☆经营分析☆ ◇600793 宜宾纸业 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
食品包装原纸、生活用纸原纸以及生活用纸成品纸、醋酸纤维素的生产和销售
。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制浆造纸 ｜ 141233.67｜ -1004.51｜ -0.71｜ 63.12｜
｜化学纤维 ｜ 81550.83｜ 26460.23｜ 32.45｜ 36.45｜
｜其他业务 ｜ 971.20｜ 759.24｜ 78.17｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸制品 ｜ 141233.67｜ -1004.51｜ -0.71｜ 63.12｜
｜醋酸纤维素产品 ｜ 81550.83｜ 26460.23｜ 32.45｜ 36.45｜
｜其他业务 ｜ 971.20｜ 759.24｜ 78.17｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 210910.57｜ 21878.66｜ 10.37｜ 48.52｜
｜东部区 ｜ 84438.16｜ 14585.31｜ 17.27｜ 19.43｜
｜西部区 ｜ 72682.30｜ 1015.17｜ 1.40｜ 16.72｜
｜中部区 ｜ 53790.10｜ 6278.18｜ 11.67｜ 12.38｜
｜境外 ｜ 11873.93｜ 3577.07｜ 30.13｜ 2.73｜
｜其他业务 ｜ 971.20｜ 759.24｜ 78.17｜ 0.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 222784.50｜ 25455.72｜ 11.43｜ 99.57｜
｜其他业务 ｜ 971.20｜ 759.24｜ 78.17｜ 0.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制浆造纸 ｜ 165859.97｜ 8418.30｜ 5.08｜ 99.28｜
｜其他业务 ｜ 1202.63｜ 952.70｜ 79.22｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸制品 ｜ 165859.97｜ 8418.30｜ 5.08｜ 99.28｜
｜其他业务 ｜ 1202.63｜ 952.70｜ 79.22｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 165106.41｜ 8292.40｜ 5.02｜ 49.71｜
｜西部区 ｜ 77607.18｜ 5127.15｜ 6.61｜ 23.36｜
｜东部区 ｜ 44164.58｜ 1495.91｜ 3.39｜ 13.30｜
｜中部区 ｜ 43334.66｜ 1669.34｜ 3.85｜ 13.05｜
｜其他业务 ｜ 1202.63｜ 952.70｜ 79.22｜ 0.36｜
｜境外 ｜ 753.56｜ 125.90｜ 16.71｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 165859.97｜ 8418.30｜ 5.08｜ 99.28｜
｜其他业务 ｜ 1202.63｜ 952.70｜ 79.22｜ 0.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制浆造纸 ｜ 180996.26｜ 18977.78｜ 10.49｜ 78.63｜
｜其他业务 ｜ 49178.59｜ 953.36｜ 1.94｜ 21.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸制品 ｜ 180996.26｜ 18977.78｜ 10.49｜ 78.63｜
｜其他业务 ｜ 49178.59｜ 953.36｜ 1.94｜ 21.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 179299.42｜ 18439.45｜ 10.28｜ 43.79｜
｜西部区 ｜ 80161.34｜ 9643.16｜ 12.03｜ 19.58｜
｜东部区 ｜ 55502.31｜ 5531.75｜ 9.97｜ 13.55｜
｜其他业务 ｜ 49178.59｜ 953.36｜ 1.94｜ 12.01｜
｜中部区 ｜ 43635.77｜ 3264.55｜ 7.48｜ 10.66｜
｜境外 ｜ 1696.84｜ 538.33｜ 31.73｜ 0.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，全球经济形势复杂严峻，国内市场需求波动加剧，行业竞争态势持续升级
。面对复杂多变的经营环境与前所未有的市场挑战，公司董事会始终秉持稳健经营
理念，持续推进挖潜增效与精细化成本管控工作，统筹兼顾内生优化与外延拓展，
不断强化核心竞争优势，积极采取多项措施应对产品价格波动带来的业绩压力。然
而，受原材料成本传导不畅、白卡纸市场份额扩张对食品纸原纸市场造成较大冲击
，以及公司产品结构仍存在优化空间、运营效率有待进一步提升等因素影响，公司
经营业绩承压明显。公司将深刻反思经营管理中的不足，积极采取有效措施加以改
进，全力提升经营质量和业绩表现。
（一）生产经营情况。报告期内，公司实现营业收入22.38亿元，较去年同期下降8
.34%；归属于上市公司股东的净利润为-1.28亿元。
（二）生物基材料产业布局加速推进。一是着眼于新兴业务拓展，践行绿色发展理
念，设立控股子公司四川金竹新材料有限责任公司聚焦竹浆模塑和瓦楞纸箱业务，
利用生物基材料替代塑料包装，与公司现有业务形成产业协同，充分挖掘自身资源
优势。二是围绕主业延伸拓展高附加值领域，收购四川普什醋酸纤维素有限责任公
司（以下简称“醋纤公司”）67%股权，实现业务结构的优化，拓展业务边界，丰
富公司产品矩阵，有效增强公司的盈利能力和核心竞争能力。
（三）持续开展降本增效工作。一是优化采购管理，通过系统策划物资采购策略、
拓宽采购渠道，实现采购成本节降。二是强化资金管控，实施资金精细化管理，合
理规划资金收支，提高资金周转率，通过谈判降低贷款利率，报告期内财务费用节
约1,317万元。三是严格把控竹料验收，提高优质竹种占比，从源头把控原材料质
量，降低竹耗成本。
（四）原纸市场结构持续优化。一是优化区域布局，食品原纸和生活原纸西部区域
市场份额显著提高，在区域市场竞争格局中占据更有利地位。二是调整产品结构，
拓展本色食品原纸、披萨纸、吸水衬纸等产品市场，销量同比显著增长。
（五）成品纸业务实现跨越式发展。一是成品纸业务收入大幅增长，公司凭借优质
的产品和有效的营销策略，成品纸业务收入及毛利水平有效提升。二是国外市场拓
展成效显著，公司厨房纸及卫生纸业务出口量大幅增长，并实现咖啡杯出口突破。
（六）醋酸纤维素业务稳健向好。一是生产端高效运转，超额完成年度产量计划，
保持稳中有升的良好态势。二是市场拓展卓有成效，客户数量逐步增长。
（七）技术研发取得突破性进展。一是进一步提高研发投入，全年研发投入5,072.
37万元，申请发明专利14件，实用新型专利2件已获授权，联合高校发表SCI论文2
篇。醋纤公司创新研发成果丰硕，已完成多项新产品、新材料、新技术和新工艺开
发。二是深化产学研合作，积极与国内大学开展课题合作，牵头成立的“全国新型
竹产业产教融合共同体”已获教育部批准。三是推进重点项目研发，完成多项科技
项目验收及筹备工作，并联合中国制浆造纸研究院完成“全竹浆本色生活用纸”团
体标准的起草和发布工作。四是加速新产品开发，“竹浆模塑产品研发”完成打样
验证，食品原纸系列新产品有序推进。五是持续优化生产工艺,聚焦技术突破与应
用验证，积极推进“热压垫层纸产品优化”“吸水衬纸质量优化”“食品纸印刷适
应性提升”等项目。
二、报告期内公司所处行业情况
1、制浆造纸行业
根据国家统计局数据，2024年1—12月，全国机制纸及纸板产量15,846.9万吨，同
比增长8.6%。规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,566.2亿元，同比增长
3.9%；实现利润总额519.7亿元，同比增长5.2%。
2024年，全球经济复苏动能持续疲弱，地缘政治冲突、贸易壁垒等多重因素叠加，
国内外经济环境复杂严峻，我国经济复苏基础仍处于巩固深化阶段。在此背景下，
我国造纸行业面临多重挑战，受原材料价格波动、能源成本高企、终端需求收缩等
因素影响，行业运行压力持续加大，企业利润空间进一步收窄，成本控制与市场拓
展面临双重考验，行业整体承压明显。此外，随着我国经济稳定发展，叠加国内“
禁废令”、“限塑令”等环保政策影响，具有规模经济的头部企业和具备差异化优
势的纸企竞争优势更为明显。
2、醋酸纤维素行业
醋酸纤维素行业相对小众，全球醋酸纤维素产能约90余万吨，其中超过80%为纺丝
级醋酸纤维素，主要应用于香烟过滤嘴市场，其余部分主要应用于眼镜板材和偏光
片保护膜市常醋酸纤维素行业需求企业具备多项资质，对研发实力、资金实力及产
品质量保障实力等方面要求较高，进入壁垒较高，随着行业新产能的增加，醋酸纤
维行业将聚焦绿色转型、高端化及产业链整合等方向发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务有食品包装原纸、生活用纸原纸以及生活用纸成品纸、醋酸纤维素的
生产和销售。
2024年公司生产纸品25.98万吨，同比减少18.79%，销售纸品28.12万吨，同比减少
9.7%。醋酸纤维素2024年产量为2.86万吨，同比增加0.93%；2024年销量为2.71万
吨，同比增加1.06%。公司原纸业务现有食品原纸、生活用纸原纸。
公司成品纸业务现有本色抽纸、本色卷纸、盒抽、厨卫、纸杯杯茶、竹纤维、乳霜
纸等系列。
醋纤公司现有纺丝级二醋酸纤维素、塑料级二醋酸纤维素和三醋酸纤维素等产品。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)制浆造纸板块
1.原材料供应优势
宜宾周边具有丰富的竹资源，为公司大力发展竹产业，布局生物基材料，提供了充
足的原料保障。
2.区位优势
公司位于四川省宜宾市，宜宾为川南交通枢纽，处于云、贵、川交界处，公路、铁
路、水运十分便利,为产品及原料运输提供了良好的交通运输条件。
3.环保优势
公司秉承“清洁绿色、循环可持续”理念，高标准实施环保治理，达到国际先进水
平，成为行业标杆，2022年1月，公司被国家工信部列入国家级绿色工厂名单。
4.技术优势
公司拥有四川省企业技术中心、四川省竹子制浆造纸工程技术研究中心2个省级创
新平台，牵头成立“新型竹产业产教融合共同体”并参与“竹浆纸一体化关键技术
研究”国家重点专项项目。公司纸机生产线在行业中处于领先地位，并在竹浆纸生
产的关键技术领域积累了丰富经验，形成了显著的技术竞争优势。
5.产业竞争
公司是四川省制造业首批“60+10”标志性产品链主企业、“国家林业重点龙头企
业”，作为深耕竹浆造纸产业领域的一体化龙头企业，公司充分发挥产业协同优势
，深度整合上下游资源，积极推动产业融合发展，实现了产业全链条贯通。通过强
化产业链各环节的有机衔接与协同联动，有效提升了资源利用效率，增强了产品市
场竞争力，形成了独具特色的产业竞争优势。
6.全竹浆本色产品成为行业标杆
宜宾纸业开发的全竹浆本色纸凭借绿色低碳环保、抗菌抑菌、医护级等差异化特性
，已在行业中成为标杆产品，受到消费者高度青睐，已进入国内多家高端食品消费
类知名品牌连锁店，并深受国外客户喜爱。
（二）醋酸纤维板块
1.技术优势
醋纤公司是全球六家拥有醋酸纤维素生产技术的公司之一，是全球生产塑料级醋酸
纤维素的四家之一、生产三醋酸纤维素的三家之一，塑料级和三醋酸纤维素产品均
填补了国内空白。
2.转产灵活
醋纤公司生产技术属于低催化剂高温工艺，主要优势在于可以很好控制产品的粘度
，可实现柔性生产，转产灵活、废品率低，可以在各类产品之间切换生产，适宜差
异化、产品定制化的产品生产。
3.环保优势
醋酸纤维素以木材、棉短绒等可再生植物纤维为原料，减少对不可再生资源依赖；
生产过程绿色，资源可循环利用；产品具有生物降解性，有利于可持续发展。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司实现营业收入223,755.71万元,同比减少8.34%；营业成本197,540.74
万元,同比减少6.64%。归属于上市公司股东净利润-12,842.77万元，较去年同期下
降687.70%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、制浆造纸行业
根据国家统计局数据，2024年1—12月，全国机制纸及纸板产量15,846.9万吨，同
比增长8.6%。规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14,566.2亿元，同比增长
3.9%；实现利润总额519.7亿元，同比增长5.2%。
2024年，全球经济复苏动能持续疲弱，地缘政治冲突、贸易壁垒等多重因素叠加，
国内外经济环境复杂严峻，我国经济复苏基础仍处于巩固深化阶段。在此背景下，
我国造纸行业面临多重挑战，受原材料价格波动、能源成本高企、终端需求收缩等
因素影响，行业运行压力持续加大，企业利润空间进一步收窄，成本控制与市场拓
展面临双重考验，行业整体承压明显。此外，随着我国经济稳定发展，叠加国内“
禁废令”、“限塑令”等环保政策影响，具有规模经济的头部企业和具备差异化优
势的纸企竞争优势更为明显。
2、醋酸纤维素行业
醋酸纤维素行业相对小众，全球醋酸纤维素产能约90余万吨，其中超过80%为纺丝
级醋酸纤维素，主要应用于香烟过滤嘴市场，其余部分主要应用于眼镜板材和偏光
片保护膜市常醋酸纤维素行业需求企业具备多项资质，对研发实力、资金实力及产
品质量保障实力等方面要求较高，进入壁垒较高，随着行业新产能的增加，醋酸纤
维行业将聚焦绿色转型、高端化及产业链整合等方向发展。
(二)公司发展战略
为有效推动公司高质量发展，宜宾纸业系统分析产业未来发展方向，重构到2030年
总体战略蓝图。面向未来，宜宾纸业将秉持“以生物新材为基，创绿碳美好世界”
的使命，致力于成为行业一流的绿碳新材料产业集团。通过产业优化升级，布局战
略资源，围绕主业延伸拓展高附加值领域，加快布局生物基材料产业，实现战略转
型升级。
(三)经营计划
2025年，公司将继续以股东利益最大化为目标，围绕公司发展战略和年度经营目标
，重点做好以下工作：
（二）全面挖潜增效。公司将以“双增双节”为抓手，着力从生产运行、经营活动
以及拓展外部业务等三大板块发力，深入挖潜增效。一是控降生产成本，加强工艺
管控，调整浆料结构，加强消耗管理、品质管理，提高生产稳定性。二是控降采购
成本，分析研判市场行情，系统优化采购策略，控制采购节奏与时机；加大供应商
引入，扩宽采购渠道，在保证质量条件下，全力控降原辅料采购成本。三是提升营
销质效，分析研判市场，优化销售策略，把握销售的时机和节奏，全力拓展高附加
值产品。
（三）全力拓展产品销量。一是加强原纸市场拓展，优化产品、客户、区域结构，
同时在出口市场上继续发力，重点扶持和培育出口大客户，力争实现龙头带动效应
。二是加强成品市场拓展，通过优化营销策略、完善渠道网络等方式，在国际市场
实现业务规模、市场份额、品牌影响力等多维度的突破性增长。三是加强醋纤市场
拓展，根据市场形势、不同产品类型及客户情况制定针对性的营销策略，保证客户
满意度，提高客户粘性。
（四）加强基础管理与生产保供。一是持续深入推进“135”质量提升及班组标准
化建设，提升基层班组管理能力，全面提升品控管理、设备管理等基础管理水平。
二是持续执行醋纤产量激励绩效工作方案，做好生产运行安排，保障销售发货需求
。
（五）全面优化人力资源结构。围绕战略发展规划，着力构建完善人才“引育用留
”工作体系，为公司高质量发展提供人才支撑。一是全面优化人员配置，与行业对
标管理，全面清理优化岗位设置和人员配置，确保“人岗相适”。通过采取机构整
合、岗位整合以及业务外包等举措，降低人力资源成本。二是加强人才引进工作，
系统谋划人力资源工作，为市场拓展、新产品项目及未来发展引进各类专业人才和
管理人才。三是提升员工队伍素质，持续盘活存量人力资源，继续实施“学历提升
、技能晋级、业务培训”素质提升工程，全面提升全员综合素质。
（六）加快推动重点项目实施。全力推进竹浆模塑等重点项目建设工作，严格把控
项目进度，确保各项目均能按照既定计划顺利投产，为公司开拓全新的业务增长路
径，注入源源不断的发展活力。
（七）加强科技创新。一是发挥四川省企业技术中心、四川省竹子制浆造纸工程技
术研究中心平台作用，围绕上下游产业链，结合产品市场需求和竹纤维独有特性，
加快竹纤维新产品研发。二是加快推进与相关科研机构的“产学研”合作，寻求生
物基材料科技成果产业化项目，形成新的利润增长点。三是重点关注低取代度、环
保型的醋酸纤维素以及纤维素衍生物的技术开发，提高产品竞争力。
(四)可能面对的风险
1.市场竞争风险。未来市场可能存在供需失衡、需求复苏不及预期、竞争持续加剧
的风险，从而影响产品价格，影响公司业绩。
应对措施：公司将以现有主业为基础，依托竹产业政策，抢抓竹产业发展机遇，围
绕主业延伸拓展高附加值领域，发挥各业务板块协同性，增强企业抵抗市场风险的
能力。
2.原料价格波动风险。原材料大幅波动给公司的运营带来风险，从而影响公司业绩
。
应对措施：公司将密切跟踪原材料市场的价格走势，提高预测能力，加强与供应商
的沟通协商，力争在价格阶段性上涨前做出判断和订货。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜四川普什醋酸纤维素有限责任｜ 20000.00｜ 16525.13｜ 103380.25｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川金竹新材料有限责任公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜宜宾五昆供应链股权投资合伙｜ -｜ -｜ -｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜宾天畅物流有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宜宾汇洁环保科技有限责任公｜ 2000.00｜ 1841.65｜ 10107.30｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜宾竹之琨林业有限责任公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜宜宾竹瑞进出口贸易有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜普什醋酸纤维素香港有限公司｜ 10.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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