☆公司报道☆ ◇601519 大智慧 更新日期：2014-08-06◇
【2011-08-29】
大智慧(601519)中期净利润5675万元 同比下降25%
大智慧（601519）周日晚间发布中报，公司2011年上半年实现净利润5675.18
万元，同比减少25.45%。
上半年公司实现营业收入2.95亿元，同比增长5.74%；每股收益0.086元。
大智慧表示，利润同比减少主要是因为公司继续加大了研发、人员储备和品牌
建设投入，由于投入大部分为战略性投入，需要足够的时间才能产生效益，且该部
分投入一次性计入当期费用，因此影响了当期利润的增长。
【出处】全景网【作者】
【2011-04-29】
大智慧(601519)联手惠普推六屏炒股方案
日前，大智慧（601519）联手惠普公司推出了六屏解决方案，该方案可将大智
慧软件的不同功能窗口，分拆到惠普六屏显示系统的各个屏幕上显示，不仅各种行
情信息可以一览无余，其显示器的窗口布置调整更为灵活，可满足高端投资者的炒
股需求。
【出处】证券日报【作者】何军
【2011-04-20】
大智慧(601519)一季度净利1726万元 同比下降33%
大智慧（601519）周二晚间发布一季报称，公司2011年第一季度实现净利润17
26.36万元，同比下降33.05%；每股收益0.026元，同比下降40.58%。
一季度公司实现营业收入1.44亿元，同比增长17.94%。
公司称，1-3月营收增长主要是因为大智慧金融投资家和分析家产品的上线销
售以及香港阿斯达克公司收入并入所致；净利润同比下降主要是因为产品研发投入
加大和办公场所租赁费增加所致。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-03-21】
收费客户占比1.4% 大智慧(601519)积极布局北方市场
3月19日，大智慧（601519.SH）发布2010年年度报告，报告显示，2010年大智
慧实现销售收入5.67亿元，同比增加27.44%；归属上市公司股东的净利润1.61亿元
，同比减少14.36%;总资产为10亿元，同比增加24.31%。同时，公司拟向全体股东
每10股派现金红利1.5元（含税）。
对于净利润方面，大智慧公司董事办相关负责人在接受《证券日报》记者采访
时解释："2010年净利润的下降早在公布2010年中期业绩的时候就有提及，其主要
原因是因为公司办公场所的搬迁和扩展所致，但这次搬迁，办公面积和人员都扩大
了三倍，同时招聘了大量的客服和业务储备人员，人员成本虽然有所增加，但为企
业未来的发展则打下坚实的基础；其次大智慧在2010年利用7038.44万人参观上海
世博会的有利时机，在东方航空、上海航空、第一财经等上海主流媒体投放了广告
，加强了公司的品牌宣传。"
年报还显示，大智慧在2010年还预付了北京六合新世纪房地产开发有限公司1.
7亿元的购房款，购买写字楼。针对在北京购买写字楼，上述大智慧负责人表示，
这笔款项公司早有安排，这是公司战略规划中的重要一步，主要是为了更好地服务
北方市场的机构和个人，因为北京毕竟是金融决策机构和投资机构的重要所在地。
年报披露，大智慧的销售收入同比增加，一方面是因为2010年为了适应客户的
需要，公司相继开发并推出了大智慧分析家、大智慧投资家等新产品，新产品的推
出为公司增加营业收入约6000万元；另一方面是因为公司2010年度收购了阿斯达克
网络信息有限公司，新增营业收入约为4700万元。而利润同比减少主要是因为公司
加大了开发、人员储备和品牌建设投入以及进行了办公场所的搬迁和扩展。
据悉，大智慧的主营业务是为资本市场参与者提供金融信息和数据资讯服务。
公司目前有四大业务板块：面向PC终端的金融资讯及数据服务系统、面向移动终端
的金融资讯及数据服务系统、证券公司综合服务系统、其他产品或服务。大智慧金
融交易终端系列产品是公司的核心产品。
2011年1月28日刚刚上市的大智慧，公开信息显示，2009年度公司营业收入与
净利润规模均属行业第一。2007年至2009年度，大智慧的营业收入分别为1.58亿元
、2.59亿元、4.45亿元，净利润分别为3646.23万元、6460.25万元、1.88亿元，双
双保持高速增长，特别是公司的净利润，三年内翻了至少有5倍。而此次年报显示
，2010年大智慧实现销售收入5.67亿元，同比增加27.44%；归属上市公司股东的净
利润1.61亿元，同比减少14.36%。
2011年2月，大智慧被列入2010年度国家规划布局内重点软件企业名单，并享
受到国家规划布局内重点软件企业享受的所得税优惠。"大智慧与国家战略性七大
新兴产业中新一代信息技术这个领域有关联，毕竟公司是以互联网为平台的金融信
息服务提供商。"上述负责人补充道。
此外，记者从大智慧公司获悉，目前使用Level-1基础行情的用户是免费的，
使用Level-2行情的专业用户以及使用大智慧分析家、大智慧投资家等金融终端的
机构客户或个人都是收费。现阶段大智慧的收费用户虽然仅占所有使用大智慧软件
用户的1.4%，但大智慧的收费是从2006年开始的，期间没有中断，而且每年都有所
增长。
【出处】证券日报【作者】高晴
【2011-02-11】
大智慧(601519)高溢价吞并同行引质疑
上市两天宣布并购上海财汇---
1月28日以88.89倍市盈率登陆上交所的炒股软件供应商大智慧，在上市后两个
交易日，再次以大手笔的资本运作吸引市场眼球：以1650万美元为对价，吞下同行
上海财汇信息。
更值得关注的是，大智慧豪掷亿元的收购对象上海财汇，2010年度净利润仅30
万元。此番并购引发业内质疑。
■上市两日宣布并购
大智慧节前公告，拟以总价款1650美元为对价，收购LohBoonFah、AssetAdvan
tLimit－ed、GaySoonWatt、冯卫强、何滟目前持有的上海财汇信息技术有限公司
合计100%股权。
大智慧A股首发申请2010年12月15日获得证监会审核通过，今年1月28日挂牌，
上市后两日即宣布并购，显然上市前已经运作良久。
■IPO途中密洽上海财汇
资料显示，大智慧的确在IPO途中启动对上海财汇的收购。登陆资本市场前夕
，并购已经接近尾声。而此前的2010年3月份，大智慧刚刚与香港地区金融数据和
资讯服务提供商阿斯达克网络信息有限公司签订协议，以2900万美元（约合1.9亿
元人民币）收购了阿斯达克100%股权。该项收购8月20日得到香港证券及期货事务
监察委员会批准。
分析人士认为，如果说收购阿斯达克是为大智慧进入香港市场扫清道路，并购
上海财汇，则是旨在奠定其在A股市场上的霸主地位。
■高溢价引发质疑
但引起关注的是，根据立信会计师事务所有限公司2011年1月28日出具的审计
报告，截至2010年12月31日，财汇资讯资产总额为1688万元，负债总额为526万元
，净资产为1162万元。收购价格较净资产账面值溢价8.37倍。更进一步的数据，在
国内金融数据库方面处于领先地位的上海财汇，2010年度实现营业收入2654.8万元
，净利润仅为30.88万元。
以区区30万元盈利，上海财汇缘何能获得亿元估值，是个疑问。有业内人士认
为，大智慧出手豪阔，是因为其急需拥有一家能提供安全的底层金融数据库的公司
，以避免出现当年金融界被上海万得信息技术有限公司（Wind）"断粮"的风险。但
也有媒体质疑，巨额超募、"钱多得花不完"才是其大手笔并购的推手。公开资料显
示，大智慧此番成功上市，募集资金24.24亿元，超募资金高达15亿元。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-02-10】
大智慧(601519)节后首个交易日破发
在上市首日险守发行价之后，大智慧（601519.SH）在新年第一个交易日开盘
便跌破发行价。
作为一家国内领先的金融信息服务商，大智慧上市引起了各方关注。2011年1
月28日，大智慧正式登陆上海证券交易所，发行价定为23.2元/股，发行市盈率达
到88.89倍。
在上市后至春节前的3个交易日里，大智慧股价始终维持在发行价之上。不过
春节一过，股价立刻破发。
在研究机构眼中，大智慧并不陌生，因为他们自己就是大智慧的客户。
海通证券表示，他们看好金融资讯市场的广阔前景，大智慧与竞争对手相比，
有可能会一步赢步步赢。但在看好的同时，他们也谨慎看待大智慧在目前市场竞争
格局下胜出的把握。
大智慧的主要竞争对手包括本站（300033.SZ）等。尽管这些竞争对手的销
售收入和市场份额远不及大智慧，但本站却抢先大智慧一步于2009年年底在创业
板上市。同类公司东方财富（300059.SZ）也于去年一季度登陆创业板。
不过尽管本站、东方财富发行市盈率高达92.57倍和116.93倍，较大智慧发
行市盈率更高，但他们目前的股价仍维持在发行价之上。
Wind资讯统计数据显示，按照预测的2010年业绩计算，大智慧目前的市盈率最
高，为97倍。东方财富次之，但也有69倍。市盈率最低的本站只有39倍。按照市
净率计算，目前市场普遍预计的2010年市净率，三家公司中，大智慧仍然是最高，
达5倍。其他两家都不足4倍。
不过在销售收入上，大智慧却远远领先于两家同类公司2~3倍。按市销率计算
，目前大智慧为36倍、本站为21倍、东方财富为39倍。
东方证券认为，大智慧用户规模行业第一，由于行业具有高用户黏性的特征，
因此公司相比竞争对手具有规模优势；同时品牌和营销渠道是争夺集中度低的个人
用户市场的重要手段，"大智慧"品牌的知名度在行业居于领先地位。此外，大智慧
的产品线是行业内最全的，市场的细分带来了更多的销售收入。
预计大智慧2010至2012年的每股收益分别为0.23元、0.49元和0.70元。
不过海通证券认为大智慧未来的收入可能低于市场预期。这主要是因为大智慧
强悍的销售风格促成了历史上的高速扩张，形成了一定的品牌影响力。未来如果要
保持甚至扩大领先的规模优势，短期市场费用很难下降、研发支出仍会持续上升，
会造成净利润增速不及收入增速。如果公司缩减支出，则可能会面临来自竞争对手
的巨大压力。
另外，四个方面的风险还将考验大智慧未来的业绩。分别是，公司受证券市场
波动的影响较大、行业产品同质化竞争现象较严重、公司新产品市场推广进度低于
预期、不考虑利息收入，净利润增速可能不及收入增速。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-02-01】
溢价8倍 大智慧(601519)拟收购财汇资讯
大智慧（601519）2月1日公告称，公司拟以总价款1650万美元为对价，收购Lo
h Boon Fah、Asset Advant Limited、Gay Soon Watt、冯卫强、何滟目前持有的
上海财汇信息技术有限公司合计100%股权。收购价格较净资产账面值溢价8.37倍。
值得关注的是，财汇资讯2010年度实现营业收入2654.8万元，净利润仅为30.8
万元。
公告介绍，Loh Boon Fah为马来西亚公民，Asset Advant Limited是一家根据
英属维京群岛法律设立的公司。Gay Soon Watt为新加坡公民，冯卫强、何滟均为
中国公民。大智慧称，Loh Boon Fah、Asset Advant Limited、Gay Soon Watt、
冯卫强、何滟与公司及公司前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方
面不存在任何关系。
财汇资讯成立于2002年12月11日，目前的投资总额为1130万元，注册资本为80
0万元。根据立信会计师事务所有限公司2011年1月28日出具的审计报告，截至2010
年12月31日，财汇资讯资产总额为1688万元，负债总额为526万元，净资产为1162
万元，2010年度实现营业收入2654万元，净利润30.8万元。根据2011年1月28日上
海银信汇业资产评估有限公司出具的《评估报告》，截至2010年12月31日，财汇资
讯经评估的净资产值为1.02亿元。
大智慧介绍，财汇资讯为国内一家著名的金融数据及应用供应商，经过多年的
发展，财汇资讯目前拥有了一大批著名的金融机构客户。财汇金融数据库（FC CSI
DR）覆盖中国证券市场交易、基本面、宏观、行业、财经新闻与评论等领域，专业
、标准、准确、及时、完整、特色。财汇金融分析平台（FC Station）是基于财汇
金融数据库的高端应用系统，面向中国证券市场的本土和海外资产管理机构。
大智慧称，本次交易将实现双方资源优势互补。彼此在金融信息服务领域中的
技术、产品、客户、市场达到优势互补，提升双方的整体价值，特别是充实大智慧
金融终端的服务水平，提升大智慧对机构的服务能力。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2011-02-01】
大智慧(601519)高溢价并购同行提升服务能力
刚刚挂牌上市的大智慧（601519），拟以总价款1650万美元为对价，收购Loh
Boon Fah、Asset Advant Limited、Gay Soon Watt、冯卫强、何滟目前持有的上
海财汇信息技术有限公司合计100%股权。大智慧认为此收购可提升公司对机构客户
的服务能力。
截至2010年12月31日，财汇资讯资产总额为1688.33万元，净资产为1162.08万
元，2010年度实现营业收入2654.87万元，净利润30.88万元。
财汇资讯是中国优秀的金融数据及应用专业服务商，公司目前拥有专业人员共
300余人，核心团队拥有十五年以上的金融资讯行业的服务经验。
【出处】证券时报【作者】向南
【2011-01-28】
大智慧(601519)做最优秀金融信息服务商
大智慧（601519）今日正式登陆资本市常公司此次募集资金拟投于金融终端升
级项目、金融终端手机版升级项目、券商综合服务系统升级项目、金融终端国际版
开发项目以及大智慧专业财经视频项目，总投资10.25亿元。
大智慧自成立以来致力于互联网金融信息服务，是该领域的龙头企业，拥有规
模庞大的用户群。公司主要产品为互联网金融信息终端软件和服务，包括手机终端
软件。公司2009年度营业收入为4.45亿元，净利润1.88亿元，营业收入和净利润增
速分别为72%和190%，均为行业第一。截至2009年末，PC端产品日均在线用户数量
已超过1000万，其中付费用户数为12.78万，均在行业内处于领先地位。
据了解，大智慧与上证信息公司、深证信息公司、香港交易所资讯服务有限公
司、纳斯达克股票市场有限责任公司等诸多金融信息源建立了长期稳定的合作关系
。通过近期对香港阿斯达克(AASTOCKS)的收购，公司扩展了在香港的业务网络，为
公司国际化的目标打下了坚实基矗
大智慧董事长张长虹表示，短期的市场波动对公司的业务会产生一定的影响，
但市场需求的快速上升和公司创新产品及创新服务会充分抵消市场波动的影响。例
如，2008年A股市场从5000多点下跌到1600点，公司产值提升了70%，利润提升了1
倍。2008年底TOPVIEW数据下线，公司推出的金融终端创新产品使公司产值再次获
得了70%的增长，利润增长高达190%。同时，随着产品市场覆盖的范围越来越广泛
，包括投资机构在内的大量专业投资者的全面使用，以及跨市场产品的推出，公司
产品受行业短线波动的影响逐步减校
统计显示，中国互联网金融信息服务业的市场销售总额已由2004年的3.3亿元
大幅增至2009年的21.8亿元，年复合增长率高达45.9%。预计未来几年我国互联网
金融信息服务行业的市场规模仍会保持较快的增长态势，2012年将有望突破60亿元
。
业内人士指出，大智慧要保持持续领先的竞争力，必须结合下一代产品布局、
公司研发实力以及国际化来实现。对此，大智慧表示，虽然目前公司在同行业中规
模已名列前茅，但与国际领先企业六七十亿美元的收入仍有巨大差距。
公司准备推出的后续产品将在纵深化和平台化上与同类产品拉开差距。纵深化
是指深度挖掘海量数据库，提供再加工服务；平台化是指把大智慧终端打造成一个
联系数千万用户的电子商务平台。
【出处】证券时报【作者】黄婷
【2011-01-21】
炒股软件大佬登陆A股 大智慧(601519)募集资金将用于品牌建设
中国股市的开拓者大智慧（601519）终于步入股市。
1月20日，大智慧开始网上申购。申购价23.20元/股，申购上限8万股，公司选
择的上市地点为上海证券交易所。这是网络金融服务行业类第3只即将登陆资本市
场的股票，之前，本站（600033.sz）和东方财富网（600059.sz）已在创业板上
市。
据了解，全称上海大智慧股份有限公司，前身是大智慧网络，成立于2000年12
月，2009年12月整体变更为股份有限公司，目前注册资本为5.85亿元。公司主要提
供面向个人的金融资讯、数据服务以及面向金融机构的综合服务。
对于股民来讲，大家对大智慧都不陌生，作为炒股软件，他是跟随中国的股市
一起成长起来的。中国的股民也是最早通过使用大智慧来了解中国的股市，以及上
市公司情况的。
据招股书显示，大智慧本次共发行1.1亿股A股，其中，网下发行2200万股，占
本次发行数量的20%；网上发行8800万股，占本次发行数量的80%。本次发行价23.2
元/股，申购代码为"780519"，发行市盈率88.89倍，公司本次计划募集10.25亿元
。
另外，招股书还显示，大智慧2007-2009年实现营业收入1.58亿元、2.58亿元
及4.44亿元；实现净利润3646.23万元、6460.25万元及1.87亿元，复合增长率为12
8.52%。2010年1～6月实现营业收入2.79亿元，实现净利润7612.4万元。截至2009
年末，公司PC端产品日均在线用户数量已超过1000万，PC端产品的付费用户数为12
.78万，用户规模居行业首位。
有业内资深人士表示，大智慧作为最早的炒股软件，由于用户的使用习惯，因
此他拥有大量的客户群，这种粘性是其他同类公司不能相比的。
随着中国股市的不断强大，金融类软件服务企业近年来发展迅速。
据了解，借鉴大智慧软件的做法，目前市场上已经催生出不少的炒股软件，除
了上面提到的本站，还有操盘手炒股软件、盛世赢家炒股软件、指南针炒股软件
、大将军炒股软件等一些列炒股软件。大家因为使用习惯的不同，而会选择自己所
使用的软件。但是，作为老牌的炒股软件，大智慧正在积极开发新的产品，不仅仅
是炒股软件，还有资讯等，大智慧正在以多种创新来巩固领军者的地位。
从大智慧招股书中可以看到，公司本次计划募集的10.25亿元，主要投入5个项
目。其中，3.8亿元用于大智慧金融终端升级项目，1.85亿元用于金融终端手机版
升级项目，1.2亿元用于券商综合服务系统升级项目，1.2亿元用于金融终端国际版
开发项目，2.2亿元用于大智慧专业财经视频项目。
在此行业中，与大智慧有的一比的当属本站了。
2009年12月25日在创业板上市的本站，其上市时一共发行股票1680万股，发
行价52.80元/股，市盈率92.57倍，实际募集资金接近8.4亿元。从其第三季度财报
中，可以看出，2010年1-9月，公司实现营业收入1.55亿元，净利润6454万元，较
上年同期增长21.77%。目该前公司股价为30.37元/股。
虽然，目前使用本站软件的人也不少，但是因为其出生晚，市场的认知度相
对大智慧较低。
另外一家创业板上市公司东方财富网，作为一家网络财经信息平台综合运营商
，却在上市不到一年的时间内，股价从百元跌至目前的45.72元/股。
2010年3月19日上市的东方财富网，发行价为40.58元，发行市盈率116.93倍，
上市后，公司股价一路走高，冲至101.98元/股的历史高位。之后，该股股价就一
路走低。
据公司三季报显示，公司的整体经营业绩较去年同期略有下降，报告期内实现
营业收入4111.22万元，比上年同期下降4.4%，时间营业利润1932.25万元，同期下
降7.98%，归属于股东的将利润为1685.91万元，比去年同期下降了9.24%。
上市，只是企业发展中的一个里程碑，创新和可持续性发展是企业的血液。同
花顺和东方财富网上市了，募集到企业发展的资金。如今炒股软件大佬大智慧在为
投资者服务的同时，也成为以后投资者关注的个股。
【出处】证券日报【作者】夏芳
【2011-01-17】
大智慧(601519)三地路演获机构热烈追捧
大智慧的机构一对一和一对多路演昨落下帷幕。其现场路演的热烈火爆，与岁
末年初扑朔迷离的行情形成了强烈的对比。
据了解，大智慧的三场机构路演场场爆满，深圳场达200多人，北京场达300多
人，而上海场更达近400人。一对一也是如此，各基金、保险公司均出动了强大的
阵容。
据业内人士分析，大智慧路演之所以如此热烈，有如下几点原因：
第一，大智慧所处的互联网金融信息服务业是一个新兴的朝阳行业。中国的资
本市场规模已跃居世界第二，具备了产生大型金融信息终端服务商的条件。中国的
高速增长的庞大的证券投资者群体和互联网的强大应用，也使这个行业更具高速发
展和规模扩张的想像力。
第二，大智慧领先的行业地位。大智慧的用户规模在内地及香港的各大交易所
的信息供应商中名列前茅。日前公司还取得了上交所“最佳合作伙伴”和“最佳信
息服务商”两项荣誉。
第三，超前的战略布局和强大的数据整合能力。比如，大智慧成功全资收购香
港最大的财经资讯服务商阿斯达克，整合以后效益增长非常明显。
【出处】上海证券报【作者】张有春
