☆经营分析☆ ◇603896 寿仙谷 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材的品种选育、栽培、加工和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 66789.72｜ 55543.88｜ 83.16｜ 96.56｜
｜其他业务 ｜ 1376.41｜ -173.25｜-12.59｜ 1.99｜
｜其他 ｜ 1002.22｜ 462.97｜ 46.19｜ 1.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灵芝孢子粉类产品 ｜ 44535.82｜ 38408.10｜ 86.24｜ 64.39｜
｜其他 ｜ 11980.33｜ 9040.32｜ 75.46｜ 17.32｜
｜铁皮石斛类产品 ｜ 11275.79｜ 8558.44｜ 75.90｜ 16.30｜
｜其他业务 ｜ 1376.41｜ -173.25｜-12.59｜ 1.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内地区 ｜ 44221.53｜ 36067.55｜ 81.56｜ 63.93｜
｜互联网 ｜ 17053.19｜ 14421.25｜ 84.57｜ 24.65｜
｜浙江省外地区 ｜ 6517.22｜ 5518.06｜ 84.67｜ 9.42｜
｜其他业务 ｜ 1376.41｜ -173.25｜-12.59｜ 1.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜买断式经销 ｜ 24827.45｜ 20266.69｜ 81.63｜ 35.89｜
｜互联网销售 ｜ 17053.19｜ 14421.25｜ 84.57｜ 24.65｜
｜代销式经销 ｜ 14874.96｜ 12305.24｜ 82.72｜ 21.51｜
｜零售 ｜ 11036.35｜ 9013.67｜ 81.67｜ 15.96｜
｜其他业务 ｜ 1376.41｜ -173.25｜-12.59｜ 1.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 34282.44｜ 28649.09｜ 83.57｜ 97.23｜
｜其他业务 ｜ 613.24｜ -76.44｜-12.46｜ 1.74｜
｜其他 ｜ 362.89｜ 92.09｜ 25.38｜ 1.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灵芝孢子粉类产品 ｜ 23177.49｜ 20046.15｜ 86.49｜ 65.74｜
｜铁皮石斛类产品 ｜ 6103.17｜ 4801.42｜ 78.67｜ 17.31｜
｜其他 ｜ 5364.66｜ 3893.61｜ 72.58｜ 15.22｜
｜其他业务 ｜ 613.24｜ -76.44｜-12.46｜ 1.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内地区 ｜ 24618.76｜ 20430.01｜ 82.99｜ 69.82｜
｜互联网 ｜ 6877.12｜ 5715.37｜ 83.11｜ 19.50｜
｜浙江省外地区 ｜ 3149.45｜ 2595.79｜ 82.42｜ 8.93｜
｜其他业务 ｜ 613.24｜ -76.44｜-12.46｜ 1.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜买断式经销 ｜ 13455.70｜ 11032.31｜ 81.99｜ 38.16｜
｜代销式经销 ｜ 8213.09｜ 7037.01｜ 85.68｜ 23.29｜
｜互联网销售 ｜ 6877.12｜ 5715.37｜ 83.11｜ 19.50｜
｜零售 ｜ 6099.42｜ 4956.48｜ 81.26｜ 17.30｜
｜其他业务 ｜ 613.24｜ -76.44｜-12.46｜ 1.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 76449.15｜ 64737.05｜ 84.68｜ 97.47｜
｜其他业务 ｜ 1400.84｜ -156.20｜-11.15｜ 1.79｜
｜其他 ｜ 584.74｜ 301.06｜ 51.49｜ 0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灵芝孢子粉类产品 ｜ 53357.85｜ 46852.34｜ 87.81｜ 68.03｜
｜铁皮石斛类产品 ｜ 12669.33｜ 9962.91｜ 78.64｜ 16.15｜
｜其他 ｜ 11006.70｜ 8222.86｜ 74.71｜ 14.03｜
｜其他业务 ｜ 1400.84｜ -156.20｜-11.15｜ 1.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内地区 ｜ 47819.72｜ 40164.43｜ 83.99｜ 60.97｜
｜互联网 ｜ 21187.38｜ 18049.62｜ 85.19｜ 27.01｜
｜浙江省外地区 ｜ 8026.79｜ 6824.07｜ 85.02｜ 10.23｜
｜其他业务 ｜ 1400.84｜ -156.20｜-11.15｜ 1.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜买断式经销 ｜ 26626.60｜ 21982.32｜ 82.56｜ 33.95｜
｜互联网销售 ｜ 21187.38｜ 18049.62｜ 85.19｜ 27.01｜
｜代销式经销 ｜ 16760.26｜ 14585.21｜ 87.02｜ 21.37｜
｜零售 ｜ 12459.64｜ 10420.97｜ 83.64｜ 15.89｜
｜其他业务 ｜ 1400.84｜ -156.20｜-11.15｜ 1.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 36290.22｜ 30499.96｜ 84.04｜ 97.69｜
｜其他业务 ｜ 671.57｜ -81.56｜-12.14｜ 1.81｜
｜其他 ｜ 187.28｜ 61.09｜ 32.62｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜灵芝孢子粉类产品 ｜ 24818.65｜ 21783.91｜ 87.77｜ 66.81｜
｜铁皮石斛类产品 ｜ 6488.97｜ 5139.24｜ 79.20｜ 17.47｜
｜其他 ｜ 5169.87｜ 3637.89｜ 70.37｜ 13.92｜
｜其他业务 ｜ 671.57｜ -81.56｜-12.14｜ 1.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内地区 ｜ 22926.66｜ 19104.00｜ 83.33｜ 61.72｜
｜互联网 ｜ 9369.53｜ 8007.80｜ 85.47｜ 25.22｜
｜浙江省外地区 ｜ 4181.32｜ 3449.26｜ 82.49｜ 11.26｜
｜其他业务 ｜ 671.57｜ -81.56｜-12.14｜ 1.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，是公司沉潜蓄势、改革蓄力的一年。面对多重挑战叠加的严峻考验、错综
复杂的外部环境，公司围绕“打造有机国药第一品牌”“打造世界灵芝领导品牌”
目标，坚持“科技立企”“管理强企”，聚焦“营销兴企”，深化“营销改革”“
精管增益”，以改革促发展，以创新激活力，厚植高质量发展动能。在全体寿仙谷
员工的共同努力下，经受住了超预期的冲击和挑战。
2024年度，公司全年实现营业收入69,168.36万元，同比下降11.81%；实现归属于
上市公司股东的净利润17,471.45万元，同比下降31.34%；实现归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润14,292.36万元，同比下降36.96%。
（一）营销改革激发活力，品牌影响不断提升
加大市场调研力度，深入了解消费者需求和市场趋势，加强顶层设计，致力于统一
规划、统一组织、统一政策、统一运营、统一管理的“五统一”公司一盘棋经营责
任制度管理与绩效考核能力建设。优化营销策略，着力推进产品、价格、渠道、推
广等营销管理体系建设。精简机构、减少层级，严格绩效管理，深化增量增效考核
，有效提高全体人员的市场意识、责任意识和成本意识，为市场改革打下良好基矗
巩固和完善“名医、名药、名店”销售模式，稳市尝稳销售、挖潜力。省外市场实
行经销改制模式，广东、安徽、湖北等完成经销商改制。推进“百城千店”计划，
探索连锁药店+专卖店模式，累计开设16家连锁药店；大药房“批零一体”新商业
经营模式正式上线。同时，以数字化赋能营销改革，DIMS第一期内容上线，寿仙谷
营销数智化进程进入试运行。
全方位品牌宣传，通过抖音、视频号、小红书、微信公众号等传递企业最新动态和
价值，持续提升寿仙谷品牌曝光率和影响力。新零售直播初试水，2024年成功与李
佳琦团队直播合作，观看量突破10,000万，寿仙谷灵芝孢子粉位居李佳琦滋补营养
直播产品排名第二。举办浙产名药大会、寿仙谷灵芝文化节，组织寿仙谷游泳队明
星运动员“回家之旅”、全国肿瘤宣传周“拥抱彩虹人生健康毅路同行”系列公益
活动，持续发力第7届“寿仙谷关爱肿瘤学子公益行动”，冠名2024年“寿仙谷杯
”桥牌赛。公司以856的品牌强度、18.74亿元的品牌价值，位列2024中国品牌榜全
国食品加工制造行业第22名；被列入中国保健产业品牌朝华榜2024年成长创新力企
业和品牌影响力企业、中国中药协会“2024中药国际化推进品牌企业”；入选省级
农业品牌目录，获评浙江省历史经典产业“礼出之江”省域品牌优质供应商。
（二）厚植研发新质生产力，科技成果重大突破
科技成果重大突破。公司与吉林农业大学合作申报的《食药用菌全产业链关键技术
创新及应用》项目，荣获“国家科学技术进步一等奖”；这是金华市首个国家科技
进步一等奖，也是目前我国食药用菌领域最高级别科技奖励。公司主导申报的《灵
芝高品质加工关键技术与产业化》科技成果，荣获“中国轻工业联合会科学技术进
步一等奖”。
全年授权知识产权13项，其中美国发明专利1项，国内发明专利8项，软著4个；发
表论文18篇，其中SCI论文10篇；成功获批项目8项，完成项目验收11项。公司申报
的“食药用菌精准育种技术专利导航”企业经营类专利导航项目成功立项。寿仙谷
牌铁皮石斛菊花胶囊取得国家保健食品注册证书，打开“缓解视觉疲劳”护眼功能
新赛道。铁皮枫斗灵芝浸膏获评“2023年长三角伴手礼”、“2024年浙江省优秀工
业产品”，铁皮枫斗浓缩颗粒和宝月千凝胶糖果分获浙江省中药材博览会“金奖”
和“优质产品”，铁皮石斛气泡植物饮获评“2024浙派好礼”银奖。
标准制定再创辉煌。2024年7月，由公司主导制定的白术国际标准（ISO13615：202
4）正式发布，是继灵芝、铁皮石斛ISO国际标准后，又一由公司主导制定的浙产道
地药材国际标准。该标准对国际贸易中白术药材、饮片等产品的检测指标、检测方
法、包装、存储和运输要求等进行了规范，确保白术的质量和标准化生产，对于提
升白术产业的国际影响力，推动公司的国际化发展，提供了标准基矗此外，团体标
准《铁皮石斛岩壁拟境栽培技术规范》于2024年1月成功颁布实施；破壁灵芝孢子
粉、莪术、益母草等国际标准顺利推进。
平台建设成效显著。公司“食药用菌生物育种与综合开发利用全省重点实验室”获
评“全省重点实验室”；成功申报金华市食药物质功能产品与营养健康重点实验室
。由公司牵头组建的“中药大健康数智创新联合体”入选第四批“浙江省产业链上
下游企业共同体”创建名单，是本批次生物医药领域唯一一个共同体。公司凭借灵
芝品种优势和育繁推一体化数字链技术体系构建，被认定为第二批“浙江省优势特
色型种业企业”，为我省食用菌领域首个被认定的阵型企业。
产学研合作不断深化。持续深化与国内外一流科研院所的产学研合作。由浙江工业
大学牵头，公司作为第二完成单位申报的“特色森林资源增殖加工关键技术及产业
应用”项目荣获“中国产学研合作创新与促进奖—产学研合作创新成果一等奖”。
由中华中医药学会牵头，北京中医医院等全国17家三甲医院参与的国家重大科学问
题攻关项目“中药免疫调节剂去壁灵芝孢子粉抗肿瘤效应及机制研究”临床项目顺
利推进。与北京大学基础医学院合作开展的“灵芝孢子粉抗散发性老年痴呆抑郁和
睡眠紊乱技术”顺利结题验收；研究成果显示，去壁灵芝孢子粉能够显著改善散发
性阿尔茨海默病大鼠模型中的睡眠障碍和认知功能下降。与浙江省中药研究所合作
开展的“去壁灵芝孢子粉调节免疫抗肿瘤机制等研究开发”结题验收；研究结果表
明，去壁灵芝孢子粉具有一定抗S180移植瘤的药效作用，在小鼠体内可显著抑制S1
80移植瘤的生长，减小肿瘤重量。与浙江省肿瘤医院等合作开展的“去壁灵芝孢子
粉改善乳腺癌患者辅助化疗期间癌因性疲乏研究”等临床项目顺利结题，研究结论
表明，去壁灵芝孢子粉能显著降低乳腺癌患者辅助化疗期间的癌因性疲乏，调节免
疫功能和肠道菌群，具有良好的安全性。
成功与江南大学陈坚院士团队达成战略合作，联合开展“药食同源功能产品的研制
与开发”项目，依托其团队在发酵领域的专业背景，围绕灵芝、铁皮石斛等副产物
，开展高值化利用研究和产品开发。联合吉林农业大学李玉院士团队创办《Panfun
gi》期刊，李振皓副董事长兼任执行主编。
寿仙谷积极推进中药国际化发展。与世界顶尖医疗机构梅奥医学中心合作开展了基
于寿仙谷去壁灵芝孢子粉及其复方治疗心血管疾病的研究，取得了重要进展。研究
发现去壁灵芝孢子粉具有稳定斑块、改善心室功能等功效，对于开发治疗高脂血症
等心血管疾病的天然药物具有良好前景。基于该项成果，双方共同申请了中国、美
国、欧盟等国家和地区的发明专利，进展良好。双方已就该项目的商业转化签订正
式协议，对知识产权、销售分成等事项进行了约定，共同推进相关研究以及产品在
美国的商业化。此外，公司还与德国汉堡大学、汉堡大学附属埃彭多夫医院汉萨美
安中医中心以及德国ConPhyMed医药公司合作，推动灵芝、铁皮石斛、灵芝孢子粉
等产品以原料药形式在欧盟注册申报。
（三）全链质保日趋完善，工程建设如期推进
保健食品软胶囊车间生产取证，寿仙谷大药房批零一体项目通过验收，杭白菊获得
三无一全品牌认证，灵芝（灵芝孢子粉）通过浙江省GAP延伸符合性检查，公司成
为浙江省首家灵芝GAP认证基地。公司全年生产产量、质量、得率保持稳定，灵芝
、铁皮石斛等育繁能力进一步提升，灵芝“仙芝5号”、铁皮石斛“仙斛4号”通过
省级新品种现场认定。
智能晒场项目建设进入试生产阶段，成为全国首个食品级灵芝孢子粉智能晒场；软
胶囊车间投入试生产；洋垄一区三期土建基本完成。洋垄AAAA级工业旅游项目全面
启动；武义古城国医国药馆完成主体工程；杭州数智中心项目地块深基坑维护项目
完工。
（四）“数智未来”全面启动，成效初显亮点频频
以“未来农尝未来工厂、未来市尝未来科技、综合管理”5大业务中台+1个全链条
数据安全中台底座+1张数智企业大脑为核心的“511”数智未来产业中心蓝图已绘
就。其中ACES新农管家、WMS仓储系统、LIMS质量检测系统、DHG人力资源系统、中
宝批零一体系统等已完成上线，DIMS数智营销系统已完成MDM主数据管理、OMS订单
管理、DMS经销商管理、寿仙荟云商城等一期内容，帆软和数据中台已完成产品部
署。
公司荣获第三批浙江省企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点企业、第二批浙江
省企业首席数据官制度建设试点企业、2024食用菌产业数智化创新示范单位，入选
浙江省第四批制造业“云上企业”名单，入选2024年度浙江省5G全连接工厂名单，
获评“浙江省未来农潮。《“芝”慧仙谷打造现代中药新质生产力》项目，荣获首
届全国“数据要素×”大赛现代农业赛道二等奖。
（五）文化引领，推动企业价值提升
文化引领，加快三产融合步伐。寿仙谷国药养生园景区获评国家AAA级旅游景区、
全国乡村休闲观光农业精品点（五星级），全年接待游客9.2万人次。成立寿仙谷
文化研究院，加强寿仙谷国家非遗文化挖掘，出版《寿仙谷文化综论》，完成《寿
仙谷志》编纂，开展武义野生铁皮石斛历史文化资源调查专题研究。
年度新获奖项荣誉78项，其中国家级22项、省级35项。入寻国家级绿色工厂”名单
、“浙江省清廉民营企业建设典型”名单、“浙农智富”品牌名录；推动中小城市
高质量发展特别贡献企业、浙江省省级骨干农业龙头企业、浙江省电子商务示范企
业、年度食品产业助推高质量发展典范企业。公司荣获中国红十字奉献奖章、“金
桥奖”年度杰出ESG实践企业、浙江省企业社会责任标杆企业、浙江民营企业社会
责任100家领先企业。
（六）人才队伍建设再获殊荣
公司董事长李明焱成功入选国家中医药标准咨询专家库人员名单、全国农业基础与
通用标准化技术委员会委员、国家创新型企业家。公司副董事长李振皓破格晋升自
然科学系列研究员职称，入寻全球前2%顶尖科学家榜单-年度科学影响力排行榜”
、国家“神农青年英才”、浙江省高层次人才特殊支持计划青年创新人才、金华市
首批青年科技型企业家、获评浙江省中药材产业协会先进个人。全职引进日本籍生
物育种创新人才吴健忠博士，获金华市双龙人才项目。
李明焱董事长荣登首届“福布斯中国-文化影响力人物”榜单，获“杭州市高层次
人才认定证书”，被授予“2023年度食品行业十大新闻人物”荣誉；李振宇总经理
荣获浙江省老字号企业协会“2023年度新锐人物”称号、“2023年度金华市青年企
业家创新奖”；王瑛被认定为“省级乡村工匠名师”；杨继鸿荣获金华市青年科技
奖；李明林荣获武义县劳动模范称号。
二、报告期内公司所处行业情况
（1）中药饮片行业概况
中药饮片是传统中药产业的三大支柱之一，上承中药材，下接中成药、提取物、保
健品和中医临床，处于整个中药产业链的核心位置。中药饮片产业的健康、可持续
发展，不仅影响中药产业的整体发展质量与效益，更对中医药事业的长期发展具有
关键性的影响。近年来，中医药行业利好政策频发，包括《深化医药卫生体制改革
2024年重点工作任务》、《关于进一步加强新时代卫生健康文化建设的意见》、《
关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《“十四五”中医药发展规划》
等一系列政策陆续出台，为中医药高质量发展保驾护航。2019年10月，习近平总书
记在全国中医药大会上指出，“要遵循中医药发展规律，传承精华，守正创新，加
快推进中医药现代化、产业化，坚持中西医并重，推动中医药和西医药相互补充、
协调发展，推动中医药事业和产业高质量发展，推动中医药走向世界，充分发挥中
医药防病治病的独特优势和作用。”2019年10月20日，中共中央、国务院颁布了《
关于促进中医药传承创新发展的意见》，2022年10月，党的二十大报告再次强调促
进中医药传承创新发展，对中医药发展提出了新的要求和更高期望。2023年2月10
日，国务院办公厅发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，指出“着力改善中
医药发展条件，发挥中医药特色优势，提升中医药防病治病能力与科研水平，推进
中医药振兴发展”。2024年7月，国家中医药管理局、国家数据局印发《关于促进
数字中医药发展的若干意见》，明确要“全力打造‘数智中医药’，为数字中国建
设提供中医药实践，为中医药现代化发展提供有力支撑”。2024年11月，《国家基
本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》正式发布，国家医保药品
目录内药品总数达到3159种，其中西药1765种、中成药1394种，中药饮片部分892
种。中医药支持政策已较为完善，中医药将逐渐步入改革成效显现阶段。
2024年度中医药支持政策
2024年，中医药政策以“创新驱动+普惠均衡”为核心，通过标准化、医保改革、
数字化等举措推动行业升级，同时依托地方试点和产业集群优势加速资源整合。根
据中研数据显示，2022
年中药饮片市场规模已接近2000亿元，2024年市场规模进一步增长至2764亿元，预
计到2025年，市场规模有望突破3000亿元人民币。随着我国经济的持续增长、社会
人口老龄化趋势加快以及居民保健意识的不断增强，医药消费市场规模将不断扩容
。中医药作为医药产业的重要组成部分，在全球市场上具有广阔的发展空间。
（2）保健食品行业概况
随着人们健康意识的日益提高，营养健康食品在中国市场呈现出蓬勃的发展态势。
《中国营养健康食品行业蓝皮书》显示，年轻人群正迅速成为这一领域的消费主力
。他们不再仅仅依赖传统的医疗方式，而是更加注重日常的营养补充和健康保养。
这种趋势与八段锦等养生运动在年轻人中的流行不谋而合，显示出年轻人对于健康
生活的全面追求。
与此同时，人口老龄化的加速也为营养健康食品行业带来了巨大的机遇。2021年中
国60岁以上人口为2.6亿，2022年为2.8亿，2023年为2.9亿，2024年末达3.1亿人，
首次突破3亿大关，占全国总人口的22%，增长速度惊人。2024年1月15日，国务院
办公厅发布《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》指出，聚焦
多样化需求，培育潜力产业，鼓励研发适合老年人咀嚼吞咽和营养要求的保健食品
、特殊医学用途配方食品。健康需求是银发人群的刚性需求，大健康产业将成为银
发经济最大细分市场之一。
《“健康中国2030”规划纲要》、《国民营养计划（2017-2030）》、《国家人口
发展规划（2016-2030）》、《中国防治慢性病中长期规划（2017-2025年）》等国
家政策相继发布，健康中国俨然上升到了国家发展战略高度。中商产业研究院发布
的《2025-2030年中国银发经济发展趋势及投资风险研究报告》显示，2023年中国
银发经济规模在7.1万亿元左右，约占GDP的6%。未来进入“长寿时代”后，银发经
济在GDP中的占比还将进一步增加。中商产业研究院分析师预测，2025年中国银发
经济市场规模将达到9万亿元。巨大市场潜力的新兴产业，无可争议的投资风口，
众多企业及资金纷纷顺应发展潮流，大健康产业迎来不可估量的发展机遇。
2022年1月，市场监管总局发布《关于发布允许保健食品声称的保健功能目录非营
养素补充剂（2022年版）及配套文件的公告（征求意见稿）》等文件，为保健食品
制定了一套明细的概念生成体系和遵照标准。2023年12月，市场监管总局关于发布
《保健食品标志规范标注指南》的公告，指导保健食品生产经营者进一步规范标注
保健食品标志，正确引导消费，营造公平有序的市场秩序。随着法律法规的日臻完
善，整个行业的监管日趋规范，将有助于解决行业监管混乱的局面，加速行业集中
化并为行业的长期健康发展保驾护航。
（3）灵芝及灵芝孢子粉行业概况
灵芝在我国药用历史已达2000多年，灵芝孢子粉是灵芝在生长成熟期，从菌管弹射
出来的极微小的卵形生殖细胞，具有灵芝的全部遗传活性物质，通过现代药理学和
临床实验表明，灵芝孢子粉具有补气安神、健脾益肺、对辐射危害有辅助保护作用
，能提高免疫力，适用于肿瘤、心脑血管、老年痴呆、亚健康等免疫力低下人群。
由于灵芝孢子包裹了两层坚韧的几丁质壁壳，人体无法吸收，一般的物理、化学方
法也很难将其破坏，因此在技术未发展之前，对于灵芝孢子粉的研究和开发一直停
滞不前。近年来，随着栽培技术和破壁、去壁技术的发展，灵芝孢子粉产品才逐渐
进入消费市常
从灵芝及灵芝孢子粉的销售区域看，主要集中于人均收入水平相对较高，保健意识
较强的东部及沿海发达地区。从消费人群看，主要集中于年纪偏大、具有一定经济
承受能力的群体，主要用于疾病预防及保健为目的。从销售渠道看，出于对品牌产
品的信任，消费者多通过老字号药店、品牌直营店或连锁药店购买，也有部分消费
者通过商超、互联网购买。
随着《辅酶Q10等五种保健食品原料备案产品剂型及技术要求》的发布，灵芝孢子
粉被列入备案制保健食品原料目录，市场上涌现一大批灵芝孢子粉产品生产销售型
企业，但形成育种、栽培、研发、生产、销售等全产业链体系的企业较少，且产品
技术含量低，质量参差不齐。多年来，寿仙谷始终坚持种质资源收集、良种选育、
有机栽培、产品研发、精深加工、标准制定和药理临床研究全产业链发展，是唯一
一家掌握了去壁技术的企业，领导制定了《中医药-灵芝》ISO国际标准，处于行业
领先。
（4）铁皮石斛行业概况
铁皮石斛为兰科石斛属多年生附生草本植物，其药用历史已有2,000多年，被2010
年版《中国药典》作为单一品种记载。现代临床和药理研究证明，铁皮石斛益胃生
津，滋阴清热，能提高人体免疫力，在糖尿并肿瘤患者，咽喉炎、白内障、心血管
病等中医临床上广泛应用。
铁皮石斛种植及生产企业的区域性分布明显，主要集中于浙江和云南两剩从销售区
域来看，主要集中在浙江，其次是上海、江苏、北京、广东等沿海发达城市。目前
市场上销售的铁皮石斛产品主要分三类，一类是鲜品，包括茎、花、叶，其中茎是
最重要的销售品；二是将铁皮石斛茎制成干品，以铁皮石斛、铁皮枫斗为主；三是
以保健食品为主的深加工产品，包括颗粒剂、胶囊、片剂、口服液、浸膏等多种剂
型。从消费人群来看，主要集中于年纪偏大、具有一定经济承受能力的群体。
在铁皮石斛深加工及销售环节，浙江企业具有领先优势。目前，浙江已形成以天台
、乐清、金华、杭州等为产业集聚区，浙江天皇药业有限公司、金华寿仙谷药业有
限公司、康恩贝集团有限公司、浙江森宇药业有限公司等一批骨干企业已成为产业
发展的中坚力量，初步形成了立钻牌、寿仙谷牌、森山牌、康恩贝济公缘牌等主导
品牌。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司从事的主要业务
公司系一家专业从事灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材的品种选育、栽培、加
工和销售的国家高新技术企业，核心产品主要包括寿仙谷牌灵芝孢子粉（破壁）、
寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉、寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉颗粒、寿仙谷牌破壁灵芝孢子
粉片、寿仙谷牌铁皮枫斗颗粒、寿仙谷牌铁皮枫斗灵芝浸膏等。
公司始终坚持“创新现代生物科技，培育道地珍稀药材，博采国医国药精华，服务
民众健康长寿”的经营宗旨，围绕以灵芝及铁皮石斛等名贵中药饮片加工及保健食
品的核心主业，不断完善“全产业链”经营模式，优化产业布局，拓展发展空间，
依托寿仙谷品牌的核心竞争优势，全面提升企业综合实力，实现从区域性龙头企业
到全国有机国药品牌企业的崛起。
（二）公司的主要经营模式
公司主要产品为灵芝孢子粉（破壁）、破壁灵芝孢子粉、破壁灵芝孢子粉颗粒、破
壁灵芝孢子粉片、铁皮枫斗颗粒和铁皮枫斗灵芝浸膏等，其主要经营模式如：
1、原材料供应模式
公司的生产原料主要为灵芝孢子粉（原料）、鲜铁皮石斛、铁皮石斛干品等中药材
，主要来源于基地自产和对外采购，另外，公司也对外采购由公司提供菌种的灵芝
菌棒，用以自行栽培灵芝并产出灵芝孢子粉。
（1）基地自产模式
基地自产模式是指由公司租赁土地，雇佣员工严格按照企业种植标准和要求进行灵
芝和铁皮石斛的培育、栽种管理，形成公司自有的种植基地。当灵芝和铁皮石斛达
到可采摘状态后，公司根据生产计划采摘后作为原材料使用。
在该模式下，公司能从源头有效控制原料的品质和安全，保障原料供应稳定，但前
期投入较大，回收期较长。目前，公司已在武义白姆乡、俞源乡建立了中药材标准
化种植基地，主要用于种植灵芝、铁皮石斛、西红花、杭白菊、三叶青等中药材。
（2）外购模式
外购模式有两种：一是合作种植模式，即公司通过与农户、农民专业合作社签订合
同，向其免费提供菌种、种苗和技术指导，当农户或农民专业合作社生产的灵芝孢
子粉（原料）、灵芝菌棒、鲜铁皮石斛及铁皮石斛干品经验收合格后，公司按合同
事先约定的协议价格全数回购。二是一般采购模式，即公司直接向农户、农民专业
合作社或其他法人机构按市场价收购符合公司质量标准的灵芝孢子粉（原料）、鲜
铁皮石斛、其他中药材、基质等原材料。公司的外购模式以合作种植模式为主。
在合作种植模式及一般采购模式下，农民专业合作社及农户向公司提供的灵芝孢子
粉（原料）均未进行任何加工，亦未粉碎破壁，灵芝孢子粉（原料）的破壁由公司
完成。
2、生产模式
公司的生产流程如下：
每年末，生产技术中心根据公司五年发展战略及营销中心提供的市场预测和销售计
划制定下一年度的良种繁育计划、基地生产计划和工厂生产计划，经总经理审批通
过后形成公司本年度的生产计划，并由生产技术中心结合基地大棚建造情况、基地
种植周期、设备运行情况、原材料及成品库存、生产周期等要素，形成每月生产计
划，经分管生产的副总经理批准后安排生产。
3、销售模式
公司已形成了经销模式及包含互联网销售的直销模式并重的销售格局。直销模式主
要针对购买公司产品用于直接消费的企事业单位及个人，而经销模式主要针对医药
连锁店、药品经销商、超市及商常
（1）经销模式
经销模式是指公司在指定市场区域甄选一家以上经销商，通过经销商将产品销售给
终端客户的销售模式，主要针对医药连锁店、药品经销商、超市及商场，分为买断
式经销（公司和经销商之间构成买卖关系，经销商承担货物灭失风险）和代销式经
销（公司与经销商之间构成委托关系，公司承担货物灭失风险）。公司主要选择大
型、知名或有信誉的老字号药房、大型商超作为合作伙伴，拓展经销渠道。
（2）直销模式
直销模式是指不通过中间销售环节，直接将产品销售给终端客户的销售模式，主要
针对购买公司产品用于直接消费的企事业单位及个人。在直销模式下，公司主要通
过零售和互联网等渠道实现销售。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）“全产业链”发展优势
公司已形成灵芝、铁皮石斛等系列产品的“全产业链”发展模式：
1、优良品种是道地药材的关键。公司从产业链源头的育种开始做起，先后选育了
“仙芝1号”、“仙芝2号”、“仙芝3号”、“仙斛1号”、“仙斛2号”、“仙斛3
号”等新品种，从源头为下游的标准化种植提供了保障。
2、中药饮片行业的上游为中药材种植。目前，公司已在白姆乡和俞源乡建立了中
药材种植基地，种植、加工的铁皮石斛、灵芝、灵芝孢子粉通过了中国、欧盟、美
国、日本有机产品认证，获评中国中药协会“铁皮石斛、灵芝品种道地药材保护与
规范化种植示范基地”，“浙江省优质道地中药材示范基地”。
3、灵芝及铁皮石斛相关产品是公司“全产业链”发展模式的核心，是公司利润的
主要来源。公司运用先进的现代中药饮片炮制工艺以及提娶分离、提纯等精深加工
技术对灵芝和铁皮石斛进行深度开发，提高了原料的利用效率及产品品质。
4、产业链的下游为药品、食品流通行业。公司充分利用连锁经营、现代物流和互
联网技术建立了自身的销售渠道，在浙江、北京、湖南等地设立了45家直营店，主
要销售“寿仙谷”品牌的灵芝、灵芝孢子粉及铁皮石斛等深加工产品，增强了对流
通渠道的控制力。
（二）育种优势
优良品种是道地中药的关键，品种优劣直接关系到中药材的产量、质量和药效。公
司建有珍稀中药材种质资源库，收集铁皮石斛、灵芝、西红花等珍稀中药材种质资
源，熟练掌握了野生驯化、系统选育、诱变、杂交、航天搭载等育种方法和良种繁
育技术手段，建有生物育种创新实验室、珍稀药用植物组培繁育中心，建立了一套
完善的中药材优良新品种繁育技术平台，为濒危名贵中药材优良品种选育、快繁及
标准化、产业化生产开创了可持续开发利用的新模式。
1、灵芝育种方面
公司自主选育的“仙芝1号”、“仙芝2号”、“仙芝3号”灵芝通过浙江省非主要
农作物品种审定，具抗逆性强、高产、高活性成分等特点。“仙芝1号”灵芝是首
个通过浙江省级审定的灵芝品种，该品种源于野生种质，经诱变选育而成。“仙芝
2号”灵芝新品种以“仙芝1号”为亲本经航天诱变等方法育成。公司“灵芝新品种
栽培及精深加工产业化研发项目”被列为“国家星火计划”项目，“灵芝新品种选
育和生态高效栽培及精深加工关键技术与产业化”项目获“浙江省科学技术奖二等
奖”和“中华全国工商业联合会科技进步二等奖”。
2、铁皮石斛育种方面
公司建立了铁皮石斛种质资源库，运用现代分子生物学技术，自主选育出适合于浙
江省栽培，具有“高成活率、强抗逆、高产量”特点的“仙斛1号”、“仙斛2号”
、“仙斛3号”铁皮石斛，并通过了浙江省非主要农作物品种审定委员会审定。“
‘仙斛1号’铁皮石斛新品种繁育及标准化有机栽培示范”项目被列为国家技术创
新基金项目，“铁皮石斛新品种选育高技术产业化示范工程”被列为国家高技术产
业发展项目，寿仙谷品牌石斛产品被中国中药协会评为“中国好石斛”。
（三）种植及栽培优势
一方面，公司通过研究灵芝和铁皮石斛的生长规律，模拟灵芝和铁皮石斛的野生生
长环境，按照国家有机产品标准及国家中药材GAP标准进行栽培和管理。在整个种
植过程中，采用高效、可循环利用的种植基质，不使用化学合成的农药与激素，采
用“预防为主，防治结合”的物理及生物综合方法防治病虫害，确保中药材无污染
、高纯度和高品质。武义“寿仙谷”灵芝、灵芝孢子粉及制品与武义“寿仙谷”铁
皮石斛及制品被国家质检总局批准为生态原产地保护产品，并且同时通过中国、欧
盟、美国、日本有机产品认证。2022年6月，“武义灵芝”被正式核准注册为国家
地理标志证明商标。
另一方面，公司创新了循环经济型、有机栽培新模式，研究开发“灵芝废料→加工
配制→铁皮石斛基质”综合利用新技术，该技术以灵芝栽培后菌渣、树皮配方经堆
置发酵处理而制成铁皮石斛种植基质，不仅成本低廉，免除食药用菌栽培废渣对环
境造成污染，更重要的是解决了行业传统采用砂石为基质栽培铁皮石斛造成大田砂
石化、复耕难的环境问题，体现了良好的生态效益。
（四）标准制定优势
公司在灵芝及铁皮石斛的技术研发和行业标准制定方面处于领先地位。共主持和参
与制定已发布标准61项，其中国际标准4项、国家标准7项、英国标准1项、行业标
准1项、地方标准6项、团体标准42项。获评浙江省商贸流通标准化良好行为示范企
业、浙江省标准国际化示范单位、浙江省两化融合贯标企业。公司领衔制定的ISO
国际标准《中医药-灵芝》《中医药-铁皮石斛》分别在2018年12月、2019年2月正
式发布。公司同时主导承担了浙江省药监局对《浙江省中药炮制规范》（2015年版
）收载的灵芝孢子粉炮制规范的修订工作，参与制定的《中国药用石斛标准》《浙
江省地方标准-无公害铁皮石斛》已在行业内推广多年，有效提高了浙江省铁皮石
斛规范化栽培技术水平，为农户高产栽培和产品质量控制提供了技术保证。“以国
内领先、国际先进、打造中国制造样板和引领者为目标，聚焦高质量、公信力、竞
争力、现代化、生态化、国际化”的浙江制造标准《破壁灵芝孢子粉》《铁皮枫斗
颗粒》顺利颁布实施并通过“品”标认证。
（五）灵芝孢子粉破壁去壁工艺优势
灵芝孢子继承了灵芝的全部遗传物质，具有很高的药用价值。但灵芝孢子具有双层
壁结构，其主要由几丁质构成，在人体内难以分解，从而限制了人体对其营养物质
和生物活性成分的吸收和利用。因此，破壁和去壁技术是灵芝孢子产品的关键工艺
，对产品的安全性、有效性和质量有着极其重要的作用。目前孢子粉的破壁技术有
生物酶解法、化学法、物理法等，其中物理破壁法应用较多。物理破壁法中最为常
用的方法为振动磨粉碎破壁，该方法破壁率高，但由于物料与振动磨直接接触，极
易造成重金属污染和氧化。公司采用的是独创的“四低一高”超音速低温气流破壁
技术，通过物料的自身碰撞实现破壁，不仅提高了破壁率，也避免了重金属污染和
物料氧化，显著提高了产品的安全性。此外，在破壁的基础上，公司发明了孢子粉
去壁技术，将破壁后残留的壁壳与有效成分分离，极大地提高了灵芝多糖和灵芝三
萜等有效成分的含量，并提升了产品的活性和药效。通过整合破壁、去壁技术，以
及物料前处理（去瘪去杂）、壁壳综合利用等技术，公司于2017年获得了专利号为
ZL201310743712.8“一种灵芝孢子粉的精制工艺与综合利用方法及其用途”的发明
专利，并以此技术为基础开发了保健食品：寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉、寿仙谷牌破
壁灵芝孢子粉颗粒和寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉片等。
（六）铁皮石斛种植的区位优势
铁皮石斛种植的地域性明显，浙江一直以来是我国铁皮石斛的重要原产地之一，而
且浙江省的冬季气温较低，铁皮石斛处于休眠期，对铁皮石斛有效成分的代谢积累
十分有利，因而浙江省种植的铁皮石斛中的多糖含量较高，药用价值显著。公司总
部所在地武义县的气候、水质、空气等环境条件非常适合铁皮石斛的生长，是铁皮
石斛的道地产区，“武义铁皮石斛”于2012年成为首个农业部批准的铁皮石斛国家
地理保护标志农产品。公司在铁皮石斛种植的区位优势明显。
（七）可靠的原材料供给优势
灵芝孢子粉（原料）和铁皮石斛是公司生产中药饮片和保健食品的重要原料，为保
证优质、稳定、充足的原料供应，公司在武义县的白姆乡和俞源乡建立了种植基地
，为公司生产破壁/去壁灵芝孢子粉、铁皮石斛等下游产品提供了大部分原料保证
。同时，公司通过合作种植模式购买优质原料，充分发挥在种质资源方面的优势，
以弥补自产原料供应不足，迅速扩大生产规模。
（八）完善的产品生产及全过程质量控制体系
公司不断完善生产过程管理，提高产品品质。种苗培养环节，公司注重空气、水等
环境要素的选择，严格保证培养液/基、培养瓶、水源等的洁净，防止污染源产生
。在接种环节，一线员工需更衣洗手消毒后，方能在接种室超净工台内按无菌操作
规程进行生产操作。在栽培和种植环节，严格按照中药材GAP认证及有机产品认证
、ISO14001的要求进行作业，不使用化学合成的农药和肥料。在中药饮片炮制环节
，按高于《中国药典》和《浙江炮规》的要求进行炮制。在保健食品深加工环节，
根据《保健食品良好生产规范》的要求进行操作。在经销环节，公司选择与实力雄
厚、声誉良好的老字号药店及高端商超进行合作，使产品的安全管理得以有效贯彻
。
（九）人才优势
公司管理和研发团队保持稳定，凝聚力较强，具备丰富的灵芝及铁皮石斛行业的育
种、种植、炮制、加工和销售管理的经验，确保了公司在技术、管理和营销上的优
势地位。现有管理和研发团队中，公司董事长李明焱先生拥有40多年中药材品种选
育和中药饮片研发的行业经历，获国务院特殊贡献津贴专家、全国劳动模范、全国
五一劳动奖章、国家“万人计划”科技创业领军人才、全国十佳优秀科技人才、全
国杰出青年星火带头人、中国科技创新企业家、浙江省农业科技先进工作者、浙江
省农业科技突出贡献者等荣誉。“寿仙谷院士专家工作站”于2022年被评为“省级
重点院士工作站”；“省级博士后工作站”于2021年被评定为“优秀博士后工作站
”；“省级重点农业研究院”-寿仙谷珍稀药材产品省级重点农业企业研究院2019-
2021年绩效评价获得优秀；2024年，获评全省食药用菌生物育种与综合利用重点实
验室。公司拥有一批国家级专业顶尖技术人才，专业涵盖药学、医学、农学、生物
学等领域。另外，通过中高层管理人员和技术骨干持股，保证了企业经营目标与股
东目标一致，有利于公司核心团队的稳定和保障公司的长远发展。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入69,168.36万元，较上年同期下降11.81%；实现归属
于上市公司股东的净利润17,471.45万元，同比下降31.34%；实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润14,292.36万元，同比下降36.96%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
中医药是中华民族的伟大创造和文明瑰宝。近年来，为了推动中医药振兴发展，国
家出台了多项关于支持、鼓励、规范中医药行业的相关政策。《中医药发展战略规
划纲要（2016-2030年）》明确中医药在“治未并重大疾病协同、康复”中的核心
定位，并推动中央财政支持的优质服务体系、重大工程（如国家中医医学中心、区
域医疗中心）建设。国家中医药管理局发布《中医药标准化行动计划（2024—2026
年）》，推动中医药标准化与现代化融合，提升行业治理能力，促进产业高质量发
展。国家药监局出台《中药标准管理专门规定》，旨在强化中药生产全流程质量控
制，鼓励新技术在中药生产中的应用。药审中心发布的《中药改良型新药研究技术
指导原则（试行）》，支持中药二次开发，推动传统药方与现代临床需求结合。国
家知识产权局联合中医药管理局发布了《中医药知识产权保护指南》，明确了中医
药科研成果转化路径，解决知识产权界定模糊问题，激励中医药科研创新。国家中
医药管理局联合数据局发布《关于促进数字中医药发展的若干意见》，推动大数据
、AI与中医药融合，构建“数智中医药”体系，提升行业数据应用能力。国内中医
药产业进入落实2030年中医药发展战略规划关键时期，规划的整体目标和各项指标
稳步推进，中医药的发展环境、服务体系、防治协同、可及性和民众的健康素养等
，都得到了极大提升。
从需求端来看，我国人口老龄化、生活方式改变、环境污染等因素导致慢性并亚健
康等问题日益突出，对中医药的需求不断增加。越来越多的人选择中医药作为养生
保舰调理身体、预防疾病的手段之一。但由于配套服务体系落后于多元化时代的需
求特征，造成中医药产业发展面临跨越周期的挑战，在科技成果转化、中药工业占
比以及中药原料保障方面，仍存在短板和差距。中药原料保障体系建设，已成为中
医药产业面临的最严峻挑战，更应引起全行业的高度关注。
在政策和市场选择的双向引导下，中医药行业的产业链不断完善，上下游产业协同
发展。中药材种植、加工、制药等环节逐渐形成完整的产业链条，为中医药企业的
发展提供了有力保障。国内中医药信息化经历了数字化到数智化发展，政策推动了
医疗资源可及化，基础中医药服务得到放开。数字化技术促进了中药创新、产学研
一体化、中药全程质量追溯、中成药研发与中医循证医学等多方面发展。2025年将
是“AI智能体”的元年，人工智能技术将极大推动产业升级换代。未来每个中医都
可能会拥有一个AI智能体，实现中西医多学科会诊，从而解放临床中医大量低端重
复性工作，推动中医药产业往“身、心、灵”更高维度、更高层面的纵深服务发展
。以数智化引领下的“传承+创新”，则将为中医药产业的发展注入新的活力，搭
建传统与现代、东方与西方、中医与西医沟通的桥梁。
(二)公司发展战略
公司始终坚持“创新现代生物科技，培育道地珍稀药材，博采国医国药精华，服务
民众健康长寿”的经营宗旨，围绕以灵芝及铁皮石斛等名贵中药饮片加工及保健食
品的核心主业，以稳健高效推进高质量发展为总目标，聚焦“营销兴企”，坚持“
科技立企、管理强企”的发展战略和“三强三高二比拼”效能建设再深化行动，通
过科技创新、市场创新、管理创新，实现研发、生产、营销、资本运营的全面突破
，实现2035年营业收入突破百亿、总资产突破百亿、带动农民增收突破百亿远景目
标。
1、科技创新：以“全球视野、国际标准”，充分利用人工智能、大数据、物联网
等现代科技，构建世界一流的珍稀植物药研究创新平台与产业链。进一步加强良种
选育、生态栽培、精深加工、智能制造、基础研究和临床应用等中药全产业链关键
技术研究。以临床疗效为导向，通过构建灵芝、铁皮石斛临床疗效大数据库，精准
、高效育成高品质中药优良品种。开展传统中药饮片炮制技艺的挖掘和创新，建立
传承与创新相融合的现代中药炮制新工艺技术。推进相关产品的内控标准、行业、
国家、国际标准的研究制订，提高企业核心竞争力。以省级院士专家工作站、张伯
礼创新实验室建设为契机，使之成为在国际上具有重要影响力的基础研究和产业化
应用平台，聚集一流学者和培养拔尖人才的创新中心。
2、生产制造：以5G、人工智能等技术为依托，建立集智能感知、智慧栽培、自动
化监控为一体的“国内领先，国际先进”的中药材生态标准化栽培基地。构建全产
业链的质量安全保证体系，完善提升中药种苗、种植、采收、加工、储存、运输、
销售、临床应用的全链条数字化追溯体系。实现灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵珍
稀中药材的深度研究开发，产品转型升级，提质增效的新突破，形成围绕公司现有
优势品种，集中成药、中药饮片、保健食品、食品、休闲养生旅游、康养保健医疗
为一体的产业集群。
3、市场营销：加强电子商务建设和网络营销模式的多元化组合，稳住销售根基，
为公司持续快速发展打好基矗在实现公司稳健发展的基础下，通过精选品种、升级
产品，建立全国经销网络渠道的经营模式，突破全国市场，提升寿仙谷全国品牌美
誉度、知名度和影响力，实现寿仙谷地方品牌全国化。品牌价值和影响力价值排名
中医药大健康产业前列，全国市场网络合理布局，销售体系多元化，产品口碑深入
人心，企业形象积极向上，质量享誉全球，寿仙谷品牌全国知名度大幅提升。
4、运营管理：按照“信息化先行、信息化引领”原则，建立公司信息化“三系统
”（集团数据及管理系统、营销系统、生产管理系统）、“两平台”（数据互联及
管理平台、企业数据安全保障风险控制平台）、加强信息化人才队伍建设，确保公
司信息化、自动化、智能化水平领先于同领域企业。提升企业劳动生产率，企业亩
均产值、税收、人均产值、利润、收入均达到同行业前列。
5、人才队伍：以寿仙谷文化价值为基石，以德才兼备人才培养为准则，加强人才
队伍体系建设，以“四鹰计划”和“三强三高二比拼”活动为突破口，提升公司员
工效率、效能，努力实现寿仙谷“企业与人”的共同发展。
6、社会效益：立足新老“浙八味”和浙江特色道地优良品种，以名贵珍稀中药特
色产业为核心，以中医药价值观为灵魂，以服务民众健康、美丽、长寿为目的，打
造集名贵珍稀中药有机栽培、智能制造、旅游康养体验为一体的“农、工、商”三
产融合中药大健康产业特色小镇，助力产业兴旺、乡村振兴、农业增效、农民增收
。
(三)经营计划
坚持“稳中求进”的工作总基调，坚持“科技立企”“管理强企”，聚焦“营销兴
企”，围绕“打造有机国药第一品牌”和“打造世界灵芝领导品牌”目标，深化“
营销改革”“精管增益”，致力公司销售全链盈利模式再创新、科技研发再突破、
企业管理再夯实、人力资源再优化，实现生产、营销、研发、资本运营上的新突破
，为实现企业高质量发展打下坚实基矗
（一）创新全链盈利模式，打造现代市场体系
深化寿仙谷“营销兴企”三年行动计划，立足以顶流的高品质原料、高壁垒技术、
高内涵服务，借力公司营销数智化，建立和完善渠道产品盈利模式、经营管理体系
。
激发市场潜能、深挖市场潜力。深入分析总结“名医、名药、名店”模式经验，有
针对性研究各市场特点，制定相应的营销策略和激励机制。推广浙江直营经验，推
进上海、江苏市场全面接轨浙江模式，构建以浙江为中心，以上海和江苏为两翼的
长三角业务格局。主动适应电商低客单引流分流规则，线上市场突出主品牌去壁核
心产品，积极培育子品牌赋能建设。
推进省外市场经销制改革。按照“产品价格渠道促销”4P理论，科学规划，一盘棋
管理，制定经销商管理制度。打造北京城市样板市常在北京等重点城市,以品牌专
卖店、国医馆专柜、商超卖尝连锁药店为主流渠道，私域社群为辅助渠道的多渠道
并行的立体市场样板。摸索出一套渠道和品牌协同的发展模式。
拓展寿仙谷专卖店+健康药房模式。2025年新增10家，在盈利模式上以日常非寿仙
谷品牌药品销售产生的毛利覆盖门店的日常费用开支，以寿仙谷品牌产品产生的利
润作为门店的经营利润，实现寿仙谷的品牌传播力+营收规模+产品盈利能力提升的
综合效益。学习百强连锁管理模式，科学选址，发展会员、快速开店，阶段目标，
及时止损，当年盈利。通过公域渠道建设和私域社群团体开发，提升用户粘性，达
成复购的可持续发展模式通过会员体系搭建，促进从寿仙谷消费者向寿仙谷会员的
转化。
以科研领先为抓手，加强宣传策划。
注重品牌宣传效益研究。以工旅、研学、疗休养为主的业务聚力，形成完善的旅游
运营体系、营销体系和特色产品服务体系；举办线上中医讲座，开展中医养生及寿
仙谷产品原理讲座；积极参与中西医院线交流与产品合作，从专业圈拓展知名度。
注重高净值社群客户开展各类活动，参与银发经济生态圈。
严格价格管理，坚守价格底线。牢固树立产品质量是企业生存之本，价格稳定是企
业生命的理念，充分认识稳定的产品价格是维护品牌形象和市场秩序，促进经销商
分销商之间的公平竞争，确保消费者获得一致质量产品和售后服务的基石。加强产
品价格管理制度机制建设，坚守价格管控核心目标；推进渠道分级管理升级，签订
双方与三方新协议，实现无窜货乱价目标，保障渠道终端合作伙伴利益。完善价格
监控与预警机制，加强产品编码与溯源系统体系建设，引入AI价格监测系统自动识
别并生成预警报告；组建专业市场监督团队，鼓励社会外部和员工内部举报，严格
查处窜货乱价行为，确保公司产品市场平稳有序。
健全营销与团队保障体系，确保目标任务落实。加强公司对市场领导，进一步改革
公司营销中心体制。梳理简化营销合同审批程序，严格执行合同审核机制。加强市
场销售人才队伍与激励机制建设，建立人才薪酬激励机制。加强寿仙谷资本运作体
系建设，对适合公司的产品、团队、项目进行物色及投资可行性分析，在恰当的时
机策划股权激励方案等。
建立健全各项规章制度，加强销售合同管理，销售收入、销售回款、销售费用数据
分析；加强市场稽查，建立并优化市场监管的工作流程和机制，推进公司各区域市
场制度的统一和标准化，建立健全公司对各市场和渠道秩序管理的办法与制度。加
强对各区域市场执行情况的监督检查，力争在第一时间发现问题和解决问题。
制定详细的工作流程、明确的工作标准、严格的考核与激励机制等，确保各项工作
有章可循、有据可查。有计划开展营销执行情况跟踪监督，通过定期汇报、现场检
查、数据分析等方式，及时了解各项工作进展情况，对各项计划的实施效果进行评
估，发现问题及时整改，确保各项计划能够高效达成目标。
（二）合力数智化转型升级，提升企业运营水平
紧跟形势变化，全力拥抱AI时代，通过技术与业务的深度融合，构建从源头到终端
的核心竞争力闭环。重点推进、配合寿仙谷数智营销系统的建设，用数据资源赋能
业务，转化为销售，变数据为现金。
2025年将在2024年信息化项目基础上，逐步壮大各个系统基础环境的配置与搭建。
将物联网、基因技术、数字孪生与传统种植结合，催生“虚拟适种-现实优化”新
场景，为农业板块转型升级提供“硬科技+数据科学”。积极推动业务流程的数字
化再造与创新实践，引入先进的物联网、大数据、人工智能等技术，实现业务流程
的自动化、智能化与协同化。通过全链数字追溯系统建设，实时监测中药产品过程
质量波动变化规律。深化数智营销管理系统二期建设。上线会员管理模块，搭建私
域流量池、沉淀会员用户，实现消费行为分析、精准广告投放；实施渠道赋能的生
态化重构，将管控维度延伸至合作伙伴；通过移动访销数据沉淀构建渠道画像，实
现从交易关系到数据共生的转变，打造“管控即服务”新模式；建立市场费用动态
监测机制、上线费控等统计分析模块，实时跟踪销售数据、库存周转率、用户反馈
等，及时调整营销策略。
通过数字化系统的深度应用，提升部门工作效率，加强数据驱动的决策管理能力，
降低运营成本，全方位增强各业务部门的管理水平与市场竞争力，助力公司数字化
转型战略的深入实施。
（三）瞄准国际顶尖科技，夯实企业内生动力
组织“十五五”科技创新规划编制，围绕“未来科技”数智系统整合、产品研发实
验室建设、科研人才引育、研发信息化建设、全产业链科研开展与成果产出等方面
开展科技创新规划编制工作。
组织开展中央引导地方科技发展资金项目（区域产业高质量发展）、浙江省尖兵领
雁项目、国家专精特新小巨人、省级科技小巨人、浙江省药学会科学技术一等奖等
项目申报。
持续深化知识产权保护，积极开展专利申报、品种认定、论文发表、软著出版等。
立足市场需求，深入开展新产品开发研究。持续推进经典名方开发，组建新药研发
中心，开展新药研发、经方验方循证医学研究等；拓展化学药和生物药领域，与国
内外机构合作，引进技术，加快新药研发和上市。
（四）深化全链质保建设，厚植企业高质量产能
加快项目建设步伐，组织完成提取车间及口服液生产线搭建，牢筑产能储备屏障。
围绕基地改造、七孔塘茶山改造、虫草车间建设、初加工车间建设等建设，积极开
展政府补助项目申报。确保全产业链各生产版块产量、质量、成本稳定，安全生产
零事故。着力提升洋垄新厂区产能利用率，抓牢生产能力关键，聚焦新工艺得率，
新产线排产适配性。持续进行茎段诱导和杂交育种，完成“XH系列”205个种质的
组织培养，完成原始品种仙斛1号、仙斛2号、仙斛3号、Y2进行茎段诱导扩繁与栽
种。持续开展铁皮石斛无性繁殖种苗稳定性研究试验。基地种植管理指标提升新高
度，灵芝孢子粉、铁皮石斛等亩均产量提升5%。
推进全链质保标准化、信息化。紧跟国家新规要求，全面展开全产业链标准化建设
。以质量域实验室管理LIMS系统为中枢，建设资源管理、质检管理、样品管理、实
验室管理、数据查询分析、基础数据、系统安全、系统对接八大核心模块全面上线
运行，实现集任务管理、样品管理、资源管理、数据管理、报表管理、事务管理等
诸多功能一体化信息化管理。着力源头质量控制，以核心品种灵芝为主线，实现种
源种植信息化。
（五）多措并举多元融合，文旅助力销售转化
着力推动寿仙谷洋垄大健康产业园4A级工业旅游景区创建，构建包含中华灵芝博物
馆、寿仙谷科技馆、智能工厂、非遗工坊等的中药全产业链工业旅游体系。精研并
大力拓展旅游团队业务，构建工旅销售体系，与各地知名旅行社、专业养老机构以
及高端健康俱乐部等建立深度战略合作伙伴关系，携手各方共同打造定制化旅游，
使其成为提升公司产品转化率的重要引擎。设计文创周边，以小搏大，渗透品牌影
响力，助力销售转化。
（六）优化组织架构，加强人才队伍建设
优化公司组织架构，完善人力管理体系，明确关键业绩考核指标。构建人才供应链
，聚集高潜力领军人才、专精特新岗位精准招聘；强化人力管理，实施内部流动培
养体系；运用导师制，轮岗机制，“赛马机制”确保动态人岗匹配，能者上，庸者
下。全面推行数字化的企业内部管理阿米巴核算，设立“合伙人制度”制定中长期
激励政策让核心管理者共赢共担。
实施人才盘点，严控中后端岗位编制，提高中后端以客户为中心、以业务为导向的
赋能意识，打造高效能中后端组织，减少层级，扁平管理，高效协同；加强前端营
销人才引入与培养，打造营销中心市场铁军团队，助力公司年度销售目标达成与落
地。
（七）推进企业文化建设，牢筑企业根魂
秉承“重德觅上药，诚善济世人”之祖训，推进寿仙谷“技能精湛、品德高尚”精
诚文化基因传承创新工程，活化利用非物质文化遗产。凝练总结寿仙谷文化，打造
学习成长型组织。进一步开展国家级非物质文化遗产项目“武义寿仙谷中药炮制技
艺”的挖掘整理及研究。申报国家级文明单位，高质量开展寿仙谷灵芝文化节。
筹划建立寿仙谷学院，挖掘寿仙谷文化，中华灵芝文化，中医药文化。借鉴华为、
方太等企业大学及培训中心模式，对外讲好寿仙谷故事，对内深植寿仙谷精神。开
展领导力培养、专业技能提升、企业文化与价值观传承等培训，增强企业核心竞争
力，确保战略目标落地，提升科技创新和经营管理水平。
履行企业的社会使命担当，一如既往承担社会责任，持续投入“第八届寿仙谷关爱
肿瘤学子公益行动”“慢病防治健康行”国家大型公益活动，“圆你大学梦”“公
益助学金”活动。积极参与山区26县市及海岛对口扶助行动，助力乡村振兴和农民
致富。组织开展员工大会、员工生日会、工会会员疗休养等活动，提升员工福利及
幸福感。积极发挥党组织的政治引领、决策监督、凝聚人心等多方面作用，持续鼓
励和引导工青妇团组织开展常态化活动，为企业发展提供方向指引、动力支持和精
神支撑。
(四)可能面对的风险
1、自然灾害风险
公司生产所需原料主要为灵芝、灵芝孢子粉（原料）和铁皮石斛等中药材，其产地
分布具有明显的地域性，其生长受到气候、土壤、日照等自然因素的影响，如在灵
芝和铁皮石斛生长期出现干旱、洪灾、虫灾、异常气温等自然灾害，将引起灵芝、
铁皮石斛减产或有效药用成分降低，从而使公司面临无法获得充足优质原料的风险
。另外，公司在浙江省武义县建有自有基地用于种植灵芝、铁皮石斛等中药材。浙
江省武义县属亚热带季风气候。气候和地理条件差异较大，不同地区偶尔也会发生
低温、旱涝、冰雹和台风等自然灾害。如果公司自有基地突遇严重自然灾害或重大
病虫害，将影响该等中药材的产量和质量，对公司的生产经营带来不利影响。
2、毛利率波动风险
2022年度、2023年度和2024年度，公司主营业务毛利率分别为85.81%、84.43%和82
.62%。公司主营产品的终端零售价格体系由公司自主决定，且未进行大幅调整，若
未来受到市场竞争、
自然灾害等因素影响，公司主营产品销售价格发生不利调整，或者原料供应成本上
升、生产工艺改进对降低成本的作用减弱，则公司主营业务毛利率水平将可能出现
一定幅度下降，从而导致公司经营业绩下滑。
3、生产经营资质被取消或不能展期的风险
公司及控股子公司已取得了生产经营所需的必要资质，主要包括《药品生产许可证
》、《药品经营许可证》、《药品经营质量管理规范认证证书》、《食品生产许可
证》、《食品经营许可证》等，并在相关资质证书到期前办理换证或展期。公司历
来重视生产经营资质管理，但未来仍无法排除相关生产经营资质被取消或到期后无
法及时展期的风险，从而对公司正常生产经营构成不利影响。
4、原材料质量控制风险
公司建有中药材种植基地，按中药材GAP、中国、欧盟、美国、日本有机产品标准
种植灵芝和铁皮石斛，但仍有部分原料需向农民专业合作社或农户购买。若上述供
应商未严格按照公司规定的技术标准种植，则灵芝和铁皮石斛在种植过程中可能受
到农药残留、金属超标、环境污染等的影响甚至出现掺杂作假的情况。虽然公司对
外购原料进行了严格的检验检测，但仍可能存在少量不合格产品进入流通环节，从
而影响公司的产品质量和品牌声誉。
5、种源流失风险
育种行业属于高科技行业，育种优势是公司核心竞争优势之一。一个新品种从选育
到通过审定并推向市场需经历8-10年，且新品种是否具有推广价值，能否适应特定
环境，必须经过田间栽培和生产试验，因此新品种选育具有一定的不确定性。目前
公司自主选育的“仙芝1号”、“仙芝2号”、“仙芝3号”、“仙斛1号”、“仙斛
2号”、“仙斛3号”具有抗逆性强、有效成分高的特点，使得公司在竞争中处于有
利地位。但如果育种技术被竞争对手掌握或超越，或种源经由公司合作的农户或农
民专业合作社流出，将可能削弱公司的竞争优势，从而对公司的盈利能力造成不利
影响。
6、税收政策及认定变化风险
根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例的规定，公司药用植物的种植
所得免征企业所得税。根据《关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范
围（试行）的通知》（财税[2008]149号）的相关规定，公司及寿仙谷饮片的药用
植物初加工项目销售收入免征企业所得税。公司及寿仙谷药业均为高新技术企业，
在优惠期内减按15%计缴企业所得税。此外，根据《中华人民共和国增值税暂行条
例》的规定，公司销售自产的灵芝孢子粉（原料）、鲜铁皮石斛等初级农产品免征
增值税。因此自产的灵芝孢子粉（原料）在公司和其子公司之间销售时公司无需缴
纳增值税而子公司可根据相应税率抵扣进项税，从合并的角度看，这部分可抵扣进
项税抵减了灵芝孢子粉（破壁）的生产成本。若上述税收优惠政策、税收优惠认定
发生变化，将会对公司的经营状况和盈利水平产生重大不利影响。
7、存货周转不畅风险
由于公司的主要产品为灵芝孢子粉（破壁）、破壁灵芝孢子粉颗粒、破壁灵芝孢子
粉、破壁灵芝孢子粉片、铁皮枫斗颗粒和铁皮枫斗灵芝浸膏等，单位价值较高。20
22年度、2023年度和2024年度，公司存货周转率分别为1.05、0.89和0.79。如果未
来销售不能及时消化存货，将可能存在存货资金占用和存货管理的风险，进而对公
司的生产经营造成重大不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜上海寿仙谷生物科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜北京寿仙谷健康科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜南京寿仙谷健康科技有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜成都寿仙谷健康管理有限公司｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜杭州寿仙谷健康管理有限公司｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜杭州市余杭区伯宇智慧健康研｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜究院 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州方回春堂大药房艮山门馆｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州方回春堂艮山门中医门诊｜ -｜ -｜ -｜
｜部有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州运河恒立商业地产有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武义寿仙谷中药饮片有限公司｜ 12999.00｜ 7425.21｜ 128467.47｜
｜武汉寿仙谷健康管理有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜济南寿仙谷健康管理有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜浙江寿仙谷健康药房连锁有限｜ 1000.00｜ -1501.39｜ 5885.79｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江寿仙谷数智健康科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江寿仙谷智慧健康发展有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江寿仙谷植物药研究院有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江寿仙谷济世健康发展有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江寿仙谷珍稀植物药研究院｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜浙江老字号新信息科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福州寿仙谷健康管理有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜苏州寿仙谷科技有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜郑州寿仙谷健康管理有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜金华寿仙谷药业有限公司 ｜ 12999.00｜ 241.32｜ 99704.36｜
｜金华市寿仙谷网络科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金华市康寿制药有限公司 ｜ 5000.00｜ -597.25｜ 1124.05｜
｜金华庆余寿仙谷国药有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜长沙寿仙谷健康科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
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