☆公司报道☆ ◇600506 香梨股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-08-01】
昌源水务4.65亿接手ST香梨(600506)
停牌前一个交易日涨停，3个交易日后，ST香梨（600506）公告称，接到新疆
维吾尔自治区新业国有资产经营有限责任公司的通知，该公司已与新疆昌源水务集
团有限公司签订协议，拟以4.65亿元的价格向昌源水务转让其所持有的ST香梨控股
股东新疆融盛投资有限公司100%的股权。
此次股权转让完成后，融盛投资仍为ST香梨控股股东，昌源水务将持有融盛投
资100%股权，从而通过融盛投资间接持有ST香梨25.22%的股份。
新疆昌源水务集团有限公司注册资本8亿元，主营水资源及土地资源的开发；
水务业投资及资产管理。截至2010年底，公司净资产为16.27亿元，资产负债率为5
5.77%。
昌源水务的控股股东为中国水务投资有限公司，由其持有51%的股权，实际控
制方则为水利部综合事业局。中国水务同时还是钱江水利（600283）的第一大股东
，持有其7291万股，占钱江水利总股本的25.55%。
ST香梨此前的经营情况一直令人担心，此次控股股东股权转让后，昌源水务承
诺充分发挥在实业经营及股权投资、管理等方面的优势，逐步恢复ST香梨上市公司
平台再融资功能，改进公司治理结构，提高资源配置效率。但在此次股权变动后1
年内，ST香梨主营业务暂无调整计划，亦无资产出售暨重组计划。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-27】
ST香梨(600506)大股东股权将转让
香梨股份（600506）7月27日披露，因自治区国资委正在洽谈公司大股东国有
股权转让相关事宜，日前尚未有具体结果。为避免对公司股价造成重大影响，经公
司申请，公司股票自7月27日起停牌，最晚不迟于8月3日公告相关事项并复牌。
资料显示，香梨股份大股东为新疆融盛投资有限公司，持有3725万股股份，占
上市公司总股本的25.2%。
香梨股份日前披露的2011年中期报告显示，公司上半年实现主营业务收入479
万元，同比减少69%；上半年亏损474万元，较上年亏损额增加22%。
该公司称，公司主营新疆库尔勒香梨，由于天气原因，上半年度库尔勒香梨减
产。且林果种植行业进入门槛低、农副产品市场竞争混乱、公司销售渠道缺乏，拥
有的香梨品牌没有得到充分推广和利用。由此，公司三季度将继续亏损。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-19】
ST香梨(600506)再亏475万元 涉矿仍无时间表
ST香梨7月19日披露中报，净利润再次出现亏损，亏损额度约为475万元。但值
得注意的是，公司主营利润率平均为61.8%，但报告期内主营营收仅4万元有余。由
于在2010年度控股股东发生更换，业界一度猜测公司或许将置入矿产等优质资源，
但从公告显示情况来看，更换控股股东一年以来，主营并未发生改变，鉴于此，有
业内人士认为，ST香梨主营涉矿暂无时间表，而亏损的现状短期内无法改观。
主营收入仅4万余元
作为唯一一家以库尔勒香梨产业为主业的上市公司，ST香梨近年来的的业绩并
不理想。由于连年亏损，一度披星戴帽，2009年，受益出售全资子公司股权，公司
惊险扭亏并保壳成功。
然而，从近三年公司的年度报告来看，做为主营业务的香梨产业利润十分可观
，但销售额却少的可怜。2011年中报主营业务情况表显示，果品深加工业营收约22
97.43元，营业利润率88.49%；林果业营业约37903.81元，营业利润率35.11%。按
上述数据计算，ST香梨主营利润率约为61.8%。
翻阅公司前三年的年报可以看出，ST香梨的主营业务利润率一直维持在较高的
水平，然而，销售额十分不稳定。
2008年，农业项目营收约923万元，利润率为12.31%；果品深加工营收约54.3
万元，利润率为44.29%。2009年，林果业营收约1090万元，利润率15.68%；果品深
加工营收约13万元，利润率95.5%。2010年度，林果业营收约4438万元，利润率21.
49%，果品深加工营收525万元，利润率88.88%，而在这一年度，销售地区也首次出
现了新疆之外的上海、武汉及北京地区。
虽然利润可观，可依旧挡不住ST香梨持续亏损的脚步，对于亏损的原因，2011
年中报解释是因为“由于主营产品的销售渠道少”所致。所以才出现了“截止6月3
0日，公司共实现主营业务收入4.02万元，较上年同期减少69.83％，实现主营业务
利润1.53万元，较上年同期减少76.59％；共实现净利润-474.64万元，较上年同期
亏损增加22.05％”的现状。
除此之外，报告期内由于低温天气致果树冻伤或冻死及4月份花期温度较高使
坐果率降低，也从一定程度上影响了公司长期的业绩发展。
涉矿仍无下文
由于连年亏损，公司控股方也悄然发生改变。
2009年底，公司原第一、二大股东将所持股票无偿划转至新疆融盛投资有限公
司（以下简称新疆融盛）。公开资料显示，新疆融盛主营业务为房地产投资、矿业
投资、农业投资等领域，鉴于此，有业内人士认为，ST香梨主营多年无所改观，新
控股股东或许会注入优质资产改变公司现状。
2010年，ST香梨将沙依东、库尔楚两个生产基地承包给农户，将所属沙依东生
产基地的果园及配套设施等分别委托给原一、二股东代收承包费。而公司在职员工
也仅为73人。有业内人士认为，上述诸多举动及ST香梨的现状，无一不显示出注入
新资产的苗头。
然而，自2010年3月24日，经国务院国资委批准，原第一股东和第二股东分别
将持股无偿划转给新疆融盛一年多时间以来，ST香梨的主营业务并未发生任何改变
。
值得注意的是，2010年年报公司高管介绍一栏显示，极少有高管从业背景与香
梨种植相关，而多为水利水电相关行业。
【出处】证券日报【作者】桂小笋
【2010-11-10】
*ST香梨(600506)撤销股票交易退市风险警示
经*ST香梨(600506)申请，上海证券交易所批准了公司关于撤销股票交易退市
风险警示并实行其他特别处理的申请。公司股票将于2010年11月10日停牌一天，并
于2010年11月11日恢复交易。自该日起，公司股票简称变更为"ST香梨"，股票代码
及股票日涨跌幅限制均不变。
【出处】证券日报【作者】
【2010-11-10】
*ST香梨(600506)10日停牌 11日起撤销退市风险警示
*ST香梨（600506）公告称，公司股票将于10日停牌一天，11日复牌，自11月1
1日起撤销退市风险警示，证券简称变更为“ST香梨”，日涨跌幅限制仍为5%。
公告称，公司2009年度归属于上市公司股东的净利润为3172.68万元，归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益后净亏1259.73万元，符合撤销股票交易退市风
险警示的有关规定，但仍然存在被实行其他特别处理的情形。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-03-12】
重组又到关口 *ST香梨(600506)控股权转让静候审批
命运多舛的*ST香梨(600506)重组又到了关键时段。
日前披露的年报显示，*ST香梨2009年共实现主营业务收入1103.44万元，实现
净利润3172.68万元。之所以能够扭亏为盈，和公司将2007年4月收购的新疆联合化
工有限责任公司的全部股权转让出去关系甚大，该笔转让公司获得3904万元的净收
益。
尽管公司由此有“摘星”的可能，但*ST香梨还是承认，公司农业资产盈利能
力差、缺乏具有核心竞争力和可持续盈利能力主业的局面尚未改变，公司未来发展
方向仍未确定，经营形势依然严峻。因此，公司将充分利用上市公司平台,选择有
利于公司发展的方式对公司资产进行整合，逐步实现主业调整。
上述表态与公司潜在控股股东的态度颇为一致。
2009年12月底，*ST香梨公告称，公司原第一大股东沙依东园艺尝第二大股东
库尔楚园艺场拟通过无偿划转的方式,分别将持有的上市公司19.75%和5.47%股权,
划转至新疆融盛投资公司。2009年12月28日，相关各方已签署《国有股权偿划转协
议》，目前正静候相关国资部门的审批。
资料显示，新疆新业公司是2007年9月根据新疆维吾尔自治区政府的批复，由
自治区国资委出资设立的按照现代企业制度组建和运作的国有独资公司，其旗下有
新冶能源化工、融盛投资和新业能源开发三家控股公司，且后两家为全资子公司。
其中，单体最大的是新冶能源化工，该公司注册资本2.9亿元，主营化工、机电等
，新业公司持有其58%股权，中泰化学持有其34.48%股权等。
新业公司称，拟借助对*ST香梨的整合，整合下属企业及关联企业各项产业资
源，提高公司整体竞争力。同时，*ST香梨由于主业资产盈利能力弱，缺乏核心竞
争力和可持续发展能力，已面临暂停上市的危险，新业公司决定进行本次国有股权
无偿划转后逐步实现对*ST香梨的整合，扭转上市公司目前发展前景不明朗、经营
不利的局面。
华泰联合证券专注于并购重组研究的刘国宏在接受证券时报记者采访时表示，
目前看来，*ST香梨的重组大局已定，预期比较明朗。
对于此次股权转让在省级国资委审批的时间，刘国宏称一般要一个月左右，而
省级国资委批准后报国务院国资委的审批时间，一般来说不超过两个月。
【出处】证券时报【作者】
【2009-12-29】
大股东股权划转 *ST香梨(600506)整合将启动
拯救*ST香梨迈开了重要步伐。*ST香梨今天公告，公司大股东将变更为新疆维
吾尔自治区新业国有资产经营有限责任公司控股企业，同时实际控制人拟对公司进
行整合。
据*ST香梨今天发布的详式权益报告书，*ST香梨原第一大股东沙依东园艺尝第
二大股东库尔楚园艺场拟通过无偿划转的方式，分别将其持有的上市公司19.75%、
5.475%股权，划转至新疆融盛投资公司。2009年12月28日，相关各方已签署《国有
股权无偿划转协议》。此次股权划转后，*ST香梨的"级别"被抬高。
据悉，融盛投资为新业公司全资子公司，新业公司控股子公司包括新疆新冶能
源化工、新疆融盛投资和新疆新业能源开发公司。其中，单体最大的是新疆新冶能
源化工，该公司注册资本2.9亿元，主营化工等。新业公司持有其58%股权，中泰化
学持有其34.48%股权；而新疆新业能源开发注册资本3000万元，主营业务是矿业开
发。
拯救*ST香梨，还需要新业公司有所作为。详式权益报告书称，新业公司决定
本次国有股权无偿划转后逐步实现对*ST香梨的整合，"整合公司下属企业及关联企
业各项产业资源，提高公司整体竞争力。同时，*ST香梨由于主业资产盈利能力弱
，缺乏核心竞争力和可持续发展能力，已面临暂停上市的危险，迫切需要通过引入
有实力的战略投资者，加强上市公司资源调配，改善上市公司财务状况，恢复并增
强盈利能力。"
*ST香梨2007 年、2008 年连续两年亏损，2009年3 月13 日被实施退市风险警
示。公司主业调整方向一直未确定，全资子公司新疆联合化工公司开展的四万吨聚
甲酫项目因资金缺口严重无法实施。前三季度，公司已亏损1217万元。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-22】
*ST香梨(600506)股票交易异常波动
新疆库尔勒香梨股份有限公司股票价格于2009年11月18日-20日连续三个交易
日触及涨幅限制，属于股票交易异常波动。
经征询并自查确认，公司大股东、实际控制人没有应披露而未披露的重大信息
；在可预见的未来两周内未有重大影响的情况发生，包括但不限于：公司股权转让
、非公开发行、债务重组、业务重组、资产剥离或资产注入等重大事项；公司生产
经营活动正常，未发生对公司有重大影响的情形。
董事会确认，除公司已披露的事项外，不存在有关规定应予披露而未披露的事
项或与该事项有关的策划、商谈、意向、协议等和对公司股票及其衍生品种交易价
格产生较大影响的信息。
公司发布的信息以指定信息披露媒体《上海证券报》及上海证券交易所网站(w
ww.sse.com.cn)刊登的公告为准，敬请广大投资者注意投资风险。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-07-10】
*ST香梨(600506)重组失败今日复牌
本报讯 日前，*ST香梨(600506)接大股东通知，涉及公司的重大资产重组事项
未形成任何实质性结果，公司股票将于今日复牌。同时，公司承诺在股票恢复交易
后3个月内不再筹划重大资产重组事项。（建 业）
【出处】证券时报【作者】
【2009-06-10】
*ST香梨(600506)筹划资产重组今起停牌
本报讯*ST香梨(600506)今日公告称，拟筹划重大资产重组事宜，鉴于重大资
产重组方案需进一步论证，有关事项尚存在不确定性。根据有关规定，公司股票自
今日起继续停牌，停牌后30日内将披露经公司董事会审议的重大资产重组预案，若
逾期未能披露该预案，公司股票将于7月10日恢复交易，股票复牌之日起3个月内公
司将不再筹划重大资产重组事项。
此前，*ST香梨曾发布公告称，由于公司股票价格近期波动较大, 公司拟就此
征询大股东，公司股票6月8日-9日停牌,公司与有关各方核实情况并履行信息披露
义务后复牌。
【出处】证券时报【作者】
【2009-06-09】
*ST香梨(600506)10日起停牌 因拟筹划重大重组事宜
*ST香梨（600506）周二晚间公告称，公司股票将于6月10日起停牌，因公司拟
筹划重大资产重组事宜。
公告表示，停牌后30日内将披露经公司董事会审议的重大资产重组预案，若逾
期未能披露重大资产重组预案，公司股票将于2009年7月10日恢复交易，股票复牌
之日起3个月内公司将不再筹划重大资产重组事项。
【出处】全景网【作者】
【2009-05-06】
*ST香梨(600506)澄清聚甲醛项目传闻
本报讯 *ST 香梨（ 600506）今日就某媒体相关报道中提及“4 月24 日，农
一师与农业银行兵团分行在阿克苏签署了全面战略合作与三农金融服务协议，在签
字仪式上，兵团分行还为阿拉尔统众国有资产经营公司新疆联合化工4万吨聚甲醛
项目和收购开发矿山资源企业项目出具了贷款承诺函”的内容做出澄清。
公告称，阿拉尔统众国有资产经营公司新疆联合化工4 万吨聚甲醛项目与公司
无任何关系；公司下属全资子公司新疆联合化工有限责任公司与农业银行兵团分行
及阿拉尔统众国有资产经营公司没有任何业务往来。
【出处】证券时报【作者】
【2009-05-05】
*ST香梨(600506)公告澄清 4万吨聚甲醛项目与己无关
*ST香梨（600506）周二晚间公告澄清媒体报道称，公司下属全资子公司新疆
联合化工有限责任公司与农业银行兵团分行及阿拉尔统众国有资产经营公司没有任
何业务往来；阿拉尔统众国有资产经营公司新疆联合化工4万吨聚甲醛项目与公司
也无任何关系
【出处】【作者】
【2009-03-13】
资金不到位项目被迫搁浅 香梨股份(600503)今日变身*ST香梨
3月12日,香梨股份停牌一天,已经连续两年亏损将被实行退市风险警示,自今日
起股票简称变更为*ST香梨。
3月12日,《证券日报》记者致电香梨股份。
“是的,明天就要变成*ST香梨。”其董事会办公室一名姓徐的员工对记者表示
。
但对于公司有没有进一步的措施帮助公司扭亏出台,她表示:“目前公司没有任
何扭亏计划出台,我这边没有任何消息。”
香梨股份变身*ST香梨
香梨股份3月12日发布公告称,由于公司2007年、2008年连续两年亏损,根据上
海证券交易所《股票上市规则》的有关规定,公司股票将被实行退市风险警示。
公司股票在3月12日停牌一天,3月13日起实施退市风险警示特别处理,公司股票
简称变更为*ST香梨,日涨跌幅限制为5%。
公告上称,公司将加快资产整合,同时继续努力寻找新联化项目合作伙伴,减少
其对香梨股份的不利影响,力争早日撤销退市风险警示。
但其公司董秘办的员工对记者表示,现在公司没有任何新的项目合作等利好消
息出台,对公司未来是否能成功扭亏不发表任何言论。
在3月12日,香梨股份的公告还显示,鉴于公司沙依东生产基地四个分场的资产
均已承包给农户,为了便于该部分资产的管理,及时收回承包费用,公司决定委托股
东单位沙依东园艺场代收承包费。
期限自2009年1月1日起至2009年12月31日。
沙依东园艺场代公司收取2009年度承包费300万元(最终指标),相关费用由沙依
东园艺场承担,合同签订后沙依东园艺场应在2009年8月31日前向公司支付代收的承
包费100万元;2009年11月30日前结清当年代收承包费。
该交易在不减少公司基本收益的前提下,有利于果园资产的管理,及时收回承包
费用。
记者查阅资料显示,沙依东园艺场成立于1994年6月,注册资本1,505万元,该场
的主营业务为许可经营项目(具体经营项目及期限以有关部门的批准文件或颁发的
许可证、资质证书为准);零售:农药(剧毒农药除外)(分支机构经营)。一般经营项
目(国家法律、行政法规有专项审批的项目除外);香梨种植及批发零售,农作物种植
,仓储服务。零售农用药械、复合肥、微肥、苗木、园林工具,农业技术咨询服务。
但这根本无助与香梨股份的扭亏。
资金不到位项目被迫搁浅
近年来,*ST香梨传统的香梨业务业绩一直不好,在08年半年报中显示:2008年上
半年,主营业务经营形势仍非常严峻,农业资产盈利能力低,制约了企业保持持续经
营能力。上半年仅实现营业收入345.85万元,较2007年同期下降42.95%。
不过可以看出,为了扭转颓势,*ST香梨一直想做点赚钱的业务。
2007年3月,*ST香梨决定以约8000万的价格收购新疆联合化工公司的全部股权
。同时,鉴于新联化将在库车县投资12.7亿元建设一座年产10万吨甲醇装置、12万
吨甲醛装置、4万吨聚甲醛装置的工厂。
同年7月,*ST香梨又对矿业产生了兴趣,公司董事会当月通过了成立巴州香梨矿
业有限责任公司的议案。
到了2008年8月,*ST香梨又宣称,为使公司能够成功转型,公司拟收购库尔勒市
燃气公司部分资产。
一年多来,*ST香梨多个投资项目让很多投资者心动不已。
不过,从现在的情况来看,*ST香梨投身众多的业务投放及转型并没给*ST香梨带
来好的发展机会,且前景让人担心。
正如公司自己所说,“该项目（4万吨聚甲醛项目）具有一定的经营风险”;此
外,公司投身矿业的计划也进展缓慢,2008年10月份的季报中披露:由于公司不具备
矿业投资能力,目前不具备开展矿业经营业务的条件,公司暂时没有成立巴州香梨矿
业有限责任公司。
香梨股份证券事务代表徐振丽说:“巴州矿业搁浅的确跟新联化资金不到位有
些关系。公司目前还没找到比较可靠的利润增长点。”
在香梨股份07年宣布要投身化工之时,就有分析人士表示过质疑。
联合证券刘树坤在他2007年初的研究报告里分析道,香梨股份即使投资新的化
工项目,其盈利前景也存在很大的不确定性,市场不应寄以过高的期望。
“这个公司的股价有点诡异,让人搞不懂。”平安证券资深分析师张国君说。
而香梨股份08年的半年报中就已经有所显示,多家投资机构也已从10大流通股
东里消失。
【出处】证券日报【作者】
【2009-03-12】
香梨股份(600506)周五起实行退市风险警示
本报讯 香梨股份(600506)今日公告,公司2007年、2008年连续两年亏损,根据
有关规定,公司股票将于2009年3月13日起实施退市风险警示特别处理,股票简称变
更为*ST香梨,股票代码不变,日涨跌幅限制为5%。公司目前正准备进行资产整合工
作。如果公司资产整合不能在2009年内完成,且未能扭转亏损局面,公司股票可能被
暂停或终止上市。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-03-11】
香梨股份(600506)08年亏1.16亿 连亏两年戴帽*ST
香梨股份（600506）周三晚间公布，公司2008年度亏损1.16亿元，较2007年0.
30亿元的亏损幅度大增2.8倍。公司由于连续两年亏损，按上交所上市规则规定，
公司股票将被实施*ST处理。
公司2008年实现营业收入0.21亿元，同比下降48.37%；实现净亏损1.16亿元，
较2007年0.30亿元的亏损增加284.17%；每股亏损0.78元，而去年仅每股亏损0.2元
。
公司表示，公司连续两年亏损主要由于主业盈利能力低，调整方向一直未确定
。而全资子公司新疆联合化工有限责任公司开展的四万吨聚甲醛项目因资金缺口严
重无法实施，转让未果，给公司带来巨大风险
【出处】【作者】
【2008-12-01】
香梨股份(600506):香梨之殇
写在前面的话
"在那遥远的地方，有位好姑娘，人们走过她的帐房，都要回头留恋地张望。"
今天，那"遥远的地方"，不仅有古丽的美丽，还有新赛股份、新农开发雪白的棉花
，库尔勒香梨的甜美，以及新中基与中粮屯河火红的番茄园……
因为历史的原因，在西北广袤的土地上，农垦系统的国营农尝新疆生产建设兵
团已在特色农业产业化方面先行了一步，并走进了证券市常
"按照依法自愿有偿原则，允许农民以转包、出租、互换、转让、股份合作等
形式流转土地承包经营权，发展多种形式的适度规模经营。"在十七届三中全会的
三农新政为农业产业化的新跨越打开希望之窗之际，证券时报记者穿越天山，走进
种植基地，力图透过西部农业上市公司的成长嬗变之路，以及他们的困与惑，给走
在农业产业化道路上的内地农企带来更多的借鉴与启示。
当记者踏足"梨城"巴音郭楞时，香梨的采摘期已经过去，但空气中似乎依然弥
漫着尚未散尽的梨香。
时光荏苒，味道绝美的香梨并没有让香梨股份（600506）和冠农股份（600251
）两家公司感受到梨子的香甜，相反，香梨股份继去年亏损2814万元后，今年前三
季度亏损额已达4615万元，而冠农股份已于去年8月份将上市初的香梨果园等资产
置换出公司，转而一心一意发展果蔬加工和钾肥投资业务。
为何闻名遐迩的库尔勒香梨没有为两家龙头企业结出累累硕果，反倒落得遭人
遗弃的命运？究竟哪个层面出了问题，是香梨产业本身，还是公司的经营管理？
关键词一：资源产权、农民问题
同样依托当地特色资源的农业产业化企业香梨股份和博湖苇业，数年后的命运
却大相径庭，其关键就在于起步之初是否解决好了农民问题和土地、资源的产权问
题。
许多推介香梨股份投资亮点的信息资料中一直有这样的表述："公司是新疆农
业龙头，垄断经营库尔勒香梨"。但在实地走访、梳理了公司上市以来的经营脉络
后，就会发现公司意欲摆脱香梨业务已经许久了，并计划在化工、矿业领域有所作
为。
"对于种植业来说，农民耕作的的积极性肯定是和其自身利益对等的，如果要
把产业装入上市公司，让企业来做，相关资产的性质一定要改变，核心资产的产权
要清晰，利益取向要一致，否则企业是不可能做好的。"香梨股份有关负责人对记
者直言。
巴州沙依东园艺尝库尔勒市库尔楚园艺场和哈密中农科发展有限公司是1999年
11月发起设立香梨股份的前三大股东，均为国有性质。当初，本着人随资产走的原
则，装进上市公司的除了发起人股东的几万亩果园、果树，还有大批的农场职工。
从表面上看，香梨股份的果树由一家一户的果农承包，上交承包费，但实际上
相当多的果农依然是国营农场职工的身份，同时他们手中还攥着进入上市公司前与
就与农场签订的期限为15-30年的租赁合同，按照"买卖不破租赁"的法律原则，这
些果农拥有对赖以生存果园的话语权。也就是说，尽管土地、果园的产权归上市公
司，但某种程度上控制权仍然在承包户手里，而据记者了解，这在类似农业上市公
司改制过程中是一种普遍存在的现象。
"产权有很多附带权利，产权通常理解为所有权，实际还有经营权、收益权等
，而承包户国营农场职工的身份恰恰就体现了经营权的问题，这就造成了公司相关
资产产权的不清晰，随之带来很多不可控风险。"这位负责人进一步向记者表述他
的观点。
据了解，早先时候，承包户以香梨作为承包费上缴给香梨股份，为便于管理，
控制风险，近两年开始实行承包费货币化，这样做看似稳定，但由于控制力度弱，
农民履约意识所限，加之香梨市场的复杂多变，造成部分承包户少交或不交合同约
定的承包费用，形成大量的应收账款难以收回，直接影响了公司业绩。
记者在调查中注意到，香梨股份的人事变动似乎也在从另一面诠释着症结所在
。今年初，公司原董事长冯国胜、副董事长李胜利均因工作变动原因同时请辞，接
替他们的是来自相距不远，同在一座城市的新疆博湖苇业股份有限公司的雷洪和宋
志民，而不是来自第一大股东沙依东园艺常
位于中国最大内陆淡水湖之地，成立于1999年12月的博湖苇业，近几年健康发
展，目前已成为西北地区芦苇产业化规模最大的企业，在行业内的盈利能力位居新
疆第一，也几欲进军资本市常知情人士告诉记者，香梨股份现任董事长，此前博湖
苇业的掌门人雷洪在公司设立伊始就意识到了控制权的重要性，明智果断地实施了
"资源控制战略"。当时无论是属于政府的还是农民的苇田，都以清晰的产权归属进
入公司。对于需要草场的农民，在他处另外划拨草场，政府还给予各种补贴和优惠
政策，妥善解决了农民的需求，为公司的持续发展奠定了前提条件。
香梨股份、博湖苇业几乎同时发起设立，同样地依托当地特色资源的农业产业
化企业，数年后，命运却大相径庭，其关键就在于起步之初是否解决好了农民问题
和土地、资源的产权问题。
关键词二：经营模式、市场前瞻
上市公司在经营香梨过程中所产生的各种支出项目、税费和市场营销等费用均
明显高于个体和其他企业。管理决策方面也不如个体、民营企业灵活高效，很容易
丧失商机。
记者在调查中了解到，2008年巴州地区香梨总产量达到33.2万吨，比去年增长
22%。截至去年底，整个巴州区域内香梨种植面积已达73.2万亩，盛果期香梨亩产
量可达1.5到2吨，目前有将近8万农民在种植香梨。作为巴州农民发家致富的"摇钱
树"，每亩香梨可以给当地农民带来的年纯利润在3000元左右，相当可观。按照规
划，到十一五末，巴州的香梨种植规模将会增加到100万亩。
如此"钱"景广阔的产业，怎么在上市公司就哑火了呢？对此，连续5年历任巴
州香梨协会秘书长、香梨股份副总裁、技术总监郭秋智对记者坦言："目前来看，
农民自己种香梨是赚钱的，但大企业特别是国有性质的农业企业还没有找到一个有
效、成熟的模式来经营香梨这个产业，或者说，香梨产业不适合公司制的规模化种
植经营。"
从成本控制来说，上市公司在经营香梨过程中所产生的各种支出项目、税费和
市场营销等费用均明显高于个体和其他企业。管理决策方面也不如个体、民营企业
灵活高效，大型企业对于香梨终端市场价格变化的决策程序比较繁琐，容易丧失商
机。像民营的库尔勒金丰利公司，经营手段多样、风险控制做得好，在国内外市场
的香梨销量每年都达到两三万吨，成为本地最大的香梨经营企业。
郭秋智说，冷藏储存作为香梨种植销售的必需环节，冷库租赁也是香梨股份一
大业务，公司建成的冷库冷藏能力有1万多吨。由于冷库租赁收入较稳定、风险小
，造成这两年一哄而上建冷库。据不完全统计，当地的库容量已达到44万吨，远远
超过了巴州33万吨香梨产量的规模，供大于求，导致冷库租赁业务不景气。
此外，由于经营香梨门槛低、利润高，众多投机者和不法商贩趋之若鹜。在多
达几百个库尔勒香梨经销商中，有的从阿克苏、喀什、巴楚等次生地收购质量不好
的香梨，也有的从河南、河北、甘肃等地收购劣质品种冒充库尔勒香梨，一段时间
，市场上的冒牌货超过了库尔勒香梨的总量，不但严重影响了库尔勒香梨的声誉，
对从事这个产业的大型企业更是致命的冲击。
曾经与香梨股份有着相同业务，目前已成功转型，跻身深沪两市第一高价农业
股的的冠农股份董事长李愈在谈到香梨产业时，有着自己独到的见解。他戏称自己
是梨贩子出身，现在之所以不做梨贩子了，主要是香梨经营中的不可控风险太多。
传统形成的国内鲜果产业链过长，经营起来有很多不可测因素，管理成本居高不下
，而且公司越大，潜在的经营风险越大。
李愈说，冠农股份并非彻底放弃香梨，但会完全改变经营模式，只做产地批发
市场，以冷库作为平台，发展第三方物流，公司赚取仓储、物流、资金占用费等，
无风险。
有着同样前世的香梨股份、冠农股份，今生却富贵有别，真是造化弄人。农业
上市公司要想躲过暗礁险滩，走得更远，单靠"摇钱树"是不够的，重要的是要拥有
高效的经营模式、足够的风险控制力和市场前瞻意识。
背 景
天山南麓的新疆巴音郭楞蒙古自治州是中国面积最大的地级行政区，相当于江
苏、浙江、江西、福建四省面积之和。"巴音郭楞"意为"富饶的流域"，巴州的南部
就是州府库尔勒市，一个孔雀河流贯的肥沃绿洲，这里因为生长着世界上最好吃的
梨子---库尔勒香梨而家喻户晓。
位于库尔勒市的两家上市公司香梨股份、冠农股份当年就是凭借拥有数万亩种
植着这种被称为世界最佳鲜食梨品种的"世外梨园"，先后进军资本市常
【出处】证券时报【作者】
【2008-10-31】
香梨股份(600506)业务转型路途坎坷
香梨的芳香并没让香梨股份（600506）留恋，相反，近年来香梨股份一直想在
化工、矿业领域有所作为。
昨日，香梨股份三季报里提到，由于定向增发未获成功，子公司新疆联合化工
公司开展的四万吨聚甲醛项目后续资金出现困难，经寻求合作伙伴未果，该项目具
有一定的经营风险。鉴于此，公司对四万吨聚钾醛项目计提1179.01万元的减值准
备。若年终项目无法转让，可能导致公司四季度增加8000万元以上的亏损。
香梨股份证券事务代表徐振丽对记者表示：“其实，也有投资人来谈过（化工
）合作之事，不过，没达成一致。将来能否引进合作方不好做预测。”
试图业务转型
近年来，香梨股份传统的香梨业务业绩一直不好，公司半年报中就谈到：2008
年上半年，主营业务经营形势仍非常严峻，农业资产盈利能力低，制约了企业保持
持续经营能力。上半年仅实现营业收入345.85万元，较去年同期下降42.95%。
为了扭转颓势，香梨股份一直想做点赚钱的业务。去年3月,香梨股份决定以约
8000万的价格收购新疆联合化工公司的全部股权。同时,鉴于新联化将在库车县投
资12.7亿元建设一座年产10万吨甲醇装置、12万吨甲醛装置、4万吨聚甲醛装置的
工厂。香梨股份计划以定向增发的形式募集项目建设所需资金。
2007年7月，香梨股份又对矿业产生了兴趣，公司董事会当月通过了成立巴州
香梨矿业有限责任公司的议案。据了解，巴州矿产资源丰富，已发现58种矿产，其
中，钾盐储量尤为丰富。
到了今年8月，香梨股份又宣称，为使公司能够成功转型，公司拟收购库尔勒
市燃气公司部分资产。
面临考验
一年多来，香梨股份多个投资项目让很多投资者心动不已。不过，从现在的情
况来看，香梨股份投身化工的前景让人担心。
从去年定向增发被否以来，四万吨聚甲醛项目的资金一直没有到位，正如公司
自己所说，“该项目具有一定的经营风险”；此外，公司投身矿业的计划也进展缓
慢，昨日公司季报中披露：由于公司不具备矿业投资能力，目前不具备开展矿业经
营业务的条件，公司暂时没有成立巴州香梨矿业有限责任公司。香梨股份证券事务
代表徐振丽说：“巴州矿业搁浅的确跟新联化资金不到位有些关系。公司目前还没
找到比较可靠的利润增长点。”
其实，在香梨股份去年宣布要投身化工之时，就有分析人士表示过质疑。联合
证券刘树坤在他2007年初的研究报告里分析道，香梨股份即使投资新的化工项目，
其盈利前景也存在很大的不确定性，市场不应寄以过高的期望。
“这个公司的股价有点诡异，让人搞不懂。”平安证券资深分析师张国君说。
而香梨股份半年报显示，多家投资机构也已从10大流通股东里消失。
【出处】证券时报【作者】
【2008-08-20】
香梨股份(600506)拟购燃气管网增添盈利点
香梨股份今日披露，为使公司能够成功转型，增加新的利润增长点，公司拟收
购库尔勒市燃气公司位于石化厂→棉纺厂→塔指路口管线工程及支线Ⅰ、Ⅱ的燃气
管网。
据悉，该资产账面价值为1473万元，最终收购价格以评估机构的评估值为准。
香梨股份称，公司目前所属的农业资产盈利能力低，经营业绩不佳，且一直处于亏
损状态，此次收购库尔勒燃气公司的资产，将改变公司目前的经营状况，增强公司
的盈利能力。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2008-08-05】
香梨股份(600506)遭大股东减持 累计售出645.59万股
全景网8月4日讯 香梨股份（600506）发布公告称，截至8月1日收市，股东哈
密中农科发展有限公司累计售出香梨股份6455888股，占公司总股本的4.37%。
香梨股份表示，公司于8月1日接到股东哈密中农科发展公司（持有公司有限售
条件流通股6687888股于2008年7月18日上市流通）的通知，截至8月1日股市收盘，
该股东通过二级市场陆续减持1455888股，占公司总股本147706873股的0.985%，后
通过大宗交易平台减持5000000股，占公司总股本的3.385%。该股东累计售出香梨
股份6455888股，占公司股份总额的4.37%，减持后，还持有公司股份232000股，占
公司股份总额的0.157%。
【出处】全景网【作者】
【2008-08-04】
香梨股份(600506)8月1日大宗交易金额为5000万元
全景网8月4日讯 香梨股份(600506)的8月1日大宗交易的成交金额为5000万元
。
上周五香梨股份大宗交易的成交价10.00元，成交量500万股，成交金额5000万
元。
【出处】全景网【作者】
【2008-02-25】
香梨股份(600506)年报披露推迟
香梨股份（600506）公告，公司原定于2月23日披露2007年年度报告，由于会
计编制工作未完成，年报披露工作推迟至2007年2月26日，2月25日停牌一天。
【出处】中国证券报【作者】陈光
