☆公司报道☆ ◇600354 敦煌种业 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-27】
敦煌种业(600354)前三季亏8967万元 因期货交易亏损
周三晚间敦煌种业（600354）发布第三季度报告称，前三季度公司亏损8967万
元，因期货交易亏损。
敦煌种业季报显示，前三季公司营业收入为7.31亿元，每股亏损0.4405元。
敦煌种业称业绩变动的原因是报告期内公司食用油期货浮动亏损，棉油期货交
易亏损。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-21】
优势品种热销 敦煌种业(600354)积蓄整合力量
作为国内种子行业的重点龙头企业，敦煌种业主要的看点在于公司的“先玉33
5”产品以及种业整合的龙头优势，前者目前供不应求，销售前景或超市场预期，
后者则随着近期相关政策的频繁出台整合预期逐渐走强。
敦煌种业的主营业务包括各类农作物种子、棉花加工以及食品加工三个领域，
其中，公司本部的业务主要为杂交玉米制种和农产品加工业务，2010年以来，全球
棉花价格持续走低，拖累了公司整体的业绩。但是玉米价格随着玉米消费量增加、
深加工需求旺盛而呈现逐步上涨局面并创出历史新高。同时，由于4季度通常是种
业股的业绩释放期，而种子业务毛利率最高且能保持稳定，公司有望借“先玉335
”提升整体业绩。
财务数据显示，敦煌种业盈利能力主要集中于控股合资公司敦煌种业先锋良种
有限公司生产的玉米良种“先玉335”。先锋公司作为全球种业巨头，在世界玉米
杂交种市场的占有率达20％，敦煌种业通过引入其优势品种，扩大在国内的玉米杂
交种市场份额，大幅提升了市场竞争力。数据显示，敦煌种业每年生产玉米种子8
万吨左右，占中国全年玉米种子总需求的比例接近10％。自公司2007年与先锋公司
合作以来，制种量保持年均大幅增长，成为敦煌先锋业绩大幅增长的主要保障。
据熟悉公司的一位研究员介绍，科研实力是种子企业长期可持续发展的核心竞
争力，一般一个新品种的成功育种需要较长的时间周期，如农大108选育成功用了1
8年，郑单958选育成功也用了10年。但是新品种一旦成功上市，其市场爆发力会很
强。从我国的情况来看，目前优势品种并不多，因此一个优质品种就能成就一个企
业的阶段性爆发增长。目前，“先玉335”就在推动敦煌先锋和登海先锋的高速增
长。
今年3月，农业部发布了2011年农业主导品种和主推技术的通知，支持国产种
子，由于敦煌种业未上榜而一度被市场解读为利空，对此，公司表示，由于“先玉
335”是合资公司产品，故无法入围，另一方面，公司的“先玉335”产品一直供不
应求，是否获到推广对公司销售其实并无影响。而据华宝证券研究员估计，未来公
司春玉米的复合增长率还将维持25%以上的增速。
农业部在今年8月发布的新版《农作物种子生产经营许可管理办法》已经于9月
25日起正式开始实施，由于新版的管理办法大幅度提高种子生产和经营的准入门槛
，育繁推一体化的大型种子企业将在行业秩序重建过程中获得更多的政策扶持以及
资源整合机会，敦煌种业等龙头企业有望成为行业整合的最大赢家。据统计，我国
目前有8700多家种子企业，其中注册资本在3000万以上的仅有200多家，实现繁育
推一体化、经营范围覆盖全国的企业不到100家。分析人士预计，随着准入门槛的
提高和旧版许可证的逐渐到期，我们种子行业整合序幕在未来一年里有望逐渐拉开
。
今年8月，敦煌种业披露了股权激励草案，向公司高管及核心中层共97人提供
限制性股票股权激励。第一期200万股以14.34元/股实施定向增发，后续三期为二
级市场回购。该计划将持续7年，有望为敦煌种业后续业绩的持续增长提供长期动
力。
值得一提的是，自敦煌种业1月完成定向增发以来，受A股市场整体下滑影响，
公司股价已经大幅跌破当初25元/股的增发价格。昨日该股收报18.71元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-04-15】
敦煌种业(600354)2010年获净利8069万元
敦煌种业（600354）年报显示公司实现营业收入约15.9亿元，比上年同期增长
5.07%；归属于上市公司股东的净利润约为8069万元，比上年同期增长168.74%。报
告期内公司盈利但未提出现金利润分配预案。从公司主营业务情况来看，报告期内
，种子、棉花等产品利润率分别增长了30.55%和87.71%。
【出处】证券日报【作者】桂小笋
【2011-04-15】
敦煌种业(600354)2010年利增169% 拟不分配不转增
敦煌种业（600354）周四晚间发布年报，公司2010年实现净利润8068.76万元
，每股收益0.434元，同比均增长168.74%，拟不分配不转增。
公司2010年实现营业收入15.89亿元，同比增长5.07%。
公司称，由于营业收入同比增长且营业成本下降，棉花期货业务收益大幅增加
，收益性政府补助增加以及营业外支出减少，使得净利润同比大幅增长。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-02-16】
定增2.3倍溢价发行 敦煌种业(600354)大股东忙套现
敦煌种业（600354.SH）的大股东没事真要偷着乐了。
公司2月15日公布的非公开发行股票发行结果暨股本变动公告显示，在机构的
热烈追捧下，原本拟定的10.95元/股的定向增发发行底价最终以25元/股的高价一
锤定音。
对此，有券商研究员告诉本报记者，敦煌种业之所以成为机构眼中的"香饽饽"
，主要还是看好其与世界500强杜邦公司旗下全资子公司美国先锋合资的敦煌种业
先锋良种有限公司（以下简称敦煌种业先锋）未来的高成长。
此前，敦煌种业先锋的业务增长基本以每年100%的速度在增长。
机构哄抢
敦煌种业最终确定的25元/股的定向增发价格为原发行底价的228.31%，溢价一
倍有余，机构哄抢的激烈程度可见一斑。
其定向增发结果显示，包括公司原第三大股东金塔县供销合作联社在内，最终
配售对象共计五家。
其中，金塔县供销合作联社系带附加条件的认购，其不参与机构询价，按最终
发行价认购500万股。作为附加条件的是，敦煌种业以5100万元募集资金收购前者
旗下的新疆玛纳斯油脂资产。
其余四家配售对象分别为江西国际信托股份有限公司、自然人李萍、江苏瑞华
投资发展有限公司、海富通基金，分别出资11750万元、9500万元、7500万元和270
0万元各申购了470万股、380万股、300万股和108万股。上述四家配售对象的申报
价格分别高达25.10元/股、25.15元/股、25.13元/股和25.00元/股。
值得一提的是，尽管易方达基金报出了28元/股的最高价，并拟认购800万股，
但由于其合计持股数量超过了公司规定的持股上限而被视为无效申购，最终失之交
臂。
其最新持仓统计表明，截至2011年1月7日，在敦煌种业前十大流通股股东中，
易方达旗下易方达科讯和科瑞基金期末累计持股为990.7万股，超过了公司规定的8
00万股的上限。
在敦煌种业最新曝光的前十大流通股股东榜中，嘉实主题精选混合基金增仓20
8.41万股，期末持仓增至798.50万股，居前十大流通股股东中机构持股榜首。工银
瑞信稳健成长以666.07万股的持股量居其次，微减18.31万股。
而早在去年三季报就已经潜入其中的鹏华动力增长基金、易方达科讯、汇添富
均衡增长以及全国社保基金六零一组合最新期末持仓分别为600.00万股、570.94万
股、500.00万股以及453.75万股，基本持仓未动。
股东忙套现
不过，就在机构哄抢的同时，公司大股东们却在忙不迭地做减法，高位套现。
本报记者注意到，公司控股股东酒泉现代农业集团有限公司（以下简称酒泉农
业集团）并没有参与此次认购，本次发行完成后酒泉农业集团持有的公司股份为29
12.79万股，占公司总股本的比例降至14.31%。
值得一提的是，从去年下半年开始，伴随敦煌种业二级市场股价大幅飙升，酒
泉农业集团也加快了高位减持的步伐。
敦煌种业2010年11月12日公告，酒泉农业集团2007年9月27日至2010年11月9日
，通过上交所交易系统累计售出流通股份1005.28万股，占公司股份总数的5.41%。
公告显示，自去年8月29日开始，酒泉农业集团加快了减持步伐，至11月9日，
在短短两个多月里，便减持了280万股，减持价格为29元至37元，套现近亿元之巨
。减持后，其所持股份降至2912.79万股。
此前，其所持敦煌种业共3918.07万股于2007年9月27日解除限售。解禁限期一
到，酒泉农业集团即展开了套现之旅。信息披露显示，2007年，其减持305.37万股
；2008年以11元减持230万股；2009年以20元共减持189.11万股。
同样，公司第二大股东敦煌市供销合作社联合社减持也不示弱。其于2010年5
月5日至9月2日期间通过上交所交易系统售出公司流通股208.61万股，占公司股份
总数的1.12%。2008年2月29日至2010年5月4日期间，敦煌市供销合作社联合社通过
上交所交易系统售出流通股份212万股，占公司股份总数的1.14%。
而新近加入减持大军的还有此次参与定向增发的金塔县供销合作联社。敦煌种
业最新公告显示，金塔县供销合作联社所持公司无限售股份已降至420.40万股，减
持了236.54万股。
一边是加法，一边是减法，对于公司大股东与机构大相径庭的做法，有券商研
究员认为，此举体现了市场各方对于公司价值判断的分歧。从另一角度而言，机构
看法可能过于乐观。
"公司募投项目拟投向公司盈利不佳的原有业务，虽然有可能缓解母公司的亏
损，但因投向分散及针对性不强，预计效果并不明显。尽管公司未来最大的亮点仍
是来自与美国先锋的合资公司敦煌种业先锋的收益，但目前估值已过高。"该研究
员称。
如公司拟投资6936.3万元建设烘干线将提高公司代繁种子产品品质，但代繁业
务本身附加值不高，且目前代繁亏损原因是存货积压每年大量计提所致，预计该环
节的改善对制种整体盈利影响不大。而新疆玛纳斯油脂原属屯河集团资产，德隆系
瓦解后玛纳斯油脂基本处于停产状态，公司接手后公司油脂产能虽会增长两倍，但
盈利情况恐难乐观。
【出处】21世纪经济报道【作者】晓晴
【2010-11-18】
敦煌种业(600354)非公开发行股票申请获证监会核准
敦煌种业（600354）公告称，公司非公开发行不超过5000万股新股的申请，获
中国证券监督管理委员会核准。
【出处】全景网【作者】黄丽
【2010-11-12】
市场"催肥"敦煌种业(600354) 大股东抢先"收割"
继二股东减持后，敦煌种业控股股东现代农业控股集团也开始加速减持。而敦
煌种业下属合资公司先锋公司正进入高速成长期。现代农业难道不看好市场热捧的
先锋公司前景？
敦煌种业今天公告，控股股东现代农业2007年9月27日至2010年11月9日，通过
上海证券交易所交易系统累计售出流通股份1005.28万股，占公司股份总数的5.41%
。公告显示，自今年8月29日开始，现代农业一路减持，至11月9日，现代农业在短
短两个多月减持了280万股。由于这段时间敦煌种业股价拉升，现代农业减持价格
为29元至37元。减持后，现代农业仍持有敦煌种业2912.79万股，占敦煌种业总股
本的15.66%，仍为公司第一大股东。
现代农业所持敦煌种业共3918.07万股于2007年9月27日解除限售。解禁限期一
到，现代农业即逐步减持。信息披露显示，2007年，其减持305.37万股；2008年以
11元减持230万股；2009年以20元共减持189.11万股。但8月以来的减持速度是最集
中、最快的。
现代农业称，减持为补充流动资金不足。未来12个月内存在继续减持敦煌种业
股份的可能性。
现代农业为酒泉市国资局下属企业。8月份以来，其减持速度明显加快，或与
敦煌种业快速拉升有关。今年4月份以来，敦煌种业股价从16元涨至昨天收盘的37
元，短时间内翻1.31倍。股价翻倍主要因为两个：一是公司与世界500强杜邦公司
旗下全资子公司美国先锋合资的敦煌种业先锋良种有限公司业绩喜人，敦煌种业在
合资公司中持股51%；二是受益于生物种业列入新兴产业，先锋种业是生物种业概
念。
2009年，敦煌种业实现销售收入15.12亿元，实现利润总额1.38亿元，归属母
公司股东净利润3002.45万元。报告期内，敦煌种业先锋实现净利润2.18亿元。先
锋为公司贡献了1.11亿元的利润。
但是，现代农业为什么会大力减持一家市场如此看好的上市公司股权？
美国先锋在北美玉米种子市场占有率40%以上，世界玉米杂交种市场的占有率
达20%，是世界上最大的玉米种业公司。2002年与2006年，美国先锋先后选中登海
种业和敦煌种业，从事先玉335的制种和销售，其中，登海种业主要做夏播玉米种
，销售范围在环渤海一带；敦煌种业主要做春播种子，销售范围在东北三盛内蒙和
河北一带。今年，两家合资公司均进入赢利最快的时期。2009年，登海种业实现净
利润9362万元，登海先锋贡献了9453万元的净利润。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-10-13】
敦煌种业(600354)非公开发行股票获证监会审核通过
根据中国证券监督管理委员会(下称：中国证监会)股票发行审核委员会审核结
果，甘肃省敦煌种业股份有限公司本次非公开发行Ａ股股票的申请获得有条件通过
。公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件后另行公告。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2010-09-07】
敦煌种业(600354)遭二股东减持1.12%
敦煌种业(600354)9月3日接到第二大股东敦煌市供销合作社联合社通知，其于
2010年5月5日至9月2日期间通过上交所交易系统售出公司流通股208.61万股，占公
司股份总数的1.12%；减持后，供销联合社尚持有公司股份总数的7.7%，仍为公司
第二大股东。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-09-01】
敦煌种业(600354):上半年业绩不佳 下半年压力犹存
敦煌种业日前披露半年报，实现销售收入6.14亿元，同比下降3.48%；实现微
利118万元，每股收益仅0.0063元。经营活动现金流同比也萎缩近半，由去年上半
年的3.68亿元减至1.88亿元。
公司三大业务板块中，玉米种子销售市场与上年同期相比有所好转，但主要产
品玉米杂交种供大于求的矛盾仍然突出，存在库存压力；棉花业务由于收购区域减
产及收购竞争激烈等因素的影响，导致销售收入、利润均较上年同期下降；食品业
务受番茄酱出口需求下降、棉油市场低迷影响，虽然脱水洋葱和番茄粉表现良好，
整体食品业务销售收入仍同比下降27.4%。
三大板块中，种子的营业利润率高达58.64%，主要盈利来源仍是公司与美国先
锋合资的敦煌种业先锋良种有限公司，这也是敦煌种业前十大股东中基金扎堆的重
要原因。
公司上半年虽然实现净利润5067万元，但归属于母公司所有者的净利润仅为11
8万元，少数股东损益就达到4949万元。对此，半年报的解释是由于控股子公司敦
煌种业先锋良种有限公司本期利润大幅增加，导致少数股东收益增加。可见，控股
子公司的优良业绩被敦煌种业其他业务所吞噬，在上市公司层面并未反映出来。
公司表示，由于前期低温、7月中下旬高温，杂交授粉期遭遇连续十多天特高
温天气，使公司玉米制种基地普遍果穗结实率下降，将导致全年制种产量与正常年
份相比，整体减产幅度较大；棉价高位运行，导致公司收购成本高企，棉花业务面
临经营风险；棉油市场需求低迷，价格低位运行，公司库存压力较大。回顾以往公
司的财务报表，可以发现棉花业务多年亏损，对公司业绩形成长期拖累。
【出处】上海证券报【作者】石丽晖
【2010-08-30】
敦煌种业(600354)股价膨胀产量缩小
近期疲弱的二级市场上，敦煌种业（600354）可谓风头强劲：7月以来，股价
上涨幅度超过60%，截至8月27日收盘价达28.8元。不过公司日前披露的2010年半年
报显示，公司今年玉米制种产量与正常年份相比整体减产幅度较大。
敦煌种业半年报显示，报告期内，公司实现主营业务收入6.15亿元，实现净利
润5067.45万元，归属于母公司净利润118.08万元，较上年同期扭亏为盈，基本每
股收益0.0063元。虽然经营成果较上年同期有较大幅度的提升，但公司整体业务仍
显现出受农产品价格波动影响明显及行业的季节性、周期性生产、经营特征。
报告期内，敦煌种业落实玉米制种面积16.94万亩。但是由于7月中下旬气温偏
高，导致公司玉米制种授粉结实不良，对今年制种产量影响较大。据种子管理部门
及公司组织有关专家调查，由于前期低温，7月中下旬高温，特别是杂交授粉期连
续十多天的气温特高天气过程，公司玉米制种基地普遍果穗结实率下降，将会导致
今年玉米制种产量与正常年份相比，整体减产幅度较大。另外，在公司经营存在的
风险中，目前高位运行的皮棉价格，会导致原棉收购成本高企，公司的棉花产业仍
然面临经营压力和经营风险；棉油价格低位运行，销售缓慢，库存压力较大。
本报记者电话采访了敦煌种业有关高管，该高管人士表示，针对主营业务发展
面临的各种不利因素，公司管理层将会积极采取各种措施应对。
对于敦煌种业近期在二级市场上的强势表现，该高管表示也不能理解，公司不
存在应披露而未披露的信息，希望投资者认真阅读公司公开披露的信息，注意投资
风险，审慎做出投资决策。
【出处】证券时报【作者】张旭升
【2010-07-21】
敦煌种业(600354)增发申购上限为1500万股
敦煌种业(600354)今日公告称，公司董事会审议通过了《关于向特定对象非公
开发行A股股票发行方案》申购上限条款的议案，增发的申购上限为1500万股。
去年9月，敦煌种业推出增发预案，公司增发的对象为不超过10名特定对象，
非公开发行股份数量不超过5000万股、发行价格不低于10.95元/股。今日公告显示
，此次非公开发行的申购上限为1500万股，即单个认购对象及其关联方申购数量合
计不超过1500万股，一致行动人合计申购数量不超过1500万股，同一家基金管理公
司管理的多只基金合计申购数量不超过1500万股；若该认购对象在此次发行前已经
持有公司股份，则此次申购数量与原持有数量之和不应超过1500万股。
公司2009年年报显示，敦煌种业大股东酒泉地区现代农业（控股集团）有限责
任公司持股3192.79万股，占总股本17.17%；第二大股东敦煌市供销合作社联合社
今年以来频繁减持，截至5月7日，该公司仍持有公司股份1641万股，占公司股份总
数的8.82%。如果敦煌市供销合作社和其一致行动人此次申购敦煌种业增发股份为1
500万股，那么该公司及其一致行动人在敦煌种业的持股数量将达到3141万股，与
大股东目前持股数相当。
【出处】证券时报【作者】陈锴
【2010-05-07】
敦煌种业(600354)二股东频频减持
在国务院发布支持甘肃"三个基地"的重大利好下，敦煌种业（600354）二股东
却减持公司股份212万股。
根据国务院发布的进一步支持甘肃经济社会发展的若干意见，未来甘肃省将建
设成为全国重要的新能源基地、有色冶金新材料基地和特色农产品生产与加工基地
。
而此前，敦煌种业第二大股东敦煌市供销合作社联合社却在一路减持。公告介
绍，2008年2月29日至2010年5月4日期间，敦煌市供销合作社联合社通过上海证券
交易所交易系统售出流通股份2，12万股，占公司股份总数的1.14%，本次减持后，
该公司仍持有公司股份1641万股，占公司股份总数的8.82%，仍为公司第二大股东
。
敦煌种业近期走势凌厉，4月份至今已大幅上涨30%以上，一度触及22.35元/股
的历史新高。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2009-09-15】
敦煌种业(600354)拟定向增发不超5000万股
本报讯敦煌种业（600354）今日公布了非公开发行的具体方案。根据该方案，
敦煌种业将通过非公开发行募集不超过5亿元。募集资金将主要投向5个项目并补充
流动资金。敦煌种业股东金塔县供销合作联社将以现金认购此次增发的部分股份，
在增发完成后，金塔供销社将向敦煌种业出售新疆玛纳斯油脂资产。
公开资料显示，敦煌种业此次增发的对象为不超过10名特定对象，此次非公开
发行股份数量不超过5000万股、发行价格不低于10.95元/股。其中，敦煌种业股东
金塔供销社认购此次非公开发行的500万股股份，金塔供销社不参与市场询价过程
，但承诺接受市场询价结果，与其他投资者以相同价格认购，金塔供销社认购的股
份36个月内不得转让。
敦煌种业表示，此次非公开发行募集资金不超过5亿元，扣除发行费用后，实
际募集资金将用于玉米种子烘干生产线建设项目、购买新疆玛纳斯油脂资产、新疆
玛纳斯1000吨/日棉籽生产线技术改造项目、番茄深加工项目、脱水蔬菜深加工生
产线项目、补充公司流动资金。其中，将向番茄深加工项目和脱水蔬菜深加工生产
线项目分别投入募集资金1.3亿元。
值得注意的是，此次非公开发行股票募集资金项目中的收购新疆玛纳斯油脂资
产的出售方就是金塔供销社。敦煌种业和金塔供销社一致同意以资产预估价值协商
暂定目标资产交易总价款为5100万元，全部由募投资金支付。根据金塔供销社认购
500万股增发股份和增发价格不低于10.95元/股计算，金塔供销社此次认购资金与
新疆玛纳斯油脂资产转让价格大致相当。
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-15】
敦煌种业(600354)增发募资5亿投向四大产业
敦煌种业（600354）15日公告称，公司拟以不低于10.95元/股的价格定向增发
不超过5000万股股票，预计募集资金总额约为5亿元。发行对象范围包括公司第四
大股东金塔县供销合作联社、公司前20名股东、基金公司、证券公司等不超过十名
的特定对象。目前，金塔供销合作联社拟优先认购500万股。
此次发行募集资金将用于玉米种子烘干生产线建设项目、收购新疆玛纳斯油脂
资产、新疆玛纳斯1000吨/日棉籽生产线技术改造项目、番茄深加工项目、脱水蔬
菜深加工生产线项目、补充公司流动资金。
募资投向四大产业
制种产业方面，公司拟投资6,936.3万元在敦煌种业玉米种子加工中心配套建
设4条700吨/批果穗烘干线和4栋烘干车间；增建4套200吨/日种子干燥设备。通过
机械烘干设施的配套建设，可使2.5万吨玉米种子含水量达到安全线（13%），避免
自然冻害，提高玉米杂交种质量，增强盈利能力。
油脂深加工产业方面，公司拟投入资金5,000万元用于新疆玛纳斯油脂资产的
改扩建工程，其中技术改造固定资产投资为2000万元，流动资金3000万元。项目建
成投产后，可加工250,000吨棉籽，生产棉油40,000吨、棉粕110,000吨。
番茄深加工方面，公司拟配置建设总规模为日处理番茄3,500吨，共四条生产
线，其中在酒泉地区上坝镇建设一条日处理番茄750吨和两条日处理番茄1000吨的
生产线；在酒泉地区玉门镇建设一条日处理番茄750吨生产线。生产设备拟采用意
大利引进的番茄酱生产线，拟引进的生产设备具有自动化程度高、性能可靠、产品
质量稳定等优点。灌装系统采用双头无菌灌装机，灌装过程全部自动化。主要产品
为可溶性固形物含量28-30°和36-38°的番茄酱，采用220升无菌包装，预计年产
量可达20,000吨。
脱水蔬菜深加工上，公司拟一期引进2条日处理鲜洋葱45吨脱水洋葱生产线，
二、三期每期拟引进2条美国日处理鲜洋葱125吨脱水洋葱生产线。一期项目建成后
，可日处理鲜洋葱90吨，主要产品为脱水洋葱粉和脱水洋葱粒，预计年产量分别达
到1,050吨；二期项目建成后，总计可日处理鲜洋葱340吨，脱水洋葱粉和脱水洋葱
粒预计年产量分别达到3,925吨；三期项目建成后，总计可日处理鲜洋葱590吨，脱
水洋葱粉和脱水洋葱粒预计年产量分别达到6,800吨。
提升盈利能力
公告显示，目前，敦煌种业的主要业务为优质种子制种和销售、优势农产品精
深加工以及棉花加工及购销。
此次非公开发行募投项目实施后，公司优质种子制种和销售和优势农产品精深
加工业务比重将进一步提升。
财务方面，此次非公开发行募集资金到位后，敦煌种业的总资产和净资产将有
所上升，公司资金实力和抵御风险能力进一步提高，可降低资产负债率和财务风险
，在募集资金使用过程中，投资性现金流出将增加。公司种子生产得到巩固、食品
深加工产业链将得以延伸，公司营业收入和盈利能力将得到进一步的提高。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-09-15】
敦煌种业(600354)拟增发上农产品生产线
敦煌种业今日披露，公司拟采用非公开发行的方式，向不超过10名特定对象非
公开发行不超过5000万股，所有投资者均以现金进行认购。
公司披露，此次发行的价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90
%，即不低于10.95元/股，具体发行价格尚待确定。
公司表示，募集资金将用于玉米种子烘干生产线建设项目、购买新疆玛纳斯油
脂资产、新疆玛纳斯1000吨/日棉籽生产线技术改造项目、番茄深加工项目、脱水
蔬菜深加工生产线项目，以及补充公司流动资金。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-09-10】
敦煌种业(600354)因重大事项 今起停牌
敦煌种业（600354）公告，公司正在筹划非公开发行股票事宜，目前正与相关
方面进行沟通，公司股票自9月10日起停牌，待有关事项确定后，公司将召开董事
会审议非公开发行股票事宜，最晚于9月16日申请公司股票复牌并刊登该事项进展
情况公告。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-09-09】
敦煌种业(600354)宁夏种子加工厂奠基
9月8日，敦煌种业先锋良种有限公司宁夏分公司种子加工厂在银川贺兰县举行
奠基仪式。项目总投资2亿元人民币，占地189.21亩，分三期建成，计划2010年8月
正式投产。敦煌种业先锋良种有限公司是敦煌种业与美国杜邦先锋公司合资成立的
种子公司，由敦煌种业控股。
项目建成后，将建成一座集玉米种子研发、栽培、烘干、脱粒、精癣包装、物
流为一体的现代化玉米杂交种生产加工厂，年可加工玉米种子3万吨。（石丽晖）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-05-22】
敦煌种业(600354)主业经营风险与机遇共存
敦煌种业5月21日召开的2008年年度股东大会传出消息：2009年，敦煌种业的
种子、番茄种植面积将进一步扩大，棉籽油、脱水蔬菜产能也将不断提高。
2008年，敦煌种业的种子业务获得快速增长，同比增长58%，毛利率也提高到3
6%，对公司业绩贡献很大；食品加工业作为公司近年来培育的新型产业，产能建设
获得长足进步：公司棉蛋白油脂改扩建工程建成投产，达到12万吨年加工能力；30
00吨脱水蔬菜生产线实现了当年建设当年投产的目标；2万吨仓储中心项目建设完
工交付使用，番茄加工产能增加3400吨。
但棉花业务在2008年对公司整体业绩产生了拖累。2008年11月3日起，棉花期
货价格连续五天大跌，价格直接从12450元/吨跌到10875元/吨。而敦煌种业于10月
底已完成棉花收购工作，收购价格已锁定，公司为此计提了较大金额的资产减值准
备。
敦煌种业先锋良种有限公司是公司业务的一大亮点。该公司2008年玉米制种面
积达2.4万亩，产种840万公斤，实现销售收入1.77亿元，利润9400万元，体现出很
强的盈利能力。值得一提的是，该公司共拟建4条7000吨种子加工生产线，而以上
业绩是在两条投产的前提下实现的，2009年第三、第四条生产线也将竣工投产，进
一步提升公司业绩。根据公司季报披露的信息，公司在宁夏也将投产4条相同的生
产线。
公司表示，虽然增收因素较多，但棉花产业的波动性目前无法预测，加上2009
年预计全国玉米杂交种部分品种供大于求的矛盾仍将突出，使得公司经营的风险机
遇共存。
【出处】上海证券报【作者】石丽晖
【2008-09-23】
敦煌种业(600354)2686万股限售股国庆后上市
甘肃省敦煌种业股份有限公司本次有限售条件的流通股上市数量为26,858,892
股；本次有限售条件的流通股上市流通日为2008年10月6日。
【出处】【作者】
【2008-09-03】
敦煌种业(600354)两新品种通过鉴定
日前，在甘肃省科学技术厅组织下，酒泉市科技局邀请河南农业大学、甘肃农
业大学及甘肃省部分农业专家组成鉴定委员会，对敦煌种业（600354）种子开发中
心完成的“超甜型玉米新组合敦甜1号选育”、“抗病优质高产西瓜新品种选育”
两个项目进行了现场鉴定。
这两个育种项目是敦煌种业根据公司经营发展和市场需要，为推进公司自主知
识产权品种创新和经营扩张所列的重要项目。经过鉴定委员会专家组实地测试、听
取汇报、审阅材料和现场审定，认为研究成果均达到国内同类研究先进水平，同意
通过鉴定，并建议在适宜地区扩大试验，加速商业推广。
【出处】证券时报【作者】
【2008-03-31】
敦煌种业(600354)先锋种子成就逆涨先锋
3月下旬，蓝天白云下的祁连山还覆盖着冰雪，艳阳高照下依旧透露着丝丝的
寒意。与此相反的是，敦煌种业（600354）与美国先锋合作生产的先锋玉米种子却
在市场上火热异常，早就销售一空，呈现供不应求的态势。
先锋种子的市场火热刚好与敦煌种业在股票市场上的逆势上涨相映成趣：除却
这一轮农产品期货的上涨和农产品涨价因素外，先锋种子的销售一空成为敦煌种业
逆势上涨的重要支撑。在2008年1月2日，公司股票收盘价为8.33元，此后一路上扬
，3月4日摸高到19.25元，与敦煌种业股价不断摸高相对应的是，大盘从1月14日的
5522点开始下挫，一路下跌摸至3357点，但敦煌种业几乎不受大盘跌幅惨重的影响
，屡屡在大跌中逆势上涨，扮演农业板块的领涨先锋。
以玉米种子和棉花为主营业务的敦煌种业，依靠河西走廊的优势地理环境，成
为我国最大的玉米制种基地。雄心勃勃的敦煌种业，意欲通过加强与美国先锋的合
作，增加自身在玉米种子行业的霸主地位。敦煌种业在番茄制品、棉花种子、小麦
种子、脱水菜等领域也在发力，公司希望在以上个别领域做到全国最大。同时，公
司已进军了目前颇具“钱”景的房地产，在酒泉市拥有为数较多的土地储备；此外
，公司还斥资5000万元参股了筹谋上市的东海证券。
2008年3月下旬，本报记者再次奔赴敦煌种业，马不停蹄的走访了敦煌种业三
个支柱产业公司——棉蛋白油脂有限公司、果蔬制品有限公司和敦煌种业—先锋粮
种有限公司。
本报记者抵达时，正好碰上来自上海的两名研究员在公司调研。这轮农产品牛
市让敦煌种业受益匪浅，即使公司预计年报亏损，也吸引了基金和证券公司接踵而
至的调研。
敦煌种业董事长王大和说：“公司目前进入了青壮年期”，敦煌种业—先锋良
种有限公司副总经理李福兴也认为“公司的玉米种子进入了黄金发展阶段。”
牵手美国先锋
公司最被市场看重的就是与美国先锋良种公司的合作。美国先锋的来头不小，
它是全球最大的种子公司，是世界500强杜邦公司旗下的全资子公司，致力于玉米
杂交种为主的农作物种子研发、生产和营销，在世界玉米杂交种市场的占有率达20
%，年销售收入28亿美元。敦煌种业每年生产玉米种子8万吨左右，而中国全年玉米
种子总需求为90万吨，也就是说，敦煌种业几乎占全国玉米种子的10%。
据公司董事长王大和介绍，种子本身比较特殊，“淮南为橘，淮北为枳”，在
A区域丰产的种子，在B区域表现可能就很一般，甚至可能会颗粒无收。这中间有个
水土不服的问题，一般种子会以250公里为区域半径。但美国先锋公司的种子质量
相当优异，其已在全球各地进行了广泛的实验，它的种子不仅能够适应冰天雪地的
严寒环境，也能够适应少雨少水的干燥环境。
前往美国先锋公司考察过的王大和对此深有感触，美国先锋公司的科研力量强
大，每年投入的科研经费超过几亿美元，这在中国是完全无法想象的。但正是因为
在科研上的巨大投入，先锋公司的种子在全球都获得了高度认同，市场份额不断扩
大。
敦煌种业与先锋公司在东北投放的种子，王大和认为在同类种子中有鹤立鸡群
的感觉。因为在恶劣的条件下，敦煌种业的种子经受住了干旱考验，丰收面积增大
，王大和说，当地农民褒奖公司说“给我们送幸福来了１，公司打算加大村村布点
的力度，从而扩大市场份额。
公司与美国先锋的合作可谓是顺风顺水，先锋公司需要进入中国市场，敦煌种
业需要先进的管理和质优的种子，两者一拍即合。在2006年12月底，公司属下控股
子公司敦煌种业先锋良种有限公司正式登记注册。该公司注册资本800万美元，其
中公司以现金出资408万美元，占51%；美国杜邦公司旗下的先锋良种国际有限公司
以现金出资392万美元，占49%。双方合资合同中合资企业的投资总额为2000万美元
。
王大和告诉本报记者，双方合作的种子加工厂于2007年4月9日动工，9月3日正
式投产，历时5个月，已完成固定资产投资5600万元，建成包括玉米果穗、烘干、
脱粒、精癣包衣、包装全套自动化生产线。一期工程日处理玉米鲜果穗380吨，年
加工玉米种子7000吨，可实现年销售收入1亿元人民币以上，实现利润2000万元以
上。尝到甜头的公司，继续尝试着与美国先锋公司合作，原订于2009年建设的二期
工程也已开工建设，届时年加工玉米种子将达到1万吨。
负责先锋玉米种子的敦煌种业—先锋良种有限公司副总经理李福兴说，国内一
般玉米种子价格在1公斤20块钱左右，敦煌种业的先锋种子价格在1公斤40块钱左右
，价格尽管贵，但是先锋种子的亩产量高，一般玉米种子1亩地产玉米1000斤左右
，先锋种子的亩产在1300斤到1400斤，因此农户更愿意选择先锋种子。公司生产的
先锋种子也供不应求，去年公司销售先锋种子5460吨。
李福兴说，先锋种子采取的是“缺口营销策略”，由于种子单产量高，种子价
格雷打不动，经销商即使提出提价也只能够拿到部分种子。李福兴还透露，目前公
司已经研制出了单产量更高的玉米种子，公司只进行了很小面积的试种，但没有大
面积的推广，公司希望在技术上领先，但不能一下子领先太大，公司更高质量的玉
米种子，会在恰当时机再次大面积推向市常
拓展涉农业务
敦煌种业以玉米种子为第一要务，棉花是公司另一块非常重要的业务。据王大
和介绍，公司的棉花主要集中在甘肃地区，目前公司逐步向新疆棉区扩展。公司已
经由单一的棉花收购、加工、销售向以营销为主转变，公司建成2家拥有国内最先
进的全智能化棉花配套加工设备棉花加工厂，提升棉花加工能力2万吨。同时公司
建成棉蛋白油脂加工企业一个，新增棉花副产品加工能力5万吨，在6万吨棉脂生产
基础上，公司准备再扩建一条生产线，产能将扩展到12万吨，1年生产1万吨棉脂油
。经过产品战略调整，棉蛋白油脂公司已步入良性发展轨道。与玉米种子引入外资
合作一样，公司在棉花种子上也在积极与希腊的公司合作。
走访敦煌种业的棉蛋白油脂有限公司，记者深刻感受到了棉蛋白公司对棉脂的
“吃干榨颈。排列有序的车间，除却炼出棉脂油外，还制造出了用作饲料添加剂的
棉粕，棉壳被用来生产出菌类的培养基，部分残留的皮棉还被切割出绒。
棉蛋白油脂有限公司的副总经理吴俊年告诉记者，公司2007年加工棉脂5万5千
吨，产出棉油9357吨。在食用油价格不断攀升行情下，吴俊年认为棉油也将大大受
益。
王大和介绍，公司在杂交水稻、强筋小麦以及油菜种子研发、生产和经营上取
得了实质性的突破，丰富了公司种子资源，拓展了市常其中小麦制种的产量尤为突
出，在2006年公司小麦制种18.31万亩，产种6130万公斤。瓜菜种子和其他农作物
种子公司也有涉猎，每年的制种在100万公斤左右。
番茄业务公司也纳入了公司的经营范围。根据公司半年报披露，3000吨番茄粉
建设项目，计划总投资2,926.00万元，截至2007年6月30日，已投入资金总额为1,6
50.00万元。在2007年初，公司以1400万元收购了西域阳光食品有限公司后，成立
了甘肃省敦煌种业番茄制品有限公司，公司占总股本的55.64%。该公司日处理番茄
1000吨，年加工番茄6万吨，年产标准浓度番茄酱8000吨。王大和告诉记者，今年
美国和意大利番茄酱减产，番茄酱价格有所提升，目前1吨大概1200美元左右。
以番茄粉为主的敦煌种业果蔬制品有限公司副总经理黄军平说，由于消费习惯
的缘故，公司生产的番茄粉95%都销往国外，公司2007年依据订单共计销售番茄粉1
000多吨，毛利率大概在25%左右。
根据公司2007年半年报披露，公司实施了5500吨脱水蔬菜生产建设项目，计划
总投资15,000万元，部分变更4,326万元，截至2007年6月30日，已投入资金总额为
1,681.05万元。王大和表示，脱水蔬菜和果蔬主要销往国外，其实除棉花以外的产
品，公司都销往国外。公司下一步将加大脱水蔬菜的建设，力图将脱水蔬菜建设成
为全国最大的生产基地。同时，公司将努力打造自身成为全国最大的玉米小麦种子
加工中心。
进军地产和参股券商
去年7月份，公司设立酒泉敦煌种业房地产开发公司，新城区180亩储备地今年
将开发用于10万平米商业用房和住宅楼。本报记者在打的进入市区的时候，发现市
区的南边有很多新建的商品楼，出租车司机告诉我们，这些新盖的房子主要卖给玉
门油田职工和卫星城职工，在酒泉市区的这两处职工购房，使得这一区域形成了一
个新的社区，同时也拉动了酒泉房价的上涨，目前酒泉的房价正处在上升势头中，
房价已经涨到每平米2000多元。公司董事长王大和告诉我们，酒泉土地有限，由于
土地拿的比较早，地价就便宜，因此土地本身就已经升值了。酒泉房价的上涨，使
房地产业务成为公司未来增长的又一动力。
值得关注的是，2006年10月，敦煌种业以5000万元参股创新类券商东海证券50
00万股。华泰证券研究员李明灯在报告中透露，东海证券在2006年度总结表彰大会
上，公司负责人提出了在2007年坚持全面、规范发展，积极为上市创造条件的工作
目标。根据东海证券公布的2006年未经审计的财务报表，公司2006年净利润达到2.
01亿元。截至2006年年底，东海证券资产总计44.63亿元，所有者权益达到11.86亿
元。
在各项业务和投资有条不紊开展的同时，敦煌种业有没有推出股权激励计划来
提高管理层的积极性呢？王大和表示，公司确实有过这方面的考虑，公司也跟相关
的机构沟通过，但还没有形成具体的方案，也没有具体的时间表。公司会同主管部
门及相关机构充分沟通，等待时机成熟后可能会适时推出。同时，王大和透露，要
想将公司的某些种子打造成中国的种子基地，公司扩张肯定需要资金，因此公司的
增发可能在2009年进行，通过增发来充实主营业务，打造中国的种子基地。
【出处】中国证券报【作者】欧阳波,王泓
【2008-03-31】
敦煌种业(600354)董事长王大和:让种子行业更加市场化
记者：您如何看待中国的种子市场发展过程和现在种子市场的状况？
王大和：种业在欧美发达国家已有250余年的历史，属于比较成熟的产业。而
我国种业发展较迟、起步较低、投入较少，与发达国家的种子产业相比还有很大的
差距。目前，我国种业发展大致经历了三个阶段：第一是计划性阶段，即建国后到
1980年初，创建县乡两级良种场，品种选育、种子生产、供应实现专业化。第二是
双轨制阶段，即1980年到2000年11月底，非主要农作物种子的计划管制取消，实行
市场调节，主要农作物的种子仍然实行计划供应，由国有种子公司垄断经营。第三
是市场化阶段，即2000年12月1日以后，《种子法》和《植物新品种保护条例》的
颁布、实施。
整体而言，中国的种子市场是不尽规范和不尽完善的市场，是为农服务体系下
演变过来的，计划经济时代全部配种子公司，属于行政体系下的种子体系。
记者：您认为目前中国的种子行业存在着哪些弊端呢？
王大和：首先最突出的就是种子行业目前大多处于行政垄断状态，市场化程度
低，市场体系和行政体系依然分不清楚。
中国的种子脱胎于计划经济时代，中国种业在国家的农业政策的保护下，形成
了主要农作物种子由国有种子公司垄断经营、统一供应的格局，长期以来这种格局
没有得到很好的改变。由于长期的市场区域垄断和封闭，中国种子市场缺乏有效的
竞争力，在育种和推广上无法跟国外的公司竞争，缺乏国际贸易的知识和经验。绝
大部分都是国有种子公司，长期在国家的政策保护下生存，缺乏市场竞争意识，观
念普遍滞后，管理和运营经验严重不足，并且人员多、负担重。由于长期政企不分
，种子科研机构一直是政府的附属，种子研究与生产经营分离，中国种子企业普遍
缺乏战略研究和规划。
其次，科研和生产相互脱节。我国的科研单位体制都来自于旧的管理体制，导
致科技资源和生产经营相互脱节，这明显制约了我国新品种选育、推广及产业化的
速度，也成为我国种子公司核心竞争力弱的重要原因。科研机构在研制种子过程中
，由于经费的限制和对市场前景的担心无法提供优良的种子，种子公司在转让和支
付方面表现不积极，科研成果无法有效转化成市常同时，我国对种子品牌的保护不
够，品牌转让不够规范，研制种子的整个过程没有得到有效的开发和创新。
记者：针对以上弊端，您认为应该采取哪些措施来弥补这些弊端呢？
王大和：感触最深的就是，种子市场应是一个充分竞争的市场，依靠技术和产
品质量本身胜出，而不能还走计划经济时代的种子路线。实践证明，以往计划经济
时期种子行业政企不分的旧体制，已经不能适应市场经济发展的需要，目前不能充
分发挥竞争机制，政企不分导致市场的不公平竞争，这些状况迫切需要改变。
再次，要积极引进国外的产品和管理方式。先锋公司的种子每一袋都有编码和
标识，种子销到什么地方都很清楚。相比较起来，我们在种子销售和管理上没有严
密的监管体系，出现了不少的"返祖现象"，这样就减少了不少产量。我国的种子企
业可以通过合资的方式，站在巨人的肩膀上，整合国内的资源，打造我们自己的品
牌和产业。我们种子行业的出路，就在于改变全方位的运行模式。
【出处】中国证券报【作者】欧阳波,王泓
【2008-03-14】
敦煌种业(600354)预亏1500万元
敦煌种业(600354)发布业绩预测更正公告，称公司2007年全年累计亏损在1500
万元左右，上年同期公司净利润为13012303.12元，每股收益0.07元。公司曾于200
8年1月30日公告，预计公司2007年度净利润与上年同比下降50%以上。
【出处】中国证券报【作者】
