☆经营分析☆ ◇603011 合锻智能 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为客户提供包括液压机、机械压力机、色选机、聚变堆核心零部件尖端制造、
智能化集成控制及新材料等产品和服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造业 ｜ 117031.76｜ 51872.60｜ 44.32｜ 56.42｜
｜通用设备制造业 ｜ 86036.59｜ -2233.23｜ -2.60｜ 41.48｜
｜其他业务 ｜ 4359.25｜ 1666.11｜ 38.22｜ 2.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色选机 ｜ 115160.84｜ 50630.45｜ 43.96｜ 55.52｜
｜液压机 ｜ 59082.78｜ -2940.48｜ -4.98｜ 28.48｜
｜机压机 ｜ 26953.82｜ 707.25｜ 2.62｜ 12.99｜
｜其他业务 ｜ 4359.25｜ 1666.11｜ 38.22｜ 2.10｜
｜其他 ｜ 1870.92｜ 1242.16｜ 66.39｜ 0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 172219.73｜ 35560.91｜ 20.65｜ 45.36｜
｜华东 ｜ 75633.00｜ 11863.93｜ 15.69｜ 19.92｜
｜华中 ｜ 33161.08｜ 5840.14｜ 17.61｜ 8.73｜
｜出口 ｜ 30848.63｜ 14078.47｜ 45.64｜ 8.13｜
｜东北 ｜ 18509.64｜ 5004.82｜ 27.04｜ 4.88｜
｜西北 ｜ 13622.89｜ 4019.77｜ 29.51｜ 3.59｜
｜华南 ｜ 11875.49｜ 2740.29｜ 23.08｜ 3.13｜
｜华北 ｜ 11218.69｜ 3562.45｜ 31.75｜ 2.96｜
｜西南 ｜ 8198.94｜ 2529.52｜ 30.85｜ 2.16｜
｜其他业务 ｜ 4359.25｜ 1666.11｜ 38.22｜ 1.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色选机 ｜ 41514.93｜ 18066.26｜ 43.52｜ 45.74｜
｜液压机 ｜ 27037.02｜ 938.16｜ 3.47｜ 29.79｜
｜机压机 ｜ 17393.89｜ 1651.50｜ 9.49｜ 19.16｜
｜其他业务 ｜ 2448.95｜ 818.54｜ 33.42｜ 2.70｜
｜其他 ｜ 2365.00｜ 1040.58｜ 44.00｜ 2.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 76603.26｜ 16317.63｜ 21.30｜ 84.40｜
｜外销 ｜ 11707.59｜ 5378.87｜ 45.94｜ 12.90｜
｜其他业务 ｜ 2448.95｜ 818.54｜ 33.42｜ 2.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造业 ｜ 92167.52｜ 43226.62｜ 46.90｜ 52.18｜
｜通用设备制造业 ｜ 79678.93｜ 9189.87｜ 11.53｜ 45.11｜
｜其他业务 ｜ 4798.27｜ 2240.01｜ 46.68｜ 2.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色选机 ｜ 91470.58｜ 43204.29｜ 47.23｜ 51.78｜
｜液压机 ｜ 62389.40｜ 6208.30｜ 9.95｜ 35.32｜
｜机压机 ｜ 17289.53｜ 2981.57｜ 17.24｜ 9.79｜
｜其他业务 ｜ 4798.27｜ 2240.01｜ 46.68｜ 2.72｜
｜其他 ｜ 696.94｜ 22.33｜ 3.20｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 143405.17｜ 38133.81｜ 26.59｜ 44.81｜
｜华东 ｜ 45753.32｜ 10189.37｜ 22.27｜ 14.30｜
｜华中 ｜ 30942.19｜ 8594.30｜ 27.78｜ 9.67｜
｜出口 ｜ 28441.28｜ 14282.68｜ 50.22｜ 8.89｜
｜西北 ｜ 21756.95｜ 5310.25｜ 24.41｜ 6.80｜
｜华北 ｜ 13907.00｜ 4551.46｜ 32.73｜ 4.35｜
｜华南 ｜ 13264.36｜ 3219.35｜ 24.27｜ 4.14｜
｜东北 ｜ 11156.13｜ 3560.56｜ 31.92｜ 3.49｜
｜西南 ｜ 6625.22｜ 2708.53｜ 40.88｜ 2.07｜
｜其他业务 ｜ 4798.27｜ 2240.01｜ 46.68｜ 1.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通用设备制造业 ｜ 96498.57｜ 18294.79｜ 18.96｜ 55.64｜
｜专用设备制造业 ｜ 66625.17｜ 29759.57｜ 44.67｜ 38.41｜
｜其他业务 ｜ 10320.29｜ 4550.41｜ 44.09｜ 5.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压机 ｜ 77615.48｜ 13369.55｜ 17.23｜ 44.75｜
｜色选机 ｜ 66579.65｜ 29664.96｜ 44.56｜ 38.39｜
｜机压机 ｜ 14333.27｜ 3882.47｜ 27.09｜ 8.26｜
｜其他业务 ｜ 10320.29｜ 4550.41｜ 44.09｜ 5.95｜
｜破碎机 ｜ 4436.28｜ 1118.64｜ 25.22｜ 2.56｜
｜其他 ｜ 159.06｜ 18.73｜ 11.77｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 144959.99｜ 39623.09｜ 27.33｜ 45.53｜
｜华东 ｜ 63693.26｜ 12959.09｜ 20.35｜ 20.00｜
｜东北 ｜ 22975.78｜ 6724.34｜ 29.27｜ 7.22｜
｜华中 ｜ 19602.25｜ 6185.33｜ 31.55｜ 6.16｜
｜出口 ｜ 18163.76｜ 8431.26｜ 46.42｜ 5.70｜
｜西北 ｜ 12534.90｜ 3596.65｜ 28.69｜ 3.94｜
｜其他业务 ｜ 10320.29｜ 4550.41｜ 44.09｜ 3.24｜
｜华北 ｜ 9991.71｜ 3908.54｜ 39.12｜ 3.14｜
｜西南 ｜ 9742.60｜ 3561.98｜ 36.56｜ 3.06｜
｜华南 ｜ 6419.50｜ 2687.16｜ 41.86｜ 2.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
（一）高端成形机床
1、积极拓展市场份额
合锻智能作为成形机床细分领域的单项冠军企业，产品应用于汽车、航空航天、国
防军工、智能家电、船舶、轨道交通、新材料、电子等多领域。针对快速多变的市
场需求，根据客户工艺发展需求，结合新工艺、新材料的应用，公司加快成形工艺
及装备技术的研发创新，提升产品核心竞争力，研发满足市场需求的智能化高端成
形成套装备。公司加强上下游合作，增加客户粘性，积极开拓新兴应用领域及海外
市常公司大力提升产品服务能力及服务水平，确保客户好的使用体验，提高客户满
意度，是国内高端成形成套装备系统方案优质供应商。
2、液压机产品需求稳定
液压机应用领域广泛，新兴领域的新增需求可以填补传统领域存量需求的减少，液
压机产品的技术更新迭代会带来一定的设备更新需求，液压机总体需求稳定。
在航空、航天、船舶、轨道交通、军工、新材料、新工艺等领域对液压机的需求出
现较大的增长。针对市场需求，公司加大了产品的升级和新产品的研发，在重型模
锻、重型自由锻和快锻、重型多向模锻、冷热封头成形、管件成形等液压机设备和
生产线方面都实现了较大突破。在海绵钛电极压制液压机生产线方面取得突破性的
增长。
在汽车领域，随着新能源汽车的占比不断扩大，汽车轻量化要求日益凸显且需求增
长较快，公司的热成形高速液压机和全自动生产线实现较大的增长，且市场占有率
进一步提升，处于绝对领先地位。液压机冲压生产线、复合材料成形液压机和生产
线、车门包边液压机、研配液压机整体保持稳定。另外，公司新开发了电池组冷却
板液压机、燃料电池电极板高速液压机等新产品。
公司紧跟市场变化，利用公司的技术研发优势，加大产品的研发和已有产品的更新
换代，进一步提高了公司在液压机领域的优势地位，市场占有率不断提升，实现了
产值的平稳增长。
3、机压机产品保持持续增长
由于国产自主品牌汽车的迅速崛起、新能源汽车的快速发展以及国内汽车零部件厂
家及模具制造企业的快速发展，对高效率、更节能的自动化机械压力机生产线需求
呈现增长态势。
高端机械压力机目前朝着吨位台面更大、效率更高、柔性更好、智能化水平更高的
方向发展。公司紧紧围绕市场需求，通过技术的不断创新，在机械压力机产品创新
上不断突破。
公司机械压力机定位以高端大型高速自动压力机线、高端落料线级进模、重型多工
位压力机和柔性试模中心等中高端产品研发生产为主，公司机械压力机订单呈现出
较快增长的态势，为国内众多知名汽车主机厂及汽车零部件厂商提供了机械压力机
成套设备。
4、尖端制造业务突破
报告期内，公司参与了聚变堆、真空室等核心部件的制造工作。中标聚变新能（安
徽）有限公司采购真空室扇区、窗口延长段、重力支撑项目包（1），通过了聚变
新能组织的工艺评审会和生产准备会，完成了首套真空室原材料采购与验收工作,
完成了真空室扇区及下窗口延长段成型、加工工作，进入焊接、检测工序，首套重
力支撑已达到交付状态。参与BEST真空室偏滤器项目研制工作，对偏滤器制造工艺
进行了深度开发，在偏滤器预研工作中承担了重要角色。“聚变堆大型重载复杂轮
廓双层真空室设计及建造关键技术”项目荣获机械工业科学技术奖二等奖，“聚变
堆真空室精准成型及高性能焊接关键技术研究”项目入选科技部重点研发计划。董
事长严建文任合肥综合性国家科学中心能源研究院执行院长、聚变新能（安徽）有
限公司董事长。
（二）智能光电分选设备
报告期内公司继续积极深耕在智能分选领域，通过新产品研发、新技术推广、质量
体系建设、服务体系优化、增效降本等措施加快新产品投放速度，以满足需求日益
成熟、竞争日益内卷、领域周期波动的市场现状，通过市场营销及服务体系的进一
步完善，及杂粮、矿石、再生资源等领域的进一步深耕、细化，持续扩大市场规模
。未来公司将继续挖掘市场需求，进一步打造稳定可靠、好用易用的高性价比产品
，同时加强技术储备及产品转化，打造高性能的创新性产品，稳住传统市场的同时
，提升品牌价值，提升中高端市场占有率，引领新兴领域技术变革及领域布局，打
造行业标杆及爆款产品，实现营业额继续稳步增长。
在大米、杂粮、茶叶等传统成熟领域，以客户价值为中心，深挖客户需求，推动技
术迭代，布局细分领域，提升产品性能及可靠性。在塑料、矿石、煤炭等工业领域
，以创新引领市场，技术打造品牌，产品系列不断完善，行业影响力不断提升。
大米领域，推出SuperP-RGI系列高端机型，引入高清成像、深度学习、铟镓砷红外
等先进技术，继续打造全能型产品，树立行业标杆。全新推出户用型RH80/RH120产
品，小身材，大智慧，以超高性价比开启全新赛道。
杂粮领域，深度学习全面普及到履带式及立式多个主流机型，形成日趋完善的专用
数据库及模型库，技术服务团队全面成熟，支撑了瓜子、花生、玉米、辣椒、花椒
、中草药、核桃等多领域高速发展，尤其在玉米领域，以先进的技术储备为支撑，
以专业的售后服务为保障，快速解决黄曲霉超标问题，取得了良好的市场口碑及绝
对领先的市场占有率。
茶叶领域，完成了深度学习的技术升级及应用，模型进一步完善，性能、产量进一
步提升，实现了全系产品的全面升级。
塑料领域，在提升GV、GU、GI等经典系列产品性能及应用多样性的同时，完成了快
速整瓶机的升级换代并推出了慢速履带机，丰富了产品序列，满足更多市场应用，
提升了性价比。多维材质机、高端粒子机、塑料X光机等高端系列化产品持续优化
，继续保持并提升塑料领域市场影响力。
矿石领域，面向大颗粒、中颗粒、小颗粒、粉料等不同颗粒大小，干料、湿料等不
同加工工艺，全面完善产品及解决方案，在稳定传统石英矿的市场优势基础上，积
极扩展其它非金属矿及金属矿的应用，开拓市场范围。
煤炭领域，针对粒径范围到13-500mm的应用，推出多款系列化机型，完善产品序列
，完善全国多地煤矿预排矸项目的验收及应用，进一步强化品牌影响力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）高端成形机床
公司致力于高端成形成套装备的研发与制造，主要是以液压机和机械压力机的研发
、生产、销售和服务为一体的成套装备制造企业。
根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C342金属加工
机械制造业——C3422金属成形机床制造”；根据证监会《上市公司行业分类指引
（2012年修订）》，公司所属行业为“C34通用设备制造业”；根据《战略性新兴
产业重点产品和服务指导目录（2016年修订）》，公司主要产品符合目录中“2高
端装备制造产业之2.1智能制造装备产业之2.1.4智能加工装备”。
根据中国机床工具工业协会发布的2024年机床工具行业经济运行情况来看，2024年
金属成形机床分行业重点联系企业的营业收入同比下降15.1%，利润总额同比下降5
0.8%，实现税金同比下降51.4%，出口交货值同比下降8.0%，金属成形机床产值同
比下降25.6%，产成品存货同比下降5.8%，新增订单和在手订单同比分别增长1.2%
、14.8%，均为年度内首次恢复增长。
从1-12月数据看，金属成形机床分行业重点联系企业的营业收入降幅收窄，但利润
总额降幅继续扩大。新增订单、在手订单都恢复增长。出口交货值降幅收窄。分行
业的产值、销售都持续处于下行区间，利润降幅继续扩大，但产成品库存下降，订
单恢复增长，整体运行维持在下行区间，但受益于部分用户行业的海外产能扩张，
订单实现增长，给下年度的运行注入了积极因素。
展望2025年，尽管存在诸多困难，随着宏观层面支持工业母机的发展政策落地、客
户以智能化、绿色化、新工艺新材料应用为前提的设备升级迭代需求增加，机床工
具行业也将迎来更多的发展机遇，带来更多新的市场机会。
在尖端制造领域，可控核聚变行业当前已进入工程可行性验证阶段，Q值突破有望
引爆商业化革命。公司立足聚变堆核心部件制造、聚变堆安装工程等项目，致力于
解决聚变堆建造的关键技术问题，努力抢占技术高地。
1、国际情况：2050年为建成并投入运行DEMO的关键时间节点
ITER（国际热核聚变实验堆）为全球范围国际科技合作项目，建设目的为试验和演
示聚变电站的关键技术。ITER是目前全球规模最大、影响最深远的国际科技合作项
目之一，参与方包括欧盟、中国、印度、日本、俄罗斯、韩国和美国。
ITER计划在2035年实现氘-氚聚变运行，随后实现全磁能和等离子流运行。ITER的
基础建设开始于2013年，原计划于2025年完成建设并正式开始等离子体试验，而根
据ITER理事会最新版项目时间表，ITER装置建设将推迟，在2035年实现氘-氚聚变
运行，随后实现全磁能和等离子流运行。目前，ITER所有环向场线圈、极向场线圈
的制造已经完成。
2、国内情况：2035年建成CFEDR工程堆，2050年建成PFPP原型电站
中国自20世纪90年代开始托卡马克研究，先后建成运行合肥超环（HT-7）、中国环
流器二号（HL-2A）及东方超环（EAST）等装置。2006年中国正式加入ITER项目，
负责完成了ITER装置多个重要部件的设计、制造与装配任务。我国根据自己的国情
，制定了中国磁约束聚变能发展路线：实验装置-实验堆-工程堆、示范堆-商业堆
。
中国磁约束聚变能的开发将分为3个阶段：
第一阶段：推动CFEDR立项并开始装置建设，形成聚变技术实践的基础条件；
第二阶段：计划2035年左右完成CFEDR建设，调试装置运行并进行物理实验，逐步
验证聚变能源的可行性与稳定性；
第三阶段：在CFEDR装置上进行磁约束聚变能源的难点技术探索，计划2050年前后
建成商业聚变示范电站，实现磁约束聚变能源的商业化应用。
目前，我国形成了以专业院所（核工业西南物理研究院和中国科学院合肥物质科学
研究院等离子体物理研究所）为主，多家高校和研究单位共同参与的核聚变技术开
发格局。
根据FIA发布的2024年聚变能产业报告，截至2024年7月，核聚变行业累计融资规模
71亿美元，较2023年增长14.5%。
（二）智能光电分选设备
公司生产的光电分选设备主要围绕大宗原材料的分癣分级、提质、增效，面向大米
、杂粮、茶叶、固体废弃物、矿石、煤炭六大分选领域，并涵盖水产、果蔬等衍生
领域。受益于粮食安全、循环经济及工业升级需求，国内相关行业的色选机应用日
益普及，市场规模持续扩大。
传统粮食领域设备应用相对成熟，产品以更新换代为主，市场需求平稳。随着社会
生活水平的提高，部分细分领域及高附加值领域需求增速明显，但体量目前还无法
与传统大宗类粮食相比。近十年新兴的再生资源、工业分选等领域，面临国家政策
调整及大规模产业升级，发展势头强劲，潜力大且已具备相当的规模。智能光电分
选设备作为高科技制造业，在国内外的竞争中日渐形成核心技术竞争力，离不开高
尖端的研发队伍和大量的研发投入。中科光电作为行业介入最早一批的专业化、规
模化公司，凭借多年的发展经验和技术积累，以技术创新为导向，立足国内并积极
向多个国家和地区开拓市场，成为国内外光电分选行业的佼佼者，保持了高速发展
的态势。
长期以来，色选机在技术方面，完成了从模拟到数字、数字到智能的持续技术升级
，且在深度学习技术的加持下，正式迈入了智能化AI色选机时代；在光谱应用方面
，从传统的黑白到RGB彩色，再到紫外、红外、X射线等非可见光的应用，光谱应用
范围逐步拓宽，并可组合应用；在应用领域方面，色选物料从单纯大米去杂拓展到
杂粮、茶叶、固废、矿石、煤炭等多个领域，上千种物料的应用，且仍在快速扩展
应用场景，并向着真菌检测、成分检测等微观识别高速发展。
目前，公司在光电分选行业的竞争对手国内主要有美亚光电、捷迅光电等企业，国
外主要为挪威陶朗、瑞士布勒等。公司在坚持以技术领先市场的基础上，深度挖掘
市场需求并与技术端深度融合，快速、准确、高质的完成市场端布局、推广及应用
，产品备受好评，起到了技术改变市场的行业引领作用。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司始终秉持高端化、智能化的发展战略，以高端成形机床和智能分选设备为主业
，为客户提供包括液压机、机械压力机、色选机、聚变堆核心零部件尖端制造、智
能化集成控制及新材料等产品和服务。
（一）高端成形机床
1、成形机床主要产品情况
（1）液压机业务
公司的液压机业务涵盖了汽车、航空航天、国防军工、智能家电、船舶、轨道交通
、新材料、电子等多个领域的设备需求。主要产品包括：
①汽车领域：产品涵盖了大型液压机冲压生产线、超高强钢热冲压成形液压机及全
自动生产线、车门包边液压机、模具研配液压机、内高压成形装备、轮毂锻造液压
机、复合材料液压机及生产线、内饰件液压机及生产线、汽车纵梁（横梁）液压机
、车桥胀形液压机、轻合金车轮锻造液压机、电池组冷却板液压机、燃料电池电极
板冲压高速液压机等。
超高强钢热成形液压机及生产线：主要用于汽车轻量化领域，生产线一般由热成形
高速液压机、加热炉、自动化系统、安全防护系统等组成，是目前汽车轻量化使用
最为广泛的技术之一。目前该产品经历了多次改进和升级，技术和设备处于国内领
先、国际先进水平，市场占有率绝对领先，带动了我国的汽车轻量化产业的发展。
超高强钢热成形生产线
大型液压机冲压生产线：主要用于汽车大型覆盖件的冲压生产工艺，一般由4～6台
液压机组成。自动冲压生产线配置自动化、拆垛清洗涂油系统、机器人（机械手）
上下料系统、废料线、封闭防护等自动化设备。该产品配备或具有伺服节能、势能
回收、动态分级加压、高速运动控制、伺服调压、数控多点调压液压垫等功能，产
品技术优势明显。
液压机自动化冲压生产线
复合材料液压机及生产线：复合材料是由两种或两种以上的组分材料（如树脂、纤
维）按一定方式复合而成，具有柔性好、强度高等优势，在汽车上主要用于汽车轻
量化。公司的复合材料液压机涉及RTM、WCM、BMC、SMC、GMT、LFT等成形工艺，可
为用户提供成套设备及自动生产线。
LFT-D液压机生产线
②航空航天、国防军工领域：产品包括热模锻液压机、等温锻造液压机、自由锻造
液压机、快锻液压机、多向模锻液压机、双动充液拉深液压机、精密压药液压机等
设备，根据需要提供周边附属设备和自动化生产线。
自由锻及快锻液压机：用于大型锻件的锻造，采用大型高频响比例伺服阀和数字泵
控制，具有控制精度高、锻造效率高、锻造频次高等优点，可配备操作机，实现自
动锻造功能。
快锻液压机
模锻、等温锻造液压机：用于金属的模锻或精密等温锻造、超塑性锻造，压机采用
伺服控制技术，具有高精度四角调平、超低速精密控制、恒应变速率锻造等功能。
对于黑色金属成型，可以选用蓄能器驱动技术，提高锻造速度，且大幅度减少装机
功率。
重型精密等温锻造液压机
多向模锻液压机：在上滑块的基础上，还具有左右水平油缸，实现多向模锻和闭塞
锻造功能。采用泵直驱和（或）蓄能器驱动油缸，锻造速度快。具有水平缸同步控
制功能，保证工件精度。
多向模锻液压机
③智能家电领域：产品主要为高速伺服冲压液压机及自动生产线，具有拉伸柔性好
、效率高、故障率低、系统简单、维保方便等特点，技术水平达到国际先进水平，
产品替代进口，主要应用于各类智能家电复杂零件曲面的批量成形生产。
智能家电领域液压机快速冲压生产线
④船舶领域：产品主要为厚板成形液压机、龙门移动式板材成型液压机、大型单柱
校直矫正液压机、环形件矫形液压设备。主要用于船板压制成形、校直、矫正、整
形，同时可实现对板材、型材、棒轴及构件的弯曲成形、校直矫正等多种工艺操作
。
数控五轴龙门船用液压机
⑤轨道交通领域：主要为道岔锻造全自动生产线、车轮锻造液压机、钢轨压弯及校
直液压机及生产线、厚板成形、校直液压机等。完成国产化替代，大幅度降低国内
相关企业的生产制造成本，有效提高在国际上的竞争力。
全自动道岔成型液压机生产线
⑥新材料领域：产品主要有钛合金成型及锻造液压机及生产线、镁合金锻造生产线
、环保材料液压机、碳纤维材料液压机等。例如，公司优势产品万吨海绵钛业自动
化生产线，可以一次性完成原料从输入到成品输出的全自动生产过程，彻底改变了
传统的生产模式，提高工件成品率，技术水平达到国内领先水平。
钛电极成形生产线
⑦电子领域：公司定制开发了层压机生产线，主要用于PCB、CCL生产工艺，当前国
内使用的压机主要由德国和日本等企业提供。我公司的CCL层压机主要由热压机、
冷压机、装载机、卸载机、移载车、加热系统、抽真空系统等组成，通过电气控制
系统实现自动化、智能化、高效节能的目标。
双幅CCL真空层压机生产线
⑧其他领域：液压机应用范围非常广泛，其它应用领域如轻工、工程机械、通用机
械、化工管件、能源等领域。
（2）机压机业务
高档数控闭式机械压力机适用于薄板零件的拉深、切边、冲孔、翻边、整形等各种
冷冲压工艺，是汽车、智能家电、轻工等行业必不可少的工作母机。
合锻智能专业设计制造各类数控机械压力机及成套冲压生产线，可为用户量身定制
机器人、单（双）臂机械手等送料机构组成的大型高速机械压力机同步冲压生产线
、重型大台面多工位压力机、大型高效柔性试模中心、高档落料线等标准产品及非
标定制产品项目。
产品围绕市场需求，综合运用机械、控制、检测、液压等多学科技术，自主研发了
多连杆机构参数设计及分析优化技术、负载趋势匹配监控及润滑技术、数控液压垫
及大吨位气垫技术、带有双移动工作台驱动和控制的全自动化换模技术、防止干涉
和保证安全的分体式离合器制动器控制技术、保证压力机精度采用可调式偏心齿轮
工装的加工工艺技术，开发了一系列多连杆杆系参数优化、动力学分析、精度调试
等软件，有效保证了压力机的性能指标处于行业领先地位。公司生产的压力机在整
机刚性、齿轮加工精度等关键技术指标方面，有明显对比优势，处于国内领先水平
，同时，公司在远程运维与服务等核心技术方面也积累了丰富的经验，为新产品的
开发提供了有力支撑，满足用户要求。
经过多年的生产实践和用户的使用验证，合锻智能研发生产的机械压力机品质均达
到国内领先水平。报告期内典型行业应用如下：
①大型高速机械压力机自动冲压线：
以多台大型压力机配置冲压专用重载机器人或高速专用单臂机械手为代表的送料系
统组成的自动冲压线为主，该类冲压线主要适用于汽车薄板零件的冲裁、弯曲、成
形、校正等冷冲压工艺，一般由机械压力机、自动化送料系统、废料输送线等组成
。根据送料方式该类型自动冲压线分为高速同步线和断续线两种模式，同步线节拍
高、更节能，但成本高昂，一般主机厂家的大型覆盖件生产线才会采用，报告期内
合锻智能为汽车零部件厂家采用新技术新方法量身打造了新型的高速同步线，降低
了成本，使得高速同步线在汽车零部件厂家得到推广应用，也降低了生产厂家冲压
件的生产成本，也使得公司在该领域产品获得较多订单。高速同步冲压线采用智能
化人机交互界面，PLC及远程网络控制技术，实现全自动换模功能，可选配机器人
送料，同步模式节拍高。也可选配单臂高速机械手送料，节拍可进一步提升，实现
高速同步连续生产模式，也可进行单次生产模式。在配置上可选配数控液压垫，集
成废料搬运系统、整线隔音防护系统，钢板、铝板自动切换进行同线生产。
②大型、重型多工位压力机
多工位压力机具有占地少、效率高、自动化程度高等优点，随着汽车行业竞争的愈
发激烈，近几年在国内冲压行业多工位的需求非常旺盛，报告期内公司获得多台12
00吨、1600吨、2500吨多工位压力机订单，已完成3000吨、3500吨重型多工位压力
机的开发。公司生产的多工位压力机匹配高速三次元自动送料系统、废料输送系统
、整线降噪封闭系统，具备全自动换模、生产线速度自动匹配、自动监控和工艺参
数规划等技术特点。
③机械压力机级进模、落料线
级进模压力机适合小件的冲压大规模生产，具有效率高、技术成熟、可靠性好等技
术特点，级进模生产线包括机械压力机和自动化送料系统组成，生产节拍高。报告
期内在该产品领域取得了主机厂家批量后续设备订单，产品在主机厂家经受了高强
度高负载的使用考验，可靠性满足客户的要求，用户反馈良好，该系列产品性能技
术水平达到国内领先的水平。
在级进模及落料压力机复合自动生产线方面，公司报告期内又获得了多个汽车主机
厂家的后续订单，前期交付客户的产品均使用情况良好。包括特殊的非标项目汽车
底盘件厚板落料线、内板件落料线等。
④大型高效柔性试模中心：
模具行业使用的压力机方面，设备向大型化、柔性化方向发展，安全性要求高，我
公司充分考虑用户的使用特点和痛点，进行技术创新，开发的四点六连杆大行程结
构、八连杆结构、普通四点偏心齿轮结构的2500吨试模压力机在用户得到应用，并
形成了大型成套高效柔性试模中心。本系列产品以大型试模压力机为核心，配置一
拖二、一拖四翻模机等各种模式。有效减少在主机内修模及等待时间，极大的提高
模具研配效率。模具在不同工作区交换采用全自动模式，移动台采用电池直流电机
驱动，高速无线模块通信，模具夹紧采用自移式或气动摆杆式自动夹紧装置，配备
各种安全保护措施，确保使用人员的安全。
⑤开卷落料线
在落料压力机自动生产线方面，对于异形件的码垛方面进行了创新开发，形成了高
速双工位自动码垛装置，在成本上优于电磁码垛，公司报告期内汽车主机厂家均使
用情况良好。公司在高端外覆盖件大型落料线方面也可给用户提供技术成熟、可靠
性高的产品。线首可匹配自动上下料开卷、校平、清洗涂油等装置，线尾可匹配重
力码垛、磁性码垛等。
（3）尖端制造业务
公司面向国内重大工程、重大项目、重大装置的建造需求，立足聚变堆核心部件制
造、聚变堆安装工程等项目，在聚变堆核心部件制造领域取得突破性进展。顺利启
动BEST真空室制造工作，在成型、焊接及检测工艺取得阶段性成果。
成型方面，通过冷模压成型工艺，解决了双曲厚板成型精度控制、反弹量大、成型
过程中形变引起相变导致铁素体增加等问题。焊接方面，厚壁奥氏体不锈钢电子束
焊接取得突破性进展，对真空室焊接工艺及焊接变形控制做出重大突破。无损检测
领域，开发了粗晶焊缝阵列超声等先进无损检测工艺，设计自动化扫查设备，开展
了一系列无损检测工艺验证。测量方面，引进国内先进三维扫描设备，对焊接过程
控制做出指导性意见。
国内市场布局方面，深度参与国家聚变能实验装置（BEST）项目，积极拓展核聚变
相关领域研究，承担科技部重点研发计划“聚变堆真空室精准成型及高性能焊接关
键技术研究”项目。
在聚变堆真空室制造项目的基础上，与战略合作伙伴携手共进，加大资源投入，积
极解决聚变堆建造的关键技术问题，努力抢占技术高地，同时积极推广尖端制造技
术应用，为重大工程、重大项目、重大装置的建造提供支持，争取尽快形成市场规
模。
2、公司经营模式
（1）研发模式
公司实时关注市场需求、行业及上下游技术发展方向及趋势情况，制定技术及产品
的研发方向，研发具有较大突破性的新产品或对现有产品进行技术升级，确保产品
和技术处于优势地位，引领行业发展方向。通过对产品的使用情况进行收集、跟踪
和分析，不断进行技术迭代、改进，提升产品性能。
产品与技术的研发以国家级技术中心平台为依托，加强高校、科研院所的产学研深
度合作，采用项目制的研发组织工作，按高效的研发管理模式推动产品的立项、计
划、开发、验证、发布、生命周期管理等各阶段的工作开展，确保研发工作目标明
确、过程可控、高效推动研发输出。
（2）销售模式
公司采用直销的销售模式。
公司主要通过行业展会、产品推介会、行业会议、广告宣传、自媒体宣传等途径进
行产品的推介，通过市场化公开投标、竞争性谈判、老客户续购、客户询比价采购
等方式获取销售订单。
公司还可为用户提供如产品备件、升级改造、设备远程诊断控制、软硬件升级、设
备大修保养、零部件更换、自动化集成等方面的增值服务。
（3）采购模式
公司主要的采购模式是根据订单采购，通过集中及招标等方式进行，通过统一的采
购制度、完善的采购流程和前置的采购风险把控，确保采购件成本、周期、质量的
可控。
公司建立完善的采购管理体系，供应商能力、采购件质量、交付及时率及采购成本
作为供应商选择的主要指标，通过对供应商建立绩效考核，及时淘汰不合格供应商
，优选优质供应商。报告期内，供应链尤其是进口件交付周期较长，原材料的价格
波动等对公司产品产出有一定影响。针对这些情况，公司积极决策，针对周期较长
的关键零部件设置适当安全库存，并积极寻求国产替代，解决配套周期较长的问题
影响。对大宗原材料如钢板、型材等公司提前通过与供应商协商锁定采购价格、备
货等方式，以应对后期原材料价格的不确定因素。
（4）生产模式
高端成型装备的生产制造涉及铸锻件、大型焊接结构件、电气元件、气动元件、液
压元件、电线器件等相关装配及整机调试。生产工艺流程如下：
目前公司产品主要为个性化定制产品+标准化设计，生产组织主要采劝以销定产”
的计划管理模式，对于标准化设计的零部件生产加工，给予日常订单需求，协调准
备一定数量的安全库存。通过生产信息化管理平台、产品质量全生命周期管理与项
目管理相结合的柔性生产模式，确保产品生产周期、产品质量可控。
3、产品的市场地位
公司的液压机及机械压力机主要应用于汽车、航空航天、国防军工、智能家电、船
舶、轨道交通、新材料、电子等等领域，总体处于国内领先水平，公司获得国家“
制造业单项冠军示范企业”，其中热成形等部分产品处于国际先进水平。报告期内
，公司行业领先地位持续巩固。
公司将继续扩大汽车行业的核心优势，积极拓展航空航天、新材料应用领域，向高
端市场聚焦，维持中端市场，公司通过集成化、模块化的设计以及元器件的选择上
，满足不同用户的差异化需求。
公司的产品连续多年出口，位于行业前列，获得国外客户认可。公司将继续加强品
牌建设，通过参加国际展会、开展国际交流等方式，提升公司的国际影响力，公司
将进一步扩大产品出口，积极开拓国际市场，提升公司的全球竞争力。
（二）智能分选设备
1.公司的主要产品
公司智能分选主营业务板块围绕大米、杂粮、茶叶、矿石、固体废弃物、煤炭、果
蔬等关键领域，不断拓展前沿技术的创新应用，扩大光谱范围及光谱分辨精度，强
化深度学习在产品上的智能化应用，各领域产品继续推陈出新，高速迭代，不断拓
宽设备应用领域，持续保持稳健增长。公司率先将深度学习技术引入光电分选领域
，在推动整个行业的技术普及的基础上，进一步推动AI技术的多轮迭代，建立了庞
大的数据集及各领域专用模型，颠覆了传统光电分选识别技术，开启全新智能识别
时代。
（1）大米分选
大米分选设备是公司开发最早、应用最成熟的设备，为了应对日趋激烈的市场竞争
环境，公司不断创新，报告期内又有多款新品面世销售。通过引用深度学习技术，
架构米类分选应用大数据模型、采用融合建模技术、智采自学习等多项创新科技，
并将可见光与红外光谱进行复合，公司推出的SuperP-RGI系列高端机型突破大通量
、密集精准识别难题，配合强大硬件配置，实现超大产量分选，无惧任何挑战，为
前瞻用户专属定制而来。
大米色选机
（2）杂粮分选
杂粮涉及的行业多，分选物料品类多，涵盖的主要物料有瓜子、玉米、辣椒、花椒
、花生、碧根果、豆类、中药材等。报告期内，公司履带式及立式机型进一步丰富
，模型已全面覆盖大多数领域应用，能创新性的开发出多选多分的Muti机型，采用
一体式多元架构，根据用户物料多级精癣多分类需求定制开发，创新分区智控算法
加深度学习大模型技术，一机适配物料多精癣多分类加工。层层精选，一机致胜，
多分多选，价值多元。
杂粮履带机
（3）茶叶分选
报告期内，公司针对茶叶机的结构、算法、光路、模型等完成了新一轮的迭代优化
，分选效果大幅提升，设备加工产能大幅提升，加工损耗显著降低，一次成型技术
成熟，成功突破传统分选设备需要多机联动、反复加工的行业难题，针对不同类型
茶叶提供定制化的优化解决方案。同时推出了应用于茶鲜叶专用设备，向茶叶加工
的更多环节延伸。
茶叶色选机
（4）矿石分选
作为最早进入矿石分选领域的行业领跑者，公司拥有行业最齐全的矿石分选解决方
案，拥有最成熟的产品应用经验。向用户提供：粉料、大小颗粒料、干湿料、金属
矿、非金属矿等应用场景系统解决方案，期内公司继续强化传统非金属矿分选技术
创新和销售领跑的良好态势，同时着力开发高价值的金属矿分选产品，通过多光谱
分选识别技术进步，成功突破金属矿分选难题，成功布局新产品销售。
矿石色选机
（5）煤炭分选
煤炭分选领域作为公司重点投入的战略新兴行业，经过前几年的技术积淀，配合多
个项目的落地，在分选精度、设备产能、产品系列完善上都有了很大进步。报告期
内，公司对煤炭智能干选机产品系列化进一步完善，可适用于500-13mm粒级煤块分
选，设备核心指标的稳步提升，矸中带煤指标和排矸率指标行业领先，系统关键部
件通过创新应用设计，稳定性和可靠性进一步提升。产品采用全球领先的智能识别
算法和矿业专属的机械构造，针对不同煤质构建定制化分选方案，达到快速、精准
的排矸目的，实现在煤炭加工过程中创造效益的同时，达到绿色、高效、智能的排
矸目的，助力煤炭行业绿色、智能发展。公司多个项目已完成市场验收，并取得良
好反溃
煤炭智能干选机（6）塑料分选
在再生资源回收领域，公司紧跟行业变化和用户需求，固废回收分拣设备开发团队
，不断提升识别精度、丰富智能算法、提升运行稳定性、推动产业工艺升级，提供
全套前瞻性固废类物料分选解决方案。报告期内，公司开发出多维材质机、高端粒
子机、整瓶机等系列化产品，实现了对同色不同质、老化片、整瓶无人分癣多维材
质等难题的技术突破及市场布局。
2.经营模式
（1）研发模式
公司始终关注于通过研发的持续性投入，保持技术创新性及产品先进性，引领行业
技术发展方向。
研发紧紧围绕产品、技术两大方向，产品端完成市尝销售、售后、生产、采购及技
术的资源融合，打通各个环节并高效组织，打造并维护富有市场竞争力的产品，技
术端完成各专业上的技术积累及平台建设，提供强有力的技术保障及技术突破。
研发的工作组织以项目为核心，围绕项目动态组织资源，按集成产品开发的管理模
式推动产品的立项、计划、开发、验证、发布、生命周期管理等各阶段的工作开展
及成果验收，确保研发工作目标明确、过程可控、产出清晰且信息互通，高效推动
研发输出。
（2）采购模式
采购以供应商能力、采购件质量、成本、供货及时率及零库存为中心优化采购流程
，根据年度生产计划制定年度采购计划，以年度采购计划需求数据为基础，根据合
格供应商分级名录的等级及招标的方式与供应商确定年度采购份额，按照年度采购
份额进行带量价格谈判，有效的降低采购成本。供应商每日根据N+3滚动送货计划
的原则供货。
（3）生产模式
智能分选设备的生产制造涉及结构件、气动元件、电器配件、电线器件、电子元件
等相关装配及整机调试。生产工艺流程如下：
公司贯彻“以客户为中心”的总调度管理中心，优化生产管理资源配置，优化备货
及库存管理机制，对销售市场信息统一管理、生产资源统一分配，达到产销高度统
一；生产以产品质量、生产效率及专业专供为中心，运用IE七大手法制定工艺标准
及标准工时，对工装治具进行有效合理的完善，提升了产品质量及生产效率，产能
取得有效突破。
以产品质量为中心推行全员质量管理，共同对产品质量负责，对产品质量进行事前
控制、事中记录、事后检验，每一道工序都处于受控状态。
（4）销售模式
国内采用直销的销售模式，实行领域总监与区域部长双负责制，以市场为导向，实
行精细化管理，信息对称、目标精准，提升营销队伍的整体战斗力。
通过加强展会和行业学会报告的参与对公司技术进行推广，以区域+产品推介会为
主，并主动参与行业展会、技术交流会，大力推广宣传公司新产品、新技术，成果
显著，以微信公众号、抖音等线上载体实时推送宣传，有效地提升了产品及品牌知
名度。
加大售后服务力度，加强售后服务人员标准化、专业化培训，实施销售售后联动机
制，强化服务质量考核能力，建立售后回访制度，建立紧密的客户关系。
国外借鉴国内模式并结合当地特点，与经销商深度合作、交流，加强产品宣传、推
广及培训，服务本地化、国际化。
3.产品的市场地位
智能分选装备经历了从光电到CCD，从传统算法到深度学习，从大米、杂粮的食品
领域到固废、煤炭等新兴领域的技术升级及领域开拓，整个发展历程中，公司产品
始终处于行业领先，并在多个新技术、新产品、新领域上起到开创性引领作用，在
市场取得良好口碑并于近几年领先于行业实现高速、稳步增长，捍卫了产品的市场
头部地位。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）高端成形机床
1、行业领先的技术研发能力
（1）公司多年来作为行业领军企业，引领行业技术发展。
公司是液压机国家标准、行业标准的主要起草单位，近年来主持或参与制修订国家
标准8项、行业标准33项，充分体现了行业领军者地位。公司继续积极发挥行业引
领作用，为行业的长足进步和发展贡献力量。报告期内，获中国机械工业技术发明
奖一等奖1项，中国机械工业科技进步奖二等奖1项；安徽省首台套重大技术装备1
项，安徽省新产品1项；颁布实施国家标准1项；申请发明专利52件，授权发明专利
16件。
（2）国内领先的研发平台、优质的研发资源。
公司是“国家制造业单项冠军示范企业”、“国家技术创新示范企业”、“国家知
识产权示范企业”，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家重点实验室先进制造
合肥分中心”、“数控锻压机床装备国家地方联合工程研究中心”、“高端成形机
床成套装备安徽省技术创新中心”、“安徽省数控锻压装备工程技术研究中心”、
“智能锻压装备技术安徽省重点实验室”，设立了“院士工作站”、“博士后科研
工作站”等，并通过与知名高校的产学研合作，打造了多位一体的研发体系。
（3）技术创新能力
报告期内，获批参与承担“国家重点研发计划”磁约束核聚变能发展研究专项1项
；省制造业重点领域产学研用补短板产品和关键技术攻关项目课题通过验收；由合
锻智能研发的“130MN板件压形液压机”获批安徽省首台套重大技术装备称号；主
持颁布实施国家标准1项。公司两个项目分别入选2024年度冲压行业、锻造行业“
十大事件”。
2、稳定的产品质量与卓越的产品性能
公司依托强大的技术实力、产学研转化实力及合作能力，为客户提供一揽子成形工
艺解决方案。通过不断推进新工艺、新材料、新技术的发展与应用，积极满足客户
产品个性化的定制要求，为客户提供高可靠性、高稳定性、高效率和拥有先进工艺
的产品。随着成形工艺的不断革新迭代，公司不断调整产品定位，通过大量前沿性
的工艺研究和探索，以差异化的技术及产品赢得客户的认可，其中多个领域的优势
产品在行业内处于垄断地位，形成良好的产品优势。随着市场的不断变化，公司结
合自身技术实力，将会在层压机、精密成型、特种锻造等多应用领域，积极加大技
术创新寻求突破，力争通过优质、高效、可靠的产品成为公司业务新的增长点；报
告期内，公司积极布局新产品的研发，差异化的产品定位、新技术、新工艺的应用
，将会有效提升公司综合实力及核心竞争力。
公司产品需具备高精度、高稳定性及高可靠性的特点，同时公司建立严格的质量控
制体系，从原材料到成品，实施全过程质量控制，确保产品一致性。通过持续的工
艺改进和技术升级，不断提升产品性能和可靠性。
3、核心管理团队及人才优势
公司董事长（享受国务院津贴）、副总经理（享受国务院津贴）、副总经理（拾特
支计划”创新人才）、研发总监（省战略性新兴产业领军人才）。不仅掌握行业最
先进技术，且有丰富的管理经验，对液压机和机械压力机的特点及其所服务的领域
有着深刻的理解，对行业的发展动态有着准确的把握，有利于公司的长远发展。
报告期内公司本科以上科技人员315人，其中中高级及以上职称95人。拥有安徽省
政府特殊津贴专家1人，安徽省学术技术带头人1人，安徽拾特支计划”创新人才2
人。严建文董事长任安徽省科协副主席。企业技术创新团队稳定，科研人员综合素
质高，经验丰富，创新能力强。公司注重培养引进高水平制造技术和管理人才，为
推进先进制造技术与装备的产业化提供人才资源。
4、精益制造能力
公司产品多为“定制化”、“多品种”、“小批量”，根据这一特点，公司通过严
抓现场管理、产品过程管理，提升公司整体运营能力、产品质量和产品核心竞争力
。通过系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能很
快适应用户不断变化的需求，利用工业互联网平台，数字化赋能生产。在生产运营
中，从工艺流程设计、切割下料、焊接加工、装配调试等各生产环节进行无纸化、
精益化生产管理。
公司具备行业先进完备的加工制造能力，具备年产500台套大中型高端成形装备的
生产能力。公司拥有多台意大利PAMA重型数控落地镗铣床、五轴数控龙门铣镗床、
六轴数控滚铣复合机床、高精数控外圆磨床、精密数控立车等大型加工装备；拥有
多台数控等离子切割、15000mm工业焖火设备、大型感应加热变频淬火机床等，能
够满足各类大型或超大型结构件的下料、焊接及热处理需求；能够满足各类大型或
超大型结构件的下料、焊接及热处理需求。确保大型、精密零部件的生产加工需求
；拥有力学测量仪器、无损探伤检测设备、数控三坐标测量仪、齿轮检查仪等高精
尖的检测设备，确保产品质量科学监控，有效提升。
公司立足高端装备制造，利用自身的资源优势，积极研发拓展聚变堆核心零部件产
品的研发、制造，进一步提高自身的产品、技术优势。
5、尖端制造技术积累与先发优势
公司聚焦聚变堆核心部件制造领域，自2021年开始参与聚变堆真空室制造工艺开发
及预研工作，在聚变堆核心部件制造领域取得突破性进展。组织开展50余项涉及真
空室成型、加工、焊接、无损、测量等领域试验工作。主要取得的突破性进展有：
解决了双曲厚板成型精度控制、反弹量大、成型过程中形变引起相变导致铁素体增
加等问题；厚壁奥氏体不锈钢电子束焊接取得突破性进展；开发了粗晶焊缝阵列超
声等先进无损检测工艺等。
依托聚变堆真空室项目，为满足复杂三维零件下料及坡口加工，引进五轴水刀切割
机床；采购国内先进三维扫描仪，进一步提升复杂曲面精度测量能力。结合聚变堆
制造需求，拥有一支具备测量、渗透、目视、超声、相控阵超声、泄露检测等专业
能力的制造团队。
在聚变堆真空室制造项目的基础上，与战略合作伙伴携手共进，加大资源投入，积
极解决聚变堆建造的关键技术问题，努力抢占技术高地，当前已组建20人专项攻坚
团队，同时积极推广尖端制造技术应用，为重大工程、重大项目、重大装置的建造
提供支持，争取尽快形成市场规模。
6、大科学装置设备制造管理体系
公司以现有ISO-9001质量管理体系为依托，逐步导入核电安全质量文化，围绕材料
、工艺、焊接、检测四大核心领域；
对材料采购进行全生命周期追溯：从原材料采购到成品交付，实施唯一编码标识，
记录化学成分、力学性能、热处理状态等数据，确保可追溯性。严格验收与复验：
材料入场前需进行化学成分分析、力学性能测试、无损检测（如超声波探伤)；
工艺控制方面，所有制造工艺需通过预先评定，验证其符合标准要求，形成书面规
程并严格审批。对关键工艺进行严格监控：如热处理（温度-时间曲线记录）、成
型加工（冷变形量控制）、清洁度管理（避免杂质污染），需实时记录参数并存档
。防人因失误措施：采用工艺卡标准化、双人复核制度，减少人为差错。
焊接管理方面，实施严格的焊工资质与工艺认证工作：焊工需通过核级资质考试（
如ISO9606-1），焊接工艺需按标准进行评定。过程控制：焊接参数（电流、电压
、速度）、预热/层间温度、保护气体纯度等需实时监控，记录焊道布置与顺序。
检测与验证方面，采用多层级检测体系：无损检测（NDE）：RT（射线）、UT（超
声）、PT（渗透）全覆盖，关键区域100%检测。独立验证：委托第三方机构对关键
环节（如水压试验）进行监督，确保数据真实性。数字化与智能化：应用相控阵超
声（PAUT）、数字射线（DR）等技术，提升检测精度与效率。
（二）智能分选设备
智能分选装备核心竞争力主要体现在技术研发与创新优势、产品规模优势、专业生
产优势、完善的销售网络和技术服务体系优势、管理和人才优势等方面，具体如下
：
1、技术研发与创新优势
技术研发和创新是智能分选设备行业保持竞争优势的关键。公司自成立以来始终坚
持技术创新是公司发展的根本动力，公司以行业技术发展方向为基础，以客户需求
为导向，对行业前沿技术进行研究，并不断实现产品上的技术突破。公司建有一支
200余人的专业研发团队，针对不同的产品系列和研发方向明确分工，致力于各类
产品的长期研究及迭代演进。截至目前公司拥有光电分选领域发明专利22项、实用
新型98项、外观设计专利6项、软件著作权23项，研发项目“煤矸X射线智能分选关
键技术”荣获安徽省科技进步一等奖，科研成果转化的重大技术装备“GLP系列整
瓶塑料分选设备”通过安徽省经信厅首台套重大技术装备认定。
2、产品规模优势
公司系国内专注从事智能分选装备的企业，经过多年的经营和发展，现已形成一定
规模各类智能检测分选装备的产销能力。随着公司在杂粮色选机、矿石色选机、塑
料色选机、煤炭智能干选机等市场的不断拓展，公司目前是行业里涉及的品种最多
，规格覆盖最广的厂家之一，规模优势将得到充分发挥。
3、精益化生产、提质降本增效
以质量体系为驱动力，辅助信息化管理系统，优化生产管理模式，打造高机动性专
业化生产团队，快速响应且满足客户多样化、个性化的需求，使公司生产的产品向
多品种、小批量、多批次、短周期方向发展。
提高模块化生产覆盖率及零部件标准的通用率，从模块化采购、模块化制造、模块
化装配，通过产品的多变性与零部件标准化的有效结合，通过模块的批量生产，缩
短定制产品的生产周期同时实现了规模经济，降低公司成本。
4、完善的销售网络和技术服务体系优势
为更好地应对快速变化的市场形势及满足客户需求，公司在做好终端延展、渠道下
沉、市场渗透工作的同时不断探索营销新模式，尤其是面对现在极其复杂的市场环
境。本行业产品具有技术含量高、专用性强等特点，要求供应商必须提供及时、持
续的技术服务，具备完善的销售网络和技术服务体系。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入2,074,276,070.66元，较上年同期增加17.43%；实现
归属于上市公司股东的净利润-88,987,920.93元，较上年同期减少634.93%，其中
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-99,392,106.17元，较上年同期
减少381.59%。
公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为1,663.54万元，2024年度归属于上市
公司股东的净利润为-8,898.79万元，由盈转亏的主要原因为母公司亏损加大。亏
损加大的原因为：1、毛利率下滑导致毛利同比减少8,513.50万元。毛利率下滑的
原因为母公司主要客户为汽车等行业客户，受经济形势和竞争态势影响，对设备厂
家有降价要求，为稳住市场份额，母公司因竞标适应客户降价要求，致使毛利率继
续下降。2、资产减值准备同比增长6,110.15万元，主要为根据《企业会计准则第8
号——资产减值》以及公司计提减值准备的有关制度，鉴于毛利率持续下滑等原因
，增加计提了存货、长期股权投资等资产减值准备。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、高端成形机床
机床作为“工业母机”，应用于制造业方方面面，是新质生产力的代表，也是体现
国家综合实力的重要基础性产业。传统机床正走向数控化、伺服化，一个国家数控
机床的水平很大程度上决定了其工业发展水平和综合竞争力。
世界正处于百年未有之大变局，国际环境日趋复杂，全球科技和产业竞争更趋激烈
，大国战略博弈进一步聚焦制造业，以重振制造业为核心的发展战略，均以智能制
造为主要抓手，力图抢占全球制造业新一轮竞争制高点。因此，智能制造将成为我
国新时代高质量发展的主攻方向，将以智能制造为抓手，推动产业技术变革和优化
升级，推动制造业产业模式和企业形态根本性转变，提高质量、效率、效益，减少
资源能源消耗，中国制造业目前正处于由制造大国向制造强国转型的重要阶段。
（1）行业周期迎来更替时点：2024年4月初，工信部等七部门印发《推动工业领域
设备更新实施方案》彰显了在政策强刺激下机床更新换代的势在必行，彰显机床行
业迎来了国家重视的战略机遇期。在新一轮的产业升级中，传统制造业生产方式、
组织方式将向数字化转型、智能化升级，高端先进设备将极大地提高企业的生产制
造能力和产品的质量水平，从而为传统制造业注入新的活力，带来制造产业的深刻
变革，高端制造业会逐步占据主导地位。
（2）下游新能源车需求旺盛：新能源车的蓬勃发展为机床提供良好机遇，而汽车
正是机床下游需求的主要行业，由此带动我国机床行业需求的提升；
（3）技术方面：国外大牌进口限制的现实情况倒逼我国自主可控需求加强。当前
我国中低端数控机床已基本实现国产化，但高端机床国产化率仅6%，我国长期饱受
进口机床限制困扰，我国已来到需发力高端数控机床的关键转折点。
（4）出海加速：中国机床企业出海步伐提速，或成机床行业破局的又一助力。国
际市场对中国机床产业需求日益高涨，出口机床逐渐向中高端化发展：未来随着更
多的国产机床企业积极布局东南亚、欧洲等地，进一步拓宽全球市场版图，海外市
场或成中国机床企业破局关键。
综上，目前我国机床行业不仅处于老旧机床更新换代的良好时点，亦处在需发力高
端机床、冲刺高端制造的转折点，机床行业发展具有确定性和迫切性。随着配套政
策的持续推动，以及机床企业努力提升技术并积极把握出海机遇，我国机床有望迎
来量质齐升的需求释放期。
2、智能分选设备
光电分选领域经过多年传统粮食领域的深耕及粮食外新兴领域的积极开拓，逐步成
为粮食食品安全、资源高效回收再利用、工业智能化数字化升级、矿产开采节能环
保等国家战略性发展中的重要一环，正在逐步替代人工及落后工艺，推动相关产业
升级。
随着光电分选行业的持续技术升级，尤其是近两年以公司为代表的智能AI的算法升
级，把行业的应用范围开拓了更广阔的空间。在技术升级及领域开拓的行业进程中
，规模化、规范化、专业化已成为行业内立足并壮大的必要条件，且头部企业的优
势在逐步扩大，呈现出头部企业技术全、领域全、人才全、管理优，引领行业，中
部企业专注细分领域或细分技术，专而精，尾部企业夹缝中求生存的行业格局。
在未来的行业发展趋势中，随着技术门槛的进一步提高，头部企业的规模优势会进
一步增强，行业资源会进一步向上中等企业倾斜，最终形成两到三家更大型的行业
领军企业，淘汰一批技术、管理落后的中小规模企业。在未来技术发展趋势中，AI
智能、工业互联、全光谱覆盖仍将是主要的技术发展方向，并将进一步催生新兴应
用领域，扩大光电分选的适用范围。
(二)公司发展战略
公司立足于高端成形机床及智能分选设备的双主业发展模式，提升创新研发能力，
在竞争中不断打造竞争优势，赢得公司良好的发展前景。
1、高端成形机床
（1）立足高端装备制造、推动成形机床高质量发展
公司以创新引领企业发展，立足高端成形装备制造业，服务于汽车、航空航天、国
防军工、智能家电、船舶、轨道交通、新材料、电子等多领域的客户。同时加大装
备数字化能力建设，推动成形装备向自动化、智能化、绿色化方向发展。
（2）强化技术创新，加快转型升级
公司将继续结合市场发展方向、下游行业工艺需求、行业技术创新点等多方面外部
因素，强化产品创新能力，优化研发过程管理，提升交付质量和整体解决方案能力
，提升产品的核心竞争力。
公司通过技术创新，逐步向自动化、智能化、成套装备转型。通过产学研合作，加
强各类成形工艺研究及自动化、模具等辅助配套设备的研究及集成开发，为市场提
供成套装备及自动化生产线。
（3）深耕市场资源，提升产品竞争力
公司积极推进市场开发，力争更高的市场占有率。在维护现有客户资源的同时，加
强新客户资源开拓能力，加大产品应用领域与方向，加快与上下游产业链的融合，
不断提升产品质量，提高客户满意度，提升市场竞争力。
在市场布局上，积极进行产业结构优化及调整。继续深化层压机、粉末压机等业务
，围绕市场做好开发、结合市场固定产品选型及配置。
（4）推进数字化升级，全面提升智能制造。
在现有技术与制造基础上，通过新型传感技术、网络通讯技术、数字测量诊断技术
、物联网技术、大数据及人工智能技术的综合集成应用，实现锻压成形设备的柔性
化、高效、节能、环保、自动化、智能化等方面的升级；逐步将数字化技术和智能
制造技术应用于产品设计和制造过程，使制造过程向数字化、信息化、智能化集成
制造发展，全面提升产品设计、制造和管理水平，推动设备制造服务。
（5）强化国际市场开拓
出口贸易上，公司将根据不同的地域需求和产品需求，通过定制的差异化产品服务
于不同的地域国家，并增加海外代理公司、当地化服务公司、积极参加海外展会及
宣传等多种方式进行海外市场的宣传及拓展，积极进行国际市场的布局及拓展，加
大出口业务对整体业务的占比。
（6）拓展尖端制造产业
依托高端装备制造能力和经验，关注未来产业，积极发展新质生产力，锚定核聚变
工程化核心装备供应商角色，构建“材料-工艺-装备-服务”全链条能力，参与聚
变堆核心部件的研发和制造，推动核聚变尖端制造产业的发展。积极参与对接李政
道研究所“高真空拍瓦飞秒激光传输腔室子系统”及“高真空综合靶室子系统”等
项目。同时，公司面向国内重大工程、重大装置的建造需求，积极推广尖端制造技
术应用，为重大工程、重大装置的建造提供支持，争取尽快形成市场规模。
（7）定位成为国际高端成形装备系统方案供应商
对锻造和冲压各工序的上下游资源及优质供应商进行整合，研发先进成形工艺并优
化迭代传统工艺，满足终端客户对高端成型装备、工艺及服务的一揽子需求，成为
国际高端成形装备系统方案供应商。
2、智能分选设备
中科光电专注于从事智能分选，公司将以科技创新为驱动，以卓越的品质为保证，
全面提升研发、制造、营销、服务及综合管理能力，推动光电分选技术和智能化控
制技术在全球各种类原料分选分级加工领域的应用。
公司近年来抓技术、重管理，积极开拓并引领行业新兴技术及应用方向，目光放眼
世界，努力打造世界先进的技术平台及产品系列，积极扩大行业边界，力争早日成
为国内领先乃至世界领先的行业引领者。
光电分选设备的传统应用领域主要集中在大米、杂粮和茶叶等农副产品精加工领域
，现阶段的应用已经由农副产品扩展到环保回收（废塑料、废玻璃、废金属）、矿
产（矿石、食盐）、煤炭等行业数百种物料的色眩但是就应用领域而言，农产品的
应用依然是整个行业最大下游市常
作为国内光电分选行业引领者之一，公司通过持续创新，形成了领域广、技术新的
全系列产品，成为推动食品安全、资源回收、煤炭/矿石开采环保高效的重要力量
。该行业的竞争对手国内主要有美亚光电、泰禾光电、天津美腾等企业，随着公司
产品领域范围的拓宽，已在多个细分领域形成多元化竞争格局。国外竞争对手主要
为挪威陶朗、瑞士布勒等，陶朗在光电分选领域主要针对资源回收及食品，其中资
源回收增长势头良好，食品主要面向新鲜蔬果加工，是公司海外业务扩展的重要参
考。
(三)经营计划
1、高端成形机床
（1）产品开发计划
针对市场需求的不断提升，加速产品创新和工艺开发，提高产品成套成线交付能力
；从客户需求出发，为客户提供性能卓越、品质优异的产品和服务。
（2）营销与市场拓展计划
公司将继续强化资源整合，加大市场开拓能力，充分发挥自身技术、产品的优势，
通过提升产品质量，控制产品生产成本，加速客户反馈时间及效率，提升客户满意
度，提升产品的综合竞争力。同时，在维护现有应用行业的客户资源的同时，不断
向新客户推介重点研发产品，提升产品的应用范围，积极拓展新客户资源。
（3）降本增效计划
以技术升级及全面质量管理为驱动力，利用信息化手段，积极对生产计划的合理性
和均衡性进行调配，确保订单及时完成，经营有序进行。通过对生产流程的管控及
过程管理，全面提升生产制造能力及生产效率，打造高效的柔性制造管理体系。通
过模块化、标准化设计，可以有效提高产品生产效率，缩短产出时间，降低生产成
本，通过优化产品配置，加大产品可靠性，提升产品质量。
（4）管理提升计划
为实现公司的战略规划和目标计划，结合企业现阶段的实际状态，通过对现有公司
管理流程及体系的梳理，学习国内外同行业企业的先进管理办法，公司将积极对人
力资源体系、质量管理体系、风险控制体系等多维度内部管理体系进行再升级，确
保公司管理能更好的服务于公司目标及战略实现。
（5）人才培养及组织优化计划
目前行业技术更新迅速，产品迭代速度明显加快，市场变化日新月异，公司对技术
型人才、高级技能型人才及综合管理人才的需求旺盛。针对这一需求，公司积极进
行人才培养与组织优化，针对不同的人才进行不同的培养方式。
针对技术型人才，公司将积极制定具有竞争力的激励政策，积极培养和引进行业领
军人才、核心研发人才和产品技术应用人才，形成多层次的技术型人才梯队建设。
同时，通过完善研发体系，深化产学研合作，丰富技术型人才的培养方式。
针对技能型人才，公司将努力通过不断吸纳优秀人才、强化培训赋能人才、创新人
才晋升通道等方式积极进行人力资源建设。通过“师带徒”、产学研合作，让技能
型人才在公司快速成长，缩短培养周期。
针对管理型人才，公司将积极进行人才引进与自身培养相结合，努力培养或引进一
批懂技术、懂产品、懂管理的复合型管理人才。另一方面，公司将积极完善员工晋
升培养通道建设，助力员工职业发展。
（6）加强清收清欠工作
公司加快客户服务响应速度，提高客户满意度，积极组织清收清欠工作，尽快回笼
资金，提高经营质量。
2、智能分选设备
（1）产品开发计划
面向大米、杂粮、茶叶、固废、矿石、煤炭、果蔬等全领域应用，基于深度学习智
能算法、全光谱高质量成像、物料轨迹平稳控制等核心技术升级，开发新一代智能
化产品，进一步满足客户市场对于产量、精度、分级、除杂、提纯、降耗等精细化
需求。
（2）自主创新计划
继续加大研发力量投入，通过与国内外顶级高校、科研院所、行业协会等机构的密
切沟通合作，紧跟技术、市场及行业发展趋势，放眼世界、放眼未来，积极借鉴、
融合外部行业技术升级方向，促进创新升级。深入调研、收集市场端客户需求，让
自主创新有的放矢。
（3）营销与市场拓展计划
以区域+产品推介会为主，主动参与行业展会、技术交流会，以微信公众号、抖音
等线上载体加大推广宣传力度，提升产品及品牌知名度。针对大领域、潜力领域及
高端客户群体实施战略性衔接及推广，打造品牌战略。
加大售后服务力度，加强售后服务人员标准化、专业化培训，实施销售售后联动机
制，强化服务质量考核能力，建立售后回访制度，建立紧密的客户关系。强化远程
服务体系，提升运维效率及客户体验。
国外加大经销商沟通及实地考察，与经销商深度合作、交流，加强产品宣传、推广
及培训，实现服务本地化、国际化。
（4）降本增效计划
以质量体系为驱动力，推动ERP等信息化升级，优化物料管控流程及流转效率，提
升、优化生产管理模式，加强钣金制造能力，提升喷涂效率，打造高机动性专业化
生产团队，快速响应且满足客户多样化、个性化的需求，提升以多品种、小批量、
多批次、短周期为特点的生产制造效率并降低投入成本。
提高模块化生产覆盖率及零部件标准的通用率，缩短定制产品的生产周期同时实现
规模经济，降低公司成本。优化工位、工序及班组分工，加强工艺部建设，提升单
工位产出效率及质量，加速产品产出节拍。
优化备货及库存管理，减少场地浪费，避免物料呆滞，提升物料及资金周转率。
（5）人力资源与组织优化政策
公司把人才建设工作摆在突出位置。在人才培养过程中，把内部培养、外部引进结
合起来，形成多渠道、多层次的人才培训体系。同时完善公司全面激励方案，建立
一套科学、有效的激励机制，使物质激励、成长激励、自我驱动三者统一，充分调
动员工的积极性和创造性，培育积极向上的团队氛围。
（6）人才引进政策
建立健全与双一流高校及科研院所的技术交流及人才培养机制，通过联合培养、企
业导师及相应的资金支持，积极吸纳优质高端研发人才，不断壮大研发创新团队力
量。同时强化专业对口技术人才引入，深化同国内粮油、煤炭等专业院校的对接，
专向吸纳行业对口型人才。加强社会招聘的宣传力度，提供富有竞争力的薪酬待遇
，打造舒适愉悦的工作氛围，招揽八方人才。
（7）国际化发展政策
继续秉持扎根中国、服务全球的战略发展理念，积极开拓国际市场，优化代理政策
，增强本地化业务培训及服务能力，完善国际贸易板块人才梯队建设，继续强化国
际销售网络建设，做强做精做深细分领域市场，完善远程服务体系，用更好的产品
、更智能高效的服务为国际市场开发提供支撑。
(四)可能面对的风险
当前地缘政治紧张局势的加剧，世界经济面临着新时期的不稳定性、不确定性和不
可预测性，中国经济低位运行，制造业压力较大，公司未来可能会面对以下风险：
1、高端成形机床
（1）外部经营环境的风险
国际环境形势日趋复杂，如果宏观经济环境不稳定因素增加，经济出现衰退、下游
行业不景气或发生重大外部环境变化，将会在一定程度上影响公司产品的市场需求
，导致订单和盈利能力的波动。同时，高端成形机床处于工业母机领域，为当前国
家产业政策重点鼓励行业，国家发改委、工信部等主管部门出台了系列政策予以指
导和支持。若机床产业未来经营前景发生变化，未来国家在工业母机产业方面政策
出现不利变化，对公司持续盈利能力产生不利影响。
（2）市场需求下降、利润空间减小的风险
随着全球经济波动、可能的经济衰退或增速放缓会减少制造业投资，影响高端机床
需求。同时汽车、航空航天等下游行业的周期性波动对高端成型机床市场构成不确
定因素，加之贸易壁垒等因素会进一步提高产品成本，抑制市场需求，使得国内高
端成型装备可能存在市场需求下降，竞争加剧，利润空间压缩的风险；
（3）技术升级迭代风险
随着伺服驱动、高端自动化、机电液一体化、工业物联网技术、数字化技术、传感
技术、智能化技术的不断发展和深化，高端成形机床技术迭代更替加速，行业内公
司均面临技术与产品开发落后于市场发展的风险。如果不能精准把握市场及行业技
术发展趋势，则会出现技术与产品竞争力下降的风险。
（4）人工智能快速发展对行业的冲击
随着AI技术的不断发展，正在开始对高端成型装备行业造成一定程度的冲击和影响
。在技术层面上，整个高端成型装备行业技术迭代速度逐渐增快，AI技术可能会进
一步通过算法加速优化设计，加快仿真测试，缩短研发周期。从产品成本上，AI技
术可能会推动产品制造周期缩短，通过优化库存等措施提升供应链效率，降低产品
制造成本；从数据安全上看，AI技术的发展可能会带来数据安全的风险因素；从运
营模式上看，AI可能会支持远程故障诊断服务、远程运维等服务，推动行业向服务
型制造转变；
（5）投资项目未达预期的风险
公司对所投项目都会进行充分的可行性研究论证和认真的市场调研，作出谨慎决定
，但都基于当时的市场环境、产业政策和技术发展趋势等因素进行的分析，投资项
目在实施过程中可能面临产业政策变化、技术进步、市场变化、设备价格波动等诸
多不确定因素，将会导致盈利水平不及预期目标。
2、智能分选设备
（1）市场竞争风险
公司对所投项目都会进行充分的可行性研究论证和认真的市场调研，作出谨慎决定
，但随着行业竞争加剧，可能带来的市场价格下调，如果不能及时应对，将可能对
公司业绩产生影响。公司将持续不断加大研发投入，坚持不断地产品创新，持续推
出高毛利率新产品，加强经营管理创新，不断提高管理效率，不断增强公司的市场
竞争力。
（2）国际形势风险
受国际形势影响，进口物料采购的价格及货期风险，国际间人员往来不顺畅风险，
汇率大幅波动风险等各种不稳定因素均可能对公司正常运营及国际业务形成一定影
响。公司会加大国产化进度，增强远程运维能力，加强汇兑管理，合理规避外部不
稳定带来的不确定性风险。
（3）应收账款有形成坏账的风险
随着收入持续增长，增加了公司的坏账风险，公司将审慎选择合作伙伴和客户，积
极控制信用额度，合理控制风险。
（4）成本持续上升风险
公司产品需要的主要原材料为不锈钢等，大宗商品价格的波动会影响到公司原材料
成本，价格的上涨进而会影响毛利率的下滑，加之劳动力成本上升，导致产品成本
持续上涨，还有市场终端价格下探等诸多因素导致经营压力更大。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北京机科国创轻量化科学研究｜ 26562.03｜ 1425.79｜ 85400.74｜
｜院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜劳弗尔视觉科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 4111.12｜ 17155.97｜
｜合肥水木信保智能制造产业基｜ -｜ -0.24｜ 11143.60｜
｜金(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥核舟电子科技有限公司 ｜ 4000.00｜ 423.54｜ 9177.03｜
｜合肥合锻智能装备有限公司 ｜ 5000.00｜ -26.07｜ 560.76｜
｜秦皇岛通桥科技有限公司 ｜ 12792.00｜ -996.46｜ 19245.38｜
｜安徽纳赫智能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -1261.01｜ 4779.24｜
｜安徽思源三轻智能制造有限公｜ 1005.00｜ -119.05｜ 772.60｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽夸父尖端能源装备制造有｜ 10000.00｜ -208.88｜ 1761.17｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽中科新研陶瓷科技有限公｜ 600.00｜ -42.89｜ 226.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽中科光电色选机械有限公｜ 40000.00｜ 13884.07｜ 141586.47｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽三禾一信息科技有限公司｜ 2000.00｜ -975.45｜ 9364.79｜
｜合肥汇智新材料科技有限公司｜ 1740.00｜ 94.81｜ 18151.65｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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