☆公司大事☆ ◇002100 天康生物 更新日期：2025-11-02◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜28036.48｜ 3357.41｜ 1785.45｜ 20.68｜ 2.41｜ 0.83｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜26464.52｜ 1929.94｜ 1443.74｜ 19.10｜ 0.01｜ 1.54｜
｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜25978.32｜ 1370.32｜ 2027.71｜ 20.63｜ 0.34｜ 0.85｜
｜ 28 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-10-31】
天康生物：连续三个季度营业收入环比增长，现金流稳健向好，北向资金+基金大手笔加仓
【出处】证券时报网
10月29日晚间，天康生物发布第三季度报告，公司前三季度实现营业收入136.1亿元，同比增长4%，公司营业收入稳中有升，实现归母净利润4.12亿元，同比下降27.2%，在猪价整体下行的背景下仍实现稳健盈利。单季度来看，第三季度营业收入47.64亿元，环比增长2.08%，公司营业收入已连续三个季度实现环比增长，主营业务具备持续回暖能力。
报告期内，公司多项业务协同发展，构建了一个具备内在成本优势、较强抗风险能力和高效资源利用能力的产业生态，提升了公司的综合竞争力。近期天康生物发布消息，公司蛋白油脂业务2024—2025榨季经营结果出炉，该榨季实现原料收购、营收、利润三项核心指标创历史新高。公司表示，通过精准策略与高效执行，该榨季原料收购量达95万吨，营收25亿元，分别完成目标的136%、137%，加工量70多万吨，利润水平同比大幅提升，整体经营指标达成情况良好，生产经营效率显著提升。
饲料业务方面，公司在三季报交流会上表示，2025年1—9月，公司饲料业务实现销量212万吨，较去年同期增长3.62%；第三季度单季实现饲料销量77.6万吨，较去年同期增长11.8%，其中猪料销量46.23万吨，同比增长18%；禽料销量16.55万吨，同比增长8%。
公司现金流保持稳健向好态势，前三季度经营性现金流为23.51亿元，同比增长超9%，显示出较强的销售回款能力和营运效率。在资产结构方面，公司持续优化负债配置，期末净资产增至71.7亿元，同比增长2.21%；同时，短期借款大幅减少31.2%，降至22.25亿元，资产负债率由去年同期的49.89%下降至47.86%，负债压力显著缓解，财务结构更趋健康。
值得注意的是，公司获得各路资金集体加仓。截至第三季度末，深股通持股量达到1502.93万股，较上半年末增长超400%，新进成为公司第七大流通股东。同时国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、嘉实农业产业股票型证券投资基金亦对公司股票进行了增持。据目前已披露的数据，公司获得25只基金重仓持有，较上半年末的8只基金显著增多，代表公司获得机构资金的充分认可。
今年以来，生猪价格维持低位，国家统计局数据显示，截至10月20日，生猪(外三元)市场价为10.9元/kg，创2022年以来新低。市场端猪价超预期下跌将驱动行业去产能，在猪价下行周期，成本控制能力将成为决定企业生存与发展的核心要素。
天康生物在接受投资者调研中提到，单三季度公司生猪养殖综合成本为12.78元/kg，相比上半年13元/kg的成本下降了0.22元/kg，其中，甘肃区域9月成本已降至12.25元/kg。随着其他费用下降、生产效率的提高，未来公司仍有较大的成本下降空间。
此外，公司拟以支付现金方式收购羌都畜牧51%股权，公司提到，羌都畜牧是南疆若羌县的一家养殖企业，从事养殖行业十余年，经营业绩和生猪养殖成绩优异，2020年至今持续盈利，即便在2021年和2023年生猪价格低迷、全行业亏损的情况下仍保持盈利。羌都畜牧的生产效率高，成本具备较强竞争力，收购后有助于公司持续优化成本。
【2025-10-31】
天康生物获39家机构调研：今年的出栏目标原计划为350-400万头，目前预计全年出栏约330万头（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
天康生物10月31日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月30日接受39家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、公司经营情况介绍 今年前三季度，公司实现营业收入136.1亿元，较上年同期增长4%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，较上年同期下降27.2%；基本每股收益0.3元，加权平均净资产收益率5.76%。第三季度公司实现营业收入47.64亿元，较上年同期下降6.49%；归母净利润是7346万元，较去年同期下降74.58%。截至9月30日，公司资产总额168.17亿元，较去年年底下降4.25%；归母净资产71.7亿元，较去年年底增长2.21%。 2025年1-9月，公司饲料业务实现销量212万吨，较去年同期增长3.62%；其中第三季度实现饲料销量77.6万吨，较去年同期增长11.8%。前三季度公司出栏生猪228.23万头，较去年同期增长6.46%；第三季度出栏生猪75.41万头，较去年同期增长1.58%。 二、投资者问答环节
问：请问三季度的成本情况如何？往四季度展望，成本下降有没有具体路径？
答：第三季度公司生猪养殖综合成本为12.78元/kg，相比上半年13元/kg的成本下降了0.22元/kg，主要下降来自于饲料、药品和猪苗的成本下降。从目前来看，玉米价格企稳，四季度饲料成本下降空间不大，但在其他的费用、生产效率提高等方面会有进一步下降的空间。
问：放养成本较高是否与外购仔猪成本有关？目前放养的总体体量和分布区域如何？
答：今年三季度公司放养成本较高，主要与年初外购仔猪价格较高有关。放养业务主要集中在育肥阶段，因此成本主要受仔猪价格影响。
问：公司甘肃区域的养殖成本如何？以及甘肃地区在三季度成本下降明显的原因是什么？
答：甘肃区域9月成本已降至12.25元/kg。近两年公司在甘肃地区加大了管理、技术和生产方面的力度，甘肃区域作为公司养殖业务发展的新区域，之前在人员养殖水平和管理水平方面相对较低，通过这两年从新疆、河南抽调骨干充实区域队伍，养殖水平有了较大改善。其次，公司在内部管理方式上进行了创新，实行内部承包制，将养殖成果与饲养员和管理人员的收入挂钩，增强了养殖人员的责任心。这些措施共同促成了三季度甘肃区域成本下降的成效。
问：现在大家都在执行调控产能的政策，公司的能繁和出栏目标上有没有什么变化？比如说今年能繁的情况，是减少还是维持稳定？
答：产能调控方面，公司严格按照国家调控政策执行。这两年公司的能繁母猪一直稳定在14万头左右，按照能繁母猪减少3%的要求，需要减少4000头左右，公司将按要求进一步淘汰低效产能。今年的出栏目标原计划为350-400万头，目前预计全年出栏约330万头。
问：目前的生产指标情况。
答：目前公司的PSY是27左右，育肥成活率96%，年产胎次2.2。
问：前三季度的出栏结构
答：1-9月份公司生猪总出栏228万头，其中仔猪出栏35.7万头。第三季度总出栏75.4万头，其中仔猪8.36万头。
问：请问三季度饲料业务的增量主要来自于哪个品种？
答：第三季度公司饲料业务增幅较大，饲料销量为77.61万吨，同比增长11.8%。其中猪料销量46.23万吨，同比增长18%；禽料销量16.55万吨，同比增长8%。9月下旬猪价快速下跌,四季度生猪养殖业务会面临一些压力。公司将继续做好各项生产经营工作,提高生产效率,争取进一步降低成本,以应对猪价下跌的影响;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名华商基金管理有限公司基金公司陈凯南方基金管理股份有限公司基金公司王超凡天弘基金基金公司马雪薇汇丰晋信基金管理有限公司基金公司李文华财通基金管理有限公司基金公司彭俊霖东兴证券股份有限公司证券公司程诗月中信证券股份有限公司证券公司彭家乐中国国际金融股份有限公司证券公司王凯中国银河证券股份有限公司证券公司白佳睿、谢芝优光大证券股份有限公司证券公司于明正兴业证券股份有限公司证券公司曹心蕊华创证券有限责任公司证券公司张皓月、陈鹏华安证券股份有限公司证券公司万定宇华源证券股份有限公司证券公司冯佳文华福证券有限责任公司证券公司申钰雯、赵雅斐华西证券股份有限公司证券公司魏心欣国信证券股份有限公司证券公司李瑞楠国泰海通证券股份有限公司证券公司巩健、王艳君国海证券股份有限公司证券公司熊子兴国盛证券有限责任公司证券公司沈嘉妍天风证券股份有限公司证券公司陈炼广发证券股份有限公司证券公司李雅琦、郑颖欣开源证券股份有限公司证券公司张然、王高展、陈雪丽、马梓钦招商证券股份有限公司证券公司施腾、李秋燕浙商证券股份有限公司证券公司张心怡、杨骥甬兴证券有限公司证券公司江路财通证券股份有限公司证券公司肖珮菁长江证券股份有限公司证券公司刘文一上海申银万国证券研究所有限公司阳光私募机构朱珺逸、盛瀚永安期货股份有限公司阳光私募机构童诚婧中汇人寿保险股份有限公司保险公司陈泳佶上海万纳私募基金管理有限公司其他杨君弈上海九方云智能科技有限公司其他王德慧兴证证券资产管理有限公司其他邱思佳招商信诺资产管理有限公司其他钱旖昕浙江浙商证券资产管理有限公司其他胡文舟润晖投资管理(天津)有限公司其他李勇深圳市辰禾投资有限公司其他吴超耕霁(上海)投资管理有限公司其他王立
点击进入交易所官方公告平台下载原文>>>
【2025-10-31】
天康生物：近两年公司在甘肃地区加大了管理、技术和生产方面的力度
【出处】证券日报网
证券日报网讯天康生物10月31日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，甘肃区域9月成本已降至12.25元/kg。近两年公司在甘肃地区加大了管理、技术和生产方面的力度，甘肃区域作为公司养殖业务发展的新区域，之前在人员养殖水平和管理水平方面相对较低，通过这两年从新疆、河南抽调骨干充实区域队伍，养殖水平有了较大改善。其次，公司在内部管理方式上进行了创新，实行内部承包制，将养殖成果与饲养员和管理人员的收入挂钩，增强了养殖人员的责任心。这些措施共同促成了三季度甘肃区域成本下降的成效。
【2025-10-31】
机构评级|开源证券给予天康生物“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月31日，开源证券发布关于天康生物的评级研报。开源证券给予天康生物“买入”评级，但未给出目标价。其预测天康生物2025年净利润为4.17亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共7家机构发布了天康生物的研究报告，预测2025年最高目标价为9.00元，最低目标价为7.50元，平均为8.25元；预测2025年净利润最高为7.77亿元，最低为4.17亿元，均值为5.99亿元，较去年同比下降0.95%。其中，评级方面，5家机构认为“买入”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-31开源证券陈雪丽买入417000000.0000--2025-09-10太平洋程晓东买入777000000.0000--2025-09-04华安证券王莺买入745000000.0000--2025-09-03兴业证券纪宇泽买入516000000.0000--2025-08-31中国银河谢芝优推荐741890000.0000--2025-08-27中信证券彭家乐买入542160000.00009.00002025-05-01中金公司王思洋跑赢行业456000000.00007.5000更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-31】
基金调研丨天弘基金调研天康生物
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，10月30日，天弘基金对上市公司天康生物进行了调研。从市场表现来看，天康生物近一周股价下跌1.46%，近一个月上涨0.54%。基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为12595.05亿元，管理基金数448个，旗下基金经理共54位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证全指通信设备指数发起A（020899），近一年收益录得97.15%。天弘基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）天弘余额宝货币000198货币型刘莹、王昌俊、田瑶7914.741.22天弘云商宝001529货币型刘莹、李一纯374.091.38天弘优选债券A000606债券型刘洋203.604.07天弘永利债券B420102债券型姜晓丽、张寓166.005.45天弘恒生科技ETF联接C012349股票型刘冬、胡超116.1031.09天弘深证基准做市信用债ETF159398债券型彭玮102.08--天弘创业板ETF159977股票型林心龙、洪明华101.2053.02天弘荣享005871债券型刘洋99.702.85天弘中证全指证券公司ETF159841股票型沙川92.7711.75天弘沪深300ETF515330股票型陈瑶91.6123.89（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
一、公司经营情况介绍
今年前三季度，公司实现营业收入136.1亿元，较上年同期增长4%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，较上年同期下降27.2%；基本每股收益0.3元，加权平均净资产收益率5.76%。第三季度公司实现营业收入47.64亿元，较上年同期下降6.49%；归母净利润是7346万元，较去年同期下降74.58%。截至9月30日，公司资产总额168.17亿元，较去年年底下降4.25%；归母净资产71.7亿元，较去年年底增长2.21%。
2025年1-9月，公司饲料业务实现销量212万吨，较去年同期增长3.62%；其中第三季度实现饲料销量77.6万吨，较去年同期增长11.8%。前三季度公司出栏生猪228.23万头，较去年同期增长6.46%；第三季度出栏生猪75.41万头，较去年同期增长1.58%。
二、投资者问答环节 问：请问三季度的成本情况如何？往四季度展望，成本下降有没有具体路径？答：第三季度公司生猪养殖综合成本为12.78元/kg，相比上半年13元/kg的成本下降了0.22元/kg，主要下降来自于饲料、药品和猪苗的成本下降。从目前来看，玉米价格企稳，四季度饲料成本下降空间不大，但在其他的费用、生产效率提高等方面会有进一步下降的空间。
问：放养成本较高是否与外购仔猪成本有关？目前放养的总体体量和分布区域如何？答：今年三季度公司放养成本较高，主要与年初外购仔猪价格较高有关。放养业务主要集中在育肥阶段，因此成本主要受仔猪价格影响。
问：公司甘肃区域的养殖成本如何？以及甘肃地区在三季度成本下降明显的原因是什么？答：甘肃区域9月成本已降至12.25元/kg。近两年公司在甘肃地区加大了管理、技术和生产方面的力度，甘肃区域作为公司养殖业务发展的新区域，之前在人员养殖水平和管理水平方面相对较低，通过这两年从新疆、河南抽调骨干充实区域队伍，养殖水平有了较大改善。其次，公司在内部管理方式上进行了创新，实行内部承包制，将养殖成果与饲养员和管理人员的收入挂钩，增强了养殖人员的责任心。这些措施共同促成了三季度甘肃区域成本下降的成效。问：现在大家都在执行调控产能的政策，公司的能繁和出栏目标上有没有什么变化？比如说今年能繁的情况，是减少还是维持稳定？答：产能调控方面，公司严格按照国家调控政策执行。这两年公司的能繁母猪一直稳定在14万头左右，按照能繁母猪减少3%的要求，需要减少4000头左右，公司将按要求进一步淘汰低效产能。今年的出栏目标原计划为350-400万头，目前预计全年出栏约330万头。
问：目前的生产指标情况。答：目前公司的PSY是27左右，育肥成活率96%，年产胎次2.2。
问：前三季度的出栏结构答：1-9月份公司生猪总出栏228万头，其中仔猪出栏35.7万头。第三季度总出栏75.4万头，其中仔猪8.36万头。
问：请问三季度饲料业务的增量主要来自于哪个品种？答：第三季度公司饲料业务增幅较大，饲料销量为77.61万吨，同比增长11.8%。其中猪料销量46.23万吨，同比增长18%；禽料销量16.55万吨，同比增长8%。9月下旬猪价快速下跌,四季度生猪养殖业务会面临一些压力。公司将继续做好各项生产经营工作,提高生产效率,争取进一步降低成本,以应对猪价下跌的影响;
【2025-10-31】
天康生物：预计全年出栏约330万头
【出处】证券时报网
人民财讯10月31日电，天康生物(002100)10月30日在电话会议中表示，产能调控方面，公司严格按照国家调控政策执行。这两年公司的能繁母猪一直稳定在14万头左右，按照能繁母猪减少3%的要求，需要减少4000头左右，公司将按要求进一步淘汰低效产能。今年的出栏目标原计划为350万头-400万头，目前预计全年出栏约330万头。
【2025-10-31】
天康生物：三季度生猪养殖综合成本为12.78元/kg
【出处】证券时报网
人民财讯10月31日电，天康生物(002100)10月30日在三季报交流会上表示，第三季度公司生猪养殖综合成本为12.78元/kg，相比上半年13元/kg的成本下降了0.22元/kg，主要下降来自于饲料、药品和猪苗的成本下降。目前来看，玉米价格企稳，四季度饲料成本下降空间不大，但在其他的费用、生产效率提高等方面会有进一步下降的空间。
【2025-10-31】
天康生物：10月30日获融资买入3357.41万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月30日获融资买入3357.41万元，当前融资余额2.80亿元，占流通市值的2.77%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3033574125.0017854469.00280364834.002025-10-2919299413.0014437427.00264645178.002025-10-2813703227.0020277056.00259783192.002025-10-2729966081.0034435856.00266357021.002025-10-248687494.0013569449.00270826796.00融券方面，天康生物10月30日融券偿还8300股，融券卖出2.41万股，按当日收盘价计算，卖出金额17.86万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额153.24万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-30178581.0061503.001532388.002025-10-29780.00120120.001489800.002025-10-2826554.0066385.001611203.002025-10-27119139.0033927.001667946.002025-10-24749.00214214.001502494.00综上，天康生物当前两融余额2.82亿元，较昨日上升5.92%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30天康生物15762244.00281897222.002025-10-29天康生物4740583.00266134978.002025-10-28天康生物-6630572.00261394395.002025-10-27天康生物-4304323.00268024967.002025-10-24天康生物-5102293.00272329290.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-30】
天康生物：10月29日获融资买入1929.94万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月29日获融资买入1929.94万元，当前融资余额2.65亿元，占流通市值的2.49%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2919299413.0014437427.00264645178.002025-10-2813703227.0020277056.00259783192.002025-10-2729966081.0034435856.00266357021.002025-10-248687494.0013569449.00270826796.002025-10-2315310773.0012523760.00275708751.00融券方面，天康生物10月29日融券偿还1.54万股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额780元，融券余额148.98万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-29780.00120120.001489800.002025-10-2826554.0066385.001611203.002025-10-27119139.0033927.001667946.002025-10-24749.00214214.001502494.002025-10-230.0066928.001722832.00综上，天康生物当前两融余额2.66亿元，较昨日上升1.81%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29天康生物4740583.00266134978.002025-10-28天康生物-6630572.00261394395.002025-10-27天康生物-4304323.00268024967.002025-10-24天康生物-5102293.00272329290.002025-10-23天康生物2710565.00277431583.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-30】
股东追踪|香港中央结算有限公司等新进天康生物前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期天康生物发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东新进，2位股东退出，2位股东的自持流通股份增加，2位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期持有1503万股，占流通股比例1.1%；新疆生产建设兵团投资有限责任公司本期持有1120万股，占流通股比例0.82%。退出的前十大流通股东中，张海燕上期持有1038万股，占流通股比例0.76%；南方中证1000ETF上期持有1008万股，占流通股比例0.74%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，国泰中证畜牧养殖ETF本期较上期自持股份增加56.25%至2430万股；嘉实农业产业股票A本期较上期自持股份增加35.07%至1391万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，新疆维吾尔自治区畜牧科学院本期较上期自持股份减少1.45%至2710万股；新疆天达生物制品有限公司本期较上期自持股份减少2.42%至2177万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司3.189亿股23.36%不变流通A股北京融元宝通资产管理合伙企业(有限合伙)6875万股5.04%不变流通A股海南天邦鸿康创业投资有限公司5038万股3.69%不变流通A股新疆维吾尔自治区畜牧科学院2710万股1.98%-1.45%流通A股国泰中证畜牧养殖ETF2430万股1.78%56.25%流通A股新疆天达生物制品有限公司2177万股1.59%-2.42%流通A股香港中央结算有限公司1503万股1.1%新进流通A股嘉实农业产业股票A1391万股1.02%35.07%流通A股申万宏源西部证券有限公司约定购回专用账户1220万股0.89%不变流通A股新疆生产建设兵团投资有限责任公司1120万股0.82%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-29】
财报速递：天康生物2025年前三季度净利润4.12亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月30日，A股上市公司天康生物发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润4.12亿元，同比下降27.20%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，天康生物近五年总体财务状况尚可。具体而言，盈利能力、资产质量一般，营运能力、偿债能力良好，现金流优秀。净利润4.12亿元，同比下降27.20%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入136.10亿元，同比增长4.00%，净利润4.12亿元，同比下降27.20%，基本每股收益为0.30元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为168.17亿元，应收账款为6.08亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为23.51亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为132.99亿元。综合来看，天康生物总体财务状况尚可，当前总评分为2.59分，在所属的农产品加工行业的44家公司中排名中游。具体而言，盈利能力、资产质量一般，营运能力、偿债能力良好，现金流优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流3.525.001充足营运能力2.503.0718良好偿债能力2.843.0718较强成长能力1.252.7321尚可盈利能力0.571.5931一般资产质量1.141.4832一般总分1.672.5922尚可关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-10-29】
天康生物：第三季度净利润7346.02万元，同比下降74.58%
【出处】本站7x24快讯
天康生物公告，第三季度营收为47.64亿元，同比下降6.49%；净利润为7346.02万元，同比下降74.58%。前三季度营收为136.1亿元，同比增长4.00%；净利润为4.12亿元，同比下降27.20%。
【2025-10-29】
券商观点|生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业-猪价持续下行，产能去化趋势已现
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月29日，东兴证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，农林牧渔行业-猪价持续下行，产能去化趋势已现。
报告具体内容如下：
行业供需表现：猪价下行趋势持续。2025年9月仔猪、活猪和猪肉均价分别为30.06元/公斤、13.81元/公斤和24.50元/公斤，环比变化分别为-10.62%、-3.79%和-1.92%。十一假期之后生猪均价持续直线下跌，截至10月20日，全国外三元生猪均价10.90元/公斤。 供应端：9月生猪出栏集中释放，天气转凉后，规模场和社会场出栏计划环比增加，出栏体重增加，市场猪源供应量和出肉量均有增长，十一后供给端压力持续，猪价承压明显。需求端：9月中秋国庆备货及天气转凉，消费端略有提振，但屠宰企业维持谨慎，冻品去库缓慢也限制了鲜品消费增量。10月中旬二次育肥在接近10元/公斤底部入场节奏加快，对短期猪价形成小幅支撑。 产能变化趋势：国家统计局数据显示，9月末能繁母猪存栏量4035万头，环比下降0.07%，相比二季度末减少9万头。从三方数据来看，9月涌益能繁存栏样本数据环比8月下降0.84%，钢联样本数据环比下降0.28%。官方与三方数据趋势一致，猪价加速下行趋势下，产能去化趋势已现。政策调控叠加价格低迷，产能去化有望加速。前期会议明确产能调控、出栏体重和资金环保等要求，目前政策调控已进入全面落实阶段，头部企业已有积极响应，牧原股份9月末能繁母猪存栏330.5万头，相比6月末调减12.6万头。截至25年10月24日，行业平均自繁自养生猪头均盈利-185.68元，外购仔猪盈利-289.07元/头，养殖亏损加剧。政策调控与行业亏损有望带来产能加速去化，猪价有望在26年下半年迎来向上拐点。后市周期预判：政策引导下的产能调控仍是未来一段时间的核心旋律，落后产能去化预期提升，优质产能成本优势进一步凸显，并在调控完成后迎来更好的盈利弹性。估值方面，行业指数PB有所回升，但仍处历史中位数以下，板块估值具备安全边际。标的方面建议关注成本行业领先，业绩兑现度高的头部养殖标的牧原股份，其他相关标的包含温氏股份、天康生物、神农集团等。 9月上市企业销售数据：销售均价环比下降。牧原股份、温氏股份、正邦科技和新希望9月份实现生猪销售均价分别为12.88、13.18、12.75和12.89元/公斤，均价环比分别变动-4.66%、-5.18%、-7.27%和-4.80%。出栏量涨跌互现。牧原股份（商品猪）、温氏股份、新希望和正邦科技8月份实现生猪销量分别为557、333、139和79万头，环比分别变动-20.40%、2.45%、4.22%和18.07%。我们判断，部分企业出栏量环比下降的原因是上半年出售仔猪较多，对应可供出栏育肥猪减少。出栏均重略增。牧原股份、温氏股份、新希望9月出栏均重分别为126.30、113.51和97.16公斤。除天邦食品和京基智农因仔猪销售增加均重下降之外，其他企业出栏均重略有增长。风险提示：畜禽价格波动风险，上市企业出栏量扩张不及预期，动物疫病风险，企业成本控制不及预期等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-10-29】
上市猪企9月销量同比上升16.8% 正邦科技、立华股份销量增速靠前
【出处】面包财经【作者】面包财经
近期，生猪养殖企9月的销售数据陆续披露。面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市猪企后，以沪、深两大交易所主要上市生猪养殖企业为样本，分别统计其生猪销售收入、销量。
统计结果显示，2025年9月生猪养殖企业合计实现生猪销量1404.91万头，同比上升16.8%，环比下降7.55%。其中，牧原股份居首，销量达557万头，温氏股份、新希望的销量超过130万头。同比增速方面，正邦科技、立华股份的增速超过50%。
收入方面，生猪养殖企业9月合计实现收入203.7亿元，同比下降21.08%，环比下降13.4%。多数企业9月收入同比下滑，其中金新农、京基智农、天康生物降幅居前。
9月上市生猪企业销量同比上涨16.8%
根据国家生猪市场披露的数据，全国生猪成交均价进入2025年以来相对稳定，7月以来出现波动下滑。2025年9月，生猪成交均价最低达到12.54元/公斤，较去年同期降幅较大。
剔除部分数据缺失企业后，2025年9月，16家生猪养殖企业合计实现生猪销量1404.91万头，环比下降7.55%，同比上升16.8%。同期，生猪养殖企业合计实现销售收入为203.7亿元，环比下降13.4%，同比下降21.08%。
正邦科技、立华股份销量同比增速靠前
2025年9月，16家上市生猪养殖企业合计销量达1404.96万头。其中，牧原股份销量达557.3万头，温氏股份、新希望的销量分别为332.53万头、139.42万头。同比增速方面，正邦科技、立华股份的增速超过50%，正虹科技、天康生物、华统股份、京基智农增速下滑。
正邦科技9月生猪销量达79.07万头，同比增速达107.64%，位列增速第一。公司表示，9月生猪销量同比增幅较大主要是公司业务逐步恢复所致。2025年1-9月，正邦科技生猪累计销量达573.21万头，同比增加131.43%；销售收入61.41亿元，同比增加98.52%。
牧原股份9月销售生猪557.3万头，同比上涨11.05%，销量居首; 销售收入为90.66亿元，同比下降22.46%。1-9月，公司共销售生猪5732.3万头，其中销售仔猪1157.1万头。根据公司生产、销售部门的最新预计，2025年仔猪出栏量预计区间由“800万头-1200万头”调整为“1200万头-1450万头”。
天康生物销售生猪26.96万头，同比下降5.25%; 销售收入为3.84亿元，同比下降27.95%。
金新农、京基智农、天康生物收入同比降幅居前
2025年9月，15家上市生猪养殖企业合计销售收入达203.7亿元（傲农生物未披露收入数据）。其中，牧原股份、温氏股份、新希望位列9月销售收入前三位，东瑞股份、罗牛山、金新农、正虹科技收入不足2亿元。
同比来看，9月正邦科技的销售收入增速达33.35%，增速最高，东瑞股份、罗牛山的增速超过10%。多数企业9月收入同比下滑，其中金新农、京基智农、天康生物降幅居前。
新希望公告称，2025年9月公司生猪销售收入为17.46亿元，同比下降23.82%；销售生猪139.42万头，同比增长16.92%。9月，公司商品猪销售均价为12.89元/公斤，环比下降4.80%，同比下降31.47%。
金新农9月肉猪销量为11万头、销售收入为1.04亿元，同比分别变动17.15%、-31.11%。
【2025-10-28】
天康生物：10月27日获融资买入2996.61万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月27日获融资买入2996.61万元，当前融资余额2.66亿元，占流通市值的2.47%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2729966081.0034435856.00266357021.002025-10-248687494.0013569449.00270826796.002025-10-2315310773.0012523760.00275708751.002025-10-2221523740.0016722466.00272921738.002025-10-2119256210.0021798249.00268120464.00融券方面，天康生物10月27日融券偿还4300股，融券卖出1.51万股，按当日收盘价计算，卖出金额11.91万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额166.79万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-27119139.0033927.001667946.002025-10-24749.00214214.001502494.002025-10-230.0066928.001722832.002025-10-2215876.0032508.001799280.002025-10-2154670.0030459.001875962.00综上，天康生物当前两融余额2.68亿元，较昨日下滑1.58%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27天康生物-4304323.00268024967.002025-10-24天康生物-5102293.00272329290.002025-10-23天康生物2710565.00277431583.002025-10-22天康生物4724592.00274721018.002025-10-21天康生物-2501231.00269996426.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-27】
华福证券：情绪助推猪价反弹 关注二育进场持续性
【出处】智通财经
华福证券发布研报称，前期养殖端大猪集中出栏，导致大猪存栏下降，推动肥标价差走阔，提升了二次育肥进场积极性，10月11-20日二育肥销量占比为2.09%，环比增长1.07个百分点。此外，气温下降带动基础消费回暖，低猪价激发养殖端的惜售情绪，共同推动了猪价反弹。长期来看，近期猪价重心下移，养殖亏损程度加深，叠加产能调控政策推进，行业产能去化预期增强，有望推动长期猪价中枢上移。
华福证券主要观点如下：
生猪养殖：情绪推动猪价反弹，关注二育进场持续性
上周猪价上涨。前期养殖端大猪集中出栏，导致大猪存栏下降，推动肥标价差走阔，提升了二次育肥进场积极性，10月11-20日二育肥销量占比为2.09%，环比增长1.07个百分点。此外，气温下降带动基础消费回暖，低猪价激发养殖端的惜售情绪，共同推动了猪价反弹。10月24日全国生猪均价为11.81元/公斤，周环比+0.63元/公斤。
上周生猪出栏均重继续下滑。周内二次育肥进场积极性提升，集团企业生猪销售顺畅，出栏均重环比小幅下降。同时散户因肥标价差走扩，惜售情绪增强，出栏均重下滑明显。截至10月24日当周生猪出栏均重127.90（周环比-0.35kg），其中集团场均重123.94kg（周环比-0.14kg）、散户均重142.21kg（周环比-0.57kg）。
短期来看，10月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比+5.48%/+7.32%/+5.14%，供应增量明显。短期猪价上涨主要由季节性消费回暖与二次育肥情绪升温共同驱动。而猪价上涨将抬高二次育肥成本，关注二育进场持续性。长期来看，近期猪价重心下移，养殖亏损程度加深，叠加产能调控政策推进，行业产能去化预期增强，有望推动长期猪价中枢上移。9月涌益/钢联/卓创能繁环比-0.84%/-0.33%/-1.05%，上月环比+0.07%/-0.80%/-1.11%，关注能繁变动情况。
标的方面，建议关注邦基科技(603151.SH)、天康生物(002100.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、德康农牧(02419)等。
牧业板块
肉牛：短期价格小幅回落，长期肉牛周期或迎上行。10月24日犊牛/育肥公牛价格32.13/25.67元/公斤，周环比-0.19%、-0.23%，年初至今累计上涨33.26%、9.05%。中长期来看，受此前长期亏损影响，产能大量出清，能繁母牛去化效应将逐步传导，预计中长期肉牛供应趋紧，2026-2027年牛价进入上行周期。
原奶：奶价低位震荡，产能去化有望持续。当前原奶价格处于周期底部，10月17日行业原奶价格3.04元/公斤，周环比持平，较周期高点累计下跌31%。原奶亏损预计推动产能去化持续。随着产能去化传导至供给收缩，原奶价格周期有望后续企稳回升。关注优然牧业(09858)、中国圣牧(01432)。
家禽板块
白鸡：价格整体持稳。当前市场空棚率较高，种禽企业排苗计划紧张，叠加毛鸡价格偏强运行，苗价坚挺。10月24日行业白羽肉鸡价格为6.88元/公斤，周环比+0.01元/公斤；行业肉鸡苗价格为3.32元/羽，周环比+0.03元/羽。当前海外禽流感疫情持续蔓延，法国引种虽放开，美国、新西兰引种仍中断，白鸡上游产能或进一步收缩，关注引种受限持续性。建议关注益生股份(002458.SZ)、圣农发展(002299.SZ)、禾丰股份(603609.SH)等。
蛋鸡：蛋价下跌，苗价持平。上周鸡蛋均价6.06元/kg，周环比+0.07元/kg，蛋鸡苗2.65元/羽，周环比+0.05元/羽。蛋价下跌，静待产能去化驱动鸡蛋行情回暖。建议关注晓鸣股份(300967.SZ)。
农产品：豆粕价格触底反弹，关注中美谈判结果指引
现货端，上周现货价格先跌后涨，10月24日豆粕现货价2984元/吨，周环比-26元/吨。期货端，上周初豆粕期价延续跌势，主力合约最低下探至2852元/吨的低位，随后在进口成本支撑和豆粕库存下降的共同作用下触底反弹。10月24日豆粕2601合约收2933元/吨，周环比+65元/吨。近期油厂压榨利润不佳，挺价意愿增强，豆粕价格下方空间有限。中期来看，豆粕价格有望在进口成本的支撑下偏强运行。10月24日至27日中美在马来西亚举行经贸磋商，继续关注中美贸易政策变化、南美种植天气等。建议关注豆粕ETF。
风险提示
动物疫病发生、大宗商品价格波动、自然灾害等风险。
【2025-10-27】
猪肉股拉升 温氏股份涨超2% 畜牧养殖ETF放量涨超1% 机构：行业整体去产能或重启
【出处】21世纪经济报道——投资情报
10月27日，养殖板块盘中拉升，截至发稿，晓鸣股份涨超4%，圣农发展、金新农、天康生物等跟涨，温氏股份涨超2%。
畜牧养殖ETF涨1.13%，盘中成交超7200万元，较前一日显著放量。
消息面上，猪价低位反弹，据涌益咨询，截至2025年10月24日，全国生猪均价11.81元/公斤，周环比上涨0.63元/公斤，同比下跌5.74元/公斤。
行业短期二育增加。根据开源证券统计，10月10-20日期间，行业二育占实际销量比重2.09%，环比增1.07%，二育栏舍利用率44.8%，环比增12.8%。
华福证券指出，短期猪价上涨主要由季节性消费回暖与二次育肥情绪升温共同驱动。而猪价上涨将抬高二次育肥成本，关注二育进场持续性。长期来看，近期猪价重心下移，养殖亏损程度加深，叠加产能调控政策推进，行业产能去化预期增强，有望推动长期猪价中枢上移。
东方证券指出，产能压力传导下，当前肥猪价格逼近11元/公斤，7kg断奶仔猪价格下跌至150元/头左右。参考历史经验，肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能。此外，政策端也在持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加下，行业整体去产能有望重启，助力猪价长期上涨。
二级市场上，资金持续借道养殖主题ETF逆向布局“猪周期”。截至10月24日，据数据显示，畜牧养殖ETF连续13日获资金净流入累计“吸金”超2.4亿元，最新规模突破11亿元刷新上市新高。
中证畜牧养殖指数覆盖生猪养殖产业链。值得关注的是，根据基金合同，畜牧养殖ETF管理费率为0.2%/年，为跟踪该指数的ETF中费率最低。
【2025-10-27】
中航证券：9月官方能繁母猪调降 生猪养殖亏损延续
【出处】智通财经
中航证券发布研报称，近期，国家统计局发布数据，9月能繁母猪存栏4035万头，同比减少28万头，下降0.7%，环比减少9万头，略降0.2%。9月官方能繁母猪调降。随着生猪养殖行业亏损延续，冬季疫病抬头，行业能繁母猪存栏有望进一步调减，关注生猪产能可能的超预期调减给板块带来的推动。
中航证券主要观点如下：
9月官方能繁母猪调降
猪价处于低位，生猪养殖行业亏损延续。据iFind，截至10月25日，全国样本生猪外三元均价11.83元/公斤，周环比增5.4%，较上月降7.2%，同比已降32.7%，处于历史低位。猪价低迷引致行业养殖处于亏损区间。截至10月24日，行业外购仔猪养殖利润为头均亏损289.07元，自繁自养养殖利润为头均亏损185.68元，较上月同期增亏52.50元和111.58元。
交易上，生猪板块存中长期配置价值，关注生猪产能超预期调减给板块带来的推动。一是生猪周期轮转不止，生猪养殖处亏损区间，配合“反内卷”政策引导，产能有望合理调减，猪价预期和生猪板块走势有望演绎。二是生猪行业优势企业价值属性增强。长期稳态下生猪养殖产业整体将保持一定的利润水平，而行业具备养殖管理和成本优势的企业望保持较好盈利能力。行业前期产能扩张的财务压力释放，产业优质企业的自由现金流大幅改善，支撑相关生猪企业估值。三是生猪行业优势企业红利属性增强。优质养殖企业重视并不断提升股东回报，生猪板块优质标的的长期红利属性和配置价值有望愈加显著。
养殖产业
9月猪企销售增加:量上，从样本上市猪企销售数据看，9月生猪销量共计767.26万头，环比增加3.89%。10家猪企月出栏环比上涨，其中，神农集团、天邦食品9月出栏环比涨幅37.6%、15.7%。价上，9月全国生猪均价有所下降。从样本上市猪企销售数据看，9月生猪出栏均价为13.89元/公斤，环比跌4.89%。出栏均重上，7月生猪出栏均重有所上升。从样本上市猪企销售数据看，9月生猪出栏均重为102.4公斤，环比上升1.14%。其中，温氏股份、天康生物9月生猪出栏均重环比涨幅1.2%、2.3%。养殖利润上，据iFinD数据，截至10月24日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-185.68元/头，-289.07元/头。
养殖周期带动动保板块。1)动保行业有望伴随养殖经营改善复苏。从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高。2)动保行业竞争优化。近年来动保行业竞争激烈，落后产能望逐步退出，中小企业加速离场，行业集中度有望提升，研发实力突出的规模优势企业获益。3)国内动保企业市场空间潜力较大。一是宠物兽药领域有望加速国产替代。22年8月，农业农村部要求加快宠物用新兽药生产上市步伐。政策支持下，国产疫苗在宠物领域的替代有望加速。二是非洲猪瘟疫苗审批应用不断推进。目前已有动保企业获得非洲猪瘟亚单位疫苗临床试验批件，非瘟疫苗上市渐行渐近。
种植产业
地缘政治扰动下重视全球粮食供需。根据USDA报告对25/26年度全球粮食供需的最新预测，新增2025/26年度小麦、水稻、玉米、大豆预期产量均有调整。
小麦：全球2025/26年的消费量增加了500万吨，达到了8.145亿吨，主要是由于欧盟、澳大利亚、加拿大、俄罗斯和乌克兰的饲料和剩余使用量增加，以及几个国家的食品、种子和工业用途的相对较小的增加。全球贸易量增加了120万吨，达到2.147亿吨，澳大利亚和美国的更大出口量弥补了俄罗斯和乌克兰的减少。预计2025/26年全球期末库存增加了400万吨，达到2.641亿吨，主要是由于几个出口国的库存增加。
水稻：2025/26年全球稻米展望本月预计供应、贸易、消费和库存均有所增加。全球供应量80亿吨，达到创纪录的7亿2950万吨，因为较高的期末库存部分抵消了减产。贸易预计几乎没有变化，缅甸的出口增加被巴基斯坦和其他几个国家的减少所抵消。全球稻米消费量略微上调，增加20万吨，达到5亿4220万吨，印度的增加部分被缅甸的减少所抵消。预计2025/26年世界期末库存为1亿8730万吨，增加60万吨，主要由于巴基斯坦和美国库存增加。
玉米：2025/26年全球粗粮贸易的主要变化包括美国和赞比亚的玉米出口增加，但塞尔维亚、欧盟、俄罗斯和坦桑尼亚的出口减少。欧盟、马拉维和津巴布韦的玉米进口量上调，但印度的进口量减少。国外玉米年末库存被削减，主要反映中国和俄罗斯的减少，部分被南非和乌克兰的增加所抵消。全球玉米库存为2.814亿吨，减少110万吨。
大豆：全球大豆供需预测包括较低的期初库存、较低的生产量、较低的压榨量、更高的出口量和减少的期末库存。期初库存的减少主要是对上一营销年度阿根廷出口量的上调。全球大豆生产量减少50万吨，降至4.259亿吨，原因是印度、欧盟和塞尔维亚的生产下降，而俄罗斯和美国的生产上升对此有所抵消。2025/26年度的大豆出口量上升，主要是阿根廷、俄罗斯和加拿大的出口量增加，而美国和乌克兰的出口量减少对有所抵消。土耳其、巴西、埃及、欧盟和塞尔维亚的进口量增加。全球大豆期末库存减少90万吨，降至1.24亿吨，原因是阿根廷、玻利维亚和加拿大的库存下降，而美国和巴西的库存上升对此有所抵消。
种植板块重点关注种业振兴。21年，中央全面深化改革委员会第二十次会议，审议通过了《种业振兴行动方案》，种业振兴系列政策持续推进。此外，生物育种商业化落地，加速行业扩容和格局重塑。农业农村部已公示多个国家农作物品种审定委员会审定的相关转基因玉米、大豆品种，落地推广有望持续推进，优势形状和品种企业将充分获益。交易上，种业振兴下行业扩容和格局重塑有望持续演绎。
宠物产业
看好国产宠物食品企业长逻辑。一是宠物消费大趋势不改。据德勤的《中国宠物食品行业白皮书》，预计到2026年宠物主粮、宠物营养品、宠物零食的复合年增长率将分别达到17%、15%和25%。二是国产宠物食品企业品牌战略推进，头部化趋势明显，竞争格局有望不断演绎。三是部分头部宠物食品企业，积极推进全球化战略，产能和品牌在全球范围多元布局，不仅能够灵活应对关税风险，也将有力支撑海外业务拓潜，国货宠食企业有望向全球宠食企业叙事演绎。
风险提示：消费复苏不及预期，政策变化和技术迭代等。
【2025-10-27】
天康生物：10月24日获融资买入868.75万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月24日获融资买入868.75万元，当前融资余额2.71亿元，占流通市值的2.65%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-248687494.0013569449.00270826796.002025-10-2315310773.0012523760.00275708751.002025-10-2221523740.0016722466.00272921738.002025-10-2119256210.0021798249.00268120464.002025-10-2034217193.0035284431.00270662503.00融券方面，天康生物10月24日融券偿还2.86万股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额749元，融券余额150.25万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-24749.00214214.001502494.002025-10-230.0066928.001722832.002025-10-2215876.0032508.001799280.002025-10-2154670.0030459.001875962.002025-10-2036378.0038700.001835154.00综上，天康生物当前两融余额2.72亿元，较昨日下滑1.84%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24天康生物-5102293.00272329290.002025-10-23天康生物2710565.00277431583.002025-10-22天康生物4724592.00274721018.002025-10-21天康生物-2501231.00269996426.002025-10-20天康生物-1079056.00272497657.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-27】
券商观点|农林牧渔行业周报：二育进场不改生猪去化大势，肉牛补栏谨慎景气延续性或更强
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月26日，开源证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，二育进场不改生猪去化大势，肉牛补栏谨慎景气延续性或更强。
报告具体内容如下：
周观察：二育进场不改生猪去化大势，肉牛补栏谨慎景气延续性或更强 猪价触底反弹，二育短期加速进场不改能繁去化大势。据涌益咨询，截至2025年10月24日，全国生猪均价11.81元/公斤，周环比+0.63元/公斤，同比-5.74元/公斤。截至2025年10月23日，涌益样本生猪出栏均重127.90公斤/头，周环比-0.35公斤/头，同比+1.56公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价0.78元/公斤（周环比+0.02元/公斤）。2025年10月10-20日行业二育占实际销量比重2.09%，环比+1.07pct，同比-2.28pct，二育栏舍利用率44.8%，环比+12.8pct，同比-10.2pct。据国家统计局，2025年9月我国能繁存栏4035万头，同比-0.66%，环比-0.07%。受低猪价及博弈年前行情驱动，行业短期二育进场加速。但当前生猪仍处亏损状态，且二育进场或进一步造成供给后移压力，能繁去化短期受到二育扰动，长期去化大势不变。 牛肉价格中枢持续上移，行业预期分歧补栏谨慎，2025Q3肉牛存栏环比仍下降。截至2025年10月24日，我国牛肉批发价66.61元/公斤，月环比+0.68%，同比+9.14%。据国家统计局，牛肉供给受出栏节奏及预期影响，存量牛肉供给持续释放，2025Q1-Q3我国肉牛出栏3564万头，同比+2.0%，牛肉产量550万吨，同比+3.3%。2025Q3我国牛存栏9932万头，同比-2.4%，环比-0.6%。目前肉牛养殖端补栏谨慎，2025Q3肉牛存栏环比下行或进一步拉长牛周期景气上行时长。周观点：生猪养殖亏损去化或加速，宠物板块国货崛起逻辑持续强化生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病多因素催化，生猪去化或加速。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。本周市场表现（10.20-10.24）：农业跑输大盘4.24个百分点本周上证指数上涨2.88%，农业指数下跌1.36%，跑输大盘4.24个百分点。子板块来看，渔业板块领涨。个股来看，*ST佳沃（+11.02%）、众兴菌业（+9.20%）、粤桂股份（+8.36%）领涨。本周价格跟踪（10.20-10.24）：本周白羽鸡、牛肉、玉米价格环比上涨 10月24日全国外三元生猪均价为11.82元/kg，较上周上涨0.65元/kg；仔猪均价为17.66元/kg，较上周下跌0.33元/kg；白条肉均价15.45元/kg，较上周上涨0.77元/kg。10月24日猪料比价为3.54:1。风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-10-24】
天康生物：10月23日获融资买入1531.08万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月23日获融资买入1531.08万元，当前融资余额2.76亿元，占流通市值的2.69%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2315310773.0012523760.00275708751.002025-10-2221523740.0016722466.00272921738.002025-10-2119256210.0021798249.00268120464.002025-10-2034217193.0035284431.00270662503.002025-10-1734996580.0042661225.00271729741.00融券方面，天康生物10月23日融券偿还8900股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额172.28万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-230.0066928.001722832.002025-10-2215876.0032508.001799280.002025-10-2154670.0030459.001875962.002025-10-2036378.0038700.001835154.002025-10-1743568.0028008.001846972.00综上，天康生物当前两融余额2.77亿元，较昨日上升0.99%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23天康生物2710565.00277431583.002025-10-22天康生物4724592.00274721018.002025-10-21天康生物-2501231.00269996426.002025-10-20天康生物-1079056.00272497657.002025-10-17天康生物-7623191.00273576713.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
天康生物：10月22日获融资买入2152.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月22日获融资买入2152.37万元，当前融资余额2.73亿元，占流通市值的2.64%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2221523740.0016722466.00272921738.002025-10-2119256210.0021798249.00268120464.002025-10-2034217193.0035284431.00270662503.002025-10-1734996580.0042661225.00271729741.002025-10-1622145576.0020759103.00279394386.00融券方面，天康生物10月22日融券偿还4300股，融券卖出2100股，按当日收盘价计算，卖出金额1.59万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额179.93万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2215876.0032508.001799280.002025-10-2154670.0030459.001875962.002025-10-2036378.0038700.001835154.002025-10-1743568.0028008.001846972.002025-10-1631447.0046787.001805518.00综上，天康生物当前两融余额2.75亿元，较昨日上升1.75%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22天康生物4724592.00274721018.002025-10-21天康生物-2501231.00269996426.002025-10-20天康生物-1079056.00272497657.002025-10-17天康生物-7623191.00273576713.002025-10-16天康生物1368759.00281199904.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-22】
天康生物（截止2025年10月20日）股东人数为59839户 环比减少1.20%
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月22日，天康生物披露公司股东人数最新情况，截止10月20日，公司股东人数为59839人，较上期（2025-09-30）减少725户，环比下降1.20%。从持仓来看，天康生物人均持仓2.28万股，上期人均持仓为2.25万股，环比增长1.21%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-22】
天康生物：10月21日获融资买入1925.62万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月21日获融资买入1925.62万元，当前融资余额2.68亿元，占流通市值的2.51%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2119256210.0021798249.00268120464.002025-10-2034217193.0035284431.00270662503.002025-10-1734996580.0042661225.00271729741.002025-10-1622145576.0020759103.00279394386.002025-10-1519609728.0022332782.00278007913.00融券方面，天康生物10月21日融券偿还3900股，融券卖出7000股，按当日收盘价计算，卖出金额5.47万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额187.60万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2154670.0030459.001875962.002025-10-2036378.0038700.001835154.002025-10-1743568.0028008.001846972.002025-10-1631447.0046787.001805518.002025-10-154608.0080640.001823232.00综上，天康生物当前两融余额2.70亿元，较昨日下滑0.92%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21天康生物-2501231.00269996426.002025-10-20天康生物-1079056.00272497657.002025-10-17天康生物-7623191.00273576713.002025-10-16天康生物1368759.00281199904.002025-10-15天康生物-2791667.00279831145.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-21】
天康生物：10月20日获融资买入3421.72万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月20日获融资买入3421.72万元，当前融资余额2.71亿元，占流通市值的2.56%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2034217193.0035284431.00270662503.002025-10-1734996580.0042661225.00271729741.002025-10-1622145576.0020759103.00279394386.002025-10-1519609728.0022332782.00278007913.002025-10-1423906739.0031300499.00280730967.00融券方面，天康生物10月20日融券偿还5000股，融券卖出4700股，按当日收盘价计算，卖出金额3.64万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额183.52万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2036378.0038700.001835154.002025-10-1743568.0028008.001846972.002025-10-1631447.0046787.001805518.002025-10-154608.0080640.001823232.002025-10-14319005.0012240.001891845.00综上，天康生物当前两融余额2.72亿元，较昨日下滑0.39%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20天康生物-1079056.00272497657.002025-10-17天康生物-7623191.00273576713.002025-10-16天康生物1368759.00281199904.002025-10-15天康生物-2791667.00279831145.002025-10-14天康生物-7068347.00282622812.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-21】
猪价跌跌不休 “保险+期货”为养殖户捂紧钱袋子
【出处】证券时报
国庆中秋假期之后，生猪价格出现加速下跌，近月期货合约跌破12000元/吨大关。此前，国内虽然已启动多次冻猪肉收储，但目前市场提振效果有限。与此同时，由期货、保险与地方政府共同推动的“保险+期货”项目正在发挥积极作用，为中小养殖户雪中送炭。
10月10日，国家收储1.5万吨冻猪肉，这是国家连续启动冻猪肉收储的最新动作。在8月和9月国家启动5次冻猪肉收储情况下，叠加传统的消费旺季——国庆中秋长假，猪价仍未能走出“旺季不旺”的局面，节后价格进一步回落。从商品期货市场来看，10月9日，国庆中秋长假后第一天，生猪期货2511主力合约收盘报11595元/吨，单日跌幅达6.15%。10月17日，该合约盘中一度跌至11020元/吨。10月20日，该合约价格有所反弹，但仍在11500元/吨下方。
在国内生猪市场经历的“寒冬”的情况下，由期货、保险与地方政府共同推动的“保险+期货”项目，发挥了中小养殖户雪中送炭的作用。其中，“漯河样本”是大商所“农民收入保障计划”的标杆项目。漯河是河南省重要生猪调出大市，年出栏量超300万头，生猪产业占畜牧业产值的比重近70%。漯河市智勤养殖场相关负责人薛孟龙说，2021年的生猪价格暴跌让他意识到价格风险管理的重要性。生猪价格下跌，猪卖不上好价，小型养殖场收益就不好，必须找到对冲价格风险的工具。
2021年，在大商所的支持以及漯河市政府、漯河市畜牧局、大地期货、太平洋保险推动下，生猪“保险+期货”项目在漯河市落地。智勤养殖场参与了国内首单生猪收益指数“保险+期货”项目。在保险期间内，生猪价格一路下行触发保险理赔，最终赔付18万余元，赔付率近364%，成功帮助养殖场规避现货收益下跌损失，缓解经营压力。此后五年，智勤养殖场连续参保，在猪价下跌的艰难时刻，项目赔付有效弥补了养殖亏损，为养殖场稳定发展提供了保障。
与此同时，面对猪价“跌跌不休”，上市猪企参与商品期货套期保值的热情逐年升温。统计数据显示，2021年以来，在A股中，海大集团、天康生物、牧原股份等多家公司发布过开展商品期货套期保值业务的公告。
【2025-10-20】
【期股联动】生猪主连上涨超3% 最新概念股一览！
【出处】本站iNews【作者】机器人
行情异动截至10月20日14时55分，生猪主连合约上涨3.05%，报价12175元/吨。（随行情变动持续更新）涨跌揭秘【观点】恒泰期货：生猪供应压力大，价格持续走弱
基本面/盘面：当前生猪市场供过于求，猪价持续走弱，呈现出旺季不旺特征。根据钢联数据显示，规模场能繁母猪存栏量、仔猪出生数较年初均有增长。政策方面，虽有“反内卷”政策支持，但企业前期持续盈利，导致产能淘汰进度缓慢。据此，我们判断近年四季度我国生猪出栏量仍处于产能持续兑现阶段，供应压力较大。预计10月猪价仍处于弱势行情之中。
操作策略：观望
好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>品种简介生猪，即生活着的猪，对未宰杀的除种猪以外的家猪的统称。生猪肉可食用，皮可制革。关联个股序号证券代码证券简称前5日涨跌幅公司概念解析1603363傲农生物9.84%福建傲农生物科技集团股份有限公司的主营业务是饲料、养猪、食品、贸易等产业。公司的主要产品是仔猪、商品猪、种猪、猪料、禽料、水产料、反刍料、兽用药物制剂。2002100天康生物6.82%天康生物股份有限公司主营业务为动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白的生产及销售,种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售,融资担保业务。3000735罗牛山5.73%公司的主营业务是生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务和教育服务业务。公司的主要产品是生猪、肉制品、冷链物流、教育、商品房。生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务、教育服务业务。4000895双汇发展2.75%公司官网：双汇发展农牧事业部养猪产业投资总额4.71亿元，管理万东牧业、叶县牧业、汇兴牧业、双汇肉业饲料厂四个项目公司，八个生产单位，总占地面积4110亩，年出栏生猪32万头，饲料年产能10万吨。5920970大禹生物2.62%根据2025年1月15日公告：山西大禹生物工程股份有限公司（以下简称“公司”或“乙方”）与蒲县人民政府（以下简称 “甲方”）根据国家有关法律法规、产业政策，遵照自愿、公平的原则，经友好协商，就乙方在蒲县开展生猪一体化智慧养殖基地项目的有关事宜，于2025年1月15日在蒲县签署了《蒲县人民政府与山西大禹生物工程股份有限公司生猪一体化智慧养殖基地项目框架协议书》（以下简称“框架协议”或“本协议”）。大禹农牧负责指导合作农户做好猪舍的选址、设计、建造，确保负责回收合作农户生产的全部合格生猪，保障合作农户的合理合法的收入。6300761立华股份2.26%公司目前在生猪养殖业务方面已经形成了涵盖种猪自繁、商品肉猪养殖、饲料生产的完整产业链。公司商品肉猪饲养采取“公司 基地 农户”的合作养殖模式为主，即将农户集中在公司建设的大型养殖基地，公司对农户进行集中管理。公司负责提供猪舍、猪苗、饲料、药品疫苗等物料供应及销售环节的管理，并负责制定商品肉猪饲养环节所需的各项管理制度、规定和技术标准。合作养殖农户负责提供劳动力，以及到公司指定地点领取物料、交付产品等所需要的费用。公司商品肉猪的养殖周期为160-200天左右。7000529广弘控股1.52%广东广弘控股股份有限公司的主要从事食品板块冷冻食品储藏供应业务和农牧板块畜禽养殖业务。主要产品是提供冷藏仓储服务、商铺租赁服务以及冷冻肉类产品贸易；农牧板块主要产品是种猪和种鸡，商品猪和商品鸡。8002661克明食品1.28%陈克明食品股份有限公司的主营业务是米面制品的研发、生产及销售，生猪养殖和销售。公司的主要产品是面条、外销面粉、方便食品、屠宰、生猪养殖。9605296神农集团0.89%公司的主营业务是饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售、以及食品深加工和销售业务。公司的主要产品是饲料、生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品（猪头、内脏等）、猪肉深加工产品（小酥肉、午餐肉、肉肠等）等，此外还对外提供生猪屠宰服务。10603609禾丰股份0.88%公司主营业务包括饲料及饲料原料贸易业务、肉禽业务、生猪业务。11603151邦基科技0.88%2025年6月17日公告，邦基科技拟通过发行股份及支付现金的方式，向RiverstoneFarmPte.Ltd.购买其持有的北溪农牧、瑞东伟力、鑫牧农牧、瑞东农牧（利津）、瑞东农牧（山东）、威力牧业（滨州）100%股权及派斯东80%股权。山东北溪农牧有限公司、山东瑞东伟力农牧有限公司等主营业务为仔猪、肥猪的养殖与销售。12000860顺鑫农业0.77%公司从事的主要业务为白酒酿造与销售；种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工。13002982湘佳股份0.62%根据2024年10月10日互动易回复：公司全资子公司湖南泰淼鲜丰食品有限公司目前存栏商品猪约13万头。14000702正虹科技0.42%湖南正虹科技发展股份有限公司主营业务为研发生产销售饲料产品、生猪养殖、饲料原料销售。产品主要包括畜、禽、水产三大系列的饲料品种。15002330得利斯0.42%2023年1月20日互动易：公司现有屠宰产能为300万头/年，其中山东本部100万头/年，吉林基地200万头/年。陕西200万头/年生猪屠宰产能正加紧建设中。屠宰量根据市场需求及生猪出栏情况调整。早在2000年，得利斯率先引进先进屠宰生产线，成为国内首家推出脱酸排毒冷却肉的生猪屠宰企业，现阶段，公司将屠宰业务作为保障民生供应及公司生产的基础，逐步推进精深加工业务发展。（数据来源：本站iFinD）【点击加入】本站期货交流群好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>
【2025-10-20】
天康生物：10月17日获融资买入3499.66万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天康生物10月17日获融资买入3499.66万元，当前融资余额2.72亿元，占流通市值的2.56%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1734996580.0042661225.00271729741.002025-10-1622145576.0020759103.00279394386.002025-10-1519609728.0022332782.00278007913.002025-10-1423906739.0031300499.00280730967.002025-10-1334154771.0021354253.00288124727.00融券方面，天康生物10月17日融券偿还3600股，融券卖出5600股，按当日收盘价计算，卖出金额4.36万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额184.70万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-1743568.0028008.001846972.002025-10-1631447.0046787.001805518.002025-10-154608.0080640.001823232.002025-10-14319005.0012240.001891845.002025-10-1336288.00315252.001566432.00综上，天康生物当前两融余额2.74亿元，较昨日下滑2.71%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17天康生物-7623191.00273576713.002025-10-16天康生物1368759.00281199904.002025-10-15天康生物-2791667.00279831145.002025-10-14天康生物-7068347.00282622812.002025-10-13天康生物12482498.00289691159.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-20】
券商观点|农林牧渔行业周报：猪价磨底去化延续，双十一预售宠物龙头表现亮眼
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月19日，开源证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，猪价磨底去化延续，双十一预售宠物龙头表现亮眼。
报告具体内容如下：
周观察：猪价磨底去化延续，双十一预售宠物龙头表现亮眼 猪价低位震荡磨底，能繁去化延续。据涌益咨询，截至2025年10月17日，全国生猪均价11.18元/公斤，周环比+0.19元/公斤，同比-6.52元/公斤，涌益样本生猪屠宰量远高于2023及2024年水平。2025年10月1-10日行业二育占实际销量比重1.02%，环比+0.09pct，同比-5.07pct，二育栏舍利用率32%，环比-2.4pct，同比-15.9pct。涌益样本2025年9月能繁存栏环比-0.46%。生猪短期仍存在供给压力，二育入场谨慎，猪价低位震荡磨底，预计能繁去化延续。 仔猪价格进一步下行或加快母猪淘汰节奏，大猪增重成本高于猪价或带来大猪去化。截至2025年10月16日，集团7kg仔猪价格已跌至165元/头（行业平均成本为300元/头），仔猪亏损有望加速母猪淘汰节奏。涌益样本生猪出栏均重128.25公斤/头，周环比-0.23公斤/头，同比+2.38公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价0.76元/公斤（周环比+0.24元/公斤）。冬季消费偏好肥猪支撑标肥价差走扩，但生猪出栏均重高于130公斤的部分增重成本已高于当前猪价，增重亏损或驱动市场大猪加速出栏。 宠物：天猫双十一预售成交排名国产品牌强势突破，上市龙头企业竞争占优。2025年10月16日淘宝天猫正式发布双十一预售前4小时宠物板块成交榜单（统计区间2025年10月15日20：00-24：00），品牌成交额排名TOP10中前8名均为国产品牌，其中FREGATE弗列加特（乖宝宠物）、MYFOODIE麦富迪（乖宝宠物）、Toptrees领先（中宠股份）排名分别居第3、6、7，排名分别同比提升1、提升1、新上榜。细分猫犬主粮、零食看，国产品牌强势突破，尤其以上市龙头企业旗下品牌竞争占优、持续成长。周观点：生猪养殖亏损去化或加速，宠物板块国货崛起逻辑持续强化生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病多因素催化，生猪去化或加速。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。本周市场表现（10.13-10.17）：农业跑输大盘0.73个百分点本周上证指数下跌1.47%，农业指数下跌2.20%，跑输大盘0.73pct。个股看，申联生物（+10.33%）、生物股份（+6.20%）、神农科技（+5.61%）领涨。本周价格跟踪（10.13-10.17）：本周牛肉等农产品价格环比上涨 10月17日全国外三元生猪均价为11.17元/kg，较上周下跌0.01元/kg；仔猪均价为17.99元/kg，较上周下跌0.73元/kg；白条肉均价14.68元/kg，较上周下跌0.51元/kg。10月17日猪料比价为3.34:1。风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-10-17】
广发证券：9月上市猪企整体出栏保持增长 关注行业潜在催化因素
【出处】智通财经
广发证券发布研报称，前期行业扩产效应逐步体现，9月猪价震荡回落，国庆后猪价加速下行，当前全国均价跌至约11元/公斤，全行业陷入亏损区间。仔猪价格加速下行，根据涌益咨询，当前规模场7公斤仔猪价格下跌至183元/头，较9月初下跌43.5%，考虑未来1-2个月仍为补栏淡季，预计仔猪价格将延续低迷态势。产能方面，当前行业全面亏损，叠加“反内卷”政策影响，生猪产能去化有望加速。根据农业部，8月能繁母猪存栏量环比下降0.1%。
广发证券主要观点如下：
上市公司出栏跟踪：根据各公司发布月度经营数据公告，2025年9月上市公司整体生猪出栏环比增长；25年前3季度整体生猪出栏量同比增长30.7%。出栏结构方面，补栏淡季仔猪需求回落，9月上市公司整体仔猪销售占比环比下滑；出栏体重方面，9月份上市公司整体销售均重环比上升0.7%。
出栏量：9月，各上市公司商品猪出栏量1423万头，环比减少6.3%，同比增长26.3%；剔除牧原后的各上市公司商品猪出栏量合计865万头，环比增长17.6%，同比增长38.8%。
前3季度，各上市公司商品猪合计出栏量合计14220万头，同比增长30.7%。其中，9月份牧原股份、温氏股份、新希望、德康农牧分别出栏商品猪557.3万头(不含仔猪)、332.5万头、139.4万头、84.0万头，环比分别-20.4%、+2.5%、+4.2%、+3.4%，同比分别+10.7%、+32.5%、+16.9%、+36.4%。前3季度，牧原股份(含仔猪)、温氏股份、新希望、德康农牧生猪累计出栏量同比分别+37.9%、+28.3%、+0.5%、+25.8%。
中小养殖企业方面，9月，唐人神、天康生物、神农集团、巨星农牧商品猪出栏量环比分别+1.2%、+1.2%、+37.6%、+0.8%，同比分别+28.3%、-5.3%、+15.0%、+42.8%；前3季度，商品猪累计出栏量同比分别+34.8%、+6.5%、+26.8%、+63.9%。
销售价格：9月份，测算各上市公司的销售均价为13.0元/公斤，环比下跌6.12%。
出栏体重：9月份，测算11家上市公司的出栏平均体重约114.7公斤/头，环比增长0.7%。肥猪、仔猪均陷入亏损，产能去化有望加速。
投资建议：当前生猪养殖陷入全面亏损，猪价跌破大部分企业的现金成本；同时仔猪销售也陷入亏损。考虑当前行业亏损状态，叠加行业“反内卷”背景，生猪产能去化大幕开启，重点关注行业政策、冬季疫情等潜在催化因素。
标的方面，当前板块估值处于相对低位，优选成本优势的龙头企业，大型养殖企业重点推荐温氏股份(300498.SZ)、牧原股份(002714.SZ)，关注德康农牧(02419)、新希望(000876.SZ)，经营反转潜力标的关注正邦科技(002157.SZ)，中小养殖企业建议关注天康生物(002100.SZ)、神农集团(605296.SH)、唐人神(002567.SZ)等。
风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、食品安全等。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
