☆经营分析☆ ◇688089 嘉必优 更新日期：2025-06-23◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
花生四烯酸（ARA）、二十二碳六烯酸（DHA）、β-胡萝卜素(BC)及N-乙酰神
经氨酸（SA）等多个系列产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人类营养 ｜ 52375.45｜ 23312.43｜ 44.51｜ 94.27｜
｜动物营养 ｜ 1642.43｜ 264.65｜ 16.11｜ 2.96｜
｜其他业务 ｜ 1330.65｜ 521.53｜ 39.19｜ 2.40｜
｜美妆个护 ｜ 210.81｜ 133.21｜ 63.19｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ARA产品 ｜ 39028.86｜ 17203.25｜ 44.08｜ 70.25｜
｜DHA产品 ｜ 10886.85｜ 5528.09｜ 50.78｜ 19.59｜
｜其他 ｜ 3994.31｜ 537.74｜ 13.46｜ 7.19｜
｜SA产品 ｜ 1649.32｜ 962.74｜ 58.37｜ 2.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 33480.35｜ 13034.90｜ 38.93｜ 60.26｜
｜境外 ｜ 20748.34｜ 10675.39｜ 51.45｜ 37.34｜
｜其他业务 ｜ 1330.65｜ 521.53｜ 39.19｜ 2.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人类营养 ｜ 41826.57｜ 18190.95｜ 43.49｜ 94.25｜
｜动物营养 ｜ 1294.76｜ 169.00｜ 13.05｜ 2.92｜
｜其他业务 ｜ 841.31｜ 196.91｜ 23.40｜ 1.90｜
｜个人护理及化妆品 ｜ 417.66｜ 259.25｜ 62.07｜ 0.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ARA产品 ｜ 30214.53｜ 13580.82｜ 44.95｜ 68.08｜
｜DHA产品 ｜ 7943.08｜ 3486.91｜ 43.90｜ 17.90｜
｜其他业务 ｜ 3901.32｜ 140.19｜ 3.59｜ 8.79｜
｜SA产品 ｜ 2321.38｜ 1608.19｜ 69.28｜ 5.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 27122.74｜ 10427.73｜ 38.45｜ 61.11｜
｜境外 ｜ 16416.26｜ 8191.47｜ 49.90｜ 36.99｜
｜其他业务 ｜ 841.31｜ 196.91｜ 23.40｜ 1.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人类营养 ｜ 37938.24｜ 17629.01｜ 46.47｜ 87.53｜
｜其他业务 ｜ 3134.55｜ 270.72｜ 8.64｜ 7.23｜
｜动物营养 ｜ 2099.78｜ 260.74｜ 12.42｜ 4.84｜
｜个人护理及化妆品 ｜ 169.87｜ 105.45｜ 62.07｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ARA产品 ｜ 25558.42｜ 12610.19｜ 49.34｜ 58.97｜
｜其他业务 ｜ 7886.63｜ 819.31｜ 10.39｜ 18.20｜
｜DHA产品 ｜ 6452.99｜ 2570.67｜ 39.84｜ 14.89｜
｜SA产品 ｜ 3444.41｜ 2265.74｜ 65.78｜ 7.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 23149.15｜ 9219.56｜ 39.83｜ 53.41｜
｜境外 ｜ 17058.74｜ 8775.63｜ 51.44｜ 39.36｜
｜其他业务 ｜ 3134.55｜ 270.72｜ 8.64｜ 7.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对复杂多变的全球经济环境和竞争加剧的行业外部环境，公司加快战略
转型，积极迎接人工智能背景下合成生物领域高速发展的历史性机遇，坚定不移走
全球化、国际化道路，持续落实“三拓展”发展战略，积极开展关键业务布局，各
条业务线稳中有进，市场拓展呈现良好势头。2024年，公司核心业务人类营养业务
稳中有升，受益于新国标提量、国际市场开放两大机遇与募投新产能释放协同作用
，市场地位持续巩固；动物营养业务聚焦宠物营养核心赛道，加速技术研发及创新
产品开发；美妆个护领域，组学技术取得突破应用，现有产品功效挖掘与新产品储
备开发同步推进。各项业务情况具体如下：
(一)人类营养业务
2024年，公司实现人类营养业务收入523,754,509.40元，同比增长25.22%，其中AR
A产品实现销售收入390,288,564.35元，同比增长29.17%，藻油DHA产品首次突破亿
元大关，实现销售收入108,868,482.84元，同比增长37.06%。
国内市场方面，随着新国标奶粉逐步替换老国标产品，市场对ARA和藻油DHA产品的
需求提升，核心客户销量均实现了较大增长。公司的产能扩建募投项目如期建成投
产，国内部分核心客户完成新产能认证并切换，新产能逐步释放，智能制造系统辅
助提升产品品质和产能效率，为公司抓住新国标机遇提供了坚实保障。新产品方面
，HMOs之2’-FL产品成功获批，具备生产能力，并实现了首单突破。应用技术方面
，粉剂产品及工艺不断优化，完成多款特医粉剂新产品的开发，并实现两款新品成
交。大健康市场方面，公司应用技术团队从现有核心产品丰富的学理功能出发，不
断探索丰富产品的应用场景，2024年初步完成了DHA乳液在液体制剂如酸奶和液态
奶中的应用研发，重点开展了SA产品在口服美容领域的临床研究及应用研发，联合
客户推出了多款美容口服饮品，例如公司向合作客户进行专利授权，已成功推出萃
雅魅力白燕窝酸饮、钻光番茄烟酰胺饮料等创新产品，为公司在大健康市场的布局
注入了新活力。
国际市场方面，2024年达能、雀巢、澳优等核心大客户业务合作进展顺利，为公司
营收利润双增长作出了重要贡献。面对国际市场重要机遇，2024年公司以提高国际
供应链效率、提升国际服务能力为目标，着重开展了国际供应链的构建优化工作，
深入了解国际客户需求，直击国际市场痛点。新客户开发方面，前期市场布局和客
户开拓成果逐步呈现，成功获得多个核心大客户的全球供应商资质，部分核心目标
客户已完成产品准入工作。此外，公司不断丰富国际市场产品供给，以ARA为合作
突破口，积极导入藻油DHA、SA、HMOs等产品，目前藻油DHA产品已经取得欧盟婴配
NoveFood认证，部分大客户已完成藻油DHA的准入工作。
(二)动物营养业务
面对中国宠物市场崛起的行业机遇，2024年，公司动物营养事业部重点推动嘉必优
创新原料业务在宠物营养领域的应用。截止目前，公司动物营养事业部技术研发团
队已开发包括宠物营养主食、宠物营养补充剂、宠物零食等多品类在内的宠物食品
产品，通过独特的产品差异性和明确的功效验证，推动合作伙伴全硕品牌加速抢占
市常
2024年，宠物营养领域的技术研发工作目标是开发技术领先、适用创新的宠物脂质
营养健康解决方案，实现脂肪酸营养在宠物终端市场的应用转化。产品开发方面，
宠物食品产品线以平衡脂肪酸科技为主要创新路线，结合品牌渠道和消费市场细分
需求，构建基于脂质营养创新的全年龄段宠物功能性主食、零食和营养补充剂产品
矩阵。例如，已经开发的金枪鱼油粉营养补充剂，开创行业Omega-3系品类新剂型
；零乳糖脂肪酸营养奶粉，对标猫乳中Omega-3系脂肪酸营养，作为品牌线下繁育
渠道主打产品。应用研发方面，围绕核心脂质营养素的应用功能，开展在宠物食品
中的基础营养研究、营养组件开发和功能性验证。功能研究方面，基于合成生物信
息学平台的技术和资源，开展脂肪酸营养对犬猫的功能机理研究，以推进其在宠物
营养领域的深入研究和市场应用。2024年，公司开展了不同品种猫乳的脂肪酸组成
及含量研究，为特定应用场景和细分群体的产品开发提供了理论基矗
经济动物业务方面，公司控股子公司嘉利多持续聚焦于禽类、猪类、种动物、高品
质肉蛋奶等应用场景，深度挖掘脂肪酸精准平衡技术在经济动物细分领域的作用及
价值。2024年，嘉利多联合多家头部养殖企业制定产品开发方案，共同推进大规模
的产品应用测试，部分产品已经获得客户批准并开始连续采购，产品验证和市场验
证已经展现出了积极成果。与此同时，嘉利多携手中国农业大学李德发院士，成立
了院士工作站，旨在未来三年内加速科技成果的转化进程。
(三)美妆个护业务
2024年，公司美妆个护业务继续围绕公司现有妆食同源原料进行推广销售，主推燕
窝酸产品的同时，兼顾β-胡萝卜素、ARA、DHA等原料，根据市场和客户需求，研
发布局新产品。
技术方面，公司持续打造以合成生物学技术、组学技术、促渗载体技术为核心的美
妆业务竞争力。其中，基于合成生物学的多组学研究取得突破，通过多组学技术辅
助提升功效新靶点的发型、实现新原料的快速筛选验证、帮助公司及下游客户进行
精准的人群定位，为深入挖掘燕窝酸产品在抗衰、修复等具体领域的功效表现提供
技术支持。中科光谷与麦吉丽公司实现了有关原料功效机理的研究合作，实现组学
技术技术服务第一单。除此之外，2024年公司利用促渗载体技术完成SA纳米乳、DH
A脂质体和DHA纳米乳等载体产品的开发。
新产品开发方面，生物基甘氨酸产品完成中试，细菌纤维素中试线建设完成，同时
引入了乳酸锌、红没药醇等多款功能性原料，丰富了产品线。客户开发方面，2024
年新增SA产品授权备案51款，累计备案产品达到114款。
此外，2024年中科光谷主导了T/CAFFCI74-2024《化妆品用原料N-乙酰神经氨酸》
团体标准发布，参与了《T/CIET248-2023化妆品用抗衰成分活性物使用规范》《QB
/T4576-2023透明质酸钠》等多项行业/团体标准的起草与发布工作。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司以生物技术为立足之本，以合成生物学为底层技术，以细胞工厂为制备方式，
通过可持续的生物制造方式，为全球营养与健康领域的客户提供高品质的营养素产
品与创新的解决方案。目前主要产品包括多不饱和脂肪酸类花生四烯酸（ARA）、
二十二碳六烯酸（DHA）、萜类物质β-胡萝卜素（BC）、虾青素等，糖类物质N-乙
酰神经氨酸（SA）和母乳低聚糖（HMOs）等，广泛应用于婴幼儿配方奶粉领域、大
健康食品领域、动物营养领域、个人护理及美妆领域，并基于合成生物学底层技术
能力，不断推出新的具有生物活性的高价值分子，持续拓展新的应用场景和新的服
务领域。
公司建立了符合国际标准的三大生产基地以及完善的国际供应链与服务体系，产品
销售区域覆盖中国、欧洲、澳洲、北美、东南亚等30多个国家及地区，并与雀巢、
达能、嘉吉、飞鹤、伊利、贝因美、君乐宝、圣元、蒙牛、完达山等国内外知名企
业建立了长期的合作关系。
公司核心产品情况如下：
1、ARA产品
公司采用等离子诱变育种技术选育出高产菌种——高山被孢霉，通过微生物发酵技
术，生产ARA产品，主要用于婴幼儿配方奶粉和食品领域。按照产品形态，公司ARA
产品可分为油剂与粉剂两种类型，ARA油剂产品一部分直接销售，一部分用于加工
成粉剂产品后销售给客户；粉剂产品是由油剂经过剪切、均质、喷雾干燥等工艺制
成。公司ARA产品已经通过欧盟Novefood和美国FDAGRAS的认证，已经获得全球众多
知名婴幼儿配方食品厂商的认可和使用。
2、藻油DHA产品
公司采用等离子诱变育种技术，筛选出高产裂殖壶菌和双鞭甲藻菌种，通过微生物
发酵技术，在密闭、洁净、可控的环境中培育，菌种在生长过程中体内合成DHA油
脂，公司通过后提娶精炼等工艺最终获得藻油DHA产品。公司的藻油DHA产品是根据
来源，相对于鱼油来源的DHA产品命名；相对于鱼油DHA，藻油DHA采用微生物发酵
方式，不受资源限制；具有环保安全和质量可控、可追溯等优点。DHA产品形态主
要分为油剂和粉剂，以粉剂为主。公司DHA产品已经通过美国FDAGRAS、美国有机认
证，并于2024年7月31日在婴幼儿和后续配方奶粉领域获得欧盟委员会授权批准作
为新资源食品（NoveFood）在欧盟市场上投放销售。
产品功能方面，DHA作为人类全生命周期的营养元素，除应用于婴幼儿配方食品外
，对成年人预防心脑血管系统疾并阿兹海默症以及抗炎症等方面具有良好的预防作
用，应用场景丰富，可广泛应用于膳食营养补充剂、健康食品、口服液、固体饮料
、烘焙食品、糖果及巧克力等，应用领域可覆盖各年龄段的消费群体。此外，DHA
可广泛应用于动物营养领域，如用于提高种动物繁殖效率、提高宠物皮毛质量、DH
A在蛋奶和肉类的富集应用可用于补充摄入足够的DHA等。
3、SA产品
学名N-乙酰神经氨酸，俗称燕窝酸、唾液酸，是母乳中母乳低聚糖的组分之一，因
在燕窝中含量丰富而得名，是燕窝中的特征性功效成分，也是衡量燕窝分级的重要
标准。燕窝酸已被证实参与人体内的多种生理过程，具有促进婴儿大脑智力发育、
抗病毒、调节免疫力、促进益生菌代谢增殖等益处。燕窝酸作为人体细胞膜蛋白的
重要组成部分，是细胞层面信息传导过程中的重要载体。公司通过微生物发酵技术
生产的SA，纯度可达98%以上，主要应用于功能性健康食品、个人护理等领域，在
口服美容产品和高端化妆品领域有良好的应用前景。2017年，N-乙酰神经氨酸被国
家卫生健康委员会批准为新食品原料，2021年，公司全资子公司中科光谷的N-乙酰
神经氨酸化妆品新原料备案成功（国妆原备字20210001），成为新法规实施后第一
个成功备案的化妆品新原料。中科光谷通过细胞实验与皮肤测试相结合，发现燕窝
酸具有促进皮肤胶原蛋白再生的能力。2022年，经国家药监局批准，公司燕窝酸产
品增加了“抗皱剂、抗氧化剂、皮肤保护剂、保湿剂”功效。此外，公司研究发现
，燕窝酸在体重管理方面具备新功能，已申请相关专利，并在持续开展相关研究。
4、BC产品
β-胡萝卜素，属于类胡萝卜素系列，是一种安全的维生素A源，在机体内发挥补充
维生素A抗氧化、保持细胞活力的作用。公司通过生物合成方式获得的高纯度、具
有天然提取物属性的β-胡萝卜素，能够为“追求天然色素和天然食品配料”的客
户提供良好的产品升级解决方案，可广泛应用于各类健康食品、饮料、膳食营养补
充剂、保健食品、烘焙食品、各类肉制品等。同时，β-胡萝卜素作为良好的抗氧
化剂和天然着色剂，可应用于果汁饮料和烘焙食品等方面，在化妆品领域亦存在巨
大的开发潜力。
5、2’-FL产品
2’-岩藻糖基乳糖，是母乳低聚糖HMOs的一种，母乳低聚糖是母乳中仅次于乳糖和
脂肪的第三大营养物质，有超过200种不同的结构，2’-FL在母乳中含量丰富，具
有调节肠道菌群、促进大脑发育和调节免疫系统等功能。2023年10月，2’-FL被批
准作为食品营养强化剂，可用于调制乳粉（仅限儿童用乳粉）、婴儿配方食品、较
大婴儿和幼儿配方食品以及特殊医学用途婴儿配方食品。公司2’-FL产品通过生物
合成方式获得，已于2024年8月5日正式获得国家卫生健康委员会批准，8月21日取
得了食品生产许可证，并于本报告期内成功建成年产约200吨的产能。
公司核心市场情况如下：
2024年，公司海外收入占比38.26%，主要客户为婴幼儿配方奶粉企业。国际化是公
司战略的重要组成部分，随着2023年6月帝斯曼ARA全球专利逐步到期、国际市场逐
步开放，雀巢、达能、新莱特等知名企业合作稳步推进，公司将持续加大国际市场
开发力度，打造国际供应链，逐步提高国际市场收入占比，产品的市场准入、客户
的产品导入工作同步开展，深度挖掘客户价值，将公司打造成为营养素领域的微型
跨国公司。
(二)主要经营模式
1、采购模式
公司以保障食品安全为首要采购原则，制定了严格的供应商管理制度，并对原料进
行严格质量控制，采用年度合同加订单的模式进行原材料采购。公司引入了供应商
全生命周期管理理念，建立了供应商全生命周期管理体系5大关键环节，通过供应
商全生命周期管理体系实现对供应商的合法合规性、质量管理、生产控制、仓储管
理、运输防护等环节进行管控，并定期对供应商进行现场或线上审核，对供应商绩
效进行全方位评价，促进其发展。通过供应商全生命周期管理体系，进一步保障了
不断增长的供应商群，能够提供高质量的产品和服务。在此基础上，公司设立了最
高库存及安全库存，并结合生产进度确定原料的采购进度，保障生产线的正常运转
。
2、生产模式
公司的生产环节包括发酵工序、后处理工序、微胶囊包埋工序等。生产模式采用以
备货为主，部分产品采用以销定产相结合方式。生产计划端制定三级生产计划，以
年度生产计划为导向，按客户中短期需求与库存制定月度生产计划，以实际订单调
整周生产计划方式，以满足不同客户、不同周期以及客户的个性化需求。公司持续
推进柔性排产策略，科学库存优化与管理，力求备货与交付更为经济。
3、销售模式
公司目前以ToB模式为主，国内市场采用直销为主的销售模式，国外市场采用经销
为主、直销为辅的销售模式。直销模式下，公司直接将产品销售给客户。经销模式
下，公司将产品销售给经销商，由经销商将产品销往不同国家和地区。公司对大多
数客户采用先货后款的结算方式，并一般给予客户1-3个月不等的商业信用期。公
司与主要客户建立长期稳定的合作关系，持续跟进客户需求，并依据客户提出的个
性化需求，为其提供高品质的营养素产品以及创新解决方案。
4、产业链合作模式
动物营养领域，公司动物营养技术平台负责动物营养业务板块的产品、产能和技术
研发，控股子公司嘉利多负责市场推广和产品销售平台，整合产业资源，同时通过
与C端品牌方及代工厂的合作，推进嘉必优要素品牌战略，为大客户提供定制化解
决方案开发和供应链服务，建立“解决方案技术+品牌+供应链管理”的组合拳。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（一）生物技术行业发展情况
生物制造产业作为国家重点布局的未来产业，正加速从技术研发向产业转化，成为
全球科技和产业竞争的关键制高点之一。我国政府高度重视，出台政策引导资源汇
聚，促进产学研深度融合，推动产业稳步发展。
《“十四五”生物经济发展规划》将生物经济列为科技经济战略重要内容，把生物
制造作为战略性新兴产业发展方向，旨在依托生物制造技术，推动工业产品制造与
生物技术融合，实现绿色转型。规划提出加快发展高通量基因测序技术，推动合成
生物学技术创新，突破生物制造关键技术，并有序推动其在新药开发、疾病治疗、
农业生产等多领域应用。
2024年1月18日，工信部等7部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，
提出加快细胞和基因技术、合成生物、生物育种等前沿技术产业化。2025年3月，
政府工作报告将“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”列为重要
工作任务，明确提出要“培育壮大新兴产业、未来产业”“培育生物制造、量子科
技、具身智能、6G等未来产业”，生物制造作为新质生产力重要产业领域，一并写
入政府工作报告，这标志着我国将把生物医药、生物制造、生命科学放在产业优先
发展的战略位置，通过积极培育生物制造等产业新质生产力驱动国家高质量发展。
多个省市陆续出台了相关支持政策，加强合成生物学的建设。各经济强省市在合成
生物学领域的重点投入，加快了我国生物制造产业技术向产业的转化，引领生物制
造产业迈向高质量发展的新阶段。
生物制造是以基因工程、合成生物学等前沿生物技术为基础，利用菌种、细胞、酶
等生命体生理代谢机能或催化功能，通过工业发酵实现规模化生产的先进生产方式
。在政策的大力支持下，我国学科全面、人才培养供应的优势得以发挥，底层技术
日趋成熟，在疫苗研发和生产、基因编辑疗法、CAR-T细胞疗法、生物育种、生物
农药、动物疫苗和微生物肥料等前沿领域，已跻身全球领先行列。但受制于市场规
则制定话语权不足，产业活力无法全部释放，行业利润率水平有待提升。在应用端
，合成生物学行业是营养、医药、农业、材料、环境等大体量行业的上游产业链，
市场发展空间广阔。通过不断研发和优化基因编辑、合成生物学设计等关键技术，
科学家能够更高效地构建和改造生物系统，推动多个领域的应用突破。此外，人工
智能在药物研发、临床试验、生产管理、质量检测和市场营销等环节逐步应用，发
挥了提高效率、优化流程等作用随着技术发展，或将为中国生物制造产业带来新的
发展契机。
（二）婴幼儿配方奶粉行业发展情况
1、“新国标+注册制”背景下，行业监管趋严，行业集中度提升
2023年2月22日，婴幼儿配方奶粉新国标正式实施。2023年7月10日，国家市场监督
管理总局发布《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》。此外，市场监管总局还
发布了《婴幼儿配方食品原料等事项备案工作指南》。新国标和配方注册制是我国
婴幼儿配方奶粉行业的重要监管政策。新国标在营养成分、生产工艺、质量控制等
方面提高要求，规范市常配方注册制要求企业产品配方经严格审批，保障产品安全
性与科学性。要求企业对原料进行严格备案，进一步加强了对生产环节的监管。
监管的趋严，在推动中国婴配粉行业迎来品质升级新阶段的同时，也促进了市场集
中度的提升，加速行业优胜劣汰的进程。实力不济的中小品牌淘汰，具有强大研发
能力、完善供应链和品牌影响力的头部企业优势凸显，进一步巩固了市场地位。
根据中研普华产业研究院《2024-2029年中国婴幼儿配方奶粉行业市场发展预测与
投资分析报告》分析，我国婴幼儿配方奶粉行业的集中度CR5（前五大企业市场占
有率）从2020年的65%上升至2024年的78%。国产品牌如伊利、飞鹤、君乐宝等凭借
本土化策略和快速响应能力，快速挤压外资份额；国际品牌如惠氏、美赞臣等则通
过强化研发和高端定位，稳固高端市常
2、国内生育率持续承压，鼓励生育成为国家型议题，细分市场为行业注入增长新
动力
婴幼儿奶粉的需求量主要受新生儿出生率的影响，中国新生儿出现率持续下滑。随
着人口结构转型加速，如何破解"不敢生、不愿生"难题，成为关乎国家长远发展与
民生福祉的重要议题。2024年新修订的《人口与计划生育法》明确将“鼓励生育”
纳入法律框架，全国31个省份同步推出“一城一策”生育补贴。2025年3月，国务
院总理李强在政府工作报告中明确提出“制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力
发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给”，标志着我国生育支持政策进入全面
深化阶段。多地政府也相继推出"真金白银"的配套措施，“共建生育友好型社会”
，实现“生育支持与人口高质量发展”的大目标。
国内婴幼儿奶粉的市场需求呈现放缓趋势，但细分市场领域却韧性不减，如有机奶
粉、特殊配方奶粉等。细分市场的崛起，促使各大奶粉企业加大研发投入，推动产
品创新升级，带动整个行业朝着精细化、专业化方向发展，为整个行业注入了新的
增长动力。从长远来看，随着消费者健康意识的进一步提升，以及对品质和个性化
需求的持续增长，细分市场有望在未来占据更大的市场份额，成为婴幼儿奶粉行业
新的支柱力量。
3、消费观念升级与转变，婴幼儿奶粉市场向高端化发展
根据国家统计局数据，国民收入和消费水平呈现持续上升趋势，2024年居民人均可
支配收入为41,314元，2019年至2024年期间年复合增长率达到6.10%。随着居民可
支配收入的稳步增长，消费升级的趋势愈发明显，越来越多的家庭具备了购买高品
质婴幼儿配方奶粉的经济能力，家长们越来越倾向于选择那些营养全面、科学配比
、成分天然且品牌信誉良好的产品，推动了高端婴幼儿奶粉的需求日益增强。
根据艾媒咨询的调研数据，2024年消费者对婴幼儿奶粉的价格接受度较2023年有所
提升，尤其在中高端价位的产品上表现明显。以800g/罐的婴幼儿配方奶粉为例，
超过60%的消费者倾向于选择200元/罐及以上的中高端产品，其中，选择200-299元
/罐的消费者占比达到41.2%，而选择300-399元/罐的消费者占比为20.1%。随着消
费升级，消费者对高品质、高附加值的婴幼儿奶粉的需求持续增长，愿意为孩子的
全面营养和健康成长支付更高的价格。
4、科技创新成婴幼儿配方乳粉行业健康发展核心驱动力
消费者对高品质奶粉的需求增加，促使企业不断进行品质升级、配方升级和科技创
新，以满足市场的高端化需求。科技创新成为婴幼儿配方乳粉行业健康发展的核心
驱动力，其在多个方面推动了行业的变革和升级。
在配方研发方面，企业通过深入研究母乳成分和婴幼儿营养需求，开发出更接近母
乳的配方奶粉。在生产工艺上，智能化生产和管理成为行业发展的新趋势。科技创
新还体现在产品多样化和个性化上，随着消费者对营养需求的多样化，企业通过研
发添加益生菌、母乳低聚糖（HMOs）等功能性成分的配方奶粉，满足不同宝宝的营
养需求。
（三）大健康行业发展情况
1、政策支持与消费者健康意识提升，推动大健康行业蓬勃发展
自2016年颁布《“健康中国2030”规划纲要》以来，国家将国民健康和大健康产业
的发展提升到了前所未有的战略高度，将其视为经济社会发展的重要基础，与国民
健康相关的长期政策不断出台，有力推动了全民健康意识和国民健康素养的提升和
大健康产业蓬勃发展。
2024年，国家卫健委等八部门联合发布《关于全面开展健康家庭建设的通知》，明
确到2025年，全国居民健康素养水平不低于25%；到2030年，全国居民健康素养水
平不低于30%。国务院印发《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》进一步
明确，培育壮大健康体检、咨询、管理等新型服务业态。
随着我国消费结构升级和政策积极引导，居民健康意识显著提升，健康产品和技术
不断突破创新，健康消费市场的潜力也在加速释放。根据中消协发布的《健康产业
消费趋势发展报告》，2024年中国大健康产业总收入规模将达到9万亿元，较2021
年8万亿元的总额实现了显著跃升。
国家统计局公布的数据显示，2024年上半年，我国医疗保健的居民消费价格同比增
长1.4%，人均医疗保健消费支出1,271元，同比增长4.2%，占人均消费支出的比重
为9.3%。
2、人口老龄化带动银发经济成为健康产业“新蓝海”
我国人口老龄化进程正以迅猛之势推进，老年人口数量持续攀升，已然成为一个不
容忽视的关键社会现象。国家统计局数据显示，截至2024年末，我国60岁及以上人
口数量首次突破3亿大关，达到31,031万人，占全国人口的22.0%；其中，65岁及以
上人口达到了2.2亿人，在全国人口中的占比为15.6%。如此庞大的老年群体规模，
将加速老年消费以及健康产业等相关产业的发展，银发经济在健康产业这片“新蓝
海”中的发展前景不可估量。
近年来，国家和地方政府纷纷出台政策支持银发经济的发展。2024年1月，国务院
印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，这是首个以“银发经济”命名
的文件，旨在积极应对人口老龄化，培育经济发展新动能，提高人民生活品质。银
发经济的发展不仅是应对老龄化的必然选择，更是推动经济转型升级的重要引擎。
随着“60后”群体逐渐步入老年，他们的消费意愿和消费能力较强，为银发经济注
入了新的活力。根据《银发经济蓝皮书：中国银发经济发展报告（2024）》，目前
我国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%，到2035年，银发经济规模有望达
到30万亿元，占GDP的10%。其中，养老服务业、老年用品消费、老年金融、健康、
文旅等银发相关产业，呈现爆发式增长态势。
3、藻油DHA列入国家保健品食品原料目录，打开DHA保健品应用法规通道
2023年6月14日，藻油DHA列入国家保健品食品原料目录，同时《保健食品原料目录
营养素补充剂（2023年版）》规定了DHA日用量范围为200-1,000mg，适宜人群为成
人。
（1）Omega-3多不饱和脂肪酸提供人体必需脂肪酸；
（2）膳食中Omega-3不饱和脂肪酸应占总能量的0.5%-2%；
（3）有助于维持血脂（甘油三酯）健康水平。
公告将DHA作为营养素补充剂纳入保健食品原料目录，新增了应用领域，同时明确
了使用剂量，充分表明DHA在成人保健品范围补充的必要性和科学性已达成共识。
同时，从2023新版目录来看，DHA是唯一一个在册的Omega-3多不饱和脂肪酸的营养
素，新公告为藻油DHA在相关保健食品的快速研发上市以及成人、中老年保健食品
市场的广泛应用打开了法规通道。随着消费者对藻油DHA的营养、保舰预防疾病等
作用认识程度的提高，以及全球相关科研机构和企业对藻油DHA继续深入的研究和
应用探索，藻油DHA在健康食品领域以及未来成人保健品的扩大使用显示出拓宽趋
势。同时受益于应用技术水平的提升，藻油DHA及Omega-3多不饱和脂肪酸等营养素
得以添加到更多的健康食品中去，如婴幼儿配方食品、膳食补充剂、特膳特医食品
、健康食品、保健食品等。此外，藻油DHA在生物制药、个人护理及化妆品、动物
饲料等领域也表现出良好的应用趋势。
在2024年已备案的国产保健食品中，营养素补充剂共有2,364款，其中单一营养素
的产品较多，备案数量为1,008款，其次为补充多种营养素的产品和补充两种营养
素的产品，分别为871款和485款。以DHA藻油为原料的保健食品走进大众视野，功
能为补充Omega-3多不饱和脂肪酸，其备案数量位于单一营养素产品的第三名。
（二）动物营养行业发展情况
1、饲料行业发展情况
农业农村部资料显示，2024年全国工业饲料总产量31,503.1万吨，比上年下降2.1%
。其中，猪饲料产量14,391.3万吨，下降3.9%；蛋禽饲料产量3,236.1万吨，下降1
.2%；肉禽饲料产量9,754.2万吨，增长2.6%；水产饲料产量2262.0万吨，下降3.5%
。工业饲料总产量小幅下降，饲料添加剂总产量稳步增长。2024年，全国饲料添加
剂总产量1,611.4万吨，比上年增长7.0%。其中，单一饲料添加剂产量1,485.9万吨
，增长7.0%；混合型饲料添加剂产量125.5万吨，增长7.1%。
脂肪酸类营养剂在动物营养领域有重要应用，被广泛用于一般家畜（如猪）、反刍
动物（如牛）、家禽（如鸡）以及水产生物，短链饱和脂肪酸营养剂有助于动物肠
道供能、维持肠道结构完整，中链饱和脂肪酸有助于抑菌抗病毒，Omega-3系列脂
肪酸对动物生长发育、维持动物机体健康有重要作用，亦有部分防止疾病提高免疫
力的功效。公司动物营养业务作为公司在人类营养业务的自然延伸，致力于基于脂
肪酸平衡理论，抓装禁抗”机遇，以饱和脂肪酸与不饱和脂肪酸平衡、Omega-3系
脂肪酸和Omega-6系脂肪酸平衡、短中长链脂肪酸平衡为技术基础，开发出具有“
替抗”功效的多款产品，通过脂类营养产品的开发进行差异化市场竞争，为饲料和
养殖企业赋能。
2、宠物营养行业发展情况
近年来，我国宠物行业规模高速稳定增长，根据《2025年中国宠物行业白皮书》数
据，2024年城镇(犬猫)消费市场规模增长7.5%，达到3,002亿元。随着我国居民可
支配收入的提高以及养宠观念的升级，宠物主愿意将更多的收入用于宠物消费，养
宠支出随之增加。2024年单只宠物犬年均消费2,961元，较2023年上升3.0%，单只
宠物猫年均消费2,020元，较2023年上升4.9%。可以看出，宠物市场在规模和消费
金额上都处于稳步上升阶段，未来有望继续保持增长态势。
养宠趋势方面，“精细化”养宠观念持续深化，宠物主人对宠物的健康和营养关注
度越来越高，愿意为宠物选择更具品质、更有营养的食品，如天然粮、鲜肉粮、冻
干粮等，还会购买各种宠物营养品。从消费结构看，2024年食品市场仍是主要消费
市场，市场份额为52.8%，其中主粮、营养品份额上升。在这种拟人化饲养的趋势
下，宠主的科学喂养理念增强，健康化、专业化、均衡营养化成为宠物食品的主流
趋势，宠物在生命周期中每个阶段的需求都有所不同，宠物食品正在满足不同年龄
段宠物的细分化需求。其中，原料成分成为重要关注点之一，鱼油、果寡糖、丝兰
提取物等成分概念占据主流，氨基葡萄糖、水解酪蛋白等成分概念增速明显，营养
、肠胃调理功效概念占据主导，抗衰老也成为高增长概念，随之催生行业头部各品
牌在猫狗食品中主要以品牌的优势功效、配方为卖点，突出宣传原料成分与工艺价
值点。
（五）化妆品原料行业发展情况
根据中国香妆协会产业研究中心联合相关机构的调研显示，2024年中国化妆品市场
交易总额为10,738.22亿元,同比增长2.8%，中国化妆品行业发展稳中有进、持续增
长，高质量发展成果显著。中国消费者购买化妆品考虑的因素、使用诉求也逐渐转
变。艾媒咨询数据显示，2024年中国消费者在购买化妆品时，最关注的因素是产品
成分（58.8%）、产品功效（41.4%）以及品牌（37.0%）。随着功效型护肤产品在
化妆品市场的渗透程度持续加深，功能性原料市场也被普遍看好，潜力巨大。在理
性消费的大趋势下，化妆品企业如果想脱颖而出，需要把更多精力放在原料研发和
功效提升上，以此满足消费者对产品品质和功效的高要求。
随着中国功效型护肤品需求的快速上升，国家加大了对化妆品原料创新的支持。国
家药监局发布的《关于支持化妆品原料创新若干规定的公告》等政策文件，为化妆
品原料创新提供了明确的政策指引和有力的支持。这些政策优化了新原料注册备案
流程，简化了低风险原料的安全评价要求，推动原料创新。《化妆品注册备案管理
办法》规定新原料的3年监测期倒逼企业规范化研发，推动天然环保、可再生原料
的开发。
中国化妆品行业正在加速穿越周期，进入高质量发展新阶段。化妆品企业对原料的
数量和质量需求均在增长，化妆品的质量、功效很大程度上依赖所用原料。当前，
国际原料商在化妆品原料市场中占主导地位，头部公司如巴斯夫、亚什兰、禾大、
德之馨、陶氏等拥有从基础化学品到高端化工材料的全链条加工及研发能力，而国
内化妆品原料生产行业与发达国家存在较大差距。
技术升级是化妆品行业发展的基石，有助于帮助企业构建竞争壁垒，近年来行业内
化妆品原料公司纷纷加大研发投入和产学研医协作。未来，化妆品行业重要技术风
向包括合成生物、超分子技术等，其中，随着消费者安全意识、环保意识日益增加
，合成生物技术的出现为化妆品行业升级提供了有利的技术支撑，合成生物技术可
对原料进行升级再造，满足企业可持续发展和降本增效的需求，通过对上游原材料
进行升级再造，可以生产出更环保、可持续的产品，符合纯净美妆的行业趋势。
（六）行业技术门槛
微生物资源的开发利用是解决人类社会面临的人口剧增、资源匮乏问题的有效手段
，将在实现可持续发展等方面发挥不可替代的作用。微生物发酵法生产营养素具备
生产效率高、产品安全、绿色低碳等优势已逐渐成为主流。目前，巴斯夫、帝斯曼
、杜邦等国际化工巨头纷纷进入生物技术领域，积极布局微生物发酵的高附加值产
品。公司以合成生物学为底层技术，所处行业有较高的技术门槛，具体如下：
1、多学科及技术交叉
合成生物学是生物学、化学和计算机科学的交叉领域，是通过基因工程和生物合成
途径制造生产药物、食品以及燃料等生物产品的学科，具有低碳、环保、高效、精
准的独特优势。生物科技（BT）、信息科技（IT）、数字技术（DT）及人工智能（
AI）的融合交叉将深刻影响人类未来发展。合成生物学是“BT+IT+DT+AI”融合交
叉的代表性学科，被认为将有望引领第三次生物科技革命，将可能为人类面临的医
疗、能源和环境等重大问题提供全新的解决方案。因此，如何巧妙地结合这些技术
，以实现目标的定向生物制造，已成为合成生物学领域破解难题的关键所在。
2、菌种迭代升级技术
菌种迭代升级、持续优化技术对于发酵工业来说是生命之源，优良的菌种可极大程
度提升发酵产率，提高产品品质，降低生产成本。传统菌种选育技术采用诱变筛选
的方式，技术难点在于突变株筛选技术，极易出现错筛漏筛的问题。公司开发原创
技术，从胞内代谢多尺度分析评价工业微生物对目标产物高产的特性，基于最优代
谢途径进行计算设计，并分析目标产物的最佳合成途径；对限速途径中的酶进行定
性分析，高通量筛选最优菌种，快速锁定高产菌种，并开发出针对性的发酵方案，
进而克服现有工业菌株转化率及产率低等问题。
3、发酵精细调控技术
在发酵过程中，配料、补料及发酵的温度和pH调控都会对发酵造成较大影响，需要
根据发酵过程中的代谢变化进行判断，动态化评估各项检测指标，实时调节各工艺
参数。公司建立了微生物发酵在线代谢数据库，研究基于知识学习的过程优化技术
和智能调控技术，揭示相关菌种适应不同生长环境的代谢基础及其高效合成相关机
制，实现发酵生产工艺的精准调控。
4、成果转化工程化技术
生物技术成果从实验室走向产业化需要多学科协作，其中菌种构建、发酵精细调控
、分离纯化、产品精制等关键环节的技术水平直接影响着发酵产率、提取收率、产
品成本和品质等，实验室的技术和成果必须经过中试放大的工程化改造才能走向产
业化，工程化技术包含大量的专有技术、专利技术和工程化经验，是设备、技术、
管理高度结合的体现，短期内难以被复制。嘉必优建立了湖北省生物技术转化中试
研究基地，在基地上形成“高通量小试-数字化中试”联级发酵系统及相应配套设
施，并建立了高分辨率分析检测以及分离纯化精制平台，在不同规模下进行技术工
艺优化与验证，形成了高效成果转化工程化技术能力。
5、质量控制与法规合规性
在微生物资源开发利用和合成生物学领域，质量控制与法规合规性是确保产品安全
、环保和市场准入的关键环节。企业必须建立严格的质量控制体系，从原材料采购
、菌种管理、发酵过程到产品检测和包装，对整个生产流程进行全程监控，以保障
产品质量的稳定性和一致性。同时，企业需严格遵守《生物安全法》等相关法律法
规，防范生物技术研究、开发及应用可能对生态环境和人体健康带来的潜在风险。
在生产过程中，企业应遵循环保法规，确保污染物排放符合标准，并妥善处理危险
废物。对于涉及转基因微生物的发酵制品，还需按照相关法规进行安全性评价和管
理，以确保产品合规上市。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司所在行业的人才密度较高、投入起点高、学科交叉性强、知识复杂度高，市场
上的竞争者相对较少。公司是国内最早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及
脂溶性营养素的高新技术企业之一，是国内ARA产业重要的开拓者和市场推动者，
产品打破了国外技术垄断，填补了国内空白，是全球ARA产品主要的供应商之一，
并成功实现了藻油DHA、SA等产品的产业化，中国、欧洲、澳洲、北美、东南亚等3
0多个国家及地区，并与雀巢、达能、嘉吉、飞鹤、伊利、贝因美、君乐宝、圣元
、蒙牛、完达山等国内外知名企业建立了长期的合作关系。
经过多年积累，公司逐渐形成了以工业菌种定向选育、发酵精细调控、高效分离纯
化制备等生物制造技术为基础的核心技术，拥有多项自主知识产权，于2016年获得
了国务院颁发的“国家科学技术进步二等奖”，此外，公司还获得中国科学院颁发
的“科技促进发展奖”、农业部神农中华农业科技奖奖励委员会颁发的“中华农业
科技一等奖”等众多荣誉奖项，主导及参与了两项国家标准的制订，承担了多项国
家“863”计划项目。
近年来，公司积极布局合成生物学，进一步拓展完善合成生物学技术研究的高端平
台建设，引进高通量自动液体工作站、单克隆挑选仪、高通量单细胞筛选仪等先进
的高通量自动化设备，搭建了合成生物学智能化平台，建立了完备的前端研发、工
程化和产业化技术体系。2024年，公司重点项目“油料绿色减损提质增效加工关键
技术及应用”获得“湖北省科学技术进步奖一等奖”、“功能性脂质生物合成与提
质加工关键技术创新及应用”项目获得“青年科技创新奖”。
随着新国标对婴配粉生产研发能力、配方科学性等方面提出了更严格的标准，将加
速促使婴幼儿奶粉市场向具备技术优势和产品优势的头部企业集中，婴配奶粉企业
的集中度进一步提升。公司长期与头部客户保持稳定深入的合作，随着行业集中度
上升及客户的成长，公司产品的市场份额稳步提升。同时伴随帝斯曼ARA全球专利
的陆续到期，全球范围内的ARA专利障碍逐步扫除，公司大力开拓国际市场，成功
开发了包括雀巢、达能、新莱特等具有国际影响力的大客户，全球市场份额也将逐
步提高，国际行业地位逐步提升。
公司以功能性原料为方向，积极布局功能性美妆个护原料新业务，将为公司发展打
开新的成长空间。公司产品DHA、ARA、β-胡萝卜素等均被收录在国家药监局发布
的《已使用化妆品原料名称目录（2021版）》中。公司燕窝酸成分成功获批“001
号”化妆品新原料后，研发团队继续加深基础研究工作，率先揭示了燕窝酸抗衰老
功效的机理，为燕窝酸的应用提供更全面、更深入的科研支撑。DHA、ARA成分作为
婴配奶粉中的重要的功能性营养素，也顺利添加应用在儿童化妆品中，获得了儿童
化妆品品牌方以及消费者的认可。作为化妆品行业创新原料研发的重要参与者，公
司致力于创新产品开发与功能研究，利用载体技术、细胞组学技术的应用加深自身
产品的研究，并与行业客户合作产出科研成果，给化妆品行业产品研发和创新带来
了更多新的资源。
公司动物营养业务作为公司人类营养业务的自然延伸，着力于动物脂肪酸精准平衡
技术的开发和应用，引领了平衡脂肪酸理论在行业内的推广与普及，脂肪酸平衡技
术和产品方案在应用中取得了越来越多的用户认可，相关技术开始逐步进入更细分
的应用领域进行研究。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）合成生物学技术发展情况
合成生物学被认为是认识生命的钥匙和改变未来的颠覆性技术，被誉为“第三次生
物科学革命”，是推动人类从“认识生命”到“设计生命”跨越的重要技术路径。
合成生物技术是生物制造的核心技术之一，以“合成生物”的科技创新，促进“生
物制造”的产业发展，是发展新质生产力的重要代表。合成生物学的应用已渗透到
医疗健康、化工、食品、农业、绿色能源、日化美妆、生物基材料等多个领域，逐
步影响到人类生活的各个方面，展现出前所未有的产业应用潜力。合成生物制造，
正在成为一个以科技创新促进产业创新、科技创新和产业创新融合发展的标志性产
业，也在推动传统化工、农业等行业的转型升级。合成生物学领域正从“反复试错
”迈向精准预测，如何提高精准理性设计能力是合成生物学面临的深层次问题，人
工智能和多组学技术的持续发展为解决该问题带来了契机。人工智能（AI）与机器
学习（ML）的结合可以帮助科学家分析复杂的基因组数据，指导实验设计，优化基
因编辑方案，预测基因表达的结果，帮助发现新的生物分子和代谢路径，极大加速
了合成生物学的研究和应用转化；而多组学技术在多个角度上对生命状态进行数据
描述为研究人员提供了更全面的生物系统认知视角：生命活动发生在多维度和多尺
度上，即真实发生的生命活动描述为多维张量数据，这印证了多组学研究及其数据
结果的必要性，也印证了AI研究范式在本领域的重要性；另一方面，多组学技术及
其数据挖掘在合成生物学领域也带来了更广阔的研究视角，由合成生物学中传统的
基因工程、蛋白质工程、代谢工程、细胞工程等研发范式拓展到基于多组学的“DT
”+AI融合研发。此外，自动化合成生物技术的出现，不但可以快速积累大批优质
基因功能模块，建立标准化的合成生命工艺流程，还可以获得高质量的海量实验数
据，从而采用数据驱动的方式开发并优化对合成生命进行系统设计和功能预测的计
算模型。
在功能营养素领域，合成生物学技术正在以前所未有的速度进行颠覆式创新，已赋
能诸多新产品开发如母乳低聚糖、微生物油脂、类胡萝卜素、氨基酸、替代蛋白、
代糖等，新兴增量细分市场需求不断涌现，全球正在积极应对新技术创制的食品原
料及新型食品的监管与准入。2024年9月，国家监管部门正式全面开放利用食品加
工用遗传修饰微生物生产的"三新食品"申报通道，同时，以嘉必优等公司为代表的
合成生物技术来源的创新产品HMOs之2'-FL，正式获得国家卫生健康委员会的批准
。这标志着合成生物技术和生物制造及食品领域的重要突破，也是嘉必优积极开展
科技创新推动母婴健康事业、发挥积极作用的有力见证。
（2）未来发展趋势
生物制造产业未来将面临技术创新、智能化转型、生态系统建设及市场多元化等多
重趋势。随着这些趋势的推进，生物制造产业不仅将在国内市场占据重要地位，还
将在全球生物经济中发挥越来越重要的作用。
1、多组学、合成生物学与生物制造的创新联动生态驱动绿色智造发展
数据资产是生命科学行业最具价值的资产，其资产构成围绕信息技术(IT)、生物技
术(BT)、大数据技术（DT）进行“3T融合”，以生物信息学、计算生物学、合成生
物学方法多学科交叉为实施路径，形成跨模态、多组学、多尺度的数据资产结构。
未来，多组学技术、合成生物学与生物制造将形成紧密联动的创新闭环，通过数据
驱动与工程化改造加速生命科学基础研究向产业应用的转化。多组学技术将生物复
杂系统和过程运动规律的研究从“定性观察描述”发展为“定量检测解析”乃至向
“模拟预测”和“调控再造”的跃升，为合成生物学指导人工生物系统的精准设计
与功能优化提供坚实的支撑；合成生物学则通过构建高效细胞工厂或新型代谢通路
，推动生物制造在医药、材料、食品、化妆品等领域的规模化应用；而生物制造过
程中产生的海量实践数据与产业需求，又反向驱动多组学技术的迭代升级，深化对
复杂生物网络的理解。这种“数据解析—设计创造—产业验证—知识反哺”的正向
循环，将持续突破生物系统的可预测性与可控性，为绿色可持续发展提供底层技术
支撑。
2、智能化与数字化转型的加速
在生物制造产业的生产环节，智能化设备与自动化生产线将全面普及。通过传感器
实时采集生产数据，运用工业互联网技术传输至中央控制系统，实现生产过程的精
准调控。在生物发酵过程中，可根据实时监测的温度、pH值、溶氧等参数，自动调
整发酵条件，确保产品质量稳定且生产效率最大化。借助人工智能算法，对海量生
物数据进行分析，挖掘潜在的生物制造路径和靶点，通过虚拟模拟技术提前验证实
验方案，缩短研发周期，降低研发成本。同时，智能化决策工具，如知识图谱和数
字孪生，能够辅助生产资源与过程的虚拟设计、模拟管理和实时优化，为生产过程
提供智能化支持，大幅提高生产效率、产品良品率及品质，同时降低生产成本。智
能化与数字化帮助企业实现原材料采购、产品配送的高效协同，提高供应链的灵活
性与响应速度，推动生物制造产业向更加高效、精益的方向发展。
3、产业生态系统的构建与协同创新
生物制造产业将逐步形成一个更加完备的生态系统，涵盖从基础研究到产业化应用
的全过程，将实现“基础理论研究—关键技术创新—成果转化—产业化生产”完整
链条的创新体系。构建基于产业链和创新链的协同创新平台，将推动不同领域之间
的技术转化和资源共享。在这个生态系统中，产学研的深度融合将成为推动产业升
级的关键。高等院校和科研机构将与企业共同合作，从技术研发到市场应用形成合
力。头部企业通过“补链、强链、延链”的战略方针整合实现全链条布局驱动产业
升级：上游依托多组学解析与基因编辑平台突破底盘细胞设计瓶颈；中游搭建AI驱
动的智能发酵与分离纯化系统，强化工程化和产业化能力；下游延伸并拓展高附加
值产品的商业化应用场景。分层递进、生态共生的补链模式，正在重塑生物制造的
创新范式，形成从技术突破到产业转化的加速器，最终构建起自主可控的合成生物
产业共同体。
4、应用场景多元化与产业链深度融合
生物制造的应用场景正迅速向更多领域扩展，呈现出多元化发展的趋势。特别是在
合成生物学、代谢工程、酶工程、人工智能等技术的支持下，生物制造逐渐赋能和
跨界融合到了食品、能源、环境、农业、材料等行业，推动了产业的快速转型。同
时，产业链的纵深融合也将成为趋势。随着技术的不断进步，通过跨行业的协作，
企业将提供从原材料到终端产品的全方位服务：在技术转化层面，高校、科研机构
与企业正构建"源头创新-工程化-产业化"的创新联合体；在生产制造层面，头部企
业通过垂直整合打通"原料-产品-应用解决方案"的全链条；在服务模式层面，工业
互联网平台正在构建生物制造数字生态，通过区块链溯源系统确保生物基产品的全
生命周期可追溯。政策层面，头部企业也在推动建立生物制造产业标准化体系，政
府和企业协同通过建设专业园区、设立交叉学科人才培养计划、完善生物安全监管
框架等措施，加速产业链各环节的有机衔接。这种全方位融合不仅提升了产业效率
，更催生出"生物制造+"的新业态，如母乳低聚糖等高度创新的产品从技术研发到
工程化再到法规审批，完成产品研发到商业化的闭环。这种新业态正在重塑全球制
造业格局。未来，随着生物制造与信息技术、智能化技术等领域的深度交叉，产业
链将向更高效的资源循环利用和低碳化方向发展，为实现绿色经济提供核心支撑。
(四)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司积极布局工程化、工业化生物制造技术，致力于建成国内最具转化效率的合成
生物学产业化平台，提升领域内科研成果产业化效率。目前公司已全面打通生物制
造技术链条，形成工业菌种定向选育、生物发酵精细调控、产品高效分离纯化等国
内领先的产业化平台，集成了菌种选育、生物发酵、提取精制、微胶囊应用、高精
度检测分析等系列工程技术，能更高效地实现工程菌株高通量筛癣发酵智能优化、
产品纯化和精制，大幅提升了将合成生物学技术成果快速工程化和产业化的能力。
报告期内，公司完成了以下核心技术突破：
①完成智能研发平台一期功能实现和二期设计。智能研发平台一期通过机械臂访问
的方式实现自动化设备的一体化，将PCR反应体系配制、DNA扩增、DNA纯化、DNA拼
接、单克隆筛选等手动实验复刻到自动化流程中，通过并行化操作完成高通量的DN
A组装和菌种筛选，同时减少了手动实验的操作误差，确保实验条件和结果的一致
性和准确性。智能研发平台二期设计已完成，平台将引入更多先进的自动化设备，
实现高通量的菌种设计、构建、筛选和迭代，更加智能化、一体化，确保菌株迭代
优势。已完成智能化动物细胞培养及药筛平台的设计，平台预计可大幅提高功能验
证实验通量，以满足公司日益增多的新产品的场景开发，并为配方开发提供有力支
持。建立了完备的生物信息学平台，针对不同底盘细胞和DNA生物元件的生物信息
，进行数据分析和挖掘，同时进行蛋白质建模，采用AI技术完成合成生物学模式菌
株的基因及代谢相关性知识图谱构建。利用AF2等结构预测AI工具配合定向进化技
术，设计、筛选及进化高价值系列酶，以提升细胞工厂生物合成效率。
②全面高质量完成人工重排工业菌种的规模化应用测试。与天津大学元英进院士团
队合作的国家重点专项“工业菌种基因组人工重排技术”圆满结题，该项目创制了
多模式培养过程参数智能感知技术，开发了多层级生物过程动态控制策略，建立了
多维度生物过程全景数据库，实现了多模式培养过程参数智能感知，为菌株高通量
快速、精准检测提供了新的思路和方法；建立了基于发酵动力学核心参数的发酵调
控策略，完成了重排菌株的发酵性能测试与工艺开发，也为工业菌株的发酵工艺开
发提供了新的理论框架；建立了基于发酵智能动态模型的发酵调控策略，结合软/
硬件创新，实现了大规模发酵过程精细调控和精准补料，获得重排工业菌株的中试
放大最优控制策略，建立了中试放大示范生产线，为开发高效、实时、精准的重排
工业菌株发酵工艺产业化放大技术提供理论依据和技术支撑。
③生物智能制造技术实现应用扩大。已经实现研发实验室智能化、自动化发酵工艺
及装备技术的常规性装备，并开始吨级智能生物制造平台建设，搭建了基于气液相
离子诱变和多模式多维度生物过程智能感知的高通量菌种选育平台，集成了基于在
线自动取样结合多传感器与机器学习的多层级生物过程自响应调控技术，持续优化
胞壁动态调控-低温物理精炼工艺，技术体系更深入地覆盖了婴配乳粉原料生物制
造产业化工程全链条，大幅提升了工业菌种的筛选通量、生物过程反馈控制的精度
与效率、以及产品精制纯化收率。在此基础上，进一步提升DHA藻油产能，成本显
著下降。
④前端研发不断拓展。在前端研发方面，开发了酶法制备原生质体的技术，获得细
胞壁去掉的裂殖壶菌细胞；通过多轮次迭代优化转化遗传转化技术方案，成功开发
了裂殖壶菌高效基因编辑技术；突破遗传操作工具限制，建立了裂殖壶菌专属表达
元件库，对推动未来油脂类产品的高效开发与产业化应用具有重要价值。以木葡萄
糖醋杆菌为底盘菌株搭建细胞工厂，通过代谢通路优化和精准发酵调控，实现了天
然高分子材料细菌纤维素的高效合成。
⑤新产品创制获得较大突破。截至2024年12月31日，公司开展了2'-FL、3-FL、3'-
SL、6'-SL、LNnT、LNT、虾青素、EPA、生物基甘氨酸、DHA乳液和纳米载体等高附
加值产品的开发。其中，2'-FL正式作为食品添加剂新品种获得国家卫健委的批准
，也正式取得了食品生产许可证，且已完成百吨级以上规模生产线建设，2'-FL全
流程试生产完成，产线年产量可达到200-300吨；3'-FL、3'-SL、6'-SL、LNnT、LN
T正在进行中试工程化工艺优化和验证，并同步进行法规准入材料准备。人工酵母
合成虾青素项目完成菌株优化，完成中试，菌体中虾青素含量获得显著提升，成本
降低；基于气液相离子诱变和光谱检测高通量菌株筛选平台，得到EPA高含量菌株
，完成中试，获得EPA高含量油脂；搭建甘氨酸技术平台，实现了从实验室小试工
艺开发验证到中试生产的高效衔接，显著缩短了从研发到中试生产的周期，完成吨
级中试，制备并交付高纯度生物基甘氨酸产品；开发DHA乳液、DHA纳米载体新产品
，已进入配方优化阶段；基于滋气味预测与评价模型，持续提升油、粉剂配方、工
艺等工艺，终端产品质量显著性提高。
⑥进一步完善细胞多组学研究平台。平台当前已具备完善的细胞培养技术、类器官
及器官芯片构建技术、动物模型构建技术，进一步结合时空多组学技术多维度、可
视化的呈现原料在体内外的功效机理。围绕核心产品SA，已开展SA在皮肤中的机理
研究，锁定SA抗衰、抗炎、抗氧化的具体分子机制。围绕核心新产品HMOs，已开展
婴幼儿配方奶粉，特殊医学用途配方食品等领域的应用研究，同步进行了多种HMOs
在肠道微生态，脑部发育及特殊疾病中的功能研究，确定了不同HMOs组合在提升免
疫力，改善肠道菌群，促进神经发育和降低肠道炎症风险中的重要作用。在现有产
品线中也在不断挖掘新的应用场景，进一步拓展产品的市场潜力。在燕窝酸相关研
究方面，完成了燕窝酸口服美容的临床试验，并验证了其在提亮肤色、去皱和淡斑
中的应用潜力。同步也开展了燕窝酸护肝的分子机制研究，并发现其具有与水飞蓟
宾相当的护肝效果，为燕窝酸的多元化应用提供了有力的科学依据。在DHA的创新
应用场景中，成功开发DHA乳液产品，并在酸奶、液奶等领域中进行了应用测试，
目前已进入中试阶段。同时，平台具有对外提供技术服务能力，当前已与客户协同
开展研究。
⑦动物营养应用研究围绕不同养殖动物营养物质摄入与生命活动之间关系，开展营
养与基因表达、营养与代谢调控的关系研究。针对宠物健康、种动物繁殖效率、蛋
禽生产效率和蛋品质、猪养殖健康和养殖效率等特定场景的脂肪酸平衡解决方案取
得了积极进展，其中部分方案产品经过大规模验证，获得头部重点客户的认可。本
年度推出特色产品平衡乳，在蛋鸡的应用中取得较好成果，下一步将扩展研究和应
用范围，进一步探索脂肪酸平衡在动物营养的解决方案和扩大应用场景。
2、报告期内获得的研发成果
截至2024年12月31日，公司共有授权专利186件，其中中国发明专利167件，澳洲授
权发明专利1件，新西兰授权发明专利1件，实用新型11件，外观设计6件，另有软
件著作权1件，在审国内发明专利100件，PCT申请1件。
报告期内获得的论文如下：
（1）陆姝欢,徐柳柳,李慕梓,舒敏，李博玲，李翔宇.冬化油中VC棕榈酸酯含量检
测[J].食品工业,2024(5)：299-302.
（2）肖敏,刘宏荣,刘芳,项威,杨佳,周齐,曹咪,李翔宇.高蛋白、高膳食纤维代餐
奶昔的研制及性质研究[J].中国食品添加剂,2024(7)：147-154.
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
情况说明无。
5、研发人员情况
6、其他说明
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、基于合成生物学全技术平台的研发创新能力
公司坚持以合成生物学技术为核心驱动力，打通合成生物学全技术链条，建立了包
括生物信息与生物计算平台、基因合成与基因编辑平台、细胞工厂铸造平台、智能
发酵及代谢精细调控平台、高效智能分离精制平台、产品应用技术开发平台、高通
量分析测试平台、生物技术成果中试转化平台在内的八大核心技术平台，全面覆盖
合成生物学上游使能技术和工具、中游技术产业化平台、下游产品商业化各个环节
。基于公司搭建的合成生物学产业平台，大力推动合成生物学成果转化，源源不断
地提供高附加值产品，保持核心竞争力，巩固和保持在产业内的领先地位。
2、符合国际标准的体系管理和质量管理系统
食品安全是公司的管理及文化基石，公司始终坚持执行严格的食品安全标准，不断
追踪国内外在食品安全和质量管理方面的最新要求和前沿技术，建立了严格、完善
的质量和食品安全管理体系。公司吸收跨国公司的体系管理经验，制定了涵盖研究
开发、合同评审、供应商管理、原材料采购、仓储管理、生产过程控制、产品检验
、产品发货、标识和可追溯、安全健康环保等的管理制度，以确保公司质量、安全
与环境管理体系有效地运行，获得了ISO9001、FSSC22000管理体系认证，2024年也
通过了HALAL认证、KOSHER认证监督审核，并通过多家跨国公司长期且严格的国际
供应商审查。ARA和藻油DHA产品均通过了美国FDAGRAS的体系认证，ARA产品通过了
欧盟NOVELFOOD认证，藻油DHA产品通过了欧洲食品安全局（EFSA）的安全性评价。
3、先进的工艺技术装备
公司目前是国内最大的ARA产品供应商，也是国际ARA产品竞争最重要的参与者。基
于长期的技术积累，公司生产工艺和装备均为自主设计，例如在发酵系统中，公司
装配了先进气流分布器的发酵罐，可提高发酵效率和降低能耗；流程气体分析仪器
可实时监控菌体的代谢情况，并在线实时精细调控发酵过程的关键参数，保障高生
产效率和产品品质。另一方面，由于产品生产工艺复杂，为保障产品质量和提高生
产效率，公司加大自动化控制系统投入，对全工艺流程的关键参数进行在线实时、
自动化控制，将工艺参数判断的准则和自动控制系统相结合，构成了ARA及DHA等产
品的精细调控技术。依托公司产业化过程中形成的技术与优势，公司建立起了符合
国际标准的工厂，实现天然来源食品营养素的柔性化生产。近年来随着公司新产能
陆续投产，新产能建设过程中全面引入了智能制造系统，进一步提升了公司的智能
化制造水平。
4、完善的国际市场开拓体系
公司通过多年来与知名跨国公司的合资合作，吸收全球领先的生产运营和食品安全
管理理念与技术，采用先进的工厂设计和建设标准，建成了符合国际标准的“发酵
-提炼-微胶囊”生物合成营养素产品生产线和运营管理体系，通过了多个跨国食品
企业的食品安全审核和质量验证，成为其全球供应商；另外公司还与欧洲等地的代
工厂合作，以丰富自身产品线、增加微胶囊粉末化产品的技术配方灵活度，更好满
足客户的需求；在构建强大的国际供应链的同时，随着国际营养健康产业巨头帝斯
曼全球ARA专利陆续到期，公司大力拓展国际客户开发，积极提高自身境外销售能
力，完善的国际化运营团队和客户服务体系，推动公司产品进入全球婴幼儿配方奶
粉领域主要跨国公司客户的供应链，同时公司通过与嘉吉、沃尔夫坎亚等国际经销
商合作，借助经销商的全球分销渠道和品牌影响力开拓国际市场，目前产品销售区
域已覆盖中国、美国、欧洲、澳大利亚、新西兰、韩国、东南亚等30多个国家及地
区。
5、优势的品牌及客户资源
公司是国内ARA产业的领军企业，依托于强大的技术研发实力和优秀的产品品质，
公司已形成良好的品牌优势，积累了优质的客户资源，与嘉吉、雀巢、达能、飞鹤
、伊利、君乐宝、贝因美、蒙牛等国内外知名婴幼儿配方奶粉企业形成长期稳定良
好的合作关系，部分客户合作时间已超过10年，产品及服务受到众多客户的一致好
评，享有较高的品牌知名度和美誉度并被中国乳制品工业协会授予服务优秀企业奖
。此外，公司已与多家国际知名乳业公司开展前期的业务接洽，预计未来将打开更
为广阔的市场发展空间。未来随着婴幼儿配方奶粉及健康食品行业的持续增长，客
户对于公司产品的需求将进一步扩大，同时，公司基于完善的技术平台不断开发新
的营养素产品，发挥市场叠加优势，不断拓展产品应用领域，为公司的长期发展奠
定良好基矗
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
(四)经营风险
1、食品安全及产品质量控制风险
对于食品行业而言，食品安全及产品质量控制长久以来始终是企业发展的重中之重
。婴幼儿配方食品作为食品行业的皇冠，对食品安全的标准更高一筹。近年来，世
界各国时有发生食品安全和健康问题，给涉事企业、消费者都造成极大的负面影响
。公司的产品质量控制措施需要不断调整更新以适应规模增长以及外部环境变动带
来的新形势，避免引发食品安全风险事件发生，否则将存在危害社会安全的情况下
和被退市的风险，对于企业发展带来严重的不利影响。
2、安全生产风险
公司ARA产品提油和精炼等生产环节会使用到易燃易爆的溶剂，ARA、DHA发酵环节
会使用压力容器罐，对生产设施的质量、操作安全有较为严格的要求，若出现公司
员工操作不当、设备老化毁损、自然灾害等主观和客观因素，不能排除相关生产环
节引发安全生产事故，给公司造成重大损失的风险。
3、投资及新业务、新产品开发的风险
公司围绕合成生物学技术及产品对产业链上下游企业进行投资布局，利用公司在人
类营养领域的技术、市场积累，加大新产品开发和新业务拓展的投入，进军动物营
养和个人护理业务领域，同时也基于新业务、新产品开发的需求，新增投资了部分
产能建设。如果公司新业务不能迅速实现营收、新产品开发不能按时实现商业化、
新产能不能及时充分利用、被投资企业成长不及预期等，公司可能会面临投资失败
、增速放缓、利润下降的情形。
4、能源和原材料价格波动风险
公司生产环节需要使用一定规模的电、天然气等能源。如果能源价格突然大幅上涨
或者出现不可控的限电等大规模能源管控情况，可能会影响公司的正常生产。公司
生产所需的原材料主要是葡萄糖、酵母粉、乳糖、玉米糖浆等，多来源于农产品的
加工。受全球经济政治不稳定因素影响，全球原材料价格可能会出现大幅上涨的情
况。目前公司所需原材料供应主要来自国内，且公司也采取了一定措施应对，但如
果未来原材料出现持续全面涨价，可能给公司生产成本、盈利能力带来一定的不利
影响。
(五)财务风险
(六)行业风险
下游行业的发展状况与公司业务经营情况密切相关。公司产品目前主要下游行业主
要集中在婴幼儿配方奶粉及健康食品行业，随着政府监管、舆论监督以及消费者维
权意识的不断加强，食品安全控制已成为公司及下游行业经营业务的基础，同时国
家人口形势乃至全球的人口情况也对公司的婴幼儿配方奶粉业务产生影响。未来，
一旦出现下游行业群体性食品安全事件或公司主要客户出现产品质量问题，或者人
口形势持续严峻，均会导致公司的产品需求下降，使公司面临经营业绩波动的风险
。
(七)宏观环境风险
1、国际地缘政治的影响
公司所处的行业是一个高度国际化的行业，境外收入占比较高，并且随着公司加大
国际市场开发，国际化参与程度逐步提高。目前国际地缘政治环境瞬息万变，日趋
复杂，贸易摩擦时有发生，如果部分国家对中国改变既有的贸易政策，使用包括关
税在内的手段改变既有的国际贸易环境，将会削弱公司产品的国际竞争力，从而影
响公司的收入和利润水平。
2、汇率波动的风险
公司2024年境外产品销售收入20,748.34万元，占主营业务收入的比例为38.26%，
外销收入占比较高。受国际环境的影响，人民币兑美元等主要外币汇率时有波动，
公司不可避免面临一定汇率波动风险，可能会对公司的营收水平造成一定影响。
3、环保政策的风险
公司主要产品的生产工艺涉及发酵工艺和化工工艺，存在废水、废气、废渣等污染
性排放物和噪声。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，特
别是碳达峰相关政策的制定和落实，环保治理投入将不断增加。如果政府出台更严
格的环保标准和规范，公司将有可能加大环保投入，增加环保费用的相应支出，或
者可能发生整改、限产、停产等影响公司正常生产经营的不利情形。
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入555,593,402.27元，同比增加25.19%；归属于上市公
司股东的净利润124,212,718.70元，同比增加35.94%；归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润99,989,941.08元，同比增加60.11%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、技术革新和产业升级加快新质生产力蓬勃发展
新质生产力以科技创新为核心要素和核心驱动，融合新一代信息技术、大数据技术
、生物技术、人工智能技术、医疗健康、新能源、新材料等前沿领域，以技术创新
、绿色转型、全要素效率提升为高质量发展的新型生产力形态。近年来，国家出台
了一系列鼓励发展新质生产力的扶持政策、相关产业正在蓬勃发展；以合成生物学
为底层技术、结合数智化和绿色制造的新一代生物制造产业是新质生产力的应有组
成部分，必将从中受益并获得良好的发展。
2、合成生物学等前沿领域的技术突破和产业化应用推动生物制造发展
“十四五生物经济规划”将生物制造列为战略性新兴产业，明确提出将生物制造作
为重点发展方向并提出“推动合成生物学等前沿技术研发与产业化”。合成生物技
术正逐步应用于生物医药、生物基材料、美妆等多个行业，作为支撑生物经济发展
的底层技术，合成生物的应用前景已渐渐明晰，用合成生物技术驱动创新，成为生
物科技企业的必选项。2020年以来，合成生物学技术进入成熟和产业应用扩展快车
道阶段，技术、人才、资本和支持政策均呈现燎原式的爆发。对于生物制造企业而
言，合成生物学技术提供了一个摆脱原有资源依赖和低效获得、规模竞争的重大发
展模式转型机会，有望通过聚焦于技术和产品创新实现弯道超车或换道超车。
3、生物基、绿色制造产品更受市场青睐
在需求端，众多国际性的营养健康、美妆个护、材料和能源等领域的大企业正在积
极推动“生物基替代”计划，通过开发或采用生物基原料、减少对传统化石型、化
工型和生态资源型原料的依赖，推动可持续发展；在消费端，尤其是在食品、化妆
品和日化用品、材料等方面，消费者对生物基、天然、绿色产品表现出了明显的消
费偏好。这些行动不仅有助于减少环境影响、促进可持续发展，还为生物制造行业
的创新和经济增长提供了新的动力。
4、应用领域逐步拓宽，市场整体需求不断提升
一方面，关于ARA、DHA、SA、BC、HMOs等产品在内的功能性营养成分的健康功效、
学理机制正处于不断拓宽加深。如ARA、DHA等多不饱和脂肪酸对于机体健康的意义
已不仅限于促进智力和视力发育、心血管健康和调节免疫等方面，新的研究表明它
们在延缓衰老、皮肤健康、临床康复、运动营养、情绪管理、风味调节等方向亦具
有潜在的应用价值、SA在分子尺度、组学层面揭示了其在内源性胶原蛋白形成方面
的作用机制。另一方面，受益于应用技术尤其是制剂（如微胶囊、乳化液、脂质体
等）水平的提升，这些营养素得以添加到更多的种类健康食品中，并能够保持良好
的风味和货架期。此外，ARA、DHA、SA等营养素在医药、美妆与个人护理、动物营
养与健康等领域也表现出良好的应用趋势。这些因素构成了推动市场需求持续增长
的基矗
5、中高端人群消费市场前景广阔，亚太市场呈快速增长趋势
随着人们对于健康的重视程度的不断提高，营养强化剂在中高收入国家和群体的销
售规模正不断增长。近年来，尽管新生儿出生率较低，但婴幼儿配方食品中添加AR
A、DHA的产品类型和添加量仍在持续走高。同时，受益于居民年龄结构和可支配收
入的变化、营养健康意识的不断增强，亚太地区包括婴幼儿配方食品、大健康食品
、特殊医学食品、膳食补充剂在内的市场需求均在不断提升，进而带动了ARA和Ome
ga-3市场需求的快速增长，拥有优质客户资源的ARA和Omega-3厂商将更加受益。
6、食品安全监管政策将更加严厉
目前，世界各国对于食品安全的重视程度不断提升，食品行业许可制度、新食品原
料管理办法日益完善，监管要求持续提高，尤其对应用于婴幼儿配方食品、特殊用
途医学配方食品的各种原辅材料的质量与食品安全管理，从质量标准、食品安全风
险因子控制、良好生产规范（GMP）等各个方面的门槛均在不断提高。在需求端，
用户更倾向与具有先进食品安全管理能力和GMP基础的供应商进行长期战略合作。
在此趋势下，ARA、Omega3等的市场竞争不仅取决于质量、成本，供应链的食品安
全精细化管理越发重要。
7、ESG不仅是衡量企业在环境、社会和治理方面表现的重要框架，更已成为企业竞
争的重要战略工具
近年来，ESG越来越受到消费市尝资本市场和监管机构及各利益相关方的认可，ESG
已成为企业竞争的重要战略工具。通过积极的ESG实践，企业可以提前识别和评估
多种环境与社会风险并采取相应的防范和应对措施，这对降低企业潜在损失、提高
公司治理水平、运营效率和稳定性、促进绿色技术创新具有非常积极的意义。生物
制造企业自带可持续发展的ESG优势，但ESG绩效仍然存在很大提升空间。
(二)公司发展战略
公司以“技术平台化、制造智能化、运营数字化、市场国际化、产业生态化、人才
资本化”为指导方针，实施“三拓展”战略（即拓展产品品类、拓展产品应用领域
、拓展产品市场区域），构建产品收益、技术收益和资本收益三种收益模式，围绕
国际化目标，打造国际供应链，参与国际竞争，提升国际运营能力，夯实核心竞争
力，力争实现公司营收规模的快速增长和综合收益的不断提升。
1、抓住人工智能技术发展机遇，打造基于人工智能的合成生物学技术基座
传统生物发酵制造领域，通过在高通量筛癣智能发酵控制、产品分离纯化、微胶囊
等核心技术领域的持续研发创新，不断优化生产工艺、改进产品质量、提高生产效
率、降低生产成本，提升产品的市场竞争力；新技术领域，将人工智能与合成生物
学相结合，逐步建立起基于人工智能的合成生物学全技术链架构，分阶段实现公司
以合成生物学技术为核心的“生物制造+生命科学服务”的盈利模式。同时，着力
建设中部地区合成生物技术、产业集成创新高地，促进形成技术项目成果转化、人
才聚集、产业融合、资本汇聚和政策引导等要素汇集的合成生物学创新生态圈。
2、增加应用技术研发投入，扩大产品应用领域，提升解决方案能力
加强产品的功能特性研究和机理研究，为产品应用提供学理支持，扩大产品应用领
域，构建产品从人类营养延伸到动物营养、化妆品原料、医药原料、生物材料等广
泛领域的完整应用体系，加强解决方案研究，为客户提供更好的解决方案，以适应
未来全球营养与健康市场的个性化和定制化发展趋势，持续赋能客户。
3、加大新产品开发投入，发挥市场叠加效应
依托自身的技术研发平台及多年积累的工程化、产业化能力，加大新产品开发投入
，加快HMOs等新产品的产业化，丰富产品线，改善业务结构，不断开拓新的利润增
长点。在产品和业务布局上，以功能性的营养素产品为核心产品，巩固和保持ARA
的国内市场领导地位，快速提升国际市场份额；完善Omega-3脂肪酸系列产品，加
快助力健康食品和保健品领域发展；同时加快推进Omega-3、SA、2’-FL的商业规
模化，开拓新的销售和利润增长点；积极开发健康功能型脂质、糖类、蛋白类和萜
类等系列新产品，以充分发挥公司的技术和市场的叠加效应，最大程度释放产能，
提高综合盈利水平。
4、提升国际化运营能力，积极参与全球竞争
优化全球供应链与客户服务体系，充分整合国际市场的战略合作资源，通过更丰富
的产品线和解决方案，积极推动对全球食品领域跨国公司客户开发工作，抢占领市
场制高点，争取全球ARA和藻油DHA市场的更大份额，成为全球ARA市场的领导品牌
和藻油DHA市场的主要供应商；未来全球营养素产品的市场需求增长和产能分布将
更多由欧美发达国家向亚太地区转移，公司未来的国际化发展战略将聚焦于澳洲、
欧美和东南亚市场，尤其是在亚太地区范围内，进一步整合技术、产能、市场与人
才资源，搭建国际化运营平台，并积极寻找在生物技术、营养与健康产业的合作机
会，通过国际化运营实现公司的跨越式增长。
5、持续推进数字化转型，推进智能制造和绿色制造升级
现代生物发酵产业的特性和发展趋势，使得包括数字化、信息化、自动化等在内的
智能制造技术有极大的应用空间，公司全面开展数字化转型，形成数字文化，通过
数字化聚焦于降本增效、提高科学决策能力、赋能生产经营，尤其是对原有生产线
的升级改造，提升自动化和智能化水平，基于大数据不断提高工艺技术水平，提高
生产系统稳定性和生产柔性，构建全程质量追溯系统和智能发酵控制系统，实施可
持续发展的绿色生产制造模式，实现公司组织、流程和决策全方面的效能提升，促
进公司的可持续发展。
6、践行ESG理念，全面提升组织能力，塑造国际化品牌
在生物基技术和产品的替代发展机遇下，积极推进绿色生物制造研究和可持续化产
业转化；坚持倡导绿色、低碳、节能、环保的生物制造，减少二氧化碳排放量，同
时通过项目改造、使用清洁能源、节约用水、绿色办公等方式，不断探索企业绿色
发展之路；巩固和提升食品安全与EHS管理体系，持续践行ESG国际标准；实行产品
生命周期全过程的质量管理和食品安全管理，加强内部控制与风险控制能力；建立
健全品牌管理体系和流程，增强品牌运营能力，不断提升公司的行业知名度和市场
美誉度；社会责任方面，组织参与教育、关爱妇女儿童、关爱阿尔兹海默病老人等
各类公益活动，积极履行企业社会责任，塑造公司的国际化品牌形象。
(三)经营计划
2025年，公司将继续以“技术平台化、制造智能化、运营数字化、市场国际化、企
业生态化和人才资本化”为指导，以科技创新为核心驱动力，落实“AI+合成生物
学”战略，夯实技术底座，走国际化发展道路，打造高效优质的供应链，以数字化
和智能化为牵引，建设集团化、扁平化和矩阵化的组织，规范公司治理，实现公司
高质量、可持续发展，扎实推进并购、回购等资本运作项目落地，综合运用多种资
本工具提升公司价值，为股东、员工和相关方创造更大价值。
1、构建基于人工智能（AI）的合成生物学技术平台，赋能生物制造
2025年，结合募投项目——合成生物学工业技术研究院项目，公司将“AI+合成生
物学”作为研发体系建设的重点，系统构建人工智能驱动的技术基座，深度融合计
算生物学、生物信息学与合成生物学等交叉学科，打造算法、算力、数据与场景相
结合的高效能智能研发平台。依托武汉合成生物创新中心，通过智能研发体系与AI
工具深度解析海量科学研究、技术研发、生物反应过程数据，实现实验室到中试规
模生物合成过程的更准确预测与关键参数精准调控，从而加速新产品的研发进程，
显著提升研发效率；另一方面，以多组学技术深度挖掘高价值分子的功效及其机理
，着力提升解决方案能力，拓展产品应用领域。同时，联合国家合成生物技术创新
中心、天津大学合成生物前沿研究院及上海合成生物学中心等形成“研-产-创-孵
”协同发展创新网络，打通“技术验证-工艺开发-产业转化-商业应用”全价值链
，逐步建成智能研发、中试转化与产业孵化的创新生态体系，创新经营模式，为行
业提供从深度研究到商业化应用的系统性解决方案，持续强化合成生物领域的技术
壁垒与商业竞争力，推动生物制造产业智能化升级。在此基础上，2025年，公司将
继续推动3-FL、3’-SL、6’-SL、LNnT及LNT等HMOs系列产品产业化攻关、法规申
报及应用研发；基于组学技术开展美妆原料功效机理研究，助力美妆个护原料业务
；继续开展载体技术研究，不断推出基于载体技术的新产品，加快合成生物学新产
品产业化落地。
2、聚焦人类营养主业，深度发掘客户核心价值
2025年，婴幼儿配方奶粉市场仍然是公司的业务主战场，公司将持续聚焦主业，深
度挖掘老客户在新品类、新业务的个性化需求，加速推动大客户藻油DHA替代，扩
大客户HMOs产品合作，继续提升核心大客户的份额。在保障核心客户产品供应的基
础上，以产品品质提升为抓手，对现有配方进行升级优化，进一步完善重点产品配
方，以增强客户服务能力和市场竞争力。深度挖掘已有产品功能、机理和卖点，并
基于客户需求和市场趋势，积极开发新剂型、新应用场景和新解决方案，实现应用
技术赋能客户开发。国际市场方面，继续推进新客户商业化订单落地，从成本、品
牌多角度出发，继续优化国际供应链，持续推进藻油DHA及HMOs新产品和国际大健
康新市场的开发。
3、数字化赋能产能供应链，提质增效保交付
2025年，是公司数字化元年，在打通ERP、MES、PLM、WMS等信息化系统的基础上，
发挥BI决策系统的作用，实现各项业务数据的及时与可视，通过科学规划、精准决
策，实现产需高效匹配，从而赋能公司供应链系统，实现保质、保量、保供、降本
、增效、赋能各项目标，全面提升供应链效能，落实标准化成本及管理，降低运营
成本，提升供应链系统的数据分析和决策能力，为业务发展奠定坚实的基矗
4、组织发展与业务发展协调，个人发展与公司发展统一
2025年，公司管理将以集团化发展、扁平化管理和矩阵化运营为指导，贯彻落实“
主官负责制”和“项目制”，通过优化组织结构、流程与机制，确保组织能力与业
务战略高度匹配，支撑业务增长与创新突破；建立个人成长与公司发展深度融合的
机制，激发员工潜能，打造高绩效、高凝聚力的团队，从而构建一个高效能、高韧
性、高凝聚力的组织生态，通过系统性变革，实现战略目标与员工价值的双重增长
，为长期可持续发展奠定坚实基矗
5、基于公司战略，用好资本运作工具，提升公司价值
2025年，公司将重点推进欧易生物并购项目，通过并购项目全面提升多组学与生物
信息学底层技术能力，充分发掘生物数据的价值，通过技术融合和团队磨合，实现
产业整合；根据公司战略需求，综合运用回购等资本运作工具开展价值管理。同时
，公司将继续严格按照相关法律法规、规范性文件及规章制度要求，加强信息披露
管理工作，增强信息披露的有效性；构建系统化的投资者关系管理体系，积极拓展
投关工作的广度和深度以及沟通渠道的多样性和便捷性，加强公司与投资者之间的
有效沟通，增进投资者对公司的了解和认同，塑造良好的资本市场品牌形象。
上述仅为公司2025年经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，
也不代表公司对2025年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，
存在较大不确定性，投资者对此应当保持足够的风险意识，理解经营计划与业绩承
诺之间的差异。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜江合生物技术(武汉)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜武汉中科光谷绿色生物技术有｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州全硕生物科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜数因开物生命科学(上海)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州利必多脂类科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜嘉纬绿色生物科技(黑龙江)有｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉泽生物科技(武汉)有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜嘉必优生物产业投资(武汉)有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉必优工程生物科技(湖北)有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉必优合成生物科技(武汉)有｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉必优亚洲太平洋有限公司 ｜ 4449.36｜ -｜ -｜
｜嘉利多生物技术(武汉)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜元合成(天津)生物科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Pharmamark Nutrition (Thai｜ -｜ -｜ -｜
｜land) Co.,Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Pharmamark Nutrition Pty L｜ -｜ -｜ -｜
｜td. ｜ ｜ ｜ ｜
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