☆经营分析☆ ◇688560 明冠新材 更新日期：2025-08-06◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
新型复合膜材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 81068.48｜ 3354.41｜ 4.14｜ 93.84｜
｜锂电池行业 ｜ 3803.33｜ -1036.89｜-27.26｜ 4.40｜
｜其他业务 ｜ 1515.87｜ 158.43｜ 10.45｜ 1.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池封装胶膜 ｜ 56934.28｜ 2736.45｜ 4.81｜ 65.91｜
｜太阳能电池背板 ｜ 23589.93｜ 534.25｜ 2.26｜ 27.31｜
｜铝塑膜 ｜ 3803.33｜ -1036.89｜-27.26｜ 4.40｜
｜其他业务 ｜ 1515.87｜ 158.43｜ 10.45｜ 1.75｜
｜其他光伏产品 ｜ 544.28｜ 83.71｜ 15.38｜ 0.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海外 ｜ 60085.68｜ 6850.53｜ 11.40｜ 97.54｜
｜其他业务 ｜ 1515.87｜ 158.43｜ 10.45｜ 2.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 84871.81｜ 2317.52｜ 2.73｜ 98.25｜
｜其他业务 ｜ 1515.87｜ 158.43｜ 10.45｜ 1.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池封装胶膜 ｜ 37300.50｜ 3690.80｜ 9.89｜ 61.68｜
｜太阳能电池背板 ｜ 20094.62｜ 1559.66｜ 7.76｜ 33.23｜
｜铝塑膜 ｜ 2001.83｜ -357.38｜-17.85｜ 3.31｜
｜其他业务 ｜ 705.10｜ 68.10｜ 9.66｜ 1.17｜
｜其他光伏产品 ｜ 376.83｜ 54.63｜ 14.50｜ 0.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海外 ｜ 43645.45｜ 6588.17｜ 15.09｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 129631.42｜ 10494.71｜ 8.10｜ 92.84｜
｜锂电池行业 ｜ 5794.44｜ -1461.26｜-25.22｜ 4.15｜
｜其他业务 ｜ 4202.31｜ 25.48｜ 0.61｜ 3.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池背板 ｜ 75096.61｜ 9199.87｜ 12.25｜ 53.78｜
｜太阳能电池封装胶膜 ｜ 54431.70｜ 1283.03｜ 2.36｜ 38.98｜
｜铝塑膜 ｜ 5794.44｜ -1461.26｜-25.22｜ 4.15｜
｜其他业务 ｜ 4202.31｜ 25.48｜ 0.61｜ 3.01｜
｜其他光伏产品 ｜ 103.12｜ 11.80｜ 11.44｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海外 ｜ 48285.68｜ 6850.99｜ 14.19｜ 91.99｜
｜其他业务 ｜ 4202.31｜ 25.48｜ 0.61｜ 8.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 135425.87｜ 9033.45｜ 6.67｜ 96.99｜
｜其他业务 ｜ 4202.31｜ 25.48｜ 0.61｜ 3.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池背板 ｜ 53194.60｜ --｜ -｜ 63.64｜
｜太阳能电池封装胶膜 ｜ 24060.00｜ --｜ -｜ 28.79｜
｜铝塑膜 ｜ 3526.19｜ --｜ -｜ 4.22｜
｜其他业务 ｜ 2779.70｜ --｜ -｜ 3.33｜
｜其他光伏产品 ｜ 21.60｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜海外 ｜ 28504.99｜ --｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
公司以“可靠的新材料伙伴”为发展愿景，以“专注新材料,创造绿色美好生活”
为企业使命，是一家全球领先的新能源领域专注新型复合膜材料研发和制造的国家
高新技术企业和国家级“专精特新小巨人”企业，于2024年7月获批设立“国家级
博士后科研工作站”。公司是《晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准制定的
主要起草单位之一，也是《锂离子电池用铝塑膜复合膜》T/CIAPS0005-2018行业标
准的主要起草单位，公司拥有国家专利91项，其中发明专利40项，获得国家知识产
权优势企业和国家知识产权示范企业称号。公司及子公司明冠锂膜于2024年10月再
次通过复审取得高新技术企业证书。
2024年，公司太阳能电池封装材料及锂电池封装材料所属行业及主营业务情况如下
：
报告期内，公司实现营业收入86,387.68万元，比上年同期下降38.13%；归属于上
市公司股东的净利润-6,707.73万元。
我国光伏产业和锂电新能源产业已成为推动全球能源结构绿色转型的主力军，世界
各国均高度重视新能源产业的发展。我国光伏产业经过十多年的快速发展，已成为
全球光伏产业引领者，实现自主安全可控且有望率先成为国家高质量发展典范的新
兴产业。
公司专注于N型太阳能电池全套封装材料的研发和销售，为客户提供优质可靠的太
阳能电池封装整体解决方案。凭借在封装材料领域多年的技术积累，提出了TOPCon
、HJT、XBC等N型太阳能电池封装材料的整体解决方案。公司始终以研发高效N型组
件的封装材料为核心，秉持“应用一代、储备一代、研发一代”的新产品开发管理
体制，坚持以技术创新引领市场变化，为客户持续提供高品质、高价值的产品和服
务。2024年，公司重点开发“异质结组件高功率光转换封装胶膜、0BB电池专用网
栅膜”以及“异质结太阳能电池互联用承载薄膜、新型TOPCon组件封装用低酸胶膜
”等光伏组件封装新产品，旨在提升N型TOPCon组件、HJT组件、XBC组件等高效组
件封装材料的性能稳定性，并实现量产和出货。
公司生产经营以创新为主导，发展“新质生产力”，以研发高创新、生产高效能、
产品高质量为发展目标，持续规范治理、优化经营、调整结构和积极回报投资者，
助力企业经营信心提振、资本市场稳定和社会经济高质量发展。
报告期内，公司光伏组件封装胶膜产品产销量和销售收入指标同时增长态势，光伏
组件封装胶膜销售出货8,335.93万平米，同比增幅达30%；但太阳能电池背板产销
业务受单玻组件占比逐步降低带来的需求降低以及背板价格竞争加剧等因素影响，
背板销售出货3,048.71万平米，背板销量和销售收入同比均下降60%以上。2024年1
-12
月，光伏组件封装材料销售出货合计11,472.19万平米，同比下降28%；实现营收8.
10亿元，同比下降37%。公司锂电池铝塑膜产品产销业务因公司主动调整销售策略
的影响，2024年锂电池铝塑膜销售出货401.36万平米，同比下降13%；实现营收3,8
03.33万元，同比下降34%，价格竞争亦是处于逐渐加剧的现状。
公司根据国内外光伏组件封装材料市场变化，通过调整产品和市场结构，积极布局
越南基地光伏组件封装胶膜产能；管控订单报价及成本费用以促降本增效；跟催逾
期货款以降低坏账风险；降低采购成本和库存，提升经营现金流；控制固定资产投
资，优化投资现金流等经营管控措施，以促使企业经营提质增效，改善企业经营效
益，实现高质量发展。通过推进海外胶膜项目建设而提升海外胶膜产能、同时加强
能耗管理、优化生产工艺和人员结构，稳定产品良率等措施，使2024年公司各项经
营指标波动得到有效控制。
本报告期内，公司在保持光伏组件封装材料行业竞争力的前提下，针对行业价格竞
争加剧和下游单/双玻组件封装材料需求变化情况，及时调整背板和胶膜产能规划
，加大胶膜产品开发力度，通过加强内部经营管理，推行提质增效措施，保障企业
经营效益基本稳定。
2024年度具体运营管理措施如下：
（一）调整光伏产品结构，保持行业竞争力
2024年，公司背板产品出货总量占比由2023年同期的58%下降到26%，胶膜产品出货
量占比由2023年同期占比39%提升到70%，验证了公司光伏组件封装材料产品结构调
整符合市场需求变化。
2024年主要产品出货量同比变化趋势如：
2023年公司光伏产品出货量占比2024年公司光伏产品出货量占比
报告期内，公司实现光伏封装材料营收8.1亿元，其中胶膜产销量和营业收入占比
明显提升，其中胶膜营收占总营收比重40%提升到67%。
锂电池铝塑膜方面，随着消费电子领域的逐步复苏，在改善公司动力/储能电池铝
塑膜产品一致性和稳定性的同时，加快调整公司铝塑膜产品在3C数码消费电子和低
空无人航空器等应用端锂电池铝塑膜的推广应用。
（二）积极开发新客户，稳定市场份额
光伏辅料业务方面，公司主要开发排名居前的优质客户，稳定光伏组件封装材料产
品订单，保持行业竞争力。在维护战略客户晶澳、韩华、比亚迪、通威、国电投、
REC、隆基、东方日升、中节能等老客户订单稳定增长的基础上，加快行业优质客
户协鑫、天合、正泰、中建材等新客户的合作开发，推动公司N型电池封装胶膜产
品在行业主流客户组件封装端的运用，同时，拓展国内外透明网格背板和0BB电池
专用网栅膜客户的开发。
2024年，公司建成海外越南生产基地胶膜1亿平米产能，提升公司海外胶膜市场的
供货能力，满足海外光伏组件企业对N型高效电池封装胶膜的需求，保持现有越南
晶澳、美国韩华、比亚迪香港等海外客户胶膜订单增长的同时，加快海外优质光伏
组件客户对公司N型光伏组件封装胶膜产品的导入进度，提升公司胶膜产品市场占
比。
锂电池铝塑膜业务方面，维护好与赣锋锂电、孚能科技、国轩、清陶能源、中兴派
能等老客户合作关系的基础上，同时积极开发珠海冠宇、蜂巢能源、广州巨湾、骆
驼电池、华宇钠电等新客户，稳步提升明冠铝塑膜在行业竞争力及市场份额。2024
年，随着3C数码消费电子复苏和低空经济的快速增量，消费电子和轻量动力锂电池
铝塑膜订单具备增长预期。
（三）主动应对价格竞争，加强降本增效
报告期内，国内光伏行业在2023年4季度起，产业链产品价格竞争愈演愈烈。针对
因产能过剩催生价格内卷的市场变化，公司积极开展“降本增效”行动，成立公司
战略采购委员会，通过降低材料采购成本、优化生产工艺和人员结构、降低物料库
存，优化经营现金流和投资现金流等措施，开展以“开源节流、节费降本”为运营
管理目标，提升公司经营资产质量和抵御行业风险能力。主要通过以下措施提升公
司主要产品的盈利能力及行业竞争力，具体如：
1、根据光伏封装材料需求结构变化和产品价格继续下探趋势，及时调整生产计划
和产品报价策略，维护好优质客户战略合作关系，稳定优势产品订单。
2、加强生产计划管理，优化人员结构，提升生产良率，保持产品持续降本。
3、控制物料存量，盘活低效固定资产，提高资产质量和资产利用效率。
4、加快逾期货款催收，控制货款坏账风险，改善经营现金流量和投资现金流，安
全稳健度过行业调整周期。
5、进行组织变革，提升供应链议价能力和新品研发能力，从原材料和研发端实现
产品降本。
6、加强公司信息化建设，启动MES生产管理系统、PLM产品生命周期管理系统和ERP
系统升级，整合公司各环节数据信息，推行两化融合和数字化成熟度贯标，提升公
司数智化管理水平。
7、加强公司合规治理和内控管理、规范募集资金管理使用，做好信息披露。
8、做好公司及子公司高企复审工作，明冠新材及子公司明冠锂膜再次获得高新技
术企业证书，继续享受高新技术企业税收优惠政策，降低税费成本。
（四）新产品和新技术研发
2024年，公司申请获批设立“国家级博士后科研工作站”，扩建了以高分子材料博
士和硕士为主要研发力量的复合膜材料科研团队，研发部门现有4名博士、23名硕
士及其他本科等专业技术人才。报告期内，公司已累计获得授权专利91项，其中发
明专利达40项，当年新增专利申请数16项。公司根据光伏组件封装胶膜市场需求，
增加N型高效组件封装胶膜新品开发力度，已取得部分研发成果的有关胶膜和铝塑
膜新品研发项目有：（1）异质结太阳能电池互联用承载薄膜，完成大批量试制，
客户端批量性稳定应用；（2）N型BC组件封装用EPE胶膜的研究与开发，完成小批
量试制；（3）钙钛矿光伏组件专用封装胶膜的研究与开发，处于实验室开发初期
阶段；（4）异质结组件高功率光转换封装胶膜的研究与开发，光转EPE持续批量出
货，处于量产导入阶段；（5）一款快速热封热法工艺铝塑膜产品的研发，已出样
品送客户验证。
（五）推进胶膜扩建项目建设
报告期内，越南明冠年产1亿平米光伏组件封装胶膜项目于2024年1月实现全面投产
，提升公司海外胶膜市场竞争能力和市场份额，解决了东南亚及美国、土耳其等海
外光伏组件客户对太阳能电池封装胶膜的需求，部分抵消了背板市场需求不断下降
的系统性风险，逐步稳定了公司在光伏辅料行业的综合竞争力。
截至2024年12月，公司已具备年产2.2亿平米胶膜产能。同时，公司合肥基地年产2
亿平米胶膜项目土建工程基本完工，后期将根据市场变化情况组织实施设备安装调
试。
（六）履行社会责任，践行ESG实践活动
2024年，公司持续深化社会责任实践，推进ESG管理专题活动，依据相关法律法规
及社会管理体系标准制定《社会责任管理手册》，建立了社会责任管理体系，各层
级职责明晰，自上而下管理，共同推动各项ESG工作有效落实，提升ESG治理水平，
推动公司朝着可持续发展的方向稳健前行。
报告期内，公司在专注自身发展的同时，积极履行企业社会责任，以实际行动回馈
社会，传递正能量，助力建设美丽和谐社会。2024年，公司公益总投入8.45万元。
公司携手江西省青少年发展基金会，推进多所学校提质升级。通过“捐书助教，助
力梦想”等主题捐赠活动，不断改善偏远贫困地区学校的办学条件，为宜春地区基
础教育的可持续发展贡献力量。
（七）投资者关系及市值管理工作
报告期内，公司投资者关系部通过定期报告、临时公告、热线电话、公司邮箱、上
证E互动平台、业绩说明会等方式，多渠道多维度开展投资者关系管理工作，与机
构投资者以及中小投资者建立良好的沟通渠道，提升投资者信心，进一步塑造公司
良好的外部形象。公司自上市以来，积极履行公众公司责任，坚持盈利年度每年现
金分红比例达30%以上，上市后已累计分红金额达1.1亿元。
报告期内，公司再次回购公司股票和实控人再次增持公司股票。截至2024年7月31
日，公司完成第二期股份回购方案，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易
方式回购公司股份489.0141万股，占公司总股本2.43%，累计回购股份1262.7198万
股，占公司总股本6.27%。
2024年，公司实控人闫勇对公司发展充满信心，截止4月24日，其当年通过上海证
券交易所集中竞价交易系统累计增持公司股份830,000股，占公司股份总数的0.412
3%。2024年8月29日公司披露了《明冠新材料股份有限公司关于实际控制人控制的
企业增持公司股份计划的公告》，计划通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持
不低于300.00万股（占公司总股本的1.4903%）股份且不超过319.00万股（占公司
总股本的1.5847%）股份，该增持计划正在实施。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司以“可靠的新材料伙伴”为愿景，致力于成为新能源电池整体封装解决方案提
供商。报告期内，公司的主要产品包括太阳能电池背板、太阳能封装胶膜、铝塑膜
、特种防护膜等。公司的主要业务为：光伏组件封装材料（太阳能电池背板、太阳
能电池封装胶膜等）、锂电池软包封装材料（动力与储能锂电池铝塑膜、3C数码锂
电池铝塑膜等）、特种防护膜等复合膜材料的研发、生产和销售。
(二)主要经营模式
1、采购模式
公司设立采购部负责采购事宜，生产所需的原材料均通过采购部进行统一采购，公
司制定了严格的《采购控制程序》和《供方控制程序》等规章制度。公司生产及物
料控制部根据客户的订单或供货合同以及库存情况制定《物料需求计划表》提交给
采购部，由采购部负责具体采购。采购前，采购部按规定在《合格供方名录》的范
围内对供货商进行询价比价、议价，制成《采购比价表》后提交给相关负责人审批
后向供方下达《采购订单》。
公司品质部负责对采购的原材料进行验收，品质部严格按照采购合同所规定的质量
检验标准和公司有关规定对采购的原材料进行检验，经专人按既定检验程序完成检
验后完成相关原材料的入库流程。
2、生产模式
公司采用以销定产的生产模式组织生产。为满足客户快速、及时的要求，公司每月
根据市场通用规格及历史客户通用规格需求预备一定的库存，以便在接到通用规格
订单后，可以迅速地组织发货，在竞争激烈的市场迅速地占领主动权。对通用规格
之外的产品，公司会根据订单要求再组织生产。
公司自主生产产品流程及其主要环节如下：（1）订单接收；（2）订单评审；（3
）生产计划的组织实施；（4）生产实施和质量控制；（5）产品的运输和发货。
3、销售模式
公司产品的主要销售模式为直销，少量铝塑膜产品有经销模式。公司下设产品市场
部、销售部、客户服务部。其中产品市场部主要负责市场调研及信息管理，公司产
品认证，配合技术交流以及客户导入测试跟踪服务等；销售部主要负责客户的开发
与维护，包括销售计划的制订与实施、产品销售全流程管理、产品市场销售情况分
析以及客户关系管理等；客户服务部主要负责向客户了解产品后续使用等信息，以
便持续改进，不断满足客户新的要求。
公司主要客户群体为全球范围内的大型光伏组件企业和锂电池制造企业，其市场开
拓方式包括新客户开发和存量客户订单增量维护两类。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
2024年，中国光伏行业发展形势不容乐观，虽然硅片、电池片、光伏组件产量、出
口量和国内光伏电站装机量等均保持较快增长，但是光伏产业链产品价格、产值和
出口额均出现持续下跌状态，国内光伏产业链产能过剩明显。
从2024年全年产业链企业缓建、停建项目及出售光伏资产，产业链产品订单报价低
于生产成本等事项研判，光伏产业链企业处于亏损面持续扩大趋势，光伏辅材辅料
环节承压，主产业链企业和辅料企业应收账款周转天数同比增加导致行业现金流危
机加剧，企业盈利空间被严重压缩，光伏行业已进入较长时间的行业调整周期和产
能出清阶段。
报告期内，公司太阳能电池封装材料及锂电池封装材料所属行业情况如下：
（1）、太阳能电池封装材料业务
光伏发电是全球绿色发展的刚需，具备发电成本低、生产安全，可助力全球各国降
低能源成本，解决能源短缺；光伏发电绿色低碳，促进各国积极应对气候变化；光
伏发电将能源供应工业化，维护我国能源安全。2024年，中国光伏产业继续在“碳
达峰”和“碳中和”的双碳绿色发展政策下，受益于全球气候状况变化影响，以及
各国绿色发展产业政策引导的驱动下，光伏行业产业链之产销规模继续保持增长，
但行业呈现出增速有所放缓和价格竞争加剧的行业特点。
2024年3月13日，国家发展和改革委员会发布关于2024年国民经济和社会发展计划
草案的报告，报告指出，持续构建市场导向的绿色技术创新体系，加强绿色低碳技
术推广，推进绿色产业示范基地建设，积极发展户用分布式光伏。
2024年8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的
意见》，意见指出，到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和
生活方式基本形成，降碳协同能力显著增强，支持绿色发展的政策和标准体系更加
完善，经济社会发展全面进入绿色低碳轨道，碳排放达峰后稳中有降，美丽中国目
标基本实现。8月13日，国家能源局关于印发《配电网高质量发展行动实施方案（2
024—2027年）》的通知，通知指出，结合分布式新能源的资源条件、开发布局和
投产时序，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和
调控能力。
2024年10月30日，国家发改委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指
导意见。文件明确，稳妥有序推动分布式新能源发电参与市场化交易，促进分布式
新能源就近消纳。
根据中国光伏行业协会的光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望数据，2024年
，我国光伏发电新增装机277.57GW，同比增长28.3%，其中1-2月装机量同比增幅达
80.3%，12月的单月装机量创历史新高达71.27GW，但3月光伏装机量出现近2年来首
次同比下降情况，国内光伏装机量总体将继续保持高位。光伏产品产出和出口方面
，2024年全国晶硅组件产量约588GW，同比增长13.5%；我国光伏组件出口量238.8G
W，出口同比增长12.8%，但因光伏组件产品价格下降导致出口额呈现“量增价减”
的态势。同时，因海外市场贸易保护加码，产品出口受限，中国光伏企业海外基地
产能开始遭遇贸易壁垒问题，欧美市场占比有所降低。2024年，亚洲将超越欧洲成
为中国光伏产品出口的最大海外市场，尤其是巴基斯坦和沙特市场增长明显。
中国光伏协会2024年发展回顾和2025年展望指出，2024年我国光伏新增装机规模及
光伏产品出口量稳中有增，总体需求向好，但光伏产业链主要产品价格受产能快速
增长带来的市场竞争逐步加剧，硅料、硅片、电池片、组件等产业链产品价格同比
大幅下降，其中组件价格降幅达29%，产业链光伏产品产能短暂过剩明显，迫使光
伏行业进入落后产能逐步淘汰出清阶段，但是光伏行业总体发展趋势向好，全球光
伏装机将继续保持增长，乐观预测，2030年全球光伏发电装机量将达1078GW。
根据CPIA预测，到2030年，全球新增的清洁能源装机量5500GW的80%将来自太阳能
。
报告期内，随着我国“双碳”政策的推进，近两年国内光伏组件装机量同比大幅度
增长，促进了光伏组件封装胶膜市场需求呈逐年增加的趋势。2024年，公司胶膜销
量同比增幅30%，销售收入同比增幅5%，完成胶膜出货8,327.76万平米，收入与销
量未能同比例增长，是因受行业供应量增加和价格竞争因素导致胶膜产品销售价格
同比下降。根据2023年光伏行业协会回顾与展望资料，双玻组件占比已超过67%，
这种结构变化趋势还在持续，同时，公司2024年太阳能电池封装用背板业务受产能
过剩及价格竞争加剧等因素综合影响，太阳能电池背板销量和销售收入同比下降幅
度均达60%以上。
光伏产业链企业降本压力持续增加，为满足下游战略客户对N型高效HJT、BC光伏组
件的封装需求，公司推出了“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+太阳能电池背板”
、“封装胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案，解决了N型高效组件和
轻质组件的封装技术难点。
(2)锂电池封装材料业务
研究机构EVTank数据显示，2024年全球铝塑膜出货量4.5亿平米，同比微增5.6%。2
024年全球软包锂离子电池的出货量占比由2023年的19.2%下降到15.6%。报告期内
，全球铝塑膜企业中日韩企业依然具备较强的优势，但中国企业依托较强的成本优
势正在逐年蚕食其市场份额，EVTank数据显示，2024年，进口铝塑膜均价依然比国
产铝塑膜高34.9%。
目前，中国锂电池产业受新能源汽车和风光储能快速发展带动，呈现保持增长趋势
。根据EVTank伊维智库数据，2024年全球锂电池出货量1545GWh，同比增长28.5%；
其中，全球储能电池出货量达369.8GWh，同比增长64.9%；2024年中国企业储能电
池出货量为345.8GWh，占全球储能电池出货量的93.5%，中国企业出货量全球占比
进一步提升2.6%。2024年，全球小软包锂离子电池出货量59.6亿只，同比增长8.6%
，结束了连续两年同比下滑的态势；3C消费电子产品在经历了2年的市场调整后，
进入增长复苏阶段，预计2025年3C电子消费行业将继续保持小幅稳步增长。根据EV
Tank数据推算，预计2030年全球铝塑膜需求量预计超14亿平米。从国产铝塑膜和进
口铝塑膜数据对比看，进口铝塑膜整体同比下滑，国产销量占比呈现上升趋势。
公司锂电池封装材料产品有动力/储能锂电池、3C数码锂电池封装用铝塑膜，其中
动力储能电池封装用铝塑膜报告期出货占比为83%，应用场景主要有新能源汽车、
两轮电动车、低空航空器、储能电站、3C数码产品、电动工具等。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
报告期内，N型光伏组件占比快速提升，已由2023年占比24.7%提升到72.5%，光伏
行业在N型和双玻结构光伏组件的双重市场因素助推下，光伏组件从PERC到Topcon
加速转型，光伏组件以TOPcon为代表的N型高效组件开始进入快速增长时期，这对
光伏组件封装胶膜的封装性能提出了更高要求。
近几年，近两年国内光伏组件装机量同比大幅度增长的同时，光伏组件单玻与双玻
结构发生了很大变化，双玻/双面光伏组件成逐渐为市场主角，光伏组件封装胶膜
也成为光伏辅料市场的主力产品。2024年，公司太阳能电池无氟背板、黑色背板、
透明网格背板等产品销量有所下滑，但市场占比依旧位居第一梯队。
2024年，公司背板产销量和占比均下降，胶膜产销量和占比指标保持同比双增长，
光伏组件封装用胶膜产销规模暂居第二梯队。报告期内，公司以“可靠的新材料伙
伴”为发展愿景，为客户提供适配的稳定可靠的光伏组件封装解决方案，开发了“
太阳能电池封装胶膜+太阳能电池背板”、“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+太
阳能电池背板”等光伏组件整体封装解决方案，得到战略客户的认可，其中“封装
胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案解决了客户N型单玻轻质组件的封
装难点。
2024年，公司锂电池铝塑膜产品产销业务受公司内部主动调整销售策略的影响，20
24年完成锂电池铝塑膜销售出货401.36万平米，同比下降13%；实现营收3,803.33
万元，同比下降34%；铝塑膜市场份额居国产品牌前列。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
公司经过多年的研发积累，公司形成了具有自主知识产权的核心技术体系，其主要
包括功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处理技术、材料
光学设计技术、精密涂布复合技术和功能性材料分散技术等。在薄膜基材和胶粘剂
制备、材料表面处理以及涂布复合工艺方面形成公司的核心能力，增强了公司的比
较优势和核心竞争力。
2024年，公司申请获批设立“国家级博士后科研工作站”，建立了以4名博士、23
名硕士为核心研发人才的复合膜材料研发队伍。报告期内，公司已累计获得授权专
利91项，其中发明专利达40项，当年新增专利申请数16项。当年，公司开展了以下
主要新产品研发与技术交流活动：
1、高效组件封装胶膜新品研发
报告期内，公司根据光伏组件封装胶膜市场需求，增加N型高效组件封装胶膜新品
研发，积极推进新品研发工作；增加“太阳能电池封装胶膜+太阳能电池背板”“
太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+太阳能电池背板”等光伏组件整体封装解决方案
，其中“封装胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案解决了N型单玻轻质
组件的封装难点。
公司胶膜产品在组件中主要起粘结作用，在电池片的前后各使用一层胶膜来粘接玻
璃或背板，其中白色胶膜产品还有增加反射率功能，提高电池片对光的吸收和利用
；光转胶膜能把紫外光转化为可见光蓝光的胶膜，保护电池片表层被UV破坏的同时
，增加电池片的对可见光的吸收，上述胶膜产品均可提高组件的发电量。0BB功能
膜方面，搭配无主栅技术中点胶设备使用的皮肤膜，防止胶膜在高温层压时流动到
焊丝和电池片的中间，形成虚焊和EL黑线现象；搭配无主栅组件中SmartWire技术
和IFC（覆膜）技术使用，取代传统的金属焊接串片技术，做到真正意义上的电池
表面无主栅线，大幅度降低银浆的使用量。
报告期内，公司光伏组件封装胶膜新品研发，已开展的新品研发并取得部分研发成
果的有关胶膜和铝塑膜新品研发项目有：
（1）异质结太阳能电池互联用承载薄膜，完成大批量试制，客户端批量性稳定应
用；通过高分子材料筛选与配方设计的优化，提高承载薄膜与电池片的层压粘接力
，并保持太阳能组件要求的高耐候标准。
（2）N型BC组件封装用EPE胶膜的研究与开发，完成小批量试制；这项技术主要应
用于N型BC电池的制造领域，能够满足各种不同类型的电池组件的需求，同时具备
优异的加工工艺性能。
（3）钙钛矿光伏组件专用封装胶膜的研究与开发，处于实验室开发初期阶段；通
过研发一款低温层压热塑性封装胶膜（层压温度≤120℃），无小分子物质释放，
在可见光波段具有高透过率、优异的水汽阻隔和耐老化特性，适用于钙钛矿电池的
封装。
（4）异质结组件高功率光转换封装胶膜的研究与开发，光转EPE持续批量出货，处
于量产导入阶段；该技术目前客户端可实现组件功率增加1.2—1.5%的功率增益，
具有优异的耐湿热老化，耐UV老化性能，可满足组件可靠性要求。
（5）一款快速热封热法工艺铝塑膜产品的研发，已出样品送客户验证；通过新开
发的超低温热封CPP薄膜和铝箔进行热复合，使其铝塑膜在热封时，在更短的时间
内达到较高的热封强度。此项目可以把铝塑膜的热封时间降低，提高下游客户的封
装效率，节约能源。
（6）3C电池铝塑膜专用CPP研究与开发，完成客户小批量出货；通过采用特殊层厚
比和配方，三层流延共挤成膜的工艺，并且使薄膜具有较好的板型与张力，更好适
应3C用铝塑膜的薄款铝箔复合。
公司成功开发的异质结组件高功率光转换封装胶膜，通过特殊多层结构设计，多重
功能实现提效、降本、保质，为异质结组件保驾护航；另外，双层白色高反射胶膜
通过多层结构设计，解决了白色胶膜溢胶问题，还可将光反射给电池，重复利用，
提升功率。该新产品的成功研发，克服了光转胶膜普遍面临助剂迁移、稳定性不够
、组件可靠性低的问题，推动了异质结组件、单玻组件封装技术进步、具有更加高
效的发电功率，推动绿色能源产业发展。
2、自主研发与合作开发双驱动模式
公司加强与科研院校的产学研合作力度，提高公司自主创新能力，提升公司核心竞
争力。公司严格遵循自愿公平、诚信互利的原则，通过与科研机构及高等院校共同
合作开发或直接采用其具有实际应用价值的科技成果，改进企业的技术、工艺及装
备水平，形成新产品、新工艺、新技术、新装备以及新材料，双方依法或依照合同
约定享受利益、承担风险。2025年1月，已设立子公司苏州嘉清新材料技术有限公
司，注册资本为人民币2300万元。
3、积极参与行业国标修订
公司积极参与行业标准的制修订，为行业的健康、有序发展提供有力的支持，共同
推动行业向标准化和规范化发展。报告期内，公司参与GB/T31034-2024《光伏背板
国家标准》修订，标准将于2025年4月实施。
4、行业论坛和技术交流
报告期内，为促进光伏胶膜产业高质量发展，公司积极参加行业技术论坛，展示公
司新产品研发技术。2024年11月，公司产品市场总监受邀参加在江苏省无锡市举办
“2024光伏新材料（胶膜）技术创新论坛”，发表了题为《高效无主栅N型电池封
装方案研究》的报告。同月，公司研发高级工程师和产品市场总监分别受邀参加第
二十届中国太阳级硅及光伏发电研讨会（CSPV）上，分享了封装材料领域的最新研
究成果，展示了公司在N型电池封装技术上的创新突破，交流光伏组件封装前沿技
术发展趋势。2024年12月，公司受邀参加中国光伏封装材料及组件辅材市场创新发
展年会，展示了公司在高效异质结（HJT）电池封装领域的最新研究成果与创新解
决方案。
(四)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
2、报告期内获得的研发成果
报告期内新增1个发明专利，14个实用新型专利。
备注：本报告期内，截至2024年12月31日，公司有43个实用新型专利、10个外观设
计专利因专利权到期而失效。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
2025年2月，公司收到由江西省科学技术厅、江西省财政厅、国家税务总局江西省
税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为：GR202436000820，证书发
证时间为2024年10月28日，有效期三年。
2025年2月，明冠锂膜收到由江西省科学技术厅、江西省财政厅、国家税务总局江
西省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为：GR202436000286，证
书发证时间为2024年10月28日，有效期三年。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司一贯坚持实施自主创新的发展战略，自成立以来始终专注于新能源电池封装材
料的研发及生产，持续投入研发，不断推动新能源电池封装材料技术的创新和进步
。凭借长期的研发投入及技术积累，公司形成了一系列具有自主知识产权的核心技
术及产品，主要包括功能性高分子薄膜技术、高性能特种粘合剂技术、材料表面处
理技术、材料光学设计技术、精密涂布复合技术和功能性材料分散技术等。在薄膜
基材和胶粘剂制备、材料界面表面处理以及涂布复合工艺方面形成了公司的核心技
术，构筑了公司的技术护城河，提升了公司的比较优势和核心竞争力。
公司作为主要起草单位，参与起草了《GB/T31034-2014晶体硅太阳电池组件用绝缘
背板》国家标准，2024年参与了《GB/T31034-2024光伏背板国家标准》的修订；公
司作为副组长单位参与了中国化学与物理电源行业协会起草的《T/CIAPS0005-2018
锂离子电池用铝塑复合膜》团体标准。公司通过多年持续的研发投入，已掌握太阳
能电池背板、光伏组件封装胶膜和锂电池铝塑膜产业化的多项核心技术，构筑了公
司的核心产品技术竞争力和技术护城河。
（1）功能性高分子薄膜技术
公司通过对不同类型的聚烯烃粒子进行选型、改性、配方优化以及制膜工艺的改进
等方式，成功开发出具有优异性能和高可靠性的M膜产品，该产品可替代TPT/KPK结
构背板内层的氟膜，同步实现了太阳能电池背板的无氟化及高可靠性，推动了光伏
行业的绿色可持续发展。
通过对弹性体聚合物进行改性、配方设计及成型加工设备及工艺的研究开发，结合
自主开发的特种功能化助剂材料，成功开发出了具有高透光、高耐紫外、高抗酸性
能特点的光伏组件封装胶膜。与设备厂家及组件客户深度合作，结合设备特点及客
户使用需求，通过对高分子材料进行改性、体系配方设计的优化，成功开发了具有
优异的粘接性能、高耐候性、高度工艺适配性的太阳能电池互联承载薄膜，推动了
新型0BB互联技术的发展，在降低电池片银浆用量超过30%的情况下同步大幅提升了
组件的可靠性。
（2）特种粘合剂开发技术
公司通过复合膜材料特种粘合剂研发团队多年的研发，已成功研制出高分子薄膜粘
合剂、金属铝箔与高分子薄膜粘合剂等复合膜材料用高性能特种粘合剂。目前，公
司已完全掌握的特种粘合剂技术主要有：抗水解高耐候胶粘剂的改性开发技术、耐
电解液高粘结力胶粘剂改性开发技术。公司在聚氨酯、聚烯烃、丙烯酸等树脂体系
均开发出了适用于不同薄膜材料、不同应用场景的高性能特种粘合剂产品。
（3）材料表面处理技术
公司通过长期研究，已掌握聚合物薄膜表面改性处理技术：采用对聚酯、尼龙、氟
膜、聚烯烃等基膜表面进行等离子处理增加表面张力，采用物理真空气相沉积无机
陶瓷薄膜改善背板水透性能或者采用特别增加涂布过渡层等方法，有效增强聚合物
薄膜复合可靠性。金属箔表面处理技术：金属箔如铜箔、铝箔等一般在复合前需要
进行清洗、钝化等相关处理，公司采用独有的免清洗钝化工艺，使金属箔表面形成
一层致密的氧化层，后续可直接与其他材料一步涂布复合成铝塑膜。胶膜表面结构
设计技术：公司自主开发多种爆破纹、井字纹、斜条纹等太阳能电池封装胶膜表面
形貌，可快速将层压件太阳能电池封装胶膜上的气体排出，从而实现快速层压的效
果。
（4）材料光学设计技术
为更好地提高组件发电转换效率，提升光伏组件对太阳光二次吸收成为组件研发的
新方向。公司通过材料研发团队的攻关，通过增强反射型薄膜成型技术，成功开发
出背板反射率可超过90%的高反射背板，尤其是黑色红外高反射背板可显著提升光
伏组件总功率的1%-1.5%。
（5）精密涂布复合技术
公司针对双面涂布方法易出现的问题，经过长期探索实践，成功开发出可一次涂布
多层及复合的精密涂布复合工艺技术。公司基于在高分子薄膜复合领域多年的经验
积累，掌握了多层薄膜复合工艺的关键技术，保证了在量产太阳能电池背板及锂离
子电池用铝塑膜产品的过程中产品质量可靠性。通过自主研发，设计了干热复合制
备工艺，并进行了生产流程优化，开发出了具有完全自主知识产权的铝塑膜干热法
复合制备技术。
（6）功能材料分散技术
公司通过对分散装置提供外界驱动力增加粉末分散性，并通过在装置中增加温控系
统，成功开发出涂料、纳米粉体改性胶粘剂分散技术。公司基于对M膜、太阳能电
池封装胶膜等多种薄膜的自生产要求而开发了相应的分散技术、分散设备及工艺。
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
报告期内，受光伏电池技术迭代的影响，太阳能电池背板销售量大幅下降；光伏产
业链竞争不断加剧，行业进入周期性调整，产品销售价格持续走低；销售价格持续
下降影响，公司对原材料、半成品及成品等存货计提了相应存货减值损失等因素影
响，导致公司业绩出现亏损的情况。公司主营业务、核心竞争力不存在重大不利变
化，持续经营能力不存在重大风险，公司业绩出现亏损与行业趋势一致。
(三)核心竞争力风险
太阳能电池封装材料的竞争主要表现为制造成本、产品功能等方面的竞争，随着光
伏组件新技术更新迭代和行业竞争的加剧，组件适用场景越来越多样化，光伏组件
对封装材料的性能要求也日趋多样。随着N型组件市场份额的增长，如果未来下游
组件厂商对光伏封装材料提出新的需求，而公司又未能及时迭代相关技术以满足客
户需求，则可能对公司市场份额产生不利影响，进而影响公司盈利能力。
固态电池的产业化进程可能重塑市场格局，若公司未来铝塑膜产品的研发进展与技
术迭代无法满足行业发展需求，则可能导致公司铝塑膜产品市场竞争力下降，影响
公司盈利能力。
(四)经营风险
公司营业成本中直接材料的占比较大。报告期内公司直接材料占主营业务成本的比
例达到80%左右，为公司主营业务成本中最主要的部分。公司生产光伏产品所需的
主要原材料受市场供需及其初级原料市场价格等因素影响，存在一定波动性。公司
生产铝塑膜的主要原材料的价格受大宗商品价格影响较大，随着经济周期及原材料
市场行情变化等因素存在一定的波动。
若未来主要原材料采购价格出现大幅波动而公司无法采取积极的措施减少其影响，
将直接导致公司产品成本出现波动，对公司日常经营造成不利影响，进而影响公司
的盈利能力。
报告期内，光伏行业竞争激烈，若未来行业竞争进一步加剧，则可能导致公司主营
产品销售价格下降，产品毛利率下降，对公司的盈利能力造成不利影响。
(五)财务风险
(六)行业风险
公司当前的主要产品为太阳能电池封装胶膜、太阳能电池背板，属于光伏发电行业
的子行业，受国内行业政策的影响较大，若未来光伏产业政策的动态调整及对可再
生能源发展目标出现重大不利变化，将可能导致光伏行业的发展不及预期。光伏行
业目前面临产能过剩，行业竞争激烈，新技术快速迭代，行业竞争格局不断演变等
，企业需要持续投入研发以提升产品竞争力，否则将影响公司的市场占有率。
同时，随着新能源汽车及清洁能源行业近年来迅速发展，动力电池及储能电池的需
求量大幅上升，以及固态电池等新电池技术的突破，预计应用于软包锂电池的铝塑
膜未来需求量也将持续增长。但是若未来新能源汽车电池的封装技术路线对软包电
池产生重大不利变化，将可能导致软包电池铝塑膜的需求下降，影响公司铝塑膜产
品的销量。
(七)宏观环境风险
在国际政治、经济形势日益复杂的背景下，美国政府提出的对等关税等举措，加剧
了中美贸易摩擦。若未来国际贸易形势出现重大不利变化，则可能对我国光伏组件
产品海外销售产生一定不利影响，进而影响公司产品销售。
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入86,387.68万元，同比下降38.13%，其中主营业务收
入84,871.81万元，同比下降37.33%，归属于上市公司股东的净利润-6,707.73万元
，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,793.57万元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
根据CPIA预测，到2030年，全球新增的清洁能源装机量5500GW的80%将来自太阳能
。
中国光伏协会2024年发展回顾和2025年展望指出，2024年我国光伏新增装机规模及
光伏产品出口量稳中有增，总体需求向好，2024年较2023年装机量增长了60.69GW
，但增速有所放缓的趋势。同时，光伏产业链主要产品价格受产能快速增长带来的
市场竞争逐步加剧，硅料、硅片、电池片、组件等产业链产品价格同比大幅下降，
其中组件价格降幅达29%，迫使光伏行业进入落后产能逐步淘汰的出清阶段，因光
伏产业链产品产能过剩明显，产业链企业暂停固定资产投资，压缩长期资金支出，
因此，此轮调整周期预计长于2024年初预判的2年。因此，未来几年中国光伏产业
将从简单规模扩张转型为加强技术创新和提升产品质量的发展模式。从应用端的变
化情况得知，分布式光伏（商业分布式和用户分布式）占比近2年出现下滑趋势，
集中式电站装机占比逐步提升，但受制于集中式电站用地政策趋严审批周期延长等
情况影响，未来几年分布式装机量占比会出现恢复增长情形。
海外市场方面，随着美国采取加征关税措施等贸易壁垒的加码和俄乌局势紧张持续
的现状，海外光伏产品市场份额正逐步向亚洲的中东、南亚和东南亚市场转移。
(二)公司发展战略
随着我国“双碳”政策的推进，近两年国内光伏组件装机量同比大幅度增长，促进
了光伏组件封装胶膜市场需求呈逐年增加的趋势。
自2024年以来，公司以成为上下游“可靠的新材料伙伴”为发展愿景，确定以“技
术领先、质量领先、成本领先”为经营发展战略，以不断突破、追赶、领先为发展
方向，努力成为新能源领域封装材料领军企业。
因此，为光伏组件行业头部客户提供适配的稳定可靠的组件封装材料和为软包锂电
池重点企业提供高一致性与高可靠性的锂电电芯封装材料，与战略合作伙伴建立“
共创共赢”和“战略伙伴”的合作关系，已成为公司未来几年发展重心。
公司已建成及在建胶膜产能45GW，已建成锂电池铝塑膜产能15GW，可满足近期不断
增长的组件封装胶膜市场和国产铝塑膜进口替代及增长需求。公司继续加大新产品
研发投入，加强研发团队建设，广纳行业贤才，充分利用好江西省光电复合材料工
程技术研究中心和国家级博士后科研工作站的技术平台优势，提升新产品研发与创
新能力。通过技术创新为导向，以追赶行业标杆为发展动力；发展“新质生产力”
，以技术高创新、生产高效能、产品高质量为运营目标；最终实现成为战略合作方
“可靠的新材料伙伴”这一企业发展愿景。
(三)经营计划
2025年，公司将秉承“人才领先、奋力创新”的发展战略，克服国内外不利的经营
环境，“纳新创新，降本增效、苦练内功，布局未来”，稳健提升公司经营质量，
主要从以下几个方面开展：
1、产品创新、提高产品竞争力
继续巩固完善光伏组件整体封装解决方案，为多样的电池及组件技术提供差异化封
装方案，实现差异化高效封装；搭建创新平台，加强与高等院校新材料方面的产学
研技术合作，创新合作模式，布局未来新产品。
2、效益创新、提升经营质量
建设全面质量管理体系，打造全员精益生产文化，吸纳先进工艺先进设备，形成先
进产能，提质降本；培养战略供应商，创新采购策略，实现高效降本；在2025年初
上线PLM、MES、WMS、ERP等信息系统基础上，继续完善信息系统建设，打通信息孤
岛，提升管理效率。
3、文化创新、吸纳优秀人才
2024年完成公司文化焕新，2025年主抓文化落地，形成简单高效的企业文化；从人
才引进到选用育留，建设可持续发展的创新型人才体系，吸纳优秀人才。
4、控制风险、保障公司可持续发展
2025年面对复杂的国际形势，持续恶化的行业竞争态势，全面识别在战略投资、存
货及固定资产、客户及应收账款、汇率等方面存在的风险，做好预防应对，保障公
司可持续发展。
(四)其他
2025年，公司将申请组建省级企业技术中心平台，发挥平台吸引人才优势，储备新
能源领域的新材料专业技术人才；增强与外部科研院校共同开发的深度合作。同时
，公司将加强市值管理，通过实施实控人二级市场增持措施，提振投资者信心。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜越南明冠新材料有限公司 ｜ 3490.00｜ 3455.63｜ 31717.53｜
｜苏州明冠新材料科技有限公司｜ 10000.00｜ -635.77｜ 4929.98｜
｜苏州嘉明智能装备有限公司 ｜ 500.00｜ -319.61｜ 472.49｜
｜深圳市明冠投资发展有限公司｜ 5000.00｜ 44.60｜ 6274.01｜
｜江西明冠锂膜技术有限公司 ｜ 103060.00｜ -3237.26｜ 17092.19｜
｜明冠新材料(合肥)有限公司 ｜ 10000.00｜ -0.04｜ 202.89｜
｜明冠国际控股有限公司 ｜ 3490.00｜ 72.25｜ 25182.29｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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