☆经营分析☆ ◇688199 久日新材 更新日期：2025-07-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
光引发剂、单体等光固化材料，光刻胶、光敏剂等半导体化学材料的研发、生
产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光固化材料 ｜ 116699.32｜ 18214.30｜ 15.61｜ 78.40｜
｜精细化学品 ｜ 31694.05｜ 2516.73｜ 7.94｜ 21.29｜
｜电子化学品 ｜ 263.62｜ -310.68｜-117.8｜ 0.18｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜其他业务 ｜ 187.36｜ 45.90｜ 24.50｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光引发剂 ｜ 109282.40｜ 17343.14｜ 15.87｜ 73.42｜
｜精细化学品 ｜ 31694.05｜ 2516.73｜ 7.94｜ 21.29｜
｜其他 ｜ 4188.22｜ 566.74｜ 13.53｜ 2.81｜
｜单体 ｜ 3313.66｜ -2.34｜ -0.07｜ 2.23｜
｜其他业务 ｜ 187.36｜ 45.90｜ 24.50｜ 0.13｜
｜光刻胶 ｜ 134.24｜ 57.16｜ 42.58｜ 0.09｜
｜光敏剂 ｜ 44.42｜ -61.07｜-137.4｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口 ｜ 55330.70｜ 9033.85｜ 16.33｜ 37.17｜
｜华东地区 ｜ 42978.21｜ 5409.97｜ 12.59｜ 28.87｜
｜华南地区 ｜ 26953.40｜ 4667.37｜ 17.32｜ 18.11｜
｜华中地区 ｜ 12141.94｜ 501.24｜ 4.13｜ 8.16｜
｜华北地区 ｜ 7452.19｜ 227.42｜ 3.05｜ 5.01｜
｜西南地区 ｜ 2737.43｜ 399.68｜ 14.60｜ 1.84｜
｜内销其他区域 ｜ 1063.11｜ 180.83｜ 17.01｜ 0.71｜
｜其他业务 ｜ 187.36｜ 45.90｜ 24.50｜ 0.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品制造 ｜ 76812.76｜ 10580.11｜ 13.77｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光引发剂 ｜ 56061.18｜ 8952.94｜ 15.97｜ 72.98｜
｜精细化学品 ｜ 16116.66｜ 1191.15｜ 7.39｜ 20.98｜
｜其他 ｜ 2846.57｜ 262.82｜ 9.23｜ 3.71｜
｜单体 ｜ 1627.48｜ 93.50｜ 5.74｜ 2.12｜
｜其他业务 ｜ 89.38｜ 49.99｜ 55.93｜ 0.12｜
｜光刻胶 ｜ 59.19｜ 27.76｜ 46.89｜ 0.08｜
｜光敏剂 ｜ 12.30｜ 1.96｜ 15.97｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 47331.76｜ 5897.47｜ 12.46｜ 38.13｜
｜出口 ｜ 29391.61｜ 4632.65｜ 15.76｜ 23.68｜
｜华东区 ｜ 22273.52｜ 2730.37｜ 12.26｜ 17.94｜
｜华南区 ｜ 12869.11｜ 2408.47｜ 18.72｜ 10.37｜
｜华中区 ｜ 6692.70｜ 401.79｜ 6.00｜ 5.39｜
｜华北区 ｜ 3674.96｜ 210.15｜ 5.72｜ 2.96｜
｜西南区 ｜ 983.70｜ 91.37｜ 9.29｜ 0.79｜
｜西北区 ｜ 752.96｜ 38.34｜ 5.09｜ 0.61｜
｜其他业务 ｜ 89.38｜ 49.99｜ 55.93｜ 0.07｜
｜东北区 ｜ 84.81｜ 17.00｜ 20.04｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光固化材料 ｜ 123405.47｜ 10816.28｜ 8.76｜ 99.92｜
｜其他业务 ｜ 93.08｜ 70.20｜ 75.41｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光引发剂 ｜ 94868.24｜ 9755.70｜ 10.28｜ 76.82｜
｜精细化学品 ｜ 24990.11｜ 1088.20｜ 4.35｜ 20.24｜
｜单体 ｜ 1877.51｜ 34.92｜ 1.86｜ 1.52｜
｜其他 ｜ 1660.57｜ -61.46｜ -3.70｜ 1.34｜
｜其他业务 ｜ 93.08｜ 70.20｜ 75.41｜ 0.08｜
｜光敏剂 ｜ 9.04｜ -1.09｜-12.00｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口 ｜ 49879.82｜ 5823.71｜ 11.68｜ 40.39｜
｜华东地区 ｜ 34720.83｜ 1386.04｜ 3.99｜ 28.11｜
｜华南地区 ｜ 21509.18｜ 2769.53｜ 12.88｜ 17.42｜
｜华中地区 ｜ 11381.39｜ 502.87｜ 4.42｜ 9.22｜
｜华北地区 ｜ 3696.53｜ 81.05｜ 2.19｜ 2.99｜
｜西南地区 ｜ 1140.92｜ 98.76｜ 8.66｜ 0.92｜
｜内销其他区域 ｜ 1076.80｜ 154.32｜ 14.33｜ 0.87｜
｜其他业务 ｜ 93.08｜ 70.20｜ 75.41｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端客户 ｜ 75142.58｜ 6927.03｜ 9.22｜ 60.84｜
｜贸易商 ｜ 48262.90｜ 3889.24｜ 8.06｜ 39.08｜
｜其他业务 ｜ 93.08｜ 70.20｜ 75.41｜ 0.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品制造 ｜ 56448.35｜ 4760.80｜ 8.43｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光引发剂 ｜ 45146.65｜ --｜ -｜ 79.98｜
｜精细化学品 ｜ 10118.00｜ --｜ -｜ 17.92｜
｜单体 ｜ 583.25｜ --｜ -｜ 1.03｜
｜其他 ｜ 568.74｜ --｜ -｜ 1.01｜
｜其他业务收入 ｜ 30.68｜ 27.45｜ 89.48｜ 0.05｜
｜光敏剂 ｜ 1.03｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 30922.38｜ --｜ -｜ 35.39｜
｜出口 ｜ 25495.28｜ --｜ -｜ 29.18｜
｜华东地区 ｜ 15374.14｜ --｜ -｜ 17.60｜
｜华南地区 ｜ 8585.42｜ --｜ -｜ 9.83｜
｜华中地区 ｜ 4905.44｜ --｜ -｜ 5.61｜
｜华北地区 ｜ 1195.06｜ --｜ -｜ 1.37｜
｜内销其他区域 ｜ 464.48｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜西南地区 ｜ 397.84｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜其他业务收入 ｜ 30.68｜ 27.45｜ 89.48｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
进入2024年以来，全球经济依旧面临巨大挑战。首先，自2023年以来，各主要经济
体为了控制通胀持续加息，这些措施很大程度上阻碍了投资、生产的热度，也抑制
了全球经济的复苏，同时消费能力下滑导致下游需求依旧低迷。其次，俄乌战争的
延续牵制了相关国家的财力和经济发展。从宏观上看，欧洲在全球的竞争力是下降
的，这可能导致原有的全球供应链出现重新整合的风险。再次，地区冲突也导致全
球船运的混乱，航程变长，成本快速提升，这无疑给全球经济复苏带来巨大风险。
另外，虽然国内经济有一定复苏，但受全球的影响，实际需求未出现大幅的反弹，
仍处于底部区域。不过，受海运的影响，国外出现提前备货的需求，这部分需求支
撑了2024年上半年的销售,但是在2024年下半年需求出现明显的下降。以上因素进
一步恶化了行业的供求平衡，使得产品竞争日趋激烈，各产品价格虽处于底部，也
出现了阶段性的反弹，但整体复苏仍存在很大的不确定性。由于各国对于环保节能
的长期诉求，并出台法规逐步限制传统的溶剂型固化技术，欧洲法规的日趋严格，
也在推动新产品的研发以满足未来相关需要，因此符合环保节能趋势的UV固化技术
仍有广阔的前景。
报告期内，公司以灵活的销售策略和更加积极的价格策略不断提升市场份额，积极
应对国内外市场变化，克服种种困难，保证下游客户的供应，针对日益严峻的法规
要求，公司开发系列替代产品，积极通过与客户合作以保证下游应用的需求，通过
前述工作进一步巩固和强化行业龙头地位。在复杂的市场环境下，公司作为全国产
量最大的光引发剂生产供应商，坚定不移实施既定发展战略，不断强化内部管理，
持续开展降本增效，确保了公司稳定运营。公司实现营业收入148,844.34万元，同
比增长20.52%，实现归属于上市公司股东的净利润-5,376.08万元，较去年同期相
比，减少4,237.69万元亏损，亏损收窄44.08%，光引发剂的销量达到了23,067.65
吨，同比增长20.21%。虽然利润仍处于亏损，但是公司实现营收销量双增长，均创
历史新高，客户和市场对公司产品的认可度在持续提升，公司的综合竞争实力得到
进一步巩固。
（一）研发能力不断加强
报告期内，公司进一步加大了研发力度，在丰富发展原有核心技术的基础上，充分
利用已有的技术创新优势，提升研发创新能力，加强专项技术的开发和应用，加深
与客户的技术交流，并针对性的进行问题解决。同时，公司积极开发新的核心技术
和产品，加强自主知识产权的保护，在关键技术领域取得独占权，为提高公司自身
核心竞争力打下坚实基矗报告期内，公司新增授权专利36项，其中发明专利26项，
实用新型专利10项，进一步增强了公司的自主创新能力，完善了公司的专利布局。
（二）生产规模及产能优化调整
报告期内，公司进一步优化了下属生产基地的生产工艺流程及生产组织运营，调整
部分产品生产线，以有效提高生产效率，保障产品供货的及时性，满足销售部门的
供货需求。公司各生产基地生产及项目建设按计划正常开展，进一步夯实了公司发
展的基石，为公司未来实现大发展打下了坚实的基矗公司在光固化材料和半导体化
学材料两大领域取得显著突破，实现多维度高质量发展。2024年，公司光引发剂销
量创历史之最，光刻胶专用光敏剂和光刻胶已实现批量供货并形成收入。公司结合
生产经营及未来发展规划，通过调整“大晶信息化学品（徐州）有限公司年产600
吨微电子光刻胶专用光敏剂项目”原计划的产能规模，充分利用其现有生产线，采
用共线错峰生产的方式，灵活转产技改类电子化学品，建设“大晶信息化学品（徐
州）有限公司年产360吨电子信息材料技改项目”，并于2025年3月7日起进入试生
产。此外，“徐州大晶新材料科技集团有限公司年产4,500吨光刻胶项目”已于202
4年11月19日起正式进入试生产阶段。
（三）管理水平进一步提升
报告期内，公司进一步完善组织结构、健全管理制度、加强企业文化建设，提高了
公司整体管控水平和经济运行成效。公司在管理上继续以“三体系”为主线，推进
并优化工作督办、合理化建议、精细化管理和6S现场管理，深入完善ERP系统建设
和OA无纸化办公流程，助力公司的管理水平得到进一步提升。报告期内，公司在团
队建设、员工培训、企业文化建设方面效果显著，员工综合能力得到明显提升。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1．主要业务情况
公司主要从事光引发剂、单体等光固化材料，光刻胶、光敏剂等半导体化学材料的
研发、生产和销售，所处行业为《战略性新兴产业分类（2018）》《工业战略性新
兴产业分类目录（2023）》之“先进石化化工新材料”，是全国产量最大的光引发
剂生产供应商，在光固化领域具有全球影响力。
光引发剂是光固化材料（主要包括UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂、UV复合材料等）的
核心原材料，光固化材料是传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂的重要替代产品，是实
现国家VOCs减排战略、治理大气污染的重要手段和措施。由于其环保、高效、节能
、适应性广等优良特性，光固化材料广泛应用于国民经济的众多领域，包括木器涂
装、塑料制品涂装、装饰建材涂装、纸张印刷、包装印刷、汽车部件、电器/电子
涂装、印刷线路板制造、光纤制造、3D打英电子胶、非开挖管道修复材料等多种行
业。随着世界各国对环保要求的不断提高和技术进步，光固化材料的应用范围不断
拓展，市场需求持续扩大。特别是随着国家明确提出“双碳”目标的形势下，具有
节能减排特色的光固化技术应用将会得到实质性政策利好加持，从而持续提高光固
化产品的市场渗透率。
公司长期致力于通过自主研发创新，为大气污染防治及下游各行业的产业升级提供
环保、节能、高效的光固化产品、技术与服务。公司在光固化领域积累了大量专利
与非专利技术，并构建了成熟高效的研发和成果转化体系，形成了较强的持续研发
创新能力。
2．主要产品情况
(二)主要经营模式
1．盈利模式
报告期内，公司主要通过对产品技术、工艺的研发、组织生产并实现销售获得收入
，盈利主要来自于产品的销售收入与成本费用之间的差额。
2．采购模式
（1）光固化材料
公司及各子公司的原材料采购工作由公司集中实施管理，公司定期根据订单情况、
销售预测和生产计划进行物料采购。对于原有物料的常规采购，生产计划部门每月
末提出月度采购计划；月度采购计划经采购业务部门审核批准后交由采购主管具体
实施，即选择适宜供应商并进行询价、议价；采购业务部门、审核部门及战略采购
部根据上月对供应商评价和询价情况确定本月采购厂家、数量及价格，采购合同经
采购业务部门评审批准后签署，采购业务部门对合同的执行情况进行跟踪；收货后
由原料检验部门进行验收，确认原料入库的同时对供应商的供货能力进行持续评估
。对于新开发供应商，根据公司《新供应商准入流程》，首先由战略采购部向潜在
供应商索要样品，并交由质检部门检测、研发技术部门登记备案。产品技术指标符
合条件的，经研发技术部门同意，采购业务部门向其进行小批量采购试用后，能够
满足公司正常生产需要的，作为公司待认定合格供应商。之后，战略采购部组织技
术部门对潜在合格供应商的资质、生产能力、生产环境、价格、交期、付款方式、
质保体系等进行综合考察，符合公司条件的，列入公司合格供应商名录。
（2）半导体化学材料
公司半导体化学材料事业部根据ISO质量体系要求，制定了适用半导体化学材料事
业部的《采购管理制度》《供应商准入管理制度》《月度供应商评审流程》等制度
流程，做到标准化、规范化、系统化来执行各项采购工作，并通过金蝶采购管理模
块进行采购全流程管理。首先由需求部门提出材料和工程改造需求，再由运营管理
部寻找多家供应商提供对应COA、技术标准、改造图纸等，需求部门会协同相关技
术部门共同评估材料的指标性能和工程图纸并做出最终确认，再根据金额不同采用
比价或招标模式从合格供应商处采购，审核部最后进行价格和供应商资质评估，确
保稳定供应。
3．生产模式
（1）光固化材料
公司基于原材料供应、自然环境、员工构成、客户分布等运营成本考虑，已构建了
多个设计合理的生产基地，并对这些基地产品及产能进行重组优化。对于重点光引
发剂品种，为确保客户需求和供应稳定，公司重点对待。公司总体上采劝以销定产
”的生产模式，即根据客户订单、未来市场趋势及自身库存情况确定生产计划。公
司在上年末和本年初，制订全年销售计划和对应的年度生产计划，销售部门每月根
据已签署的销售订单及客户意向情况制订月度销售计划，通过公司月度生产运营会
议确定，并结合产品库存，下达给各个生产基地当月生产计划，生产基地据此生产
计划组织生产。公司各生产基地严格遵照ISO9001质量管理体系及相关产品质量标
准、ISO14000、ISO45001以及二级安全化标准等进行生产组织，确保产品质量、员
工健康、环境友好及生产安全。同时，公司为应对市场变化，满足客户的临时需求
，会根据市场情况备有一定的安全库存。
（2）半导体化学材料
公司半导体化学材料事业部采用“以销定产”的方式确定生产量，从市场需求导向
和目标市场来确定产品品种、数量、质量，项目产品方案应能适应市场多变的要求
，产品市场的界定应具有战略价值。运营管理部协同生产部每月月初根据市场部统
计的订单情况以及运营管理部制定的备货策略，编制当月的生产计划，生产部合理
安排实施当月生产。生产部和运营管理部还会依据市场订单的变化及生产进度调整
生产计划，以满足客户产品需求的同时提高产品周转率。
4．销售模式
（1）光固化材料
公司的具体销售模式包括向终端客户销售和向贸易商销售两种。终端客户为下游UV
涂料、UV油墨等产品生产企业，贸易商客户主要为从事化工产品贸易的企业。针对
不同客户类型，公司在所售产品类型、收入确认政策、结算方式、信用政策等方面
基本一致，不存在显著差异。
（2）半导体化学材料
公司半导体化学材料事业部主要采用直销模式。由市场部负责跟进、整理所属行业
发展情况，制定市场战略规划、业务目标以及产品市场的开发和产品销售工作。公
司持续为客户提供优质产品和服务的同时，通过挖掘已有客户新需求和不断开发新
客户，保证公司营业收入的持续稳定增长。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）光固化行业
随着光引发剂、单体、树脂等光固化材料原材料生产技术愈发成熟，光固化光源系
统的不断更新，以及越来越多的终端产品市场要求节能环保，光固化产品的应用领
域已经渗入到日常生活的各个方面。尤其随着光固化技术中光源技术，即UVLED的
快速发展，给光固化产业带来了巨大生机，UVLED较传统汞灯具有安全、稳定、节
能、长效、方便等特点，应用迅速拓展，同时，随着国家明确提出“双碳”目标的
形势下，具有节能减排功能的光固化技术应用将会得到实质性政策利好加持。
①应用领域广泛，下游需求与国民经济密切相关
光固化技术是一种高效、环保、节能、适用性广的材料处理和加工技术，行业内普
遍将UV光固化技术归纳为具有“5E”特点的工业技术：Environmentafriendy（环
境友好）、Efficient（高效）、Energysaving（节能）、Enabing（适应性好）、
Economica（经济），被誉为“21世纪绿色工业的新技术”。由于人们环保意识的
不断提升、各国对环保监管的加强，光固化技术的应用领域、范围和深度均得到显
著拓展，目前，光固化材料已广泛应用于国民经济的众多领域，包括木器涂装、塑
料制品涂装、装饰建材涂装、纸张印刷、包装印刷、汽车部件、电器/电子涂装、
印刷线路板制造、光纤制造、3D打英电子胶等领域。因此光固化材料的发展与国内
经济发展水平密切相关，不可避免的受到经济发展的影响。光引发剂是光固化材料
中的核心组成部分，其性能对光固化材料的固化速度和固化程度起关键性作用。我
国光引发剂制造业经过二十多年的稳步发展，目前已进入产业化、规模化、集团化
的发展阶段。
由于我国光固化产品的使用比例仍低于发达国家，且发展尚不平衡，因此，我国的
光固化技术具有很大的应用潜力和市场机遇。同时，随着光固化新产品的开发、应
用领域的不断拓展，为光固化配方产品中关键性原材料——光引发剂提供了源源不
竭的需求推动与良好的发展前景。
②产业政策支持，市场环境较好
光固化材料属于新材料，我国先后颁布了《当前优先发展的高技术产业化重点领域
指南（2011年度）》《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》《产业结构调
整指导目录（2024年本）》等一系列相关产业政策，加强环保型涂料、光敏材料的
研发推广和应用。2019年生态环境部印发的《重点行业挥发性有机物综合治理方案
》明确提出，工业涂装VOCs综合治理要加强源头控制，推荐使用包括光固化涂料在
内的绿色涂料来替代溶剂型涂料。限制VOCs排放、实施“双碳”战略、加大UV涂料
在涂料产品中的比例，能增加光固化材料的需求，光固化产业市场前景广阔。
随着国家对环保要求的日益严格，国家及各级政府已出台相关法律法规，对生产中
使用的油墨、涂料产品在环保方面提出了更高、更严苛的要求。同时，广大消费者
的健康环保意识也在不断增强，人们在选择购买产品时也倾向于更安全、更环保的
产品。UV光固化产品相较传统的溶剂型涂料、油墨恰恰在环保方面具有得天独厚的
优势，相对于普通的水性涂料和油墨更加节能。因此，在UV光固化技术中占重要地
位的光引发剂具有非常良好的发展前景。
③产业规模上升，市场前景广阔
据中国感光学会辐射固化专业委员会统计，目前我国已成为世界最主要的光引发剂
生产和出口国。目前我国企业具备常规和部分高端光固化材料的研发生产能力，随
着行业的不断发展及整合，出现了一批设备比较先进、生产管理规范、生产规模较
大、产品质量稳定、科研开发投入较大、经济效益较好的骨干企业，已具备了一定
的产业规模和较好的发展基础，市场环境的不断改善和企业素质的提升将有力提升
国内光引发剂的国际竞争力。同时，光固化产品应用领域的不断拓展和光引发剂自
身性能的持续改良，将有望进一步扩大市场容量并带动光引发剂产销量的增长。然
而近年来光固化行业发展并非一帆风顺，2018年-2019年，受到环保政策影响，光
引发剂的短缺和价格大幅度上涨，制约了下游产品的发展。2020年-2023年，受到
外部大环境的影响，国家各行各业均遭受了较大冲击，光固化行业同样受到较大影
响，新的应用开发也没有达到预期，光引发剂的需求也相应受到抑制。随着不利影
响因素的消失，相信具有“5E”特点的光固化行业也将逐步恢复，尤其是3D打印材
料、喷墨墨水、包装印刷等行业快速发展，光引发剂业务未来发展前景广阔。
（2）半导体行业
半导体化学材料是指用来生产芯片等电子产品的直接和间接辅助材料，种类繁多，
包括硅片、光刻胶及配套试剂、高纯试剂、电子特气、抛光材料、靶材、掩模板等
。其中，光刻胶（又名光致抗蚀剂）是指通过紫外光、电子束、准分子激光、X射
线、离子束等曝光光源照射或辐射，导致其溶解度发生变化的光敏性成膜材料，主
要用于集成电路和半导体分立器件的细微图形加工工艺，是半导体和显示面板产业
中的关键核心材料。随着社会发展及互联网信息时代的到来，半导体集成电路和显
示器广泛应用在人类社会活动的各个领域，直接和间接地影响着社会经济活动中的
一系列产业的平稳发展，然而作为这一庞大产业的关键核心工艺材料，光刻胶及其
原材料市场仍由少数发达国家所垄断，成为制约我国发展和国家安全的关键技术，
因此实现光刻胶及其原材料的国产化得到了国家的高度重视和产业政策的重点支持
，近年来国家出台了一系列政策支持光刻胶行业发展，为光刻胶行业提供了良好的
发展环境。
光刻是整个集成电路制造过程中耗时最长、难度最大的工艺。光刻胶的质量对芯片
工艺有着巨大的影响，不同用途的光刻胶在曝光光源、反应机理、制造工艺、成膜
特性、加工图形线路的精度等性能要求方面不同，导致对材料的溶解性、耐蚀刻性
、感光性能、耐热性等要求不同。因此每一类光刻胶使用的原材料在化学结构、性
能上都比较特殊，要求使用不同品质等级的光刻胶专用化学品。
根据应用领域的不同，光刻胶可分为PCB光刻胶、显示面板光刻胶、半导体光刻胶
和其他用途光刻胶。光刻胶通常由成膜树脂、溶剂、光敏剂/光引发剂/光致产酸剂
等组成，是电子信息领域中微细图形加工的关键材料，广泛应用于PCB、显示面板
与半导体芯片等制造领域，国内光刻胶生产商主要生产PCB光刻胶、面板光刻胶和
半导体光刻胶，生产规模相对较校目前，PCB光刻胶是国产替代进度最快的；面板
光刻胶的进度虽然相对较快，但其原材料尤其是光敏剂、特殊树脂仍以进口为主；
国内半导体光刻胶的技术水平与国外差距较大，自给率较低，仅在g-线与i-线有大
批量产品进入下游供应链，其基本原材料如树脂、光敏剂、光致产酸剂等大多依赖
于进口，是我国半导体领域所面临的技术壁垒之一。要解决面板、半导体光刻胶完
全国产化这一难题，首先需要实现光刻胶核心原材料的国产化。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
（1）光固化行业
公司是全国产量最大的光引发剂生产供应商，在产品品类、研发与技术服务能力、
稳定供货能力、品牌影响力等方面拥有强的竞争优势，在光固化领域具有全球影响
力。
首先，公司通过自主研发，已具备184、TPO、1173、907、369、DETX、ITX、PBZ、
TPO-L、379、BDK、OMBB、MBZ、819等十几种光引发剂的规模化生产能力，较之竞
争对手，公司产品线更为齐全，拥有为下游客户提供一站式原材料供应的能力。
其次，公司研发能力突出，在产品、技术、工艺、设备等方面的自主创新能力均具
有较强竞争优势。截至报告期末，公司拥有187项专利，其中发明专利126项、实用
新型专利61项；公司主持2项、参与7项光引发剂行业标准的编制（光引发剂行业共
11项），参与1项光刻胶国家标准的编制，并承担多项重大科研项目。在原有针对
光引发剂产品及生产工艺研发的基础之上，公司还开发出系列大分子光引发剂、低
气味和UVLED光引发剂等新产品，并积极探索对多种型号光引发剂的混合复配使用
，以及光引发剂与单体、树脂结合使用的研究开发，使公司针对下游客户个性化需
求的专业技术服务能力有较强的竞争优势。
再次，公司通过布局合理的生产基地及外部战略协作，实现主要光引发剂产品多基
地生产与供应，从而保障对下游客户供应的稳定性和安全性；同时，公司不断增加
光引发剂品种，以满足客户对更多种类光引发剂的需求。
另外，公司通过技术研发，开发了以高性能UV单体ACMO为代表的特种UV单体产品，
为下游客户提供更多优质光固化材料的选择。
（2）半导体行业
为了解决光刻胶原材料这一难题，把握半导体产业发展大势，公司着眼于全球化经
营发展战略，并基于公司在精细化学品合成技术上的优势，制定了以“光固化产业
为核心、半导体产业为重点”的产业发展方向，持续推进在半导体化学材料的战略
性布局。2020年，公司收购了大晶信息，投资了微芯新材，向光敏剂、中间体、树
脂、单体等半导体化学材料领域核心原材料进军。2021年，大晶信息引入战略投资
者厦门恒坤新材料科技股份有限公司，同年，公司投资建设了半导体化学材料研发
平台——久日半导体，并购置了光刻机、全自动匀胶/显影仪、扫描电子显微镜、
剥离系统等一系列先进仪器设备，组建了由全球光刻胶技术、生产、品管、营销等
专家领衔的研发、生产、品管及销售团队，全面布局半导体化学材料产业。同年，
公司与南开大学共同建立了“南开大学-久日新材联合研究院”，实现了南开大学
化学学院与久日新材的强强联合，进一步强化了公司化学合成技术的研发能力。
2022年5月31日，公司控股子公司大晶信息的年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂项
目建成投产，实现了半导体g-线、i-线光刻胶和显示面板光刻胶关键原材料国产化
方面的重大突破。目前，公司已具备了重氮萘醌类光敏剂及其电子级原材料多羟基
酚类化合物、肟酯类电子级光引发剂等10余种产品的规模化生产能力，品质控制能
力得到不断提升，多个产品正持续推进在下游客户的验证，且已有多款产品通过验
证，并持续获得批量订购。公司多款半导体化学材料如光敏剂、电子级没食子酸等
产品已形成吨级的销售。同时，公司进一步增强新产品研发，不断丰富公司半导体
化学材料的产品目录，逐步实现光刻胶原材料的国产替代。2023年5月，久日半导
体的中试生产线已基本建成，具备面板和半导体光刻胶研发和中试生产能力。同年
，公司启动了在控股孙公司大晶新材的年产4,500吨光刻胶项目，该项目于2024年1
1月19日起正式进入试生产阶段。目前公司已完成20余款半导体g-线、i-线光刻胶
产品和多款常规面板光刻胶产品的研发，并持续在下游客户进行测试验证，涉及面
板、分立器件、功率器件、传感器及封装等30余家相关客户。目前已有9款显示、
半导体光刻胶产品成功导入市场客户端，并实现稳定销售。
至此，公司已形成半导体光刻胶、显示面板光刻胶、光刻胶核心原材料及配套试剂
三大系列产品的发展方向，公司将努力打造成从原材料到下游光刻胶产品一体化的
全产业链。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）光固化行业
①行业市场发展
近年来，国家及各省市各级政府不断出台环保法规、标准，对减少溶剂型涂料、油
墨、胶粘剂产品的使用，及促进环保型产品使用提出了明确的计划和目标，有关法
规政策对UV光固化产业发展起到了积极促进作用。特别是2021年“两会”上，“碳
达峰、碳中和”首次被写入国务院政府工作报告，中国正式开启“双碳”元年。UV
光固化产品属于低VOCs产品，碳排放极少，而且固化过程采用紫外光，能耗大大低
于传统的溶剂型产品和水性涂料及粉末涂料，必将会得到更多重视。UV光固化技术
也可以与水性、粉末等技术相结合，进一步扩展应用范围，在国家节能减排及“双
碳”战略中有所作为。
由于我国将长期持续加大力度推动生态文明建设和生态环境保护，预计未来环保监
管的不断加强将持续推动UV光固化产业稳定增长。作为一种先进的材料表面处理技
术，UV光固化技术的高效、节能、经济等特点，能够满足下游家具、建材、印刷、
PCB、金属加工、光纤、3D打印等众多制造业自动化、清洁化、效率提升、成本降
低的业务发展需要。近年来，以UVLED、大分子光引发剂、水性UV光固化配方产品
等新技术、新产品为代表，UV光固化技术在涂料、油墨等行业的应用量不断提高，
未来随着行业内的持续研发创新、技术进步，新产品、新技术不断推陈出新，UV光
固化技术的应用领域、应用场景将得到持续拓展。
②技术与产品发展
UV光固化领域自身持续技术进步将使得光固化技术应用成本更低、效率更高，为UV
光固化技术催生出更加丰富的应用场景，为相关产品带来广阔的市场需求。目前及
未来几年，相对热点技术和产品研发方向主要包括：
UVLED技术：UVLED光源使用安全、方便，更加节能，使用寿命更长，且UVLED光源
无需预热，可以根据需要随时开启或关闭，使用更为灵活。公司研发始终密切关注
LED设备的发展，并依据对LED光源发展阶段的准确把握，前瞻性布局研发重点。在
十年前行业聚焦在高感光度光引发剂的时候，公司判断光源性能的进步速度更快，
便将TPO、ITX、DETX、907等产品的产能提升和成本降低作为核心目标，适逢与产
品匹配的LED光源技术成熟起来，公司产销对路，迅速成长为行业翘楚。三年前，
公司敏锐的发现，由于市场对杀菌的需求增长，使得UVC光源技术愈发成熟，并大
量商品化。公司迅速与相关厂商合作光源设备开发和测试，开发出高感光性能的光
引发剂，可以解决当前UVA光源难解决的透明涂层的表干问题。因此，LED技术的发
展进一步让UV技术更加绿色环保，性能更加优异，应用场景也更加广阔。
水性UV固化材料：水性UV固化材料是以水性UV树脂为基础，用水作为稀释剂，采用
光照方式进行固化的材料，同时具备UV光固化技术和水性涂料技术的优点，用水来
代替活性稀释剂稀释低聚物，可实现低粘度，特别适用于全自动化喷涂，VOCs含量
更低。
大分子光引发剂：随着大众安全意识的提高，对食品、药品等包装的安全性越来越
重视，如欧洲对食品、药品包装油墨制定了严格的标准，禁止使用迁移性大的原材
料，已主要采用低迁移性的大分子光引发剂。在全球范围内，大分子光引发剂由于
其低毒性和低迁移性的优点，会被越来越多应用到包装油墨中，因此开发更多类型
的大分子光引发剂是行业产品的发展趋势。
低气味光引发剂：随着光固化涂料应用范围越来越广，尤其是跟人们日常生活相关
度比较高的领域，用户对产品的气味更加关注，比如汽车内饰方面，中国的气味标
准更为严格，全球领先。因此，低气味引发剂产品更受客户欢迎。开发出高性价比
的低气味产品，可以进一步扩展光固化产品的应用领域。
③行业经营模式发展
随着光固化技术的发展，特别是UVLED、水性UV技术的快速发展，其对光引发剂以
及整个配方产品的性能提出了新要求。在研究开发解决方案时，通常不同光引发剂
之间的搭配使用以及光引发剂混合物与UV树脂、UV单体的相互配合是重要的研究方
向。为满足下游新领域提出的多样化需求，只单纯生产常规型号光引发剂的生产商
将在市场竞争中处于劣势。光引发剂生产厂家需要对LED固化设备的性能理解，配
合设备进行相应光引发剂的研发。市场发展趋势要求生产商须具备调整常规光引发
剂性能的研发实力，并为客户提供技术解决方案，成为光固化技术解决方案提供商
。
近年来，化工原材料的供应及价格有较大的变动，对光引发剂的生产稳定和成本控
制带来很大的不确定性。因此核心原材料供应和价格的稳定也有利于光引发剂行业
的稳定，有实力的光引发剂企业对上游原材料的掌控也具备合理性和必要性。
虽然海外客户因为产业链稳定的需求，有寻找非中国供应商的动机。从目前看，海
外替代的技术水平和产能发展还很慢，不足以动摇中国生产的基矗因此竞争的关键
还是提高生产管理水平及产业链和供应链效率，充分发挥中国制造的优势。
（2）半导体行业
①行业市场发展
光刻胶作为关键光刻材料，随着新能源汽车、人工智能、信息产业等领域的快速发
展，全球光刻胶市场规模将持续增长。目前，中国已成为全球最大的LCD面板生产
基地，主导全球LCD面板供应。国内相关企业不断研发新技术，如大尺寸和曲面面
板，并积极布局高世代LCD产线，未来将为大尺寸显示产品创造更多需求。同时，
随着国内OLED显示技术成熟、生产成本降低、产能释放、良品率提高和全球市场份
额扩大，OLED的市场规模也在持续提升。随着技术的进步和下游需求的提升，预计
在未来几年内，国内显示用光刻胶市场规模将保持增长态势。2023年，受多种因素
叠加影响，国内半导体市场进入产业寒冬时期。其中，销量下降幅度较大的三个细
分应用市场为PC、手机和消费电子，新能源汽车和工业电子市场保持平稳或小幅增
长趋势。因此，半导体用光刻胶市场规模受下游产品需求低迷而有所缩减。随着20
24年AI、HPC需求的爆发式增长，手机、PC、汽车等市场的需求回暖，以及显示面
板和半导体产业持续向我国转移，国内半导体产业将迎来新一轮增长浪潮，半导体
用光刻胶市场规模也将随之扩大。
光敏剂是光刻胶产品生产中最重要的核心原料之一。随着电子信息产业的发展，光
刻胶在变化，光敏剂也在不断创新。光敏剂占光刻胶总成本的比重较大，其性能和
成本都影响着光刻胶的竞争力。因此，想做好光刻胶必须要解决光敏剂主导权的问
题。目前，全球光敏剂集中控制在以日本、韩国为主的少数企业中，但是光敏剂的
核心原材料部分来源于中国，因此掌握光刻胶顶端技术，研究开发系列光敏剂产品
，形成完整的产业链，充分发挥基础原材料产地在中国的优势，可以使光敏剂的主
导地位逐步转向中国，这也是提升我国信息技术产品质量的重要举措之一。
②技术与产品发展
光刻胶技术是半导体制造中的关键技术之一，它在集成电路芯片的生产过程中扮演
着重要角色。随着5G、物联网、大数据等领域的快速发展，对光刻胶的市场需求持
续增长。特别是在半导体领域，高端光刻胶的需求日益旺盛。随着集成电路设计尺
寸的不断减小，光刻胶技术也面临着一系列挑战，包括提高分辨率、减少线边缘粗
糙度、解决脱气问题、提升热稳定性以及加快自主研发步伐等，未来光刻胶产品的
发展趋势主要体现在以下几个方面：
分辨率的提升：随着集成电路的集成度不断提高，对光刻胶的分辨率要求也越来越
高。目前，极紫外（EUV）光刻技术已经成为主流，未来，更高分辨率的光刻技术
将不断涌现。
灵敏度的提高：提高光刻胶的灵敏度，可以缩短曝光时间，提高生产效率。目前，
化学放大光刻胶（CAR）已经成为主流，未来，更高灵敏度的光刻胶技术将不断被
开发。
抗蚀性能的增强：随着集成电路制造工艺的复杂化，对光刻胶的抗蚀性能要求也越
来越高。未来，具有更强抗蚀性能的光刻胶技术将不断被研发。
环保性能的提升：随着环保意识的不断提高，对光刻胶的环保性能要求也越来越高
。未来，水溶性光刻胶等环保型光刻胶技术将得到更多的关注。
(四)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司的全部核心技术均用于制造光引发剂、光敏剂、光刻胶、苯甲酸及核心原材料
，主要聚焦于如何改进工艺技术，以提升产量及产品品质、降低成本、强化安全生
产、减少污染物排放等方面。公司技术来源系自主研发、消化吸收再创新，核心技
术所对应的已授权专利主要为原始取得，核心技术对第三方不存在依赖。报告期内
，公司原核心技术“一锅法合成TPO工艺”已升级，不再列为核心技术；原核心技
术“光引发剂907新工艺（溴化法）”已被“光引发剂907新工艺（氯化法）”替代
，不再列为核心技术；新增加核心技术“多酚类化合物高效合成技术”“高纯苯甲
酸产品生产技术”。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司新获得授权专利36项，其中发明专利26项，实用新型专利10项。
公司新授权的发明专利包括《一种双（2,4,6-三甲基苯甲酰基）苯基氧化膦的制备
方法》《一种均三甲基苯甲醛的制备方法》《一种TPO生产工艺中的废液处理工艺
及其装置》《一种高纯度苯甲酸制备用溶液浓缩设备》《一种光引发剂低氯含量的
检测方法》《一种2-甲基-1-（4-取代苯基）-2-吗啉基-1-丙酮的制备方法》《一
种光引发剂中间体的制备方法及其应用》《一种2-甲基-2-氯-1-[4-（甲硫基）苯
基]-1-丙酮的制备方法及其应用》《一种制备1-羟基环已基-苯基甲酮的碱解方法
》《一种光引发剂184的碱解方法》《一种4-苯基二苯甲酮的制备方法》《一种光
引发剂1173蒸馏釜残的处理方法》《一种光引发剂184蒸馏釜残的处理方法》《一
种苯偶姻制备苯偶酰的氧化方法》《一种正性光刻胶组合物》《一种用于光引发剂
生产的结晶工艺及其产品》（专利号：ZL202111434369.X）《一种用于光引发剂生
产的结晶工艺及其产品》（专利号：ZL202111435585.6）《一种白色固体光引发剂
及其制备方法和应用》《一种固体光引发剂及其制备方法和用途》《一种光引发剂
及其制备方法和应用》《一种光引发剂的制备方法及其产品和用途》《一种芴衍生
物光引发剂及其制备方法和应用》《一种联苯衍生物光引发剂及其制备方法和应用
》《一种氨基酮类光引发剂及其制备方法和应用》《一种芴衍生光引发剂及其制备
方法和应用》《一种光引发剂及其制备方法和应用》。新授权的实用新型专利包括
《一种能完成自动分液的反应装置》《一种合成米醛的装置》《一种苯甲酸废气脱
水真空干燥装置》《一种苯甲酸蒸馏残渣出料机》《一种带折流筛板的降膜结晶器
》《一种循环泵管路》《一种苯基卤化膦合成工艺中固废的处理装置》《一种阻燃
剂的生产装置》《一种二苯基氧化磷和二苯基磷酸的联合生产装置》《一种蒸发结
晶并重结晶的装置》。
专利的增长使公司在光引发剂、光刻胶、苯甲酸产品及其关键原材料的工艺方面有
了更多的技术储备，为产品的稳定供应提供了技术基础，也提升了公司的抗风险能
力。公司通过产品创新来满足更多应用场景的需求，推动光固化行业发展，也进一
步完善了公司的专利布局。其中，公司新获得的实用新型专利从改善和更新设备方
面进一步提高“三废”治理、改善反应和后处理等操作单元以及自动化生产等环节
进行升级，极大地完善了光引发剂的整个工艺过程，对节能降耗，可持续发展提供
了重要的指导。公司在光刻胶领域也有重要的技术突破，积累了专利和大量非专利
技术，助力公司战略发展。
报告期内，公司及子公司凭借强大的研发实力荣获多项荣誉。公司获评2023年“国
家技术创新示范企业”；通过“制造业单项冠军企业”复核；荣登2024年度中国精
细化工百强榜单，排名第56位；荣列2024年度中国精细化工创新发展企业二十强，
位居第15位；荣列第十三届天津市民营经济健康发展工程科技创新100强，位居第4
8名；《久日新材双轨发展下的创新之路》案例入选2024年天津市100个企业典型创
新案例。山东久日被认定为第八批“山东省制造业单项冠军企业”；获评“山东省
先进中小企业”、2023年度“山东省高端品牌培育企业（制造业类）”；通过2024
年度“山东省专精特新中小企业”复核；通过“滨州市‘一企一技术’研发中心”
复核，相关项目被列入“2024年山东省企业技术创新项目计划（第一批）”。湖南
久日通过2024年“高新技术企业”复审；通过“湖南省省级企业技术中心”复核评
价。弘润化工、怀化泰通通过2024年“湖南省专精特新中小企业”复核。内蒙古久
日被认定为“高新技术企业”；获评2024年“内蒙古自治区创新型中小企业”“内
蒙古自治区级绿色工厂”；内蒙古久日光引发剂研究开发中心被认定为2023年度“
内蒙古自治区企业研究开发中心”。公司董事、副总裁、核心技术人员张齐先生和
工程师董月国先生入选第一批天津市卓越制造人才。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
情况说明
报告期内，TPO新合成技术的开发、阳离子光引发剂单体树脂的开发、光引发剂BDK
新工艺开发与改进、光引发剂117全流程工艺优化、1103工艺优化、1104及中间体H
4酮合成工艺优化、高品质TPO的工艺开发、单双苯联产工艺优化、半导体清洗剂相
关产品的研发与精制项目已完成。
5、研发人员情况
6、其他说明
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1．雄厚的研发实力与强大的持续创新能力
公司的研发优势源于对光固化行业二十余年的专注与长期积累，以及公司在化学合
成、化工生产等方面积累的丰富经验。公司十分重视新产品、新技术、新工艺的研
发与应用，持续自主研发创新是公司维持市场优势地位的核心竞争力。
截至2024年12月31日，公司拥有研发技术人员222名，占公司总人数的16.62%，专
业涵盖有机化学、化学工程、机械、自动控制、分析化学、材料工程等多领域，并
设有“国家企业技术中心”“国家级博士后科研工作站”与“天津市光引发剂技术
工程中心”。公司董事长赵国锋先生为南开大学有机化学专业博士、南开大学化学
学院教授，入选2016年科技部“科技创新创业人才”、国家第三批“万人计划”科
技创业领军人才、“天津发展-人才先锋”十大年度人物。核心技术人员张齐先生
，2008年获南开大学有机化学专业博士学位，正高级工程师职称，2024年入选第一
批天津市卓越制造人才，现任公司董事、副总裁兼研发中心主任。
公司研发团队科研力量雄厚、专业结构合理。作为科研成果的具体体现，截至2024
年12月31日，公司拥有专利187项，其中发明专利126项、实用新型专利61项，并积
累了大量非专利技术。此外，公司主持2项、参与7项光引发剂行业标准的编制（光
引发剂行业共11项），参与1项光刻胶国家标准的编制。
公司在半导体化学材料的研发中有如下优势：（1）在化学合成、化工生产、工艺
开发积累了大量人才和经验，大部分研发技术人员具有化学化工专业教育背景，同
时，公司拥有二十多年的化工生产经验，在半导体化学材料领域上能够发挥自身优
势，自主开发新产品和新工艺，能够实现光刻胶全产业链发展；（2）光刻胶研发
是一项专业性很强的工作，不仅需要有尖端的仪器设备，而且需要有经验丰富的专
业人才。公司进军光刻胶领域之时，就着力打造一支优秀的专业团队，目前，公司
已建立一支由韩国专家团队及南开大学教授领衔的光刻胶研发团队，多名成员拥有
留学背景和化学或材料专业博士学位，同时公司十分注重人才引进和员工培养，计
划继续聘请国内外各领域的专家和技术人员，并通过内部、外部的培训提高现有人
员的能力，以确保满足公司光刻胶业务快速发展的需要；（3）公司光敏剂PAC的生
产是从基础原料开始，包括关键原材料多羟基酚类化合物和磺酰氯（NAC），在生
产成本上将比现有国外企业更具优势，同时也能确保品质和供应链的稳定。
综上，公司研发人员充足、队伍强大、核心技术人员稳定且科研水平较高；公司已
取得多项专利及非专利技术，自主研发能力强，已自主研发拥有覆盖行业主流光引
发剂品种的大规模生产工艺技术，已掌握光敏剂PAC大规模生产的能力；公司取得
多项省部级以上科研奖项、承担多项省部级以上科研项目、主持参与编制多项行业
标准，具有较强的科研实力；公司正在从事多项研发项目，持续进行技术研发和创
新。因此公司具备自主创新能力、持续创新能力。
2．完备的产品体系
不同的光引发剂型号其性能特点有所不同，公司经过多年的潜心研究和稳健发展，
现已具备包括184、TPO、1173、907、369/379、DETX、ITX、TPO-L、PBZ、MBZ、OM
BB、BDK、CBP及819在内的十几种光引发剂的规模化生产能力，产品范围涵盖主流
品种及专用领域，是业内产品线最为齐全的龙头供应商。较完善的产品系列，再加
上公司新开发的系列大分子光引发剂、低气味光引发剂和特殊性能的光引发剂，使
公司能够独立满足下游客户的多样化采购需求，并有助于解决食品包装油墨和净味
漆等有更高要求的下游应用，增强客户黏性，增强公司在行业内的竞争优势。
3．行业领先的产品供应能力
绿色低碳、高效经济使得UV光固化材料应用领域不断拓展，下游市场对光引发剂的
需求稳步增加。作为UV光固化行业核心原材料的光引发剂能否持续稳定的供应，会
直接影响到下游UV涂料、油墨等厂商的正常生产经营和经营业绩，为此在光固化材
料生产基地方面，公司充分发挥山东滨州、湖南怀化、内蒙古赤峰等现代化生产基
地的作用，收购了弘润化工和怀化泰通，进一步完善了核心光引发剂产品的种类、
原材料生产，优化了公司生产计划与生产效率，提高了公司持续稳定的供货能力，
增强了对客户需求的主动性，强化了客户对公司的依存度与信任，从而进一步巩固
了公司在光引发剂产品供应领域的竞争优势。
4．优质而稳定的客户资源
光引发剂作为UV光固化材料的核心关键原料，进入下游优质客户的供应商体系（尤
其是国外客户）之前，需要经历长期、严格的认证过程，客户为保证自身供应链的
稳定，会对供应商的产品质量、持续供货能力、环保达标情况、售后服务等因素进
行严格考察，且一旦通过认证，双方之间将形成长期、稳固的合作关系，这样的合
作关系既有利于下游客户供应链的稳固，也有利于光引发剂生产企业持续盈利能力
的稳步提升。同时，具备与优质客户紧密合作关系的光引发剂生产企业可以借助该
优势提前掌握市场需求，开发更多符合客户要求的产品，获得市场先机。因此，能
否与优质客户建立长期、稳定、紧密的合作关系，成为光引发剂生产企业之间的竞
争关键。公司长期致力于光引发剂产业，经过多年的市场耕耘与不断积累，公司的
研发与技术服务能力、产品质量、产品线、稳定供货能力、品牌等获得了下游客户
的充分认可。UV光固化行业良好的发展前景、公司综合竞争能力的不断提升和营销
模式的不断改进，将使公司与优质客户的合作关系进一步巩固，进一步强化了公司
行业内的龙头地位。
5．研发服务驱动的先进营销服务模式
涂料、油墨、胶粘剂产品具有应用范围广、市场规模大、需求变化快、个性化需求
多等特点。公司在长期经营过程中，积累了大量的行业应用经验，对产业链各环节
的发展拥有深刻的理解。由于公司拥有多品种光引发剂产品的研发和规模化生产能
力，因此较之竞争对手，公司对各型号光引发剂产品的性能、特点、优劣势具有更
为充分的理解和把握。在此基础之上，除确保光引发剂产品的研发、升级外，公司
积极响应客户需求，对不同品种光引发剂的复配使用进行深入研发，并对光引发剂
与其他两类UV光固化核心原料树脂、单体的结合使用进行持续探索。多领域研发创
新的投入，使公司形成了能够为客户提供综合性技术支持与服务的能力，实现了由
单纯的产品研发、生产向综合解决方案提供商的转变，使公司对下游客户的影响力
及双方的业务粘性进一步增强，公司这一模式也得到认可。2024年，公司获得“国
家服务型制造示范企业”称号。
6．人才团队优势
优质的产品与技术研发需要一支强大的科技人才队伍，公司核心管理与技术团队拥
有多年化学、材料方向的研发、销售和管理经验。公司研发技术人员不仅具备有机
化学、合成工艺、新材料应用、自动化控制、环境工程等复合知识背景，还拥有多
年的行业实践经验，并对下游应用市场的产品特性有着深刻理解。公司的销售人员
除拥有较强的市场营销能力，还掌握丰富的行业知识，熟悉行业发展状况。经过多
年的磨练与积累，公司已建立了一支人员稳定、技术基础扎实、拥有丰富行业应用
经验，且同时具备市场经营理念的复合型人才队伍。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
2024年，公司实现营业收入148,844.34万元，同比增长20.52%，实现归属于上市公
司股东的净利润-5,376.08万元，较去年同期相比，减少4,237.69万元亏损，亏损
收窄44.08%。2024年，面对竞争激烈的市场环境，公司采取多样化营销策略，稳固
现有市场份额且积极争取潜在客户，注重技术创新与新产品的开发推广，并进一步
采取强化供应链管理、优化生产流程、加强项目管理等多种措施降本增效，公司整
体竞争力提升。报告期内，公司光引发剂销量增长、毛利增加、营业利润增加，但
受光引发剂单价较低影响，且半导体产业投入较大，营业利润、利润总额、归属于
母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润仍为亏
损，但亏损金额较上年同期大幅减少。
报告期内，公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，持续经营能力不存在
重大风险。虽然外部环境正在逐步复苏，但完全恢复还需一定过程，如果未来公司
所处行业，以及下游市场等方面持续未达预期，公司将出现业绩下滑及继续亏损的
风险。
(三)核心竞争力风险
优秀的技术工艺和产品研发能力是公司可持续发展并保持行业竞争优势的关键。报
告期内，公司围绕光引发剂产品生产工艺、新型光引发剂产品研发、不同光引发剂
型号之间的复配使用等主营业务领域以及光固化配方产品领域，对研发机构设置、
研发流程体系不断完善，并持续加大研发投入，在技术工艺、产品设计等方面取得
了多项研发成果。截至报告期末，公司拥有发明专利126项、实用新型专利61项，
以及多项非专利技术。但随着下游产业市场需求的不断变化，产业技术水平的持续
提升以及市场竞争的加剧，公司的研发和持续创新能力面临着严峻挑战。如果公司
不能准确把握行业未来发展方向、研发创新机制不能适应行业发展需要、技术水平
无法满足市场要求，则公司的市场竞争力和盈利能力将受到负面影响。同时，根据
业务发展规划，未来公司将着力在新型光引发剂、印刷线路板专用光引发剂/特种
光固化材料、新型显示及半导体化学材料等领域进行研究开发，但由于技术与产品
创新具有一定难度、市场需求可能发生变化，以及研发过程及进度存在不确定性，
可能导致研发结果不及预期或研发投入超支，对公司发展规划的实现和经营业绩产
生不利影响。
(四)经营风险
随着公司近年来的快速发展，公司业务规模及员工人数有了较大增长，经营管理面
临的压力日趋增大。随着市场规模不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，
未来公司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方
面的管理水平将面临更大的挑战。虽然公司按照现代企业制度的要求建立了较为规
范的管理体系，生产经营各方面运转情况良好，但随着公司不断发展和规模不断扩
大，公司管理体系和组织结构将趋于复杂化，现有的管理体系、管理人员的数量和
能力将对公司的发展构成一定的制约，公司面临是否能建立适应较大规模企业集团
特征的管理体系和团队以确保公司高速、健康发展的风险。
(五)财务风险
(六)行业风险
光固化材料和半导体化学材料长期发展前景良好，但近几年受外部大环境的影响，
行业发展呈明显波动，2024年进一步叠加了全球经济疲软导致的供求失衡，行业竞
争白热化。虽然公司不断加大研发力度，具有丰富的行业经验，生产、销售的产品
质量稳定，客户忠诚度和稳定度较高，但随着竞争对手的不断加入，行业竞争日趋
激烈，公司面临市场竞争加剧、产品价格持续下滑导致利润进一步下降的风险。
(七)宏观环境风险
1．汇率波动的风险
公司主营业务收入中出口占一定比重，未来如人民币对美元汇率波动或公司出口金
额加大，将可能对公司的汇兑损益产生更大影响，使公司经营面临一定汇率风险。
2．所得税税率及出口退税政策变化的风险
天津久日2023年通过高新技术企业认定，山东久日2023年通过高新技术企业认定，
湖南久日2024年通过高新技术企业认定，常州久日2022年通过高新技术企业认定，
弘润化工2022年通过高新技术企业认定，怀化泰通2022年通过高新技术企业认定，
内蒙古久日2024年通过高新技术企业认定。前述公司的高新技术企业有效期均为三
年,在有效期内享受15%的企业所得税优惠税率。如果未来前述公司的高新技术企业
认定不能通过后续复审，所得税优惠税率相应取消，则会对公司净利润产生一定的
影响。
同时，报告期内公司出口产品享受增值税出口退税的优惠政策，如果未来国家调低
出口退税率或取消出口退税政策，将会增加公司的外销成本，对公司出口业务的业
绩将会造成一定影响。
3.关税政策的风险
2025年4月，美国对中国加征关税。因全球光引发剂的主要生产集中在中国，且多
个品种仅在我国生产，因此短期内美国市场对中国光引发剂存在一定依赖。报告期
内，公司对美国的出口金额约占公司营业收入的8%左右，且公司多数产品不在本次
美国加征关税的范围内，美国本次关税政策不会对公司业务产生重大影响。然而，
近年来国际形势复杂多变，贸易政策的不确定性逐步增加，若国际经济和贸易环境
发生重大不利变化，可能会对公司产品出口带来一定压力。
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
1．安全生产风险
公司生产过程中盐酸、甲醇等部分原材料属于危险化学品，氯化反应、氧化反应以
及烷基化反应等属于危险化工工艺。危险化学品在运输、储存、使用过程中，以及
危险化工工艺在操作过程中，可能因操作不当造成人员伤亡、财产损失等安全生产
事故。为避免安全生产事故的发生，公司采取了多项措施，包括制定并严格执行安
全生产管理制度及标准化操作规程，配备完备的安全生产设施及自动化监测设备，
设立公司一级的安全生产委员会和各生产基地的安全环保部等常设机构，配置有注
册安全工程师的专职人员，专职从事安全生产监督管理工作，定期进行安全生产教
育培训，定期对车间、仓库、设备进行安全检查、隐患排查及消除。但由于可能受
到突发环境变化影响，以及化工企业部分生产环节需人工操作，公司仍存在发生安
全生产事故的潜在风险。在未来经营过程中，如因管理不当发生安全生产事故，公
司将可能面临行政处罚、停产整改等监管措施，进而对公司正常生产及经营业绩造
成不利影响。
2．环保风险
公司在生产过程中会产生废气、废水、固体废弃物等污染物，主要包括氨氮、苯、
氯化氢等。公司日常经营需符合《环境保护法》《大气污染防治法》《水污染防治
法》以及《土壤环境质量建设用地土壤污染风险管控标准》等法律法规的要求，对
污染物进行防治处理。报告期内，公司投入大量资金和技术力量用于环保设施和技
术工艺改进，遵照有关环保法规进行环境治理。如果国家在未来进一步制定、实施
更为严格的环境保护法律法规，一方面，公司需要增加购置环保设备、加大环保技
术工艺研发投入或采取其他环保措施，以满足监管部门对环保的要求，这将导致公
司经营成本增加，进而对公司经营业绩造成一定影响；如公司的环保治理、“三废
”排放不能满足监管出台新的或更高的要求，将可能受到整改、停限产等监管措施
，对公司经营业绩造成不利影响。
3．产品价格波动风险
2019年以来，随着更多竞争对手的加入，光引发剂制造业竞争日趋激烈，同时全球
经济疲软导致需求疲软。这些原因都导致市场竞争更为激烈，光引发剂产品价格承
压严重，公司产品价格存在下降的风险。
4．停、限产风险
报告期内，我国的环保政策、安全生产监管对业内企业的要求不断加强。公司高度
重视环境保护、安全生产以及产品的稳定供应，通过多种有效措施以降低停、限产
的影响，主要措施包括：加强生产用电双回路建设和重点公用工程保障能力；加大
资金和研发投入，减少污染物排放并着力实现生产过程的连续化、自动化和标准化
；进一步加强消防设施投入，提升消防应急处置能力；加强内部管理和安全教育培
训等。上述措施的实施有助于减小停、限产对公司正常经营的影响。但在经营过程
中，公司仍存在因不可抗力、政府监管政策等原因而造成被迫停止生产或关闭部分
生产设施的可能。如发生停、限产情形，将可能对公司的正常生产经营和经营业绩
造成不利影响。
5．核心技术人员流失风险
公司作为高新技术企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要
。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果公司未来不能
在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制
，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对公司的经营业绩及长远发展造成不利影响
。
6．人力成本上升的风险
报告期内，公司主营业务迅速发展，公司员工薪酬总体亦呈增长态势。公司通过加
大技术研发投入及市场开发力度，扩大员工规模，提高员工的薪酬待遇水平来有效
提升员工积极性，促进公司业务的快速发展。虽然报告期内公司采取了适合现阶段
公司特点的工资政策，但是随着公司的不断发展，员工队伍的迅速扩大和员工薪酬
待遇水平的提升，如果公司全部人员总成本增幅与营业收入增幅不匹配，将在未来
有可能对公司经营业绩产生一定影响。
7．募集资金投资项目实施风险
公司首次公开发行的募集资金投资项目对增强公司的竞争能力有着重要意义，但项
目的建设存在实施风险，最终经营成果的实现存在一定的市场风险。公司募集资金
投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等存在一定程度的
不确定性。虽然公司对募集资金投资项目在技术方案、设备选型、市场前景等方面
进行了缜密分析，但在项目实施过程中，可能存在因工程进度、工程质量、投资成
本、产业政策发生变化而引致的风险。
8．毛利率下滑风险
2024年，市场需求出现明显下滑，竞争环境也非常严峻，公司采取灵活的市场措施
以稳固市场竞争优势。从历史数据看，公司主要产品价格已处于历史低位区域并保
持波动，价格回暖仍依赖于全球需求回升。因此公司毛利率变动仍受到下游市场需
求、市场供应情况、原材料价格波动以及公司与竞争对手价格策略等多种因素影响
，不排除公司存在短期内毛利率下滑的风险。
9．销售价格存在进一步下滑的风险
目前国内外政治、经济等影响因素仍具有极大的不确定性，光引发剂的下游产业尤
其是UV涂料领域，市场需求未见明显恢复。因此，在全球市场需求未完全恢复的情
况下，供求关系仍有进一步恶化的可能，最终会导致光引发剂的价格出现下滑。
10．法律风险
欧盟出于对化学品的安全性能考虑对某些产品进行或正在实行对化学品管控越来越
严格的趋势，会对某些产品的应用或给某些行业带来影响。全球化学品和行业法规
趋于完善化，国内外新的行业法规出台或行业法规提出更高的要求，对于化学品的
立法管控形成贸易壁垒。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司实现营业收入1,488,433,415.32元，同比增加20.52%，实现归属于上
市公司股东的净利润-53,760,758.04元，亏损减少42,376,935.31元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司秉承“以技术为核心、以市场为先导、以质量为保证”的经营理念，以品质铸
造品牌，工艺精益求精，通过严格的生产管理和完善的品质控制，打造高品质光引
发剂产品供应链；充分利用自身专业知识和技术储备，针对客户需求提供专项技术
支持和解决方案；通过专业技术服务水平的不断提高，打造遍布全球主要市场的营
销和服务网络体系，帮助顾客降低采购和运营成本，以优质的产品、优质的服务为
客户创造价值。
公司确立了以“光固化产业为核心、半导体产业为重点”的产业发展方向，在核心
产业——光固化产业发展上，实行“同业整合、横向拓展、纵向延伸”的发展战略
。公司将以现有产品和市场为中心，着眼于全球化经营发展战略，不断丰富产品线
，提高市场占有率。在持续夯实光引发剂行业龙头地位的基础上，积极向光固化产
业链下游及半导体化学材料等领域拓展，为中国在相关领域的发展做出应有的贡献
。
(三)经营计划
公司将坚定以“光固化产业为核心、半导体产业为重点”的产业发展方向，在核心
产业——光固化产业发展上，实行“同业整合、横向拓展、纵向延伸”的发展战略
，进一步优化公司的产业布局和产品结构，夯实公司在光引发剂行业的龙头地位，
并持续推进在半导体化学材料领域的布局，不断提升公司价值，实现股东利益最大
化。
产品策略：为增强综合竞争优势，公司将依托完善的生产基地，继续提升自有产品
的生产能力，尤其在保障客户供应方面做好布局。利用内蒙古久日继续做好生产工
作，将设计的产品尽快投产，尽快达到最佳产能，从而真正地完善久日自产产品系
列。同时，公司将在继续保持光引发剂行业的领先地位下，加大力度开发特种光引
发剂产品，如大分子光引发剂、UVLED用光引发剂、阳离子光引发剂、可见光光引
发剂以及其他适用于特殊应用的产品（复配产品及专利产品）。在横向拓展方向，
公司将重点加强特种及常规光固化单体的研发、生产和销售，并逐年增加销售力度
。另外公司在光固化产品纵向延伸方面，将充分发挥公司光固化原材料的优势，与
下游企业紧密合作，共同拓展UV光固化产品新的应用领域，加大对光固化油墨等新
产品的研发，并继续加强“国家企业技术中心”和“天津市光引发剂技术工程中心
”的建设，提升公司知识产权的建设力度，完善公司的专利体系。
销售策略：公司将继续通过稳定的供应和质量，进一步提升公司品牌影响力，保持
与下游终端客户的战略合作。公司将继续加大市场推广力度，深化渠道建设，通过
强化品牌宣传和客服工作，积极参加国际会展和行业展会，同时保持与客户交流，
加强与客户的合作，及时了解客户的需求，充分发挥公司产品系列齐全的优势，进
一步扩大市场影响力。
技术策略：公司将加大对公司主要产品1173、184、TPO、907、369/379、DETX、OM
BB、819等产品的工艺和流程优化力度，通过全流程自动化、连续化改造，提高生
产效率，节能降耗，提高原料利用率和降低“三废”，同时在环保方面持续投入，
努力实现清洁生产和环境友好，以达到未来的低碳绿色可持续发展目标。在原料配
套方面，公司也做了长远布局，向上游原材料延伸，以建立完善的光引发剂产业链
。公司全资子公司湖南久日已投资并控股了主要原料苯甲酸供应商弘润化工、并购
了主要原料二苯基氯化膦的供应商怀化泰通，公司全资子公司内蒙古久日投资了主
要原料二苯基氯化膦的供应商宏远天呈，力争保证公司在未来3-5年的原料生产布
局。同时，公司将继续开发特殊单体、光固化配方产品和半导体化学材料的系列产
品，满足更多客户的多样化需求，形成公司核心产品竞争力。
上述仅为公司2025年经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，
也不代表公司对2025年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，
存在较大不确定性，投资者对此应当保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划
与业绩承诺之间的差异。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜久日新材(香港)有限公司 ｜ 50.00｜ 2193.26｜ 14748.56｜
｜久日日本株式会社 ｜ 5000.00｜ -44.74｜ 203.09｜
｜内蒙古久日新材料有限公司 ｜ 30000.00｜ -3187.24｜ 91703.82｜
｜内蒙古宏远天呈科技发展有限｜ 3733.35｜ 539.59｜ 9012.80｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京美茵生命科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -476.86｜ 1177.47｜
｜大晶信息化学品(徐州)有限公｜ 25000.50｜ -1215.12｜ 27924.77｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津中福环保科技股份有限公｜ 3200.00｜ 751.52｜ 35465.77｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津久日半导体材料有限公司｜ 20000.00｜ -1654.97｜ 14186.03｜
｜天津久源新材料技术有限公司｜ 5000.00｜ 199.33｜ 18334.92｜
｜天津久瑞翔和商贸有限公司 ｜ 5000.00｜ 193.77｜ 44724.22｜
｜天津市天骄辐射固化材料有限｜ 6500.00｜ -185.94｜ 4603.32｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津市瑞武股权投资基金合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津普兰纳米科技有限公司 ｜ 1159.57｜ 80.35｜ 52245.58｜
｜天津瑞兴投资管理有限公司 ｜ 3000.00｜ -171.78｜ 2239.77｜
｜宁波微芯新材料科技有限公司｜ 526.43｜ -405.74｜ 37372.03｜
｜山东久日化学科技有限公司 ｜ 20000.00｜ -108.21｜ 29798.97｜
｜常州久日化学有限公司 ｜ 6150.09｜ -1002.83｜ 4886.55｜
｜常州久晟新材料科技有限公司｜ 2000.00｜ -2.05｜ 2.95｜
｜广州久日感光新材料科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜徐州大晶新材料科技集团有限｜ 15105.26｜ -410.51｜ 13624.63｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜怀化久源新材料有限公司 ｜ 100.00｜ -634.31｜ 1730.31｜
｜怀化泰通新材料科技有限公司｜ 588.00｜ 460.07｜ 11760.41｜
｜晶虹生物化学(徐州)有限公司｜ 1000.00｜ -18.95｜ 1312.88｜
｜湖南久日新材料有限公司 ｜ 25000.00｜ 6509.67｜ 80726.87｜
｜湖南弘润化工科技有限公司 ｜ 17310.00｜ 227.59｜ 29668.53｜
｜科利生物科技(徐州)有限公司｜ 1000.00｜ -24.25｜ 1688.40｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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