☆经营分析☆ ◇600608 *ST沪科 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
塑料粒子的商品贸易，兼营有色金属、食用农产品及生产生活物资等。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通业 ｜ 425.56｜ 390.48｜ 91.76｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农产品 ｜ 367.35｜ --｜ -｜ 86.32｜
｜化工产品 ｜ 57.31｜ 22.23｜ 38.78｜ 13.47｜
｜其他业务 ｜ 0.90｜ --｜ -｜ 0.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通业 ｜ 1722.67｜ 715.86｜ 41.55｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工产品 ｜ 1362.22｜ 364.48｜ 26.76｜ 79.08｜
｜农产品 ｜ 360.46｜ 351.37｜ 97.48｜ 20.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通业 ｜ 18953.94｜ 617.95｜ 3.26｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农产品 ｜ 17815.64｜ 354.10｜ 1.99｜ 93.99｜
｜化工产品 ｜ 1138.29｜ 263.85｜ 23.18｜ 6.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通业 ｜ 12458.78｜ 451.76｜ 3.63｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农产品 ｜ 11423.16｜ 221.54｜ 1.94｜ 91.69｜
｜化工产品 ｜ 1035.63｜ 230.22｜ 22.23｜ 8.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年度，全球经济复苏进程面临多重不确定因素，国内经济结构优化调整进入深
化阶段，发展转型中的深层次结构性矛盾逐步显现，我国经济运行面临新的挑战和
压力。面对复杂多变的宏观环境，公司积极调整业务和客户结构，采取系列措施以
降低内、外部市场环境对公司经营带来的不利影响。报告期内，公司开展的主要工
作如下：
（一）深化业务结构调整
报告期内，公司围绕年度经营目标，在严控业务风险的基础上，通过调整业务结构
，持续对供应商及客户结构进行合理优化，新增供应商2家、新增客户9家，依托商
品贸易行业的经验和市场资源，进一步拓展及延伸了农产品、化工产品等业务。
（二）持续提高供应链服务能力
报告期内公司重构采购、分销、仓储、配送供应链协同平台，进一步优化采购、仓
储端的应变能力，产品的及时调配能力，有效降低了物流、仓储等各项成本，提高
了供应链服务的灵活应变能力。
（三）增强内部控制治理水平
报告期内，公司积极推进内控管理提升工作，通过对内部控制关键节点的全面自检
自查，对内部控制体系关键控制点、风险点进行了系统性分析诊断及完善优化，并
重点加强了采购、销售等环节的风险控制体系建设，提升了整体内部控制治理水平
和规范运作水平。
（四）推进债权追偿相关工作
报告期内，公司积极采取措施，通过向香港破产管理署进行债权申报、在境内对相
关方提起诉讼等方式，开展预付香港石化货款追偿工作，以保障公司及全体股东的
合法权益。
（五）持续推进公司历史遗留债权债务问题的解决
报告期内，公司继续推动与南京斯威特集团历史遗留债权债务问题的解决工作。在
前期审计、评估、尽职调查等工作基础上，公司组织协调相关各方履行了国资审批
、备案等程序。截至目前，公司正按照昆明市国资委的相关要求，对审计、评估报
告以及处置方案进行补充完善，但由于相关历史遗留的债权债务距今时间较久，涉
及南京斯威特集团的多个经营主体，相关情况较为复杂，相关工作暂未完成，公司
持续加强相关工作的推进力度，力争早日完成历史遗留债权债务问题的解决。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“
F51批发业”。报告期内，公司主营业务以大宗商品贸易为主，主要产品为农产品
、化工产品等。
（一）农产品供应链行业
在2024年，随着中国经济的快速发展和城乡结构的不断优化，农产品供应链行业作
为连接农业生产与消费市场的桥梁，其发展状况直接关系到农业的现代化进程和食
品安全。中国农产品供应链行业在政策支持、技术创新和市场需求的推动下，呈现
出积极的发展态势，行业正朝着更加规范化、标准化、集成化和绿色化的方向发展
。根据国家统计局发布的数据，2024年我国农产品供应链市场规模持续扩大，预计
达到约3.5万亿元人民币，同比增长约8%。其中，冷链物流、智慧农业、绿色供应
链等细分领域增长迅速，成为推动行业发展的新引擎。
2024年，国家继续加大对农产品供应链行业的支持力度。《关于促进农产品供应链
发展的指导意见》《农产品冷链物流发展规划》《农村电商发展行动计划》等政策
的相继出台，进一步明确了行业发展的方向和目标，通过财政补贴、税收减免、金
融支持等措施，鼓励企业加强基础设施建设，提升供应链效率、推动了农产品追溯
体系的建设，以确保农产品的质量安全，增强消费者信心。系列政策的实施，完善
了农产品供应链行业的政策体系、促进了农产品供应链行业的健康发展，同时也为
农业的可持续发展奠定了坚实的基矗
在2024年，国内农产品供应链行业市场呈现下述主要发展特点：（1）冷链物流快
速发展。随着消费者对新鲜农产品需求的增加，冷链物流成为农产品供应链行业的
重要组成部分。根据中国物流与采购联合会数据，2024年我国冷链物流市场规模达
到约3,000亿元，同比增长15%。冷链设施不断完善，冷藏车保有量增长10%，冷库
容量增长8%；（2）智慧农业的兴起。智慧农业通过物联网、大数据、人工智能等
技术，实现对农业生产、加工、流通等环节的智能化管理。2024年，智慧农业在农
产品供应链中的应用日益广泛，提高了农产品的质量安全水平和供应链效率。据农
业农村部数据，智慧农业相关项目投资增长率达到20%；（3）绿色供应链的推广。
绿色供应链强调在农产品生产、加工、运输等环节减少资源消耗和环境污染。2024
年，绿色供应链成为行业发展的新趋势。据环保部门数据，绿色农产品认证数量增
长了15%，绿色包装材料使用率提高了10%。这些绿色供应链的实践不仅有助于保护
环境，还提升了农产品的市场竞争力，满足了消费者对健康、环保产品的需求；（
4）技术创新显著进展。随着互联网技术的普及和应用，农产品电子商务平台涌现
，为农产品的销售提供了新的渠道。这些平台不仅拓宽了农产品的销售范围，还通
过大数据分析消费者行为，帮助农民更好地了解市场需求，调整生产策略。同时，
区块链技术在农产品追溯中的应用也日益成熟，通过不可篡改的记录，确保了农产
品从生产到消费的每一个环节都可追溯，增强了消费者对农产品的信任。
随着国家对农业现代化的持续投入和政策支持，以及消费者对健康、绿色食品需求
的不断增长，农产品供应链行业将继续保持快速发展的趋势。同时，行业内部的整
合和优化也将进一步深化，通过加强上下游企业的合作，实现资源共享和优势互补
，共同推动农业产业的升级和转型。
（二）化工贸易行业
2024年，中国化工贸易行业在国内外多重因素交织影响下，显现出稳中向好的发展
态势。据国家统计局与中国石油和化学工业联合会统计数据显示，全行业规模以上
企业营业收入预计实现9.8万亿元，同比增幅4.5%；进出口贸易总额首度突破4,000
亿美元关口，同比增长6.2%，占全国货物贸易总额比重稳定维持在5.3%。行业发展
呈现三大核心特征：（1）政策引导与技术革新双轮驱动。新能源材料出口额同比
增幅达23%，生物基化学品出口增长18%。行业数字化转型成效显著，供应链管理系
统覆盖率已达65%，有效推动物流成本缩减12%；（2）区域市场格局深度调整。东
盟地区凭借《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）政策红利，以28%的占比取代
欧盟成为最大出口市场，欧美传统市场受贸易壁垒制约，出口增速回落至3.5%；（
3）大宗商品价格震荡传导。国际原油价格在75-95美元/桶区间宽幅波动，致使基
础化工品价格振幅达15%-20%。海关总署监测表明，烯烃、芳烃等大宗原料进口依
存度仍处42%-58%高位区间。
1、塑料粒子行业
2024年，中国塑料粒子行业在政策引导、市场需求和技术升级的多重驱动下，呈现
结构性调整与高质量发展的特征。随着国内经济逐步复苏，塑料粒子作为基础化工
原料，在包装、汽车、家电、新能源等领域的应用需求稳步增长，但行业整体仍面
临环保压力、成本波动及国际竞争加剧等挑战。2024年塑料粒子贸易总量预计突破
1,800万吨，对应市场规模约2,200亿元。产品结构呈现分化态势：通用塑料占比65
%，工程塑料份额提升至25%，再生塑料进口量受政策调控同比下降30%。贸易数据
方面，进口量缩减至850万吨（同比-4%），出口量首度超越进口达920万吨（同比+
8%），主要流向越南（23%）、印度（15%）、墨西哥（12%）等新兴市常价格波动
方面，丙烯原料价格下行带动PP年均价同比回落6.8%至8,200元/吨，汽车轻量化需
求支撑PC价格维持在2.1万元/吨高位；细分领域发展方面，新能源汽车产业链持续
延伸，电池包及充电桩领域改性塑料应用量增长35%，拉动PA66进口量同比提升18%
。循环经济政策倒逼行业持续转型，欧盟碳边境调节机制（CBAM）试点实施，促进
国内生物基塑料产能快速扩张至50万吨/年。2024年，塑料粒子贸易市场竞争格局
演变，行业集中度指数（CR10）攀升至38%，部分国内行业龙头企业通过"炼化-改
性-出口"全产业链布局强化竞争优势，中小型贸易商受融资成本上升影响，市场份
额压缩至22%。
2024年，行业在政策驱动下加快实现绿色转型，环保政策持续加码，推动行业向可
降解、再生塑料方向转型。2024年《塑料污染治理行动方案》进一步落地，限制传
统不可降解塑料的使用，倒逼企业加大对生物基塑料和再生塑料的研发投入。头部
企业加速布局循环经济产业链，通过化学回收技术提升再生塑料品质，以满足下游
高端应用需求。政策补贴和税收优惠也为绿色技术企业提供了发展动力。
2024年，塑料粒子市场需求分化明显，传统应用领域如家电、汽车行业需求温和增
长，其中新能源汽车轻量化趋势推动工程塑料需求提升。新能源领域成为新增长点
，光伏组件封装材料、锂电池隔膜等对高性能塑料粒子的需求快速增长。此外，可
降解塑料在快递包装、农膜等领域的渗透率显著提高，预计2024年国内可降解塑料
市场规模将突破500亿元。
总体来看，2024年国内塑料粒子行业呈现“增量提质”特征，绿色化、高端化、循
环化成为发展主线，技术创新和资源整合能力将成为企业突围的关键。
2、钛白粉行业
2024年，中国钛白粉行业在多重因素推动下呈现出转型升级与稳步发展的双重特征
。随着国内经济持续复苏以及下游应用领域的扩张，行业整体产能利用率提升至85
%左右，产量预计达到450万吨，同比增长约5%，稳居全球最大钛白粉生产国和消费
国地位。
2024年，钛白粉市场需求结构性分化，房地产与基建领域需求增速放缓，但新能源
、高端涂料、塑料及环保材料的应用增长显著。新能源汽车产业链中，钛白粉在锂
电池正极材料包覆剂、钛酸锂负极材料等领域的需求量增长超20%，成为拉动行业
增长的新引擎。同时，环保政策趋严推动水性涂料替代油性涂料，带动高耐候性、
低VOCs钛白粉产品需求持续提升。
钛白粉行业实现绿色转型加速，硫酸法工艺占比进一步下降至65%，氯化法产能占
比提升至35%，龙头企业通过技术迭代实现能耗降低30%以上。副产物综合利用成为
行业焦点，如硫酸亚铁制备磷酸铁锂的技术突破，使得钛白粉企业加速向新能源材
料领域延伸产业链，形成“钛-锂-磷”循环经济模式。
出口市场面临新挑战，钛白粉国际市场需求保持稳定，2024年出口量预计达160万
吨，但国际贸易摩擦加剧，欧盟碳关税政策及东南亚本土产能扩张对出口形成压力
。国内企业通过布局海外生产基地降低贸易风险，同时高端化产品出口占比提升至
40%。
行业集中度持续提升。行业龙头企业产能占比进一步突破，中小企业因环保成本和
原料价格波动加速出清。钛矿资源端，国内攀西地区钒钛磁铁矿选矿技术突破，钛
精矿自给率提升至55%，但高端氯化法原料仍依赖进口。2024年钛白粉价格波动趋
于理性。在产能有序释放及钛矿价格高位震荡背景下，钛白粉年均价格维持在1.6-
1.8万元/吨区间，行业利润空间向具备全产业链优势的企业集中。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
报告期内，公司主要业务以大宗商品贸易为主，主要贸易产品包括化工产品（钛白
粉、塑料粒子）及农产品（高粱、小麦、稻谷及大米等）。
（二）主要经营模式
公司在业务过程中根据供应商或客户需求进行资源匹配及方案规划，为客户提供化
工产品、农产品等产品的购销服务，并通过集中采购、订单管理、存货管理、账期
赊销、物流规划等方式，为上下游企业实现快速资源匹配，降低客户的运营风险和
业务成本，提升客户的运营效率，为客户创造供应链增值，并赚取稳定的收益。
（三）业务开展情况
报告期内，公司围绕年度经营目标，在严控业务风险的基础上，通过调整业务结构
，持续对产品、供应商及客户结构进行合理优化，并依托大宗商品的行业经验和市
场资源，进一步拓展及延伸产品品类。报告期内公司累计采购各类化工产品9,632.
20吨，同比降低46.68%；累计销售各类化工产品10,451.90吨，同比减少46.72%；
累计采购各类农产品57,660.00吨，同比增加40.79%；累计销售各类农产品55,810
吨，同比增加107.36%；2024年由于大部分收入以净额法确认，实现综合毛利率41.
55%，较上年同期增加35.36个百分点。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）多维度的供应链服务能力
公司通过系统化采集、整合与分析客户需求信息，结合对市场环境变化的分析和掌
握，为客户提供具备竞争优势的商品组合，同时对商品流通、市场运营、物流配送
等核心要素进行整合与配置，并针对客户多元化的采购需求提供定制解决方案，有
效提升客户满意度与产品附加值。
（二）供应链成本管控能力
公司在采购环节实施全流程精细化管控，通过集中采购、战略合作等机制显著压缩
采购成本；公司在商品贸易物流环节中，公司能有效匹配高性价比运输方案，有效
削减物流支出；公司在运营管理过程中推行标准化流程，严控非必要开支，同步开
展资金动态监控，强化资金全过程管理，实现降本增效与资本运作效能的双重提升
。
（三）资源高效协同优势
公司实际控制人及控股股东具有深厚的区域性资源整合能力与强大的产业赋能优势
，结合公司国资背景及自身丰富的供应链行业经验，在产业资源对接、市场渠道拓
展及业务运营实施等环节可形成多维度高效协同，为公司有效提升市场竞争力与可
持续发展提供可靠支撑。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入1,722.67万元，同比减少88.42%，实现营业利润-720
.49万元，同比减亏1,566.32万元；实现利润总额-723.53万元，同比减亏1,571.73
万元；实现归属于上市公司股东的净利润-568.28万元，同比减亏1,633.22万元；
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-568.88万元，同比减亏1,5
73.29万元。报告期末，公司资产总额为12,456.28万元，同比减少20.43%；归属于
上市公司母公司的净资产为3,782.58万元，同比减少13.06%。报告期经营活动产生
的现金流量净额为917.93万元，同比由负转正。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2024年，商品贸易行业面临复杂多变的外部环境，由于全球大宗商品价格波动加剧
，叠加相关产业周期性、结构性问题，2025年商品贸易行业市场集中度将进一步提
升，行业格局重塑进入持续加速期，对可持续发展和抗风险能力提出新的要求和挑
战。
(二)公司发展战略
根据公司“主营业务高质量发展，积极谋求产业转型”的战略，在当前农产品大宗
贸易及钛白粉行业转型发展的大趋势下，公司将充分依托实际控制人及控股股东资
源优势，利用自身在商品贸易行业的经验，以高原特色农产品相关产业为核心，不
断优化业务流程和管理机制，加快推进业务结构转型，提升持续经营能力，实现长
期稳定的发展，为股东和投资者创造更大的价值。同时，公司将积极寻求战略合作
机遇，探索战略合作模式，为优质产业的导入奠定基础，实现公司新的跨越式发展
。
(三)经营计划
为确保完成公司年度经营目标，有效化解退市风险，公司结合业务实际，制定了细
化且可操作的经营计划，并将通过推进业务结构优化与转型、构建核心优势主营主
业、强化风险防控机制、优化资本运作效能及深化战略合作布局等措施，在完成年
度扭亏目标的同时，多项并举，尽快推动公司转型发展，从根本上提升公司盈利能
力及持续经营能力。公司具体经营计划如下：
1、积极推进业务转型、构建核心优势主业
公司将依托实际控制人及控股股东区域资源统筹及产业赋能优势，结合自身丰富的
供应链行业经验，充分发挥协同效应，重点围绕花卉等高原特色农产品进行产业布
局及业务战略转型，通过嵌入定制采购及加工、新零售商业及网络社交平台销售等
高附加值产业环节，构建"资源整合-产业运营-经营提升"的业务体系，加速构建差
异化竞争优势明显、产业链协同效应突出的核心主业，加速推进公司业务转型，稳
步提升公司盈利水平，切实化解公司退市风险。
2、系统性完善内控体系、强化风险防控能力
公司将持续加强内部控制体系的完善，加速推进内控制度及流程的优化工作。公司
将通过跨部门内控风险交叉评估，建立内控风险预警及联防联控机制，同时配套开
展全员合规意识培训，将内控要求细化为具体操作规范，确保风险防控体系在公司
发展过程中实现同步优化与提升。
3、优化资本配置结构，系统性提升资金使用效能
公司将持续完善资金配置机制，同步构建科学化资金池管理体系，细化公司现金流
的分析及管理，实现重点业务资金全流程跟踪，确保资金使用与预算方案的匹配。
同时，公司将进一步加强资金监控，实施超预算支出的多级审核制度，推动资本运
营效率及保障资金安全的体系化提升。
4、推进债权处置相关工作
公司将继续加快推进南京斯威特集团债权公开挂牌转让程序，完善国有资产备案管
理流程，系统推进风险警示事项的处置工作；公司将持续跟踪处理香港石化相关债
权债务事项，依法维护企业及股东合法权益。通过系统性债务重组，有效改善财务
结构，降低财务杠杆风险。
5、深化战略合作布局，夯实优质产业资源导入基础
公司将围绕核心主业，重点拓展与行业头部企业的战略合作，协同探索创新商业模
式与资源整合路径，积极推动产业链资源的高效整合，为公司实现优质产业资源导
入及可持续发展提供坚实支撑。
(四)可能面对的风险
（一）公司可能面对的风险
公司现有业务主要为商品贸易及供应链服务，产品包括化工产品及农产品等，其行
业发展深受国内外政治经济环境、国内外供需关系、商品价格等多重因素影响，其
行业毛利率相对较低，盈利能力受到业务模式、风险控制能力、资金管理效率等多
项因素影响，存在以下主要风险：
1、经济周期波动风险
公司现有业务主要为商品贸易及供应链服务，产品包括化工类产品及农产品。商品
价格的波动受国内外需求影响较大，与宏观经济运行周期关联较为紧密。虽然公司
通过采取加强风险控制、注重经营安全、提高优势品种比重等方式努力应对和防范
经济周期波动风险，但是经济增长的波动属于客观规律，未来目标市场的周期性变
动仍不可避免。公司主营业务及所处行业特点决定了公司在未来一段时间内将面临
着世界和国内经济周期波动给公司未来经营发展带来的风险。
2、经营信用风险
公司所处的商品贸易及供应链服务行业是资金密集型行业，公司需要与供应商和客
户签署相应的业务合同，在合同履行期间，公司与客户和供应商之间会产生较多的
往来款项，包括向供应商支付的预付账款、对客户的应收账款等。在此情况下，如
果合同未能正常履行，公司的业务运行可能会受到不利影响，公司面临一定的经营
信用风险。
3、退市风险
（二）公司拟采取的风险化解措施
1、公司将以市场为依托，积极调整和优化产品结构，搭建业务模式时采取风险转
移、风险规避等措施，严格把控风险较高的流程、环节，同时，安排业务人员进行
货物现场监控、跟踪物流信息等手段，确保业务可控、货物安全。另外，采取多种
方式优化资产负债结构，减轻债务负担，降低财务费用，提高公司的持续经营能力
，增强产品盈利能力及市场竞争力。
2、对供应商和客户进行信用评估工作及对应收账款的管理、定期跟踪和评估，健
全款项回收应急机制，以切实降低违约风险。对非正常逾期回款的客户实施重新信
用评估、现场走访、发函催收等必要程序，对客户的实际经营状况、财务状况以及
现金流状况等进行审慎评价，针对不同的分析结果采取降低其信用额度、减少合作
的资金规模或直接终止合作等措施以控制公司经营风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海益选国际贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -351.86｜ 2023.83｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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