☆经营分析☆ ◇600332 白云山 更新日期：2025-06-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研发、制
造与销售；西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；大健康产品的研发
、生产与销售；医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5454954.18｜ 350835.65｜ 6.43｜ 72.53｜
｜大南药 ｜ 975613.06｜ 457086.30｜ 46.85｜ 12.97｜
｜大健康 ｜ 970534.31｜ 418448.94｜ 43.12｜ 12.90｜
｜其他 ｜ 76750.40｜ 12519.64｜ 16.31｜ 1.02｜
｜其他业务 ｜ 21430.10｜ 13114.63｜ 61.20｜ 0.28｜
｜其他业务-其他 ｜ 8381.89｜ 3069.44｜ 36.62｜ 0.11｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 7925.97｜ 6589.66｜ 83.14｜ 0.11｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 1411.66｜ 1323.76｜ 93.77｜ 0.02｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 1027.29｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 958.57｜ 42.87｜ 4.47｜ 0.01｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 819.98｜ 816.08｜ 99.52｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 687.45｜ 28.68｜ 4.17｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 188.82｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 28.48｜ 28.03｜ 98.43｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5454954.18｜ 350835.65｜ 6.43｜ 64.20｜
｜大南药 ｜ 975613.06｜ 457086.30｜ 46.85｜ 11.48｜
｜大健康 ｜ 970534.31｜ 418448.94｜ 43.12｜ 11.42｜
｜中成药 ｜ 606608.10｜ 249754.50｜ 41.17｜ 7.14｜
｜化学药 ｜ 369005.00｜ 207331.80｜ 56.19｜ 4.34｜
｜其他 ｜ 76750.40｜ 12519.64｜ 16.31｜ 0.90｜
｜其他业务 ｜ 21430.10｜ 13114.63｜ 61.20｜ 0.25｜
｜其他业务-其他 ｜ 8381.89｜ 3069.44｜ 36.62｜ 0.10｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 7925.97｜ 6589.66｜ 83.14｜ 0.09｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 1411.66｜ 1323.76｜ 93.77｜ 0.02｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 1027.29｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 958.57｜ 42.87｜ 4.47｜ 0.01｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 819.98｜ 816.08｜ 99.52｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 687.45｜ 28.68｜ 4.17｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 188.82｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 28.48｜ 28.03｜ 98.43｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜5558538.61｜ 782469.73｜ 14.08｜ 74.12｜
｜华东地区 ｜ 623791.59｜ 152579.70｜ 24.46｜ 8.32｜
｜西南地区 ｜ 523595.28｜ 143814.06｜ 27.47｜ 6.98｜
｜华北地区 ｜ 333899.00｜ 87421.31｜ 26.18｜ 4.45｜
｜东北地区 ｜ 210463.02｜ 28166.91｜ 13.38｜ 2.81｜
｜西北地区 ｜ 200041.16｜ 42326.65｜ 21.16｜ 2.67｜
｜出口 ｜ 27523.30｜ 2112.19｜ 7.67｜ 0.37｜
｜其他业务 ｜ 21430.10｜ 13114.63｜ 61.20｜ 0.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2781935.85｜ 177882.35｜ 6.39｜ 67.61｜
｜大健康 ｜ 653782.58｜ 281019.69｜ 42.98｜ 15.89｜
｜大南药 ｜ 618251.74｜ 307442.46｜ 49.73｜ 15.03｜
｜其他 ｜ 39994.49｜ 6944.96｜ 17.36｜ 0.97｜
｜其他业务 ｜ 10316.85｜ 6586.47｜ 63.84｜ 0.25｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 4034.32｜ 3554.37｜ 88.10｜ 0.10｜
｜其他业务-其他 ｜ 3070.55｜ 760.86｜ 24.78｜ 0.07｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 814.58｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 753.01｜ 698.93｜ 92.82｜ 0.02｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 526.77｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 513.73｜ 15.86｜ 3.09｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 354.07｜ 111.32｜ 31.44｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 126.60｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 117.11｜ -18.64｜-15.92｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 6.12｜ -4.17｜-68.19｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2781935.85｜ 177882.35｜ 6.39｜ 58.78｜
｜大健康 ｜ 653782.58｜ 281019.69｜ 42.98｜ 13.81｜
｜大南药 ｜ 618251.74｜ 307442.46｜ 49.73｜ 13.06｜
｜中成药 ｜ 406416.60｜ 175994.90｜ 43.30｜ 8.59｜
｜化学药 ｜ 211835.10｜ 131447.50｜ 62.05｜ 4.48｜
｜其他 ｜ 39994.49｜ 6944.96｜ 17.36｜ 0.85｜
｜其他业务 ｜ 10316.85｜ 6586.47｜ 63.84｜ 0.22｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 4034.32｜ 3554.37｜ 88.10｜ 0.09｜
｜其他业务-其他 ｜ 3070.55｜ 760.86｜ 24.78｜ 0.06｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 814.58｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 753.01｜ 698.93｜ 92.82｜ 0.02｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 526.77｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 513.73｜ 15.86｜ 3.09｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 354.07｜ 111.32｜ 31.44｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 126.60｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 117.11｜ -18.64｜-15.92｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 6.12｜ -4.17｜-68.19｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜2974258.74｜ 454370.54｜ 15.28｜ 72.47｜
｜华东地区 ｜ 360074.98｜ 104449.31｜ 29.01｜ 8.77｜
｜西南地区 ｜ 328140.90｜ 102391.15｜ 31.20｜ 8.00｜
｜华北地区 ｜ 199518.25｜ 64504.40｜ 32.33｜ 4.86｜
｜西北地区 ｜ 115707.07｜ 29772.83｜ 25.73｜ 2.82｜
｜东北地区 ｜ 102266.07｜ 16371.47｜ 16.01｜ 2.49｜
｜出口 ｜ 13998.66｜ 1429.77｜ 10.21｜ 0.34｜
｜其他业务 ｜ 10316.85｜ 6586.47｜ 63.84｜ 0.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5276164.09｜ 368905.56｜ 6.99｜ 69.65｜
｜大健康 ｜1111742.67｜ 493724.31｜ 44.41｜ 14.68｜
｜大南药 ｜1088914.10｜ 530773.80｜ 48.74｜ 14.37｜
｜其他 ｜ 50666.06｜ 7492.23｜ 14.79｜ 0.67｜
｜其他业务 ｜ 24053.49｜ 17833.54｜ 74.14｜ 0.32｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 7492.63｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜ 5653.08｜ 1423.32｜ 25.18｜ 0.07｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 5474.79｜ 4977.91｜ 90.92｜ 0.07｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 2115.21｜ 2085.99｜ 98.62｜ 0.03｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 978.66｜ 431.37｜ 44.08｜ 0.01｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 877.00｜ 734.45｜ 83.75｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 850.38｜ 362.10｜ 42.58｜ 0.01｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 303.10｜ 47.51｜ 15.67｜ 0.00｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 283.45｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 25.20｜ -5.18｜-20.56｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5276164.09｜ 368905.56｜ 6.99｜ 60.89｜
｜大健康 ｜1111742.67｜ 493724.31｜ 44.41｜ 12.83｜
｜大南药 ｜1088914.10｜ 530773.80｜ 48.74｜ 12.57｜
｜中成药 ｜ 627079.20｜ 274240.30｜ 43.73｜ 7.24｜
｜化学药 ｜ 461834.80｜ 256533.40｜ 55.55｜ 5.33｜
｜其他 ｜ 50666.06｜ 7492.23｜ 14.79｜ 0.58｜
｜其他业务 ｜ 24053.49｜ 17833.54｜ 74.14｜ 0.28｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 7492.63｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜ 5653.08｜ 1423.32｜ 25.18｜ 0.07｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 5474.79｜ 4977.91｜ 90.92｜ 0.06｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 2115.21｜ 2085.99｜ 98.62｜ 0.02｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 978.66｜ 431.37｜ 44.08｜ 0.01｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 877.00｜ 734.45｜ 83.75｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 850.38｜ 362.10｜ 42.58｜ 0.01｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 303.10｜ 47.51｜ 15.67｜ 0.00｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 283.45｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 25.20｜ -5.18｜-20.56｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜5586676.86｜ 866001.43｜ 15.50｜ 73.98｜
｜华东 ｜ 631989.76｜ 179180.33｜ 28.35｜ 8.37｜
｜西南 ｜ 500474.27｜ 160916.36｜ 32.15｜ 6.63｜
｜华北 ｜ 354309.23｜ 111130.80｜ 31.37｜ 4.69｜
｜西北 ｜ 228057.98｜ 50476.66｜ 22.13｜ 3.02｜
｜东北 ｜ 191548.43｜ 30111.46｜ 15.72｜ 2.54｜
｜出口 ｜ 34430.38｜ 3078.85｜ 8.94｜ 0.46｜
｜其他业务 ｜ 24053.49｜ 17833.54｜ 74.14｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2621473.01｜ 180416.47｜ 6.88｜ 65.36｜
｜大健康 ｜ 704778.73｜ 313996.54｜ 44.55｜ 17.57｜
｜大南药 ｜ 631137.49｜ 322517.13｜ 51.10｜ 15.74｜
｜其他 ｜ 25878.17｜ 4219.96｜ 16.31｜ 0.65｜
｜其他业务 ｜ 13765.66｜ 11333.21｜ 82.33｜ 0.34｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 5356.80｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜ 3670.17｜ 2398.70｜ 65.36｜ 0.09｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 2430.34｜ 1789.96｜ 73.65｜ 0.06｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 896.32｜ 894.88｜ 99.84｜ 0.02｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 522.16｜ 360.51｜ 69.04｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 410.82｜ 184.82｜ 44.99｜ 0.01｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 247.53｜ 134.23｜ 54.23｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 123.20｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 108.32｜ 90.11｜ 83.19｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2621473.01｜ 180416.47｜ 6.88｜ 56.64｜
｜大健康 ｜ 704778.73｜ 313996.54｜ 44.55｜ 15.23｜
｜大南药 ｜ 631137.49｜ 322517.13｜ 51.10｜ 13.64｜
｜中成药 ｜ 375670.30｜ 161636.60｜ 43.03｜ 8.12｜
｜化学药 ｜ 255467.20｜ 160866.10｜ 62.97｜ 5.52｜
｜其他 ｜ 25878.17｜ 4219.96｜ 16.31｜ 0.56｜
｜其他业务 ｜ 13765.66｜ 11333.21｜ 82.33｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜2917678.73｜ 482910.93｜ 16.55｜ 73.00｜
｜华东地区 ｜ 345815.95｜ 112373.73｜ 32.50｜ 8.65｜
｜西南地区 ｜ 313193.13｜ 106344.19｜ 33.95｜ 7.84｜
｜华北地区 ｜ 196088.60｜ 70417.53｜ 35.91｜ 4.91｜
｜西北地区 ｜ 121142.43｜ 31980.66｜ 26.40｜ 3.03｜
｜东北地区 ｜ 72914.37｜ 15694.56｜ 21.52｜ 1.82｜
｜出口 ｜ 16434.20｜ 1428.50｜ 8.69｜ 0.41｜
｜其他业务 ｜ 13765.66｜ 11333.21｜ 82.33｜ 0.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对医药健康产业的加速变革，本集团扎实推进各项工作，积极应对经济
环境及行业政策的变化，推进数字经济与医药健康产业的融合发展，推动业务的持
续发展。
本报告期内，本集团实现营业收入人民币74,992,820千元，同比减少0.69%；利润
总额为人民币3,607,580千元，同比减少29.41%；归属于本公司股东的净利润为人
民币2,835,496千元，同比减少30.09%。与2023年度相比，本集团经营业绩同比下
降的主要原因是：（1）本报告期内，受有效需求不足、行业加速变革、行业政策
变化及市场竞争激烈等因素持续影响，本集团主要业务板块的经营业绩同比下滑；
（2）本报告期内，根据《企业会计准则》的相关规定，本公司对一心堂药业长期
股权投资计提资产减值准备人民币3.86亿元，从而减少本年度利润总额。
本报告期内，本集团重点推进的工作包括：
（一）强品种、稳根基，积极推动大南药板块发展。本报告期内，药品集采、医保
改革等行业政策持续深化，大南药板块进一步加大力度聚集资源，推动重点品种和
梯队品种培育，不断优化产品布局，提升品牌影响力；持续深耕开拓市场，加速终
端销售网络布局，持续发力电商业务，推动产品动销；着力做优特色原料药，加大
国际拓展力度。本报告期内，养阴清肺膏、养阴清肺合剂、氨咖黄敏胶囊、头孢克
肟系列（含原料）、蜜炼川贝枇杷膏、清开灵产品系列、蛇胆川贝液、小柴胡颗粒
、蛇胆川贝枇杷膏等产品的销售收入实现同比较快增长。
（二）深耕市场挖潜拓源，增强大健康板块发展动能。2024年，面对宏观经济波动
、消费增长势头持续放缓、市场竞争日趋激烈、雨水天气等因素影响，大健康板块
锚定即饮市尝拓展餐饮消费、抢抓吉庆场景宴席机会、开拓国际主流市尝持续年轻
化建设、加快电商等渠道拓展等途径积极开拓市场，促进动销。同时，继续坚持一
核多元的产品结构，推出原味凉茶、玫瑰风味、小苍兰风味、折耳根风味等新产品
，抢占新消费场景。
（三）抓机遇、强整合，促进大商业板块稳步增长。2024年，随着医改的深入，医
药流通领域呈现集中度提升、存量竞争加剧态势。大商业板块持续深化以服务力为
统领的营销体系，不断完善分销网络布局，强化品种拓展、终端准入、商业化运营
等能力建设，夯实药品批发基本盘；以双通道业务驱动，大力发展处方零售业务，
推进零售与批发、线上与线下全渠道资源整合；积极开拓医疗器械业务，探索医美
、特医食品、营养品等大健康品类布局，提升医疗器械影响力；持续发展医药进出
口业务，与法国施维雅集团加强合作，其中治疗脑胶质瘤靶向药物Vorasidenib（
沃拉西地尼）在海南博鳌乐城先行区实现亚洲首例应用，持续拓展粤港澳药品进出
口业务。
（四）强建设、塑品牌，夯实大医疗板块发展基矗2024年，白云山医院学科建设与
服务持续提升，通过合作共建新设内三科、血液内科门诊、肿瘤科，增强医院的医
疗服务能力。白云山互联网医院实现移动医保结算，润康月子公司深化上下游产业
合作，不断提升品牌影响力。
（五）拓管线、强创新，推动科研质管效能提升。本报告期内，本集团一是进一步
提升科研平台能级，新增省级平台3个、国家级资质5个、省级资质10个，其中白云
山汉方荣获国家工信部专精特新“小巨人”企业称号，汉潮公司荣获“国家农作物
种子质量检测机构（CASL）资质”；二是加大拓展研发管线布局。截至2024年末，
本集团拥有涵盖中药新药、仿创化药、生物类似药、医疗器械等200多项在研项目
。此外，本集团及合营企业共获得国家科技进步奖1项，省级科技进步奖3项，其中
白云山和黄公司“中药质量检测技术集成创新与支撑体系创建及应用”荣获“国家
科学技术进步奖”。三是强化质量管理，推进质量管理数字化，进一步完善质量管
理体系。年内，本集团及合营企业共获得各级质量管理奖项近200项，其中中一药
业荣获“2023年度全国医药行业质量匠星企业”。
（六）持续强化资本运作，大力推进产业基金工作。2024年，医药公司申请新三板
挂牌暨择机北京证券交易所上市工作持续推进，新三板挂牌申请已获受理。沃博联
广药基金新增广州南沙区科工创业投资基金有限公司作为有限合伙人，基金规模扩
大至人民币10亿元；广药创投基金新增广州国企创新基金有限公司作为有限合伙人
。
（七）数智升级，推动数字化技术赋能发展。本报告期内，本集团启动“决策、管
理、运营、业务”四大数字化工程，积极推进“四化”平台专项行动赋能新型工业
化建设工作，搭建统一数据平台，赋能产业数字化水平。本集团持续推进药物警戒
系统建设，14家下属企业上线系统，运行超过8100份个例安全性报告；中一药业“
中药网络化智能化集成创新应用项目”入选工信部工业互联网试点示范名单，成为
广州唯一入选的制药企业。
（八）进一步强化基础管理，优化完善工作流程与决策机制，做好风险防范化解工
作，紧扣安全责任链，持续推动企业平稳有序运行。
二、本报告期内本集团所属行业情况
（一）行业发展情况
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，也是关系国计民生、经济发展和国家安
全的战略性新兴产业，医药行业具有弱周期性、高投入、高风险、高技术壁垒、严
监管等特点。随着我国经济持续增长和人民生活水平提高，医疗保健需求不断增长
，医药行业越来越受到关注，人口老龄化与健康意识的增强促使医药需求持续增长
，医药健康市场规模将持续扩大。
总体看，今后一段时期我国医药产业仍处于重要战略机遇期，健康中国建设、制造
强国建设以及国家支持生物医药产业发展，将有助于医药产业发展获得更多的政策
支持，创新转型仍是医药行业长期发展的主题和医药企业努力的方向。生物医药产
业作为发展新质生产力的重要方向，受到国家及地方政府的高度重视，相关支持政
策陆续出台，为产业发展创造了良好条件。同时，数字化和智能化技术的应用、制
造水平提升也将为行业带来新的发展机遇。
2024年，医药行业整体处于加速转型期，国内医药产业发展环境和竞争形势依然严
峻，产业结构调整步伐加快，国家和地方带量采购继续扩围深入，医保合规监管持
续加强，行业价格专项治理、比价系统上线等政策，对行业发展的影响进一步深入
、叠加，医药行业仍整体承压。2024年，根据国家统计局数据，全国规模以上医药
制造业实现营业收入人民币25,298.5亿元，与2023年度持平，实现利润总额人民币
3,420.7亿元，同比下降1.1%；全国规模以上酒、饮料和精制茶制造业实现营业收
入人民币15,880.6亿元，同比增长2.8%；实现利润总额人民币3,287.2亿元，同比
增长7.1%。然而，在技术创新迭代和新需求不断释放的双重驱动下，不断推进医药
行业新质生产力发展，成为医药行业创新发展和高质量发展的重要支撑。药品开发
、审批、支付、渠道等全产业链条支持创新药政策逐步落地，加快创新药的审评审
批，推动创新药加速落地和商业化。
（二）公司所处的行业地位
本集团是全国最大的制药企业集团之一，经过多年的精心打造和高质量发展，本集
团基本实现了生物医药健康产业的全产业链布局。凭借深厚的历史底蕴、丰富的产
业资源、完善的全产业链布局、强大的品牌矩阵和持续创新的研发能力，稳居行业
头部地位；旗下多款核心产品占据细分市场第一，并通过国际认证推动全球化进程
。未来公司将继续聚焦主责主业，强化科研创新，发力市场开拓，巩固国内龙头地
位并拓展全球影响力。
（三）行业政策的影响以及本集团的应对措施
1、医药政策法规的影响及应对措施
（1）《中药注册管理专门规定》发布
国家药品监督管理局发布的《中药注册管理专门规定》从中药注册分类与上市审批
、人用经验证据的合理应用、中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复
方制剂、同名同方药、上市后变更、中药注册标准、药品名称和说明书等多个方面
详细阐述了中药新药研制和注册管理。
应对措施：本集团将按照相关政策法规开展中药研发创新工作，结合中药注册分类
，根据品种情况选择符合其特点的研发路径或模式，加快中药注册申报。
（2）《中医药标准化行动计划（2024—2026年）》发布
2024年7月31日，国家中医药管理局发布《中医药标准化行动计划（2024—2026年
）》，该计划坚持统筹协调、需求导向、质量优先、应用为本的原则，系统谋划了
推动中医药标准化高质量发展的政策举措，着力完成6项重点任务。在中药相关标
准方面，将完成30项中药材种子种苗、野生抚育、仿野生栽培、生态种植技术规范
、中药材商品规格等级标准以及道地药材质量规范，制定中成药综合评价标准。
应对措施：本集团将持续提升产品质量，优化标准体系，推动中医药标准国际化，
提升标准化科研水平，全面推动中医药事业的高质量发展。
（3）《中药标准管理专门规定》发布
2024年7月9日，国家药监局发布了《中药标准管理专门规定》。该规定是在《药品
标准管理办法》通用性规定的基础上，按照中药材、中药饮片、中药提取物与配方
颗粒、中成药等中药产品属性分类，进一步对中药标准管理的各项要求进行细化和
明确。强调中药材标准的研究和制定应注重传统质量评价方法的研究和传承，鼓励
对道地药材的品质特征进行系统评价和研究。
应对措施：本集团将按照《中药标准管理专门规定》要求，强化质量管理体系，从
源头入手，以高标准规范和提升中药材种质资源质量控制技术标准，关注整体质量
控制方法和持续完善中药质量标准体系；积极申报中药国家标准制修订相关的课题
起草管理，提升自身在行业中的话语权和竞争力。
2、医保政策法规的影响及应对措施
（1）集中采购进入常态化、制度化实施
2024年12月，国家组织药品联合采购办公室公布第十批国家组织药品集采中选的62
种药品和价格，本次集采覆盖高血压、糖尿并肿瘤、心脑血管疾并感染、精神疾病
等领域。自2018年以来，国家医保局已组织开展十批国家组织药品集采，共纳入43
5种药品。
应对措施：本集团将继续积极推进仿制药一致性评价工作，进一步提升仿制药生产
和管理效率，有效降低生产成本，提升产品竞争力；积极参与国家组织带量采购招
标，不断提升相关产品的市场占有率。同时，充分做好做足中成药参与集采的准备
。此外，本集团将充分发挥在药品流通方面的优势，积极参与国家组织集中带量采
购药品配送服务。
（2）加强医疗保障基金的监管
2024年4月，国家医保局等六部门发布《关于开展医保基金违法违规问题专项整治
工作的通知》，制定在全国范围开展医保基金违法违规专项整治方案，针对医保领
域各类违法违规问题深入开展专项整治，重拳打击欺诈骗保，举一反三完善长效机
制，推动医保基金监管高质量发展迈上新台阶。
应对措施：本集团将积极响应政策要求，配合政府开展医疗保障基金监管相关工作
。同时，结合政策要求，进一步完善业务开展制度建设和监督管理流程，规范医疗
服务行为。
（3）《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》
2024年11月28日，国家医保局和人力资源社会保障部联合发布《国家基本医疗保险
、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》，调整共新增91种药品，聚焦近5年
新上市或修改说明书的药品、罕见病用药、国家鼓励研发的儿童药和仿制药，以及
国家基本药物等。经相应程序，本次调整覆盖肿瘤、糖尿病等慢性并罕见并抗感染
、中成药和其他领域用药。同时，调出了43种临床已被替代或长期未生产供应的药
品。
应对措施：本集团将根据医保目录的调整，积极适应政策导向，以临床价值为核心
，加强与医疗机构合作，共同开展临床研究，优化产品结构与研发策略，提升企业
核心竞争力。
3、医疗政策的影响及应对措施
（1）《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》发布
2024年6月3日，国务院办公厅印发了《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务
》，明确了七方面的工作任务，聚焦医保、医疗、医药协同发展和治理。具体要求
一是推动地方各级政府进一步落实全面深化医改责任，巩固完善改革推进工作机制
，探索建立医保、医疗、医药统一高效的政策协同、信息联通、监管联动机制。二
是深入推广三明医改经验：推进药品和医用耗材集中带量采购提质扩面，深化医疗
服务价格、医保支付方式、公立医院薪酬制度改革等。三是进一步完善医疗卫生服
务体系。四是推进公立医院高质量发展。
应对措施：本集团将对照文件要求，把握市场机会的同时进一步优化成本结构，积
极参与药品集中带量采购，加强质量控制，提高产品市场竞争力。
（2）《关于印发按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案并深入推进
相关工作的通知》发布
2024年7月23日，国家医保局发布了《关于印发按病组（DRG）和病种分值（DIP）
付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》。其中提出要建立管用高效的支
付机制的要求，积极推进以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式改革，并明
确2025年起各统筹地区统一使用分组版本，在全国一致的基础上，各地结合实际调
整本地细分组和病种。
应对措施：本集团将关注分组方案的细化和调整，加强研发创新，加大研发投入，
以满足临床上更精准更高效的治疗需求。
（3）《关于促进医养结合服务高质量发展的指导意见》发布
2024年12月12日，国家卫生健康委、民政部、国家医保局、国家中医药局、国家疾
控局印发了《关于促进医养结合服务高质量发展的指导意见》，旨在促进医养结合
服务高质量发展，推动实现健康老龄化，不断增强老年人健康养老获得感。
应对措施：本集团结合政策导向与老龄化市场需求，从产品研发、服务模式创新、
产业链协同等多维度切入，构建医养结合场景下的综合解决方案。
4、制造业高质量发展政策的影响及应对措施
2024年2月，工业和信息化部等七部门发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指
导意见》；5月发布《制造业企业供应链管理水平提升指南（试行）》；12月发布
《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027年）》，明确要求全面推动制造
业企业打造卓越质量能力、开展数字化转型改造、推动人工智能等数字技术赋能、
强化绿色低碳发展、推进产业融合互促等，实现传统制造业企业转型升级。
应对措施：本集团将积极响应国家经济高质量发展要求，对标政策文件，全面推动
企业开展质量提升，产品研发创新，积极开展数字经济建设，应用新技术促进企业
绿色低碳生产。
（四）行业及本集团业务周期性特点
医药行业的产品和服务基本属于必需品，总体上不受经济周期的影响或较小影响，
通常被认为是弱周期性的。本集团经营业务中，大南药板块部分药品销量呈现出一
定周期性，如流感等季节性疾病在特定时期具有较高的发病机率，且爆发后流行迅
速，预防和治疗此类疾病的药品可能会出现需求增长；大健康板块由于其主要产品
王老吉草本凉茶的产品需求与季节有一定的关联性，天气炎热时销量会有所增长。
同时，本集团大力开拓重大节日礼品市场的销售渠道，因此王老吉凉茶在各重大节
日的销量较大；大商业板块业务行业周期性特征不突出。
三、本报告期内本集团从事的业务情况
（一）主要业务与产品情况
本公司自成立以来，一直专注于医药健康产业，经过多年的发展，规模与效益持续
扩大。目前，本集团主要从事：（1）中西成药、化学原料药、天然药物、生物医
药、化学原料药中间体的研发、制造与销售；（2）西药、中药和医疗器械的批发
、零售和进出口业务；（3）大健康产品的研发、生产与销售；及（4）医疗服务、
健康管理、养生养老等健康产业投资等。
本公司下属共有28家医药制造企业与机构（包括3家分公司、23家控股子公司和2家
合营企业），从事中西成药、化学原料药、化学原料药中间体、生物医药和天然药
物等的研发、制造与销售。
（1）本集团是南派中药的集大成者。本公司拥有中一药业、陈李济药厂、奇星药
业、敬修堂药业、潘高寿药业等12家中华老字号药企，其中10家为百年企业。本集
团及合营企业共有323个品种纳入《国家医保目录》，331个品种纳入《省级医保目
录》，143个品种纳入《国家基药目录》；主要中药产品包括小柴胡颗粒、滋肾育
胎丸、消渴丸、华佗再造丸、清开灵系列、蜜炼川贝枇杷膏、复方丹参片系列、脑
心清片系列、夏桑菊颗粒、壮腰健肾丸、保济系列、安宫牛黄丸、板蓝根颗粒系列
、大神口炎清颗粒系列、复方板蓝根颗粒系列、养阴清肺膏、舒筋健腰丸等，在华
南地区乃至全国都拥有明显的中成药品牌、品种优势。
（2）本集团拥有从原料药到制剂的抗生素完整产业链，产品群涵盖抗菌消炎类常
用品种、男科用药及镇痛解热类品种。本集团以驰名商标“抗之霸”整合抗生素药
品品牌，以其打造国内口服抗菌消炎药第一品牌的市场形象。本集团及合营企业的
化学药制剂包括枸橼酸西地那非（商品名“金戈”）、注射用头孢呋辛钠、阿咖酚
散、注射用多种维生素(12)、阿莫西林、头孢克肟系列（含原料药）、阿莫西林克
拉维酸钾、克林霉素磷酸酯注射液、氨咖黄敏胶囊、头孢硫脒、头孢匹胺、头孢丙
烯等。
2、大健康板块
本集团的大健康板块主要为饮料、食品、保健品等产品的生产、研发与销售，主要
从事的企业包括本公司下属子公司王老吉大健康公司及王老吉药业等，主要产品包
括王老吉凉茶、刺柠吉系列、荔小吉系列、椰柔椰汁、润喉糖、龟苓膏等。王老吉
凉茶具有较强的品牌价值优势和产品竞争力，是中国饮料市场的领军品牌之一，在
中国凉茶行业中占据较高的市场份额。
本集团的大商业板块主要为医药流通业务，包括医药产品、医疗器械、保健品等的
批发、零售与进出口业务，主要企业包括本公司下属子公司医药公司、广药供应链
公司及采芝林药业等。医药公司是华南地区医药流通龙头企业，作为本集团大商业
板块的核心企业，主要从事医药流通批发及零售业务。广药供应链公司主要为本集
团提供原料、辅料、包装材料集中采购业务。采芝林药业利用中药领域优势，开展
中药材及中药饮片生产及销售业务。
4、大医疗板块
本集团的大医疗板块处于布局与投资扩张阶段。本集团分别以白云山医疗健康产业
公司及医疗器械投资公司为主体，通过新建、合资、合作等多种方式，重点发展医
疗服务、中医养生、现代养老三大领域以及医疗器械产业。目前，已投资/参股的
项目包括白云山医院、白云山中医院、润康月子公司、白云山壹护公司及白云山健
护公司等。
（二）经营模式
1、大南药板块
（1）采购模式
2013年重大资产重组完成后，本公司对各下属企业的采购体系进行了统一整合，建
立了多个统一采购平台，集约化统筹管理原辅材料、中药材、包装材料、机器设备
等物料的采购，提高对外议价和抵御风险能力，有效降低采购成本。
（2）生产模式
本公司各下属企业以医药市场需求为导向，根据市场预测制定年度、月度、周生产
计划，并按生产计划安排生产。本公司各下属企业严格按照国家GMP的要求组织生
产，从原料采购、人员配置、设备管理、生产过程、质量控制、包装运输等方面，
严格执行国家相关规定；在药品、产品的整个制造过程中，质量管理部门对原料、
辅料、包装材料、中间产品、成品进行全程检测及监控，确保产品质量安全。同时
，本公司对各下属企业的生产管理在技术质量、环境保护、职工安全卫生健康等方
面进行监督指导。
（3）销售模式
①自营和代理模式
本集团主要通过各级经销商、代理商对全国大部分医院、社区医疗和零售终端进行
销售覆盖。其中，对于医院招标产品，本集团根据国家相关政策在全国范围内对医
院招标产品进行投标，中标后对有关药品通过配送公司进行配送；对于非医院招标
产品，本集团主要通过代理和分销模式进行推广。
②销售平台
近年来，本集团整合了内部销售资源，形成了以白云山医药销售公司为核心的医药
工业销售平台，其已整合了下属白云山制药总厂、光华药业、敬修堂药业和明兴药
业四家企业的销售业务及销售人员等资源。
此外，本集团主动适应新经济、创新新模式，积极打造电子商务销售体系，发展电
子商务业务，强化线上线下共融发展，借助电商平台、微信小程序、新媒体等互联
网渠道，丰富销售模式场景，扩大产品销售辐射范围。如医药公司积极打造“互联
网+”药房零售新模式；在天猫、京东等电子商务终端销售平台设立广药白云山旗
舰店等。
2、大健康板块
（1）采购模式
主要通过本集团建立的统一归口采购平台集中采购。
（2）生产模式
本公司下属子公司通过自建产能及OEM等方式，严格按照国家有关法律法规组织生
产，从种植采收、生产制造到消费者使用，确保原材料基地、原辅材料、包装材料
、人员设备、产成品、消费者使用的全过程质量安全。
（3）销售模式
本集团大健康板块收入主要来自王老吉凉茶。对王老吉凉茶的销售，王老吉大健康
公司及王老吉药业主要以经销为主，设三级经销商；一级经销商对王老吉大健康公
司、王老吉药业负责，根据王老吉大健康公司、王老吉药业下达的销售任务，具体
负责区域渠道开发；二级分销商从一级经销商处采购并负责产品配送。王老吉大健
康公司及王老吉药业直接负责产品的广告投入，参与终端扩展、促销及客户维护等
。
3、大商业板块
本集团的医药流通业务包括医药分销及零售两种模式，主要利润来源于药品、医疗
器械等的进销价差及/或配送费用。
本公司下属子公司医药公司作为大商业板块的核心企业，负责本集团医药流通批发
及零售业务，其中零售业务主要通过“健民”药业连锁店、广州医药大药房连锁店
与海南广药晨菲大药房等终端开展；广药供应链公司作为统一采购平台，为本集团
提供原料、辅料、包装材料集中采购业务和开展部分进出口业务；采芝林药业利用
中药领域优势，开展中药材及中药饮片生产及销售业务。
截至2024年12月31日止，本集团的医药零售网点共有157家，主要分布在广东、海
南等省份。其中，主营中西药品、医疗器械的“健民”连锁店60家、主营处方药零
售的广州医药大药房连锁店65家、海南广药晨菲大药房连锁有限公司连锁店21家和
医药公司各地分/子公司零售门店11家。同时，共有79家零售药店取得了“双通道
”定点零售药店资质，并成为多地的“双通道”示范药店。
四、本报告期内核心竞争力分析
本集团的核心竞争力主要表现在以下方面：
1、拥有丰富的产品与品牌资源：
（1）产品方面：在糖尿并心脑血管、抗菌消炎、清热解毒、肠外营养、止咳镇咳
、跌打镇痛、风湿骨痛、男科、妇科及儿童用药、滋补保健等领域形成齐全的品种
系列。拥有各类剂型40余种、近2,000个品种规格，独家生产品种超过90个。
（2）品牌方面：本集团持有“白云山”、“王老吉”等知名品牌与商标共3,000余
件，其中中国驰名商标10项、广东省著名商标22项、广州市著名商标27项，而“白
云山”、“王老吉”的品牌知名度和美誉度在全国消费者中具有较大的影响力和感
召力，是国内最具价值的品牌之一。完成2013年重大资产重组和2015年非公开发行
A股股份后，本集团在整合品牌资源的基础上，推动大品牌战略，实现品牌营销策
划模式由零散的企业品牌向统一的集体战略品牌群转变，并逐步形成了大南药、大
健康、大商业、大医疗四大业务板块，将品牌价值从传统医药产品向新的大健康产
品辐射。
2、拥有悠久的中医药历史和文化软实力。本集团旗下12家成员企业获得中华老字
号认证，其中陈李济药厂、中一药业、潘高寿药业、敬修堂药业、采芝林药业、王
老吉药业、星群药业、奇星药业、明兴药业、光华药业为百年企业，并拥有星群夏
桑菊、白云山大神口焱清、王老吉凉茶、陈李济传统中药文化、潘高寿传统中药文
化、中一“保滋堂保婴丹制作技艺”等六项国家级非物质文化遗产；建立了陈李济
博物馆、陈李济健康养生研究院、岭南中医药文化体验馆、神农草堂、采芝林中药
文化博物馆和“王老吉”凉茶博物馆等中医药文化传播平台，展现中医药悠久的历
史与灿烂的文化，重塑中医药的名优品牌。
3、拥有相对完整的产业链体系。包括现有主要医药资产，通过内外部的前向一体
化和后向一体化发展，形成较为完善的原料、研发、生产、流通及终端产业链；在
中药材供应方面，因地制宜在全国范围内选择药材种植基地，本集团及合营企业拥
有80多个GAP药材基地，建立了原材料、辅料统一采购平台，有效保障中药材质量
及供应并控制生产成本；在产品研发方面，不断构建完善的技术创新体系，与国内
外科研院所构建了广泛的合作网络，聘请诺贝尔奖得主及国内外知名专家形成专家
智库，发挥内外协同效应，高效利用各方有利资源，以科技推动发展。
4、拥有全国规模较大的医药批发分销配送网络和广泛稳定的客户基础，且为广东
省首批取得GSP认证的医药商业企业；建立了华南地区最大的医药物流配送中心；
凭借稳健的市场根基及强大营销网络的优势，为全国30多个盛自治区、直辖市超过
数万名客户（包括大中型医院、医药批发商、经销商和零售商等）建立了长期、稳
固的合作关系；拥有行业领先的数字一体化营运信息化管理系统，本公司下属子公
司医药公司是首批通过国家两化融合管理体系评定企业。
5、拥有不断完善的科技创新体系。本集团多年来不断加强平台建设，完善自身科
研创新体系。截至本报告期末，本集团及合营企业拥有国家级研发机构5家（国家
级企业技术中心1家）、博士后工作站2个；省级企业技术中心15家、省级工程技术
中心18家、省级工程研究中心4个、省级重点实验室5家、省级工程实验室1家、省
级传统中药创新中心1个、省级新型研发机构1个；市级企业技术中心16家、市级工
程技术研发中心15家、市级重点实验室5家，市级高水平企业研究院1个。中药及中
药保健品的研究与开发、自动控制和在线检测等中药工程技术、中药制剂、超临界
CO2萃娶逆流提娶大孔树脂吸附分离、中药指纹图谱质量控制、头孢类抗菌素原料
药的合成与工艺技术、无菌粉生产技术及制剂技术等处于国内领先地位的核心技术
。
6、拥有思想先进、素质优良、结构合理、创新能力强的人才队伍。近年来，本集
团坚持以良好的环境和待遇吸引人，以优秀的企业文化熏陶人，以美好的企业愿景
激励人，营造尊重人才、尊重知识、尊重创造的良好氛围，激发人才创新、创造、
创业活力。目前，本集团已形成诺贝尔奖得主3人、国内外院士专家和国医大师20
余人、享受国家特殊津贴在职专家3人、博士及博士后超百人、高级职称超300人的
高层次人才队伍。
本报告期内，本集团的核心竞争力并未发生重大变化。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
（一）行业格局和趋势
1、医药市场规模持续扩大，国家支持生物医药健康产业发展。随着人口老龄化、
居民健康意识提升及医疗保障体系完善，我国医药市场保持快速增长，已成为全球
第二大医药市常作为我国战略性新兴产业之一，各地立足产业基储区位特色与资源
要素，出台差异化、系统化政策，对生物医药健康产业发展给予支持。
2、医药监管趋严，推动企业提质降本。医药政策密集出台，加速医药行业调整，
对企业成本和质量提出更高要求。带量采购、医保谈判等政策推动行业整合，市场
份额向研发能力强、成本控制好的龙头企业集中。
3、医药行业投资并购持续活跃。国家不断出台支持并购重组政策，鼓励引导头部
公司立足主业，加大对相关产业链公司的整合，医药行业并购重组进程加快，以战
略资源互补的产业整合、一体化及强强联合为特征的并购重组将逐渐成为主流方式
。
4、中医药传承创新发展，迎来新一轮发展机遇。中医药现代化科研体系建设、中
药审评审批和注册机制正逐步完善，中医药特色人才队伍建设、中医药品牌建设等
方面获得较快发展，中医药疗效的认可度不断提高，持续推动中医药传承创新发展
。
5、创新药迎来发展期。医药行业具有较强的科技创新属性，同时借助科技创新的
驱动，医药企业将聚焦前沿领域，不断加强自主研发和合作，打造具有竞争力的研
发管线，持续推动关键核心技术攻关和创新产品产业化与应用。
（二）2025年发展战略与经营计划
2025年，本集团将继续围绕生物医药健康的战略定位，立足产业优势，充分挖掘和
盘活自身资源和资产，围绕医药制造与研发这一核心开展延链、补链、强链工作，
持续锻造核心竞争力。2025年重点推进的工作包括：
1、聚焦主责主业，夯实医药制造产业链。
一是做实产业链上游。加强中药材种植基地规范化、标准化建设，持续推进中药全
产业链质量追溯体系建设、中药材种子种苗质量检测和药学质量标准研究体系建设
；进一步梳理原料药批文，复产一批具有高市场价值的原料药，大力发展特色原料
药，提升原料药业务的竞争力。
二是做强产业链中游。深入研究医药行业政策，积极参与各级药品集采，大力打造
巨星品种、开发睡眠品种，推动老字号焕新发展，启动医院品种的分类开发工程；
强化数智赋能，加强新技术、新设备应用，优化改造传统工艺、生产流程，提升医
药制造的自动化、智能化水平。进一步挖掘健康产品潜能，深耕红罐王老吉凉茶以
及绿盒王老吉凉茶的各类消费市场等，强化王老吉凉茶市场基础面建设和渠道铺市
率，加强瓶装市场开拓，拉动终端销售，巩固并强化凉茶市场占有率的领先地位。
三是创新医药流通发展，做大产业链下游。深耕华南优势网络，择机拓展全国网络
，不断深化全国网络构建，推进品类经营的多元化拓展，深挖销售与盈利增长点，
加快数字化、智能化创新和转型升级，进一步巩固并扩大医药分销竞争力；加快零
售布局，借助DTP药房、院边店建设，大力拓展处方零售市场，打造品类齐全、专
业性强的综合型药房，做精社会药房赛道。
2、瞄准增量市场，拓展新业态和加快国际化。加快拓展医疗健康业务，加速白云
山医院特色优势学科和专科能力建设，同时突出中医特色和优势，进一步增强白云
山医院和白云山中医院整体实力；着力开拓中药特色产业，推进药食同源产品的挖
掘和推广；加快国际化进程和海外市场拓展。
3、强化可持续发展，加强科研体系建设。一是革新科研体系，统筹完善科研体系
建设，打造领先的科技创新平台；二是持续通过激活内部存量，拓展外部增量，大
力推动创新药和仿制药等项目高质量研发和引入，进一步强化科研能力、优化科研
布局；三是从项目管理与实施、考核与激励等方面着手，构建高水平科技成果转化
机制和考核奖励机制。
4、着眼价值创造，提升资本运营能力。一是进一步加强市值管理工作与制度化建
设，加强ESG管理体系建设与完善，努力提高投资者回报，提升公司境内外的资本
市场形象；二是积极构建“产业+科技+金融”完整链条，以产业基金加快对创新项
目投资，实现对生物医药领先赛道、优势细分领域的前瞻性布局，分类推动各业务
投资并购工作，促进公司业务强链补链延链；三是加快推进医药公司新三板挂牌并
择机到北京证券交易所上市工作。
5、加快数字化建设。一是强化数字治理整体顶层规划，建立完整的数据管控体系
；二是推动技术赋能，加强新兴技术、新设备等在药物研发、生产优化、数据分析
以及药物警戒等方面的应用，推动生产技术创新升级；三是抓好数字经济发展，加
强新型营销模式应用，完善电商渠道，同时积极探索医药健康跨境电商发展模式。
6、固本强基，进一步提升管理效能。持续健全完善公司治理体系建设，建立健全
内控、风险控制、合规体系等方面体系管理；加强人才制度体系建设，健全人才发
展体系，积极探索有效的中长期激励机制，强化更为科学有效的考核体系；优化资
源配置，深化机构改革，进一步提升管理效能。
（三）可能面对的挑战与风险
医药行业是受国家政策影响最深刻的行业之一，面临着行业政策风险。政策变化直
接影响行业格局、竞争态势及企业的盈利能力。随着一致性评价、带量采购、医保
支付方式改革等一系列医改措施的深入推进，医药市场格局持续变化。政策的快速
演变加剧了行业竞争，推动了研发创新、产业整合以及商业模式的转型，给本集团
带来了转型升级的压力和挑战。由于政策风险的不可预测性，本集团面临的不确定
因素主要集中在如何及时调整策略以适应政策变化。为了有效应对行业政策风险，
本集团采取了多项策略以减轻政策变动带来的潜在影响，并确保公司长期稳健发展
。具体缓解行业政策风险的措施载于本报告第三节“管理层讨论与分析”中之“二
、本报告期内本集团所属行业情况”一节项下“（三）行业政策的影响以及本集团
的应对措施”。
此外，本集团还面临着产品质量控制风险、研发风险、市场风险等诸多风险。
本集团将持续以政策为导向，密切关注国家及行业政策发布，关注市场变化，积极
把握发展机遇，并立足自身品牌及资源优势，强化创新研发能力，构建数字化竞争
优势，持续推出差异化优势的新产品，不断提升核心竞争力，推动企业高质量发展
。
（四）其他。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜金鹰基金管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜贵州王老吉刺柠吉产业发展有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏林芝白云山藏式养生古堡｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏林芝广药发展有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜西藏广药汉方灵芝产业有限公｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建广药洁达医药有限公司 ｜ 3010.00｜ -｜ -｜
｜白云山威灵药业有限公司 ｜ 1179.00｜ -｜ -｜
｜甘肃广药白云山中药科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海广药康鸣医药有限公司 ｜ 1321.00｜ -｜ -｜
｜王老吉大寨饮品有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜王老吉大健康(茂名)荔枝产业｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜发展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(雅安)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(珠海横琴)｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(梅州)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(北京)销售｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(兰州)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜清远广药正康医药有限公司 ｜ 645.00｜ -｜ -｜
｜深圳广药联康医药有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜海南广药晨菲大药房连锁有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南广药晨菲医药有限公司 ｜ 22000.00｜ -｜ -｜
｜浙江白云山昂利康制药有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜沃博联广药(广州)股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜江门广药侨康医药有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜梅州广药中药材有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜敬修堂(宁波)健康产业发展有｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都禾健广药医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广西白云山盈康药业有限公司｜ 3188.45｜ -｜ -｜
｜广药黑龙江医药有限公司 ｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜广药(韶关)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药(雅安)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药陕西医药有限公司 ｜ 8750.00｜ -｜ -｜
｜广药采芝林(梅州)药业有限公｜ 4290.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(茂名)医药有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜广药白云牙膏(广州)有限公司｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜广药白云山香港有限公司 ｜ 13250.00｜ -｜ -｜
｜广药白云山澳门有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广药白云山医药大健康供应链｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜(广州)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药白云山化学药科技(珠海 ｜ 69347.00｜ -｜ -｜
｜横琴)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药白云山化学制药(珠海)有｜ 67417.35｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(珠海横琴)医药进出口有｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(珠海横琴)医药产业园有｜ 1900.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药王老吉(毕节)产业有限公｜ 102.58｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药牡丹江医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药(湛江)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药湖南医药有限公司 ｜ 10500.00｜ -｜ -｜
｜广药(清远)医药有限公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜广药(海南)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药(海南)医疗科技有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广药(汕头)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药汉方(珠海横琴)药业有限｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(惠州)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药(广西)医药有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广药(广州花都)医药有限公司｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜广药大药房(广东)有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜广药国际(珠海横琴)中医药产｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜业有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药四川医药有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广药器化医疗设备有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广药吉林医药有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广药(凉山)医药有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州采芝林药业有限公司 ｜ 17830.79｜ -｜ -｜
｜广州采芝林国医馆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州百特侨光医疗用品有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山陈李济药厂有限公｜ 11284.54｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山金戈男性健康咨询｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山花城科技有限公司｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山维医医疗投资管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山维一实业股份有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山生物制品股份有限｜ 8400.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山潘高寿药业股份有｜ 6544.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山润康月子会所有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山汉方现代药业有限｜ 25256.43｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山比格生物科技有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山星群(药业)股份有｜ 7716.89｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山星群健康科技有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山星珠药业有限公司｜ 12648.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山明兴制药有限公司｜ 4609.19｜ -｜ -｜
｜广州白云山敬修堂药业股份有｜ 8623.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山拜迪生物医药有限｜ 20025.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山奇星药业有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山天心制药股份有限｜ 4569.30｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山天心制药科技有限｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山壹护健康科技有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山国际医药健康产业｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山和记黄埔中药有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山南方抗肿瘤生物制｜ -｜ -｜ -｜
｜品股份有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山医院有限公司 ｜ 4081.60｜ -｜ -｜
｜广州白云山医药销售有限公司｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山医药科技发展有限｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山医疗器械投资有限｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山医疗健康产业投资｜ 11160.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山化学制药有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山光华制药股份有限｜ 5528.50｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山光华保健食品有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山健护医疗用品有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山何济公药业有限公｜ 6600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山众胜大健康发展有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山九吉公健康产业有｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山中药饮片有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山中医医院有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山中一药业有限公司｜ 21741.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山一心堂医药投资发｜ -｜ -｜ -｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山一五七医院有限公｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉餐饮管理发展有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州王老吉药业股份有限公司｜ 20475.69｜ -｜ -｜
｜广州王老吉荔枝产业发展有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州王老吉大寨饮品有限公司｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜广州王老吉大健康电子商务有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉大健康企业发展有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉大健康产业有限公｜ 90000.00｜ 110432.40｜ 1885791.90｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州澳马医疗器械有限公司 ｜ 668.00｜ -｜ -｜
｜广州欣特医药有限公司 ｜ 12300.00｜ -｜ -｜
｜广州杜芬健康产业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州敬修堂一七九零营销有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药金藏股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药益甘生物制品股份有｜ 6500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药基金股权投资合伙企｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药产投股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药产投创业投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州市陈李济大健康产业有限｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州市潘高寿天然保健品有限｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州奇星药厂有限公司 ｜ 8241.67｜ -｜ -｜
｜广州国盈医药有限公司 ｜ 55200.00｜ -｜ -｜
｜广州医药(香港)有限公司 ｜ 1884.00｜ -｜ -｜
｜广州医药进出口有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州医药股份有限公司 ｜ 244930.55｜ 55937.70｜ 3432960.10｜
｜广州医药研究总院有限公司 ｜ 11300.00｜ -｜ -｜
｜广州医药物流有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州医药海马品牌整合传播有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州医药信息科技有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜广州创赢广药白云山知识产权｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州兴际实业有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜广州健民医药连锁有限公司 ｜ 8894.00｜ -｜ -｜
｜广州健民医药有限公司 ｜ 3700.00｜ -｜ -｜
｜广州众成医疗器械产业发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州三公仔药业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东省梅县医药有限公司 ｜ 21400.00｜ -｜ -｜
｜广东汉潮中药科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广东广药金申股权投资基金管｜ -｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东广药中药材开发有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜健民国际有限公司 ｜ 1857.67｜ -｜ -｜
｜佛山广药凤康医药有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜佛山市广药健择医药有限公司｜ 1350.00｜ -｜ -｜
｜乌兰察布广药中药材开发有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山广药桂康医药有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜东莞广药宝康医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜一心堂药业集团股份有限公司｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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