☆经营分析☆ ◇002226 江南化工 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
工业炸药、工业雷管、工业索类等民用爆炸物品的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民爆行业 ｜ 422674.38｜ 124458.61｜ 29.45｜ 91.60｜
｜风电行业 ｜ 36280.82｜ 15280.85｜ 42.12｜ 7.86｜
｜其他业务 ｜ 2461.24｜ 1079.47｜ 43.86｜ 0.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜爆破工程服务业务 ｜ 255336.30｜ 54379.16｜ 21.30｜ 55.34｜
｜民爆产品生产及销售业务 ｜ 133057.02｜ 61234.95｜ 46.02｜ 28.84｜
｜新能源发电业务 ｜ 36280.82｜ 15280.85｜ 42.12｜ 7.86｜
｜其他民爆业务 ｜ 34281.06｜ 8844.50｜ 25.80｜ 7.43｜
｜其他业务 ｜ 2461.24｜ 1079.47｜ 43.86｜ 0.53｜
｜原材料生产及销售业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 401417.08｜ 130601.57｜ 32.54｜ 87.00｜
｜境外 ｜ 59999.37｜ 10217.37｜ 17.03｜ 13.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 423889.14｜ 137222.61｜ 32.37｜ 91.87｜
｜经销 ｜ 37527.31｜ 3596.33｜ 9.58｜ 8.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民爆行业 ｜ 861288.59｜ 246786.54｜ 28.65｜ 90.85｜
｜风电行业 ｜ 77723.96｜ 32749.47｜ 42.14｜ 8.20｜
｜其他业务 ｜ 9059.62｜ 5643.88｜ 62.30｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜爆破工程服务业务 ｜ 510426.38｜ 110416.82｜ 21.63｜ 53.84｜
｜民爆产品生产及销售业务 ｜ 274055.42｜ 115573.28｜ 42.17｜ 28.91｜
｜新能源发电业务 ｜ 77723.96｜ 32749.47｜ 42.14｜ 8.20｜
｜其他民爆业务 ｜ 74022.29｜ 20669.67｜ 27.92｜ 7.81｜
｜其他业务 ｜ 9059.62｜ 5643.88｜ 62.30｜ 0.96｜
｜原材料生产及销售业务 ｜ 2784.50｜ 126.77｜ 4.55｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 845795.16｜ 266683.41｜ 31.53｜ 89.21｜
｜境外 ｜ 102277.01｜ 18496.48｜ 18.08｜ 10.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 895631.18｜ 279574.55｜ 31.22｜ 94.47｜
｜经销 ｜ 52440.99｜ 5605.33｜ 10.69｜ 5.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民爆行业 ｜ 402385.89｜ 111010.98｜ 27.59｜ 90.44｜
｜风电行业 ｜ 39324.56｜ 18113.75｜ 46.06｜ 8.84｜
｜其他业务 ｜ 3217.68｜ 1746.67｜ 54.28｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜爆破工程服务业务 ｜ 237925.86｜ 45438.38｜ 19.10｜ 53.48｜
｜民爆产品生产及销售业务 ｜ 135345.55｜ 60241.58｜ 44.51｜ 30.42｜
｜新能源发电业务 ｜ 39324.56｜ 18113.75｜ 46.06｜ 8.84｜
｜其他民爆业务 ｜ 27292.87｜ 5210.20｜ 19.09｜ 6.13｜
｜其他业务 ｜ 3217.68｜ 1746.67｜ 54.28｜ 0.72｜
｜原材料生产及销售业务 ｜ 1821.61｜ 120.82｜ 6.63｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 394993.61｜ 121134.69｜ 30.67｜ 88.78｜
｜境外 ｜ 49934.53｜ 9736.70｜ 19.50｜ 11.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 409357.57｜ 121062.01｜ 29.57｜ 92.01｜
｜经销模式 ｜ 35570.57｜ 9809.38｜ 27.58｜ 7.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民爆行业 ｜ 793202.74｜ 218557.35｜ 27.55｜ 89.18｜
｜风电行业 ｜ 87649.94｜ 39612.67｜ 45.19｜ 9.85｜
｜其他业务 ｜ 8623.62｜ 4012.65｜ 46.53｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜爆破工程服务业务 ｜ 471541.36｜ 105726.58｜ 22.42｜ 53.01｜
｜民爆产品生产及销售业务 ｜ 257052.51｜ 101653.79｜ 39.55｜ 28.90｜
｜新能源发电业务 ｜ 87649.94｜ 39612.67｜ 45.19｜ 9.85｜
｜其他民爆业务 ｜ 62897.79｜ 11099.69｜ 17.65｜ 7.07｜
｜其他业务 ｜ 8623.62｜ 4012.65｜ 46.53｜ 0.97｜
｜原材料生产及销售业务 ｜ 1711.08｜ 77.29｜ 4.52｜ 0.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 809480.81｜ 244280.48｜ 30.18｜ 91.01｜
｜境外 ｜ 79995.49｜ 17902.20｜ 22.38｜ 8.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 844594.27｜ 257379.66｜ 30.47｜ 94.95｜
｜经销 ｜ 44882.03｜ 4803.02｜ 10.70｜ 5.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司，报告期内，
公司的主营业务没有发生重大变化。
（一）公司的主要业务
1、公司在民爆业务领域，聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务
板块。主要从事工业炸药、工业雷管、工业索类等民用爆炸物品的研发、生产、销
售，以及为客户提供工程施工服务等。目前，公司国内业务覆盖安徽、新疆、陕西
、北京、山西、四川、河南、湖北、福建、广西、内蒙古、江苏、辽宁等十余个盛
自治区、直辖市，并在资源大省新疆地区进行了重点战略布局。公司是国内民爆产
品品种最齐全的民爆企业之一，爆破业务已完成国内重点资源区域的战略布局，公
司依托“一带一路”倡议，巩固在亚、非、欧等地区多国布局，国际化业务布局已
辐射纳米比亚、刚果（金）、蒙古、塞尔维亚、利比里亚、圭亚那等亚、非、欧国
家。公司整体产能及规模位居国内民爆上市公司前列。子公司庆华汽车产品主要应
用于汽车被动安全系统（如汽车安全气囊、安全带）的配套装置，是民用爆炸物品
在汽车被动安全系统领域的应用。纳米比亚罗辛铀矿采矿一体化服务项目
根据《民用爆炸物品安全管理条例》规定，公安机关负责民用爆炸物品公共安全管
理和民用爆炸物品购买、运输、爆破作业的安全监督管理，监控民用爆炸物品流向
。其销售模式为民用爆破物品使用单位申请购买民用爆破物品，首先向所在地县级
人民政府公安机关提出购买申请，公司再根据相关规定向民用爆破物品销售企业或
终端用户销售民爆产品。
2、公司在新能源业务领域，全资子公司盾安新能源主要从事风力发电、光伏发电
的项目开发、建设及运营。盾安新能源专业从事风电尝光伏电站开发、建设、运营
，拥有多年清洁能源开发经验。截至2025年6月末，新能源累计装机约106万千瓦。
光伏电站
风电场新能源及其下属企业在运营风力、光伏发电业务时，通过利用风力、光照实
现发电机组发电，销售模式为直接向电网公司售电。截至2025年6月末，共拥有16
个已并网的风电场项目及2个已并网的光伏电站项目，此外，盾安新能源拥有支撑
产业发展需要的优质生产经营团队，品牌影响力已获得政府部门及社会的广泛认可
。
（二）行业地位与竞争优、劣势
公司民爆产业聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务，业务结构调
整取得良好成效，产能释放、产品结构、一体化能力处于行业较优水平。拥有国内
工业炸药生产许可产能77.75万吨，处于行业第一梯队，是国内品种最齐全的民爆
企业之一。国际化业务聚焦蒙古、纳米比亚、刚果（金）、塞尔维亚等“一带一路
”沿线地区，承接了多个战略性矿山开采项目的爆破一体化服务。
公司一体化转型扎实推进，工程服务规模快速增长。随着爆破服务一体化的深入推
进，公司需进一步加快一体化转型，以爆破服务为牵引争取更大市场份额。爆破领
域高层次领军人才相对匮乏，尤其是矿山总承包业务和爆破作业方面的高级技术人
员储备面临挑战。
马鞍山江南化工“工业互联网+安全生产”标准化管控平台
（三）主要的业绩驱动因素
2025年上半年，公司经济运行指标在高基数下总体保持平稳增长。报告期内公司业
绩主要驱动因素有：一是市场开发工作逆势破局，“六大”核心区域市场和六个重
要省份市场巩固提升。2025年1-6月新签或开始执行的爆破服务工程类日常经营合
同金额合计人民币62.38亿元。二是“双协同、双牵引”战略持续发力，江南化工
下属主要工程单位内部炸药使用率及内部雷管使用率进一步提升。三是国际化经营
稳步增长，紧跟国家“走出去”政策，参与“一带一路”建设，加快海外市场布局
，积极拓展海外市常
公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。
（一）2025年上半年，民爆行业总体运行情况平稳可控，炸药产量与去年同期基本
持平。因市场竞争加剧，产销总值同比呈下降趋势。
1、生产企业总体运行情况
上半年，生产企业工业炸药累计产、销量分别为208.39万吨和207.75万吨，同比分
别增加0.20%和0.23%。上半年，现场混装炸药产量累计完成78.97万吨，同比增加1
.50%。生产企业工业雷管累计产、销量分别为3.09亿发和3.10亿发，同比分别减少
0.84%和增加1.87%。
2、主材价格
民爆行业的上游主要为生产所需的硝酸铵、乳化剂和油性材料等原材料供应行业，
上述原材料的价格波动对民爆生产企业的利润会造成直接影响。工业炸药主要原材
料为硝酸铵，其价格的波动对民爆器材的利润影响最大。根据中国爆破器材行业协
会发布的《2025年上半年民爆行业运行情况》，截止至6月末，粉状硝酸铵价格为2
264元/吨，同比下降12.91%，环比下降1.09%；多孔粒状硝酸铵价格为2396元/吨，
同比下降9.81%，环比上升1.57%；液态硝酸铵价格为2109元/吨，同比下降13.90%
，环比下降0.80%。
3、工业炸药、工业雷管产量地区分布情况
（1）工业炸药
2025年上半年，全国共17个地区工业炸药累计产量同比呈正增长趋势，其中增幅超
过10%的地区有黑龙江、山东、河南和大连；其余12个省份有不同程度下降，其中
降幅超过15%的省份有青海、陕西、海南和江苏。从总量上看，上半年有5个地区工
业炸药累计产量超过12万吨，分别是内蒙、新疆、山西、辽宁和四川，其中内蒙今
年上半年工业炸药累计产量近27万吨，约占行业总产量的13%，继续保持行业第一
。
（2）工业雷管
2025年上半年，工业雷管累计产量同比呈正增长的地区有9个，其中增幅超过20%的
地区有江苏、辽宁和山西；其余16个地区均有不同程度下降，其中降幅超过15%的
省份有新疆、云南和天津。2025年上半年工业雷管累计产量有5个省份超过0.2亿发
，分别是辽宁、四川、山西、陕西和河南。
4、行业政策法规情况
工业和信息化部于2025年2月28日公布《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施
意见》，提出以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大
和二十届二中、三中全会精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念，认真落实全国
新型工业化推进大会部署，统筹高质量发展和高水平安全，推动民爆行业向高端化
、智能化、绿色化方向转型，实现民爆行业发展质量和本质安全水平同步提升。到
2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实
现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3家到5家具有较强国际竞争
力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和
有效供给能力显著增强。
应对措施：公司高度重视民爆行业发展规划和发展趋势，积极响应《“十四五”民
用爆炸物品行业安全发展规划》要求，积极落实工信部关于民爆行业并购重组的政
策指导要求。持续推进“人机隔离、机器换人、黑灯工厂”建设，消减生产线危险
作业人员、消减危险作业岗位和场所，建设“黑灯工厂”生产线，进一步提高生产
线本质安全水平。
-（二）新能源行业
1、行业基本情况
根据国家能源局发布的数据，截至2025年6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千
瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风
电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。
今年上半年，全国可再生能源发电量达17993亿千瓦时，同比增加15.6%，约占全部
发电量的39.7%，超过同期第三产业用电量（9164亿千瓦时）与城乡居民生活用电
量（7093亿千瓦时）之和；其中，风电、太阳能发电量合计达11478亿千瓦时，同
比增长27.4%，在全社会用电量中占比达到23.7%，较去年同期提高4.4个百分点。
风电、光伏合计发电量较去年同期增加2470亿千瓦时，超出全社会用电量增量。
风电建设和运行情况。今年上半年，全国风电新增并网容量5139万千瓦，其中陆上
风电4890万千瓦，海上风电249万千瓦。截至2025年6月底，全国风电累计并网容量
达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%，其中陆上风电5.28亿千瓦，海上风电4420万千
瓦。今年上半年，全国风电累计发电量5880亿千瓦时，同比增长15.6%，全国风电
平均利用率93.2%。
光伏发电建设和运行情况。今年上半年，全国光伏新增并网2.12亿千瓦，其中集中
式光伏约1亿千瓦，分布式光伏1.13亿千瓦。截至2025年6月底，全国光伏发电装机
容量达到约11亿千瓦，同比增长54.1%，其中集中式光伏6.06亿千瓦，分布式光伏4
.93亿千瓦。今年上半年，全国光伏累计发电量5591亿千瓦时，同比增长42.9%，全
国光伏发电平均利用率94%。
2、行业政策法规情况
2025年1月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化
改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），推动新能源上
网电量全面进入市尝上网电价由市场形成，配套建立可持续发展价格结算机制，区
分存量和增量分类施策，促进行业持续健康发展。随着电力体制改革的不断深入，
全国电力市场正在加快建设，各省电力交易规则正在逐步出台，发电企业参与电力
交易的比例也将逐步提高。随着新能源发电项目参与电力交易程度的加大，未来上
网电价存在变动风险，可能对公司新能源产业的业绩产生不确定性影响。
应对措施：新能源公司充分利用物联网、大数据等技术，加快数智化赋能赋效，提
升电场集约化管理水平，降低机组故障发生率，提高发电效率，提升风场运营的效
益与盈利能力。同时密切跟踪各省电力交易、绿色电力证书政策及实施细则，结合
市场价格趋势差异化制定交易策略。
二、核心竞争力分析
1、双主业发展优势
公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司，双主业的经
营模式有利于公司提升盈利能力和抗风险能力。
目前，公司民爆产业国内业务覆盖安徽、新疆、陕西、北京、山西、四川、河南、
湖北、福建、广西、内蒙古、江苏、辽宁等十余个盛自治区、直辖市，并在资源大
盛“一带一路”桥头堡新疆地区进行了重点战略布局。公司积极响应“一带一路”
等“走出去”政策，积极践行民爆行业“十四五”规划要求。国际化业务布局已辐
射纳米比亚、蒙古、刚果(金)、塞尔维亚、利比里亚、圭亚那等亚、非、欧国家和
地区。截至报告期末，公司拥有国内工业炸药生产许可产能77.75万吨，处于行业
第一梯队，是国内品种最齐全的民爆企业之一。公司民爆产品结构齐全，在产能、
产品结构、规模及技术实力等方面位于行业前列。
公司新能源产业以合肥为核心，向全国辐射，目前在内蒙古、新疆、宁夏、贵州、
甘肃、山西等资源优势区拥有优质风、光发电电常截至2025年6月底，公司累计装
机约106万千瓦。
2、技术创新与安全文化建设优势
创新是企业发展的第一动力，公司不断加快关键核心技术攻关。报告期内，公司积
极开展“数智工程”专项工作，推动工艺技术升级与数智化转型，打造民爆物品无
人化智能化生产线与“智能爆破”试点项目；推动AI智能识别等技术与民爆生产、
爆破服务安全管理相结合，提升现场安全管理水平。开展民爆AI监控平台试点建设
并完成现场测试，实现视频监控与AI深度学习算法的有机融合，对“三违四超”等
问题进行针对性实时监管预警，推动安全监管模式从“事后追责”向“事前预防”
转型升级。
3、信息化和智能制造优势
公司是民爆行业信息化和智能制造的先行者，先后获得多项省部级荣誉。报告期内
，工业和信息化部发布《民用爆炸物品行业重点场景数字化转型典型案例名单公示
》，江南化工所属新疆天河、江兴民爆、北方民爆、安徽向科、朝阳红山5个案例
成功入眩新能源公司自主开发了新能源电站智慧运维系统，该系统包括生产信息远
程实时监测、远程故障预警及诊断、生产运行管理及视频监控中心四个系统，融合
了物联网、大数据、云计算和机器学习等前沿技术。以“无人值班、少人值守”的
方式，实现集约化、信息化和智能化的运维管理。
4、民爆产业协同牵引优势
公司充分发挥民爆生产与工程服务“双协同、双牵引”效应，一体化发展优势显现
，工程爆破服务收入占民爆产业收入超过50%，产品结构趋于更优，高质量发展优
势日益凸显，为支撑打造国家民爆现代产业链“链长”核心单位，打下坚实基矗20
25年上半年，公司工程服务收入达25.53亿元，同比增长7.32%。
5、海外发展平台优势
公司积极响应“一带一路”等“走出去”政策，积极践行民爆行业“十四五”规划
要求。公司坚持国际化战略思想，紧抓“一带一路”建设重大机遇，持续加快国际
化发展步伐，着力构建国内国际业务协调发展新格局，打造民爆一体化产业链，先
后承接了“一带一路”沿线多个战略性矿山开采项目的爆破一体化服务，成为中国
兵器工业集团民爆产业国际化的重要平台，中国民爆“走出去”的排头兵。江南化
工上半年国际业务稳步增长，境外实现营业收入6.00亿元。
6、成本控制优势
聚焦提质增效稳增长，着力提升经济运行质量，确保年度任务目标高质量完成。牢
固树立过紧日子思想，强化预算刚性约束，从严从紧控制一般性管理费用和非生产
性支出，可控费用总额较预算目标刚性压减。推动江南化工加强民爆业务不同区域
、不同市场同一产品成本价格研究分析；以重点领域、关键环节和短板弱项为突破
口，深入挖掘降本潜能。在盈利能力、运行效率、偿债能力和成本费用方面，找到
成本管控重点，围绕生产经营，持续开展重点成本项目管控。
三、公司面临的风险和应对措施
1、安全风险
民爆器材具有易燃易爆的特点，属于高风险行业，民爆产品本身固有的特点，决定
了安全是民爆行业发展的永恒主题，安全红线是绝不可碰触的生命线、高压线。
应对措施：江南化工坚决贯彻落实习近平总书记关于安全管理指示批示精神，警钟
长鸣，坚守红线意识和底线思维。牢牢把握“五个坚定不移”，扎实推进治本攻坚
三年行动、聚焦一线抓落实、准军事化管理、爆破领域整顿提升等工作，持续夯实
安全生产基矗积极响应《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，夯实企业
安全基础，积极建立江南化工安全管理体系，从建体系、筑架构、强监督、抓落实
、严考核、促先进、塑文化等环节全层级、全流程、全过程、全员参与开展安全管
理各项工作。
2、行业发展风险
民爆业务：民爆行业对采矿业、基础设施建设等行业的依赖性较强，而这些行业的
景气程度又与宏观经济状况紧密相关。当宏观经济形势向好，固定资产投资增加时
，民爆产品的需求量随之上升，企业经营效益会得到相应提升。当宏观经济低迷时
，固定资产投资增速可能放缓，采矿业一般开工不足，从而导致对民爆产品需求降
低。
新能源业务：2023年10月12日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《
关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，随着电力体制改革的不断深入，
全国电力市场正在加快建设，各省电力交易规则正在逐步出台，发电企业参与电力
交易的比例也将逐步提高。随着新能源发电项目参与电力交易程度的加大，新能源
电价机制逐步从“保量保价”转向“市场竞价”。
应对措施：公司将加速民爆产业整合、转型升级和优化产品结构，同时，密切关注
国家宏观经济政策、重大固定资产投资动态以及相关行业发展趋势，以应对市场需
求变化。新能源公司将从技术创新、市场机制、政策协同三个方面进行积极应对市
场化竞争。
3、市场开拓风险
公司凭借自身产品、技术和服务等方面的优势能够确保产能得到充分有效利用，公
司乳化炸药和现场混装炸药产品的市场需求前景较好。但是，由于受行业区域发展
不平衡等因素影响，民爆行业当前面临的竞争力度仍然激烈，如果国家基础设施建
设放缓及矿产资源投资政策趋严，公司民爆产品需求及爆破工程业务拓展将面临一
定的市场风险。
应对措施：公司利用自身优势，以客户为中心，降低客户矿山开采综合成本，巩固
包装产品市场，推广现场混装炸药应用，扩大市场销售。
4、国际经营风险
全资子公司北方爆破海外爆破服务收入占比较大，庆华汽车的部分产品销往海外客
户。未来不排除受地缘政治变化、国际贸易争端、项目所在国的政局稳定性、税务
法律政策的变化、国际化经营人才流失等风险的影响，进而对公司国际业务发展产
生不确定性影响。
应对措施：公司积极关注项目所在国的地缘环境及税务法律政策的变化情况，预判
潜在风险并做好防范措施。
5、新能源产业政策变化风险
新能源产业的发展受国家政策、行业发展政策的影响，相关政策的调整将会对公司
新能源产业产生影响。2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于
深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网
电量全面进入市尝上网电价由市场形成，配套建立可持续发展价格结算机制，区分
存量和增量分类施策，促进行业持续健康发展。随着电力体制改革的不断深入，全
国电力市场正在加快建设，各省电力交易规则正在逐步出台，发电企业参与电力交
易的比例也将逐步提高。随着新能源发电项目参与电力交易程度的加大，未来上网
电价存在变动风险，可能对公司新能源产业的业绩产生不确定性影响。
应对措施：新能源公司将强化市场交易能力，建立专业电力交易团队，优化报价策
略，参与中长期、现货、绿电等多类型交易。同时，密切跟踪各省电力交易、绿色
电力证书政策及实施细则，结合市场价格趋势差异化制定交易策略。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜福建省龙曜工程技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中金立华工业工程服务有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省闽盛民爆物品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜福建省联久民爆物品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜克州金盾保安押运有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古恒安爆破有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜内蒙古科大爆破工程有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜福建省华飞爆破工程有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜福建漳州久依久化工有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜北方爆破科技有限公司 ｜ 40000.00｜ 13118.03｜ 270789.07｜
｜北方矿业投资有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北方矿业服务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北金兰特种金属材料有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京理工科技化工有限责任公｜ 6667.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜吉中合资萨硫特有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北帅力化工有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜四川宇泰特种工程技术有限公｜ 8100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江盾安新能源发展有限公司｜ 78842.43｜ 8313.23｜ 633917.73｜
｜四川省绵竹兴远特种化工有限｜ 2545.45｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南华通化工有限公司 ｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜宁国市平安爆破服务有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宁国江南运输有限责任公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜江苏剑峤化工有限公司 ｜ 1700.00｜ -｜ -｜
｜朝阳红山化工有限责任公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜安徽北方华鑫智控科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆江南易泰建材有限公司 ｜ 40000.00｜ -｜ -｜
｜安徽向科化工有限公司 ｜ 2136.45｜ -｜ -｜
｜安徽向科工程科技有限公司 ｜ 4082.00｜ -｜ -｜
｜新疆天河化工有限公司 ｜ 5256.54｜ 16837.76｜ 219022.61｜
｜安徽恒源技研化工有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广西金建华民用爆破器材有限｜ 5000.00｜ 1469.67｜ 77452.30｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽江南爆破工程有限公司 ｜ 12000.00｜ 2681.77｜ 34990.00｜
｜山西江阳工程爆破有限公司 ｜ 6200.00｜ -｜ -｜
｜安徽皖化民用爆破器材有限公｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西江阳兴安民爆器材有限公｜ 13020.49｜ 3013.30｜ 46291.67｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜马鞍山江南化工有限责任公司｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜陕西红旗民爆集团股份有限公｜ 15756.00｜ 6039.06｜ 90635.18｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西庆华汽车安全系统有限公｜ 8103.00｜ 3103.91｜ 84611.70｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西北方民爆集团有限公司 ｜ 15838.00｜ -｜ -｜
｜通山泰安爆破工程服务有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西昌永盛实业有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜芜湖市鑫泰民爆物品有限责任｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Erkhet Tunsh LLC ｜ -｜ -｜ -｜
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