☆经营分析☆ ◇603429 集友股份 更新日期：2025-08-06◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
包装印刷品及电化铝的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装印刷 ｜ 45106.61｜ 15443.02｜ 34.24｜ 98.49｜
｜其他业务 ｜ 691.01｜ 419.57｜ 60.72｜ 1.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烟标 ｜ 18889.64｜ 7156.06｜ 37.88｜ 41.25｜
｜烟用接装纸 ｜ 15682.38｜ 6878.69｜ 43.86｜ 34.24｜
｜社会包装印刷品 ｜ 10083.31｜ 1168.34｜ 11.59｜ 22.02｜
｜其他业务 ｜ 691.01｜ 419.57｜ 60.72｜ 1.51｜
｜其他(电化铝等) ｜ 451.27｜ 239.93｜ 53.17｜ 0.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 23804.43｜ 7559.70｜ 31.76｜ 51.98｜
｜西南地区 ｜ 12880.38｜ 5480.65｜ 42.55｜ 28.12｜
｜西北地区 ｜ 2784.12｜ 1271.21｜ 45.66｜ 6.08｜
｜华北地区 ｜ 2513.16｜ 626.73｜ 24.94｜ 5.49｜
｜华南地区 ｜ 1557.34｜ 246.18｜ 15.81｜ 3.40｜
｜中南地区 ｜ 1477.12｜ 227.51｜ 15.40｜ 3.23｜
｜其他业务 ｜ 691.01｜ 419.57｜ 60.72｜ 1.51｜
｜东北地区 ｜ 90.06｜ 31.03｜ 34.46｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 45106.61｜ 15443.02｜ 34.24｜ 98.49｜
｜其他业务 ｜ 691.01｜ 419.57｜ 60.72｜ 1.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装印刷 ｜ 65449.35｜ 26887.23｜ 41.08｜ 98.79｜
｜其他业务 ｜ 802.49｜ 256.74｜ 31.99｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烟标 ｜ 42124.20｜ 16995.10｜ 40.35｜ 63.58｜
｜烟用接装纸 ｜ 23039.30｜ 10173.77｜ 44.16｜ 34.78｜
｜其他业务 ｜ 802.49｜ 256.74｜ 31.99｜ 1.21｜
｜其他 ｜ 285.85｜ -281.64｜-98.53｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 34021.11｜ 15264.18｜ 44.87｜ 51.35｜
｜西北地区 ｜ 8090.71｜ 3285.94｜ 40.61｜ 12.21｜
｜西南地区 ｜ 8088.98｜ 2643.52｜ 32.68｜ 12.21｜
｜华北地区 ｜ 7288.32｜ 2049.01｜ 28.11｜ 11.00｜
｜中南地区 ｜ 5329.52｜ 2480.62｜ 46.54｜ 8.04｜
｜华南地区 ｜ 2568.03｜ 1137.91｜ 44.31｜ 3.88｜
｜其他业务 ｜ 802.49｜ 256.74｜ 31.99｜ 1.21｜
｜东北地区 ｜ 62.68｜ 26.04｜ 41.55｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 65431.65｜ 27335.13｜ 41.78｜ 98.76｜
｜其他业务 ｜ 802.49｜ 256.74｜ 31.99｜ 1.21｜
｜经销 ｜ 17.70｜ -447.90｜-2530.｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 09｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装印刷 ｜ 81575.18｜ 29769.80｜ 36.49｜ 98.53｜
｜其他业务 ｜ 1214.32｜ 288.58｜ 23.76｜ 1.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烟标 ｜ 51578.28｜ 17267.59｜ 33.48｜ 62.30｜
｜烟用接装纸 ｜ 30537.79｜ 12945.51｜ 42.39｜ 36.89｜
｜其他业务 ｜ 1214.32｜ 288.58｜ 23.76｜ 1.47｜
｜其他 ｜ -540.89｜ -443.30｜ 81.96｜ -0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 38749.15｜ 16798.38｜ 43.35｜ 46.80｜
｜西北地区 ｜ 18756.96｜ 6021.59｜ 32.10｜ 22.66｜
｜西南地区 ｜ 11493.76｜ 3224.03｜ 28.05｜ 13.88｜
｜华北地区 ｜ 9364.76｜ 2416.59｜ 25.81｜ 11.31｜
｜华南地区 ｜ 2469.87｜ 1124.85｜ 45.54｜ 2.98｜
｜其他业务 ｜ 1214.32｜ 288.58｜ 23.76｜ 1.47｜
｜东北地区 ｜ 425.34｜ 131.78｜ 30.98｜ 0.51｜
｜中南地区 ｜ 315.33｜ 52.59｜ 16.68｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 82767.37｜ 30494.46｜ 36.84｜ 99.97｜
｜其他业务 ｜ 1214.32｜ 288.58｜ 23.76｜ 1.47｜
｜经销 ｜ -1192.19｜ -724.66｜ 60.78｜ -1.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司主要从事包装印刷品及电化铝的生产和销售。包装印刷业务，具体
为卷烟包装印刷业务和社会包装印刷业务等印刷品的研发、生产与销售。卷烟包装
印刷业务是公司的传统业务，受宏观经济、国家政策和下游烟草行业发展等因素影
响，公司自2023年起，在卷烟包装材料的招投标过程中，中标业务量较少，按当时
情况预计，未来公司面临着卷烟包装印刷业务量大幅下降的情况。为应对公司业务
出现发展滞胀的问题，尽量妥善安排合理利用现有设备产能，公司自2024年上半年
开始将一部分产能拓展为社会产品印刷，并将部分印刷业务相关的子公司与闲置设
备等资产进行处置。公司一方面通过优化人员结构、降本增效等措施，做好存量订
单交付；另一方面，充分发挥公司产业链整合的优势，积极开拓社会包装印刷业务
新产品及新市常
报告期内，公司继续发挥在行业经验、技术、产品质量和新产品开发等方面的优势
，不断采取各种措施，发挥公司产业链整合的优势，在市场竞争进一步加剧的情况
下，平稳转型。报告期内，公司实现营业收入457,976,137.09元，较上年同期下降
30.87%，实现归属于上市公司股东的净利润-72,458,096.46元，较上年同期下降16
2.10%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为47,382,635.73元，较
上年同期下降56.80%。截至2024年12月31日，公司总资产为1,399,346,894.50元。
为实现公司包装印刷业务的逐步转型并发展，公司将依托在包装印刷的经验、管理
、装备、技术、人才储备等方面的优势，着力拓展社会包装印刷业务，从而实现公
司包装印刷业务的稳定发展，丰富公司印刷产品线。
二、报告期内公司所处行业情况
作为国民经济的重要支柱产业，包装印刷行业深度融合制造业与服务业的双重属性
，在国民经济发展中有着举足轻重的地位。近年来随着我国经济不断增长，包装印
刷行业市场容量逐步扩张，市场总量得到提升，已成为中国制造领域里重要的组成
部分。目前我国包装印刷行业已形成完整工业体系，覆盖并服务国民经济各个领域
，广泛服务于国民经济和生活中的各个行业，如食品饮料、日化、电子通讯、烟草
、医药、服装等领域。
国家统计局2025年1月发布规模以上工业企业2024年全年运行数据，全国规模以上
工业企业实现营收137.77万亿元，同比增长2.1%；利润总额74310.5亿元，同比下
降3.3%。其中，2024年全年，印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）规模以上
企业实现营收6714.8亿元，同比增长2.4%；利润总额343.6亿元，同比下降10.4%。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要从事包装印刷品及电化铝的生产和销售。包装印刷业务，具体
为卷烟包装印刷业务和社会包装印刷业务等印刷品的研发、生产与销售。卷烟包装
印刷业务是公司的传统业务，受宏观经济、国家政策和下游烟草行业发展等因素影
响，公司自2023年起，在卷烟包装材料的招投标过程中，中标业务量较少，按当时
情况预计，未来公司面临着卷烟包装印刷业务量大幅下降的情况。为应对公司业务
出现发展萎缩的问题，尽量妥善安排合理利用现有设备产能，公司自2024年上半年
开始将一部分产能拓展为社会产品印刷，并将部分印刷业务相关的子公司与闲置设
备等资产进行处置。公司一方面通过优化人员结构、降本增效等措施，做好存量订
单交付；另一方面，充分发挥公司产业链整合的优势，积极开拓社会包装印刷业务
新产品及新市常
公司将根据储能等能源材料产品的工业化项目落地的进度，与潜在客户进行技术对
接、商务洽谈，筹建集新能源固态电池关键材料研发中试基地，保障能源材料产品
工业化项目落地的顺利实施。随着公司业务转型发展及寻求新的利润增长点的需要
，公司将充分依托资本市场，按照优势互补、扩大经营、增加收益和降低风险的原
则，充分考虑产、供、销的整体布局，积极寻找新业务板块在国内外投资或外延并
购的机会，努力推进新的业务板块的构建和成型，为公司发展创造新的效益增长点
，增强公司的核心竞争力，实现公司业务的转型。
四、报告期内核心竞争力分析
1、具有丰富的印刷包装行业经验和较高水平的设备设施，是公司包装印刷业务从
卷烟包装印刷转型社会包装印刷的坚实基础
公司深耕包装印刷行业二十余年，公司核心管理人员、技术人员具有10年以上的包
装印刷行业的生产、经营经历，对包装印刷行业具有深刻的理解，在行业经验、工
艺技术、产品质量和新产品设计开发等方面具有深厚的积累，具备快速为下游客户
设计、打样、交付成品的能力。
公司太湖生产基地的包装印刷设施、设备，坚持高起点、高标准的原则，引进了进
口海德堡胶印机、松德凹印机、博斯特全清废模切机、双工位烫金机、喷码机、CT
P制版机、全自动品检机、RTO环保设施等。各类印刷设备功能齐备，在国内同行中
属于较高水平。
由于印刷包装业务在产品设计开发、工艺技术、品质控制以及印刷设备设施等方面
具有一定的通用性，公司具有深厚的印刷包装行业经验和较高水平的设备设施，为
公司包装印刷业务从卷烟包装印刷转型社会包装印刷提供了坚实的技术和装备基矗
2、综合实力优势
公司在获取客户包装印刷业务过程中，客户除了考核各个供应商的报价之外，对供
应商的商业信誉、履行合同所需的设备和专业技术能力、资金实力、历史供货经验
及业绩等方面均有一定的要求。公司在印刷包装行业具有经验、技术研发、设备设
施等方面的优势，具备较为合理的资产负债结构、较为充足的资金实力，使公司在
包装印刷业务方面具备较强的综合实力，有助于支持公司业务的顺利开拓。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司主要从事包装印刷品及电化铝的生产和销售。包装印刷业务，具体
为卷烟包装印刷业务和社会包装印刷业务等印刷品的研发、生产与销售。卷烟包装
印刷业务是公司的传统业务，受宏观经济、国家政策和下游烟草行业发展等因素影
响，公司自2023年起，在卷烟包装材料的招投标过程中，中标业务量较少，按当时
情况预计，未来公司面临着卷烟包装印刷业务量大幅下降的情况。为应对公司业务
出现发展萎缩的问题，尽量妥善安排合理利用现有设备产能，公司自2024年上半年
开始将一部分产能拓展为社会产品印刷，并将部分印刷业务相关的子公司与闲置设
备等资产进行处置。公司一方面通过优化人员结构、降本增效等措施，做好存量订
单交付；另一方面，充分发挥公司产业链整合的优势，积极开拓社会包装印刷业务
新产品及新市常
报告期内，公司继续发挥在行业经验、技术、产品质量和新产品开发等方面的优势
，不断采取各种措施，发挥公司产业链整合的优势，在市场竞争进一步加剧的情况
下，平稳转型。报告期内，公司实现营业收入457,976,137.09元，较上年同期下降
30.87%，实现归属于上市公司股东的净利润-72,458,096.46元，较上年同期下降16
2.10%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为47,382,635.73元，较
上年同期下降56.80%。截至2024年12月31日，公司总资产为1,399,346,894.50元。
为实现公司包装印刷业务的逐步转型并发展，公司将依托在包装印刷的经验、管理
、装备、技术、人才储备等方面的优势，着力拓展社会包装印刷业务，从而实现公
司包装印刷业务的稳定发展，丰富公司印刷产品线。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
包装印刷行业是与国计民生密切相关的服务型制造业，在国民经济发展中有着举足
轻重的地位。近年来经济不断增长，包装印刷行业市场容量逐步扩张，市场总量得
到提升，已成为中国制造领域里重要的组成部分。目前我国包装印刷行业已形成完
整工业体系，覆盖并服务国民经济各个领域，广泛服务于国民经济和生活中的各个
行业，如食品饮料、日化、电子通讯、烟草、医药、服装等领域。
国家统计局2025年1月发布规模以上工业企业2024年全年运行数据，全国规模以上
工业企业实现营收137.77万亿元，同比增长2.1%；利润总额74310.5亿元，同比下
降3.3%。其中，2024年全年，印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）规模以上
企业实现营收6714.8亿元，同比增长2.4%；利润总额343.6亿元，同比下降10.4%。
(二)公司发展战略
公司将秉承“诚信、致和、互惠、共存”的经营理念，努力发挥技术研发的支撑作
用，在立足包装印刷主业的基础上，积极发展其他新兴产业，增强公司的市场竞争
力，努力提高业绩水平。公司将依托在包装印刷的经验、管理、装备、技术、人才
储备等方面的优势，加快开拓社会包装印刷业务，从而实现公司包装印刷业务的稳
定发展，丰富公司印刷产品线。同时，大力推进储能等能源材料项目工业化落地，
积极寻找新的业务增长点，进一步降低客户及产品线单一的风险，努力构建多头并
进的产品格局，充分利用资源优势和资本优势，保障公司健康稳定地发展。
(三)经营计划
1、技术创新与研发计划
围绕公司的发展目标，保持公司在包装印刷相关领域的稳定发展，公司将继续加强
在包括承印物、印刷、油墨等技术领域形成扎实、雄厚的技术基础和技术积累。
围绕公司的转型发展目标，公司通过控股子公司集新能源实施储能等能源材料产品
的工业化项目落地，为实现落地项目具有工艺技术先进性、经济性，公司将加快、
加大在相关技术的研发与创新力度，实现技术由实验室研发与终端工厂技术验证、
小试、中试等目标，项目持续、高效的推进是保持和提高公司市场竞争能力、增强
企业发展后劲的重要手段，是公司技术创新体系的核心。
同时，公司将保持对各行业创新领域的追踪，寻找新的业务增长点。
2、市场开发及营销计划
为实现公司包装印刷业务的稳定发展，公司将依托在包装印刷的经验、管理、装备
、技术、人才储备等方面的优势，着力拓展社会包装印刷业务，从而实现公司包装
印刷业务的稳定发展，丰富公司印刷产品线。
同时，公司将根据储能等能源材料产品的工业化项目落地的进度，与潜在客户进行
技术对接。
3、收购兼并及投资计划
随着公司业务转型发展及寻求新的利润增长点的需要，公司将充分依托资本市场，
按照优势互补、扩大经营、增加收益和降低风险的原则，充分考虑产、供、销的整
体布局，公司未来将在新的业务板块通过在国内外投资设立或外延并购等方式，进
而形成新的业务板块，为公司发展创造新的效益增长点，增强公司的核心竞争力，
实现公司业务的转型。
4、人力资源发展计划
人力资源是企业持续发展的基础和保障，公司将根据现有业务与未来转型业务发展
的需要，一方面合理优化原有业务人员结构，另一方面，针对未来转型业务发展的
需要，多渠道引进高素质的经营管理人才和专业技术人才。公司下一步将重点引进
发展所需的管理人员、技术开发人员和市场营销人员，聘请具有实践经验和专业能
力的高级管理人才、资本运作人才，大力引进学科带头人和专家型高级人才，使公
司形成一支能够适应市场竞争和公司发展需求的人才队伍。
公司将进一步完善人才激励、约束机制，给予优秀人才更大的发展空间。公司将完
善岗位责任制和绩效评价体系，建立有序的岗位竞争、激励、淘汰机制，增加岗位
流动性，充分发挥员工的主观能动性，并为员工提供提升职业发展的空间与平台。
5、筹资计划
本公司将根据业务发展及优化资本结构的需要，选择适当的股权融资和债权融资组
合，以满足公司可持续发展所需要的资金，实现企业价值最大化。
(四)可能面对的风险
1、客户集中度较高的风险
公司近年来集中精力服务于少数主要客户，导致公司报告期内客户集中度较高。如
果主要客户需求下降、或者公司与主要客户未能持续合作、或者开拓客户进展不及
预期，有可能导致公司得不到充足的业务量，从而对公司的业务和经营带来不利影
响，公司可能出现盈利下降的风险。
2、主要原材料价格波动的风险
报告期内，公司采购的主要原材料是纸品、油墨、原膜等，原材料价格的波动对公
司的毛利率和利润水平产生一定影响。但若受供求关系等影响,公司主要原材料价
格发生大幅波动，则会直接影响公司的盈利水平，对公司的生产经营形成一定风险
。
3、市场竞争加剧的风险
随着行业竞争的不断加剧，包装印刷行业企业面临多重挑战，在获取包装印刷业务
过程中，主动或被动的产品价格下调作为应对竞争的手段之一，将直接影响到所在
行业企业的经济效益。
4、储能等能源材料项目进展不及预期的风险
储能等能源材料项目属于公司从原有的包装印刷业务向储能等能源材料业务板块的
转型投资项目，储能等能源材料研发及生产经营管理与原有主业存在较大差异，公
司尚无开展相关业务的经验，且投资所涉及的储能等能源材料相关技术属于新技术
，公司存在跨行业投资、经营、管理的风险。该技术研发进度、结果及产品效益均
存在不确定性。储能等能源材料业务尚需按照经营管理的实际需要增加相应的管理
、研发、生产与销售人员，团队人员配置的情况可能会对其未来的研发进度、投资
进度、项目工业化落地进度、经营发展情况产生影响。如技术研发进度、结果等不
及预期，未达到协议约定里程碑节点，该项目的后续实施可能存在延期、变更、中
止甚至终止的风险。
(五)其他
1、控股股东部分股份被司法冻结
2023年3月22日，公司控股股东徐善水先生所持有的本公司部分股份被司法冻结，
原因为申请人美亿（洪湖）农业发展有限公司、美好置业集团股份有限公司分别申
请保全被申请人徐善水财产所致。
前述二申请人因与上海集友广源实业有限公司就2020年12月29日《美好置业集团股
份有限公司与上海集友广源实业有限公司关于安徽东磁投资有限公司之股权转让协
议书》、《美亿（洪湖）农业发展有限公司与上海集友广源实业有限公司关于合肥
名流置业有限公司之股权转让协议书》所涉支付第二期股权转让款等事宜发生纠纷
，在合肥市中级人民法院提起诉讼，徐善水作为保证人被列为共同被告。
截至本报告披露日，控股股东徐善水先生持有公司股票数量为215,305,300股，占
公司总股本41.0508%，本次被财产保全冻结的股份数为129,477,280股，占其所持
股份比例为60.1366%，占公司总股本比例为24.6865%。上述股份冻结事项未对上市
公司生产经营、控制权、股权结构、公司治理造成实质性影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜太湖集祥包装科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -14878.66｜ 263.15｜
｜太湖集友广誉科技有限公司 ｜ 1052.60｜ -｜ -｜
｜合肥集新能源科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -845.65｜ 7417.34｜
｜北京集友仁合科技有限公司 ｜ 300.00｜ 65.65｜ 3165.24｜
｜陕西大风印务科技有限公司 ｜ 3225.00｜ -369.14｜ 8026.60｜
｜望江集祥包装科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -10.10｜ 1856.77｜
｜安徽集友时代包装科技有限公｜ 5000.00｜ -7.79｜ 5073.03｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽集友广誉科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 45.12｜ 1075.95｜
｜安庆人和包装科技有限公司 ｜ 1000.00｜ 204.33｜ 238.34｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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