☆公司大事☆ ◇688981 中芯国际 更新日期：2025-12-15◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜1275926.｜74150.72｜97394.86｜ 22.85｜ 2.66｜ 1.45｜ ｜ 12 ｜ 92｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜1299171.｜44673.45｜47183.14｜ 21.64｜ 1.24｜ 1.64｜ ｜ 11 ｜ 06｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜1301680.｜45158.63｜51631.65｜ 22.04｜ 1.81｜ 1.55｜ ｜ 10 ｜ 75｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-13】 中芯国际：12月12日获融资买入7.42亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中芯国际12月12日获融资买入7.42亿元，当前融资余额127.59亿元，占流通市值的5.46%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-12741507186.00973948597.0012759269217.002025-12-11446734503.00471831385.0012991710628.002025-12-10451586287.00516316527.0013016807510.002025-12-09483935030.00688222805.0013081537750.002025-12-08994193494.00802038601.0013285825525.00融券方面，中芯国际12月12日融券偿还1.45万股，融券卖出2.66万股，按当日收盘价计算，卖出金额310.61万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额2669.08万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-123106062.401688460.8026690785.602025-12-111410695.371866953.1324582931.802025-12-102109281.851800362.4925634258.762025-12-092405962.881103062.5625327516.802025-12-082015136.801750030.4024206370.80综上，中芯国际当前两融余额127.86亿元，较昨日下滑1.77%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12中芯国际-230333557.2012785960002.602025-12-11中芯国际-26148208.9613016293559.802025-12-10中芯国际-64423498.0413042441768.762025-12-09中芯国际-203166629.0013106865266.802025-12-08中芯国际193036916.9413310031895.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-12】 中芯国际因受限制股份单位获归属而发行的1.34万股 【出处】智通财经 中芯国际(00981)发布公告，于2025年12月12日，非本公司董事因行使根据2014以股支薪奖励计划(于2013年6月13日获采纳)所授予的受限制股份单位而发行的1.34万股普通股股份。 【2025-12-12】 存储器涨价等因素扰动供应链转趋保守 机构预计第四季晶圆代工产值季增幅收窄 【出处】证券时报网 在人工智能热潮带动下，全球晶圆代工产业产值2025年第三季度持续攀升。据机构最新统计，今年第三季度前十大晶圆代工厂合计营收增长8.1%，接近451亿美元；但受国际形势、存储器逐季涨价等因素影响，供应链对2026年主流终端应用需求转趋保守，预计第四季晶圆代工产能利用率增势将受限，前十大厂合计产值季增幅可能明显收窄。 先进制程贡献显著 根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第三季全球晶圆代工产业持续受AI高效能运算(HPC)和消费性电子新品主芯片与周边IC需求带动，以7nm(含)以下先进制程生产的高价晶圆贡献营收最为显著，加上部分厂商得益于供应链分化商机，推升前十大晶圆代工厂第三季合计营收季增8.1%，接近451亿美元。 其中，产业龙头台积电营收主要由智能手机、HPC支撑，叠加第三季苹果积极备货iPhone系列，英伟达Blackwell系列平台正处量产旺季，公司晶圆出货、平均销售价格双双季增，营收近331亿美元，季增9.3%，市占率微幅上升至71%。 另外，三星虽然总产能利用率较前一季小幅提升，但对营收贡献有限，以约31.8亿美元大致持平上季，市场占有率6.8%，排名第二。中芯国际第三季产能利用率、晶圆出货、ASP皆有提升，带动营收季增7.8%，达23.8亿美元，位居第三。 在11月MTS2026存储产业趋势研讨会上，集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣预估，2026年晶圆代工产业营收将年增长19%，其中AI相关的强劲需求更让先进工艺市场年增28%，增幅最为显著。 据介绍，台积电今年下半年已导入2nm工艺生产，未来还有A16甚至A10逐步向1nm工艺持续推进；先进封装明年产能年增率预计达到27%。除了CoWoS工艺逐步壮大外，CoPoS与CoWoP等工艺也将蓄势待发。 在芯片领域，英伟达仍是AI领域的王者，但同时2026年也将成为ASIC芯片起飞的元年，美国四大云服务厂商都相继推出自己的AI芯片，而国内自研芯片市场中，华为与寒武纪芯片推陈出新，配合国内的大语言模型，其性能不容小觑。上述芯片都需依赖最先进的工艺，2026年的半导体代工领域如何增加产能与技术趋势，均是市场未来关注的焦点。 消费电子拉动 第三季度中，消费电子成为拉动晶圆厂业绩的重要因素，甚至影响了前十大晶圆厂排名位次。 据统计，Nexchip（合肥晶合）第三季受益于消费性DDIC、CIS及PMIC进入新品备货周期，以及客户市占率提升、带动上游投片需求，营收季增12.7%至4.09亿美元，排名超越Tower（高塔半导体）上升至第八名。 Tower的产能利用率、晶圆出货季增长，营收约3.96亿美元，季增6.5%，排名退至第九。 另外，HuaHongGroup（华虹集团）第三季营收逾12.1亿美元，以2.6%市占率位居第六。旗下HHGrace（华虹宏力）随着新增十二英寸产能陆续释出、下半年涨价晶圆开始出货等，晶圆出货与平均售价皆较上季增长。 排名第四的联电也受益于智能手机、PC/笔电新品周边IC需求，以及欧美客户提前拉货部分订单，带动成熟制程备货，其第三季整体产能利用率小幅提升，营收季增3.8%至近19.8亿美元，市占率4.2%；GlobalFoundries（格芯）也是得益于消费电子订单，但因为一次性下调ASP，营收以约16.9亿美元持平前季。尽管保持第五名，但市占率因同业竞争而微幅滑落至3.6%。 第四季度增速将放缓 展望第四季度，集邦咨询表示，由于预期2026年景气与需求将受国际形势影响，同时2025年中以来存储器逐季涨价、产能吃紧，供应链对2026年主流终端应用需求转趋保守，即便车用、工控将于2025年底重启备货，预估第四季晶圆代工产能利用率增长将受限，前十大厂合计产值季增幅可能明显收窄。 存储“超级周期”已经在一定程度上影响供应链成本与备货意愿。 在11月报告中，由于担心存储器涨价、整机成本增长，将迫使终端定价上调，冲击消费市场，集邦咨询下修2026年全球智能手机及笔记本电脑的生产出货预测，从原先的年增0.1%及1.7%，分别调降至年减2%及2.4%。若存储器供需失衡加剧，或终端售价上调幅度超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险。 作为A股晶圆代工龙头，中芯国际披露第三季度营业收入23.82亿美元，收入环比增长7.8%，但公司对第四季度营业收入指引环比增长2%，并未大幅跃升。中芯国际高管在业绩说明会上介绍，存储大周期对制造业是正面影响，但对终端厂商OEM来说，确实带来了价格压力和供应保障的挑战，所以在制定来年生产计划时，客户普遍比较保守。 华虹公司预计第四季度销售收入约在6.5亿美元至6.6亿美元之间，环比增长有限。 华虹公司高管在近期机构交流上表示，公司从第二季度开始提价，并在第三季度开始见效；受产线折旧影响，未来公司毛利率可能会受到一定的挤压。公司预计闪存业务在未来几个季度甚至未来几年将有强劲增长；另外，人工智能产品对电源管理等领域需求拉动很大，预计需求将持续到明年或后年；整体来看，公司对2026年行业周期谨慎乐观。 【2025-12-12】 北水成交净卖出52.87亿 北水明显调仓科网股 继续抛售芯片股 【出处】智通财经 12月12日港股市场，北水成交净卖出52.87亿港元，其中港股通(沪)成交净卖出65.95亿港元，港股通(深)成交净买入13.09亿港元。 北水净买入最多的个股是美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、贝壳-W(02423)。北水净卖出最多的个股是阿里巴巴-W(09988)、腾讯(00700)、华虹半导体(01347)。 港股通(沪)活跃成交股 港股通(深)活跃成交股 美团-W(03690)获净买入24.81亿港元，而阿里巴巴(09988)遭净卖出33.68亿港元。消息面上，摩根士丹利指出，随着国家市场监管总局总局近日出台了《外卖平台服务管理基本要求》后，预计外卖竞争将在第三季度达到顶峰，阿里和美团均承诺确保行业内理性竞争。大摩预计竞争将从第四季度开始逐渐趋缓。 小米集团-W(01810)获净买入23.61亿港元。消息面上，长江证券发布研报称，伴随品牌出圈以及公司线下渠道不断拓宽，公司智能手机高端化进程取得显著成效，IoT业务高速增长，汽车产能迅速攀升，各项业务均驶入快车道，预计公司2025-2027年经调整归母净利润分别为446、515、622亿元，维持“买入”评级。 贝壳-W(02423)获净买入9.96亿港元。消息面上，国金证券近期发布研报，认为贝壳今年受地产行情因素影响，收入和利润下滑在所难免，但凭借AI技术赋能与成本控制，公司显示出了较为强劲的阿尔法能力，表现远超大盘，该行看好贝壳非房产交易业务的持续利润释放。 快手-W(01024)获净买入5.98港元。消息面上，大华继显发报告指，预计快手可灵AI 2026年的收入贡献将高于预期，因其仍专注于用户量增长而非盈利能力。该行认为快手在变现进展上的强劲表现将在竞争环境中形成护城河。维持快手“买入”评级，及目标价88港元。 中兴通讯(00763)遭净卖出1.56亿港元。消息面上，中兴通讯拟使用自有资金10亿元-12亿元回购公司股票。公司昨日发布公告称，公司已知悉近期新闻媒体针对本公司涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道。本公司正与美国司法部就有关事项进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益。 中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)分别遭净卖出5.78亿、7.35亿港元。消息面上，特朗普此前通过社交媒体表示,美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片。特朗普表示，美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于其他人工智能芯片公司，如超微半导体公司和英特尔公司。 此外，中国移动(00941)、中国海油(00883)、腾讯(00700)分别遭净卖出6713万、4.67亿、9.96亿港元。 【2025-12-12】 TrendForce：全球 Top10 晶圆代工企业 2025Q3 总营收环比增长 8.1% 【出处】IT之家 IT之家 12 月 12 日消息，研调机构 TrendForce 今日表示，根据其统计的数据，全球十大晶圆代工企业的相关业务合计营收在 2025 年第 3 季度实现 8.1% 环比增幅，来到 450.86 亿美元（IT之家注：现汇率约合 3185.86 亿元人民币）。 整体来看，全球 Top10 晶圆厂的名单没有发生变化，整体也延续着台积电、三星半导体-中芯国际-联华电子-格罗方德-华虹、世界先进-晶合集成-高塔-力积电这三大集团的结构，不过在 2025Q3 晶合集成的营收规模超越高塔升至第八。 机构表示，今年三季度的全球晶圆代工产业持续受 AI HPC、消费电子主芯片与周边 IC 的需求代工，7nm 及以下先进制程对整体营收的贡献最为显著。 对于 2025Q4，TrendForce 表示受国际形势和存储涨价影响，供应链对 2026 年主流终端应用需求转向保守，即便车用、工控领域重启备货，产能利用率成长动能仍将受限，Top10 晶圆代工企业营收的环比增幅可能明显收敛。 【2025-12-12】 半导体板块上扬，晶丰明源20%涨停，燕东微等大涨 【出处】证券时报网 半导体板块12日盘中强势上扬，截至发稿，晶丰明源20%涨停，燕东微涨近17%，华海诚科、天岳先进、中科飞测等涨超10%， 行业方面，根据WSTS 2025年秋季发布的最新预测，2025年全球半导体市场规模预计同比增长22.5%，其中受大型IT企业数据中心投资加速驱动，存储器和逻辑芯片增长尤为强劲。WSTS预计2026年全球半导体市场规模同比增速或将达到26.3%，数据中心投资有望继续成为市场增长的主要推动力。 华泰证券指出，2025年三季度中国及海外半导体设备企业中国区收入合计145亿美元，同比增长8%；国产化率22%，同比增长6个百分点。展望2026年，预计中国市场规模同比或将增长2%达到510亿美元；随着长鑫科技等企业推进上市辅导进程、中芯国际和华虹公司完成收并购动作，预计2026年中国市场先进工艺逻辑和存储相关投资有望提速。此外，除本土企业有望实现份额提升以外，部分非美企业中国区市占率或将保持稳定。 【2025-12-12】 半导体设备ETF午后拉涨2.36%，成分股拓荆科技、天岳先进大涨超9% 【出处】21世纪经济报道——投资情报 午后半导体设备产业链回升。截至13：42，半导体设备ETF（561980）盘中上涨2.36%、实时成交额破2亿，成分股拓荆科技、天岳先进大涨超9%，晶瑞电材涨超7%，中科飞测、长川科技涨超6%，南大光电、华海清科、中微公司等多股拉升。 根据WSTS预测，全球半导体行业的市场规模有望在2025年同比增长22.5%的基础上，2026年实现26.3%的加速增长，达到9754.6亿美元，接近SEMI预测的2030年1万亿美金的市场规模目标。 从设备投资角度来看，华泰证券认为以下三个投资主线值得关注：1）AI相关的先进工艺逻辑扩产；2）存储超级周期；3）中国市场的国产化率提升。 AI相关先进工艺逻辑和先进封装扩产 根据WSTS预测，2025年逻辑半导体（GPU为代表）收入增长37.1%，是全球半导体行业的主要增长点。展望2026年，除了GPU的数量增长以外， TPU等ASIC规模占比提升、以及更先进级别GPU的出现，或将进一步推动前道设备进入新一轮扩产周期；同时，先进封装扩产有望持续拉动相关后道设备需求。 看好存储超级周期推动半导体行业规模加速增长 根据WSTS预测，2026年全球存储市场金额同比增长39.4%，同比增速超过2025年的27.8%。根据TrendForce预测，2026年，DRAMBit需求量或增长26%，NANDBit需求量或增长21%（2025：22%/15%），全球DRAM相关投资明年有望实现20%以上高速增长。 看好中国市场国产化率提升 2025年中国及海外半导体设备企业中国区收入合计145亿美元，同比+8%；国产化率22%，同比+6pct。展望2026年，华泰证券预计中国市场规模同比或将增长2%达到510亿美元。 此外，随着长鑫等企业推进上市辅导进程、中芯和华虹完成收并购动作，该机构预计2026年中国市场先进工艺逻辑和存储相关投资有望提速；继续看好中国市场国产化率有望达到29%。 中证指数官网数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中“半导体设备”含量超5成，设备+材料+集成电路设计三行业占比超7成，均为国产化的关键领域。从重仓股来看，指数重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成。 数据显示，截至12月11日，中证半导2025年年内涨幅55.56%，区间最大上涨超80%，在中证全指半导体、中华半导体芯片、国证芯片等主流半导体指数中位列第一。 【2025-12-12】 中芯国际：12月11日持仓该股ETF资金净流入1.58亿元，3日累计净流入1.95亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，中芯国际12月11日ETF资金当日净流入1.58亿元，3日累计净流入1.95亿元，5日累计净流入3.30亿元，20日累计净流入3.97亿元，60日累计净流入7.96亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日15828.173日累计19494.345日累计32986.8620日累计39662.6160日累计79564.15从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为张江ETF（517850），持仓占比为10.92%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为科创50ETF增强（588450），持仓占比为10.14%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为9.76%，申购资金净流入4897.88万元。申购资金净流出最多的ETF为沪深300ETF（510300），持仓占比为0.83%，申购资金净流出774.57万元。重仓中芯国际的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）517850张江ETF10.92%0.00588450科创50ETF增强10.14%0.00159389数字经济ETF嘉实10.08%0.00159385数字经济ETF富国10.08%0.00159801芯片ETF龙头9.98%-125.72159325半导体ETF南方9.92%0.00561220数字经济ETF工银9.78%0.00588000科创50ETF9.76%+4897.88588050科创ETF9.72%+264.70159995芯片ETF9.67%-755.20 【2025-12-12】 中芯国际：12月11日获融资买入4.47亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中芯国际12月11日获融资买入4.47亿元，当前融资余额129.92亿元，占流通市值的5.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-11446734503.00471831385.0012991710628.002025-12-10451586287.00516316527.0013016807510.002025-12-09483935030.00688222805.0013081537750.002025-12-08994193494.00802038601.0013285825525.002025-12-05487100396.00672304655.0013093670631.00融券方面，中芯国际12月11日融券偿还1.64万股，融券卖出1.24万股，按当日收盘价计算，卖出金额141.07万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额2458.29万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-111410695.371866953.1324582931.802025-12-102109281.851800362.4925634258.762025-12-092405962.881103062.5625327516.802025-12-082015136.801750030.4024206370.802025-12-052854500.002952009.7223324347.86综上，中芯国际当前两融余额130.16亿元，较昨日下滑0.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11中芯国际-26148208.9613016293559.802025-12-10中芯国际-64423498.0413042441768.762025-12-09中芯国际-203166629.0013106865266.802025-12-08中芯国际193036916.9413310031895.802025-12-05中芯国际-185414590.7713116994978.86说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-11】 6大指数调整即将生效，万亿规模基金同步调仓！影响多大？ 【出处】证券时报网 本周五，包括沪深300、中证A500在内的6只指数的样本调整将正式生效。 6大指数背后对应着“万亿”级别的大规模指数基金，仅沪深300一只指数对应的基金规模，就已超过万亿元。从调整方向来看，相关指数的科技成色更为显著。 以沪深300指数为例，公募分析称，调整后其“新质生产力”特征会显著提升，是科技创新、产业创新和资本市场发展相辅相成的必然结果。相关指数基金同步调仓后，投资者得以持续分享中国科技产业进步红利。 多只新兴行业龙头调入指数成份股 根据中证指数公司官网介绍，本次涉及样本定期调整的有6只指数，分别为沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500。相关指数调整将于12月12日收市后正式生效。 具体看，沪深300指数本次更换11只样本，胜宏科技、东山精密、瑞芯微、光启技术、光线传媒、指南针、国联民生等11股新调入指数样本，福斯特、福莱特、TCL中环、潞安环能、一汽解放等11股调出指数样本。调样后，沪深300指数信息技术、通信服务行业样本数量分别增加4只、2只，权重分别上升1.46%、0.75%。中证A500指数更换20只样本，国泰海通、芯原股份等调入指数。中证A500指数中新兴行业样本权重约51.23%，较调整前权重上升0.79%。 中证指数公司官网显示，在沪深300指数、中证500指数、中证1000指数调整后，科创板及创业板样本合计数量分别增加3只、6只、9只，合计权重分别达到21.26%、28.07%、36.16%，科创、创新属性进一步增强。中证A50、中证A100、中证A500指数中信息技术、通信服务行业权重增幅居前，金融行业在调整后均有不同程度的下降。 华夏基金表示，最新符合调样条件的，不少是迅速成长起来的“新兴行业”龙头，这与过去一年A股经历的科技占优的结构性行情息息相关。在国内宏观经济尚未全面复苏之际，部分科技龙头凭借相对稀缺的AI产业高景气度，以及出海业务的确定性增长，受到资金的热捧，在本轮行情中，成交额、市值迅速壮大。 以沪深300为例，华夏基金对比2016年和2025年数据发现，沪深300指数的金融行业权重从35.45%降至22.97%，信息技术行业从9.22%大幅增至20.38%。这里的信息技术，包含通信、电子、计算机等行业。沪深300指数成份股里的工业富联、中芯国际、中际旭创、寒武纪-U、海光信息、新易盛、立讯精密、北方华创等，都属于信息技术行业范畴。 万亿规模指数基金同步调仓 从市值覆盖率来看，沪深300和中证A500是6只指数当中，总市值覆盖率超过50%的两只指数，分别为51.92%、52.58%。两只指数2025年三季报营业收入占A股市场比59.68%、61.82%；净利润占比为81.81%、68.16%。随着指数调整，跟踪相关指数的指数基金需同步调仓。从统计数据来看，跟踪6只相关指数的基金规模，在万亿元以上。 首先是沪深300指数基金。根据统计，截至目前跟踪沪深300指数的基金产品一共有140多只。包括ETF在内的39只上市基金，规模就超过了1.1万亿元。其中有4只ETF规模在千亿元以上，分别是华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF。 值得一提的是，沪深300作为一只存在时间超20年的指数，持续受到基金公司布局。根据数据，2025年以来成立的沪深300指数基金就有20多只，包括泰康基金、永赢基金旗下的沪深300指数增强基金，以及广发基金、万家基金等公募旗下的沪深300指数量化增强基金。 中证A500指数相关基金（包括ETF、ETF联接基金、普通指数基金、指数增强基金等类型产品）最早出现于2024年9月，截至2025年12月10日成立的基金数量已超过了145只，总规模接近3000亿元，其中ETF上市规模约为2000亿元。作为近两年最热门的宽基品种，中证A500指数自去年推出以来，持续受到基金公司布局，截至目前入局的基金公司已接近80家。在目前已成立的品种中，除了跟踪中证A500指数的产品外，还有跟踪中证A500红利低波等衍生指数的基金产品。 中证500指数方面，目前一共有138只对应的指数基金，合计规模超过5000亿元。规模最大的是南方中证500ETF，目前体量为1335.32亿元，其次是华夏中证500ETF和嘉实中证500ETF，规模均不足200亿元。易方达基金、广发基金、天弘基金旗下的中证500ETF，规模均不足50亿元。 科技主线趋势并未改变 北京一位券商机构的公募业务人士对券商中国记者表示，股市反映的是经济发展趋势，虽然都是沪深300指数，但10年前和10年后的成份股必然会有很大差别。这些差别，也是股市对经济发展趋势的一种反映。更为具体来说，代表性指数的调整，要能够反映出当前经济发展中的技术创新前沿状态。如果能做到这一点，指数不仅是优秀的指数，也能让跟踪该指数的广大投资者，持续分享经济发展红利。 华夏基金表示，沪深300“新质生产力”的提升，有助于指数发挥服务国家战略、引导资源配置的作用，这也是科技创新、产业创新和资本市场发展相辅相成的必然结果，也是资本市场高质量发展的必由之路。对普通个人投资者来说，投资于沪深300等指数，能够确保跟上政策发展的脚步，分享中国科技产业进步的红利。 “市场在四季度中后段开始进入震荡，但向上趋势与主线并未改变，短期调整给投资者带来较好的来年布局的机会。看好以科技为代表的先进制造业，也看好以有色、化工为代表的周期以及非银方向。”鹏华基金研究部副总经理王海青称。 王海青具体分析到，海外各云厂商中长期在AI上的资本开支仍在上行，为国内相关电子与通信产业链的公司带来未来2年更强的业绩确定性。同时，全球这轮技术革命浪潮中，国内也不会缺席，AI产业链中的晶圆厂、设备、芯片厂在明年的景气度也将继续上行。此外，三季度国内储能开始需求上行，明年的锂电产业链中上游，有望呈现盈利逐步修复的“戴维斯双击”行情。 博时基金表示，进入12月，中央经济工作会议和美联储FOMC会议即将落地，市场方向有望更加明确。考虑到中期来看经济基本面和A股盈利有望处于回升态势，且中美关系处于修复过程中，对市场保持乐观。结构方面，拥挤度已经充分缓解的科技成长行业，有望在政策和产业催化下占优。 【2025-12-11】 中芯国际根据2014股支薪奖励计划而发行1.74万股 【出处】智通财经 中芯国际(00981)发布公告，于2025年12月11日，非本公司董事因行使根据2014以股支薪奖励计划(于2013年6月13日获采纳)所授予的受限制股份单位而发行约1.74万股股份。 于2025年12月8日根据2014认股权计划(于2013年6月13日获采纳)发行2000股股份。 【2025-12-11】 北水成交净买入7.91亿 内银股分化芯片股遭抛售 北水抢筹美团超12亿港元 【出处】智通财经 12月11日港股市场，北水成交净买入7.91亿港元，其中港股通(沪)成交净卖出3.2亿港元，港股通(深)成交净买入11.11亿港元。 北水净买入最多的个股是美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、贝壳-W(02423)。北水净卖出最多的个股是中海油(00883)、阿里巴巴-W(09988)、中芯国际(00981)。 港股通(沪)活跃成交股 港股通(深)活跃成交股 美团-W(03690)获净买入12.79亿港元，而阿里巴巴-W(09988)遭净卖出4.17亿港元。消息面上，摩根士丹利指出，随着国家市场监管总局总局近日出台了《外卖平台服务管理基本要求》后，预计外卖竞争将在第三季度达到顶峰，阿里和美团均承诺确保行业内理性竞争。大摩表示，这是在市场监管总局7月就”反内卷“与平台企业召开会议之后的又一举措，并进一步强化了大摩的观点，即竞争在今年第三季度见顶，并将从第四季度开始逐渐趋缓。 小米集团-W(01810)获净买入10.09亿港元。消息面上，中信证券就小米集团发布研报称，2025Q3汽车业务收入283亿元、同比+197.9%，首次实现扭亏(经营收益约7亿元)，量价齐升驱动显著；智能手机高端化成效突出，国内3000元以上机型占比提升至24.1%；IoT毛利率提升，AI与汽车协同效应加速兑现。 贝壳-W(02423)获净买入6.47亿港元。消息面上，近期市场有关房贷贴息政策讨论明显增多。据华夏时报，上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，当前，部分城市已经执行了房贷贴息政策，这一做法也可以降低购房者的房贷压力，但需要考虑贴息到底是谁在贴，是银行还是财政。不过，若贴息政策能够落地，的确可以激发潜在的购房需求。 内银股继续分化，农业银行(01288)获净买入3.48亿港元，而工商银行(01398)、建设银行(00939)分别遭净卖出7978万、1.96亿港元。消息面上，有大行表示，市场对重点房企资产质量风险担忧重燃。中信证券此前表示，地产债务处置的“推进”正向作用强于“等待”，有助重点房企地产债务可持续。整体而言，对银行房开贷质量影响有限。 芯片股再遭抛售，华虹半导体(01347)、中芯国际(00981)分别遭净卖出2.57亿、4.03亿港元。消息面上，特朗普通过社交媒体表示,美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片。特朗普表示，美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于其他人工智能芯片公司，如超微半导体公司和英特尔公司。 中兴通讯(00763)遭净卖出3.58亿港元。消息面上，中兴通讯公告，公司已知悉近期新闻媒体针对本公司涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道。本公司正与美国司法部就有关事项进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益。 此外，腾讯(00700)、中海油(00883)分别遭净卖出1.15亿、5.17亿港元。 【2025-12-11】 中芯国际：12月10日持仓该股ETF资金净流入7568.39万元，3日累计净流出4465.22万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，中芯国际12月10日ETF资金当日净流入7568.39万元，3日累计净流出4465.22万元，5日累计净流入2.23亿元，20日累计净流入1.06亿元，60日累计净流入3.56亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日7568.393日累计-4465.225日累计22322.320日累计10564.1460日累计35617.56从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为张江ETF（517850），持仓占比为10.94%，申购资金净流出24.27万元，持仓占比第二的ETF为数字经济ETF嘉实（159389），持仓占比为10.07%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创芯片ETF（588200），持仓占比为8.80%，申购资金净流入5499.73万元。申购资金净流出最多的ETF为上证50ETF（510050），持仓占比为2.47%，申购资金净流出2113.60万元。重仓中芯国际的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）517850张江ETF10.94%-24.27159389数字经济ETF嘉实10.07%0.00159385数字经济ETF富国10.02%0.00159801芯片ETF龙头9.99%-179.29588450科创50ETF增强9.93%0.00159325半导体ETF南方9.92%-29.08588000科创50ETF9.73%+2913.33561220数字经济ETF工银9.73%-80.64159995芯片ETF9.66%-418.75562820集成电路ETF9.65%0.00 【2025-12-11】 中芯国际：12月10日获融资买入4.52亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中芯国际12月10日获融资买入4.52亿元，当前融资余额130.17亿元，占流通市值的5.60%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-10451586287.00516316527.0013016807510.002025-12-09483935030.00688222805.0013081537750.002025-12-08994193494.00802038601.0013285825525.002025-12-05487100396.00672304655.0013093670631.002025-12-04690333645.00588604661.0013278874890.00融券方面，中芯国际12月10日融券偿还1.55万股，融券卖出1.81万股，按当日收盘价计算，卖出金额210.93万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额2563.43万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-102109281.851800362.4925634258.762025-12-092405962.881103062.5625327516.802025-12-082015136.801750030.4024206370.802025-12-052854500.002952009.7223324347.862025-12-042278996.721731046.2423534679.63综上，中芯国际当前两融余额130.42亿元，较昨日下滑0.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10中芯国际-64423498.0413042441768.762025-12-09中芯国际-203166629.0013106865266.802025-12-08中芯国际193036916.9413310031895.802025-12-05中芯国际-185414590.7713116994978.862025-12-04中芯国际102900038.5313302409569.63说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-10】 中芯国际：12月9日持仓该股ETF资金净流出3902.64万元，3日累计净流入9589.88万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，中芯国际12月9日ETF资金当日净流出3902.64万元，3日累计净流入9589.88万元，5日累计净流入1.75亿元，20日累计净流入2.44亿元，60日累计净流入349.30万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-3902.643日累计9589.885日累计17521.0520日累计24432.2760日累计349.3从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为张江ETF（517850），持仓占比为10.98%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为数字经济ETF嘉实（159389），持仓占比为10.15%，申购资金净流出309.95万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创芯片ETF（588200），持仓占比为8.82%，申购资金净流入4781.49万元。申购资金净流出最多的ETF为芯片ETF（159995），持仓占比为9.76%，申购资金净流出2444.51万元。重仓中芯国际的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）517850张江ETF10.98%0.00159389数字经济ETF嘉实10.15%-309.95159385数字经济ETF富国10.10%-281.36159801芯片ETF龙头10.05%-438.10588450科创50ETF增强9.97%0.00159325半导体ETF南方9.96%-29.21561220数字经济ETF工银9.80%-163.38588000科创50ETF9.77%-1431.84159995芯片ETF9.76%-2444.51562820集成电路ETF9.70%0.00 【2025-12-10】 中芯国际：12月9日获融资买入4.84亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中芯国际12月9日获融资买入4.84亿元，当前融资余额130.82亿元，占流通市值的5.62%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-09483935030.00688222805.0013081537750.002025-12-08994193494.00802038601.0013285825525.002025-12-05487100396.00672304655.0013093670631.002025-12-04690333645.00588604661.0013278874890.002025-12-03360389724.00395644008.0013177145906.00融券方面，中芯国际12月9日融券偿还9483股，融券卖出2.07万股，按当日收盘价计算，卖出金额240.60万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额2532.75万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-092405962.881103062.5625327516.802025-12-082015136.801750030.4024206370.802025-12-052854500.002952009.7223324347.862025-12-042278996.721731046.2423534679.632025-12-031162075.821132719.7622363625.10综上，中芯国际当前两融余额131.07亿元，较昨日下滑1.53%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-09中芯国际-203166629.0013106865266.802025-12-08中芯国际193036916.9413310031895.802025-12-05中芯国际-185414590.7713116994978.862025-12-04中芯国际102900038.5313302409569.632025-12-03中芯国际-35501054.9013199509531.10说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-09】 存储器涨价影响几何？ 【出处】证券日报 “一天一个价。”近日，《证券日报》记者在广东深圳华强北市场走访时，多名存储器经销商感慨道。 自今年9月份起，全球存储器市场迎来罕见的涨价行情。据第三方调研机构集邦咨询顾问（深圳）有限公司发布的数据，主流型号存储器现货价格9月份以来上涨逾300%。 从经销商手中不断上涨的报价单，到小米科技有限责任公司（以下简称“小米”）、惠普等消费电子企业不得不面对的成本压力，存储器涨价的影响正层层传导。存储器价格为何出现快速上涨？这会给产业链上下游带来哪些机遇和挑战？ 行业有望迎“超级周期” “这款内存条的价格在9月初为100多元，现在涨了3倍多，从没见过涨这么快的。”在华强北市场赛格通信一楼，存储产品经销商陈女士指着柜台里摆放的一款内存条样品告诉记者。 面对短时间内的巨大涨幅，多位从业多年的存储器企业负责人和行业分析师在接受记者采访时表示，实属首次。 深圳市时创意电子股份有限公司董事长倪黄忠说，自己从业10多年来第一次遇到这种情形。 集邦咨询顾问（深圳）有限公司资深研究副总经理吴雅婷也表示，研究存储产业约20年，从未见过如此大幅度的价格上涨。 整体来看，存储器这一轮涨价呈现速度快、幅度大、涉及型号多的特点。吴雅婷分析，从需求端看，主要是云服务商对普通服务器和人工智能服务器所用的存储器需求强劲。当下，除了HBM（高带宽存储器）之外，还有多种型号的存储产品被抢购。从供给端看，由于新厂房从宣布建设到落成至少需要2年时间，因此未来一段时间内，即便厂商增加投入，短期内也很难实现产能大幅提升。 存储器被誉为“全球半导体产业风向标”，在半导体市场中占据重要份额。由于行业竞争格局高度集中，其周期波动幅度大于整个半导体行业。回顾历史，存储器的每一轮大周期都与技术革新密切相关。 “本轮上行周期的核心驱动因素，是人工智能技术迭代带来数据总量的指数级跃升，催生了海量的‘存力刚需’。”中国电子商务专家服务中心副主任郭涛分析，尤其是当下人工智能大模型从训练阶段发展到推理阶段，无论是人工智能服务器还是端侧产品，都对存力提出了更高的要求，使得这轮周期与以往不同。 据悉，DRAM（动态随机存取存储器）和NAND Flash（闪存存储器）是现代电子系统中主要的两大类存储器产品。以一台典型的人工智能服务器为例，其DRAM需求量约为普通服务器的8倍、NAND Flash需求量约为普通服务器的3倍。 国金证券股份有限公司研报显示，2000年以来，全球存储市场已经历多轮周期，每一轮完整周期大概会历时3年至5年。随着人工智能驱动需求提升，当下行业正走在新一轮存储大周期的起点。 此外，还有多家机构在近期发布的研报中将此轮周期称为存储器行业的“超级周期”。业内普遍认为，存储器行业景气度有望延续至明年，并持续至2027年或更长时间。 上下游感受分化 存储器涨价对产业链上下游不同环节的影响不同。 具体来看，产业链上游企业率先受益。例如，半导体设备龙头企业北方华创科技集团股份有限公司（以下简称“北方华创”）相关负责人近日表示，公司存储设备和成熟制程设备订单保持良好态势，产品已广泛应用于国内主流芯片厂商生产线。 晶圆代工龙头企业中芯国际集成电路制造有限公司相关负责人则在接受机构调研时透露，公司第三季度产能利用率达95.8%，出货量持续提升，生产线目前处于供不应求状态。 对产业链中游企业而言，产品价格上涨直接带动营业收入和利润增长。比如，深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“佰维存储”）2025年第三季度实现营业收入26.63亿元，同比增长68.06%；实现归属于上市公司股东的净利润2.56亿元。深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称“江波龙”）第三季度实现营业收入65.39亿元，同比增长54.60%；实现归属于上市公司股东的净利润6.98亿元。 对于产业链下游的手机、电脑等消费电子厂商来说，存储器涨价则造成较大冲击。“存储器占主流手机、电脑的硬件成本比例达到一成至两成。存储器价格上涨，导致整机成本上扬，手机、电脑等消费电子产品涨价在所难免。而对于消费者来说，明年购买电子产品可能面临加价或减配的选择。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇说。 小米合伙人、总裁卢伟冰在三季度业绩媒体电话会上表示，目前内存价格上涨是长周期行为。面对这一趋势，小米已提前布局，与合作伙伴签订了2026年全年供应协议，确保全年供应不受影响。“未来可能通过涨价和产品结构升级来平滑成本压力。”卢伟冰说。 大型厂商尚能通过与上游供应商签订长期协议锁定价格、向下游进行价格传导、调整产品结构等多种策略应对成本压力，而议价能力偏弱的小型厂商则面临更严峻的挑战。“尤其是低端手机市场，产品利润本来就低，加上存储器在低端手机中成本占比更高，涨价将进一步挤压其利润空间。”丁臻宇说。 国产化提速 存力（数据存储能力）与算力，已经成为数据价值释放的“双引擎”。目前，我国存力建设取得显著成效。中国信息通信研究院副院长王志勤此前介绍，截至2024年底，全国存力总规模已达1580艾字节，其中先进存储占比为28%。 工业和信息化部等6部门印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，鼓励存储产品制造企业持续提升关键存储部件等自主研发制造水平，打造存储介质、存储芯片、存储系统和存储应用相互促进、协同发展的产业生态。 在存储器产业链关键环节，我国企业近年来不断取得突破，推动国产化率不断提升。 例如，在存储晶圆领域，以长江存储科技有限责任公司、长鑫存储技术有限公司为代表的国产半导体存储晶圆企业发展迅猛，国产存储晶圆取得技术突破并快速提升市场份额。 在设备领域，北方华创可提供刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法、涂胶显影、离子注入等核心设备，覆盖主流存储类型。中微半导体设备（上海）股份有限公司在先进逻辑和存储器件制造中的多种关键刻蚀和薄膜工艺实现大规模量产。 在存储器产品领域，佰维存储、江波龙等一批公司通过自研主控芯片、提升先进封测能力等实现差异化竞争，构建完整的产品布局，为人工智能手机、人工智能个人电脑、人工智能眼镜、具身智能等提供全球领先的存储解决方案。 面对“超级周期”，相关上市公司抢抓行业上行期红利，加码研发创新、产品迭代和产能布局。例如，江波龙近日发布公告称，拟定增募资不超过37亿元，用于面向人工智能领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目、半导体存储高端封测建设项目以及补充流动资金。此前，深圳市德明利技术股份有限公司发布公告称，拟定增募资不超过32亿元，用于固态硬盘扩产项目、内存产品扩产项目、德明利智能存储管理及研发总部基地项目以及补充流动资金。 专家表示，当前，在“超级周期”与国产化提速的背景下，存储器行业挑战与机遇并存。短期看，价格波动与产业链调整仍将持续；长期看，掌握核心高端技术的企业将构建起深厚壁垒，整个行业也将在“高成长”与“强周期”的交织中，迈向新的发展阶段。 【2025-12-09】 中芯国际：12月8日持仓该股ETF资金净流出8130.97万元，3日累计净流入1.87亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，中芯国际12月8日ETF资金当日净流出8130.97万元，3日累计净流入1.87亿元，5日累计净流入2.21亿元，20日累计净流入3.11亿元，60日累计净流出3.55亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-8130.973日累计18656.565日累计22100.4920日累计31132.0360日累计-35528.35从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为张江ETF（517850），持仓占比为10.83%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为数字经济ETF嘉实（159389），持仓占比为10.12%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为9.66%，申购资金净流入7654.11万元。申购资金净流出最多的ETF为半导体ETF（512480），持仓占比为7.71%，申购资金净流出3579.98万元。重仓中芯国际的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）517850张江ETF10.83%0.00159389数字经济ETF嘉实10.12%0.00588450科创50ETF增强10.11%0.00159385数字经济ETF富国10.08%0.00159801芯片ETF龙头10.03%-540.48159325半导体ETF南方9.93%-29.21561220数字经济ETF工银9.79%0.00159995芯片ETF9.73%-2203.42562820集成电路ETF9.72%0.00159546集成电路ETF9.69%0.00 【2025-12-09】 中芯国际：12月8日获融资买入9.94亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中芯国际12月8日获融资买入9.94亿元，当前融资余额132.86亿元，占流通市值的5.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-08994193494.00802038601.0013285825525.002025-12-05487100396.00672304655.0013093670631.002025-12-04690333645.00588604661.0013278874890.002025-12-03360389724.00395644008.0013177145906.002025-12-02356356383.00393790202.0013212400190.00融券方面，中芯国际12月8日融券偿还1.49万股，融券卖出1.72万股，按当日收盘价计算，卖出金额201.51万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额2420.64万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-082015136.801750030.4024206370.802025-12-052854500.002952009.7223324347.862025-12-042278996.721731046.2423534679.632025-12-031162075.821132719.7622363625.102025-12-021212829.00651784.0022610396.00综上，中芯国际当前两融余额133.10亿元，较昨日上升1.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-08中芯国际193036916.9413310031895.802025-12-05中芯国际-185414590.7713116994978.862025-12-04中芯国际102900038.5313302409569.632025-12-03中芯国际-35501054.9013199509531.102025-12-02中芯国际-37145951.8013235010586.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-08】 同标的费率最低的港股通科技30ETF份额拆分完成，最新流通份额超528亿份，机构：当前港股市场估值水平仍具吸引力 【出处】21世纪经济报道——投资情报 据经济参考报，自10月下旬至今，港股市场波动之际，港股上市公司同步掀起“回购潮”，向市场传递积极信号。事实上，今年以来，港股市场回购踊跃。数据显示，截至12月4日发稿，年内实施回购的港股上市公司数量已经达到250家，合计回购股份超70亿股，回购总金额超1620亿港元。从行业来看，科技和可选消费行业回购动作最为明显。 相关ETF中，港股通科技30ETF（159636）紧密跟踪国证港股通科技指数（987008），最新数据显示，国证港股通科技指数前十大成分股分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、美团-W、中芯国际、比亚迪股份、快手-W、百济神州、信达生物、小鹏汽车-W。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。） 值得一提的是，港股通科技30ETF（159636）已于12月5日进行了基金份额拆分。据基金公告，本次基金份额拆分比例为1:2，即每1份基金份额拆为2份。拆分前的基金份额总额为264.39亿份，拆分前的基金份额净值为1.3842元；本基金拆分后，基金份额总额为528.78亿份，拆分后的基金份额净值为0.6921元。 数据显示，截至12月5日，港股通科技30ETF（159636）最新流通规模365.97亿元；年内日均成交额超7.8亿元。 费率方面，港股通科技30ETF（159636）的管理费率、托管费率分别为0.45%、0.07%，在同标的ETF中最低。 该ETF还配备了场外联接基金（A类：019933；C类：019934）。 中银国际在12月5日研报中表示，对于近期股市的波动，投资者应保持定力，不宜过度担忧，股市出现调整属于正常现象，短期震荡或不改港股上行趋势。展望2026年，我们相信资本市场回稳向好势头不会改变。当前港股市场估值水平仍具有吸引力。坚定看好2026年中国股票市场的发展，投资者或可采取更长远的投资策略布局港股市场。 风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。港股通科技30ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银国证港股通科技ETF发起式联接以工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。基金若投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。 【2025-12-08】 盘中拉升！半导体设备ETF低开高走拉涨1.24%，海光信息、寒武纪等多股走强 【出处】21世纪经济报道——投资情报 12月8日上午，半导体设备ETF（561980）低开高走盘中拉涨1.24%，成交额达9624万元。成分股中，海光信息大涨超4%，寒武纪涨3.40%，上海新阳、晶升股份、中芯国际等多股走强。资金面显示，该ETF前一交易日“吸金”1725万元，年内份额增幅近94%。 消息面上，据SIA最新数据，10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM（动态随机存取存储器）销售额同比飙升90%。 日前，WSTS也发布最新全球半导体市场预测报告指出，预计2025年全球半导体营收将同比增长22.5%至7720亿美元，2026年将进一步增长26.3%逼近1万亿美元大关，主要增长原因是AI与数据中心需求带动逻辑芯片与存储器市场持续火热。 SIA表示，10月份全球半导体销售额继续增长，不仅超过了9月份的业绩，而且远超去年10月份的水平，增长主要得益于美洲和亚太地区的销售。从区域来看，10月份美洲（59.6%）、亚太/其他地区（24.8%）、中国（18.5%）和欧洲（8.3%）的销售额同比均有所增长。 据财联社，存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端已出现“惜售”囤货现象，但手机等终端厂商目前库存水位处于历史低位，普遍低于4周（健康水位为8-10周）。 华泰证券指出，2026年继续看好存储周期，涨价在AI数据中心的拉动下或具备一定持续性，国内存储芯片及配套环节均有望受益；国内代工厂以及存储IDM扩产有望在26年开始加速，同时技术节点向先进制程以及3D堆叠等方向迈进，上游国产设备商同步受益。 东海证券也指出，11月份全球半导体需求持续改善，预计12月供需格局将继续向好。本土晶圆厂产能保持满载，行业复苏趋势明确；短期内外部政策下，部分依赖进口的产业成本高升，长期半导体国产化有望继续加速，或可逢低关注细分板块龙头标的。 展望2026年，东莞证券认为，人工智能仍为科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益。以算力芯片为例，近年来国内AI芯片企业快速发展，摩尔、沐曦等企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，行业国产算力生态有望加速形成。一方面，或可关注AI带来的半导体硬件增量机遇，另一方面，可关注外部限制之下算力、存储、设备等环节的国产替代进程。 根据中证指数官网，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中“半导体设备+材料+集成电路设计”三行业占比超9成，均为国产化的攻坚环节。成分股来说，指数重仓中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等细分产业链龙头，前十大集中度约8成，前五大集中度超5成，高弹性特征较为突出。 数据显示，截至12月5日，中证半导2025年年内涨幅为53.87%，在中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一。 【2025-12-08】 芯片股多数走高 华虹半导体涨超4% 中芯国际涨超3% 【出处】智通财经【作者】王秋佳 芯片股多数走高，截至发稿，华虹半导体(01347)涨4.01%，报79.1港元；中芯国际(00981)涨3.58%，报72.25港元；上海复旦(01385)涨3.14%，报42.02港元。 消息面上，据美国半导体行业协会（SIA）的最新数据，10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM销售额同比飙升90%。分析认为，这背后的最大助推力是，人工智能（AI）推动需求激增，大量行业产能转向用于AI加速器的高带宽内存（HBM），导致用于标准DRAM和3D NAND的晶圆产出减少。 东莞证券认为，展望2026年，该行认为人工智能仍为科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益。以算力芯片为例，近年来国内AI芯片企业快速发展并在国产替代方面取得阶段性成果，摩尔、沐曦等企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，行业国产算力生态有望加速形成。一方面，关注AI带来的半导体硬件增量机遇，另一方面，关注外部限制之下算力、存储、设备等环节的国产替代进程。 【2025-12-08】 中芯国际：12月5日持仓该股ETF资金净流入2.16亿元，3日累计净流入2.96亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，中芯国际12月5日ETF资金当日净流入2.16亿元，3日累计净流入2.96亿元，5日累计净流入1.84亿元，20日累计净流入5.00亿元，60日累计净流出4.38亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日21623.793日累计29554.965日累计18367.2720日累计49984.6960日累计-43832.08从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为张江ETF（517850），持仓占比为10.94%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为数字经济ETF嘉实（159389），持仓占比为10.16%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为9.72%，申购资金净流入10537.79万元。申购资金净流出最多的ETF为芯片ETF（159995），持仓占比为9.74%，申购资金净流出435.29万元。重仓中芯国际的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）517850张江ETF10.94%0.00159389数字经济ETF嘉实10.16%0.00159385数字经济ETF富国10.13%0.00159801芯片ETF龙头10.04%+50.32588450科创50ETF增强10.00%0.00159325半导体ETF南方9.96%-28.64561220数字经济ETF工银9.85%-40.04159995芯片ETF9.74%-435.29588000科创50ETF9.72%+10537.79562820集成电路ETF9.72%0.00 【2025-12-07】 本周南向资金合计成交净流入113.49亿港元，已连续29周净流入 【出处】本站7x24快讯 本周(12月1日至12月5日)港股市场主要股指小幅上涨，恒生指数累计上涨0.87%，恒生科技指数上涨1.13%，恒生中国企业指数上涨0.75%。据统计，本周南向资金合计成交净流入113.49亿港元，较上周下降42.8%，已连续29周净流入。从成交净买入金额来看，南向资金对大型科技股流向不一，小米集团-W本周获南向资金净买入金额最高，达到45.96亿港元。其他还有美团-W，本周获南向资金净买入金额21亿港元；阿里巴巴-W获南向资金净买入3.28亿港元，腾讯控股、中芯国际分别遭净卖出38.11亿港元、13.76亿港元。 从持股量变化来看，本周8股获得南向资金持股量较上周增长超10%，其中剑桥科技居首，增幅为86.95%。其他还有广和通、吉宏股份、三一重工持股量增幅居前，较上周增长分别为75.22%、59.16%、48.87%。(人民财讯) 【2025-12-07】 688381，终止重大资产重组！南向资金最新加仓股名单出炉 【出处】证券时报数据宝【作者】刘俊伶 南向资金已连续29周净流入。 帝奥微终止重大资产重组 帝奥微（688381）12月5日晚间发布了终止重大资产重组事项公告，公司此前拟以发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体（上海）有限公司100%的股权同时募集配套资金。 公司表示，本次交易自启动以来，公司积极组织交易各方推进交易，与交易对方就交易的可行性、交易方案的核心条款等进行了多次论证和磋商，但最终就交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款未能达成一致意见。为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎研究，并与交易对方友好协商，交易各方一致同意终止筹划本次交易。 此前，帝奥微10月20日晚间发布公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体100%股权并募集配套资金。根据公告，标的公司荣湃半导体亦专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售。标的公司产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动、隔离采样、光MOS等系列产品，应用于汽车电子、工业控制、新能源、智能电表、智能家电等众多领域。标的公司凭借独创的电容智能分压技术（iDivider技术），获得多项隔离领域发明专利，实现了国产隔离芯片的突破。 帝奥微和标的公司同属于模拟芯片设计行业，并购是模拟芯片行业做大做强的关键手段。本次交易后，上市公司可通过本次交易迅速布局隔离器产品品类，并通过快速应用、吸收、转化标的公司成熟的专利技术和研发资源，升级上市公司产品矩阵，快速扩大公司的产品品类，进一步扩大竞争优势，为更多下游客户提供更为完整的解决方案。 预案公告发布次日，公司股票高开后回落，随后股价持续下跌，最大跌幅超过20%。近期，公司股价有所回升，10个交易日累计上涨9.49%。 有色金属A股、港股齐涨 本周（12月1日至12月5日）港股市场主要股指小幅上涨，恒生指数累计上涨0.87%，恒生科技指数上涨1.13%，恒生中国企业指数上涨0.75%。 据证券时报·数据宝统计，本周南向资金合计成交净流入113.49亿港元，较上周下降42.8%，已连续29周净流入。 从上榜成交活跃股名单来看，本周共有28股上榜，阿里巴巴-W本周港股通成交总额最高，达到373.62亿港元；小米集团-W、腾讯控股本周港股通买卖总额均超过200亿港元。 从成交净买入金额来看，南向资金对大型科技股流向不一，小米集团-W本周获南向资金净买入金额最高，达到45.96亿港元。其他还有美团-W，本周获南向资金净买入金额21亿港元；阿里巴巴-W获南向资金净买入3.28亿港元，腾讯控股、中芯国际分别遭净卖出38.11亿港元、13.76亿港元。 小米集团-W近期股价低位反弹，近11个交易日累计上涨13.47%。据小米汽车官微，自2024年4月3日以来，截至12月2日，小米汽车累计交付已超过50万台。11月交付量持续超过4万台，2025年的交付量已超过了年初设定的全年目标35万台。 从行情上来看，成交活跃股本周多数上涨，有色金属股涨幅居前，五矿资源涨幅居首，一周上涨22.58%；江西铜业股份、紫金矿业一周分别上涨17.67%、12.05%。小鹏汽车-W跌幅居首，累计下跌7.09%。 本周有色金属板块的A股、港股齐涨，A股有色金属行业指数一周上涨5.35%，港股原材料业指数上涨3.25%。 近期，有色金属期货集体涨价，沪铜主力合约12月以来上涨近6%，沪银上涨9.93%，其他沪铝、沪锌等涨幅均超过3%。 消息面上，中国人民银行数据显示，中国11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持黄金。 另外，据美联储观察，美联储12月降息25个基点的概率为87%，维持利率不变的概率为13%，宏观经济预期提振了大宗商品的价格。 银河证券研报认为，2026年有望延续有色金属行业的景气上行行情。贵金属方面，黄金牛市有望延续。美联储继续降息可能开启扩表，流动性边际宽松将带动全球黄金ETF基金持续购金，推升金价。工业金属方面，供需格局向好，叠加美联储在四季度持续的降息与可能的停止缩表以及开始扩表有望提升市场流动性，多重因素共振下铜价中枢将不断上移。 8股获南向资金持股量 较上周增长超10% 从持股量变化来看，本周8股获得南向资金持股量较上周增长超10%，其中剑桥科技居首，增幅为86.95%。其他还有广和通、吉宏股份、三一重工持股量增幅居前，较上周增长分别为75.22%、59.16%、48.87%。 剑桥科技具有光模块概念，公司在接受投资者调研时表示，第三季度业绩增长主要因高速光模块和电信宽带产品需求旺盛，订单增加带动营收上升，同时高毛利的800G光模块销量占比提升，推动盈利能力显著增强。关于2026年1.6T光模块情况，相关产品已完成客户验证，性能对标行业主流水平，量产发货时间预计为2026年第一季度。 从港股通持股占港股总股数比例来看，本周港股通较上周增幅超过10%的个股中，吉宏股份、狮腾控股、亿华通最新持股比例居前，分别达到53.34%、29.47%、22.32%。 吉宏股份近期在投资者问答平台上表示，公司自研运营系统Giikin已于2024年陆续接入谷歌推出的Gemini2.0、2.5大模型，并于近期接入Gemini最新版本3.0，在文本生成、图片生成、音频和视频理解及标签画像等多种场景均可运用，API用量高峰日均超10万次。 【2025-12-06】 中芯国际：12月5日获融资买入4.87亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中芯国际12月5日获融资买入4.87亿元，当前融资余额130.94亿元，占流通市值的5.74%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-05487100396.00672304655.0013093670631.002025-12-04690333645.00588604661.0013278874890.002025-12-03360389724.00395644008.0013177145906.002025-12-02356356383.00393790202.0013212400190.002025-12-01510029402.00529454369.0013249834009.00融券方面，中芯国际12月5日融券偿还2.59万股，融券卖出2.50万股，按当日收盘价计算，卖出金额285.45万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额2332.43万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-052854500.002952009.7223324347.862025-12-042278996.721731046.2423534679.632025-12-031162075.821132719.7622363625.102025-12-021212829.00651784.0022610396.002025-12-011300041.601127068.8022322528.80综上，中芯国际当前两融余额131.17亿元，较昨日下滑1.39%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05中芯国际-185414590.7713116994978.862025-12-04中芯国际102900038.5313302409569.632025-12-03中芯国际-35501054.9013199509531.102025-12-02中芯国际-37145951.8013235010586.002025-12-01中芯国际-19097102.2013272156537.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-05】 中芯国际：拟发行股份购买中芯北方49%的股权事项所涉及的审计、评估及尽职调查等工作尚未完成 【出处】每日经济新闻 每经AI快讯，中芯国际12月5日公告，公司拟发行股份购买中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（简称“中芯北方”）49%的股权。自预案披露以来，公司、各中介机构及其他相关方正在积极推进本次交易的相关工作。截至本公告披露日，本次交易所涉及的审计、评估及尽职调查等工作尚未完成。在审计、评估及尽职调查等工作完成后，公司将再次召开董事会审议本次交易相关的议案，并按照相关法律法规的规定履行后续有关程序及信息披露义务。 【2025-12-05】 国产芯片的“摩尔时刻”：从追赶到引领的产业跃迁 【出处】飞象网 12月5日，中国芯片行业迎来标志性一幕——国产GPU企业摩尔线程开盘暴涨468.78%，股价报收650元，市值一举突破3000亿元大关。这一资本市场的高度认可，不仅是对单一企业的价值发现，更是对中国芯片产业整体崛起的时代注脚。 从“缺芯之痛”到“自主之光” 过去十年间，“芯片”二字牵动着中国科技产业的神经。从智能手机到超级计算，从人工智能到自动驾驶，芯片成为数字经济的基石。然而，长期的技术封锁与供应链风险，让“自主可控”不再只是一个战略目标，更成为产业发展的生存必需。 正是在这样的背景下，一批国产芯片企业迎难而上，在资本、政策和市场的多重助力下，逐渐走出了一条从技术追赶到局部领先的逆袭之路。摩尔线程的市值突破，恰似一场宣告：中国芯片产业已经进入价值重估的新阶段。 产业全景：上市企业与独角兽并行突破 观察A股市场，“中国芯”板块已形成颇具规模的上市企业矩阵： 中芯国际作为中国内地晶圆代工的龙头，承载着先进制程突破的使命；韦尔股份通过收购豪威科技，在全球CMOS图像传感器市场占据重要地位；兆易创新在存储芯片领域打破海外垄断；寒武纪作为AI芯片第一股，探索智能算力的国产化路径；海光信息在CPU和DCU领域深入布局；龙芯中科则坚持走自主指令集道路，构建完整生态体系。 这些企业覆盖了芯片设计、制造、封装测试等全产业链环节，尽管在各自的细分领域与国际巨头仍有差距，但已初步构建起中国自主的芯片产业骨架。 相较于上市公司，一批芯片独角兽正以更高研发投入和更快创新速度，冲击技术前沿： 壁仞科技在通用计算芯片领域快速迭代，创下国内算力芯片纪录；燧原科技专注AI训练推理，为国产AI基础设施提供算力支持；地平线和黑芝麻智能在自动驾驶芯片赛道与国际巨头同台竞技；芯明则专注空间智能芯片及产品设计，其自研系列芯片是全球唯一单芯片集成芯片化立体视觉、AI(人工智能)、SLAM(实时定位建图)的系统级芯片。 这些企业大多成立于2018年后，恰逢中美科技竞争加剧的关键时期。它们选择从AI、GPU、自动驾驶等新兴需求切入，以差异化竞争策略，在巨头林立的芯片市场开辟出新阵地。 产业协同：数字科技企业的“芯”布局 值得关注的是，芯片产业的发展并非孤立演进，而是与下游应用形成深度协同。在这一过程中，一些数字科技企业通过战略投资、产业协同，积极布局芯片产业，形成了“应用牵引、芯片支撑”的良性循环。 天娱数科参股芯明是这一模式的典型代表。天娱数科通过投资芯明，为天娱数科的人工智能、空间智能等业务提供算力、硬件支持，推动空间智能MaaS+3D 数据+云边端算力协同，打造通用具身智能平台，为空间计算、具身智能、人形机器人等多场景应用提供通用智能化解决方案。 宁德时代投资地平线，作为全球动力电池龙头企业，宁德时代通过投资自动驾驶芯片企业地平线，布局智能汽车产业链核心环节，强化了在新能源汽车生态中的技术协同优势。 京东方与奕斯伟体现了显示产业与芯片技术的融合。通过共同的创始人和资本纽带相连 ，全球显示面板龙头企业京东方与显示驱动芯片企业奕斯伟在业务层面形成了紧密的产业链协同关系，增强了整体竞争力。 崛起背后：天时、地利与人和 国产芯片的集体突破，是多重因素共同作用的结果： 政策持续赋能：从国家集成电路产业投资基金到各地专项政策，形成了覆盖全产业链的支持体系；市场双重驱动：既有进口替代的紧迫需求，也有人工智能、智能汽车等新兴领域带来的增量市场；人才加速回流：海外半导体人才批量回国，带来了国际先进经验和技术积累；资本全力护航：科创板设立为芯片企业提供了适配的融资平台，风险投资积极布局早期项目；生态逐步完善：从EDA工具、IP核到制造设备，国产供应链在压力下快速成长。 摩尔线程的市值突破象征着市场对中国芯片产业的信心重估。当芯片从科技“短板”转变为创新“引擎”，中国在全球科技竞争中的位置将迎来深刻改变——这或许才是3000亿市值背后，真正值得期待的未来。 【2025-12-05】 摩尔线程上市首日狂飙400%+，芯片产业链集体回调，后市怎么看？ 【出处】财闻 12月5日，“国产GPU第一股”“中国版英伟达”摩尔线程（即N摩尔-U（688795.SH））上市狂飙，开盘涨超469%、实时涨幅超过400%。巨大的资金虹吸效应叠加上市兑现，导致芯片产业链整体承压，主流半导体指数集体走弱。 热门ETF方面，上游半导体设备ETF（561980）午盘收跌0.52%，标的指数中证半导翻红，成份股中科飞测涨超3%，有研新材、安森股份涨超2%，寒武纪、中微公司涨超1%，北方华创、中芯国际、海光信息、南大光电等涨跌不一。 国产GPU上市潮可能是国产算力、芯片的破局点 分析指出，摩尔线程上市，有望成为国产算力、芯片的破局点。 一方面，GPU属于AI算力的基石，摩尔线程作为A股稀缺的通用GPU公司，其自研的MUSA架构可以完整兼容英伟达的CUDA，又可独立发展自己的MUSA生态，其上市利好国产算力生态。 但值得注意的是，当前摩尔线程的发行估值较高，按发行价计算的市销率约为122.5，高于寒武纪-U（688256.SH）（103左右）等国产算力龙头、以及北方华创（002371.SZ）（仅9左右）等半导体设备龙头。今日上市大涨，一定程度上说明市场认可摩尔的高估值愿意给出溢价，后续可能会抬升国产算力链的整体估值水平，有望带动板块上涨。 另一方面，沐曦股份今日也正式开启申购，配售名单中已现国家大基金等关键身影。从长期角度而言，此次摩尔线程、沐曦上市后募集的巨额资金，或有望通过“技术研发投入”和“产能扩张需求”两条路径传导至上游产业链，如半导体设备、材料等领域。 据SEMI最新数据显示，2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%，增长强劲。销售额增长主要得益于先进技术领域的强劲投资，特别是面向人工智能计算的高端逻辑芯片、DRAM及先进封装解决方案。 重视存储大周期对上游设备、材料的辐射效应 但值得注意的是，存储芯片高景气对整个存储扩产周期开启、上游设备材料等领域的辐射效应同样值得重视。 据Trend Force集邦咨询最新调查，预计第四季度整体NAND Flash价格还会持续上涨，各产品涨幅将落在20%～25%之间。 兴业证券指出，存储行业供需紧张景气度持续上行，AI成为存储未来需求核心驱动力。随着AI训练和推理对算力需求的快速增长，数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD的存储需求快速增长，同时由于近两年海外存储原厂资本开支较少，扩产相对谨慎，供给侧新增产能有限。 该机构预计，2026～2027年NAND供需缺口可能达到-14.20%、-14.25%，2026～2027年DRAM供需缺口或为-9.38%、-8.84%，供需将持续紧张。存储领域“价格周期”和“技术周期”共振，有望带动存储资本开支超预期高斜率增长。 此外，国金证券复盘了前面几轮半导体周期，根据供需关系按照时间维度分为长中短三种周期： 长周期（8-10年）——为需求周期 中周期（4-6年）——为产能周期 短周期（3-5个季度）——为库存周期 ——其中需求-产能-库存三种周期相互嵌套。 该机构指出，存储器是半导体中仅次于逻辑的第二大细分市场，其历史表现与整个半导体周期走势一致，但波动性大于整个行业，大市场与强周期属性并存。 具体来看，每轮存储大周期（2008年、2016年等）的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新，进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升，推动存储器市场规模上升一个台阶，随着AI驱动需求提升，我们可能正走在新一轮存储大周期的起点。 GPU、存储芯片可能是半导体设备成长空间最大的下游之一 从产业链来看，GPU属于逻辑芯片的一种，即是AI算力的基石，又是半导体设备、材料的下游，和存储芯片一样都是其成长空间最大的下游之一。 中证指数官网数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，百分百布局A股半导体设备、材料和集成电路设计、制造四大自主可控关键环节，其中设备+材料+设计的含量超9成。 据专业人士分析，摩尔线程本次正式登陆科创板后，或有望在明年6月纳入中证半导等主流芯片指数的调仓范围。 从年内表现来看，截至昨日，2025年中证半导年内涨幅为54%，区间最大上涨超80%，在中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一，弹性突出。 数据来源：本站iFinD，2025.1.1-2025.12.4 【2025-12-05】 国产GPU双雄陆续登陆科创板 摩尔线程暴涨468% 该如何参与？ 【出处】财闻 12月5日，摩尔线程正式登陆科创板，开盘暴涨468%，体现资金热情。但半导体板块整体陷入回调，科创半导体ETF昨日领涨市场后，跌超1%，盘中溢价频现，昨日获资金加仓超6000万元。 数据来源：本站iFinD 成分股方面，截至10:03，中科飞测领涨2.03%，艾森股份上涨0.68%，中船特气上涨0.59%；华海诚科领跌3.88%，天岳先进下跌3.38%，先锋精科下跌2.09%，中芯国际跌1.37%。 近期，国产GPU领域迎来标志性事件：摩尔线程与沐曦股份两家企业相继登陆科创板，标志着我国在高端通用图形处理器(GPU)这一“卡脖子”环节迈出实质性步伐。 GPU不仅是游戏与图形渲染的核心，更是当前AI大模型训练与推理的关键算力引擎。摩尔线程被部分券商称为“国内少数具备全功能GPU量产能力的企业”。据其招股书披露，2025年上半年营收达7.02亿元，毛利率69%，虽尚未盈利，但商业化路径已初步验证。 沐曦股份则由前AMD资深华人科学家创立，聚焦高性能计算GPU，技术起点高。值得注意的是，其战略投资者名单中赫然出现今年1月成立的国家人工智能产业投资基金，彰显国家战略资本对自主算力底座的坚定支持。 二者虽暂未盈利，却成功叩开资本市场大门——这不仅反映市场对其技术壁垒的认可，更折射出投资者对“中国芯”在AI时代实现自主可控的深切期待。 大趋势：硬科技龙头陆续登陆科创板，半导体占大头 2025年下半年以来，一批真正代表国家科技实力的“硬核”企业正加速登陆科创板——屹唐半导体携全球领先的前道设备而来，打破海外垄断；恒坤新材作为“科创板光刻胶第一股”，填补高端电子材料空白；禾元生物以植物源重组蛋白平台撬动生物医药新范式…… 而更大的浪潮正在酝酿：摩尔线程、沐曦股份等国产GPU领军者已进入上市冲刺阶段，宇树科技(具身智能机器人)、长鑫存储(国产DRAM龙头)等“国之重器”亦有望紧随其后。这些名字，不再只是实验室里的技术符号，而是即将在资本市场扎根、生长、反哺产业的科技脊梁。(以上个股仅作为举例，不作为推荐。) 数据印证了这一历史性趋势：近三年，科创板以1978亿元的IPO募资总额稳居A股各板块之首，累计迎来106家硬科技企业上市。仅2025年至今，已有12家公司登陆，募资180亿元，其中半导体及设备领域独占93亿元，占比超50%——这不是偶然的资金流向，而是国家战略意志与市场理性选择的高度共振。 近三年各板块IPO情况数据区间：2022.12.5-2025.12.4 数据区间：2022.12.5-2025.12.4 科创板，正成为科技自立自强的核心资本引擎。它以包容未盈利企业的制度设计，为那些需要十年磨一剑、百亿级投入却短期难见利润的硬科技企业，打通了从实验室到产业化的路径。在这里，资本不再只追逐短期利润，而是甘做“耐心资本”，陪伴核心技术从0到1、从1到N的全过程。 而在这条赛道上，半导体无疑是想象力最广阔、战略意义最深远的方向。从GPU到DRAM，从光刻胶到前道设备，国产替代已从“能不能”进入“快不快”的阶段。随着AI、智能汽车、数据中心等需求爆发，中国半导体产业正迎来长达五到十年的黄金成长期。投资于此，不仅是押注技术突破，更是参与一场重塑全球算力格局的历史进程。 产业链：造出芯片，是一场“团体赛” 摩尔线程、沐曦股份的上市，绝非孤立事件，而是国产GPU生态从“星星之火”迈向“燎原之势”的关键一步。它们以Fabless模式专注芯片架构设计，画出属于中国人的AI“算力蓝图”。然而，再精妙的图纸，若无法在硅片上精准刻印，终将是纸上谈兵。 芯片产业的本质，是一场高度分工又深度耦合的系统工程——设计是大脑，制造是躯干，设备与材料是筋骨，封测是神经末梢。任何一个环节掉链，整条价值链就会失速。 或许，我们将见证一场前所未有的国产产业链协同跃升： 招股书显示，摩尔线程与国内Foundry联合开发FinFET工艺设计套件(PDK)，开展GPU关键模块的技术研发和流片验证。 当芯片进入产线后，刻蚀机、薄膜沉积设备、清洗系统、高端抛光液、12英寸硅片，一张庞大的国产化需求图谱随之展开。随着摩尔线程、沐曦等设计公司的成熟，并释放真实订单，它们不再是实验室里的“样品”，而是产线上必须稳定运行的“主力”。客户愿意试用，厂商才有机会迭代；良率一旦提升，成本便能下降，进而反哺设计公司优化架构——一条“设计牵引—制造验证—设备材料升级”的正向循环正在形成。 因此，摩尔线程与沐曦的价值，不仅在于自身技术，更在于它们作为“链主”，激活了整个上游生态的创新动能。它们的成功，是设计的成功，更是制造、设备、材料协同进化的胜利。 怎么投：资金热情高涨，普通人如何参与 摩尔线程的上市无疑是一次看得见的投资机会，但这张“入场券”并非人人能轻易拿到。一方面，科创板设有50万元资产+2年交易经验的门槛；另一方面，摩尔线程的中签率低至万分之三，普通投资者很难直接参与。 因此，对于大多数散户而言，通过相关指数产品间接布局，或许是更平稳、更可行的方式。 虽然摩尔线程上市后不会立即被纳入指数——指数调仓通常有观察期和流动性要求——但目光长远的资金已经开始提前行动。毕竟，摩尔线程带来的不仅是单一公司的成长红利，更是整个国产GPU产业链的协同机遇。 因此从产业链共振的逻辑上，投资者可在当下重点关注两类指数产品： 若希望覆盖芯片全产业链，芯片ETF是优选。该产品跟踪中证芯片产业指数，囊括设计、制造、设备、材料等环节的30家龙头公司，是同类中规模最大的产品； 若更看好半导体设备与材料这一“硬核”环节，科创半导体ETF则更具锐度——其持仓中设备与材料占比超80%，同样是细分领域规模领先的ETF。 此外，宽基指数也可以关注起来。例如科创综指采用动态调整机制，对新上市大市值科技企业响应更快，有望成为相比其他科创宽基，最早纳入摩尔线程的指数。而以当前摩尔线程超500亿元的市值规模，科创50或科创100等核心指数也很可能在2026年的季度定期调仓中将其纳入。 需要提醒的是，指数是否纳入某只个股，需综合考量其自由流通市值、成交活跃度及行业代表性等因素。但正因如此，提前布局具备产业链逻辑的相关ETF，既能规避个股波动风险，又能充分分享国产算力崛起的长期红利。 规模数据来源：上交所，截至2025年12月3日，科创半导体ETF规模为32.77亿元。全市场同类第一指全市场跟踪上证科创板半导体材料设备指数且上市交易的ETF产品中对应数据位列第一。芯片ETF规模为267.44亿元。全市场同指数规模第一指全市场跟踪国证半导体芯片指数且上市交易的ETF产品中对应数据位列第一。 科创板特别风险提示：本基金的基金资产可投资于科创板,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于如下特殊风险:流动性风险、退市风险、股价波动风险。 风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，科创半导体ETF、芯片ETF属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本内容提及的个股不构成个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
