☆公司报道☆ ◇600329 中新药业 更新日期：2014-08-06◇
【2011-08-15】
中新药业(600329)中期净利1.95亿元 同比增长3.83%
中新药业（600329）周日晚间披露中报，公司上半年实现净利润1.95亿元，同
比增长3.83%，每股收益0.26元。
报告期内，公司实现营业总收入20.88亿元，同比增长28.91%。
中新药业表示，营业收入增长主要是因为商业企业销售收入增加。
【出处】全景网【作者】
【2011-03-31】
中新药业(600329)2010年净利2.39亿 拟每10股派2元
中新药业（600329）周三晚发布年报，公司2010年实现净利润2.93亿元，同比
增长13.76%，拟每10股派发现金2元（含税）。
2010年公司实现营业收入34.73亿元，同比增长20.57%；每股收益0.4元，同比
增长14.29%。
公司称，因销售收入增加，营业收入随之增加。
【出处】全景网【作者】黄丽
【2010-10-08】
中新药业(600329):推荐评级 目标价16.8元
事项
近日我们组织机构投资者对中新药业进行了联合调研，并将在近期推出公司深
度报告，敬请留意。
中新药业是以中药创新为特色的大型现代中药企业，旗下拥有隆顺榕、乐仁堂
、达仁堂等数家中华老字号及众多优质产品，其中由中药六厂生产的速效救心丸为
国家机密品种和基本药物独家品种。2010年上半年公司实现营业收入16亿元，其中
医药工业与医药商业收入约各占一半；净利润1.88亿元，同比增长22.27%。
主要观点
一、速效救心丸具有较大增长空间。为规范销售渠道，理顺终端价格，今年公
司数次提高速效救心丸出厂价，已由09年时的17.2元提至目前的20元。速效救心丸
长期以药店销售为主，医院渠道销售占比仅20-30%。在近期的安徽省国家基本药物
集中招标采购中，速效救心丸(40mg*150丸)中标价为24.53元，随着基本药物制度
的推进，公司计划积极开拓农村与社区市场，有利于速效救心丸填补医院特别是基
层医疗机构的市场空白，我们预计未来可维持15-20%的增速。
二、大品种战略推动重点品种销售规模稳步提升。今年上半年公司23个重点品
种实现销售收入7亿元，同比增长12%，多个重点品种的增速超过30%。今年公司主
推清肺消炎丸、通脉养心丸、紫龙金片的销售，预计会产生3个过亿品种(速效救心
丸，清咽滴丸，特子社复)，明年过亿品种有望达到5个。
三、坚持营销改革有利于公司进一步整合资源和长远发展。目前公司营销系统
分为销售公司、营销公司和医药公司，销售队伍合计超过1500人。销售公司主要负
责速效救心丸、舒脑欣和金万红的销售；营销公司整合了隆顺榕、达仁堂的销售队
伍，负责两公司原有品种的的销售；医药公司为公司的市内商业总部，理顺商业渠
道后，09年实现扭亏，当年盈利400多万，我们预计今年可实现20%增长。
四、联营企业贡献稳定的投资收益。中美史克作为GSK在中国的OTC业务平台，
每年可贡献6000万元左右的投资收益。华立达生物由公司与Teva合资，今年拿到国
外干扰素订单，有望扭亏，Teva计划注入的新产品目前正在进行申报。天津百特产
品供不应求，今年投资1亿元扩产，依靠百特在大输液领域的技术优势，未来增长
势头良好。
五、投资建议：推荐。预计公司2010-2012年EPS分别为0.45、0.56和0.71元，
对应PE分别为32X、25X和20X。中药行业2011年PE为32X，公司药品资源极为丰富，
近年营销改革成效明显，给予公司30倍PE较为合理，按2011年EPS 0.56元计算，6
个月目标价16.8元，首次给予“推荐”评级。
【出处】华创证券【作者】
【2010-08-19】
熬过3年禁售期 中新药业(600329)大股东3天套现4.33亿
连续3日，中新药业在大宗交易平台发生1000万股的交易，合计套现金额高达4
.33亿元。该3次减持方或为公司大股东，不过由其持股比例超过40%，不存在大股
东变更之虞。
据上交所统计，中新药业于8月18日以14.4元/股成交1000万股，成交金额1.44
亿元；8月17日以14.41元/股成交1000万股，成交金额1.441亿元；8月16日以14.49
元/股成交1000万股，成交金额1.449亿元。
中新药业昨日公告称，公司控股股东天津市医药集团于2010年6月30日至8月16
日累计减持公司股份1526.81万股，占公司总股本的2.065%。其中，8月16日大宗交
易的减持方正是大股东天津医药集团。该次减持后，医药集团仍持有公司股份3456
1.08万股，占公司总股本的46.748%，仍为公司大股东。
由于3次大宗交易的卖出营业部均为金元证券深圳上步南路营业部，而买入营
业部为国泰君安总部。此外，按此大笔减持数额推算，应为大股东天津医药集团所
为。
近3日减持股份应是其2个月前上市流通的限售股。今年6月21日，因过3年股改
承诺期，天津医药集团所持公司17780.54万股（占其总股本48.10%）有限售条件的
流通股上市流通。中新药业今年7月2日实施"10转增10"资本公积转增股本方案，令
其持股数倍增。
中新药业昨日收于14.84元，涨2.20%。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-08-18】
中新药业(600329)大股东减持套现
中新药业（600329）公告，公司于8月17日接到公司控股股东天津市医药集团
有限公司的书面通知，医药集团于6月30日至8月16日通过上海证券交易所大宗交易
系统合计减持公司股份1526.81万股，占公司总股本的2.065%。
公告显示，所减持的1526.81万股其中，6月30日，医药集团减持了其原通过二
级市场增持的股份263.40万股，因公司于7月2日实施资本公积转增股本方案，该部
分股份折合成除权后股数为526.81万股；8月16日，医药集团减持了解除限售条件
的流通股10,00万股。减持后，医药集团仍持有公司股份34561万股，占公司总股本
的46.748%，仍为公司第一大股东。
【出处】中国证券网【作者】牛洪军
【2010-08-17】
中新药业(600329)大股东抛售千万股套现1.45亿
中新药业大股东天津市医药集团昨日抛售千万股套现1.449亿元。
沪市大宗交易系统显示，中新药业昨日出现一笔1000万股交易大单，相当于公
司总股本的1.35%。卖出方为金元证券深圳上步南路营业部，接手方营业部为国泰
君安总部，成交价14.49元/股，成交总额达到1.449亿元。根据此前中新药业半年
报持股情况，能做出如此巨量减持的，只有控股股东天津市医药集团。
据公告，医药集团手中占总股本48.1%的1.78亿股在今年6月21日刚刚解禁。这
并非医药集团今年第一次对中新药业进行减持。在今年7月6日执行"10转10"的2009
年度公积转增股本方案前的6月30日，医药集团就以25.11元/股的价格，通过大宗
交易系统减持了263.4万股股票。
【出处】上海证券报【作者】郭瑞坤
【2010-03-31】
中新药业(600329)09年净利增长逾四成 拟每10股转增10股
中新药业今日发布2009年年报，报告期内实现营业收入29亿元，同比增长21.7
9%；实现归属于母公司净利润2.6亿元，同比增长46.37%。同时，中新药业还公布
了分配预案，拟以现有总股本3.7亿股为基数，向全体股东每10股转增10股。
2009年，中新药业最终确定了重点大品种由年初的21个调整为23个。公司重点
大品种的销售工作按计划稳步推进，23个大品种全年累计实现销售收入11亿元，同
比增长18.5%。其中，速效救心丸累计实现销售320万条，实现销售收入4.6亿元，
同比增长0.7亿元，增幅17.6%。同时，通脉养心丸、治咳川贝枇杷滴丸、舒脑欣等
多个大品种的销售规模较上年增幅达30%以上。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-09-21】
中新药业(600329)基本面开始改观
中新药业周一上涨7.88%，全日换手率超过10%。公司是一家在新加坡S股和境
内A股同时上市，拥有近50家分公司及参、控股公司，麾下有达仁堂制药厂、乐仁
堂制药厂、隆顺榕制药厂等一批百年老字号企业。在理顺内部结构之后，后续公司
将着力实现前期确立的三年营销改革战略，这个过程仍有望带来销售收入和主营利
润的增长。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分
别为0.75元、0.86元和1.00元，对应的动态市盈率为32、28和24倍；当前共有9位
分析师跟踪，给予强烈买入和买入评级的分别为3、7人，综合评级系数1.70。
上半年公司实现营业收入13.50亿元，同比增长11.38％，但是在剔除去年同期
连锁及国卫因素后，实际同口径增加2.33亿元，同比增长20.81%。由于收入占比72
%的中成药业务毛利率为52.33%，同比上升了5.81个百分点，这就使得公司综合毛
利率达到43.05%，同比上升了3.46个百分点。另据中报显示，若剔除非经常性损益
后，公司每股收益为0.37元，同比增长48%。因此随着公司重点品种战略的推进以
及商业板块整合的实施，公司未来前景将会更加明朗。
海通证券认为公司在新管理层的领导下，基本面已有了较大的改观。2009年上
半年，公司工商板块成绩斐然，亏损多年的商业板块和乐仁堂药业顺利扭亏，公司
已没有了"出血点"，自营利润实现历史最佳业绩。未来公司还会继续延续这种发展
态势：（1）速效救心丸随着深度分销的推行，将延续良好的增长态势，而且速效
救心丸有望在基本药物制度的背景下，出现爆发式增长；（2）"津药走向全国"战
略实施顺利，公司遴选的重点品种上半年放量明显；（3）公司还将增资赛诺和百
特，增加赛诺的产能，改变天津百特的产品结构，这两家公司有望成为公司新的利
润增长点。
8月18日公司主要产品速效救心丸做为独家品种进入国家基本药物目录，目前
速效救心丸在心血管用药中属于每日服用价格较低的产品，因此国泰君安认为价格
下降风险小，进入基本药物目录可以弥补公司在医院销售的不足（目前速效救心丸
在OTC：临床销售比例是7:3），这对于公司属于利好。
国金证券认为，今年公司还是医药股中估值非常便宜的品种，市场风格转换之
时会出现投资机会。在当前的时点上，应该进一步关注公司业绩明年增长的潜力。
如果营销改革成功，明年可能得到一个收获期，预计未来两年主营利润增速能在30
%左右。其他刺激点：公司下半年可能确认北菜园仓库的处置收益，明后年也可能
有其他方面的收益，能够增厚利润。对公司未来三年每股收益相对保守的预测为0.
721元、0.838元、0.964元，维持"买入"的评级。
风险因素：营销改革的进度、国有体制下管理层的稳定性。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-09-15】
中新药业(600329)澄清央视报道
中新药业(600329)近日发现中央电视台第二频道“消费主张栏目”播出的揭露
药品“阿魏化痞膏”虚假广告的相关报道及有关网站对此事的报道，并提及生产厂
家“达仁堂”。中新药业今日对此作出澄清，中新药业表示，“阿魏化痞膏”并不
是由拥有“达仁堂”商标的公司本部天津中新药业集团股份有限公司达仁堂制药厂
生产。
实际上，该产品是由中新药业子公司天津达仁堂京万红药业有限公司生产，并
由其委托经销商代理销售，其年销售额较小，2008年全年累计销售约200万元，对
公司整体销售收入不产生影响。经核实，此次不实宣传为该产品经销商未经京万红
药业允许而私自进行的广告宣传，京万红药业现已停止与该经销商的合作。“阿魏
化痞膏”的不实宣传在社会上产生了不良影响，对此，公司与达仁堂、京万红药业
将采取法律手段追究其经销商的责任。
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-15】
中新药业(600329)澄清媒体报道
在发现中国中央电视台第二频道“消费主张栏目”播出的揭露药品“阿魏化痞
膏”虚假广告后，中新药业今日表示，该不实宣传为该产品经销商未经控股子公司
天津达仁堂京万红药业有限公司允许而私自进行的广告宣传，“京万红药业”现已
停止与该经销商的合作。
公司表示，“阿魏化痞膏”不是公司所属天津中新药业集团达仁堂制药厂的产
品，其与“达仁堂”无任何关系。该产品由公司控股子公司天津达仁堂京万红药业
有限公司生产，并由“京万红药业”委托经销商代理销售，其年销售额较小，2008
年全年累计销售约200万元人民币，对公司整体销售收入不产生影响。（应尤佳）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-04】
中新药业(600329)拟保留新新制药厂制剂车间
本报讯 中新药业 (600329)继续推进集团内部资源的整合。公司今日发布公告
，新新制药厂退出处置项目正按部就班进行，公司对其全部资产的梳理工作已经完
毕。公司拟保留新新制药厂所属的制剂车间，恢复该车间的正常生产经营。
公告显示，新新制药厂拥有土地17.35万平方米，房屋建筑物面积3.88万平方
米，经测算，截至2009年6月30日，新新制药厂房屋建筑物净值3704.80万元，在建
工程净值1297.39万元，无形资产土地使用权5375.32万元；尚有机器设备净值2817
.35万元，交通及运输设备净值68.41万元，其他资产净值54.23万元；无形资产账
面值5752.02万元。公司目前尚未对新新制药厂土地、房屋进行处置。公司表示，
将在该厂其他资产处置完毕、人员安置完毕后，选择合适的时宜考虑其处置事宜。
资料显示，中新药业天津新新制药厂，是一家以生产、经营化学原料药为主，
片剂为辅的企业。公司称，由于新新制药厂制剂车间尚存在较大使用价值，截至20
09年6月30日，其固定资产原值2495.35万元，固定资产净值1827.66万元，专有技
术无形资产376.70万元。综合考虑恢复该车间的正常生产经营，并将提交公司董事
会审议决定。
【出处】证券时报【作者】
【2009-06-22】
中新药业(600329)大股东终止实施增持计划
中新药业(600329)今日公告，第一大股东天津市医药集团原计划在未来12个月
内通过二级市场累计增持不超过公司总股本的2%。截至目前，医药集团累计增持公
司股份总计2634028股，占公司股份总额的0.71%。医药集团鉴于目前自身经营战略
及投资策略调整的需求，经研究，决定终止实施增持计划。
【出处】证券日报【作者】
【2009-04-23】
*ST中新(600329)"摘星脱帽"
*ST中新今日披露,公司明起将"摘星脱帽"。
*ST中新表示,公司2008年实现盈利。根据上海证券交易所《股票上市规则》规
定,公司股票退市风险已经消除。公司于2009年3月30日向上海证券交易所提交了撤
销对公司股票交易实行退市风险警示特别处理的申请。
经上海证券交易所审核批准,对*ST中新的股票退市风险警示特别处理将被撤销
,公司股票将于4月23日停牌一天,自4月24日起,股票简称变更为"中新药业"。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-04-22】
*ST中新(600329)4月24日"摘帽"
现经上海证券交易所审核批准，撤销对天津中新药业集团股份有限公司的股票
退市风险警示特别处理，公司股票将于2009年4月23日停牌一天，自2009年4月24日
起，公司股票简称变更为“中新药业”，股票代码“600329”不变，股票交易日涨
跌幅限制由“5%”变为“10%”。
【出处】【作者】
【2009-04-16】
*ST中新(600329)确定今年经营目标
*ST中新今日披露，2009年，公司的主要经营计划与经营目标是：主营业务收
入力争在2008年23.44亿元的基础上增长20%，即2009年实现主营业务收入28亿元；
主营利润力争实现20%以上的增幅；销售费用率、管理费用率及财务费用率均应保
证不高于2008年水平，即实现销售费用率不高于22.16%，管理费用率不高于11.09%
，财务费用率不高于3.17%；成本率力争不高于62%。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2009-01-16】
*ST中新(600329)预计公司2008年实现扭亏为盈
*ST中新表示公司业绩预盈，公司预计2008年公司实现扭亏为盈。公司认为联
营公司为公司贡献的投资收益较为稳定，而且公司出售所属医药连锁分公司全部资
产也为公司带来了一定的收益。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-11-04】
*ST中新(600329)第一大股东增持118.3万股
*ST中新（600329）今日公告，公司接到第一大股东天津市医药集团通知，医
药集团于11月3日通过上海证券交易所交易系统在二级市场共购入公司股份118.3万
股，占公司总股本0.320%，购入平均价格为6.48元/股。
增持后，医药集团持股比例增加到48.395%。医药集团计划在未来12个月内以
自身名义继续通过二级市场增持公司股票，累计不超过总股本的2％。医药集团承
诺，在增持期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。
【出处】中国证券报【作者】
【2008-06-30】
*ST中新(600329)预计2008年上半年净利润同比增长100%以上
*ST中新（600329）公告，预计公司2008年上半年实现净利润比去年同期增长1
00%以上。上年同期，公司净利润为6049.3万元，每股收益0.16元。公司表示，增
长的原因是公司主营利润和联营公司为公司贡献的投资收益。
【出处】中国证券报【作者】
【2008-06-29】
*ST中新(600329)预计08年中期实现净利润比去年同期增长100%以上
(600329)"*ST中新"公布2008年中期业绩预增公告
经天津中新药业集团股份有限公司财务部门初步测算，预计2008年上半年实现
净利润比去年同期(60493千元人民币)增长100%以上，公司2008年上半年业绩情况
将以2008年中期报告中数据为准。
【出处】【作者】
【2008-05-19】
*ST中新(600329)董事长郝非非:"止血"收到效果
*ST中新日前召开2007年度股东大会。在2007年度出现较大亏损之后，*ST中新
一季度的业绩明显好转，实现盈利约4868万元。*ST中新董事长郝非非表示，公司
自去年以来的各项改革已初见成效，在“止血”、“疗伤”后，公司正逐渐摆脱旧
疾缠身的状态。
2007年年报公布后，*ST中新因连续两年亏损戴上了ST的帽子。郝非非说，这
虽然有去年业绩受减值计提等偶发因素的影响，但也反映出企业经营活动中确实存
在着一些问题，首先就是企业产生亏损的“流血点”过多。为此，*ST中新管理层
做出了“壮士断腕”的决定。去年9月，新新制药厂实施停产，进行资产盘活和人
员调整；今年5月初，公司又通过与实际控制人天津市医药集团有限公司下属企业
的关联交易，转让出6家医药流通企业，此外还拟向外整体转让达二医药公司。公
司人士称，仅上述操作就可使企业每年减少上千万元的亏损。
不过，郝非非也表示，医药流通业是“刀把子”，掌控着药品进入终端市场的
命脉，因此上述医药连锁商业恢复盈利后，*ST中新还可能会重新收购回来，这也
正是此次将资产转让给大股东方的原因之一。“止住血后，还要包扎好伤口，才能
再上战常”按照这一思路，*ST中新将留存的医药流通业务整合为三个公司，即销
售公司负责进一步打开主导产品“速效救心丸”在全国的市场；营销公司负责旗下
达仁堂、隆顺榕两家老字号的药品销售，先打市场，不求利润；医药公司则代理其
他企业药品在天津市场的经销业务，逐步减少亏损。通过这一举措，今年一季度，
公司原有各流通企业之间不仅消除了内耗，而且总体上已实现盈利。
然而近年来，*ST中新的盈利基本是靠对中美史克等的股权投资收益，说明企
业存在的不仅是简单的营销问题。郝非非告诉记者，今年一季度，公司有13种药品
销售额取得大幅度增长，其中“速效救心丸”、“通脉养心丸”等主要产品增长都
在一倍以上，这使得一季度公司仅主营业务即实现盈利2900万元，较以往最好年份
主业全年盈利仅1000多万元的情况大为改观。
“*ST中新的改革调整还在继续，还不能说计提等影响利润的因素已完全消除
。”郝非非表示。而在理顺企业各项经营活动的同时，公司还已开始推进对未来自
身中医药产业的发展规划，争取在产品研发、国际化等方面取得突破。
【出处】上海证券报【作者】徐玉海
