☆风险因素☆ ◇600319 亚星化学 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——宏源证券:定价策略改变，业绩长期向好【2011-07-21】
未来几年公司业绩增长主要来源于产品价格上涨、生产线负荷的提升；另外随着公司
高附加值产品逐步推出，公司综合毛利率也将有明显提升。预计2011－2013年公司EP
S分别为0.29元、0.38元、0.48元，给予“增持”评级。
中 性——天相投顾:拟收购威朋化工ADC发泡剂装置，盈利有望改善【2009-11-18】
我们预计公司2009-2011年的每股收益为0.02元、0.11元和0.24元，以11月17日收盘
价7.00元计算，2010-2011年对应的动态市盈率分别是64倍和29倍。 考虑到公司目前
处于微利， 明年估值较高， 我们暂时维持公司 “中性”的投资评级。
中 性——天相投顾:氯化聚乙烯产销增加，毛利率同比提升【2009-10-26】
我们预计公司2009-2011年的每股收益为0.01元、0.06元和0.19元，以10月23日收盘
价6.19元计算，对应的动态市盈率分别是547倍、103倍和33倍。考虑到公司目前股价
反映了公司的业绩，我们维持公司“中性”的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-31 ｜ 50847.42｜ 是 ｜
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｜ ｜公司预计2013年与关联方潍坊市滨海盐业有限公司,昌邑盐业公 ｜
｜ ｜司,潍坊亚星集团有限公司等发生日常关联交易，预计交易金额 ｜
｜ ｜为92300万元。20130518：股东大会通过 由于今年工业盐的 ｜
｜ ｜周边供应商发生变化,导致本公司与昌邑盐业公司发生的购买原 ｜
｜ ｜材料日常关联交易金额增加,追加额为1500万元。20140426：201｜
｜ ｜3年，公司与上述关联方实际发生的关联交易的金额为50847.42 ｜
｜ ｜万元。20140531：股东大会通过 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-31 ｜ 72100｜ 否 ｜
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｜ ｜2014年，公司拟与关联方潍坊市滨海盐业有限公司,昌邑盐业公 ｜
｜ ｜司,潍坊亚星集团有限公司等就购买原材料,销售商品等事项发生｜
｜ ｜日常关联交易，预计交易金额为72100万元。20140531：股东大 ｜
｜ ｜会通过 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-03-30 ｜ 9076727.5｜ ｜
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