☆公司报道☆ ◇600498 烽火通信 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-19】
烽火通信(600498)光棒制造基地全面投产
近日，烽火通信（600498）子公司藤仓烽火公司光纤预制棒生产基地全面投产
。该公司生产基地的顺利建成，实现了光棒的国产化、低成本量产，将为扭转我国
光棒长期依赖进口的被动局面发挥积极作用。
2009年3月，烽火与日本藤仓公司在光纤光缆领域经过多年合作后再度携手，
合资成立了藤仓烽火光电科技有限公司（其中烽火通信控股60%），共同建设国内
一流的光棒制造基地。该项目分期建设，现投产后实现了年产500万芯公里的目标
，即将进入1000万芯公里的扩产阶段。后期，还将进一步扩大产能，在满足国内需
求的情况下，将具备向全球市场供应的能力，成为国际重要的光棒制造基地。
作为光纤光缆产业链的上游，光纤预制棒占产业链利润的一半以上。烽火通信
光棒制造基地的全面投产，将对公司业绩增长提供较大支持。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-11】
烽火通信(600498)受益于光通信行业发展
烽火通信（600498）是国家基础网络建设主流提供商，其产品类别涵盖光网络
、光纤光缆、宽带光纤接入，三大系列市场占有率均位居行业前列，在三大电信运
营商与广电运营商加快建设光通信市场的趋势下，公司凭借技术优势将明显获益。
在宽带接入市场，烽火通信是中国FTTx产业主要标准的制定者，全面掌握了从
器件、线缆到设备的全系列FTTx技术，并开发我国第一套FTTx设备、开通第一个商
用FTTx工程。
此外，目前国内三大电信运营商对于PTN（分组传送网）都给予了高度重视，
在主流设备制造商的大力推动下，PTN的技术标准逐步完善丰富。烽火通信的CiTRA
NS/600系列PTN产品，在技术完善和产品成熟方面走在业界前列，公司逐渐成为PTN
发展的领跑者。
为应对3G网络所带来的承载压力，中国联通和中国电信正分批次地逐步将PTN
技术引入网络中，公司将面临新的市场机遇。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-09-26】
烽火通信(600498):光通信龙头迎来好时机
面对当前股市跌跌不休，如果你相信价值投资，还记得巴菲特总在"血流成河"
的时候买入一家好公司，而不去理睬第二天这只股票是否下跌，那么，还是静下心
来发现一些好公司吧。
最近一位从事电信运营的朋友说，在往年的运营商集采中，室内缆并未大规模
进入集采阵营，但今年由于运营商工作的重点是"光纤到户"，随着光纤入户提速，
室内缆市场规模有望翻番，成为光纤光缆企业新的利润增长点。而烽火通信(60049
8)作为我国光通信产业龙头，将会受益明显。
这不仅因为烽火通信拥有最完整的光通信产业链，主营产品包括通信网络、光
纤光缆、数据网络。而且这家脱胎于科研院所的通信主流供应商，已连续第五年实
现经营及盈利能力的快速成长。
因此，公司过去四年两度入讯投资者报》"TZ50"公司之列。
业绩持续增长是公司获此殊荣的关键。过去三年，烽火通信净利润复合增长率
达到64.2%，在《投资者报》评出的"2011年最值得投资的50家公司"榜单中排名第
五。
公司去年实现营业收入56.84亿元，同比增长21.2%；实现净利润3.77亿元，同
比增长43.97%；每股收益0.85元。今年上半年实现营业收入28.5 亿元，同比增长1
6.2%；实现净利润2.2 亿元，同比增长18.3%。
一家受投资者喜爱的公司，除了保持稳定增长的业绩外，对股东的回报也非常
重要。烽火通信这方面同样慷慨，不但一直坚持现金分红，而且分红额逐年增多。
公司2008年度累计分红总额为6150万元，2009年增至6627万元，2010年累计分
红总额大幅增至8836万元。也就是说，公司过去三年用于分红的现金总额近2.2亿
元，三年平均分红派现率达到18.4%。
如果业绩和分红还不足已说明烽火通信的优秀，那么再从净资产收益率（ROE
）看看这家公司吧。ROE是衡量上市公司盈利能力最直接也最有效的指标，反映了
股东的收益水平，也直观反映了公司的投资价值。
烽火通信2006年ROE还只有2.25%，2007年和2008年分别增至4.53%、7.13%，20
10年ROE达到10.74%。这意味着，过去五年，烽火通信的净资产收益率年均增长2个
百分点，而今年上半年的净资产收益率为5.99%，年化净资产收益率为12%。
相应的，公司近五年投入资本回报率也逐年增长，从2006年的1.66%，到2007
年增至3.22%，2008年增至5%，过去两年则分别达到6.24%和7.55%，年均增长1.5百
分点。
中金公司在最新发布的研究报告中表示，"烽火通信是两市上市公司中最具备
投资价值的光通信龙头企业"，并称"深厚的科研积累是公司引领行业发展的根本原
因。"
烽火通信副总裁兼首席技术官杨壮也表示，为了持续增强公司的技术创新实力
，烽火通信每年将收入的10%投入研发方面，"即使在全球金融危机的严峻考验中也
未减少"。公司去年室内缆销售额约一亿元，今年有望达到三亿元。
不管如何，未来三年将是光通信产业投资的黄金期，催化剂来自于运营商的集
采，烽火通信这家光通信产业龙头正在迎来最好时机。
【出处】投资者报【作者】
【2011-08-24】
烽火通信(600498)拟定向增发 募资10亿做大光通信主业
烽火通信今日披露定向增发预案，拟非公开发行不超过6000万股（含6000万股
），发行价不低于25.7元/股，募资总额10.75亿元(含发行费用)，将全部用于投资
分组传送网设备(PTN)产业化等6个项目。
据公司介绍，募投项目包括，分组传送网设备(PTN)产业化项目，总投资25695
万元，建设期两年，预计全面达产后年均可实现销售收入55771万元，年利润总额7
273万元；新一代光传送网设备（OTN）产业化项目，总投资18807万元，预计全面
达产后年均可实现销售收入40985万元，年利润总额5160万元；FTTx光纤分配网(OD
N)系列产品项目，总投资17580万元，建设期两年，预计全面达产后年均可实现销
售收入44148万元，年利润总额5147万元；家庭网关系列产品项目，总投资16308万
元，建设期两年，预计全面达产后年均可实现销售收入48085万元，年利润总额379
1万元。光传送网安全审计系统项目，总投资13021万元，建设期两年，预计全面达
产后年均可实现销售收入32164万元，年利润总额4183万元；光通信研发中心，该
项目建设期2年，为公司产品研究开发和技术保障建设项目，主要作为本公司自身
研发与生产的技术支持。
烽火通信今日还公布半年报，上半年实现净利润2.19亿，同比增18%；实现每
股收益0.5元。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2011-06-22】
烽火通信(600498):研发实力不容小觑
光通信解决方案领跑者，其产品覆盖从OLT，ONU到ONT以及光纤光缆，属于全
网解决方案提供商。在光通信行业布局早，研发实力强，为龙头企业。作为对公司
研发实力的肯定，公司于2010 年8 月26 日收到6368 万元国家创新资金，该款项
将构成营业外收入，将对公司业绩构成较大影响。11年各大运营商加大光网路建设
，公司为受益龙头商。
产品全面布局：PTN 产品取得新的市场突破；光纤光缆产品继续保持一线品牌
的影响力； 开始布局IPTV 等新业务；OTN40G 等新产品成功实现商用。
国际市场即将起飞：积极开展国际市场，光纤光缆产品、传输产品和宽带接入
各主要产品均取得突破。
周二烽火通信股价创出了两年来的新低，跌破22.32元，风险正在持续释放，
建议在股价跌破16元以后，择机买入。
【出处】价值人生网【作者】
【2011-06-18】
烽火通信(600498)获湖北省科技进步一等奖
由烽火通信（600498）承担的《SDH多业务传送平台芯片组开发及应用》项目
近期荣获湖北省科技进步一等奖。
烽火通信“SDH多业务传送平台专用芯片组”经过四年攻关，研制出了覆盖同
步数字系列多业务传送平台全部功能需求的芯片组。该项目拥有一系列具有完整自
主知识产权的核心技术，整体功能和性能均达到国际先进水平。该项目的完成，标
志着我国在高端芯片的研发进入世界先进行列，在同步数字系列的多业务传送平台
有了完整的“中国芯”，使我国在全球芯片市场拥有了更多的话语权。
【出处】证券时报【作者】
【2011-05-10】
烽火通信(600498)收到6000万元专项资金
烽火通信今日公告，公司昨日收到6084万元中央国资预算技术创新资金。
公告称，该项资金将专项用于烽火通信科技股份有限公司技术中心创新能力建
设技术研发等项目。公司表示，该专项拨款将有利于公司加大研发投入，加快公司
技术中心的建设，围绕国家有关重点技术研发任务，提高技术创新能力以及开展重
大技术创新与产业化研发活动。
据介绍，烽火通信是我国光通信行业的龙头企业之一，拥有雄厚的技术实力。
2010年年报披露，公司2010年光通信设备产品系列继续完善，除PTN外，OTN系列及
WDM 40G产品也开始商用；接入设备中，推出了新一代10G EPON接入平台以及业界
首套大容量高速率WDM-TDM PON系统，形成了从设备到线缆、配线系统的完整领先
解决方案。
【出处】上海证券报【作者】施浩
【2011-03-01】
烽火通信(600498)2.1亿股限售股3月7日上市流通
烽火通信（600498）周二晚间发布公告称，公司2.1亿股限售股3月7日上市流
通，占总股本47.55%，该限售股持有股东为武汉邮电科学研究院。
此次变动后，公司无限售条件流通股增至4.42亿股，公司股份实现全流通。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-12-04】
烽火通信(600498)谨慎跟随下一代广电网建设
近日，国家广播电视总局科技司司长王效杰表示，广电播出机构新任务为建设
IP电视和手机电视集成播控平台；广电总局正在组建技术工作组，制定NGB（下一
代广电网）标准。从市场看，虽然预估NGB投入建设有近千亿，但各方反应较为平
静。烽火通信（600498）也称目前市场重心仍放在电信运营网，NGB虽重要，但还
是潜在市场，不过公司的NGB相关部门于今年提升了级别。
王效杰在第八届亚洲传媒论坛上称，三网融合已经取得了实质性进展，目前正
在试点阶段。2010年到2012年为试点阶段，2013年到2015年为推广阶段。三网融合
给广播电视系统带来了机遇和挑战，其中，升级现有广电网络是重中之重。但由于
广电网分散在各地，运营主体多元，网络也是自成体系，各自为战，没有互联互通
。为了成功建设NGB，广电总局首先从技术上来推动这一问题的解决。
据介绍，广电总局正在组建技术工作组，包括制定标准和加快产业开发等。同
时还在推动三网融合试点，建设示范区，就是说12个三网融合的试点城市，也是示
范区的建设城市。
市场人士称，事实上，广电总局几年前就已在不同场合多次表态有意推进NGB
建设，但截至目前，承担初步规划工作的技术工作组正在组建，这很难让相关企业
对NGB建设的推进表现出足够热情。加之以前广电系在推进卫星电视及发展CMMB（
中国移动多媒体广播）过程中，业内许多企业在跟随中损失惨重。很多公司开始变
得谨慎起来。
烽火通信有关人士接受记者采访时称，广电总局发力推进NGB建设的具体内容
尚不清楚，公司目前关注的及市场重心放在电信运营网上，而像广电NGB这种行业
网，虽然份额很少，但也是公司的潜在客户和市场，对公司是重要的。
与烽火通信一样，因广电NGB建设发展，光迅科技（002281）也被部分券商推
荐，但光迅科技市场部负责人接受采访时表示，企业的业务范围很少涉及广电网络
领域。
即便如此，有关光通信器材和设备的市场依旧被市场看好。光大证券分析师周
励谦称，国家"十二五"规划将宽带、三网融合的发展放在非常重要的地位。电信运
营商通过增加资本支出的方式加大了对光纤宽带的投资，智能电网也进入规模试点
阶段。不管广电NGB建设推进的快慢，多方需求有望使光通信器材和设备的市场规
模进一步扩大。
【出处】证券时报【作者】
【2010-11-19】
行业空间大 烽火通信(600498)稳步增长可期
今日距10月18日烽火通信定向增发限售股份上市的日子恰好足月。限售股上市
后，公司股票走势不跌反涨，一路走高直至创出38.72元的新高，累计最高涨幅超
过30%。除走势给力外，一向作为解禁股变现平台的大宗交易平台亦未出现烽火通
信的身影。而另一方面亦可体现烽火通信股东的恒心坚守——解禁至今，烽火通信
所有交易日的换手率均保持低位，仅10月20日一天换手率超过5%。
到底是什么令烽火通信的投资者眷恋不舍？良好的产业前景，无非是给市场以
遐想空间的主要因素。
国家“十二五”规划将宽带、三网融合的发展放在非常重要的地位。电信运营
商通过增加资本支出的方式加码光纤宽带建设，广电NGB建设开始加速，智能电网
也进入规模试点阶段。多方需求有望使未来2-3年光通信器材和设备的市场规模进
一步扩大。而着手于通信系统、光纤光缆、数据网络三管齐下的烽火通信无疑将从
中掘金。运营商FTTx网络建设、三网融合、智能电网等将为公司带来成长的契机。
行业分析人士对烽火通信未来的发展持肯定态度。东方证券通信行业分析师吴
友文在研报中将烽火通信与华为、中兴相提并论，断言“国内光通信设备市场，三
分天下有其一”。并认为在包括“十二五”宽带建设、家庭网关、PTN、智能电网
光通信未来启动的利好驱动下，烽火通信未来几年的发展趋势较为确定。
针对烽火通信专长的三大领域，广发证券研究员亓辰给予了逐一评价。数据网
络领域有望被培育为新的价值增长点。公司数据网络产品线在2010年保持了良好的
发展势头，在低端路由器和交换机销售下滑的同时，公司的增值业务异军突起，在
增值服务方面销售收入大幅度增长，与运营商合作开发并推广的增值应用和行业应
用销售良好。通信系统领域中，烽火通信的接入产品和传输产品将分别收益于国内
运营商大力发展光纤通信网络和骨干网络的扩容，使得营业收入均获得稳步提升。
此外，公司的光纤光缆产品线销售收入将由于产能的扩张获得大幅的提升。不过，
亓辰表示，由于由于2010年光纤光缆采购价格下滑至75元/纤芯公里，降幅近12%，
光纤光缆毛利率也降至20%。由于光纤光缆销售确认有3—6个月的滞后，所以采购
价格下降的负面影响将于三季度开始体现。
此外，烽火通信的金融投资项目以及政府补助也将为公司带来相对稳定的收益
。烽火通信半年报显示，期末，公司参股公司投资广发基金获投资收益，为烽火通
信贡献6000万元收益。同时，公司上半年还获得613.57万元政府补助。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-09-30】
烽火通信(600498)新型光纤项目通过验收
由烽火通信牵头承担的国家863项目"光子晶体光纤及器件的研制与开发"，日
前在武汉通过国家科技部专家组验收。这是公司在光纤通信领域所取得的又一重大
突破。
烽火通信从2002年开始相关研究与开发，2007年由国家立项。目前，公司已成
功研制出了具有国际先进水平的系列光子晶体光纤，拥有多项核心技术知识产权，
并已建立光子晶体光纤的制造平台，掌握了其制造工艺技术和设备技术。（王宏斌
）
【出处】上海证券报【作者】
【2010-09-07】
烽火通信(600498)遭大股东减持
烽火通信（600498）公告，公司于2010年9月6日接到公司控股股东武汉邮电科
学研究院通知，自2010年1月13日至2010年9月3日，武汉邮电科学研究院已在上海
证券交易所通过集中竞价方式减持公司股份514.50万股，占公司股份总数的1.16%
。截至2010年9月3日，武汉邮电科学研究院仍持有公司股份24，594.38万股，占公
司股份总数的55.67%。
【出处】中国证券网【作者】欧阳波
【2010-08-28】
烽火通信(600498)收到中央专项拨款6368万
烽火通信今日公告，根据财政部《中央国有资本经营预算重大技术创新及产业
化资金管理办法》的规定，公司于8月26日收到6368万元中央国资预算技术创新资
金，专项用于烽火通信科技股份有限公司技术中心创新能力建设技术研发等项目。
据公告，该专项拨款将有利于公司加大研发投入，加快公司技术中心的建设，
围绕国家有关重点技术研发任务，提高技术创新能力以及开展重大技术创新与产业
化研发活动。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-07-08】
烽火通信(600498)借力日企开拓海外市场
烽火通信（600498）8日公告，拟与藤仓公司共同设立合资公司，开拓海外市
常
合资公司注册资本为680万美元，其中公司以现金出资136万美元，占注册资本
的20%。该公司主要面向海外市场，主营业务是光缆的研发、设计、制造、销售、
售后服务及其它各种光缆相关技术服务，主要产品为普通层绞式光缆、室内光缆、
骨架式光缆等各种光缆产品。
通过与藤仓公司签订设立合资光缆公司，公司已与藤仓公司结成了光纤用预制
棒、光纤、光缆的全面伙伴关系。今后将以公司与藤仓公司拥有的光缆开发、设计
、生产方面的高水平的技术能力及稳固的销售基础为支柱，努力在世界光缆市场中
占有一席之地。公司认为，这将有利于公司光纤光缆产业走出去战略的实施。
【出处】中国证券网【作者】王荣
【2010-07-08】
烽火通信(600498)136万美元参建合资公司
烽火通信今日公告，将投资136万美元与日本株式会社藤仓共同组建合资公司
南京藤仓烽火光缆科技有限公司。据公告，合资公司注册资本为680万美元。其中
，藤仓公司以现金出资544万美元，占注册资本的80%；本公司以现金出资136万美
元，占注册资本的20%。
根据双方的合资合同，公司将于合资公司营业执照签发之日起30天内一次性缴
付应出资的出资额。公司表示对合资公司的出资将全部来源于自有资金。
据介绍，藤仓公司在通信领域的产品如光纤、光缆、光传输系统、光纤熔接机
、光纤放大器等在国际市场占重要地位。公司希望通过与其组建主要面向海外市场
，开发、设计、生产和销售各类光缆的合资公司，借力其高水平的技术能力和稳固
的销售基础，推动公司光纤光缆产业走出去战略的实施。
【出处】上海证券报【作者】赵晓琳
【2010-06-08】
烽火通信(600498):积极备战三网融合 公司产能提高50%
三网融合试点方案一经通过，其数千亿元的市场蛋糕引得商家们垂涎待抢，整
个产业链蓄势待发。昨日，记者从烽火通信获悉，今年该公司光纤接入产能将扩大
到3000万线，与华为、中兴一起，三分硬件设备市常
从最早的光纤到户到2008年写入政府工作报告的"光城计划"，再到如今的三网
融合，在有"武汉光谷"之称的武汉东湖高新区内，烽火科技、武汉长飞等一批企业
都期盼着三网融合时代到来。
试点公寓的光纤武汉造
在办公室用手机联网，就能对家里的情况了如指掌；下班回家，想观看播放过
的午间新闻，打开电视就能回放、快进……这不是科幻梦想，而是正在实施中的三
网融合高端家庭版本。目前在上海浦东区东方城市公寓已试点，而其使用的智能家
庭网关设备，则是武汉烽火通信提供的。
"一根光纤，可以为每个用户提供百兆宽带的接入能力。"烽火通信相关人士称
，在汉率先试点的光纤到户(FTTH)，从某种层面讲就是三网融合，此次上海"城市
光网"计划家庭版使用的设备，采用了多种无线技术，让家庭内的数据业务、高清I
PTV业务、语音业务、安防业务都可通过无线方式承载。
业内人士称，高端家庭版的三网融合试点成功，证明设备商的技术已经非常成
熟，推广普通家庭版本条件成熟。
烽火欲抢下上亿市场
在汉潜心培育光纤产品的烽火，此次抢滩上海"城市光网"市场，只是烽火备战
三网融合的一个缩影。
"三网融合试点方案虽仍未出台，但作为设备供应商，我们早就准备好了。"烽
火通信方面介绍，几年前，武汉率先成为全国光纤到户试点城市之一，烽火的技术
早已在武汉试点推广，并进入商用阶段。
光纤到户成本已降了近一半。该人士表示，之前光纤到户的建设成本为2000元
，甚至更贵，但是到了去年，随着市场普及率提高，建设成本已降至千元内，电信
运营商推广光纤到户的积极性更高。
"去年，我国新建了3000万线用户接入线，今年的计划是新增5000万线。"对于
烽火而言，国家的推广则是企业的商机。
此前，烽火通信董事长童国华曾表示，随着国务院提出推进"三网融合"，国内
各大城市都将实现光纤到户，光纤的需求量可能迎来爆炸式大需求。按照去年新建
一线需要200元计算，5000万线则是100亿元的市常
目前，在硬件设备方面，烽火、华为、中兴三家居大，形成了"三分天下"的格
局。
烽火通信方面称，为了进一步扩大市场，他们将产能从去年的2000万线扩大到
了3000万线，积极进行人才储备，并大范围在广东、浙江等省份运用，为后期大规
模建设打牢基矗
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-15】
同洲电子(002052)与烽火通信(600498)分享三网融合设备蛋糕
国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播
电视网和互联网三网融合。会议提出了推进三网融合的阶段性目标，2010年至2012
年广电和电信业务双向进入试点，2013年至2015年，全面实现三网融合发展。三网
融合使得广电运营商加速由原有的单向同轴电缆网向双向光纤网的改造，这也将极
大地推进相关市场的建设。消息传出，证券市场反应强烈，同洲电子、烽火通信、
中天科技、亨通光电、特发信息等设备制造类上市公司出现普涨。
数据显示，中国现有有线用户1.6亿，尚有1亿有线用户并未数字化整转，不考
虑有线用户增长，机顶盒开支约350亿；而尚未双向网络改造用户接近1.5亿，未来
网络改造成本接近600亿，根据整转截止时点2015年，每年资本开支约200亿，这都
将对上游机顶盒设备供应商和网络改造设备供应商带来利好。
机顶盒是三网融合的必要设备之一，作为亚洲最大的机顶盒制造商，同洲电子
无疑将受益。东海证券研究员李军政向记者表示，同洲电子是中国数字视讯的龙头
企业，正在转型为数字视讯端到端整体解决方案和增值服务提供商。公司从2006年
开始已经持续投入巨大人力和财力研发三网融合技术，在技术方面已大幅领先竞争
对手。未来广电进入电信领域后，同洲电子有能力将广电打造成第四大电信运营商
，中国下一代广播电视网(NGB)有望从业务层面实现真正意义上的三网融合。
如今，同洲电子手中握有多项大单，产能被充分利用。公司曾于去年一举揽下
广播电视村村通工程的政府采购大单。中标总数量约为54万，总中标金额为1.92亿
元。另外，公司还与关联公司哈尔滨有线电视网络有限公司连签三份销售合同，主
要供货产品为数字电视机顶盒，总金额达1.39亿元。去年，公司在外销方面也屡有
斩获。公告显示，去年公司分别与南美客户EMB公司和印度的STV公司签下2097.27
万美元和1158万美元的订货合同。
此外，光纤、光缆市场也将有望受益。东莞证券研究员王珂英认为，多家光纤
类上市公司中，烽火通信的龙头地位和技术力量均可为其抢占先机。王珂英表示，
由于光系统具备较高的技术壁垒，而且运营商先期的招标规模不大，但在后期的招
标中，市场份额得以延续的可能性较大。
据赛迪顾问统计，烽火通信的FTTx设备目前的市场份额约占41%。2009年1季度
中，烽火通信占中国EPON市场份额的32%，列在中兴之后排名第二。在2009年底移
动首次PIN集采，烽火通信获15%市场份额，排在华为和中兴之后。对此，王珂英认
为光系统市场长时间内仍是华为、中兴和烽火三分天下的格局，其在光系统新增市
场上具备持续的发展空间。公司的市场份额虽然排在华为和中兴之后，但是烽火通
讯的主要业务是围绕光通信展开，光系统和光纤光缆占到营业收入和营业利润的85
%以上。光通信行业的快速成长和公司份额的稳定将直接体现为公司业绩的快速增
长。同时，光通信系统行业的高壁垒以及中国厂商面临的较小竞争压力保证了较高
的行业利润。
【出处】赛迪顾问【作者】
【2009-09-21】
烽火通信(600498)光纤预制棒基地奠基
烽火通信与日本藤仓公司合资设立的藤仓烽火公司光纤预制棒基地日前在武汉
奠基。该项目预计明年年中投产，先期产能可支撑超过500万芯公里光纤的生产能
力，最终产能目标是满足1000万芯公里光纤所需。新公司投产后有望成为国内最大
、最先进的光纤预制棒生产基地。
据悉，藤仓烽火公司的光棒产量与烽火通信目前的光纤产量基本配套，烽火光
棒自给的目标有望实现。（王宏斌）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-09-08】
烽火通信(600498)夺魁中国电信光分路器招标
尽管"3G元年"的2009年已经过去大半，但通信设备商依然源源不断从3G巨额投
资中获益。昨日业内传来消息，烽火通信(600498)夺得中国电信光分路器集采招标
头筹。而在一个多月前，烽火通信刚刚摘得中国联通（600050）1100万线EPON招标
的第二名。
烽火通信"连中两元"
与A股同类公司相比，烽火通信最近可谓"捷报频传"。首先是在7月底，全球最
大规模的EPON招标--中国联通1100万线EPON集采项目完成综合评估，烽火通信位列
综合评分第二名，虽然位居中兴通讯（000063）之后，但领先于华为。
而一个多月后，中国电信5.7万台PLC光分路器招标结果也宣告揭晓，在入围的
34家企业中，烽火通信位居10家一类供应商之首。
就此《每日经济新闻》记者昨日联系了公司方面，烽火通信证券部工作人员向
记者确认了中标中国电信设备集采一事。而对于详细的中标份额和中标金额，该人
员称不便透露。不过她表示，中标金额没有大到进行信息披露的标准，因此公司不
会予以公告
在普通投资者眼中，烽火通信"连中两元"多少有些意外，不过业内看法却并非
如此。某券商研究员表示说，"市场比较熟悉的是烽火通信光纤光缆厂商的身份，
但事实上，这家公司在光网络设备领域的实力更强。"他告诉记者，在光网络设备
市场上，华为、烽火和中兴已经占据了90％乃至以上的市场份额，而烽火通信半年
报显示，通信系统设备所占主营业务收入的比重为56.52％，光纤线缆占比则为33
％。
光通信子行业景气度高企
烽火通信连续中标的背后，反映出目前三大运营商竞相推进宽带业务的格局。
我国电信业重组后，运营商进入全业务时代，宽带和移动通信正是三大运营商竞争
的焦点。国内FTTx建设在今年再次提速，三家运营商中，中国联通已在6月份启动1
100万线EPON项目招标，并且在8月末宣布投资逾100亿元在全国范围内启动快带升
级提速工程；中国电信的采购规模则计划达到1600万线。基于运营商的大规模投入
，通信设备商中业内研究员尤其看好光通信这个子行业。
爱建证券通信行业分析师万阳松向记者介绍说，光通信行业大致可以分作两块
：传输网和接入网。前者即市场熟悉的光纤光缆，A股市场上代表个股为亨通光电
（600487）；后者则为烽火通信。目前三大运营商中，仅中国移动未大规模展开宽
带业务，但其正在全国20多个省市进行相关试点，昨日记者从烽火通信方面确认公
司参与了试验。
而A股市场受益于运营商光通信投资的不只烽火通信一家，从本次中国电信招
标结果就可看到，进入供应商名单的还有光讯科技(002281)，首发申请刚刚过会的
日海通信以及新海宜（002089）的控股子公司新海宜电信。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2009-08-24】
烽火通信(600498)再融资申请获批
烽火通信非公开发行A股股票的申请于8月21日提交证监会发审委审核，经审核
，公司的定向增发申请获有条件通过。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-05】
3G助烽火通信(600498)09年上半年净利增35%
A股三家光纤光缆代表厂商之一烽火通信今日公布了中期业绩报告。上半年公
司共实现营业利润1.43亿元，较上年同期增长41.31%；实现净利润1.41亿元，同比
增长35.03%；基本每股收益0.35元，净资产收益率5.58%。扣除非经常性损益后的
净利润为1.36亿元，同比增幅达41.33%，与营业利润增速持平。
与其他通信设备类公司一样，公司上半年业绩维持亮眼增长得归功于电信运营
商的巨额3G投资。报告期内烽火通信各主要产品基本处于供不应求的状态，今年实
现主营业务收入19.34亿元，较上年同期的12.87亿元大增50.2%；其中通信系统设
备实现营收11.01亿元，更是同比大幅增长70.98%；光纤光缆业务则有6.43亿元营
收，同比增长40.35%。此外，报告期内烽火通信还获得了360.88万元进出口代理费
，较之去年98.29万元的水平增长了267.15%。
与此前相比，烽火通信本期业绩更能反映出公司内生增长能力，烽火通信持有
广发基金管理公司2000万股股权，去年同期广发基金贡献了4000万元投资收益，占
当期公司净利润的38.09%；而今年上半年烽火通信获得的分红款为3000万元，对净
利润的贡献下降至21%。
关于旗下项目进展情况，烽火通信在中报中表示，与日本藤仓合资设立的从事
光纤预制棒生产的子公司藤仓烽火光电材料科技有限公司，已于5月份取得营业执
照，首批出资，公司600万美元，藤仓900万美元，合计1500万美元已经到位。目前
，该公司正在进行项目建设的各项准备工作。
此外，以561万元对西安北方光通信有限责任公司投资一事也在顺利推进中，
该笔投资完成后，烽火通信将持有该公司51%股权。烽火通信计划将该公司打造为
其在西北的光缆制造基地，计划首期产能为50万芯公里/年，目前正进行基建改造
和产能扩张工作。
尽管业绩良好，烽火通信二季度前十大流通股东情况还是有很大变化。二季度
末公司前十大流通股东席位大多仍为机构投资者占据，但与一季度相比大部分选择
减仓，如嘉实策略增长、中海能源策略就分别由一季报中的482.19万股、427.47万
股减少到了349.46万股和332.18万股。不过，FORTISBANKSA/NV这只QFII却选择了
加仓，持股数量由一季度的266.23万股上升至527.26万股，晋身为第四大流通股东
。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2009-06-30】
增发融资5.6亿成契机 烽火通信(600498)拟再启股权激励
6月28日上午9时30分，烽火通信（600498.SH）财务总监兼证券事务代表戈俊
拿起茶几上的纸杯，指着杯子上的“烽火通信：新起点，新未来”几个字，笑着说
：“我们就是要开创新的起点。”
戈俊所说的“新起点”，就是公司正在向证监会上报的融资方案：公司拟以不
低于14.18元/股的价格，发行不超过6000万股，通过非公开增发方式融资5.6亿元
，投向新一代智能光网络传输设备（ASON）产业化、光纤到户等宽带接入设备（FT
TX）产业化、FTTX和3G用光缆产业化、投资设立藤仓烽火光电材料科技有限公司等
4个项目。
而更“新的起点”则是，增发完成后，公司将启动第二次股权激励方案。
巩固FTTX领先地位
3G机遇促使烽火通信迅速启动了融资方案。
长江证券通信行业分析师陈志坚表示，随着中国运营商2009年资本开支计划的
持续出台，光通信行业的持续景气得到有力印证。中国联通2009年计划在宽带和数
据领域投资180亿，较上年增长100%，而中国移动传输网计划投资则超过280亿元。
国家关于加快光纤网络建设的若干政策的相继出台也表明，运营商在移动基站建设
高潮之后，最大的设备投资领域就是FTTH（即光纤到户）。
陈志坚称，烽火通信此次募集资金中将有3.28亿元投资于光传输和光接入设备
领域，这将进一步巩固该公司在光系统设备领域，特别是FTTX 领域的领先地位。
为增加光纤光缆竞争砝码，烽火通信还与日本株式会社藤仓于今年3月20日共
同设立合资公司烽火藤仓，生产光纤预制棒等光电子产品，以此贯通光纤预制棒、
光纤、光缆完整的产业链格局。烽火藤仓注册资本6000万美元，藤仓以3600万美元
出资，占注册资本的60%，烽火通信出资2400万美元，占注册资本的40%。
“合资公司的设立，将会提升公司在光纤光缆行业内的地位。”浙商证券通信
设备行业研究员徐昊分析。
不过，作为光通信行业的国家队，尽管烽火通信主要产品光纤光缆、通信系统
设备仍居国内前三强，但已失去昔日王者风范：光纤光缆领域，长飞、亨通和富通
等与之分庭抗礼；通信系统设备领域，中兴、华为后来居上。
西南证券通信行业分析师苏晓芳指出，在光通信市场领域，烽火通信的市场份
额大约在13%，在2009年有可能会超过中兴通讯。
二次股权激励胎动
在增发融资的同时，烽火通信正在紧锣密鼓制定第二次股权激励方案。
在6月3日召开的烽火通信2009年第二次临时股东大会上,烽火通信董事长童国
华透露，公司正在制定第二次股权激励计划方案，一旦此次公司增发完成、国资委
批准，公司将可实现第二次股权激励计划。
今年4月8日，烽火通信首次股权激励方案获得股东大会通过。在央企管理层股
权激励停滞两年后，烽火通信是2008年10月21日国资委与财政部联合下发《关于规
范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》(国资发分配〔2008〕171
号，下简称“171号文”)后，首家股权激励方案获批的央企控股上市公司。烽火通
信主发起人烽火科技集团由武汉邮电科学研究院(WRI)转制而来，为国资委100%控
股直属管理。
烽火通信首次股权激励方案显示,公司将向股权激励对象定向发行236万股, 激
励对象为公司董事,高管及关键岗位员工共149人,限制期2年,有效期10年,股票期权
的行权价格为17.76元。
上海一家券商研究员认为，烽火通信首次股权激励方案人均1.6万股, 标的股
票来源是向激励对象定向增发，其定向增发的规模仅为公司总股本的0.576%，在某
种程度上象征意义大于实质意义。此次启动二次股权激励方案，可扩大激励对象范
围，也可提高激励对象的股权数额，让股权激励这个“金手铐”真正名符其实。
按照国资委171号文，只要达到股权激励条件，经过国资委等部门批准，央企
股权激励股票数量最高可达公司总股本的10%。烽火通信内部人士称，公司将会利
用好这个政策，在条件允许的情况下，陆续推出多期股权激励方案。
但要获得上述期权，烽火通信高管及技术骨干还必须要接受如下挑战：公司未
来几年的年净利润增长率要大于等于20%，公司净资产收益率逐步达到10%以上。此
外，烽火通信的年度科技投入占主营业务收入比例大于等于8%，并且本年度新产品
销售收入占主营业务收入比例大于等于15%，新产品销售收入增长率大于等于20%。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2009-06-04】
烽火通信(600498)定向增发议案获得股东大会通过
本报讯 烽火通信（600498）2001年上市以来首次再融资——向特定对象非公
开发行股票议案昨日获得股东大会通过。
此次定向增发是烽火通信2001年上市以来首次在市场上进行再融资，拟非公开
发行不超过6000万股，募集不超过5.6亿元资金，用于新一代智能光网络传输设备
（ASON）产业化项目、光纤到户等宽带接入设备（FTTx）产业化项目、FTTx和3G用
光缆产业化项目等3个有关光通信项目和一项投资设立合资公司项目。根据可研分
析，以上项目全部达产后，年均实现销售收入为12.53亿元，利润1.9亿元。外界普
遍认为，此举是为了进一步扩大规模，调整产品结构，巩固烽火通信在光通信系统
及光纤光缆制造领域的领先地位。
近年来，我国光通信市场规模不断扩大，特别是国内电信运营商的重组以及3G
牌照的发放，给通信市场带来很多机会。烽火通信这几年也呈较快发展势头，2008
年实现营业收入34.27亿元，同比增长46.01％，净利润1.75亿元，同比增长46.01
％。
此次定向增发是烽火通信继今年4月召开股东大会通过了首期股票期权激励计
划之后又一个大动作，据悉，烽火通信的第2期股权激励方案正在制定中，根据规
定，股权激励方案必须在再融资实施一个月后才能够推出，因此再融资的有关工作
节奏可能会加快进行。（王栓祥 赵谦德）
【出处】证券日报【作者】
【2009-05-19】
烽火通信(600498)拟定向增发募资
烽火通信今日披露，公司拟以14.18元/股的价格向特定对象定向增发不超过60
00万股公司股份，所募56000万元资金均将投资于公司主营业务，具体为新一代智
能光网络传输设备（ASON）产业化、光纤到户等宽带接入设备（FTTX）产业化、FT
TX和3G用光缆产业化、投资设立藤仓烽火光电材料科技有限公司等4个产业项目。
据烽火通信介绍，上述募投项目达产后年均将使公司增加营业收入95844万元
，增加净利润12363万元，按照本次发行6000万股测算，每股净利润将增加到0.64
元，若以2008年末归属于母公司所有者的净资产为基础测算，项目达产后公司全面
摊薄净资产收益率将提高到9.58%。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-05-19】
烽火通信(600498)拟定向增发扩大主业
本报讯 烽火通信(600498)决定在2009年度向不超过10名的特定对象(不含公司
5%以上股东及其一致行动人)发行不超过6000万股(含6000万股)，发行底价为14.18
元/股，发行对象全部以现金认购。
本次募集资金总额的数量上限为5.6亿元，募集资金均投资于公司主营业务，
具体为新一代智能光网络传输设备（ASON）产业化、光纤到户等宽带接入设备（FT
TX）产业化、FTTX 和3G 用光缆产业化、投资设立藤仓烽火光电材料科技有限公司
等4个项目。
烽火通信表示，本次非公开发行股票募集资金投资的项目将进一步巩固公司在
光通信系统设备及光纤光缆制造领域的领先地位。
【出处】证券时报【作者】
【2009-04-09】
烽火通信(600498)股权激励方案是合法又合理激励机制的有益探索
上市公司高管薪酬成为市场各界关注焦点的重要原因之一就是实施了股权激励
计划,并且部分高管的薪酬远远地脱离了社会可以接受的程度。
《证券日报》在“高管薪酬面面观”系列报道中在肯定高管薪酬合法的基础上
,也提出了这样的问题,“如何在合法与合理之间寻得平衡”。
现在,烽火通信的股权激励方案就已经在试图解决这个问题,其方案的价值取向
和对各方利益的平衡不但值得央企借鉴,也对民企上市公司在未来制定股权激励方
案时具有一定的参考意义。
这是一份到目前为止国内资本市场上最大限度考虑企业长期竞争力的股权激励
方案。虽然这个方案激励水平还很低,首次行权期也很长,但作为一个开端,公司高
管端正的心态值得赞扬。对于这样的激励计划,监管层会舒心,投资者会热捧,社会
会接受。
【出处】证券日报【作者】
【2009-04-08】
烽火通信(600498):迎行业拐点 股权激励正当其时
今天,备受市场关注的烽火通信首期股票期权激励计划将提交股东大会审议表
决。这是国务院国资委与财政部联合下发《关于规范国有控股上市公司实施股权激
励制度有关问题的通知》后,首个实施股权激励的央企案例,也标志着国有控股上市
公司股权激励在停滞两年后再次开闸。
我们注意到,这是烽火通信面向市场,构建更具竞争力的长效激励机制的变革之
举;也是公司作为“国家队”高科技企业,站在民族产业前沿,把握历史性发展机遇
的迫切之举。
“金手铐”
2007年底,烽火通信首次公布股票期权激励计划草案,彼时,国内股市波澜壮阔
。如今,经过一年多熊市的洗礼,市场环境早已今非昔比。而令人意外的是,修订后
的期权获授条件并未做出调低处理,而且对行权条件还提出了更高要求:
在扣除非经常性损益后,公司年度净利润增长率大于等于20%,且不低于行业平
均业绩水平;年度新产品销售收入占主营业务收入比例大于等于15%,新产品销售收
入增长率大于等于20%。行权条件中,除2010年净资产收益率为大于等于8.2%外,201
1-2013年净资产收益率均需大于等于10%。
对比往年报表,这些指标均高于公司历年平均水平。“这并不是一个轻易就能
实现的目标。”投资者普遍有这种感觉。而且,17.76元的行权价格也未作调整。即
便是经过节后这轮近50%的涨幅,如今的股价仍低于行权价超10%。
有难度的激励和约束机制才能实现激励的本意。公司副总裁熊向峰说,我们的
目标就是通过股权激励在公司内部建立起一种长效的激励机制。短期内,获得期权
的高管和核心技术人员肯定不会急于行权,我们更看好公司的未来。
某种程度上,这是一次迟到的激励。作为中国光通信产业的发源地和摇篮,30年
前,武汉邮科院（烽火通信控股股东）拉出了中国第一根实用化光纤,自此揭开了民
族光通信产业的辉煌历程。30年来,中国众多光通信技术创新均源自烽火。
公司董事长童国华深有感触,公司是科技部认定的国内光通信领域唯一的“863
”计划成果产业化基地,这些年来,我们一直站在民族光通信产业发展的前沿。但令
人忧虑的是,由于激励机制的长期缺失,公司薪酬体系在行业内早已缺乏优势。面对
部分民营企业咄咄逼人的态势,公司时常要面对技术骨干流失的尴尬。这甚至已成
为限制公司快速发展的瓶颈。
人才从来都是高科技企业最宝贵的资源。只有革新机制,解决了人的问题,才能
激发蓬勃的发展活力。此次股权激励计划尽管首期规模不大,但仍具有重要意义。
熊向峰说,这表明我们朝机制改革迈出了重要的一步。预期中的长效激励机制不仅
能提高内部凝聚力,更能充分调动经营者积极性,从而将包括股东在内的各方利益捆
绑在一起,促进公司可持续发展。
管理的变革也是公司估值不容忽视的重要因素。市场分析人士对此给予乐观估
计,“金手铐”将推动管理者将短期经营与长远规划有机结合,促管理层尽责,业绩
也有望得到释放乃至增长。这将是一个令人惊喜的变化。
正当其时
事实上,今天的烽火正面临巨大的发展机遇。公司的激励举措对稳定人才队伍
、释放能量、把握行业机遇可谓正当其时。
统计数据表明,随着P2P技术的迅猛发展,自2006年以来,电信运营商逐年加大光
传输系统的投资规模。而且,专家预计,干线网络传输带宽的扩容需求在未来数年内
仍势不可挡,而这无疑将驱动光系统行业稳步增长。
作为国家基础网络建设的主流供应商,依靠雄厚的技术实力,公司持续提升传统
主业竞争力。在光传输设备领域,公司承担着一系列国家级项目的研发与产业化,代
表业界最高水平的新一代光传输产品已率先应用于国家一级干线网络,市场份额稳
中有升。
公司光纤光缆年销售量也已双双跨越600万芯公里,今年扩产目标又瞄准了1000
万芯公里。同时,为打通光缆产业链,公司还牵手日本藤仓合资设立光棒公司,其产
能目标支撑1000万芯光纤所需,预计将占国内总需求20%以上。藉此,公司将成功跻
入全球第一梯队行列。
在刚刚过去的2008年,烽火预收账款出现大幅飙升。证券分析师指出,此即重要
信号,既表明设备商与运营商的博弈地位发生微妙变化,也预示着伴随行业快速回暖
,烽火未来业绩增长存在较大可能。
而与此同时,电信重组和3G的稳步推进,也将催生巨大的行业增量市常公司总裁
何书平预计,2009年国家将进一步加大投资建设力度,信息化建设将是重点投资领域
。3G牌照的发放,将拉动通信建设投资进入新一轮高峰,而运营商重组的完成也为公
司带来了重建客户关系的大量机会。
更主要地,固网运营商“光进铜退”战略全面提速,国内FTTx（光纤接入）市场
正步入大规模建设阶段。中国电信产业发展研究院的预测数据显示,仅就FTTH（光
纤到户）用户规模而言,2007年我国仅15万户,而2008年有望突破210万户,到2010年
,则将至少达到1500多万户。
对烽火而言,这无疑是一个战略性的机遇。作为光纤接入领域的领跑者,公司多
年来一直从未间断过对FTTx的深入研究和产业布局,不仅掌握了多项光纤接入核心
技术,而且还探索出适应不同应用场景的建设模式。
尤其是近年来,公司厚积薄发,中标的FTTx商用工程遍地开花,除在国内30多个
省市得到规模商用外,还先后挺进泰国、俄罗斯、意大利、澳大利亚、南美、北欧
等国家和地区。统计显示,在FTTx领域,公司市场占有率已超30%,居行业首位。
市场分析人士也指出,FTTx将是一个较3G建设更长期的增量市常考虑到烽火通
信在此领域的先发优势,预计该市场将为公司带来更高速、持续时间更长的业绩增
长。
存量市场稳步增长,增量市场突飞猛进。这或许也是烽火人面对“苛刻”的股
权激励行权条件,仍信心满满的重要原因。
年初,在公司全体员工大会上,何书平掷下豪言:2009年,公司主要产品光网络、
光纤接入、光纤光缆国内市场占有率继续提高;国际市场布局进一步完善;核心技术
开发要进一步增强,保持公司发展后劲;管理流程进一步优化,管理效率和执行力要
有显著提高。
我们也相信,突破体制束缚、构建长效激励机制之后的烽火通信将紧握机遇,放
飞能量,继续扛起行业排头兵的旗帜,传承中国光通信发源地的光荣与梦想,以更加
饱满的热情和坚定的信心,续写民族产业更伟大的辉煌。
【出处】上海证券报【作者】
