☆经营分析☆ ◇600891 退市秋林 更新日期：2021-05-11◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
秋林百货零售、秋林食品生产与销售、彩宝批发销售、黄金制品、珠宝首饰的
设计、加工和批发业务
【2.主营构成分析】
【2020年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品加工 ｜ 8865.33｜ 1925.20｜ 21.72｜ 61.49｜
｜租赁业务及其他 ｜ 3261.03｜ 3200.42｜ 98.14｜ 22.62｜
｜商品零售 ｜ 2290.32｜ 2097.28｜ 91.57｜ 15.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2020年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售、小贷 ｜ 4736.27｜ 1779.10｜ 37.56｜ 60.72｜
｜食品 ｜ 3851.79｜ 688.53｜ 17.88｜ 49.38｜
｜分部间抵销 ｜ -787.25｜ 0.00｜ 0.00｜ -10.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2019年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品零售 ｜ 20616.84｜ 4472.05｜ 21.69｜ 61.54｜
｜食品加工 ｜ 10248.07｜ 3673.29｜ 35.84｜ 30.59｜
｜租赁业务及其他 ｜ 4809.20｜ 4638.38｜ 96.45｜ 14.36｜
｜黄金珠宝经营 ｜ 898.16｜ -172.28｜-19.18｜ 2.68｜
｜分部抵销 ｜ -3073.29｜ 0.00｜ 0.00｜ -9.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2019年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售、小贷、其他 ｜ 13178.19｜ 4640.59｜ 35.21｜ 75.87｜
｜食品 ｜ 5078.40｜ 1860.21｜ 36.63｜ 29.24｜
｜黄金珠宝 ｜ 787.34｜ -187.35｜-23.80｜ 4.53｜
｜分部间抵销 ｜ -1674.38｜ 0.00｜ 0.00｜ -9.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2020-12-31】
一、经营情况讨论与分析
（一）黄金板块
公司黄金事业部下辖各公司经营处于停滞状态。公司董事会同意公司以债权人身份
向人民法院申请对上述控股子公司进行其破产清算。该事项已经公司2020年第一次
临时股东大会审议通过。目前深圳市公安局正在对该公司涉及的经济犯罪进行立案
侦查，因此公司尚未向法院申请破产清算。
（二）秋林百货
2020年突如其来的新冠疫情使原本就受到电商企业冲击的实体百货业再遇寒冬，面
对经济下行、社会形势严峻的整体市场大环境下，公司深度分析经济态势和市场变
化，研究消费需求，根据实际情况制定切实可行的经营规划，本着落实防疫、紧抓
经营的原则，全面开展加强现场管理、提升服务品质、增进企划活动宣传效果、促
进品牌升级等各项工作。在政府部门的政策扶持下，保持了企业的经营运转。
（三）秋林食品
2020年面对严峻的经济形势和疫情带来的不利影响，食品公司坚持底线思维，重新
调整经营思维和发展目标，公司制定了第五个《三年规划》发展目标，2020年以“
两调三提”为总体工作方针：“两调”即调思维、调方向；“三提”即提速度、提
经营、提效果。积极适应新形势下企业经济发展的需求，经营思维与百姓消费需求
相对应，满足企业生存发展的需要。2020年度我们重点在品牌营销、渠道拓展、产
品开发、经营提升、质量提升、管理提升上做出了很多努力，虽然生产经营始终没
有间断，但是销量却受到很大影响，整体销量呈现较大下滑趋势，未能达到预期目
标。
（四）非公开发行公司债违约
“16秋林01”及“16秋林02”两期债券已于2019年4月15日全部到期，并已全部违
约。“18秋林01”未能按时偿付应付利息，已构成实质违约。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、黄金业务
目前公司黄金业务仍处于停滞状态。
2、百货业务
现今的百货业态不仅仅局限于传统实体店，还有不断兴起的大型综合购物中心、线
上百货商城、移动端营销平台等经营模式，这些不断发展的新模式使传统百货业面
临着巨大的挑战和冲击。同时，2020年受新冠肺炎疫情的影响，百货业客流进一步
下滑，发展相对疲软。
面对复杂的经营环境，秋林公司在传承企业独具特色历史文化的同时，全渠道、多
方面进行开拓创新，以适应不断变化的趋势和市场行情。未来，公司将积极推进百
货业的多形式、多元化经营，促进线上线下共同发展，以满足消费者的不同需求。
3、食品业务
受疫情影响，我们所面临产品包材物料成本持续涨价，物流成本增加，尤其是原材
料价格上涨，对食品行业产生较大影响，企业销售业绩下滑，作为传统制造零售企
业，终端零售市场受到很大影响，食品行业发展波澜起伏，市场竞争格局依然激烈
。
(二)公司发展战略
1、黄金业务
目前公司黄金业务仍然处于停滞状态，公司将对目前已经计提减值损失的应收款和
存货进一步核实，并已采取相关措施进行追索。
2、百货业务
2021年公司将继续坚持集团的可持续发展战略，逐步推进经营多元化、品牌差异化
、营销精准化、服务优质化，打造独具百年特色的新传统百货。
（1）经营多元化：以消费需求和市场潜力为前提，深入研究行情形势及发展走向
，把握市场变化脉搏，找到适合企业多元化经营发展的有利支撑点，同时结合公司
的历史文化特色和实际经营情况，逐步进行经营布局调整，善用资源优势，适应不
断变化的市场发展规律和消费需求。
（2）品牌差异化：根据公司规划和市场定位，调研、分析同类各大商场品牌结构
及我公司现有品牌情况，在商场调整中逐步实现品牌差异化经营；着力开拓品牌市
场，储备有品类竞争优势、有发展前景的优质品牌资源，整体提升品牌级数。
（3）营销精准化：深度挖掘百货商品特点，分析营销状况和消费层级，充分利用
企划营销宣传和各种媒体资源，将营销信息较精准的推送至受众人群，在节省营销
成本的同时，达到最大化的营销效果。
（4）服务优质化：在商场运营中逐步完善顾客服务体系，不断深化服务内涵，创
新服务模式，延伸服务领域，通过高品质、高效率、个性化、全方位的服务开发并
巩固客户市场，打造企业服务软实力。
3、食品业务
面对严峻复杂的国际形势及新冠疫情的严重冲击，在新形势下，秋林食品公司坚持
特色化发展道路，稳中求进，全力推动企业可持续性发展。
(三)经营计划
1、黄金加工与批发业务
公司黄金业务目前处于停滞状态，公司将对目前已经计提减值损失的应收款和存货
进一步核实，并采取相关措施进行追索。
2、百货零售业务
2021年百货业将继续贯彻落实集团的可持续发展战略，以“百年秋林、诚信品质”
的经营理念为思想根基，全面分析经济形势、市场变化、行业发展动态，力求达到
对内加强综合素质、提升管理水平、改善购物环境和对外勇担社会责任、树立企业
形象、增强竞争力的目的，适应复杂多变的市场环境，满足不同的消费需求。2021
年对百货业重点工作安排如下：
（1）围绕总体经营目标，开展运营工作：2021年的总体经营目标是完成既定的营
业收入和利润计划。公司将深度分析行业市场趋势，研究百货零售市场环境和消费
者需求变化，以落实总体经营指标为工作重心，主动围绕提升销售、保持利润进行
经营布局，持续优化业务结构，促进企业的可持续发展。
（2）加强服务与管理，增强企业竞争力：通过加强服务和现场管理工作，增强现
场管理人员及导购员的服务意识，提升管理水平，以优质服务、有效管理吸引消费
者到店，促进销售业绩提升；严抓商品质量关，通过定期的商品质量检查和跟踪抽
查，保证商品货真价实，树立企业品牌形象。
（3）线上线下融合发展，努力降低疫情影响：根据公司实际情况推进线上商城及
直播相关工作，通过多种渠道加强与消费者间的互动，加速线上线下共同发展，力
争占据更大的市场份额，最大限度降低因疫情带来的销售影响。
（4）创新营销活动，以活动促销售业绩提升：根据市场状况和社会热点，结合行
业和公司经营意图、节奏等因素，创新营销活动方案，安排、落实和实施各档企划
活动，通过内部活动、外部宣传提升商场知名度，拉动销售业绩提升。
3、食品业务
重点锁定七项重点工作任务：一是品牌营销，扩大品牌知名度，以品牌效应带动经
济效益增长；二是渠道营销，开拓销售新渠道，加快电商实体店合力发展步伐；三
是产品营销，创新开发新产品，深入经营渠道助力产品销售；四是经营提升，坚持
经营新突破，向渠道要效益提升经营管理能力；五是品质提升，打造品质取胜，为
企业食品安全管理保驾护航；六是服务提升，深化优质服务，提服务创效益为业绩
提升助力；七是管理提升，管理再上新台阶。
(四)可能面对的风险
1、公司因2018、2019年度连续两年经审计的期末净资产为负值且2018、2019年财
务会计报告均被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，根据《上海证券交易
所股票上市规则》第14.1.1条、第14.1.3条和第14.1.7条的规定，公司股票自2020
年3月18日起被上海证券交易所暂停上市。
公司2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润及期末净资产仍为
负值，根据原《上市规则》第14.3.3条的相关规定，公司如果触发相关终止上市情
形，上海证券交易所将在公司披露年度报告之日后的十五个交易日内，作出是否终
止公司股票上市的决定。
2、公司存在债务逾期、诉讼及执行案件的影响，公司资产及持有的子公司股权和
资产被查封和冻结，且目前涉及的诉讼较多，诉讼结果具有不确定性，如出现不利
于公司的生效判决或公司资产被法院强制执行，有可能影响公司的持续经营能力。
3、经查询最高人民法院失信执行人信息查询平台，哈尔滨秋林集团股份有限公司
因上海市浦东新区人民法院(2021)沪0115执2028号有履行能力而拒不履行生效法律
文书确定义务，被认定为失信被执行人。
4、黄金业务可能面对的风险
鉴于公司控股子公司深圳市金桔莱黄金珠宝首饰有限公司、秋林（深圳）珠宝经营
有限公司、哈尔滨秋林彩宝经贸有限公司已严重资不抵债且已停业，至今无法正常
经营，为保护公司和股东合法权益，董事会同意公司以债权人身份向人民法院申请
对上述控股子公司进行其破产清算。该事项已经公司2020年第一次临时股东大会审
议通过。公司拟以债权人身份向人民法院申请破产清算事宜，尚待三家子公司注册
地相应的人民法院裁定，人民法院是否受理存在一定的不确定性。
目前深圳市公安局正在对该公司涉及的经济犯罪进行立案侦查，因此公司尚未向法
院申请破产清算。
5、百货业务可能面对的风险
2021年，在新冠肺炎疫情持续、市场经济低迷的大环境下，传统百货业在未来发展
中可能面对以下风险：
（1）行业间竞争的加剧
传统百货业为了在有限的经营基础上创造更多的市场价值，将通过加大营销宣传、
环境改造、多点让利等方式争夺市场地位、抢占市场份额，在加剧行业间竞争的同
时，增加传统百货业的运用成本和压力。
（2）电商、新零售业务的冲击
从当前社会发展形势上看，技术和经营模式日趋成熟的电商、新零售是传统百货业
的强劲对手，不仅对传统百货业的客流带来一定的冲击，更在潜移默化中改变着大
众的消费习惯，是传统百货业在未来发展中需要面对的潜在危机。
（3）疫情影响下整体经济增长乏力
2020年整体经济受新冠肺炎疫情影响明显，各个企业都在以关闭门店、停产、裁员
、降薪等方式减少开支，以缓解疫情带来的冲击。目前，全球疫情形势依然严峻复
杂，整体经济增长依然呈现下行趋势。报告期内，虽然国内的新冠肺炎疫情在一定
程度上得到了有效控制，国家也出台相应政策促进经济复苏，但由于疫情防控尚未
结束，消费者的消费心理和消费习惯受疫情影响正在逐渐发生变化，未来传统百货
业的客流和销售增长可能还需一定的恢复期，将延缓百货业的持续发展，对百货业
的经营产生一定的影响。
6、食品业务可能面对的风险
（1）应对新冠疫情和经济下滑风险
2020年全年受新冠疫情的持续影响，世界经济产生重大影响，食品公司经营业绩也
受到严重影响，由于疫情发展变化的不确定性，经济形势并不乐观，2020年的非常
时期无疑是一场不可抗力的经济危机，我们需要有充分的底线思维，积极应对，增
强企业内生动力，培育发展新动能，努力提升经营业绩。同时我们将继续关注疫情
动态，加强疫情风险防御和防护能力。
（2）原材料价格波动风险
2020年初开始受新冠疫情影响，国内市场消费行为发生巨变，消费者购买力骤然下
降，外地游客大幅减少，本地消费购买力減弱，对销量产生极大影响；原辅材料及
包装材料持续上涨，带来费用成本的增长；物流快递运输不畅，运费成本增加。面
对市场变化和竞争压力，公司全力保障民生供应，深入社区提供便民销售，产品开
发与百姓需求相对应；加大对产品质量的全方位、全过程监控管理，坚持每月组织
产品品鉴评定，提高产品质量；加大产品营销和品牌营销力度，扩大产品品牌影响
力，全力拉动销量提升，积极应对原材料波动带来的不利影响。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）黄金加工业务
截止目前，公司黄金事业部下辖各公司经营仍处于停滞状态。
（二）百货业方面
1、老字号企业的商业价值。秋林公司是黑龙江省的百年老字号企业，距今已有120
年历史，有着深厚的历史文化积淀和广泛的群众基础，秋林品牌在全盛乃至全国都
有一定的知名度。
2、2020年因疫情影响，很多合作商都选择关闭不盈利店铺来作为渡过的一种方式
，秋林商场2020年度也遭受严重影响。
3、相对稳定的核心管理团队。目前商场各楼层的中层管理者均在公司工作多年，
了解商场内的各个品类，对公司的各项工作能快速反应，有效管理。
（三）食品业方面
1、俄式传统特色工艺技术
1900年俄国人伊万-雅阔洛维奇-秋林开办秋林洋行哈尔滨分行，并设立面包等食品
作坊及水酒色酒厂，专门生产俄国人喜爱的大列巴、大列巴格瓦斯、黑加仑果酒、
果酱等传统食品。1953年由苏联政府将秋林食品加工企业正式有偿移交给中国政府
，至此，极具俄式传统工艺特色的秋林食品得以传承发展，其中最具有代表性的秋
林大面包（大列巴）制作技艺，历经五代传承至今。秋林食品公司一直坚持传承百
年历史工艺特色，结合现代化管理模式，使食品公司在全国同行业中始终独具特色
，成为秋林食品的核心竞争力之一。
2、非物质文化遗产
在秋林食品九大类产品200多个品种，其中有四种产品制作技艺被评为省级非物质
文化遗产，即秋林大面包(大列巴)制作技艺、黑豆蜜果酒制作技艺、大列巴格瓦斯
制作技艺和果酱制作技艺。非遗项目打造出企业的无形资产，提高了企业的文化软
实力和知名度，同时也为哈尔滨这座城市保护和传承非物质文化遗产做出了贡献，
成为企业的核心竞争力之一。
3、企业品牌特色
2020年围绕企业120周年和秋林食品“五大特色”为品牌定位方向，结合疫情期间
市场消费变化，品牌营销更贴近百姓需求，全力保障民生供应，传播企业正能量，
树立企业良好的品牌形象。公司以自媒体平台为主，通过公司官网、微信公众号、
抖音、快手、自有车体、电商直播平台、全员朋友圈的形式，携手传统媒体和新媒
体平台，全力推进品牌营销战略的落实，扩大品牌的知名度和社会影响力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2020-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜哈尔滨秋林经济贸易有限公司｜ 50.00｜ -19.71｜ 7975.51｜
｜哈尔滨秋林食品有限责任公司｜ 1080.00｜ -675.99｜ 6121.79｜
｜天津秋林首岳股权投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜海口首佳小额贷款有限公司 ｜ 5000.00｜ -9.95｜ 2228.18｜
｜深圳市金桔莱黄金珠宝首饰有｜ 100000.00｜ -30420.51｜ 106073.41｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜秋林宏润核装(天津)智能制造｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜秋林(深圳)珠宝经营有限公司｜ 10000.00｜ -7238.68｜ 75079.39｜
｜吉林龙井农村商业银行股份有｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜哈尔滨秋林基金管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜哈尔滨秋林广告有限公司 ｜ 116.00｜ -0.06｜ 1640.31｜
｜哈尔滨秋林彩宝经贸有限公司｜ 500.00｜ -71.04｜ 23158.67｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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