☆经营分析☆ ◇600966 博汇纸业 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
浆纸的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸业 ｜1850909.79｜ 175008.12｜ 9.46｜ 97.77｜
｜其他业务 ｜ 42129.17｜ 6464.29｜ 15.34｜ 2.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白纸板 ｜1154223.20｜ 108150.71｜ 9.37｜ 60.97｜
｜文化纸 ｜ 474135.52｜ 59373.62｜ 12.52｜ 25.05｜
｜箱板纸 ｜ 163027.48｜ 4101.84｜ 2.52｜ 8.61｜
｜石膏护面纸 ｜ 59523.59｜ 3381.95｜ 5.68｜ 3.14｜
｜其他业务 ｜ 42129.17｜ 6464.29｜ 15.34｜ 2.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1555148.25｜ 139256.51｜ 8.95｜ 82.15｜
｜境外 ｜ 295761.54｜ 35751.61｜ 12.09｜ 15.62｜
｜其他业务 ｜ 42129.17｜ 6464.29｜ 15.34｜ 2.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 934994.47｜ 100503.93｜ 10.75｜ 100.95｜
｜贸易 ｜ 660353.84｜ 4194.89｜ 0.64｜ 71.30｜
｜分部间抵销 ｜-669145.18｜ -985.04｜ 0.15｜ -72.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白纸板 ｜ 570954.79｜ 60702.68｜ 10.63｜ 61.64｜
｜文化纸 ｜ 230551.75｜ 38181.18｜ 16.56｜ 24.89｜
｜箱板纸 ｜ 75183.08｜ -491.21｜ -0.65｜ 8.12｜
｜石膏护面纸 ｜ 32203.33｜ 2365.41｜ 7.35｜ 3.48｜
｜其他 ｜ 17310.18｜ 2955.73｜ 17.08｜ 1.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内市场 ｜ 797312.00｜ 102703.79｜ 12.88｜ 86.08｜
｜境外市场 ｜ 128891.13｜ 1009.99｜ 0.78｜ 13.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸业 ｜1848401.56｜ 200335.19｜ 10.84｜ 98.88｜
｜其他业务 ｜ 20904.75｜ 2142.46｜ 10.25｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白纸板 ｜1194112.92｜ 130419.38｜ 10.92｜ 63.88｜
｜文化纸 ｜ 424541.91｜ 53245.97｜ 12.54｜ 22.71｜
｜箱板纸 ｜ 183175.83｜ 9613.86｜ 5.25｜ 9.80｜
｜石膏护面纸 ｜ 46570.90｜ 7055.99｜ 15.15｜ 2.49｜
｜其他业务 ｜ 20904.75｜ 2142.46｜ 10.25｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1687497.88｜ 174877.08｜ 10.36｜ 90.27｜
｜境外 ｜ 160903.68｜ 25458.10｜ 15.82｜ 8.61｜
｜其他业务 ｜ 20904.75｜ 2142.46｜ 10.25｜ 1.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 901252.18｜ 50539.75｜ 5.61｜ 104.11｜
｜贸易 ｜ 593738.41｜ -15317.60｜ -2.58｜ 68.58｜
｜分部间抵销 ｜-629276.21｜ 2168.76｜ -0.34｜ -72.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
“梦虽遥，追则能达；愿虽艰，持则可圆。”2024年是落实“十四五”规划目标任
务的关键一年，是中国经济社会迈向高质量发展新征程的提质之年，也是博汇纸业
锚定高质量发展、践行可持续发展承诺的突破之年。面对全球经济格局调整与造纸
产业升级的双重挑战，博汇纸业保持战略定力，以创新驱动破解难题。公司紧跟国
家政策导向，深入贯彻习近平“绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就
是绿色生产力”的重要指示精神，加快绿色转型发展。通过持续推进“两转一超”
战略，深入践行新发展理念，博汇纸业不断深化科技创新、产业链协同和绿色低碳
转型，在高质量发展的道路上迈出了坚实步伐。
2024年，尽管外部压力持续增大、内部挑战日益增多，中国经济依然保持了总体平
稳、稳中有进的发展态势，高质量发展稳步推进。然而，经济运行中仍面临一些问
题，如国内有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱以及外部环境不确定
性上升等问题。在这样的宏观经济形势下，造纸行业作为国民经济和社会发展的重
要基础产业，既面临求新求变的发展机遇，也面临着诸多风险挑战
“大道至简，实干为先。”报告期内，公司全体员工团结协作，以“一切为了打胜
仗”为总目标，在“五大精神”的引领下，积极投身于提质降本增效的实践。公司
持续组织创新变革，深化整合营销，力争产业链的强链延链，进一步扩大规模效益
和差异化优势。公司加快绿色及数字化项目落地，将ESG理念融入日常管理，通过
产品和服务的品质提升，不断为客户创造价值。报告期内，公司共生产机制纸452.
88万吨，同比增长8.1%。销售机制纸456.22万吨，同比增长6.2%；实现营业收入18
9.30亿元，同比增长1.27%，归属于上市公司股东的净利润实现1.76亿元。
（一）创新驱动发展，激发高质量增长新引擎
报告期内，公司紧密围绕“新产品、新技术、新原料、新工艺”四大方向，聚焦主
业，全力推进科技项目攻关，积极布局差异化市场，加速科技成果转化。公司敏锐
捕捉消费升级与包装轻量化的发展机遇，持续加大轻量化产品、“以纸代塑”及低
碳产品的研发力度；以技术创新为驱动，向生物质材料、纤维深加工领域转型发展
，成功打造兼具高附加值与环境友好特性的创新产品。其中，公司开发的符合限塑
要求的环保涂布白卡纸技术，以及在全球首次实现的在线涂布水性涂料生产“零塑
纸杯纸”技术，有效降低了“零塑纸杯纸”的生产成本，对扩大“零塑产品”应用
范围、降低产品对环境的影响具有重大意义。在知识产权保护方面，公司积极推进
研发专利申请工作，技术内容覆盖浆纸工艺技术研发、产品生产配方研制、工艺改
进、设备改造等多个领域，全方位保护研发成果。截至2024年末，公司已累计获得
授权专利180件，其中发明专利53件、实用新型专利116件、受让发明专利11件；处
于申请中的专利61件，应用于主营业务的发明专利53件。
山东基地全力推动纸及纸板产品质量与创新水平提升，加速产品转型升级，从普通
造纸品种向高附加值的特种纸和新型纸板迈进。在技术创新方面，山东基地自主研
发孢子控制生产技术，开展“原材料筛血系统清洗—工艺优化—成品检验”全流程
质量控制与创新，攻克无菌级标准技术难题，成功研发出高强度、轻量化、防水、
防渗的无菌液包纸，并实现量化生产。同时，开发未漂白针叶木浆磨浆技术，生产
高强本色牛底无菌液包纸，成功开拓国际牛底液包市常在产品开发方面。山东基地
主攻食品卡、吸塑卡、高松铜卡、防油卡等产品，开发高档游戏卡纸、高档免打水
纸杯原纸、不含氟高防油等级防油卡、本色纸杯纸、护眼纸等多款功能性纸品。通
过技术革新，实现名片卡超高速双面印刷油墨快干、吸塑卡大墨量窄边吸塑、高松
铜卡表面细腻、防油卡无氟零塑等优势功能。凭借突出的创新成果，山东基地荣获
“2024中国创新品牌500强”“2024
年中国轻工业数字化转型‘领跑者”“2024年中国轻工业数字化转型急需解决技术
‘揭榜挂帅’方案”和“山东省工程研究中心”等荣誉。
江苏基地践行绿色造纸理念，推进研发项目34项，加大高附加值、全能高端型白卡
纸的推广力度。在产品研发方面，江苏基地成功开发出药包类白卡纸，不仅满足基
本的烧码、挺度等技术要求，还提升品质以适配高速药包机；开发的食品卡一次性
抄造成功，连续三个月上量，品质超出客户
预期，成为近距客户的首选；开发婴幼儿无丙烯配铵新品，助力高附加值产品增量
。在产品品牌推广方面，江苏基地不断加大高松、特高松产品的生产推广，“高档
涂布白卡纸施胶技术”已被纳入盐城市大丰区科技计划，“白鸥”品牌被认定为盐
城市创新产品。凭借上述成果，江苏基地荣获“江苏省民营科技企业”“江苏省五
星级上云企业”以及“盐城市创新产品”等荣誉。
（二）绿色引领转型，树立ESG实践新标杆
公司积极响应国家“双碳”战略，健全环境管理规范与风控体系，将绿色发展理念
贯穿生产经营全链条。在环境层面，公司重点在节能减排技术升级、提高水资源利
用效率、减少污染排放等领域加大环保投入，强化环境风险管理；采用数字化供应
链管理优化物流效率，减少碳排，推动供应链绿色转型。在社会层面，公司注重员
工福利、社区关系和供应链可持续发展，积极履行社会责任。在公司治理层面，管
理层积极推进组织变革，提高决策透明度和效率，确保企业长期稳健发展；在运营
管理方面，通过
优化生产流程、采用清洁能源和节能技术，减少能源消耗和温室气体排放，将ESG
管理理念融入日常运营，持续输出绿色低碳及“碳中和”产品，稳固行业绿色制造
引领地位。
公司致力于降低环境影响，积极采用绿色技术和工艺，提高资源利用效率，降低碳
排放。山东基地积极探索新型材料应用，引入纳米纤维素、生物基高分子材料等，
显著提升纸张强度、透气性等物理性能，赋予纸张更多可降解属性，推动绿色造纸
工艺发展，并获批“生物质循环利用与以纸代塑山东省工程研究中心”。江苏基地
建成化机浆配套废液综合利用项目，实现废液高效治理与资源回收，突破产量瓶颈
，减少废水排放，降低治污成本，该技术已被国家生态环境部列入《国家鼓励发展
的环境保护技术目录》。江苏基地积极
推进80万吨高档特种纸板扩建项目，增加高附加值差异化产品集群，包括全木浆“
零塑”纸杯纸、高端社会卡纸和烟卡纸等，部分规划产品不含荧光剂，具备可回收
、可工业降解、可重新碎浆、可堆肥等功效，其安全环保的特性与包装材料绿色循
环利用的消费趋势十分契合，可以更好地服务海内外客户，加速“以纸代塑”旗舰
产品落地。
公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面取得了不错成绩。2024年3月，公司顺利
通过能源管理体系监督审核。凭借其在可持续发展评估（CSA）中的优异成绩，公
司2024年首次入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》，成为国内造纸与林业
产品行业唯一入选企业。山东基地荣获“2024年度ESG金曙光奖”“杰出绿色创新
奖”“生物质循环利用与以纸代塑山东省工程研究中心”等荣誉，江苏基地获得“
江苏省造纸行业绿色低碳发展十强企业”“江苏省浆纸清洁生产工程研究
中心”等荣誉。未来，公司将继续深化ESG实践，不断提升综合价值和竞争力，为
社会和环境可持续发展做出更大贡献。
（三）数智赋能升级，构建全球竞争新优势
博汇纸业全面推进数智化转型战略，以科技创新赋能生产流程和业务流程，实现产
品质量、生产效率和管理效能的显著提升。2024年，公司的数智化建设重点围绕基
地管理平台搭建、数据分析与应用挖潜、数智化改善项目实施以及数智化人才培养
等方面展开。公司上线了多个系统类、看板展示类、报表展示类及消息推送类项目
，覆盖生产、成品、物流、安全等多个场景，有效优化了信息流和决策效率，提高
了生产和运营效率。一系列数智化转型项目，包括：EUDR数据溯源项目、辊辘及备
品备件系统建设项目、PI系统深度应用、成品无断点项目、无人机盘点、AI智慧视
觉等项目纷纷落地开花。
报告期内，国际形势复杂多变，行业挑战纷至沓来。在此背景下，公司秉持“高端
化+国际化”双战略并举的方针，积极拓展海外市场布局，创新外销模式。2024年
，公司海外销售收入实现跨越式增长，纸业出口收入占比显著提升至16%有效对冲
了内销的周期波动风险，为公司收入稳健增长注入了新动能，彰显了公司在复杂环
境下的战略定力与市场拓展能力。在全球化布局进程中，公司聚焦“一带一路”沿
线市
场，将东南亚、中东、欧洲等地区作为战略拓展重点，精心构建了完备的销售网络
与服务体系。在营销方面，公司积极采用多元化手段，广泛参与国际展会，并精心
组织客户拜访活动。全年接待30余家国际客户来公司实地考察，显著提升公司品牌
国际影响力。公司还持续发力体系认证，凭借FSC、ISEGA、DM73等国际权威机构的
有力支撑，公司部分认证产品外销销量在当年实现了同比增长149%的好成绩。为公
司推动全球化发展战略奠定基矗
公司创新供应链管理模式以应对国际物流挑战，成效显著。本公司积极引入AI智能
配柜技术，实现单箱装载量显著提升。同时，建立船期延误追踪机制，使MQC执行
率从51%跃升至198%，物流效率大幅改善。在航运市场价格波动加剧的背景下，公
司通过跨部门紧密协同，及时应对克服运费上涨、舱位紧张等挑战，保障客户订单
准时交付。
此外，公司积极把握可持续发展趋势，推出无菌液包等环保新品；积极延伸产业下
游，淋膜食品卡等高附加值产品获得市场认可，客户粘性增强。公司未来将积极深
化与国内外产业链的合作，优化资源配置，持续提升造纸品牌的国际竞争力，努力
实现公司内外销平衡发展，为股东创造更大价值。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处的行业为轻工造纸业。造纸行业作为国民经济的基础原材料产业，与经济
社会发展密切相关。纸及纸制品的消费水平已成为衡量一个国家现代化水平和文明
程度的重要指标之一。中国作为全球最大的纸和纸板生产与消费市场，其造纸产业
的高质量发展对全球制浆及造纸工业的发展格局和发展方向具有重要影响。
纸制品的需求广泛分布于制造业和消费行业，其应用领域涵盖了包装、食品、饮料
、日化、医药、文化用品、电子电器及快递等多个行业。在包装领域，纸制品以其
环保、轻便、易回收等特点，成为物流、食品、药品等行业的首选包装材料。食品
和饮料行业对纸制品的需求持续增长，特别是在餐饮行业，纸制品包装因其健康、
环保、提升品牌价值等优势，正逐渐取代传统包装。日化和医药行业对纸制品的需
求也在增加，特别是在包装设计和功能性方面提出了更高要求。文化用品和电子电
器行业对纸制品的需求则体现在产品的保护性和展示性上，随着电子商务的发展，
快递行业的纸制品需求也在不断上升。
2024年，中国造纸行业在复杂多变的宏观环境中展现出强大的活力与韧性，生产量
和消费量均居全球首位，呈现出“总量突破与结构分化”的显著特征。中国造纸协
会《2024年度生产运行情况》统计显示，全行业纸及纸板产量达13,625万吨，较上
年增长5.09%；消费量13,634万吨，较上年增长3.56%；人均年消费量为96.83千克
。制浆造纸及纸制品全年产量合计29,593万吨，全行业完成营业收入1.46万亿元，
同比增长3.88%；实现利润总额520亿元，同比增长5.23%。据统计2,572家造纸生产
企业2024年1-12
月营业收入实现8,296亿元，工业增加值增速8.80%；而利润总额却同比下降2.71%
至258亿元；亏损企业达674家，占比26.21%；资产总计达1.16万亿元，同比增长2.
45%；产成品存货同比下降5.83%至414亿元。这一分化现象表明，造纸行业正处于
转型升级的关键时期。领先企业通过
技术创新、绿色转型和资本投入构筑新的竞争优势，头部企业依托林浆纸一体化布
局和数字化转型，推动效率和服务水平提升和产品单耗成本下降；而部分中小企业
则陷入“高成本、低利润、低周转”的困境。造纸行业开启高质量发展的同时，也
正酝酿着新一轮行业格局的深刻重塑。
报告期内，得益于政府“两新”政策出台，国内消费需求得到有效刺激；伴随海外
补库周期回温，国际贸易活跃度上升，进一步为造纸行业注入了增长动力。全年造
纸行业市场整体呈现了“内稳外增、曲折前行”的发展态势。国内市场，受宏观经
济环境影响，上半年消费增速有所放缓，但下半年随着政府"两新一重"（新型基础
设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程）建设政策的持续发力，电商物流
、食品饮料、电子产品等下游行业需求得到有效提振，包装用纸需求环比增长。同
期出口市场成为行业增长的重要
根据中国造纸协会的统计数据显示，2024年全年纸及纸板出口量达1,078万吨，同
比增长15.67%，增速较2023年提升8.2个百分点。这一增长主要得益于：一是RCEP
等自贸协定红利持续释放，纸制品对东盟出口保持高增长态势；二是在全球供应链
重构背景下，海外客户补库需求旺盛，特别是欧美市场进入了新一轮的补库周期；
三是行业产品结构持续优化，食品级包装纸、特种文化纸等高附加值产品出口占比
提升。此外，跨境电商包装、绿色环保纸制品等新兴需求的快速增长，也为行业出
口带来了新的增长点。
报告期内，白纸板市场需求全年略显波动，呈现旺季不旺、淡季不淡的特点。年初
受春节消费不及预期影响，下游以消化库存为主，备货有限。年中传统淡季到来，
市场稳健运行，渠道和下游客户提前补货，走货顺畅，但透支了部分三季度需求。
下半年旺季有所延后，因当期有百十万吨新产能陆续投放市场，影响了市场价格，
直至四季度需求受政策刺激逐步回暖，叠加年底食品及消费品包装需求回升，外贸
抢单出口，年底需求恢复，价格翘尾。
从白纸板的细分纸种来看，社会白卡增速平稳。药包增速有所回落，化妆品包装、
酒包整体表现不佳，而食品包装类增长相对突出。铜卡市场主要依靠卡片、卡牌、
吊牌等消费类需求增长支撑，商务印刷需求有所疲软。食品卡被国内咖啡奶饮需求
带动，增速从高基数回落，但在海外市场竞争力突出，出口增量表现强劲，带动赛
道整体稳健增长。烟卡市场整体平稳，无明显反弹。年内行业新产能持续释放，产
能增速快于需求增速，导致赛道略显拥挤，竞争加剧。年末部分纸机停机，叠加消
费刺激和出口窗口期，供应偏紧，价格缓步回升。
双胶纸市场方面，尽管我国在校学生人数呈现高位小幅下滑态势，教辅材需求将受
一定影响，但社会书刊、办公用纸、高档包装、精美设计等领域需求增长相对稳健
，外贸出口订单表现良好，支撑双胶纸市场整体保持稳定。
根据国家统计局发布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》，2024年全国在校
生人数约为2.85亿人，较2023年减少约2%；叠加“一教一辅”等减负政策实施，国
内教辅教材等刚性需求预计会有所放缓；然而另一方面，国内有多台五十万吨左右
的双胶纸机陆续释放产能，供应局面日渐冗余。进入下半年，个别纸厂意外临停，
市场供应压力改善。至年底，纸价伴随消费刺激逐渐回暖，而纸浆价格却因海外新
产能投产短线回落，纸厂经济效益边际改善。
箱板纸市场方面，报告期内国内箱板纸市场呈现U型走势。受年初季节性停机和春
节备货因素影响，箱板纸价
格短线温和上扬；但随着三百多万吨新增产能渐次投放，进口箱板纸数量激增，终
端消费恢复不足，渠道库存逐渐高企，纸价震荡下行，年中纸价探至近五年新低。
三季度末，随着消费刺激政策释放，行业旺季到来，市场需求修复明显，推动箱板
纸价格回升，同时国内废纸成本边际改善，纸厂竞争力提升，供需矛盾得到阶段性
缓解，但弱复苏格局仍在延续。
全球经济整体呈现稳中趋缓、区域分化的态势，纸制品行业在多个领域需求保持持
续增长，包括包装、电子、建筑、教育、医药及消费等。在电子商务和在线教育的
强劲推动下，包装纸与文化纸的需求预计将保持稳健的增长势头。而消费者对个性
化产品的日益追求亦将为包装纸需求增长提供新的动力。
在双碳目标加速落地、行业格局深度调整的新形势下，本公司作为造纸行业的领军
企业，将坚定不移地秉承可持续发展理念，深入贯彻国家发展战略部署，积极引领
行业向绿色低碳的高质量发展路径迈进。通过持续的技术创新和市场拓展，本公司
将进一步优化产品质量、提升服务水准，以灵活的策略应对市场变化，为推动行业
整体的高质量发展注入强劲动力。展望未来，本公司将继续发挥行业头部企业的引
领作用，携手上下游合作伙伴，共同开创造纸行业绿色、低碳、可持续发展的新篇
章。
三、报告期内公司从事的业务情况
本公司在浆纸一体化的领域内，专注于研发、生产与销售，严格遵守国家政策，致
力于实现绿色低碳、创新高效、可持续发展的新质生产力。我们精准地满足细分市
场客户的需求，积极拓展高附加值、高技术壁垒的产品线，致力于生产绿色可循环
的包装纸，以满足客户对低碳环保、高品质产品的需求。我们的愿景是成为全球白
纸板行业的领导者，并获得股东、客户、员工及社会各界的广泛认可与信赖。
本公司采用“以销定产”“以产定购”的经营策略，在山东和江苏两大区域建立了
造纸基地。我们的产品组合包括白纸板、文化纸、箱板纸和石膏护面纸等，其中主
营产品白纸板根据下游应用领域细分为烟卡、食品卡、社会卡和铜版卡等类型。
本公司聚焦“一切为了打胜仗”的总目标，以“企业家精神、主人翁精神、团队合
作精神、科技创新突破精神和不断创造价值精神”的五大精神为指引，注重创新、
优化组织结构、提升经营效率，持续打造企业核心竞争优势。在绿色高质量发
展和“四轮驱动”战略的指导下，我们统筹规划“双碳”目标，深耕专业化领域，
延链强链，增加产品深加工，提升产品附加值，满足市场的多元化需求。我们通过
深入挖掘机台产量潜力、优化原材料供应成本、开源节流节降经营费用，加速创新
转型，打造差异化竞争优势，不断培育新质生产力。
本公司坚持数智化赋能，紧扣效率提升和创新孵化，推动组织变革、敏捷管理、规
范标准和严格风控。我们致力于打造数智化转型的灯塔工厂，提升生产效率和产品
质量，为客户提供便捷、高效的服务体验。
在可持续发展方面，本公司坚定不移地走生态优先、绿色低碳的发展道路。我们积
极推动“碳达峰、碳中和”目标的实现，开展碳中和产品的申报工作，并践行ESG
理念。通过绿色转型、环保升级和降低能耗等措施，全力打造“绿色工厂、绿色制
造、绿色产品、绿色供应链”，为造纸行业的绿色可持续发展贡献力量。
综上，本公司作为浆纸一体化的行业领军企业，始终坚持以客户需求为导向，秉承
绿色、低碳、创新的发展理念，通过不断改善优化和转型，提升自身的核心竞争力
和市场影响力，为造纸行业的高质量发展做出积极贡献。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）市场营销策略：精确定位与广泛市场拓展
本公司所在的东部地区经济发达、人口密度大、大型企业集中，是我国最大也是最
具增长潜力的纸品消费市场之一。经过不断的积累和开拓，公司培养了一支熟悉市
尝经验丰富的销售队伍，以各省和沿海经济发达城市为依托在全国建立了48个销售
办事处，拥有优质经销商、包装印刷公司、大型烟厂等信用好、风险孝需求稳定的
优质客户。公司在山东淄博和江苏盐城拥有两大生产基地，以“客户至上”为宗旨
，为下游客户提供优质产品和高效服务，与客户形成“生命共同体”。公司积极自
建全球营销网络，在各大洲的关键地区均设有销售办事处或营销人员，抢抓海外出
口市常
（二）管理架构：创新驱动与高效运营
公司以“文化&MBOS”、“数字化转型”、“组织和人才”、“科技创新”的“四
轮驱动”战略引领绿色可持续高质量发展。通过“文化&MBOS”打造奋斗者铁军，
弘扬锐意进娶拼搏向上的精神；通过精益管理、持续改善促进提质增效，实施数字
化、网络化和智能化变革，助力企业“数字化转型”升级，争当行业标杆；开展组
织变革，在“组织和人才”的激励中，建立外部人才引进、内部人才培养的良好机
制，着重抓好干部培养选拔，为年轻干部及人才提供发展机会；以研发、技术创新
为先导，积极推进全方位（管理、服务、产品等）的“科技创新”，立志将公司打
造成为具有科技创新能力的新质生产力领军企业。率先通过完善环境、社会与治理
体系（ESG），打造绿色低碳循环产业链，实现公司高质量发展。
（三）生产设备与产品质量：国际领先与追求卓越
本公司为ISO9001质量体系认证企业，主要生产设备引进自Vamet、Voith、Andritz
、Siemens等国际一流设备供应商，采用先进的DCS、QCS、MES、WAS等工业控制、
管理系统，运用国际领先的生产工艺技术，为高品质、高效率生产打下坚实的基矗
公司技术质量管理部下设品保处，负责建立健全公司的品质管理体系和工艺质量控
制体系，制定产品质量控制标准和监督考核机制，对关键质量工序进行有效控制，
确保产品质量实时满足不同细分市场客户的差异化需求。公司及其子公司还取得了
“FSSC22000安全体系认证”、“能源管理体系认证”等管理认证。
（四）技术研发实力：行业前沿与持续创新
本公司具有行业内领先的技术及研发能力，公司技术质量管理部负责公司新产品、
新工艺、新技术的开发、引进和消化，并设立研创科、纸工艺组、知识产权组三个
研究室。建立健全以企业为主体、以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，
承担白纸技术、文化纸技术、添加剂技术等基础与发展的研究任务。技术质量管理
部具备造纸工艺、技术、设备的综合性检测、分析、测试和实验能力。公司通过不
断加强生产工艺的技术改造和研发，加强对产品的技术指标优化，争创新产品、新
品类，保持了业内领先的生产制造成本优势和技术工艺优势。
截至2024年末，山东基地已累计获得授权专利77件，其中，发明专利15件，实用新
型专利57件，受让发明专利5件，处于申请中的专利36件；江苏基地已累计获得授
权专利103件，其中，发明专利38件，实用新型专利59件，受让发明专利6件，处于
申请中的专利25件。
（五）地理位置与原材料供应：地理优势与供应稳定
本公司总部地处造纸行业聚集地山东省，产业聚集的特点使得公司在市场开拓、成
本管控、新产品新技术研发等方面保持良好的竞争优势。在原料供应方面，本公司
采用国内外供应商直接供货为主，代理商供货为辅的策略，开辟了多条原料供应的
稳定渠道。公司另一重要的生产基地在江苏省盐城市大丰区大丰港，就近依托黄海
港口海运优势，使原材料和产成品的运输更加便捷高效，物流成本优势明显。
（六）企业文化与价值观：团队凝聚与活力激发
公司以“一切为了打胜仗”为总目标，以“企业家精神、主人翁精神、团队合作精
神、科技创新突破精神和不断创造价值精神”的五大精神为指引，抓创新、活组织
、促效益，打造企业核心竞争优势；以“文化&MBOS”体系，打造奋斗者铁军，让
组织充满活力、队伍充满激情；发扬“MBOS”的“比学赶帮超”精神，万马奔腾，
促进优胜劣汰；发扬“自强不息、海纳百川、挑战极限、誓达胜利”的精神，推行
“诚实正直、信守承诺”的道德规范，以客户至上、创业精神、创新管理、结果导
向、持续改进为行动准则，践行“MBOS”的管理体系，充分调动和发挥每个团队的
竞争意识、积极性和生产力，践行传承人类文明、实践绿色循环、提高人类生活质
量的企业使命。
综上所述，本公司凭借精准的市场营销策略、高效稳健的营销管理体系、国际一流
的生产设备装置、领先的技术研发实力、优越的地理位置和稳定的原材料供应，以
及先进的企业管理文化，在造纸行业中树立了卓越的产品品牌形象，并保持了持续
稳健的发展态势。展望未来，我们将继续发挥这些优势，不断创新进取，为客户提
供更优质的产品和服务，持续为广大股东创造更大价值。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共生产机制纸452.88万吨，同比增长8.1%，其中：白纸板288.21万
吨，文化纸97.20万吨，箱板纸51.37万吨，石膏护面纸16.10万吨。销售机制纸456
.22万吨，同比增长6.2%，其中：白纸板289.50万吨，文化纸97.80万吨，箱板纸52
.63万吨，石膏护面纸16.29万吨。
实现营业收入189.30亿元，同比增长1.27%，归属于上市公司股东的净利润1.76亿
元，同比下降3.31%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
在“双碳”战略深化、消费升级加速与国际贸易格局重塑的多重背景下，中国造纸
行业正通过绿色转型、产业升级与全球化布局三大战略主线，重构高质量发展逻辑
。面对全球供应链波动与国内产能过剩的“新常态”，行业以“结构优化”为发展
基调，在政策驱动、技术突破与市场变革的交织中开启转型升级新征程。
1、绿色转型驱动可持续发展
（1）政策驱动低碳革命
在《工业领域碳达峰实施方案》框架下，造纸行业未来或将纳入全国碳交易体系，
实施碳排放配额有偿分配机制。行业环保标准持续趋严，要求废水、废气排放达标
率分别提升至90%和85%，并推动实现废水“近零排放”，膜分离、高级氧化等技术
的应用将进一步提高废水回用率至90%以上。环保门槛标准提高或将加速中小产能
出清，倒逼企业增加环保投入以满足合规要求。
依据《工业领域碳达峰实施方案》相关要求，造纸行业未来或将纳入全国碳交易体
系，实施碳排放配额有偿分配机制。行业环保标准持续趋严，废水、废气排放达标
率目标分别提升至90%和85%，并推动实现废水“近零排放”，而膜分离、高级氧化
等技术应用可将废水回用率提高至90%以上。
（2）绿色技术创新注入发展动能
技术创新成为推动造纸行业绿色转型的核心动力。生物质锅炉作为一种清洁、可再
生能源利用设备，应用范围不断扩大，其以农林废弃物、造纸废料等为燃料，既实
现了废弃物的资源化利用，又大幅降低了对煤炭等传统化石能源的依赖，有效减少
碳排放与环境污染。同时，沼气发电装机容量持续增长，通过对造纸过程中产生的
有机废水、废渣进行厌氧发酵产生沼气用于发电，不仅实现了废弃物的减量化、无
害化处理，还为企业提供了稳定的电力供应，降低用电成本。
此外，在包装材料领域，可降解包装材料市场规模持续扩大，循环包装解决方案在
电商、快递等领域的应用逐步深化，都将为行业绿色转型带来新的商机。
2、数智化创新激发行业新增长点
（1）消费升级与技术迭代协同发力
消费升级推动需求结构向高端化、功能化转变。食品级包装纸需求连续呈双位数成
长，无菌纸基复合材料国产化进程加快，进口替代效应逐步显现。在高端包装领域
，铜版卡、吸塑卡市场规模可达数百亿元；我国3C产品包装纸技术指标已达到国际
先进水平。欧盟《包装和包装废物法规》实施后，零塑包装出口订单增速或将加快
。
技术迭代则为满足市场新需求提供有力支撑。国家对数字印刷产业投入4.5亿元专
项资金，推动喷墨印刷设备国产化的提升，降低了数字印刷的成本，使得印刷行业
对纸张的需求结构发生变化，如高分辨率喷墨打印纸、具有特殊涂层以保证色彩还
原度和墨滴吸附性的纸张等，企业加速产品结构调整以适应数字印刷市常此外，《
婴幼儿用纸安全规范》实施后，市场对抗菌、低敏等高端母婴特种纸品需求激增。
造纸企业采用竹纤维、天然抗菌剂复合等新型配方，生产符合安全标准的纸品。这
类高附加值产品推动行业向高端化升级，或将成为企业新的利润增长点。消费需求
与技术创新的深度融合，正重塑造纸行业新的竞争格局，驱动产业向价值链高端攀
升。
（2）数智化转型重构管理新范式
互联网、大数据、人工智能等前沿技术正深度融入造纸生产全过程，推动生产环节
智能化变革。通过在生产设备上广泛部署传感器，实时采集设备运行状态、生产工
艺参数等海量数据，并借助大数据分析技术对数据进行深度挖掘与分析，企业能够
实现对生产过程的精准监控与优化调度。同时，自动化控制系统在造纸生产中的应
用不断深化，实现了纸机从原料添加、抄纸到成品包装的全流程自动化操作与精细
化控制，大幅提高产品质量稳定性，降低人工成本与废品率。目前行业内领先企业
已建立设备预测性维护模型，有效降低非计划停机时间，提高生产稳定性。
数字化技术赋能造纸企业供应链管理，实现从原材料采购、生产制造、产品销售到
物流配送的全链条数字化协同运作。通过搭建数字化供应链平台，借助大数据分析
技术进行精准需求预测，企业能够实时掌握原材料库存动态、物流运输轨迹、产品
销售进度等关键信息，打破信息孤岛，通过合理安排生产计划与采购计划，有效降
低库存成本，提高供应链响应速度。龙头企业数智化转型效果显著，造纸企业管理
模式的全面创新与变革，使企业组织架构向扁平化、柔性化方向发展，提升企业整
体运营效率与市场应变能力。
3、全球化布局结合风险管理应对贸易变局
（1）国际贸易格局变革下的机遇与挑战
国际贸易保护主义抬头、贸易政策不确定性增加，对我国造纸行业出口构成严峻挑
战。欧盟EUDR法案推动溯源系统建设，要求实现原料100%可追溯。中美关税博弈下
，特种纸出口逆势增长，东南亚市场开拓使出口多元化指数提升三成。原材料方面
，加拿大漂针浆进口占比提升，供应链安全稳定性增强。同时，在国际贸易格局重
塑的背景下，海运红利释放产能，国际海运费成本下行，叠加企业绿色认证优势，
为纸制品出口创造有利条件，获得绿色认证的企业在欧盟等高端市场的拓展潜力显
著增强。
（2）期货市场赋能造纸行业风险管控与战略决策
在风险机遇并存的市场环境下，期货套保工具已成为造纸行业管理价格风险的重要
工具。企业通过套期保值锁定原料成本，有效抵御价格波动风险。同时，价格传导
机制更加透明，采购企业可通过期货市场价格走势预判纸品价格走向，合理安排采
购计划。而期货市场提供的远期价格参考，有助于上下游企业建立更稳定的长期合
作关系。在国际贸易中，汇率波动通过期货市场影响企业进出口成本与收益。企业
利用外汇期货对冲汇率风险，保障业务收益稳定。此外，期货市场的价格走势为企
业生产销售提供前瞻性参考，帮助企业调整生产规模与定价策略。尽管期货交易存
在价格波动、强制平仓及交割违约等风险，但合理运用期货工具仍是造纸企业应对
市场不确定性、稳定经营的关键手段，有助于企业在复杂市场环境中实现可持续发
展。
我们相信这场涵盖技术革命、模式创新与全球竞争的产业变革，落后产能必将加速
淘汰，数绿产能逆势增长，推动中国造纸业向全球价值链的高端攀升，从而构建具
有国际竞争力的现代产业发展体系，推升中国造纸的全球竞争力。
(二)公司发展战略
1、五大精神引领高质量发展，加快培育新质生产力
公司上下以“一切为了打胜仗”为总目标，以“企业家精神、主人翁精神、团队合
作精神、科技创新突破精神和不断创造价值精神”五大精神为驱动力，引领公司迈
向新的发展阶段。公司以科技创新为先导，精益管理持续改善，激发员工“MBOS”
精神，注重培养员工团队协作能力。公司将不断优化业务结构和产品线，推动全方
位创新，加快企业数智化转型，培育新质生产力，扎实推进由高速增长向高质量发
展的战略转变。
2、拥抱绿色浪潮，推进低碳发展
在“双碳”目标引领下，公司将以“践行绿色生态可持续发展，打造绿色花园式工
厂”为重要任务，持续践行ESG理念，将绿色发展理念贯穿于生产经营的每一个环
节。公司将不断优化生产流程，努力降低能源资源消耗、减少温室气体排放；继续
加大“以纸代塑”“碳中和”的新产品研发，为客户和消费者提供更多绿色产品选
择；通过引进和培育节能环保技术，推动节能环保和高附加值项目的落地。公司将
致力于构建技术先进、生产清洁、持续增长和循环高效的现代化环保企业，践行“
实践绿色循环，传承造纸文明，提升生活质量”的企业使命。
3、强化销售管理，升级服务体系
在市场竞争日益激烈的背景下，公司将紧密跟踪市场动态，以“客户至上”为宗旨
，不断提升服务意识，致力于为客户提供更优质的服务体验；拓展新的海内外销售
渠道，完善全球营销网络，改善销售激励机制；优化产品结构，为客户提供个性化
的解决方案，建立长期稳定的合作关系，提升高毛利产品占比，为企业发展奠定坚
实的市场基矗通过销售管理的强化和服务体系的全面升级，我们不断提升企业的市
场综合竞争力，为客户创造价值。
4、稳健经营管理，深化合规治理
公司推行稳健经营，深化合规治理，提高企业效能。在经营管理方面，公司持续加
强班组建设，发挥团队协作效能，提升基层工作能力；优化岗位职责和设置，提高
工作效率和执行力；强化预算和考核管理，构建科学有效的预算和绩效考核体系；
注重人才引进、培养、选拔和晋升的规划，吸引和留住人才，发挥人才潜能；优化
服务流程，提升服务品质，推动全员参与创效；从多维度评估供应商，推动供应链
可持续发展。在深化合规治理方面，公司持续完善内控体系，优化流程管理，搭建
内部控制体系的“三道防线”，强化内部审计，加强风险防范，确保公司规范运作
、高效运行；坚决落实安全和环保制度，为企业健康、稳定发展提供保障。通过创
新举措，深化风险与合规治理，全面提升企业效能，为长期可持续发展奠定坚实基
矗
(三)经营计划
2025年是“十四五”规划收官之年，公司将深耕包装原纸市场，坚持稳中求进、守
正创新，整体布局、高效协同，公司将以“一切为了打胜仗”为总目标，持续推进
高质量发展，为“十五五”开好局，不断为股东、客户、员工和社会创造价值。
1、以绿色转型为核心，构建高效、低碳、循环的造纸产业生态
公司积极响应国家“双碳”战略，以“绿色制造、低碳循环”为核心，系统推进生
产全流程绿色转型，优化能源结构，实现低碳生产。
公司持续加大清洁能源应用，提高生物质能源等可再生能源占比。通过锅炉改造、
余热回收、能效管理系统优化等措施，降低单位产品能耗。强化资源循环利用，打
造闭环生产体系。升级废水处理系统，强化排放水质动态管控能力，确保领先行业
标准。公司全面推进“减量化、再利用、资源化”策略，提高废纸回收利用率，优
化木浆供应链，确保原料来源可追溯。
生产过程中加强水循环利用，实现废水近零排放；推动固废（如造纸污泥、灰渣）
资源化处置。加速推进“无废工厂”建设，系统推进生产全流程绿色转型。通过优
化原料选择、工艺革新与废弃物资源化利用技术，构建从源头减量到末端再生的循
环经济体系。
完善绿色供应链管理，强化ESG责任履行。建立绿色供应链评估体系，优先选择符
合FSC/PEFC认证的优质原料供应商，并推动供应商节能减排。在ESG（环境、社会
、治理）层面，公司定期披露碳足迹、水资源管理等可持续发展数据，并积极参与
行业绿色标准制定，引领行业低碳转型。加强政策协同，提升抗风险能力，增强可
持续发展韧性。
2、以创新驱动为引领，打造差异化、高品质的产业竞争优势
2025年，公司将持续强化技术创新、产品升级，推动山东、江苏两大生产基地协同
发展，构建差异化竞争优势，夯实行业领先地位。
山东基地：技术创新驱动高质量发展，聚焦造纸领域的技术突破，实施“分品类精
准创新+共性技术协同”的发展策略，推动产品从基础材料向功能化、服务化方向
升级。
一方面，针对包装纸、文化纸、特种纸等不同品类，深入分析客户细分需求，定制
差异化服务方案，提升产品附加值，满足个性化需求；另一方面，加强共性技术研
发，如低碳制浆、智能涂布、功能性添加剂等，打破品类技术壁垒，实现资源高效
整合，全面提升创新效率。山东基地将精准对接市场需求，以技术创新为引擎，构
建可持续发展生态，为公司发展注入强劲的创新动力。
江苏基地：产品结构优化提升市场竞争力，重点向高端化、多元化方向变革。一方
面，扩大高端食品级卡纸产量，满足食品包装市场对安全、环保材料的增量需求；
另一方面，加快开发高档白卡、烟卡、零塑杯纸等特种纸品，填补市场空白，突破
原有单一社卡产品结构，打造立体产品矩阵。升级产品结构将提升江苏基地的盈利
潜力和抗风险能力，为公司进军高附加值多元化市场奠定基矗
公司以技术创新为核心驱动力，以卓越品质为坚实基础，形成从技术研发到产品升
级再到市场拓展的良性循环。通过持续优化智能制造与绿色生产，全面提升产品性
能、环保标准和成本控制，进一步巩固公司在造纸行业的领先地位。公司将持续创
新，以质取胜，为股东创造长期价值，推动产业进步。
3、以产品出口为导向，构建开放协同、高质量服务的跨境供应链
2025年，面对全球经贸格局的深度调整，我们将以出口增长为导向，全面推进外销
业务高质量发展。基于各区域市场特性，我们将构建差异化发展路径，打造开放协
同、高质量服务的跨境供应链，构筑中国造纸国际竞争新优势。
在市场开拓方面，公司将实施“重点突破、梯次推进”的全球化布局策略，通过开
发终端客户及品牌商抢占市场份额，聚焦公司主营产品，不断推动新产品的海外市
场应用。同时，在未开发的海外市场寻找新的机会点，形成全球市场协同发展格局
。在产品创新方面，公司确立了"2+X"产品战略：重点打造白纸板和文化纸两大增
长点，积极推广高附加值产品。通过建立产品创新实验室，我们将重点提升液包产
品稳定性，开发适应区域市场需求的定制化产品规格。
在服务提升方面，公司将重点推进三项举措：一是建立数字化营销平台，实现线上
产品展示、询价、订单跟踪等全流程服务，不断完善智能物流管理系统，扩大AI配
立全球统一的质量标准体系深耕本土化战略；三是投入专
项研发资金，重点开发可降解包装、抗菌特种纸等高端产品，满足国际客户差异化
需求。公司将坚定不移地推进国际化战略，持续提升品牌全球竞争力。
上下同欲者胜，同舟共济者赢。2025年，面对全球纸浆价格波动与产业变革的双重
挑战，博汇纸业全体同仁将以更加坚定的信念和昂扬的斗志，聚焦“两个转型、一
个超越”的战略目标，以“四轮驱动”为引领，践行MBOS管理理念，全力推动公司
实现高质量跨越式发展。
(四)可能面对的风险
1、业务经营风险：本公司的主要原材料，如商品木浆和木片，大部分依赖国际市
场供应。鉴于国际市场价格的波动性，若未来原材料市场价格发生显著变动，将对
公司单位生产成本构成压力，进而对公司的经营业绩产生直接影响。
2、环保风险：本公司高度重视环保工作，已加大环保投入并获得了《排污许可证
》。同时，公司已建立完善的环保设施，并采取切实有效的措施治理污染物，确保
各项环保指标符合国家和地方标准。然而，随着环保标准的提升，公司未来对污染
治理的投入将进一步增加，可能导致资本支出和经营成本的上升。
3、政策风险：造纸行业作为国民经济的基础产业，受到国家产业政策的支持。然
而，随着供给侧结构性改革的推进，国家鼓励节能减排、淘汰落后产能，并出台了
一系列相关政策，如《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》和《关于进一
步加强塑料污染治理的意见》等。这些政策对造纸行业的发展产生了一定影响，未
来政策还可能进一步调整，对公司的经营和发展带来不确定性。
4、行业竞争风险：随着国内造纸企业生产规模的不断扩大和跨国企业在国内市场
的投资增加，国内造纸行业的市场竞争日益激烈。这种竞争可能导致原材料价格上
涨、产品售价下降以及企业增速放缓，进而对公司的经营业绩产生负面影响。
5、汇率风险：本公司的生产所需关键设备和主要原材料主要依赖进口，同时部分
产品也销往国际市常因此，国际汇率的波动将在一定程度上影响公司的经营业绩。
汇率的变动可能导致进口成本增加或出口收入减少，对公司的盈利能力和市场竞争
力产生影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港博丰控股国际有限公司 ｜ 5.00｜ 143.20｜ 199484.22｜
｜淄博大华纸业有限公司 ｜ 14400.00｜ 1608.63｜ 149355.50｜
｜淄博华汇纸业有限公司 ｜ 100623.47｜ 538.99｜ 217856.91｜
｜江苏博汇纸业有限公司 ｜ 283394.68｜ 11222.88｜ 1241653.58｜
｜江苏华汇纸业贸易有限公司 ｜ 50000.00｜ 582.09｜ 53504.89｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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