☆经营分析☆ ◇601208 东材科技 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
化工新材料的研发、制造和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子材料 ｜ 68837.00｜ 13738.23｜ 19.96｜ 27.64｜
｜新能源材料 ｜ 66297.30｜ 13029.38｜ 19.65｜ 26.62｜
｜光学膜材料 ｜ 63763.54｜ 8146.77｜ 12.78｜ 25.60｜
｜电工绝缘材料 ｜ 22208.49｜ 2957.95｜ 13.32｜ 8.92｜
｜其他主营收入 ｜ 8727.88｜ 1176.63｜ 13.48｜ 3.50｜
｜环保阻燃材料 ｜ 7416.59｜ 1015.45｜ 13.69｜ 2.98｜
｜其他业务 ｜ 5888.91｜ 22.22｜ 0.38｜ 2.36｜
｜材料销售收入 ｜ 4121.15｜ 283.86｜ 6.89｜ 1.65｜
｜其他收入 ｜ 1767.76｜ -261.64｜-14.80｜ 0.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子材料 ｜ 31310.74｜ --｜ -｜ 27.60｜
｜新能源材料 ｜ 30898.12｜ --｜ -｜ 27.24｜
｜光学膜材料 ｜ 29969.98｜ --｜ -｜ 26.42｜
｜电工绝缘材料 ｜ 10843.64｜ --｜ -｜ 9.56｜
｜其他业务 ｜ 7306.35｜ --｜ -｜ 6.44｜
｜环保阻燃材料 ｜ 3120.06｜ --｜ -｜ 2.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工新材料 ｜ 440269.70｜ 62181.94｜ 14.12｜ 97.03｜
｜其他业务 ｜ 6740.94｜ 63.69｜ 0.94｜ 1.49｜
｜废料销售 ｜ 3512.30｜ 361.39｜ 10.29｜ 0.77｜
｜材料销售收入 ｜ 2627.75｜ -103.64｜ -3.94｜ 0.58｜
｜纺织品销售 ｜ 294.70｜ 88.09｜ 29.89｜ 0.06｜
｜其他收入 ｜ 196.77｜ -391.57｜-198.9｜ 0.04｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜房租收入 ｜ 109.41｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源材料 ｜ 138133.94｜ 24758.88｜ 17.92｜ 30.44｜
｜光学膜材料 ｜ 112871.97｜ 11858.69｜ 10.51｜ 24.88｜
｜电子材料 ｜ 107035.33｜ 15159.70｜ 14.16｜ 23.59｜
｜电工绝缘材料 ｜ 46780.00｜ 5766.68｜ 12.33｜ 10.31｜
｜其他主营收入 ｜ 20895.76｜ 3086.37｜ 14.77｜ 4.61｜
｜环保阻燃材料 ｜ 14552.69｜ 1551.62｜ 10.66｜ 3.21｜
｜其他业务 ｜ 6740.94｜ 63.69｜ 0.94｜ 1.49｜
｜废料销售 ｜ 3512.30｜ 361.39｜ 10.29｜ 0.77｜
｜材料销售收入 ｜ 2627.75｜ -103.64｜ -3.94｜ 0.58｜
｜纺织品销售 ｜ 294.70｜ 88.09｜ 29.89｜ 0.06｜
｜其他收入 ｜ 196.77｜ -391.57｜-198.9｜ 0.04｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜房租收入 ｜ 109.41｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 411668.42｜ 58410.46｜ 14.19｜ 46.40｜
｜华东 ｜ 237968.48｜ 36070.20｜ 15.16｜ 26.82｜
｜华南 ｜ 75567.65｜ 8253.83｜ 10.92｜ 8.52｜
｜西南 ｜ 35564.33｜ 5270.99｜ 14.82｜ 4.01｜
｜华中 ｜ 30313.88｜ 4364.72｜ 14.40｜ 3.42｜
｜境外 ｜ 28601.28｜ 3771.48｜ 13.19｜ 3.22｜
｜海外 ｜ 27537.06｜ 3640.93｜ 13.22｜ 3.10｜
｜华北 ｜ 13978.43｜ 1546.67｜ 11.06｜ 1.58｜
｜西北 ｜ 13846.92｜ 2217.07｜ 16.01｜ 1.56｜
｜其他业务 ｜ 6740.94｜ 63.69｜ 0.94｜ 0.76｜
｜东北 ｜ 4428.73｜ 686.97｜ 15.51｜ 0.50｜
｜港台 ｜ 1064.23｜ 130.55｜ 12.27｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 378826.13｜ 57091.51｜ 15.07｜ 84.75｜
｜经销 ｜ 61443.57｜ 5090.43｜ 8.28｜ 13.75｜
｜其他业务 ｜ 6740.94｜ 63.69｜ 0.94｜ 1.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源材料 ｜ 102181.15｜ --｜ -｜ 31.49｜
｜光学膜材料 ｜ 83900.51｜ --｜ -｜ 25.85｜
｜电子材料 ｜ 80357.74｜ --｜ -｜ 24.76｜
｜电工绝缘材料 ｜ 35098.21｜ --｜ -｜ 10.81｜
｜其他业务 ｜ 11761.82｜ --｜ -｜ 3.62｜
｜环保阻燃材料 ｜ 11235.86｜ --｜ -｜ 3.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的主营业务
本报告期，公司主要从事化工新材料的研发、制造和销售，以新型绝缘材料为基础
，重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，可广泛应用于发电
设备、特高压输变电、新能源汽车、轨道交通、消费电子、光电显示、电工电器、
新一代服务器、通信网络、汽车装饰等领域。
（二）公司的主要经营模式
公司采用“集团化管控、产业化经营、法人化运营”的管理模式，集团设立三大中
心（技术中心、管理中心、财务中心），着力于战略引领、资源配置、技术研发、
薪酬设计、绩效考核、风险管控、资本运作的统筹管理。公司全面推行“法人化”
自主运营模式，以六大基地公司（四川成都、四川绵阳、四川眉山、江苏海安、山
东东营、河南新乡）为运营主体，授予各基地公司销售、技术、制造、采购、人事
等方面的自主经营权，以净利润为导向，快速响应市场需求，灵活调整生产经营策
略。
1、采购模式
公司一贯秉承QCDS指标原则，积极拓展物料采购渠道，完善供应商管理制度。公司
的大宗物料采购策略由集团战略管理部统筹规划，生产设备由集团工程部统一招标
订购，生产性原材料、辅料备件、办公劳保用品等均由各基地的供应链管理部自主
采购。在日常采购业务中，公司严格按照供应商开发、供应商管理、采购业务三权
分离的模式，搭建起了高效、便捷的供应链信息化管理系统。
2、生产模式
从产业链的位置来看，公司处于大型石化企业与终端品牌制造商的中间环节，产品
均为满足特定用途的功能性原材料。因此，公司主要实行“以销定产”的生产模式
，制造部门结合设备性能参数和客户预订单的情况，根据销售需求量来制定原材料
采购计划和排产计划，调配资源组织生产、办理检验后入库，以实现产量和销量的
平衡。
3、销售模式
（1）以直销为主、经销为辅：公司以直销为主导，占公司整体销售额的80%以上。
直销模式是通过公司营销人员销售至终端客户群，可及时了解行业动态，快速响应
客户需求，不断提高市场开拓能力；经销模式是通过各地分销商开发和服务中小型
客户，不断扩大营销服务网络。
（2）以内销为主、外销为辅：公司以内销为主导，占公司整体销售额的90%以上。
内销业务由各基地公司营销部门推广销售至国内品牌厂家，公司另设一家全资孙公
司—东材成都国贸，主营进出口业务，统筹公司在海外市场的商务洽谈和销售业务
，进一步深化全球业务战略布局。
（3）强化大客户营销策略：公司根据客户对经营业绩的贡献能力，并结合其经营
规模和发展潜力，对下游客户进行信用分级管理，强化大客户营销策略。各基地公
司均委派销售专员负责大客户的销售业务，深入了解其发展需求，资源配置给予倾
斜，尽可能为其提供更优质的产品和服务体验，有步骤地培育一批具有战略合作意
义的标杆客户，进而形成长期稳定的行业竞争优势。
（三）行业情况说明
公司依托国家绝缘材料工程技术研究中心，一直致力于新型绝缘材料的研发、生产
和销售，积累了丰富的研发制造经验和稳定的客户资源，为轨道交通、工业电机、
家用电器等领域提供了安全环保的绝缘材料解决方案。经过多年深耕，公司生产的
电工绝缘材料技术指标优良、产品性能稳定，得到了国内外知名企业的广泛认可，
已成为国内品种最齐全的电工绝缘材料制造厂商。
21世纪以来，随着全球能源短缺、环境污染等问题日益突出，为打破传统资源环境
的约束，共同构建绿色低碳的能源体系逐渐成为人类社会的共同使命。自“十四五
”以来，在双碳目标的战略引领下，我国加快实施从“以化石能源为主”向“以清
洁能源为主”的能源转型战略，新能源行业迎来了新一轮的高速发展期，且伴随着
全产业链的绿色转型和上游供应端的配套升级，进而持续带动了上游化工原材料的
市场化需求。为抢抓能源转型的发展机遇，公司以电工绝缘材料的技术储备和制造
经验为基础，充分发挥自身的产业配套优势，跟随战略客户积极拓展业务领域，快
速切入了高速高效的新能源发展赛道。目前，公司的产品已广泛应用到可再生能源
发电、特高压输电、新能源汽车等相关领域，成为公司战略转型升级的一项重要举
措。
①新能源行业
在发电端，公司生产的晶硅太阳能电池背板基膜、特种环氧树脂等产品，是高性能
光伏组件、风电叶片的核心原材料，其市场需求量与光伏、风电的新增装机容量紧
密相关。自“十四五”以来，可再生能源作为中国发电新增装机的主体地位进一步
夯实，推进能源清洁低碳转型、提高能源安全保供能力的战略地位越来越突出。近
几年，可再生能源产业的逆势高速增长，吸引了大量的跨界资本和大规模产能扩张
，导致全产业链的阶段性供需矛盾十分突出，同质化竞争加剧、贸易壁垒加重、技
术淘汰升级，加之光伏双玻组件的渗透率持续提升，进一步挤占了单玻组件的市场
份额，相关配套产品的市场需求与盈利能力都受到了较大的冲击。本报告期，公司
积极调整经营策略，大力拓展海外出口渠道，优化资源配置与成本控制，提升特种
环氧等高附加值产品的销售占比，减亏措施已初显成效。
在输电端，公司生产的电工聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘结构件及制品等产品，是特高
压用薄膜电容器、柔性直流/交流输电、电力变压器的关键原材料，其市场需求量
与特高压建设的开工数量紧密相关。在我国，电力能源呈逆向分布，能源中心的地
理位置距离负荷重心较远，东西部电力资源分布不均，特高压电网作为跨区域输电
的重要载体，不仅能有力推动西北部清洁能源的大规模开发外送，促进当地经济发
展；还可以提升异地输电比例，有效解决发电端的传输消纳和用户端的空间错配等
问题，为国民经济的可持续发展提供动力保障，其重要性不言而喻。回顾2025年上
半年，国家电网进一步加快构建新型电力系统，积极推动大规模设备更新改造，持
续加大电网投资力度，1-6月电网建设投资达2,911亿元，同比增长14.6%。2025年6
月，国家发展改革委陆续核准藏东南至粤港澳大湾区、蒙西至京津冀两项特高压直
流输电工程，相关工程项目的设备招标采购工作已正式启动，为上游支持性产业带
来了可观的增量需求。同时，我国正加速推进与俄罗斯、蒙古、巴基斯坦等周边国
家的电网互联，依托我国在特高压领域的技术优势和施工经验，共同推动“一带一
路”沿线国家的电力互联互通。
在用电端，公司生产的超薄型电子聚丙烯薄膜、金属化聚丙烯薄膜、复合材料等产
品，是薄膜电容器、新能源驱动电机的重要原材料，可广泛应用于光伏、风电、新
能源汽车的逆变器、车载充电器、驱动电机以及配套充电桩等核心零部件。近年来
，在“双碳”战略与产业政策红利的叠加驱动下，国内汽车制造商高度重视新能源
汽车的研发与制造，“三电”核心技术日渐成熟，续航里程和充电效率显著提升，
逐步构建起“技术突破-市场扩容-生态完善”的良性发展闭环。2025年以来，消费
品以旧换新、新能源汽车购置税减免等一系列普惠政策持续发挥赋能作用，助力我
国汽车产业保持稳健增长。根据中国汽车工业协会的统计数据：2025年上半年，我
国汽车产销量分别完成了1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%
。其中，新能源汽车延续强劲增长态势，产销量分别达到了696.8万辆和693.7万辆
，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%
，成为驱动我国汽车市场稳定增长和转型升级的主要力量。与此同时，我国正加快
完善充换电、加氢站等基础设施的配套建设，推动能源、交通、信息通信的深度融
合，构建交通运输体系和城市智能化协同发展的新格局。
作为国内首批涉足聚丙烯薄膜、复合材料制造的厂商之一，公司自主研发的电工聚
丙烯薄膜、超薄型电子聚丙烯薄膜、新能源驱动电机用复合材料等产品，制造工艺
成熟，产品性能稳定，与国内的主流制造厂商建立了稳定的供货关系。受益于特高
压电网投资加速、新能源汽车产业的高质量发展，与之配套的薄膜电容器、驱动电
机等零部件的需求十分旺盛，相关产品产销两旺，为培育新质生产力、实现高质量
发展，注入强劲动能。
未来，公司将密切关注能源转型的发展趋势，进一步加大技术研发投入和引进高端
技术人才，深度挖掘XBC光伏电池、海上直驱风电机组等新一代技术路线的配套需
求，同时，加快特种环氧树脂、氢能源功能高分子材料的下游客户认证进程，不断
拓宽应用领域，提升新能源材料的整体盈利能力和市场领先地位。
②光学膜行业
公司应用于光学膜行业的主要产品为光学级聚酯基膜，是光电产业链前端最重要的
战略性材料之一，其市场需求量与终端电子产品（智能手机、平板电脑等）出货量
密切相关。光学级聚酯基膜需满足高透光率、低粗糙度、高平整度、高表观质量等
特殊性能，对光学性能稳定性、关键装备精密度的要求极高，且下游客户群对供应
商的认证标准高、周期长，是聚酯薄膜行业中技术壁垒最高的细分领域。
2025年1月，国家发改委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更
新和消费品以旧换新政策的通知》，明确指出对个人消费者购买手机、平板、智能
手表手环等三类数码产品（单件销售价格不超过6,000元）实施购新补贴。该项国
家补贴政策实施后，国内消费者的换机与购机需求得到有效释放，终端电子产品市
场呈强劲复苏态势。与此同时，随着智能家居、穿戴设备、车载交互式屏幕等生成
式AI智能技术的普及应用，AI大模型与电子终端结合的趋势已日渐明朗，加之芯片
技术和用户使用场景的快速创新，电子消费品正迎来新一轮的换机需求和产品迭代
。
从产业链格局来看，在国内市场需求强劲、人才梯队健全等优势的驱动下，海外产
能纷纷向大陆转移，加之国内厂商密集投放产能，我国触控模组、LCD/OLED显示面
板、MLCC陶瓷电容器等光电产业的产能规模迅速扩大，自主核心技术和全球产业话
语权也快速提升。但作为其核心原材料，我国光学级聚酯基膜的产能结构分化严重
，常规品种产能过剩，同质化竞争激烈，中高端系列基本为垄断性生产，长期依赖
日本（东丽、三菱、东洋纺）、韩国（SKC、科隆）等海外品牌进口，进而导致原
材料成本上升，压缩产品的盈利空间。目前，在全球金融局势严峻和“经济内循环
”的叠加效应下，为打破海外高端原材料的技术垄断，光电产业链上下游企业正积
极寻找优质的国产配套供应商，以实现关键性原材料的本土化采购，为我国光学膜
制造企业带来了弯道超车的机会，渠道和品牌的积累由量变进入质变阶段。
近几年，公司先后投资建设“年产2万吨MLCC及PCB用高性能聚酯基膜项目”、“年
产2万吨新型显示技术用光学级聚酯基膜项目”、“年产25000吨偏光片用光学级聚
酯基膜项目”等多条生产线，旨在完善光学膜板块的产业化布局，提升公司在中高
端领域的综合配套能力；并主动调整产品结构，依托技术创新成功布局汽车装饰、
通讯网络、新能源汽车、特种装饰等新兴应用领域，偏光片用离型膜基膜、MLCC离
型基膜、汽车用功能膜等差异化产品持续上量。未来，随着新建产能的陆续释放，
光学膜的产能规模将快速扩张，品种结构和产业链体系日趋完善，公司将加快整合
市场优势资源，加快针对新技术、新应用场景的研发布局和市场开拓，构筑拳头产
品的技术壁垒，巩固在国内市场的主导地位。
③电子行业分析
公司应用于电子技术、微电子技术领域的主要产品为电子级树脂材料，是制造印制
电路板（PCB）的上游核心材料。作为集成电路的硬件载体，印制电路板承载着连
接电子元器件、电子设备数字及模拟信号传输等核心功能，被誉为“电子产品之母
”。公司生产的电子级树脂材料具有高玻璃化转变温度、低介电常数、低介质损耗
、低膨胀系数等特性，能够满足信号传输高频化、信息处理高速化的性能需求，是
制作高性能覆铜板的三大主材之一，可广泛应用于新一代服务器、汽车电子、通讯
网络等诸多领域。
近几年，随着云计算、大数据、人工智能、AI大模型等新兴数字科技产业的蓬勃发
展，全球数据总量呈爆发式增长，应用场景日趋多元化。为满足图形渲染和海量数
据并行运算的性能要求，新一代服务器（AI服务器、X86服务器等）应运而生，市
场需求规模迅速增长，成为支撑深度学习、机器学习等应用的核心硬件。2025年以
来，随着ChatGPT、Deepseek等AI大模型的产业化突破，生成式人工智能完成了从
技术突破向产业深耕的阶段性跨越，有效带动了AI基础设施的产业配套需求。根据
市场调查机构IDC的统计数据：2025年，全球AI服务器市场规模将增至1,587亿美元
，预计至2028年，市场规模将达到2,227亿美元，年复合增速为11.95%。与此同时
，我国算力基础设施在多元化、绿色化、国产化三大战略的驱动下，正式迈入高质
量发展攻坚期，国内市场的基础通用服务器，尤其是X86架构服务器的出货量和销
售额，均保持稳定增长。
从技术路线来看，为确保信息数据的安全性和可访问性，新一代服务器在满足灾难
恢复系统、数据加密的同时，还需兼顾处理冗余存储阵列和动态电源路径，因此，
必须配备高性能覆铜板作为其硬件载体，便于处理高I/O（输入/输出）工作负载，
从而为上游产业链带来巨大的增量空间。从产业链格局来看，随着海外覆铜板及下
游PCB产能纷纷向我国转移，国内厂商密集投放产能，我国基础覆铜板行业的产能
规模迅速扩大，占全球产能70%以上，已成为全球最大的覆铜板生产基地。但是，
我国的产能结构分化严重，常规覆铜板产能严重过剩，同质化竞争激烈，而高性能
覆铜板（HDI板、IC载板等）领域的技术壁垒较高，贸易逆差仍在持续攀升。为避
免受到国际金融博弈和原材料供应的牵制，国内覆铜板企业正加快中高端领域的产
能投放，积极寻找国内电子级树脂供应商，联合开发高频、高速、高耐热性、高导
热性、高可靠性等高性能覆铜板的多元化解决方案，共同保障通讯网络建设的安全
稳定。
为抓住我国覆铜板行业的转型机遇，公司在成都设立了以开发高性能树脂材料为核
心任务的东材研究院-艾蒙特成都新材料科技有限公司，自主研发出双马来酰亚胺
树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂、苯并噁嗪树脂和特种环氧树脂等电子
级树脂材料，与多家全球知名的覆铜板制造商建立了稳定的供货关系；特别是双马
来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂等产品，质量性能稳定，竞争
优势明显，已通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主
流服务器体系，助力电子材料板块的可持续发展。随着高端服务器的迭代周期持续
缩短，行业普遍呈现出“量产一代、研发两代、预研多代”的发展格局，与产业链
上下游支持性产业，共建协同创新战略合作关系，已成为主流发展模式。
本报告期，公司加快推进“年产20000吨高速通信基板用电子材料项目”的建设进
度，积极拓展电子材料在人工智能、低轨卫星通讯等新兴领域的市场应用，进一步
完善公司在电子材料板块的产业链布局。未来，公司将密切关注人工智能技术的发
展趋势和变化，积极配合终端客户推动新一代服务器的迭代升级，提升高附加值产
品的销售占比；同时，积极拓展高性能树脂在电子材料、复合材料、绝缘材料、防
腐涂料、橡胶轮胎等诸多领域的市场化应用，完善电子材料的品种结构，实现新建
产业化项目的产能释放，为我国新一代服务器、汽车电子、卫星通讯等领域的发展
，提供关键原材料的本土化保障。
④环保阻燃行业
公司应用于环保阻燃行业的主要产品为环保阻燃共聚型聚酯树脂，是环保阻燃聚酯
纤维及纺织品的上游基础原材料，具有耐水洗、加工性能优良、阻燃性能稳定、无
卤环保等特殊性能，可广泛应用于地毯窗帘、汽车及轨道交通内装饰、消防军备、
安全防护等功能性纺织领域。
据统计，全球每年因火灾死亡6-7万人，而火灾造成人员伤亡的最主要原因并非火
源，而是周边材料在燃烧中释放的大量烟雾和毒气。作为全球产量最高、用途最广
的合成材料，聚酯纤维具有抗皱性、高强度、弹性恢复能力强等性能优势，但其极
限氧指数只有20%-22%，在燃烧过程中常常伴随着熔体滴落现象和浓重的烟雾，是
火灾中引燃、蔓延和致人烫伤的直接祸因。因此，如何减少纺织品燃烧危险性及燃
烧时有毒气体的释放，保障人类的生命财产安全，已成为全球纺织品研究的重要课
题。近年来，随着人类环保、安全、健康意识的不断增强，欧美国家在功能性纺织
领域的安全法规日益完善，海外市场对环保阻燃、抗菌阻燃聚酯纤维及纺织品的市
场需求快速增长。为攻坚中高端的阻燃纺织领域，公司自主研发出阳离子可染阻燃
聚酯、耐热阻燃聚酯、阻燃抗熔滴聚酯等系列产品，可满足欧盟RoHS指令/REACH法
规的环保要求，终端产品的出口比重较大。
根据中国纺织工业联合会发布的《纺织行业“十四五”发展纲要》，提出按照“创
新驱动的科技产业、文化引领的时尚产业、责任导向的绿色产业”发展方向，持续
深化纺织行业结构调整与转型升级，这预示着在十四五期间，“结构调整”、“科
技创新”、“绿色发展”将构成我国纺织行业发展的主旋律。多元化的市场需求将
不断拓宽功能性聚酯纤维的应用领域，特别是医疗卫生、大众消费领域，对无卤阻
燃、抗菌、吸排和空气自净化等功能性聚酯的市场需求尤为突出。
在健康纺织品领域，公司自主研发的抗菌阻燃聚酯、抗菌吸排聚酯、抗菌去甲醛聚
酯等健康类多功能聚酯树脂，目前已在医疗卫生、日用家纺等民用领域实现小批量
应用。未来，公司将加大市场开拓力度，积极整合市场优势资源，努力将相关产品
推广到更多功能性民用纺织领域，积极推动安全健康纺织产业的绿色转型。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，受贸易保护主义及地缘政治博弈加剧等因素影响，全球供应链开始
收缩重组，主要经济体的经济增长和货币政策分化显著，化工产业链的阶段性供需
矛盾突出，同质化竞争加剧，导致传统制造业的市场需求和盈利能力长期承压。而
与此同时，伴随新一轮的科技革命和产业变革，以绿色环保、人工智能为代表的新
质生产力集群正在重构全球产业竞争版图，数字化、网络化、智能化、绿色化浪潮
迎面而来，为国内特高压电网、新能源汽车、人工智能、汽车装饰等新兴领域的高
质量发展开辟了黄金窗口期，加之国内供应商的采购成本和区域配套优势已逐渐凸
显，核心原材料的国产化替代进程明显加速。在此背景下，公司在新能源汽车、人
工智能、算力升级等新兴领域的前瞻性布局和技术沉淀逐步转化为市场竞争优势，
特高压用电工聚丙烯薄膜和绝缘结构件，新能源汽车用超薄型电子聚丙烯薄膜和驱
动电机用绝缘材料，高速通信基板用双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂及
聚苯醚树脂，汽车用功能膜等产品，迎来了技术变革下的结构性发展机遇。
本报告期，公司紧密围绕董事会年初制定的“提质增效控风险、创新强基促发展”
总体工作方针，积极应对传统制造业市场需求疲软、同质化竞争加剧所带来的严峻
挑战，主动优化产品和订单结构，着力提升新一代服务器、新能源汽车、汽车装饰
等新兴应用领域的市场份额，积极抢占增量市场；同时，抢抓产业化项目的建设进
度，推动提质降本增效，严控各项期间费用支出，深化全球产业链战略布局，整体
运营能力和综合盈利能力均得到有效提升。2025年上半年，公司实现营业收入24.3
1亿元，同比上升14.57%；实现归属于上市公司股东的净利润1.90亿元，同比上升1
9.09%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润1.59亿元，同比上
升45.26%；实现基本每股收益0.21元，同比上升16.67%。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）技术创新平台优势
公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、全国企事业知识产权第一批优
势培育企业；拥有国家绝缘材料工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、博士
后科研工作站、发电与输变电设备绝缘材料开发与应用国家地方联合工程研究中心
等创新平台，平台建设方面在行业内首屈一指。公司与清华大学、四川大学、电子
科技大学、西南科技大学、西南交通大学、中国科学院过程工程研究所、中国科学
院成都有机化学研究所等国内知名高校和科研院所，积极开展产学研联合研发和科
研平台共建工作。
公司子公司东方绝缘和东材新材、江苏东材、山东胜通的技术研发中心，分别被认
定为“四川省企业技术中心”、“江苏省企业技术中心”、“山东省企业技术中心
”。子公司江苏东材获批为中国工业和信息化部第三批国家级专精特新“小巨人”
企业，子公司山东胜通、河南华佳获批为中国工业和信息化部第四批国家级专精特
新“小巨人”企业，子公司山东艾蒙特获批为山东省工业和信息化厅第五批省级专
精特新“小巨人”企业。目前，公司在成都高新区建设的“东材科技成都创新中心
”已正式启用，将有助于吸引高端技术人才和前沿创新技术的研发，进而有效推动
公司的技术创新平台升级。
（二）技术创新能力优势
公司一贯重视技术创新和产品研发，明确技术创新的核心定位，并建立了核心技术
人员在企业、高校及科研院所之间的交流培养机制，不断提升研发能力和品牌竞争
力。集团技术中心认真贯彻公司发展战略，紧抓新产品研制、项目申报及市场推广
等工作，加快推进三新（新客户开发、新产品推广、新领域拓展）项目开发，为新
建产能的消化提供保障。2025年上半年，公司及下属子公司的2项省级科技项目通
过验收、1项中央引导地方科技发展资金项目获批立项；东材科技荣获“2024年绝
缘行业知名品牌”、“四川制造业民营企业100强”。
2025年上半年，公司及下属子公司共申请专利31项，获得授权专利8项。截至2025
年6月30日，公司及下属子公司累计申请专利596项、已获授权有效专利343项，其
中包含发明专利199项，实用新型专利129项，外观设计专利15项，为公司的产业化
转型升级提供了有力的技术支撑。
（三）制造技术优势
公司拥有三十余套从法国、日本、德国、韩国等国家引进的先进生产设备和数控分
切设备，并结合公司多年积累的制造经验对进口生产线进行消化、吸收和设备改造
，积极探索智能化制造模式，优化生产工艺流程，持续提升核心设备的交付能力，
制造水平处于国内领先地位。
2025年上半年，公司加快推进产业化项目建设，“年产25000吨偏光片用光学级聚
酯基膜项目”、“东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）”—聚丙烯薄膜
1号线按期转固并形成稳定生产能力；“年产20000吨超薄MLCC用光学级聚酯基膜技
术改造项目”、“年产3000吨超薄型聚丙烯薄膜—二号线”的试生产工作有序推进
；“年产20000吨高速通信基板用电子材料项目”正式进入建设阶段；同时，各基
地公司积极开展以节能降耗、提质降本为目标的设备更新和技术改造，进一步推动
产能升级，为产品交付和项目达产提供了稳定的保障。
（四）质量及标准优势
公司坚持“忽视质量就是砸自己的饭碗”的质量理念，先后通过了ISO9001质量管
理体系认证、ISO10012测量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001
职业健康安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、GB/T29490知识产权合
规管理体系认证、GRS全球回收标准认证，车用材料通过IATF16949质量管理体系认
证，检测中心通过国家CNAS实验室认可。公司主要产品已通过美国UL认证、德国TU
V认证，符合欧盟RoHS、REACH环保要求，被四川省认定为第一批“四川省技术标准
创制中心”、“四川省AAAA级标准化良好行为企业”。
公司从产品设计开发、原材料采购、生产制造、市场销售到售后服务的全过程，均
严格按照国家标准和行业标准进行各环节的质量管控，以确保产品性能的稳定性，
在行业内拥有良好的质量口碑和品牌形象。
四、可能面对的风险
1、外部经济环境与市场风险
当前，全球金融博弈和动荡局势加剧，地缘政治冲突持续升级，国际市场的不确定
因素明显增加。公司所处的行业属于完全竞争市场，随着海外制造企业向大陆转移
，国内竞争对手密集投放产能，技术水平迭代升级，同质化竞争逐年加剧。
针对上述风险，公司将坚持差异化产品策略，依靠多年积累的技术储备、品牌优势
及客户资源，提升关键产线综合效率，构筑拳头产品技术壁垒，不断巩固提升行业
优势地位；同时，公司将积极拓展新兴业务领域、抢占增量市场，严控期间费用支
出，持续优化品种结构，以应对日益激烈的市场竞争态势。
2、产能利用不足的风险
随着自有资金投资项目、募投项目的陆续投产，公司的产能规模迅速扩大，新增产
能能否达产并实现预期收益，很大程度上取决于下游市场需求波动、新产品研发进
度和下游认证情况。如果市场需求不及预期，或者研发、销售部门的配套能力不足
，都可能导致新增产能开工不足，新增的固定资产折旧、能源和人工成本将严重影
响公司的整体盈利水平。
针对上述风险，公司将加快推进三新（新客户开发、新产品推广、新领域拓展）项
目开发，加大新产品的技术研发投入和市场推广力度，为新增产能的消化做好充分
准备；并依托技术创新、精益制造和品质管理，持续优化产品结构，提升产品的综
合竞争力。
3、原材料价格波动的风险
公司的主要原材料为聚酯切片、甲醇、PTA等大宗化工材料，原材料的成本占比较
高，其采购价格与国际原油价格密切相关。受全球宏观经济形势和石油价格波动的
影响，公司主要原材料价格存在较大的波动性，进而影响公司经营业绩的稳定性。
针对上述风险，公司主要实行“以销定产”、“以产定购”的生产采购模式，可较
好地实现产供销环节的联动。公司密切关注原材料的价格动向，与供应商、客户保
持有效沟通，在保证正常生产的前提下，合理规划原材料的库存储备，价格上涨时
适度备货，价格下跌时分单采购，有效降低原材料价格波动所带来的经营风险。
4、人才流失和人力成本上升的风险
随着市场经济快速发展，经营管理人才、专业技术人才、高技能操作人才相对紧缺
，尤其是市场营销和技术研发领域的高素质人才，其市场需求和工资薪酬呈逐年快
速上升趋势。在激烈的人才市场竞争下，公司对高素质人才的需求日益迫切，且无
法杜绝核心人才流失的风险。
针对上述风险，公司在成都高新区设立“成都创新中心及生产基地”，加大“双一
流”院校的招聘力度，旨在吸引高端技术人才和研发前沿创新技术；同时，公司积
极开展管理技能、内控治理、业务实操等方面的专项培训和技能竞赛，营造良性竞
争氛围，提升员工综合素养，健全人才梯队建设，为公司的跨越式发展提供人才保
障。
5、安全生产和环保风险
化工行业容易产生安全事故和环境污染，一直是国家安全、环保的重点管控领域。
公司在生产过程中需要使用易燃、易爆、有毒物质，若员工操作不当或设备老化失
修，可能导致严重安全事故。近年来，随着中央环保督查力度持续加大，行业治理
整顿进入常态化，公司所面临的安全生产、职业健康、节能减排、污染整治等方面
的监管风险居高不下。
针对上述风险，公司自愿采用ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理
体系、ISO50001能源管理体系，并组建以总经理为第一责任人的安全生产督察组，
深化安全生产责任落实，切实履行“宣传督导、检查指导、帮助整改”职责；各基
地公司强化安全生产和环保红线意识、底线思维，加强设备能源管控，杜绝设备安
全隐患，提升三废处理能力，积极贯彻落实绿色发展理念。
6、汇率波动风险
近年来，国际金融局势动荡，发达经济体央行货币政策分歧凸显，导致全球外汇市
场波动加剧，人民币汇率波动日趋市场化、复杂化。公司在采购原材料、购置生产
设备、产品销售等业务环节，均涉及进出口贸易，随着公司海外经营业务规模不断
扩大，汇率波动风险也相应增加。
针对上述风险，公司基于经营需求和外汇风险敞口情况，密切跟踪研判金融市场汇
率政策，采取多项措施应对汇率波动风险。通过动态调整债务结构、配比应收应付
款项流量等方式，优先采用自然对冲减缓汇兑风险，并在签署外贸合同时，一并附
加“货币保值”、“汇兑风险共担”等风控条款，有效规避汇兑损失，防范汇率波
动风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜江苏东材新材料有限责任公司｜ 58500.00｜ -1095.38｜ 355361.52｜
｜河南华佳新材料技术有限公司｜ 4170.00｜ -｜ -｜
｜四川东材科技集团成都国际贸｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜易有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南艾蒙特润东企业管理合伙｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川东材科技集团成都新材料｜ 89000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南艾蒙特航空企业管理合伙｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜绵阳东方绝缘漆有限责任公司｜ 9397.00｜ -｜ -｜
｜绵阳涪东科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜绵阳涪西科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜艾蒙特成都新材料科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川东材绝缘技术有限公司 ｜ 2400.00｜ -｜ -｜
｜苏州市达涪新材料有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜苏州星烁纳米科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜四川益赛新材料科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜IDI FABRICATION EMT GmbH ｜ -｜ -｜ -｜
｜四川艾蒙特新材料科技有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东材电子材料(眉山)有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜四川艾蒙特航空器材有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜四川东方绝缘材料股份有限公｜ 24577.37｜ 7750.87｜ 192171.47｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜太湖金张科技股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜山东东润新材料有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜山东胜通光学材料科技有限公｜ 48500.00｜ -2082.51｜ 99652.74｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川东材功能膜材料科技有限｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东艾蒙特新材料有限公司 ｜ 50000.00｜ -12542.24｜ 153424.01｜
｜成都东凯芯企业管理合伙企业｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都东凯芯半导体材料有限公｜ 7300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都艾必克企业管理合伙企业｜ 40.00｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川东材新材料有限责任公司｜ 80000.00｜ 17355.62｜ 192142.18｜
｜成都艾必克医药科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜成都葛伦森健康科技有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
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