☆经营分析☆ ◇600898 *ST美讯 更新日期：2025-02-09◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
移动智能设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动通讯业 ｜ 364.07｜ -820.17｜-225.2｜ 62.92｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜其他业务 ｜ 214.41｜ 191.05｜ 89.11｜ 37.06｜
｜其他收入 ｜ 0.14｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜OEM ｜ 267.51｜ -774.79｜-289.6｜ 46.23｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜其他业务 ｜ 214.41｜ 191.05｜ 89.11｜ 37.06｜
｜ODM ｜ 96.56｜ -45.37｜-46.99｜ 16.69｜
｜其他 ｜ 0.14｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动通讯业 ｜ 3555.07｜ -2882.00｜-81.07｜ 90.99｜
｜其他业务 ｜ 351.10｜ 338.35｜ 96.37｜ 8.99｜
｜贸易业务 ｜ 1.09｜ 0.20｜ 18.34｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜OEM业务 ｜ 3219.58｜ -2878.31｜-89.40｜ 82.40｜
｜其他业务 ｜ 351.10｜ 338.35｜ 96.37｜ 8.99｜
｜ODM业务 ｜ 335.50｜ -3.69｜ -1.10｜ 8.59｜
｜贸易业务 ｜ 1.09｜ 0.20｜ 18.34｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动通讯业 ｜ 2115.73｜ -1477.57｜-69.84｜ 92.33｜
｜其他业务 ｜ 174.67｜ 155.15｜ 88.83｜ 7.62｜
｜其他收入 ｜ 1.01｜ 0.20｜ 19.80｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜OEM ｜ 1959.67｜ -1484.86｜-75.77｜ 85.52｜
｜其他业务 ｜ 174.67｜ 155.15｜ 88.83｜ 7.62｜
｜ODM ｜ 156.06｜ 7.29｜ 4.67｜ 6.81｜
｜其他 ｜ 1.01｜ 0.20｜ 19.80｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动通讯业 ｜ 10007.24｜ -899.87｜ -8.99｜ 92.71｜
｜其他业务 ｜ 591.28｜ 404.21｜ 68.36｜ 5.48｜
｜贸易业务 ｜ 196.11｜ 188.72｜ 96.24｜ 1.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜OEM业务 ｜ 8259.99｜ -892.45｜-10.80｜ 76.52｜
｜ODM业务 ｜ 1747.26｜ -7.42｜ -0.42｜ 16.19｜
｜其他业务 ｜ 591.28｜ 404.21｜ 68.36｜ 5.48｜
｜贸易业务 ｜ 196.11｜ 188.72｜ 96.24｜ 1.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内行业情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业分类为“C39计算机、
通信和其他电子设备制造业”。
根据国家统计局发布的数据，2024年上半年我国实现国内生产总值61.7万亿元，同
比增长5.0%。其中，电子信息产业上半年规模以上电子及通信设备制造业增加值同
比增长13.3%；计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上工业企业营业收入同
比增长8.0%，利润总额同比增长24%。根据Canalys、中国信通院发布数据显示，20
24年上半年，国内市场手机出货量1.47亿部，出货量同比增长13.2%。受头部厂商
产品更新、库存补充的影响，全球平板电脑出货量出现了复苏的迹象。可穿戴市场
伴随着销量增长，市场出货节奏明显加快。随着人们生活条件的提高、安全防范意
识的加强，居民家庭对于安防问题越来越重视，中国消费级监控摄像头市场呈现出
蓬勃的发展态势。
技术进步持续推动电子产品和设备升级迭代，行业内的企业长期处于较大的经营压
力下，如产品创新、品质提升、降本增效、持续投入等方面，企业需要努力开拓新
产品和客户增量需求，增强设计开发能力，精进工艺制程，提升智能制造及新产品
研发能力，强化与客户的合作粘性，增加产品附加值。ODM行业巨头主导全球智能
手机ODM/IDH行业的竞争格局，占据了市场的绝大部分份额，中小厂商面临着激烈
的市场竞争和生存压力。
（二）主营业务情况
公司主营业务系智能终端产品的研发、制造及销售，公司加工的主要产品包括摄像
头、智能电表PCBA和通讯模块、3C产品、穿戴项目、行车记录仪等，以OEM和ODM为
业务经营模式，主要以OEM为主。
1、OEM业务的经营模式
OEM的业务模式为定牌生产合作。公司接受客户的订单和授权，按照客户的设计和
功能品质要求进行组织生产，产品以客户的品牌进行销售，公司提供产品制造服务
。
2、ODM业务的经营模式
在智能终端领域内，接受客户委托，完成相关产品的研发、设计、生产与交付。在
该模式下，根据客户的要求，获得客户订单，并确定采购和生产计划，由采购部、
计划部实施采购、自主生产和外协生产，产品经检验合格后交付客户。
二、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司实现营业收入578.62万元，同比减少1,712.78万元，降幅74.7
5%。其中，主营业务收入为364.22万元，其他业务收入为214.4万元。
本期实现毛利额-628.97万元，较同期毛利额增加693.25万元；毛利率-108.70%，
较同期毛利率下降51个百分点。
本期发生费用总额1,727.66万元，较同期费用2,111.72万元减少384.06万元，降幅
18.19%。其中销售费用、管理费用、研发费用下降明显。本期费用率298.58%，较
同期费用率92.16%增加206.42个百分点。
2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为亏损2,228.43万元，同期亏损3,
371.19万元，亏损减少1,142.76万元。
2024年上半年，受市场及行业需求疲软、工厂制造业务订单不足、应收款项回收缓
慢及公司流动资金紧张等内外因素影响，公司营业收入大幅下滑，业务量不足以弥
补成本，毛利出现负值，导致产生经营亏损。
报告期内，公司为改善经营面所采取的主要工作如下：
制造业务方面，目前，公司业务以OEM为主，ODM业务逐步恢复中，但规模和盈利能
力尚需提升。为此，公司围绕ODM项目寻找其他业务增长点，寻找PDA行业产品方案
出货量较大的厂商，沟通产品储备及商务合作事宜。同时，重新审查现有产品的成
本结构，实施产品及区域的网格化管理，优化资源配置。公司在维持与优质客户及
订单的稳定合作的同时，积极拓展客户群体。公司内部实行绩效考核制度，对订单
指标进行优化，提升整体业务效能。
资金管理方面，保持与金融机构良好的沟通，2024上半年公司已完成禾城农商银行
合计5,781万授信的无还本续贷。提升公司的资产利用率，在保证自有产能充沛的
前提下将部分闲置的厂房进行对外出租，降低公司的资产闲置率加速公司现金流的
运转。
诉讼及人员管理方面，针对公司被诉情况，加强与债权方的沟通，通过主动应诉、
积极寻求和解等多种途径，力求迅速化解诉讼困境，解除资产被冻结或查封的束缚
。公司节控人工成本，实施岗位调整或人员优化方案，实现人员精简和组织效能提
升，将人工成本控制在合理的范围内，降低管理费用。
后续公司将按照年度经营计划，从夯实主业发展、加强成本费用控制、完善公司治
理等方面，促进公司的持续健康发展。
三、风险因素
公司的主营业务为智能终端产品的研发、生产和销售业务，公司将面临与该业务经
营相关的风险。
1、宏观经济波动及政策风险
公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业是国家鼓励与重点扶持的行业，《
产业结构调整指导目录》《外商投资产业指导目录》《电子信息产业调整和振兴规
划》等政策性文件都将该行业纳入政策鼓励类范畴。若未来由于国内外宏观经济形
势的变化、有关产业政策的调整导致通信设备行业的需求放缓，则对通讯产品的需
求增长也可能相应放缓，可能对公司的经营产生影响。
2、行业竞争风险
移动终端制造领域竞争激烈，彼此之间竞争与合作并存，当订单众多、自身生产能
力不足或者竞争对手的产品具有成本优势时，会将订单或部分生产环节以外协生产
的方式由竞争对手代为生产，但总体而言仍为竞争关系居多。未来，公司如果在技
术和产品研发、品质管控、成本控制、产能匹配等方面不能适应市场竞争的变化，
不能保持服务核心客户的竞争优势和市场竞争力，将面临订单不足、甚至客户流失
的经营风险。
3、专业人才流失风险
公司从事智能终端产品的研发、生产和销售业务，业务的发展与公司所拥有的专业
人才数量和素质紧密相关。随着公司所处行业的市场竞争不断加剧，市场对技术人
才的竞争也日趋激烈，在当前开放且竞争激烈的市场环境下，核心技术人才拥有更
多的职业选择机会，若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展所需的技术
人才，将对公司发展造成不利影响。
4、未弥补亏损达到公司股本总额三分之一的风险
截至2024年6月30日，合并财务报表未弥补亏损为16.49亿元，实收股本为2.85亿元
，公司未弥补亏损金额已超过实收股本总额三分之一。
5、资产负债率及流动性风险
2024年6月末，公司资产总额2.39亿元，负债总额2.80亿元，资产负债率117.27%。
公司资产负债率高，债务负担较重；公司流动比率为0.26，短期偿债能力较弱。另
外，由于公司所处行业市场及竞争影响，经营持续亏损，银行等金融机构对公司放
贷收紧，公司资金紧张，存在流动性风险。
6、关于公司持续经营存在重大不确定性的风险
2023年度亨安会计师事务所出具了带有强调事项段、持续经营重大不确定性段落无
保留意见的审计报告。
7、退市风险
公司连续多年亏损，2024年半年度营业收入为578.62万元，且2024年半年度归属于
母公司的净资产为-10,558.91万元。公司股票已于2024年4月26日被上海证券交易
所实施退市风险警示及继续实施其他风险警示。若公司2024年度出现触及到《上海
证券交易所股票上市规则》第9.3.2、9.3.7、9.3.11条规定的情形，公司股票将可
能被终止上市。敬请广大投资者注意投资风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产业链及质量控制优势：公司具备较为完整的智能终端产品研产销产业链，业
务体系涵盖了智能终端产品的研发设计、材料采购、加工生产及市场销售各个环节
；具备多年移动通讯设备生产经验，组建了完善的质量体系，覆盖立项、研发、采
购、生产、检测、售后服务等整个产品生命周期。
2、募投项目助力产业升级优势：智能终端生产线智能化募投项目的建设，提升了
公司产线智能化、数字化、自动化水平；信息化管理平台项目的建设，有利于公司
健全完善内部生产经营，提高产品生产效率。
受市场及行业需求等因素影响，公司连续多年亏损，自2022年以来，ODM业务客户
回款紧张，公司为控制风险暂停了部分ODM业务。2024年上半年，公司收入下降幅
度较大，主要收入为OEM业务，ODM业务竞争力明显减弱。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜GOME Electronics India Pri｜ 94.05｜ -｜ -｜
｜vate Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海爱优威软件开发有限公司｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜京美(惠州)终端设备有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜北京联美智科商业有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴京美电子科技有限公司 ｜ 7528.43｜ -926.84｜ 19239.01｜
｜国美通讯(浙江)有限公司 ｜ 80000.00｜ -324.37｜ 2546573.00｜
｜惠州德恳电子科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -592.49｜ 2427.38｜
｜成都爱优威科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜深圳市美云物联科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜郑州富美实业有限公司 ｜ -｜ 0.00｜ 97.85｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
