☆风险因素☆ ◇600759 正和股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:贸易收入减少，一季度亏损【2012-04-28】
我们预计公司2012年-2013年EPS为0.14元、0.20元，以昨日收盘价7.10元计算，动态
市盈率为51倍和36倍，不具备估值优势，维持“中性”评级。
中 性——天相投顾:业绩大幅提升，进军文化产业【2011-08-25】
我们预计公司2011年-2012年EPS为0.20元、0.21元，以昨日收盘价8.12元计算，动态
市盈率为41倍和39倍，不具备估值优势，维持“中性”评级。
中 性——天相投顾:贸易收入增长致营收增长【2010-04-28】
预计公司2010年-2012年EPS为 0.02元、0.03元和 0.04元，以 4月 28日收盘价7.83
元计算，动态市盈率为 343 倍、250 倍和 196 倍，估值偏高，维持 “中性”评级
。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 41｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-08-05 ｜ 90000｜ 是 ｜
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｜ ｜海南正和实业集团股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司 ｜
｜ ｜”)拟向包括广西正和实业集团有限公司(以下简称“广西正和”｜
｜ ｜)、深圳盛财股权投资合伙企业(有限合伙)、新疆宏昇源股权投 ｜
｜ ｜资管理有限合伙企业、芜湖江和投资管理合伙企业(有限合伙)、｜
｜ ｜深圳市孚威天玑投资企业(有限合伙)、深圳市中民昇汇壹号投资｜
｜ ｜企业(有限合伙)、长沙市云鼎股权投资合伙企业(有限合伙)在内｜
｜ ｜的7名认购对象非公开发行股票52,000万股(以下简称“本次发行｜
｜ ｜”),其中,公司控股股东广西正和拟以人民币90,000万元认购15,｜
｜ ｜000万股,其他认购对象与公司没有关联关系。根据《上海证券交｜
｜ ｜易所股票上市规则》及其他相关规定,广西正和以现金认购公司 ｜
｜ ｜本次发行部分新增股份构成关联交易。20140304：董事会通过《｜
｜ ｜关于海南正和实业集团股份有限公司非公开发行股票预案(修订 ｜
｜ ｜稿)的议案》20140320：股东大会通过《关于海南正和实业集团 ｜
｜ ｜股份有限公司非公开发行股票预案(修订稿)的议案》20140412：｜
｜ ｜2014年4月11日,海南正和实业集团股份有限公司(以下简称“公 ｜
｜ ｜司”)收到中国证监会下发的《中国证监会行政许可申请受理通 ｜
｜ ｜知书》(编号为:140316号)20140528：2014年5月26日,公司召开 ｜
｜ ｜第十届董事会第二十二次会议,审议通过了《关于非公开发行股 ｜
｜ ｜票发行价格和发行数量进行除息调整的议案》。20140725：2014｜
｜ ｜年7月24日,公司收到《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通｜
｜ ｜知书》(140316号).20140805：根据中国证监会下发的《海南正 ｜
｜ ｜和实业集团股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见》（｜
｜ ｜140316号）之要求，公司承诺如下：公司不存在直接或通过利益｜
｜ ｜相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-18 ｜ ｜ 否 ｜
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｜ ｜鉴于中科荷兰石油有限公司（以下简称“中科荷兰”）持有位于｜
｜ ｜哈萨克斯坦国南部地区马塞尔石油有限公司（以下简称“南哈公｜
｜ ｜司”)100%的股权。南哈公司依据其与哈萨克斯坦共和国油气部 ｜
｜ ｜签署的第2433号合同拥有在哈萨克斯坦境内的南哈萨克斯坦州和｜
｜ ｜克孜洛尔达州的特定区域从事石油天然气勘探的权利（以下简称｜
｜ ｜“矿权”）。为支持公司业务发展需要，同时为使中科荷兰和南｜
｜ ｜哈公司能够利用公司和公司全资子公司上海油泷投资管理有限公｜
｜ ｜司（以下简称“上海油泷”）在石油勘探开发业务的技术研究、｜
｜ ｜生产管理、企业经营和企业管理等方面的专业经验和人才优势，｜
｜ ｜中科荷兰和上海油泷拟就南哈公司的技术、生产、经营和管理进｜
｜ ｜行全方位的排他性合作。中科荷兰拟与上海油泷签署《排他性经｜
｜ ｜营管理合作协议》（以下简称“协议”）。公司同意授权公司董｜
｜ ｜事及全资子公司上海油泷法定代表人宁柱先生与中科荷兰签署上｜
｜ ｜述相关协议。20140419：股东大会通过20140718：2014年7月14 ｜
｜ ｜日,上海油泷与中科荷兰正式签署《排他性经营管理合作协议》 ｜
｜ ｜。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-06-27 ｜ 457269058｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-11-20 ｜ 404800000｜ ｜
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｜ 股权转让 ｜2013-12-03 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜2013年10月15日,陈隆基先生、王华玉女士与香港中科石油天然 ｜
｜ ｜气有限公司(以下简称“香港中科”)及HUILing女士签署了《关 ｜
｜ ｜于正和国际(香港)集团有限公司100%股权的转让协议》。根据该｜
｜ ｜协议,香港中科协议受让陈隆基先生、王华玉女士合计持有的正 ｜
｜ ｜和国际(香港)集团有限公司(以下简称“香港正和”)100%的股权｜
｜ ｜,香港中科实际控制人HUILing女士(香港居民)同意向陈隆基先生｜
｜ ｜、王华玉女士担保并承担香港中科于该协议下的所有责任和义务｜
｜ ｜。鉴于香港正和通过其全资子公司广西正和实业集团有限公司在｜
｜ ｜本公司拥有权益的股份合计691,300,347股,占本公司总股本的56｜
｜ ｜.66%,上述股权转让协议实施后,HUILing女士将成为本公司控制 ｜
｜ ｜人。 ｜
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｜ 股权转让 ｜2013-11-29 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜2013年11月15日，海南正和实业集团股份有限公司（以下简称“｜
｜ ｜公司”或“正和股份”）接公司控股股东广西正和实业集团有限｜
｜ ｜公司（以下简称“广西正和”）的通知：1、2013年11月14日， ｜
｜ ｜广西正和与任皖东、袁月梅、唐朝霞签署《股权转让协议》，转｜
｜ ｜让其持有的正和股份11800万股，转让均价为5.06元/股，其中任｜
｜ ｜皖东受让3400万股、袁月梅受让5000万股、唐朝霞受让3400万股｜
｜ ｜。2、2013年11月14日，广西正和与北京泰腾博越资本管理中心 ｜
｜ ｜（有限合伙）签署《股权转让协议》，转让其持有的正和股份70｜
｜ ｜00万股，转让均价为5.06元/股。3、2013年11月14日，广西正和｜
｜ ｜与安徽省百川商贸发展有限公司、古丹签署《股权转让协议》，｜
｜ ｜转让其持有的正和股份的6200万股，转让均价为5.06元/股，其 ｜
｜ ｜中安徽省百川商贸发展有限公司受让3100万股、古丹受让3100万｜
｜ ｜股。 ｜
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