☆经营分析☆ ◇601558 退市锐电 更新日期：2020-07-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
兆瓦级风力发电机组生产及销售
【2.主营构成分析】
【2019年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜运维及技改服务 ｜ 24318.31｜ 9770.11｜ 40.18｜ 45.94｜
｜电力销售 ｜ 15621.74｜ 8548.95｜ 54.72｜ 29.51｜
｜风力发电机组 ｜ 13000.31｜ 3570.58｜ 27.47｜ 24.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜运维及技改服务 ｜ 24318.31｜ 9770.11｜ 40.18｜ 45.94｜
｜发电收入 ｜ 15621.74｜ 8548.95｜ 54.72｜ 29.51｜
｜1.5MW风电机组 ｜ 13000.31｜ 3570.58｜ 27.47｜ 24.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 51404.42｜ 20871.63｜ 40.60｜ 97.10｜
｜外销 ｜ 1535.94｜ 1018.01｜ 66.28｜ 2.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2018年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜风力发电机组 ｜ 21194.82｜ 2517.57｜ 11.88｜ 42.18｜
｜运维及技改服务 ｜ 13708.81｜ 4104.66｜ 29.94｜ 27.29｜
｜EPC总承包 ｜ 8252.35｜ 193.73｜ 2.35｜ 16.42｜
｜电力销售 ｜ 7086.86｜ 3483.38｜ 49.15｜ 14.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜2MW风电机组 ｜ 15948.28｜ 1512.62｜ 9.48｜ 31.74｜
｜运维及技改服务 ｜ 13708.81｜ 4104.66｜ 29.94｜ 27.29｜
｜EPC总承包 ｜ 8252.35｜ 193.73｜ 2.35｜ 16.42｜
｜电力销售 ｜ 7086.86｜ 3483.38｜ 49.15｜ 14.11｜
｜1.5MW风电机组 ｜ 5246.55｜ 1004.95｜ 19.15｜ 10.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 45931.99｜ 8938.47｜ 19.46｜ 91.42｜
｜外销 ｜ 4310.84｜ 1360.87｜ 31.57｜ 8.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2017年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜EPC总承包 ｜ 2714.89｜ 108.98｜ 4.01｜ 57.50｜
｜风力发电机组 ｜ 2007.04｜ 502.96｜ 25.06｜ 42.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜EPC总承包 ｜ 2714.89｜ 108.98｜ 4.01｜ 57.50｜
｜1.5MW风电机组 ｜ 2007.04｜ 502.96｜ 25.06｜ 42.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 4721.93｜ 611.94｜ 12.96｜ 100.00｜
｜外销 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2019-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2019年，中国经济运行平稳，全年国内生产总值达到99万亿元，同比增长6.1%。平
稳的国内经济发展态势，为企业发展提供了良好的外部环境。
2019年，全球风电市场保持平稳发展，中国风电市场保持快速增长。全球风能理事
会统计显示，2019年全球新增风电装机容量创历史新高，达到6.1GW，较上年增加3
5.5%；全球海上风电总装机量超过29GW，其中，中国海上风电新增装机超过2.39GW
，仍居世界首位。2019年，国内风电保持平稳快速发展，根据全国新能源消纳监测
预警中心数据显示，2019年全国新增并网风电装机2574万千瓦，新增装机容量与20
18年持平，保持平稳快速增长。
报告期内，公司市场信心重新构建，执行订单逐步恢复，新增装机容量稳定增长，
主营业务收入相比去年大幅增加。公司紧抓行业发展有利契机，积极采取多种有效
经营措施，实现了整体
稳中向好的经营态势。一方面，公司不断优化风力发电机组产品，提升技术研发实
力，为客户提
供高可靠性、高性价比的产品和技术服务。另一方面，公司调整发展战略，将主要
业务从单一的
兆瓦级风力发电机组的设计、制造、销售和运维服务，逐步拓展至集风电项目开发
、风电场建设
运营、风机研发制造销售、后运维服务、分布式电源、售配电于一体的全产业链布
局，拓展利润
空间。同时，公司积极调整内部管理体系和组织架构，整合公司人力、物力等资源
，在对公司经
营成本深刻分析的基础上，实施了一系列严控费用的措施，经营成本得到有效控制
；加大了资产
的清理、处置力度；加大诉讼、仲裁案件清理力度，促成多起案件和解和化解，为
公司创造了更
为宽松的经营环境，大幅降低了公司的经营风险。报告期内，公司主要经营成果和
重大事项如下：
1、营业收入稳定增长，连续三年实现盈利
公司持续不断地开展技术产品研发和运维服务投入，逐步恢复了客户和市场对公司
产品的信心。报告期内，公司新增装机3万千瓦，累计装机容量1655.7万千瓦。报
告期内，公司实现营业收入628,656,373.12元，较去年同期增长10.31%，实现归属
于上市公司股东的净利润32,275,741.05元。公司2017年、2018年、2019年连续三
年实现盈利。
2、自营风电场效果显著，自建风电场持续推进
报告期内，公司控股的张家口博德玉龙电力开发有限公司，装机容量17.55万千瓦
，年度发电量千瓦时，完全达到并超出了公司收购时的预期。目前博德五六期项目
10万千瓦正在建设过程中，预计今年底完成并网发电。此外，公司已经获得核准的
陕西志丹、安徽利辛、辽宁海城分散式项目等也都在建设过程中。目前，公司共持
有已核准未完工风电项目36.3万千瓦。
3、技术研发实力不断提升
在风电平价上网的政策背景下，公司通过技术研发实力的提升，强化产品定制化开
发能力，不断优化和完善风力发电机组产品体系，持续为客户提供高可靠性、高性
价比的整机产品和高端
技术服务。在新产品开发方面，采用平台化与模块化开发思路，完成了SL2500与SL
3.x/156风电机组新产品平台开发与样机研制；发布了基于IOT和无线通讯的风机电
控系统、基于4G/5G的风电场无线网络产品、基于用户需求的定制化风电场智能管
理系统、基于大数据和云计算的智慧风场管理云平台等4款新产品。在新技术应用
推广方面，积极推进深远海漂浮式风电、高塔架、前馈控制算法、IOT传感技术、
大数据技术、智能物联网技术和智能友好型电网建设等关键技术开发和应用研究，
跨平台风电场管理系统、更加智能的一次调频、无功调压系统、自主变频器控制产
品、风电机组安全性能与发电性能提升系列产品取得了批量应用，提高了风电机组
的综合性能和风电场的运维质量。在技术认证方面，SL2500/141和SL2000/130风电
机组获得中国质量认证中心（CQC）颁发的设计认证证书；SL1500/90风电机组获得
鉴衡认证中心（CGC）颁发的型式认证证书；SL3.X/137和SL3.X/141风电机组获得
中国船级社颁发的设计认证证书；完成了多项华锐机组或其他类型机组的高电压穿
越的测试并取得证书。2019年共申请4项实用新型专利，获得
国内授权专利3项，其中实用新型专利2项、发明专利1项。获得软件著作权19项，
参与制定行业标准6项。
4、在后运维服务市场快速发展
报告期内，公司全资子公司——锐源风能技术有限公司、锐电科技有限公司、锐芯
电气技术（大连）有限公司全面开展市场化运营，共同在风电后运维市场方面全面
布局及发展。锐源公司
通过丰富的服务经验、快速的响应机制、规范的市场管理模式、优质的服务产品，
大幅度提升了
服务水平和客户满意度，提高了市场占有率，成功打造了风电后运维市场服务领导
品牌。依托集
团研发技术力量，锐电科技公司推出包括风电场智能管理系统、风电机组安全系统
诊断与保护、风电系统性能提升等多项后运维产品和服务，实现了在运风机和风电
场的智能化、高效化、数字
化和移动化。
5、加大历史遗留问题化解力度
报告期内，公司加大诉讼、仲裁案件清理力度，通过与各相关方积极沟通，促成多
项法律纠纷达成和解与化解，为公司发展创造相对宽松的外部环境。其中，公司与
天津钢管国际经济贸易
有限公司达成和解、与上海欧际科特回转支承有限公司达成和解。公司与佳木斯电
机股份有限公
司签署《应收账款转让协议》、《股权质押协议书》，就历史欠款问题达成一致。
报告期内，公
司无新增大额诉讼，未决诉讼金额大幅下降。
面对不断变化的市场环境，公司积极调整发展战略，紧抓陆地低风速、分布式、微
电网以及海上项目蓬勃发展的有利时机，积极布局风电产业，致力于实现“以风电
产品研发制造为核心，集新能源产业投资、综合服务与金融服务为一体，多元化经
营发展”的企业长期发展规划目标。
同时发挥自身3MW、5MW、6MW海上风电整机的技术优势，积极参与国际国内风电市
场竞争。公司将继续坚持以风电机组研发制造为核心，整合业务体系，打造集风电
项目开发、风电场建设运营、风机研发制造、后运维服务、分布式电源、售配电于
一体的全产业链布局，并充分发挥资本运营平台的作用，不断优化公司的资产和产
业结构，实现多元化发展，创造更多盈利空间。
二、报告期内主要经营情况
2019年，公司累计实现营业收入62,865.64万元,较去年同期增加5,874.59万元,增
幅为10.31%；归属于上市公司股东的净利润3,227.57万元，较去年同期减少15,236
.10万元,下降为82.52%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
华锐风电是中国第一家自主开发、设计、制造和销售适应全球不同风资源和环境条
件的大型陆地、海上和潮间带风力发电机组的专业化高新技术企业，主要产品包括
1.5MW、2MW、3MW、5MW、6MW系列陆地、海上和潮间带风力发电机组。风电机组制
造属于装备制造业，是可再生能源产业的重要组成部分。公司经营方向符合人类可
持续发展的共同利益，符合国家建设生态文明的能源安全新战略。
1、全球风电产业快速发展趋势不变
根据国际能源署发布的2019版《全球能源展望》预测，到2040年，风电的年发电量
预计达到8300TWh，全球将新增接近8500GW的电力装机，可再生能源会贡献2/3的份
额；2019―2040年，全球可再生能源的累计投资额将达到十万亿美元。在实现可持
续发展的情景下，全球可再生能源投资额会保持更快速的增长。根据国际可再生能
源署发布的《风电的未来——开发、投资、技术、并网以及社会经济效益》预测，
到2030年全球陆上风电的累计装机容量应增加至1787GW，到2050年应增至5044GW；
到2030年，全球海上风电累计装机容量应达到228GW，到2050年将大幅增长至接近1
000GW。
2、新型冠状病毒肺炎疫情影响，全球风电发展存在不确定性
因突发新型冠状病毒疫情，国内风电企业2020年一季度在生产、供应链等方面均受
到不同程度影响，风电消纳也受到短期影响。目前，全球新型冠状病毒疫情爆发，
目前仍未得到有效控制，对全球经济增长将产生一定影响，全球风电产业发展存在
不确定性，也会对国内风电企业开发国际风电市尝风电设备出口和零部件进口带来
无法确定的影响。
3、国内风电市场将再次迎来“抢装潮”
根据国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》要求，陆上风电项目分别须
在2020年底和2021年底前完成并网发电才能获得补贴，2020-2021年，国内风电将
再次迎来“抢装潮”。
抢装期间，风电零部件成本、安装成本、物流成本等均有上升趋势，给风电整机企
业带来较大的成本压力。虽然因新型冠状病毒疫情，国内风电企业在工程、生产和
供应链等环节均受到影响，但目前国内并未出台延迟补贴项目并网时间的政策，预
计“抢装潮”趋势不会改变。
4、国内弃风限电情况得到明显改善
根据《风电发展“十三五”规划》，到2020年要有效解决弃风问题，“三北”地区
全面达到最低保障性收购利用小时数的要求。根据全国新能源消纳监测预警中心数
据显示，2019年新能源消纳水平达到《清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）》
提出的2020年目标，全国年平均风电利用率96%，同比增长3%。
2019年，国内出台了多项解决风电消纳、保障风电保障性收购的政策。2019年5月
，国家发改委、国家能源局发布了《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的
通知》，加强可再生能源电力消纳责任落实。2019年11月，国家发改委就《电网企
业全额保障性收购可再生能源电量监管办法（修订）》征求意见，其中要求电网企
业和可再生能源发电企业应当互相协助、配合，落实可再生能源并网发电项目电量
的全额保障性收购。2020年2月，国家电网公司2020年重点工作任务要求，通过优
化新增装机规模和布局、强化目标考核等措施，做好新能源并网服务和消纳，确保
风电、光伏发电利用率均达到95%以上。在各项政策措施保障下，国内弃风限电将
进一步得到改善。
5、风电成本将持续下降，平价上网成为大势所趋
国际可再生能源署预测，风电大规模发展将会提高规模经济以及供应链水平，加上
技术革新，风电成本将会持续下降。预计到2030年，全球陆上风电平均安装成本将
下降至800-1350美元／千瓦，海上风电项目平均安装成本将下降至1700-3200美元
／千瓦；预计到2030年，全球陆上风电的度电成本将下降到0.03-0.05美元／千瓦
时，到2050年下降到0.02-0.03美元／千瓦时。
国内方面，2019年国家发改委、国家能源局先后发布了《关于积极推进风电、光伏
发电无补贴平价上网有关工作的通知》、《关于完善风电上网电价政策的通知》等
政策，明确2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的，国家
不再补贴；2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成
并网的，国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平
价上网，国家不再补贴。
6、国内海上风电将保持平稳发展
根据国家《风电发展“十三五”规划》，“十三五”期间，我国海上风电并网装机
容量要达到500万千瓦以上。从2016-2019年海上风电装机量看，国内海上风电已经
提前完成规划目标，稳妥推进海上风电项目建设。根据国家发改委2020年3月发布
的《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，要求各地按照《风电
发展“十三五”规划》和国家能源局审定批复的海上风电规划目标组织海上风电开
发，合理把握节奏和时序，有序组织建设。
公司为国内第一个国家海上风电示范项目——东海大桥海上风电场提供了34台3MW
风电机组，目前已顺利运行超过8年时间，并已出质保进入后运维服务阶段，是国
内第一个经过8年以上运行检验并顺利出质保的海上风电项目。公司以国家能源海
上风电技术装备研发中心为载体，先后开展了科技部863计划10MW级超大型增速式
海上风电机组设计技术研究、海上风电场建设专用设备研制与应用示范等研究课题
，参与上海市深远海域海上风电重大示范工程关键技术攻关等课题。其中，“我国
首座大型海上风电场关键技术及示范项目”荣获国家科技进步奖二等奖。
7、风电运维市场稳定增长
随着近年来大批量风电机组逐渐退出质保期，催生了庞大的风电后运维市场需求。
根据中国可再生能源学会风能专委会统计，2019年国内风电运维服务市场规模为25
0亿元，预计2020年和2021年将分别达到275亿元和300亿元。目前，公司风电机组
出保总容量已达到全部出厂设备的85%以上，公司全资子公司——锐源风能技术有
限公司、锐电科技有限公司、锐芯电气（大连）有限公司，分别针对风电运维市场
提供专业化的产品和服务，业务范围已涵盖风电服务全系列产品，能够为客户提供
风电场全系列高品质服务。经过几年的市场检验，华锐风电后运维服务业务也越发
全面、丰富、专业，已成为风电后运维市场最具技术实力和竞争力的运维公司之一
。
(二)公司发展战略
公司以国家政策为导向，以贡献清洁能源为己任，以科技创新为引领，以打造国内
领先的新能源综合解决方案提供商为核心发展战略和目标。公司紧扣能源发展主要
矛盾变化，坚持科学管理，把推动高质量发展作为根本要求。公司立足专业化制造
和产业链延伸，围绕核心发展战略，主要开展新能源高端装备制造、风电产业高端
增值服务、新能源产业投资等各项业务，为国家生态文明建设贡献力量，为股东创
造价值，以此实现公司在新能源行业的持续、稳定、健康发展
(三)经营计划
2020年，公司将在全面分析新时代能源发展形势的基础上，以市场需求为导向，以
科技创新为先锋，依托自身竞争优势和前期的发展基础，继续坚持风电主营业务，
整合业务体系，打造集风电项目开发、风电场建设运营、风机研发制造、后运维服
务、分布式电源、售配电于一体的全产业链布局，并充分发挥资本运营平台的作用
，不断优化公司的资产和产业结构。2020年，公司将围绕风电项目开发、市场拓展
、科技创新、运维服务、成本控制、资产管理、多元化经营等重点任务领域开展工
作。
1、加强风电项目开发和自营风电场运营
根据国家产业政策，依托强大的风电项目开发实力，发挥集团公司统领和区域公司
属地作用，加大风电项目开发力度。做好已核准风电项目管理，加快推动自营风电
场建设，按时完成并网发电。
不断创新业务拓展模式与合作模式，带动风电机组销售，扩大企业利润空间。做好
自营风电场运营维护工作，提升可利用率，提高发电收益。
2、加强技术创新，积极开发新产品
2020年，为快速响应市场需求，公司将加大科技研发投入，推进陆上风电机组产品
的迭代升级和定制化设计。针对风电平价上网时代，完成SL4.X平台化机型开发，
推进新一代海上大功率机组研制和深远海域漂浮式风电等先进技术研究，积极参与
行业标准制定，快速完成后服务市场产品的研发、试制、试验和认证工作，全面提
升风电产品的市场竞争力。同时，为适应新能源产业创新和发展的需要，公司将在
分布式电源、储能、微电网、能源互联、工业大数据和先进电力电子技术领域积极
探索，为公司在新能源领域的多元化发展奠定技术基矗
3、加强客户管理，及时完成订单交付
深化客户关系管理，从源头上把握市场需求变化情况，以市场需求带动公司战略，
在深入了解客户的基础上强化双方在技术、服务等领域的交流与沟通。通过强化供
应链管理、技术服务支撑、资金计划管理和安全生产管理，全力确保年度执行订单
按时完成供货吊装，带动公司主营业务收入稳步增长。
4、提升服务水平，打造运维服务品牌
继续发挥项目管理与维护经验，以技术积累为支撑，加强质保期内风电机组运维服
务的人员、物资支持力度，严格落实机组故障快速反应机制，优化机组功率曲线，
提升机组发电量，赢得市场口碑，为后续发展提供切实保障。大力推进质保期内风
电机组的出质保工作，降低运维费用开支，提升公司效益。积极参与出质保机组的
后运维市场开拓，以专业化的市尝服务团队为依托，参与后市场竞争，开拓客户资
源，将后服务市场打造成为公司新的利润增长点。
5、加强资产管理，优化资产结构
做好库存物资消化利用工作，在业务开展前期统筹调配生产服务性库存物资，制定
合理的库存物资消化利用方案，提高库存物资利用效率，减少不必要的采购支出。
继续加大力度处置闲置及利用率低下的房屋建筑、土地、车辆等各类资产，加快无
明确使用计划的已建或在建生产基地的处置，降低折旧、摊销等衍生成本，合理置
换减少低效资产，甩掉包袱为公司轻装上阵打好基矗
6、降低运营成本，提升经营效益
持续优化内部管理，科学分析公司经营成本，优化项目评估手段与利润分析，强化
产品目标成本管理，通过持续优化机组的设计和材料选型、采购商务谈判等方式降
低机组成本；通过开展物资修旧利废工作，盘活库存，降低运营成本；加强内控管
理，细化管理制度，树立全员成本控制意识，严格控制费用支出；优化人才机制，
实现人力资源的合理调配，建立科学合理的绩效考核制度，提升人员效率，降低人
力成本。
7、推动多元化经营，扩大收入利润来源
在坚持风电主机研发制造销售业务基础上，为有效降低系统性经营风险，公司将不
断拓展业务领域，加大在风资源开发、风电场建设运营、后市场运维和售配电等产
业链上下游领域的布局，提高在手风资源的转化效率，扩大后运维服务市场份额，
以各专业化子公司为主体，迅速抢占高端软件产品、电气部件维修市场，加大分布
式电源的资源开发和订单转化力度，加快在微电网、光伏发电、风光储多能互补等
领域的探索和推进步伐，为公司贡献稳定的收入来源。
上述经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意
识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
(四)可能面对的风险
1、资金风险
受下游客户自身资金状况的影响，客户回款速度缓慢，因2015年度、2016年度公司
分别亏损44.52亿元，30.99亿元，净资产低于股本，公司股票处于ST状态，银行融
资受到限制，导致公司新业务的开展和日常运营面临较大的资金压力。为此，公司
将采取各种积极措施加强货款回收，拓展融资渠道，压缩费用开支，降低运营成本
，以降低公司的资金风险。
2、法律纠纷风险
公司前期已经在中国证券报、上海证券报和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn
）披露了公司涉及的主要诉讼、仲裁等事项，并在本报告"第五节、重要事项"中进
行了详细说明。公司目前尚无法判断相关案件对公司本期以及期后利润的影响（已
在临时公告或定期报告中明确的除外）。一旦仲裁机构或法院出具的生效判决或裁
定未支持公司，则将有可能对公司经营业绩产生不利影响。公司将运用法律手段保
护公司合法利益，通过与各相关方积极协调沟通，提振各方对公司未来发展的信心
，已促成多项法律纠纷达成和解与化解，并正在积极推进尚未解决的法律纠纷的和
解和化解工作。
3、市场竞争风险
近年来，随着风电行业的市场竞争逐渐加剧，同质化的竞争及行业政策调整导致风
电机组价格大幅下降后长期维持在低位，对公司市场份额、销售收入和毛利率产生
了不利影响。随着行业集中化程度不断提升，公司在市场竞争中面临的压力日益增
大，市场份额有继续下滑的风险。同时受社会经济波动及整体用电量的变化及优质
风资源区域逐渐减少，国家政策变化如上网电价下降以及其他新能源如光伏、生物
质发电快速发展的冲击，风电整体装机量可能会呈现稳定的态势，存在对公司整体
发展及订单获取带来较大的影响的风险。公司结合市场发展状态与趋势正积极调整
公司的经营战略方针以及经营体系，积极应对行业与市场变化。公司正围绕风电全
产业价值链进行研究和探索，从风资源的开发利用、提升并优化风电整机技术到风
电场后服务，来进一步增加利润增长点，并抵御可能存在的风险。
4、受宏观经济下行和疫情持续影响的风险
公司所处以装备制造业为核心的可再生能源行业，其发展与宏观经济发展周期息息
相关，受宏观经济和政策波动的影响较为明显。尤其是当前新型冠状病毒疫情在全
球爆发带来的不确定性，全球经济增长持续低迷，对公司参与国际风电项目开发、
风机出口、零部件进口等都存在不确定性风险。
5、国际化经营风险
公司是最早进军国际风电市场的整机制造商之一，参与国际市场竞争，会面临更为
复杂的市尝法律、政策环境，在全球经济复苏乏力的背景下，贸易保护、汇率波动
、地区稳定等都会带来经营风险。公司已经积累了多个国家15个海外项目的国际化
运营经验，将通过采取安全稳妥的措施和手段，规避国际化经营中潜在的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产品和技术优势。公司是中国第一家自主设计开发、制造和销售适应全球不同
风资源和环境条件的大型陆地、海上和潮间带风电机组的专业化高新技术企业，经
过十几年发展，逐步成长为国内领先和全球知名的新能源行业整体解决方案提供商
。公司始终坚持以技术创新引领行业发展的研发理念，在拥有自主知识产权的1.5M
W、2.XMW、3.XMW和5/6MW双馈型系列化风电机组技术优势基础上，不断进行技术创
新以适应未来市场的需求，近期完成了SL2500/141、SL3000/146低风速、SL3.X/15
6、SL5.X/170新一代海上机组的设计开发工作。此外，公司拥有国家能源局授牌的
、以海上风电技术装备为研究对象的国家级研发中心——国家能源海上风电技术装
备研发中心，拥有的雄厚的研发设计能力和产品试验、测试能力，保证了公司在海
上风电领域的技术领先优势和产品竞争力。
2、客户服务水平。公司致力于为业内客户提供专业化的高端增值服务，基于客户
服务团队的全资子公司——锐源风能技术有限公司，依托公司强大的研发力量和丰
富的运维经验，通过提供全面、专业、快捷的一站式服务和全系列解决方案，不断
提升客户收益，现已经成为国内风电运维服务市场最具竞争力的综合服务商之一。
拥有专业运维服务团队700余人，超过10年的海上及海外、陆地及潮间带、3MW及以
上的大功率风力发电机组运维服务经验，服务理念、服务水平、服务效果得到了市
场的广泛认可。
3、国际市场竞争力。公司积极配合国家“走出去”战略和“一带一路”战略，积
极参与国际市场竞争，业务拓展到欧洲、亚洲、美洲、非洲，为多个国家的15个项
目提供风机产品和服务，公司1.5MW、3MW机组已累计出口381MW。在国际市场竞争
中，公司的风电技术、产品和服务得到了国际市场检验和认可。
4、综合竞争实力。公司基于战略转型的需要，不断提升在风电场开发建设运营、
后运维服务市尝分布式电源等领域的综合竞争力。公司设计研究院不断满足公司新
业务拓展的需要，为风
电场开发、分布式电源、运维服务、售配电业务等提供强有力的技术支持；公司全
资子公司锐源
风能技术有限公司、锐电科技有限公司、锐芯电气技术（大连）有限公司，从风电
服务领域的多
角度、全方位提供解决方案和服务保障，已经形成了国内风电后运维服务市场最具
竞争力的服务
集群；公司收购了玉龙公司80%股权，正式进入风电场建设运营领域，在给公司带
来稳定发电收益的同时，也为公司提供了新产品研发试验平台、新产品技术应用平
台和风电行业运维工程师培训平台，不断促进公司技术、产品和综合服务水平的大
幅提升。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2019-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Sinovel International Hold｜ -｜ -｜ -｜
｜ing Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sinovel Rüzgar Grubu ｜ -｜ -｜ -｜
｜İstanbul Rüzgar ｜ ｜ ｜ ｜
｜Enerji Sistemleri Sanayi v｜ ｜ ｜ ｜
｜e Dış Ticaret Lt｜ ｜ ｜ ｜
｜d. Şti. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sinovel Wind Group Italy S｜ -｜ -｜ -｜
｜.R.L ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sinovel Wind Group (Poland｜ -｜ -｜ -｜
｜) Co. Sp. z.o.o ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sinovel Wind Group (Romani｜ -｜ -｜ -｜
｜a) Co.SRL ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sinovel Wind Group (RSA) P｜ -｜ -｜ -｜
｜ty Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sinovel Wind Group (Spain)｜ -｜ -｜ -｜
｜ SL. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sinovel Wind Group (UK) Co｜ -｜ -｜ -｜
｜. Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜七星关区锐电新能源有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海风塑新能源技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜佳县方华风力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜内蒙古蒙能巴音风力发电有限｜ 31600.00｜ 3486.99｜ 141092.07｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜利辛县锐风新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电(吉林)装备有限公司｜ 42513.00｜ 4169.67｜ 14693.21｜
｜华锐风电科技(兴安盟)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华锐风电科技(内蒙古)有限公｜ 5000.00｜ -324.50｜ 12043.18｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华锐风电科技(哈密)有限公司｜ 5000.00｜ -398.07｜ 9351.16｜
｜华锐风电科技(威宁)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(山东)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(巴彦淖尔)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华锐风电科技(江苏)临港有限｜ 30500.00｜ 474.66｜ 24838.98｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华锐风电科技(江苏)有限公司｜ 20000.00｜ -629.57｜ 29946.36｜
｜华锐风电科技(海城)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(甘肃)有限公司｜ 5000.00｜ -455.79｜ 12902.18｜
｜华锐风电科技(福建)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(贵州)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(赤峰)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(通辽)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(铁岭)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电科技(阜新)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜华锐风电装备黑龙江有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜南和县和锐风力发电有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜商丘锐电新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜大连国联能源发展有限公司 ｜ -｜ -111.19｜ 321.63｜
｜大连国通电气有限公司 ｜ 5000.00｜ -168.57｜ 10784.02｜
｜大连盛歆光能科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广西锐电新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜康平华康风力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜康平锐能风力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜延津县华延风电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜张家口博德玉龙电力开发有限｜ 40092.00｜ -605.80｜ 122749.23｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家口博德神龙风能开发有限｜ 75000.00｜ 1771.64｜ 63849.40｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家口大翰新能源开发有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家口锐电新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜志丹县锐佳风电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜新乡市锐电新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昌图新锐风力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜济阳县锐阳风力发电有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜海城锐海新能风力发电有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜涉县锐翔风力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜盐城市盐都楼王新能源有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜神州汇能售电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜纳雍华锐风电新能源有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜菏泽锐风风力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜衡水冀华新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜辽阳锐岭风力发电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜锐昱新能源科技(大连)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜锐源风能技术有限公司 ｜ 10000.00｜ 686.70｜ 28847.42｜
｜锐电国际贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜锐电投资有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜锐电科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -98.04｜ 705.32｜
｜锐芯电气技术(大连)有限公司｜ 3000.00｜ -136.15｜ 3538.59｜
｜锡林郭勒盟华锐风电工程有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜防城港锐电新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜陕西锐电新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜鹿邑县华丰风电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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