☆风险因素☆ ◇600891 秋林集团 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:利润增长显著，一季度表现超预期【2012-04-28】
盈利预测和投资评级:预计公司2012-2014年可分别实现每股收益0.11元、0.16元和0.
22元，按4月27日的收盘价8.10元计算，对应的动态市盈率分别为73倍、52倍和38倍
。仍然维持公司“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:业绩大幅增长，黄金销售额加速上扬【2011-08-24】
预计公司2011-2013年可分别实现每股收益0.20元、0.26元和0.35元，按8月17日的收
盘价13.96元计算，对应的动态市盈率分别为70倍、54倍和40倍。对比商业板块2011
年24倍的预测市盈率，公司估值明显高于板块预期值，所以仍然维持公司“中性”的
投资评级。
中 性——天相投顾:公司恢复盈利能力，高士通案和解结案【2011-04-18】
预计公司2011-2013年可分别实现每股收益0.09元、0.12元和0.16元，按4月15日的收
盘价13.81元计算，对应的动态市盈率分别为157倍、116倍和88倍。对比商业板块201
1年整体24倍的预测市盈率，目前公司估值明显高于板块预期值，考虑到公司十分有
限的内生增长空间，所以仍然维持公司“中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:第3季期间费用率上升影响业绩表现【2009-10-27】
综合考虑，我们维持2009-2010年EPS分别为0.03元和0.04元的盈利预测，维持公司“
中性”投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-03-09 ｜ ｜ 否 ｜
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｜ ｜2013年3月7日哈尔滨秋林集团股份有限公司(以下简称“秋林集 ｜
｜ ｜团、公司”)第七届董事会第十三次会议审议通过了秋林集团非 ｜
｜ ｜公开发行的相关议案,拟向公司股东颐和黄金制品有限公司(以下｜
｜ ｜简称“颐和黄金”)在内的不超过10名特定投资者非公开发行A股｜
｜ ｜股票。本次发行募集资金用于收购北京和谐天下金银制品有限公｜
｜ ｜司(以下简称“和谐天下”)全资子公司山东栖霞鲁地矿业有限公｜
｜ ｜司(以下简称“鲁地矿业”)100%的股权和深圳市金桔莱黄金珠宝｜
｜ ｜首饰有限公司(以下简称“深圳金桔莱”)100%的股权。和谐天下｜
｜ ｜为洛阳颐和今世福珠宝集团有限公司(以下简称“今世福珠宝”)｜
｜ ｜全资子公司,颐和黄金持有金世福珠宝100%股权,根据《上海证券｜
｜ ｜交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司关联交易实｜
｜ ｜施指引》等有关规定,本次非公开发行对象中的颐和黄金为公司 ｜
｜ ｜关联方,本次交易构成关联关系。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-03-09 ｜ 89370｜ 是 ｜
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｜ ｜2013年3月7日哈尔滨秋林集团股份有限公司(以下简称“秋林集 ｜
｜ ｜团、公司”)第七届董事会第十三次会议审议通过了秋林集团非 ｜
｜ ｜公开发行的相关议案,其中拟向公司控股股东颐和黄金制品有限 ｜
｜ ｜公司(以下简称“颐和黄金”)在内的不超过10名特定投资者非公｜
｜ ｜开发行A股股票。颐和黄金拟认购金额不低于89,370万元(含89,3｜
｜ ｜70万元)。颐和黄金持有黑龙江奔马投资有限公司(以下简称“奔｜
｜ ｜马投资”)70%股权,为秋林集团第一大股东奔马投资的控股股东,｜
｜ ｜并直接持有公司7.83%的股份,为公司控股股东,根据《上海证券 ｜
｜ ｜交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司关联交易实｜
｜ ｜施指引》等有关规定,本次非公开发行对象中的颐和黄金为公司 ｜
｜ ｜关联方,本次交易构成关联关系。 ｜
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