☆公司报道☆ ◇600546 山煤国际 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-25】
山煤国际(600546)前三季度净利润同比增长逾七成
山煤国际（600546）周一晚间披露三季报，公司第三季度净利润同比增长127.
78%，为4.58亿元。
前三季度，公司净利润同比增长73.6%，为10.33亿元；收入同比增长63.5%；
为411.68亿元；每股收益为1.38元。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-13】
山煤国际(600546)副董事长辞职
山煤国际(600546)9月10日公告，公司董事会于2011年9月7日收到副董事长马
进先生提交的辞职报告。因其工作调动原因,向董事会请求辞去副董事长、战略委
员会委员及提名委员会委员等职务。根据有关规定,副董事长马进先生的辞职报告
自2011年9月7日送达公司董事会时生效。
【出处】证券日报【作者】
【2011-09-09】
山煤国际(600546)副董事长辞职
山煤国际董事会于2011年9月7日收到副董事长马进先生提交的辞职报告。因其
工作调动原因,向董事会请求辞去副董事长、战略委员会委员及提名委员会委员等
职务。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-27】
护航山煤国际(600546)定向增发 大股东作出避免同业竞争安排
为促进山煤国际非公开发行顺利推进，控股股东山煤集团与山煤国际就进一步
避免相互之间可能存在的同业竞争问题，于8月24日共同签署了《关于避免与山煤
国际能源集团股份有限公司同业竞争有关安排的说明》。
依据安排，山煤集团确定山煤国际作为山煤集团控制的从事煤炭开采及煤炭贸
易业务的唯一平台。山煤集团作出承诺，将促成其作为投资主体兼并重组整合、但
尚未注入山煤国际的煤矿完成必要的改扩建建设、取得经营资质和资格、具备开采
能力和持续经营能力，确保在本次非公开发行完成后的4年限期内将数量不低于80%
的该等煤矿注入山煤国际，在本次增发完成后的5年限期内完成将全部煤矿注入山
煤国际的工作，并以依法经核准或备案的评估价值为基础确定收购价格。
此前，山煤国际调整了增发方案，并已于6月获股东大会通过。公司拟以不低
于22.76元/股的价格，非公开增发2.42亿股，募集55亿元收购大股东山煤集团旗下
的7处煤矿资产，以及太行海运100%股权。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-10】
山煤国际(600546)总经理高成春:山西煤炭价格将保持坚挺
6月9日，山煤国际（600546）召开2011年第二次临时股东大会。会议间隙，公
司总经理高成春和《证券日报》及现场投资者交流时表示，山西煤炭价格"十二五"
期间将依然保持坚挺。
高成春表示，"十二五"期间，虽然煤炭行业存在节能减排、产能扩大等问题，
但不会对煤炭价格，尤其是山西的煤炭价格产生大的影响。目前山西等地区通过煤
炭资源整合以实现煤炭集中生产并推动煤炭行业的结构调整，在一定程度上改变了
煤炭行业的竞争格局，产业集中度的提高不仅使得行业市场秩序大为规范，而且将
促使行业定价能力的提升。还有，煤炭市场其实是运输经济。将来如果煤炭产能扩
大了，与西北地区相比山西的区位优势将更明显。此次股东大会审议通过了《关于
<山煤国际能源集团股份有限公司非公开发行股票预案（修订稿）>的议案》
，山煤国际将计划发行不超过2.42亿股，发行价格不低于22.76元/股，募集资金不
超过55亿元。
【出处】证券日报【作者】赵瑞东
【2011-04-18】
山煤国际(600546)一季净利2.17亿元 同比增逾九成
山煤国际（600546）周日晚间公布季报，公司今年一季度实现净利润2.17亿元
，同比增长93.33%，每股收益0.29元。
报告期内，公司增大销售贸易量，营业收入较上年同期增加44.15%。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-03-30】
山煤国际(600546)董事长杜建华看好下半年煤炭贸易市场
3月29日，山煤国际（600546.SH）召开2010年年度股东大会。在会议间隙公司
董事长杜建华表示，日本的9级强震之后，其对能源进口需求的膨胀，可能会在今
年下半年波及中国煤炭进出口市场，下半年煤炭贸易市场行情要好于上半年。原来
担心的国内煤炭产能过剩问题，也会出口市场消化。
【出处】证券日报【作者】赵瑞东,张莎莎
【2011-03-03】
山煤国际(600546)2010年净利润7.56亿元 拟每10股派现3元
2010年，煤飞色舞的行情让煤炭股的股价相当给力。煤炭销售价格较2009年也
有较大上涨幅度，煤炭公司的业绩也因此出现普遍增长。
今日，山煤国际（600546.SH）发布2010年年度报告。报告显示，2010 年，公
司累计实现营业收入386.44亿元，同比增长83.96%；实现营业利润20亿元，同比增
长45.06%；实现归属于上市公司股东的净利润7.56亿元，同比增长22.91%。拟每10
股派发现金红利3元（含税）。
对于营业收入大幅增长，山煤国际表示，主要是因为本年煤炭销售行情较好，
本年度加大了营销力度，在三个省份组织货源，内销、进口和出口三个市场组合营
销。
煤炭贸易处于微利状态
公开资料显示，山煤国际是一个集采煤、洗煤、炼焦、造气、煤化工、整体式
锂电LED矿灯生产与销售为一体的大型煤炭综合加工利用企业。
2010 年，公司煤炭贸易业务圆满完成了年初制定的生产计划和利润指标。报
告期内，公司共完成铁路发运量2,507.16 万吨，同比增加598.57 万吨，同比增长
31.33%，完成全年目标任务的100.29%；完成煤炭贸易量6497.07 万吨，同比增加2
170.5 万吨，同比增加50.17%；煤炭贸易业务实现营业收入334.97亿元，同比增长
80.45%，实现营业利润6.26亿元，同比下降8.83%，营业利润率仅为1.87%。
华创证券认为，煤炭贸易依然是山煤国际收入的主要组成部分。山煤国际的煤
炭贸易数量今后还会增加，但增幅较校预计今后市场煤炭价格波动幅度变小，这会
挤压公司煤炭贸易盈利水平。因此，其煤炭贸易的微利状态今后不会发生大的变化
。
此外，山煤国际煤炭贸易规模呈现扩大趋势，但估计其今后增长的速度会放缓
，山煤国际有煤炭自营出口权，但煤炭的出口一段时间内很难有大的起色。
据了解，2009年，我国煤炭出口2238万吨，进口12663万吨，从一个煤炭的出
口国成为进口国。2010年出口1903万吨，继续萎缩。这意味着，山煤国际煤炭出口
贸易的数量也会不断减少。未来两年，公司出口数量会略有增加，相比更大份额的
国内贸易，贡献有限。
煤炭生产为净利润主要来源
相对于山煤国际在煤炭销售方面的优势而言，煤炭生产则是其薄弱环节。
年报显示，2010 年公司累计生产原煤607.48 万吨，同比增加151.48 万吨，
同比增幅为33.22%；煤炭开采业务实现营业收入43.55亿元，同比增长97.74%，实
现营业利润26.73亿元，同比增长77.50%。
此外，公司下属的铺龙湾煤业、霍尔辛赫煤业等两座基建矿井也均按预定目标
2010年10月联合试运转，改扩建煤矿凌志达煤矿预计2012年达产，拟收购集团公司
7个煤矿规划产能870万吨，集团公司还有约1000万吨的产能未来可能注入。2011-2
013年煤炭产能年均复合增速为50%，成长性突出。
年报还显示，山煤国际煤炭生产营业利润率61.36%，
民族证券研究所表示，山煤国际营业收入的主要来源是煤炭贸易，但是净利润
的主要来源是煤炭业务。公司煤炭生产盈利能力较高的主要原因是公司由贸易公司
转型而来，人员负担轻，所属煤矿埋藏条件较好，生产成本低，且煤炭产品以地销
为主，具有销售成本优势。
对于公司面临的问题和挑战，山煤国际表示，受煤炭市场波动较大、供需形势
微妙、大型煤炭集团之间竞争加剧等因素影响，公司经营发展风险加大，经营压力
增大。
此外，公司业务发展不平衡，结构不合理。公司业务经营工作虽然完成了全年
目标，但主要是煤矿生产单位在全年利润指标的完成上贡献巨大，贸易公司总体盈
利能力还不强，经营管理上仍有潜力可挖。
【出处】证券日报【作者】李春莲
【2011-03-03】
山煤国际(600546)营业收入同比增逾八成
山煤国际（600546）今日公布年报显示，2010年，该公司累计实现营业收入38
6.44亿元，同比增长83.96%；实现营业利润20.03亿元，同比增长45.06%；实现归
属于上市公司股东的净利润7.56亿元，同比增长22.91%。
年报显示，2010年，山煤国际煤炭开采业务和煤炭贸易业务均取得了良好的成
绩。其中，煤炭开采业务圆满完成了年初制定的生产计划和利润指标，所属煤矿的
原煤产量再创新高，累计生产原煤607.48万吨，同比增加151.48万吨，同比增幅为
33.22%；煤炭开采业务实现营业收入43.55亿元，同比增长97.74%，实现营业利润2
6.73亿元，同比增长77.50%。此外，公司下属的铺龙湾煤业、霍尔辛赫煤业等两座
基建矿井也均按预定目标进入了联合试生产。
山煤国际表示，为保证煤炭主业的持续发展，公司2011年主要资金需求项目为
经坊煤业36万吨/年超细矿物纤维工程、副井筒拓宽改造和地面联合建筑系统工程
、安全生产指挥中心工程及水资源综合利用工程，凌志达煤业二水平延伸工程，霍
尔辛赫煤业剩余的井巷工程和选煤厂工程，资金需求约在15亿元~20亿元，公司将
利用各种融资渠道，合理安排融资比例，保证项目的顺利进展。
【出处】证券时报【作者】
【2011-03-02】
山煤国际(600546)2010年净利增23% 拟每10股派3元
山煤国际（600546）周三晚间披露年报，公司2010年实现净利润7.56亿元，同
比增长22.91%，拟每10股派发现金红利3元（含税）。
2010年公司实现营业收入386.44亿元，同比增长83.96%；每股收益1.01元，同
比增长1%。
公司称，报告期内煤炭销售行情较好，公司加大了营销力度，在三个省份组织
货源，内销、进口和出口三个市场组合营销，使收入大幅增长。
【出处】全景网【作者】林菡
【2010-11-17】
山煤国际(600546)董秘李荣强:借煤炭资源整合
在日前《证券日报》举办的第六届中国证券市场年会上，山煤国际由于重组
后业绩优异荣获“金凤凰奖”。
随着山西煤炭进出口集团有限公司通过重组吉林上市公司中油化建的尘埃落定
，使之成为资本市场重组的成功典范，公司的整体实力和效益得到了显著提升。在
今年上半年，山煤国际业绩有了很大的提升，主营业务收入和归属公司股东净利润
同比大幅增长，分别达到203%和32%。
在会后，山煤国际董秘李荣强接受了《证券日报》记者专访。
2009年12月19日，A股上市公司中油吉林化建工程股份有限公司正式更名为山
煤国际能源集团股份有限公司，标志着山煤集团长达一年多的借壳上市之路终于圆
满结束。山煤集团通过一系列的资本运作实现了煤炭主营业务的整体上市，成为山
西省第10家煤焦能源类上市公司。
李荣强表示，在完成上市之后，山煤集团即提出要实现“四个转变”，其中由
煤炭贸易为主向产、运、销一体化转变成为山煤集团实现发展方式转型的关键点。
而此前山煤集团的优势在于其销售端，公司是山西省唯一拥有出口、内销两个通道
的煤炭贸易企业。
有分析师指出，融入资本市场为山煤国际扩大了企业的煤矿资源保有储备量以
及扩大煤炭生产能力提供了有利的条件。而通过由产品经营向资本经营的转变，也
加快了山煤国际在煤炭生产方面做大做强的步伐。
相对于山煤集团在煤炭销售方面的优势而言，煤炭生产则是山煤集团的薄弱环
节。
“山西省煤炭资源整合为公司提供了资源保障。山煤集团作为山西省七家具有
煤炭资源整个主体资质的企业之一，在2009年的山西煤炭资源整合过程中共整合小
煤矿50多座，大大提高了山煤集团的煤炭资源保有量以及产能规模。”李荣强告诉
记者。
据了解，2009年山煤国际实际生产原煤456万吨，与同行业上市公司相比，生
产规模相对较小，竞争优势并不明显。
“公司今年的产能是700万吨，明年能达到1000万吨，这个产能在煤炭企业来
讲不算大。产能虽然少，但是效率高，我们不是单一的煤炭生产企业。”李荣强说
，在今天“渠道为王”的转型时期，山煤国际提出了具有前瞻性的发展规划，公司
实施了“煤矿→铁路→港口→海运→配煤中心→用户”的煤炭供应链架构，使得公
司在有铁路、运输、港口等方面独占优势。
此外，山煤国际于10月12日停牌筹划增发方案，停牌前3个交易日股价飙升近3
0%，仍是大幅提升了增发价。10月21日，山煤国际增发方案新鲜出炉，公司拟以不
低于23.06元/股的价格，非公开增发2.385亿股，募集55亿元收购大股东山煤集团
旗下的7处煤矿资产，以及太行海运100%股权。
此次增发后，山煤国际将新增煤矿资源保有储量约6.94亿吨，新增核定生产规
模870万吨/年，煤炭资源储量和核定生产规模均将大幅提升。
关于近期不断上涨的煤价，李荣强说：“国庆之前，市场对煤炭股一片看淡，
煤炭价格已经不低了，还能找出明年继续涨的理由么？既然煤价涨不上去了，那产
能这块也不可能有多少增长。受煤炭产能释放和节能减排等因素影响，煤价不太可
能涨上去，当时煤炭股都不行，山煤国际七八月份股价才16块钱左右，市盈率才13
、14倍。”
而截至昨日收盘，山煤国际的股价为29.39元，下跌8.73%。
李荣强还指出，今年煤炭市场可以说是淡季不淡，旺季不旺，煤炭价格一直在
高位，尤其是国庆以后，煤炭价格涨得有点没谱。除了天气因素，电厂提前囤媒，
也进一步拉动了煤价上涨。
而对于近期将于今年年底实行的煤炭资源税的传闻，李荣强认为对煤炭企业来
说影响不大。
“煤炭资源税已经说了好几年，但影响不会很大，3%-5%的税率对煤炭生产企
业来说，不会造成太多压力，并且还会有一部分成本转嫁，不可能由煤矿企业单独
来承担，其实最吃不消的还是电厂。”
【出处】中国资本证券网【作者】李春莲
【2010-10-27】
山煤国际(600546)董秘李荣强:国内煤炭供应适度趋紧是煤炭价格上涨主因
近日，有媒体报道，秦皇岛港煤价单月大涨7% ，25日，国家能源局综合司副
司长王思强在第三季度能源经济形势新闻发布会上表示，四季度煤炭供需基本平衡
，但煤炭供应偏紧的可能性仍然存在。
二级市场上，受“千年寒冬”消息的影响，煤炭股上涨的热情也被开始释放，
连续上涨上涨之后，25日，兖州煤矿（600188）再创历史新高，以涨停收盘，而近
段时间表现活跃的个股还有中煤能源（601898）、山煤国际（600546）等。其中，
山煤国际25日也一度冲高到历史高位40.50元。昨日，受A股市场震荡影响，煤炭股
也受大盘下跌影响出现小幅的下挫。
作为产煤大省的山西，其煤炭生产和运输、销售占全国外调商品煤的70%左右
，因此，山西的产煤量将关系到整个冬季取暖问题。随着山西省煤矿企业兼并重组
整合工作的推进,煤炭产量正在逐月逐季增长。据统计数据显示，2010年1-9月,山
西省原煤产量累计完成52229万吨,同比增加9094万吨,增幅21.08%。
“山西的煤炭产量今年增长了21.08%，但是目前还是出现供应紧张的局面”山
煤国际董秘李荣强在接受《证券日报》记者采访说。
另外，李荣强还对记者分析了一下整个市场的情况。李荣强告诉记者：“去年
，因山西煤矿整合，导致了山西的煤在产量方面明显下降，全国来看，山西从产煤
大省变为产煤第二大省，而内蒙的煤炭产量跃居第一。从供应方面，今年整个煤炭
供应市场出现适度趋紧的局面，坑口的需求是非常旺盛的，市场的供求出现了紧张
的现象，在山西，出现了拿着钱买不到煤的现象，这也是导致煤炭上涨的主要原因
吧。”
煤炭本来是季节性产品，面对即将到来的冬季严寒，煤炭的供应量也逐步凸显
。今年北方热电厂从9月份就开始进行煤炭抢购，比往年整整提前了一个月。各地
电厂尤其是南方电厂为预防冬季暴雪天气影响煤炭运输，提前进入冬季储煤，加大
煤炭采购力度。李荣强表示，与往年相比，今年的煤炭市场在夏季没有出现大规模
的销量，9月份就出现了供应紧张的局面，因此，今年的涨价比往年要早了一些，
并且，从价格上涨情况来看，涨幅也比以往更强，其中，在今年国庆节过后，内蒙
的煤炭每吨上涨了50-60元。这也造成了煤炭生产企业开始涨价。
作为山西的煤炭上市公司，山煤国际也成为投资者关注的重点。
最近，公司又定向发行了23850万股，每股不低于23.06元的股票，其中募集资
金55亿元用于收购集团整合部分煤矿以及太行海运资产。收购将新增公司煤炭产能
870万吨，是现有产能的1.3倍。预计整合煤矿将于2011年后期投产，2012年可完全
达产。
根据山西省政府的规划以及截至目前获批复的情况来看，山煤集团整合后将拥
有矿井32个，产能3380万吨。而根据集团发展规划，未来3-5年内将形成3000-5000
万吨煤炭产能，并逐步注入上市公司，公司产能扩张空间给投资者充满了想像。
另外，煤炭行业存在的产能、运力等方面的问题，因此，一些煤炭公司将面临
转型。在今天“渠道为王”的转型时期，山煤国际提出了具有前瞻性的发展规划，
公司实施了“煤矿→铁路→港口→海运→配煤中心→用户”的煤炭供应链架构，使
得公司在有坑口、运输、港口等方面独占优势，因此，山煤国际的今年的业绩也涨
幅不少。
山煤国际三季报显示，1-9月公司实现营业收入251.83亿元,同比增长146.38%;
归属于母公司所有者的净利润为5.95亿元,同比增长16.05%;每股收益0.79元。其中
7-9月实现营业收入89.22亿元,归属于母公司所有者的净利润为2.01亿元,每股收益
0.27元。
对于公司股价的表现，李荣强表示，股价的表现是一种市场行为。作为一家上
市公司，山煤国际对公司股价在二级市场走势也很关注，但不是重点。公司主要考
虑的是如何把趋于做大做强，只有那样，才有更多的投资者关注公司。
【出处】证券日报【作者】夏芳
【2010-10-21】
山煤国际(600546)启动55亿煤矿资产收购
山煤国际（600546）非公开发行预案今日出炉。公司拟以23.06元/股的价格，
非公开发行股票数量不超过2.39亿股，集资金总额不超过55亿元，用于向大股东山
煤集团收购一系列煤矿资产。
据山煤国际介绍，2009年山煤集团已通过资产置换及以资产认购股份的方式，
将与煤炭生产和贸易业务相关的全部资产注入上市公司，实现了煤炭业务板块的整
体上市。此后，山煤集团作为山西省大力推进煤炭资源整合中的重要兼并整合主体
，通过重组地方中小煤矿，在较短时间内控制、掌握了丰富的煤炭资源。为避免产
生同业竞争，山煤集团在借壳上市过程中曾做出承诺，在适当时候将兼并重组整合
的煤矿也注入上市公司。此次公司的一系列收购正是源于上述承诺。
公告显示，山煤国际将向山煤集团购买山西沁水鹿台山煤业有限公司全部采矿
权和实物资产；山西蒲县利泰煤业有限公司、山西蒲县杨坡煤业有限公司及其自有
的山西煤炭进出口集团豹子沟煤矿全部采矿权和实物资产；左云长春兴煤矿、山西
左云周大庄煤业有限公司、山西左云永新煤矿有限责任公司采矿权和实物资产的51
%权益；左云县水窑乡大路坡村韩家洼煤矿、左山煤国际能源集团股份有限公司云
县毛官屯煤矿采矿权和实物资产的51%权益；左云县东古城煤矿采矿权和实物资产
的51%权益；山西左权鑫顺煤业有限公司（含山西左权突堤煤业有限公司全部采矿
权和实物资产）采矿权和实物资产的65%权益；山西左权宏远冀能煤业有限公司（
含山西左权寒旺煤业有限公司全部采矿权和实物资产）采矿权和实物资产的65%权
益；太行海运有限公司100%股权并向其增资。
另外，山煤国际也指出，通过收购山煤集团持有的太行海运有限公司100%股权
并对其进行增资，也将在减少公司与山煤集团之间关联交易的同时，拓展公司的煤
炭航运业务，使公司具备整合上游煤炭资源供应、中游煤炭流通服务基地和下游市
场营销网络的能力。
【出处】证券时报【作者】文泰
【2010-10-21】
山煤国际(600546)募资55亿购煤矿 保有储量将增6.94亿吨
山煤国际（或现王者归来！
在近期煤炭股暴涨期间，山煤国际于10月12日停牌筹划增发方案，但停牌前3
个交易日股价飙升近30%，仍是大幅提升了增发价。今日（10月21日）山煤国际增
发方案新鲜出炉，公司拟以不低于23.06元/股的价格，非公开增发2.385亿股，募
集55亿元收购大股东山煤集团旗下的7处煤矿资产，以及太行海运100%股权。
业内人士指出，大股东如约完成资产注入，且注入7家煤炭公司保有储量近6.9
4亿吨，新核定生产规模870万吨/年，这接近公司2009年456万吨产量的两倍，这将
刺激公司股价继续走强，但上述煤矿仍处于整合期，产能释放仍需时间。
山煤集团履行承诺
2009年山煤集团通过资产置换及以资产认购中油吉林化建工程股份有限公司新
增股份的方式，将与煤炭生产和贸易业务相关的全部资产注入上市公司，实现了煤
炭业务板块的整体上市。与此同时，山煤集团的煤矿兼并重组整合工作也刚刚开始
。为避免产生同业竞争，山煤集团在借壳上市过程中做出承诺，将在适当时候将兼
并重组整合的煤矿注入上市公司。
山煤国际此次拟以不低于23.06元/股的价格，非公开增发2.385亿股，向10位
特定投资者募资55亿元收购山煤集团旗下已完成整合的部分资产。其中包括山西煤
炭进出口旗下的集团鹿台山煤业100%股权、蒲县豹子沟煤业100%股权、左云长春兴
煤业51%股权、左云韩家洼煤业51%股权、左云东古城煤业51%股权、左权鑫顺煤业6
5%的股权、左权宏远煤业65%的股权；另外将利用部分募集资金购买山煤集团持有
的太行海运100%股权，并利用部分募集资金对该公司进行增资，以进一步扩大船队
规模，增加运力。
此次非公开发行前，山煤集团持有山煤国际5.69亿股股份，持股比例为75.90%
。根据发行方案，此次非公开发行完成后，将增加2.385亿股股份，按发行数量上
限计算，公司总股本将由发行前的7.5亿股增加至9.885亿股，山煤集团持股比例将
被稀释为57.59%，但仍为公司控股股东。
产能增加近2倍
2009年山煤国际实际生产原煤456万吨，与同行业上市公司相比，生产规模相
对较小，竞争优势不明显。
此次增发后，山煤国际将新增煤矿资源保有储量约6.94亿吨，新增核定生产规
模870万吨/年，煤炭资源储量和核定生产规模均将大幅提升；同时，通过收购太行
海运有限公司，公司"煤矿→铁路→港口→海运→配煤中心&rarr
;用户"的煤炭供应链将进一步完善，从而巩固公司在煤炭贸易行业中的地位，为公
司提供新的利润增长点。
按照去年456万吨的产量来看，新增产能接近原产能的两倍，但上述产能都还
处于未开工状态。山煤国际拟收购的7家煤矿公司，目前大都正在进行改造建设工
作，项目初步设计正在相关部门审核过程中，项目安全和环境影响评价报告正在编
制过程中。
这也使得投资者暂时无法知晓上述煤矿资产的盈利数据，但山煤国际称目标资
产经审计的财务数据、资产评估结果将在发行预案补充公告中予以披露。
根据有关法律法规的规定，此次非公开发行股票方案尚需山西省煤矿企业兼并
重组整合工作领导组批准整合主体变更，并需经山西省人民政府国资委批准、公司
股东大会审议通过并报证监会核准后方可实施。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-10-21】
山煤国际(600546)复牌涨停 拟募资55亿购煤矿资产
山煤国际（600546）今日复牌并以涨停价高开，当前报34.87元， 公司拟以不
低于23.06元/股的价格，非公开增发2.385亿股，募集55亿元收购大股东山煤集团
旗下的7处煤矿资产及太行海运有限公司100%的股权。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-10-14】
山煤国际(600546)因筹划非公开发行股票事宜 股票月14日起停牌
12日涨停的山煤国际今天公告，公司正在筹划非公开发行股票事宜，公司将在
公告刊登后5个工作日内向相关部门进行政策咨询和方案论证，因此，公司有关非
公开发行股票事项尚存在不确定性。为避免对公司股价造成影响，股票自10月14日
起停牌，最晚于10月21日起公告该事项的进展情况并复牌。
有分析人士认为，山煤国际增发或为收购煤矿。
【出处】上海证券报【作者】李小平
【2010-08-11】
山煤国际(600546)中期业绩同比增长33.49%
今日，山煤国际（600546）发布半年报，报告期内，公司累计实现营业收入1
，626，045.65万元，同比增长202.55%；实现利润总额93，155.62万元，同比增长
43.58%；实现归属于上市公司股东的净利润39，440.73万元，同比增长33.49%。山
煤国际表示，今年上半年，公司面对煤炭市场的波动，及时扩大资源储备规模，调
整经营策略和创新经营模式，使公司整体业绩比上年同期有较大提高。
【出处】证券日报【作者】赵瑞东
【2010-08-05】
山煤国际(600546)拟设合资公司开发新能源
山煤国际（600546）8月5日公告，公司将参与设立山煤国际能源集团华远有限
公司，该公司注册资本为10,000万元，其中：山煤国际以货币出资7,000万元，占
公司股本总额的70%；天津中凡能源投资有限公司以货币出资3,000万元，占公司股
本总额的30%。
天津中凡能源投资有限公司注册资本1亿元，经营范围为：对新能源产业进行
投资及咨询、投资管理、仓储服务、信息咨询、物业管理、酒店管理等。
华远公司经营范围为：新能源开发、煤炭、焦炭、建材、矿产品、五金、建材
产业投资、化工产品（不含危险品）、煤焦及其副产品的储运、咨询服务。
山煤国际表示，本次对外投资是为了拓展公司业务，配合煤炭主营业务产业链
优化升级，提高公司利润增长点，确保公司的长远稳定可持续发展。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-08-05】
山煤国际(600546)通过7000万对外投资计划
山煤国际（600546）今日公告，公司总经理办公会议审议通过，公司拟与天津
中凡能源投资有限公司共同以货币出资设立山煤国际能源集团华远有限公司，注册
资本为10000万元，其中公司出资人民币7000万元，占新公司股本总额的70%。
【出处】证券日报【作者】
【2010-08-04】
山煤国际(600546):谁在尾盘3000万元拉涨停?
"山煤国际"6月1日交易的最后一分多钟，突遭两单总计超过3000万元的资金在
涨停板上扫货，随即其股价瞬间由大跌3.3%冲至涨停板。这一赤裸裸的操纵行为引
起了监管层的高度重视，日前，证监会通报，自由职业者林忠通过控制两位亲属的
账户，以自买自卖的方式拉高"山煤国际"股价，决定对林忠处以60万元罚款。该案
告破仅用了短短40天。
此案是《操纵证券市场和内幕交易的立案追诉标准》明确之后，证监会作出的
第一起短线操纵证券市场的处罚案例。证监会有关负责人昨天向记者披露了该案告
破细节，并强调，证监会、交易所和相关派出机构，已构建了"三位一体"的实时监
控、快速反应机制，任何股价异动都逃不出该监控系统，一旦有股价异动，监管部
门就会采取必要的监管措施。
■一分多钟大涨13.7%
6月1日，尾盘最后一分多钟，同一账户超过3000万元的资金，突然以涨停价涌
入"山煤国际"，该股从下跌3.3%被强力拉至涨停。"山煤国际"这一惊人的股价表现
异常诡异。
6月1日14时58分39秒，"山煤国际"股市成交价为21元。而18秒之后，一个神秘
账户以涨停价23.89元申报买入"山煤国际"股票30万股并成交，成交瞬间，"山煤国
际"股价从21.01元升至23.89元，涨幅为13.7%。14时59分05秒，该账户再次以涨停
价委托买入"山煤国际"股票98.87万股，全部以涨停价成交。
记者粗略算了一下，该神秘账户的这两次操作需要动用3078.7万元的资金。
蹊跷的是，14时58分40秒，另外一个神秘账户同样以涨停价卖出"山煤国际"，
不过，卖出的量为143.86万股，略高于上述神秘账户买入的数量。
对比"山煤国际"与煤炭板块其他个股的表现，记者发现，除"山煤国际"涨停外
，当日煤炭板块个股几乎全军覆没，大多跌幅在2%以上。
■尾盘操纵案40天告破
"山煤国际"尾盘的逆势涨停不仅引发了市场的强烈关注和媒体的广泛报道，也
引起了监管层的高度警觉。实际上，神秘账户在尾盘堆单的同时，上交所的监控系
统已经报警。
证监会有关负责人告诉记者，"上交所监察部的电子眼，会对证券交易进行实
时监控，将时刻注视着市场上所有账户的异常举动。只要出现异常交易，市场监控
系统就会自动报警；涉嫌违法违规的异常交易行为将被重点监控。"
6月1日收盘后，上交所和上海证监局迅速采取行动，向神秘账户所在的券商了
解涉案账户交易情况，并得知尾盘操纵的当事人是林忠，操盘"山煤国际"的两个神
秘账户均是其两位亲属的证券账户，一个是林某某，一个是杜某某。
由于监管部门的及时介入，林忠本人意识到其操作可能违规，第二天立即将两
个亲属账户中的"山煤国际"股票全部卖出，共亏损314.17万元。
"6月7日，我们对该案进行了立案稽查，并在短时间内调查终结，审理后迅速
作出了行政处罚。7月14日，我们对林忠开出了行政处罚书，整个短线操纵案的告
破过程仅用了不到40天的时间。"证监会有关负责人说。
据介绍，林忠进入股市多年，是一名自由职业者，专职炒股。"林对市场交易
规定和相关的法律法规都非常清楚，因此当我们找他谈话的时候，他非常配合。"
证监会有关负责人透露，"林忠在此次操纵前，账面一直亏损，为了止损，有了这
次违规行为。因此我在这里要告诉大家的是，千万不要有侥幸心理，任何一种方式
的市场操纵行为，都是一种欺诈，监管部门都将依法予以严厉打击。"
■短线操纵手法不断"变种"
调查发现，6月1日14时58分至收盘期间，为减少亏损，林忠利用资金优势，控
制两位亲属的证券账户，采用对倒方式以涨停价大量申报买卖"山煤国际"股票，操
纵"山煤国际"的尾盘交易价格。
当日，"林某某"、"杜某某"两账户对倒成交量为102.56万股，占当日市场成交
量的32.46%，占收盘前15分钟市场成交量的69.49%，占收盘前两分钟市场成交量的
78.13%，将"山煤国际"股价锁定在涨停价23.89元。
证监会有关负责人表示，随着市场迅速发展、监管不断加强，坐庄等市场操纵
行为已经销声匿迹，但市场操纵行为的短线化趋势越来越突出。本案当事人林忠利
用收盘前的一分多钟，自买自卖操纵"山煤国际"价格大涨13.7%，就是一种典型的
短线操纵行为。
值得注意的是，目前市场短线操纵行为不断翻新，从虚假申报的周建明案，到
专注于集合竞价阶段操纵的莫建军案，再到操纵证券交易收盘价的林忠案，短线操
纵手法正在不断"变种"。
这位负责人表示，证监会已处理一批短线操纵案件，在市场中形成了很好的警
示作用。因此，以往证监会处罚过的短线操纵行为都逐渐消失了。但随着市场的发
展，又会出现一些新的操纵手法。
该负责人还透露，监管部门一直在加强对交易制度的研究，并不断完善相关的
法律法规，以求从制度和法律层面上来有效遏制短线操纵行为。
"虽然短线操纵的时间往往只有十几分钟、几分钟甚至几秒钟，但其利用资金
优势，通过自买自卖、虚假申报等欺骗性手段，试图影响股价并获利的违法行为的
特征是清晰的。"证监会相关负责人强调，将会同一线监管部门对操纵市场行为，
特别是对虚假申报、操纵收盘价等各种新型操纵手法保持一贯的监管态势，以维护
市场秩序，切实保护投资者的合法权益。同时，该负责人提醒广大投资者，要加强
市场法律法规的学习，依法投资、理性投资，不要跟风炒作。
【出处】北京青年报【作者】吴琳琳
【2010-08-03】
山煤国际(600546)"秒停秀" 幕后黑手受严惩值得鼓掌
6月1日，就在股市将要闭市的最后一分钟，山煤国际上演"秒停秀"，超过3000
万元资金在涨停板扫货，促使山煤国际股价从大跌3.3%瞬间冲至涨停板。这让投资
者很是惊诧！某些情绪激昂的投资者有些出离激怒了，"奉之"为赤裸裸的操作行为
。
"秒停秀"之后，《证券日报》当日头版刊发评论"山煤国际收盘秒停秀值得关
注"一文，与投资者一起为此莫名其妙、有恃无恐的"涨停秀"揪心，希望幕后黑手
早日水落石出。
近日，证监会发布公告，山煤国际"秒停秀"的幕后黑手是林忠。林忠是个自由
职业者，由于山煤国际6月1日前一直萎靡不振，使用其亲属"林某某"账户持有该股
143.86万股的林忠，亏损严重，为减少亏损，6月1日收盘前最后两分钟，林忠利用
资金优势，控制两位亲属的证券账户，采用对倒方式以涨停价大量申报买卖山煤国
际股票。
证监会表示，林忠的行为违反了《证券法》相关规定，决定对林忠处以60万元
罚款。林忠也"荣幸"成为《操纵证券市场和内幕交易的立案追诉标准》明确以来，
首个被处罚对象。
这让投资者很是畅快，原因之一是，一份担心荡然无存，一份希望油然而生。
担心黑幕被沉淀，甚至久久埋葬；希望证券市场日益规范、健康。其实，早在2008
年4月3日，ST洛玻也上演过类似的"秒停秀"，其后，在日益规范的市场中似乎难寻
"秒停秀"的踪迹，山煤国际诡异"秒停秀"可谓开两年多以来的先河，影响的确很坏
，山煤国际"秒停秀"幕后黑手受严惩，值得为之鼓掌！
原因之二是，对上市公司来说不白之冤得以雪耻，而煤炭股集体走强尚待观察
，公司业绩也未出现爆发式增长的"大环境"下，山煤国际一枝独秀上演"秒停秀"，
难以阻挡投资者对上市公司深陷黑幕的怀疑，"秒停秀"后，山煤国际曾对媒体表示
"他们也非常诧异"，但山煤国际的"诧异"，对洗清自己显得软弱无力，证监会的公
告可以说还山煤国际以清白，那些曾经衷情于山煤国际的投资者，又可以放开手脚
，大胆投资了；一些曾对山煤国际嗤之以鼻者，也许因之对其刮目相看。
原因之三是，"涉案"的两家营业部可以挺直腰板，喊一嗓子："谁说我们参与"
了。光大证券上海斜土路营业部和国元证券上海复兴西路营业部也曾成为"秒停秀"
幕后操纵股价的最大嫌疑人。买入最多的是光大证券上海斜土路证券营业部，卖出
最多的是国元证券上海复兴西路证券营业部，两营业部交易量分别占成交金额的43
.5%和35.1%，而且地理位置相距居然不到2500米。如何解释，两家营业部除了忍受
指责外，似乎无能为力。证监会的公告让两家营业部又现昔日风采了。
近日证监会相关负责人表示，将会同证券交易所对操纵市场行为，特别是虚假
申报、操纵收盘价等各种新型操纵手法保持高压态势。"对所有出现并购重组的公
司，我们都会进行观察，如其股价出现异动，我们就会进行内幕交易调查。"
证监会的"表态"令笔者感到欣喜，"秒停秀"交易黑手的查出，鼓掌是必要的，
但证券市场永远阳光普照，才是值得掌声雷动的。
【出处】证券日报【作者】张志伟
【2010-07-30】
10秒暴拉13% 山煤国际(600546)幕后黑手被罚60万
6月1日10秒内将山煤国际暴拉13%，幕后黑手林忠被证监会处罚60万元。
6月初因涉嫌操纵股价而被证监会调查的山煤国际一案终于落下帷幕，证监会
昨日发布公告称，林忠因操纵山煤国际股价被罚60万元。林忠也成为《操纵证券市
场和内幕交易的立案追诉标准》明确以来，首个被处罚对象。
山煤国际10秒暴涨13%
今年6月1日，中国股市再次上演神奇的一幕。在上交所上市的A股山煤国际在
当天交易的最后一分钟，突然遭遇两单总计超过3000万元资金的扫货，促使股价从
大跌3.3%瞬间冲至涨停板，上演了10秒钟暴涨13%的奇迹，让业界瞠目结舌。分析
人士表示，头一笔是涨停价3000手中性盘，用来扫前面的散筹；后一笔上万手的单
子用来买按涨停价挂的挂单共9897手。后面还有几笔按23元挂的散筹也给扫了。而
交易所信息显示的光大证券上海斜土路营业部和国元证券上海复兴西路营业部也成
为当天幕后操纵股价的最大嫌疑人。之后上交所表示，正在密切关注山煤国际股价
走势。
就在这风口浪尖，山煤国际6月3日午后竟然再次出现15分钟内飙升近8%的一幕
。业内人士指出，从盘面上来看，山煤国际股价走势明显是被强行拉升，操纵山煤
国际的人似乎有恃无恐。
证监会调查幕后黑手
对于股票的异动，山煤国际对媒体表示"他们也非常诧异"表示公司近期基本面
没有太大变化，短期内也不会有进一步的资产置换或资产注入行为。
如此赤裸裸的操作行为，把许多业内人士都激怒了。有业内人士甚至认为这次
事件可能成为立案追诉新标准出台后的股价操纵第一案。
对此，证监会有关部门负责人表示，会进行详细调查。
分析人士曾猜测，这只股票是基金持仓股，有可能是一种利益输送行为。随着
证监会昨日发布公告，幕后黑手终于浮上水面，林忠因操纵山煤国际股价被罚60万
元。
林忠属个人操纵
这位神秘的幕后黑手林忠到底是何方神圣？据证监会相关负责人通报，林忠是
个自由职业者。由于山煤国际6月1日前一直萎靡不振，使用其亲属"林某某"账户持
有该股143.86万股的林忠，亏损严重。为减少亏损，6月1日收盘前最后两分钟，林
忠利用资金优势，控制两位亲属的证券账户，采用对倒方式以涨停价大量申报买卖
山煤国际股票。
经证监会调查，这两个账户在6月1日的对倒成交量为102.56万股，占当日市场
成交量的32.46%，占收盘前15分钟市场成交量的69.49%，占收盘前2分钟市场成交
量的78.13%，将"山煤国际"股价锁定在涨停价23.89元。
6月1日收盘后，证监会便迅速展开调查。在其干预下，林忠于6月2日将两个亲
属账户中"山煤国际"股票全部卖出，合计亏损314.17万元。
证监会表示，林忠的行为违反了《证券法》相关规定，决定对林忠处以60万元
罚款。证监会相关负责人表示，将会同证券交易所对操纵市场行为，特别是虚假申
报、操纵收盘价等各种新型操纵手法保持高压态势。
对证监会的表态，市场上仍然存有质疑声音，如果说山煤国际6月1日的诡异拉
升是林忠所为，那么该股6月3日的异动又是谁在为之呢？
【出处】信息时报【作者】徐岚
【2010-07-13】
山煤国际(600546)中期实现净利3.9亿 同比增长32%
山煤国际（600546）周二发布业绩快报，2010年1-6月公司营业收入达162.60
亿元，与去年同期相比增长202.55%；净利润为3.90亿元，同比增长32.01%；每股
收益0.52元。
公司表示，由于上半年公司煤炭生产量增加，价格较上年同期有所提高，生产
成本得到有效控制，公司销售收入、利润水平同比有较大增长。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-06-04】
皮海洲:对山煤国际(600546)仅有关注是不够的
6月1日，创业板指数正式推出。而在当天交易的最后1分钟，山煤国际上演了
惊天巨变--尾市最后一分钟，山煤国际突然被两笔大买单拉至涨停板，瞬间涨幅高
达13.7%。有业内人士称，这是明显的股价操作行为。
这起涉嫌股价操纵案发生后，很快就受到了市场的关注。6月2日，《每日经济
新闻》在头版以《山煤国际1分钟狂涨13%两营业部疑操纵股价》为题对此进行了报
道。我们姑且不论这最后一分钟的交易是否属于"与他人串通，以事先约定的时间
、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量"的行为；或
是否属于"在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券
交易量"，仅以"单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联
合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量"而论，这样的交易就应该是
《证券法》第77条所描述的集中资金优势操纵证券交易价格的违法行为。
而根据2007年证监会发布的《市场操纵认定办法》，买卖相关证券的数量，达
到该证券当期交易量的20%，即可认定为是"连续交易操纵"。山煤国际6月1日以涨
停价成交的总数为12887手，这两笔大单的成交量占当天该股总成交量的40.79%；
成交金额达3079万元，占当天该股成交总额的44.12%。因此，山煤国际最后一分钟
的交易应该属于股价操纵。
不仅如此，山煤国际涉嫌股价操纵案还是明显的顶风作案行为。就在5月18日
，最高人民检察院、公安部刚刚联合发布了《最高人民检察院、公安部关于公安机
关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》，对公安机关经济犯罪侦查部门管
辖的操纵证券、内幕交易、泄露内幕信息案等86种刑事案件的立案追诉标准作出了
规定，证券操纵行为明显属于打击的目标之一。但就是在这种背景下，山煤国际股
价操纵行为赤裸裸地上演了，这是对该《立案标准》的一种藐视，是对证券市场法
律法规的一种藐视。因此，对于这样的行为，应予以坚决、严厉的打击。
令人遗憾的是，根据《每日经济新闻》6月3日的报道，对于山煤国际这起涉嫌
股价操纵的恶劣案例，作为主管部门之一的上证所却只是采取了"密切关注"的态度
。这显然是不能令人满意的，也不是打击股价操纵行为应有的做法。"密切关注"只
是旁观者的态度，而在山煤国际操纵案上，上证所不是旁观者，而是一个主管者、
监管者。在涉嫌违法行为面前，监管部门的态度如此暧昧，这就难怪各种违法违规
的行为在股市里屡禁不止了。《立案标准》能不能落到实处，山煤国际涉嫌股价操
纵案就是最好的试金石。
【出处】每日经济新闻【作者】皮海洲
【2010-06-03】
上交所表示密切关注山煤国际(600546)股价操纵事件
昨日（6月2日）《每日经济新闻》报道山煤国际（600546）在6月1日交易的最
后一分钟，突然遭遇两单总计超过3000万元资金的涨停板扫货，促使股价从大跌3.
3%瞬间冲至涨停板，而两家上海营业部也成为幕后操纵股价的最大嫌疑人。
报道出来后，引起市场强烈反响，而上海证券交易所昨日也正式回复《每日经
济新闻》，表示正在密切关注山煤国际股价操纵事件。对此有业内人士指出，由于
此次操纵行为过于露骨，很可能将成为《操纵证券市场和内幕交易的立案追诉标准
》明确之后，首个被稽查的对象。
事件回放
最后一分钟狂涨13%
6月1日，山煤国际尾盘最后1分钟上演了惊天巨变。
在交易的最后一分钟，山煤国际股价为21元，下跌幅度为3.3%，但之后，突然
被大单拉至涨停板，瞬间涨幅高达13.7%。收盘后，山煤国际报收23.87元，上涨9.
9%。
根据大智慧数据显示，14点59分01秒一笔3000手买单将山煤国际从21.01元直
接拉升至23.89元，瞬间涨幅13.7%，成交金额为716.7万元；14点59分11秒，另外
一笔更大买单再次出现，该单以23.89元的价格买入9887手，成交金额为2362万元
。正是两笔大单的突然杀入，导致山煤国际最后以23.87元报收，瞬间大涨9.9%。
简单计算可得，上述两笔金额合计成交3078.7万元。巧合的是，在6月1日山煤
国际龙虎榜中，买入席位第一名光大证券上海斜土路营业部买入金额恰好为3035.5
万元，金额相差无几。另外，当天卖出第一名的国元证券上海复兴西路营业部卖出
了2450.11万元，与当日第二笔买单9887手的成交金额2362万元也相差不大。
对此一位私募人士指出，从盘面来看，这是明显的股价操作行为。第一笔3000
手的买单是用来扫单的，目的是为后一笔买单铺路。而两笔在涨停价格挂出的买单
很可能就是光大证券上海斜土路营业部挂出的；卖出方则可能是国元证券上海复兴
西路营业部。由此可以判断，光大证券上海斜土路营业部与国元证券上海复兴西路
营业部是山煤国际股价操纵的最大嫌疑人。
上交所
密切关注山煤国际股价操纵
《每日经济新闻》昨日报道了上述事件后，引起市场强烈反响。
有投资者致电记者，"大单涨停板上扫货，瞬间完成全天成交量的40%，股价也
随即大涨14%，简直就是赤裸裸的股价操纵。"
记者随后给上交所发去采访传真，之后上交所回复记者，"正密切关注山煤国
际股价操纵事件。"
显然，从普通投资者到交易所，各个层面都开始关注山煤国际股价操纵事件了
。
业内人士指出，由于此次操纵行为太露骨，或许将成为《操纵证券市场和内幕
交易的立案追诉标准》明确之后，首个被稽查的对象。
而昨日市场上，山煤国际以21.70元开盘，较1日收盘价大跌9.1%。此后全天维
持低位震荡，收盘报收22.35元，大跌6.37%，位居两市跌幅榜第二位。另外在成交
量上，山煤国际昨日成交1.79亿元，较1日成倍放大。特别值得注意的是，山煤国
际昨日开盘第一分钟成交量占到全天成交的4%。
现场探访
两营业部相距不到2500米
为进一步了解两家营业部背后的神秘资金，《每日经济新闻》记者昨日奔赴实
地进行探访。
记者首先来到光大证券上海斜土路营业部。在营业部中，从普通散户，到中户
投资者，以及大户投资者，对于山煤国际6月1日最后1分钟拉升至涨停板的行为，
都表现出愤慨，称这是资本市场赤裸裸的利益输送。不过究竟是营业部何人所为，
大家都不太清楚。一位50多岁的老股民小声告诉《每日经济新闻》记者，其实这家
营业部一直有些大资金在做股票，不过非常神秘，我们外界无法得知内情。
几经辗转，记者来到该营业部总经理办公室。不过可惜的是，该营业负责人当
时并不在办公室。
随后，记者来到位于复兴西路的国元证券营业部。有趣的是，记者发现，这两
家营业部相距居然不到2500米！
由于国元证券上海复兴西路营业部地处繁华地段，门口有保安看守，因此记者
无法上到营业部里面。
不过，记者从营业部一位工作人员口中获悉，营业部一层是散户和一般的大户
（每个房间有较多客户），二层是较大的大户（每个房间的客户较少），而位于三
层的则是两个机构客户。该工作人员称，一般情况下，开户的大资金客户都不会被
安排在第三层。
之后，《每日经济新闻》记者联系到国元证券上海复兴西路营业部一位副总经
理，该副总经理并没有否认上述卖出行为就出现在自己营业部，只是表示，"这是
客户的事情。"当记者想继续了解更详细的情况，他则称现在还有事情，便匆匆挂
断了电话。
业内人士指出，营业部的缄默、推脱，投资者的愤慨，都给山煤国际股价操纵
事件蒙上了一层神秘面纱。不过相信随着监管部门的关注、介入，事件终有水落石
出的一天。
【出处】每日经济新闻【作者】王炯业
【2010-06-02】
山煤国际(600546)1分钟狂涨13% 两营业部疑操纵股价
在A股市场，经常会有奇迹发生，但昨日（6月1日）发生在山煤国际（600546
，SH）身上的一幕，把许多业内人士都激怒了。
在昨日交易的最后一分钟，山煤国际突然遭遇两单总计超过3000万元的资金在
涨停板上扫货。被"秒击"之后，其股价瞬间由大跌3.3%冲至涨停板。
在接受《每日经济新闻》记者采访时，多位业内人士认为，如此赤裸裸的操作
行为，明显具有操纵股市的嫌疑。如果事实成立，这很可能是《操纵证券市场和内
幕交易的立案追诉标准》明确之后，A股首起操纵证券市场的案例。
惊变
巨资杀入瞬间大涨13%
尾盘最后1分钟，12887手共超过3000万元的资金，以涨停的价格突然涌入一只
个股，该股从下跌3.3%被强力拉至涨停。这不是神话，也不是传说，而是山煤国际
昨日的真实表现。
山煤国际近日走势并无异样，整体来看比较契合大盘。该股从5月18日创下19.
61元新低以后，走出了一波小的反弹行情，目前正处于平台整理阶段。最近几日，
该股的交易量也比较正常，换手率普遍维持在2%以下。一切看起来都没什么异样。
即便是在昨日的交易中，该股在前面大部分时间也无特别之处。它跟随大盘小
幅低开，上午走势较为稳定，午盘后又跟随指数先跌后升，直到14时58分，股价为
21元左右，下跌幅度为3.3%。
然后，"奇迹"在不经意的时候发生了。14时59分，先是一笔3000手的买单，以
23.89元的价格出现在山煤国际的成交明细上。随后，在经过一笔小量的正常卖单
后，一笔更大的买单浮出水面，该单再次以23.89元的价格买入9887手。23.89元为
该股昨日的涨停价，高出正常价格2.89元左右。最后该股报收于23.87元，上涨9.9
0%，振幅达14.92%。
与山煤国际形成鲜明对比的是该股所处的煤炭板块，除山煤国际外，该板块个
股全军覆没，跌幅多在2%以上。这更使山煤国际的表现显得十分诡异。
背后
上海两营业部疑为推手
据《每日经济新闻》记者计算，山煤国际昨日以涨停价成交的总数为12887手
，这两笔大单的成交量占昨日该股总成交量的40.79%。这两笔大单的成交金额达30
79万元，占昨日该股成交总额的44.12%。
由以上数据可以看出，该股超过40%的成交量和成交额是在最后一分钟完成的
，而这两次成交的价格竟然高出正常交易价格的12%左右。
记者从上交所昨日披露的异动股交易席位中发现，光大证券上海斜土路证券营
业部和国元证券上海复兴西路证券营业部分别为买卖双方交易额最大的营业部。
巧合的是，光大斜土路营业部昨日累计买入该股的金额为3035万元，这和昨日
最后一分钟的大单成交金额只差34万元。国元复兴西路营业部昨日累计卖出金额为
2450万元，与昨日最后一分钟的大单成交金额也只差629万元。这些"巧合"说明，
主演本次"闪击"涨停大戏的，很可能是这两个营业部。
其他数据也"旁证"了这一推断。记者发现，本次披露的异动个股席位中，除了
上述两个席位，剩余席位买方的资金都仅在100万元左右，卖方资金最大也才252万
元。这些席位的买卖资金与光大斜土路营业部及国元复兴西路营业部的差距相当大
，它们在昨日的交易中充其量只算是"跑龙套"的，可能压根就没想到山煤国际会成
为昨日的异动个股。
专家
离奇交易涉操纵股价
"这简直就是赤裸裸的股价操纵！"昨日收盘后，一位不愿具名的资深市场人士
向《每日经济新闻》记者表示，大单涨停板上扫货，瞬间完成当天40%以上的成交
量，股价大涨13%，除了操纵股价，无法给出其他解释。近年来，证监会一直在加
大对证券市场违法违规行为的监管，"如此赤裸裸的操纵行为，手法之粗鄙，影响
之恶劣，着实十分罕见。"
翻开山煤国际的成交明细表，该市场人士指出，昨日尾盘出现的一笔3000手和
一笔9887手的买单，在同一价格、同一时间成交，说明两笔大单出自同一买方。就
在上述巨单的成交价格（23.89元）之下，还有一笔2114手的买单在收盘仍挂在22.
70元高位，买入方要维持一个较高收盘价的意图十分明显。因此，山煤国际尾盘的
"闪击"可以排除操盘手"乌龙指"的可能。
如果不是"乌龙指"，如此高位接货意欲为何？
中国知名证券维权律师严义民认为，山煤国际尾盘两笔大单的成交量超过当日
总成交量的40%，从走势来看，明显影响到当天的股票价格走势，借资金优势来影
响价格走势，明显涉嫌价格操纵。他表示，同一交易方或同谋者以操纵市场为目的
，借资金优势影响到价格的正常走势，并且成交量异常，就构成了价格操纵的嫌疑
。
早在2007年，为加大市场执法力度，监管层就出台了《市场操纵认定办法》，
包括尾市交易在内的多种操纵行为，被明确纳入了市场操纵的认定范围。
所谓"尾市交易操纵"，是指在收市时段，通过抬拉、打压或锁定等手段，操纵
收市价格的行为。河北功成律师事务所主任、律师薛洪增进一步指出，单纯的大单
买入，通常不会导致如此巨大的成交量，山煤国际昨日的情形，无论是成交量还是
价格走势，都明显存在异常，不排除操纵者对倒的可能，存在操纵股价的嫌疑。他
建议，监管部门应积极关注此事。
【出处】每日经济新闻【作者】宋元东.李跃龙
【2010-05-21】
山煤国际(600546):两个煤矿的矿井建设正在顺利推进
全景网5月21日讯 山西地区上市公司2009年度业绩网上集体说明会今天下午在
全景网举行，山煤国际（600546）副总经理王瑞増表示，公司两个煤矿的矿井建设
正在顺利推进，暂时没有煤层气开发计划。
王瑞増称，公司赫尔辛基煤矿和大同铺龙湾煤矿的矿井建设正在顺利推进。（
全景网/雷鸣）
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2010-04-09】
兼并长治五煤矿 山煤国际(600546)再增亿吨储量
山煤国际控股子公司山西省长治经坊煤业将作为煤矿兼并重组主体，对长治市
5个煤矿进行兼并重组。这是山煤国际今天公告的。
公告称，经坊煤业将重组位于山西省长治市长治县的贾掌镇镇里煤矿及西火镇
庄子河煤矿、梁家庄村煤矿、东华煤矿、西对村煤矿等5个煤矿资产。
经坊煤业已与长治县贾掌镇镇里煤矿的投资人长治市融利能源公司签署协议，
双方共同出资5000万元成立山西长治经坊镇里煤业有限公司，收购并运营长治县贾
掌镇镇里煤矿，经坊煤业将持有51%股权。山西长治经坊镇里煤业公司拥有保有储
量为3906.16万吨的贫煤，核定产能为90万吨。此外，经坊煤业将向长治县西火镇4
家煤矿的原股东购买其持有的各煤矿资产的51%，并共同出资成立山西长治经坊庄
子河煤业公司，该公司将拥有保有储量为8228.87万吨的贫煤，核定产能为120万吨
。
山煤国际控股股东山煤集团一直拟实现整体上市，此次收购也预示集团在加快
整体上市步伐。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
