☆公司大事☆ ◇603225 新凤鸣 更新日期：2025-09-16◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜ 9049.31｜ 1965.61｜ 1549.15｜ 44.79｜ 0.87｜ 2.38｜ ｜ 12 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜ 8632.85｜ 952.71｜ 1259.28｜ 46.30｜ 0.50｜ 0.29｜ ｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-09-15】 券商观点|基础化工行业周报：金九银十关注纺服链化工品，绿色甲醇迎来新契机 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月15日，德邦证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，金九银十关注纺服链化工品，绿色甲醇迎来新契机。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周基础化工板块表现好于大盘。本周（9/6-9/12）上证综指涨跌幅为+1.5%，创业板指数涨跌幅为+2.1%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+2.4%，在全部31个行业板块中位列第12位，跑赢上证综指0.8个百分点，跑赢创业板指数0.3个百分点。年初至今，上证综指涨跌幅为+15.5%，创业板指数涨跌幅为+41%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+25.1%，跑赢上证综指9.6个百分点，跑输创业板指数15.9个百分点。本周事件：1）根据百川盈孚，截至9月12日，粘胶短纤/氨纶的行业库存分别为12.6/16.8万吨，较上周分别-1.1%/-0.59%。2）2025年9月5日，国家能源局发布《关于开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作（第一批）的通知》，原则同意9个项目开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作，其中5个项目为绿色甲醇，合计规划产能约80万吨。核心观点：金九银十旺季来临，关注纺服链化工品。金九银十旺季来临！外需方面，中美关税再延期对终端纺织品及服装市场构成利好，美国、欧盟秋冬季样单逐渐下达，工装面料、环保类家纺面料出口需求好转，外商补库意愿增强，8月江浙地区工装、功能性面料出口订单环比增加15%—20%，部分龙头企业已锁定10月船期。内需方面，家纺秋冬订单备货启动，部分厂商开机率提升。根据全球纺织网订阅号，织造企业开机率已回升至68.8%，但企业间差异极大。弹力功能面料企业订单火爆，已排产至9月底，织机全线满负荷运转。常规面料厂商开机率仅80%，坯布库存高企，苦等9月初行情好转。行业龙头凭借规模与客户优势，提前锁定大量秋冬订单；中小织厂仍在短期、小批量订单中挣扎，对旺季期待又谨慎。分产品看，粘胶短纤：开工率高，持续去库。根据百川盈孚，截至9月12日，行业开工率89.38%，较上周+0.83pct；行业库存12.61万吨，较上周-1.1%。建议关注：三友化工、中泰化学。涤纶长丝：整体开工率高、库存低。根据Wind，截至9月12日，浙江织机POY/DTY/FDY库存分别19.3、31.1、27.6天，处于近五年47%、57%、53%分位。涤纶长丝开工率为91.43%。建议关注：新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化。氨纶：开工率高位，库存持续下降。根据百川盈孚，截至9月12日，行业开工率76.75%；行业库存16.8万吨，较上周-0.59%。建议关注：华峰化学。粘胶长丝：行业开工维持高位，根据百川盈孚，截至9月12日，行业开工率93.3%。建议关 IMO净零法案即将提交，关注绿色甲醇投资机会。2025年4月，国际海事组织（IMO）海洋环境保护委员会（MEPC）通过了全球航运业首个法律约束性净零排放框架。IMO净零框架每年将核算国际航行5000GT及以上船舶燃料温室气体强度值（GFI），满足要求的船舶将直接合规甚至有机会获得资金奖励；不满足要求的船舶则需通过支付排放费用或其他方式满足履约需要。因此，绿色甲醇等氢基能源将是中长期内最符合要求的船舶燃料。短期来看，根据克拉克森数据（Clarksons）统计，截至2025年2月，全球已投入运营的甲醇燃料船舶50艘次，载重吨约304万吨；新船订单数量250艘次，载重吨约2277万吨。据香橙会研究院，假设上述船舶均采用单一甲醇燃料提供动力的情况下，结合甲醇和传统燃料的热值及密度比例，测算可得目前已投入运营的甲醇动力船舶对甲醇燃料需求约93万吨，考虑甲醇动力的新船订单后，未来总计约300艘船舶下水对甲醇燃料需求约为679万吨。远期IMO净零框架落地后，参考中华航运预测，到2050年，全球航运燃料市场消费将稳定保持在2.6亿吨油当量，其中绿色航运燃料比例将达到80%，远期绿色甲醇市场拓展空间极其可观。据华经产业研究院，全球绿色甲醇生产尚处在起步阶段，2024年全球绿色甲醇产能仅为约70万吨，在全球绿色甲醇需求起量前夕，短期供需或难以匹配。我国已率先卡位绿色甲醇建设，政策利好持续推动下，建议关注现阶段技术领先或投产确定性较高的企业，有望确立先发优势，抢占优势供应渠道。建议关注：嘉泽新能、复洁环保、金风科技、吉电股份等。产品价格涨跌情况：本周（9/6-9/12）化工品价格涨幅前十名为：本周化工品价格涨幅前十名为：光伏玻璃（镀膜,3.2mm）（+11.1%）、环氧树脂（E-51,巴陵石化）（+9.9%）、环氧氯丙烷（华东）（+9.1%）、亚氨基二乙腈（华东）（+8.7%）、缠绕2400直接纱（山东玻纤）（+7.6%）、焦精煤（安徽淮北）（+5.7%）、醚后C4（燕山石化）（+4.7%）、甲醛（河北）（+4.5%）、三氯乙烯（+4.4%）、代森锰锌（+3.8%）。本周（9/5-9/12）化工品价格跌幅前十名为：本周化工品价格跌幅前十名为：盐酸（大地盐化）（-97.5%）、液氮（河北）（-21.3%）、液氧（江苏）（-9.5%）、液氮（陕西）（-9.1%）、三氯蔗糖（-8.1%）、己二胺（国内）（-7.5%）、2-氯-5-氯甲基吡啶（CCMP）（-6%）、石蜡（58#半板，大庆炼化）（-5.6%）、色氨酸（99%,国产）（-5.1%）、汽油（美国海湾FOB）（-5%）。投资建议：①核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。关注：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学。②供给短缺或约束的行业率先迎来弹性。部分化工品的供给端已出现扰动，关注相关企业涨价带来的业绩弹性。维生素：浙江医药、新和成、能特科技。三氯蔗糖：金禾实业。制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团。涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。③重视需求确定性向上的方向。关注：民爆：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆、凯龙股份等。改性塑料：金发科技、会通股份、国恩股份。复合肥：新洋丰、云图控股等。④重视化工高分红资源股价值重估。新国九条引领资本市场高质量发展，高分红资产有望迎来价值重估。关注：磷矿：云天化、芭田股份、川恒股份。钛矿：龙佰集团。天然碱：博源化工。原油：中国海油、中国石油、中国石化。风险提示：宏观经济下行风险，原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能大幅扩张风险，安全生产与环保风险，企业经营风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-15】 券商观点|大炼化周报：成本端支撑较弱，长丝价格承压 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月14日，东吴证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，成本端支撑较弱，长丝价格承压。 报告具体内容如下： 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2579元/吨，环比+97元/吨（环比+4%）；国外重点大炼化项目本周价差为1197元/吨，环比+63元/吨（环比+6%）。 【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6789/7079/8021元/吨，环比分别-82/-68/-29元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为108/34/63元/吨，环比分别-5/+5/+31元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为19.3/27.6/31.1天，环比分别+1.9/+1.2/+1.4天，长丝开工率为91.3%，环比-0.2pct。下游方面，本周织机开工率为62.4%，环比+0.0pct，织造企业原料库存为14.4天，环比+1.9天，织造企业成品库存为26.2天，环比-0.3天。 【炼油板块】国内成品油:本周汽油/柴油价格下跌。美国成品油:本周美国汽油/柴油/航煤价格下跌。 【化工板块】本周PX均价为835.6美元/吨，环比-7.0美元/吨，较原油价差为350.3美元/吨，环比+1.7美元/吨，PX开工率为85.9%，环比+1.2pct。 【相关上市公司】民营大炼化&涤纶长丝：恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。 【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-13】 新凤鸣：9月12日获融资买入1965.61万元，占当日流入资金比例为20.85% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月12日获融资买入1965.61万元，占当日买入金额的20.85%，当前融资余额9049.31万元，占流通市值的0.37%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1219656148.0015491536.0090493086.002025-09-119527130.0012592822.0086328474.002025-09-1014278684.0021621807.0089394166.002025-09-0912883624.0017673920.0096737289.002025-09-0828400899.0022324145.00101527585.00融券方面，新凤鸣9月12日融券偿还2.38万股，融券卖出8700股，按当日收盘价计算，卖出金额14.06万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额723.82万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-12140592.00384608.007238160.962025-09-1180750.0046835.007477546.902025-09-10114665.001615.007443631.902025-09-091254496.0054128.007226183.522025-09-08101742.00223176.006211283.46综上，新凤鸣当前两融余额9773.12万元，较昨日上升4.18%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-12新凤鸣3925226.0697731246.962025-09-11新凤鸣-3031777.0093806020.902025-09-10新凤鸣-7125674.6296837797.902025-09-09新凤鸣-3775395.94103963472.522025-09-08新凤鸣6464715.92107738868.46说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-12】 新凤鸣：9月11日获融资买入952.71万元，占当日流入资金比例为7.75% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月11日获融资买入952.71万元，占当日买入金额的7.75%，当前融资余额8632.85万元，占流通市值的0.35%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-119527130.0012592822.0086328474.002025-09-1014278684.0021621807.0089394166.002025-09-0912883624.0017673920.0096737289.002025-09-0828400899.0022324145.00101527585.002025-09-059499850.0011016287.0095450831.00融券方面，新凤鸣9月11日融券偿还2900股，融券卖出5000股，按当日收盘价计算，卖出金额8.08万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额747.75万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-1180750.0046835.007477546.902025-09-10114665.001615.007443631.902025-09-091254496.0054128.007226183.522025-09-08101742.00223176.006211283.462025-09-051459203.00123738.005823321.54综上，新凤鸣当前两融余额9380.60万元，较昨日下滑3.13%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-11新凤鸣-3031777.0093806020.902025-09-10新凤鸣-7125674.6296837797.902025-09-09新凤鸣-3775395.94103963472.522025-09-08新凤鸣6464715.92107738868.462025-09-05新凤鸣-124464.86101274152.54说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-11】 东方证券：新技术驱动下绿色聚酯行业有望迎来快速发展 【出处】智通财经 东方证券发布研报称，绿色聚酯行业以物理法加工的产业水平已比较成熟，但“物理法”几乎只能以瓶片为原料，产品也主要是短纤和瓶片。而全年聚酯纤维年产量7900万吨，聚酯瓶片约3200万吨。因此所能解决的问题也局限于全球瓶片年产量，从总量看，仅占聚酯年产量约三分之一。而新技术的突破将使绿色聚酯的原料不再受瓶片局限，产品也可以完全替代原生料，从而打开约8000万吨新空间。 东方证券主要观点如下： 绿色聚酯新技术有鋆打开巨大发展新空间 绿色聚酯行业以物理法加工的产业水平已比较成熟，但“物理法”几乎只能以瓶片为原料，产品也主要是短纤和瓶片。而全年聚酯纤维年产量7900万吨，聚酯瓶片约3200万吨。因此所能解决的问题也局限于全球瓶片年产量，从总量看，仅占聚酯年产量约三分之一。而新技术的突破将使绿色聚酯的原料不再受瓶片局限，产品也可以完全替代原生料，从而打开约8000万吨新空间。而聚酯的多种特性也为新技术的发展奠定重要基础。 如从物性看，聚酯相对于其他塑料更容易解聚，也更容易找到生物基原料来替代。从市场看，聚酯的回收体系比较成熟，废料价格低廉；开发新技术在经济性上规模优势显著。这些原因使得绿色聚酯在产业发展上明显领先于其他塑料，即将迎来快速发展。 再生循环技术中生物法具备突出优势 再生循环利用方面，化学法解聚再生技术较成熟，在国内已有商业化项目，如浙江佳人。不过化学法需要较高反应温度，且产品为DMT或BHET等低聚体，在应用上有一定局限。以酶为解聚催化剂的生物法即将进入产业化运作阶段，法国的Carbios与国内企业有望达成合作，天津源天生物也已有示范装置。 生物法反应条件温和，产品首先得到再生PTA和再生乙二醇，既可以制聚酯，也可以用于其他产品，灵活性较高。虽然产业化进度慢于化学法，但已得到众多食品饮料、服装、轮胎巨头的橄榄枝，预计产业化落地后也有望快速获取份额，并维持较高回报率。 生物基材料受产业高度关注，即将商业化落地 生物基材料方面，国内开发了以喃二甲酸(FDCA)替代PTA的技术路线。利夫生物是关键原料FDCA的主要生产企业，已经获得了多家聚酯产业链重要企业的投资。其中新凤鸣近期追加1亿投资，计划使用FDCA替代PTA生产聚呋喃二甲酸乙二醇酯(PEF)用于高端生物基纤维。农夫山泉大股东养生堂旗下关子投资，较早就大比例投资，预计其目的是希望以PEF替代“聚酯+添加剂”的方案，来解决东方树叶产品线饮料瓶的回收问题。生物基聚酯的产业化应用也已箭在弦上，明确的应用情景有望使其落地后得到快速放量。 投资建议 东方证券认为，国内绿色聚酯行业在消费领域绿色低碳的强烈需求下即将开始进入快速成长期，优质的客户群体有望使投资回报率维持在较高水平。相关上市公司具体如下： 万凯新材(301216.SZ)：在上文提到的绿色聚酯两大发展方向中都找到了关键节点，进行了前瞻布局。其大股东正凯集团2024年就已与法国Carbios交流，并规划在国内建设5万吨工业化项目。利夫生物B+轮融资中的澄凯基金是正凯集团下属的私募投资基金，同时万凯本身也是农夫山泉的主要瓶片供应商。万凯通过大股东投资，实现了产业链精准卡位。由于生物法循环再生与生物基材料最终的产品形式都是聚酯，而万凯新材是正凯集团下进行聚酯生产业务的上市公司。出于避免同业竞争要求，我们预计最终产业落地项目也应当都在上市公司展开，而这也将为上市公司打开广阔的发展新空间。 新凤鸣(603225.SH)：是国内涤纶长丝龙头企业，也投资了利夫生物，后续规划以FDCA为原料生产生物基纤维、绿色包装等产品，有望成为领先的生物基材料企业。 能特科技(002102.SZ)：已投资建设10万吨循环再生聚酯项目，采用关联公司成华科技以化学法生产的BHET为原料。 风险提示 政策风险；新项目进展风险；原料价格波动风险。 【2025-09-11】 新凤鸣：9月10日获融资买入1427.87万元，占当日流入资金比例为9.26% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月10日获融资买入1427.87万元，占当日买入金额的9.26%，当前融资余额8939.42万元，占流通市值的0.37%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1014278684.0021621807.0089394166.002025-09-0912883624.0017673920.0096737289.002025-09-0828400899.0022324145.00101527585.002025-09-059499850.0011016287.0095450831.002025-09-0417235078.0020783552.0096967268.00融券方面，新凤鸣9月10日融券偿还100股，融券卖出7100股，按当日收盘价计算，卖出金额11.47万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额744.36万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-10114665.001615.007443631.902025-09-091254496.0054128.007226183.522025-09-08101742.00223176.006211283.462025-09-051459203.00123738.005823321.542025-09-04338230.0037250.004431349.40综上，新凤鸣当前两融余额9683.78万元，较昨日下滑6.85%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-10新凤鸣-7125674.6296837797.902025-09-09新凤鸣-3775395.94103963472.522025-09-08新凤鸣6464715.92107738868.462025-09-05新凤鸣-124464.86101274152.542025-09-04新凤鸣-3283530.78101398617.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-10】 机构评级|华金证券给予新凤鸣“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 9月10日，华金证券发布关于新凤鸣的评级研报。华金证券给予新凤鸣“买入”评级，但未给出目标价。其预测新凤鸣2025年净利润为15.60亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共21家机构发布了新凤鸣的研究报告，预测2025年最高目标价为20.40元，最低目标价为14.02元，平均为17.62元；预测2025年净利润最高为16.72亿元，最低为13.44亿元，均值为15.13亿元，较去年同比增长37.45%。其中，评级方面，16家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-09-10华金证券骆红永买入1560000000.0000--2025-09-09长城证券肖亚平买入1451000000.0000--2025-09-08西南证券钱伟伦买入1552000000.000020.40002025-09-07国海证券李永磊买入1540000000.0000--2025-09-07长江证券马太买入1635000000.0000--2025-09-05德邦证券王华炳买入1486000000.0000--2025-09-04中信证券王喆买入1672000000.000020.00002025-09-04兴业证券吉金增持1473000000.0000--2025-09-03浙商证券李辉买入1546000000.0000--2025-08-31招商证券周铮增持1457000000.0000--2025-08-31中国银河翟启迪推荐1598110000.0000--2025-08-29华安证券王强峰买入1344000000.0000--2025-08-29天风证券张樨樨买入1517380000.0000--2025-08-29开源证券金益腾买入1609000000.0000--2025-08-29中金公司傅锴铭跑赢行业1378000000.000016.40002025-08-28信达证券刘红光买入1561000000.0000--2025-07-18光大证券赵乃迪买入1466000000.0000--2025-05-16东方证券倪吉买入1380000000.000017.29002025-05-09国泰海通证券孙羲昱增持1526000000.000014.02002025-05-06东北证券喻杰买入1427000000.0000--2025-04-25华鑫证券张伟保买入1586000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-10】 券商观点|基础化工行业2025H1业绩综述：整体业绩向好趋势显现，聚焦景气度上扬标的 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月10日，民生证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，整体业绩向好趋势显现，聚焦景气度上扬标的。 报告具体内容如下： 基础化工板块2025H1财务数据回顾。2025H1基础化工板块营业收入同比增速为+3.23%，同比提升4.45个百分点；净利润同比增速为-2.00%，同比提升2.66个百分点。其中，2025年第二季度营收同比增速为+0.48%，同比下滑2.87个百分点，环比下滑5.94个百分点；净利润同比增速为-6.50%，同比下滑7.57个百分点，环比下滑9.66个百分点。2025上半年共有282家公司扣非后净利润同比实现正增长，共有120家公司扣非后净利润亏损。 我们持续看好低估值、有业绩、行业景气度向上的标的，建议涤纶长丝、制冷剂、TDI、有机硅、复合肥、农药等行业优质股票标的。（1）涤纶长丝：涤纶长丝行业大规模在建产能基本投产结束，2024年纺织业新建固定资产投资完成额增速达到阶段高点后，后续供给端增速有望放缓，供需平衡表有望改善；并且目前行业库存处于相对低位，接下去行业具备涨价基础，建议关注涤纶长丝龙头的桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化；（2）制冷剂：供给端强限制，需求端稳增长，价格有望保持高位，制冷剂企业业绩有望维持高增，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技；（3）TDI：行业集中度大幅提升，供给格局优化，海外厂商发生供应中断，导致国内供应偏紧，为国内相关厂商带来盈利改善机会，建议关注万华化学、沧州大化；（4）有机硅：25H1有机硅价格触底，行业盈利承压。当前有机硅行业产能高速扩张期已过，有机硅有望在行业自身供需平衡表修复和反内卷预期的共振下，实现景气度反转，带动企业盈利改善，建议关注新安股份、兴发集团、合盛硅业；（5）复合肥：复合肥行业需求中长期增长+原材料价格中枢下移，复合肥需求和价差都具备一定弹性，加上行业格局改善集中度持续提升，龙头企业可充分受益，建议关注新洋丰、云图控股、史丹利；（6）农药：农药行业25H1实现营收、利润同比显著改善，农药行业底部确认，当前小品种农药率先启动价格修复，草甘膦价格持续回暖，农药整体盈利能力有望持续改善，建议关注扬农化工、润丰股份、安道麦A、新安股份、利尔化学、江山股份、利民股份。 风险提示：下游需求不及预期的风险，原油及天然气大幅上涨的风险，环保和生产安全的风险，宏观经济下行的风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-10】 A股并购重组浪潮涌动 【出处】中国化工报 新能源、半导体领域成主战? ?月以来，A股并购重组再掀浪潮，先后有镇洋发展、新凤鸣、沃特股份等10余家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。今年以来，A股并购重组市场呈现爆发式增长。据记者梳理，截至9月7日，今年累计披露超3610单并购重组，同比增长逾10%。 业内人士认为，并购重组市场呈现爆发式增长主要由于监管政策的全面松绑与产业升级需求的共振。此轮并购重组浪潮直指“新质生产力”核心，有助于推动存量资产向高附加值领域集中，推动产业升级。 当前并购重组呈现显著的产业整合特征，新能源、半导体等领域成为主战场。 在新能源领域，以产业链整合为主，便于巩固“成本护城河”。 9月2日，镇洋发展公告称拟被浙江沪杭甬换股吸收合并，交易完成后将形成“氢能制备—储运—应用”全产业链布局；8月15日，中国神华公告称拟收购国家能源集团及西部能源资产，整合集团煤炭、电力资源，推动煤电一体化转型；8月5日，内蒙华电公告称拟收购正蓝旗风电70%股权及北方多伦75.51%股权，旨在拓展新能源业务，巩固其在清洁能源领域的竞争力；8月14日，云南能投公告称，同意其收购全资子公司云南省盐业有限公司所持有的富源云能新能源有限公司100%股权，以更好地推进公司资源整合；4月12日，亿华通宣布计划购买定州旭阳氢能100%股权，以拓展氢燃料电池业务，强化公司在新能源领域的核心竞争能力。 在半导体领域，并购活动显著升温，特别是巨头开启“合并潮”，或加速国产替代。8月份以来，有芯原股份、国科微、中芯国际等10多家上市公司披露了并购或股权投资计划。 9月5日，中芯国际公告称拟购买中芯北方49%的股权，以加速12英寸晶圆成熟制程产能释放。8月28日，芯原股份公告称正筹划收购芯来智融全部股权或控股权。芯来智融的RISC-V CPU IP与芯原股份现有的GPU、NPU等IP产品线形成协同效应，有望推动国产芯片架构的自主可控。8月31日，华虹公司披露拟收购华力微控股股权，助力突破海外技术封锁。 值得一提的是，不少涉化企业通过收购入局半导体领域。 9月7日，向日葵公告称拟收购兮璞材料股权，交易后向日葵将由一家化学制药企业跨界进入半导体电子材料领域。8月，至正股份公告称拟收购先进封装材料国际有限公司，交易后至正股份将从高分子材料企业蜕变为高端半导体供应商。 在新材料领域，以产业链延伸、系统互补为主，加速培育新质生产力。 7月28日，中化国际公告称，拟向蓝星集团购买其所持有的南通星辰100%股权。交易完成后，中化国际将进一步增强环氧树脂竞争力和发挥工程塑料产业链的协同效应，实现客户材料需求的一体化解决方案。7月18日，长鸿高科发布重组预案，拟收购广西长科新材料有限公司100%股权。交易完成后，长鸿高科的业务范围将拓展至特种合成树脂产品，可实现产业链垂直整合。 “A股并购重组市场正从‘概念炒作’转向‘产业整合’。在政策松绑与技术变革的双重驱动下，预计半导体、新能源等战略性新兴产业的并购将持续活跃。”业内人士建言，投资者需聚焦技术协同、业绩兑现、政策适配三大核心要素，在风险可控的前提下，把握这一资本市场历史性机遇。 【2025-09-10】 新凤鸣：9月9日获融资买入1288.36万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月9日获融资买入1288.36万元，占当日买入金额的11.49%，当前融资余额9673.73万元，占流通市值的0.40%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0912883624.0017673920.0096737289.002025-09-0828400899.0022324145.00101527585.002025-09-059499850.0011016287.0095450831.002025-09-0417235078.0020783552.0096967268.002025-09-039511455.0010876835.00100515742.00融券方面，新凤鸣9月9日融券偿还3400股，融券卖出7.88万股，按当日收盘价计算，卖出金额125.45万元，占当日流出金额的0.85%，融券余额722.62万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-091254496.0054128.007226183.522025-09-08101742.00223176.006211283.462025-09-051459203.00123738.005823321.542025-09-04338230.0037250.004431349.402025-09-0334569.00398295.004166406.18综上，新凤鸣当前两融余额1.04亿元，较昨日下滑3.50%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-09新凤鸣-3775395.94103963472.522025-09-08新凤鸣6464715.92107738868.462025-09-05新凤鸣-124464.86101274152.542025-09-04新凤鸣-3283530.78101398617.402025-09-03新凤鸣-1762260.66104682148.18说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-09】 差异化需求驱动产品创新 化纤上市公司着力拓展新赛道 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 曾庆怡）“近10年来，锦纶在服饰方面的用途越来越广泛。基于巨大的市场需求，中国企业不仅有着多样化的产品、有竞争力的价格，而且可以实现高标准的供应，由此我们迎来做生意的好契机。”南美采购商卡洛斯·莫多洛对上海证券报记者说。 在推动纺织现代化产业体系建设中，纤维纱线行业是产业链上游的关键环节。卡洛斯·莫多洛所在的公司主要聚焦南美洲和中美洲市场。为了寻找所需的创新材料，9月初，他在上海参加了2025中国国际纺织纱线（秋冬）展览。 在这次展会上，记者从多家化纤行业上市公司了解到，企业正着力推出差异化、绿色化的创新产品以提高附加值，推进产品高端化；同时，积极捕捉纤维在产业用领域的场景需求，着力拓展新赛道。 差异化需求驱动产品创新 卡洛斯·莫多洛与专注于高品质、差别化民用锦纶的A股上市公司华鼎股份的合作已超过10年。在这次展会上，华鼎股份集中展示了旗下锦纶66系列、绿色纤维系列、差异化纤维系列和功能纤维系列四大创新产品矩阵。 华鼎股份总经理傅占杰在接受上海证券报记者采访时表示，高品质锦纶66长丝在纺织服装领域的需求快速增长，其柔软细腻的手感适用于高端运动衣、泳衣、内衣等产品。此外，因具备耐磨、抗撕裂、阻燃、轻量化等特性，该材料在职业装等领域的需求逐渐显现。 除了华鼎股份，在与多家化纤上市公司相关负责人交流中，记者注意到，为满足市场差异化需求、提升产品附加值，“功能化”“差异化”是业内人士在谈及产品创新时的高频词。 海阳科技切片销售总监沙国培与记者交流时强调围绕差异化做文章。他介绍，公司主要通过共聚、分散、接枝等合成技术来改变化学物结构，提升差异化水平。同时，企业正在开发新型无氨弹“耐纳纶”，即通过原位聚合新型技术，使切片带给锦纶足够的形变能力和弹性恢复性，兼顾弹性功能和面料稳定性。产品可广泛应用在户外运动服装、休闲服饰、功能性服装、配饰用品等领域。 随着户外运动市场的扩容，相关用品需求增加，参展企业旗下纱线在冲锋衣、防晒服、瑜伽服等场景的应用被放在了展位的显眼处。 在本次纱线展，南山智尚首次集中展示了其高性能差别化锦纶产品体系，包括锦纶66、可持续发展、高强、高弹、功能五大系列。南山智尚锦纶新材料公司副总经理苏波在接受上海证券报记者采访时表示，户外运动市场快速发展刺激了公司对上游功能性纤维材料的开发。目前公司锦纶长丝项目有70%的订单来自户外运动服饰和内衣。 新凤鸣是一家集PTA（精对苯二甲酸）、聚酯、纺丝、长丝/短纤、加弹、进出口贸易为一体的现代大型股份制企业。新凤鸣副总裁林镇勇告诉上海证券报记者，公司推出的超细旦产品可以用于高端防水羽绒服制作，目前已经陆续接到圣诞节的订单。同时，值得关注的是，旗下超消光纤维因具有抗紫外线效果，主要应用方向是户外用品，今年已成为涤纶领域的明星产品。 绿色纤维成热门趋势 记者了解到，以可再生纤维、生物基纤维为代表的低碳环保的“绿色纤维”也是当前一大趋势。 在新凤鸣的展位，其推出的T2T（纺织品到纺织品回收）化学法再生纤维与生物基PEF长丝项目不时吸引海外客商驻足交流。林镇勇告诉上海证券报记者，目前纤维的一大需求趋势是“绿色化”。公司在着手规划和合作伙伴启动新的2万吨的RHT产品（化学法再生纤维生产过程的中间体）的建设，明年规划启动10万吨建设，两家共计划在未来三年形成60万吨的产能。 走进华峰化学展位，一丛玉米植株模型引人注目。华峰化学工作人员刘京奇对上海证券报记者表示，公司旗下氨纶系列产品中既有适配高端时尚服饰、助力面料设计创新的高性能氨纶，也有契合绿色消费趋势、主打低碳环保的再生与生物基氨纶。生物基氨纶的原材料便是来自玉米芯。目前，绿色环保可持续的材料和抗菌防臭等功能性材料的需求正不断增加。 “这次参展的客户特别关注高性能、功能性和可持续性。”苏波说。 中国纺联产业经济研究院近期发布的报告显示，2025年上半年，我国纺织服装行业迎难而上，经济运行总体延续平稳发展态势，在复杂外部形势的淬炼中持续巩固和积累发展韧性。展望下半年，纺织服装行业发展面临的不稳定不确定因素依然较多，保持平稳运行面临诸多挑战。在复杂形势下，超大规模、不断升级的内需市场仍将是纺织行业实现高质量发展的“定盘星”。 产业用领域需求不断拓展 除了在服装用纺织品和家用纺织品领域开发具有高附加值的产品，产业用领域也是化纤企业捕捉需求机遇的拓展方向。 “由于终端需求承压，因此行业面临库存积压等问题，不过这可以通过时间来解决。另一方面，这种压力也倒逼行业产业链各环节想方设法提升产品的功能化和差异化，注重新品开发，推动行业提质升级。”林镇勇说。 记者了解到，锦纶6和锦纶66产品的市场在不断成长，产能有望增加。同时，高端化的锦纶在智能穿戴、新能源汽车内饰、鞋袜、旅行箱包、帐篷等领域的应用场景不断丰富。傅占杰告诉上海证券报记者，差异化纤维以及绿色可再生纤维是华鼎股份中长期核心布局方向，更高端化的锦纶66产品和不断增加的下游应用场景将形成公司的第二增长曲线。 由于锦纶兼具高强度与轻量化特性，南山智尚在近期公告中表示计划将围绕机器人外壳、电子皮肤、织物与传感器的结合等新兴领域研发拓展。 部分上市公司也在近期披露的2025年半年度报告中透露了行业前瞻研判及高端化产品的应用场景。 新凤鸣在2025年度半年报中表示，高性能化、差别化、生态化纤维应用领域正在不断向交通、新能源、医疗卫生、基础设施、安全防护、环境保护、航空航天等产业用领域方面拓展。预计在未来涤纶市场上，具有高附加值的化学纤维将逐渐成为行业新的增长点。 华峰化学在2025年半年度报告中表示，未来随着消费观念的转变及消费需求的升级，氨纶的差异化功能不断丰富，下游应用持续扩大，在纺织领域的渗透率进一步提升。此外，氨纶具有广阔的差异化发展潜力，目前在医疗、汽车内饰等产业领域应用占比较小，预计未来将会迎来新的增长点。 【2025-09-09】 新凤鸣：9月8日获融资买入2840.09万元，占当日流入资金比例为9.40% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月8日获融资买入2840.09万元，占当日买入金额的9.40%，当前融资余额1.02亿元，占流通市值的0.41%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0828400899.0022324145.00101527585.002025-09-059499850.0011016287.0095450831.002025-09-0417235078.0020783552.0096967268.002025-09-039511455.0010876835.00100515742.002025-09-0212611186.0016162393.00101881122.00融券方面，新凤鸣9月8日融券偿还1.36万股，融券卖出6200股，按当日收盘价计算，卖出金额10.17万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额621.13万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-08101742.00223176.006211283.462025-09-051459203.00123738.005823321.542025-09-04338230.0037250.004431349.402025-09-0334569.00398295.004166406.182025-09-02128690.0013626.004563286.84综上，新凤鸣当前两融余额1.08亿元，较昨日上升6.38%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-08新凤鸣6464715.92107738868.462025-09-05新凤鸣-124464.86101274152.542025-09-04新凤鸣-3283530.78101398617.402025-09-03新凤鸣-1762260.66104682148.182025-09-02新凤鸣-3547789.28106444408.84说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-08】 券商观点|基础化工行业周报：聚酯瓶片供应或再收紧，SAF价格再创年内新高 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月8日，德邦证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，聚酯瓶片供应或再收紧，SAF价格再创年内新高。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周基础化工板块表现好于大盘。本周（8/30-9/5）上证综指涨跌幅为-1.2%，创业板指数涨跌幅为+2.4%；申万基础化工行业指数涨跌幅为-1.4%，在全部31个行业板块中位列第20位，跑输上证综指0.2个百分点，跑输创业板指数3.7个百分点。年初至今，上证综指涨跌幅为+13.7%，创业板指数涨跌幅为+38.1%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+22.2%，跑赢上证综指8.5个百分点，跑输创业板指数15.9个百分点。 本周事件：1）据趋易PET，根据行业自律减产计划，聚酯瓶片大厂9月各家维持20%减产幅度不变，必要时可扩大减产幅度至30%。2）据百川盈孚，截至2025年9月7日，生物航煤（SAF）欧洲FOB-高端价为2640美元/吨，本周价格+4.76%，月环比+27.54%，今年以来+42.39%，续创年内价格新高。核心观点：聚酯瓶片协同力度有望再加强，看好反内卷下格局改善机会。我国聚酯瓶片产能近年来扩张较快，导致行业供过于求。CCF数据显示，2024年，我国聚酯瓶片行业新投产能417万吨，同比+23%；产量约为1556万吨，同比+18.8%。受多个新项目投产、供给增加影响，2024年，聚酯瓶片产销量延续增长态势，但市场整体呈现“量增价减”特征，行业平均加工费较2023年下降30%以上，企业利润普遍受到挤压。为应对内卷竞争，据百川盈孚，截至2025年9月5日，重庆万凯一条30万吨/年产线减停；浙江万凯新材料25万吨/年产线转回切片；辽阳石化10万吨/年产线长期转产膜片；逸盛大化35万吨/年产线于9月1日停车检修、三房巷近期停小线一条，涉及产能20万吨/年；仪征化纤15万吨/年产线转回切片；华润化学、华润江阴工厂、珠海华润合计330万吨/年产线于6月22日开始减产，涉及总产能的20%；宝生聚酯15万吨/年产线因环保检查停车；海南逸盛部分减产设备重启，但仍有75万吨/年产能恢复时间待定；安阳化学30万吨/年产能停车检修，重启时间推迟；福建百宏一套装置停车，涉及产能35万吨/年。当前行业共有约356万吨瓶片产能处于或将处于停减转产状态，截至2025年8月，我国聚酯瓶片产能共计约2133万吨，停减转产产能占总产能的比例约为16.7%。考虑到9月减产力度仍存，我们预计行业自律倡议下，协同力度有望再加强，供给端或延续有效收缩，产业链利润有望修复。建议关注：万凯新材、恒逸石化、华润材料、三房巷等。内外需催化SAF价格持续攀升，有望迎来量价齐升阶段。近期SAF价格迅速提升，我们认为本轮价格上涨或主要系：1）原材料采购价格底线的抬升，于成本端巩固了SAF价格向上的基础。据钢联数据，24Q4，UCO均价为6763元/吨，25Q1均价环比+5.2%至7114元/吨，25Q2，均价再环比+2.2%至7267元/吨，截至2025年9月5日，UCO价格达7925元/吨；24Q4，潲水油均价为6201元/吨，25Q1均价环比+6.7%至6616元/吨，25Q2，均价环比+0.1%至6625元/吨，截至2025年9月5日，潲水油价格达7300元/吨；24Q4，地沟油均价为5199元/吨，25Q1均价环比+16.0%至6029元/吨，25Q2，均价再环比+4.5%至6302元/吨，截至2025年9月5日，地沟油价格达6750元/吨。2）SAF产量增势放缓加剧潜在供应风险。据波士顿咨询集团，目前仅有不到30%的SAF项目进入最终投资决策，考虑到生产设施通常需要3-5年才能实现规模化生产，供应缺口风险正日益加剧。而在今年4月底中国首次宣布SAF出口白名单及配额后，来自欧洲买家的询盘明显增多，促使欧洲市场SAF采买情况获得改善，SAF评估价格得到显著上升。我们认为未来欧盟SAF强制添加比例或仍维持较强刚性，同时我国民航局近期发布的航空燃料碳足迹量化方法的行业标准提供了量化SAF减排效果的权威工具，有望在国内SAF统一加注比例要求上提供有力参考，中长期视角看或将成为释放国内需求的关键催化。外需旺盛叠加内需催化渐近，我国SAF生产企业有望迎来量价齐升收获阶段，盈利能力显著改善。建议关注：嘉澳环保、海新能科、卓越新能、朗坤科技、山高环能、鹏鹞环保等。产品价格涨跌情况：本周（8/29-9/4）化工品价格涨幅前十名为：乙烷（+12.5%）、甲基麦芽酚（安徽）（+8%）、液氩（陕西）（+7.8%）、邻硝基氯化苯（华东）（+7.1%）、百草枯（+6.7%）、EVA（光伏用，6110S）（+5.9%）、双环戊二烯（山东）（+5.9%）、多晶硅（致密料）（+5%）、美国HenryHub期货（主连合约）（+4.7%）、三元正极材料（523）（+4.7%）。本周（8/29-9/4）化工品价格跌幅前十名为：PVDF（粉料，东岳集团）（-16.3%）、四氯乙烯（-10%）、氯化铵（农湿,江苏华昌）（-8.8%）、无烟煤（晋城阳城）（-7.8%）、液氮（江苏）（-6.5%）、107胶（-6.3%）、贲亭酸甲酯（-5.1%）、乙腈（吉林石化）（-5.1%）、色氨酸（99%,国产）（-4.8%）、TDI（T80,华东）（-4.7%）。投资建议：①核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。关注：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学。②供给短缺或约束的行业率先迎来弹性。部分化工品的供给端已出现扰动，关注相关企业涨价带来的业绩弹性。维生素：浙江医药、新和成、能特科技。三氯蔗糖：金禾实业。制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团。涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。③重视需求确定性向上的方向。关注：民爆：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆、凯龙股份等。改性塑料：金发科技、会通股份、国恩股份。复合肥：新洋丰、云图控股等。④重视化工高分红资源股价值重估。新国九条引领资本市场高质量发展，高分红资产有望迎来价值重估。关注：磷矿：云天化、芭田股份、川恒股份。钛矿：龙佰集团。天然碱：博源化工。原油：中国海油、中国石油、中国石化。风险提示：宏观经济下行风险，原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能大幅扩张风险，安全生产与环保风险，企业经营风险等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-06】 新凤鸣：9月5日获融资买入949.99万元，占当日流入资金比例为9.86% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月5日获融资买入949.99万元，占当日买入金额的9.86%，当前融资余额9545.08万元，占流通市值的0.42%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-059499850.0011016287.0095450831.002025-09-0417235078.0020783552.0096967268.002025-09-039511455.0010876835.00100515742.002025-09-0212611186.0016162393.00101881122.002025-09-0114149813.0027828453.00105432329.00融券方面，新凤鸣9月5日融券偿还8200股，融券卖出9.67万股，按当日收盘价计算，卖出金额145.92万元，占当日流出金额的1.60%，融券余额582.33万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-051459203.00123738.005823321.542025-09-04338230.0037250.004431349.402025-09-0334569.00398295.004166406.182025-09-02128690.0013626.004563286.842025-09-01103984.00388000.004559869.12综上，新凤鸣当前两融余额1.01亿元，较昨日下滑0.12%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-05新凤鸣-124464.86101274152.542025-09-04新凤鸣-3283530.78101398617.402025-09-03新凤鸣-1762260.66104682148.182025-09-02新凤鸣-3547789.28106444408.842025-09-01新凤鸣-13903355.86109992198.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-05】 新凤鸣拟1.02亿元收购控股股东旗下赛弥尔100%股权 【出处】智通财经 新凤鸣(603225.SH)发布公告，公司拟向控股股东新凤鸣控股集团有限公司(简称“新凤鸣控股”)收购浙江赛弥尔新材料科技有限公司(简称“赛弥尔”)100%股权，交易对价约为1.02亿元。 赛弥尔即将于2025年底投产的一期项目纺织助剂产能1.5万吨，本次收购能够有效减少公司对外部油剂供应商的依赖，减少中间环节，实现部分油剂自供，降低生产成本，从而增强公司经营的稳定性和盈利能力的可持续性。同时，此次收购将显著减少公司与关联方的日常交易，进一步规范公司治理结构，提升经营独立性和透明度。 【2025-09-05】 机构评级|德邦证券给予新凤鸣“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 9月5日，德邦证券发布关于新凤鸣的评级研报。德邦证券给予新凤鸣“买入”评级，但未给出目标价。其预测新凤鸣2025年净利润为14.86亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共19家机构发布了新凤鸣的研究报告，预测2025年最高目标价为20.00元，最低目标价为14.02元，平均为16.93元；预测2025年净利润最高为16.72亿元，最低为13.44亿元，均值为14.98亿元，较去年同比增长36.13%。其中，评级方面，14家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-09-05德邦证券王华炳买入1486000000.0000--2025-09-04中信证券王喆买入1672000000.000020.00002025-09-04兴业证券吉金增持1473000000.0000--2025-09-03浙商证券李辉买入1546000000.0000--2025-08-31招商证券周铮增持1457000000.0000--2025-08-31中国银河翟启迪推荐1598110000.0000--2025-08-29华安证券王强峰买入1344000000.0000--2025-08-29天风证券张樨樨买入1517380000.0000--2025-08-29开源证券金益腾买入1609000000.0000--2025-08-29中金公司傅锴铭跑赢行业1378000000.000016.40002025-08-28信达证券刘红光买入1561000000.0000--2025-07-18光大证券赵乃迪买入1466000000.0000--2025-05-16长城证券肖亚平买入1460000000.0000--2025-05-16东方证券倪吉买入1380000000.000017.29002025-05-09国泰海通证券孙羲昱增持1526000000.000014.02002025-05-06东北证券喻杰买入1427000000.0000--2025-05-06长江证券马太买入1461000000.0000--2025-05-05国海证券李永磊买入1516000000.0000--2025-04-25华鑫证券张伟保买入1586000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-05】 84股获券商推荐，公牛集团、比亚迪等目标价涨幅超50% 【出处】21世纪经济报道 南财投研通数据显示，9月4日，券商给予上市公司目标价共45次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有新锐股份、公牛集团、比亚迪，目标价涨幅分别为61.15%、55.81%、54.81%，分别属于通用设备、家居用品、乘用车行业。 从券商推荐家数来看，9月4日有84家上市公司得到券商推荐，其中吉祥航空获得2家推荐，新凤鸣获得2家推荐，比亚迪获得2家推荐。 首次覆盖方面，9月4日券商共给出了6次首次覆盖，其中京沪高铁获得民生证券给予“推荐”评级，长江证券获得山西证券给予“增持”评级，东方铁塔获得东北证券给予“买入”评级，中南传媒获得国投证券给予“买入”评级，源飞宠物获得兴业证券给予“增持”评级。 【2025-09-05】 新凤鸣：9月4日获融资买入1723.51万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月4日获融资买入1723.51万元，占当日买入金额的15.07%，当前融资余额9696.73万元，占流通市值的0.43%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0417235078.0020783552.0096967268.002025-09-039511455.0010876835.00100515742.002025-09-0212611186.0016162393.00101881122.002025-09-0114149813.0027828453.00105432329.002025-08-2921557322.0053006617.00119110969.00融券方面，新凤鸣9月4日融券偿还2500股，融券卖出2.27万股，按当日收盘价计算，卖出金额33.82万元，占当日流出金额的0.29%，融券余额443.13万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-04338230.0037250.004431349.402025-09-0334569.00398295.004166406.182025-09-02128690.0013626.004563286.842025-09-01103984.00388000.004559869.122025-08-29358722.00343392.004784584.98综上，新凤鸣当前两融余额1.01亿元，较昨日下滑3.14%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-04新凤鸣-3283530.78101398617.402025-09-03新凤鸣-1762260.66104682148.182025-09-02新凤鸣-3547789.28106444408.842025-09-01新凤鸣-13903355.86109992198.122025-08-29新凤鸣-31337522.14123895553.98说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-04】 机构评级|2家机构更新新凤鸣评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 9月4日，2家机构更新新凤鸣评级。兴业证券发布关于新凤鸣的评级研报。兴业证券给予新凤鸣“增持”评级，但未给出目标价。其预测新凤鸣2025年净利润为14.73亿元。中信证券发布关于新凤鸣的评级研报。中信证券给予新凤鸣“买入”评级，目标价不超过20元。其预测新凤鸣2025年净利润为16.72亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共19家机构发布了新凤鸣的研究报告，预测2025年最高目标价为20.00元，最低目标价为14.02元，平均为16.93元；预测2025年净利润最高为16.72亿元，最低为13.44亿元，均值为14.94亿元，较去年同比增长35.79%。其中，评级方面，14家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-09-04中信证券王喆买入1672000000.000020.00002025-09-04兴业证券吉金增持1473000000.0000--2025-09-03浙商证券李辉买入1546000000.0000--2025-08-31招商证券周铮增持1457000000.0000--2025-08-31中国银河翟启迪推荐1598110000.0000--2025-08-29华安证券王强峰买入1344000000.0000--2025-08-29天风证券张樨樨买入1517380000.0000--2025-08-29开源证券金益腾买入1609000000.0000--2025-08-29中金公司傅锴铭跑赢行业1378000000.000016.40002025-08-28信达证券刘红光买入1561000000.0000--2025-07-18光大证券赵乃迪买入1466000000.0000--2025-05-16长城证券肖亚平买入1460000000.0000--2025-05-16东方证券倪吉买入1380000000.000017.29002025-05-12德邦证券王华炳买入1415000000.0000--2025-05-09国泰海通证券孙羲昱增持1526000000.000014.02002025-05-06东北证券喻杰买入1427000000.0000--2025-05-06长江证券马太买入1461000000.0000--2025-05-05国海证券李永磊买入1516000000.0000--2025-04-25华鑫证券张伟保买入1586000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-04】 机构评级|兴业证券给予新凤鸣“增持”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 9月4日，兴业证券发布关于新凤鸣的评级研报。兴业证券给予新凤鸣“增持”评级，但未给出目标价。其预测新凤鸣2025年净利润为14.73亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共18家机构发布了新凤鸣的研究报告，预测2025年最高目标价为17.29元，最低目标价为14.02元，平均为15.90元；预测2025年净利润最高为16.09亿元，最低为13.44亿元，均值为14.84亿元，较去年同比增长34.89%。其中，评级方面，13家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-09-04兴业证券吉金增持1473000000.0000--2025-09-03浙商证券李辉买入1546000000.0000--2025-08-31招商证券周铮增持1457000000.0000--2025-08-31中国银河翟启迪推荐1598110000.0000--2025-08-29华安证券王强峰买入1344000000.0000--2025-08-29天风证券张樨樨买入1517380000.0000--2025-08-29开源证券金益腾买入1609000000.0000--2025-08-29中金公司傅锴铭跑赢行业1378000000.000016.40002025-08-28信达证券刘红光买入1561000000.0000--2025-07-18光大证券赵乃迪买入1466000000.0000--2025-05-16长城证券肖亚平买入1460000000.0000--2025-05-16东方证券倪吉买入1380000000.000017.29002025-05-12德邦证券王华炳买入1415000000.0000--2025-05-09国泰海通证券孙羲昱增持1526000000.000014.02002025-05-06东北证券喻杰买入1427000000.0000--2025-05-06长江证券马太买入1461000000.0000--2025-05-05国海证券李永磊买入1516000000.0000--2025-04-25华鑫证券张伟保买入1586000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-09-04】 【石化专题】石化行业反内卷推动产能结构重塑 【出处】建信期货【作者】能化团队 一、反内卷政策梳理 近期，工信部总工程师在国新办新闻发布会上表示，新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。 2024年7月，中共中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”，强调强化行业自律。12月中央经济工作会议强调要“综合整治内卷式竞争”，要求规范地方政府和企业行为。措施从防止”转向“综合整治”，政策力度持续强化。2025年3月，政府工作报告提到要加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争。7月1日，中央财经委召开第六次会议，会议明确“依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出”。政策目标从“减量”转向“提质”，强调产能退出与品质升级并重。 具体到石化行业，压降、整合产能等“反内卷”措施实施已久。 2015年，发改委印发《关于进口原油使用管理有关问题的通知》，允许符合条件的炼厂在淘汰一定规模落后产能的前提下使用进口原油。2016年至2018年，国内地炼行业展开一轮集中产能去化，集中淘汰 2019年起，地炼去产能进入第二阶段，其中山东地区主要是整合、压降中小炼厂产能，服务裕龙岛石化基地项目。2018年10月，山东省政府发布《关于加快七大高耗能行业高质量发展的实施方案》，对地炼产能整合转移作出部署。2019年8月，山东9家地炼同意参与裕龙岛项目，总一次加工能力2500万吨，全部置换为裕龙岛一期2000万吨规划产能。 2021年国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》（以下简称《方案》）明确要求，到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，主要产品产能利用率提升至80%以上。 2023年10月，四部门联合发布《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》，再次明确提出到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，千万吨级炼油产能占比55%左右。 2024年5月，国务院印发《关于2024-2025年节能降碳行动方案》，方案严格石化化工产业政策要求，全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置。将进一步突出行业产能集中化优势，化工行业利润偏低背景下，加速落后产能淘汰出清，优化供给侧行业格局，产能进一步向行业龙头集中。 2025年6月下旬，多部委联合展开对老旧石化装置的摸底评估工作。要求排摸截至2025年5月30日，石化化工行业主体设备设施达到设计适用年限、或实际投产运行超过20年的生产装置。要求各地在7月15日前上报摸排结果。8月底前提出老旧装置评估改造意见并逐层上报至国家相关部委。7月，山东、江苏等地开始落实老旧装置评估工作，并要求按时提交改造意见。 8月26日，国家能源局表示“十四五”规划纲要提出的能源综合生产能力和非化石能源占比等主要指标将如期完成。 “反内卷”要求下，地炼落后和利用率低的产能存在进一步出清的可能性，老旧装置摸底评估工作逐渐展开，标志着老旧装置的改造和淘汰工作将进入具体实施阶段，有助于引领行业供给侧逐渐优化，推动化工行业设备更新、增强化工装置整体竞争力，持续关注政策要求及地方政府执行情况。 二、反内卷政策驱动石化细分行业变革 1.炼油 根据卓创数据，伴随山东裕龙石化以及宁波大榭陆续投产，截至目前，我国原油一次加工能力达到9.5亿吨。其中，2005年5月30日前投产的炼油装置共89套，合计产能2.99亿吨，占比31.5%。其中主营装置合计66套，总产能2.4亿吨，占比80%；地炼装置23套，总产能5880万吨，占比20%。我国炼油工业起步早期以主营装置为主，因此普遍装置年限偏长，但主营对于早期投产的老旧装置，企业已通过多次技术改造升级，使其安全标准、环保水平与生产效率达到现行要求，仅部分未完成改造、风险较高的装置面临淘汰。 按照装置产能统计，目前我国仍有200万吨以下装置44套，合计产能4730万吨，占比5%。其中主营装置19套，总产能1960万吨，占比41.4%；地炼装置25套，总产能2770万吨，占比58.6%。200万吨/年及以下装置普遍存在能耗高、环保与安全标准低等问题，清退这部分落后产能将有助于产能结构优化升级。 我国成品油消费并不乐观，卓创数据显示，今年1-6月，我国汽油消费量预计为7575.39万吨，累计同比下降7.23%；柴油消费预计8823.98万吨，累计同比降4%。新能源转型以及国内政策导向均对成品油消费形成挑战，预计下半年汽柴油需求仍不乐观。从炼厂来看，主营继续维持相对较高的开工率，截至8月中旬开工率达到83%，而对利润更为敏感的山东地炼开工表现则明显低于去年同期，年初以来开工率维持在53%左右。 从中长期来看，我国成品油消费已经基本达峰，后期中国石油需求主要靠化工用油驱动。IEA预计2019年我国已经有约120万桶日原油需求被电动车、公共交通以及LNG重卡所替代，预计到2030年将再有250万桶日原油需求替代。其中汽油需求已于2021年达峰（380万桶日），预计2030年将降至250万桶日，年均降幅约6%。柴油消费受到LNG卡车渗透率快速提升等因素影响，2030年需求将降至310万桶日，年化下降2.1%。 反内卷背景下，清退落后产能成为趋势。小型以及老旧装置普遍存在能耗高、安全环保水平低、生产效率差的问题，长期来看不利于行业可持续发展。通过淘汰落后产能，优化产能结构，有助于提高行业整体运行效率，推动炼油行业向规模化、集约化方向发展，同时也为裕龙石化等大型炼化一体化项目腾出发展空间。 地炼在成本控制、技术改造、产品结构优化方面相较于主营以及大型独立炼厂存在一定劣势，当前成品油需求下滑叠加政策限制，进一步压缩其盈利空间。随着新能源对传统油品的替代加速，炼油产业链的下游重心从成品油转向化工原料。将进一步压缩炼油端的市场空间。 总体来看，石化行业“反内卷”趋势并非简单的产能削减或市场出清，而是炼油产业链在消费转型、能源变革与政策引导下的系统性重构。行业集中度或进一步提升。 2.PTA 2019年至2024年间，国内PTA行业扩产进程不断加快，行业有效产能由4855万吨提升至8015万吨，年均复合增速达到13%。2025年依然处在PTA投产周期中，上半年虹港石化三期250万吨装置已经正式出料。PTA总产能达到8551.5万吨。下半年存在三房巷320万吨装置投放，独山能源300万吨装置年末投放，对本年产量影响有限，PTA总产能将突破9000万吨。 在产能持续增加和负荷维持高位的背景下，PTA产量不断突破新高，2025年1-6月PTA产量3582万吨，相较于2024年同期的3458万吨，产量增速3.46%。PTA装置的高负荷集中在一季度，二季度装置检修明显增多，负荷有所下滑。但考虑到目前的产能基数和PX供应情况，PTA产量压力维持高位。下半年，预计PTA装置产量维持高位，四季度前将维持在较高水平，2025年PTA产量再创新高几成定局，预计全年产量维持在7000万吨的水平。 PTA行业经过不断的产能投放后，产能集中度不断提升，目前已达到64%。恒力、荣盛、桐昆等头部企业具有较高的话语权。而且多为上市企业，具有财务和业绩的相关压力，对产业的盈利具有一定的迫切性。由于大厂对于开机率的掌控力较强，当前PTA行业开工率成为控制产量的主要手段。尽管PTA产能持续扩产，在下游需求稳步增长和开机率控制下，PTA产量并未井喷式增加。2025年国内PTA行业月度开工率基本维持在75%-80%左右。 PTA加工差依然处在低位。由于利润集中在上游PX，PTA利润的变动基本取决于原料端波动。一体化装置的增多使得，PTA生产商考虑利润更加综合，对单一品种的利润关注有限，同时新装置的数量较多，PTA生产成本较低，PTA工厂实际可以接受的加工差较低。PTA的加工差将持续处在低位，利润更多取决于大厂的意愿。 PTA出口方面，2025年1-5月共出口160.16万吨，相较于2024年同期的180.91万吨，小幅减少。印度BIS限制后，对印度出口的数量大幅下降，土耳其新装置不稳定，使得土耳其出口量依然维持在较高水平。根据海关数据，目前越南成为PTA第一大出口国，贸易流向改变明显，上半年出口量数据明显好于市场预期。下半年PTA出口增速恐难有亮眼表，存在缩量空间，预计年出口在330-350万吨的水平。出口增速放缓也使得PTA产量更多的需要国内市场消化，进一步成为“反内卷”的推手。 国内PTA产能中，2010年的设备中技术较为分散，多为小产能的装置，整体呈现高PX单耗，高醋酸单耗，“三费”成本明显偏高。目前较为代表的是英力士110万吨产线，PTA加工差需要600元/吨以上才有盈利空间。随着技术的不断更新，2015年投放装置中多为英威达P7技术，PX和醋酸单耗进一步下降，PTA加工成本压缩至500元/吨，目前较为代表的是三房巷120万吨产线。2020年后英威达P8技术进一步成熟，PTA装置生产成本进一步降低，绝对成本可以压缩至300-400元/吨的区间，其中较为代表性的是新凤鸣的装置。2023年后的P8+技术使得加工费进一步降低。在目前的市场环境下，2015年以前，尤其是2010年以前的装置在成本上的竞争力进一步下滑。 2026年及以后规划产能有限，或将迎来PTA装置投放的“空窗期”。2025年或已接近国内PTA行业扩产的尾声。 国内PTA行业依旧存在部分老旧产能，2010年以前投放的产能为335万吨，2010年-2015年投放的装置为2570万吨。2015-2020年投放的装置为130万吨。结合装置的竞争力、股权和地理位置等因素，PTA低竞争力装置存在产能出清需求。 经历了近一轮产能投放的高峰期，行业景气度进一步下滑，行业内卷情况进一步加剧，伴随着产能投放“空窗期”的到来，“反内卷”的环境逐步具备。出口压力进一步增加，行业景气度不佳，使得PTA行情具备较强的反内卷土壤。长达十多年的产能投放，头部效应进一步增强，对行业的掌控力进一步加强，使得反内卷具备强大的驱动力。而老旧产能的出清和开工率的进一步控制，也将“反内卷”的前景进一步显现。因此行业“反内卷”的内外动力不断凝聚，将使得行业景气度存在进一步提升的空间。 3.乙烯丙烯 乙烯既是重要的有机化工原料，也是衡量一个国家化学工业发展水平的标志之一。 在现有炼厂寻求向化工转型及民营炼化展现出强劲发展势头的背景下，2019年以来我国乙烯产业呈现前所未有的扩张模式，在全球乙烯行业的权重不断提升，2024年我国乙烯总产能跃升至5174万吨/年，为全球乙烯第一产能大国。2025年，我国乙烯产能预计6338万吨，2030年预计超过8000万吨。同时，2025年，预计乙烯表观需求量约5100万吨，产能消费比约124%。主要下游仍为聚乙烯，需求份额占比超过60%。中国大部分乙烯装置与炼厂整合，乙烯单个装置的运行要考虑到炼厂的物料平衡问题。拟在建装置中，基本都为炼化一体化项目，规模化趋势明显，有利于降低整体运行成本。国内乙烯市场竞争格局来看，中石油中石化炼厂通过转型升级或新建项目分别布局9家、7家百万吨级别以上乙烯生产基地，产业链规模、综合实力优势显著；民营炼化领域，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹等凭炼化一体化配套能力占据重要席位；埃克森美孚、巴斯夫、英力士等海外石化巨头通过合资或独自项目积极投身于国内市场。 2020年-2024年，我国丙烯产能复合增速达到11%，丙烯行业仍处于快速成长期，其中PDH快速扩能为丙烯产能增长的主要驱动。2024年我国丙烯投放产能693万吨，减停产能113万吨，国内丙烯产能新增582万吨，截止2024年底总产能已达6973万吨，年增速达9.11%。2024年国内丙烯产量达5340万吨，表观消费量5499万吨，产能利用率持续承压，降至75% 左右。十五五期间，新能源对汽柴油替代作用愈加明显，成品油需求下滑对炼油业务产生冲击，我国炼化企业一方面推进老旧炼化装置更新改造，另一方面立足炼油低成本供应能力，提高一次石脑油及轻烃等化工原料占比，配置与炼油供化工原料结构相匹配的乙烯裂解炉结构。受国内“减油增化”政策支持，炼化一体化项目仍将保持一定的投放频率。新建煤制烯烃项目在能耗指标和碳排放指标方面面临较大压力，60万t/a煤制烯烃项目新增超过600万t/aCO2排放，在实现碳排放大幅降低技术路线前，未来我国煤制烯烃产能将不会出现大规模增长。PDH路线清洁环保优势更加突出，然而随着产能扩张，竞争压力增加，行业困于亏损格局发展趋缓。投产规划总量来看，2025年仍有1012万吨产能计划投放。2026年-2030年丙烯产能扩张进入收尾期，行业逐步步入发展成熟期。中国丙烯产能复合增速预计下滑至3%。 在全球能源转型加速、环保标准日益严格、产业升级浪潮迭起以及我国供给侧结构改革深入实施的背景下，乙烯丙烯产业链正面临着巨大的变革和重塑。2021年发改委等五部门发布《石化重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案》明确，2025年炼油、乙烯等行业落后产能将依法淘汰，行业进入“被动去产能”阶段。2025年6月23日《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》，要求对截至2025年5月30日主体设备设施达设计使用年限或者实际运行超过20年的石化化工生产装置进行摸排。对比2024年6月发布的《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》中要求将截至2023年底投产运行30年（含）以上的生产装置于2009年底完成退出，本次石化老旧装置使用年限摸排口径有所缩短，供给侧出清力度有望进一步增强。 按照装置产能进行统计，投产年份在2005年以前的乙烯装置产能合计约为393万吨/年，产能占比约为6.66%。多数装置已经改造升级，目前该部分企业乙烯合计产能已达到1100万吨/年。2005年前投产，目前已退出或长时间停车产能合计约142.5万吨/年，占比仅约2.42%。从老旧产能结构来看，运行20年以上产能主要集中在油制路线，其中两油占比接近90%，投产年份较早且后续均经历了改造或扩能，此类装置多偏稳运行，采用“一刀切”直接关停的可能性较小，短期产能压减空间不大。丙烯老旧产能结构与乙烯基本一致。随着一体化装置投产，中下游产品拟建产能较大，烯烃链条将进入全产业链竞争格局，倒逼中小一体化装置退出，产业结构缓慢优化。 4. 聚烯烃 截至2025年6月，我国聚乙烯（PE）产能为3829万吨，聚丙烯（PP）产能达4656万吨，总体保持稳定增长，但产能增速已明显放缓。从工艺路线发展来看，聚烯烃行业经历了从以中石油、中石化主导的传统油制路线，到煤制、轻烃制等多元化工艺快速发展的过程。2013–2016年为煤制烯烃建设高峰期，2019年起民营大炼化集中投产进一步推动产能扩张，行业竞争加剧。2022年受能源价格上升和需求疲软影响，聚烯烃行业利润严重收缩。随着2024年后产能增速逐步放缓，2025–2027年扩能周期进入尾声，国内烯烃链“内卷式竞争”随工艺路线分化呈现新特征，但区域供需格局未发生结构性变化，华南、华东和西北仍是主要生产区域。 目前，PE中运行超过20年的老旧装置产能占比为15.41%，其中包括部分长期停车或运行不确定的装置，PP中20年以上产能占比为12.03%。尽管部分老旧装置因能耗高、成本大、难以生产高端牌号而面临停产压力，预计其对整体供应格局的影响有限。一方面老旧装置真正退出仍需较长时间和政策推动，另一方面PE和PP仍处于产能扩张周期，2025年PE计划新增产能543万吨，PP计划新增640万吨，持续扩能或将削弱老旧产能退出带来的支撑。 自2019年起，国家发展改革委等部门持续推进产业结构优化与节能降碳政策落地。《产业结构调整指导目录（2019年）》明确提出依法淘汰不符合绿色低碳转型要求的落后工艺与装置，尤其针对能效低于基准水平且改造无望的产能，强调以市场化、法治化方式加快其退出。同年起，政策限制百万吨以下煤制甲醇企业的新建，推动行业向大型化发展，百万吨以上规模企业产能占比显著提升，技术先进、单耗较低的大型装置成为投产主流，预计产能出清将集中于规模较小、投产较早的装置。 2021年以来，国家加大重点行业节能降碳政策力度。2021年10月，发改委发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》，并配套出台石化化工行业行动方案，提出到2025年，通过实施节能降碳行动，炼油、乙烯、合成氨、电石行业达到标杆水平的产能比例超过30%。2022年2月，四部门联合印发《高耗能行业节能降碳改造升级实施指南》，涵盖炼油、现代煤化工等17个行业，提出煤制甲醇、煤制烯烃和煤制乙二醇行业达到能效标杆水平以上产能分别提升15%、2%和10%，并要求基准水平以下产能基本清零。 针对部分行业“内卷式竞争”突出问题，政策强调应控制新增产能、优化存量，规范地方政府招商及企业竞争行为，避免盲目扩张和低价无序竞争。随着各项政策逐步细化落地，化工行业中有望加速出清落后产能，优化竞争格局，推动产品走向有序竞争，并带动整体盈利水平修复。 三、结论 在反内卷政策的持续深化与综合整治下，石化行业正经历系统性重构与高质量发展转型：炼油领域通过淘汰落后产能和整合分散产能，推动行业集中度提升并缓解成品油需求下滑压力；PTA行业在产能扩张尾声下，老旧高成本装置出清与头部企业主导的开工率控制将优化竞争格局，缓解内卷式竞争；乙烯丙烯和聚烯烃领域则依托成本倒逼和政策引导，加速中小一体化装置退出，促进产业链结构优化与盈利修复。 整体而言，反内卷政策通过压降无效供给、强化行业自律和推动技术升级，缓解产能过剩矛盾，助力石化行业向规模化、集约化方向迈进，未来行业竞争格局改善可期，影响偏长期，行业龙头有望持续受益。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 【2025-09-04】 新凤鸣：9月3日获融资买入951.15万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月3日获融资买入951.15万元，占当日买入金额的11.12%，当前融资余额1.01亿元，占流通市值的0.44%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-039511455.0010876835.00100515742.002025-09-0212611186.0016162393.00101881122.002025-09-0114149813.0027828453.00105432329.002025-08-2921557322.0053006617.00119110969.002025-08-2842230633.0012090789.00150560264.00融券方面，新凤鸣9月3日融券偿还2.65万股，融券卖出2300股，按当日收盘价计算，卖出金额3.46万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额416.64万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0334569.00398295.004166406.182025-09-02128690.0013626.004563286.842025-09-01103984.00388000.004559869.122025-08-29358722.00343392.004784584.982025-08-28871160.0058578.004672812.12综上，新凤鸣当前两融余额1.05亿元，较昨日下滑1.66%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-03新凤鸣-1762260.66104682148.182025-09-02新凤鸣-3547789.28106444408.842025-09-01新凤鸣-13903355.86109992198.122025-08-29新凤鸣-31337522.14123895553.982025-08-28新凤鸣30985836.78155233076.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-03】 涤纶长丝将迎需求旺季 行业投资机遇凸显 【出处】中国证券报 8月1日以来，涤纶长丝行业表现强势，iFind数据显示，涤纶指数累计上涨10.15%。近期，行业去库存进程加快，产品价格持续上行，龙头企业的定价权与协同效应进一步凸显。 分析人士认为，目前涤纶长丝行业库存整体处于较低水平，伴随“金九银十”需求旺季来临，产品盈利弹性有望得到充分体现。中长期来看，涤纶长丝行业投产高峰已过，未来产能增速有望逐步放缓，行业投资机遇凸显。 行业复苏向好 据了解，涤纶长丝属化工产品，以石油衍生品制成的聚酯为原料，经熔融纺丝、拉伸定型，制成连续长纤维，具备耐皱、耐磨、易打理的特点。涤纶长丝主要用于纺织领域，如服装面料、窗帘床品等家纺产品；在工业场景中可用于制作轮胎帘子线、户外帐篷布等，适配多类需求。 近年来，受化工行业供需错配影响，化工品价格持续走弱，行业处于周期底部特征明显。开源证券研究所副所长、化工首席分析师金益腾在接受中国证券报记者采访时表示，涤纶长丝作为众多化工子行业之一，其采用更灵活的自律方式，叠加产能格局优化，有望率先实现盈利修复。 目前，涤纶长丝行业多项指标回升向好。百川盈孚、CCF数据显示，涤纶长丝行业7月开工率约89%，同比提升4.7个百分点，在化工行业中处于较高水平。今年前7个月，涤纶长丝产量累计同比增长6.5%，产品表观消费量累计同比增长约6%，出口量累计同比增长13.8%。截至8月31日，POY(预取向丝)、FDY(全拉伸丝)、DTY(拉伸变形丝)库存天数依次为17.8天、20.6天、26.2天，较上年同期分别减少5.2天、0.9天、3.3天；主流POY与主要原料价差达1273元/吨，较2024年同期增加120元/吨。 天风证券研究能源开采首席分析师张樨樨认为，目前涤纶长丝库存天数仍处历史同期低位，伴随9月需求旺季到来，主流织造基地新订单及出货逐步回升，江浙下游企业开机率加速修复，加弹、织造、印染开机率较7月低位均有上升，叠加库存压力较小、下游需求改善，涤纶长丝连续涨价，持续看好旺季行业景气复苏。 中报业绩亮眼 日前，涤纶长丝行业多家龙头公司发布半年度报告，业绩普遍向好。 桐昆股份发布的2025年半年报显示，上半年公司实现总营业收入441.58亿元，同比下降8.41%；实现净利润10.97亿元，同比增长2.93%。其中，涤丝累计出口211.44万吨，同比增长10.94%。公司表示，在相对尚好的涤丝和纺服出口支撑下，上半年涤丝社会库存增长有限，而织造端的库存增加明显。下半年涤丝环节的蓄水池还有空间，且新投产能有限，因此若没有成本端的大涨大跌，预计整体负荷仍会相对坚挺。 新凤鸣发布的2025年半年报显示，公司实现总营业收入334.91亿元，同比增长7.1%；实现净利润7.09亿元，同比增长17.28%。公司表示，作为国内民用涤纶长丝产量前二的企业，公司已形成“PTA-聚酯-纺丝-加弹”产业链一体化和规模化的经营格局，截至目前，公司涤纶长丝产能达到845万吨，市场占有率超15%。 金益腾表示，涤纶长丝行业投产高峰已过，未来产能增速或逐步放缓。同时，长丝行业集中度较高，未来龙头企业定价权与协同效应有望凸显，看好供给格局优化带来涤纶长丝行业的长期盈利修复。 建议关注龙头企业 中国银河证券化工行业分析师翟启迪表示，从供给端来看，近年来化工行业在资本开支和在建产能增速上趋于放缓，但预计存量产能和在建产能仍需时间消化。从需求端来看，下半年随着政策刺激效果逐渐显现，终端产业回暖动能逐步增强，内需潜力将有望充分释放。 “涤纶长丝行业已进入产能低速增长期，供需逐步平衡，行业盈利改善向好。”金益腾表示，2024年，政策推动淘汰老旧产能、龙头公司联合减产保价的模式曾短期起效，2025年该模式重启值得关注。 湘财证券化工行业分析师顾华昊认为，随着“金九银十”产品需求旺季的到来，涤纶长丝行业景气度有望提升。中长期看，企业有望通过供给端理性扩张、行业自律等方式提升盈利水平。 展望后市，翟启迪认为，需聚焦内需主线，把握成长确定性机会，看好化工品的结构性机会和行业估值修复空间。涤纶长丝产能趋于集中，行业自律或激发产业周期弹性，建议关注相关龙头企业。 【2025-09-03】 新凤鸣：9月2日获融资买入1261.12万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月2日获融资买入1261.12万元，占当日买入金额的8.43%，当前融资余额1.02亿元，占流通市值的0.45%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0212611186.0016162393.00101881122.002025-09-0114149813.0027828453.00105432329.002025-08-2921557322.0053006617.00119110969.002025-08-2842230633.0012090789.00150560264.002025-08-2714672584.0043454400.00120420420.00融券方面，新凤鸣9月2日融券偿还900股，融券卖出8500股，按当日收盘价计算，卖出金额12.87万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额456.33万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-02128690.0013626.004563286.842025-09-01103984.00388000.004559869.122025-08-29358722.00343392.004784584.982025-08-28871160.0058578.004672812.122025-08-2775939.0038714.003826819.34综上，新凤鸣当前两融余额1.06亿元，较昨日下滑3.23%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-02新凤鸣-3547789.28106444408.842025-09-01新凤鸣-13903355.86109992198.122025-08-29新凤鸣-31337522.14123895553.982025-08-28新凤鸣30985836.78155233076.122025-08-27新凤鸣-28846393.40124247239.34说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-02】 新凤鸣：9月1日获融资买入1414.98万元，占当日流入资金比例为6.72% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣9月1日获融资买入1414.98万元，占当日买入金额的6.72%，当前融资余额1.05亿元，占流通市值的0.45%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0114149813.0027828453.00105432329.002025-08-2921557322.0053006617.00119110969.002025-08-2842230633.0012090789.00150560264.002025-08-2714672584.0043454400.00120420420.002025-08-2617277849.0016538135.00149202236.00融券方面，新凤鸣9月1日融券偿还2.50万股，融券卖出6700股，按当日收盘价计算，卖出金额10.40万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额455.99万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-01103984.00388000.004559869.122025-08-29358722.00343392.004784584.982025-08-28871160.0058578.004672812.122025-08-2775939.0038714.003826819.342025-08-2627522.00174306.003891396.74综上，新凤鸣当前两融余额1.10亿元，较昨日下滑11.22%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-01新凤鸣-13903355.86109992198.122025-08-29新凤鸣-31337522.14123895553.982025-08-28新凤鸣30985836.78155233076.122025-08-27新凤鸣-28846393.40124247239.342025-08-26新凤鸣769881.02153093632.74说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-01】 券商观点|大炼化周报：“金九”旺季临近，长丝下游需求有所改善 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年8月31日，信达证券发布了一篇石油石化行业的研究报告，报告指出，“金九”旺季临近，长丝下游需求有所改善。 报告具体内容如下： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至8月29日当周，国内重点大炼化项目价差为2408.08元/吨，环比变化-12.45元/吨（-0.51%）；国外重点大炼化项目价差为1080.85元/吨，环比变化-5.12元/吨（-0.47%）。截至8月29日当周，布伦特原油周均价为68.34美元/桶，环比变化+2.26%。 【炼油板块】本周美国对印度商品加征关税，引发市场担忧，但上周美国原油、汽油、馏分油库存下降，叠加美国就印度购买俄油问题持续施压，特朗普对俄罗斯进行警告，市场预计美国将对俄石油实施更多制裁，加之俄乌互相袭击行动持续，俄罗斯石油供应中断风险增加，支撑市场，国际油价先跌后涨。2025年8月29日布伦特、WTI原油价格分别为68.12、64.01美元/桶，较2025年8月22日分别+0.39、+0.35美元/桶。成品油方面，国内成品油价格小幅下跌，海外成品油价格普涨。 【化工板块】本周化工品价格走势偏弱，价差普遍收窄，部分产品受需求端结构性拉动带来价格和价差的改善。聚烯烃方面，本周聚乙烯价格稳中有涨，聚丙烯价格偏弱，但价差整体均有收窄。EVA方面，本周下游光伏行业抢出口政策下，胶膜厂集中采购补库，叠加贸易端补库需求，价格明显上涨，价差有所走阔。苯乙烯价格小幅上涨，价差收窄；纯苯、MMA、丙烯腈价格均下跌，价差进一步收窄。【聚酯板块】本周聚酯产品受双原料价格提振影响，价格小幅上涨。上游方面，本周原油价格震荡小涨，PX成本端支撑走强，产品价格继续上行，价差有所走阔。PTA和MEG价格均有上涨。涤纶长丝方面，本周部分长丝装置存在检修及因故停车情况，长丝市场供应量小幅下降，随着“金九”逐渐临近，下游需求表现较前期略有好转，海内外需求均有一定向好趋势，国内秋冬面料订单下达量有所增多，场内询单气氛小幅提升，海外关税再度延缓90天的消息存在一定提振。短纤价格小幅回升，瓶片价格稳中有跌。 6大炼化公司涨跌幅：截止2025年8月29日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（+0.0%）、恒力石化（+2.98%）、东方盛虹（+5.02%）、恒逸石化（+3.34%）、桐昆股份（+2.80%）、新凤鸣（+5.07%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（+6.71%）、恒力石化（+12.09%）、东方盛虹（+7.90%）、恒逸石化（+6.39%）、桐昆股份（+18.88%）、新凤鸣（+24.84%）。风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-08-31】 聚焦主营业务进军新兴产业 新凤鸣上半年营收净利双增长 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 8月29日，新凤鸣披露2025年半年度业绩报告。2025年上半年，公司实现营业收入334.91亿元，同比增长7.10%；归母净利润7.09亿元，同比增长17.28%；扣非后归母净利润6.60亿元，同比增长 22.47%；基本每股收益0.48元/股，同比增长20.0%。 报告期内，公司主要业务为民用涤纶长丝、短纤及其主要原材料之一PTA的研发、生产和销售，已形成“PTA—聚酯—纺丝—加弹”产业链一体化和规模化的经营格局。截至目前，公司涤纶长丝产能达到845万吨，市场占有率超15%，处于国内民用涤纶长丝行业第二；涤纶短纤产能120万吨，居国内涤纶短纤行业第一，短纤效益也在销售市场逐步开拓以及产能逐步释放、工艺技术不断改进中稳步提升。作为化纤行业头部企业，公司拥有清晰的能耗指标，建设要素充足，在产品创新、品种布局等方面的综合竞争力有望得到进一步提升。 公司拥有较强的行业技术研发能力，以“绿色新材料+智能制造”为发展方向，借助国家企业技术中心、全国示范院士专家工作站、省级重点企业研究院等平台，大力推进技术创新、产品研发工作。 2025年上半年，公司成功申报浙江省级“尖兵领雁+X”科技创新、国家“智能制造标准”试点项目等项目7个。其中，公司和中石科技获评省级5G全链接工厂，公司获评国家首批“智能制a造示范工厂”、首批“卓越级智能工厂”，积极探索拓展企业数字化治理新路径，新凤鸣数字化招牌再焕新。 值得注意的是，公司积极开拓纤维新材料领域，努力探索生物基材料产业化，深度绑定利夫生物进行战略合作，在行业内率先实现100%生物基聚酯PEF长丝的生产。未来，公司将持续探索生物基材料的产业化路径，为推动行业绿色转型、实现“双碳”目标贡献企业力量。 面对机遇，应对挑战，公司看准趋势、踩准节奏、灵活应对，实时跟踪上下游装置波动、开工率变化等信息，优化各项模型数据库，持续深化对宏观大局与行业细分领域的预测研判，推动公司持续高质量发展，为股东、员工及合作伙伴创造可持续价值。（张舰月） 【2025-08-31】 财报速递：新凤鸣2025年半年度净利润7.09亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月29日，A股上市公司新凤鸣发布2025年半年度业绩报告，其中，净利润7.09亿元，同比增长17.28%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，新凤鸣近五年总体财务状况良好。具体而言，现金流优秀，盈利能力、成长能力、营运能力、资产质量良好。净利润7.09亿元，同比增长17.28%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入334.91亿元，同比增长7.10%，净利润7.09亿元，同比增长17.28%，基本每股收益为0.48元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为574.45亿元，应收账款为12.38亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为-5.30亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为359.06亿元。财务状况较好，存在5项财务亮点根据新凤鸣公布的相关财务信息显示，公司存在5个财务亮点，具体如下：指标类型评述营收营收同比增长率平均为14.41%，行业内表现出色。应收应收账款周转率平均为58.27(次/年)，公司收帐迅速。营运总资产周转率平均为1.23(次/年)，公司运营效率很高。收益净利润现金含量平均为416.89%，公司现金流出色。收现主营业务收现比率平均为109.80%，公司收入的变现能力很强。存在3项财务风险根据新凤鸣公布的相关财务信息显示，公司存在3个财务风险，具体如下：指标类型评述负债付息债务比例为53.99%，债务偿付压力很大。偿债流动比率为0.67，短期偿债能力很弱。存贷双高货币资金为101.89亿，短期借款为202.71亿，有存贷双高风险。综合来看，新凤鸣总体财务状况良好，当前总评分为3.16分，在所属的化学纤维行业的28家公司中排名靠前。具体而言，现金流优秀，盈利能力、成长能力、营运能力、资产质量良好。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流5.005.001充足盈利能力3.603.2111良好成长能力5.003.0412较强营运能力2.603.0412良好偿债能力0.800.8924较低资产质量4.603.937较高总分3.643.169良好关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-08-30】 新凤鸣：8月29日获融资买入2155.73万元，占当日流入资金比例为9.19% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新凤鸣8月29日获融资买入2155.73万元，占当日买入金额的9.19%，当前融资余额1.19亿元，占流通市值的0.51%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2921557322.0053006617.00119110969.002025-08-2842230633.0012090789.00150560264.002025-08-2714672584.0043454400.00120420420.002025-08-2617277849.0016538135.00149202236.002025-08-2515679312.0057950571.00148462522.00融券方面，新凤鸣8月29日融券偿还2.24万股，融券卖出2.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额35.87万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额478.46万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-29358722.00343392.004784584.982025-08-28871160.0058578.004672812.122025-08-2775939.0038714.003826819.342025-08-2627522.00174306.003891396.742025-08-25273394.0067252.003861229.72综上，新凤鸣当前两融余额1.24亿元，较昨日下滑20.19%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-29新凤鸣-31337522.14123895553.982025-08-28新凤鸣30985836.78155233076.122025-08-27新凤鸣-28846393.40124247239.342025-08-26新凤鸣769881.02153093632.742025-08-25新凤鸣-42057616.82152323751.72说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-29】 机构评级|2家机构更新新凤鸣评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月29日，2家机构更新新凤鸣评级。开源证券发布关于新凤鸣的评级研报。开源证券给予新凤鸣“买入”评级，但未给出目标价。其预测新凤鸣2025年净利润为16.09亿元。中金公司发布关于新凤鸣的评级研报。中金公司给予新凤鸣“跑赢行业”评级，目标价不超过16.4元。其预测新凤鸣2025年净利润为13.78亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共18家机构发布了新凤鸣的研究报告，预测2025年最高目标价为17.29元，最低目标价为14.02元，平均为15.50元；预测2025年净利润最高为16.09亿元，最低为13.44亿元，均值为14.72亿元，较去年同比增长33.75%。其中，评级方面，13家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-29开源证券金益腾买入1609000000.0000--2025-08-29中金公司傅锴铭跑赢行业1378000000.000016.40002025-08-28信达证券刘红光买入1561000000.0000--2025-07-18光大证券赵乃迪买入1466000000.0000--2025-05-16长城证券肖亚平买入1460000000.0000--2025-05-16东方证券倪吉买入1380000000.000017.29002025-05-14兴业证券吉金增持1473000000.0000--2025-05-12德邦证券王华炳买入1415000000.0000--2025-05-09国泰海通证券孙羲昱增持1526000000.000014.02002025-05-06东北证券喻杰买入1427000000.0000--2025-05-06长江证券马太买入1461000000.0000--2025-05-05国海证券李永磊买入1516000000.0000--2025-05-05华安证券王强峰买入1344000000.0000--2025-05-01中国银河翟启迪推荐1366630000.0000--2025-04-30招商证券周铮增持1457000000.0000--2025-04-30浙商证券李辉买入1546000000.0000--2025-04-25华鑫证券张伟保买入1586000000.0000--2025-04-25天风证券张樨樨买入1522510000.000014.2700更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
