☆公司报道☆ ◇600706 曲江文旅 更新日期：2014-08-06◇
【2011-09-27】
ST长信(600706)明起停牌 重组事项将上会
ST长信(600706)9月26日晚间公告，公司接到通知，近期中国证监会上市公司
并购重组审委会将审核公司重大资产出售及向特定对象发行股份购买资产方案暨关
联交易事宜。公司股票自9月27日起停牌，至公司披露审核结果后复牌。
【出处】全景网【作者】
【2011-07-29】
亏损加剧 重组仍无下文 ST长信(600706)半年报股东榜"朱雀"隐退
ST长信亏损加剧，重组又还在等待证监会的批准，早前介入的机构已经等不及
了。该公司今日披露的半年报显示，一季度末还位列前十大股东榜单的私募朱雀和
券商理财产品已经全线下榜，唯有汇添富旗下两只基金还“按兵不动”。
因为海南制药本期不再纳入合并报表以及长信大药房业务的暂停，ST长信上半
年营业收入仅8469元，同比下滑99.96%，同时因为上年同期有银行债务重组收益而
本期没有，亏损额有所扩大至971万元。此次发布的上半年财务报表依旧被出具了
“带强调事项段无保留意见”审计报告。截至2011年6月底，公司累计未弥补亏损
达到22276万元，归属于母公司所有者权益为负7224万，较2010年末的21306万元和
负6253万元有所扩大。
不过，由于有了曲江文旅的借壳转型，ST长信如今的主业似乎已不是重点，但
重组申报后，何时上会、能否过会均存在不确定，而之前入驻流通股榜单的私募朱
雀投资在二季度末 “离潮。
曲江文旅借壳ST长信的方案最初于去年11月抛出，并于今年3月获得股东大会
通过，6月公司称重组材料已提交证监会并获得受理。因为齐能化工的举牌和公司
突击重组，ST长信股价也大幅飙升，今年1月初创下21.58元的高价。私募朱雀投资
、汇添富、东方证券及旗下理财产品亦联袂在去年四季度购入公司股票，使得长时
间未有机构理会的ST长信股东榜一时间机构数陡增。到今年一季度末，汇添富旗下
的汇添富价值精选以208万股持股量位列榜单，旗下另一只基金均衡增长以165万股
成为新进股东，理财产品“东方红2号集合资产管理计划”持股量也未有重大变化
，为130万股，唯独朱雀投资在一季度减持109万股，持股量降至197万股。
不过，从今日披露的半年报显示，朱雀投资已消失在前十大流通股榜单中，同
时消失的还有东方红2号，前十大股东榜单中机构仅有汇添富旗下两只基金还在“
坚守”，持股量基本与一季度末相同。从ST长信股价看，在一季度初创下历史高价
后，公司股价开始明显回调，最低至15.49元，二季度进一步走低，基本相当于因
重组复牌后涨停打开后的水平，机构的去留或许与其介入时间和持股成本有关。
尽管ST长信重组后将变身旅游类上市公司，“背靠”曲江好乘凉，但由于政策
因素等原因，重组还存在不确定性。从今年ST公司发布的半年报看，即使拥有了明
确重组方案，他们对机构投资者的吸引力似乎不如以往。例如今年二季度抛出定增
涉矿方案的*ST合臣并未获得机构“抢筹”，其半年报披露的前十大流通股东榜单
未出现机构身影。*ST得亨今年1月披露重组方案，此间过程有所波折，最终今年5
月获得股东大会通过，但在一季报中出现私募基金后，二季度末也未有任何机构“
驻足”。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-29】
ST长信(600706)中报获"非标"意见
ST长信（600706）2011年中期报告被会计师事务所出具带强调事项段无保留意
见的审计报告，这是今年中报披露以来第一家被出具“非标准审计报告”意见的上
市公司。
中报显示，ST长信2011年上半年实现营业利润-984万元，归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润-810万元，基本每股收益-0.11元。
ST长信2011年1-6月财务报表被中磊会计师事务所有限责任公司出具带强调事
项段无保留意见的审计报告。强调事项段显示，长安信息公司已无经营性盈利能力
，公司盈利依赖债务重组、处置股权收益等非经营性损益。公司正在进行重大资产
重组以改善经营状况，但其重组方案的实施尚需有关监管部门的批准，上述可能导
致对持续经营能力产生重大影响的事项仍然存在重大不确定性。
对于上述强调事项，ST长信董事会认为：该强调事项段充分说明了公司的或有
风险。ST长信董事会表示，目前公司资产重组方案尚需有关监管部门的批准，项目
在审批过程中具有一定的不确定性，提醒投资者关注风险。此外，公司2011年6月
末累计未弥补亏损22,276.41万元，归属于母公司所有者权益-7223.81万元。
根据ST长信此前披露的重组预案，公司拟向第一大股东陕西华汉实业集团有限
公司出售全部资产和负债，并以其净资产评估值（预计为5000万元）为定价依据。
同时，公司拟向曲江文旅发行A股，购买曲江文旅合法持有的文化旅游类经营资产
，资产预估值为9.5亿元。发行完成后，曲江文旅将成为公司控股股东，公司实际
控制人变更为西安曲江新区管理委员会。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-02】
ST长信(600706)重组材料获受理
ST长信（600706）公告，公司近日接到通知，中国证监会依法对公司提交的重
组材料进行了审查，认为申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予
以受理。
根据此前公告，公司拟向第一大股东陕西华汉实业集团有限公司出售全部资产
和负债，并以其净资产评估值(预计为5000万元)为定价依据；同时由华汉实业负责
安置与拟出售资产相关的职工。西安曲江文化旅游(集团)有限公司同意承接截至交
易基准日华汉实业对公司经审计的全部债权，并由曲江文旅于交割日以现金方式支
付给华汉实业。
公司拟向曲江文旅发行A股，购买曲江文旅合法持有的文化旅游类经营资产，
包括西安曲江大雁塔景区管理服务有限公司、西安曲江国际酒店管理有限公司、西
安唐艺坊文化传播有限公司、西安曲江城墙旅游发展有限公司、西安曲江国际旅行
社有限公司、大明宫国家遗址公园管理有限公司各100%股权，西安百仕通国际旅行
社有限公司40%股权、陕西阳光假期国际旅行社有限公司43%股权、陕西友联国际旅
行社有限责任公司56.01%股权；大唐芙蓉园、曲江池及唐城墙公园景区运营管理业
务；御宴宫、芳林苑等资产及业务；“大唐芙蓉园”等注册商标。上述标的资产预
估值为9.50亿元，此次发行价格为9.93元/股，预计非公开发行股份数量不超过960
0万股。发行完成后，曲江文旅将成为公司控股股东，公司实际控制人变更为西安
曲江新区管理委员会。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-04-18】
9.5亿资产利润仅4000万 ST长信(600706)静待曲江文旅
午夜的西安鼓楼夜市，仍旧灯火通明，不过，在当地人看来，鼓楼夜市的热闹
程度已经大不如前了，原因是，好多人都被分流到南边的"大唐不夜城"去了，那里
的娱乐设施比较多，越来越多的人喜欢去那里。
记者在西安当地采访时注意到，不仅仅是"大唐不夜城"，在西安以南的曲江开
发区里，围绕大雁塔、大唐芙蓉园、曲江池等多个重点景区，已经形成了一个旅游
带动的新型城市经济区。这些旅游景区，以及城北的大明宫遗址公园、城西的唐城
墙遗址公园等西安当地优势旅游资产，未来都将作为曲江文旅旗下资产被注入到ST
长信（600706）这家在A股市场上名不见经传的医药上市公司当中。
资产注入完成后，ST长信将成为整个陕西省最具影响力的旅游类上市公司。
将注入9.5亿元旅游资产
去年11月5日，ST长信发布资产重组预案，以9.93元的价格向曲江文旅发行960
0万股股份，用以购买其持有的文化旅游类经营资产，资产预估值约为9.5亿元。由
于ST长信的总股本只有8733万股，因此，定向增发后，曲江文旅对于ST长信的持股
比例将高达52.36%，成为公司的绝对控股股东。
这一资产重组预案主要由资产剥离和资产注入两部分组成，在曲江文旅9.5亿
元旅游资产注入之前，ST长信会先将目前的医药资产全部剥离，以2750万元的价格
出售给公司现任大股东华汉实业，以净壳的身份接受旅游资产的注入。
曲江文旅注入的旅游资产，包括了位于西安市南部的大雁塔景区、大唐芙蓉园
、曲江池，城北的大明宫景区，城西的唐城墙遗址公园等，还有曲江文旅控股和参
股的部分宾馆、酒店、旅行社等资产。
4月14日，记者在当地采访时了解到，南部区域的大雁塔、大唐芙蓉园和曲江
池以及西部的唐城墙遗址等景区，已经相对成熟，游客数量相对稳定。而位于北城
区的大明宫国家遗址公园目前仍旧处于建设阶段，只是完成了一些前期的景观和绿
化建设。
不过，这9.5亿元的旅游资产并不是曲江文旅的全部资产。有内部人士透露，
为避免注入资产过多导致股价太高，影响到资产重组预案在股东大会上的通过，因
此，未来仍旧有持续注入资产的预期。
光大证券行业分析师李婕在研究报告中指出，曲江文旅考虑到ST长信股本和市
值较小的因素，避免持股比例太高，因此，包括寒窑、秦二世遗址公园以及财神文
化一期等部分旅游资产尚未注入。
旅游资产盈利能力较弱
尽管未来ST长信被注入的旅游资产高达9.5亿元，但是，这部分旅游资产的盈
利能力并不乐观。由于目前整体的定向增发和资产重组预案已经送交证监会审批，
因此，曲江文旅这些旅游资产2010年的盈利数据并未对外界公布。
根据ST长信去年公布的前期预案，拟购买的旅游资产2010年前10个月的净利润
约为3480万元，其中主营利润为4234万元，毛利率约为9.5%，净资产收益率为5.8%
。
记者注意到，这些等待注入的旅游资产当中，主要盈利的是酒店等项目，景区
依靠门票收入以及部分商业开发，几乎都处于微利水平，只有相对成熟的大雁塔景
区达到了14%的利润率。仍旧处于开发阶段的大明宫国家遗址公园2010年前9个月的
营收达到了2700万元，净利润只有1.8万元。曲江文旅旗下的部分旅行社，大部分
还处于亏损状态。
东方证券旅游行业资深分析师杨春燕对于曲江文旅未来的经营更乐观一些，她
认为，尽管目前公司的经营利润较低，那是因为公司目前的收入还主要是依靠物业
管理费用，这种"坐收门票"也是国内大部分景区管理公司的收入模式，未来，公司
一旦在附加增值上实现增长，凭借这种创新性将会有很好的业绩成长预期。
对于世园会对业绩的影响，曲江文旅方面表示，具体的经营数据不方便透露，但是
公司方面目前确实在加大宣传力度吸引客流。
【2011-03-02】
聚焦ST长信(600706)举牌谜局:小舢板难拉大船 齐能化工跑龙套
由高调举牌到低调隐忍，齐能化工及其背后的控制人刘潮山家族让投资者有了
更多的猜测和联想，再难以潜水。对于齐能化工弃竞ST长信大股东，媒体谓之“蹊
跷”，其实，透过种种迹象和细节可以发现，既突然又不突然，既蹊跷又不蹊跷。
真相几乎很简单：小舢板难拉大船。
据记者的了解，目前刘潮山家族控制下的企业主要有五家，分别是齐能化工、
美丽汇（中国）商业管理有限公司、青岛绣购化妆品有限公司、青岛万家石化股份
有限公司、鑫汇股权投资基金（天津）有限公司。
美丽汇可以说是刘潮山家族目前最为醒目的企业，在青岛市繁华的香港中路上
，街两侧的灯杆挂旗广告上，美丽汇几个字随风飘摆。走进美丽汇所在的延吉路赛
纳商务中心，靠左侧的电梯间，“美丽汇中国，中国会更美”的广告牌特别醒目，
上面的文字介绍，美丽汇是一家去年10月新成立的公司，主要业务为发展大型化妆
品连锁卖常在赛纳商务中心四楼，一位美丽汇的员工告诉记者，刘潮山的儿子刘迪
的办公室就在美丽汇，但记者并未见到刘迪。
青岛绣购是刘潮山家族控股的另一家化妆品连锁销售商，前身是青岛润隆投资
管理有限公司，成立于2008年9月，2009年更改为现在的名称。在青岛的大街小巷
，记者随机走进几家青岛绣购的店面，每家营业面积大概在20平方米左右，货架上
有妮维雅、欧莱雅等品牌。在青岛绣购的网站上，公司称目前已经在山东省内各大
城市开设建立100多家化妆品直营店，并计划在未来5年内达到全国2000家绣购连锁
店，实现销售收入20亿元，并成就中国化妆品连锁知名品牌。
在记者的随机采访中，虽然许多青岛市民并不知道“绣购”，但化妆品连锁销
售业务，无疑是刘潮山家族目前最能被看得真切的产业。
隔着楼道走廊，万家石化与美丽汇的大门相对着。成立于2010年元月的万家石
化，注册资本金500万元，刘潮山的儿子刘迪持股99.98%，在公司的工商登记中，
主要是批发零售：化工设备及其配件、计算机软硬件及配件、建筑材料、钢材料、
塑料制品、仪器仪表、投资咨询，并未包含汽油、柴油的批发零售。
在万家石化的宣传册上介绍，公司旗下有数百家加油站均以15年以上租赁或直
接购买的形式存在。但记者以投资人身份向公司要求去万家石化的加油站、炼油厂
参观时，被公司方面一再婉拒。在全国石油管理信息系统网，记者也并未查阅到注
册在万家石化名下的加油站。与万家石化同处赛纳商务中心的，还有鑫汇基金，在
一则澄清公告中，齐能化工表示该公司的实际控制人是刘潮山之子刘迪。
齐能化工会不会是刘潮山家族企业一闪而过的龙套？带着疑问，记者也曾到淄
博一处化工区，有熟悉齐能化工的投资者指着眼前一处并不显眼的厂房，告诉记者
那是与齐能化工有关联的化工厂。虽然记者看到的可能只是齐能化工的局部，但与
这一切大相径庭的是，在齐能化工公司网站上，宣传的是一家技术领先扩张迅速和
谐发展的控股型公司、拥有7处油品加工基地的大型企业集团。
在赛纳商务中心五楼齐能化工分部，来来往往的客户还是习惯称齐能化工为东
港投资，但这个称呼远不如齐能化工在资本市场吸引眼球。但不论怎样，对齐能化
工来说，一个“折腾”的过程终究是结束了，从现在的局面看，未来的一段时间，
对包括齐能化工在内的刘潮山家族企业来说，上市都是一个不轻松的话题。
【出处】证券时报【作者】郭渭鹏,郑彦
【2011-03-01】
曲江文旅借壳ST长信(600706)高票过关
半年来在二级市场增持ST长信的二股东齐能化工，昨日意外放弃壳资源争夺
早报记者刘欣
ST长信股东大会昨通过曲江文旅借壳，大唐芙蓉园等资产将上市。
昨日，西安曲江文化旅游（集团）有限公司（下称曲江文旅）借壳长安信息集
团产业集团股份有限公司（ST长信，600706）获股东大会高票通过。这也意味着ST
长信悬而未决的重组方案暂时落定，大股东陕西华汉实业集团有限公司（以下简称
华汉实业）和二股东青岛齐能化工有限公司（以下简称齐能化工）的增持大战告一
段落。
股权之争意外收场
2010年9月15日，齐能化工高调举牌ST长信。而就在齐能化工举牌的第二天，S
T长信立刻停牌进行重组。2010年11月8日，停牌近两个月的ST长信发布公告，曲江
文旅拟借壳上市。在利好公布的同时，ST长信股价一路飞涨，从停牌前的11.49元/
股上涨到15元/股左右。股价飞涨没能挡住齐能化工的增持，齐能化工于2010年9月
1日至9月13日、2010年12月23日-12月31日两度增持了ST长信的股票，持股比例上
升至ST长信总股本的10%，持有873.685万股。
在齐能化工增持的同时，ST长信第一大股东华汉实业也开始增持，并且保持了
对齐能化工持股比例上的优势，这也就是市场熟知的股权之争。针对增持一事，齐
能化工副总经理王雪生曾对早报记者表示会抛出比曲江文旅更好的重组方案。
昨日是ST长信股东大会，其中重要的审议内容就是审议曲江文旅借壳一事，但
股东大会的方案令市场大跌眼镜，股东大会的所有议案均以98%以上的高票通过。
这也意味着，齐能化工放弃了壳资源的争夺。
齐能化工：
增持是长期投资
ST长信昨晚的公告显示，昨日出席股东大会代表股份为6466.9732万股，占股
份总数的74.05%。值得注意的是，华汉实业按照规定对相关议案进行回避表决，所
以华汉实业持有1009.3843万股的需减去。ST长信公告也显示，昨天对重组方案实
际有效表决票数为5353.3994万股，其中赞成票5256.1547万股，占有效票数的98.1
8%，反对票47.7132万股，弃权票49.5288万股。另外，王雪生昨日对早报记者表示
，齐能化工参与了昨日的股东大会，没有投反对票。针对此事，王雪生表示："为
什么要反对？这样也符合上市公司的要求，我觉得最核心的是关键要提高上市公司
的质量。"
据上述事实或可推测的是，齐能化工持有ST长信873.685万股，这或也意味着
，齐能化工应该投了赞成票。
王雪生昨日表示，多次增持ST长信，是基于自身战略发展要求所做的长期投资
。对于市场预期借壳一事，王雪生昨日表示，"这个大家都各有各的理解，可能我
说的也不一定对，你说的也不一定错，目前还没有考虑IPO的事。"
根据公开资料，齐能化工买入ST长信873.685万股的持股成本在1.19亿元至1.3
6亿元，每股成本13.62元至15.57元。ST长信目前股价18.44元/股，为此齐能化工
的浮盈在15.56%至26.14%之间。因为大股东和二股东竞相增持，ST长信股价从15元
左右上涨至最高的21元/股左右，这也就意味着如果ST长信下跌20%，齐能化工可能
会面临亏损。按照规定，5%以上股东在买入6个月内不能卖出。
ST长信将变身旅游股
此次股东大会之后，曲江文旅借壳ST长信静待证监会的批准。
根据曲江文旅官网显示，曲江文旅成立于2004年7月，注册资本5000万元人民
币，资产总额2.9亿元人民币，为国有独资企业，其控股股东为曲江文化集团，实
际控制人为西安曲江新区管理委员会。曲江文旅前身为西安大唐芙蓉园旅游发展有
限公司。目前主要经营管理西安曲江大雁塔·大唐芙蓉园景区及唐文化娱乐
休闲景区。包括有西安大唐芙蓉园、大雁塔文化休闲景区、唐大慈恩寺遗址公园、
大唐不夜城、曲江海洋公园、曲江池遗址公园、唐城墙遗址公园、寒窑遗址公园、
秦二世陵遗址公园、楼观台道文化展示区等重大文化旅游项目。
针对昨日曲江文旅顺利通过股东大会一事，有市场人士表示这样的结果对于齐
能化工来说可谓是仅一步之遥。参照公司法101条单独或者合计持有公司百分之十
以上股份的股东请求时，在两个月内召开临时股东大会。并且公司法第103条规定
，单独或者合计持有公司百分之三以上股份的股东，可以在股东大会召开十日前提
出临时提案并书面提交董事会；董事会应当在收到提案后二日内通知其他股东，并
将该临时提案提交股东大会审议。临时提案的内容应当属于股东大会职权范围，并
有明确议题和具体决议事项。齐能化工完全可以通过上述两个条款，改组ST长信的
董事会，以达到借壳的目的。
此外，上述人士还表示，华汉实业持股比例为12.75%，持有1113.5765万股，
仅比齐能化工多239.8915万股，市值4423.6万元。齐能化工完全可以通过增持一跃
成为第一大股东，这样来说借壳就更加主动了。
按ST长信《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书摘要》，在将
向曲江文旅非公开发行9217.6234万股之后，曲江文旅持股比例达到51.35%，齐能
化工持股比例下降至4.87%。
【出处】东方早报【作者】刘欣
【2011-03-01】
举牌方临阵"退缩" ST长信(600706)重组权争夺战虎头蛇尾
与之前 “两立”态势截然不同的是，齐能化工在股东大会上“阻击”ST长信
资产重组方案的一幕并没有上演。在昨日举行的ST长信股东大会上，齐能化工投下
了赞成票，由此曲江文旅借壳ST长信方案顺利通过。举牌 “来势汹汹”的齐能化
工在最关键时刻仿佛突然“被招安”，这一过于平淡的结果显然无法与之前波澜起
伏的戏剧情节相匹配。而昨日齐能化工相关人士表示，此次投赞成票的原因是对重
组方的资产表示认可。
据记者了解，昨日参加ST长信现场股东大会的股东人数并不多，不过，作为第
二大股东同时也是最可能投下反对票的齐能化工还是来到了现场，或许因为之前承
受了太多外界的关注，齐能化工十分低调，这与其之前的表态有些出入。因为就在
2010年底至2011年初，齐能化工和ST长信大股东华汉实业双双在二级市场增持抢筹
，齐能化工想拿到ST长信控制权的意图还暴露得十分明显，而且当时还表明要“帮
助上市公司选择优质资产注入，对上市公司的业务和资产进行重组”。同时针对华
汉方面的增持，有媒体报道称齐能化工方面还曾表态，不排除另行拿出重组方案要
求召开股东大会的计划。
但昨日现场的平静或许已预示着现场并不会产生任何冲突。尽管齐能化工之前
态度坚决，但在昨日的股东提问环节，齐能化工并没有针对华汉实业的此次重组发
问。这使得原本“剑拔弩张”的局面显得格外诡谲甚至略感滑稽，为何在股东大会
之前造势的齐能化工突然之间偃旗息鼓？
而这样的现场局面也很容易推导出相应的结果：齐能化工对ST长信的重组方案
投了赞成票，由此曲江文旅借壳在股东大会上获得通过已经毫无疑问了。根据ST长
信今日的公告，重组议案赞成票6383万股，占有效表决股数的比例为98.71%，反对
票53万股，弃权票30万股。
“我们对重组方的资产表示认可，投下赞成票也是处于正常的股东行为。”昨
日出席ST长信股东大会的齐能化工副总王雪生在会后向记者表示。而至于是否对ST
长信还有其他想法或者是否会寻找新的壳资源，王雪生表示“这些都还没有研究过
。”
齐能化工最后的赞成票使得其举牌的初衷变得难以窥探。齐能化工作为举牌方
，始终没有公布更为详细的企业情况和资料，也使得人们对其是否有重组实力产生
疑问，尤其是最后的赞成票确有明为举牌实为财务投资的可能。但若是如此，齐能
方面也并无在高价进行第二轮增持ST长信之必要，这样做反而使得其投资成本大增
。同时，在此场对重组权的抢夺战中，齐能化工遭到的对抗也十分强大。华汉实业
在其举牌后火速停牌、修改公司章程以阻挡其快速进入董事会、立即抛出重组方案
以及复牌后的果断增持，使得留给齐能方面的空间越来越校直到股东大会召开前，
以双方权益变动报告中公布的持股量看，依旧处于下风。因此也不排除齐能化工有
意重组但最后“事与愿违”的可能性，最终的赞成票也使得原本可能更曲折离奇的
ST长信控制权争夺战过早收常
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-03-01】
聚焦ST长信(600706)举牌谜局:齐能化工低调参会 弃竞ST长信大股东
对于西安曲江文化旅游（集团）有限公司董事长姜波而言，位于西安高新区的
绿地假日酒店应该是他比较熟悉的地方。昨天，当他以ST长信(600706)重组方掌门
人身份再次走进这里的时候，脸上明显充满了笑容和自信。
ST长信2011年第一次临时股东大会的主要议题是对ST长信的重组预案进行表决
。随着齐能化工此前的举牌，ST长信今年的走向更加引人关注，而此次股东大会自
然被外界视为风向标。
重组预案顺利通过
为期两个小时左右的会议，也许不能立刻给ST长信带来脱胎换骨的变化，但从
记者了解到的一系列信息来看，公司主营业务将发生重大变化，ST长信将力求成为
一家 “历史文化景区集成商”。对于已无实际经营业务的ST长信来讲，重组理应
成为公司寻求突破的必要措施。
2月28日下午14时，股东会议准时开始。在参加会议的人员中，来自齐能化工
的股东代表非常低调，即使在股东提问环节，也是惜字如金。记者在会议现场看到
，曲江文旅方面对此次会议非常重视，除了董事长姜波压阵，还有公司法人代表贾
涛。而ST长信方面的高管也悉数到场，董事长骆志松全程主持会议。
ST长信发布的最终重组方案为，首先将公司原有资产与负债剥离出上市公司，
出售给公司的第一大股东华汉实业；然后由公司向曲江文旅定向增发股份收购后者
的文化旅游类资产。根据评估报告，曲江文旅旗下的文化旅游类资产账面价值为6.
26亿元，评估值为9.15亿元。根据定向增发方案，为了购买此项标的资产，ST长信
拟向曲江文旅增发9218万股，增发价格为9.93元/股。而这个价格远低于ST长信目
前18元左右的股价。
同时，ST长信还修改了《公司章程》，这份新修改的《公司章程》在外界看来
是明显指向二股东的，因为其明确表示，如果二股东想要通过召开临时股东大会选
举董事进入公司董事会，不仅要满足持股10%的硬性规定，同时还要在召开的股东
大会上获得2/3以上股东的赞成票。此外，新的章程还规定每年换选的董事会成员
不能超过2人。
齐能放弃大股东之争
此次会议之前，外界一度传闻齐能化工要与陕西华汉实业集团有限公司争夺ST
长信大股东地位，以便借壳上市。为次，华汉实业在齐能化工举牌ST长信之后，同
期也进行增持，至今年元月初，华汉实业持有ST长信股份比例已经达到了12.8%，
继续保持公司大股东和实际控制人的地位。华汉实业从去年11月份至今年1月份的
两次连续增持当中，共计支出的资金成本不少于7000万元。
来势汹汹的齐能化工会就此止步吗？昨天ST长信的股东大会，是齐能化工在争
夺ST长信第一大股东的抗争中最后一次机会。如果曲江文旅通过定向增发入主ST长
信成为大股东，那么齐能化工的股权将被稀释到4.8%，不但彻底失去了竞争公司大
股东的资格，同时由于持股比例不足10%，连召集临时股东大会的资格也将失去。
有些故事，局外人往往猜对了开始，却猜不出结局。簇拥在参加现场会议的62
名股东中，齐能化工最终对大会的重组预案投了赞成票，这也预示着齐能化工放弃
了最后一搏的机会。当激情退却之后，这场陕西上市公司首例“被举牌”收购也由
此告一段落。
人常说，放弃也是一种美丽，对齐能化工何尝不是，毕竟曲江文旅资产的注入
，有利于ST长信长远的发展，如果齐能化工的介入仅仅为了一波炒作，那么全身而
退也是不错选择。
作为新的重组方的曲江文旅，在股东大会上介绍，经过六年的发展，曲江文旅
借助西安十三朝古都的文化底蕴，借助曲江新区晋升为国家级文化产业示范区的运
行发展机遇，通过对公司所辖文化旅游资源的孕育、管理，已经成为中国西部最具
创新性、发展速度最快的历史文化景区综合集成商。
在经历了一段创纪录的旱情后，西安终于迎来了一场淋漓的雨雪，而处在低谷
中的ST长信，能否迎来一场属于自己的春天呢？曲江文旅董事长姜波在接受记者采
访时表示，曲江文旅与ST长信的战略合作，必将促进ST长信的可持续发展，本次重
组完成后，ST长信将借此机会实现由医药企业到历史、文化景区集成商的完美转型
，迈向朝阳产业。
【出处】证券时报【作者】
【2011-02-28】
聚焦ST长信(600706)举牌谜局:青岛城里玩潜伏 齐能化工真身难觅
青岛，青岛齐能化工有限公司的注册地。
上周，记者一行抵达的当天，冬季的阴冷潮湿似乎已经远离了青岛，灿烂的阳
光唤醒人们身上的每一个细胞。在这里，提及齐能化工，当地人大多表示“没听过
”。这家在证券市场上大手笔举牌ST长信（600706）的青岛企业，其发展状况到底
怎样？此番举牌ST长信是想借壳还是炒作？在青岛期间，记者试图通过深入的采访
，让投资者看到一个清晰、立体的齐能化工，但该公司办公场所却是深度“潜伏”
，更让人感觉迷雾重重。
“大隐于市”深度潜伏
根据ST长信公告中发布的地址，记者来到了位于青岛市延吉路111号的赛纳商
务中心，因门前有一块较大停车场的缘故，这座五层的写字楼基本被各式商业机构
、培训学校租用一空。
上到五楼，虽然每间房门上都有一块标识牌，但记者挨着房间号找寻了两遍，
也没在几十间房间中发现“501”户。回到写字楼的一层大厅，记者向一位看守楼
门的物业管理人员问询楼内的齐能化工，得到的回答还是“没听过”。
记者随后来到青岛市市南区工商局档案馆。据查证，齐能化工登记的工商基本
信息与ST长信的公告信息没有出入，确实注册在延吉路111号赛纳商务中心501户。
在2010年6月工商变更登记前，齐能化工的注册地是同楼层的511户，现在511房间
已是一家名为青岛环瑞泰投资咨询公司的办公室。
再次来到赛纳商务中心五层，在一间房门和楼道正对的办公间，不停有上了年
龄的长者进进出出，房间内的墙上到处贴挂着加油站的图片，这也是该楼层房号和
“501”最接近的房间，房间号是510。办公室唯一的一位工作人员告诉记者，这里
只是齐能化工的一个分部，总部前段时间已经搬迁到青岛市内的东海西路，具体地
址不太清楚。当记者提出要去齐能化工采访时，这位工作人员告诉记者，总部平时
只有两三名行政人员在，领导们都在外地出差。
记者按照齐能化工网站上的地址，来到青岛市东海西路21号，几经周折，由几
座高大住宅楼组成的天晟苑出现在记者眼前，楼上楼下，记者跑了多趟也没看到楼
内挂有齐能化工的标志牌。在小区内的天晟苑管理中心，麦迪绅物业管理公司的一
位师傅告诉记者，多日前也有人到此寻找齐能化工，据他们了解，楼内没有齐能化
工的办公室。
在齐能化工的网站上，公司被宣传为是具有数百家加油站、7处油品加工基地
的大型企业集团。但记者在青岛市成品油流通协会了解到，在青岛市登记的800多
家加油站中，没有一家是以齐能化工名义登记的加油站。
办公地址不停变动的齐能化工，好似突然间蒸发了一样。
谜一样的前世今生
谜一样的齐能化工，前身为青岛东港投资管理有限公司，正式登记于2007年7
月31日，当时住所在青岛市山东路的广发金融大厦。注册资金120万元，法人代表
张世刚持股51%，刘迪持股49%。ST长信公告资料显示，刘迪的父亲，就是刘潮山家
族的代表人刘潮山。
就在公司成立两个月之后，张世刚将占公司51%的股权转让给刘潮山。刘家父
子完全控股的东港投资，在2009年注册资金提升到1000万元，刘潮山自身持股比例
达到94%。也就是在2009年，东港投资搬迁到青岛市延吉路的赛纳商务中心511户，
完成了首次搬迁。
也许是承载的格调对资本市场缺少吸引力。刚刚过完2010年的元旦，东港投资
便正式更名齐能化工。在网站上，声言三年内控股两家上市公司的齐能化工在2010
年8月至9月期间，通过证券交易所购买ST长信股票450万股，占ST长信总股本的5.2
％，开始了与陕西华汉实业集团有限公司关于ST长信的第一、二大股东之争。从20
10年8月到年末，齐能化工先后在二级市场共3次买入了ST长信10%的股权，而齐能
化工为此支付的资金成本超过1.2亿元。
“潜伏”的齐能化工实力何来？一份齐能化工的工商登记给了记者部分答案：
2010年11月，齐能化工完成了一次增资，增加注册资本4072万元，公司注册资本由
1000万元扩充到5072万元。也正是在这次增资之后，齐能化工完成了对ST长信股权
的第三次买入。在股东由2名自然人增加到21名自然人后，刘潮山父子在齐能化工
的股权份额也降到22.2%。
记者在青岛始终未找到齐能化工的产业基地，对于网络上流传的青岛“东港系
”，青岛市工商局一位工作人员表示，青岛工商局没有任何以“青岛东港集团”、
“青岛东港控股公司”等名称注册的企业。
从齐能化工举牌的“独角戏”，到西安曲江文化旅游集团有限公司入场后的“
对手戏”，关于ST长信的股权纷争已到高潮，今天召开的ST长信股东大会将就公司
的重大资产重组进行表决。ST长信方面日前表示，本次股东大会前，公司尚未收到
过包括齐能化工在内的其他重组方的意见。办公地址神龙无影，产业投资踪迹难觅
，搞不懂意欲何为的齐能化工，今天ST长信股东大会上将如何表现，本报将继续关
注。
【出处】证券时报【作者】
【2011-02-25】
曲江文旅借壳ST长信(600706)迎来初考
在西安曲江景区成功晋级国家首个区域性、多景点国家“5A”级景区后，执掌
西安曲江文化旅游运营旗舰的曲江文旅也即将迎来其上市之旅的首次大考。
2月22日，ST长信（600706）再次发布提示性公告，公司定于2月28日召开2011
年第一次临时股东大会，审议关于公司重大资产出售及向特定对象发行股份购买资
产方案暨关联交易的议案等事项。
转向旅游朝阳产业
公开资料显示，ST长信拟向第一大股东华汉实业出售全部资产及负债，同时以
9.93元/股向第三方西安曲江文旅公司发行9217万股，收购其旗下包括股权类资产
、景区运营管理业务、其他资产及业务等文化旅游类资产。
如重组顺利，ST长信将转身为以旅游业务为主营的上市公司，公司股东及主营
都将发生根本性的变化。分析人士认为这对于市场而言是利好消息。
曲江文旅旗下管理运营着曲江景区除大雁塔以外的约3平方公里景区，包括大
雁塔景区、大唐芙蓉园景区、曲江池景区、唐城墙遗址公园景区。
从曲江文旅拟注入的资产观察，其主要景区均具有良好的口碑和人气。
对于此次重组，多家研究机构表现出乐观看法。
光大证券认为，此次注入资产后，公司将迎来发展的黄金时期，预测此次注入
资产2010-2012年的净利润分别为4000万元、1亿元和1.04亿元。其预计在重组完成
后的短期内，曲江文旅将相继注入旗下的寒窑遗址、秦二世遗址公园和楼观财神文
化区一期项目，从而为重组后公司业绩持续增长提供发力点。参照旅游行业上市公
司的估值水平，认为增发后对应的市值为50亿元，显示机构投资者对此次重组予以
肯定。
国金证券认为，ST长信股价在短期内依然具有上涨的空间，并首次给予ST长信
“买入”评级。
政策给力
2011年陕西“两会”上，有关部门表示，“十二五”期间陕西省将重点建设61
个旅游项目。陕西省省长赵正永在做政府工作报告中提出，“十二五”期间要进一
步提升旅游服务业在经济总量中的比重，将陕西打造为国际一流旅游目的地。而作
为西安五大支柱产业之一的文化旅游业，正以西安国际化大都市建设的主要突破口
和切入点，全面升级跨越。
记者注意到，曲江文旅雄厚的股东背景或将为公司未来的发展提供坚实保障。
西安曲江文化旅游（集团）有限公司由西安曲江文化产业投资（集团）有限公司投
资设立。从大股东曲江文化集团的公开信息中可以看出，“规模扩张，战略转型”
已经成为其下一步的发展战略。曲江文化集团作为陕西文化产业跨越式发展的主力
军，长袖善舞，通过不断整合优质资源，将文化产业投资模式实现全面升级。这些
无疑都使得曲江文旅的未来有了更多想象的空间。
对于拟注入ST长信的旅游资产的未来盈利情况，一位资深分析人士表示，“文
化旅游行业的业务模式决定了其盈利性以稳健增长为主要特征，曲江文旅旗下的旅
游景点经过多年的经营，已经产生了良好的累积效应。借助上市平台，加上曲江文
化集团的强力支持，通过深练内功，凭借盘活存量、做大增量等战略举措，相信公
司业绩将会有良好的表现。”
【出处】中国证券网【作者】
【2011-02-01】
两大利益集团唱双簧 ST长信(600706)重组中小股东不满意
一场本应完美的重组，却似乎逐渐变味成一场利益互换的资本游戏。ST长信（
600706）选择了低价增发购买资产的方式进行重组。可重组方案出台后，投资者却
发现，ST长信第一大股东华汉实业与低价增发的受益方曲江文旅均实现了各自利益
的最大化，而剩下的广大中小投资者却只能在无奈中接受低价增发带来的利益侵害
6折股价增发
ST长信昨日发布公告确定了公司最终的重组方案。根据公告，公司的重组分三
步进行：首先将公司原有资产与负债剥离出上市公司，出售给公司的第一大股东华
汉实业；然后由公司向曲江文旅定向增发股份收购后者的文化旅游类资产；同时，
重组后曲江文旅同意承接ST长信对华汉实业的负债。
在这个重组"三步曲"中，分量最高且对于上市公司意义最重大的无疑是增发股
份购买新资产。根据希格玛会计师事务所和正衡评估公司出具的审计、评估报告，
曲江文旅旗下的文化旅游类资产账面价值为62567万元，评估值为91531万元。
根据定向增发方案，为了购买此项评估值为91531万元的标的资产，ST长信拟
向曲江文旅增发9218万股，增发价格为9.93元/股。而实际上，ST长信昨日收盘价
格为17.05元，这意味着增发价格只有公司股价的58%，折价幅度超过四成。
股票成长空间受挤压
事实上，这份看似漂亮的重组方案并不被市场认可，就在重组公告发布的当日
，ST长信的股价在两市收红的背景下逆市下跌了1.27%。
"9.93元，为什么增发价格这么低？现在股价已经17元多了，我也要参与增发
！"公告出台当日，该股的股吧里就有投资者对这起低价增发表示了不满和质疑。
而在分析人士看来，这起低价增发方案，由于增发了过多的股份，在稀释了公司原
始股东股权的同时，更为重要的是它稀释了公司的每股收益，抑制了公司股票在二
级市场的成长空间。
"如果此次的增发价格是15.4元（公司最近股价的90%），那么为了支付91531
万元的交易对价，ST长信只需要增发5950万股即可完成重组，根本不用增发9218万
股。"按照上述分析人士的算法：重组前ST长信总股本8733万股，如果将增发股价
数量削减到5950万股，那么重组后公司总股本将减少22%。这也意味着在公司利润
不变的情况下，公司的每股收益也被摊薄了22%，同等股价下的市盈率也提高了22%
。
"从重组方案不难看出，低价增发抑制了股票二级市场的成长空间，而且幅度
可能超过20%。"上述分析人士说。
被指存在利益互换
尽管低价增发的直接受益者曲江文旅跟上市公司无关联关系，但重组过程的另
一重大直接受益者是ST长信的第一大股东华汉实业。在业内人士看来，这起低价增
发看起来更像是这两大利益集团间的利益交换过程：华汉实业以第一大股东地位同
意低价向曲江文旅增发，而曲江文旅则投桃报李，同意承接并现金支付ST长信面向
华汉实业欠下的近1亿元的巨额债务。
"为推进本公司的重大资产重组，曲江文旅同意承接公司对华汉实业的全部债
务。"ST长信在公告中做出了如是表述，而且其公告继续阐述："经本公司、华汉实
业及曲江文旅三方协商，曲江文旅于本次重大资产重组交割日向华汉实业支付9881
.39万元现金的方式，承接公司对华汉实业的全部债务。"
"对于上述做法，我认为其中存在一个重大疑虑：既然为了清壳重组，ST长信
已经把原有的资产与负债剥离并打包出售给了华汉实业，那为何又将其中对华汉实
业的巨额负债单独剥离出来要重组受益方曲江文旅额外承担？这是何道理？"上述
分析人士怀疑，这其中很蹊跷，显然不符合常理，而且公司公告中也并未对此做出
具体详细的解释，不排除这两大利益集团存在"利益互换"的嫌疑。
【出处】北京商报【作者】况玉清
【2011-01-30】
一、二股东增持上演PK大战 ST长信(600706)三大悬疑待解
1月27日，农历小年已过，位于西安高新区旺座国际城的办公楼里，长安信息
产业股份有限公司（600706，以下简称ST长信（600706））的高层正赶在春节放假
前召开董事会，其内容则与春节后公司即将召开的股东大会有关。
2010年11月5日，ST长信在其董事会上通过了一份资产重组预案，西安曲江文
化旅游集团有限公司（以下简称曲江文旅）将以价值高达9.5亿元的资产，通过定
向增发的方式注入上市公司。按照光大证券（601788）医药行业分析师李婕的估算
，公司2011年完成定向增发后的市值将从现有的14亿元跃升至50亿元。
按照程序，这份预案需要在今年召开的股东大会上获得多数股东的同意。面对
这份绝对利好的重组预案，市场很难找出公司股东大会不通过的理由。
除了这份重组预案是否获得通过之外，市场更为关注的是如果定向增发后，曲
江文旅将凭借现有注入资产以52.26%的持股比例成为ST长信的大股东，此前已经为
大股东地位争得不可开交的陕西华汉实业集团有限公司（以下简称"华汉实业"）和
青岛齐能化工有限公司（以下简称"齐能化工"），又将何去何从？
齐能化工能否进入董事会？
来自山东青岛的齐能化工是这场股权争夺大戏的始作俑者。
从2010年8月10日起，齐能化工先后在二级市场共三次买入了ST长信10.004%的
股权，而齐能化工为此支付的资金成本超过1.2亿元。
同时，齐能化工的负责人在此间接受媒体采访时高调表示，齐能化工将通过资
产注入的方式对ST长信进行重组。
但是，想要提交资产重组方案，齐能化工首先要解决的是，派驻公司的人员进
驻ST长信董事会。而要想改选公司的董事会，又必须要召开公司的临时股东大会。
按照《公司法》规定，除公司董事会以及监事会之外，公司的其他股东要召开公司
临时股东大会，必须要达到持股比例10%的要求。
尽管目前齐能化工已经具备持股10%的硬性要求，但是，还有一道难以逾越的
障碍。
2010年10月15日，在齐能化工举牌ST长信之后，公司在第二次临时股东大会上
全票通过了一份修改《公司章程》的议案。这份新修改的《公司章程》在外界看来
是明显指向二股东的，因为其明确表示，如果二股东想要通过召开临时股东大会选
举董事进入公司董事会，不仅要满足持股10%的硬性规定，同时还要在召开的股东
大会上获得2/3以上股东的赞成票；此外，每年换选的董事会成员不能超过2人。
相对于第一重障碍，ST长信即将召开的股东大会审议华汉实业提出的旅游资产
定向增发方案，才是最大的危机。
如果曲江文旅通过定向增发入主ST长信成为大股东，那么齐能化工的股权将被
稀释到4.8%，不但彻底失去了竞争公司大股东的资格，同时由于持股比例不足10%
，连召集临时股东大会的资格也将失去。
留给齐能化工的，只有等待。
1月27日，当ST长信的董事会仍在为资产重组而忙碌时，齐能化工的大部分高
管早已回家过年了。
【出处】中国资本证券网【作者】张学光
【2011-01-20】
ST长信(600706)收购战全面摆开 机构接棒"笃悠悠"
在ST长信结束了一波上涨处于调整之际，出现了一直未曾露面的机构投资者身
影。据交易所信息显示，从14日至18日连续三个交易日，ST长信买入前五位榜单中
，有3席为机构，总计买入量1546万元。而机构投资者的增仓也使得ST长信流通盘
的筹码更为集中，其动机也耐人寻味。
尽管ST长信1月11日披露华汉实业持股比例升至12.75%的消息，第一大股东与
举牌方齐能化工之间的收购战火愈燃愈烈，但ST长信的股价已经出现了调整态势。
自1月6日创出新高21.58元之后，公司股价明显回调，连续两个交易日下跌，到了1
月18日股价触及了这波调整的低点16.58元。以华汉实业增持为二轮"较量"结果看
，这时的ST长信面临着消息面的"真空期"。一方面，第一大股东增持5%使持股比例
由7.75%上升为12.75%，另一方面，齐能化工截至1月7日的持股比例为10.004%，距
离下一披露节点尚有不少时日，双方的较量处于"暗战"阶段，因此给前期大幅上涨
的股价予以调整时间。
但是就在这个当口，之前默默无闻的机构投资者"组团"出现。由于1月14日至1
8日连续三个交易日触及跌幅限制，ST长信披露了交易公开信息，三个交易日内，
累计成交金额约为5480万元，而在买入前五名的席位中，机构占据了其中三个席位
，最高买入金额为784万元，最低为184万元，买入金额共计约1546万元，占成交金
额的28%。值得关注的是，就在18日当日，ST长信股价出现大落大起，开盘不久即
跌停随后在午盘后被大幅拉升，临近尾盘触及涨停，当日收涨3.55%，成交较前几
日也有所放量。
机构投资者的介入相对谨慎，或许是因为从ST长信披露重组方案之后的不明局
势造成。最初齐能化工的举牌被华汉实业提出的重组而"阻截"，不过ST长信复牌后
股价大幅上涨，使得举牌方拥有不少收益，其是否放弃这场收购成为关注焦点。而
齐能化工在整个11月都"按兵未动"，直到12月下旬方才出手增持，挑明了"战斗"决
心，也是在这时ST长信股价达到了近期历史高点，不少市场资金已收获颇丰萌生去
意。而等到战局完全"摆开"，谨慎的机构投资者才接棒了第二波。在第一、第二大
股东已经掌控了近四分之一流通盘的情况下，机构的到来使得流通筹码更为集中。
不过，不排除机构投资者的加盟冲着其他因素。有消息称，齐能化工有提议召开ST
长信股东大会的打算，而若这一点属实，机构投资者此时的增仓耐人寻味。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-01-19】
ST长信(600706)股权纷争引关注
新股破发频现成为目前市场极为关注的一个现象，昨日上市的5只新股全部破
发，市值合计蒸发超过33亿元，打新资金也损失数亿元。对此，市场普遍认为目前
的新股发行制度下发行价偏高的问题是导致新股重新估值的重要因素。
不过，在昨日新股大跌之时，机构资金的态度却明显有分歧。新都化工、司尔
特和鸿路钢构遭到机构资金逢低吸纳，但亚太科技却出现机构抛售现象。此外，近
日因重组出现股权之争的ST长信昨日受到机构资金的关注，买入前五名中有三家机
构，买入1500万元以上。
数机构低吸破发新股
昨日上市的5只新股开盘即宣告破发。鸿路钢构开盘破发报35.30元，跌13.90%
；亚太科技开盘破发报33.00元，跌17.50%；新都化工开盘破发报29.90元，跌11.7
5%；司尔特开盘破发报23.50元，跌9.62%；风范股份开盘破发报29.97元，跌14.37
%。直到收盘，这5只新股也没有回到发行价之上。
对此市场普遍认为，除去当前大盘整体偏弱之外，新股发行的"三高现象"也是
导致破发频现的核心因素。如此前发行价高达90元的华锐风电，上市后一路大跌，
至今跌幅已经接近20%。而昨日上市的5只新股股价也普遍新高，两只在30元之上，
两只超过40元，最低的也有26元。发行市盈率更是普遍超过60倍，最高的甚至接近
80倍。如此高估值，弱势之下显然难以支撑。
但目前机构资金对这些破发新股的态度似乎还是以看好为主。新都化工的买入
第二名为机构席位，买入第三名为银河证券交易单元，合计买入640多万元；司尔
特的买入首位便是机构，买入多达2617.55万元；鸿路钢构更是砸到3家机构抢筹，
合计买入达3400多万元。
不过，机构的态度并非完全一致，同样作为昨日上市的破发新股，亚太科技却
遭到机构资金的抛弃。其卖出第四名为机构席位，卖出约100万元。
ST长信重组备受关注
由于近期有明确的重组消息，又引起了大股东和二股东之间的控股权之争，ST
长信昨日受到数家机构资金的关注。
去年四季度，ST长信发布了重组方案，将注入曲江文旅旗下资产，转身历史文
化旅游综合企业。消息公布后，公司股价连续多日"一字"涨停，从停牌前的10元左
右直接涨到15元附近。
但公司的第二大股东齐能化工对此却似乎不大感冒，不但从二级市场上持续吸
筹逼近大股东的持股比例，并且明确表示对控股权有极大的兴趣。在通过数次增持
之后，齐能化工所持股权比例已经增加到了10%，而大股东也在此压力下开始增持
，持股比例上升到12.75%。而回顾去年三季报的数据可以知道，公司大股东持股比
例不过6.46%；二股东也仅有5.44%。这意味着，在去年11月复牌后，两者合计增持
了公司超过10%的股票。
重组方案的公布和两大股东对控股权的争夺使得ST长信的股价一路上涨。今年
初最高时曾冲至21.58元，即便目前市场回调也在18元左右。
而从昨日形势来看，机构资金显然对该股极为关注。毕竟，两大股东的争夺会
使得公司筹码迅速集中和锁定，股价由此上涨，而无论最终哪一方胜利，都将对公
司进行重组，预期十分明确。
在此推动下，昨日三家机构位列该股买入前五名，合计买入1500余万元。
【出处】新快报【作者】
【2011-01-12】
锁住四分之一流通股 ST长信(600706)两大股东暗战不见捧场者
伴随公开叫板，华汉实业和齐能化工已将占ST长信流通盘近四分之一的筹码握
在了手中。昨日的详式权益变动书披露，华汉实业持股比例已经升到12.75%，较之
二股东齐能化工领先近2.75%。而与前一轮增持不同的是，ST长信的股价已经不再
因双方抢筹而大涨，相对表现平静，而较之前期股价的可观涨幅，或许也让市场一
部分资金趁好就收。
1月5日ST长信披露，截至2010年12月31日，齐能化工持股量由第一次举牌时的
5.15%升至10.004%，且后一轮增持在2010年最后几个交易日内才完成，由此相对于
公司大股东华汉实业截至2010年12月29日11.56%的持股比例而言，两者差异缩小为
1.56%。如此，主导此次重组方案的华汉实业不可能毫无动作。果然，在昨日，ST
长信发布了华汉实业的持股变动情况，截至今年1月7日，华汉实业持股量已经上升
为12.75%，依旧领先于齐能化工。在权益变动书中，华汉实业依旧针锋相对地称，
增持的目的是为了稳步推进公司重大资产重组，并有继续增持的意愿。
自2010年11月8日ST长信公布重组方案复牌后，齐能化工在随后的一个多月里
保持“静默”，华汉实业则在期间大举增持，以占得主动。前6个月交易情况显示
，华汉实业在2010年11月买入量为332.21万股，占总股本比例已达3.8%，买入价格
为14.65至15.3元，正是因为这一轮的增持，为其在这场收购战的后期赢得不少主
动。在整个2010年12月间，华汉实业均未增持上市公司股票，而即使齐能化工在20
元左右的高价大举增持超过10%，也依然未能取得优势。相比之下，华汉实业今年
到目前为止仅增持了104.2万股，价格为20至21.36元，第二轮增持整体成本较之齐
能化工显然来得低。
目前，ST长信总股本为8733万股，流通A股为8267.9万股，而第一大股东华汉
实业与第二大股东齐能化工持股量分别为1113.58万股和873.69万股，总持股量198
7.27万股，占流通盘比例已经高达24%。
尽管两大股东明争暗斗激烈，但与前一轮增持不同的是，ST长信的股价开始降
温。最初两大股东流露出强烈抢筹意愿，带动公司股价节节攀升，由复牌后的15至
16元左右最高突破20元大关，但最近连续两则增持公告并未给股价增温，公司股价
在1月6日触及近期高价21.58元后出现调整，如今连续两个交易日下跌，昨日跌幅
为2.22%，收于19.41元。有分析人士指出，尽管目前ST长信股价明显调整，但已让
后期进入的资金收获颇丰，不排除一部分市场资金趁势退出。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-01-11】
ST长信(600706)两大股东再打"增持战"
二股东齐能化工已增持至10.004%，大股东山西华汉紧随其后增持至12.75%
面对二股东齐能化工的紧逼，ST长信大股东陕西华汉继续增持。
ST长信控制权之争再度出现了两大股东交替增持的"盛况"。
根据长安信息产业（集团）股份有限公司（ST长信，600706）昨晚发布的公告
显示，截至2011年1月7日，陕西华汉实业集团有限公司（简称陕西华汉）持有1113
.5765万股ST长信A股股票，占总股本的12.75%，仍为ST长信的第一大股东，持股比
例较其2010年12月27日11.56%再升1.19%。
与之对比的是，就在2010年1月5日，该公司二股东青岛齐能化工有限公司（简
称齐能化工）刚公告，截至2010年12月31日，其持股比例已从2010年的12月27日8.
36%升至10.004%。
不过，这场轰轰烈烈的控制权争夺战背后，却也可能预示着ST长信重组将继续
遥遥无期。
重组无果引来举牌者
双方的此次战争为外界所知应该始于2009年9月。
据可查资料，2009年10月15日，ST长信宣布原第一大股东万鼎实业采用以股抵
债的方式将名下677.17万股的限售流通股，过户至拥有地产开发背景的陕西华汉名
下，以抵偿所欠陕西华汉的6050万元，并由陕西华汉代其偿还所欠工行1050万元的
债务。此次股权划转后，陕西华汉持有ST长信股份占其总股本的7.75%，"被动"成
为ST长信的第一大股东。
随后，陕西华汉即开始筹划对ST长信的重组，但因其自身资产状况并不佳，重
组方案一直未能出炉。
这一状况到了2010年9月15日发生了变化。ST长信当日公告，齐能化工在2010
年8月10日至9月13日，通过二级市场增持了450万股，占ST长信5.15%，轻松成为ST
长信第二大股东，并表示在未来12个月内将继续增持ST长信，这将直接威胁持股比
例仅为7.75%的陕西华汉的第一大股东地位。
此背景下，2010年9月20日，大股东召开董事会修改《公司章程》，增加一项
条款：连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份的股东自行召集公司临时
股东大会，审议事项为改选公司董事会、监事会成员的，该事项须经出席本次股东
大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过，且每年最多更换
不超过三分之一的董事。对此，证券分析师称这即是直接为了限制齐能化工改选董
事会。
随后在2010年11月8日，ST长信公布了新的重组方案。根据新的重组方案，公
司向曲江文旅非公开发行股份购买其持有的文化旅游类经营资产，其资产预估值约
为9.5亿元，预计非公开发行股份数量不超过9600万股。重组完成后，曲江文旅将
成为ST长信的控股股东。同时，曲江文旅同意承担截至交易基准日华汉实业对ST长
信经审计的全部债权，并以现金方式支付。
股价近乎翻番
然而，事件发展到此时，似乎已脱离了陕西华汉的控制范围。
就在市场以为曲江文旅将会成为ST长信未来的实际控制人之际，齐能化工称，
公司对ST长信发布的《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易》预案非常重
视，将慎重研究对此预案的态度，公司会本着提高上市公司资产质量，充分考虑广
大股民的利益，结合公司的发展战略，做出相应的决策和措施。齐能化工的决策就
是--继续增持ST长信股权。
根据ST长信2010年12月29日发布的公告，截止到2010年12月27日，齐能化工持
有ST长信股份达730.22股，占公司股份总数8.36%，这次相比较此前5.15%的比例，
增加了3.21%。不过此时，陕西华汉也进行了增持，同样截至12月27日，陕西华汉
持有ST长信股份1009.38万股，占公司股份总数11.56%，相比之前7.75%的比例，上
涨了3.81%。
在此背景下，双方的增持行动也将持续升级。齐能化工1月5日即公告，在12月
28日至12月31日继续进行了增持，到12月31日持有的股份数达到了873.685万股，
占ST长信总股本10.004%。齐能化工还称，举牌甚至增持的目的是希望未来通过资
本市场的平台，帮助上市公司选择优质资产注入，对上市公司的业务和资产进行重
组，帮助上市公司增强经营能力、提高盈利水平、改善财务状况，实现上市公司股
东权益的保值增值。
对此，陕西华汉昨日也未松口，称增持的目的是为了增强上市公司控制权，保
证上市公司正常的生产经营，稳步推进上市公司重大资产重组，未来12个月内存在
继续增持的可能性。
昨日，ST长信惨遭跌停，收于19.85元/股。但自其2010年11月8日复牌以来，
股价已经上涨72.76%，最高触及21.58元/股，几乎翻番。
【出处】东方早报【作者】
【2011-01-07】
齐能化工再发力 增持ST长信(600706)股票"挑战"曲江文旅？
2010年12月31日，ST长信（600706）再次发布简式权益变动报告书，公司第二
大股东青岛齐能化工有限公司（以下简称"齐能化工"）在2010年12月23日- 31日期
间，再次增持ST长信股票424.0522万股。此次增持后，齐能化工所持股份已经占比
ST长信总股本的10.004%，直逼公司第一大股东陕西华汉实业集团有限公司（以下
简称"华汉集团"）所持11.56%的持股比例。
时隔四个月，齐能化工再次发力，"逼宫"华汉集团之余，其相关负责人刘宁宁
在接受《证券日报》记者采访时更表示不排除齐能化工将会对ST长信有更进一步的
举动。看来，一度饱受质疑的齐能化工，并不惧西安曲江文化旅游（集团）有限公
司（以下简称"曲江文旅"）重组ST长信计划。在新年伊始，就开始要在资本市场掀
起一场"整合"之战。
"神秘"齐能化工涉嫌民间集资
2010年9月15日，ST长信一份简式权益变动报告书将齐能化工推到了众人面前
。当日，齐能化工"举牌"ST长信，一举成为其第二大股东。
市场关注下，才发现声称要在三年内持有两家上市公司的齐能化工，注册资本
不过1000万元，旗下两家主要公司分别为青岛绣购化妆品有限公司（以下简称"青
岛绣购"）和青岛万家石化股份有限公司（以下简称"万家石化"）。但是，公开资
料显示的内容则更进一步的昭示了其"声势如虎"的野心：其旗下子公司万家石化目
标是成为"除中石油、中石化外，石化行业第三大品牌，私营第一大品牌。"齐能化
工副总王雪生在接受《证券日报》记者采访时曾表示，公司拟在5年后达到6000家
这样一个目标，布局覆盖一、二线主要城市，并分别以借壳和IPO的形式将青岛绣
购和万家石化"力捧"上市。
不过，齐能化工的实力却受到了市场的质疑。2010年9月16日，ST长信发布的
对外澄清公告中显示，齐能化工原名"青岛东港投资管理有限公司"（以下简称"东
港投资"），这一名称是在2010年1月进行变更。坊间传言，东港投资涉嫌以月收益
3%或是5%的名义，向民间资本和个人进行宣传和集资。而万家石化更是在其宣传资
料中写明，公司存在着"海量股东"。
为此，1月5日，《证券日报》记者采访了齐能化工相关负责人刘宁宁。对于齐
能化工与东港投资的关系，刘宁宁如此介绍：最初，齐能化工的老板从东港投资的
老板的手中买下了其股权，因此存在一个存续关系上的延续性，但除此之外，两者
之间并无任何关系。而至于坊间传闻的民间集资行为，刘宁宁则表示"这都是东港
的行为，跟我们公司没有关系"，据她解释，齐能化工除去与东港投资进行过股权
转让外，双方不存在任何其它关系。
不过，齐能化工的副总王雪生在同一日接受《证券日报》记者采访时，对上述
问题的解释则有所不同：对于齐能化工与东港投资的关系，王雪生表示是整体变更
过来。这与刘宁宁提及的股权购买行为，相互矛盾。在记者追问下，王雪生又表示
，2007年齐能化工从他人手中购买了东港投资的股权，之后又进行了名称变更。
那么，也就是说，齐能化工法人代表刘潮山及其家族拥有东港投资至少3年多
，怎么能说与东港投资不存在任何关系？而坊间传闻的东港投资民间集资行为，更
是近期的行为，原来的东港投资也好，现在的齐能化工也好，又为何推得一干二净
？至于万家石化所作出的"海量股东"的表述，王雪生解释为，公司员工认为大股东
"太有钱"就是"海量股东"，所以出现表述失误，后来已作更改。
姑且不论上述解释在常理上能否成立，记者在查阅淄博红盾信息网时发现，青
岛东港投资管理有限公司淄博分公司的法定代表人正是齐能化工法定代表人刘潮山
之子，刘迪。该公司于2007年12月6日成立，并已经被吊销营业资格。
有法律专家对记者表示，"吊销"是一种惩罚性行为，一般在公司经营出现违法
行为，诸如虚假注册、无故不开业或是停业等情形出现时才会实施。
而王雪生在接受采访时则表示，对这一事件，"我也不清楚"。
"挑战"曲江文旅？
2010年11月8号，ST长信公布重组预案，公司拟以定向增发的方式购买曲江文
旅的相关资产。受此消息影响，ST长信股价一路走高。从最初的12.06元/股，攀升
至如今的20.65元/股。
不过，齐能化工此次再度出手，以高于第一次举牌价格2倍的代价，也即18.26
-21.12元/股的价格区间增持ST长信424.0522万股股票。刚刚发布简式权益变动报
告书公告中还显示，齐能化工的注册资本已增至5000万元。
这一切是否与齐能化工一直宣称要在三年内拥有两家上市公司的战略计划有关
呢？
齐能化工相关负责人刘宁宁在接受记者采访时对此作出了肯定的表示：再次增
持ST长信的股票，"肯定（与拥有上市公司的计划）是有关的"，"不然不会以如此
高的成本收购ST长信的股票"。
而至于曲江文旅所公布的重组预案，刘宁宁表示既不是最终的决案，也未得到
监管部门的同意，"不妨碍我们下一步做任何动作"。
【出处】证券日报【作者】谢静
【2011-01-06】
重组再遇波折 齐能化工拟提议召开ST长信(600706)股东会
ST长信（600706）第二大股东青岛齐能化工有限公司证券部刘女士昨日证实，
公司正在计划提请召开临时股东大会。但她未透露计划中的大会议案内容。
齐能计划开股东会
ST长信5日公告，截至2010年12月31日，齐能化工持有公司873.69万股，占总
股本比例达到10.004%。根据《上市公司股东大会规则》，单独或者合计持有公司1
0%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大会。
业内人士表示，齐能化工召开临时股东大会最后可能是改组董事会。目前ST长
信董事会有4名董事和3名独立董事组成，其中4名董事分别来自ST长信第一、三、
四大股东，而没有第二大股东齐能化工的席位。
但改选董事会难度不小，华汉实业对此已作了预先安排。ST长信2010年9月14
日召开董事会修改公司章程，其中要求“连续90日以上单独或者合计持有公司10%
以上股份的股东自行召集临时股东大会，审议事项为改选董事会、监事会成员的，
该事项须经出席本次股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过，且每年最多
更换不超过三分之一的董事。”新章程同时规定，为改选董事会而召开的临时股东
大会需要股东大会特别决议通过。修改公司章程议案2010年10月15日获股东大会通
过。
齐能化工刘女士接受采访时表示，目前不能透露临时股东大会议案内容。但她
表示，ST长信拟向曲江文旅定向增发购买的文化旅游类资产并不具有核心竞争力，
不能让公司股东的利益最大化。公司正在寻求向ST长信注入在业内更具影响力、更
干净的资产。
值得注意的是，ST长信1月5日披露的齐能化工的资料显示，公司注册资本已经
由9月份的1000万元增长至5072万元。
刘女士透露，公司注册资本增加的时间在2010年11月底。这段时间正是齐能化
工9月和12月两次增持的间歇期，齐能化工完成了战略投资方的注资或增资。
齐能化工的前身为青岛东港投资管理有限公司，2010年1月更名为齐能化工。
公司控制人刘潮山家族旗下还控制着青岛绣购化妆品有限公司、青岛万家石化股份
有限公司。而刘潮山之子刘迪2010年9月还成立了鑫汇股权投资基金（天津）有限
公司。
重组难度增大
在齐能化工举牌以及华汉实业公布重组预案的影响下，ST长信股价自2010年9
月份以来一路走高，至2011年1月5日报收20.65元，短短4个月内公司股价翻倍。
2010年8月10日至31日，齐能化工以9.1-9.93元/股价格增持ST长信224.66万股
；2010年9月1日至13日，齐能化工又以每股9.62-10.64元的价格继续增持ST长信22
4.9728万股。
随后齐能化工在二级市场蛰伏3个多月，就在市场认为它只是借举牌炒作股票
的时候，齐能化工2010年12月23日至31日再次增持ST长信424.0522万股，价格区间
为18.26-21.12元。
高位增持ST长信宣布齐能化工染指ST长信的决心的同时，也使ST长信控制权的
争夺白热化，华汉实业在此期间同样再次增持公司股权。
分析人士表示，如果华汉实业和齐能化工继续增持ST长信，势必推高公司股价
，从而增加重组成本，继续争斗将是两败俱伤的结局。
对于华汉实业来说，股价走高还会对重组预案的通过产生负面影响，公司拟向
曲江文旅定向增发9600万股，增发价格为每股9.93元，远远低于ST长信二级市场价
格。这将增加股东大会通过预案的阻力。
【出处】中国证券网【作者】李少林
【2011-01-05】
二股东继续增持股权 ST长信(600706)控制权争夺白热化
ST长信（600706）公告，2010年12月23日-31日，公司第二大股东青岛齐能化
工有限公司增持公司424.05万股股份，持股数增至873.69万股，占总股本的10.004
%。此次增持前，齐能化工持有公司5.15%的股权。
ST长信曾于12月28日公告，公司第一、第二大股东分别增持了公司股份。截至
2010年12月27日，公司第一大股东陕西华汉实业集团有限公司持有公司股份1009.3
8万股，占总股本的11.56%。华汉实业此前的持股比例为7.75%。
2010年12月23日至27日，ST长信连续三个交易日触及跌幅限制。这给了华汉实
业和齐能化工增持的机会。齐能化工的增持价格区间在18.26-21.12元。
公告称，齐能化工不排除在未来12个月内，继续增加其在上市公司拥有权益的
可能性。
公告同时称，齐能化工希望帮助上市公司选择优质资产注入，对上市公司的业
务和资产进行重组。
而在此之前，ST长信与华汉实业、曲江文旅2010年11月5日签署协议，公司拟
将全部资产和负债整体出售给华汉实业，并向华汉实业转移所有业务、人员。同日
，公司与曲江文旅签署协议，将通过非公开发行股份的方式向曲江文旅购买其所合
法持有的文化旅游类经营资产。11月5日，公司董事会审议通过了上述协议。
ST长信向曲江文旅定向增发购买的资产预估值约为9.5亿元。公司拟以每股9.9
3元的价格向曲江文旅增发不超过9600万股股份。
2009年9月27日，西安中院裁定，将ST长信原大股东万鼎实业所持的677.17万
股股份过户至华汉实业名下，华汉实业成为公司第一股东，持股比例为7.75%。
【出处】中国证券网【作者】李少林
【2011-01-05】
二轮增持ST长信(600706)超10% 齐能化工"不惜血本"高位抢筹
在增持ST长信这件事上，齐能化工可谓“心如磐石”。今日，ST长信发布简式
权益变动书，齐能化工在短短6个交易日内将持股比例一举增至10.004%，与公司第
一大股东华汉实业11.56%仅一步之遥。而且在权益变动书中，齐能化工依然宣称举
牌抱着“帮助上市公司选择优质资产注入，对业务和资产进行重组”的目的。
至2010年12月27日，华汉实业与齐能化工的“火拼”，暂时以华汉实业居主动
。根据ST长信12月29日发布的公告，当时第一、第二大股东持股比例分别为11.56%
和8.36%。这意味着从9月14日至12月27日，齐能化工的增持计划实施得并不理想，
其本想通过继续增持缩小与大股东之间2.6%的差距，没想到3个多月过去，持股差
距反而上升为3.2%。与此同时，齐能化工还面临持股成本上升的问题，是去还是留
，齐能化工必须做出决断。
但是，外界低估了齐能化工想要取得ST长信第一大股东宝座的决心。从12月23
日到12月31日，短短6个交易日，齐能化工一举增持了424.0522万股，占总股本比
例约为4.85%，每股成交区间则为18.26元至21.12元，较之其在8月10日至9月13日
首轮增持的9.10元至10.64元的价格几乎上涨一倍。齐能化工可谓“不惜血本”。
结合12月29日的公告看，上述6个交易日内，从12月23日至12月27日3个交易日
里，齐能化工约买入了3.21%股份，约合280.33万股；在后3个交易日内，买入量约
为143.7万股，占比为1.64%。按照大股东11.56%的持股比例计算，双方的持股比例
仅差1.556%，较齐能化工首次举牌时有所缩校但令人不解的是，从11月8日ST长信
公布重组方案复牌后至12月22日的时间里，十分在意大股东之位的齐能化工却按兵
不动，即使是因为ST长信复牌连续多个一字涨停，但到了11月12日以后，ST长信成
交已放量，此后至11月底，公司股价还在15元左右徘徊。
在今日的公告中，齐能化工仍表达了借壳ST长信的意愿。齐能化工称，“希望
未来通过资本市场的平台，帮助上市公司选择优质资产注入，对上市公司的业务和
资产进行重组。”并表示不排除在未来12月内继续增持的可能。
华汉实业将如何反击？按照华汉实业前次披露权益变动书时7.75%的持股比例
，其增持至12.75%时应当进行披露。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-01-05】
ST长信(600706)争夺战升级 齐能化工持股超10%
围绕着ST长信(600706)控股权的争夺战有愈演愈烈之势。
ST长信今日公告，一直试图挑战ST长信控股股东地位的青岛齐能化工有限公司
日前又通过上交所交易系统进行了增持，齐能化工持有ST长信的股份总数达到873.
69万股，占上市公司总股本的10.004%，再次拉近了与ST长信现任大股东陕西华汉
实业集团有限公司的持股差距。2010年12月29日华汉实业持股比例为11.56%。同时
，齐能化工也具备了单独提议召开股东大会的权利。
从公告披露的增持情况来看，齐能化工大有不惜血本争夺控股权、不达目的不
罢休的意味。公告显示，自齐能化工首次举牌ST长信以来，齐能化工已经三次增持
ST长信股份，增持价格也一次比一次高。最近一次齐能化工增持ST长信的时间为20
10年12月23日~12月31日，增持数量为424.05万股，增持价格为18.26~21.12元/股
。增持数量约是前两次增持数量之和，增持价格几乎是前两次的2倍。粗略估算，
至此齐能化工所花费的资金超过1.20亿元。
齐能化工在公告中还表示，希望未来通过资本市场的平台，帮助上市公司选择
优质资产注入，对上市公司的业务和资产进行重组，帮助上市公司增强经营能力、
提高盈利水平、改善财务状况，实现上市公司股东权益的保值增值。并且，齐能化
工不排除在未来12个月内，根据市场情况和战略发展的需要，继续增加其在上市公
司拥有权益的可能性。
面对齐能化工咄咄逼人的态势，从现任大股东华汉实业2010年12月增持ST长信
3.81%股份的情况来看，华汉实业未来可能会为保住控股权而选择继续增持。
值得玩味的是，记者日前采访ST长信方面时，公司相关人员对两大股东之间的
增持闪烁其词，不愿过多评价，只简单地表示“一切以公告为准，公司正在推动重
大资产重组”，即此前公告的注入西安曲江文化旅游集团持有的文化旅游类经营资
产。
围绕着ST长信(600706)控股权的争夺战已引发公司股价水涨船高，最高一度上
涨至21.12元/股。昨日ST长信收盘价为20.23元/股，上涨3.90%。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2010-12-29】
两大股东竞相增持 ST长信(600706)收购战持续升温
ST长信的收购战已然“升级”。今日，公司主动披露股权变动。如齐能化工所
言，其的确在二级市场继续增持股票，持股比例由举牌时的5.15%升至8.36%，但相
比第一大股东华汉实业仍显不足，华汉实业增持后的持股比例一举升至11.56%。而
齐能化工下了本钱却依然没能抢到第一大股东的位置。
截至9月13日，举牌方齐能化工的持股比例在5.15%，对应股数449.63万股，而
当时华汉实业持股比例为7.75%，持股677.17万股，两者相差仅为217万股左右，这
也是让齐能化工觉得有信心“扳倒”现任第一大股东的原因所在。然而，齐能化工
却忽视了华汉实业也有充足动量增持。因为在火速披露了曲江文旅重组方案以应对
举牌之后，为了保证方案在股东大会上顺利通过，华汉实业自然无法坐视大股东位
置被动遥
一方举牌动机明确，另一方也非等闲，由此出现了两家公司同时增持的局面。
根据今日公告，截至12月27日，华汉实业的持股比例由原先的7.75%上升至11.56%
，持股量变为1009.3843万股，变动比例为3.81%，而齐能化工反居于后，持股比例
由5.15%上升3.21个百分点，变为8.36%，股数升为730.2175万股，虽然上述持股已
高于华汉实业原持股树，但却仍然处于下风。
在双方增持的过程中，伴随的是ST长信股价的大幅攀升。9月15日，公司披露
举牌信息时，股价为11.49元，此后公司复牌后连续多日涨停，直到11月15日公司
股票成交放量，当日收于15.37元。此后股价继续攀升，截至12月23日已经触及近
期最高价21.12元。复牌后至今，公司股票曾三次登上交易龙虎榜，而从此间信息
也看出，两大股东的激战以及重组的刺激，也吸引了其余资金“赶潮。
如今，面对增持成本骤升的压力 ，ST长信的股价作为壳资源或许已不再合适
，而齐能化工勉力增持的结果依然难以与华汉实业相抗衡；另一方面，若以财务投
资而论，齐能化工持股成本也明显上升，且伴随着继续增持，其“6个月内不得短
线交易”的时间节点也将被延长，无论从哪个角度说，齐能化工在增持前都应该考
虑上述因素。但从目前进展看，齐能化工虽然付出不少代价，前景却并不那么乐观
，是“背水一战”还是“趁势走人”，齐能化工必须面临选择。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-12-29】
股权争夺战依然在持续 齐能化工再买ST长信(600706)280万股
ST长信（600706）前两大股东的控制权争夺战好戏不断。29日，公司公告，经
核实公司第一大股东——陕西华汉实业集团有限公司、第二大股东——青岛齐能化
工有限公司分别于12月27日增持了公司股权。截止12月27日，华汉实业持有公司股
权1009万股，占股11.56%；齐能化工持股730万股，占股8.36%，相比此前的450万
股，又增持了280万股。
而在两大股东的轮番增持之下，ST长信12月23日、24日、27日连续三个交易日
走势诡异，先是23日盘中出现10.04%的振幅，并创出近期ST长信的股价新高——21
.12元/股，后是24日跌停报收，27日振幅亦高达7.23%。
齐能化工对ST长信的举牌始于9月15日ST长信的一则公告。公告称，齐能化工
在8、9月通过二级市场增持了450万股，占ST长信5.15%，以每股9.1元-10.64元的
价格轻松成为ST长信第二大股东。齐能化工同时表示在未来12个月内将继续增持ST
长信。当时，ST长信第一大股东仅持有ST长信7.75%的股权。
9月17日，ST长信发布停牌公告，大股东启动重组，公司并于11月8日宣布复牌
并宣布了曲江文旅的借壳方案。随后，ST长信股价一路高歌猛进。
随着29日公告的出炉，齐能化工显然没有打算只做个财务投资了事。此前，齐
能化工方面曾表示，有意操刀对ST长信的重组，并有信心自己拿出的方案优于曲江
文旅。
齐能化工想要端出自己的重组方案首先要过持股超过10%这一道硬性关卡，因
为依据公司法，只有持股比例超过10%的股东才有权申请召开临时股东大会。如今
，齐能化工的持股已经达到8.36%。
华汉实业似乎也对齐能化工的步步紧逼有所防范。9月21日，ST长信修改了公
司章程——连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东自行召集公司临
时股东大会，审议事项为改选公司董事会、监事会成员的，该事项须经出席本次股
东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，且每年最多更换不超过1/3的董事。
齐能化工的执意增持似乎表现出对刚刚设置的这一障碍的无视，这一场重组权
争夺战远未结束。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2010-11-23】
"精准"举牌ST长信(600706) 齐能化工坐收渔利或伺机反攻
ST长信重组预案的自查报告中，并没有出现任何高管、中介机构等"内幕人"提
前买卖股票的情形，这令公司第二大股东青岛齐能化工的举牌显得格外的扎眼：举
牌信息披露后的第二天，ST长信大股东华汉实业筹划重组，公司停牌。是齐能化工
的举牌"倒逼"出了上市公司的重组，还是齐能化工拥有更为灵敏的嗅觉？而这位"
不速之客"的搅局是否给ST长信的重组带来变数？
ST长信于9月15日披露齐能化工的举牌信息，于9月16日停牌。在重组之前，公
司股票价格由8月19日收盘价9.25元上涨至9月15日收盘价11.49元，涨幅已经达到2
4.22%。
在ST长信的重组预案中，披露了这样的理由，"该次股票上涨主要是由于青岛
齐能化工通过上交所集中交易的方式，分别于2010年8月10日至31日和9月1日至13
日分别买入公司股票224.66万股和224.9728万股所致。"
作为对比的是，在重组前6个月，自查报告并未核查到公司高管或其他"内幕人
"买卖股票的情况。齐能化工举牌事宜披露的第二天，公司就进入停牌重组的程序
，举牌人的"踩点"之精准，令其难撇内幕交易的嫌疑。更何况，随着复牌后的5个
连续涨停，ST长信股价最高触及15.38元的高价，较之齐能化工的9.62元的增持成
本已经高出了将近60%，齐能化工的二级市场收益已经十分可观。
但是，齐能化工方面也可能真心看中ST长信的壳资源，只是碍于增持难度和ST
长信现任管理层设置的"玻璃门"。举牌后第二天，ST长信就宣布"闭关"筹划重组，
使得齐能方面无法通过二级市场吸筹，尽管与大股东华汉实业的持股量仅相差200
余万股。此外，在筹划重组过程中，ST长信还火速修改了公司章程。当月21日，ST
长信董事会决议修改公司章程，"连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份
的股东自行召集公司临时股东大会，审议事项为改选公司董事会、监事会成员的，
该事项须经出席本次股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，且每年最多更换
不超过1/3的董事"，这为齐能化工进入董事会预设了障碍，从制度层面将齐能化工
控制董事会的可能性降到最低。
而复牌后的连续多个涨停，让齐能化工即使有增持之心，也是"心有余而力不
足"。此前，齐能化工副总王雪生向记者表示，已经看过重组方案，并不愿意对此
发表评论，只是说"我们和大股东持股量相差很小，打算继续增持。"但是，ST长信
复牌后天天一字涨停，增持难度加大不说，其成本也陡然上升。即使ST长信的"仓
促重组"存在疏忽，但从给齐能化工设置"路障"这一招来看，却是达到了巧妙的效
果。
ST长信在复牌后经历多次涨停后曾经有过放量，但机会对两方都均等，齐能化
工可以借此吸收，大股东华汉实业也可以反向收购。在公司停牌前，交易所9月15
日的交易信息显示，9月13日至9月15日，买入ST长信金额最大的营业部为中信万通
的青岛南京路营业部，金额为968万元。而在ST长信复牌后，在11月8日至10日连封
一字涨停，买入位居前三的营业部仅有3家，金额十分有限，总计不到200万元；此
后在11月11日至15日，买入金额最大的营业部为银河证券西安友谊东路营业部，买
入金额达到5018万元，并未有山东地区的营业部上榜。而ST长信的注册地址恰为西
安市友谊东路。
由此，"精准"举牌ST长信后，齐能化工到底是坐收渔利还是伺机反攻，现在断
言为时尚早，不过时间会给出答案。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-11-23】
借壳ST长信(600706) 曲江文旅待注资产盈利前景堪忧
从11月8日复牌起，即将变身"历史文化景区集成商"的ST长信，受到了资金的
一路追捧，连续收获5个涨停，显示了市场对这一概念的认可。然而，涨停无法掩
饰其背后的问题：为什么原本总资产高达171亿元、净资产64亿元的借壳方曲江文
投会"缩水"变成下属的曲江文旅，注入资产账面净资产仅6亿元；为何规模达到170
亿元的庞大集团，盈利仅1000余万元，这种情况下，待注资产的盈利前景能否持续
？
经过一番调查，记者发现，ST长信此次将获注资产的状况并非外界预期般优秀
，盈利能力并不突出，且从长远看，其对真正赚钱的地产业务的刻意回避，也为将
来上市公司的经营埋下了大股东"输血"的隐患。
"历史文化景区集成商是个新词，造噱头、炒概念在文艺圈或许不错，但面对
投资者，还是扎扎实实的业绩来得靠谱。"不少投资者在网络上这样调侃。
待注资产盈利能力并不突出
"客观地说，曲江新区文化产业的发展确实代表了西安文化产业的最高发展水
平，对城市发展贡献很大，但回到盈利水平上讲，本次拟注资产的回报率并不高。
"西安一投行人士表示，"从长远看，很难支持上市公司有出色业绩"。
在ST三星的借壳初步方案中，重组方为总资产高达171亿元、净资产64亿元的
曲江文投，但是在这一次重组中，借壳方却变成了曲江文投下属的子公司曲江文旅
，这是为何？
在本次待注的资产中，基本包括四大类：第一类为股权，包括大雁塔景区公司
100%股权，大明宫管理公司100%股权、城墙公司100%股权、唐艺坊公司100%股权、
酒店管理公司100%股权、曲江旅行社100%股权、百仕通旅行社40%股权、阳光旅行
社43%股权，友联旅行社56.01%股权等；其二是运营类资产，包括大唐芙蓉园、曲
江池及唐城墙公园景区运营管理业务；其三是实物类资产，包括御宴宫、芳林苑、
唐集市、唐华宾馆、唐华乐府、大唐博相府、海洋公园等资产及业务；其四是注册
商标等，包括"大唐芙蓉园"、"大唐圣境"、"龙龙吉祥物"等。
西安旅游界人士介绍说，在上述股权类资产中，许多资产是免费的，尤其是涉
及遗址类、文物类的，如西安城墙、大明宫遗址、大雁塔遗址公园，即使收费，其
门票收入也很难计入上市公司。如大雁塔所在的大慈恩寺属于寺庙管理，大雁塔又
归西安市文物局管理，曲江文旅在其中并不强势。
那么，曲江新区第一个"王牌"项目大唐芙蓉园的盈利状况如何呢？
西安市副市长、西安曲江新区管委会主任段先念2010年曾接受媒体专访，在解
释曲江整体的开发思路的过程中证实："我们做遗址公园不是为了挣钱，大唐芙蓉
园花了14个亿，当时我们预计17年回收成本，每年的回收还没利息高，一年甚至连
10%的回报率都没有。但我们还是要干，这样做不仅可保护遗址，而且还能带动旅
游。"
从宏观角度考虑，开发大唐芙蓉园没有错，但段先念副市长的话语从侧面证明
了该资产负担沉重，装入上市公司难度过大。
西安当地旅行社则介绍说，外地游客首选的项目是东线的兵马俑、华清池，西
线的法门寺，有文化的客人在市区看看城墙、大雁塔就差不多了，"不会有太多人
会要求去大唐芙蓉园，毕竟是人造景点。"而且在营销手段上，他们也不认可管理
方，"最初把我们都请去做推介，结果方案出来，每50人才免一张票，这种力度谁
还有热情埃"
至于旅行社产业，"人人都知道是微利行业"。而构成本次重组固定资产最大的
酒店、餐饮与娱乐业资产，虽然其定位高端，可以吸引一部分高端客人，但其毕竟
偏于西安城东南一隅，并没有涉足商业气氛浓厚的老城区及商务气氛浓厚的高新区
，依托区域过于狭校
拿同城的西安旅游与西安饮食来看，这两家公司主业与曲江文旅高度接近，均
由酒店、餐饮或旅游服务构成。遗憾的是，这两家公司的盈利水平也都非常一般。
2008年西安旅游净利润为1068万元，但2009年亏损283万元，2010年一季报亏
损220万元，上半年净利润仅48万元，前三季度盈利1876万元，但仅拆迁货币补偿
一项的收入就达到1600万元，其盈利之艰难，足可见一斑。事实上，西安旅游拥有
解放饭店、胜利饭店、关中客栈、西北大酒店、上林宫酒店、太平度假山庄、西安
中旅国际旅行社、西安西旅国际旅行社、西安渭水园温泉度假村等多个项目，虽然
定位中档，但均占据了西安的黄金地段，入住率及知名度极高，在资产成色上并不
输曲江文旅。
面对曲江文旅餐饮业相对高端的特点，有人提出其与西安饮食的定位并非相同
。但事实上作为旅游城市，多数游客的首选仍然是"老字号"，且曲江文旅旗下主力
餐饮如御宴宫、芳林苑、唐华宾馆、大唐博相府，规模都不大。西安饮食除部分高
档餐饮外，还几乎拥有西安大多数具百年历史的"中华老字号"，如西安饭庄、老孙
家饭庄、德发长饺子馆、西安烤鸭店、同盛祥饭庄，甚至有被收入国家级非物质文
化遗产名录，总规模更是远超曲江文旅，国内外开设联营企业18家，西安市内营业
网点近40个。具备如此优势的西安饮食每年盈利如何呢？调阅历年年报可知，2008
年西安饮食净利润1376万元，2009年为4700万元，今年前三季度盈利1147万元，其
盈利水平也并不高。
由此看来，曲江文旅待注资产2009年实现的4096万元（未经审计）的净利润水
平，是否具有可持续性将成为业界关注的焦点所在。
与此同时，以大唐芙蓉园、大唐不夜城等项目为代表的巨型投资，导致相关资
产的财务成本及运营成本居高不下，显然是上市公司扛不起的。"所以，必须把负
担扔到体外，把注资包装成管理类，以通过方案安排，赚取稳定的管理收益，使上
市公司实现盈利。"
地产项目为何被刻意回避
上述投行人士透露，该借壳方案安排还有一个悬念，即涉及一块敏感的未注入
资产--地产项目永和坊。
"曲江借壳的心态是比较着急的，否则不会在放弃ST三星之后，短短一年内，
又准备拿下恰被举牌的ST长信"，该投行人士表示，"但如果说上一次借壳的短板是
准备不足与资产庞杂的话，那么这一次有没有可能借土地收益进行利益输送，就成
了最大的疑问，因为在我看来，将公司包装成管理类公司，就有这样的嫌疑。"
该人士所指的即为曲江文旅与紫薇地产共同开发的"永和坊"项目。在重组ST长
信的方案中，永和坊已"单独处置，不包括在待注资产之内"。
预案显示，紫薇·永和坊项目占地23.43万平方米，总建筑面积64万平
方米，预计总投资20.97亿元。记者登陆"2010年秋季西安住宅及建筑科技产业博览
会"网站发现，永和坊项目位于雁塔南路与雁展路交汇处西南角，南侧为曲江CBD金
融商务区，西接曲江国际会展中心，定位为低密度高尚住宅区，包含独栋、双拼与
联排别墅。该网站还显示了销售均价：宽景约9000元/平方米，别墅起价约2万元/
平方米。总栋数东区145栋别墅，西区23栋，总户数约2300户。而西区约8300至110
00元/平方米。开盘时间为2010年4月下旬。交房时间为，一期工程2012年底交房，
整盘2013年底前。
虽然难以准确计算出这一项目的最终收益，但即使以专业资讯平台提供的11月
12日均价8200元至8900元/平方米计算，建筑面积50万平方米，即累计可确认款项
不会低于40亿元，如果该收入在2012年、2013年进行确认，曲江文旅的年营业收入
将高达20亿元以上，远远超出2008年的营业收入2.7亿元、2009年的营业收入3.4亿
元。
尤其是曲江文旅承认由于永和坊项目尚处于施工阶段，不具备确认收入的条件
，同时该业务产生的管理费用和销售费用计入曲江文旅当期损益，导致利润逐年有
所下降，2007年、2008年和2009年净利润分别为2730万元、1845万元和2033万元。
两项数据一出，即有专业人士表示担忧：表面上看，曲江文旅似乎具备了"文
化旅游专业运营商"的成色（已建立起涵盖旅游产业研究、旅游项目策划、景区投
资运营管理、旅游餐饮酒店、旅游商品开发、旅行社、旅游地产、旅游管理输出等
全链条的文化旅游产业集群），但实际上，地产业务极有可能仍是最赚钱的部分。
将永和坊剔除在注入资产之外，自然是受到了地产借壳不被支持的影响，但业
内人士的担心却是：拟注资产的盈利能力并不突出，控股股东地产业务却最赚钱，
一旦上市公司内的旅游产业的收益率出现下滑，会否出现大股东进行利益输送的可
能？经验证明，一旦出现大股东的"输血"，等待上市公司的必然不是好的结局。
业内人士的担心远不止此，"也许地产调控结束之时，就是地产业务注入之时
，最终曲江文旅将可能变成一家地产运营平台"，该人士介绍说，"就像西安高新技
术产业开发区控制的天地源一样。"
"官商"色彩仍难淡化
令市场关注的还有曲江文旅的大股东曲江文投。
借壳ST三星的主体是"西安曲江文化产业投资（集团）有限公司"（即"曲江文
投"），根据ST三星2009年11月23日相关公告，曲江文投2008年经审计总资产59.5
亿元，净资产35亿元，营业收入12.8亿元，净利润3374万元。2009年10月31日（未
经审计）总资产170.5亿元，净资产64亿元，营业收入10.8亿元，净利润1021万元
。
170亿元的庞然大物是如何构成的？为什么它从59亿元膨胀至170亿元，只用了
一年时间？为什么如此庞大的总资产，10个月仅实现了区区1000多万元的净利润？
这是一家什么样的公司？从ST三星到ST长信，这期间究竟又发生了什么？
官方网站显示，曲江文投系西安市政府批准成立、由西安曲江新区管委会投资
设立的国有独资有限公司，成立于1995年，前身为管委会投资设立的西安曲江旅游
建设开发总公司，截至2009年底，公司注册资本金42亿元，拥有全资子公司10个，
除曲江文旅之外，重要的还有大唐不夜城、曲江建设、曲江影视、曲江演出、曲江
传媒、曲江会展等，控股和参股的主要企业也有10家，重要的包括陕文投、临潼旅
游投资集团、西安曲江大明宫投资（集团）有限公司等。
当地有关人士评价说："西安最近几年拿得出手的文化旅游项目，均出自曲江
之手，因此曲江才能陆续接手西安城墙、大明宫遗址、兵马俑所在的临潼、法门寺
景区，成为西安文化界一张最响亮的牌。"
但相当明显的是，曲江文投多数项目并不赚钱，从城市管理的角度讲，这样的
平台型公司并不适合于上市公司。西安市副市长段先念也曾对媒体表示，"我们根
本就不追求盈利，也不能以市场公司的盈利模式来考量它（曲江文投）。外界应该
把曲（江）文投公司的使命和资产结构搞清楚，我们公司的资产全部是优质资产，
譬如投资32亿元的法门寺，这该值多少钱？譬如其开发的1000亩大唐芙蓉园，如果
现在对外出售，400万元/亩马上就有人抢，40亿元的利润随时可以到账。如果5700
亩的公共空间，都用来做房地产，每亩卖200万元，该是多少钱？这些都是政府要
我们做的，曲（江）文投和社会公司不一样。"
由此可见，曲江文投更多的作用是城市运营平台，资产的快速膨胀、较低的盈
利水平都变得顺理成章，放弃这一主体进入上市公司，应该是个正确的决定。西安
投行人士对此也表示认可，但他的理由是曲江文投"官商"色彩过于明显，长远看来
并不利于法人治理结构的建立与公平的市场竞争，不借壳反而是好事。
那么，曲江文旅作为曲江文投的子公司，明显背靠大树的情况下，会否因占尽
天时地利而衍生成"新官商"模式，即母公司拥有庞大的政治资源，子公司以竞争的
姿态出现在市场上。显然，这一模式的出现是"大概率事件"。毕竟，目的不在于赚
钱的母公司把最能赚钱的项目交给子公司干，然后再转移到上市公司层面，看起来
就是"肉烂在锅里"了，并没有"肥了外人田"。而一旦如此，在充分竞争的旅游产业
领域，曲江文旅能否保证"新官商"色彩的彻底消退，成为健康的市场竞争主体，已
成为又一个疑问。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-11-10】
被迫的重组 ST长信(600706)反收购漩涡
故事的缘起很简单，ST长信突然被青岛齐能化工股份有限公司（下称齐能化工
）举牌，事发后仅两日，ST长信就宣布筹划重组并停牌，直至11月8日公司股票复
牌时谜底才揭晓：ST长信大股东陕西华汉实业集团（下称陕西华汉）搬来了救兵—
—“白衣骑士”西安曲江文化旅游集团（下称曲江文旅）。
在这起收购与反收购的角逐中，利益方各有自己的小算盘。而置身其中的中小投资
者，也随之陷入了一个错综复杂的利益漩涡，时时面临暴利的诱惑与难以预测的风
险。
【2010-11-10】
齐能化工有意增持 ST长信(600706)重组面临"搅局"
ST长信重组方案出炉，也许真会引发一嘲收购战”。尽管目前当事双方反应平
静，不过记者昨日联系到举牌方齐能化工相关人士时，对方明确表态：“将会继续
增持ST长信。”
周一，ST长信复牌公布重组方案，而当日下午，在齐能化工在其网站上发布公
告，表示“对此预案非常重视，将慎重研究对此预案的态度”。昨日记者致电ST长
信董秘高艳，高艳表示，在重组方案发出后，齐能化工尚未与公司取得联系。同时
表示，对此次股东大会召开时间尚无定论。“定了时间会以公告通知。”
齐能化工的态度将直接导致此次曲江文旅入主重组能否顺利推进。针对齐能化
工网站上的公告，记者联系到了齐能化工副总王雪生，他表示，这一公告是对齐能
化工其他股东发出的。“由于公司股东较多，对举牌ST长信的事件比较关注，因此
发出公告让股东对情况进度有所了解。”
而在举牌后“倒逼”出ST长信重组，是否打乱了齐能化工的原本计划？王雪生
向记者表示，“目前与大股东持股比例差距不大，将会继续增持。”对于如何看待
ST长信此次重组，王雪生只表示已经阅读过重组方案，并未直接做出任何评价。
齐能化工的“增持”态度，预示着一嘲收购战”正在酝酿。齐能化工举牌时持
股比例5.15%，对应股数为449.63万股，而第一大股东华汉实业持股比例7.75%，持
股总数677.17万股，两者仅相差217万股左右。齐能化工方面表示继续有意增持，
无疑是冲着第一大股东之位。另一方面，华汉实业通过此次重组露出“去意”，可
能也坚定了齐能化工的决心。
围绕着ST长信重组，曲江文旅与齐能化工似乎成了“对手”。目前ST长信的“
潜在”大股东是重组方曲江文旅，通过定向增发9600万股，曲江文旅的持股比例将
占到52.36%，而齐能化工则稀释至2.45%。不过，曲江文旅的重组方案还将经受股
东大会的“考验”。尽管ST长信现任董事会对齐能化工改组董事会设置了“障碍”
，但其ST长信股东的身份不容忽视。一旦齐能化工认为自身拥有更好的重组方案或
想法，有权以股东身份提出临时提案，则股东大会将面临两个重组方案的抉择。如
若上述推断成真，那么ST长信的重组将充满变数，双方可能先在二级市场进行“血
拼”。不过，随着二级市场收购难度增加以及增持成本上升，齐能化工是否会改变
主意？需要时间来回答。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-11-09】
齐能化工似难割舍 ST长信(600706)重组或引发"收购战"
普通人看来，无论齐能化工举牌ST长信是基于坚定的借壳意愿还是纯粹抱“试
试看”的心态，随着上市公司股价连续涨停，这都是一次相当可观的财务投资。但
是，齐能化工却并不这么想。昨日，ST长信披露预案，拟由西安曲江文旅入主重组
。当日下午，齐能化工通过其网站发布了一则公告，表示对这则ST长信董事会通过
的预案将会“慎重研究”。齐能化工第一时间的高调回应和字里行间透露出的不甘
心之意，或许预示了ST长信这次重组有可能出现变数。
“这一次的重组预案是董事会通过的，并不包括来自于齐能化工的意志，他们
没有进入董事会”。昨日记者致电ST长信，工作人员这样表示。根据昨日公布的重
组方案， ST长信将向现任大股东华汉实业转让资产负债，并获注曲江文化的文化
旅游类资产，变身旅游股。这一过程中，举牌方齐能化工被“架空”，也是ST长信
现任董事会有意为之。从火速停牌到修改公司章程，使得齐能化工根本无法进入董
事会的可能。
9月15日，ST长信披露，齐能化工2010年8月10日至9月13日持续买入ST长信股
票4496328股，占ST长信总股本的5.15%而举牌。16日，公司便开始停牌。这样的结
果就是，杜绝了举牌方在二级市场继续吸货的可能性，同时可以尽快抛出重组方案
。而在停牌期间，当月21日，ST长信董事会修改了公司章程，“连续90日以上单独
或者合计持有公司10%以上股份的股东自行召集公司临时股东大会，审议事项为改
选公司董事会、监事会成员的，该事项须经出席本次股东大会的股东所持表决权的
2/3以上通过，且每年最多更换不超过1/3的董事”，为齐能化工进入董事会预设障
碍。
尽管此次重组方案可以说“有惊无险”地出炉，但是ST长信大股东华汉实业目
前持股7.75%股，对比齐能化工的5.15%并无多少优势可言，齐能化工手头的筹码在
股东大会上可以对预案的通过构成“威胁”。就在ST长信发布重组预案的同一天下
午，齐能化工的网站上挂出了“对ST长信发布《重大资产出售及发行股份购买资产
暨相关联交易》预案的公告”。文中称，“我公司对此预案非常重视，将慎重研究
对此预案的态度。我公司会本着提高上市公司资产质量，充分考虑广大股民的利益
，结合公司的发展战略，做出相应的决策和措施。”字里行间，对上述预案并无明
确反对也未表示支持。
自披露举牌之后，ST长信股价已经连续三个交易日涨停，齐能化工这笔股权市
值也随之攀升，而随着ST长信交易预案的披露，齐能化工借壳的可能性也打了折扣
，如果“顺水推舟”就此放弃借壳，也是合理之眩根据举牌期间的ST长信加权平均
股价9.62元计算，截至昨日股价已有25%的涨幅。但是，从齐能化工火速在其网站
上发布公告的态度看，并不愿被ST长信现在的局面“牵着走”，而且ST长信资产相
对比较干净，在齐能化工看来是一个不错的壳资源，因此难以轻易“割舍”。可见
，若齐能化工一心想要成为重组方，这次股东大会将是一次双方筹码的“明争暗斗
”，竞争会非常激烈。而按照其举牌时的说法，齐能化工方面继续增持ST 长信的
决心十分明确。
对于这一局面，ST长信方面也并无十分的把握，至于具体的股东大会召开方式
，公司表示尚未确定。华汉实业在去年10月15日入主ST长信时发布的《权益变动报
告书》中，承诺不增持ST长信的期限为12个月，随着时间推移，华汉实业已经可以
在二级市场加码。只要一方态度决绝，一场收购与反收购战在所难免。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-11-08】
曲江文旅将借壳上市 ST长信(600706)变身历史文化景区集成商
今日，ST长信披露该公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易预案。
根据ST长信董事会审议通过的议案，本次重大资产重组由重大资产出售和非公
开发行股份购买资产两项内容组成。而此次重大资产重组完成之后，西安曲江文化
旅游(集团)有限公司(下称“曲江文旅”)将借ST长信的“净壳”上市，成为该公司
的控股股东，ST长信也将变身为文化旅游产业的上市公司。
装入曲江文旅
9.5亿旅游资产
根据重组议案，ST长信拟向陕西华汉实业集团有限公司(以下简称“华汉实业
”)出售全部资产和负债(截至出售基准日长安信息对华汉实业的债务除外)，并按
照“人随资产走”的原则，由华汉实业负责安置与拟出售资产相关的职工。
公开资料显示，ST长信近三年主营业务为提供诊疗、保健和相关咨询服务以及
医疗技术、医疗设备和肿瘤药物的研究与开发；原料药及制剂的生产和销售；医疗
设备租赁、销售等。近年来，由于国家医药政策调整，对公司主营业务盈利能力产
生了重要影响，导致公司主营业务收入和利润逐年下滑。此外，由于生产经营中的
资金压力，该公司背负了数额较大的债务及对外担保。
同时，ST长信拟向曲江文旅发行不超过9,600万股A股股票(最终以中国证监会
核准的发行数量为准)，由曲江文旅以其合法持有的西安曲江大雁塔景区管理服务
有限公司100%股权、西安曲江国际酒店管理有限公司100%股权、西安唐艺坊文化传
播有限公司100%股权、西安曲江城墙旅游发展有限公司100%股权、西安曲江国际旅
行社有限公司100%股权、大明宫国家遗址公园管理有限公司100%股权、西安百仕通
国际旅行社有限公司40%股权、陕西阳光假期国际旅行社有限公司43%股权、陕西友
联国际旅行社有限责任公司56.01%股权，大唐芙蓉园、曲江池及唐城墙公园景区运
营管理业务；御宴宫、芳林苑、唐集市、唐华宾馆、唐华乐府、大唐博相府、海洋
公园等资产及业务；“大唐芙蓉园”、“大唐圣境”、“龙龙吉祥物”等注册商标
进行认购。
此次重组预案显示，ST长信向曲江文旅非公开发行股份购买其持有的文化旅游
类经营资产估值约为9.5亿元，最终交易价格将以具有证券从业资格的资产评估机
构出具的并经国有资产监督管理部门备案的资产评估报告确定的评估结果为准；本
次非公开发行股份的价格为定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价，即9.
93元/股。
售清资产
与装入曲江文旅同步实施
此次ST长信的公告同时披露，上市公司的重大资产出售、发行股份购买资产以
及债务重组互为条件，同步实施，任何一项内容未获得相关方内部决策机构审议通
过或有权政府部门、监管机构的批准，则其他任意一项不予实施。
本次交易完成后，曲江文旅将成为该公司的控股股东，同时，公司主营业务将
发生重大变化，该公司将成为一家 “历史文化景区集成商”，业务范围涵盖历史
文化类旅游景区策划、运营管理、旅游配套餐饮酒店、旅行社为核心的文化旅游产
业运营。
按照股份锁定承诺，曲江文旅承诺本次认购的上市公司股份的锁定期按照《重
组办法》第四十三条的相关规定执行，即曲江文旅通过本次交易取得的上市公司股
份自登记至其名下之日起三十六个月内不上市交易或转让。
按照相关规定，本次重大资产重组的顺利实施，尚需获得该公司股东大会的审
议通过、陕西省国资委以及证监会的核准，发行股份购买资产涉及曲江文旅豁免要
约收购义务的申请尚需获得证监会的核准。
【出处】证券日报【作者】唐振伟
【2010-11-08】
ST长信(600706)借重组"华丽转身"
几番停牌重组均无果而终的ＳＴ长信终于迎来实质性进展。该公司（600706）
今日公告称，公司于11月5日召开的董事会审议通过公司重大资产出售及向特定对
象发行股份购买资产的议案，本次交易完成后，公司将放弃目前的主业（医疗卫生
、医疗健康产业），成为一家"历史文化景区集成商"。
ＳＴ长信表示，公司未来业务范围涵盖历史文化类旅游景区策划、运营管理、
旅游配套餐饮酒店、旅行社为核心的文化旅游产业运营。公司股票于11月8日复牌
。
ＳＴ长信在公告中介绍，本次交易由如下两项内容组成。
一是重大资产出售及债务重组：公司拟向第一大股东陕西华汉实业集团有限公
司（下称：华汉实业）出售全部资产和负债，并以其净资产评估值（预计评估值为
5000万元）为定价依据；同时由华汉实业负责安置与拟出售资产相关的职工。西安
曲江文化旅游（集团）有限公司（下称：曲江文旅）同意承接截至交易基准日华汉
实业对公司经审计的全部债权，并由曲江文旅于交割日以现金方式支付给华汉实业
。
二是发行股份购买资产：公司拟向曲江文旅发行Ａ股，购买曲江文旅所合法持
有的文化旅游类经营资产，包括西安曲江大雁塔景区管理服务有限公司、西安曲江
国际酒店管理有限公司、西安唐艺坊文化传播有限公司、西安曲江城墙旅游发展有
限公司、西安曲江国际旅行社有限公司、大明宫国家遗址公园管理有限公司各100%
股权，西安百仕通国际旅行社有限公司40%股权、陕西阳光假期国际旅行社有限公
司43%股权、陕西友联国际旅行社有限责任公司56．01%股权；大唐芙蓉园、曲江池
及唐城墙公园景区运营管理业务；御宴宫、芳林苑等资产及业务；"大唐芙蓉园"等
注册商标。根据上述标的资产的预估值9．50亿元及本次股份发行价格9．93元／股
，预计本次非公开发行股份数量不超过9600万股（最终以中国证监会核准的发行数
量为准）。发行完成后，曲江文旅将成为公司的控股股东，公司实际控制人变更为
西安曲江新区管理委员会。
ＳＴ长信表示，本次重大资产出售、债务重组、发行股份购买资产的相关安排
互为条件，同步实施；任何一项内容未获得相关方内部决策机构审议通过或有权政
府部门、监管机构的批准，则其他任意一项不予实施。本次交易所涉及各方目前正
在积极推进审计、评估、盈利预测审核等相关工作，待有关工作完成后，公司将再
次召开董事会，对相关事项作出补充决议。
二级市场上，因拟筹划重大资产重组，ＳＴ长信自2010年9月17日起连续停牌
。此前，受重组预期带动，ＳＴ长信自7月份以来稳步走高，股价已由7月1日的收
盘价7．8元，一路攀升至9月15日的11．49元阶段高点，涨幅已达47%。分析人士认
为，ＳＴ长信此次重组有实质性的资产为支撑，是实实在在的利好。旅游产业是名
副其实的"绿色产业"和"朝阳产业"，公司未来成长空间依然可期。
【出处】深圳商报【作者】
【2010-11-08】
曲江文旅借壳 ST长信(600706)变身旅游公司
ST长信(600706)今日公布重组预案。公司目前的资产和负债出售给第一大股东
华汉实业后，将获注西安曲江文化旅游(集团)有限公司持有的文化旅游类经营资产
，ST长信将借此变身为一家“历史文化景区集成商”。
据重组预案，ST长信拟出售给华汉实业的全部资产和负债，将以净资产评估值
为定价依据，预计评估值为5000万元。华汉实业负责安置与拟出售资产相关的职工
。重组方曲江文旅同意承接截至交易基准日华汉实业对ST长信经审计的全部债权，
并由曲江文旅于交割日以现金方式支付给华汉实业。
完成资产置出后，ST长信将向曲江文旅发行A股，购买曲江文旅合法持有的文
化旅游类经营资产，包括西安曲江大雁塔景区管理服务有限公司、西安曲江国际酒
店管理有限公司、西安唐艺坊文化传播有限公司、西安曲江城墙旅游发展有限公司
、西安曲江国际旅行社有限公司、大明宫国家遗址公园管理有限公司各100%股权，
西安百仕通国际旅行社有限公司40%股权、陕西阳光假期国际旅行社有限公司43%股
权、陕西友联国际旅行社有限责任公司56.01%股权；大唐芙蓉园、曲江池及唐城墙
公园景区运营管理业务；御宴宫、芳林苑等资产及业务；“大唐芙蓉园”等注册商
标。
ST长信表示，根据上述标的资产的预估值9.5亿元，对应发行价格9.93元/股，
预计此次非公开发行股份数量不超过9600万股。发行完成后，曲江文旅将成为公司
的控股股东，公司实际控制人变更为西安曲江新区管理委员会。此次交易完成后，
ST长信业务范围将涵盖历史文化类旅游景区策划、运营管理、旅游配套餐饮酒店、
旅行社为核心的文化旅游产业运营。
值得注意的是，ST长信此次拟注入资产在资本市场上有着不少“往事”。2009
年11月，曲江文旅的控股股东西安曲江文化产业投资（集团）有限公司曾与ST三星
(000068)股东达成协议，成为ST三星的战略投资者。但一个月之后，ST三星宣布终
止筹划重大资产重组事宜。
另外，此次拟注入的资产之一西安曲江城墙旅游发展有限公司与近期连续拉出
11根阳线的西安旅游（000610）也有一段故事。公开资料显示，2000年3月西安旅
游配股募资用于西安市的城墙开发，运作平台西安城墙旅游开发有限责任公司注册
资本5888万元，西安旅游持股51%。但西安城墙开发工作一直不顺利，今年5月31日
，西安旅游股东大会正式审议通过了关于清算解散“西安城墙旅游开发有限责任公
司”的议案。据当地媒体报道，西安城墙的开发项目已被纳入曲江文旅。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-09-28】
ST长信(600706)借重组延期复牌 举牌方东港系遭遇反收购
在"东港系"突然举牌之后，ST长信大股东华汉实业宣布停牌重组并"火速"修改
公司章程，其态度的变化，或许使得公司的重组前景变得扑朔迷离。
ST长信今日公告，因进行重大资产重组，自今日起进入重组停牌程序。
ST长信于9月15日披露齐能化工举牌事宜，当日一字涨停，并于9月16日起停牌
。当日公告称，根据控股股东华汉实业及实质控制人书面回函，其正在讨论与公司
有关的重组事项，公司股票将继续停牌，并最晚于9月28日公告相关事项并复牌。
但今日的公告证实上述停牌或许只是"缓兵之计"，公司将进入更漫长的重组停牌程
序，并最迟于10月28日复牌。同时公告并未披露任何细节。但从其之前停牌公告来
看，此次重组应是以公司大股东华汉实业为主导方。
华汉实业在"东港系"举牌后火速筹划重组并修改公司章程，可视为对举牌方的
"反击"。9月21日，在ST长信继续停牌之际，公司董事会发布了一则修改公司章程
的公告，在原章程四十八条增加第六款："连续90日以上单独或者合计持有公司10%
以上股份的股东自行召集公司临时股东大会，审议事项为改选公司董事会、监事会
成员的，该事项须经出席本次股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三
分之二以上通过，且每年最多更换不超过三分之一的董事。"这一条款可以看做对
齐能化工"下一步"举动"预设"障碍。
原本公司董事、监事的任免为股东大会普通决议，只需经出席股东大会股东表
决权的半数以上通过即可，而如今公司章程的修改，不仅变成了特别议案，而且设
定了每年更换董事最多不超过三分之一的限制。目前，ST长信董事会共有7人组成
，包括4名董事和3名独立董事，公司实际控制人骆志松任董事长。由于举牌后的齐
能化工需通过董事会改选来表达部分意志，ST长信现任董事会此举显然限制了对方
大肆改选董事会的权利，传达出华汉实业并不愿意放弃ST长信控制权的意图。
然而，对于广大股东和公司而言，哪一方拥有重组公司的实力才是问题的核心
。主营为房地产的华汉实业此前曾对ST长信有过重组计划，但在目前的调控高压下
是否能顺利进行还是个未知数。而齐能化工所代表的"东港系"则拥有"绣购化妆品"
和"万家石化"等不同领域内的公司，但资产质量也是个未知数。
目前，华汉实业持股7.75%，齐能化工持股5.15%，双方的筹码都不十分"丰厚"
。有分析人士指出，从ST长信负债和总股本来看，是颇为不错的壳资源，华汉实业
并不愿意就此轻易放弃大股东之位。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-09-17】
ST长信(600706)因筹划重组事项继续停牌
ST长信（600706）公告称，公司控股股东及实际控制人正在讨论与公司有关的
重组事项，但该事项尚存在不确定性，公司特申请股票自2010年9月17日起继续停
牌，最晚于2010年9月28日公告相关事项并复牌。
自公司15日停牌前，公司股票连续两天收于涨停，目前股价为11.49元。公司
表示，公司控股股东及实际控制人正在商谈与公司有关的重组事项，除此而外，截
止目前且在未来的三个月内，公司没有任何根据有关规定应予以披露而未披露的事
项或与该事项有关的策划、商谈、意向、协议等。
【出处】中国证券网【作者】于萍
【2010-09-16】
ST长信(600706)举牌方后台老板渐明青岛"东港系"现身
昨日，披露青岛齐能化工举牌消息的ST长信强势涨停。尽管齐能化工披露的信
息不多，但在大股东华汉实业前次重组无果的情况下，这位新进股东直接坐上第二
大股东交椅，已足以刺激股价。据记者了解，尚不"显山露水"的齐能化工与一家名
为青岛东港集团的公司有莫大关联，该公司或许才是此次举牌的"幕后人"。
ST长信股价自上周起一直处于上升通道，周二午盘便早早收于涨停价10.94元
，而昨日一开盘就封上涨停11.49元。此次举牌的青岛齐能化工有限公司在权益变
动书中明确表达，增持"是为满足自身战略发展需要"。截至9月13日，齐能化工通
过二级市场增持获得上市公司449.63万股，占总股本比例5.15%，已超过持股430万
股的山西盛康贸易成为公司第二大股东，距离华汉实业677.17万股持股量只有227.
54万股的差距。而在此背景下，齐能化工还表达了"在未来12个月内继续增加在ST
长信股份"的意愿，这将直接动摇华汉实业"第一大股东"的地位。
"我们和齐能化工的接触目前也仅限于此次举牌所涉及的事项。"昨日，ST长信
方面说起举牌人十分生疏。公司方称，对于上述举牌行为，公司尚未接到华汉实业
方面明确的表态。对于第一大股东之位，华汉实业的态度直接决定了齐能化工增持
难易程度。不过，华汉实业当时的入主并不算主动，也是通过债权换得股权。去年
10月15日，ST长信发布的判决公告和详式权益变动书显示，因原大股东万鼎实业牵
涉到偿还银行借款一案，当事各方达成协议，万鼎实业将其持有的上述667.17万股
ST长信股权过户至拥有地产开发背景的华汉实业名下，用以抵偿债务。由此华汉实
业才成为公司第一大股东，而且该公司当时并无重组公司的打算。直到今年4月13
日，华汉实业曾策划对公司进行重组，但因为重大重组未达到要求，今年5月13日
公司复牌重组取消。
眼看"3个月"期限已过，华汉实业并未继续抛出重组方案，态度暧昧，这种情
况下，齐能化工的"入局"能否重新燃起"重组"预期？昨日公司相关人士表示，目前
对齐能化工的具体经营情况并不了解，只在公告中披露了经营范围。而据记者了解
，齐能化工的背景应与一家名为"青岛东港国际投资控股股份有限公司"的企业有关
。在青岛东港的公开网站上，其所显示的注册地址与齐能化工披露的注册地址完全
一致，均为"青岛市延吉路111号"。而且东港系旗下拥有包括万家股份在内的多家
股份公司，而在万家股份的公开资料中也明确表述，其与齐能化工系"兄弟公司"，
联系方式均为青岛的"塞纳商务中心"。由此可见，此次出面的齐能化工背后与"东
港系"有千丝万缕的联系。
公开资料显示，青岛东港集团系民营企业，成立于2007年，注册资本为5000万
元，主要产品为汽油、柴油，对房地产、餐饮等行业亦有涉及。该集团旗下除了万
家股份外，还拥有绣觏股份、油品股份等公司。而公司在其网页中还明确提到，东
港投资控股股份公司拥有上市计划。在有据可查的万家石化股份公司网站上，该公
司自称是山东省内石化行业私营第一大品牌，其目标定位为全国最大的私营石化集
团公司。其网站显示，该公司于2010年9月与鑫汇股权投资基金（天津）有限公司
联合斥资30亿资金，为万家石化2013年上市奠定基矗
分析人士指出，齐能化工此次举牌ST长信更可能是东港系整体发展的"深谋远
虑"，进可成为旗下业务借壳上市或整合之平台，退亦可以享受二级市场投资收益
。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-09-15】
齐能化工举牌ST长信(600706) 持股量直逼大股东
ST长信（600706.SH）的大股东陕西华汉实业集团有限公司（下称"陕西华汉"
）的地位正受到威胁。
ST长信今日披露，青岛齐能化工有限公司（下称"齐能化工"）在8月10日至9月
13日持续购入ST长信449.63万股，占ST长信总股本的5.15%。这一比例已经超越二
股东陕西盛康贸易有限公司430万股的持股量，并直接威胁陕西华汉第一大股东的
地位。
ST长信中报显示，大股东陕西华汉截至今年6月30日持有公司677.17万股，占
公司总股本的7.75%。如果6月30日之后，陕西华汉没有增持上市公司股份，那么齐
能化工只要再买入227.54万股就可成为ST长信新的大股东。
公告称，齐能化工持有ST长信股份的目的是为了满足自身战略发展需要，未来
12个月内，齐能化工将继续增持ST长信。
根据ST长信公告，齐能化工买入ST长信的成本为9.10~10.64元，以平均价格9.
87元/股计算，齐能化工举牌ST长信已经耗资约4437.88万元。ST长信8月10日以来
，股价累计升幅超20%。
ST长信中报显示，公司上半年业绩延续去年的下滑趋势，合计亏损381.72万元
。
公开资料显示，齐能化工的注册地在青岛市市南区延吉路，法定代表人为刘潮
山，注册资本1000万元。公司的一般经营项目包括批发化工产品（不含危险品），
化工助剂，化工设备及配件，计算机软、硬件及配件，建筑材料，钢材，塑料制品
，仪器仪表;投资咨询（不含期货、证券）等。
【出处】第一财经日报【作者】陈晶泽
【2010-09-15】
ST长信(600706)股东买入公司股票
ST长信（600706））股东青岛齐能化工有限公司通过上海证券交易所集中交易
的方式，分别于2010年8月10日-31日、9月1日至13日买入ST长信股票2246600股、2
249728股。截至本报告书签署之日，齐能化工持有ST长信股份4496328股，占ST长
信总股本的5.15%。
【出处】证券日报【作者】
【2010-08-03】
ST长信(600706)信息披露开"国际玩笑"
今年中期预亏公告时间竟定格为2009年7月28日
2010年7月29日，ST长信公布中期业绩预亏公告，但并未对具体亏损数据予以
披露。同时，ST长信在此次业绩预亏公告中指明："主要原因为公司下属子公司亏
损。"
而让《证券日报》发现了一件"雷人"的事情：此公告的时间赫然标识为"二00
九年七月二十八日"。截至8月2日晚22点30分记者截稿，ST长信公告日期仍未改。
"小事"反映的是上市公司态度问题
为什么在7月29日到8月2日的4天时间里，ST长信都没有发现公告日期标志失误
呢？ST长信一位自称是董秘助手的人回答说："我们的高管现在都不在，我不能回
答你的这个问题。"
记者就此事咨询了证券法律师周爱文，周律师指出："这个问题可能对投资者
的影响不是很大。"不过，"很小的问题都会出现了，那其他的问题又会怎么样？…
….作为上市公司出现这样一个明显的错误是不应该的。"而且，"这反映了上市公
司的一个态度问题"。
目前，上市公司信息披露存在诸多的问题。除却信息披露违规这样的严肃事件
，信息披露不充分、延迟披露以及信息披露质量不高的戏份也常常上演。虽然并不
是所有关于信息披露的问题都要像紫金矿业的"污染门"或是凯恩股份的"通缉门"那
样造成极大的社会影响。不过，像ST长信出现信息披露失误的这种行为应该如何看
待？
证券法专家胡小珂就此事接受《证券日报》记者咨询时表示，虽然这种错误很
低级，主观上当然不能算是故意去做，但是上市公司在发布公告时应该更为谨慎。
既然ST长信因高管不在而不能对信息披露失误中的问题做出解释，那么对于中
期业绩预亏是否能详细解答一下呢？
子公司数次陷入债务纠纷
根据公司09年公告显示，在公司重大资产事项完成前，公司的主业为医疗行业
，主要收入、利润均来源于子公司海南长安国际制药有限公司（以下简称海南长安
制药）。
2010年7月20日，ST长信在董事会公告中对外公布海南长安制药被交行海南分
行起诉于海口市中级人民法院，请求法院判令海南长安制药偿还贷款本金9，999，
327元的贷款本金（尚无欠息）。
可疑的是，此次贷款本应在2010年6月24日到期，但是交行海南分行以海南长
安制药违约为由，宣布贷款全部提前到期，到期日为2010年2月25日，并要求海南
长安制药立即偿还到期贷款。
事实上，此次贷款总额为1，200万元，海南长安制药已分别归还交行海南省分
行贷款200万元和673万元。但，为何交行会宣布贷款提前到期？
《证券日报》曾致电交行海南分行，对方以海南长安制药"经营困难"为理由，
且表示不方便进一步解释。
值得投资者注意的是，此类债务纠纷并非首次发生。海南长安制药在09年度就
因与建行海南分行发生借款纠纷而被建行海南分行起诉至海口市中级人民法院。诉
讼涉及金额达2，000万元。上述贷款本以海南长安制药在海口市海南国际科技工业
园八区的土地、厂房等设备进行了抵押，金花企业（集团）为其承担连带担保责任
。其后，海南长安制药追加"裕科大厦"作为抵押物，将海南长安制药处置该房产所
得款项的50%作为还款，并获得和解。
《证券日报》记者就为何ＳＴ长信的子公司一再陷入到债务纠纷而致电ＳＴ长
信的董秘高艳，高董秘通过助手表示"不方便接受访问"，并建议记者可以看公司公
告了解。
另外，ST长信近日发布了中期业绩预亏公告，预告显示，经长安信息产业（集
团）股份有限公司财务部初步测算，预计2010年1-6月净利润为负（微亏）（上年
同期净利润为-994.03万元），具体数据将在公司2010年中期报告中予以披露。而
亏损原因为公司下属子公司亏损。
信息披露的那点事儿
在整个采访过程当中，ＳＴ长信做到对记者的提问三缄其口。固然，上市公司
没有义务和规定一定要接受记者的采访或询问。但是我们有理由认为，投资者不应
该只有通过上市公司公告或者股东大会才能了解到自己所投资公司的情况。媒体的
相关报道在一定程度上能够减少上市公司与投资者之间信息不对称的状态。另外，
"公众性"本身就是上市公司的特性之一。
【出处】证券日报【作者】
【2010-06-11】
ST长信(600706):09年为近年亏损第一年 尚不会退市
"陕西地区上市公司2009年年度报告集体说明会"今天下午在全景网举行，ST长
信（600706）董秘高艳表示，公司2009年度报告净利润为负，为近年亏损第一年，
尚不会退市。
她称，公司于2009年末发生了第一大股东变更并于2010年初进行了董监事会换
届选举，目前尚无出售股份情况。
【出处】全景网【作者】
【2010-05-13】
ST长信(600706)取消重大资产重组
ST长信（600706）发布公告，公司股票因公司拟进行重大资产重组于2010年4
月13日起停牌。停牌期间，公司及各方均为重组事项进行了积极地努力，但由于公
司目前重大资产重组情况尚未达到有关重大资产重组的要求，根据有关规定，公司
特申请公司股票于2010年5月13日复牌。公告称，公司及公司控股股东陕西华汉实
业集团有限公司、公司实际控制人骆志松先生承诺自公告之日起至少3个月内不再
商议、讨论前述重大资产重组事项。（林喆 杨洋）
【出处】中国证券网【作者】林喆,杨洋
【2010-05-13】
资产重组未果 ST长信(600706)今日复牌
停牌谋划资产重组一个月的ST长信（600706），恐怕要令股民失望了。今日（
5月13日）公司发布公告称，由于目前重大资产重组情况尚未达到有关重大资产重
组的要求，股票将于今日起复牌。
去年10月15日，公司原第一大股东西安万鼎实业（集团）有限公司将所持有的
公司限售流通股677万股并划转至华汉集团名下，用以抵偿华汉集团6050万元债务
。市场由此憧憬身为房地产公司的华汉集团能挑起重组ST长信的大梁，但至今华汉
集团未有任何表态。此外，市场中更多的传闻是ST长信将如ST威达、ST黄海一样变
身矿业股。
今年4月13日，ST长信终于停牌启动重组计划，宣布将于一个月内审议重组预
案，假如一个月后没有结果则复牌。在停牌之前，公司股价持续走高，更于4月12
日冲上涨停板，收报10.91元，这个价格比2月1日的"谷底价"8.44元上升了29.3%。
一个月"大限"已到，ST长信最终没能给市场一个满意的交待。公司及公司控股
股东陕西华汉实业集团有限公司、公司实际控制人骆志松还承诺，自公告之日起至
少3个月内不再商议、讨论前述重大资产重组事项。对此，已有股民在股民在股吧
中悲观地预测，今日股票复牌后将要大跌。
【出处】每日经济新闻【作者】朱蔚淇
