☆经营分析☆ ◇603112 华翔股份 更新日期：2025-08-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
各类定制化金属零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属制品业 ｜ 190330.65｜ 45746.83｜ 24.04｜ 96.31｜
｜其他业务 ｜ 4583.14｜ 496.40｜ 10.83｜ 2.32｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 2714.07｜ -152.22｜ -5.61｜ 1.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 155954.85｜ 41059.26｜ 26.33｜ 78.91｜
｜工程机械件 ｜ 24574.52｜ 2442.14｜ 9.94｜ 12.43｜
｜其他 ｜ 9801.28｜ 2245.43｜ 22.91｜ 4.96｜
｜其他业务 ｜ 4583.14｜ 496.40｜ 10.83｜ 2.32｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 2714.07｜ -152.22｜ -5.61｜ 1.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 170674.95｜ 41816.59｜ 24.50｜ 86.36｜
｜国外销售 ｜ 22369.77｜ 3778.02｜ 16.89｜ 11.32｜
｜其他业务 ｜ 4583.14｜ 496.40｜ 10.83｜ 2.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营 ｜ 193044.72｜ 45594.61｜ 23.62｜ 97.68｜
｜其他业务 ｜ 4583.14｜ 496.40｜ 10.83｜ 2.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属制品业 ｜ 371025.68｜ 84834.50｜ 22.86｜ 96.94｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 7161.82｜ -1853.68｜-25.88｜ 1.87｜
｜其他业务 ｜ 4564.37｜ 141.85｜ 3.11｜ 1.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 287188.34｜ 70988.96｜ 24.72｜ 75.03｜
｜工程机械件 ｜ 64508.42｜ 9996.46｜ 15.50｜ 16.85｜
｜其他 ｜ 19328.92｜ 3849.08｜ 19.91｜ 5.05｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 7161.82｜ -1853.68｜-25.88｜ 1.87｜
｜其他业务 ｜ 4564.37｜ 141.85｜ 3.11｜ 1.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 321407.67｜ 72887.85｜ 22.68｜ 83.97｜
｜国外销售 ｜ 56779.83｜ 10092.97｜ 17.78｜ 14.83｜
｜其他业务 ｜ 4564.37｜ 141.85｜ 3.11｜ 1.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营 ｜ 378187.50｜ 82980.82｜ 21.94｜ 98.81｜
｜其他业务 ｜ 4564.37｜ 141.85｜ 3.11｜ 1.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属制品业 ｜ 183490.50｜ 41154.65｜ 22.43｜ 95.06｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 7161.82｜ -489.11｜ -6.83｜ 3.71｜
｜其他业务 ｜ 2381.87｜ 682.51｜ 28.65｜ 1.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 141924.71｜ 34829.55｜ 24.54｜ 73.52｜
｜工程机械件 ｜ 36815.89｜ 5458.25｜ 14.83｜ 19.07｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 7161.82｜ -489.11｜ -6.83｜ 3.71｜
｜其他 ｜ 4749.89｜ 866.85｜ 18.25｜ 2.46｜
｜其他业务 ｜ 2381.87｜ 682.51｜ 28.65｜ 1.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 158531.46｜ 35522.26｜ 22.41｜ 82.13｜
｜国外销售 ｜ 32120.85｜ 5143.28｜ 16.01｜ 16.64｜
｜其他业务 ｜ 2381.87｜ 682.51｜ 28.65｜ 1.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营 ｜ 190652.31｜ 40665.54｜ 21.33｜ 98.77｜
｜其他业务 ｜ 2381.87｜ 682.51｜ 28.65｜ 1.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属制品业 ｜ 311865.93｜ 77385.25｜ 24.81｜ 95.56｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 10550.50｜ -1238.46｜-11.74｜ 3.23｜
｜其他业务 ｜ 3934.93｜ 1971.02｜ 50.09｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密件 ｜ 232949.44｜ 63568.46｜ 27.29｜ 71.38｜
｜工程机械件 ｜ 61854.66｜ 11016.09｜ 17.81｜ 18.95｜
｜其他 ｜ 17061.82｜ 2800.71｜ 16.42｜ 5.23｜
｜生铁及可再生资源 ｜ 10550.50｜ -1238.46｜-11.74｜ 3.23｜
｜其他业务 ｜ 3934.93｜ 1971.02｜ 50.09｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 267187.38｜ 66008.77｜ 24.71｜ 81.87｜
｜国外销售 ｜ 55229.04｜ 10138.02｜ 18.36｜ 16.92｜
｜其他业务 ｜ 3934.93｜ 1971.02｜ 50.09｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营 ｜ 322416.42｜ 76146.80｜ 23.62｜ 98.79｜
｜其他业务 ｜ 3934.93｜ 1971.02｜ 50.09｜ 1.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，目前已经形成包括
铸造工艺、机加工工艺、涂装工艺、生铁冶炼等综合服务体系，具备跨行业多品种
产品的批量化生产能力，产品主要应用于白色家电、工程机械、汽车零部件等领域
。
（一）公司所属行业情况
报告期内，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。上半年，国家宏观政
策组合持续发力，内需潜力持续释放，对工业生产带动明显。同时，新动能成长壮
大，新产业、新业态、新模式继续保持较快增长速度。
报告期内，家电、汽车行业延续了良好的增长态势，市场规模齐创同期新高；海外
叉车/高台零部件受库存周期及同期高基数的双重影响，虽明显回落，却止跌企稳
。根据产业在线、中汽协、海关总署数据显示，上半年压缩机、汽车产量同比增长
6.1%、12.5%，叉车/高台零部件出口量同比下降21.5%，行业总体运行稳健，内部
结构悄然重塑。
出口端彰显韧性。依托完备的供应链体系与规模成本优势，国内家电、汽车企业持
续深耕海外市常报告期内，尽管外部环境更趋复杂，出口增速依然较快，特别是新
能源汽车出口量同比提升75.2%，转子压缩机出口量同比增长30.4%，“产业出海”
趋势愈发清晰，为产业链打开新的增量空间。
创新端加速落地。随着技术进步、成本下探，叠加企业发展需求，行业下游公司加
快布局新赛道。凭借深厚的工业技术沉淀及极致的供应链整合能力，通过数字技术
与实体制造深度融合，下游部分公司先后明确了人形机器人、无人叉车等新品方向
。若上述新品量产预期兑现，有望为产业链注入新的增长动能。
（二）公司主营业务情况
公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，材质主要系铸铁件
，具体包括灰铸铁、球墨铸铁、合金铸铁和特种铸铁件等。公司通过铸造及机加工
等方式生产的金属构件、金属零部件等产品，广泛应用于白色家电压缩机、工程机
械、汽车零部件、泵阀管件及电力件等零部件。公司目前已经形成包括铸造、机加
工、部件组装、涂装、生铁冶炼等综合供应服务体系，具备跨行业多品种产品的批
量化生产能力。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入19.76亿元，同比增长2.38%，归属于母公司净利润2.
90亿元，同比增长25.66%。主要经营情况如下：
1、规模优势夯实，产品结构优化
压缩机零部件业务机加工产能释放，特别是精加工产品销量占比陡升，成为公司新
的增长引擎；洪洞白色家电产业园启动新一轮扩建，复制过往成功模式，一体加工
、集约生产优势将进一步放大。汽车零部件业务全面提速，与华域汽车的战略合作
持续深化，新增产能迅速爬坡，季度数据环比改善；以产品专线布局、工艺迭代升
级、机加工产能扩张为主线，为甘亭汽车零部件产业园下一轮扩张蓄势储能。工程
机械零部件业务加大客户开发力度，平滑行业周期扰动；依托“短流程联铸”工艺
降低生产成本，同步启动翼城工业装备产业园新一轮扩建，进一步提升该工艺的应
用占比。
2、精益体系赋能，数智系统筑基
围绕年初既定精益目标，公司强化日常管理，全面落实安全生产，升级品控管理体
系，设备管理完成从“事后抢修”向“周期维护”的模式切换。伴随产销规模跃升
，公司深度挖掘数据价值：统一数据标准、升级数采系统、严控数据质量，构建高
效可信的数据基础；为提升检测效率和精度，已在质检环节完成自动检测试点，并
将由点及线全面铺开；联合外部智库，尝试以生产数据训练目标模型，继而研发辅
助智能决策系统，让生产数据真正转化为生产力。
3、顺应行业趋势，进行战略储备
在新时代发展的浪潮中，公司积极强化创新引领，公司开始在机器人领域进行产业
布局，以此拓展业务边界，打造企业发展新动能。公司围绕“主业协同+大客户跟
随”战略，制定了“内部孵化+外延并购”业务发展路线。内部孵化方面，公司依
托在精度金属加工领域的工艺积累，利用既有CNC精密制造与热处理产线，已完成
多款减速器金属结构件的工艺验证。外延并购方面，公司积极寻找产业链投资标的
，并计划设立产业基金，利用资本杠杆缩短入局时间窗口。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）规模化生产能力与多元化产业布局
公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一。深
耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，并
已形成包括白色家电零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多元化产业布局。
铸造行业下游应用的各类产品在抗拉性、耐磨性等金属材质性能方面均有不同要求
，且主要为定制化产品，因此下游需求呈现定制化、多品种、小批次的特点。公司
从事铸造生产超过二十年，掌握潮模砂自动造型（垂直分型、水平分型）、真空密
封造型（V法）、树脂砂造型等铸造生产工艺，能够生产小到几百克、大到数十吨
重的铸件产品，在材质方面涉及灰铸铁、合金铸铁、球墨铸铁和特种铸铁等。
公司具备多业务线及多工艺化产品批量生产能力，能够在排产安排方面进行灵活调
度，快速响应客户需求，为公司开发新产品、拓展新业务领域、降本增效奠定基矗
此外，公司亦可根据下游应用及客户订单变化情况及时调整生产安排，分散下游行
业波动给铸造生产企业带来的冲击和风险。
（二）持续的工艺优化与严格的质量控制体系
公司多年来一直注重产品生产技术的革新与工艺的改进优化，提高产品的投入产出
率。铸造行业工艺流程长、生产环节多，生产工艺标准高，质量控制难度大。经过
多年积淀，公司建设了具备高精度、高稳定性和高度自动化的生产线，积累了大批
具有熟练技能的一线生产技术工人，并运用长期积累的生产经验和工艺对生产设备
进行持续改进，公司的生产能力能够充分满足高品质、高稳定性、多品种的生产需
求。
公司始终贯彻“产品质量是企业之魂”的质量战略，制定了全套生产和质量管理制
度文件指导作业，建立了完整品质管理体系，实现产品生产全过程的程序化、流程
化、精细化管理，并严格按照相应检验标准进行质量控制，先后通过了ISO9001:20
15质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理
体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系等认证、TISAX信息安全认证。公司
良好的产品质量为赢得客户信任、建立长期稳定合作关系奠定了重要基矗
（三）丰富的产业链协同经验
公司深耕行业多年，与上下游行业各细分领域企业建立了长期稳定的战略合作，积
累了丰富的产业链协同经验。公司充分发挥与战略合作伙伴的协同优势，与产业链
上下游企业“共建共研共享”，合作进行工艺提升、技术改进和产品开发。
在上游产业链方面，公司与DISA技术咨询公司、Norway Elkem公司、埃肯碳素等设
备及原材料供应商深入合作，通过定期现场跟踪、设计优化以提高供应商工艺与公
司产品之间的匹配度，提升现有产品竞争力，抢占新产品先发优势；在下游产业链
方面，公司与格力电器、美的集团、恩布拉科、丰田集团、大陆集团等行业龙头企
业在各产业领域进行技术合作，通过建立项目制研发团队，准确进行产品开发、模
具研发和项目规划，降低新产品研发风险，提升产品与终端应用领域的契合度。此
外，对于重点客户，公司安排技术人员长驻于项目现场，及时跟进下游生产应用、
反馈品质情况，与客户在技术研发、质量管理上形成统一标准，提升品质管理体系
，保证了持续的竞争优势。
（四）先进的精益管理水平
公司始终将管理作为保持公司活力、提高生产效率和提升交付品质的重要因素，已
建立健全完整的精益管理（HBS）体系。公司聘请精益咨询专业机构，并内部设置
精益管理专属职能部门，通过实施“战略部署”“VSM价值流绘图”“QC全员自主
改善”及“TPM全员自主维护保养”等精益项目，对工艺流程、品质控制、日常生
产管理等方面进行不断改善优化。公司凭借先进的管理理念、高效的管理手段和完
善的管理体系，塑造了精益化管理（HBS）体系，增强了公司的核心竞争力。
（五）持续的创新研发能力与多层次技术储备
铸造是一项涉及多学科、多领域的综合性技术，生产技术种类多、工艺复杂，在金
属熔炼、模型制造、浇注凝固和脱模清理等方面均需要具备较强的技术实力。公司
始终坚持技术与研发自主创新，贯彻创新驱动发展理念，建立了科学有效的研发体
系，拥有一批具备多年行业经验的技术“工匠”，持续提高技术研发能力。
公司掌握现有工艺方法的全部生产技术，能够按照现有客户需求研发各类定制化产
品，系山西拾工程技术研究中心（金属材料精密智能成型工程技术研究中心）”“
山西省企业技术中心”和“中国V法铸造工程技术研究中心”，并获得国家“高新
技术企业”认定。公司保持较强的自主创新能力以及快速的产品和技术更新，持续
扩展产品应用方向和延伸产业链方面技术。综上，公司技术研发水平及持续创新能
力在国内铸造企业中处于相对领先地位。
（六）辐射全球的营销网络与优质终端客户资源
公司致力于为国内外客户提供优质服务，凭借可靠的产品质量和优秀的服务水平，
在国内外积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。为强化市场开拓力度、建立高
水准的供应链管理体系，公司已在国内外设立多个分支机构或办事处，为客户提供
一小时JIT服务（Just In Time，是指将客户所需零部件，按指定数量与时间送至
客户特定生产线），形成全球化营销网络。公司深耕现有业务领域，专注为各细分
业务领域龙头企业服务，通过了全方位、高标准的客户认证，并与主要客户建立了
长期稳定的合作关系，积累了批量优质终端客户资源，可以实现多类产品的销售协
同，产品的推出、升级和更新换代更易被市场接受，为公司的业务拓展奠定了良好
的基矗
四、可能面对的风险
1、宏观经济环境波动风险
铸造行业是制造业的基础产业，细分业务领域发展与下游应用行业密切相关，公司
主要产品包括白色家电压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件等，下游涉及
白色家电制造、工程机械制造和汽车制造等行业。上述行业作为国民经济的重要产
业，行业景气度与国内外宏观经济形势密切相关，市场需求受行业消费者信心及收
入水平等影响较大。目前，宏观经济依然面临着诸多不确定性，若未来市场因宏观
经济形势变化而发生波动，将导致公司面临经营业绩下滑的风险。
2、行业发展风险
公司下游各行业的发展受政策调整和市场波动影响较大，如果公司未能及时应对政
策和市场的变化，未能满足客户需求，公司产品的需求也会出现波动，可能会对公
司的财务状况及经营业绩产生不利影响。
3、市场竞争风险
市场竞争的加剧，可能会导致公司部分产品的售价下降或需求下跌，如果公司的竞
争对手成功降低其产品成本，则公司的销售及利润率可能会受到不利影响。
4、汇率波动风险
报告期内，公司工程机械零部件产品主要以境外客户为主，以美元、欧元等货币结
算。若未来国际形势发生较大变化，造成美元、欧元等主要外币结算货币汇率大幅
波动，则可能造成公司汇兑损失增加，对公司经营业绩造成不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Huaxiang Holding (Thailand｜ 12338.04｜ -｜ -｜
｜) Co.,Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜WH国际铸造有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜WTT Group LLC ｜ 675.00｜ -｜ -｜
｜临汾承奥商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京嘉肴食品科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜华翔(广东)智能科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜华翔(洪洞)新能源科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华翔(洪洞)智能科技有限公司｜ 13800.00｜ 3440.45｜ 103236.12｜
｜华翔(翼城)工业装备有限公司｜ 2998.00｜ -｜ -｜
｜华翔(翼城)重工装备有限公司｜ 2998.00｜ -｜ -｜
｜华翔集团翼城新材料科技园有｜ 40800.00｜ -3064.64｜ 31250.27｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西华特新能源科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜山西华翔轻合金科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜山西君翔机械设备有限公司 ｜ 377.03｜ -｜ -｜
｜山西纬美精工机械有限公司 ｜ 621.00｜ -｜ -｜
｜广东翔泰精密机械有限公司 ｜ 3000.00｜ -745.59｜ 30183.41｜
｜晋源实业有限公司 ｜ 15000.00｜ -3042.45｜ 31606.50｜
｜核桃科技(山西)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江西聚牛供应链有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜泰兴精密制造(泰国)有限公司｜ 17895.45｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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