☆公司大事☆ ◇002270 华明装备 更新日期：2025-11-03◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜15265.21｜ 6727.76｜ 4330.52｜ 11.46｜ 0.73｜ 2.38｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜12867.97｜ 4153.23｜ 3511.26｜ 13.11｜ 0.07｜ 0.34｜
｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-11-02】
涨破10万元/吨，002759，透露产业大消息！一批AI大牛股被盯上
【出处】证券时报网
近一周机构调研个股有近500只，兆易创新调研机构数最多。
兆易创新有276家机构调研，其中包括50家基金公司、51家证券公司、36家私募、15家保险公司以及14家海外机构等。公司三季度单季度收入同比增长31.4%至26.8亿元，环比增长19.6%；单季度归母净利润同比增长61.1%至5.08亿元，环比增长49%。得益于存储产品涨价的拉动，公司第三季度单季毛利率环比提升3.7个百分点至40.72%。
公司在调研中表示，2026年将继续坚持以市占率为中心的目标，把握存储行业周期上行的机遇；同时积极拥抱AI，推动定制化存储解决方案逐步落地。
另外，公司还表示本次利基型DRAM的供应短缺，主要原因还是主流应用（数据中心和AI应用等）对存储等芯片的大量需求，挤占了利基型DRAM的产能。行业头部厂商不同程度地停产或减产利基型DRAM产品，导致利基型DRAM产能缺口较大，预计涨价趋势会持续到今年第四季度，并在明年全年维持相对较高的价格水平。
兆易创新是存储芯片概念龙头，最新市值接近1500亿元，年内股价大涨近107%，且一度创出历史新高。
金盘科技、蓝思科技、恺英网络、华明装备、中矿资源等众多个股获超100家机构调研。
新易盛、中际旭创、深南电路等AI大牛股也被密集关注。新易盛在调研中表示，三季度受到部分产品阶段性出货节奏变化的影响，销售收入略降。从目前的市场需求及订单情况看，预计2025年第四季度和明年将继续保持高景气度。
中际旭创则指出，今年以来行业需求快速增长，海外大客户持续上调资本开支指引，增加AI数据中心的建设规划，提出了对2025—2026年光模块的明确需求指引。伴随AI算力需求的持续增长，光模块行业保持高景气度和高确定性，预计2026年仍将保持较好的行业增长趋势。
深南电路表示业绩增长主要得益于公司把握AI算力升级、存储市场结构性增长、汽车电子智能化的需求增加的发展机遇，实现了主营业务收入的同比增长。其中，AI加速卡、交换机、光模块、服务器及相关配套产品需求持续提升，存储类封装基板产品把握结构性增长机遇，订单收入进一步增加。
麦格米特在调研中指出，公司AI业务正在稳步推进中，大部分项目进展都比较顺利，正如一些公开的新闻报道，这几个月公司连续参加了多个全球行业权威展会，公司目前已推出Power Shelf、BBU Shelf、Power Capacitor Shelf、800V/570kW Side Rack等一系列产品，可匹配GB200/GB300、下一代rubin架构及未来新一代技术平台与SST等，都在全面跟进，前瞻预研，目前公司的产品能力已横跨柜外&柜内多级降压转换所涉及的电源模块与系统，并且持续关注板载电源、液冷等有关业务机会，公司正逐步向AI数据中心供电整体系统解决方案商拓展。
胜宏科技在调研中称，第三季度单季的利润率小幅波动主要原因是，第一，主要客户产品迭代，公司产线调整的影响；第二，为新增产能进行人才储备及团队扩张带来的用工成本增加；第三，快板业务及新增较多NPI项目导致生产成本增加。
从市场表现来看，近一周机构调研股平均上涨1.6%，瑞尔特、天际股份、大中矿业、湖南裕能等个股均逆市涨逾20%。
天际股份(002759)透露，六氟磷酸锂现在散单已经11万元/吨，价格上涨会持续到11月、12月。明年需求端来看，从电芯厂得到的需求还是很乐观，有些对市场需求预测到2.5T，按照这个测算六氟需求超过30万吨，供给端现有产能在35万吨—36万吨，叠加明年新增产能，大概38万吨左右；同时，二三线企业开工率不足，一线企业虽满产，但考虑到产品合格率等问题，明年供给还是比较紧缺，涨价可以稳定持续，但公司觉得涨幅还是平缓会更好。
六氟磷酸锂龙头天赐材料表示，经过本轮高景气周期，多数小企业缺乏扩产的信心和能力，未来供给端的增量主要来源于头部企业，预计行业集中度将进一步提升。另外，公司现有六氟磷酸锂产能约11万吨，在现有生产的产线上存在技改提升产能的空间，技改项目相关手续正在申请办理。
【2025-11-01】
主权财富基金，A股持仓版图曝光
【出处】上海证券报·中国证券网
随着上市公司三季报披露结束，全球主权财富基金的A股持仓版图浮出水面。最新数据显示，阿布扎比投资局、科威特政府投资局、新加坡政府投资公司等知名全球主权财富基金现身多只A股前十大流通股股东名单。业内人士认为，在全球经济格局变化及美联储降息的背景下，国际资本正显著提升对A股市场的关注度与配置力度。
主权财富基金是由一国政府设立并拥有的长期投资基金，主要管理国家超额财政收入，以实现资产增值、保障经济稳定并为未来提供财务保障。根据专门研究主权财富基金的SWFI的统计，截至今年4月底，全球排名前列的主权财富基金包括挪威政府全球养老基金、阿布扎比投资局、科威特政府投资局、沙特公共投资基金等。
从最新披露的上市公司三季报来看，多只A股的前十大流通股股东名单中均出现了全球主权财富基金的身影。
资讯显示，以阿布扎比投资局为例，截至今年三季度末，其持有24只A股，持股数量为1.94亿股，持股市值为42.14亿元。具体来看，阿布扎比投资局持有宝丰能源4441.28万股，较二季度末的3755.5万股提升了685.79万股；持有通化东宝和铁建重工3296万股、2411.25万股。此外，阿布扎比投资局持有北新建材、恒立液压和顺鑫农业的数量均超过1000万股。
今年三季度，阿布扎比投资局新进了中材科技、千禾味业、长高电新、远大智能等16只股票的前十大流通股股东名单。
截至三季度末，科威特政府投资局持有14只A股，持股数量为1.19亿股，持股市值为34.85亿元。具体来看，科威特政府投资局持有东方雨虹的数量为4101.33万股，相较于二季度末的3210.51万股大幅提升890.83万股。此外，科威特政府投资局持有晨光股份和巨星科技的数量均超过1000万股。今年三季度，科威特政府投资局新进了汉得信息、大叶股份、东田微和阿石创4只股票的前十大流通股股东名单。
截至三季度末，新加坡政府投资公司持有华明装备和柏楚电子两只A股股票，持股数量分别为795.34万股、428.31万股。值得一提的是，深圳证券交易所网站显示，截至10月30日，境外投资者持有华明装备的比例已达到25.59%。
站在当下时点，多位外资人士认为，在政策支持、盈利改善、估值具有优势及全球流动性改善的背景下，中国资产具备显著的配置价值。
联博基金市场策略负责人李长风在接受上海证券报记者采访时表示，A股市场有望逐步转向由盈利增长驱动的结构性上行格局，这主要得益于以下三方面因素：一是政策支持推动企业盈利能力持续改善；二是政策环境保持适度宽松；三是市场正经历估值重新定价。
“在盈利改善、政策支持、估值重新定价等多重因素的共同推动下，A股市场正朝着更为健康、可持续的方向发展，其长期配置价值显著增强。”李长风称。
景顺投资高级基金经理刘徽对上海证券报记者表示，中国科技创新成果涌现，增强了海外投资者对中国科技行业的兴趣，未来外资在中国市场的配置仍有较大提升空间。而且，随着美联储开启降息周期，美元持续面临贬值压力，全球资金正积极寻求分散配置的新方向。在此背景下，中国在科技领域的不断突破，使其成为新兴市场中一个比较重要的选择。
美东时间10月29日，美联储在10月议息会议后宣布降息25个基点。对此，摩根资产管理发表公开观点表示，在今年美联储已经降息两次之后，权益资产仍有望获得降息的支持，但美元和美国长期国债面临的风险和市场波动可能上升。美联储降息提升全球流动性，也可能支持非美市场的表现。从估值吸引力、盈利增长前景和市场动能来看，A股、港股等市场的结构性机会值得继续关注。
【2025-10-31】
华明装备：10月30日获融资买入6727.76万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月30日获融资买入6727.76万元，当前融资余额1.53亿元，占流通市值的0.63%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3067277645.0043305214.00152652096.002025-10-2941532253.0035112627.00128679665.002025-10-2815769306.0018828196.00122260039.002025-10-2734868005.0030916968.00125318929.002025-10-2425088461.0029154193.00121367892.00融券方面，华明装备10月30日融券偿还2.38万股，融券卖出7300股，按当日收盘价计算，卖出金额19.67万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额308.85万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-30196735.00641410.003088470.002025-10-2918914.0091868.003542322.002025-10-2831928.0083504.003286128.002025-10-27139888.0049960.003394782.002025-10-2476787.0084218.003277071.00综上，华明装备当前两融余额1.56亿元，较昨日上升17.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30华明装备23518579.00155740566.002025-10-29华明装备6675820.00132221987.002025-10-28华明装备-3167544.00125546167.002025-10-27华明装备4068748.00128713711.002025-10-24华明装备-3986973.00124644963.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-31】
华明装备连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，华明装备10月30日获融资买入6727.76万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额1.53亿元，占流通市值比例为0.63%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17140个，持股周期两天的单次收益平均值为0.25%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-30】
机构评级|2家机构更新华明装备评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月30日，2家机构更新华明装备评级。中信证券发布关于华明装备的评级研报。中信证券给予华明装备“买入”评级，目标价不超过29元。其预测华明装备2025年净利润为7.30亿元。国信证券发布关于华明装备的评级研报。国信证券给予华明装备“优于大市”评级，但未给出目标价。其预测华明装备2025年净利润为7.44亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共9家机构发布了华明装备的研究报告，预测2025年最高目标价为29.00元，最低目标价为27.00元，平均为28.14元；预测2025年净利润最高为7.47亿元，最低为6.80亿元，均值为7.22亿元，较去年同比增长17.49%。其中，评级方面，6家机构认为“买入”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-30中信证券李子硕买入730000000.000029.00002025-10-27开源证券周磊买入747000000.0000--2025-10-27中金公司刘倩文跑赢行业735000000.000027.00002025-10-26国泰海通证券徐强增持725000000.000028.42002025-08-11民生证券邓永康推荐710000000.0000--2025-08-10华源证券查浩买入680000000.0000--2025-08-10光大证券殷中枢买入709000000.0000--2025-08-09西部证券杨敬梅买入738000000.0000--2025-05-20天风证券孙潇雅买入721730000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-30】
华明装备：10月29日获融资买入4153.23万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月29日获融资买入4153.23万元，当前融资余额1.29亿元，占流通市值的0.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2941532253.0035112627.00128679665.002025-10-2815769306.0018828196.00122260039.002025-10-2734868005.0030916968.00125318929.002025-10-2425088461.0029154193.00121367892.002025-10-2322903849.0030536979.00125433624.00融券方面，华明装备10月29日融券偿还3400股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额1.89万元，融券余额354.23万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2918914.0091868.003542322.002025-10-2831928.0083504.003286128.002025-10-27139888.0049960.003394782.002025-10-2476787.0084218.003277071.002025-10-23364212.0089244.003198312.00综上，华明装备当前两融余额1.32亿元，较昨日上升5.32%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29华明装备6675820.00132221987.002025-10-28华明装备-3167544.00125546167.002025-10-27华明装备4068748.00128713711.002025-10-24华明装备-3986973.00124644963.002025-10-23华明装备-7255142.00128631936.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-29】
华明装备10月29日大涨，股价创历史新高
【出处】本站AI资讯社【作者】股价创历史新高
10月29日，华明装备股价大涨。截至今日收盘，华明装备上涨10.02%，收盘价为27.02元，收盘价创历史新高。华明电力装备股份有限公司的主营业务是电力设备业务，主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；电力工程业务，主要为新能源电站的承包、设计施工运维；以及数控机床业务——成套数控设备、激光设备的研发、生产和销售。公司的主要产品是电力设备、数控设备、电力工程。近一年公司股价累计上涨70.43%，同期沪深300指数上涨20.97%。根据本站问财数据回测分析，前天出现创历史新高的股票，昨天开盘买入平均溢价为1.10%，昨天上涨概率为46.00%；昨天出现创历史新高的股票，今天开盘买入平均溢价为2.62%，今天上涨概率为70.45%。
【2025-10-29】
涨停雷达：特高压+三季报增长+高分红+海外扩张 华明装备触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：华明装备今日触及涨停板，该股近一年涨停3次。
异动原因揭秘：1、据2025年三季报，公司前三季度营收18.15亿元、同比增6.87%，归母净利润5.81亿元、同比增17.66%，盈利水平持续提升。2、据2025年第三季度利润分配预案公告，公司拟每10股派2元含税，叠加中期已派2元，全年分红比例约61%，延续高分红政策。3、据2025年10月27日债权重组公告，公司拟1元受让河南劲风光电100%股权，通过债权重组加快17,959万元工程欠款回收，聚焦主业并优化资产结构。4、据2024年年报及2025年10月机构调研，公司特高压分接开关已在国内±800kV直流线路批量投运，印尼、土耳其工厂投产，新加坡子公司运营，海外本土化布局加速。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-10-29】
工业母机板块短线拉升，华东数控涨停
【出处】本站7x24快讯
工业母机板块短线拉升，华明装备、大族数控盘中创新高，华东数控涨停，伊之密、恒进感应、浙海德曼、华中数控跟涨。
【2025-10-29】
华明装备：10月28日获融资买入1576.93万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月28日获融资买入1576.93万元，当前融资余额1.22亿元，占流通市值的0.56%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2815769306.0018828196.00122260039.002025-10-2734868005.0030916968.00125318929.002025-10-2425088461.0029154193.00121367892.002025-10-2322903849.0030536979.00125433624.002025-10-2219884052.0019164008.00133066754.00融券方面，华明装备10月28日融券偿还3400股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额3.19万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额328.61万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2831928.0083504.003286128.002025-10-27139888.0049960.003394782.002025-10-2476787.0084218.003277071.002025-10-23364212.0089244.003198312.002025-10-22304837.00470054.002820324.00综上，华明装备当前两融余额1.26亿元，较昨日下滑2.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-28华明装备-3167544.00125546167.002025-10-27华明装备4068748.00128713711.002025-10-24华明装备-3986973.00124644963.002025-10-23华明装备-7255142.00128631936.002025-10-22华明装备411131.00135887078.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-28】
华明装备：10月27日获融资买入3486.80万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月27日获融资买入3486.80万元，当前融资余额1.25亿元，占流通市值的0.56%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2734868005.0030916968.00125318929.002025-10-2425088461.0029154193.00121367892.002025-10-2322903849.0030536979.00125433624.002025-10-2219884052.0019164008.00133066754.002025-10-2140992519.0051579845.00132346710.00融券方面，华明装备10月27日融券偿还2000股，融券卖出5600股，按当日收盘价计算，卖出金额13.99万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额339.48万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-27139888.0049960.003394782.002025-10-2476787.0084218.003277071.002025-10-23364212.0089244.003198312.002025-10-22304837.00470054.002820324.002025-10-2119512.00297558.003129237.00综上，华明装备当前两融余额1.29亿元，较昨日上升3.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27华明装备4068748.00128713711.002025-10-24华明装备-3986973.00124644963.002025-10-23华明装备-7255142.00128631936.002025-10-22华明装备411131.00135887078.002025-10-21华明装备-10657219.00135475947.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-27】
A股分红派息转增一览：18股今日股权登记
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，数据显示，根据上市公司权益分配方案梳理统计，18只A股今日股权登记。其中，18股拟派息。
分红派息方面，18只个股分红派息的股权登记日为10月27日。冰川网络、柏楚电子、云铝股份分红力度最大，每10股分别派息10.00元、6.66元、3.20元。
此外，还有6股抛出分红派息预案，三元生物、华明装备、瑞鹄模具拟分红力度最大，每10股拟分别派息5.0元、2.0元、1.5元。
【2025-10-27】
机构评级|中金公司给予华明装备“跑赢行业”评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月27日，中金公司发布关于华明装备的评级研报。中金公司给予华明装备“跑赢行业”评级，目标价不超过27元。其预测华明装备2025年净利润为7.35亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共9家机构发布了华明装备的研究报告，预测2025年最高目标价为28.42元，最低目标价为21.00元，平均为25.47元；预测2025年净利润最高为7.52亿元，最低为6.80亿元，均值为7.24亿元，较去年同比增长17.83%。其中，评级方面，6家机构认为“买入”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-27中金公司刘倩文跑赢行业735000000.000027.00002025-10-26国泰海通证券徐强增持725000000.000028.42002025-08-11中信证券李子硕买入752000000.000021.00002025-08-11民生证券邓永康推荐710000000.0000--2025-08-10华源证券查浩买入680000000.0000--2025-08-10光大证券殷中枢买入709000000.0000--2025-08-09西部证券杨敬梅买入738000000.0000--2025-08-08开源证券周磊买入744000000.0000--2025-05-20天风证券孙潇雅买入721730000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-27】
华明装备：10月24日获融资买入2508.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月24日获融资买入2508.85万元，当前融资余额1.21亿元，占流通市值的0.55%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2425088461.0029154193.00121367892.002025-10-2322903849.0030536979.00125433624.002025-10-2219884052.0019164008.00133066754.002025-10-2140992519.0051579845.00132346710.002025-10-2036929682.0040590146.00142934036.00融券方面，华明装备10月24日融券偿还3400股，融券卖出3100股，按当日收盘价计算，卖出金额7.68万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额327.71万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2476787.0084218.003277071.002025-10-23364212.0089244.003198312.002025-10-22304837.00470054.002820324.002025-10-2119512.00297558.003129237.002025-10-2075570.004580.003199130.00综上，华明装备当前两融余额1.25亿元，较昨日下滑3.10%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24华明装备-3986973.00124644963.002025-10-23华明装备-7255142.00128631936.002025-10-22华明装备411131.00135887078.002025-10-21华明装备-10657219.00135475947.002025-10-20华明装备-3559422.00146133166.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-27】
券商观点|电力设备行业周报：风机高质量发展，荣旗科技进军固态电池等静压设备领域
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月26日，国盛证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，风机高质量发展，荣旗科技进军固态电池等静压设备领域。
报告具体内容如下：
光伏：市场在供需平衡中展现韧性，主要环节价格持稳向好。多晶硅市场平稳运行，价格持稳。N型复投料成交均价为5.32万元/吨，N型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，环比均持平。主流签单企业数量增至5-6家，市场活跃度有所提升。供应方面，10月多晶硅产量预计达全年高峰，但四季度整体产量预计38.2万吨，同比仅小幅增加3.0%，供应压力可控。需求端，210N型硅片在集中式项目推动下成交活跃，价格稳定在每片1.70元。组件环节，近期部分集采项目已释出对700W+高功率组件的需求，带动当前210N组件交付价格出现明显涨势，部分企业报价来到每瓦0.72-0.75元不等。尽管市场仍面临库存压力，但10月国内组件库存预计将下降至30GW左右，供需关系正逐步改善。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技等。风电&电网：风能展总结，十五五需求向好，风机高质量发展。《风能北京宣言2.0》提出，中国风电“十五五”期间年新增装机容量应不低于120GW，其中海上风电年新增装机容量不低于15GW，对比2020年的《风能北京宣言1.0》提出的“年均新增50GW以上”，2.0版本对2030年新增装机目标激增140%。展会强调①反内卷继续，看好风电主机价格稳中有升。②风电大型化暂缓，各家主机厂开始追求“高质量”发展，包括延迟风机使用寿命、结合AI精准预测天气与电价实现"自主"发电、提升主机设计稳定运行能力等方向，风电对主机厂自身能力要求提升。持续关注风机板块，看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。Q4特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。氢能：东风&本田，启动氢燃料电池商用车。据全球氢能，10月22日，本田技研工业（中国）投资有限公司与东风汽车集团股份有限公司携手启动氢燃料电池商用车社会示范运行，双方将委托共同合资企业——武汉东本储运有限公司率先在武汉市的现有物流配送线路中展开相关示范运行，并以此为起点，今后进一步拓展至广州、上海等地区，三方将携手共同为实现碳中和社会做出新贡献。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能：2025年10月W3储能系统项目投标报价区间为0.499元/Wh-0.6958元/Wh。均价：10月W3EPC投标报价区间为0.405元/Wh-1.2947元/Wh，储能系统投标报价区间为0.499元/Wh-0.6958元/Wh。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。新能源车：荣旗科技公告持有四川力能19.8%股权，进军固态电池等静压设备领域。10月22日晚，荣旗科技公告表示通过股权转让及增资方式直接持有四川力能19.81%股权，该事项已通过总经理审批通过。四川力能主要产品为冷等静压机、温等静压机，下游可用于固态电池、压电陶瓷、硬质合金等领域。等静压设备应用于电芯成型后，通过均匀多向压力实现致密化，能消除固固界面空隙，从而提升电解质与电极接触质量，以及改善离子传导率和循环性能。是解决固态电池量产核心痛点的关键设备。除等静压设备外，从液态电池转向固态电池的过程中，也会提升干法前段设备和叠片设备的需求。建议关注荣旗科技、先导智能、国轩高科、英联股份、厦钨新能、当升科技。风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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【2025-10-27】
财报速递：华明装备2025年前三季度净利润5.81亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月27日，A股上市公司华明装备发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润5.81亿元，同比增长17.66%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，华明装备近五年总体财务状况良好。具体而言，盈利能力优秀，偿债能力、现金流、成长能力良好，资产质量一般。净利润5.81亿元，同比增长17.66%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入18.15亿元，同比增长6.87%，净利润5.81亿元，同比增长17.66%，基本每股收益为0.64元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为45.55亿元，应收账款为10.71亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为3.60亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为15.68亿元。财务状况较好，存在7项财务亮点根据华明装备公布的相关财务信息显示，公司存在7个财务亮点，具体如下：指标类型评述收益率净资产收益率平均为16.88%，公司赚钱能力很强。盈利营业利润率平均为30.31%，公司盈利能力出众。业绩扣非净利润同比增长率平均为39.43%，处于行业头部。营收营收同比增长率平均为13.46%，处于行业前列。成长净利润同比增长率平均为23.42%，处于行业前列。偿债流动比率为3.43，短期偿债能力出色。现金流自由现金流占收入比平均为35.32%，处于行业前列。综合来看，华明装备总体财务状况良好，当前总评分为3.53分，在所属的电网设备行业的138家公司中排名靠前。具体而言，盈利能力优秀，偿债能力、现金流、成长能力良好，资产质量一般。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价偿债能力2.983.9131较强现金流3.883.6239良好成长能力2.483.5142较强盈利能力4.774.826优秀营运能力1.902.2577尚可资产质量2.331.7890一般总分3.223.5324良好关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-10-26】
股东追踪|华明电力装备股份有限公司-2025年员工持股计划专用账户等新进华明装备前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期华明装备发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东新进，2位股东退出，1位股东的自持流通股份增加，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，华明电力装备股份有限公司-2025年员工持股计划专用账户本期持有1357万股，占流通股比例1.51%；UBS AG本期持有961.2万股，占流通股比例1.07%。退出的前十大流通股东中，泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深上期持有988.8万股，占流通股比例1.10%；兴全商业模式混合(LOF)A上期持有694.7万股，占流通股比例0.78%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期较上期自持股份增加23.41%至1.929亿股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，GIC PRIVATE LIMITED本期较上期自持股份减少19.05%至795.3万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型上海华明电力设备集团有限公司2.531亿股28.25%不变流通A股香港中央结算有限公司1.929亿股21.53%23.41%流通A股上海华明电力发展有限公司1.37亿股15.29%不变流通A股刘毅2435万股2.72%不变流通A股郭伯春2426万股2.71%不变流通A股李胜军1954万股2.18%不变流通A股华明电力装备股份有限公司-2025年员工持股计划专用账户1357万股1.51%新进流通A股UBS AG961.2万股1.07%新进流通A股广州汇垠华合投资企业(有限合伙)840.1万股0.94%不变流通A股GIC PRIVATE LIMITED795.3万股0.89%-19.05%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-26】
华明装备前三季度营业收入18.15亿元，同比增长6.87%
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月27日，华明装备发布2025年三季报，公司实现营业总收入18.15亿元，同比增长6.87%，归母净利润5.81亿，同比增长17.66%。具体来看，华明装备2025年前三季度实现总营收18.15亿元，同比增长6.87%。成本端营业成本8.09亿元，同比增长4.97%，费用等成本3.34亿元，同比增长14.89%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润5.81亿元，同比增长17.66%。
【2025-10-24】
华明装备：10月23日获融资买入2290.38万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月23日获融资买入2290.38万元，当前融资余额1.25亿元，占流通市值的0.58%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2322903849.0030536979.00125433624.002025-10-2219884052.0019164008.00133066754.002025-10-2140992519.0051579845.00132346710.002025-10-2036929682.0040590146.00142934036.002025-10-1770415220.0071213635.00146594500.00融券方面，华明装备10月23日融券偿还3700股，融券卖出1.51万股，按当日收盘价计算，卖出金额36.42万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额319.83万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-23364212.0089244.003198312.002025-10-22304837.00470054.002820324.002025-10-2119512.00297558.003129237.002025-10-2075570.004580.003199130.002025-10-17147420.0061236.003098088.00综上，华明装备当前两融余额1.29亿元，较昨日下滑5.34%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23华明装备-7255142.00128631936.002025-10-22华明装备411131.00135887078.002025-10-21华明装备-10657219.00135475947.002025-10-20华明装备-3559422.00146133166.002025-10-17华明装备-1046887.00149692588.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
华明装备：截至2025年10月20日公司股东总户数为29266户
【出处】证券日报网
证券日报网讯华明装备10月23日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年10月20日，公司股东总户数为29，266户。
【2025-10-23】
华明装备：10月22日获融资买入1988.41万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月22日获融资买入1988.41万元，当前融资余额1.33亿元，占流通市值的0.64%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2219884052.0019164008.00133066754.002025-10-2140992519.0051579845.00132346710.002025-10-2036929682.0040590146.00142934036.002025-10-1770415220.0071213635.00146594500.002025-10-1673015726.0065515949.00147392915.00融券方面，华明装备10月22日融券偿还2.02万股，融券卖出1.31万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.48万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额282.03万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-22304837.00470054.002820324.002025-10-2119512.00297558.003129237.002025-10-2075570.004580.003199130.002025-10-17147420.0061236.003098088.002025-10-161040760.0020160.003346560.00综上，华明装备当前两融余额1.36亿元，较昨日上升0.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22华明装备411131.00135887078.002025-10-21华明装备-10657219.00135475947.002025-10-20华明装备-3559422.00146133166.002025-10-17华明装备-1046887.00149692588.002025-10-16华明装备8698516.00150739475.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-22】
8250亿！电网投资引爆设备需求，这些龙头股业绩与估值双击
【出处】市值风云客户端【作者】市值风云
在AI算力与能源革命双重驱动下，电网设备板块正迎来“黄金时代”。
电网设备相关个股近期表现较好，国电南自、智光电气、思源电气、明阳电气、华明装备、东材科技、明阳电气、科林电气等涨幅显著。
往前追溯，涵盖上述股票的电网设备ETF（159326.SZ）从4月8日至10月21日的涨幅累计超40%，表现并不逊色于一些科技类ETF。
这背后或许是电网设备行业持续的高景气在吸引着资金炒作。
投资逻辑：政策与需求双轮驱动
01 新型电力系统建设提速，电网投资进入超级周期
众所周知，中国正加速构建以新能源为主体的新型电力系统。而电网作为能源输送与消纳的核心枢纽，投资规模持续扩大。
根据公开信息显示，2025年国家电网投资预计超6500亿元，南方电网投资1750亿元，合计8250亿元，均创历史新高。
其中，特高压作为“十四五”收官之年的重点，预计全年核准“四直四交”，投资额达1120亿元，同比增长34%。
10月17日，国家电网发布特高压第四次设备采购招标公告，此次招标包括蒙西-京津冀、藏粤工程两大直流项目。
其中蒙西-京津冀于6月26日核准，全长669公里，动态投资171.78亿元；藏粤工程于6月23日核准，全长2681.3公里，工程动态投资531.68亿元。
此外，配电网智能化改造投资占比超 60%。根据去年发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，配电网目标2025年接入5亿千瓦分布式新能源和 1200万台充电桩，进一步拉动配电设备、智能电表等市场。
02 储能与充电桩配套需求爆发
近期，政策层面给予电网设备行业不少的支持。
《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》要求2027年新型储能装机达 1.8 亿千瓦以上，带动储能变流器、电池管理系统等设备需求。
同时，10月15日发布的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》提出，2027年建成2800万个充电设施，大功率快充设备需求激增，特锐德等充电桩设备企业明显受益。
03 全球需求上行，出口业务打开增长空间
海外电网老化与新能源转型催生设备替换需求，中国企业凭借性价比优势抢占市场。
2025年1-8月电力设备出口总额达到150.3亿美元，同比增长23%，其中变压器出口持续走强，1-8月出口金额达54.4亿美元，同比增长41%，中东、东南亚、欧洲区域增速表现亮眼。
中国企业在中东斩获百亿级变压器订单，思源电气、特变电工等龙头企业出口收入占比持续提升。根据IEA（国际能源署）预测，全球电网投资预计2030年达6000亿美元，中国设备商有望分享这一红利。
ETF怎么选？个股谁更胜一筹？
道理是这么个道理，但风云君历来要扶上马送一程，从ETF小白投资，到股市老手个股精选，到底如何下手？
【2025-10-22】
华明装备：公司的主要业务是变压器分接开关
【出处】证券日报网
证券日报网讯华明装备10月22日在互动平台回答投资者提问时表示，公司的主要业务是变压器分接开关，通常应用于35kV及以上的变压器。风电领域仅在风力发电项目的升压站可能会需要用到公司的产品，对应每年的需求量较为有限。
【2025-10-22】
华明装备：10月21日获融资买入4099.25万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月21日获融资买入4099.25万元，当前融资余额1.32亿元，占流通市值的0.61%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2140992519.0051579845.00132346710.002025-10-2036929682.0040590146.00142934036.002025-10-1770415220.0071213635.00146594500.002025-10-1673015726.0065515949.00147392915.002025-10-1558341298.0029738510.00139893138.00融券方面，华明装备10月21日融券偿还1.22万股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.95万元，融券余额312.92万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2119512.00297558.003129237.002025-10-2075570.004580.003199130.002025-10-17147420.0061236.003098088.002025-10-161040760.0020160.003346560.002025-10-15814450.0039559.002147821.00综上，华明装备当前两融余额1.35亿元，较昨日下滑7.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21华明装备-10657219.00135475947.002025-10-20华明装备-3559422.00146133166.002025-10-17华明装备-1046887.00149692588.002025-10-16华明装备8698516.00150739475.002025-10-15华明装备29439629.00142040959.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-22】
华明装备（截止2025年10月20日）股东人数为29266户 环比增加6.12%
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月22日，华明装备披露公司股东人数最新情况，截止10月20日，公司股东人数为29266人，较上期（2025-10-10）增加1689户，环比增长6.12%。从持仓来看，华明装备人均持仓3.06万股，上期人均持仓为3.25万股，环比下降5.77%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-22】
华明装备：风电领域仅在风力发电项目的升压站可能会需要用到公司的产品
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月22日讯，有投资者向华明装备提问， 公司在风电领域有没有业务？
公司回答表示，您好！公司的主要业务是变压器分接开关，通常应用于35kV及以上的变压器。风电领域仅在风力发电项目的升压站可能会需要用到公司的产品，对应每年的需求量较为有限，感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-10-21】
多重利好催化，电网设备迎投资风口，国电南自、智光电气等股涨停
【出处】每日经济新闻
10月21日，A股三大指数强势反弹，近期电网设备板块迎来多重催化，资金关注度不断提升，截至13:45，全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨幅2%，成交额达6092万元，持仓股国电南自、智光电气涨停，思源电气涨超7%，华明装备、东材科技、明阳电气、科林电气等股跟涨。
从政策上看，10月15日，国家发展改革委等部门印发的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》提出，加快配电网升级改造。其中，将充电设施接入需求纳入配电网规划，重点围绕城市核心区、高速公路服务区、交通枢纽、乡镇聚集区以及老旧小区，针对网架结构薄弱、供电能力偏低等问题开展配电网架优化、台区增容等建设改造。
此外，特高压近日启动招标，10月17日，国家电网发布特高压第四次设备采购招标公告，此次招标包括蒙西-京津冀、藏粤工程两大直流项目。其中蒙西-京津冀于6月26日核准，全长669公里，动态投资171.78亿元；藏粤工程于6月23日核准，全长2681.3公里，工程动态投资531.68亿元。
光大证券表示，政策要求到2025年，初步建成全国统一电力市场；2029年，全面建成全国统一电力市场；未来5年多方位解决消纳问题措施将不断落地，电网跨省通道及数字化、碳市场、电力市场建设将是核心，发电端电价下移、调节端成本提升、终端电价上移、碳价内部化将是趋势，看好配电网及数字化和特高压建设。
电网设备ETF（159326），是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，从申万三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。特高压权重占比高达63%，全市场最高。前十大重仓股中囊括了国电南瑞、特变电工、思源电气、特锐德等行业龙头。
【2025-10-21】
华明装备：10月20日获融资买入3692.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月20日获融资买入3692.97万元，当前融资余额1.43亿元，占流通市值的0.70%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2036929682.0040590146.00142934036.002025-10-1770415220.0071213635.00146594500.002025-10-1673015726.0065515949.00147392915.002025-10-1558341298.0029738510.00139893138.002025-10-1435231643.0032372836.00111290350.00融券方面，华明装备10月20日融券偿还200股，融券卖出3300股，按当日收盘价计算，卖出金额7.56万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额319.91万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2075570.004580.003199130.002025-10-17147420.0061236.003098088.002025-10-161040760.0020160.003346560.002025-10-15814450.0039559.002147821.002025-10-14191092.00128876.001310980.00综上，华明装备当前两融余额1.46亿元，较昨日下滑2.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20华明装备-3559422.00146133166.002025-10-17华明装备-1046887.00149692588.002025-10-16华明装备8698516.00150739475.002025-10-15华明装备29439629.00142040959.002025-10-14华明装备2963735.00112601330.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-20】
华明装备获2家机构调研：公司产品已经销往全球上百个国家及地区，最主要的海外销售区域是欧洲，第二大海外销售区域是亚洲，集中于东南亚如印尼等区域，公司今年也进入了中东区域（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
华明装备10月19日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月17日接受2家机构调研，机构类型为海外机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司在国内和海外市场的市占率怎么样？
答：从销售量看，公司分接开关在国内的市占率较高；从销售额看，由于目前公司在高端产品领域的占比还很低，很多高端产品的领域还是以进口产品为主，因此占比会明显低于销售量的市占率水平。海外整体市占率仍很低，极个别区域稍高一些。
问：竞争对手在国内的优势领域主要有哪些？
答：对手在电网500kV及以上、工业整流变、特高压及其他相对高端产品、出口产品的市场都会更有优势。但公司在国内500kV这一端市占率也正缓慢提升，特高压也有产品批量化投运。
问：公司在国内市场的提升空间？
答：从销售规模看，从传统油浸开关向真空开关发展，以及高端产品的占比提升都会对国内市场带来拉动，但考虑到目前出货台数上公司占比已经很高，高端市场替代需要时间，若要实现国内市场的较好的增速水平，核心驱动仍取决于国内整体需求的增长，市占率的变化在当前国内非电网走弱的趋势下对收入增速的拉动作用可能相对有限。
问：高端市场的发展是一个比较长的过程是因为与竞争对手的技术差距吗？
答：公司认为在技术参数以及产品稳定性方面同竞争对手并没有明显的差异，特别是今年我们的特高压产品已经在国内±800kV特高压直流线路批量投运，这也是目前全球技术难度和稳定性及安全性要求最高的环节，已经证明了我们的技术实力。但客观上还是要承认竞争对手在很多基础零部件生产的工艺水平和零部件加工的一致性和精度上还是有优势的。之所以替代过程较为缓慢，也是由于在分接开关这样特别关键的核心环节用户的替换成本较高，在约定俗成且稳定可控的情况下更换新的供应商会面临很大的不确定性。类似发展历程也适用于海外市场，公司需要经历用户不认可、感兴趣、有机会尝试到成规模使用这个过程。
问：在国内市场公司在对手有优势的领域进行推广有什么壁垒吗？
答：这是一个循序渐进的过程，并不存在所谓的一些特殊原因。事实上目前能够看到的国内市场格局也是公司走了三十多年的发展结果，是终点线，但不是三五年或者一夜之间就实现的状态，公司现有的优势领域也都是这样三十年如一日一步步走过来的。目前在特高压等领域只是再去走一遍这样的历程，感觉上的快慢只是大家现在是从新的起点线开始伴随公司往前走。
问：公司目前投运的特高压情况？什么时候有机会获得批量化订单？
答：之前交付的批量特高压产品已于今年上半年正式挂网运行。从挂网前后的试验到当前运行情况来看，各方面表现都比较稳定。公司此前更早挂网的特高压产品也已于近期通过技术鉴定。特高压业务的发展也需要循序渐进，毕竟我们刚刚踏入这一领域，后续要形成更高规模、获取更多订单，仍需时间积累。
问：怎么看上半年国内需求情况？
答：主要还是体现在电网增长稳定，网外存在波动情况，上半年国内收入增长在5%左右，其中也会有去年滞后的项目和上半年新能源装机较快的影响。目前国内非电网短期很难看到有新增的驱动。
问：在不同的海外市场公司怎么样同客户接触并销售产品？
答：竞争对手在海外积累七八十年，已经搭建了较为完善的团队及渠道布局，品牌效应较强，公司进入这样的海外市场，很多情况下一开始也需要依赖变压器厂或者当地经销商推荐，但更多技术性的工作需要公司同用户直接进行对接，如推进产品试验以满足当地电网的要求，时间可长可短，各国家和地区情况不一样，没有统一标准。目前公司海外市场的战略是通过本土化布局的方式推进海外市场的发展,当某一市场能稳定贡献收入利润时,会考虑在当地成立销售及服务团队或者建厂。比如我们在土耳其及印尼已经建成装配及实验工厂,依托本土化布局有机会在当地项目招标中获取优势,用户选择的积极性也更高,也可以提高公司的品牌影响力。公司这两年也加大了在海外市场的布局,如在欧洲、韩国等地招聘销售人员,新加坡总部的开业以及印尼工厂的落地,下一步也计划推进欧洲布局,条件合适的情况下也会推进沙特及美国的布局。公司推进节奏也不会过于激进,除了考虑投入和投资回报的成本以外,在目前行业高景气度的背景下,团队的招募也确实存在困难。
问：直接出口和间接出口对于公司的区别，两者都需要对接客户吗？
答：从用户和销售的角度，大部分情况下两者均需终端用户的确认，但也存在部分项目不清楚终端用户的情况。区别主要在于直接出口是公司直接销售到海外，而间接出口的结算货币以及交易的客户均在国内，公司并不直接报关。此外，两者并非完全独立的业务，如目前国内变压器厂出口增加，公司通过其出口属于间接出口，但未来如果这些厂家在海外进行本土化布局以后，公司对其的销售可能从间接出口转为直接出口。
问：海外市场除了客户不愿意更换以外，是否还有其他的困难？
答：海外市场相对没有中国市场这样集中度特别高的市场，国家和客户都非常分散，竞争对手是一家德国百年老店，品牌声誉和形象极佳，有完善的销售和服务布局，在每个重要区域都有足够团队的支持。公司在海外发展只有十几年的时间，团队还在不断完善中，目前难以覆盖整个市场，对手的渠道及资源积累深厚，公司在短期内也很难打破。此外还存在语言问题，且人员难以长期驻外。我们这两年通过跟随国内变压器厂间接出口至海外，借助国内变压器企业的力量，我们能更快、更高效地对接海外业务。
问：未来3-5年海外发展最大的挑战是什么？
答：首先，我们不能只是重销售而轻品牌，很多国内企业产品已经做的很好，销售也很好，但是品牌的形象、印象、意识没有跟上产品的发展，要想走的长走的远，除了销售和产品之外，更重要是建立起品牌的形象；其次，团队建设至关重要，海外业务若想实现稳定且持续的增长与竞争，核心在于吸引能独当一面、符合企业要求的海外人才，这也是我们面临的较大挑战；再次，也存在地缘政治等不可抗力因素的影响；当然最重要的还是如何做好产品，在数量增长且规格更复杂的情况，保证产品的质量。
问：从以后增长来看，海外市场是否有机会？
答：现阶段公司的海外增长是在低基数基础上实现的快速发展，我们一直说抛开基数谈增速没有意义，目前公司在海外整体市占率仍然很低，仍有较大提升空间。这一轮海外发展机会的最大意义在于，原本建立竞争力可能需要二三十年以上去实现产品在海外有大保有量平稳运行的数据，但海外这一轮机会可能会明显缩短积累需要的时间。同时，借助这一轮扩张，我们已在多国布局海外基地、销售服务网点及分支机构，未来会继续推进相关工作，这些也是未来增长的关键。从市场空间看，市场一直存在，海外发展核心本身在于争取更多市场份额，在这一轮需求周期结束以后，这仍然会有很大的空间。
问：公司海外的营收中各个国家的情况？
答：公司产品已经销往全球上百个国家及地区，最主要的海外销售区域是欧洲，第二大海外销售区域是亚洲，集中于东南亚如印尼等区域，公司今年也进入了中东区域，特别是沙特市场。
问：如果后续海外市场份额增加，主要来自哪几个区域？
答：不一定是哪几个区域，公司今年上半年的增长也并不是靠单一或者几个国家实现特别大的增长，可能许多国家增长的绝对数不多，但累加起来是一个很大的增量，这其实也是因为基数的原因。
问：未来变压器产能紧缺缓解，海外市场是否会要求供应链移至海外？
答：公司进行海外布局主要取决于当地市场能否实现持续性的回报，对于扩张发展较为谨慎，不会因行业机会好就盲目扩张，而是基于当地产出决定投资或转移，毕竟公司要考虑利润和员工回报，不能接受长期无产出投资。同时，完整的供应链难以放到海外，现有国内的车间配套及装配过程，涉及基础金属加工、表面处理、冶金、注塑等多种工艺，海外难以找到完整供应链，原材料和基础零件可能难以购买。但装配、实验及标准性采购可在海外实现，目前已在土耳其试点供应商。
问：公司产品属于市场较小且价值量相对较低，那么技术壁垒高吗？
答：我们的产品属于机械产品，乍一看似乎没什么特别之处，但我们用机械手表来举例，机械手表的原理很基础，有的机械表正常佩戴使用，正常生活一个月下来误差很有限，可能有些不到一个星期可能误差就会很大。基本原理都差不多，机械齿轮之类的部件拆开后看起来好像也没有那么难，但最后产品就是很难做到同样的精确度。我们的产品也类似，里面涉及材料应用、结构设计、装配工艺等诸多环节，对很多零部件工艺和生产都有不同要求，是一个跨学科融合的产品，只专业于某一方面都很难把产品做好。
问：公司产品的交付时间？
答：公司目前在国内1个月内可以交付，海外大概2-3个月内可以交付，公司的交付能力没有什么太大的变化。
问：公司目前的产能利用率情况？
答：公司目前装配产能相对饱和，但仍是单班产能，零部件生产出现差异化状态，部分环节实行多班生产，部分环节仍有余量，这种差异源于从原材料加工到零件制造的全产业链生产模式。公司也在持续提升生产效率，如优化工艺流程、进行自动化改造等。目前公司的产能布局已足以应对未来一段时间的市场需求，实际上过去几年公司员工人数几乎没有增加，但产值增加明显。未来公司也会考虑进一步利用海外土耳其及印尼工厂，但公司也会根据当地的市场需求去匹配相应的团队规模及产能，而不是一味追求规模扩张。
问：公司的资本开支情况？为什么之前20年及21年资本开支较大？
答：我们每年都会保持固定投入，在研发方面针对工艺生产流程、工艺流程及材料进行改进，也会适时对生产基地、车间进行改造升级，如上海奉贤工厂新建的立体仓库、新开发的车间以及新增的生产设备等，这些改进与投入持续进行，是循序渐进而非一次性完成的。之前两年开支较大主要是对遵义基地进行了全产业链改造,提高了供应链自给率,并且得益于对遵义基地的改造,公司分接开关的毛利率也有所提升。
问：有看到公司过往提及未来其中之一风险是基层工人缺口较大，产线是否很难自动化？
答：从当前制造业实际情况看，公司在上海确实会在这方面面临一些挑战。由于生活成本高，企业需要解决员工住宿、子女教育等配套问题，否则难以维持员工稳定性。这种困境与欧美制造业现状类似，也是中国制造业未来需要直面的共性问题。
问：公司应收账款及存货天数较长，怎么理解？
答：公司过往应收账款较长主要是之前工程类项目账期较长，但大部分分接开关产品的款项都能在当年收取。在国内分接开关业务中，公司针对不同客户采取差异化的销售策略与信用策略，账期有所差异：部分客户需现款提货；部分客户享有3-6个月的滚动账期；对于较大的战略客户，款项则会在当年底结清。因此尽管公司分接开关业务应收账款周转时间较长，个别季度末的应收账款规模较大，但整体财务状况十分健康，当年回款额常常超过销售额。此外公司目前采用全产业链的生产模式组织生产，从铸钢、铸铝、表面处理、精密铸造到金属加工等，跨越不同行业领域，只有个别零配件需要采购，以及由于公司检修业务需要一些备品备件，也会影响存货天数。
问：公司销售费用及研发费用未来如何展望？
答：公司研发费用相对稳定，与集中资源攻关新产品的研发需求不同，我们的研发活动更侧重于持续性的技术迭代，如评估现有零部件及零部件生产材料，探索新材料新工艺应用，改进工艺水平和生产制造工艺以提升产品生产效率、可靠性及稳定性等，不会有太大增长和开支。销售费用方面，随着海外市场开拓，海外人员成本、布局成本、营销成本（如展会成本）等相对国内更高，当前处于海外布局期和投入期，未来一段时间肯定会有所增加。
问：分接开关毛利率未来怎么看？
答：毛利率受多种因素影响，折旧等成本项目都会对其产生影响，但收入规模能持续增长，公司有信心维持毛利率水平的稳定。
问：公司目前对在手现金的打算？
答：一方面保留一定现金以增强抗风险能力，确保公司在面临各种不确定性时拥有足够的资金储备来应对潜在风险。另一方面，若出现合适的机会，比如有符合公司战略发展需求的海外并购项目，公司会利用这些现金进行扩张。如果没有合适的机会公司也会考虑用于分红。
问：公司如果并购会考虑怎么样的标的？
答：倾向于同行业或者同我们一样是生产变压器重要配件的企业，公司重点关注海外标的，可与公司海外业务形成协同，可直接利用其现成销售团队。但是一定要我们能看懂，能管理，行业或者公司能够穿越周期，是真正公司愿意去长期参与的业务，我们不会考虑短期的所谓概念热点去并购项目。
问：公司对于未来分红的考量？
答：公司在《2023-2025股东回报规划》中承诺每年现金分红不低于可分配利润的60%。公司分红原则始终是在结合资金安排和对经营情况影响最小的基础上，尽可能多的对当期利润进行分配。
问：公司为什么2022年及2023年进行了高分红？
答：当时公司账上资金较为充裕，主要有两方面原因，一是公司进行了一次定向增发；二是部分海外投资项目收回资金。加上国内需求走强，公司业绩持续增长也使得当时账上资金大幅增加。
问：公司是否考虑回购？
答：公司今年已经进行了回购，截至9月30日，公司已累计斥资2.2亿元回购公司股份。回购一直是公司市值管理工作中会去考虑的手段之一，分红和回购之间选择取决公司的发展阶段和市场的时机;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名Baron Capital海外机构Eitan Chemerinski、Joy HeFederated Hermes海外机构Maggie Sun
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【2025-10-20】
华明装备：10月17日获融资买入7041.52万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华明装备10月17日获融资买入7041.52万元，当前融资余额1.47亿元，占流通市值的0.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1770415220.0071213635.00146594500.002025-10-1673015726.0065515949.00147392915.002025-10-1558341298.0029738510.00139893138.002025-10-1435231643.0032372836.00111290350.002025-10-1335728306.0025608500.00108431543.00融券方面，华明装备10月17日融券偿还2700股，融券卖出6500股，按当日收盘价计算，卖出金额14.74万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额309.81万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-17147420.0061236.003098088.002025-10-161040760.0020160.003346560.002025-10-15814450.0039559.002147821.002025-10-14191092.00128876.001310980.002025-10-13362674.0017168.001206052.00综上，华明装备当前两融余额1.50亿元，较昨日下滑0.69%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17华明装备-1046887.00149692588.002025-10-16华明装备8698516.00150739475.002025-10-15华明装备29439629.00142040959.002025-10-14华明装备2963735.00112601330.002025-10-13华明装备10458495.00109637595.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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