☆风险因素☆ ◇600603 大洲兴业 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:已成空壳、等待重组【2010-04-26】
此次重组的资产注入方做出如下业绩承诺：拟注入资产2010-2011年度净利润分别不
低于 9396万元和20424万元。假设重组于2010年完成、不考虑壳公司本身在重组过程
中的非经常性损益、 以重组完成之后总股本36355万股计算，对应的 2010-2011年每
股收益分别不低于0.26 元和0.56元。 以最新收盘价 7.28 元计算，公司 2010-2011
年 PE 分别为 28 倍和13 倍；考虑到重组完成之后公司项目储备规模较孝且业绩持
续性较差，我们维持公司“中性”评级；但提醒投资者关注重组概念和区域概念带来
的交易性机会。
中 性——天相投顾:已成空壳、关注重组【2010-03-03】
此次重组的资产注入方做出以下业绩预测：拟注入资产 2010-2011 年度净利润分别
为9,396万元和20,424万元。假设重组于 2010年完成、不考虑壳公司本身在重组过程
中的非经常性损益、 以重组完成之后总股本36355万股计算，对应的每股收益分别为
0.26 元和 0.56 元。以最新收盘价 8.04 元计算，公司 2010-2011PE 分别为31 倍
和14倍； 考虑到重组完成之后公司项目储备规模较孝且业绩持续性较差，我们维持
公司“中性”评级；但提醒投资者关注重组概念和区域概念带来的阶段性机会。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 6｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 18｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-31 ｜ 86000｜ 否 ｜
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｜ ｜本次非公开发行的发行对象为：大洲控股集团有限公司（以下简｜
｜ ｜称“大洲集团”）、厦门滨江资产管理有限公司（以下简称“滨｜
｜ ｜江资管”）、厦门大洲宏弧投资管理有限公司（以下简称“宏弧｜
｜ ｜投资”）和厦门润中投资管理有限公司（以下简称“润中投资”｜
｜ ｜），大洲集团、滨江资管、宏弧投资和润中投资以现金方式全额｜
｜ ｜认购本次发行的股份。本次拟发行股票数量为不超过143,572,62｜
｜ ｜1股，其中大洲集团出资23,704万元认购39,572,621股，滨江资 ｜
｜ ｜管出资35,940万元认购60,000,000股，宏弧投资出资14,376万元｜
｜ ｜认购24,000,000股，润中投资出资11,980万元认购20,000,000股｜
｜ ｜。公司股票在定价基准日至发行日期间如有派息、送股、资本公｜
｜ ｜积转增股本等除权除息事项，本次非公开发行股份数量将相应的｜
｜ ｜调整。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-04 ｜ 4673｜ 否 ｜
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｜ ｜2013年12月31日公司取得了阿克陶中鑫矿业有限公司（含全资子｜
｜ ｜公司阿克陶县嘉豪有色金属有限公司，以下简称“中鑫矿业”）｜
｜ ｜82%的股权后，中鑫矿业成为公司的控股子公司。自2009年起， ｜
｜ ｜该子公司由于日常生产经营需要，多次向大洲控股集团有限公司｜
｜ ｜（以下简称“大洲集团”）借款。至2013年12月31日，中鑫矿业｜
｜ ｜欠大洲集团借款本金5,673万元,且已全部到期。2014年1月-3月 ｜
｜ ｜期间，中鑫矿业对大洲集团的借款减少了1,000万元,至2014年3 ｜
｜ ｜月31日，中鑫矿业尚欠大洲集团借款本金4,673万元。现因中鑫 ｜
｜ ｜矿业还款能力有限，经与大洲集团协商，同意中鑫矿业继续使用｜
｜ ｜该借款，签订三方《协议书》，明确上述未归还借款的计息起始｜
｜ ｜日为2014年4月1日，利率执行2013年11月22日大洲兴业与大洲集｜
｜ ｜团签订的《借款协议》中约定的利率，即借款本金归还之前的利｜
｜ ｜息均按银行一年期借款利率计算。董事会批准该议案，并授权管｜
｜ ｜理层与大洲集团签订上述协议。大洲集团系公司实际控制人陈铁｜
｜ ｜铭先生控制的企业，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有｜
｜ ｜关规定，该事项构成关联交易。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-02-28 ｜ 16995540.58｜ ｜
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