☆公司大事☆ ◇600433 冠豪高新 更新日期：2025-08-02◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜31601.38｜ 929.73｜ 674.40｜ 0.21｜ 0.01｜ 0.00｜ ｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜31346.05｜ 1237.05｜ 1304.21｜ 0.20｜ 0.00｜ 0.03｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜31413.21｜ 1728.12｜ 1536.78｜ 0.23｜ 0.00｜ 0.00｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜31221.87｜ 1496.49｜ 771.70｜ 0.23｜ 0.14｜ 0.00｜ ｜ 28 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-08-01】 行业周报|造纸指数跌-0.57%, 跑赢上证指数0.37% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。造纸指数跌-0.57%，跑赢上证指数0.37%。 本周机构观点： **国金证券本周观点**： 事件 PMI发布25H1财报，新型烟草产业发展趋势依然优异。7月22日，菲莫国际发布2025H1财报。25Q2公司实现营收/经调整营业利润同比+7.1%/+16.1%至101/43亿美元，25H1营收/经调整营业利润同比+6.5%/+14.5%至194/80亿美元。其中25Q2新型烟草营收同比+15.2%至42亿美元，25H1营收同比+15.1%至81亿美元，25Q2新型烟草营收占比同比+4.3pct至41.6%。25Q2HTU销售量同比+9.2%至388亿支（25Q1增速为11.9%）,25H1销量同比+10.5%至759亿支，Q2销售未出现实质降速，HTU25Q2IMS（剔除渠道库存扰动影响）销量同比+11.4%（25Q1为9.4%），实际HTU销售情况仍较优。 FDA审批允许JUUL相关雾化产品继续在美销售，美国合规市场扩容趋势愈发清晰。7月17日，FDA官网发布最新版的《获批电子烟产品清单》，JUUL旗下一款雾化电子烟烟具及四款烟草味和薄荷味烟弹已正式获得市场销售授权（MGO）。这意味着JUUL在2022年被FDA下达销售禁令后，重新获得在美国市场销售的合法地位。截止目前，FDA已审批通过的雾化电子烟产品总数由此前的34款增加至39款。 投资逻辑 HNB市场规模持续增长，美国市场有望贡献显著增量。HNB方面，欧洲市场风味禁令影响逐渐消退，菲莫25Q2欧洲市场HTU销量恢复双位数增长，一定程度上验证口味的限制并不会显著影响HNB吸引力，这是HNB行业后续政策风险较低且能健康长期成长的关键。后续重点期待美国FDA正式通过相关品牌的HNB产品，美国HNB市场开启并且扩容已是大势所趋，有望显著打开行业成长空间。 合规审批加速与严厉打击非法产品并行，美国合规雾化市场扩容趋势依旧清晰。FDA允许JUUL雾化电子烟继续在美销售，表明FDA监管风向不是简单的一刀切，而是以维护行业健康发展为核心，有序引入合规产品并严厉打击非法。结合此前美国参议院拨款委员会批准向FDA拨款2亿美元，用于打击非法电子烟和尼古丁袋，并督促FDA加快产品审核。FDA局长表示目前在售的电子烟中85%为非法产品，未来将以打击非法电子烟列为首要任务，且已开始与海关跨部门执法查获巨额非法产品，合规市场仍有较大的扩容空间。我们认为FDA打击非法产品与逐步放款合规产品销售许可举措并行，美国合规雾化市场扩容趋势依旧清晰。 新型烟草行业扩容趋势清晰，把握相关产业链机遇。整体来看，HNB全球市场规模仍处于持续增长中，且美国HNB市场的开启有望贡献重要增量。欧洲全面限制一次性烟、美国严厉打击非法且加速审批通过合规产品背景下，合法换弹式市场规模有望持续扩容。此前菲莫、英美烟草已分别提出未来新型烟草收入占比超过50%的目标，整体来看海外新型烟草发展已是大势所趋。重点建议布局深度切入海外烟草集团雾化+HNB供应链的思摩尔国际，此外烟草产业链建议关注中烟香港等。 风险提示 新品PMTA审批不通过与推广不及预期，海外对雾化非法产品监管力度低预期，汇率大幅波动 行业新闻摘要： 1：2025山东省先进级（省级）智能工厂名单发布，造纸印刷包装企业上榜。 2：2025年中国复印纸行业市场深度分析：产能、产业链及重点企业。 3：高性能芳纶绝缘纸关键技术研究及应用科技成果鉴定会召开。 4：全国造纸产业会议召开，亚太森博获奖众多。 5：双胶纸行情仍偏悲观，警惕反内卷影响。 6：行业跟踪显示，上半年业绩预告表现平淡，反内卷下关注行业利润修复。 7：市场盈利压缩，白卡纸与浆料成本相关性整体增加。 8：广东造纸业发布首个反内卷倡议书，行业密集涨价潮来袭。 9：国内宏观情绪或短暂影响8月阔叶浆外盘走势。 10：成本端压力提升，纸企发起今年第三轮提价。 龙头公司动态： 1、仙鹤股份：1）仙鹤股份投资成立水处理科技公司。 2、山鹰国际：1）山鹰国际拟设立合伙企业引入长期投资者 推进纸包一体化业务发展。2）中国信达牵头国资战投入股山鹰国际，打造龙头纸企周期穿越新范式。3）山鹰国际：拟29.77亿元设立合伙企业引入长期投资者 包括中国东方资产管理股份有限公司等。4）山鹰国际已回购6061万股，金额1.17亿元。5）山鹰国际：累计回购股份60614500股。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-1.06%-0.42%2025-07-160.30%-0.03%2025-07-17-0.39%0.37%2025-07-18-0.80%0.50%2025-07-210.97%0.72%2025-07-22-1.04%0.62%2025-07-23-0.62%0.01%2025-07-240.39%0.65%2025-07-250.29%-0.33%2025-07-280.51%0.12%2025-07-29-0.81%0.33%2025-07-30-0.83%0.17%2025-07-31-0.62%-1.18%2025-08-012.14%-0.37% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-2.35%7.38%10.93%仙鹤股份-1.28%7.07%29.27%山鹰国际0.00%2.09%35.51%岳阳林纸-1.24%6.97%39.60%博汇纸业-1.19%13.85%15.43%民士达-1.89%-5.01%227.68%五洲特纸-2.11%4.78%0.92%冠豪高新-2.48%1.62%15.44%景兴纸业-8.21%14.14%58.55%华泰股份-2.76%2.33%8.57%青山纸业-2.15%2.24%30.43%齐峰新材-1.42%-0.77%-9.42%华旺科技-1.95%3.08%-4.00%安妮股份-3.97%-31.56%93.69%宜宾纸业-1.56%-3.12%178.85%ST晨鸣1.02%2.58%-43.94%森林包装-3.06%32.12%60.10%松炀资源15.85%23.75%-20.93%荣晟环保-3.74%6.52%22.62%凯恩股份12.45%4.38%87.66% 【2025-08-01】 冠豪高新：7月31日获融资买入929.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月31日获融资买入929.73万元，占当日买入金额的40.10%，当前融资余额3.16亿元，占流通市值的5.79%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-319297267.006743990.00316013768.002025-07-3012370503.0013042125.00313460491.002025-07-2917281190.0015367826.00314132113.002025-07-2814964880.007717006.00312218749.002025-07-259666722.007750647.00304970875.00融券方面，冠豪高新7月31日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额312元，融券余额6552，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31312.000.006552.002025-07-300.00954.006360.002025-07-290.000.007383.002025-07-284494.000.007383.002025-07-250.005474.002898.00综上，冠豪高新当前两融余额3.16亿元，较昨日上升0.81%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31冠豪高新2553469.00316020320.002025-07-30冠豪高新-672645.00313466851.002025-07-29冠豪高新1913364.00314139496.002025-07-28冠豪高新7252359.00312226132.002025-07-25冠豪高新1910601.00304973773.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-31】 冠豪高新：7月30日获融资买入1237.05万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月30日获融资买入1237.05万元，占当日买入金额的46.67%，当前融资余额3.13亿元，占流通市值的5.63%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3012370503.0013042125.00313460491.002025-07-2917281190.0015367826.00314132113.002025-07-2814964880.007717006.00312218749.002025-07-259666722.007750647.00304970875.002025-07-2410685449.006230647.00303054800.00融券方面，冠豪高新7月30日融券偿还300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6360，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-300.00954.006360.002025-07-290.000.007383.002025-07-284494.000.007383.002025-07-250.005474.002898.002025-07-240.000.008372.00综上，冠豪高新当前两融余额3.13亿元，较昨日下滑0.21%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30冠豪高新-672645.00313466851.002025-07-29冠豪高新1913364.00314139496.002025-07-28冠豪高新7252359.00312226132.002025-07-25冠豪高新1910601.00304973773.002025-07-24冠豪高新4454906.00303063172.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-30】 冠豪高新：7月29日获融资买入1728.12万元，占当日流入资金比例为38.31% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月29日获融资买入1728.12万元，占当日买入金额的38.31%，当前融资余额3.14亿元，占流通市值的5.59%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2917281190.0015367826.00314132113.002025-07-2814964880.007717006.00312218749.002025-07-259666722.007750647.00304970875.002025-07-2410685449.006230647.00303054800.002025-07-235998209.0013050907.00298599998.00融券方面，冠豪高新7月29日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7383，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-290.000.007383.002025-07-284494.000.007383.002025-07-250.005474.002898.002025-07-240.000.008372.002025-07-230.000.008268.00综上，冠豪高新当前两融余额3.14亿元，较昨日上升0.61%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29冠豪高新1913364.00314139496.002025-07-28冠豪高新7252359.00312226132.002025-07-25冠豪高新1910601.00304973773.002025-07-24冠豪高新4454906.00303063172.002025-07-23冠豪高新-7052776.00298608266.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-29】 冠豪高新：7月28日获融资买入1496.49万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月28日获融资买入1496.49万元，占当日买入金额的36.79%，当前融资余额3.12亿元，占流通市值的5.56%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2814964880.007717006.00312218749.002025-07-259666722.007750647.00304970875.002025-07-2410685449.006230647.00303054800.002025-07-235998209.0013050907.00298599998.002025-07-227113885.009953078.00305652696.00融券方面，冠豪高新7月28日融券偿还0股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额4494元，融券余额7383，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-284494.000.007383.002025-07-250.005474.002898.002025-07-240.000.008372.002025-07-230.000.008268.002025-07-220.00963.008346.00综上，冠豪高新当前两融余额3.12亿元，较昨日上升2.38%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28冠豪高新7252359.00312226132.002025-07-25冠豪高新1910601.00304973773.002025-07-24冠豪高新4454906.00303063172.002025-07-23冠豪高新-7052776.00298608266.002025-07-22冠豪高新-2840127.00305661042.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-27】 行业追踪|造纸市场（7月21日-7月27日）：瓦楞原纸价格环比没有变动 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位瓦楞原纸0.00-0.692025-7-252572.00元/吨箱板纸0.000.002025-7-254120.00元/吨白卡纸0.00-1.132025-7-254360.00元/吨白板纸0.00-5.002025-7-253800.00元/吨双胶纸0.00-1.852025-7-255300.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位化机浆4.354.352025-7-252400.00元/吨阔叶木浆1.891.642025-7-254133.33元/吨废纸1.061.332025-7-251528.00元/吨纸浆0.56-0.562025-7-255966.67元/吨针叶浆0.000.002025-7-25720.00美元/吨溶解浆0.00-1.492025-7-256600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 造纸产业链 造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。 上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-26】 冠豪高新：7月25日获融资买入966.67万元，占当日流入资金比例为39.72% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月25日获融资买入966.67万元，占当日买入金额的39.72%，当前融资余额3.05亿元，占流通市值的5.41%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-259666722.007750647.00304970875.002025-07-2410685449.006230647.00303054800.002025-07-235998209.0013050907.00298599998.002025-07-227113885.009953078.00305652696.002025-07-216648403.0015421504.00308491889.00融券方面，冠豪高新7月25日融券偿还1700股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额2898，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-250.005474.002898.002025-07-240.000.008372.002025-07-230.000.008268.002025-07-220.00963.008346.002025-07-211280.000.009280.00综上，冠豪高新当前两融余额3.05亿元，较昨日上升0.63%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25冠豪高新1910601.00304973773.002025-07-24冠豪高新4454906.00303063172.002025-07-23冠豪高新-7052776.00298608266.002025-07-22冠豪高新-2840127.00305661042.002025-07-21冠豪高新-8771596.00308501169.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-25】 冠豪高新：7月24日获融资买入1068.54万元，占当日流入资金比例为38.63% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月24日获融资买入1068.54万元，占当日买入金额的38.63%，当前融资余额3.03亿元，占流通市值的5.38%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2410685449.006230647.00303054800.002025-07-235998209.0013050907.00298599998.002025-07-227113885.009953078.00305652696.002025-07-216648403.0015421504.00308491889.002025-07-184561526.005922802.00317264990.00融券方面，冠豪高新7月24日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额8372，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-240.000.008372.002025-07-230.000.008268.002025-07-220.00963.008346.002025-07-211280.000.009280.002025-07-181555.000.007775.00综上，冠豪高新当前两融余额3.03亿元，较昨日上升1.49%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24冠豪高新4454906.00303063172.002025-07-23冠豪高新-7052776.00298608266.002025-07-22冠豪高新-2840127.00305661042.002025-07-21冠豪高新-8771596.00308501169.002025-07-18冠豪高新-1359701.00317272765.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-24】 冠豪高新：7月23日获融资买入599.82万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月23日获融资买入599.82万元，占当日买入金额的32.43%，当前融资余额2.99亿元，占流通市值的5.36%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-235998209.0013050907.00298599998.002025-07-227113885.009953078.00305652696.002025-07-216648403.0015421504.00308491889.002025-07-184561526.005922802.00317264990.002025-07-177966194.005171935.00318626266.00融券方面，冠豪高新7月23日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额8268，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-230.000.008268.002025-07-220.00963.008346.002025-07-211280.000.009280.002025-07-181555.000.007775.002025-07-170.00930.006200.00综上，冠豪高新当前两融余额2.99亿元，较昨日下滑2.31%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23冠豪高新-7052776.00298608266.002025-07-22冠豪高新-2840127.00305661042.002025-07-21冠豪高新-8771596.00308501169.002025-07-18冠豪高新-1359701.00317272765.002025-07-17冠豪高新2793306.00318632466.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-23】 冠豪高新：目前公司主营业务未涉及与人民币（或其他法定货币）印制直接相关的业务 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站07月23日讯，有投资者向冠豪高新提问， 关注到市场对“印钞概念股”有所讨论，想向贵公司确认几个问题： 1.?贵公司主营业务中是否涉及与人民币（或其他法定货币）印制直接相关的业务，比如印钞用纸生产、印钞设备制造、防伪技术供应等？ 2.?若存在相关业务，能否简要说明该业务的具体内容、在公司营收中的占比，以及主要合作方情况？ ?3.?市场有时会将盈利能力强、现金流稳定的企业称为“印钞机”式公司，贵公司如何看待自身的盈利模式和持续盈利 公司回答表示，感谢您的关注，目前公司主营业务未涉及与人民币（或其他法定货币）印制直接相关的业务。 公司通过“双轮驱动”提高盈利能力，包括：一是投资建设30万吨高档涂布白卡纸项目、6万吨特种纸项目，强化中高端特种纸领域核心竞争力；二是建设40万吨化机浆项目，补足“缺浆”短板，提高成本竞争力。另一方面，公司聚焦特种新材料业务培育孵化，新建多功能湿法抄造中试机已于今年6月底顺利开机试运行；特种纤维复合材料中试线预计第三季度试产运行，培育新质生产力打造公司第二增长曲线。同时，公司积极优化资产结构，寻求并购重组机会，多项举措推动公司经营业绩持续增长。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-07-23】 冠豪高新：制定股东回报规划明确年均现金分红金额不少于当年实现的可分配利润的百分之五十 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站07月23日讯，有投资者向冠豪高新提问， 董秘你好，对于上市公司而言，上市公司的市值及股价代表着对企业发展前景的信任◇也是决定公司能否持续获取资本的重要依据。作为董秘，股价稳健上扬和市值管理也是不容忽视的核心工作。简单来说，提升股价和市值管理是根据上市公司的市值表现作为重要参考，实现公司价值创造，推动市值增长。如今，你作为董秘面对着对市值管理无从下手的困境，请问要怎么去实现提升股价和市值？真正的市值管理又是什么？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司高度重视市值管理工作，已制定并披露了“提质增效重回报”行动方案，提出多项举措，引导公司价值合理回归，主要包括：坚持高质量发展战略、提高公司治理水平、董事高管增持、回购公司股份、加强投资者沟通等。 公司始终重视投资者回报，制定《未来三年（2024-2026年）股东回报规划》，明确年均现金分红金额不少于当年实现的可分配利润的百分之五十。公司实施2024年度利润分配，派发现金红利占本期归属于母公司股东净利润的57.16%,全力实现企业价值与股东利益的最大化。 公司股价受多种因素影响，公司始终关注股价表现，深刻理解投资者对股价的关切，接下来公司将建立市值管理长效机制，将持续以强化内在价值为基础，积极维护股东权益。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-07-23】 冠豪高新：7月22日获融资买入711.39万元，占当日流入资金比例为27.38% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月22日获融资买入711.39万元，占当日买入金额的27.38%，当前融资余额3.06亿元，占流通市值的5.44%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-227113885.009953078.00305652696.002025-07-216648403.0015421504.00308491889.002025-07-184561526.005922802.00317264990.002025-07-177966194.005171935.00318626266.002025-07-166835095.007142968.00315832007.00融券方面，冠豪高新7月22日融券偿还300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额8346，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-220.00963.008346.002025-07-211280.000.009280.002025-07-181555.000.007775.002025-07-170.00930.006200.002025-07-160.000.007153.00综上，冠豪高新当前两融余额3.06亿元，较昨日下滑0.92%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22冠豪高新-2840127.00305661042.002025-07-21冠豪高新-8771596.00308501169.002025-07-18冠豪高新-1359701.00317272765.002025-07-17冠豪高新2793306.00318632466.002025-07-16冠豪高新-307873.00315839160.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-22】 冠豪高新：7月21日获融资买入664.84万元，占当日流入资金比例为12.91% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月21日获融资买入664.84万元，占当日买入金额的12.91%，当前融资余额3.08亿元，占流通市值的5.51%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-216648403.0015421504.00308491889.002025-07-184561526.005922802.00317264990.002025-07-177966194.005171935.00318626266.002025-07-166835095.007142968.00315832007.002025-07-1510392939.009567248.00316139880.00融券方面，冠豪高新7月21日融券偿还0股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额1280元，融券余额9280，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-211280.000.009280.002025-07-181555.000.007775.002025-07-170.00930.006200.002025-07-160.000.007153.002025-07-150.000.007153.00综上，冠豪高新当前两融余额3.09亿元，较昨日下滑2.76%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21冠豪高新-8771596.00308501169.002025-07-18冠豪高新-1359701.00317272765.002025-07-17冠豪高新2793306.00318632466.002025-07-16冠豪高新-307873.00315839160.002025-07-15冠豪高新825484.00316147033.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-20】 行业追踪|造纸市场（7月14日-7月20日）：白板纸价格环比略有下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白板纸-2.56-7.322025-7-183800.00元/吨箱板纸0.000.002025-7-184120.00元/吨白卡纸0.00-1.132025-7-184360.00元/吨双胶纸0.00-1.852025-7-185300.00元/吨瓦楞原纸0.00-2.062025-7-182572.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸1.20-1.052025-7-181512.00元/吨阔叶木浆0.58-1.462025-7-184056.67元/吨纸浆-0.28-3.002025-7-185933.33元/吨针叶浆0.00-2.702025-7-18720.00美元/吨化机浆0.000.002025-7-182300.00元/吨溶解浆0.00-1.492025-7-186600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 造纸产业链 造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。 上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-19】 冠豪高新：7月18日获融资买入456.15万元，占当日流入资金比例为30.69% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月18日获融资买入456.15万元，占当日买入金额的30.69%，当前融资余额3.17亿元，占流通市值的5.83%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-184561526.005922802.00317264990.002025-07-177966194.005171935.00318626266.002025-07-166835095.007142968.00315832007.002025-07-1510392939.009567248.00316139880.002025-07-149537260.0017949878.00315314189.00融券方面，冠豪高新7月18日融券偿还0股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额1555元，融券余额7775，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-181555.000.007775.002025-07-170.00930.006200.002025-07-160.000.007153.002025-07-150.000.007153.002025-07-140.000.007360.00综上，冠豪高新当前两融余额3.17亿元，较昨日下滑0.43%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18冠豪高新-1359701.00317272765.002025-07-17冠豪高新2793306.00318632466.002025-07-16冠豪高新-307873.00315839160.002025-07-15冠豪高新825484.00316147033.002025-07-14冠豪高新-8412595.00315321549.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-18】 行业周报|造纸指数涨0.78%, 跑赢上证指数0.08% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。造纸指数涨0.78%，跑赢上证指数0.08%。前五大上涨个股分别为森林包装、松炀资源、恒丰纸业、宜宾纸业、景兴纸业。 行业新闻摘要： 1：贵州省首个百万吨级包装纸生产基地实现产销两旺，标志着地区纸业发展向前迈出重要一步。 2：近期瓦楞纸价格小幅波动，市场供需关系持续影响价格走势。 3：妥尔油行业绿色转型深入，预计成本波动将重塑市场格局。 4：双胶纸扩产与需求不足导致双铜纸与双胶纸价差扩大，反映市场结构变化。 5：富春环保预计外卖需求的增加将促进造纸行业特别是食品类纸张市场的回暖。 6：纸浆出口同比增长5.8%，显示出国际市场对中国纸浆的需求增加。 7：第二届东盟浆纸产业合作论坛将于11月在越南胡志明市举行，促进区域合作。 8：2025年中国纸业节能环保论坛将聚焦绿色工厂，推动行业可持续发展。 9：印度对印度尼西亚多层纸板发起反倾销调查，影响区域贸易关系。 10：2025中国瓦楞及箱板纸市场半年度深度报告将分析市场发展趋势及行业前景。 龙头公司动态： 1、山鹰国际：1）山鹰国际成立环保再生资源科技公司。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-010.33%0.39%2025-07-020.89%-0.09%2025-07-03-0.44%0.18%2025-07-040.21%0.32%2025-07-072.06%0.02%2025-07-08-0.28%0.70%2025-07-090.20%-0.13%2025-07-10-0.25%0.48%2025-07-11-0.83%0.01%2025-07-142.06%0.27%2025-07-15-1.06%-0.42%2025-07-160.30%-0.03%2025-07-17-0.39%0.37%2025-07-18-0.80%0.50% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-0.22%2.80%-2.44%仙鹤股份1.28%4.11%17.31%山鹰国际-3.11%4.47%29.05%岳阳林纸0.88%4.10%41.06%民士达-4.99%-1.22%217.18%博汇纸业0.88%7.69%3.10%森林包装12.67%89.89%123.10%五洲特纸-0.51%3.09%-5.04%冠豪高新-2.51%1.97%19.62%华泰股份-1.13%3.19%11.08%安妮股份-2.59%11.79%134.64%景兴纸业2.51%14.93%51.67%青山纸业-0.87%4.61%33.69%宜宾纸业3.92%10.34%220.38%齐峰新材-1.10%-2.39%-8.35%华旺科技-0.33%4.64%-7.65%ST晨鸣-1.55%-1.04%-44.31%松炀资源6.70%11.99%-10.96%荣晟环保0.17%6.79%16.63%恒丰纸业4.88%11.99%49.65% 【2025-07-18】 冠豪高新：7月17日获融资买入796.62万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月17日获融资买入796.62万元，占当日买入金额的42.99%，当前融资余额3.19亿元，占流通市值的5.87%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-177966194.005171935.00318626266.002025-07-166835095.007142968.00315832007.002025-07-1510392939.009567248.00316139880.002025-07-149537260.0017949878.00315314189.002025-07-1114107606.006389330.00323726807.00融券方面，冠豪高新7月17日融券偿还300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6200，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-170.00930.006200.002025-07-160.000.007153.002025-07-150.000.007153.002025-07-140.000.007360.002025-07-110.000.007337.00综上，冠豪高新当前两融余额3.19亿元，较昨日上升0.88%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-17冠豪高新2793306.00318632466.002025-07-16冠豪高新-307873.00315839160.002025-07-15冠豪高新825484.00316147033.002025-07-14冠豪高新-8412595.00315321549.002025-07-11冠豪高新7718299.00323734144.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-17】 冠豪高新：7月16日获融资买入683.51万元，占当日流入资金比例为30.18% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月16日获融资买入683.51万元，占当日买入金额的30.18%，当前融资余额3.16亿元，占流通市值的5.80%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-166835095.007142968.00315832007.002025-07-1510392939.009567248.00316139880.002025-07-149537260.0017949878.00315314189.002025-07-1114107606.006389330.00323726807.002025-07-103943330.004698238.00316008531.00融券方面，冠豪高新7月16日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7153，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-160.000.007153.002025-07-150.000.007153.002025-07-140.000.007360.002025-07-110.000.007337.002025-07-100.000.007314.00综上，冠豪高新当前两融余额3.16亿元，较昨日下滑0.10%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-16冠豪高新-307873.00315839160.002025-07-15冠豪高新825484.00316147033.002025-07-14冠豪高新-8412595.00315321549.002025-07-11冠豪高新7718299.00323734144.002025-07-10冠豪高新-754862.00316015845.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-16】 冠豪高新：7月15日获融资买入1039.29万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月15日获融资买入1039.29万元，占当日买入金额的34.15%，当前融资余额3.16亿元，占流通市值的5.81%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1510392939.009567248.00316139880.002025-07-149537260.0017949878.00315314189.002025-07-1114107606.006389330.00323726807.002025-07-103943330.004698238.00316008531.002025-07-098632483.007067561.00316763439.00融券方面，冠豪高新7月15日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7153，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-150.000.007153.002025-07-140.000.007360.002025-07-110.000.007337.002025-07-100.000.007314.002025-07-090.000.007268.00综上，冠豪高新当前两融余额3.16亿元，较昨日上升0.26%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-15冠豪高新825484.00316147033.002025-07-14冠豪高新-8412595.00315321549.002025-07-11冠豪高新7718299.00323734144.002025-07-10冠豪高新-754862.00316015845.002025-07-09冠豪高新1564899.00316770707.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-15】 冠豪高新：7月14日获融资买入953.73万元，占当日流入资金比例为34.73% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月14日获融资买入953.73万元，占当日买入金额的34.73%，当前融资余额3.15亿元，占流通市值的5.63%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-149537260.0017949878.00315314189.002025-07-1114107606.006389330.00323726807.002025-07-103943330.004698238.00316008531.002025-07-098632483.007067561.00316763439.002025-07-085589675.006816290.00315198517.00融券方面，冠豪高新7月14日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7360，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-140.000.007360.002025-07-110.000.007337.002025-07-100.000.007314.002025-07-090.000.007268.002025-07-080.000.007291.00综上，冠豪高新当前两融余额3.15亿元，较昨日下滑2.60%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-14冠豪高新-8412595.00315321549.002025-07-11冠豪高新7718299.00323734144.002025-07-10冠豪高新-754862.00316015845.002025-07-09冠豪高新1564899.00316770707.002025-07-08冠豪高新-1226592.00315205808.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-14】 冠豪高新：预计2025年半年度亏损5771.00万元 净利润同比下降168.10% 【出处】本站iNews【作者】机器人 7月15日，A股上市公司冠豪高新（600433）发布半年度业绩预告，公司预计2025年1-6月业绩预亏，归属于上市公司股东的净利润为-5771.00万，净利润同比下降168.10%。公司基于以下原因作出上述预测： 公司本期业绩大幅下降的主要原因如下：一是受国内产能持续扩张与需求释放不足影响，产品销售价格同比下降明显，压缩了公司盈利空间；二是因部分项目转固后利息费用化增加，导致财务费用增加；三是本期与政府补助相关的其他收益较上年同期减少。公司所属行业为造纸。广东冠豪高新技术股份有限公司的主营业务是特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）及特种材料（不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）的研发、生产制造和销售业务。公司的主要产品是热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸、不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品。公司拥有省级工程技术研究中心4个、省级企业技术中心3个和博士工作站1个，公司及子公司共6家获得“高新技术企业”认证，荣获省级以上科技奖励13次。一手掌握上市公司财报情况>> 【2025-07-13】 行业追踪|造纸市场（7月7日-7月13日）：双胶纸价格环比略有下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位双胶纸-1.85-1.852025-7-115300.00元/吨瓦楞原纸0.47-2.942025-7-112572.00元/吨箱板纸0.000.002025-7-114120.00元/吨白卡纸0.00-1.132025-7-114360.00元/吨白板纸0.00-4.882025-7-113900.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位溶解浆-1.49-1.492025-7-116600.00元/吨阔叶木浆-0.41-2.422025-7-114033.33元/吨废纸0.13-3.242025-7-111494.00元/吨针叶浆0.00-2.702025-7-11720.00美元/吨化机浆0.000.002025-7-112300.00元/吨纸浆0.00-4.292025-7-115950.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 造纸产业链 造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。 上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-12】 冠豪高新：7月11日获融资买入1410.76万元，占当日流入资金比例为50.49% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月11日获融资买入1410.76万元，占当日买入金额的50.49%，当前融资余额3.24亿元，占流通市值的5.80%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1114107606.006389330.00323726807.002025-07-103943330.004698238.00316008531.002025-07-098632483.007067561.00316763439.002025-07-085589675.006816290.00315198517.002025-07-075456338.0016880967.00316425132.00融券方面，冠豪高新7月11日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7337，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-110.000.007337.002025-07-100.000.007314.002025-07-090.000.007268.002025-07-080.000.007291.002025-07-070.005688.007268.00综上，冠豪高新当前两融余额3.24亿元，较昨日上升2.44%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-11冠豪高新7718299.00323734144.002025-07-10冠豪高新-754862.00316015845.002025-07-09冠豪高新1564899.00316770707.002025-07-08冠豪高新-1226592.00315205808.002025-07-07冠豪高新-11430153.00316432400.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-11】 行业周报|造纸指数涨1.97%, 跑赢上证指数0.88% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月7日-2025年7月11日，上证指数涨1.09%，报3510.18点。创业板指涨2.36%，报2207.10点。深证成指涨1.78%，报10696.10点。造纸指数涨1.97%，跑赢上证指数0.88%。前五大上涨个股分别为森林包装、松炀资源、太阳纸业、华旺科技、青山纸业。 本周机构观点： **国泰海通证券本周观点**： 本报告导读： 6月浆、纸价格下跌趋稳，预计浆价维持低位运行，纸价淡季偏弱运行。 投资要点： 文化纸：纸价和成本下跌趋稳，供需有望边际改善。截至6月27日，6月70g木浆高白双胶纸市场均价为5153元/吨，环比下跌47元/吨，跌幅0.90%，同比下跌573元/吨，跌幅10.01%。第一，月初多数纸厂报盘趋稳，接单情况变化不大；第二，经销商拿货谨慎，优先去库出货，部分业者库存压力较大，存在降价促单的行为；第三，出版订单尚未集中提货，社会订单仍处于淡季，市场刚需成交；第四，上游原料木浆均价下跌，成本面对双胶纸支撑减弱。 白纸板：淡季纸价先涨后跌，成本驱动盈利改善。截至6月27日250-400g平张白卡纸市场成交含税月均价4088元/吨，较5月增加0.29%，较24年同期下跌6.17%。第一，主流纸厂产销压力不大，继续促进市场价格上调以改善行业盈利，月初贸易商试探跟涨，局部低价上行100元/吨；第二，随着传统需求淡季深入，纸价缺乏持续上涨支撑，中下旬贸易商出货压力增加，纸价逐步由稳转降；第三，原料木浆价格震荡下滑，加之白板纸企业价格陆续下调，对市场心态存一定利空传导，市场挺价心态逐步松动。 箱瓦纸：淡季需求偏弱，纸价&盈利持续下行。截至6月27日，中国箱板纸市场价月均价3503元/吨，较5月均价3514元/吨下调11元/吨，环比下调0.31%，同比跌幅3.68%。首先，月初规模纸厂涨价未能如期落地，并且保价政策延续执行，市场悲观情绪逐步升温。 中旬开始规模纸厂多次下调出厂价格，中小纸厂跟跌，市场成交重心有所下移，纸厂订单有限，库存水平增加；其次，6月为市场传统淡季，终端消费偏弱，下游包装厂接单不足，对于原纸采购积极性有所下调，消耗前期库存为主，维持刚需采购，市场供需差有所扩大；最后，上游废纸价格先涨后跌，均价环比上调，成本上涨下，行业利润承压。 木浆：外盘报价下行，供强需弱格局难有改善。智利Arauco公布新一轮木浆外盘报价：针叶浆银星720美元/吨（需采购6-7月两个月量）；本色浆金星620美元/吨；阔叶浆明星暂无报价。其余浆厂暂未明确公布7月外盘价格。第一，需求端方面，原纸价格持续偏弱运行，叠加造纸行业盈利修复不足以及库存去化压力加大的背景下，纸厂普遍采取压价采购的策略，以优化原料采购成本，对浆价形成持续拖累。第二，上海期货交易所纸浆期货主力合约价格震荡下行，对市场参与者信心形成一定抑制。在基差报价机制的传导作用下，进口浆现货市场价格随之走低，期货市场的弱势表现对现货市场形成明显牵引作用。第三，从供应端来看，市场整体呈现供应宽松的格局。进口浆到货量保持平稳，同时国产浆供应持续充裕，对进口浆现货市场价格形成有效抑制，导致进口浆现货价格难以出现持续性反弹行情。 风险提示：海外木浆供应链扰动、下游消费需求不及预期等。 **国泰海通证券本周观点**： 本报告导读： 目前造纸行业竞争激烈、盈利压力大，回顾历史，环保政策驱动上一轮落后产能退出，新国标有望催化新一轮行业供给端出清。 投资要点： 造纸行业供给过剩，纸价盈利处于较低水平。目前各主要纸种价格、盈利均处于较低水平，开工率和库存水平短期相对稳定，长期来看造纸行业供过于求局面自2020年以来有所加剧，导致纸企多采取以价换量、抢占份额的竞争策略，造纸环节盈利压力较大。 行业产能增长加速，过剩情况进一步加剧。2010-2020年，国内产能增长总体高于内需增长，行业产能逐步过剩，2014-2016年为产能增速的相对低点，2020年以来主要纸种产能增长有所加速，产能过剩情况进一步加剧。 以双胶纸为例，2020年以来其他纸种头部企业也在加大投产力度。2020-2025E行业预计累计新增产能641万吨，其中传统头部双胶纸企业太阳纸业（100万吨）、亚太森博（95万吨）、岳阳林纸（45万吨）、华泰股份（40万吨）占比仅44%，其他如黑纸龙头玖龙纸业（185万吨）、联盛浆纸（50万吨），以及白卡纸龙头博汇纸业（45万吨）、五洲特纸（55万吨）均在加大投产力度，我们认为主要由于随着国内各个细分纸种赛道接近饱和，头部纸企开始加快多元化纸种布局，同时新投产能多配套自产浆线，如广西太阳80万吨化学浆、湖北玖龙60万吨化学浆、福建联盛166万吨化学浆等，使得新进入企业多凭借成本优势采取低价竞争策略，对纸价形成较大冲击，行业纸机盈利自23年下半年以来基本处于盈亏平衡线以下运行，行业开工率处于历史低位主要由于24年四季度某大型产线阶段性停机后仍未全面复工，短期对行业供给压力有所释放。 复盘历史，我们认为2015-2018年造纸行业经历的高景气主要驱动因素是供给端影响，其中环保政策，包括《制浆造纸单位产品能源消耗限额强制国标》的发布与实施是重要的影响因素，使得2016-2018年行业存量产能、新增产能均受到限制，此外落后产能持续亏损也加快了行业供给端出清，推动纸价和纸企盈利大幅度提升。 展望未来。本轮周期自21年以来已经经历了行业产能、企业数快速扩张，以及亏损额新高和利润总额新低，但是目前行业供给端面临多个难题：1）部分纸种产线规模小，进入门槛低，如瓦楞纸、生活用纸，同时运输半径小，使得产能较为分散，头部纸厂难以利用成本优势出清小厂。2）头部纸企切入其他纸种赛道，加剧行业竞争，如双胶纸、白卡纸、箱板纸，头部企业新投产能多数具备成本优势，进入新纸种时采用低价竞争策略，使得纸价-成本差持续处于低位，且新产能投放难有收敛。新版国标加强了能耗限制，尤其对现有产能能耗限制有明显提升，头部纸企新旧产能较中小纸企存量产能均有明显优势，或催化行业进入新一轮供给端出清周期，同时新建产能更难满足1级能耗等级要求，有望提高投产成本或减少新投产能。 风险提示：海外木浆供应链扰动、下游消费需求不及预期等。 行业新闻摘要： 1：2025中国纸业节能环保论坛在日照成功举办，探讨行业绿色发展。 2：造纸工业有机固废的资源化利用成为2025技术报告会的重点议题。 3：造纸产业科技创新现状与展望在2025创新论坛上得到深入分析。 4：行业竞争加剧，盈利压力增大，新国标有望促进行业供给端出清。 5：造纸行业七月涨价函引发对市场需求的关注与分析。 6：昆明一造纸企业因环保问题被注销排污许可证，反映行业环保压力。 7：广西造纸市场新动向，华泰等新兴企业的进入引发关注。 8：平原农商银行推动“绿色企业”发展，助力造纸行业的可持续转型。 9：报导指出造纸业在绿色赋能与价值共赢方面的努力与成就。 10：行业内对无废水木浆生产的探索与实践正在进行，以应对环保挑战。 龙头公司动态： 1、太阳纸业：1）太阳纸业：公司持续优化分红政策，稳步提升分红比例。 2、山鹰国际：1）山鹰国际：产能优势将进一步显现规模效应，为业绩增长提供支撑。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-240.30%1.15%2025-06-25-0.84%1.04%2025-06-26-0.01%-0.22%2025-06-271.02%-0.70%2025-06-300.55%0.59%2025-07-010.33%0.39%2025-07-020.89%-0.09%2025-07-03-0.44%0.18%2025-07-040.21%0.32%2025-07-072.06%0.02%2025-07-08-0.28%0.70%2025-07-090.20%-0.13%2025-07-10-0.25%0.48%2025-07-11-0.83%0.01% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业3.11%-1.52%-2.99%仙鹤股份-1.07%0.80%10.16%山鹰国际2.12%2.12%28.75%岳阳林纸0.89%1.57%30.93%民士达-4.63%8.58%247.45%博汇纸业2.21%3.13%-2.39%五洲特纸2.44%3.62%-10.17%冠豪高新2.24%2.24%18.15%安妮股份-1.91%62.28%129.53%华泰股份1.44%1.09%10.24%青山纸业2.69%2.69%31.76%齐峰新材0.44%0.00%-19.82%华旺科技2.96%2.61%-13.67%景兴纸业0.51%7.28%43.94%森林包装32.45%62.82%95.12%宜宾纸业-5.46%-3.44%202.20%ST晨鸣0.52%-3.48%-44.41%荣晟环保1.48%4.78%12.16%松炀资源6.72%0.07%-20.50%恒达新材-1.90%7.25%14.02% 【2025-07-11】 冠豪高新：7月10日获融资买入394.33万元，占当日流入资金比例为22.89% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月10日获融资买入394.33万元，占当日买入金额的22.89%，当前融资余额3.16亿元，占流通市值的5.68%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-103943330.004698238.00316008531.002025-07-098632483.007067561.00316763439.002025-07-085589675.006816290.00315198517.002025-07-075456338.0016880967.00316425132.002025-07-046340073.006269393.00327849761.00融券方面，冠豪高新7月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7314，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-100.000.007314.002025-07-090.000.007268.002025-07-080.000.007291.002025-07-070.005688.007268.002025-07-040.000.0012792.00综上，冠豪高新当前两融余额3.16亿元，较昨日下滑0.24%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-10冠豪高新-754862.00316015845.002025-07-09冠豪高新1564899.00316770707.002025-07-08冠豪高新-1226592.00315205808.002025-07-07冠豪高新-11430153.00316432400.002025-07-04冠豪高新70639.00327862553.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-10】 冠豪高新：7月9日获融资买入863.25万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月9日获融资买入863.25万元，占当日买入金额的33.26%，当前融资余额3.17亿元，占流通市值的5.73%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-098632483.007067561.00316763439.002025-07-085589675.006816290.00315198517.002025-07-075456338.0016880967.00316425132.002025-07-046340073.006269393.00327849761.002025-07-037220536.004741072.00327779081.00融券方面，冠豪高新7月9日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7268，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-090.000.007268.002025-07-080.000.007291.002025-07-070.005688.007268.002025-07-040.000.0012792.002025-07-030.000.0012833.00综上，冠豪高新当前两融余额3.17亿元，较昨日上升0.50%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-09冠豪高新1564899.00316770707.002025-07-08冠豪高新-1226592.00315205808.002025-07-07冠豪高新-11430153.00316432400.002025-07-04冠豪高新70639.00327862553.002025-07-03冠豪高新2479464.00327791914.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-09】 冠豪高新：7月8日获融资买入558.97万元，占当日流入资金比例为26.44% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月8日获融资买入558.97万元，占当日买入金额的26.44%，当前融资余额3.15亿元，占流通市值的5.68%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-085589675.006816290.00315198517.002025-07-075456338.0016880967.00316425132.002025-07-046340073.006269393.00327849761.002025-07-037220536.004741072.00327779081.002025-07-0216590571.0011483202.00325299617.00融券方面，冠豪高新7月8日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7291，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-080.000.007291.002025-07-070.005688.007268.002025-07-040.000.0012792.002025-07-030.000.0012833.002025-07-025634.000.0012833.00综上，冠豪高新当前两融余额3.15亿元，较昨日下滑0.39%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-08冠豪高新-1226592.00315205808.002025-07-07冠豪高新-11430153.00316432400.002025-07-04冠豪高新70639.00327862553.002025-07-03冠豪高新2479464.00327791914.002025-07-02冠豪高新5113095.00325312450.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-08】 冠豪高新：7月7日获融资买入545.63万元，占当日流入资金比例为13.39% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月7日获融资买入545.63万元，占当日买入金额的13.39%，当前融资余额3.16亿元，占流通市值的5.72%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-075456338.0016880967.00316425132.002025-07-046340073.006269393.00327849761.002025-07-037220536.004741072.00327779081.002025-07-0216590571.0011483202.00325299617.002025-07-012928568.004367025.00320192248.00融券方面，冠豪高新7月7日融券偿还1800股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额7268，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-070.005688.007268.002025-07-040.000.0012792.002025-07-030.000.0012833.002025-07-025634.000.0012833.002025-07-010.000.007107.00综上，冠豪高新当前两融余额3.16亿元，较昨日下滑3.49%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-07冠豪高新-11430153.00316432400.002025-07-04冠豪高新70639.00327862553.002025-07-03冠豪高新2479464.00327791914.002025-07-02冠豪高新5113095.00325312450.002025-07-01冠豪高新-1438411.00320199355.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-06】 行业追踪|造纸市场（6月30日-7月6日）：白板纸价格环比略有下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白板纸-2.50-4.882025-7-43900.00元/吨白卡纸-1.13-1.132025-7-44360.00元/吨瓦楞原纸-0.39-3.402025-7-42560.00元/吨箱板纸0.000.002025-7-44120.00元/吨双胶纸0.000.002025-7-45400.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位纸浆-0.56-4.292025-7-45950.00元/吨废纸-0.53-1.582025-7-41492.00元/吨阔叶木浆-0.41-2.802025-7-44050.00元/吨针叶浆0.00-2.702025-7-4720.00美元/吨化机浆0.000.002025-7-42300.00元/吨溶解浆0.00-2.902025-7-46700.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 造纸产业链 造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。 上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-05】 冠豪高新：7月4日获融资买入634.01万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，冠豪高新7月4日获融资买入634.01万元，占当日买入金额的31.83%，当前融资余额3.28亿元，占流通市值的6.00%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-046340073.006269393.00327849761.002025-07-037220536.004741072.00327779081.002025-07-0216590571.0011483202.00325299617.002025-07-012928568.004367025.00320192248.002025-06-304887195.005964659.00321630705.00融券方面，冠豪高新7月4日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1.28万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-040.000.0012792.002025-07-030.000.0012833.002025-07-025634.000.0012833.002025-07-010.000.007107.002025-06-300.000.007061.00综上，冠豪高新当前两融余额3.28亿元，较昨日上升0.02%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-04冠豪高新70639.00327862553.002025-07-03冠豪高新2479464.00327791914.002025-07-02冠豪高新5113095.00325312450.002025-07-01冠豪高新-1438411.00320199355.002025-06-30冠豪高新-1077510.00321637766.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 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