☆经营分析☆ ◇601702 华峰铝业 更新日期：2025-06-22◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
铝板带箔的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝加工 ｜1068148.55｜ 172666.80｜ 16.17｜ 98.19｜
｜其他业务 ｜ 19670.65｜ 3170.28｜ 16.12｜ 1.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝板带箔 ｜1068148.55｜ 172666.80｜ 16.17｜ 98.19｜
｜其他业务 ｜ 19670.65｜ 3170.28｜ 16.12｜ 1.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 327124.41｜ 67079.30｜ 20.51｜ 94.33｜
｜其他业务 ｜ 19670.65｜ 3170.28｜ 16.12｜ 5.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝板带箔 ｜ 487395.38｜ 80512.63｜ 16.52｜ 98.78｜
｜其他 ｜ 6006.64｜ 1680.48｜ 27.98｜ 1.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 331721.30｜ 48313.58｜ 14.56｜ 67.23｜
｜境外 ｜ 161680.72｜ 33879.53｜ 20.95｜ 32.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝加工 ｜ 908823.76｜ 143952.61｜ 15.84｜ 97.82｜
｜其他业务 ｜ 20270.69｜ 3908.08｜ 19.28｜ 2.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝板带箔 ｜ 908823.76｜ 143952.61｜ 15.84｜ 97.82｜
｜其他业务 ｜ 20270.69｜ 3908.08｜ 19.28｜ 2.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 270195.00｜ 54525.57｜ 20.18｜ 93.02｜
｜其他业务 ｜ 20270.69｜ 3908.08｜ 19.28｜ 6.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝加工 ｜ 837872.46｜ 115592.83｜ 13.80｜ 98.06｜
｜其他业务 ｜ 16604.20｜ 3207.46｜ 19.32｜ 1.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝热传输材料 ｜ 753303.92｜ 112545.46｜ 14.94｜ 46.85｜
｜复合料 ｜ 500870.79｜ 88664.88｜ 17.70｜ 31.15｜
｜非复合料 ｜ 252433.12｜ 23880.58｜ 9.46｜ 15.70｜
｜电池料 ｜ 79079.12｜ 1891.80｜ 2.39｜ 4.92｜
｜其他业务 ｜ 16604.20｜ 3207.46｜ 19.32｜ 1.03｜
｜冲压件 ｜ 5489.43｜ 1155.58｜ 21.05｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 269662.22｜ 51082.26｜ 18.94｜ 94.20｜
｜其他业务 ｜ 16604.20｜ 3207.46｜ 19.32｜ 5.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，全球经贸格局进一步分化演变。地缘政治风险溢价加剧大宗商品价格波动
；世界主要经济体政策分化导致国际贸易壁垒频现；碳排放交易体系不断覆盖更多
行业，欧盟碳边境调节机制倒逼全球产业链低碳转型；人工智能算力竞赛白热化，
带动数字经济新一轮投资热潮。
在国际政治经济秩序重塑发展进程中，面对宏观经济环境的重大变革和不确定性，
公司经营团队在董事会带领下，谋定而动、顺势而为，较好实现2024年既定目标，
再创公司营收、利润最高水平，为圆满实现和超越十四五战略规划目标奠定坚实基
矗
（一）营收持续增长、利润大幅提升，均再创新高。
报告期内，公司实现营业总收入10,878,191,953.47元，较上年同期增长17.08%；
实现归属于上市公司股东的净利润1,217,907,422.64元，较上年同期增长35.44%；
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,202,764,787.30元，较上
年同期增长37.16%。财务状况良好，报告期末公司总资产8,260,356,622.26元，较
报告期初增长15.00%；归属于上市公司股东的所有者权益5,532,919,865.35元，较
报告期初增长22.29%。
营收、利润均再创公司同期历史新高。
（二）紧盯“三高”市场，不断优化产品结构。
公司作为铝热传输材料市场领先企业，十余年以高性能品质、高性价比和高稳定性
质量赢得市场认可和优良口碑，客户群体及核心客户份额稳定增加、销量稳步提升
。在提升销量基础上，公司进一步加大三高市场（高端市尝高端客户、高附加值/
高贡献率产品）发力，战略性放弃部分低价格、低附加值类老旧产品，集中力量推
动高技术类、高附加值类产品上量，不断优化产品结构，提升盈利水平；
（三）技术创新与成果转化衔续强劲。
公司始终坚持技术创新驱动，在生产工艺、产品性能等方面屡获突破。积极参与主
机厂/客户端前期项目开发，加强和主机厂/客户端合作及粘性，提前锁定项目定点
材料；以CTB船型水冷板、预埋钎剂材料等为代表的多项迭代新品竞争优势强劲，
进一步提升公司在高端市场的业绩表现；积极开发多元化原材料产品，不断拓展材
料应用领域，不仅覆盖车载、民用商用空调、工程机械等传统领域，更延伸至储能
、风电、5G基站、电池、民用和其他新兴领域，为公司未来潜在市场和新产品销售
打开空间。
（四）积极推行生产现场精益化、数智化、绿色低碳化管理。
持续性两地对标、全面检视，将工艺优化、效率提升、防错改进、节能降本深入至
生产现场的各个作业环节，以数字化、智能化现代技术手段推动生产现场精益化管
理、精细化作业。报告期内，公司上线包括智慧安环、智慧物流、关务系统、自动
送样等20余项数智化项目，并进一步实现多系统间数据兼容共享，打通系统壁垒，
推动职能协同化、流程透明化和管理高效化。
持续开展清洁生产、低碳节能工作。公司与上海金山供电公司共同开发建设的电碳
数智大脑平台，可实时采集生产过程中熔铸、热轧等7大工艺环节的能耗数据，帮
助监测产品全生命周期碳足迹追踪；上海基地和重庆基地已分别建设完成碳智慧平
台和能源管理平台，并不断优化改进，以适应铝行业碳排放要求及欧盟碳边境调节
机制的要求。
（五）妥善应对铝行业政策变化。
11月15日，国家财政部、税务总局联合发布了《关于调整出口退税政策的公告》，
决定自2024年12月1日起，取消部分铝材、铜材等产品的出口退税。针对上述政策
变化，公司旋即研判形势、制定对策、积极应对，通过在手外贸订单优先排产发货
、紧急启动外贸客户协商、上调出口产品价格、尝试进料加工模式、产品向下游延
伸等多种方式，有效消除退税政策取消带来的不利影响。
（六）聚焦主业，再提升铝热传输材料产能规模。
紧密围绕“做强主业、适度延伸”的产业布局战略思想，2025年3月10日，公司临
时股东大会作出决议，决定将原有的“年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目
”变更为“年产45万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目”。项目总投资
由198,001万元增至261,906万元，新增用地约500亩，在原项目规划基础上引入效
率更高的1+1+4热连轧机、高速冷连轧机及各类配套剪切机等铝加工设备，建设热
轧车间、冷轧车间、智能化物料库等系列厂房，打造绿色智能生产线。建成后的项
目产品包含15万吨高端铝板带箔材料及30万吨热轧铝板带箔坯料，将有效填补公司
当前现有产线的热轧瓶颈缺口，大幅提升整体产能，提高产品质量，降低综合成本
，有利于公司构建更具竞争力的铝热传输材料产品体系。
（七）持续完善内控管理，规范履行信披责任。
报告期内，公司高度重视内控管理和公司治理，规范进行三会运作，根据中国证监
会、上海证券交易所及相关部门发布的各类新规，及时进行内控制度的更新和完善
。2024年4月，为进一步完善公司的选聘（含续聘、改聘，下同）会计师事务所的
行为，切实维护股东利益，公司制定了《上海华峰铝业股份有限公司会计师事务所
选聘制度》，并落实执行。同时，严格按照中国证监会和上海证券交易所的要求及
公司相关信息披露制度规定，规范履行信披责任，真实、准确、完整、及时、公平
地披露信息。大力加强投资者关系管理，采用多渠道、多方式积极开展投资者交流
，包括召开业绩说明会、上证E互动投资者问询回复、电话及邮件专人接听接收回
复，与投资者保持良好互动关系。公司高度重视投资者权益，于2024年5月9日召开
2023年度暨2024年第一季度业绩暨现金分红说明会，5月20日召开年度股东大会通
过利润分配方案，6月18日实施2023年年度权益分派，以公司总股本998,530,600股
为基数，每股派发现金红利0.20元（含税），共计派发现金红利199,706,120.00元
（含税）。
二、报告期内公司所处行业情况
1、公司所属行业
公司的主要产品为铝板带箔，主要分为铝热传输材料（复合料、非复合料）、电池
料和冲压件制品。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》和《上市公司行
业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“有色金属压延加工（C325）”之
“铝压延加工行业（C3252）”。
铝压延加工业是将电解铝（主要是铝锭）通过熔铸、轧制或挤压、表面处理等多种
工艺及流程生产出各种铝材的过程。铝材按照加工工艺的不同又可以分为铝轧制材
和铝挤压材，合计可占到铝加工材产量的85%以上。其中，铝轧制材一般指铝板、
铝带、铝箔，铝挤压材一般指铝型材、铝棒材、铝管材等产品。
2、行业情况
公司所处行业为“有色金属压延加工（C325）”之“铝压延加工行业（C3252）”
，主要产品为铝板带箔材料。2024年度，铝板带箔行业发展有如下特点：
（1）2024年，下游市场新能源汽车、锂电池和太阳能光伏等“新三样”产业及人
工智能、低空经济、商业航天等新兴市场的发展，持续带动铝板带箔类总体及细分
领域增长。根据中国有色金属加工工业协会《关于发布2024年中国铜铝加工材产量
的通报》（中色加协字（2025）2号），2024年我国铝板带箔材产量2015.5万吨，
较2023年上升8.34%。其中铝板带材（含铝箔坯料）1475万吨，较2023年上升9.27%
；铝箔材540.5万吨，较2023年增加5.90%。除房地产行业用铝持续低迷外，其他领
域铝消费基本保持逐步回暖、稳中有升的良性态势。
（2）出口退税政策取消。2024年11月15日，国家财政部、税务总局联合发布了《
关于调整出口退税政策的公告》，决定自2024年12月1日起，取消部分铝材、铜材
等产品的出口退税，涉及铝板带、铝箔、铝管及其附件，以及部分铝条杆型材等24
个税号。在当前外部需求不足、产能相对过剩、行业竞争激烈的大环境下，出口退
税政策的取消将倒逼行业加速落后产能出清和产业升级，也进一步对各铝加工企业
提出了持续降低生产成本、优化产品结构、调整产品价格、增强综合竞争力等更高
的要求。
（3）铝板带箔领域新增投资项目依然火热。根据中国有色金属加工工业协会的不
完全统计，2023年在建或投产的重点铝板带项目超过16个，设计产能超过400万吨
，特别在热连轧领域，截至目前，全国1+4及以上热连轧产线（或项目）总数已达1
8条；在建和拟建的电池箔项目超过18个，设计产能超过130万吨，多个在建项目将
于2024或2025年竣工和逐步投产。
（4）再生铝发展迅速。在全球绿色低碳风潮和可持续发展的大背景下，再生铝以
其在资源循环利用和低碳排放方面的显著优势，呈现出快速、蓬勃的发展态势。20
24年，再生铝产量突破千万吨大关，约达到1055万吨，再生铝与原铝比例已近1∶4
。为进一步推动再生金属产业高质量发展，海关总署、生态环境部等六部门于2024
年10月21日联合发布《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管
理有关事项的公告》，其中对于合规的再生铝原料，2024年11月15日起可自由进口
。伴随政策利好与国内经济持续回暖，内外需求回升将拉动再生铝消费的增加，预
计2025年全年我国再生铝产量将超过1150万吨。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务情况说明
报告期内，公司主要从事铝板带箔的研发、生产和销售。主要产品包括：
（1）铝热传输材料（复合料、非复合料），指热传输领域内各系列、各牌号及各
种规格状态的铝合金板带箔材料，广泛应用于汽车、工程机械、电站和家用商用空
调热交换系统；
（2）电池料，包括矩形/方形电池壳料、条形电池用铝带材、电池箔、软包电池铝
塑膜用铝箔等；
（3）冲压件制品，公司自2019年开始生产冲压件，冲压件主要用于制造汽车冷却
设备等的结构件，属于公司现有产品的下游衍生产品；
公司所处行业为铝压延加工的铝轧制材子行业。公司自设立以来，主营业务和主要
产品未发生重大变化。
（二）经营模式情况说明
1、采购模式
公司主要原材料为铝锭和外购半成品，采用“以销定产、以产定购”的方式采购相
应原材料。公司建立了成熟完善的供应商考察制度，与数家具有较强实力和信誉的
铝锭供应商签订了长期采购协议，建立了长期稳定的合作关系，保证了稳定的原材
料供货渠道。为规避铝锭价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司采购的铝
锭价格通常基于发货/订单/结算前一段时间内上海有色网市尝上海期货交易市场等
交易市场的铝锭现货或期货价格的均价确定。
2、生产模式
公司采用“以销定产”的方式进行生产，经多年发展，已经形成比较成熟的以销售
为中心的生产经营模式，由销售部门向生产计划科反馈需求，同时，生产计划科根
据客户需求、产品生产周期、历史库存经验制定相应生产管理体系和生产计划安排
。公司销售系统与下游客户每年签订产品销售框架协议，约定每年产品的定价方式
、数量、规格、送货方式、质保条款等内容，依据框架协议、客户采购订单和客户
需求预测制定生产计划。对于通用性较强、适用性宽泛的部分规格合金产品，根据
每年销售常规数量将进行规模生产，保有一定数量库存，以缩短接单至供货的交货
期，同时降低生产成本；对于部分客户指定的差异化、特性化规格合金产品，则采
用按单生产方式，适应不同客户对不同产品在性能、技术指标、需求量的要求。其
中，特别是冲压件的生产，不同客户对各自所需的冲压件在形状、结构、数量、功
能和性能上的要求各不相同，差异化较大，属于定制化生产模式。
3、销售模式
公司销售方式包括直销和经销，并在不同区域市场设置办事处和派驻业务代表，以
提升售前、售中和售后服务。根据产品和市场的不同，采用不同的销售方式。
（1）国内销售
绝大部分国内销售采用直销方式。公司或下设的子公司与客户签订销售合同，根据
客户订单规定的产品规格、交货时间等安排生产与送货。同时，公司还设有东部、
南部、中西部及北部办事处，在各自区域均派驻经验丰富的销售人员，保证第一时
间和客户的信息沟通、及时处理问题与提供服务。
（2）国际销售
公司的国际销售以直销为主，经销为辅。
直销模式下，公司或下设的子公司与客户签订销售合同，根据客户订单规定的产品
规格、交货时间等安排生产与送货。
经销模式下，公司将相应产品以买断方式出售给国内和国外的经销商，由经销商向
外出售。采用经销模式的主要原因为公司客户分布于全球多个国家和地区，地理范
围较广，部分产品需求较为零散，通过在国外具备更广销售渠道的经销商经销，有
利于降低市场开拓和管理成本，提高效率效益。
4、定价模式
基于行业惯例，铝轧制材生产企业普遍采用“铝锭价格＋加工费”的定价模式。公
司也按照此行业定价模式惯例，结合自身业务制定详细规则。铝价随市价波动，通
常基于发货/订单/结算前一段时间内上海有色网市尝上海期货交易市场或伦敦金属
交易所（LME）等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价确定，加工费则根据加工
工序道次、工艺复杂程度、合金成分、坯料质量及运输成本等多方面因素确定。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来，始终聚焦主业，不断推动公司在高端热传输铝板带箔材料行业的
规模提升、品质提升和效益提升。目前已成熟培育上海、重庆两大产业基地，2024
年两地实现销量超43万吨，是铝热传输材料细分领域的规模企业和领先企业，并荣
膺2022年国家工业和信息化部第七批“中国国家制造业单项冠军示范企业（铝热传
输材料行业）”称号。
紧密围绕“做强主业、适度延伸”的产业布局战略思想，2025年3月10日，公司临
时股东大会作出决议，决定将原有的“年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目
”变更为“年产45万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目”。项目总投资
由198,001万元增至261,906万元，新增用地约500亩，在原项目规划基础上引入效
率更高的1+1+4热连轧机、高速冷连轧机及各类配套剪切机等铝加工设备，建设热
轧车间、冷轧车间、智能化物料库等系列厂房，打造绿色智能生产线。建成后的项
目产品包含15万吨高端铝板带箔材料及30万吨热轧铝板带箔坯料，将有效填补公司
当前现有产线的热轧瓶颈缺口，大幅提升整体产能，提高产品质量，降低综合成本
，有利于公司构建更具竞争力的铝热传输材料产品体系。
2024年，公司及重庆子公司延续稳步、蓬勃发展，经营喜报频传：
上海公司荣获2024上海制造业企业百强、2024上海民营企业百强、2024年度上海市
创新型企业总部、2024年度上海湾区优秀企业奖等荣誉。
重庆公司荣获2024重庆企业百强、2024年重庆市瞪羚企业、2024年度重庆市制造业
领军链主企业、2024年度重庆研发先进企业、2024年度重庆市级节水型企业、以及
2024年度中国有色金属协会科技进步奖等荣誉。
公司集沪渝产业基地合力，拥有强劲核心竞争力：
（1）优质客户优势
公司定位明确，紧跟行业趋势，以高端市尝高端客户、高附加值/高贡献率产品为
瞄准方向和重点发力目标，以优异的产品质量、完善的产品服务赢得全球客户的广
泛认可。
在热交换领域，公司相当比例的客户是为奔驰、宝马、特斯拉等高端车型配套的世
界知名汽配供应商，包括日本电装株式会社（DENSO）、德国MAHLEGroup（马勒集
团）、韩国HanonSystemsCorp.（翰昂集团）等全球知名汽配集团以及三花、银轮
和纳百川等新能源领域热交换主流厂商，均为公司多年合作伙伴，并对公司综合实
力和产品品质给予高度肯定，持续多年颁发各类重要奖项，特别是荣获世界知名汽
配供应商MAHLEGroup（德国马勒集团）2017年QuaityExceence奖项（质量优秀供应
商奖）和DENSOCORPORATION（日本电装株式会社）2018年VauePerformanceAward奖
项（成本贡献奖），进一步彰显了公司在本行业的杰出实力和优秀能力。
在新能源汽车动力电池用铝板带箔领域，公司产品主要供应于与各大品牌车系所配
套的汽车新能源电池及相关材料生产厂商，客户包括中国新能源汽车领导品牌比亚
迪、新能源汽车制冷空调电器零部件和热管理领先企业三花、新能源汽车热交换器
领先企业银轮、新能源汽车动力电池热管理系统专业供应商纳百川、热管理知名供
应商纵贯线、锂电池精密结构件和汽车结构件研发制造商科达利等新能源电池行业
知名企业。
（2）质量品质优势
公司上海、重庆两大产业基地，均拥有行业内先进的制造设备，包括从熔铸、复合
、热轧、冷轧、退火到精整、分切、包装完整工序，多项关键机台和控制系统均从
国外引进，产品涵盖了不同规格、不同牌号的系列铝板带箔产品，能够满足不同行
业、不同客户的多元化需求。
特别是重庆产业基地，顺应铝轧制材产业“大卷、宽幅、高速轧制和先进自动化”
领先发展方向，一期项目“年产20万吨铝板带箔项目”选用整套设备大卷设计，其
热轧机、冷轧机等系列机台均按照2.6米以上卷径进行工艺设计，轧制铝卷幅宽热
轧可达2150mm，冷轧可达2100mm，通过大卷宽幅设计，将有效降低生产过程中切边
废料和头尾损失所占比例，提高产品成品率。除此之外，重庆依托新设备后发优势
，其关键机台的自动化程度更高，设备的各项技术指标和加工精度均处于行业先进
水平，如：铸造机引进美国Wagstaff结晶器及油气润滑全套系统、美国Pyrotek除
气系统；热轧机配备德国进口的三点式凸度仪；冷轧机采用美国进口AGC/AFC控制
技术；能进一步提升产品轧制板形平整度和分切质量。同时铝箔车间引入国际一流
的德国ACHENBACH（阿亨巴赫）铝箔轧机及配套装置和控制系统，能稳定生产优质
电池箔、双零箔等高品质产品。
经过多年积累和发展，上海公司及重庆公司均建立起完善的原辅材料质量检验、过
程品质及成品质量管控系统，并通过了IATF16949质量管理体系认证、IS014001环
境管理体系认证、
ISO45001职业健康安全管理体系认证，凭借稳定、优质的产品质量获得了全球上百
家汽车零部件供应商的认可。
（3）技术研发优势
公司拥有高标准的技术研发中心和检测中心，被认定为国家高新技术企业、上海市
企业技术中心、上海市金山区企业工程技术研究中心、上海市金山区科技小巨人企
业、海关AAA高级认证企业；重庆公司亦被认定为国家高新技术企业、重庆市企业
技术中心和2024年度重庆研发先进企业。
公司先后承担多项技术攻关项目，包括上海市科学技术委员会委托研发的“新型稀
土铝合金热传输材料研究”项目、上海市张江高新技术产业开发区金山园管理委员
会委托研发的“新型无钎剂多层铝合金钎焊材料中试及试制项目”等。2024年，公
司自主研发的多类高强绿色铝合金复合材料，以其独特的多层次复合结构设计和优
秀绿色低碳性，被上海市科学技术委员会认定为“高新技术成果转化项目”，并成
功获批国家发明专利。
重庆公司自主开展的“新能源车用铝热传输材料制备与性能调控关键技术及应用”
获中国有色金属协会科技进步三等奖、“1系铝箔材料热处理工艺优化研究”等9个
项目被重庆市经济和信息化委员会列入为2024年度重庆市技术创新指导性项目推荐
目录；
公司自主开发了多项在钎焊、强度、耐腐蚀、抗塌陷性能、导热性等各指标上超越
现有传统合金的高品质新品材料，其中主要包括传统汽车用高强水箱用非复合铸轧
翅片、多层水空中冷器管板料、超薄高强B型管材、超薄高强翅片、绿色低碳合金
料等，以及新能源汽车用电池壳材料、高强耐蚀电池水冷板材料、电池冷却器多层
管板料和高热导率电驱电控冷却器材料，水平均处于行业前列。
截至报告期末，公司及下属子公司累计拥有授权专利104项，其中国际发明专利1项
、国内发明专利40项，国内实用新型专利63项，研发成效显著。
公司的技术优势保证了未来的经营中可通过不断的研发创新获得新的利润增长点，
能够为公司大规模发展提供强劲的技术动力支持。根据未来发展战略，公司将继续
扩大研发投入，在现有产品的基础上生产更多深加工、附加值较高的铝轧制材，提
升盈利能力和竞争优势。
（4）产业规模优势
公司围绕加强、做大主营业务战略导向，近年来持续致力于提升产能规模。目前，
公司于上海、重庆分别设有生产基地，两地合力实现公司近50万吨级成品供应能力
。
2025年3月，公司临时股东大会批准将原有的“年产15万吨新能源汽车用高端铝板
带箔项目”变更为“年产45万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目”。建
成后将新增15万吨高端铝板带箔成品材料及30万吨热轧铝板带箔坯料，整体产能规
模再次大幅提升。
凭借规模优势，公司可有效降低产品的单位制造成本，增强市场竞争力，提高整体
利润水平。另一方面，规模优势也在一定程度上提高了公司对下游客户的快速供货
能力。交货速度是全球大型汽车配件制造商衡量和选择供应商的关键参考指标。下
游客户因其自身订单和生产管理的需要，给予铝热传输材料生产企业的供货期一般
较短，能在短时间内达到其质量要求并实现大规模、快速供货的铝热传输材料生产
企业具有极大的竞争优势。公司基于现有的生产规模，结合科学的库存管理、产供
销和应急供货体系，已具备了大规模快速供货的能力，对客户生产高峰时期提出的
各种要求能够灵活响应，赢得了下游客户的普遍认可。
（5）基地差异互补优势
公司上海、重庆两大产业基地定位和功能各不相同。
上海基地工艺成熟、技术人才集中、国际物流通畅，重点辐射东部及海外市场，以
国际高端配套客户、高技术附加值产品、实验性新产品为引领，形成具有现代化示
范效力的标杆工厂；重庆基地具有后发设备优势，新工厂、新设备、规模大、产能
大、成本优，重点辐射中国中西部市场，以全系列、全覆盖产品，规模化生产，发
挥产能优势和成本优势。两大产业基地侧重不同，各自发挥差异优势，有效互补形
成合力。
同时，两大产业基地分落于中国东、西两大区域，均设置全产业链设备，具备完整
的从熔铸、复合、热轧、冷轧、退火到精整、分切、包装完整工序，大部分主要产
品均可实现两地替代生产，在遭遇紧急突发状况时，可根据实际需求及时调整两地
生产和物流，实现更强的计划调拨灵活性和规避风险的能力。
（6）位置优越，以便捷航运和人才聚集占领区位优势
公司立足于经济、交通运输发达的长三角地区。以上海为龙头的长三角地区城市群
综合发展水平处于国内领先地位，是中国经济最具活力的地区之一，拥有大量的专
业人才及经营管理人才，有利于企业广纳贤才、持续发展。同时，长三角区域不仅
有贯通的航空、铁路、水运和公路运输网络，还拥有远东大港口上海港，使得公司
可以实现江海联运，客户覆盖面广泛。同时，区位优势为公司在全球范围进行战略
布局提供了优越的地理条件，为拓展海外客户奠定了良好基矗
而公司另一产业基地位于西南重镇重庆。随着国家“西部大开发”战略的深入，西
南地区经济逐渐兴盛和崛起。得益于汽车制造的悠久历史和丰厚积淀，重庆吸引了
如长安、长城、吉利等多家知名自主品牌车企的落地入驻，形成众多上游零部件配
套商产业集群，拥有成熟的产业政策、配套资源、通畅运输和专业人才、技术等多
方面优势，有利于重庆公司布局运营、加速开发中西部市尝充足释放产能。
五、报告期内主要经营情况
截止2024年12月31日，公司总资产为826,035.66万元，同比增长15.00%，归属于母
公司的净资产为553,291.99万元，同比增长22.29%；公司2024年实现营业收入1,08
7,819.20万元，比上年同期上升17.08%，归属于母公司股东的净利润121,790.74万
元，同比上升35.44%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司所处行业为“有色金属压延加工（C325）”之“铝压延加工行业（C3252）”
。公司主要产品包括热传输领域内各系列、各牌号及各种规格状态的铝合金板带箔
材料，广泛应用于汽车、工程机械、电站和家用商用空调热交换系统，以及用于制
作新能源汽车动力电池相关多类组成部件（电池壳、正极箔、铝塑膜、水冷板等）
。
报告期内，行业发展格局与趋势有如下特点：
1、公司产品最主要的终端市唱—汽车市场发展稳舰稳中有进，提供强有力的需求
支撑。
汽车市场是公司产品应用的最主要领域，约85%以上的产品均应用于传统汽车及新
能源汽车热交换和三电领域。
2024年，在国家总体经济稳中向好回暖、中央和地方系列政策持续发力显效、企业
促销活动热度不减的宏观环境下，中国汽车市场产销稳中有进，产销分别完成3128
.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销总量连续16年稳居全球第一
。汽车出口克服国际贸易壁垒不利因素，仍保持较快增长，全年出口585.9万辆，
同比增长19.3%，再上新台阶。中国汽车产业的持续稳健发展，为相应原材料行业
提供了强有力的需求支撑。
2、新能源汽车迎来高质量发展新阶段，进一步提升单车用铝量，拉动市场新需求
。
2024年，在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作
用下，新能源汽车继续快速增长，全年产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同
比分别增长34.4%和35.5%，首次突破产销千万辆大关。新能源汽车新车销量达到汽
车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点，渗透率创下新高，成为引领汽
车产业转型的重要力量。
新能源汽车产业的持续火热发展和技术更新迭代进一步提升了单车用铝量，同步拉
动了汽车产业对轧制铝材的需求。
2023年国内车用铝合金用量为527万吨，对应市场规模为1054亿元，预计到2030年
用量为822万吨，市场规模1395亿元。
根据欧洲铝协发布的《欧洲乘用车铝含量研究评测及2030预测报告》，预计乘用车
平均铝含量将从2022年的205kg增加到2026年的237kg（+15.6%），到2030年每辆车
的铝用量将达到256kg，将比2022年净增51.6kg。
3、伴随节能降碳要求的不断提高，以液冷板为代表的各类高效热交换产品应用不
断扩展至空分、家用空调、数据中心、液冷超充、储能等多个新兴领域，有力释放
新的市场需求。
2024年7月3日，国家发展改革委等部门联合印发《数据中心绿色低碳发展专项行动
计划》，要求推广应用节能技术装备：因地制宜推动液冷、蒸发冷却、热管、氟泵
等高效制冷散热技术，提高自然冷源利用率。
2025年2月10日，国家工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展
行动方案》，并将电池高效热管理作为攻关技术课题之一，要求围绕提升电池热性
能感知和预测精度，研发液体冷却、相变材料冷却、热管冷却等多种高效先进热管
理技术。
2024年12月28日，国家发展改革委等部门印发《关于促进数据产业高质量发展的指
导意见》，提出要强化基础设施支撑，加快算网融合、并网调度、储能散热等关键
技术创新，构建一体化高质量算力供给体系。
双碳目标实施推进背景下，受国家政策、行业规划驱动，多个新兴领域将对液冷散
热及各类高效散热产品衍生广阔的市场需求。
4、铝出口退税政策取消、国际贸易摩擦频发且变动不断，将在一定程度上加剧国
内竞争，并增加企业海外布局的难度。一方面，涉及24个税号的部分铝材产品出口
退税政策于2024年12月1日起正式被取消；另一方面，2024年以来，美国进一步提
高了对华钢铝等产品的301关税，特别是2025年4月，美国宣布对包括中国在内的全
球贸易伙伴征收“对等关税”，引发全球经济震荡，中美贸易战持续升级。当前，
国际贸易摩擦频发，各主要经济体关税政策变动快、变化大、难预测，这都将在一
定程度上加剧国内市场竞争，增加企业海外布局的难度。
5、欧洲碳税对铝加工行业碳减排提出更高要求。2023年4月18日，欧洲议会批准了
欧盟碳边境调整机制（CBAM），规定在货物贸易进出口环节中，将针对碳排放水平
较高的进口产品（涵盖水泥、钢铁、铝、化肥、电力和氢气等领域）征收相应的费
用或配额。法案于2023年10月1日生效，但设置了从2023年起至2025年底的过渡期
，2026年1月1日起，欧盟碳关税将正式起征，并在2034年之前全面实施。2023年12
月18日，英国政府亦宣布将自2027年起实施CBAM，初步涵盖产品大类包括铝、水泥
、陶瓷、化肥、玻璃、氢气、钢铁。CBAM法案实施日期的临近，将对出口型铝加工
企业提出更高的挑战。
(二)公司发展战略
坚持做强做大和三高战略，开辟成本领先的新产业基地，形成成本及质量核心竞争
优势，坚持产业经营、品牌经营和资本经营相结合，以低碳化、国际化、数智化为
导向，推进科学发展。始终瞄准高端客户、高端市尝高附加值/高贡献率产品，加
强技术创新，开发高强耐蚀减薄的高附加值材料，满足客户需求；加快产能提升，
实现规模效应，打造国际领先的华峰铝业材料品牌，增强华峰品牌在国际国内市场
的品牌美誉度与影响力，提高市场占有率；坚持诚信经营，规范公司治理，为客户
创造价值，为股东实现回报，为员工谋求发展，为社会承担责任。
(三)经营计划
一、全力开展重庆二期项目建设。沪渝两地要集中优势资源向重庆二期工程项目倾
斜，按三优先原则（资金拨付优先、物资调配优先、审批通道优先），以攻坚紧迫
意识全力推进二期项目建设。严格执行进度管控机制，重点保障施工队伍配置、设
备材料供应及现场调度，针对关键路径节点实施动态预警管理，对滞后环节启动督
办机制，力争今年完成项目主体建设和热连轧机主体安装，为项目按计划投产达效
奠定坚实基矗
二、持续加强研发创新，形成“技术研发—成果转化—市场应用”的良性循环。优
化新项目跟踪制度，对重点研发项目进行全生命周期管理；对投放市尝处于推广阶
段的各类新品，根据初期客户各类测试和反馈结果，持续完善优化工艺、提升成品
率，促使其由小批量量产至成熟量产最终至规模化生产，形成新的利润增长点；加
强与高校、科研机构及客户端研发团队合作，掌握产业技术发展最新趋势，积极做
好在储能、超薄家电、民用商用空调、风电、5G基站、大数据服务器等新兴领域的
技术调研与项目开发。
三、以国际化视野规划筹谋，积极、妥善应对国际贸易壁垒。密切关注国际贸易形
势变化和海外市场政策动向，及时调整出口策略和出口产品结构；实施市场多元化
布局，加大海外新市尝新客户开发，避免过度依赖单一市场；坚持产品向深加工延
伸，促进出口产品附加值提升；通过出口信用保险、跨境贸易结算优化等政策分散
风险，强化汇率管理；加强技术迭代升级，以更具先进性和性价比的产品参与国际
竞争；积极探索海外布局的可能性。
四、以数智化建设赋能企业，更好打通供需对接、要素配置、交易流通等业务流程
和数据整合，推动企业从“局部优化”向“全局智能”转型升级。2025年，公司将
聚焦业务提效，开展供应链协同、产供销一体化、废料管理信息化等多项重点项目
建设及优化，同时配合重庆二期项目，做好工控网络规划设计、视频监控平台整合
升级、智能物料库规划建设等工作。
五、以低碳化为大势导向，多措并举推动公司可持续发展。密切跟踪国内碳排放、
国际碳关税等相关政策进展，提早布局，做好碳足迹、碳体系及碳核算等基础建设
；采用智能化监测系统实现能源消耗动态管理，通过工艺优化降低单位产品能耗；
推动技术升级与工艺革新，着力研发和推广多类低碳绿色新合金；持续引入光伏、
风电、水电等清洁能源，逐步降低火电依赖，提升清洁能源占比；原料采购低碳化
，优先采购采用清洁能源生产的电解铝，并提高铝废料、再生铝利用比例；探索碳
交易、绿色金融等工具，降低低碳转型成本。
六、持续推动管理提升。以“增产量、提质量、降成本、保安全”为核心，坚持推
进现场安全管理、5S管理和精益化管理水平提升；优化绩效改革，构建以目标成果
为导向、数据为支撑、激励为驱动的绩效考核体系；加强人才梯队建设和传帮带建
设，加大双一流和应用型大学的引才工作，做好重庆二期项目的人员准备；鼓励全
员参与AI学习和管理创新，提供培训、轮岗机会及职业规划辅导，实现员工价值与
企业发展的深度协同。
(四)可能面对的风险
一、原材料价格波动风险
本公司铝板带箔产品的主要原材料为铝锭和外购半成品，原材料在成本中占比80%
以上。采购铝锭的定价方式通常基于发货/订单/结算前一段时间内上海有色网市尝
上海期货交易市场等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价确定，采购扁锭的定价
方式为铝锭价格+熔铸粗加工的费用。而公司产品销售价格一般参考发货/订单/结
算前一定期间内铝锭价格加上一定的加工费确定，即采用“铝锭价格+加工费”的
销售定价模式。在实际的生产经营中，对于某一批货物，其采购铝锭的时间与销售
时确定铝锭价格的时间存在差异，因此，当短期内铝锭价格出现剧烈波动时，对公
司当期利润将产生影响。同时，除了铝锭采购价格波动风险之外，国内外交易平台
铝锭价格差异也将对公司毛利产生影响，国外铝锭价格若高于上海有色网市场/上
海期货交易市场的铝锭现货/期货均价，公司毛利将提高，反之则下降。
二、国际贸易摩擦引发的市场风险
公司产品销售遍布国内外，外销业务占主营业务收入比例约在三分之一。近年来，
美国持续针对中国铝制品行业实施反补贴、反倾销制裁及加征关税，欧盟、印度等
国家和地区相继对中国生产的出口铝箔征收反倾销税和保护措施调查。虽然公司通
过大力拓展其他国际区域业务、充分发挥技术和生产优势降本增效、优化高附加值
产品结构等措施，降低国外贸易壁垒政策的影响，但如果国际贸易保护主义继续抬
头，国际贸易摩擦可能会继续升级，公司的产品存在被征收额外税费的风险。这将
影响公司产品在国际市场上的销售。
三、汇率波动风险
公司出口以美元、欧元结算为主。人民币汇率的波动，将有可能给公司带来汇兑收
益或汇兑损失。虽然公司外销业务占主营业务收入比例不高，约为三分之一，但随
着出口业务规模的增长及汇率波动的加剧，公司仍然存在因汇率波动导致经营业绩
受损的风险。为应对汇率波动风险，公司积极采取外币远期结售汇、套期保值、人
民币外汇货币掉期、人民币对外汇期权交易等多种交易策略，从自身资产负债以及
资金流的实际情况出发，建立适度、灵活的风险管理机制，最大限度地降低汇率波
动对公司运营的不利影响。
四、新投资项目实施未达预期的风险
公司于2022年5月18日召开股东大会，审议通过了《关于投资建设年产15万吨新能
源汽车用高端铝板带箔项目的议案》。2025年3月10日，公司召开临时股东大会，
审议通过了《关于投资产业化项目建设内容变更的议案》：项目将在2400mm四机架
热精轧机组基础上，进一步提升热轧机效率，采用1+1+4热连轧设计，并引入高速
冷连轧机、各类配套剪切机等铝加工设备，于重庆市涪陵区白涛化工园重庆华峰原
有用地及新增用地（约500亩）上建设热轧车间、冷轧车间、智能化物料库等系列
厂房和绿色智能生产线，项目总投资由原有的198,001万元调整至261,906万元（详
情请见公司2025-004号公告）。
本次项目变更，将在原项目规划基础上新增用地以及加大关键设备和建设工程投资
，以进一步提升整体产能、优化产品结构、提高产品质量，降低综合成本，有利于
公司做大做强做优主业，构建更具有竞争力的铝热传输材料产品体系，符合公司战
略发展规划和产业布局。虽然公司已进行充分的市场调研和可行性论证，也在人员
、技术、市场等方面进行了充足的准备。但项目内容变更可能存在投资增加、利率
变化及经营等方面的风险，以及项目实施过程中可能存在投资项目审批风险、实施
进度可能不及预期、投资项目无法达到预期收益、投资项目资金不足等风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海华峰新能源科技有限公司｜ 500.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜上海华峰铝业贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -244.86｜ 116476.12｜
｜华峰铝业(日本)有限公司 ｜ 1000.00｜ 10.55｜ 1096.35｜
｜华峰铝业有限公司 ｜ 60000.00｜ 58608.68｜ 388063.12｜
｜重庆华峰包装服务有限公司 ｜ 50.00｜ 203.76｜ 806.85｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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