☆经营分析☆ ◇600478 科力远 更新日期：2025-08-04◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电池及材料业务，以镍氢电池全产业链为基础，持续保障动力电池及材料需求
供应，持续拓展轨道交通电源市场，继续保持消费类电池及材料销售规模，同时布
局锂电上游产业链，为下游锂电及储能市场拓展提供原材料保障。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜动力电池及极片 ｜ 113322.00｜ 25062.42｜ 22.12｜ 28.78｜
｜消费类电池 ｜ 109337.41｜ 10349.85｜ 9.47｜ 27.76｜
｜贸易收入 ｜ 50775.55｜ 444.21｜ 0.87｜ 12.89｜
｜镍产品 ｜ 50051.32｜ 12367.64｜ 24.71｜ 12.71｜
｜锂电材料 ｜ 48129.13｜ 304.78｜ 0.63｜ 12.22｜
｜其他 ｜ 12317.77｜ 7960.24｜ 64.62｜ 3.13｜
｜储能产品 ｜ 9884.15｜ 539.52｜ 5.46｜ 2.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 367724.17｜ 51283.57｜ 13.95｜ 93.37｜
｜外销 ｜ 26093.16｜ 5745.09｜ 22.02｜ 6.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜动力电池及极片 ｜ 43647.55｜ 8131.76｜ 18.63｜ 29.52｜
｜消费类电池 ｜ 42521.19｜ 4531.39｜ 10.66｜ 28.76｜
｜锂电材料 ｜ 28046.84｜ 2351.92｜ 8.39｜ 18.97｜
｜镍产品 ｜ 22401.77｜ 5257.88｜ 23.47｜ 15.15｜
｜其他 ｜ 9415.66｜ 1372.82｜ 14.58｜ 6.37｜
｜储能收入 ｜ 1651.92｜ 142.00｜ 8.60｜ 1.12｜
｜贸易 ｜ 157.22｜ 150.33｜ 95.62｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 133934.35｜ 19233.67｜ 14.36｜ 90.59｜
｜外销 ｜ 13907.79｜ 2704.43｜ 19.45｜ 9.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜动力电池及极片 ｜ 122720.29｜ 21867.38｜ 17.82｜ 33.07｜
｜消费类电池(含储能电池) ｜ 102969.67｜ 5600.89｜ 5.44｜ 27.74｜
｜贸易收入 ｜ 64049.32｜ 342.60｜ 0.53｜ 17.26｜
｜镍产品 ｜ 54038.35｜ 10210.50｜ 18.89｜ 14.56｜
｜锂电材料 ｜ 18652.40｜ -5378.30｜-28.83｜ 5.03｜
｜其他 ｜ 8711.30｜ 3352.28｜ 38.48｜ 2.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 337570.34｜ 28799.10｜ 8.53｜ 90.95｜
｜外销 ｜ 33570.98｜ 7196.25｜ 21.44｜ 9.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜动力电池及极片 ｜ 58218.09｜ 10512.43｜ 18.06｜ 36.06｜
｜消费类电池 ｜ 33572.15｜ 2320.08｜ 6.91｜ 20.80｜
｜贸易 ｜ 30293.79｜ 218.84｜ 0.72｜ 18.77｜
｜镍产品 ｜ 26622.13｜ 5092.96｜ 19.13｜ 16.49｜
｜其他 ｜ 6536.07｜ 821.98｜ 12.58｜ 4.05｜
｜锂电材料 ｜ 6189.47｜ -294.72｜ -4.76｜ 3.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 143028.66｜ 15832.72｜ 11.07｜ 88.60｜
｜外销 ｜ 18403.03｜ 2838.85｜ 15.43｜ 11.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，科力远在全面推进大储能生态战略的征程上迈出了关键步伐。公司的电池
及材料传统业务保持了稳健的增长态势，其业绩稳中有进，为科力远的整体基本面
提供了坚实的支撑。在此基础上，公司紧扣大储能生态战略的核心，积极展开新模
式创新、新业务拓展及管理变革的深入探索。在这一过程中，公司储能业务实现了
从零到一质的飞跃，为公司未来的发展奠定了坚实基矗
本年度，公司面临复杂多变的外部环境，但我们始终坚持稳健发展，积极应对市场
变化，实现了经营目标的有序推进。报告期内公司实现营业收入39.38亿元，较上
年同比增长6.30%；实现归属于上市公司股东的净利润7814.20万元，实现扣除非经
常性损益后的归母净利润596.78万元，大幅扭亏为盈。
（一）镍电业务稳中有进，技术研发拓展第二曲线业务
公司镍电业务已形成了从电池材料、到电池极板、到动力电池的全产业链覆盖，业
务保持稳定增长，整体发展态势良好。2024年，公司秉持深耕细作的经营理念，对
主营业务进行了精准优化，积极调整业务订单结构，着力降本控费，从生产一线到
总部智能化管理，全方位强化了管控力度，使得订单执行与成本控制能力显著提高
：镍电业务主要客户HEV车型销量攀升，有效推动了公司镍产品、动力电池及极片
业务的产品销售量增长，并通过业务结构的优化调整，降低了成本，提升了毛利率
，镍电业务毛利增加。
同时，公司凭借在镍电领域深厚的资源积淀与技术底蕴，积极布局第二曲线业务，
不仅持续扩大镍氢电池在轨道交通、航空冷链、混储等细分市场的业务规模，更以
多年在泡沫金属材料的设计、制造与推广中积累的丰富经验及核心技术为基础，成
功开拓了在电解水制氢、镍锌电池、镍-氢气电池、液流电池、燃料电池等新领域
的应用。例如，公司研发的泡沫合金材料，已能应用于电解水制氢电极和SOFC燃料
电池(固态氧化物燃料电池)导电层，这一关键核心材料的创新应用，将促进电解槽
行业的技术升级，并打破SOFC关键材料对中国的封锁，赋能电解水制氢行业的高质
量发展。
（二）锂电业务矿山扩产，消费类电池持续发力
子公司东联矿业于2024年12月完成了宜丰县同安乡同安瓷矿采矿许可证变更登记，
本次获得新采矿许可证后，东联矿业下属同安矿的可采选生产规模由5万吨/年扩大
至40万吨/年，对应每年能够生产至少1万吨碳酸锂，有利于提高东联矿业的盈利能
力并提高公司碳酸锂生产原料自给率。同时，公司正在研发洞采矿技术及多联产提
锂技术，待实现产业化落地，将有效减少尾渣、降低能耗，进一步降低碳酸锂产品
的生产成本。
子公司金科公司消费类锂电池销售收入显著增长，依托其在消费类电池上的产品竞
争力，报告期内金科公司成功拓展12家新客户，并为现有老客户开发18款新产品，
在共享充电、电动两轮车、智能家居等三大产品应用平台持续发力，同时通过调整
产品订单构成、控制成本等举措，毛利率较上年同期增加了4.03%，展现了稳健的
盈利能力。
（三）储能业务实现零到一的突破，独立储能电站顺利建设运营
在当前国家政策的引导和储能行业的迅猛发展态势下，储能产业呈现激烈竞争，面
对这一现状，公司牵头组建了大储能生态创新联合体，致力打破单一个体的行业局
限性，全面推动储能产业的发展，积极响应国家的战略号召。2024年，公司全面布
局大储能事业格局，成功实现了从零到一的跨越式发展，逐步落实了大储能生态创
新联合体的构建，闭环了产业链布局，通过高效协同开发资源、设立储能产业基金
等多渠道举措，为公司储能业务的全链路实施提供了坚实的关键支撑。
报告期内公司与中创新航科技集团有限公司共同投资设立了总规模为20亿的储能产
业基金，并通过基金参与投资独立储能电站项目的建设，有效拉动产业链各环节创
新联合体企业业务发展，进一步深化各方在产业共建、技术研发、业务协同等方面
的合作，带动了公司储能产品的产销市常河北井陉200MW/400MWh的电网侧独立储能
电站作为公司储能产业基金投资的首个储能电站项目，是河北省标杆电站项目，于
2025年2月正式运营，该项目的顺利实施验证了独立储能电站模式的商业可行性，
标志着公司储能战略的成功落地，实现了产业链和应用场景的互动，为后续电站项
目的扩充起到了牵引作用。
（四）加强数字化管理，提升运营效率
公司已逐步引入并实施以量化管理为基础的信息化管理体系，涵盖办公自动化（OA
）系统、电子人力资源管理（EHR）系统、企业资源规划（ERP）系统等多个层面。
报告期内，已实现OA系统下人力资源常规流程100%线上化，EHR系统中2400余位员
工的档案信息化管理，以及ERP系统中60余个业务主体共同运用用友BIP平台的高效
协同作业。借助信息化手段与共享服务平台，公司显著提升了经营管理的信息化程
度，从而促进了运营效率的提升，优化了公司经营模式、业务流程、传统管理方式
和组织方式，降本增效，实现了增强企业竞争力的管理目标。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）电池材料行业
1、锂电材料延续增长态势
2024年，我国锂电池产业延续增长态势，一阶材料环节，1－12月正极材料、负极
材料、隔膜、电解液产量分别约为310万吨、200万吨、210亿平方米、130万吨，同
比增长均超过20%。二阶材料环节，1－12月电池级碳酸锂产量67万吨，同比增长45
%，电池级氢氧化锂产量36万吨，同比增长26%。2024年，我国锂资源进口大幅增长
。碳酸锂方面，据海关总署数据，2024年，我国碳酸锂累计进口量为23.49万吨，
同比大幅增长48%。锂精矿方面，据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2024年1
—11月，我国锂精矿累计进口数量为479万吨，同比增长23.2%。价格方面，相比于
2023年，碳酸锂2024年价格相对稳定。
2、镍供应过剩格局改善
全球镍市场整体产能过剩局面依旧但过剩明显减小，镍价呈现“冲高回落、底部震
荡”的格局。需求方面，根据融智有色统计数据，2024年全球镍需求364万吨，同
比增长8.02%，其中合金板块需求受军工订单的支撑，整体保持高增速，同比增长1
5.5%；不锈钢产量维持高位，同比增长7.87%；电池用镍温和增长，同比增长5.07%
；电镀及其他需求基本持平。供给方面，根据融智有色数据，2024年全球镍供给37
4万吨，同比增长2.75%，增速减缓。截至2024年11月，中国精炼镍产能为39.4万吨
，其中有效产能为38.4万吨，较2023年增加22.89%。开工率方面，2024年1-11月精
炼镍平均开工率为91.82%，较2023年同期上涨3.61%。
（二）电池行业
根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，2024年全国锂电池总产量1170
GWh，同比增长24%，行业总产值超过1.2万亿元。锂电池装机量（含新能源汽车、
新型储能）超过645GWh，同比增长48%。
1、动力电池呈现稳健增长
新能源汽车市场的持续增长为动力电池带来了巨大的市场增量，2024年，动力电池
产业保持稳健增长的态势。全年累计装车量548.4GWh，累计同比增长41.5%。其中
三元电池累计装车量139.0GWh，占总装车量25.3%，累计同比增长10.2%；磷酸铁锂
电池累计装车量409.0GWh，占总装车量74.6%，累计同比增长56.7%。
根据韩国研究机构SNEResearch统计数据，2024年全球动力电池总装车量达894.4GW
h，同比增长27.2%，增速较前两年有所放缓但仍保持稳健增长。全球动力电池市场
呈现“强者恒强”格局，中国企业通过技术创新（如CTP、钠离子电池）和供应链
垂直整合持续扩大优势，在2024年全球市场动力电池装机量TOP10中，6家中国电池
企业上榜，合计市占率达67.1%，较2023年提升3.5个百分点，形成绝对主导优势。
2、储能电池竞争力显著增强
随着全球能源结构转型加速，储能行业迎来了前所未有的发展机遇，带动电池需求
激增。而我国也在持续出台政策推动储能电池行业发展，如《新型储能制造业高质
量发展行动方案》《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》《加强新
形势下电力系统稳定工作的指导意见》《关于推动能源电子产业发展的指导意见》
等，为储能电池行业的发展提供了明确、广阔的市场前景。2024年，海外市场对储
能的需求持续增长，欧美市场受到设备成本下降以及良好的项目经济性等因素影响
，储能需求保持高速增长；中东、东南亚、拉美、南非等新兴市场的储能装机需求
从0-1爆发。
从储能电池的技术类别来看，EVTank数据显示，2024年全球储能电池中磷酸铁锂电
池占比高达92.5%，得益于储能电池的全面铁锂化，中国企业竞争优势更加明显。2
024年，全球储能电池出货量达到369.8GWh，同比增长64.9%，其中中国企业储能电
池出货量为345.8GWh，占全球储能电池出货量的93.5%，中国企业出货量全球占比
进一步提升2.6个百分点。
3、消费类电池市场规模快速增长
全球锂离子电池市场规模快速增长，消费锂离子电池是重要组成部分。根据《中国
锂离子电池行业发展白皮书(2025年)》显示，2024年全球锂离子电池总体出货量15
45.1GWh，同比增长28.5%，其中小型电池领域，周期性趋势明显，ICT新一轮替换
需求及新技术驱动，小动力去库完成及加速电动化，带动2024年实现止跌回稳，全
球小型电池（SMALLLIB）出货量124.1GWh，同比增长9.6%。高工产研锂电研究所(G
GII)统计数据显示，2024年中国消费类电池出货量55GWh，同比增长14%。
（三）储能行业：出台多项政策，市场快速增长
2024年，储能行业在一系列政策支持下，加速狂奔。根据中关村储能产业技术联盟
梳理，截至2024年12月底，全国已累计发布2470余项与储能直接和间接相关的政策
，广东、浙江、山东、安徽等地储能发布的政策最为集中。
2024年，全国共新增发布储能直接和间接相关政策770项，是去年同期的1.2倍。电
力现货市场建设加速推进，各地在储能参与电能量市尝辅助服务市场的政策框架基
础上积极细化规则，明确储能参与各类电力市场的调用机制、充放电价、补偿机制
、储能市场化路径初现。
据国家能源局的数据，截至2024年底全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达
7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为“十三五”末的20倍，较2023年底增长超过130%
，我国新型储能快速发展。
（四）节能与新能源汽车行业：规模突破千万量级
在国家政策支持下，叠加消费者对新能源汽车的接受度不断提升，以解决基础出行
需求为导向的消费群体陆续转向节能与新能源汽车市常中汽协数据显示，2024年，
我国汽车产销量分别为3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，完成
全年预期目标。乘用车产销量分别完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.
2%和5.8%，有效拉动汽车行业整体增长。新能源汽车产销量分别完成1288.8万辆和
1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车的新车销量占汽车新车总销
量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。
《2025年中国混合动力汽车行业全景图谱》显示，2024年，我国混合动力汽车的总
体销量为725.2万辆，同比增长66%。深度油电混合动力占比13%，销量达到94.3万
辆。
目前，我国也在不断出台相关政策，加速新能源汽车发展。2024年5月29日国务院
印发，提出推进交通运输装备低碳转型，加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗
限值准入标准，逐步取消各地新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等支
持政策，推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中的重型货车。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
报告期内，公司主要从事电池及材料业务，以镍氢电池全产业链为基础，持续保障
动力电池及材料需求供应，继续保持消费类电池及材料销售规模，同时布局锂电上
游产业链，建成依托自有矿山的涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工的一体化流程，为下
游锂电及储能市场拓展提供原材料保障。
（二）主要产品及其用途
（三）经营模式
1、常规销售模式
公司在消费类电池、轨道交通电池、储能电池柜及电池材料等业务板块采取常规生
产销售模式，即向上游供应商采购生产所需原材料，通过自有生产线进行生产加工
或组装后，销售给下游客户。
2、专线配套模式
依托与国际一流企业的深度合作关系，基于公司品质管控与产品质量的可靠性，公
司旗下科霸生产的HEV镍氢动力电池专用正、负极片为合资公司科力美提供专线配
套服务。
3、自产自销模式
公司在锂电池材料板块部分采取自产自销模式，即通过自有矿山开采生产所需原材
料，再进行选矿及冶炼后生产出产品直接销售。
（四）主营业务经营情况
1、电池材料板块
（1）镍氢电池材料
2024年公司HEV镍氢动力电池关键材料的生产经营以安定化生产、高品质交付为重
点。得益于下游客户订单计划量的提升，公司相关产品销量实现了同比上升。然而
，受镍价下跌的影响，产品单价有所降低，导致销售收入同比出现下滑。尽管如此
，由于公司HEV镍氢动力电池关键材料相关产品的销售定价策略主要基于原材料采
购成本加上加工费，即销售价格会随原材料价格波动而动态调整，镍价波动对公司
的利润影响较校具体来看，常德力元HEV用泡沫镍实现销量246.22万㎡，同比增长6
.5%，销售收入约2.33亿元，同比减少4.90%；科霸HEV用正负极板销量同比增长10.
24%，销售收入约12.48亿元,同比减少3.70%。
常德力元作为全球最大的泡沫镍制造商，除为国内HEV镍氢动力电池产业链配套外
，其在消费类镍电市场一直处于行业领先地位。2024年，消费类泡沫镍实现销量29
2.68万㎡，同比增长11.25%，市场占有率保持领先地位；钢带实现销量469.44吨，
同比增长2.90%；特种泡沫金属实现了在军工、航天发动机等领域的应用，实现销
量12.94万㎡，同比增长15.12%；电磁屏蔽材料成功进入莱尔德、飞荣达等生产商
的供应链体系，通过公司下游客户最终应用在手机、电脑等电子产品上，常德力元
更是入选微软供应商名录，标志着科力远在电磁屏蔽材料领域的研发和供应能力达
到了国际领先水平，得到了国际一流企业的认可。
此外，常德力元泡沫镍拓展了在镍锌电池、镍-氢气电池、液流电池等新型储能市
场的应用，获得了相关客户的量产订单，后续将进行产能扩张，以满足新兴市场快
速增长的需求：①在用电侧储能领域获得市场认可，通过为一家储能企业的出口用
镍锌电池提供基础材料，在数据中心备用电源系统及储能电池市场实现规模应用，
2024年泡沫镍供应量23.89万㎡。因镍锌电池的安全特性、电压特性及能量密度特
性，其应用领域有更大的扩展空间；②在现有设备、产线及钢带镀镍技术基础上予
以延伸，开发出一款镀锡铜带产品，该产品兼具良好的导电性、焊接性以及耐腐蚀
性能，现阶段主要应用于镍锌电池负极集流体，镀锡铜带可以降低电池析气率，提
高稳定性，已经成为首选的负极骨架材料，未来市场前景广阔，目前已完成3家国
际客户和1家国内客户的送样，各项性能指标均获得客户认可，同时完成相关设备
的导入，具备批量生产能力；③与一家境外储能企业进行镍-氢气电池项目的深度
合作，该客户致力于将镍-氢气电池技术产业化,用于太阳能,风能,电网储能。根据
其未来生产布局,对泡沫镍和镀镍钢带的需求巨大。基于常德力元现有设备生产能
力,在保障民生泡沫镍、HEV泡沫镍、钢带订单交付的基础上,通过部分设备改造和
设备投入可快速扩充产能,满足该客户发展的需求。2024年已获取该客户订单4.2万
㎡泡沫镍订单，分别于4月和8月完成交付。与锂离子电池相比，镍-氢气电池具有
循环寿命长、无火灾或热失控风险、充放电速度灵活、无需常规维护、高低温运行
好、成本低、无有毒物质、可100%回收利用等优势，随着其在电化学储能系统市场
占有率的增长，常德力元泡沫镍和镀镍钢带的需求量将会逐步扩大。
常德力元深耕泡沫金属材料设计、制造、推广应用20余年，在三维泡沫金属材料方
面储备了多项核心技术，积累了丰富的应用经验，成功研发的三维多孔泡沫铜锰合
金被应用于SOFC电堆(固态氧化物燃料电池)的导电连接片，其特定的物相较传统的
钙钛矿化合物导电连接片具有更小的热胀系数和更稳定的导电性能。常德力元此项
研发打破了国外技术封锁与产品垄断，实现了SOFC关键零部件的国产化进程，目前
已顺利通过国内标志性客户的装堆测试，效果良好。此外，常德力元紧跟行业先进
电极技术的升级，联合电极厂、电解槽厂，利用自身产品设计优势，已与多家国内
头部制氢企业展开合作，拟先将泡沫金属引入到电极应用，后续根据行业的发展以
及相关技术积累，探讨催化电极开发与应用的可能。
（2）锂电池材料
公司依托自有矿山，形成从锂矿石到碳酸锂的“采选冶”一体化产业链，保证企业
的可持续发展及更大的利润空间。根据已有的详勘报告和预测，子公司东联公司下
属四座地下含锂瓷土矿（同安、鹅颈、第一、党田矿）矿石资源储量或不低于1200
万吨，结合地下矿锂元素含量高的特点，预计四座锂矿总储量折合碳酸锂当量约40
万吨。同安瓷矿在2023年7月底取得安全生产许可证，实现稳定出矿，并于2024年1
2月取得新采矿许可证，可采选生产规模扩大至40万吨/年，对应每年能够生产至少
1万吨碳酸锂；党田瓷矿探矿扩产项目顺利完工；第一瓷矿、鹅颈瓷矿野外储量核
实工作已完成。随着五矿二十三冶建设集团有限公司（以下简称“五矿二十三冶”
）成为公司矿山开发的合作方，开采效率也将显著提升。公司将与五矿二十三冶共
同提升矿山建设的自动化水平，建设绿色矿山，进一步提高矿石产量和安全水平，
实现资源的高效利用、降低环境影响。在开采方面，将通过运输巷道的升级改造，
提高运输矿石条件，提升生产效率。持续提升出矿效率，实现早出矿、多出矿。
子公司金丰锂业碳酸锂的规划产能为3万吨/年，采取边生产边扩充产能的模式，20
23年7月实现一期1万吨碳酸锂产线拉通投产，并于2023年12月实现全面达产，同时
一期工程建设已覆盖二期工程厂房、设备基储公辅设施等，为后续快速建成提供了
有力保障。2024年内，宜春地区矿山进行了较长时间的停产整顿，导致碳酸锂生产
的自有矿供给率未达预期，目前矿山已恢复稳定出矿，碳酸锂生产原材料中自有矿
的占比将逐步上升，制造成本逐步下降。并且公司正对提锂技术进行革新，计划将
该技术在二期项目进行应用，以进一步降低生产成本，因此将综合考虑技术开发进
度及市场行情变化等因素，加快推动产能拓展计划。受益于科力远在与国际一流企
业合作过程中打磨的精益管理与智能制造能力，金丰锂业的生产管理日趋精益化，
工艺流程不断完善，生产设备的稳定性和自动化水平持续提高，产品品质也得到了
有力保障，均达到电池级碳酸锂水平，合格率100%，符合广期所交割标准，形成了
良好的市场口碑，已在多家头部电池企业的产品上实现应用。金丰锂业2024年在锂
电材料板块实现销售收入4.81亿元，同比增长158.03%。
2、电池板块
公司控股子公司金科公司依托共享充电、电动两轮车、智能家居等三大产品应用平
台，2024年实现销售收入约11亿元，其中消费类锂电业务销售收入达8.85亿元，较
去年同比增长25.18%，金科公司在消费类锂电池市场的拓展步伐显著加快。金科公
司始终遵循做强锂电事业的经营方针，依托共享充电行业的经验和产业链优势，不
仅成功拓展了包括“全球高品质智能充电专家”在内的多家新客户，更为众多老客
户提供了一系列创新产品，获得了大量新产品订单。金科公司在共享充电业务上的
生产销售规模已处于国内领先地位，同时，通过调整产品订单结构、优化成本，进
一步提升了锂电产品的毛利率。此外，公司与消费类电池领域的多家行业的头部企
业建立了长期的战略合作伙伴关系，一批电动滑板车、电动两轮车、扫地机器人、
民用充电宝行业的客户已相继下达订单，公司消费类电池业务有望持续保持高速增
长势头。
公司在电池行业深耕多年，与世界知名企业建立了长期稳固的合作关系，为它们提
供了卓越的服务。其中部分客户已着手规划固态电池业务，公司作为其重要供应商
，紧跟客户的技术发展路径，针对下游客户的开发需求，专注开展固态电池核心零
部件的干法电极技术开发。面对固态电池发展趋势，公司配备完善的产品开发设备
和强大的技术团队，所研发的技术和材料可以广泛应用于半固态电池、全固态电池
以及液态电池。目前干法电极技术的开发显著降低了与固态电解质发生副反应的风
险，大幅提高了电池的安全性和能量密度，能够满足下游客户对产品的短期技术要
求。鉴于该技术研发周期长、商业化应用场景的实证检验复杂等因素，公司将持续
优化研发资源配置，加大投入力度，与下游客户共同推进商业化验证进程，并致力
于降低生产与研发成本，以实现技术的市场转化和商业价值。
3、储能板块
2024年1月，公司与中创新航科技集团有限公司就共同投资设立储能产业基金签订
了合伙协议，基金目标总规模为人民币20亿元，初期规模4.02亿元，为大储能生态
创新联合体成员企业的储能业务拓展、订单获取提供资金等资源支持。凯博（深圳
）先进储能创新产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）已于2024年3月完成
工商注册登记，8月完成基金备案手续。公司通过基金参与投资独立储能电站项目
的建设，加快布局新型储能业务，与公司现有业务形成良好的产业协同效应，为拉
通储能产业链、实现储能产业闭环打下基矗
报告期内，公司通过储能产业基金投资建设了河北井陉200MW/400MWh独立储能电站
及河北望都100MW/200MWh独立储能电站。其中井陉独立电站项目为河北省重点项目
，从开工到建成并网均仅用时87日，项目总占地面积29931.06平方米，采用国际领
先的磷酸铁锂电池储能技术，构建200MW/400MWh储能系统，承担电网的调峰、调频
、调相及紧急事故备用等任务，维护电网稳定运行，树立了开发区项目建设的新标
杆，实现了速度与质量的双重飞跃，也成为了开发、投资、产融合作、项目施工与
运营管理的样板工程，2024年12月成功并网运行，2025年2月进入正式运营阶段；
望都独立电站项目也已于2025年3月成功并网运行。两大独立储能电站的顺利建设
，验证了大储能生态创新联合体模式的生态价值，通过大储能生态创新联合体成员
单位的紧密协作，大储能生态创新联合体构建了产业链充分协同的交付平台、产融
深度融合的资金平台、应用场景打通的大市场平台和关键技术联合研发平台。在项
目推进过程中，各方在产融结合、项目开发、工程建设和运营管理等多个关键环节
实现了无缝对接，确保了独立储能电站项目按时保质完成。同时，电站也通过终端
拉动，为联合体成员创造新机遇，打开新场景，为推动新型储能产业高质量发展贡
献力量。目前，科力远正携手大储能生态创新联合体成员伙伴，积极拓展河北、山
东、广东、江苏、浙江、内蒙等省份储能项目的投建运业务，以独立储能电站为起
点，推动更多应用场景，进一步扩大公司在储能行业布局中的影响力，并对公司主
营业务形成助力。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）聚焦储能，打造关键技术攻坚能力
科力远聚焦先进储能材料和关键储能技术，依托于先进储能材料国家工程研究中心
、国家轻工业电池及储能材料质量监督检测中心，联合中南大学、武汉大学等知名
高校，围绕储能调频、绿色提锂、固态与半固态电池、数字化安全诊断、电池回收
等领域的关键核心技术展开联合攻关，为科技成果的工程化、产业化提供支撑。报
告期内拥有有效专利668件，包括发明专利318件，实用新型专利289件，外观设计
专利61件；其中，国内专利629件，国外专利39件。
（二）智能制造与数字化赋能，锤炼先进储能系统生产与交付能力
公司长期服务国际知名车企，为满足客户严苛品质需求，大力推动信息化、数字化
质量管理工具与模式的研发，实现了生产过程中的精益协同和数字化、智能化。通
过广泛运用可视化、数据化和通讯功能，以QMS系统的实现，摆脱设备运行、品质
控制对人员技能与经验依赖、主观偏差，具备了数字化、可视化、智能化的制造能
力，显著改善生产品质，保障产品一致性，并有效降低了企业质量管理成本。公司
基于智能制造与数字化能力，打造一流的先进储能系统生产制造、交付和服务能力
。
（三）依托大储能生态创新联合体，形成整体解决方案
随着储能行业从价格导向向价值导向转变，对产业链的创新能力、场景匹配能力要
求更突出、更综合，市场竞争从单一产品性能比拼，升级为涵盖技术研发、场景适
配、系统集成、全生命周期服务等维度的综合能力竞争，需要相关企业具备产品、
供应链、运营、产融结合、资源的整合与创新能力。科力远通过发挥大储能生态创
新联合体各成员单位的长板优势，形成一流的市场开发能力、产品交付和服务能力
、精益制造能力、商业模式打造能力、产融深度结合能力、关键卡脖子技术攻关能
力，打通“产品-场景-运维”全链条通道，提供整体解决方案，提升客户价值与市
场竞争力。
五、报告期内主要经营情况
报告期末，公司总资产89.30亿元，同比增长1.53%；归属于上市公司股东的净资产
27.48亿元，同比增长1.32%；资产负债率64.41%，同比上升0.36个百分点；报告期
公司实现营业收入39.38亿元，同比增长6.30%；实现归属于上市公司股东的净利润
7,814.20万元，扭亏为盈；经营活动产生的现金流量金额为5.16亿元，同比增长48
.99%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、电池行业
（1）动力电池：行业技术革新，固态电池进入关键期
节能与新能源车销量增长，带动全球动力电池出货量持续增长，且预计将保持增长
趋势。高工产研行业报告数据显示，2024年全球在售新能源乘用车车型超过750款
，预计于2030年达到超1,500款。到2030年全球新能源乘用车、商用车及储能电池
出货规模将分别突破2000GWh、700GWh。而2025年作为关键节点，动力电池需求呈
现全面爆发态势，中商产业研究院预测，2025年中国动力锂电池销量将达935.2GWh
。
2025年也是固态电池技术从实验室迈向装车验证的关键节点。同时，随着技术进步
和创新，动力电池的能量密续、循环寿命、充放电倍率以及安全可靠性等指标持续
提升，应用场景也逐步扩展至工程机械、船舶、航空器等新兴领域，为动力电池带
来更广阔的市场增量。
（2）储能电池：新型储能技术“百花齐放”，锂离子电池继续增长
前瞻研究院认为，在中国新能源发电规模大幅增长的推动下，中国储能装机规模一
直保持高速增长的趋势。随着政策支持力度加大、电力制度商业化、商业模式的成
熟化，储能锂电池装机量将保持加速增长，进入商业化加速期，大容量、大型化、
易回收和数字化将成为储能电池主要的发展方向。从技术发展看，储能技术路线从
锂离子电池一枝独秀发展为多元共生，压缩空气储能、液流电池、固态/半固态电
池、钠离子储能等技术不断发展，但中短期仍以锂离子电池占主导。中商产业研究
院分析师预测，2025年全球储能电池出货量有望达451.5GWh。同时，欧洲和其他新
兴市场爆发，其储能电池出货量占比将显著提升。预计到2030年，中国储能锂电池
出货量将超过1400GWh，欧洲储能电池出货量达211GWh。
（3）消费类电池：AI提升出货量
随着智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备等消费电子产品的普及和更
新换代，以及新兴应用领域如无人机、电动汽车等的快速发展，消费型锂电池的需
求量将持续增长，围绕磷酸铁锂和三元电池进行的改良仍在持续进行，以提升续航
里程、安全性和充电速度。同时，固态电池、钠离子电池等新型电池技术的研发也
在加速推进，为消费型锂电池行业带来新的增长点。特别是，AI的发展将显著带动
全球智能机的出货量增长，消费类电子产品电池有望量价齐升。根据研究机构EVTa
nk、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发
展白皮书（2025年）》，预计全球锂离子电池出货量在2030年将达到5127.3GWh。
2、锂电材料行业：应用场景扩大，供需关系改善
锂电材料的应用领域正在从消费电子、电动汽车等传统应用领域加速拓展至储能系
统、航空航天等新兴领域，未来随着下游应用市场加速发展，各领域逐渐增长的需
求都将成为拉动锂电材料市场规模扩容的主要动力。
与此同时，我国政府也在不断制定相关政策，鼓励企业加强技术创新和研发投入，
提升产品的性能和质量，2024年5月工信部发布的《锂离子电池行业规范条件（202
4年本）》明确要求企业取得省级以上独立研发机构、技术中心或高新技术企业资
质，并鼓励企业创建绿色工厂、自建或参与联合建设中试平台。未来，随着这些政
策效能加速释放，将不断推动我国锂电材料行业技术创新和产业升级。
市场方面，锂电行业在经历了产能扩张高峰后，2025年各环节供需关系有望改善。
产业链各环节资本开支增速放缓，考虑到产能建设周期通常1-2年，预计2025年起
产业链新增供给释放有望放缓，各环节供需关系有望迎来边际改善。
3、储能行业:利好政策推动，独立储能迎爆发
2024年全国各类型发电机组累计发电量首次突破10万亿千瓦时，火电占比高达63.1
9%，风光总发电量合计占比仅18.2%。距离双碳目标下的新能源需求，仍有巨大差
距。《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》明确要求，通
过储能技术优化，支撑年均新增2亿千瓦新能源的消纳，确保全国新能源利用率不
低于90%。在新能源消纳困难时段优先调度新型储能，实现日内应调尽调，减少弃
风弃光。
《深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔20
25〕136号），在国家层面首次明确了新能源上网电价全部由市场形成，建立支持
新能源高质量发展的制度机制，并明确要求，“不得将配置储能作为新建新能源项
目核准、并网、上网等的前置条件”，意味着新能源强制配储政策逐步退出历史舞
台。新能源强制配储要求的取消或将有助于推动独立储能商业模式的成熟和完善，
并对产业链企业的技术创新、成本控制和场景匹配能力提出了更高要求。“双碳”
目标持续推进以及一系列利好政策的持续推动，2025年，我国储能市场有望保持阔
步发展的态势。中关村储能产业技术联盟预计2025年我国新型储能装机将继续快速
增长，累计装机将超过100GW。独立储能方面，2024年的新增并网项目中，独立储
能项目的总规模达到了54%，首次过半；根据中国化学与物理电源行业协会预计，
到2030年，我国新增独立储能将占新增新型储能规模的85%，累计独立储能装机规
模将占到累计新型储能总规模的65%。
4、节能与新能源汽车行业：政策支持，前景广阔
得益于政府政策支持、技术革新以及消费者对环保和经济性的需求增加，据中国汽
车工业协会的数据显示，预计2025年，中国新能源汽车市场将继续保持快速增长，
销量有望达到1650万辆，内需有望达到1500万辆，渗透率预计超过55%。
(二)公司发展战略
服务节能减排事业、助力“双碳”国家战略，是科力远人共同的使命。基于国家碳
中和整体战略规划，结合新能源电池及材料、新型储能、节能与新能源汽车等领域
的发展空间与市场需求，公司回归电池及材料主业，全面贯彻发展大储能战略方针
。
目前外部宏观环境复杂多变、储能行业竞争激烈，但同时，储能作为国家政策指引
的战略性新兴产业仍在保持高增长，长期来看依然是积极向好的高景气赛道。随着
储能行业从价格导向向价值导向转变，在新周期背景下，单一学科、单一环节、单
一政策、单一个体不能解决储能面临的复杂性课题，科力远牵头组建大储能生态创
新联合体，通过聚合政产学研金服用各方优势资源，打造涵盖研发、投资、建设、
运营的完整商业闭环模式，形成政策、资本、市场的共振效应。科力远依托大储能
生态创新联合体的强大平台，立志打造成为绿色能源整体解决方案服务商，秉持“
生态共建、场景深耕、服务闭环”的三位一体发展策略，围绕应用场景提供整体解
决方案，形成从产品到场景的打通能力、场景落地后整体运维能力，实现“产品—
场景—运维”全链条打通，提升客户价值与市场竞争力。
(三)经营计划
2025年，公司将紧紧围绕大储能生态战略，全力做好战略落地、切实达成战略目标
。以保障存量业务利润最大化，深化新能源产业链垂直整合，积极拓展战略业务落
地等手段，助推目标达成。
1、储能业务。通过打造电池设计研发、生产制造、供应链能力，进一步推动储能
业务从一到十的拓展落地。①依托大储能创新联合体优势，加快布局独立储能电站
，积极发展换电及海外储能项目，推动储能业务快速成长。②加强电池产品设计开
发，提升供应链能力，提升存量业务利润优化，保障品质管控，开拓海内外换电业
务市场，跑通电池银行模式。③加强公司智慧运营能力，完善数字化安全诊断系统
，进一步推动独立电站、微网、源网荷储等储能场景的运营项目。
2、采选冶业务。在锂电业务方面完善矿山老系统焕新工作，提升开采效率，保障
安全生产问题。①加快矿山建设，提高矿山现有产能，满足当期原矿需求，降低生
产成本。②拓展外部供应商的战略合作，构建“长协+现货”弹性供应链，保障碳
酸锂生产的材料端供给。进一步优化碳酸锂产线技术改革，强化工段产能。③加强
矿山及碳酸锂冶炼的安全管控及环境保护问题，做到绿色矿山，绿色工厂。
3、传统业务。传统镍氢业务在持续提升盈利能力的同时，积极拓展新业务，激活
存量。①公司已形成了从电池材料、到电池极板、到动力电池的镍氢动力电池的全
产业链覆盖，2025年以开源节流、降本增效为重点，从工厂端、总部职能端深度加
强管控，确保订单与成本控制水平不断提升；②依托存量资源，利用沉淀的技术能
力，积极培育新业务，在新市尝新产品、新技术上实现应用，为布局第二曲线业务
做好准备。③基于公司智能制造与数字化能力，打造一流的先进储能系统生产制造
、交付和服务能力。
4、研发创新。2025年公司将坚持创新驱动，积极开展新产品、新材料的研发，将
在制氢设备材料、固态电池材料、锂云母提锂技术创新中试、电池产品设计研发、
数字化管理系统等领域加大研发投入，为公司业务布局提供动力源。
(四)可能面对的风险
1、政策风险
公司产品下游终端为节能与新能源汽车业务及储能业务，上述产业受到国家及地方
相关产业政策的影响较大。虽然“十四五”确立了新能源和储能的战略价值，国家
也出台多项政策及方案推动新型储能的规模化、产业化发展，市场潜力巨大，但未
来相关政策的持续落地具有不确定性。
针对上述风险，公司将持续关注国家宏观政策和行业政策动态情况，适时对公司战
略进行动态调整，提升响应能力，稳定业务发展。
2、市场风险
公司核心产品所覆盖的新能源及消费电子应用领域，其市场需求与全球宏观经济周
期呈现强关联性。在地缘政治波动、通胀压力传导及消费信心调整等多重变量作用
下，下游终端市场的技术迭代节奏与产品升级需求可能发生结构性偏移，行业可能
面临产品生命周期压缩、库存周转效率下降及价格竞争激化的复合挑战，进而通过
供应链传导机制对上游配套企业的订单稳定性与议价能力形成持续压力。加之人民
币汇率变化可能造成的影响，大宗商品及原材料供给和价格波动存在的不确定性，
公司面临的市场波动风险较大。
针对上述风险，公司将通过产品定价模式优化、技术工艺创新、提高客户合作深度
等多种手段将市场波动的压力予以转移或化解，并通过科学研判原材料市场走势、
套期保值、定期储备部分库存等方式降低采购成本。
3、经营风险
公司进入锂电及储能业务领域，后续在人才培育、工艺管理、产线建设、市场开拓
等方面面临一定挑战。而在成熟业务领域，HEV镍氢动力电池材料下游客户相对单
一，如果公司主要客户的生产经营情况发生不利变化，或者主要客户的产品结构调
整导致其对公司产品的需求量减少，则可能对公司的生产经营产生不利影响。且随
着主要客户电动化步伐加快，战略合作客户锂电需求增长，需要公司持续增能，提
升产品服务能力。随着公司各板块业务的深入，管理与运营难度将增加。如果公司
不能有效应对经营规模快速扩张、产品需求变化等内外环境的变化，将影响公司经
营活动的正常开展。
针对上述风险，一方面公司将依托服务国际一流客户的供应链管理经验、数字化智
能制造计划、人才传承文化等措施，结合上游原材料资源，快速提升新业务开拓进
程和规模效益，同时依托存量资源，利用沉淀的技术能力，积极培育第二曲线业务
；另一方面公司已与主要客户建立了长期稳定的合作关系，将通过优化产品结构、
创新生产技术、提升制造质量等措施保持产品的核心竞争力，进一步巩固与主要客
户的关系，并积极开拓下游市场积累更多优质客户。同时公司将加强内部治理，完
善经营运作机制，提升风险管理水平，并通过完善激励制度加强人才梯队建设，以
适应不断增长的市场需求。
4、行业竞争风险
以“碳达峰和碳中和”为导向和以新能源为主导的绿色产业将成为未来最大的新兴
产业。全球资本、人才也随之高度聚集新能源行业，众多企业进入或加大对锂电、
储能行业及节能与新能源汽车行业的投入，产业链快速向头部市场聚集，公司将面
临更加严峻的行业竞争格局。
针对上述风险，公司将深化科技创新发展之道路，保持产品的核心竞争力；同时根
据市场需求有序扩张产能规模，丰富产品序列，优化合作模式，保证并拓展市场份
额，提升规模效益下的风险抵御能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜凯博(深圳)先进储能创新产业｜ -｜ -｜ -｜
｜私募股权投资基金合伙企业( ｜ ｜ ｜ ｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜力元新能源科技(深圳)有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市科霸新能源电池有限责｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜丰县东联矿产品开发有限公｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山市科霸新能源汽车动力电｜ 20000.00｜ 3081.33｜ 113764.61｜
｜池有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜丰县金丰锂业有限公司 ｜ 20000.00｜ -9692.12｜ 226521.29｜
｜宜春力元新能源有限公司 ｜ 105457.32｜ -3791.19｜ 321290.88｜
｜临武县金丰新能源有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜宜春力元能源科技有限责任公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜春科力远数智能源技术有限｜ 10000.00｜ -574.59｜ 2812.86｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山科力远汽车科技服务有限｜ 17000.00｜ -273.65｜ 1867.16｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常德力元新材料有限责任公司｜ 17008.00｜ 6353.40｜ 82779.02｜
｜广东科力远供应链有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东连合建设工程有限公司 ｜ 1288.00｜ -｜ -｜
｜数智觉醒科技(深圳)有限责任｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡明恒混合动力技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山科力远混合动力科技有限｜ 186149.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西鼎盛新材料科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳丰泽混合储能有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜深圳先进储能材料国家工程研｜ 1744.19｜ -｜ -｜
｜究中心有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳先进储能检测技术有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市科力创元新能源科技有｜ 2400.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南欧力新能源供应链有限公｜ 4365.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南科霸汽车动力电池有限责｜ 91182.68｜ 7957.84｜ 261131.62｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湘南CORUNENERGY株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜益阳科力远新能源有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜益阳科力远电池有限责任公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜碳循智汇(深圳)能源管理有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜科力美汽车动力电池有限公司｜ 2154000.00｜ 30400.33｜ 280610.99｜
｜科力远CHS日本技研株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜科力远(佛山)融资租赁有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜科力远混合动力技术有限公司｜ 202077.62｜ -13122.11｜ 165975.72｜
｜科力远美国商贸有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜郴州汇能储能材料工程研究中｜ -｜ -｜ -｜
｜心有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郴州科力远储能科技有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜先进储能材料国家工程研究中｜ 16000.00｜ 434.45｜ 30056.37｜
｜心有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜香港科力远能源科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜佛山科力远智能制造有限公司｜ 40000.00｜ -｜ -｜
｜兰州金川科力远电池有限公司｜ 51000.00｜ 3398.77｜ 82727.23｜
｜兰州金川金科资源循环科技有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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