☆公司报道☆ ◇600702 沱牌舍得 更新日期：2014-08-06◇
【2011-06-03】
转战高端市场 沱牌曲酒(600702)更名"沱牌舍得"
继大股东更名为四川沱牌舍得集团后，沱牌曲酒（600702）昨日发布公告称，
公司名称变更为 “四川沱牌舍得酒业股份有限公司”。据了解，沱牌曲酒更改上
市公司名称在于进一步提升公司的高端白酒“舍得”品牌的知名度，今后将实施“
沱牌”和“舍得”双品牌发展战略。
股票或更名“沱牌舍得”
沱牌曲酒在公告中称，董事会成员一致同意将公司名称由“四川沱牌曲酒股份
有限公司”变更为“四川沱牌舍得酒业股份有限公司”。
5月11日，沱牌曲酒控股股东四川沱牌集团有限公司正式更名为“四川沱牌舍
得集团有限公司”。更名后，集团所有权属与沱牌曲酒的股权比例和控制关系均无
任何变化，仍持有上市公司31.85%的股权。而早在今年3月的全国春季糖酒会上，
沱牌集团已经以“沱牌舍得酒业”的名义和工行推出了一款信托理财产品。
“为实施双品牌发展战略，进一步宣传"舍得"品牌，提升“舍得”品牌知名度
。”对于更名的原因，沱牌曲酒在公告中称，公司是为了整合公司宣传资源，提高
公司市场投入的效率，实现“沱牌”和“舍得”双品牌相互融合和推动。“更名主
要是为了突出"舍得"品牌。”昨日，沱牌曲酒证券事务代表周建在接受早报记者采
访时表示，后期公司的股票简称有可能将变更为“沱牌舍得”。周建称，正式变更
股票名称还需要股东大会审议通过、工商管理部门核准，之后才将上报交易所。
2015年锁定白酒行业第三名
同时，在昨日的公告中，沱牌曲酒还公布了第七届董事会的候选人，除了集团
监事虞晓冬进入董事会外，其余核心领导人并没有变化。目前公司董事长、总经理
均由李家顺担任，有消息称张树平将成为上市公司总经理。今年4月初，张树平已
被任命为沱牌舍得集团的新任总经理。
沱牌曲酒作为我国中低端白酒的知名品牌，是四川白酒行业的“六朵金花”之
一。2001年12月19日，公司推出了高端主打产品“舍得酒”。但是，由于受沱牌集
团体制问题的桎梏，和茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)等行业
内的高端品牌存在较大差距，“舍得”系列酒的销售也受到了影响。
在“中国500最具价值品牌”榜单中，沱牌以90.88亿元位于93位，舍得酒以20
.77亿元位于365位，与五粮液526.16亿元的品牌价值差距较大。
沱牌曲酒的2010年报显示，公司全资子公司四川舍得酒业在去年实现营业收入
1.243亿元，占公司全年营收8.946亿元的近14%。“高端酒要占到公司60%左右的销
售比重。”此前，张树平曾表示公司要在2015年实现产值100亿元，目标锁定白酒
行业第三名，高端酒要占到60%左右的销售比重。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-02】
沱牌曲酒(600702)变更公司名称
沱牌曲酒（600702）公告，为实施双品牌发展战略，进一步宣传公司“舍得”
品牌，提升“舍得”品牌知名度，整合公司宣传资源，提高公司市场投入的效率，
实现“沱牌”品牌和“舍得”品牌相互融合，相互推动。董事会成员一致同意将公
司名称由“四川沱牌曲酒股份有限公司”变更为“四川沱牌舍得酒业股份有限公司
” ，英文名称为“Sichuan Tuopai Shede Wine Co., Ltd.”。
【出处】中国证券网【作者】欧阳波
【2011-05-11】
沱牌曲酒(600702)控股股东更名
沱牌曲酒 (600702.SH)于2011年5月10日接到控股股东四川沱牌集团有限公司
通知，经射洪县人民政府同意，并经射洪县工商行政管理局核准，沱牌集团中文名
称正式更名为"四川沱牌舍得集团有限公司"、英文名称相应更改为"Sichuan Tuopa
i Shede Group Co., Ltd."，住所变更为"射洪县沱牌镇沱牌大道999号"。其公司
性质、所有权属、与公司股权控制比例、控制关系均未发生任何变化。
【出处】证券日报【作者】
【2011-04-27】
沱牌曲酒(600702)一季净利增17% 营业成本大降
沱牌曲酒（600702）周二晚间披露的一季报显示，其一季度实现净利润3645.4
5万元，同比增长17.3%，每股收益0.1081元。
报告显示，当期公司没有处置投资型房地产的成本，营业成本显著下降43.69%
，同时资产减值损失减少，因此在销售费用成倍上升，投资收益下滑的情况下，业
绩依然实现增长。
【出处】全景网【作者】雷震
【2010-12-30】
沱牌曲酒(600702)老名酒待复兴
沱牌曲酒（600702）是国内较早上市的白酒企业之一，2000年沱牌白酒总产量
达14.64万吨，居全国白酒行业第一位，实现销售收入逾1亿。然而，近几年沱牌却
并未跟上白酒行业快速发展的步伐。
业界认为，伴随着公司产品结构的逐步调整和产品线的完善，凭借窖池资产和
巨大的储酒资产，沱牌有望在白酒景气度向好的背景下逐步实现老名酒的复兴。
“舍得”今年销量有望达千吨
沱牌目前实行“舍得”、“沱牌”的双品牌战略，公司今年全新推出了水晶舍
得、年份特曲、中华沱牌等20多个新产品，构建从超高端到低端的全系列产品线，
整体定价结构显著上升。
高端白酒一线品牌的纷纷提价，给包括沱牌在内的二线白酒企业留下了巨大的
成熟市场空当，这是前所未有的机遇。
一位分析人士经研究指出，窖池资产和巨大储酒资产是许多中高端白酒品牌在
长期不振后一朝爆发的真正关键所在，“优质产品的供需矛盾、一线品牌的假酒泛
滥、多年存酒的高性价比、知名品牌且假货少，是老名酒复兴的四个关键。”
沱牌集团副董事长张树平在今年的济南糖酒会上曾公开表示，公司高端优质基
酒的储量已高达15万吨，这在全国绝无仅有。
招商证券朱卫华在报告中指出，沱牌将近10年的销售低迷及低端主导，使大部
分优质基酒都得到储存，公司今年销售面的大幅改善，有望盘活这批存货。
沱牌三季报显示，前三季实现营业收入6.5亿元，同比增长18.57%；实现净利
润5981.47万元，同比增长31.83%；期末存货达到12.28亿元。
招商证券报告还指出，2010年是沱牌全面推进营销战略转型的第一年，公司品
牌影响力和市场占有率都获得大幅提升。舍得酒销售也进入快升期，预计2010年舍
得酒销量1000吨。
上述分析人士也指出，在那些具有生产资源优势和品牌资源优势的老名酒身上
，发现了两个重要规律：一是零售价300-600元价位段的中高档酒销量和公司市值
关系密切；二是500-2000吨的地带通常是白酒高端品牌崛起的快车道，也是利润大
幅增长和投资回报最大的时期。
只欠改制东风
沱牌集团副董事长张树平12月22日表示，按照遂宁市委、市政府和沱牌的规划
，沱牌要在“十二五”末实现产值100亿元，目标锁定白酒行业第三。
业内认为，沱牌的品牌资源和窖池资源并不弱，所缺的只是管理层的动力，改
制完成之后，增长的动力将更加强劲。
沱牌11月3日曾发布异动公告，表示公司实际控制人射洪县政府研究拟以所持
有沱牌集团部分股权对外进行招商，以部分股权作为出资，引入投资方组建新的国
有控股企业，不过，公司控股股东仍为沱牌集团。截至目前，射洪县政府尚未与任
何企业就招商引资事项达成协议。
目前，射洪县政府持有沱牌集团100%股权，集团持有上市公司31.85%的股权。
事实上，自2003年起，沱牌就经历过几次改制、重组风波，但都无果而终。
湘财证券赵军表示，目前由于公司制度和管理上的原因，沱牌生产性的优势没
能在经营层面发挥出来，因此内在制度的根本变革或许才是关键，业绩的持续恶化
可能会加速国有体制变革的进程。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-12-02】
沱牌曲酒(600702)再启重组 前途未明
根据日前沱牌曲酒（600702）发布的公告，大股东沱牌集团再次启动自2003年
就开始的改制计划，即实际控制人四川射洪县政府以持有的沱牌集团的部分股权对
外进行招商，组建新的国有控股企业。虽然此次招商引资迄今还没有取得任何实质
性进展，但在二级市场上，沱牌曲酒的股价已经上涨了30%。
大股东抛"绣球"
沱牌曲酒的第一大股东为沱牌集团，对上市公司持股比例为31.85%，公司的实
际控制人为射洪县人民政府，其持有沱牌集团100%的股权。
早在2003年，沱牌就经历过几次"改制"、重组，但在每次操作后又都不了了之
。七年前，即2003年10月，沱牌曲酒发布公告称，作为大股东的射洪县政府已代表
公司与德隆国际、江苏兴澄集团股份公司、广州索芙特（000662）有限公司、北大
未名集团公司四家公司签订了合作意向协议书，不料，12月27日，德隆国际突然崩
盘，沱牌重组随之流产。
时至2008年4月，射洪县政府再次启动对沱牌集团的改制重组，但随之而来的
是一场"5·12"汶川大地震，地震余波刚刚抚平，金融危机又来，内因外困
接踵而至，重组之事再次搁置。
转眼又到了2009年，3月，有着最牛基金经理头衔的王亚伟掌管的华夏大盘精
选基金突然重仓进入沱牌曲酒，成为沱牌曲酒第三大流通股股东，这一举动，马上
引起了资本市场的关注，到了2009年年底，市场上就传出了"台塑集团将重组沱牌
集团"的传说，11月，沱牌曲酒自己站出来澄清：公司控股股东沱牌集团和实际控
制人射洪县政府，未就沱牌集团改制事宜与包括台塑集团、威盛集团在内的任何单
位进行谈判或达成意向、协议。
如今，沱牌曲酒再次宣布重组。
2010年11月2日晚间，沱牌曲酒在公告中表示，公司已经核实，射洪县政府拟
以持有的沱牌集团部分股权对外进行招商，以部分股权作为出资，和愿意到射洪县
发展的投资方，重新组建另一个独立的国有控股企业。
该公告称，如果招商引资取得成功，可能会导致沱牌集团股权结构发生变动，
但上市公司的控股股东仍然是沱牌集团。截至发稿之时，据记者在沱牌曲酒所在地
-四川省遂宁市射洪县沱牌镇所了解，射洪县政府还没有与任何企业就招商引资事
项达成协议。
而在百度的"沱牌股吧"里，股民对此事展开了各种议论，而"引进大的酒业公
司和沱牌集团进行联合，从而做大做强沱牌曲酒品牌"这一说法得到了很多股民的
认可。更有股民猜测，此次引进的投资方可能是四川本土的白酒企业-郎酒或剑南
春。而早在2009年6月，有报道称剑南春要参与沱牌曲酒的重组，并借壳完成上市
，但此说法随后被剑南春董事长乔天明否认。
而本次市场猜测的剑南春或郎酒在和沱牌集团进行商洽一事，时代周报记者致
电沱牌曲酒董事会，一位拒绝透露姓名的人士称"尚不知情"。
【出处】时代周报【作者】刘小童
【2010-11-05】
五天消化超八成筹码 超级强人或操纵沱牌曲酒(600702)股价
沱牌曲酒近期市场表现
□10月29日，招商证券的一篇评级为"强烈推荐"的研究报告，推动沱牌曲酒首
个涨停板诞生，这拉开了该股大涨的帷幕。
□11月1日，沱牌曲酒跳空高开，早盘就一度涨停，当天抛压较大，沱牌曲酒
最终上涨7.92%。此后沱牌曲酒被交易所勒令停牌一天，11月3日，公司公布异常交
易波动公告后复牌，当日，沱牌曲酒低开后被大幅拉高，并摸到涨停板！就在市场
以为沱牌曲酒的闹剧已经结束时，11月4日该股再度涨停。
连续四个交易日，每天盘中都触及涨停板，而在大涨的四个交易日中，头两日
明显放量，后两日明显缩量，并有8成筹码被神秘消化。
这家公司却是一家业绩平平的酒类公司--沱牌曲酒（600702，收盘价22.12元
）。
昨日，是沱牌曲酒在最近四个交易日中连续第四天摸到涨停板，并第二次报收
涨停。虽然沱牌曲酒全日成交2890.72万股，但较前几个交易日出现了明显萎缩。
"沱牌曲酒的盘子不大，市值在酒类公司中也相对较小，符合投机资金的要求
，几家投机机构联手，很容易操纵股价。"一位正在四川调研的食品饮料行业的分
析师对《每日经济新闻》记者说。
市场误读招商报告？
三季报披露，沱牌曲酒前三季度每股收益为0.1773元，在白酒类公司中业绩可
谓平庸，然而，沱牌曲酒却在近期被市场连续爆炒，即使在上市公司公布了股价异
常波动公告之后，依然连续上涨。
就在沱牌曲酒大涨的这四个交易日中，白酒类公司整体也有一定的表现，但是
并不算出色，无论是老牌龙头贵州茅台、五粮液，或是二线代表洋河股份、山西汾
酒，走势都远逊于沱牌曲酒。
有市场人士认为，招商证券10月28日发布的题为《舍得上规模经营出新招》的
报告，是本次沱牌曲酒爆发的导火索。
然而，无论从上市公司层面还是招商证券反馈的情况来看，均不支持股价暴涨
。比如招商证券在报告中，给出的长期评级是B，表明招商认为公司长期竞争力与
行业平均水平一致，长期并不特别看好沱牌曲酒。再按照招商的盈利预测来看，预
测公司2010~2012年每股收益分别为0.21、0.30、0.42元，按照这个预测，目前的
股价对应2010~2012年的动态市盈率分别为105.3倍、73.7倍、52.7倍！
"对应2012年的动态市盈率都超过50倍，这远远高于山西汾酒、古井贡酒等高
成长性的二线酒类公司的估值，这两家公司对应2012年的估值才20倍左右，很难想
像沱牌曲酒比行业内最优秀的两家成长性公司的估值高出一倍以上。"一位长期跟
踪和研究酒类上市公司的私募人士表示，即使考虑未来大股东招商引资带来的变化
，当前的估值已经非常高了，而且三季报中披露沱牌曲酒的成长性相对一般，此时
继续关注沱牌曲酒，不如关注成长性更好的其他二线酒类公司。
此外，招商证券在报告中提到了公司巨额优质基酒存货将随市场面的变化得到
价值重估，以及集团改制的变化。不过，上述私募人士表示，很多二线酒类公司都
拥有巨额优质基酒，但是能否将基酒卖到消费者手中，才是决定酒类公司未来价值
的关键。
另外，《每日经济新闻》记者翻阅了今年内所有关于沱牌曲酒的研究报告，除
了招商证券，没有一家对沱牌曲酒给予"增持"或者更高的评级，天相投资在10月29
日的报告中，也只给出了"中性"的评级，表明并不看好沱牌曲酒。
【出处】每日经济新闻【作者】毛晋楠
【2010-11-04】
存货价值25亿? 沱牌曲酒(600702)价值重估悬疑
四季度旺季到来，沉寂许久的沱牌曲酒（600702.SH）终于有了些许躁动。
11月3日，在连续三日吸进逾3亿资金后，涨幅超20%的沱牌曲酒再次逆市翻红
，收报20.11元，涨1.06%。而自7月2日，该股探底9.81元算起，整四个月，沱牌曲
酒股价也正好翻番，达104.99%。
与之辉映的是，公司前三季度业绩也逐步回升，实现净利润约5981.47万元，
同比增加31.83%。该公司在当季实现的环比增长高达223..46%。居行业前列。
该股走势凌厉过程中有机构对其价值重估作出了见解。其中，招商证券提及了
公司储备基酒价值亟待重估。
沱牌曲酒11月2日公告称，实际控制人射洪县人民政府拟以所持有的公司控股
股东四川沱牌集团有限公司部分股权对外进行招商，与愿意到射洪县发展的投资方
组建新的国有控股企业。此举可能导致四川沱牌集团有限公司股权结构发生变动。
不过，沱牌曲酒需要解答的问题或许更多。国金证券某分析师对此指出，公司
价值重估仅由数据体现，但如何使其成为现实才是关键问题，这恰好是沱牌最近几
年一直没有解决的问题。目前更需要市场验证。而与此密切相关的正是控股方沱牌
集团体制的变革。"但这并非一蹴而就的事情。"
对此，沱牌曲酒人士未予否认。但对公司实质变化的进度仍讳莫如深，而提及
的关键仍是视市场营销效果而定。
存货价值25亿？
"事实上，早在此前披露的年报及季报中就有体现。"前述券商人士指出，因为
公司近年产品结构的调整，且发力中高端产品的效果并未到预期，致使公司在斩断
低端业务时候产生了较大的负面效果。"存货量不断上升，一直高于行业的平均水
平，更导致了大量资金被占用。"
据公司此前披露的半年报显示，公司存货已攀升至11.69亿元，而09年底也高
达10.66亿元。10月29日，招商证券首次推荐该股则着重提及，按照其预计，以5万
/吨计算，其约5万吨存货，存货价值将达到25亿元。而今年公司高端产品舍得系列
将实现由600吨到1000吨的飞跃。
沱牌曲酒似乎存在同行无法比拟的优势。但就目前而言，其对公司真的会带来
实质性的利好吗？
2010年第三季度，数据显示，当期存货为12.28亿元，较半年报再增约0.59亿
元。而与此相关，公司的营收规模则明显放缓，前三季度实现增幅分别为55.72%、
25.78%、18.57%，存在增速下降的现象。
前三季净利增幅分别为118.55%、54.82%、31.83%。值得注意的是，公司一季
度曾有着高达2013.22万元的土地转让投资收益。而扣除这一主要非经常性损益，
其当期实际的收入则出现同比20%的降幅，独异于同行业公司。
"公司营销消化能力偏弱。"成都某资深酒业人士称，相比川内的其余的四家浓
香型酒企，公司在对高端品牌的推出偏晚，而且开始推广的力度欠深，较为保守。
这不难解释，近年公司的业绩增长乏力，与其他酒企的差距越来越远。
另一个原因则是基于公司对于市场的乐观预计。据记者了解，公司由于对传统
低端市场的调整力度过快，导致经销商一度对公司高端产品较为排斥，公司此前的
以低出厂价博市场份额策略也因为经销商的串货问题被迫放弃。不难理解，公司在
2009年初预计实现的1000吨舍得酒销量最终只完成了60%。
而就上述数据来说，公司的产品营销仍是增长乏力。按期其1000吨舍得酒的计
划，公司实现净利增长预计约为66%，而依其目前的增速，任务较重。相关公司人
士也对记者表示，目前消化存货还需一个过程，而这要视市场而定。
【出处】21世纪经济报道【作者】张建
【2010-11-04】
沱牌曲酒(600702)大股东重启改制
由于受各类传闻刺激，近期沱牌曲酒（600702）连续大涨，并于11月2日被交
易所要求停牌核查。昨日，沱牌曲酒大涨的谜底终于揭开：沱牌曲酒大股东真的要
改制了。
沱牌曲酒3日公告称："经书面向控股股东四川沱牌集团有限公司和实际控制人
射洪县人民政府核实：射洪县委县政府研究拟以射洪县人民政府持有的四川沱牌集
团有限公司部分股权对外进行招商，以部分股权作为出资，与愿意到我县发展的投
资方组建新的国有控股企业。如招商引资取得成功，可能会导致四川沱牌集团有限
公司股权结构发生变动。"
10月28日~11月1日这3个交易日中，沱牌曲酒的股价上涨超过20%，成交高达98
74.87万股，按照总股本33730万股来计算，3天换手达到了29.28%。
谁在3个交易日内抢筹？从席位来看，本次主打沱牌曲酒的主力席位，既包括
了机构专用席位，还有游资私募的席位。而且游资率先介入后，机构专用才开始买
入，似乎有帮私募抬轿的嫌疑。10月29日，沱牌曲酒涨停，当日首度上榜，成交席
位显示，前5大买入席位均为游资席位。11月1日，沱牌曲酒再度上榜，买入方增加
了2家机构专用席位，分别买入7775.9554万元和5202.2152元。再从卖出席位来看
，10月29日的5家游资席位中仅有一家出局，另外4家并未上榜，表明大部分游资选
择了持股。
业内人士指出，公募机构买入晚于私募游资，要么是公募们打盹了，要么就是
刻意而为。而据业内人士称，沱牌曲酒本次爆发，招商证券的一份报告，起到了决
定性的作用。这份10月28日出炉，名为《舍得上规模经营出新招》的报告，给出了
强烈推荐-B（首次）的评级。
【出处】投资快报【作者】
【2010-11-03】
沱牌曲酒(600702)控股股东股权结构或有变动
沱牌曲酒（600702）公告称，实际控制人射洪县人民政府拟以所持有的公司控
股股东四川沱牌集团有限公司部分股权对外进行招商，与愿意到射洪县发展的投资
方组建新的国有控股企业。此举可能导致四川沱牌集团有限公司股权结构发生变动
。
公告显示，目前，射洪县人民政府尚未与任何企业就招商引资事项达成协议。
如招商引资取得成功，可能会导致四川沱牌集团有限公司股权结构发生变动，但公
司控股股东仍然是四川沱牌集团有限公司。除此以外，在未来三个月内，沱牌集团
和射洪县人民政府不存在任何对公司股票及其衍生品种交易价格产生重大影响的事
项。
公司表示，射洪县人民政府拟以其持有的四川沱牌集团有限公司股权对外招商
引资不涉及公司及控股股东的改制和重组事宜，不会对公司的生产经营构成影响。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-11-03】
实际控制人"抛绣球" 沱牌曲酒(600702)股价"先醉"
连续两个交易大涨的沱牌曲酒今日发布异动公告，披露了公司大股东沱牌集团
股权变更的可能。几番搁置之后，沱牌曲酒实际控制人四川射洪县政府对沱牌集团
又动了心思。
沱牌曲酒近期连续三个交易日上涨，涨幅分别为4.62%、10.02%和7.92%，今日
公司发布异动公告，披露了"大涨"并非单纯因为酿酒板块轮动这一因素。公告称，
公司实际控制人射洪县委县政府研究拟以所持有公司大股东沱牌集团部分股权对外
进行招商，以部分股权作为出资，引入投资方组建新的国有控股企业。若招商引资
成功，可能会导致沱牌集团股权结构发生变动，不过，公司控股股东仍为沱牌集团
。截至目前，射洪县政府尚未与任何企业就招商引资事项达成协议。目前，县政府
持有沱牌集团100%股权，集团对上市公司持股比例为31.85%。
尽管尚未"有谱"，不过这意味着此前搁置的沱牌集团重组，或将换一种方式进
行。2008年4月，射洪县政府决定再次启动对沱牌集团的改制重组，后因地震、金
融危机等外界因素影响，重组之事再次被搁置。到2009年3月，王亚伟掌管的华夏
大盘精选基金突然重仓进入沱牌曲酒，成为沱牌曲酒第三大流通股股东，引起了资
本市场的关注。去年年底，市场传出了"台塑集团重组沱牌集团"的故事，但沱牌曲
酒在2009年11月澄清，公司控股股东沱牌集团和实际控制人射洪县政府，未就沱牌
集团改制事宜与包括台塑集团、威盛集团在内的任何单位进行谈判或达成意向、协
议。
今日公告称，上述对外招商引资不涉及公司及控股股东的改制和重组事宜，即
使招商引资成功，新公司与公司属于两个独立的法人企业，不会对公司的生产经营
构成影响。截至目前，射洪县政府尚未与任何企业就招商引资事项达成协议，此事
项具有不确定性。
与五粮液、泸州老窖同为"川酒"，沱牌曲酒与"同乡"相比，在资产规模、经营
管理和品牌印象方面，都远远逊色。今年1至9月，公司每股收益仅0.1773元，每股
净资产5.45元，净资产收益率3.29%，营业总收入6.50亿元，实现净利润5981.47万
元。而其推出的高端酒品牌"舍得"难以与五粮液、老窖1571和水井坊相抗衡。今日
公告中，沱牌曲酒亦表示，近年来公司产品结构调整取得了一定的成效，但中高档
产品增长速度依然没有达到预期目标，中高档产品的市场突破尚需要一定的时间。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-11-02】
沱牌曲酒(600702)停牌核查股价异动
沱牌曲酒（600702）公告，公司股票于10月28日-11月1日连续三个交易日收盘
价格涨幅偏离值累计达到20%以上，股票交易出现异常波动的情况。根据相关规定
，公司需要对股票交易波动情况进行必要的核查，公司申请股票11月2日停牌1天，
待公司完成相关核查工作并公告后复牌。
行情数据显示，10月28日，公司股价上涨4.62%，收报16.76元；29日，公司股
价又封于涨停，昨天公司又大涨7.92%，收盘于19.90元。
【出处】中国证券网【作者】牛洪军
【2010-08-19】
严查酒驾 沱牌曲酒(600702)上半年业绩"被拘留"
截至8月18日，除了龙头企业贵州茅台（600519），沱牌曲酒（600702）是已
公布半年报的白酒上市公司中净利润增速最慢的一家，其白酒业务的营业利润率甚
至还出现了同比下降。让人惊讶的是，沱牌曲酒认为严惩酒后驾车是造成公司业绩
表现不佳的原因之一。
据WIND统计，截至8月18日已有7家白酒类上市公司公布了半年报。其中行业龙
头贵州茅台扣除非经常性损益后的净利润同比增速最低，约为11%；五粮液（00085
8）同比增速约为42%；另外多家白酒类上市公司的净利润同比均翻番。在上半年白
酒行业风光无限的情况下，沱牌曲酒净利润同比增速只有22%左右，在所有白酒类
上市公司当中仅高于贵州茅台。
不仅净利润增速倒数，沱牌曲酒白酒业务的营业利润率今年上半年也同比下降
了5.3%。面对这样尴尬的经营成绩，沱牌曲酒给出的理由是国家发布了《白酒消费
税最低计税价格核定管理办法》，减弱了公司中低档产品的盈利水平；行业内竞争
激烈、严惩酒后驾车发布禁酒令以及政府财政性招待费的控制都对酒类销售造成了
一定冲击，市场拓展的弹性受到一定程度的限制。
这是继惠泉啤酒（600573）之后，今年半年报中再次出现酒类上市公司将业绩
与禁止酒后驾车相挂钩的现象。不过，这已不是沱牌曲酒第一次将严查酒驾当成业
绩不佳的遮羞布了，在沱牌曲酒2009年年报中，该公司也提到消费税从严征收、整
治酒后驾车给公司的生产经营造成了困难。
一位不愿透露姓名的券商分析师告诉记者："从去年开始的严查酒驾行动到今
天，对酒类上市公司的影响可以说非常非常小了。今年上半年很多白酒公司业绩都
不错，沱牌曲酒业绩相对不好的主要原因还是公司体制问题。"
事实上，沱牌曲酒的改制问题已经困扰公司多年，曾经是川酒"六朵金花"之一
的沱牌曲酒在白酒川军中的地位已日渐衰落。
湘财证券研究员赵军表示，由于公司制度和管理上的原因，公司的生产性优势
没有能够在经营层面发挥出来，因此目前内在制度的根本变革或许才是关键。
而上述不愿透露姓名的分析师更是直言不讳地指出："沱牌曲酒现在的问题就
是管理层没有动力和积极性，这恐怕只有等改制之后才能解决，在这方面，安徽的
古井贡酒就是一个很好的例子。"
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-08-18】
沱牌曲酒(600702)2010年上半年净利润同比增长55%
沱牌曲酒（600702）周二晚间发布中报，今年上半年公司实现净利润3996.21
万元，同比增长54.82%。
中报显示，今年上半年公司实现营业收入4.92亿元，同比增长25.78%；基本每
股收益0.1185元，同比增长54.90%。
公司表示，报告期内出售位于射洪县北门土地及建筑物取得收益使净利润增加
，同时销售费用明显减少以及公司加强市场控制力度，收客户窜货罚款增加也有一
定正面影响。
沱牌曲酒周二收报15.06元，跌1.50%。
【出处】全景网【作者】王永飞
【2010-03-17】
沱牌曲酒(600702)1.53亿转让土地资产
本报讯 沱牌曲酒(600702)今日公告，公司于近日接到射洪县土地储备中心通
知，射洪县国有资产经营有限责任公司以每亩60万元，成交总金额1.53亿元取得公
司拥有的射洪县北门土地。该款项将分四期支付，首期款4000万元将于2010年3月3
1日前支付，其余款项分三期于2010年12月31日前支付完毕。资料显示，沱牌曲酒
于2010年1月委托射洪县土地储备中心对位于射洪县北门土地及其地上建筑物以不
低于底价1.4亿元的价格挂牌出让。（孙 华）
【出处】证券时报【作者】
【2010-03-03】
沱牌曲酒(600702)09年净利润增长三成
沱牌曲酒（600702）年报显示，公司2009年实现营业收入723,426,173.29元,
较上年同期减少16.94%；实现净利润53,788,302.28元,较上年同期增加近三成；每
股收益0.1595元。公司拟按10派0.60元(含税)。
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元，同比下降62.45%，主
要是本年销售下降，收到的货款减少所致。
公司预计2010年营业总收入12亿元，营业总成本10.5亿元。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-12-25】
沱牌曲酒(600702)1.4亿元转让地块
沱牌曲酒（600702）公告，公司拟挂牌出让位于射洪县北门的商业土地及其地
上建筑物，转让总价格不低于14,000万元。
公司预计本次土地的挂牌出让将会给公司带来一定的收益，此次出让对公司20
09年度利润不会产生影响，预计对2010年度利润产生一定影响。
资料显示，该宗地块土地面积为170,351.90平方米（约255.53亩），土地用途
均为商业用地，使用年限40年，土地使用权剩余年限至2045年12月14日止。该宗地
块及其地上建筑物取得时价值为12,502.42万元，目前账面价值为11,984.60万元。
（陈健健）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-24】
沱牌曲酒(600702)台塑重组沱牌曲酒？没这回事
沱牌高层笑问：传闻把一切都安排好了，我们还做啥子？
近日被传得沸沸扬扬的台企重组沱牌曲酒一事，昨日被沱牌曲酒断然否定。沱
牌曲酒相关高层昨日接受记者采访时表示，沱牌集团改制还未重启，谈重组实在太
早。
沱牌曲酒昨日公告称，公司控股股东沱牌集团和实际控制人射洪县政府至今未
就沱牌集团改制事宜与包括台塑集团、威盛集团在内的任何单位进行谈判或达成意
向、协议。
沱牌这一公告，实际是针对本月中旬以来有关传闻所发。上周，有关台企重组
沱牌的传闻可谓很具体：沱牌拟引进台湾王永庆家族所辖台塑集团旗下威盛集团，
双方正在谈判，威盛拟借助沱牌之壳上市。
昨日，接受记者采访的沱牌曲酒有关高层表示，“目前为止，因为地震、金融
危机等因素影响，沱牌集团改制还没有重新启动，谈重组实在是太早了”。
2003年10月16日，持有沱牌集团100%股权的射洪县政府与江苏兴澄集团、广州
索芙特、德隆国际、北大未名集团4家公司签订了合作意向协议书，拟向上述企业
出售沱牌集团的控制权，并得到了四川省政府的批准。但随着德隆系轰然倒塌，沱
牌集团重组戛然而止。
去年4月28日，射洪县政府再次启动对沱牌集团的改制重组，但因地震等因素
影响，重组再次被搁置。
上述接受记者采访的沱牌高层告诉记者，“沱牌集团控股权转让，将会采取挂
牌交易方式，但目前一切都还没启动”。对于传闻中有关重组的详细说法，该人士
笑着反问道：“传闻把一切都安排好了，我们还做啥子呢？”
【出处】成都晚报【作者】
【2009-11-23】
沱牌曲酒(600702)集团改制未有实质进展
本报讯针对媒体报道，沱牌曲酒(600702)澄清道，公司控股股东和实际控制人
至今未就沱牌集团改制事宜与包括台塑集团、威盛集团在内的任何单位进行谈判或
达成意向、协议。国有产权转让按照国家相关规定原则上应在产权交易所进行公开
挂牌交易，之前不能也不会达成意向或协议。另外，沱牌集团改制重组由于相关因
素影响，目前一直未有实质性进展。 （范 彪）
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-16】
沱牌曲酒(600702)09年前三季"收降利增"
沱牌曲酒（600702）三季报显示，7-9月，公司实现营业收入1.57亿元，同比
减少7.1%；净利润1956.2万元，同比增长62.5%；1-9月，公司实现营业收入5.48亿
元，同比减少16.6%；净利润4537.32万元，同比增长10.6%，基本每股收益0.1345
元。
前三季度公司"收降利增"，主要是由于财务费用明显下降，同时投资收益大幅
增加。1-9月，公司投资收益为875.24万元，同比增长228.62%，主要是按权益法核
算的联营企业-四川天马玻璃公司净利润增加所致；财务费用1665.05万元，同比减
少39.92%，主要是银行借款利率下降所致。
1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额-3366.8万元，同比下降137.22%，
主要是本期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。（林喆）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-16】
沱牌曲酒(600702)09年第三季度净利同比增6成
本报讯 沱牌曲酒（600702）今日公布的三季度报告显示，第三季度，该公司
实现营业收入1.57亿元，同比减少7.9%；实现净利润1956.19万元，同比增长62.5%
；累计实现净利润4537.32万元。
沱牌曲酒此次交出的三季报要明显好于中报。中报显示，沱牌曲酒营业收入3.
91亿元，较上年同期减少20％，净利润2581.12万元，较上年同期减少10.96％。
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-15】
沱牌曲酒(600702)2009年三季度净利润4537.32万元
周四晚上沱牌曲酒发布未经审计的2009年三季度财务报告，公司第三季度实现
净利润1956.20万元，1-9月份实现净利润4537.32万元，同比增长62.50%，1-9月份
实现每股收益0.1345元，同比增长62.46%。
【出处】中国证券网【作者】
