☆经营分析☆ ◇603578 三星新材 更新日期：2025-08-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
低温储藏设备用玻璃门体和光伏玻璃两大核心业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜非金属矿物制品 ｜ 100056.41｜ 13486.26｜ 13.48｜ 98.53｜
｜其他业务 ｜ 1493.26｜ 739.49｜ 49.52｜ 1.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玻璃门体 ｜ 74775.87｜ 16834.08｜ 22.51｜ 73.63｜
｜光伏玻璃 ｜ 17498.77｜ -4123.46｜-23.56｜ 17.23｜
｜塑料制品 ｜ 4395.13｜ 174.35｜ 3.97｜ 4.33｜
｜深加工玻璃 ｜ 2624.56｜ 649.39｜ 24.74｜ 2.58｜
｜其他业务 ｜ 1493.26｜ 739.49｜ 49.52｜ 1.47｜
｜其他 ｜ 762.08｜ -48.10｜ -6.31｜ 0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 96246.40｜ 13098.77｜ 13.61｜ 94.78｜
｜境外 ｜ 3810.01｜ 387.50｜ 10.17｜ 3.75｜
｜其他业务 ｜ 1493.26｜ 739.49｜ 49.52｜ 1.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 100056.41｜ 13486.26｜ 13.48｜ 98.53｜
｜其他业务 ｜ 1493.26｜ 739.49｜ 49.52｜ 1.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玻璃门体 ｜ 48507.59｜ 12751.95｜ 26.29｜ 90.36｜
｜塑料制品 ｜ 2484.20｜ 108.70｜ 4.38｜ 4.63｜
｜深加工玻璃 ｜ 1967.37｜ 477.15｜ 24.25｜ 3.66｜
｜其他 ｜ 722.88｜ 334.14｜ 46.22｜ 1.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 52191.21｜ 13349.75｜ 25.58｜ 97.22｜
｜境外 ｜ 1490.82｜ 322.20｜ 21.61｜ 2.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜非金属矿物制品 ｜ 88549.94｜ 20424.51｜ 23.07｜ 99.24｜
｜其他业务 ｜ 676.23｜ 296.19｜ 43.80｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玻璃门体 ｜ 79342.13｜ 19762.15｜ 24.91｜ 88.92｜
｜塑料制品 ｜ 6142.38｜ -16.30｜ -0.27｜ 6.88｜
｜深加工玻璃 ｜ 3050.47｜ 675.75｜ 22.15｜ 3.42｜
｜其他业务 ｜ 676.23｜ 296.19｜ 43.80｜ 0.76｜
｜其他 ｜ 14.96｜ 2.90｜ 19.41｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 87397.30｜ 20230.64｜ 23.15｜ 97.95｜
｜境外 ｜ 1152.64｜ 193.87｜ 16.82｜ 1.29｜
｜其他业务 ｜ 676.23｜ 296.19｜ 43.80｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 88549.94｜ 20424.51｜ 23.07｜ 99.24｜
｜其他业务 ｜ 676.23｜ 296.19｜ 43.80｜ 0.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜玻璃门体 ｜ 56126.14｜ --｜ -｜ 89.98｜
｜塑料制品 ｜ 3501.64｜ --｜ -｜ 5.61｜
｜深加工玻璃 ｜ 2385.29｜ --｜ -｜ 3.82｜
｜其他 ｜ 362.07｜ --｜ -｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 61858.75｜ --｜ -｜ 99.17｜
｜境外 ｜ 516.40｜ --｜ -｜ 0.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司主要经营低温储藏设备用玻璃门体和光伏玻璃两大核心业务。
2024年是公司锚定战略目标、聚力攻坚的关键一年。在面对全球经济复苏缓慢、行
业内卷式竞争加剧等复杂多变的外部环境和市场形势，公司经营管理团队紧紧围绕
公司制定的发展战略展开各项工作，努力提升运营效率、降低成本、加强风险控制
，有序推进低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务这两个核心业务的生产运
营工作。
（一）2024年公司整体经营情况
公司深耕低温储藏设备用玻璃门体业务，处于行业龙头地位。2024年，公司低温冷
藏设备用玻璃门体业务通过不断提升产品质量和服务，持续稳健发展，保持稳定的
盈利能力。公司控股子公司国华金泰投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产50
0万吨高纯硅基新材料提纯项目”（以下简称“国华金泰项目”）分两期实施，项
目一期于2024年第三季度开始实现销售收入，公司整体营收规模有了一定增长。
由于国华金泰项目前期建设投入较大，随着资金的投入和人员的增加，财务费用、
管理费用同比均有了较大幅度的增长；同时，2024年光伏行业相关产品供需阶段性
错配，行业主要产品价格呈波动下行趋势，国华金泰项目一期中的B窑于2024年7月
试生产后就面临产品价格下行状况，给公司光伏玻璃业务带来了显著的经营压力，
对公司光伏玻璃业务毛利率和净利润产生了较大负面影响。另外，根据会计准则，
公司对相关资产进行了减值测试，2024年确认信用减值损失和资产减值损失9306.9
9万元。基于以上主要因素，公司2024年度合并报表净利润下滑明显，出现亏损。
2024年，公司实现营业收入为10.15亿元，同比增长13.81%；归属于上市公司股东
的净利润为-6,560.34万元，同比下降156.55%；扣除非经常损益的净利润为-7,808
.54万元，同比下降171.59%。
（二）修内功巩固市场优势，加快玻璃门体业务的海外市场拓展
2024年，受整体经济大环境影响，玻璃门体下游客户为加强成本控制，向下调整了
采购价格，一部分客户甚至采取了玻璃门体中的特定配件由其自主采购的方式，给
公司的销售带来了压力。在此情况下，公司强化修炼内功，以更加贴身的服务态度
、精细化的定制服务、高质量的产品输出来提高产品的综合性价比，提升公司核心
竞争力，稳固公司主要产品在客户中的占有率。同时，通过对主要原材料价格走势
判断的前瞻性，适当调整原材料的存货比例，规避原材料的价格波动风险，达到稳
定产品毛利率的目的。
在全球经济深度调整、国内经济面临多重挑战的背景下，为扩大公司的收入来源和
利润增长点，公司积极进行海外客户的拓展工作，2024年，公司通过进出口子公司
出口产品至塞尔维亚、俄罗斯等国家，实现海外收入超3,800万元。
（三）集中力量发展光伏玻璃项目，项目进入试生产运营阶段
国华金泰项目为山东省重点项目，分两期建设。项目一期包括光伏玻璃一期和高纯
硅基新材料一期，全面投产后可形成光伏玻璃产能2400吨/天、超白石英砂产能250
万吨/年。光伏玻璃一期窑炉有A、B两座，B窑于2024年7月点火试生产；A窑主体工
程建设已经完成，因光伏玻璃价格持续低位运行，将根据行业复苏情况，择机点火
投产。高纯硅基新材料一期于2024年8月开始试生产，由于技术性原因，选矿环节
和提纯环节均处在边摸索、边改进、边提升阶段，产能释放没能达到年度预期，光
伏玻璃生产原材料供应方面受到一定影响。
2024年，国华金泰的光伏玻璃产品在相关产品认证上取得了重要成果，先后通过了
国家太阳能检测中心质量检测认证、国家3C强制认证以及9000体系认证，并参与了
光伏玻璃行业镀釉玻璃标准制定。
（四）全力推进定增再融资，已获得证券监管部门审核通过
为进一步加强控股股东的控股地位，并为公司的发展提供资金支持，公司于2023年
12月向上交所递交了向特定对象发行A股股票的申请，目前已经获得上交所和中国
证监会的审核通过。本次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过
人民币57,623.89万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金
。
待本次发行完成后，公司资金实力将进一步增强，在业务布局、研发投入等方面将
拥有充足的资金进行战略优化，有利于公司把握行业发展机遇，快速增长公司业务
收入和净利润，最终实现股东利益最大化。
（五）加强内控合规建设，提升风险管理能力
公司始终把提升内控治理水平、防范重大经营风险作为首要目标，不断提高信息披
露质量和规范运作能力，保障上市公司健康稳定发展。
2024年，公司继续完善各项管理制度，制定了《总经理工作细则》《重大信息内部
报告制度》等上市公司治理和内部控制制度，并强化公司及子公司各管理层级规范
运作意识，梳理公司内控重点事项，优化各项制度流程，不断提升公司运营效率和
治理水平。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）低温储藏设备用玻璃门体行业
1、冷链设备的应用场景和需求不断拓展
公司产品主要应用于制冷商电、家电产品等，随着经济的发展和人民生活水平、消
费水平的不断提高，家用和商用制冷电器的不断推广普及，带来了冷链设备和低温
储藏设备的日渐普及和快速发展，冷链设备的应用场景不断拓展，利好相关配套企
业。
我国家用电器和商用电器龙头企业具有全球竞争力，海外收入逐步提升，随着玻璃
门体所配套的冷柜、冰箱等终端电器产品出口海外，与国外产品一同参与竞争，玻
璃门体的相关指标也进一步与国际标准接轨，国内整个行业的生产水平、产品质量
不断提高。同时随着国内饮料企业的蓬勃发展，也促进了较多饮料柜的市场需求。
2、行业集中度日渐提升
目前设备对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备
行业厂商具有人才、技术、资金等全方面优势，市场份额持续提升。这类品牌家电
企业对供应商也相应设置了较为严格的标准和审查，公司所处行业的生产企业虽数
量较多，但大多数企业以中低端产品为主，产品同质化较为严重，竞争较为激烈；
而高性能、多功能、节能环保的中高端产品，生产企业数量则相对较少，这类玻璃
门体生产企业逐渐成为行业内的优势企业，在市场竞争中取得有利位置。
3、低温储藏设备向节能化、个性化、智能化趋势发展
在节能化方面，要求设备玻璃门体更为节能，更多设备使用双层中空玻璃门体替代
单层玻璃门体。设备玻璃门体面对消费者，承担形象和广告作用，需要越来越个性
化和智能化，这一方面使得设备和玻璃门体的更换频率加快、个性化开发需求提升
；另一方面也使得玻璃门体需要集成更多零部件和智能部件，如摄像头、感应、灯
条、信号屏蔽等，这些都使得设备单台价格提升。
（二）光伏玻璃行业
1、2024年光伏行业呈现产量增长、价格低位的运行态势
2024年全球光伏新增装机量约530吉瓦，我国新增光伏装机量再创新高，国内光伏
新增装机277.57吉瓦，同比增加28.3%。在终端需求的拉动下，2024年我国光伏产
业链主要环节产量均实现高比例增长，根据国家工信部发布的数据，2024年全国光
伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过10%，行业产值保持万亿规模，
光伏电池、组件出口量分别增长超过40%、12%。
虽光伏产业链主要环节产量在2024年呈现高增长的态势，但由于过去几年间，光伏
制造各环节持续大幅扩产，产能增长过快，导致光伏行业市场在2024年产业链供给
侧竞争加剧，整个光伏产业链价格下滑，根据工信部发布的数据，2024年全年主要
光伏产品持续“量增价减”态势，2024年1－12月，多晶硅、组件价格分别同比下
降39.5%、29.7%。
2、双玻组件的快速增长带动光伏玻璃的需求增加
光伏玻璃是光伏组件中不可缺少的重要辅材之一，其生产需求与光伏组件的装机量
密切相关，因而2024年光伏玻璃的需求总量也呈增长态势。同时，根据CPIA（中国
光伏行业协会）的统计，2024年，随着下游应用端对双面发电组件发电增益的认可
，双面组件市场占比提升至77.6%，远超单面组件，成为市场主流。由于双面组件
对光伏玻璃的需求更大，双面组件的快速增长，必然带动光伏玻璃的快速增长，为
光伏玻璃的进一步增长打开了空间。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要从事低温储藏设备用玻璃门体和光伏玻璃的研发、生产和销售
。
（一）低温储藏设备用玻璃门体业务
公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻
璃门体的企业之一，具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。
公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制
冷商电、家电行业，现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜
、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等场景。
公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技
术，通过紧抓“低温储藏”和“美观展示”的核心功能，针对不同领域进行定制化
开发，采用直销模式，为客户配套供应各类饮料柜、酒柜、冷柜用的中空或单层玻
璃门体及其他玻璃深加工制品。公司同时具备玻璃深加工如钢化、镀膜、丝英中空
合片等所需的技术积累和设备，公司也在积极探索新的玻璃深加工应用领域，进一
步扩大业务发展空间。
（二）光伏玻璃业务
公司以控股子公司国华金泰为经营主体，向光伏玻璃等新能源应用领域拓展，推动
公司高质量发展。
国华金泰正投资建设“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯
项目”，项目为山东省重点项目，分两期建设。项目以国内外超白砂和光伏玻璃市
场需求为导向，自建石英砂选矿、提纯工程，打通上游超白砂和光伏玻璃产业链，
并采用国际先进的生产技术、新设备、新材料，生产优质的超白压延光伏玻璃。
国华金泰项目拥有原料、能源以及管理上的优势，以高起点、高质量进行光伏玻璃
研发和生产，并通过项目所在地山东省兰陵县位于京津翼和长三角两大经济带中间
位置区位优势以及交通便捷性，实现光伏玻璃业务销售的快速切入和客户供货的快
速响应，保障公司光伏玻璃业务的快速发展。
2024年第三季度，国华金泰项目一期开始实现销售收入，项目一期从以工程建设为
主的阶段进入到试生产阶段。
四、报告期内核心竞争力分析
公司经过多年的发展和积累，已形成以下主要竞争优势：
（一）市场基础优势
公司产品主要应用于饮料柜、酒柜、食品冷柜、新零售冷柜、生物医药冷柜等领域
。公司作为细分行业领先企业，客户以低温储藏设备领先企业如海尔智家、海信容
声、海容冷链、松下冷链、美的集团、星星冷链、澳柯玛、合肥华凌、海尔生物等
为主，能够在下游行业全球化和集中度提升过程中，获得更多的订单和竞争力。针
对战略伙伴客户，公司建立专用备货仓库，以保证其订单完成率；同时，公司还在
战略伙伴客户所在地设立办事处，派驻业务主管、业务员驻场，实行24小时工作制
，确保客户订单信息和技术要求及时传达和服务及时。
目前产品对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备
行业厂商市场份额持续提升。该类龙头企业规模大，有较为严格的供应商准入标准
，只有产品质量稳定性高、供货反映速度快、研发能力强和销售配套服务良好的供
应商才能进入其合格供应商名单。下游厂商在选定供应商后，通常不会随意更换，
这对于新进入行业企业而言形成进入壁垒。公司拥有对客户快速响应的定制化订单
生产能力，同时主动为客户提供玻璃门体解决方案和产品设计，为公司在行业内保
持领先地位创造了有利条件。
（二）技术优势
公司在产品的功能、性能、质量和安全等方面实现自主研发：
1、一体化制造
公司通过多年从事玻璃门体的生产，在产业运营和管理上积累了丰富经验，公司已
建立了完整的玻璃深加工、型材加工制作、总装装配的整体门体制造流程。公司拥
有自动切片、自动磨边、自动丝英钢化、中空合片等多种先进生产设备，能够实现
玻璃切割、玻璃钢化、玻璃丝英玻璃镀膜、中空合片等多个工序的自动化和智能化
生产。公司按照“减员增效、机器换人”的总体思路，创设绿色制冷玻璃门体智能
工厂，运用智能生产信息化系统将生产各模块之间进行数据对接，实现全工艺自动
化连线和生产数据传输共享，提升了产品的质量和一致性。一体化的制造流程有利
于降低原材料价格波动影响，同时，更能有效控制各环节工艺的精准度，从而提高
产品的附加价值。
2、新产品开发
公司拥有较为完整的核心技术以及丰富的行业服务经验和先进的研发管理体系。公
司凭借富有弹性的项目人员组织体系，实现“研发一代、成熟一代、推广一代”的
研发、推广、生产策略，保障了公司新产品的开发和投产速度。玻璃门体对低温储
藏设备的重要性越来越高，是消费者直接接触到的部分，对外承担着形象展示作用
，需要美观大方且集成多种功能如物联网模块、摄像头、感应、灯条等；对内需要
集成感应、信号屏蔽、灯光等功能，还需要通过增大玻璃门体面积和提高门体的保
温效果来实现节能化。单个玻璃门体的货值不断提升，技术要求和新产品开发要求
也不断提升。
3、定制化能力
公司重视客户的个性需求，为客户提供定制化的产品。通过定制化策略的实施，一
方面满足了客户个性化的需求，另一方面也丰富了公司玻璃门体方案的储备，同时
，定制化产品客户群又为公司提供了优良的市场研究平台。
（三）完整的生产链优势
公司是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，可根据客户需求提
供定制化生产，具有合格率高、供货稳定性好等特点。公司在生产线的安装、整合
、调试等方面具有丰富的实践经验，积累了一批技术人才。公司具有生产低温储藏
设备用玻璃门体所需的全套玻璃深加工能力和塑料件制造能力。公司的全工艺链生
产能力一方面为公司节约了成本，缩短了采购时间，更加快速的响应客户的需求；
另一方面，通过自产玻璃深加工制品及塑料件等重要部件，使产品在结构质量方面
更有保障，增强了客户对本公司产品的信赖度。
（四）光伏玻璃成本控制优势
公司控股子公司国华金泰光伏玻璃项目可实现产品规格全覆盖。该项目在石英砂、
天然气、电力供应等方面具有成本优势：项目建设区域是主要原材料石英砂的产地
，有效利用当地矿产资源，自建石英砂选矿、提纯工程，可降低生产成本；本项目
为山东省重点项目，在天然气等能源供应方面获得了具有竞争力的采购价格；公司
通过自建余热发电系统、屋顶光伏发电项目，可实现电力供应自主化，进一步降低
生产成本。由此，保证了国华金泰项目建成投产后，产品的生产制造成本能够低于
行业平均水平，提高了未来公司在行业中的市场竞争力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入为10.15亿元，同比增长13.81%；归属于上市公司股
东的净利润为-6,560.34万元，同比下降156.55%；扣除非经常损益的净利润为-7,8
08.54万元，同比下降171.59%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
报告期内，公司主要经营低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两大核心业
务。公司两大核心业务所属行业的发展格局和趋势情况，如下：
1、下游行业集中度逐步提升
公司下游行业为制冷商电、家电行业，目前，我国已成为世界上最大的家用电器生
产国和出口国，也拥有最大的家电市场，我国家电产品的生产及市场开发都已经进
入成熟化的发展阶段。
随着市场规范化程度加深、节能环保要求提高、消费需求升级，拥有自主技术、具
备高端产品生产能力的企业将逐步占据有利的竞争地位，拥有自主知识产权及研发
能力的大中型制造企业将逐步发挥其规模优势，打造更具规模的行业龙头企业，我
国低温储藏设备行业的产业集中度持续提升，同时下游行业集中度提升，也利好与
之配套的企业。
2、玻璃门体企业面临较大机遇
目前，家电玻璃企业中主要包含家电玻璃深加工企业和玻璃门体组装企业。同时具
备家电玻璃深加工和门体组装的企业为数相对较少，大多数企业仅负责产业链中的
一道或几道工序。同时，由于行业内企业产业链较短，配套加工能力有限，产品种
类较少，大多数企业一直以来仅局限于被动的为客户提供配套产品。行业内具备较
强的自主研发、自主产品开发设计能力，能够主动为客户提供多样化产品解决思路
和方案的企业仍然为数较少。随着行业市场集中度的上升，行业将面临规模化、专
业化、精益制造的全面转型和提升。
3、低温储藏设备应用场景广阔
随着中国城市化进程的发展，我国居民收入和消费水平的不断提高，国家政策的推
动，冰箱、冷柜等耐用消费品的更新换代周期呈现越来越短的趋势。一方面，城镇
居民人口不断上升，对商业物业、住宅的需求也逐步加大，而新增商业物业、住宅
带动了冷柜、冰箱等制冷商电、家电产品的市场需求；另一方面，旧家电的更新换
代也带来节能、智能型制冷商电、家电产品需求的逐步增加，进而推动其配套门体
行业的发展。
随着人们生活水平的不断提高，人们对食品安全要求的提高和消费结构的改变。我
国生鲜领域的损耗率较高，急需更多冷链设备，食品冷链物流行业进入快速发展期
，冷链物流设备行业有望协同冷链物流行业而快速发展；新零售领域，无人智能零
售柜等产品快速推广，该等玻璃门体价值量较高，为公司所处行业开拓了新的市场
空间；快消品领域，饮料厂家对低温冷柜和展示柜的布局越来越广，而带有玻璃门
体的冷柜就是品牌的重要展示窗口之一；低温储藏设备在生物医药和制品的储藏中
发挥重要作用。随着城镇居民的消费能力逐步提高，消费理念也逐步由需求型向享
受型转变，酒柜和家用冷柜在城镇家庭中也越来越普及。
4、终端产品日益节能化、个性化、智能化
制冷商电、家电产品、冷链设备等低温储藏设备行业处于行业集中持续提升的阶段
，目前产品对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设
备行业厂商市场份额持续提升。节能化方面，产品的节能需求要求更多使用两层或
三层中空玻璃来替代单层玻璃，同时采用更低辐射率的离线镀膜ow-E玻璃等，使得
在同样的低温储藏设备上玻璃门体的货值明显提升。个性化方面，终端客户更新迭
代加快、个性需求增加，使得玻璃门体企业需要加强自主研发和个性化开发能力。
智能化方面，部分高端产品对玻璃门体集成了更多功能，如液晶显示、自动感应、
触控、装饰灯等，同样要求玻璃门体企业具备全方位能力，及时迅速响应客户需求
。
5、光伏玻璃市场容量不断扩大
在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国
际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。光伏产业作为可再生
能源领域的关键力量，在全球能源格局中的地位愈发重要，光伏已是全球绝大多数
国家和地区较为经济的电力能源，将成为绿色低碳转型的支撑性力量。
光伏玻璃是光伏组件的重要辅助材料，随着全球光伏装机量连年持续增长，光伏玻
璃需求端旺盛，市场容量不断扩大，尤其是中国市场，2024年新增装机实现同比增
长28%。对光伏玻璃的需求也不断增加。
6、光伏组件“双玻化”
“双玻化”是将光伏组件背板用玻璃材料进行特殊封装，进一步提高光伏发电效率
，同时也直接将光伏组件使用玻璃材料翻倍，从而带动光伏玻璃行业的需求。双玻
组件发电量更高，耐候性和抗腐蚀性更强，生命周期更长，背面可以利用反射光和
散射光转化为电能。
根据中国光伏行业协会的统计，2024年，随着下游应用端对双面发电组件发电增益
的认可，双面组件市场占比提升至77.6%，远超单面组件，成为市场主流。受市场
需求因素的影响，未来双面组件市场占有率将进一步增长，能够很大程度上拉动光
伏玻璃的需求量。
7、光伏行业整顿加剧，光伏玻璃无效产能逐步淘汰
最近几年，光伏制造各环节持续大幅扩产，产能增长过快，导致光伏行业市场产业
链供给侧竞争加剧。面对行业产能过快增长和内卷式的竞争局面，国家有关部门对
光伏新增产能的批复有了更高的门槛，同时，中国光伏行业协会也牵头组织多次行
业座谈会，多家行业龙头企业签订了自律公约，对产能扩张和产品价格进行管控，
目前相关政策初见成效，光伏行业出现回暖，供给侧局面逐步改善，相关产品价格
有所回升。
光伏玻璃细分领域，市场竞争同样激烈，随着政策环境对新增产能的限定以及玻璃
窑炉的经济性，小规模窑炉将逐步被淘汰，产能过快增长趋势得到遏制，一定程度
上维护了行业的健康发展。预计未来光伏玻璃供需将逐渐趋于平衡，价格也将逐渐
企稳并有所回升。
(二)公司发展战略
2023年9月，国华金泰纳入公司合并报表范围，公司拥有了两大业务板块：低温储
藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务。
低温储藏设备用玻璃门体业务，是公司上市以来，经营业绩能够稳定增长的核心保
障。未来，公司还将持续发力在该领域深耕细作，积极开拓市场，加强与客户互动
，开展定制化服务，争取在市场容量比较稳定的大环境下，努力提高市场占有率，
为上市公司经营业绩的增长继续贡献力量。
基于光伏行业的发展前景、光伏玻璃广阔的市场空间以及国华金泰在光伏玻璃业务
上的成本控制优势，光伏玻璃业务是公司未来积极开拓和大力发展的方向。
公司的总体战略目标，就是在保证低温储藏设备用玻璃门体业务稳健发展的基础上
，大力发展光伏玻璃产业。以技术创新和成本领先为驱动，通过产业链要素整合的
方式，持续强化降本增效，努力成为光伏玻璃行业中最具竞争力的一流企业。
(三)经营计划
1、保障国华金泰项目一期稳步投产，努力提升规模效益
2025年光伏行业内卷现象初现缓和，供给侧局面逐步改善，光伏玻璃需求和价格有
望提升，公司将稳步推进国华金泰光伏玻璃项目建设，做好前瞻性判断，视市场复
苏情况，择机实现一期A窑点火投产，提升产能规模效益。高纯硅基新材料一期，
公司将集中力量解决产能爬坡问题，组织专家团队，尽快解决选矿环节和提纯环节
的技术障碍，打通产能提升瓶颈，实现光伏玻璃全产业链原料自主供应，大大降低
整个项目的生产成本。
国华金泰光伏玻璃项目建设中，始终秉持“节能减排”的原则，充分利用绿色能源
。2025年，公司继续积极探索，将通过实施窑炉的余热并入现有余热发电系统、屋
顶太阳能光伏电站投入并网、启动大型储能电站建设等一系列有效举措，实现能源
自给自足，提升能源使用效率，降低能源供给成本。
国华金泰光伏玻璃项目将积极响应数字化发展趋势，完成MES、DCS、WMS、智慧能
源管理系统等数字化建设，并申报盛市两级数字化工厂。以数字化赋能产业升级，
构筑数字技术与生产制造的深度融合体系，实现数据价值向经营效能的有效转化，
提升公司整体运营效率，助力公司高质量发展。
2、优化产品结构，拓展产品矩阵和应用终端
（1）低温储藏设备用玻璃门体业务
1）在现有玻璃门体细分市场如饮料柜、酒柜、冰箱中积极拓展新的终端客户，进
一步加强公司的行业龙头地位；
2）积极拓展更多终端应用领域中的玻璃门体业务，如新零售中的自取柜、保存药
品或生物制品吧的生物医疗低温存储设备等；
3）公司积极加强技术和产品研发，使得公司产品更加节能化、个性化和智能化。
此外，公司具有较为全面的玻璃深加工能力和设备，未来将根据产能和细分市场具
体发展情况适时拓展更多玻璃深加工细分领域。
（2）光伏玻璃业务
充分发挥产业链各环节的协同效应，深化产品结构，大力开发新品规格，实现1.4
、1.5以及1.6毫米的超薄压延光伏玻璃量产，双层无色美学镀膜玻璃量产，配套全
黑组件的黑色网格镀釉玻璃量产。
大力开发行业前10组件厂的客户认证和导入，2025年内完成3家以上批量供货，并
不断提升新品的产销比例，进一步加强公司在光伏玻璃业务上的竞争力。
3、深化研发合作，加强技术创新力度
低温储藏设备用玻璃门体业务，公司积极与客户合作研发，为客户提供定制化的产
品，通过围绕客户需求进行分析预研，做好技术储备，以满足客户的产品开发要求
。通过产品深入和技术创新为主要路径，实现能力和组织建设提档升级，实现“研
发一代、成熟一代、推广一代”的研发、推广、生产策略，保障公司新产品的开发
和投产速度。在产品的功能、性能、质量和安全等方面不断突破，在节能化、个性
化和智能化上有新的创新。
光伏玻璃作为光伏组件的重要组成部分，充分抓住光伏玻璃行业的发展机遇，加大
在光伏玻璃业务上的自身研发创新投入，加强超薄光伏玻璃、BIPV（光伏建筑一体
化）使用的全板彩釉玻璃等光伏玻璃前沿产品的研究和开发，提高产品的多样性，
保证公司未来的可持续发展。
4、加强人才队伍建设，激发创新活力
公司聚焦高质量发展需求，公司将完善吸引人才的长效机制，将人才作为创新驱动
核心要素，加大重点人才引进力度，优化公司的人才结构，加速青年技术骨干成长
。公司将开展QC小组及质量攻关活动，持续开展标准化班组建设，持续推进班组长
、管理、技术人员的业务技能培训。同时，公司将进一步完善绩效评价体系和人才
激励机制，激励员工不断提升自身的业务水平和创新能力，留住优秀人才。此外，
公司积极营造公平公正、积极向上的工作氛围，完善员工关怀体系，增强团队凝聚
力和归属感，激发团队活力和创造力，为公司实现战略目标提供坚实的人才保障和
组织支撑。
5、强化内部管理和制度建设，防范重大经营风险
公司将进一步建立和完善内部管理机制，让各项制度真正的落实和发挥作用。公司
将持续更新修订已有的各项管理制度，并针对公司业务和发展需求制定新的规章和
操作指引，同时，推动管理制度的有效施行，从而让其在公司运营中发挥作用，防
范重大经营风险。
6、持续推进降本增效，开源节流
公司要坚持“降本增效、开源节流”的经营理念，深挖内部潜力，聚焦成本管控，
优化生产流程，降低运营成本，提升资源利用效率，将通过工艺流程再造和工艺优
化、关键过程控制改进、开展物资回收再利用以及设备节能降耗改造等方式，坚持
从采购、研发、生产等方面开源与节流并举，从而强化成本控制，实现降本增效、
开源节流。
7、加快推进定增项目的落地实施，为公司战略发展提供资金支持
公司2023年度向特定对象发行A股股票事宜已经获得上海证券交易所的审核通过和
中国证监会的同意注册批复。公司将严格按照相关法律法规的规定，加快推进本次
发行方案的落地实施，尽早实现募集资金到位，为公司战略发展提供资金支持。在
具体实施发行方案的过程中，公司将严格按照相关规定，及时进行信息披露。
8、继续加强业财融合，保持公司财务稳健
2025年，公司将继续保持企业资金宽裕、授信额度充足，针对不同业务部门或领域
进一步推动财务核算细化管理，严格控制税务风险，继续强化成本费用、应收应付
账款、存货的精细化管理。对国华金泰项目，由于资金需求量大，将做好项目投入
资金和运营资金的统筹规划，积极拓展融资渠道，优化融资方式，进一步促进财务
与业务的有效融合，保障公司财务健康稳定。
(四)可能面对的风险
1、下游行业需求波动风险
报告期内，公司主营业务收入主要来源于低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产
品等，公司客户主要是我国知名冷柜、酒柜和冰箱等低温储藏设备生产企业。公司
根据下游客户的订单组织生产，经营业绩受下游低温储藏设备行业影响较大。我国
低温储藏设备行业需求同商业开发、居民收入、住房面积、消费观念及消费习惯等
息息相关。如果这些因素出现明显的不利变化，可能影响低温储藏设备的购买需求
，从而影响公司产品的销售。如果未来制冷商电、家电行业继续增速放缓甚至下滑
，本公司的玻璃门体和深加工玻璃产品将受到不利影响。
应对措施：公司拟通过强化研发、提升品质、贴身服务赢得客户认可，通过不断研
发新技术、开发新产品，保持市场领先优势，降低市场波动对公司经营的不利影响
。
2、客户集中度较高的风险
因下游制冷商电、家电行业集中度较高，公司主要客户较为集中。目前公司对主要
客户的销售收入占主营业务收入的比例较高，虽然，报告期内公司主要客户如海尔
、海信、海容、美的等经营情况稳定，但仍不排除部分客户出现经营情况不佳，对
公司产品的需求大幅度减少，从而使公司的经营业绩受到较大不利影响的可能。
应对措施：公司将通过开发新客户和丰富产品线，降低客户集中度和单一客户变化
对于公司经营的不利影响。
3、原材料价格波动的风险
公司生产所需主要原材料为各类玻璃、门体配件、包装材料、各类塑料等，公司业
绩与原材料价格波动的相关性较大。报告期内，公司玻璃类原材料价格有较大幅度
波动，若未来玻璃等原材料价格进入上升通道，导致公司玻璃等相关材料采购成本
上升，而公司不能及时调整产品销售价格，将对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施：公司将实施生产过程的精细化管理，严格控制生产成本，并实行产品销
售的高端化、新品化战略，逐步提升高端、新品玻璃门体的销售占比，提高技术、
品质门槛，保证玻璃门体在行业竞争中的优势和毛利率水平，增强公司对原材料价
格波动的消化能力。
4、国华金泰项目融资能力减弱的风险
公司控股子公司国华金泰投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯
硅基新材料提纯项目”，分两期建设，其中项目一期计划投资32.96亿元。目前项
目一期已支付金额约24亿元，其中自有资金2亿元，其它主要通过向关联方和金融
机构借款等形式来获得，截至报告期，国华金泰的资产负债率达到101.89%，对外
融资能力减弱。随着项目的推进，新产能的扩张以及维持生产经营运转的资金尚需
不断进行投入，如果国华金泰自身经营产生的现金流以及对外融资不能满足以上资
金需求，国华金泰将面临产能扩张缓慢、生产经营不能正常运行的风险。
应对措施：公司将努力拓宽融资渠道，通过股东增资、向金融机构申请授信额度等
方式和途径，争取获得融资资金来源，并持续通过推动降本增效措施和提高对光伏
玻璃行业的前瞻性判断，提高光伏玻璃业务的核心竞争力，确保光伏玻璃业务运营
健康发展，获得更多的经营性现金流入。
5、国华金泰项目一期产能释放不及预期的风险
光伏玻璃一期的B窑于2024年7月点火试生产，由于光伏玻璃价格在2024年呈单边下
降趋势，销售端市场低迷，一期的A窑被动推迟点火，没有形成规模效应，单位产
品成本在市场竞争中不占优势；高纯硅基新材料一期在2024年8月试生产，由于技
术原因，选矿环节和提纯环节都处于边摸索、边改进、边提升阶段，产能释放未能
达到年度预期，光伏玻璃的超白砂原料供应没有实现自给自足。如果国华金泰项目
一期不能尽快解决产能扩张和爬坡问题，将会影响到项目一期的整体收益率，对上
市公司的经营业绩带来负面影响。
应对措施：公司将组织专家团队，聚力攻坚，确保高纯硅基新材料一期的关键环节
技术稳定和不断提升，尽快实现产能释放，达到超白石英砂的自给自足。同时，结
合行业复苏情况，科学评估，择机实现A窑点火生产，形成规模效益，降低产品生
产成本，提高市场竞争力，为上市公司的经营业绩带来正面影响。
6、光伏玻璃行业产能过剩长期存在的风险
近年来，随着光伏行业的快速发展，光伏玻璃产能增长迅速，2023年年底国内光伏
玻璃产量已达9.95万t/d，增长速度超过行业的发展速度，供求矛盾加剧，且国内
主要光伏玻璃厂商均有较明确的产能扩张计划，预计未来几年产能过剩状态将长期
存在，光伏玻璃价格存在持续在地位运行的风险。虽然，国华金泰项目具有较大成
本优势，但如果产品价格持续低迷，仍将给上市公司的经营业绩带来负面影响。
应对措施：公司将积极探索对现有产能的开拓，提高产能利用率，降低单位产品成
本；同时，强化修炼内功，加强生产管理，发挥极限降本作用，利用在原材料、能
源等方面的有利条件，在市场上形成价格方面的竞争优势，实现成本效益的最大化
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜国华金泰(山东)新材料科技有｜ 20000.00｜ -22340.11｜ 307581.44｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜德清县三星玻璃有限公司 ｜ 1080.00｜ -｜ -｜
｜德清盛星进出口有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜青岛伟胜电子塑胶有限公司 ｜ 7398.00｜ -｜ -｜
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