☆经营分析☆ ◇603928 兴业股份 更新日期：2025-06-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
以有机合成树脂为主的功能新材料的研发、生产、销售和相关技术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂 ｜ 25123.90｜ --｜ -｜ 68.97｜
｜其他业务 ｜ 7266.30｜ --｜ -｜ 19.95｜
｜涂料 ｜ 2101.33｜ --｜ -｜ 5.77｜
｜磺酸固化剂 ｜ 1937.92｜ --｜ -｜ 5.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品造业 ｜ 144346.34｜ 17010.38｜ 11.78｜ 97.27｜
｜其他业务 ｜ 4057.95｜ 626.88｜ 15.45｜ 2.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂 ｜ 104011.93｜ 10908.49｜ 10.49｜ 70.09｜
｜其他主营业务 ｜ 24640.16｜ 3528.96｜ 14.32｜ 16.60｜
｜铸造功能涂料 ｜ 8460.12｜ 973.11｜ 11.50｜ 5.70｜
｜磺酸固化剂 ｜ 7234.14｜ 1599.82｜ 22.11｜ 4.87｜
｜其他业务 ｜ 4057.95｜ 626.88｜ 15.45｜ 2.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 4057.95｜ 626.88｜ 15.45｜ 73.37｜
｜国外 ｜ 1472.52｜ 518.48｜ 35.21｜ 26.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂 ｜ 76280.36｜ --｜ -｜ 70.22｜
｜其他业务 ｜ 20765.41｜ --｜ -｜ 19.12｜
｜涂料 ｜ 6254.46｜ --｜ -｜ 5.76｜
｜磺酸固化剂 ｜ 5330.48｜ --｜ -｜ 4.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂 ｜ 50768.79｜ 6066.89｜ 11.95｜ 70.37｜
｜其他主营 ｜ 12079.42｜ 1619.83｜ 13.41｜ 16.74｜
｜涂料 ｜ 4143.10｜ 389.30｜ 9.40｜ 5.74｜
｜磺酸固化剂 ｜ 3703.42｜ 815.66｜ 22.02｜ 5.13｜
｜其他业务 ｜ 1454.96｜ 245.46｜ 16.87｜ 2.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 1454.96｜ 245.46｜ 16.87｜ 74.82｜
｜国外 ｜ 489.55｜ 193.38｜ 39.50｜ 25.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，国内外经济局势依然错综复杂，消费不足与信心缺失并存。公司将“抓改
革，强管理，挖潜力，增效益，降成本”作为年度工作主轴，系统梳理业务流程，
赋能数字技术和先进的管理模块，强化主要子公司的全系统全流程管理，科学改进
生产人员和班次结构，挖潜增效和成本控制取得明显成效。
1.报告期内整体经营情况
报告期内实现营业收入14.84亿元，同比下降1.09%；营业成本13.08亿元，同比增
加2.54%；归属于母公司所有者的净利润4,051.86万元，同比下降46.65%；报告期
内，公司主要原材料价格呈现差异化走势：除糠醇外，苯酚、甲醛及MDI的采购均
价较上年同期均实现小幅上涨，且糠醇与MDI在本报告期内价格总体保持上行态势
。然而，受市场竞争加剧等因素影响，公司合成树脂产品销售均价同比下降6.92%
，报告期内价格波动相对平稳。公司应收账款周转率为2.60，2022年和2023年应收
账款周转率分别为2.46、2.38，公司应收账款周转率较为稳定，总体风险可控。
2.产品、技术创新情况
报告期内，公司成功推出生物基呋喃树脂，该产品是在原有自硬呋喃树脂基础上，
采用特制工艺合成的高活性产品。其具有气味低，VOC排放少，固化快，强度高特
点，低温、高湿环境下也可实现快速起模。该产品可提升生产效率，减少固化剂加
入量，有效降低砂型中硫含量。
报告期内，公司研制的铸造用自硬呋喃树脂被江苏省质量工作委员会和江苏省市场
监督管理局通过产品检验、现场检查、证后监督等第三方认证模式，获得“江苏精
品”认证证书，提升了公司品牌影响力，增强了公司市场竞争力。公司该项产品曾
荣获国家重点新产品、江苏省高新技术产品、苏州市和江苏省科学技术奖，被国家
授予多项发明专利，是具有节能、减排、低碳的专利系列产品。
报告期内，公司新增“3D砂型打印用环保呋喃树脂及其制备方法”和“一种泡沫陶
瓷过滤器及其制备方法”两项重要发明专利，上述发明专利是公司重要核心技术的
体现和延伸。其中，“3D砂型打印用环保呋喃树脂及其制备方法”制备的3D砂型打
印用环保呋喃树脂综合性能优越，实现了3D打印关键材料自主研发和生产，不再受
制于外部供应，对3D打印技术的应用发展和推动绿色铸造具有积极的意义；“一种
泡沫陶瓷过滤器及其制备方法”制备的泡沫陶瓷过滤器综合性能优越，解决了高温
合金精铸件夹杂物含量高的问题，并能够有效提升高温合金精铸件的机械性能及延
长其使用寿命。这两项发明专利的取得有利于增强公司的核心竞争力，对公司的经
营发展具有积极意义。
二、报告期内公司所处行业情况
化学原料与化学品制造业
1、铸造造型材料行业
铸造是人类文明史上最古老的金属成形的工艺方法，是装备制造业不可或缺的工艺
环节，是众多主机产品和高端装备创新发展的重要支撑和基础保障，关乎装备制造
业产业链、供应链的安全稳定。我国悠久的铸造历史可以追溯到商、西周、春秋时
期的青铜器时代和战国后期的铁器时代，至今延续了1600多年，见证了炎黄子孙的
智慧，彰显了中华文明的辉煌。
铸造材料行业伴随着铸造发展而壮大，我国铸造材料在上世纪末期逐步实现了产业
化和商品化，产量连续多年跃居世界第一，品种和质量基本满足国民经济日益增长
的需求。铸造造型材料在砂型铸造过程中，能赋予铸型/型芯具有符合铸造工艺要
求的常温、高温强度，并在高温金属液的冲刷和侵蚀下保持尺寸稳定，能获得优质
铸件。根据中国铸造协会中国铸造年鉴（2024版）统计，铸造生产中由于造型材料
质量或使用不当而造成的铸件报废约占总废品率的50%以上，铸件清理、精整工序
成本中的约70%和一半以上的问题都与造型材料有关。研发新的造型材料、生产和
供应符合铸造需要的造型材料以及合理选用各种造型材料，对于提高铸件质量、降
低成本、提高劳动生产率以及绿色化生产，具有深远的意义。随着我国装备制造业
的发展以及出口铸件的需求，对铸件质量的要求也越来越高，这对造型材料也提出
了更高的要求。
2024年国内铸造造型材料行业在绿色转型与智能化升级的双轮驱动下呈现“稳中求
进”的格局。报告期内，应用领域如汽车、风电、机床、工程机械等行业均呈现不
同幅度上涨，为本行业需求带来显著增量；此外国内环保进程加速，造型材料通用
性产品产能过剩，绿色个性化无机粘结剂渗透率进一步提升；但铸造造型材料行业
同时也面临环保升级、成本压力、技术创新等挑战，机遇与挑战并存。企业需加强
技术创新、绿色转型和国际化布局，以适应市场变化并提升竞争力。
公司自成立以来，专注于铸造材料的研发、生产、销售和相关技术服务。坚持自主
培养为主和筑巢引凤的人才战略，不断进行公司新产品、新工艺和新系统的持续创
造，创造公司独特的技术能力和他人难以模仿的无形资产，利用国家专利保护知识
产权，践行服务型企业的社会承诺，随时为用户提供全套技术解决方案，以在较长
时期内保持公司的核心竞争力，为股东、社会、员工创造更大的价值。公司主营产
品铸造用自硬呋喃树脂和冷芯盒树脂等系列产品具有节能、高效、减排的功能特色
，连续多年市场占有率位居前列，在铸造材料存量竞争中，始终保持行业竞争优势
。
2、酚醛树脂行业
酚醛树脂是人类最早实现工业化的合成树脂之一，因其具有显著的耐高温、耐烧蚀
、阻燃等优点而广泛应用于电子材料、耐火材料、摩擦材料、磨具磨料、保温材料
、模塑料、复合材料、航空航天材料、光伏材料，电池负极材料，氢能材料等诸多
领域。随着我国制造大国的地位不断稳固和提升，中国成为世界使用酚醛树脂和消
费酚醛树脂制品的第一大国。酚醛树脂产业是国家政策扶持的行业，电子级酚醛树
脂和特种酚醛树脂等产品已被列入《中国制造2025》、《战略新兴产业分类》(201
8)》和《“十三五”材料领域科技创新专项规划》等政策内。
近些年，酚醛树脂在电池负极材料的应用有着显著的进步，树脂基多孔碳从“结构
可控”到“性能定制”的材料基因优势使其成为唯一实现“孔径-缺陷-表面化学”
三位一体调控的多孔碳前驱体。这种材料基因使其在新能源电池从“液态到固态”
、“锂电到钠电”的技术迭代中，始终保持不可替代性——既是现有CVD硅碳负极
规模化应用的“载体”，更是未来固态电池、钾离子电池等颠覆性技术的“核心材
料基石”。随着材料结构优化、制备技术智能化，酚醛树脂多孔碳将从单一电池体
系扩展至能源互联网、智能电网、低空经济等复合场景，为全球能源转型提供关键
支撑，成为推动“双碳”目标实现的重要引擎。
随着国家对化工行业环保要求的逐年提高，酚醛树脂企业开始着力研发无尘树脂、
低醛树脂、苯酚替换型树脂、水溶性酚醛树脂等环境友好型酚醛树脂，酚醛绿色化
是未来酚醛树脂重要的发展趋势之一。2024年，用于隔膜涂层及电子级用酚醛树脂
需求进一步扩大，新能源与电子需求对冲传统建筑领域下滑，中国企业正从规模优
势向技术领先突破。公司持续加大科研创新力度，以技术突破驱动产品升级，加速
推进酚醛树脂产品向绿色环保、高性能方向转型升级，不断提升核心竞争力。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、主要业务
公司主营业务是以有机合成树脂为主的功能新材料的研发、生产、销售和相关技术
服务。公司主要产品分为铸造材料（铸造树脂、涂料、冒口、过滤器、球化剂、孕
育剂、蠕化剂等）、特种酚醛树脂（电子级、改性、热固性、粉体等特种酚醛树脂
）和其他化工材料（丙烯酸、浸渍树脂）三大类别。产品广泛应用于装备制造业、
建筑业、航天航空等行业中高端铸件、摩擦件、保温件、耐高温和抗腐件等零部件
的生产，是下游装备制造业中必须的重要基础材料。报告期内，公司主营业务未发
生变化。
2、经营模式
公司一直专注于以有机合成树脂为主的功能新材料的研发、生产、销售和相关技术
服务，在铸造材料和酚醛树脂领域不断进行新产品、新工艺和新技术的创造和应用
开发，通过持续地丰富产品系列、优化产品结构，逐步形成了以环保、节能、减排
和高效为特色、技术含量较高的铸造用粘结剂和特种酚醛树脂为主的研发生产体系
，在提供铸造材料和酚醛树脂产品的同时也为下游客户提供个性化、专业化的技术
解决方案。由于公司所处铸造造型材料和酚醛树脂行业的特点，公司能够生产多种
规格牌号的产品，产品品种较为齐全，主要通过直销方式供应给直接客户使用，能
够满足客户的“一站式采购”需要及个性化采购需求，同时由于主要产品批次较多
但每批次供货量较小，因此公司的经营模式具有“集中采购、集中生产、分批供货
”的特点。
1）、采购模式
公司采用直接采购模式，根据客户订单排期和库存情况，通过公司采购部统一向国
内供应商采购。公司在多年的经营中与主要原材料供应商建立了稳固的长期业务关
系，保证原材料供应充足、渠道畅通，有效降低了原材料价格波动带来的经营风险
。
2）、生产模式
公司主要按照客户订单实行“以销定产”的生产模式，公司生产运营部每月末根据
实际库存情况、历史月度生产数据、产能情况及销售计划制订生产计划，对下月生
产的品种、产量、规格做出合理预估；客户实际需要产品时，综合考虑客户订单、
库存情况及月度生产计划等因素制定产品生产计划，生产车间根据上述生产计划组
织生产，并根据质量保证部对产品的检测结果对产品进行标示后入库。各产品的产
能调整空间较大，可满足多品种、不同批量产品的生产要求。
3）、销售模式
公司采取直接销售模式，以销定产，分批供货，由营销中心负责向国内外客户的销
售。公司与重要客户保持长期稳定的业务关系。营销部业务人员与客户定期沟通，
制定月度销售计划，并在客户实际需要购买公司产品时，按照客户需求的产品名称
、规格、数量、交货期等制作订单；经相关部门评审通过后，生产部门按订单和库
存组织生产、按时发货，营销中心跟踪发货、结算、回款情况。
4）、服务模式
公司自成立以来奉行“创造新材料，与客户共创价值”的经营目的、“创新为本，
客户为本，员工为本”的核心价值观与“销售未至，服务先行；至精至诚，追求卓
越”的营销服务理念及“以技术带动销售”的营销策略。公司是铸造材料和酚醛树
脂一站式采购的供应商，致力于功能新材料的研发、生产和销售和全套技术解决方
案，长期以来，致力于客户的现场指导；全方面的售前、售中、售后服务；参加年
度展销会；举办“兴业服务万里行”“兴业材料大讲堂”等学术技术交流，在交流
过程中把公司最新的科研成果和最新的产品以及最新的技术工艺与客户分享，共同
提高和进步。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术与研发优势
公司是高新技术企业，拥有一支老中青结合，学历高中低合理配置的科研队伍，他
们依托博士后科研工作站、江苏省铸造用功能新材料工程技术研究中心和省级企业
技术中心，践行以我为主体的产学研联合发展之路，长期坚持与知名高等院校展开
合作，共同研讨行业技术难题，推动技术不断突破，完成多项盛市级科技项目和行
业产品标准的制定。不断研发从0到1的新产品，不断开发从1到1+N的改进型产品和
个性化产品，坚持用质量的一致性，服务的系统性，拉开于其他同类企业产品间的
档次，去抢占、扩大和维护市场，增强市场竞争能力。
2、产品优势
公司专利产品系列具有节能、环保、高效的技术优势，多个产品荣获江苏省高新技
术产品、国家重点新产品和省市级科学技术奖等荣誉称号。
由于公司下游客户所处行业不同，选用的工艺设备和装备、所处的气候条件和员工
素质、操作习惯都明显不同，为适应和满足这些差异化要求，公司技术研究中心近
年来又相继研发成功温芯盒法无机粘结剂、生物基呋喃树脂、低VOC冷芯盒树脂、
超长可使用时间碱性酚醛树脂、球形酚醛树脂、碳纤维复合材料用零灰分水性酚醛
树脂、无水酚醛树脂、熔合型球化剂包芯线等新型材料，保持产品的竞争优势，沉
淀品牌效应。产品差异化、品种齐全，且质量稳定、节能减排是公司保持市场竞争
优势的一个重要原因。
公司质量管理体系已与国际接轨，通过了ISO9001质量体系、ISO14001环境体系、I
SO45001职业健康安全管理体系和清洁生产标准的认证以及获得EcoVadis评估银牌
认证。公司还取得NQA认证的AS9100D航空航天部门质量管理体系，该质量管理体系
适用于航空航天和工业用复合材料浸渍树脂的设计，开发和制造。目前，公司是C9
19大飞机刹车片用浸渍树脂的合格供应商。此外，公司的产品也成功运用于高铁的
牵引系统、制动系统等。
3、技术服务优势
公司紧贴市场，为客户提供全套技术解决方案。公司在为客户提供全套技术解决方
案的实践中，创立了如下技术服务模式：
（1）现场一对一指导：由多年实践经验积累的优秀工程师组成的专业技术服务团
队，在生产现场，提供工艺参数优化建议和咨询，并能够对生产技术人员提供一定
的培训。从实际出发，为客户提供贴身的技术支持和售后服务。
（2）始于2010年1月的“苏州兴业服务万里行”进行专题交流活动，开展全方面的
售前、售中、售后服务。每年将公司的最新科研成果、产品技术方案在第一时间内
与客户分享，与客户共创价值。赢得了国内外众多著名装备制造商的支持与信赖。
（3）与行业协会联合举办“兴业材料大讲堂”等活动，邀请业务专家、学者、教
授和企业家进行专题技术交流，为铸造企业提供转型升级路线图和具体方案。
由于公司具有技术研发、产品和技术服务优势，公司产品已成功进入了世界500强
在华合资公司和中国铸造100强生产企业，如一汽铸造、潍柴动力、东风汽车、广
西柳工、广西玉柴、中船海洋、比亚迪、中国一重、日月股份、大阪涂科等。公司
与上述客户建立了良好的业务关系，并成为其合格供应商或优秀供应商。由于这些
公司选择供应商都需要满足严格的条件，并经历长时间的考察，因此这种合作不仅
在一定程度上标志着公司产品质量和技术水平赢得了市场的广泛认同，还为公司其
他产品开拓市场创造了有利条件，报告期内公司被多家客户评为优秀供应商、最佳
战略合作商等称号。
4、风险管理优势
公司通过产品品种多元化、产品应用领域多元化和产品销售地域多元化的方式构建
了公司独特的风险管理模式。为避免过于依赖单一产品、单一应用领域或单一销售
地域的风险，公司针对不同应用领域、不同销售地域，开发了多元化的系列产品。
公司为了突破一直聚焦于铸造造型材料领域发展的制约，在酚醛树脂行业进行了投
资。而在铸造造型材料领域，公司围绕铸造材料开发的产品涵盖铸造用粘结剂、配
套固化剂、涂料、球化剂、孕育剂、过滤器、冒口等铸造辅助材料和酚醛树脂等系
列产品，下游客户分散于汽车、内燃机及农机、机床及工具、发电及电力、工程机
械、船舶、轨道交通等国民经济众多领域，分布于国内30个省市地区。公司拥有较
强的风险管理能力，能有效地运用不同的产品在不同的应用行业及销售地域产生互
补性，抵御因单一产品、单一应用行业或单一销售区域市场变化而带来的经营风险
。
五、报告期内主要经营情况
报告期内实现营业收入14.84亿元，同比下降1.09%，营业成本13.08亿元，同比增
加2.54%，系正常波动；实现归属于母公司所有者的净利润4,051.86万元，同比下
降46.65%，主要系报告期内产品售价下降以至毛利额下降所致。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
铸造是装备制造业不可或缺的工艺环节，铸造用树脂粘结剂是铸造工艺中造型和制
芯工艺中的重要材料，其需求受到下游铸件的产量影响，下游铸件的产量又和国民
工业经济整体的发展息息相关。我国铸造行业经过多年的发展，铸件总产量已经连
续几十年位居世界首位，产业整体规模平稳增长。近几年随着我国“双碳”战略的
深入实施，铸造企业在碳排放的压力不断增加，提升绿色低碳已成为行业共识。在
国内制造业不断转型升级和高质量发展的带动下，铸造行业也积极寻找新的发展方
向。铸造行业未来发展主要工作着力点，主要分为两个维度：一是提升铸造能力，
持续做强对装备制造业的支撑，随着主机和重大技术装备的发展，对一些关键铸件
提出了更高的质量要求。二是铸造行业自身要加快实现高质量发展。在做好对装备
制造业的支撑的前提下，铸造行业要加快向高端化、智能化，绿色化方向转变。这
对公司来说既是机遇又是挑战，利于规模优质企业进一步高端化、智能化、绿色化
“三化”方向发展，同时也对其首创性、前瞻性、综合实力等提出了更高的要求。
(二)公司发展战略
公司将持续推进铸造材料全覆盖和向合成树脂两头延伸的发展战略，集成已掌握的
核心科技和先进的生产技术，持续致力于功能新材料和复合新材料的研发和生产，
积极拓展其他高附加值产品的应用领域，满足下游装备制造业、建筑和航天航空业
等市场需求，巩固和提升自身行业领先地位。在未来的主业经营中，生产模式加快
向节能减排、绿色合成转变；产品结构加快向高端产品升级，生产技术加快向工业
化、信息化与智能化方向转变；商业模式从产品销售向技术服务方向转变；更为重
视公司降本增效、内部控制的经营方法、更为重视提高产品、工艺的技术先进性，
更为重视人才引进及更新经营理念；更为重视优化公司安全生产、环境影响、能源
消耗等的投入。
在功能新材料领域，在目前已建立的铸造用树脂粘结剂领域领先的技术水平和稳定
的市场占有率的基础上，继续扩大优势，提升产业链整合能力，同时根据客户的需
求不断丰富铸造材料产品线，为客户提供“一站式采购”服务、满足客户对铸造材
料的个性化采购需求，并积极寻找产业链投资的机会。
在复合新材料领域，公司将加大特种酚醛树脂新产品的研发力度，促使特种酚醛树
脂系列产品逐步切入中高端产品市常利用上市公司的平台优势，积极建设现代化合
成树脂的智能化综合新生产基地，力争未来将公司打造成为具有相当竞争力的国内
领先的合成树脂供应商。
公司会持续关注与公司业务、技术、客户及未来发展趋势具有协同性的投资机会。
(三)经营计划
在外部环境不确定的当下及可预见的未来，经济增长从高速回落至中高速，与此同
时，产业结构有明显改善，以人工智能、机器人、大数据等为代表的科技创新取得
长足进步，很大程度上解决了“卡脖子”的问题。未来，公司将充分考虑传统制造
与上述科技创新相融合，实现从制造向智造的升级。
在宏观经济增长模式发生变化的同时，公司着眼自身未来长远发展，将集中资源和
精力做好内部改革和管理提升，以做到行稳致远。
1、夯实内部管理基础，继续梳理优化业务流程，进一步降本增效，向管理要效益
。以内部改革的确定性应对外部环境的不确定性。
2、加大新产品新技术的研发力度，加快公司产品向高端化应用场景的渗透进度，
重点攻克半导体光刻胶用酚醛树脂、特种半导体封装用酚醛树脂等战略产品。
3、加强人才梯队建设，尤其重视研发人员的引进、培养，构建适应企业实际需要
的人才激励和考核体系，做到人尽其才，发挥最大的岗位效用；与此同时，逐渐完
成人才队伍向年轻化的过渡，使公司更具朝气和活力，沃植年轻人的创新思维和意
识。
4、持续强化合规运营意识、能力建设，始终在财务报表、信息披露、安全生产、
环境保护等重点模块、领域绷紧弦，充分发挥独立董事、董事会各专门委员会、内
外部审计机构等智囊的监督、建言作用，多方合力为企业营造清正的生产经营环境
。
(四)可能面对的风险
1、环境保护及安全生产的风险
公司属于化学原料和化学制品制造业下的铸造造型材料细分行业，需要符合各级政
府相关监管要求。
2019年3月21日江苏省响水生态化工园区一家化工厂发生爆炸之后，江苏省委省政
府加快系统推进江苏省化工产业整治提升工作，对不符合安全生产标准的企业、园
区必须关闭，对环保不达标的企业、园区必须关停，对落后低端企业必须淘汰。江
苏省相关部门组织对全省的化工园区（集中区）进行重新评审验收，通过验收的将
被认定为省级化工园区（集中区）。另外对处于认定的化工园区、化工集中区之外
，符合国家产业政策、管理规范、技术先进、产品高端、安全环保风险可控、规模
总量大、经济效益突出的化工生产企业进行化工重点监测点的重新认定。公司本部
及兴业化工属于需进行化工重点监测点的重新认定，兴业南通位于南通市如东沿海
经济开发区洋口化学工业园。江苏省2020年底发布的省级化工园区和化工集中区名
单中仅包括如东沿海经济开发区洋口化学工业园。公司及兴业化工已按要求进行化
工重点监测点的申报并分别于2021年8月、2023年6月被认定为苏州市化工重点监测
点。如果将来取消化工重点监测点，则会面临整改甚至关停的风险。
公司日常生产中需要使用甲苯、苯酚、浓硫酸等危险化学品，如果出现安全生产责
任意识不强、设备不能及时有效维护等情况，则有可能导致安全生产事故的发生，
公司存在停产、减产及承担经济赔偿责任或遭受行政处罚的风险。
公司现有生产经营主体均经过有关环保部门环评及核查合格，但是在生产过程中仍
会有一定数量的符合排放指标的“三废”排放，若处理不当，可能会出现超标排放
造成一定的影响。此外，随着国家对环境保护的要求越来越严格，如果政府出台新
的规定和政策，对行业内企业的环保实行更为严格的标准和规范，公司有可能需要
满足更高的环保要求，或者需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高。
2、原材料价格波动的风险
公司产品主要原材料为糠醇、苯酚、MDI、甲醛和尿素等，上述原材料成本占生产
成本的比重较大。因此，主要原材料价格波动对公司生产成本及经营成果有较大的
影响。若原材料市场价格发生大幅波动，以及如果公司不能通过合理安排采购来降
低原材料价格波动的影响并及时调整产品销售价格，将对公司的生产成本和利润产
生不利影响。
3、对外投资的风险
随着公司现有项目的逐步建设完工及生产，公司于2021年4月和江苏省泰兴经济开
发区签署投资协议，拟在江苏省泰兴经济开发区投资建设新项目。
4、国家产业政策调整的风险
公司研发生产的自硬呋喃树脂、冷芯盒树脂等铸造用树脂粘结剂产品主要用于汽车
及内燃机、机床及工具、发电及电力、工程机械、铸管及阀门、船舶及轨道交通等
装备制造行业的铸件生产，产品的应用及需求受下游行业发展状况，以及国家在各
行业不同发展阶段制定的产业调整政策的制约和影响。
在我国现阶段产业结构转型升级的宏观经济背景下，装备制造业作为国民经济的基
础性支柱产业，中长期内国家在政策上会给予持续的支持，但如果未来上述装备制
造业增速放缓，将有可能对公司业务规模和经营业绩造成一定程度的不利影响，公
司面临国家产业政策调整的风险。
5、应收账款发生坏账的风险
报告期期末，公司应收账款净值余额较大、占期末流动资产的比例较高，较高的应
收账款给公司日常营运资金管理带来了一定的压力。随着公司经营规模的扩大，在
信用政策不发生改变的情况下应收账款余额仍会进一步增加。虽然公司已经按照会
计准则的要求和公司的实际情况制定了相应的坏账准备计提政策，而且公司前十名
应收账款的客户基本为上市公司或者大型国有铸造企业，信誉较好，但由于公司客
户较多且分散，如果公司主要客户或客户群的财务状况出现恶化、或者经营情况和
商业信用发生重大不利变化、或者如果未来公司与应收账款相关的内部控制制度及
应收账款管理制度未被有效执行，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而
发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
6、修订后的《证券法》给上市公司带来的系统性风险
修订后的《中华人民共和国证券法》（以下简称新证券法）已于2020年3月1日起施
行。本次证券法修订对一系列制度做出了系统修改和完善，新增“信息披露”和“
投资者保护”两章内容，作了较大调整完善，其中强化信息披露要求、大幅提高违
法成本以及系统完善投资者保护制度等内容的实施都将对上市公司产生深远影响。
虽然公司已经建立起较为完善的内部治理结构，实行了符合上市公司要求的内部控
制管理，制定了严格的信息披露管理制度，但在今后日常经营中仍然存在没有严格
执行相关制度而导致的相关风险。
7、国际政治经济风险
世界局势风云动荡，地缘政治博弈加剧，贸易全球化遭遇逆流，“制裁”横行。受
此影响，石化及其衍生品等大宗商品贸易及价格可能会有波动，弱化行业经营效益
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜苏州兴业材料科技泰州有限公｜ 50000.00｜ -505.29｜ 16984.65｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南通兴益丰化工贸易有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜宁夏盛鼎丰新材料有限公司 ｜ 520.00｜ -323.93｜ 5395.14｜
｜苏州市兴业化工有限公司 ｜ 2600.00｜ 825.49｜ 17347.39｜
｜苏州兴业兴销售有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜苏州兴业材料科技南通有限公｜ 5000.00｜ -1064.89｜ 21170.01｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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