☆经营分析☆ ◇600483 福能股份 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电力、热力生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜1379450.64｜ 381799.33｜ 27.68｜ 93.92｜
｜纺织 ｜ 64459.03｜ -1030.64｜ -1.60｜ 4.39｜
｜其他业务 ｜ 12418.86｜ 5926.05｜ 47.72｜ 0.85｜
｜卸煤劳务 ｜ 10082.22｜ 5114.77｜ 50.73｜ 0.69｜
｜其他业务-其他 ｜ 2336.64｜ 811.29｜ 34.72｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供电 ｜1177444.67｜ 350003.62｜ 29.73｜ 80.85｜
｜供热 ｜ 200391.14｜ 39331.07｜ 19.63｜ 13.76｜
｜纺织制品 ｜ 64459.03｜ -1030.64｜ -1.60｜ 4.43｜
｜其他业务 ｜ 12418.86｜ 5926.05｜ 47.72｜ 0.85｜
｜其他(灰渣等副产品) ｜ 1614.83｜ -7535.36｜-466.6｜ 0.11｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建省内 ｜1218642.38｜ 355648.15｜ 29.18｜ 83.68｜
｜福建省外 ｜ 225267.29｜ 25120.54｜ 11.15｜ 15.47｜
｜其他业务 ｜ 12418.86｜ 5926.05｜ 47.72｜ 0.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力分部 ｜ 633864.38｜ --｜ -｜ 95.11｜
｜纺织分部 ｜ 33335.15｜ --｜ -｜ 5.00｜
｜抵销 ｜ -711.49｜ --｜ -｜ -0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜1384529.51｜ 342357.70｜ 24.73｜ 93.30｜
｜纺织 ｜ 70423.22｜ -1426.96｜ -2.03｜ 4.75｜
｜其他业务 ｜ 14539.14｜ 9366.77｜ 64.42｜ 0.98｜
｜卸煤劳务 ｜ 12456.36｜ 8610.10｜ 69.12｜ 0.84｜
｜其他业务-其他 ｜ 2082.78｜ 756.67｜ 36.33｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供电 ｜1178592.70｜ 295065.22｜ 25.04｜ 80.20｜
｜供热 ｜ 201761.40｜ 48644.20｜ 24.11｜ 13.73｜
｜纺织制品 ｜ 70423.22｜ -1426.96｜ -2.03｜ 4.79｜
｜其他业务 ｜ 14539.14｜ 9366.77｜ 64.42｜ 0.99｜
｜其他 ｜ 4175.42｜ -1351.72｜-32.37｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜福建省内 ｜1205146.93｜ 314777.07｜ 26.12｜ 82.01｜
｜福建省外 ｜ 249805.80｜ 26153.67｜ 10.47｜ 17.00｜
｜其他业务 ｜ 14539.14｜ 9366.77｜ 64.42｜ 0.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力分部 ｜ 604806.02｜ --｜ -｜ 94.89｜
｜纺织分部 ｜ 32581.51｜ --｜ -｜ 5.11｜
｜分部间抵销 ｜ -0.44｜ --｜ -｜ -0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。公司以习近平新时代中国特色
社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十届三中全会精神，全面落实股东大会、董
事会决策部署，围绕“改革改制、创新发展”中心任务，锚定“保安全、稳效益、
建机制、促改革、创品牌”五大目标，持续推动公司高质量发展。一年来，公司发
展动力活力不断增强，超预期完成年度各项目标任务。
（一）经营业绩再创新高。全年实现归属于上市公司股东的净利润27.93亿元，基
本每股收益1.07元/股，加权平均净资产收益率11.84%。
（二）项目攻坚再获佳绩。取得长乐外海J区项目（65.6万千瓦）、泉惠热电二期
项目（130万千瓦）、鸿山热电扩建码头项目核准；完成30个光伏项目（11.47万千
瓦）前期行为许可或备案，9个光伏项目（4.06万千瓦）实施决策审批或备案，为
公司可持续发展提供了有力支撑。
（三）科技创新成果丰硕。本年度共取得知识产权108项，其中：8项发明专利，81
项实用新型专利，3项外观设计专利，16项计算机软件著作权。
（四）融资管控措施有力。发挥国有控股上市公司优势，完成存量借款利率下调，
有效降低公司整体融资成本。
（五）规范管理持续提升。公司信息披露工作连续8年获得上海证券交易所年度信
息披露A级最高评价。增设调整相关职能部门，完善相关内部控制体系，发布电力
业务安健环、生产技术、规划建设三个专业化管理体系，企业专业化、精细化管理
水平得到显著提升。
二、报告期内公司所处行业情况
公司已形成风力发电、天然气发电、热电联产、燃煤纯凝发电和光伏发电等多种类
电源发电业务组合。
2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。截至2024年底，全国
全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，非化石能源发电装机容
量合计19.5亿千瓦，占全口径发电装机容量的比重为58.2%。全国6,000千瓦及以上
电厂发电设备利用小时3,442小时，其中，水电3,349小时，核电7,683小时，火电4
,400小时，并网风电2,127小时，并网太阳能发电1,211小时。
2024年，福建省全年发电量累计完成3,545.78亿千瓦时，同比增长8.84%；全社会
用电量3,331.16亿千瓦时，同比增长7.82%。贵州省全年发电量累计完成2,591.05
亿千瓦时，同比增长7.83%；全社会用电量1,901.85亿千瓦时，同比增长6.73%。
（二）公司发电业务在福建、贵州区域的行业地位
公司是以清洁能源发电和高效节能热电联产为主的电力企业，特别是可再生能源风
电业务装机规模位居福建省前列。截至2024年末，公司控股运营总装机规模609.60
万千瓦，其中：风力发电180.90万千瓦、天然气发电156.00万千瓦、热电联产134.
11万千瓦、燃煤纯凝发电132.00万千瓦、光伏发电6.59万千瓦。
2024年公司在福建区域总发电量178.42亿千瓦时，占福建省总发电量的5.03%。其
中：风电发电量60.14亿千瓦时，占福建省风电发电量的24.13%；天然气发电、热
电联产发电量118.15亿千瓦时，占福建省火电发电量的6.13%。
2024年公司在贵州区域总发电量62.62亿千瓦时，占贵州省总发电量的2.42%，占贵
州省火电发电量的3.75%。
（三）公司供热业务在福建区域的行业地位
公司热电联产业务以集中供热取代工业园区分散供热，公司保持福建省工业园区供
热市场的龙头地位，供热规模和供热能力位居福建省前列。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司主要业务为电力、热力生产和销售。截至报告期末，公司控股运营发电装机容
量609.60万千瓦。公司控股运营发电机组主要为风力、天然气、太阳能等清洁能源
发电机组，高效节能的热电联产机组和大容量、高参数燃煤纯凝发电机组，清洁能
源发电装机占比56.35%。
（二）经营模式
公司天然气发电、燃煤发电（含热电联产、燃煤纯凝发电）、新能源发电（含风力
发电、光伏发电）所生产的电力产品全部销售给电网公司、售电公司和市场批发用
户等，热力产品销售给工业园区用热企业；福能南纺根据市场需求，生产销售机织
布和针刺、水刺非织造布等产业用纺织品。
（三）业绩驱动因素
公司业绩主要受装机规模、发电量（供热量）、燃料成本、风力资源、上网电价（
热价）等因素影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）项目资源好
公司风电项目位于风资源较优的地区，截至2024年底，公司控股投运风电总装机18
0.90万千瓦，规模位居福建省前列。风电项目不弃风限电，利用小时数高。2024年
公司风电平均利用小时数达3,323.98小时，较全国风电平均利用小时数高出1,196.
65小时。
鸿山热电运营的2台60万千瓦超临界抽凝供热发电机组，供热能力和年均供热量均
位居全省前茅。2024年发电量72.02亿千瓦时，利用小时数达6,001.67小时，较全
省燃煤火电机组平均利用小时数高出869小时。
晋江气电为国家重点项目和福建拾十一五”重要电源点建设项目，并列入首批两化
融合促进节能减排重点推进项目，它的建设有利于能源与环境协调发展，实现能源
的可持续发展，优化福建省能源结构。晋江气电运营的天然气发电机组，具有启停
快速、调度便捷等优点，增强了电网的调峰能力，在调节福建省日益加大的电力峰
谷差、保障电力系统安全运行等方面发挥重要作用。
（二）盈利能力强
2024年，公司风电业务总体平稳，能保持较好的经营效益。公司热电联产业务兼顾
电力市场和热力市场，综合利用效率较高，有较好的经济性。公司天然气发电机组
为福建省调峰机组，并执行福建省基数合同转让交易，从长周期看，能保持合理的
运营收益。
（三）技术指标佳
公司在运风电机组多采用业内较为先进的维斯塔斯、歌美飒、远景、上海电气、广
东明阳、东方电气等国内外知名品牌，机型质量可靠、运行稳定、故障率低。2024
年，公司风电机组设备综合电量可利用率达97.6%，处于行业先进水平。
2024年，鸿山热电综合供电标煤耗269.52克/千瓦时，低于同类型燃煤火电机组约3
0克/千瓦时；龙安热电综合供电标煤耗166.78克/千瓦时；晋南热电综合供电标煤
耗177.63克/千瓦时；公司热电联产机组供热标煤耗均在110千克/吨左右，均达到
经济运行一级评价指标。
晋江气电运营的9FA燃气—蒸汽联合循环机组，采用通用电气公司先进的燃机技术
和MARKⅥe控制系统，机组联合循环效率高达57%。
（四）产业结构优
截至2024年底，公司控股在运装机规模609.60万千瓦，其中清洁能源装机占比56.3
5%。风电属于清洁可再生能源发电，无污染物排放，2024年公司风电发电量可替代
标准煤约226万吨，可减少排放温室效应气体二氧化碳约587万吨，减少灰渣约86万
吨。
热电联产项目，以集中供热取代工业园区分散供热，按设计供热能力计算，每年可
节约标煤59.15万吨，减排二氧化硫1.08万吨和氮氧化物3,523吨。
天然气发电机组采用天然气燃料，无硫化物和灰渣、粉尘排放，按设计发电量计算
，较燃煤机组每年可节约标煤190万吨，减排二氧化硫2,170吨、烟尘672吨、氮氧
化物2,241吨，具有显著的节能、环保、经济和社会效益。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
根据中国电力企业联合会发布的《2024—2025年度全国电力供需形势分析预测报告
》，2025年全国电力供需形势将呈现以下特征：
一是预计2025年全国电力消费平稳增长。综合考虑我国目前阶段经济增长潜力、“
十四五”规划和2035年远景目标纲要、国家宏观调控政策措施等，根据不同预测方
法对全社会用电量的预测结果，预计2025年全年全社会用电量10.4万亿千瓦时，同
比增长6%左右。预计2025年全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦，比2024年增加1亿
千瓦左右。
二是预计2025年新投产发电装机规模有望超过4.5亿千瓦，2025年底煤电所占总装
机比重将降至三分之一。预计2025年全国新能源新增发电装机将再次突破3亿千瓦
，新增规模与2024年基本相当。2025年底全国发电装机容量有望超过38亿千瓦，同
比增长14%左右。其中，煤电所占总装机比重2025年底将降至三分之一；非化石能
源发电装机23亿千瓦、占总装机比重上升至60%左右。水电4.5亿千瓦、并网风电6.
4亿千瓦、并网太阳能发电11亿千瓦、核电6,500万千瓦、生物质发电4,800万千瓦
左右。2025年太阳能发电和风电合计装机将超过火电装机规模，部分地区新能源消
纳压力凸显。
三是预计2025年迎峰度夏等用电高峰期部分地区电力供需形势紧平衡。电力供应和
需求、外贸出口形势以及极端天气等多方面因素交织叠加，给电力供需形势带来不
确定性。综合考虑需求增长、电源投产以及一次能源情况，预计2025年迎峰度夏期
间，华东、西南、华中、南方区域中部分省级电网电力供需形势紧平衡，通过增购
外电、最大化跨省跨区支援等措施，电力供需偏紧局势可得到缓解。迎峰度冬期间
，随着常规电源的进一步投产，电力供需形势改善。
2.热力市场
公司集中供热用户主要为福建石狮、晋江、福鼎等沿海工业区内服装染整、皮革等
用热企业，用热企业用热需求受宏观政策、产业政策以及产品市场供求关系等因素
影响，当地区域集中供热市场竞争日益激烈。公司将进一步提高集中供热产品质量
，完善集中供热管网，控制供热成本，加强市场营销，提高热力产品当地区域覆盖
率和供热市场占有率，积极争取供热产品定价权，争取多供热并带动多发电，提高
公司经营效益。
3.纺织市场
水刺无纺布生产技术的发展及下游应用领域不断扩大，居民消费观念的提升，收入
水平的增加，老龄化加剧及鼓励生育政策的放开增加了水刺无纺布下游行业的需求
，同时也影响着水刺无纺布产业未来收入增长空间。随着现有各应用领域需求量的
不断增加以及应用领域本身的拓宽，水刺无纺布的市场前景十分广阔，作为其主要
原料，水刺用涤纶短纤、粘胶短纤的应用前景也十分宽广；随着环保意识的增强、
欧盟禁塑令的大力推行，以全棉为代表的天然纤维材料、木质纤维材料广泛应用于
快消品市场和卫生材料领域，市场增长空间明显。
(二)公司发展战略
贯彻新发展理念，融入新发展格局，把握高质量发展要求，践行“四个革命、一个
合作”能源安全新战略，围绕能化集团“致力于成为可持续发展的世界一流能源化
工企业”发展愿景，主攻“绿色能源”方向，构建“清洁、高效、安全、可持续”
的能源产业体系，着力强化项目赋能，不断推动科技创新，持续激发发展动力，致
力于打造立足福建，面向全国的能源产业龙头企业。
以风能、太阳能等可再生能源，天然气发电、核能等清洁能源以及清洁高效的热电
联产项目为发展导向，积极开发抽水蓄能、压缩空气储能、化学储能等大型储能项
目，力争2025年末控股运营、建设发电装机1,500万千瓦，2030年末控股运营、建
设发电装机2,000万千瓦。促进纺织业务“转型升级”，持续推进医疗、卫生、车
用、环保过滤等产业用纺织品的技术工艺创新，提升产品附加值。
(三)经营计划
2025年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的
二十大精神，着力落实股东大会、董事会战略决策部署，聚力抓好“党建引领、安
全生产、经营管理、战略落地、改革改制、企业治理、风险防控、人才培养”等八
项重点工作，持续推动公司全方位高质量发展。
2025年公司生产经营主要目标如下：完成发电量230.47亿千瓦时，供热量1,017万
吨，机织基布2,800万米，针刺非织造布960万米，水刺非织造布22,166吨，针织布
5,280吨，营业收入138.07亿元。
上述经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者应保持足够的风险意识，
并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
(四)可能面对的风险
1.社会用电量增速变化、新增装机陆续投产及水电发电小时变化等因素影响，公司
燃煤机组发电利用小时数可能发生波动；极端气候情况导致的风况变化将会影响风
电机组发电利用小时数。
加强电力市场营销，加强发电机组日常运维，科学安排发电机组检修，维持机组安
全、平稳运行，稳定发电利用小时数。
2.煤炭价格波动及电力市场化现货交易，未来对公司电力、热力业务产生影响。
通过精细化管理，严格把控燃料采购、库存及使用等各个环节，有效降低燃料成本
支出。将积极探索并实施技术改造，提升火电机组灵活性。公司将进一步加强热力
市场营销，提高集中供热产品质量，完善供热管网，提高热力产品市场覆盖率和占
有率，争取多供热。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中核霞浦核电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南福能新能源有限责任公司｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜华能霞浦核电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜南平市配电售电有限责任公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜国核(福建)核电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜国能(泉州)热电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜国能神福(石狮)发电有限公司｜ -｜ 33416.61｜ 802034.82｜
｜宁德市环三售电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁德市配电售电有限责任公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜泉州山美水库综合开发有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泉州市梅山美溪供电有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜泉州配售电有限公司 ｜ 15306.12｜ -｜ -｜
｜海峡发电有限责任公司 ｜ -｜ 161971.86｜ 2337456.14｜
｜漳州市配电售电有限责任公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜福州三友制衣有限公司 ｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜福建南平新南针有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜福建宁德核电有限公司 ｜ -｜ 309135.46｜ 4441279.81｜
｜福建宁德第二核电有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建惠安风力发电有限责任公｜ 4800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建晋江天然气发电有限公司｜ 99600.00｜ 10870.77｜ 249240.42｜
｜福建润福热电有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜福建电力交易中心有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜福建省三川海上风电有限公司｜ 230000.00｜ 57182.69｜ 662317.88｜
｜福建省东桥热电有限责任公司｜ 135000.00｜ -｜ -｜
｜福建省东田抽水蓄能有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜福建省南安福能风电有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜福建省晋江风电开发有限公司｜ 15918.00｜ -｜ -｜
｜福建省木兰抽水蓄能有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜福建省永春福能风电有限公司｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜福建省石狮热电有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜福建省福能尖风风电有限责任｜ 16780.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省福能新能源有限责任公｜ 450448.80｜ 111252.02｜ 1216830.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省福能晋南热电有限公司｜ 25000.00｜ -｜ -｜
｜福建省福能海峡发电有限公司｜ 342200.00｜ 57663.63｜ 1219517.76｜
｜福建省福能海韵发电有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜福建省福能龙安热电有限公司｜ 26457.00｜ 9389.52｜ 115133.63｜
｜福建省能源石化集团财务有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建省花山抽水蓄能有限公司｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜福建省配电售电有限责任公司｜ 20000.00｜ 3556.43｜ 52680.81｜
｜福建省鸿山热电有限责任公司｜ 100000.00｜ 62275.23｜ 587825.79｜
｜福建福能南纺卫生材料有限公｜ 50000.00｜ -7758.84｜ 97516.48｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建莆田福荔能源科技有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福煤后海(莆田)风力发电有限｜ 9500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福能(仙游)风力发电有限责任｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福能(城厢)风力发电有限责任｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福能埭头(莆田)风力发电有限｜ 48000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福能平海(莆田)风力发电有限｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福能(漳州)风力发电有限责任｜ 45282.38｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福能(贵州)发电有限公司 ｜ 130000.00｜ 10041.83｜ 288010.74｜
｜福能(龙海)风力发电有限责任｜ 25000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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