4工业富联6011381254.0082776.558.59%5中兴通讯0000631017.3546431.784.82%6兆易创新603986209.6944727.924.64%7沪电股份002463425.0331226.953.24%8华工科技000988317.4629358.283.05%9歌尔股份002241771.6328936.043.00%10东山精密002384404.7728941.023.00% 【2025-10-29】 东山精密：10月28日持仓该股ETF资金净流入397.03万元，3日累计净流入239.02万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，东山精密10月28日ETF资金当日净流入397.03万元，3日累计净流入239.02万元，5日累计净流出543.22万元，20日累计净流出57.76万元，60日累计净流出5651.73万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日397.033日累计239.025日累计-543.2220日累计-57.7660日累计-5651.73从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为VRETF（159786），持仓占比为5.11%，申购资金净流出52.45万元，持仓占比第二的ETF为消费电子ETF（159732），持仓占比为3.84%，申购资金净流入85.24万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF基金（512050），持仓占比为0.42%，申购资金净流入373.90万元。申购资金净流出最多的ETF为消费电子ETF易方达（562950），持仓占比为2.78%，申购资金净流出130.49万元。重仓东山精密的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159786VRETF5.11%-52.45159732消费电子ETF3.84%+85.24159779消费电子50ETF3.30%-49.13561600消费电子ETF3.00%0.005150505G通信ETF2.98%+108.01562950消费电子ETF易方达2.78%-130.491599945GETF2.74%-101.30561100消费电子ETF富国2.61%-95.31561310消电ETF2.58%-6.56159909TMT50ETF2.46%-20.23 【2025-10-28】 睿远基金旗下明星经理持仓出炉！看好人工智能浪潮 增持阿里巴巴等 【出处】智通财经 10月28日，睿远基金旗下的基金产品披露了三季报，明星基金经理傅鹏博、朱璘及赵枫等明星经理的持仓也随之公布。从持仓上看，他们都增持了阿里巴巴等科技公司，看好龙头互联网公司，认为人工智能是继互联网之后最大的科技变革浪潮。 首先看傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金，三季度，该基金三季度净值上涨逾五成，A类份额季度涨幅达51.09%，跑赢业绩比较基准的14.82%，创2019年成立以来单季最高纪录。 基金的三季报前十大重仓股中，有三只个股在三季度实现股价翻番，分别是新易盛(300502.SZ)、胜宏科技(300476.SZ)、寒武纪(688256.SH)，不过基金经理对上述个股都进行了减持，同样遭到减持的还有宁德时代(300750.SZ)、腾讯控股(00700)、立讯精密(002475.SZ)、中国移动(00941)和巨星科技巨星科技(002444.SZ)；阿里巴巴(09988)和东山精密(002384.SZ)则获增持。 傅鹏博、朱璘表示，依旧看好人工智能，三季度重点配置了互联网科技、光模块、PCB、芯片、创新药等板块。维持了较高的股票类资产配置，股票仓位在90%以上。前十大持仓占净值比例为66%，环比二季度显著上升。 他们提到，集中度提高的最主要原因是，前面提到的重点配置的个股涨幅明显，其净值占比提升较快；此外，前十大持仓中的新能源和苹果链代表公司表现也很突出，进一步提高了集中度。三季度，基金减持了部分持仓时间较长的公司，其股价快速上涨是受到似是而非的消息影响，并不代表基本面改善，预计后期会调整； 对于创新药，他认为，估值已处于较高水平，但中国创新药企业走向全球化的趋势没有改变，个股选择上，偏好那些拥有first-in-class和best-in-class潜力、具备差异化的创新药公司。 睿远基金另一位明星基金赵枫的表现也同样不错。他管理的睿远均衡价值三年持有混合A基金，报告期内，基金份额净值增长率为19.29%，同期业绩比较基准收益率为13.70%。 三季度，该基金组合调整不大，适度增持了在AI投入和应用上领先的龙头互联网公司，以及估值非常低廉、但盈利增长前景稳定的家电公司。 具体来看，三季度期间，睿远均衡价值三年持有的前十大重仓股依次为：宁德时代、腾讯控股、立讯精密、分众传媒(002027.SZ)、小米集团-W(01810)、中国太保(601601.SH)、伟明环保(603568.SH)、阿里巴巴、中国太平、中国平安(601318.SH)。 其中，宁德时代、腾讯控股或因股价涨幅触及10%的配置上限而遭被动减持；中国太保、伟明环保则被赵枫主动小幅度减持。 赵枫表示，AI已成为继互联网之后最大的科技变革浪潮，AI正在快速渗透各行各业以及生活日常。从TOKEN量调用的高速增长看，企业和个人都在快速拥抱AI，企业通过AI改造业务流程提升效率的过程正在积极发生。 虽然在基座模型研发和数据中心等基础设施巨大投入的未来回报并不清晰，但此轮AI投资的主要参与者以互联网龙头企业为主，这些公司账面现金和自由现金流充沛，目前完全能够支撑当前庞大的资本开支。 相对于快速增长的需求和雄心勃勃的资本开支，现实物理世界的约束却是确定存在的。训练和推理需求增长需要庞大的算力支撑，但数据中心的建设受限于很多的物理限制，其建设周期可能会拉长，从而使得相关硬件需求在未来几年的增速受限，进而对大幅上涨之后的相关公司造成一些不确定性。 他认为前期涨幅较小的一些传统行业，估值处于历史较低水位，未来自由现金流相对稳定，股息率也已经很有吸引力。伴随时间流逝和未来需求回升，这些公司的下跌风险已经很低，吸引力相对上升。 【2025-10-28】 三季度“冠军基”重仓股出炉！持续超配算力板块 看好AI未来增长 【出处】智通财经 10月28日，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的三季度业绩冠军均披露了三季报，分别由财通集成电路产业A、恒越优势精选、财通多策略福鑫摘得。总体看，它们均在海外算力、半导体等科技板块进行了配置。 分别来看，财通基金旗下两只基金均由金梓才管理，他在三季度超配了光通信板块，并继续大幅加配海外算力板块。 财通多策略福鑫报告显示，截至报告期末，财通福鑫定开混合发起基金份额净值为3.9940元，报告期内，基金份额净值增长率为91.24%，同期业绩比较基准收益率为9.26%。 持仓上，金梓才对算力题材的信心很足。生益科技、中际旭创、生益电子、深南电路等几大重仓股的季末持仓市值占基金净值比例均在9%以上。对比二季度末持仓数据来看，该基金三季度新进重仓了生益科技、深南电路、沪电股份、中材科技、鼎泰高科。 金梓才表示，站在2025年三季度当下，海外AI的增长确定性比之前更高，增长的斜率也有所提升，他预期2026年和2027年海外算力需求的增长可能更快，海外算力板块的基本面依旧强劲。 在持仓板块上，他做出了一定调整。相比一个季度前，他认为市场严重低估了光通信板块的基本面，所以给予了大幅超配。 他认为，随着海外算力板块在三季度的大幅上涨，这一部分认知差已逐渐消除，相信一线光通信企业仍然具备较为显著的投资价值。 金梓才管理的另一只冠军基金中，财通集成电路产业A表现同样亮眼，以86.49%的季度净值增长率录得三季度普通股票型基金业绩冠军。该基金重仓股调整明显，工业富联、生益电子、中际旭创、新易盛均较二季度加仓。 截至三季度末，该基金的前十大重仓股分别为工业富联(601138.SH)、生益科技(600183.SH)、生益电子(688183.SH)、中际旭创(300308.SZ)、、深南电路(002916.SZ)、沪电股份(002463.SZ)、、中材科技(002080.SZ)、鼎泰高科(301377.SZ)、新易盛(300502.SZ)、东材科技(601208.SH)。 持股中，工业富联、生益科技的季末持仓市值占基金净值比达到了10%。金梓才表示，三季度继续大幅超配海外算力板块。海外AI的增长确定性比之前更高，增长的斜率也有所提升，预计2026年和2027年海外算力需求的增长可能更快，拥有强劲的基本面。 金梓才认为，视频推理的加入对算力需求的带动，目前算力的需求增长可能仅仅是刚开始，或可预见未来推理端算力需求的广阔增长空间。 三季度的偏股混合型基金业绩冠军是恒越优势精选，该基金由吴海宁管理，是今年以来的业绩“黑马”之一。 数据显示，截至报告期末该基金份额净值为1.3592元；报告期基金份额净值增长率为100.06%，业绩比较基准收益率为13.78%。 吴海宁的基金在报告期内保持高仓位运行，她表示仍看好北美AI算力的业绩持续性，中期维度将其作为底仓的首选，后续更加关注技术上有变革的方向。同时，也看好国产半导体设备，储能，AI端侧等板块。 持仓上，前十大重仓股中，除东山精密(002384.SZ)、中际旭创(300308.SZ)外，其他八只全部为新进重仓品种，包括德明利(001309.SZ)、香农芯创(300475.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、中微公司(688012.SH)等个股。 吴海宁指，9月以来，基金加大了对存储板块的配置，她注意到存储芯片进入涨价周期，AI推理正驱动数据存储的需求快速爆发。随着Sora2的发布，AI视频生产应用出圈，而视频生成对数据存储的需求量是文字/图像生成的数百倍。SSD正快速取代HDD的应用场景，存储芯片的供给端亦相当受限。 同时，国内企业级存储模组国产化率较低，互联网大厂未来提高国产化率势在必行。她判断三季度是存储大周期的起点，因其兼具成长和周期性，也是AI应用投资最好的落脚点。 她认为，国产存储芯片的生产能力已达国际先进水平，在景气上行周期内持续扩产的确定性高，而刻蚀设备作为存储芯片生产所需的关键设备，将持续受益。国内独立储能经济性显现，国外电力紧缺增加了大储需求，储能的景气度亦可看长。 【2025-10-28】 百亿基金经理，调仓新动向 【出处】中国证券报【作者】王鹤静 三季度，多位百亿基金经理在管产品业绩显著上涨。傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值A收益率超50%，高楠管理的永赢睿信A、农冰立管理的景顺长城品质长青A、胡中原管理的华商润丰A收益率均超40%，谢治宇管理的兴全合润A、兴全合宜A收益率也都在30%以上。 结合三季度的调仓换股情况来看，这些绩优产品把握住了算力、芯片、机器人、消费电子等多个热门板块机遇，并且对创新药、有色金属、新消费等板块也有加仓动作。 部分基金经理认为，三季度后，大多数板块估值处于历史高位，这意味着前期行业带动的普涨机会，未来或让位于基本面考量下的个股精挑细选。 百亿基金经理掘金牛股 数据显示，三季度，睿远成长价值、兴全合润、兴全合宜集体增持东山精密，截至三季度末的持仓市值分别为15.26亿元、8.42亿元、6.53亿元；兴全合润、兴全合宜、永赢睿信集体增持中际旭创，截至三季度末分别持有15.78亿元、10.42亿元、12.10亿元；永赢睿信、景顺长城品质长青均新买入工业富联，截至三季度末分别持有8.63亿元、10.85亿元。另外，兴全合润、兴全合宜集体增持澜起科技，华商润丰增持三花智控、拓普集团。 从个股看，工业富联三季度股价涨超200%，中际旭创股价涨超170%，东山精密、澜起科技、三花智控股价涨幅也都在80%以上。10月以来，中际旭创、工业富联延续上涨态势，截至10月28日，两只股票当月涨幅分别超27%、12%。 此外，部分产品还在创新药、有色金属、新消费等板块加大布局。例如，兴全合宜三季度增持信达生物、诺诚健华，永赢睿信增持康方生物、百济神州（港股）以及紫金矿业、华锡有色，永赢睿信、景顺长城品质长青均增持泡泡玛特，景顺长城品质长青还新买入老铺黄金。 对于一些累计涨幅较大的个股，上述产品也有减持和止盈的操作。例如，睿远成长价值、永赢睿信、景顺长城品质长青、华商润丰均减持了新易盛，睿远成长价值、华商润丰均减持了胜宏科技，睿远成长价值、兴全合润均减持了立讯精密，睿远成长价值、兴全合润、兴全合宜均减持了宁德时代。其中，新易盛三季度股价涨超180%，胜宏科技股价实现翻倍。 把握基本面考量下的个股机遇 傅鹏博、朱璘在三季报中表示，三季度后，除创业板外，大多数板块估值处于历史高位，这意味着前期行业带动的普涨机会，未来或让位于基本面考量下的个股精挑细选。 在傅鹏博、朱璘看来，逆周期调节和扩大内需的举措会在未来某个时间点提升国内需求和价格水平，届时相关个股会有较好的表现。A股上涨也会从依赖充裕流动性带来的估值修复和提升，转变为盈利和基本面驱动。 在相对宽裕的流动性支持下，板块轮动并未导致大幅调整。谢治宇认为，除宏观政策支持外，科技和高端制造领域强劲的基本面也是重要的决定性因素。国产算力的突破带动了半导体设备的出货增加；储能需求落地叠加固态电池工艺进步，逆转了新能源行业的下行趋势；创新药虽然受到海外潜在政策限制，但不改变研发效率优势下长期崛起的趋势。这种基本面和流动性的良性互动才刚刚开始，有利于驱动市场长期趋势发生反转。 结合三季度重点公司的业绩预告看，傅鹏博、朱璘认为，亮点集中在半导体、消费电子、医疗服务、有色、光伏等行业。他们依旧看好人工智能板块，短期较大涨幅引发市场分歧及对科技巨头巨额资本开支所能产生的效益的担忧，但从时间维度看，行业或还在前期发展阶段；创新药估值已处于较高水平，但中国创新药企业走向全球化的趋势没有改变，更关注那些拥有first-in-class（同类首创）和best-in-class（同类最优）潜力以及具备差异化的创新药公司。 港股市场方面，谢治宇认为，港股市场三季度表现相对逊色，宏观层面主要受到港元汇率、拆借利率大幅波动影响，中观层面则是因为电商、新能源汽车等领域的竞争加剧，引发投资者对行业盈利水平下滑的担忧。随着国家“反内卷”政策推进，这一影响正逐渐转弱，更多不同类型和风格的海外资金正积极布局港股市场，调整或给出非常理想的参与窗口。 港股新消费相关企业自6月触及阶段性高位后，进入持续较长时间的调整周期，但农冰立认为，核心公司的增长逻辑和经营并没有大的变化，这批公司未来一段时间仍有结构性增长机会。 【2025-10-28】 谢治宇三季度最新持仓披露!大幅加仓AI算力 中际旭创新进前十大重仓股 【出处】智通财经 10月28日，知名基金经理谢治宇管理的基金公布了三季报。以兴全合润为例，其三季度的调仓幅度还是比较大的。中际旭创(300308.SZ)、澜起科技(688008.SH)、北方华创(002371.SZ)、东山精密(002384.SZ)等四只个股新进前十大重仓股，而这几家公司分别是光模块、高速互连芯片、半导体设备、PCB等细分赛道的龙头企业，可以看出大力加仓AI算力领域的趋势。 相比之下，海大集团(002311.SZ)、完美世界(002624.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)、梅花生物(600873.SH)等个股则掉出前十大重仓股行列。同时，该基金还减持了分众传媒(002027.SZ)、巨化股份(600160.SH)、宁德时代(300750.SZ)、立讯精密(002475.SZ)、晶晨股份(688099.SH)等多只个股，有的或因落袋为安，但更多的或许还是投资思路调整下的操作。 业绩方面，三季度兴全合润混合A上涨36.16%，C份额上涨35.96%，大幅超过13.84%的同期业绩比较基准收益率。根据数据，今年以来兴全合润混合A涨幅为39.63%，在4503只同类产品中排在前35%;近一年、近三年的收益分别为39.52%和43.66%，在同类产品中也分别处于前30%和20%的位置。 业绩的上升也带来了规模提升。在三季度基金份额减少的情况下，兴全合润规模环比增加了31.27亿元，最新规模达到249.82亿元。 仓位方面，截至三季度末，兴全合润的股票仓位占比达90.28%。 此外，谢治宇管理的另外一只百亿基金兴全合宜三季度增持了信达生物(01801)、巨化股份、立讯精密、诺诚健华(09969)，同时减持了晶晨股份(688099.SH)和中芯国际(00981)。中际旭创、澜起科技、东山精密、宁德时代等个股新进前十大重仓股，二季度重仓的小米集团-W(01810)、蓝思科技、阿里巴巴-W(09988)则掉出前十大重仓股行列。 业绩方面，今年三季度，兴全合宜A上涨30.89%，兴全合宜C上涨30.69%，同期业绩比较基准收益率为12.57%。三季度规模环比增长了27亿元、达到186.79亿元。 仓位方面，截至三季度末，兴全合宜的股票仓位占比达91.21%。 AI核心主线涨速过快 港股表现相对逊色 谢治宇在三季报中表示，3季度市场延续上涨趋势。进入9月以后，AI核心主线涨速过快导致分歧，叠加外部宏观环境变化对投资者预期产生冲击，市场波动率明显放大，涨势有所放缓。 以光模块和PCB为代表的海外算力板块仍旧是驱动市场上涨的主要力量。尽管短期的景气度可以从客户的资本开支计划得到印证，但在尚未见到终端广泛应用场景的背景下，部分投资者对于需求高速增长的可持续性开始产生疑虑。除此以外，技术路线的迭代也引发了市场针对未来竞争格局变化的分歧：无论是模型侧各家大厂对于效率的不同追求，还是硬件侧集约化要求对于供应链的挑战，都会影响到相关公司长期的内在价值。 谢治宇称，过去两个月非银存款连续的快速增长与居民储蓄搬家的宏观假设相吻合，在相对宽裕的流动性支持下，板块轮动并未导致大幅的下跌调整，这与去年9.24之前的市场表现有着明显的不同。除了宏观政策的支持外，科技和高端制造领域强劲的基本面也是重要的决定性因素：国产算力的突破带动了半导体设备出货的增加;储能需求落地叠加固态电池工艺的进步逆转了新能源行业的下行趋势;创新药虽然受到美国潜在的政策限制但不改变研发效率优势下长期崛起的趋势。基本面和流动性的良性互动初见端倪，由此构成了驱动市场长期趋势反转的内在动力。 谢治宇续称，相比之下，港股市场在三季度的表现相对稍显逊色，宏观层面主要是受到港元汇率和拆借利率大幅波动的影响，中观层面则是电商和新能源汽车等领域的竞争加剧引发了投资者对于行业盈利水平下滑的担忧。伴随着国家反内卷政策的推进，这一负面影响正在逐渐转弱。关注到更多不同类型和风格的海外资金正在积极布局港股市场，三季度的调整或许会给出一个非常理想的参与窗口。 【2025-10-28】 “双十”投资老将，重仓股曝光！ 【出处】中国基金报【作者】曹雯璟 【导读】“双十”基金经理三季度调仓动作和后市观点 伴随基金三季报密集披露，一批长期业绩出众的“双十”（投资年限超过10年且任职基金经理以来年化收益超10%）投资老将调仓动作和后市观点，受到投资者关注。 多位“双十”基金经理表示，基本面和流动性的良性互动刚刚开始，将驱动市场长期趋势发生反转。展望后市，A股市场有望形成“价值股搭台、成长股唱戏”格局，不同风格轮动表现，驱动市场走出向上行情；关注AI、机器人、创新药、芯片、有色、化工等板块。 周蔚文：增配有色金属、工程机械、化工板块 人工智能产业链是重点布局方向 数据显示，中欧基金基金经理周蔚文拥有近19年投资经验，截至10月27日，其任职基金经理以来年化回报近15%。由他管理的中欧新蓝筹自2008年成立以来业绩高达870.53%，同类排名第一，近一年、近三年业绩分别排在前7%和前10%分位。 根据三季报，中欧新蓝筹三季度利润为37.43亿元，股票仓位为77.55%，主要布局有色金属、工程机械、化工板块、人工智能产业链等方向。 中欧新蓝筹的前三大重仓股为新易盛、中际旭创、万华化学，工业富联、兴业银锡、天孚通信、新泉股份“新晋”十大重仓股。 增持方面，与上季度相比，三一重工、万华化学获加仓，加仓幅度为38.91%、27.87%；减持方面，牧原股份、三花智控、新易盛、中际旭创遭不同程度减仓。 周蔚文表示，从未来半年到一年产业趋势的角度出发，报告期内，增加了对有色金属、工程机械和化工板块的配置力度。这些板块中的部分细分行业产品的量、价均处于底部区间，未来几年，随着海外需求的逐步复苏，其收入有望保持持续增长。降低了养殖类股票的持仓比例，尽管市场对“反内卷”政策效果抱有较为乐观的预期，但当前估值已基本反映该预期，且预计实际供给端改善幅度较为有限。 他还指出，由于美国对创新药领域的限制政策存在不确定性，所以降低了相关配置。人工智能产业链一直是今年重点布局的方向，基于对未来两三年产业趋势的积极判断，配置的细分领域包括人形机器人、自动驾驶、AI智能终端、AI基础设施以及AI应用等。此外，增加了海外算力和服务器相关个股的配置，同时降低了尚处于商业化初期的国内AI应用领域的投资比例。 傅鹏博：A股上涨会从依赖充裕的流动性带来的估值修复和提升 转变为盈利和基本面驱动 数据显示，睿远基金基金经理傅鹏博拥有近16年投资经验，截至10月27日，其任职基金经理以来年化回报超15%。傅鹏博管理的睿远成长价值近一年、近三年业绩排名分别在前9%、前20%分位。 根据三季报，睿远成长价值三季度利润为89.29亿元，股票仓位为89.93%。该基金在三季度重点配置了互联网科技、光模块、PCB、芯片、创新药等板块。 具体来看，前三大重仓股为新易盛、宁德时代、腾讯控股，持仓市值在20亿元～23亿元区间不等；阿里巴巴-W、东山精密“新晋”十大重仓股之列。 与上季度相比，胜宏科技、中国移动、立讯精密、巨星科技、新易盛、宁德时代、寒武纪-U、腾讯控股遭不同程度减仓，胜宏科技、寒武纪-U减仓幅度较大，较二季度末分别减少46.19%、55.20%。 傅鹏博在三季报中表示，依旧看好人工智能，板块短期较大涨幅引发分歧，市场对科技巨头巨额资本开支所能产生的效益有一些担忧。但从时间维度看，行业或还在前期发展阶段。产业链上，组合聚焦PCB、光模块以及芯片国产化的个股。 对于创新药，他表示，板块估值已处于较高水平，但中国创新药企业走向全球化的趋势没有改变。在个股选择上，偏好那些拥有first-in-class和best-in-class潜力、具备差异化的创新药公司。 他还指出，A股上涨会从依赖充裕的流动性带来的估值修复和提升，转变为盈利和基本面驱动。从三季度重点公司的业绩预告看，亮点集中在半导体、消费电子、医疗服务、有色、光伏等行业，将挖掘相关的个股投资机会。 刘元海：未来A股市场科技核心主线或仍是AI 数据显示，东吴基金基金经理刘元海拥有超13年投资经验，截至10月27日，其任职基金经理以来年化回报近19%。刘元海的代表作东吴移动互联近三年业绩达254.67%，排名2/2067；近五年业绩达318.85%，排名1/1796。 根据最新披露的三季报，东吴移动互联股票仓位为88.93%，依然保持高仓位运行。刘元海在三季报中表示，在行业配置上积极布局AI，三季度抓住了海外算力主升浪投资机会，并且从8月中下旬开始逐步增加端侧AI产业链相关配置。 具体来看，前三大重仓股为豪威集团、立讯精密、新易盛，持仓市值在6亿元～8亿元区间；兆易创新、歌尔股份、瑞芯微“新晋”十大重仓股之列。 增持方面，与上季度相比，豪威集团、立讯精密、德赛西威、拓普集团、水晶光电获显著加仓，豪威集团获加仓最多，较二季度末增持达52.48%。 减持方面，新易盛、中际旭创被减持，减持幅度均在40%以上，持仓市值均超6亿元。 刘元海表示，展望四季度及后续，A股市场或有望形成“价值股搭台、成长股唱戏”的格局，市场不同风格轮动表现，有望驱动市场走出向上行情。由于这一轮全球科技创新动力主要是AI，所以，未来A股市场科技核心主线可能也是AI；关注汽车智能驾驶、AI硬件、AI人形机器人以及积极拥抱AI的互联网企业等。 谢治宇：基本面和流动性的良性互动才刚刚开始 有利于驱动市场长期趋势发生反转 数据显示，兴证全球基金基金经理谢治宇拥有近13年投资经验，截至10月27日，其任职基金经理以来年化回报近18%。他管理的兴全合润自2010年成立以来业绩高达713.88%，在同类基金中排名第一，近三年业绩位于前18%分位。 根据最新披露的三季报，该基金三季度利润为72.08亿元，股票仓位为90.28%，总体维持较高的仓位。 具体来看，兴全合润前三大重仓股为立讯精密、晶晨股份、巨化股份，持仓市值在19亿元～22亿元区间；中际旭创、澜起科技、北方华创、东山精密“新晋”十大重仓股之列。 与上季度相比，蓝思科技获加仓4.71万股，分众传媒、立讯精密、巨化股份、晶晨股份、宁德时代遭不同程度减仓。 谢治宇在三季报中表示，在相对宽裕的流动性支持下，市场在板块轮动的过程中依旧保持相对强势，这与去年“9·24”之前相比有明显不同。除了宏观政策的支持以外，科技和高端制造领域强劲的基本面也是重要的决定性因素：国产算力的突破带动了半导体设备的出货增加；储能需求落地叠加固态电池工艺的进步，逆转了新能源行业下行的趋势；创新药虽然受到美国潜在的政策限制，但不改变研发效率优势下长期崛起的趋势。他认为，这种基本面和流动性的良性互动才刚刚开始，有利于驱动市场长期趋势发生反转。 【2025-10-28】 陈一峰三季度持仓透视：增持科技与周期股，减持消费与基建，在管规模45.32亿元 【出处】本站iNews【作者】基金小能手 截至2025年三季度末，陈一峰在管基金总规模达到45.32亿元，管理9只基金。其中，安信价值精选股票A以16.23亿元规模居首，安信优质企业三年持有混合A规模11.49亿元、安信价值回报三年持有混合A规模8.28亿元，其余产品规模相对较小，如安信价值精选股票C仅0.01亿元。 基金规模差异背后，年内表现分化显著。截至2025年10月27日，安信价值回报三年持有混合A年涨幅达25.03%，安信价值精选股票A表现亮眼，涨幅27.67%；而安信新成长混合A涨幅仅3.20%，安信新成长混合C为2.99%，安信价值精选股票C年涨幅无。长期视角下，所有基金自成立以来均实现正回报，安信价值精选股票A以362.67%任期回报领先，安信价值发现两年定开混合(LOF)为77.25%，安信优质企业三年持有混合A为2.18%。基金名称基金代码投资类型规模(亿元)年涨幅任期回报安信新成长混合A003345混合型2.733.20%59.35%安信价值精选股票C023178股票型0.01无34.90%安信价值回报三年持有混合A008954混合型8.2825.03%44.37%安信价值发现两年定开混合(LOF)167508混合型1.4813.59%77.25%安信优质企业三年持有混合A012892混合型11.4922.52%2.18%安信优质企业三年持有混合C012893混合型4.9821.92%0.18%安信价值精选股票A000577股票型16.2327.67%362.67%安信新成长混合C003346混合型0.092.99%56.51%安信价值回报三年持有混合C010667混合型0.0224.39%6.90% 在2025年三季度报告期内，陈一峰对持仓结构进行了优化，总体以精选个股和行业布局为方向。他显著增持了科技和周期行业的龙头公司，如中微公司净值占比提升1.75个百分点，北方华创提升0.75个百分点；同时减持了高估值消费和医疗标的，塔牌集团净值占比大幅下降6.32个百分点，恒瑞医药下滑4.60个百分点。新进股方面，他引入9只股票，包括恒瑞医药和太阳纸业等，涵盖医疗与消费领域。整体持仓分析显示，本期增持股数量8只，减持股21只，4只持平，其中中微公司增持幅度最大，塔牌集团减持幅度居前。股票名称证券代码所属行业调整类型净值占比变化(百分点)建设银行601939金融减持-0.64北方华创002371科技增持0.75恒瑞医药600276医疗新进-4.60太阳纸业002078消费新进-2.28贵州茅台600519消费增持0.71塔牌集团002233基建新进-6.32宁德时代300750制造减持1.15扬农化工600486周期减持-1.54新易盛300502科技新进0.34中国巨石600176基建增持0.25东山精密002384科技新进-1.54药明康德603259医疗减持-0.60老板电器002508制造减持-0.32周大生002867消费增持0.59翰森制药HK3692医疗减持-0.23万华化学600309周期减持-1.02建设银行(HK)HK0939金融持平0.00腾讯控股HK0700科技减持-0.76宏发股份600885制造减持-0.89中通快递-WHK2057基建新进-0.74敏华控股HK1999制造减持-1.22中国建筑601668基建减持-1.39海螺水泥600585基建减持-1.14立讯精密002475科技新进-0.23久立特材002318周期减持-1.42先声药业HK2096医疗新进-1.25中国海洋石油HK0883周期增持0.60中微公司688012科技增持1.75石头科技688169制造增持0.01东鹏饮料605499消费新进0.16中国神华HK1088周期持平0.00药明生物HK2269医疗新进-0.75海螺水泥(HK)HK0914基建减持-0.92 谈及2025年三季度策略，陈一峰强调核心思路为“选择便宜的好公司”，专注于商业模式、发展空间、竞争优势及行业格局四大要素。他指出，三季度市场整体上涨，创业板表现亮眼，通信、电子、电力设备及有色金属领涨，而银行、公用事业等板块下行。宏观经济运行平稳，用电量数据向好，但房地产销售走弱、消费增速放缓；出口受益于中美共识，商品价格分化明显，黄金强势，PPI与CPI弱势未变，国债收益率上行。 细分行业上，陈一峰认为消费新业态存在挖掘空间，传统白酒需求放缓；医药创新药转暖，关注估值优化；新能源光伏供给侧深化，锂电储能需求超预期；半导体和电子领域龙头公司空间较大。在基金操作上，安信价值精选股票A坚持宽基选股策略，三季度股票仓位维持高位，提高电子、化工、通信配置，降低汽车、食品饮料比例。看好领域包括电子、医药、电力设备等。 展望未来，陈一峰表示将长期专注筛选商业模式优秀、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本配置对股东友好的公司，持续优化组合以分享其经营收益。 【2025-10-28】 东山精密：10月27日获融资买入10.12亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东山精密10月27日获融资买入10.12亿元，当前融资余额67.86亿元，占流通市值的6.57%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-271011513605.00865996337.006785599311.002025-10-24937643551.00634380718.006640082043.002025-10-23380882167.00257726435.006336819210.002025-10-22573398430.00494559057.006213663478.002025-10-21876917277.00397688001.006134824105.00融券方面，东山精密10月27日融券偿还1300股，融券卖出2.09万股，按当日收盘价计算，卖出金额155.64万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额1057.47万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-271556423.0096811.0010574740.002025-10-24401070.00829800.008463960.002025-10-233991025.001058575.008455450.002025-10-22864738.00857875.005764920.002025-10-21491976.002309554.005732887.00综上，东山精密当前两融余额67.96亿元，较昨日上升2.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27东山精密147628048.006796174051.002025-10-24东山精密303271343.006648546003.002025-10-23东山精密125846262.006345274660.002025-10-22东山精密78871406.006219428398.002025-10-21东山精密477978563.006140556992.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-27】 知名基金经理调仓动向曝光，下一个“风口”在哪里？ 【出处】21世纪经济报道 多位知名基金经理三季度调仓路径曝光 随着A股上市公司三季报、主动权益基金三季报密集披露，多位知名基金经理的调仓动向浮出水面。 例如，三季度，傅鹏博管理的睿远成长价值、谢治宇管理的兴全合润均加仓了PCB龙头东山精密；而莫海波管理的万家臻选减仓光模块，加仓了机器人产业链；郑巍山管理的银河创新成长新进重仓了晶圆制造龙头华虹公司、翱捷科技-U等个股。泉果基金赵诣、平安基金周思聪则分别加仓了港股科技和港股医药。 值得一提的是，一些重仓AI算力板块的主动权益基金，三季度的收益颇丰，也吸引了大量净申购资金。因此，有基金经理提示投资者，当前应理性对待赛道型基金产品。 永赢科技智选（年内回报率暂居主动权益基金首位）基金经理任桀在三季报中提到，云计算行业长期具备较大的成长空间，近几个季度也已有不错的表现，但不要用过去的业绩去预测未来，任何风险资产都不是只涨不跌的，要当心估值扩张周期后的均值回归。 瞄准科技牛股 今年三季度，PCB龙头股成为部分基金经理的“心头好”。 东山精密2025年三季报显示，截至今年三季度末，其前十大流通股股东名单中，出现了睿远基金傅鹏博、兴全基金谢治宇、摩根资管杜猛的身影。 其中，傅鹏博管理的睿远成长价值、谢治宇管理的兴全合润分别新进成为东山精密第三大、第七大流通股股东；杜猛管理的摩根新兴动力是在今年二季度新进成为东山精密第四大流通股股东，但该基金在三季度减持123万股东山精密，降为其第八大流通股股东。 从率先披露三季报的绩优基金来看，亦能看出基金经理对算力方向的偏爱。 例如，年内“冠军基”永赢科技智选（截至10月24日，今年以来回报率超过200%）在三季度不仅大举加仓了PCB龙头深南电路、沪电股份，还增持了光模块（CPO）三巨头“易中天”。 基金季报显示，截至今年三季度末，永赢科技智选的前十大重仓股依次是：新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路、沪电股份、生益科技、太辰光、澜起科技、仕佳光子、长芯博创；其中，前五只个股占基金净值比分别为9.77%、9.48%、8.98%、8.69%、8.29%。 相较今年二季度末，该基金持有新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路、沪电股份的数量分别增加了232.27%、241.07%、347.47%、768.44%、502.17%。 拉长时间看，永赢科技智选是从今年二季度开始重仓算力方向，今年一季度，该基金的重仓方向是互联网、云计算板块。 永赢科技智选基金经理任桀在基金三季报中指出，“报告期内，基金维持高仓位运作，基于我们二季度做出的‘全球模型/应用-算力投入闭环形成，中国光通信、PCB厂商分享全球AI发展红利’的判断，继续聚焦全球云计算产业链的投资，这一逻辑在5—8月得到验证，海外算力板块完成了一轮业绩*估值的双击。” 与此同时，有基金经理减仓了光模块龙头，加仓了机器人产业链。 例如，数据显示，今年三季度，莫海波管理的万家臻选同时减仓了新易盛、中际旭创、天孚通信；新进重仓了鸣志电器和绿的谐波，这两家公司同属于宇树机器人概念股。在半导体板块，该基金虽然减仓了兆易创新、海光信息，但增持了音频SoC芯片概念股恒玄科技。虽然增减动作不一，但在前述万家臻选的前十大重仓股中，仅有天孚通信占基金净值比的比例略有下降，其他个股占基金净值比均呈现上升态势。 郑巍山管理的银河创新成长亦在三季度对持仓中的半导体产业链细分结构进行了调整。 根据基金三季报，报告期内，银河创新成长减持了中芯国际、兆易创新、海光信息、寒武纪-U，新进重仓了翱捷科技-U、华虹公司、中科曙光。 截至10月24日，万家臻选A、银河创新成长A自年初以来的回报率分别为63.91%、55.12%，均大幅跑赢各自的业绩比较基准。 另外，还有部分基金经理在三季度加大了对港股市场的布局。 如赵诣管理的泉果旭源三年持有基金在今年三季度新进重仓了港股阿里巴巴、中芯国际，并增持了快手，减仓了腾讯控股，但该个股仍为其第二大重仓股。整体上，该基金呈现“两端配置”的框架：一端聚焦科技AI，一端聚焦困境反转（新能源、军工）。 周思聪管理的平安医疗健康在三季度增持了港股康方生物、科伦博泰生物—B、信达生物，并新进重仓了港股中国生物制药、三生制药，该基金也同步加仓了A股百利天恒、福瑞股份等公司。 周思聪表示，三季度，以子行业的景气度为投资的重要策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比较中寻找具有估值性价比的优秀公司，重点布局了创新药方向。 基金经理：理性对待工具型产品 在最新披露的基金三季报中，多位基金经理表达了对A股市场的信心。 在莫海波看来，四季度外部环境不确定性依然较高，但当前国内财政和货币政策空间较大，并且在“十五五”规划政策预期下，市场风险偏好或继续维持高位，居民和企业部门资产配置向权益迁移的趋势仍有明显增量空间。 整体上，莫海波认为，四季度海外地缘、关税风险可控，有助于资金进一步配置权益资产，且当前指数在高位震荡调整后，部分板块交易情绪和拥挤度压力已有所释放，未来指数有望继续呈现震荡向上、底部中枢抬升的格局。 具体到行业板块，莫海波持续看好AI、煤炭等板块的投资机会。 对于国产算力板块，莫海波分析，经过多年的发展，部分领先公司已经取得了实质性的进展。随着国产算力芯片集群建设的持续推进，服务器和算力芯片、集群网络设备等核心环节有望实现更大规模的部署应用，重点产品有望实现从0到1再到100的市场突破，推动公司从传统领域向AI新赛道扩展，带来公司业绩和估值的双击。 郑巍山也表示，后续仍然会延续硬科技领域的投资，注重产业趋势和公司基本面研究，继续看好AI带来的新需求以及半导体产业周期的复苏，对国产化前景继续保持乐观。 值得一提的是，一些主动权益基金因为重仓AI算力板块而获得丰厚收益，也吸引了可观的净申购资金。在此背景下，个别规模急剧增长的工具型产品，继续提示相关风险。 具体来看，今年三季度，永赢科技智选的净值增长率接近100%，带来基金规模暴增。 据统计，截至三季度末，该基金的规模达到115.21亿元，较二季度末的11.66亿元增长了近9倍。显然，除了基金净值增长的贡献，该基金在三季度也吸引了不少净申购。 任桀指出，永赢智选系列作为工具型产品系列，所布局的行业有高成长性的特性。云计算行业长期具备较大的成长空间，近几个季度也已有不错的表现，但不要用过去的业绩去预测未来，任何风险资产都不是只涨不跌的，要当心估值扩张周期后的均值回归。 “过去几个季度以来，我们一直和大家强调理性对待工具型产品。这一年以来，市场热度不断攀升，而越是这种时候，越是要做好投资适当性的管理，理性决策。”任桀谈道，希望投资者充分了解基金的风险收益属性，再做投资决策。确保闲钱投资、分散配置、低位定投、适时止盈，才能获得更好的投资体验。 【2025-10-27】 光模块持续走强 中际旭创股价史上首次突破500元 市值超5700亿 【出处】经济观察网 经济观察网 光模块概念股持续走强，三巨头齐发力，中际旭创高开高走，一度涨4.25%至515元，历史首次突破500元关口，创历史新高，市值突破5700亿元，年内累涨320%。此外新易盛盘中一度涨超10%续创历史新高，天孚通信一度涨超6%；仕佳光子、东田微涨超14%，景旺电子涨停，生益科技、东山精密、环旭电子、生益电子、意华股份、胜宏科技等多股涨超5%。 消息面上，10月26日，中际旭创在深交所互动易平台回复投资者称，公司1.6T产品正在持续起量。截至10月26日22时，A股共有9家光模块板块上市公司披露2025年三季报，8家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。近期，华工科技、中航光电多家上市公司针对光模块业务频频发声，不少公司称，看好未来市场需求。 【2025-10-27】 10月24日44个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年10月24日，本站89个行业中，有44个出现融资净买入，半导体、元件、消费电子、通信设备、证券融资净买入居前，分别为36.54亿元、16.13亿元、15.47亿元、14.01亿元、7.87亿元。有45个出现融资净卖出，汽车整车、光学光电子、电池、保险、自动化设备融资净卖出居前，分别为6.59亿元、5.33亿元、3.31亿元、3.1亿元、2.83亿元。10月24日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）半导体36.541769.951762.657.3元件16.13513.75511.422.33消费电子15.47577.68575.152.53通信设备14.01902.64899.593.05证券7.871481.461478.393.06其他电子5.18162.54161.890.64能源金属3.5186.33185.810.52计算机设备3.26441.38440.041.34医疗服务1.54242.03241.031.0光伏设备1.5505.31503.761.55工业金属1.48442.32439.752.57房地产1.47323.64321.81.84军工装备1.45542.79540.52.29电力1.29491.28489.192.09化学制品1.19360.28359.420.86钢铁1.16163.78162.361.42白色家电1.13299.9298.980.92燃气0.9434.8234.60.22专用设备0.78345.11343.951.16汽车零部件0.75615.02612.712.31美容护理0.6573.8773.490.37电机0.63104.51103.840.67物流0.6121.75121.420.33金属新材料0.57114.31113.90.41环境治理0.47179.03178.550.49其他社会服务0.449.949.710.19软件开发0.36753.01750.412.6零售0.35227.09226.240.86风电设备0.32132.36131.80.56养殖业0.29117.15116.780.37旅游及酒店0.2547.5647.280.28公路铁路运输0.2476.8376.560.27轨交设备0.1959.8659.640.22小家电0.1717.917.670.23汽车服务及其他0.1556.1455.910.22塑料制品0.14154.73154.210.51互联网电商0.1428.5828.550.03医药商业0.1467.6767.290.39造纸0.1336.1636.060.1非金属材料0.0933.8533.740.1贸易0.0727.5927.520.07文化传媒0.07245.8244.611.19服装家纺0.0658.7858.390.38建筑装饰0.06369.05367.891.16食品加工制造-0.099.3698.750.61厨卫电器-0.0111.4911.450.04黑色家电-0.0263.5562.870.68港口航运-0.02149.18148.530.65纺织制造-0.0322.9922.940.05化学原料-0.08141.14140.540.6橡胶制品-0.1227.6727.570.1白酒-0.14344.48341.552.93通用设备-0.17418.88418.040.84教育-0.1831.0731.00.08家居用品-0.1952.1451.870.27农产品加工-0.2196.1695.860.31IT服务-0.23582.06579.932.13饮料制造-0.2592.4291.820.6煤炭开采加工-0.25133.96132.221.75环保设备-0.2620.6620.60.07军工电子-0.32243.74242.770.97建筑材料-0.35137.84137.30.54农化制品-0.4184.75183.671.08银行-0.41750.44747.173.27化学纤维-0.4364.0263.740.29影视院线-0.4678.8878.390.49石油加工贸易-0.47152.72152.120.6机场航运-0.4970.0269.560.46中药-0.57224.54223.491.05油气开采及服务-0.6579.0278.680.34化学制药-0.68503.21501.212.0电子化学品-0.83174.25173.680.57游戏-0.89151.47150.640.83种植业与林业-0.9258.057.750.25包装印刷-0.9364.8464.70.15电网设备-1.23286.35285.171.18多元金融-1.25151.11150.340.77小金属-1.46302.26300.851.41工程机械-1.62104.66104.00.66医疗器械-1.75344.62343.11.53生物制品-1.99270.0268.861.14通信服务-2.1221.06220.580.48贵金属-2.2137.2136.680.52其他电源设备-2.34176.23175.880.36自动化设备-2.83347.07345.431.64保险-3.1308.69307.561.13电池-3.31752.66748.793.88光学光电子-5.33424.89423.831.06汽车整车-6.59545.94544.481.46 融资客加仓居前的10只股票如下：10月24日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）300308.SZ中际旭创49.6533.3516.3688256.SH寒武纪39.5931.667.93300476.SZ胜宏科技40.3833.287.1002475.SZ立讯精密20.8614.666.19300475.SZ香农芯创14.458.326.12600030.SH中信证券17.2711.385.89688981.SH中芯国际24.7520.384.36300274.SZ阳光电源27.023.683.32002384.SZ东山精密9.386.343.03688072.SH拓荆科技6.723.73.03 融资客减仓居前的10只股票如下：10月24日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）002594.SZ比亚迪2.877.975.09300502.SZ新易盛38.2542.924.67300750.SZ宁德时代14.9318.964.03000100.SZTCL科技1.013.122.11300450.SZ先导智能8.019.781.77601318.SH中国平安2.093.761.67601899.SH紫金矿业4.86.321.53688041.SH海光信息11.212.71.5688111.SH金山办公1.823.11.28000063.SZ中兴通讯13.915.171.28 A股市场融券余额居前10的股票如下：10月24日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）300750.SZ宁德时代14.9318.961.18300476.SZ胜宏科技40.3833.281.14600519.SH贵州茅台5.884.080.96300308.SZ中际旭创49.6533.350.74000858.SZ五粮液2.522.330.69002594.SZ比亚迪2.877.970.69601288.SH农业银行2.053.40.68300502.SZ新易盛38.2542.920.66600010.SH包钢股份2.983.870.61601899.SH紫金矿业4.86.320.58 截止10月24日，上交所融资余额报12350.00亿元，较前一交易日增加29.86亿元；深交所融资余额报11972.97亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计24322.97亿元，较前一交易日增加59.20亿元。 【2025-10-27】 力争超额收益 机构资金多领域精耕细作 【出处】中国证券报【作者】张舒琳 □本报记者 张舒琳 王鹤静 在结构化行情充分演绎的三季度，以社保基金、基本养老保险、公募、私募、险资、外资等为代表的机构资金积极掘金牛股机遇，在涨幅显著的电子、通信、医药生物等科技成长板块以及建材、化工、有色等传统顺周期板块均有所斩获。 绩优股的挖掘成为三季度机构资金获取超额收益的重要来源。值得注意的是，机构在积极挖掘景气度向上的细分领域龙头的同时，也对一些短期涨幅过大的个股选择“落袋为安”。无论是顺势加仓还是阶段止盈，都显示出了机构资金的投资精细化操作。 长线资金“多点开花” 作为长线资金的代表之一，社保基金的投资动向成为市场重要的风向标。数据显示，截至10月25日，社保基金组合已现身135只A股股东名单，三季度末合计持仓市值达513.30亿元。 在已披露的个股中，目前社保基金组合持仓市值最高的是云铝股份，持仓市值高达32.09亿元；紧随其后的是汇川技术，持股市值达23.72亿元。此外，社保基金组合持有海大集团、赤峰黄金、万华化学、中国巨石、长城汽车、亿纬锂能、天山铝业、藏格矿业、华测导航、鱼跃医疗等个股的市值均在10亿元以上。其中，赤峰黄金、华测导航、海大集团、万华化学、长城汽车三季度都被社保基金组合显著增持。 今年三季度，固态电池板块显著反弹，锂电龙头亿纬锂能股价接近翻倍；有色金属、建筑材料等上游板块行情同步回暖，玻纤龙头中国巨石涨超50%，天山铝业、藏格矿业涨幅接近40%。10月以来，资源板块继续发力，截至10月24日，天山铝业再度涨超15%。 值得注意的是，三季度社保基金组合在医药生物、通信、家电、军工、电子、电力设备等板块均有进一步的挖掘动作，部分社保基金组合新进持有规模较大的个股包括华测导航、恩华药业、大族激光、三棵树、光迅科技、振华科技、电连技术、科沃斯、金风科技等。其中，科沃斯三季度涨超84%，大族激光涨超67%，金风科技涨超48%。 基本养老保险基金作为另一类重要的长线资金，调仓动作同样备受市场关注。今年三季度，基本养老保险基金九零二组合、基本养老保险基金八零二组合、基本养老保险基金一零零三组合分别增持了463.83万股中远海特、250万股国药股份、103.56万股恒源煤电。 基本养老保险基金一二零五组合、基本养老保险基金九零三组合在三季度还分别减持了232.93万股香农芯创、262.94万股京能电力。其中，香农芯创三季度涨幅高达156.13%，此番减持似有止盈迹象。 新进持仓方面，三季度基本养老保险基金一六零二二组合、基本养老保险基金一二零四组合、基本养老保险基金一二零五组合分别新买入热景生物、精锻科技、盛弘股份，三季度末的持股市值分别为2.55亿元、1.19亿元、1.07亿元。此外，值得买、海油发展、湖北宜化、东华测试、鼎通科技、洁雅股份、润本股份、艾比森、圣晖集成等个股也获得部分养老保险基金新进买入。 机构掘金绩优成长股 在三季度的结构性行情中，绩优股成为公募、私募、险资、外资等机构资金获取超额收益的重要来源。 根据东山精密2025年三季报，傅鹏博管理的睿远成长价值、谢治宇管理的兴全合润分别位列第五、第九大股东。下半年以来，截至10月24日，东山精密股价涨超83%。其中，睿远成长价值三季度的持股数量为2134.17万股，兴全合润则持有1177.53万股。 并且，东山精密也被险资大手笔加仓。截至三季度末，新华人寿保险旗下2只产品均新进东山精密前十大流通股东，分别持有1978.06万股、1317.28万股；香港中央结算有限公司也大幅加仓东山精密，三季度末共持有6871.23万股，较二季度末增持逾520万股。 玻纤龙头中材科技的前十大流通股东中，出现了三只绩优基金的身影，分别是张明昕管理的华商优势行业混合、傅鹏博管理的睿远成长价值、乔迁管理的兴全商业模式优选。其中，华商优势行业持有639.18万股；睿远成长价值三季度持有569.68万股；兴全商业模式优选则持有565.95万股。 另外，阿布达比投资局也新进入中材科技的前十大流通股东中，共持有867.44万股。中材科技业务涵盖风电、军工、新能源汽车等多个高增长领域，下半年以来股价涨超65%。 另外值得关注的是，一些上半年被公募基金大手笔增持的ST股，三季度继续受到青睐。 例如，ST华通受游戏出海、半年报净利翻倍、积极布局算力领域、“摘帽”预期等多重利好刺激，今年以来股价涨超280%，下半年以来涨超78%。截至三季度末，ST华通新进入多只公募基金的前十大重仓股，融通动力先锋、银河转型增长、银河美丽优萃、东方阿尔法精选、融通消费升级等基金均持有ST华通超20万股。 另有一些ST股的股东榜单中还出现了私募基金的身影。例如，ST广物被知名百亿级私募红筹投资旗下两只产品深圳红筹复兴1号、红筹尊享3号重仓，持有数量分别为541.9万股、564.62万股，这两只基金均是三季度新进前十大流通股东。 随着热门股股价持续大涨，也有基金选择“落袋为安”。例如，以摩托车制造和出口为主营业务的绩优个股春风动力今年以来涨超58%，三季度遭朱少醒管理的富国天惠精选成长减持，持有股数由500万股减少至304.93万股。不过，春风动力同时获建信基金、融通基金旗下多只基金小幅加仓，建信沃信一年持有、融通产业趋势臻选加仓超20万股，建信优化配置、融通产业趋势先锋、建信港股通精选等均有所加仓。 医药生物公司昭衍新药，其在CRO上行期大手笔布局养猴领域，今年以来涨幅已超过95%。根据基金三季报，万民远、刘曦阳管理的融通医疗保健行业对昭衍新药减持了30万股。 周期股获“组团式”增持 受经济复苏预期增强影响，建材、化工等对景气周期敏感的传统行业也受到机构关注。今年三季度，华新水泥、中泰化学等周期股均获得机构资金的增持。 例如，朱少醒管理的富国天惠精选成长对华新水泥大幅增仓至900.42万股。此外，香港中央结算有限公司也大幅增持该股，三季度增持超500万股。不过，全国社保基金四一三组合在三季度减持了390万股。近期建材板块明显回暖，下半年以来华新水泥股价涨超70%。 中泰化学的持有人中出现了知名价值风格基金经理周云管理的东方红新动力，该基金是第一次进入中泰化学前十大流通股东名单，共持有1270.59万股。此外，知名私募珠海阿巴马私募基金也新进中泰化学前十大流通股东，共持有1061.39万股。 在有色金属强周期背景下，公募机构出现了“组团式”增持有色股的现象。高盛研究报告认为，铜正成为人工智能时代的“新石油”。三季度，多只有色股集中获公募基金增持。例如，万家基金旗下多只基金增持江西铜业。同时，万家基金旗下多只基金还增持了铜陵有色，包括万家战略发展产业、万家双引擎、万家趋势领先、万家周期驱动、万家互联互通核心资产量化策略、万家量化同顺多策略等。中庚基金、银河基金旗下也有多只基金增持铜陵有色，中庚价值领航、中庚价值灵动分别持有3520.67万股、1168.66万股。 万家基金的基金经理叶勇在所管产品三季报中表示，后市投资需要高度关注资源品尤其是有色金属领域。四季度随着美元体系加剧动荡，实物资产价格中枢有望不断抬升；全球制造业产业链不断重构，海外制造业投资或超预期，从供需面角度推升大宗商品价格；在“反内卷”政策的切入下，四季度国内PPI有望出现拐点，未来有望转正。若资产价格回升向好，宏观经济企稳回升，市场风格切换和顺周期风格的全面启动未来可期。 【2025-10-27】 光模块龙头，利好！ 【出处】中国证券报【作者】董添 10月26日，中际旭创在深交所互动易平台回复投资者称，公司1.6T产品正在持续起量。 数据显示，截至10月26日22时，A股共有9家光模块板块上市公司披露2025年三季报，8家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。 近期，多家上市公司针对光模块业务频频发声，不少公司称，看好未来市场需求。 数据显示，今年以来，光模块板块大幅上涨。截至10月24日收盘，光模块指数报6439.18，年内涨幅达到115.93%。 多家上市公司发声 10月26日，中际旭创在深交所互动易平台回复投资者称，公司1.6T产品正在持续起量。对于光模块的需求量，中际旭创表示，公司看好2026年和2027年的行业需求。数据显示，截至10月24日收盘，中际旭创报494元/股，总市值5489亿元，年初以来股价上涨301.99%。 10月26日晚，华工科技披露的投资者关系活动记录表称，公司800G LPO光模块10月份已经在海外工厂开始交付，预计今年四季度继续上量，同时产品型号也在增加。1.6T光模块产品正在为明年的上量做准备。海外市场客户明年整体需求量增加，预计达到4000万到5000万只，LPO和LRO光模块将会是未来的主流方案之一，它们具备低成本、低功耗、低延时的优势，这对于AI计算和超级计算场景尤为重要，公司对未来的订单上量正在做产能扩充的准备。对于国内市场，公司今年8—9月对国内客户实现了平稳交付，国内市场的需求增长是明确的并且已经开始做明年的准备，产品速率将从400G向800G升级切换，预计11月份起，国内市场800G单多模产品开始形成新客户订单，明年上半年将批量交付。明年国内数通光模块的需求量，预计整体有2000万只左右，其中800G光模块约占四成比例。 此外，中航光电10月24日在深交所互动易平台提到，公司在光模块等相关领域已有深度布局，具备CPO光互连核心技术；公司已成立CPO研制团队，并积极与产业链上下游厂家进行沟通合作，加速进行800G、1.6T等CPO产品研制和核心技术的突破，共同推动产业链的成熟，为AI算力领域提供CPO链路解决方案。 业绩表现亮眼 数据显示，截至10月26日22时，A股共有9家光模块板块上市公司披露2025年三季报，8家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。 从盈利角度看，华工科技、东山精密、光迅科技、锐捷网络、仕佳光子、剑桥科技、光库科技等公司前三季度归属于上市公司股东的净利润均超过1亿元。 剑桥科技10月26日晚间披露2025年三季报。前三季度，公司共实现营业收入约为33.6亿元，同比增长21.57%；实现归属于上市公司股东的净利润约为2.59亿元，同比增长70.88%。报告期内，公司业绩实现高质量增长，核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务。其中高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增，公司通过持续提升产能与高效供应链实现高质量发货。同时，高毛利的800G光模块销量占比提升，推动盈利水平显著增强。 华工科技三季报显示，前三季度，公司共实现营业收入110.38亿元，同比增长22.62%，归属于上市公司股东的净利润为13.21亿元，同比增长40.92%。 【2025-10-26】 2家业绩大涨公司，获180多家机构调研！ 【出处】证券时报e公司【作者】证券时报 本周（10月20日—10月24日）三季报陆续披露，机构扎堆调研热情骤升。 截至10月24日17时，共有120家上市公司披露投资者调研纪要，其中有9家公司接待超百家机构投资者。从赚钱效应看，超七成机构调研公司本周实现正收益。新强联涨超28%，博盈特焊涨幅超23%，芳源股份、四方达、东山精密、思源电气、视源股份等13家公司涨幅超10%。 新强联：产能有提升空间 新强联本周内接待两批机构投资者调研，共计189家机构参与，主因该公司三季度业绩实现显著增长。据新强联10月21日披露，该公司第三季度实现营业收入14.08亿元，同比增长55.13%；实现归母净利润2.64亿元，同比增长308.57%。 在调研中，新强联表示，业绩增长主要得益于两方面：一是风电行业需求回暖，装机需求持续释放，公司凭借技术优势扩大市场份额；二是产能利用率维持高位，通过优化成本管控、提升高附加值产品占比，推动产品毛利率稳步提高。 机构关注新强联产能后续可提升空间，新强联表示，公司目前产能利用合理，通过设备调试（如新增淬火设备投用）、生产线技改及工艺优化，可进一步挖掘现有产能潜力；齿轮箱轴承项目目前还在稳步发展阶段，后续将结合市场需求与订单节奏，持续提升产能利用率，保障交付能力，支撑业务稳步扩张。 若后续出现产能受限情况，新强联称将遵循短期应急保交付、中期扩能提效率、长期布局防风险等分阶段措施平衡当前订单需求与未来发展。 多氟多：六氟磷酸锂涨价 新能源与氟化工重点企业多氟多本周接受183家机构线上调研，多氟多前三季度累计实现营业收入67.29亿元，归母净利润7805.46万元，同比增长407.74%，盈利能力较上年同期显著提升。 六氟磷酸锂产能在经过上一轮周期扩张后，近两年持续处于阶段性供需失衡状态，此前价格持续处于低位，不过国庆中秋节后六氟磷酸锂价格大幅上涨。对于六氟磷酸锂节后价格上涨的原因，多氟多高管表示，主要由下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动，短期内，市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间。 “今年六氟磷酸锂预计出货5万吨左右，2026年出货量预计在6万吨—7万吨之间。头部客户按照招标结果执行，至年底结束，少量海外长单同样执行至年底。目前散单市场价格已升至9万元/吨左右，后续定价将基于市场行情协商确定。”多氟多管理层在调研中表示。 目前多氟多六氟磷酸锂产能为6.5万吨，并有2万吨六氟磷酸锂产能在建，多氟多称目前正按照既定计划稳步推进新产能建设。 百亚股份：即时零售渠道增速显著 百亚股份周内共接待153家机构投资者，该公司主营产品为卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等，机构重点关注其2025年三季度业绩表现、渠道拓展、产品战略及电商平台策略等核心问题。2025年前三季度，百亚股份实现营业收入26.2亿元，同比增长12.8%；归母净利润2.4亿元，同比增长2.5%。 据百亚股份介绍，目前即时零售渠道增速显著，占线下整体销售比重逐季上升。该公司将即时零售渠道定位为“极重要的新兴渠道”，计划持续追加资源投入，预计未来几年权重将持续提升，具备成为行业新渠道红利的潜力。 百亚股份表示，当前电商渠道整体业绩增速放缓，但线上平台仍是品牌建设和推广效率较高的渠道；从盈利性角度看，天猫、拼多多等传统电商平台优于抖音电商等新兴平台。电商渠道未来发展在于如何提升品牌影响力，并通过持续迭代及调整产品矩阵来获取更优质的流量资源。 目前，百亚股份表示正在进行新产品上市前的内部测试，整体进度和节奏符合预期，该产品在目标人群定位上与现有产品有一定区别。百亚股份仍将会聚焦于大健康系列产品，并推进有机纯棉系列产品扩大规模，保持益生菌系列产品稳定增长，同时对其他核心产品持续迭代升级。 本周还有杰瑞股份、扬杰科技、星网锐捷、金力永磁、科大讯飞、视源股份等6家公司接待了百家以上机构，重点都被问及三季报业绩变化原因，以及业务重点的规划。 【2025-10-24】 东山精密：10月23日获融资买入3.81亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东山精密10月23日获融资买入3.81亿元，当前融资余额63.37亿元，占流通市值的6.95%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-23380882167.00257726435.006336819210.002025-10-22573398430.00494559057.006213663478.002025-10-21876917277.00397688001.006134824105.002025-10-20580197367.00407897774.005655594829.002025-10-17210931338.00238508952.005483295236.00融券方面，东山精密10月23日融券偿还1.61万股，融券卖出6.07万股，按当日收盘价计算，卖出金额399.10万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额845.55万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-233991025.001058575.008455450.002025-10-22864738.00857875.005764920.002025-10-21491976.002309554.005732887.002025-10-204954880.00587760.006983600.002025-10-17125013.00482193.002464542.00综上，东山精密当前两融余额63.45亿元，较昨日上升2.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23东山精密125846262.006345274660.002025-10-22东山精密78871406.006219428398.002025-10-21东山精密477978563.006140556992.002025-10-20东山精密176818651.005662578429.002025-10-17东山精密-28084104.005485759778.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-24】 从上市公司三季报看机构调仓动向 险企：寻找超额收益 增配科技股 【出处】上海证券报·中国证券网 险资调仓换股动向历来备受关注。上海证券报记者统计发现，截至10月23日，在已经披露2025年三季报的上市公司中，第三季度被险资增持的上市公司近半数是科技类公司，同时在险资新进前十大流通股股东名单的上市公司中，科技类公司也占比较大。 数据显示，截至10月22日，有近百家上市公司前十大流通股股东名单中出现险资持股变动。第三季度，中国电信、中国移动、神火股份、英维克、广电计量、江海股份、萤石网络等科技类公司被险资增持。其中，中国人寿旗下产品分别增持约4376万股中国电信A股、约555万股中国移动A股；太平人寿旗下产品增持中国移动A股约245万股。 从上市公司新进前十大流通股股东名单亦可发现险资对科技股的青睐：第三季度，险资新进前十大流通股股东的上市公司主要集中在电气设备、机械、硬件设备、电信服务、汽车与零配件等行业板块。其中，科技类公司占比也较多，包括平高电气、大族激光、东山精密、海康威视、锐明技术、凯发电气等。 在增加对科技股配置的同时，险资还在密集调研科技公司。记者统计发现，第三季度，能科科技、德赛西威、汇川技术、晶盛机电、海康威视、沃尔德、仕佳光子等科技公司位居险资机构调研次数榜前列。 今年第三季度A股市场科技股起舞，涨幅明显优于其他板块。在科技股行情走强的市场背景下，增加科技类权益资产配置，也给险资带来不错的投资回报。上市险企前三季度业绩普遍“预喜”，股市上涨增厚投资收益是上市险企业绩增长的主要原因。数据显示，中国人寿预计前三季度归母净利润同比增长50%至70%，新华保险预计归母净利润增长45%至65%，中国财险预计净利润增长40%至60%。 中泰证券策略分析师张文宇在接受上海证券报记者采访时表示，今年以来，科技板块表现明显优于其他板块，随着板块持续走强，长期向好的行情基调已经确立。在此背景下，险资要持续增加权益类资产配置比例，通过增配科技板块是获取超额收益的不错选择。 “展望未来，科技成长领域的中长期投资价值依然突出。近期的回调在一定程度上释放了估值压力，预期相关板块有望在政策催化下迎来新一轮行情，可关注回调明显的半导体芯片、人工智能龙头的阶段性低位投资机会。”张文宇说。 上海一家大型险资机构权益投资相关负责人告诉记者，在经过近期市场调整后，科技板块积累的交易拥挤度已有很大程度缓和，A股TMT板块交易拥挤度回落，港股互联网板块交易拥挤度占比回落至历史中枢以下，科技板块多数分支的估值已从合理区间回到偏性价比区间。 【2025-10-23】 东山精密：泰国工厂软板业务预计从2026年下半年开始逐步释放产能 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯(记者孔令仪)10月23日晚间，东山精密披露投资者关系活动记录表。东山精密表示，目前公司泰国工厂软板业务已完成主要客户验证工作，预计从2026年下半年开始，随着明年新机型量产，产能将逐步释放。 针对有投资者提问Multek在AI PCB相关订单的未来展望、前期对硬板投资的产能释放节奏，东山精密表示，第一期产能预计在明年二季度完成准备，明年三季度开始释放。 此外，东山精密表示，目前公司新能源业务海外出货稳定且量能逐步增长，国内成熟产品拉货平稳。公司在新能源汽车散热领域正积极拓展国内新能源客户。 【2025-10-23】 华鑫证券：iPhone17系列销量超预期 果链有望迎来景气周期 【出处】智通财经 华鑫证券发布研报称，iPhone17系列在上市后10天内于中国和美国的销量较iPhone16系列同期增长14%，表现显著优于前代。中国市场方面，基础款iPhone 17成为主要增长动力，相较于上代产品销量几乎翻倍，凭借更强芯片、更优显示、更大存储和升级前摄，以相同定价提供极高性价比，受到消费者追捧。此外，预计苹果将于2026年发布全新的折叠机产品。随着iPhone17系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品，果链有望迎来新一轮的景气周期，中国内地相关供应链有望持续受益。 华鑫证券主要观点如下： iPhone17系列销量超预期，中美市场需求强劲 iPhone17系列在上市后10天内于中国和美国的销量较iPhone16系列同期增长14%，表现显著优于前代。中国市场方面，基础款iPhone 17成为主要增长动力，相较于上代产品销量几乎翻倍，凭借更强芯片、更优显示、更大存储和升级前摄，以相同定价提供极高性价比，受到消费者追捧。美国市场方面，iPhone 17 Pro Max需求最强，运营商补贴上调10%，推动高端机销售。仅支持eSIM的iPhone Air表现略优于iPhone16 Plus，预计10月底登陆中国。 中国供应链仍占主导，逐步转向高价值量环节 iPhone 17系列的生产组装采用了中国与印度双中心的布局，其中，中国占比84%；印度占比14%。然而，中国供应链的完整与成熟仍难以替代。在苹果公布的2024年供应链名单中，187家核心企业中有92家来自中国，占比超过 50%。 中国内地是iPhone17系列、Mac、Apple Watch等产品的核心零部件供应地。值得注意的是，中国供应商在果链的核心环节占比逐步提升。 具体来看，在精密制造与代工方面，立讯精密承接iPhone17全系列代工，是从零部件到整机代工的超级平台，深度供应无线充电、声学器件、线性马达等模组；工业富联承担iPhone传统机型以及未来折叠屏机型的整机组装，为iPhone 17提供精密结构件；赛腾股份为苹果提供自动化检测设备、自动化组装设备等。 关键零部件方面，京东方供应OLED屏幕；领益智造为iPhone17系列提供散热解决方案，包括热管、空冷散热模组、导热垫片、导热胶等部件，并且为Mac、iPad以及 Airpods等产品提供模组件和零部件；蓝思科技提供前后盖板玻璃以及高导热铝合金中框，公司UTG产品也有望受益于未来苹果折叠机放量；鹏鼎控股提供FPC、 HDI以及 SLP，受益于iPhone AI化所带来的单机PCB用量提升；歌尔股份提供扬声器、麦克风等声学模组；水晶光电提供摄像头用的滤光片和实现Face ID功能的衍射光学元件。 折叠机和AI眼镜等新品将于26年推出，苹果有望进入新一轮景气周期 展望未来，预计苹果将于2026年发布全新的折叠机产品，这款折叠屏手机将配备无折痕显示屏和钛金属机身，配备5.5英寸外屏和7.8英寸内屏，搭载A20系列处理器，整机配备四颗摄像头，采用钛合金+不锈钢组合并加入液态金属，采用UTG玻璃盖板，取消Face ID，改用侧边按键集成Touch ID设计。新品将于2025年Q3末至Q4初启动试产2026年Q2进入大规模备货。 此外，苹果计划于2026年底推出一款与meta雷朋智能眼镜相抗衡的AI眼镜产品，内置摄像头、扬声器和麦克风，并搭载苹果自研的全新芯片。这款眼镜将支持环境感知、图像识别等“视觉智能”功能，进一步扩展苹果的AI生态系统。 随着iPhone17系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品，果链有望迎来新一轮的景气周期，中国内地相关供应链有望持续受益，维持消费电子行业“推荐”评级。 标的方面 建议持续关注 1）制造与代工：立讯精密(002475.SZ)、工业富联(601138.SH)；2）散热模组：苏州天脉(301626.SZ)、中石科技(300684.SZ)；3）铰链：宜安科技(300328.SZ)、东睦股份(600114.SH)、统联精密(688210.SH)；4）结构件：领益智造(002600.SZ)、长盈精密(300115.SZ)；5）中框和玻璃盖板：蓝思科技(300433.SZ)；6）光学模组：水晶光电(002273.SZ)、蓝特光学(688127.SH)、舜宇光学(02382)、高伟电子(01415)；7）PCB：鹏鼎控股(002938.SZ)、东山精密(002384.SZ)等。 风险提示 iPhone 17系列出货量不及预期；新机型迭代升级不及预期； 中美贸易摩擦等。 【2025-10-23】 iPhone Air刚开售就减产，苹果概念股下跌 【出处】21世纪经济报道 10月23日，苹果概念股下跌，一度下跌1.79%；截至午盘跌幅收窄，下跌1.37%。其中，泰凌微 (688591.SH)、深南电路 (002916.SZ) 、安泰科技 (000969.SZ)、东山精密（002384.SZ）、荣旗科技 (301360.SZ)领跌，均跌超5%。 消息面上，知名苹果分析师郭明錤表示，iPhone Air需求低于预期，供应链已经开始降低出货与产能。供应链的产能普遍到26Q1会缩减 80%以上，部分出货前置时间较长的零组件，预计在2025年底前停产。 郭明錤认为，既有的Pro系列与标准版机型，已经很好的涵盖了大部分的高阶用户需求。回溯苹果过往推出的机型，无论是mini、Plus还是如今的Air，都未能成功开拓出新的市场区隔与定位：iPhone mini因屏幕尺寸较小，不符合大多数消费者的使用习惯；iPhone Plus虽屏幕更大，但在性能和价格上缺乏足够的差异化优势。 国内也有数码博主爆料称，iPhone Air因国外销量未达预期和国内推迟发售等原因，生产端已进入前加工制程停产状态，目前处于“攒订单再重新开工”的产能调整阶段。 iPhone Air于昨日开售，国行版售价7999元起，是苹果首款完全依赖eSIM技术的国行版机型，不再配备物理SIM卡槽。该机采用超薄设计，机身厚度仅为5.6mm，重量165g，是苹果有史以来最薄的机型。 尽管iPhone Air吸引了市场的广泛关注和讨论，但其在实际销售方面的表现并未达到预期的热度。由于运营商推迟开放eSIM，其发售计划被迫推迟，苹果CEO库克甚至为此来了一趟中国。在设备快速审批过正式开售后，这款代表苹果工程学杰作的产品被曝在几分钟内迅速售罄，但随后又出现了减产的消息。 与此同时，整个iPhone 17系列的销售情况却相当不错。据财联社报道，苹果已经将基础款iPhone 17的订单增加约500万台，同时也追加了Pro系列的订单。摩根士丹利的一份研究报告表示，苹果在未来可能会将iPhone新品的产能提升至9000万部以上。 【2025-10-23】 东山精密：10月22日持仓该股ETF资金净流出781.63万元，3日累计净流出2718.88万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，东山精密10月22日ETF资金当日净流出781.63万元，3日累计净流出2718.88万元，5日累计净流出5281.02万元，20日累计净流入1505.02万元，60日累计净流出8562.44万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-781.633日累计-2718.885日累计-5281.0220日累计1505.0260日累计-8562.44从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为VRETF（159786），持仓占比为4.83%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为消费电子ETF（159732），持仓占比为3.74%，申购资金净流出82.05万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为A500ETF易方达（159361），持仓占比为0.39%，申购资金净流入34.08万元。申购资金净流出最多的ETF为中证A500ETF富国（563220），持仓占比为0.38%，申购资金净流出138.84万元。重仓东山精密的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159786VRETF4.83%0.00159732消费电子ETF3.74%-82.05159779消费电子50ETF3.18%+18.595150505G通信ETF2.95%-97.81561600消费电子ETF2.89%+3.561599945GETF2.71%-110.30562950消费电子ETF易方达2.70%-27.21561100消费电子ETF富国2.53%0.00561310消电ETF2.51%+12.00159909TMT50ETF2.42%0.00 【2025-10-23】 结构化行情如火如荼 知名基金经理出手擒牛 【出处】本站7x24快讯 近期，上市公司及公募基金三季报披露了多位知名基金经理的调仓路径。在结构化行情极致演绎的三季度，这些基金经理积极出手调仓换股，例如傅鹏博管理的睿远成长价值、谢治宇管理的兴全合润加仓PCB龙头东山精密，睿远成长价值和乔迁管理的兴全商业模式增持了玻纤龙头中材科技，朱少醒管理的富国天惠大举增持华新水泥，赵诣管理的泉果旭源三年持有增持了天赐材料、中芯国际等。部分基金经理表示，中国权益市场长期稳健向好的态势日渐明朗，海外扰动因素出现边际改善，美元流动性有望迎来拐点，会对中国股票市场的流动性带来更大的提升。不过，四季度宏观事件的影响仍有不确定性，成长板块将表现出较大的波动性。产业方面，随着模型和算力架构的深度匹配，计算、通信、存储产业链的投资机会丰富；锂电中游材料、电池等环节的龙头企业普遍已经满产，在行业需求持续高涨的情况下，明年供给开始趋紧甚至供不应求。(中证报) 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
