☆风险因素☆ ◇601700 风范股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——海通证券:国网结算方式改变影响一季度利润增速【2013-04-23】
预计公司2013-2015年净利润增速分别为23.83%、15.21%、4.11%，每股收益分别为0.
42元、0.49元和0.51元。目前股价对应2013年动态市盈率19.67倍。参考特高压同类
公司估值水平，考虑到特高压建设可能加速，我们给予公司2013年20-25倍的市盈率
，对应股价为8.40-10.50元。维持公司“增持”的投资评级。
增 持——海通证券:价升量涨，公司利润回升明显【2013-02-26】
预计公司2013-2015年公司每股收益分别为0.85元、0.98元和1.02元，我们将根据公
司募投项目进展情况调整盈利预测。目前股价对应2013年动态市盈率22.94倍。参考
特高压同类公司估值水平，考虑到特高压建设可能加速，我们给予公司2013年20-25
倍的市盈率，对应股价为17.00-21.25元。首次给予公司“增持”的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-26 ｜ 48896｜ 否 ｜
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｜ ｜拟以总额不超过人民币7.5亿元，通过分别受让江苏梦兰集团有 ｜
｜ ｜限公司（以下简称“梦兰集团”）和黑河星河实业有限公司（以｜
｜ ｜下简称“星河实业”）所持梦兰星河能源股份有限公司（以下简｜
｜ ｜称“目标公司”或“梦兰星河”）约1500万股存量股份，及认购｜
｜ ｜目标公司新增发约6000万股增量股份的方式对目标公司进行投资｜
｜ ｜，以获得不低于本轮投资完成后目标公司股份总额16%的股份。 ｜
｜ ｜预计投资金额占最近一期经审计总资产（316328.2万元）的23.7｜
｜ ｜%、净资产（258063.9万元）的29%。具体价格以各方认可的、具｜
｜ ｜有证券从业资格的评估机构出具的评估报告为依据，经各方协商｜
｜ ｜后确定。20140626：股东大会通过关于使用超募资金及自有资金｜
｜ ｜投资梦兰星河能源股份有限公司的议案 ｜
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