☆风险因素☆ ◇601599 鹿港科技 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——安信证券:主业仍未走出低迷期【2012-10-25】
我们预计公司2012、2013、2014年营业收入为16.8、18.3、19.7亿元，净利润为3033
、5081、7951万元，每股收益0.10、0.16、0.25元，对应的市盈率为73.4、43.8、28
.0倍，对应的市净率为2.2、2.1、2.0倍，考虑到公司的主业发展和多元化的发展，
维持“中性-A”的投资评级，12个月目标价8.0元。
中 性——安信证券:主营明显回落，力图推进多元化【2012-08-21】
我们预计公司2012、2013、2014年营业收入为16.8、18.3、19.7亿元，净利润为4159
、6788、8422万元，每股收益0.13、0.21、0.26元，对应的市盈率为48.9、30.0、24
.2倍，对应的市净率为2.0、1.9、1.8倍，考虑到公司的主业发展和多元化的发展，
给予“中性-A”的投资评级，12个月目标价8.0元。
增 持——安信证券:订单低迷，盈利能力下降【2012-04-27】
由于公司于2012年4月12日实施了2011年利润分配和公积金转增股本，加上公司发行
公司债，财务费用上升，我们按3.18亿总股本全面摊薄，调整2012-2014年EPS至0.31
元、0.41元和0.61元，维持“增持-B”投资评级，调整6个月的目标价至8.6元（除权
后）。
增 持——安信证券:产能布局“落听”，期待订单回暖【2012-03-28】
我们期待公司订单的回暖带动产能优势的释放，预计公司2012-2014年EPS分别为0.50
元、0.71元和1.01元,按目前股价对应的动态PE分别为22倍、16倍和11倍，首次给予
“增持-B”投资评级，6个月目标价13元。
买 入——广发证券:纺出毛纺行业的精彩【2011-11-30】
我们预计公司2011-2013年EPS分别达到0.53元、0.78元和0.92元，对应当前价2011-2
013年PE分别为21.5倍、14.6倍和12.4倍。基于公司未来募投项目带来的盈利增加和
未来的长期成长性，我们给予公司2011年25倍PE，对应合理价值13.25元。
增 持——海通证券:营收基本符合预期，静观募投项目进展【2011-10-25】
从三季报数据基本符合我们之前的预期，我们预计公司11-13年EPS分别为0.52、0.81
、0.98元，给予2012年15倍PE，6个月目标价12.15元，维持“增持”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 60｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-06-30 ｜ 60｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-04-02 ｜ 26790000｜ ｜
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