☆经营分析☆ ◇605188 国光连锁 更新日期：2025-06-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
连锁超市、百货商场的运营业务。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 74450.47｜ 13379.00｜ 17.97｜ 93.49｜
｜其他业务 ｜ 5188.12｜ 4370.40｜ 84.24｜ 6.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安 ｜ 45310.05｜ 8265.68｜ 18.24｜ 56.89｜
｜赣州 ｜ 28142.22｜ 4958.05｜ 17.62｜ 35.34｜
｜其他业务 ｜ 5188.12｜ 4370.40｜ 84.24｜ 6.51｜
｜宜春 ｜ 998.20｜ 155.27｜ 15.55｜ 1.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 249105.22｜ 43253.42｜ 17.36｜ 86.36｜
｜其他业务 ｜ 19668.08｜ 16629.95｜ 84.55｜ 6.82｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 15001.36｜ 11963.23｜ 79.75｜ 5.20｜
｜促销服务费收入等 ｜ 4666.72｜ --｜ -｜ 1.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超市 ｜ 245024.23｜ 41475.84｜ 16.93｜ 84.95｜
｜其他业务 ｜ 19668.08｜ 16629.95｜ 84.55｜ 6.82｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 15001.36｜ 11963.23｜ 79.75｜ 5.20｜
｜促销服务费收入等 ｜ 4666.72｜ --｜ -｜ 1.62｜
｜百货 ｜ 4080.99｜ 1777.58｜ 43.56｜ 1.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安 ｜ 149172.29｜ 26212.00｜ 17.57｜ 55.50｜
｜赣州 ｜ 95744.55｜ 16443.48｜ 17.17｜ 35.62｜
｜其他业务 ｜ 19668.08｜ 16629.95｜ 84.55｜ 7.32｜
｜宜春 ｜ 4188.39｜ 597.94｜ 14.28｜ 1.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 189572.21｜ 32898.28｜ 17.35｜ 92.59｜
｜其他业务 ｜ 15163.36｜ 12648.26｜ 83.41｜ 7.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超市 ｜ 186456.16｜ 31541.41｜ 16.92｜ 91.07｜
｜其他业务 ｜ 15163.36｜ 12648.26｜ 83.41｜ 7.41｜
｜百货 ｜ 3116.05｜ 1356.87｜ 43.54｜ 1.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安 ｜ 113051.65｜ 19744.14｜ 17.46｜ 55.22｜
｜赣州 ｜ 73331.36｜ 12690.32｜ 17.31｜ 35.82｜
｜其他业务 ｜ 15163.36｜ 12648.26｜ 83.41｜ 7.41｜
｜宜春 ｜ 3189.19｜ 463.81｜ 14.54｜ 1.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜ 125494.61｜ 22790.45｜ 18.16｜ 85.66｜
｜其他业务 ｜ 10503.57｜ 8814.52｜ 83.92｜ 7.17｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 7565.48｜ 5876.44｜ 77.67｜ 5.16｜
｜促销服务费收入等 ｜ 2938.08｜ --｜ -｜ 2.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超市 ｜ 123153.44｜ 21781.63｜ 17.69｜ 84.06｜
｜其他业务 ｜ 10503.57｜ 8814.52｜ 83.92｜ 7.17｜
｜商业物业出租及服务收入 ｜ 7565.48｜ 5876.44｜ 77.67｜ 5.16｜
｜促销服务费收入等 ｜ 2938.08｜ --｜ -｜ 2.01｜
｜百货 ｜ 2341.17｜ 1008.82｜ 43.09｜ 1.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吉安 ｜ 74771.12｜ 13735.75｜ 18.37｜ 54.98｜
｜赣州 ｜ 48775.86｜ 8765.72｜ 17.97｜ 35.87｜
｜其他业务 ｜ 10503.57｜ 8814.52｜ 83.92｜ 7.72｜
｜宜春 ｜ 1947.64｜ 289.00｜ 14.84｜ 1.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
1、2024年，公司聚焦零售主业，深耕本地市场，深化“好产品、好价格、好生活
”经营理念，继续推进“裸价采购政策”，降后台收入，降采购成本，提高商品性
价比和商品竞争力，提升服务质量。在全体员工的共同努力下，2024年客流同比增
长10.30%，公司实现营业收入268,773.30万元，同比增长11.43%。
2、2024年，公司优化关闭了9家效益未达预期的门店（主要是社区门店，减少经营
面积4434.17平方米）。报告期公司计提股权激励费用637.79万元（同期无此费用
），以及资产处置收益和政府补助同比减少，导致2024年归属于上市公司股东的净
利润同比下降81.62%。
3、2024年，公司进一步深化企业改革，大力推进作业规范化、流程标准化，从繁
至简，不断优化组织架构、精简管理人员，提高人效，2024年管理费用同比下降7.
9%。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为商业流通行业中的连锁零售行业，根据中国证监会颁布的《上市公
司行业分类指引》，公司属于批发和零售业中的零售业（F52），根据国家统计局
发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于批发和零售业
——零售业——综合零售——超级市场零售（F5212）。
2024年，全国居民人均可支配收入41314元，比上年名义增长5.3%，扣除价格因素
实际增长5.1%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入54188元，比上年名义增长4
.6%，扣除价格因素实际增长4.4%；农村居民人均可支配收入23119元，比上年名义
增长6.6%，扣除价格因素实际增长6.3%。全国居民人均可支配收入中位数34707元
，比上年名义增长5.1%。
随着宏观政策组合效应显现，消费潜力不断释放，2024年，全国居民人均消费支出
28227元，比上年名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长5.1%。居民平均消费率
为68.3%，与上年持平。分城乡看，城镇居民人均消费支出34557元，比上年名义增
长4.7%，扣除价格因素，实际增速4.5%；农村居民人均消费支出19280元，比上年
名义增长6.1%，扣除价格因素，实际增长5.8%。
2024年，国家各部委释放积极信号，积极推动一系列扩内需促消费政策发力显效，
消费市场在新业态新热点带动下实现平稳增长，服务消费需求不断释放，基本生活
类和部分升级类商品销售增势较好，线上消费保持较快增长。
全年社会消费品零售总额487895亿元，比上年增长3.5%。按经营单位所在地分，城
镇消费品零售额421166亿元，增长3.4%；乡村消费品零售额66729亿元，增长4.3%
。按消费类型分，商品零售额432177亿元，增长3.2%；餐饮收入55718亿元，增长5
.3%。基本生活类和部分升级类商品销售增势较好，全年限额以上单位家用电器和
音像器材类、体育娱乐用品类、通讯器材类、粮油食品类商品零售额分别增长12.3
%、11.1%、9.9%、9.9%。全国网上零售额155225亿元，比上年增长7.2%。其中，实
物商品网上零售额130816亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%
。全年服务零售额比上年增长6.2%。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江西省内，
多年来通过深耕本地市尝持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核心品类的
零售企业。截至本报告期末，公司拥有门店46家，是江西省商贸流通行业首家上市
企业，江西本土领先的连锁经营企业。
四、报告期内核心竞争力分析
1、区域密集布局培育区域市场竞争力和品牌美誉度。
公司扎根吉安市和赣州市，深耕本地市场，在吉安市、赣州市、宜春市布局了46家
门店，现有门店位于所在区域的核心地段和社区，门店区位辐射范围广、周边消费
人群多、占据城市交通有利位置等优势，形成了本地化竞争壁垒。公司多年诚信经
营，获得一大批稳固的客户群体，形成了国光品牌美誉度。
2、高比例自有物业优势。
截至报告期末，公司及子公司拥有43.82万平方米商业门店物业，自有商业门店物
业占商业门店经营总面积的45.28%，高比例的自有物业，不仅能够确保经营稳定，
还能有效抵御租金上涨风险，从而具备一定的成本优势。
3、本地化供应链优势。
作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本地建立起了丰富的采购渠道，树
立了良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作关系，具有较强的议价能力。
同时公司拥有吉安、赣州2个配送中心，立体辐射所在门店区域，物流配送高效、
响应迅速。
4、稳定的梯队人才培养。
公司注重人才培养和激励，除日常合理的薪酬福利制度、绩效考核制度外，2024年
公司进一步完善人才选拔机制和激励机制，顺利推出自上市以来第一期股票期权激
励计划，向公司高管、核心骨干成员授予一定数量的股票期权，从而进一步激励团
队，提高团队的执行力和稳定性。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2024年，国家各部委释放积极信号，积极推动一系列扩内需促消费政策发力显效，
消费市场在新业态新热点带动下实现平稳增长，服务消费需求不断释放，基本生活
类和部分升级类商品销售增势较好，线上消费保持较快增长。
(二)公司发展战略
公司坚持以综合超市为核心业态的直营连锁，以购物中心为发展方向和盈利补充，
继续推行“江西广度，赣南深度”的发展战略。公司坚定维护消费者信任，树立商
品品质价值观，努力打造国光文化品牌，为满足消费者品质需求和促进国内商业市
场的繁荣发展做出应有贡献。
(三)经营计划
2025年传统零售市场竞争环境预计更加激烈，我们将继续坚持以销售为中心，以绩
优体制为桥梁，兼顾效益，全面提速增效，公司深化“好产品、好价格、好生活”
经营理念，努力打造成为江西省优秀零售商，2025年重点做好以下工作：
1、深化供应链改革：从2023年下半年开始，公司逐渐实施裸价采购政策，截至202
4年末已实现大部分供应商裸价采购转型，2025年将完成剩余供应商裸价采购转型
，实现商品采购简单、高效、阳光。
2、功能聚焦：聚焦单品王，聚焦重点供应商，聚焦长期主义合作关系，重点单品
实施“厂谈厂送”或“厂谈供应商送货”政策，适当开发自有品牌商品。
3、聚焦“单品王”策略，优化公司内部数据“端到端”的畅通，各门店重点top单
品及时分享，充分发挥门店协同力，把各门店“单品王”策略做好做牢。
4、实施“性价比”商品和“高质性价比”商品双轨运营，不断挖掘“定增、增增
”品类商品，让增长可持续。
5、完善人才选拔体制和激励体制，通过绩效评谈，合理搭配使用股权激励、绩效
激励和末位淘汰机制，努力培养“业绩担当”和“品质担当”型人才，不断追求卓
越“技能专业”价值和卓越“品质文化”价值。
6、加快瑞金商业综合体项目建设，力争2025年底前完成主体建设，2026年实现营
业。
7、持续强化公司内控管理，保障公司规范运作。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济走势直接影响消费需求的变化，经济稳定增长、居民收入水平稳步提
升，有利于零售业的持续快速发展；未来经济如果放缓或不达预期，将会影响居民
消费信心的提升，抑制社会消费需求，从而对行业和公司的发展带来不利影响。
2、新零售业态的冲击风险。随着移动互联网技术的快速发展，以及消费观念的快
速变化，直播销售、前置仓线上销售、量贩零售等新零售业态对传统零售企业产生
了越来越大的冲击，如果公司未能跟上零售新业态的发展步伐，可能会对未来的经
营业绩产生一定影响。
3、新店拓展及新项目投入的风险。公司新区域拓展，新开门店，需要有一定时间
的培育期；新项目建设，存在建设周期及投产期限，同时需增加资本性支出，均对
公司经营业绩存在一定的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜赣州国光实业有限公司 ｜ 11000.00｜ 192.11｜ 91230.76｜
｜瑞金国光商业管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -0.12｜ 2706.29｜
｜江西国光商业配送有限公司 ｜ 500.00｜ 26.50｜ 779.66｜
｜江西国光云智商贸物流有限公｜ 5000.00｜ -90.13｜ 7333.52｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西国光云创科技有限公司 ｜ 2800.00｜ -255.35｜ 8511.23｜
｜宜春市国光实业有限公司 ｜ 600.00｜ -434.42｜ 873.84｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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