☆经营分析☆ ◇600301 华锡有色 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
有色金属勘探、开采、选矿、深加工研发业务，同时涉足工程监理业务。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属采选业 ｜ 117881.32｜ 41821.32｜ 35.48｜ 94.71｜
｜有色金属深加工业 ｜ 4118.33｜ 1216.87｜ 29.55｜ 3.31｜
｜服务行业 ｜ 2463.58｜ 502.88｜ 20.41｜ 1.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锡锭 ｜ 60390.91｜ 13513.21｜ 22.38｜ 48.52｜
｜铅锑精矿 ｜ 19592.83｜ 15717.27｜ 80.22｜ 15.74｜
｜锌锭 ｜ 18246.64｜ 4447.31｜ 24.37｜ 14.66｜
｜其他矿产及相关产品 ｜ 11325.31｜ 4031.46｜ 35.60｜ 9.10｜
｜锌精矿 ｜ 8134.45｜ 3996.85｜ 49.13｜ 6.54｜
｜有色金属深加工产品 ｜ 4118.33｜ 1216.87｜ 29.55｜ 3.31｜
｜监理及相关业务 ｜ 2463.58｜ 502.88｜ 20.41｜ 1.98｜
｜锑锭 ｜ 191.19｜ 115.23｜ 60.27｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属采选业 ｜ 437489.25｜ 180149.47｜ 41.18｜ 94.47｜
｜服务行业 ｜ 14185.33｜ 3660.98｜ 25.81｜ 3.06｜
｜有色金属深加工业 ｜ 11419.18｜ 3376.91｜ 29.57｜ 2.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锡锭 ｜ 226664.84｜ 73799.70｜ 32.56｜ 48.95｜
｜锌锭 ｜ 70352.62｜ 20461.22｜ 29.08｜ 15.19｜
｜铅锑精矿 ｜ 70026.93｜ 55149.18｜ 78.75｜ 15.12｜
｜其他矿产及相关产品 ｜ 43220.82｜ 17193.03｜ 39.78｜ 9.33｜
｜锌精矿 ｜ 27224.03｜ 13546.34｜ 49.76｜ 5.88｜
｜监理及相关业务 ｜ 14185.33｜ 3660.98｜ 25.81｜ 3.06｜
｜有色金属深加工产品 ｜ 11419.18｜ 3376.91｜ 29.57｜ 2.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属采选业 ｜ 212094.41｜ 86004.48｜ 40.55｜ 94.10｜
｜有色金属加工业 ｜ 6877.22｜ 140.54｜ 2.04｜ 3.05｜
｜服务行业 ｜ 6430.92｜ 1591.29｜ 24.74｜ 2.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锡锭 ｜ 112802.60｜ 39168.41｜ 34.72｜ 50.04｜
｜铅锑精矿 ｜ 32367.25｜ 23672.07｜ 73.14｜ 14.36｜
｜锌锭 ｜ 29808.91｜ 8818.06｜ 29.58｜ 13.22｜
｜锌精矿 ｜ 16384.84｜ 6536.91｜ 39.90｜ 7.27｜
｜其他 ｜ 9945.78｜ 3913.17｜ 39.35｜ 4.41｜
｜铅精矿 ｜ 8310.25｜ 2620.29｜ 31.53｜ 3.69｜
｜有色金属深加工产品 ｜ 6877.22｜ 140.54｜ 2.04｜ 3.05｜
｜监理及相关业务 ｜ 6430.92｜ 1591.29｜ 24.74｜ 2.85｜
｜铜精矿 ｜ 2474.79｜ 1275.57｜ 51.54｜ 1.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属采选业 ｜ 92772.45｜ 34633.02｜ 37.33｜ 96.28｜
｜服务行业 ｜ 3584.58｜ 1235.00｜ 34.45｜ 3.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锡锭 ｜ 53478.77｜ 18072.26｜ 33.79｜ 55.50｜
｜铅锑精矿 ｜ 14111.77｜ 10450.34｜ 74.05｜ 14.65｜
｜锌锭 ｜ 13412.37｜ 2893.67｜ 21.57｜ 13.92｜
｜其他 ｜ 11769.54｜ 3216.75｜ 27.33｜ 12.21｜
｜监理及相关业务 ｜ 3584.58｜ 1235.00｜ 34.45｜ 3.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是全面贯彻落实党的二十届三中全会精神的开局之年，也是深入实施“十四
五”规划和《三年行动方案》的攻坚之年。公司深入学习贯彻党的二十届三中全会
精神和习近平总书记视察广西重要讲话精神，锚定高质量发展首要任务，实干担当
、创新突破，圆满完成全年各项目标任务，持续巩固了向上向好向优的发展态势。
（一）主要财务指标
2024年，公司实现营业收入46.31亿元，同比（追溯后）上升44.68%；实现归属于
上市公司股东净利润6.58亿元，同比（追溯后）上升87.72%；报告期末，公司总资
产77.40亿元，较年初（追溯后）增加7.17%；归属于上市公司股东净资产39.98亿
元，较年初（追溯后）增加0.96%。
（二）主要经营模式
公司矿山主要生产锡精矿、锌精矿和铅锑精矿，其中自产锡精矿主要通过委托加工
生产锡锭，自产锌精矿和铅锑精矿部分委托加工生产锌锭、铟锭和锑锭，大部分自
产铅锑精矿、一部分自产锌精矿和少量自产锡精矿直接外销。为提高公司竞争力和
市场影响力，公司结合市场及生产实际情况参照SMM和SHFE交易价格外购部分锡、
锌原料。
（三）主要产品产量
报告期内，公司围绕增效益、增产量的目标持续优化生产、挖潜增效，经营指标创
历史佳绩，业务发展稳中有进、稳中向好。
（四）报告期内的举措和亮点
报告期内，公司紧紧围绕发展战略和经营目标，全面贯彻新发展理念，通过“把握
市场增利、产量增量增利、成本管控增利、优化效能增利、提升管理增利”五个维
度增利创效，各项生产经营业绩亮眼，“三年行动”首战告捷，高质量发展实现重
要突破，经营指标创历史佳绩。报告期内，公司获评广西第二批链主型龙头企业、
2024广西制造业企业100强、获批上期所“强源助企”产融服务基地，通过2022-20
23年度负责任矿产倡议RMAP审核，获批第十批广西博士后创新实践基地单位、入选
中国上市公司协会可持续发展优秀实践案例等，公司市场竞争力持续增强，品牌效
应持续提升。
1.坚守“双零”目标，安全环保平稳有序。公司贯彻落实安全生产治本攻坚三年行
动、污染攻坚战等工作要求，坚决将“三个最大”“三个首要”安全理念落实到位
，保持“严抓严管”高压态势，强化事故隐患责任倒查和安全环保考核奖惩，全方
位抓好安全生产各项工作。持续推进机械化换人、自动化减人、智能化无人科技强
安行动，新购智能化采矿装备及井下无轨设备，推行井下全域支护，切实提升矿山
本质安全水平；注重企业安全文化建设，提升全员安全意识；加大隐患排查整改力
度，隐患整改时限完成率达100%。报告期内，公司实现零工亡、零重伤的安全“双
零”目标，未发生一般及以上突发环境污染事件，未新增职业病例，废水、废气、
废渣处理率、达标排放率、治理率达100.00%。安全环保的平稳有序为公司稳产高
产奠定了坚实基矗
2.聚焦资源增储，发展根基持续夯实。报告期内，公司二一五地质队加强矿山深边
部找矿理论与技术研究，探边摸底，攻深找盲，积极推进矿山生产探矿和矿区深边
部地质找矿勘查工作。在铜坑矿区开展深边部找矿研究，圈定了多处综合异常区，
验证矿区具有锌铜矿和深部锡矿的找矿潜力；在高峰公司矿区深部开展千米深钻地
质找矿项目，揭露到深部地层纳标组和塘丁组地层，为下一步深部找矿提供依据；
在佛子公司矿区持续加大资源增储提级勘查力度，进一步提高高级别资源量占比和
增加后备资源储备。2024年1月，经自然资源部评审备案，高峰公司矿石保有资源
量1,114.78万吨，增幅19%。截至报告期末，铜坑矿、高峰锡矿、佛子冲铅锌矿保
有矿石资源量6,279.08万吨、保有锡、锑、铟、锌、铅、银、铜等资源金属量326.
13万吨。
3.全力高产增效，矿山生产持续向好。2024年，矿山单位以“多出矿、出好矿、多
创效益”为导向，做好“三级”矿量平衡，着力提高选矿技术和金属回收率，推进
低品位矿石、尾矿等综合利用技术攻关，强化生产运营管控，全面释放增长潜能，
全年完成出矿量/选矿处理量220.03万吨，同比（追溯后）增长12.70%。高峰公司
绿色智能矿山建设项目正式启动并有序推进；铜坑矿多装备协同智能开采项目取得
显著进展，建成全国首个危险区域无（少）人化智能化采矿示范采场，为推进矿山
井下隐患区治理和资源回采、释放难采区域产能、打造本质安全绿色高效的智慧矿
山提供了示范性样本。报告期内，车河选矿厂完成智能抛废项目可行性和智能化选
厂前期工作；新巴里选矿厂完成新旧更替、全面达标达产；古益选矿厂原矿抛废系
统应用效果显著，通过提高选矿入磨品位降低生产成本。三座矿山均实现出矿量、
选矿处理量、金属量的同比增长。
4.抓实重大项目，燃动发展新引擎。公司坚持产业与资本双轮驱动，从顶层设计出
发，成立资本运作领导小组，制定资本运作规划，大力推动履行重组承诺及三年行
动重大项目。报告期内，完成现金收购佛子公司100%股权，进一步提高公司资产规
模和核心竞争力，展现公司积极履行重组承诺的良好形象。同时，加速推进广西南
丹县铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发项目、高峰公司
100+105号矿体深部开采工程项目等一系列扩产扩能项目，在机械化换人、自动化
减人、智能化无人（少人）生产方面实现重大突破，为公司高质量发展蓄势赋能。
5.强化“创新”引领，赋能高质量发展。公司坚定不移实施科技强企战略，全力培
育新质生产力。报告期内，开展锡、锑、铟、钯、铂等多种高端金属新材料综合回
收科技攻关，新增品种和产值同比均创新高；设计研究院完成一期锡材中试基地建
设，新增3个牌号锡材产品，锡基轴承合金、锡球、锡半球、焊料、光伏焊带等锡
材中试产能达3,600吨/年；新增授权专利42件，完成《重有色金属精矿产品中有害
元素的限量规范》等10项国家及行业标准审定；公司金海牌Sn99.90AA牌号锡锭100
%达到质量要求，在上期所注册。《复杂难选冶锡锑金多金属战略资源清洁高效利
用关键技术及应用》获得广西科学技术进步奖一等奖，充分展现了公司的科技示范
引领作用。
6.围绕“管理”提升，精耕细作释放效能。公司坚定不移推动向管理要效率、向管
理要效益。报告期内，成功举办加快提高华锡有色特色金属产业核心竞争力建设一
流企业三年行动动员大会，全面部署落实三年行动各项目标任务；持续深入开展“
管理提升年”第二年行动，紧密围绕合规、购销、生产等七大核心领域，精准施策
制定50项管理提升措施；持续夯实上市公司治理新规范，发布首份《年度环境、社
会及公司治理（ESG）报告》，入选中国上市公司协会2024年上市公司可持续发展
优秀实践案例；调整优化公司采销、招采、套保业务及审批流程，对采销两端全盘
统筹、精准锁价、期现结合，有效规避市场价格波动风险；落实《改进工作作风十
条规定》《2024年节约办企专项行动方案》等，公司专项费用、财务费用同比下降
；公司总部正式迁至广西首府南宁市，将为客户提供更优质的产品与更便捷的服务
。通过精益管理、合规经营，全力护航公司高质量改革发展新篇章。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业情况及发展阶段
公司主营业务为有色金属勘探、开采、选矿、深加工研发业务，同时涉足工程监理
业务。依据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司业务所处行业属于
“有色金属矿采选业（B09）”。2024年，在地缘冲突持续，美联储降息通道逐步
打开，全球经济不确定性增加的大背景下，我国有色金属行业呈现出生产稳步上扬
、投资进程加速、进出口活动频繁的良好局面，未来预计将继续朝着高端化、智能
化、绿色化提档升级和体系安全化基础夯实的方向持续发展。从周期性特点来看，
有色金属行业仍然属于强周期行业，但近年来随着全球新能源汽车、光伏发电以及
人工智能行业的快速发展，相关有色金属品种的需求开始表现出成长性并在一定程
度上穿越周期性，并持续成为国家战略转型升级的重要支柱行业。
（二）行业地位
广西矿产资源丰富，素有“有色金属之乡”之称，其特点是品种多、储量大、分布
广，矿产资源地域分布组合状况好，具有较好的开发和利用优势。华锡有色是广西
唯一的国有有色金属行业上市公司，是一个有着七十多年历史传承又承担着新时期
发展使命的有色金属企业，拥有亚洲最大的锡多金属矿选矿基地、国家首批矿产资
源综合利用示范基地、国内唯一的铟锡锑资源综合利用示范基地。华锡有色公司拥
有的多项关键战略性资源储量位居全球前列，主要金属矿产资源包括锡、锑、铟、
锌、铅、银等，伴生金属包括铜、铋、镉、钴、镍、汞、金、镓、锗、铂、钯、铑
、硒、碲、铊等十多种，是国内主要的锡、锑金属生产企业之一。
（三）行业发展情况
1、锡行业发展情况
2024年，锡价整体呈现宽幅震荡走势，上半年锡矿主产区之一的缅甸仍处停产状态
，叠加印尼出口许可证延期导致出口数量大幅减少等影响，供应持续紧张，LME锡
库存持续下降，导致锡价大幅走强。下半年锡价中枢回调，期间受部分海外矿山投
产、缅甸佤邦复产预期等因素影响，锡价震荡走弱。
2、锑行业发展情况
2024年锑价中枢整体上移。供给端，因资源储量减少、矿石品位下降、环保政策趋
严、开采难度加大等问题影响，锑矿开采逐步受限，供应偏紧。需求端，国内锑下
游消费市场景气提振，化纤、冷柜、阻燃剂等传统消费需求明显增长，新兴领域如
光伏等领域需求快速提升，且在地缘局势升温下，军工用锑的需求量大幅提振。
3、铟行业发展情况
2024年，精铟市场价格整体有所上涨。供应方面，粗铟产量受限，现货供应趋紧。
需求方面，显示面板行业总体呈现增长趋势，拉动铟需求有所增加。此外，铟在光
芯片、太阳能电池等领域的应用拓展，为铟需求带来新的增长点。
4、锌行业发展情况
2024年锌价走势强劲。供给方面，全球锌矿产量显著偏低，主要原因在于海外矿山
品位下降、扰动频发、扩产进度不及预期。国内锌矿产量相对稳定，但供给弹性有
限，矿端同样呈现偏紧态势。需求方面，国内货币和财政刺激政策持续落地，房地
产需求在政策托底下，以稳为主，新基建、汽车和家电贡献用锌增量。
5、铅行业发展情况
2024年全年铅价呈现先涨后跌的行情走势。自2024年3月起，上行趋势主要受到宏
观预期正面转向与短期供需错配的共同影响。8月份《公平竞争审查条例》执行后
，再生铅成本下移，铅锭进口货源的迅速流入使得铅价从高位回落。
（四）报告期内行业主要政策及影响
1、2024年1月25日，工信部等九部门印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024
—2026年）》。其中，《有色金属行业数字化转型实施指南》明确：至2026年，有
色金属行业需实现数字化基础与网络化支撑显著增强，智能化水平大幅提升，绿色
发展、安全生产及技术供给能力强化，初步建成技术先进、体系完备、安全高效的
数字化转型生态。
2、2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，
并要求聚焦钢铁、有色等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备
等。同时，大规模设备更新及新能源、高端装备制造等新兴产业发展，将进一步带
动工业领域对有色金属的需求。
3、2024年4月24日，国家矿山安监局等7部门关于印发《关于深入推进矿山智能化
建设促进矿山安全发展的指导意见》的通知（矿安〔2024〕42号），强调深入推进
矿山智能化建设，促进矿山安全发展。
4、2024年8月15日，商务部、海关总署发布《关于对锑等物项实施出口管制的公告
》，宣布对锑矿及原料、金属锑及制品、高纯度氧化锑等物项实施出口许可管理，
未经批准不得出口。
5、2024年10月30日，国家发展改革委等部门发布《关于大力实施可再生能源替代
行动的指导意见》，推动工业向可再生能源富集区转移，促进钢铁、有色等行业与
可再生能源耦合发展，试点推广低碳零碳生产工艺及工业流程再造技术。
6、2024年11月8日，全国人大常委会通过《中华人民共和国矿产资源法》新法，首
次将“绿色发展和科技支撑”纳入立法原则，重构矿业权管理、生态修复、资源储
备规则体系，以保障国家矿产资源安全为核心目标。新矿产资源法为行业提供明确
法律规范，促进行业健康、有序发展。
综上，政策组合效应正推动有色金属行业进入高质量发展新阶段，数字化转型使生
产效率提升与能耗下降形成良性循环，绿色勘查技术创新重构矿业开发模式，出口
管制体现战略金属在国家资源安全上的战略价值，矿权改革催生资源战略新思维，
华锡有色将遵循政策导向，充分发挥资源优势，大力推进有色金属产业高端化、智
能化、绿色化发展，在资源循环利用、绿色低碳、自动化智能化方面持续发力。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）有色金属探采选业务
1.勘探业务
勘探业务是公司长期可持续发展的基础业务。公司下属子企业二一五地质队于1954
年成立，拥有丰富的矿产资源地质勘查经验，曾被授予“全国地质勘查功勋单位”
荣誉称号，多次获得“中国有色金属协会地质找矿成果奖”。公司加强矿山深边部
找矿理论与技术研究，推进“探边摸底、攻深找盲”并取得阶段性进展，为可持续
发展提供资源保障。二一五地质队建队以来，在以锡为主的多金属地质找矿方面取
得了较大的成就，向国家提交大中小矿床近60个，其中在大厂矿田就探明特大型、
大型和中型锡多金属矿床14个，包括世界罕见的100号、105号两个特大型特富锡多
金属矿床。探明有色金属矿石量超过4亿吨、锡铅锌铜锑钨银等金属量达170万吨以
上，为国家及地方经济建设持续贡献力量。
2.采矿业务
采矿业务是支撑公司稳定发展的核心业务。公司持有并经营三座矿山，分别为广西
华锡矿业有限公司铜坑矿（以下简称“铜坑矿”）、广西高峰矿业有限责任公司锡
矿（以下简称“高峰锡矿”）、广西佛子矿业有限公司佛子冲铅锌矿（以下简称“
佛子冲铅锌矿”）。
铜坑矿位于南丹县大厂镇境内，矿区面积为15.7833平方公里，矿山开采规模350万
吨/年,主要含有锡、锌、铅、锑、铟等金属。2020年，铜坑矿获得“国家级绿色矿
山”称号。
高峰锡矿位于广西南丹大厂锡多金属成矿带内的西矿带，矿区面积2.1981平方公里
，矿山开采规模33万吨/年。开采的主矿体100+105号矿体是世界上罕见的特大型特
富锡多金属矿体，伴生矿种多，品位高。主要含有锡、锌、铅、锑、铟等金属，矿
石中的锡、锌、铅、锑的含量均达到独立矿床的工业要求。2020年，高峰锡矿获得
“国家级绿色矿山”称号。
佛子冲铅锌矿位于岑溪市诚谏镇和安平镇，矿区面积为13.2852平方公里，矿山开
采规模45万吨/年，主要含有锌、铅、铜等金属。2019年，佛子冲铅锌矿获得“自
治区级绿色矿山”称号。
3.选矿业务
选矿业务是矿山利润呈现的重要支撑业务。公司主要选矿厂为车河选矿厂、新巴里
选矿厂、古益选矿厂、砂坪选矿厂，其中车河选矿厂为铜坑矿的配套选矿厂、新巴
里选矿厂为高峰锡矿的配套选矿厂、古益选矿厂为佛子冲铅锌矿的配套选矿厂、砂
坪选矿厂用以开展尾矿资源综合回收业务。
车河选矿厂位于河池市南丹县车河镇，设计处理能力165万吨/年，工艺流程采用“
重血浮血重驯原则流程，主要产品为锡精矿、锌精矿、铅锑精矿，副产品为硫铁精
矿。
新巴里选矿厂位于河池市南丹县大厂镇，设计处理能力33万吨/年，工艺流程采用
“磁血浮血重驯原则流程，主要产品为锡精矿、铅锑精矿、锌精矿、磁硫精矿和硫
精矿。
古益选矿厂位于岑溪市安平镇，设计处理能力45万吨/年，工艺以浮选为主，磁选
为辅，主要产品有铅精矿、锌精矿和铜精矿。
砂坪选矿厂位于南丹县大厂镇，尾矿处理能力为1200吨/天，工艺流程采用“浓缩
—磨矿—浮血重驯进行综合回收，主要产品为锡精矿、铅锑精矿、锌精矿及硫铁精
矿。
4.深加工研发业务
深加工研发业务是公司产业链延伸的关键业务。公司下属子企业设计研究院是一家
专注于稀贵金属领域，集智慧生态矿山开发、低品位稀贵金属选冶研究与应用、高
品质稀贵金属深加工研究与产业化、稀贵金属检验检测技术研究与服务为一体的综
合性高新技术企业。设计研究院在大厂丹池成矿带探矿、深部多层重叠矿体高效开
采与灾害控制关键技术研究、难选贫铟锡锑多金属资源高效分选关键技术研究、高
硫锡精矿和高铁铟锌精矿高效冶炼技术研究、高密度低电阻大尺寸ITO靶材研制等7
个方面已取得21项重大关键共性行业技术突破，先后获得“高新技术企
业”“广西瞪羚企业”“广西新型研发机构”“科技成果转化中试研究基地”“柳
东市新材料人才小高地”等多个科技创新平台，并上榜国家级“科改示范企业”名
单。
5.工程监理业务
公司下属企业广西八桂监理有限公司主要从事工程监理业务，是广西唯一一家具有
水运监理甲级资质的监理公司。八桂监理以公路、水运工程监理业务为基础，拓展
设计咨询、招标代理、试验检测等业务，朝着新基建、新环保、新安全、新能源等
业务转型升级，持续延伸产业链在区内外的整体布局，整体发展安全稳剑
（二）公司的主要产品及用途
报告期内，公司主要产品如下：
锡具有熔点低、延展性好、质软、无毒等特点，广泛应用于食品包装、电子工业、
玻璃制造业、光伏新能源等领域。锑具有熔点高、稳定以及独特的热缩冷胀特性，
在常温下不会被空气氧化，广泛应用于阻燃剂、合金、陶瓷、玻璃、颜料、半导体
元件、医药化工及军工等领域。铟具有良好的可塑性和延展性，柔软，几乎可任意
变形，主要用于生产ITO（靶材、粉、膜）、电子工程中的焊料、低熔合金、高性
能发动机的轴承、低温和真空领域作密封件、可溶阳极和核反应堆控制棒等。锌化
学性质活泼，延展性好，室温下较脆，无毒，广泛应用于钢铁、冶金、机械、电气
、汽车、电池、金属防腐、医药等领域。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）资源优势
矿产资源是矿业公司生存和发展的基础，是实现长期可持续发展的保障。公司保有
的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列，拥有和控制的矿区具有良好的成矿地质条
件和找矿前景，公司长期可持续发展具备良好的资源基矗截至报告期末，铜坑矿、
高峰锡矿、佛子冲铅锌矿保有矿石资源量6,279.08万吨、保有锡、锑、铟、锌、铅
、银、铜等资源金属量326.13万吨，为公司做强做优做大全产业链打下了坚实基矗
（二）专业资质认证优势
公司拥有丰富的行业经验和专业知识，具备一系列专业资质认证。如：工程勘察公
司拥有《工程勘察资质证书》，具备工程勘察专类（岩土工程（勘察））乙级资质
；设计研究院拥有《工程设计资质证书》，具备工程设计冶金行业金属冶炼工程乙
级、工程设计冶金行业冶金矿山工程乙级、工程设计建筑行业建筑工程乙级资质；
设计研究院检测分析所拥有《检验检测机构资质认定证书》和《实验室认可证书》
，具备检验检测分析资质。行业专业资质认证的不断获得，持续提升了公司产品的
市场竞争力和信誉度，提高公司发展的核心竞争力。
（三）技术优势
公司具备深部复杂环境采矿能力，掌握低品位贫矿选别、多金属矿选别、含砷低品
位矿、微细粒矿选别核心技术，具备先进的矿产资源高效综合回收利用能力。公司
基于密度泛函理论的多金属资源清洁浮选技术、破碎难采矿体动态卸压开采与灾害
控制技术及应用、南岭典型超大型矿床隐伏矿成矿机制与深部找矿等多个技术项目
曾获得省部级科技进步奖，多项技术成果在同行业处于领先水平。南丹大厂锡多金
属矿产资源综合利用被国土资源部、财政部列入首批40个矿产资源综合利用示范基
地之一。
（四）管理和团队优势
公司专注有色金属行业多年，培养了一批杰出的管理者和技术骨干。公司核心管理
层专业能力强、结构合理、深耕行业多年，对行业趋势、广西矿产资源高效利用、
矿山企业建设和运营有深入的了解和丰富的经验。同时，公司拥有一支高素质的专
业队伍，包括行业专家和各类专业技术人才，为企业的可持续发展提供了有力支持
。
（五）地域优势
公司作为广西唯一的国有有色金属行业上市公司，得到广西壮族自治区人民政府高
度关注和重视，拥有良好的外部环境和政策支持。公司依托西部陆海新通道的门户
企业、广西东盟开放的桥头堡、自治区实施国家“一带一路”战略的门户企业，具
备广阔的发展平台，有利于充分利用国内外有色金属市场，实施“走出去”战略开
展海内外资源投资合作。
（六）品牌优势
公司产品“金海”牌锡锭在伦敦金属交易所注册，市场认可度较高，产品溢价逐步
上升。公司前身为大厂矿务局，成立于1952年，至今拥有73年的发展历程，底蕴深
厚。在新的发展时期，公司树立“银色洒满世界，幸福凝聚华锡”的企业文化，企
业、干部职工、合作方、关联方形成了强大的凝聚力、向心力和利益共同体，为公
司跨越式发展提供强大支撑。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
展望2025年，全球经济及地缘政治风险加剧，大国博弈态势升级，叠加西方关税政
策加深市场不确定性，各国央行预计将持续增持黄金以优化储备结构、对冲美元信
用风险。随着新兴经济体的崛起和全球产业结构的调整，有色金属市场的供需格局
正在发生变化。一方面，随着新兴经济体的工业化进程加快，和国内持续推进的设
备更新和以旧换新等“两新”政策，预计将进一步提振有色金属市场需求；另一方
面，受资源储量和开采成本的限制，有色金属的供应增长速度将相对缓慢。预计20
25年，有色金属市场将总体呈现供需紧平衡的态势。
1、锡行业发展趋势
全球锡矿供应在稳定性和持续性存在诸多挑战，传统锡矿产区除中国外仍面临一定
不确定性。需求端，随着国内消费刺激政策持续落地，国内锡需求具备一定增长空
间，同时在人工智能应用场景不断拓展及新能源汽车渗透率持续提升的推动下，海
外主要经济体消费同样具备增长潜力。
2、锑行业发展趋势
国内出口管制、全球锑资源枯竭等因素将使得锑供给持续受限，需求端在经济复苏
及军工需求提升下将继续增长，预计未来锑价有望继续上行。
3、铟行业发展趋势
在环保政策趋严的情况下，再生铟生产技术不断升级，含铟废料回收率逐步提高，
预计2025年再生铟产量也将呈上升趋势。需求方面，得益于我国家电以旧换新补贴
等政策，显示面板需求上涨，或将带动下游ITO靶材需求进一步增加。
4、锌行业发展趋势
2024年下半年随着海内外矿山增产加速，矿端产量或有所恢复。需求方面，政策托
底下，基建需求向好，托底锌需求；汽车、家电预计仍将维持增长态势。
5、铅行业发展趋势
供应方面，原生铅或因矿端放量而逐步兑现增量，再生铅也有新增产能投放，预计
产量小幅增加。需求方面，国内铅市初级消费主要集中于铅酸蓄电池行业，在《推
动电动自行车以旧换新实施方案》和电动车国标修订征求意见放宽铅蓄电池的整车
重量限值等政策支持下，铅蓄电池更换需求将形成托底。
(二)公司发展战略
1.总体思路
按照习近平经济思想和中央办公厅、国务院办公厅《关于加快建设世界一流企业的
意见》要求，以及自治区党委、政府关于加快培育和建设世界一流企业、实施新一
轮工业振兴三年行动的决策部署，全面贯彻新发展理念，服务和融入新发展格局，
坚持质的有效提升和量的合理增长有机统一，聚焦锡、锑、铟特色金属全产业链“
高端化、智能化、绿色化”发展，推进特色金属产业强链、补链、延链，把特色金
属资源优势转化为产业优势和发展优势，将华锡有色打造成为锡锑铟龙头企业、世
界一流专业领军示范企业。
2.发展目标
至2026年，建成一个国家级研发平台，打造锡、锑、铟三条特色金属全产业链，增
强上市公司价值创造能力，提升企业核心竞争力，不断丰富完善产品体系，持续优
化提升产品质量，进一步提升市场竞争力和市场占有率。
3.主要措施
（1）创建国家级研发平台
依托面向东盟科技创新合作区，利用现有科研平台，推进与政府、高校、科研院所
、行业头部企业合作，集中攻克我国锡、锑、铟特色金属资源高效开发及新材料制
备共性技术难题，打造科技创新一流、人才充分聚集、产业融合发展的国家级创新
平台，快速提升企业核心竞争力和行业影响力。
（2）攻关行业核心技术
以国家战略和市场需求为导向，突破原生资源高效利用技术、可再生资源循环利用
技术、新材料关键制备技术，攻关一批关键技术、基础材料、基础工艺领域及应用
研究的问题，实现原生资源绿色智能化高效开采、可再生资源综合回收及资源化、
新材料掌握关键技术，进一步增强企业创新能力、激发创新活力，形成核心优势。
（3）打造锡、锑、铟三条特色金属全产业链
重点打造锡、锑、铟三条特色金属全产业链，提高特色金属产业绿能降碳水平，强
化安全监管，促进产业高质量发展。升级工艺技术装备，稳步推动铅、锌、金、银
等其他有色金属全产业链协同发展。通过合作、新建、收购优质产业链企业等方式
，向有色金属深加工、新材料产品衍生，实现深加工和新材料产品产业化。
（4）实施资源保障工程
加大探矿增储力度，扩大现有资源储量优势。加快绿色智能矿山建设，加快矿山机
械化、自动化、信息化、智能化迭代升级，打造本质安全、资源集约、绿色高效的
智能矿山。围绕国家新一轮找矿突破战略行动，加快推进现有矿区附近重点勘查区
深边部找矿。推进“城市矿山”建设，通过综合处理和循环利用，补充产业链原料
。加大资源统筹力度，采取多元化方式，加快国内外有色金属资源收购整合。
（5）优化特色金属产业布局
根据新产业、新模式、新业态的需求变化，充分发挥资源比较优势。用好市场手段
和扶持政策，科学规划和优化生产力布局，减少同质化竞争。按照实事求是、量力
而行、突出重点、区别档次、分步实施的原则，加快推动产业提档升级，构建分工
明确、布局合理、结构优化、聚焦发展的特色金属产业新格局。
（6）完善企业现代公司治理
加强党的全面领导，完善中国特色现代企业制度，健全法人治理结构。对标世界一
流管理提升行动，提高企业经营管理水平。灵活运用资本市场工具，提升企业价值
创造能力。构建合规管理体系，推动企业依法合规经营。强化人才队伍建设，提升
企业文化竞争力，凝聚干事创业的强大合力。
(三)经营计划
2025年是华锡有色落实加快提高特色金属产业核心竞争力建设一流企业三年行动方
案的关键之年，公司将充分发挥“生产经营+资本运作”双轮驱动效能，以安全环
保为底线、发展新质生产力为统领、增强内生动力为核心、统筹推进重大项目为抓
手、增储上产为保障、合规经营为前提、提质增效为主线、资本运作为重点，队伍
建设为根基、科技创新为动能，加快推动公司《三年行动方案》实施落地，加快提
高特色金属产业核心竞争力，推进华锡有色高质量发展进入新阶段。2025年公司计
划实现营业收入约57.86亿元；矿山锡、锌、铅锑金属矿产量合计8.52万吨，委托
加工锡锭、锌锭产品产量合计3.54万吨。
1.聚力提升本质安全，全力筑牢安全环保新防线。
安全、环保是公司生产发展的根本和命脉，强化落实“三个最大”“三个首要”安
全理念的深刻含义，以最高标准、最严要求、最实举措做好安全环保各项工作。一
是强化安全环保意识提升，充分利用党委会、经济运行分析会等重要会议学习习近
平总书记关于安全生产、生态环境保护的重要论述，及时贯彻执行各级政府关于安
全环保工作的最新工作部署。二是推进“机械化换人、自动化减人、智能化无人”
科技强安行动，加大安全环保设施、设备更新改造、新工艺引进及技术改造等方面
资金投入，井下全面实现全支护，进一步夯实安全生产基础，提高矿山本质安全水
平。三是加大重大事故隐患排查整治力度、持续推进安全生产治本攻坚三年行动、
隐蔽致灾因素普查治理等工作，创新隐患排查方式，对标对表提高潜在隐患和“三
违”行为的曝光率，推动重大事故隐患实现动态清零。四是抓好环保重点工作项目
，以“无废企业”试点建设为契机，推动固体废物的规模化综合利用，实现绿色可
持续发展。五是充分发挥安全考核激励作用，推行安全生产零“事故”阶梯奖励考
核办法，力促全年实现安全环保“六零”目标。
2.聚力三年行动方案，全力跑出项目建设新速度。
一是加强顶层设计，分解细化重大项目推进关键节点，全面系统梳理当前项目建设
存在的问题，及时破解项目建设难点问题。二是锚定项目建设总目标和年度投资目
标，重新梳理工期节点，组织签订责任书，严格督导考评。三是要加强现场施工管
理，优化施工组织设计，打造精品项目、示范项目。四是配齐配强人力、物力、财
力等项目要素资源，力争重大项目建设取得突破性进展。五是认真研究并争取获得
相关政策性红利，助力《三年行动方案》重大项目建设加速推进。
3.聚力产业提档升级，全力打造产业发展新体系。
全力加快补链、延链、强链步伐，勇于担当广西有色金属产业“串珠成链”的先行
者、推动者和落实者。一是推进深边部找矿，进一步巩固资源增储优势。二是以“
多出矿、多出好矿、多创效益”为导向，保持三级矿量平衡，提升掘进效能，同时
加速推进智能矿山、绿色矿山建设，加快河池铜坑矿绿色智能矿山建设项目（一期
）、广西南丹县铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发项目（一期）、河池高峰矿绿色智能
矿山建设项目（一期）、高峰公司100+105号矿体深部开采工程项目等扩产扩能项
目步伐。三是强化各选矿厂的技术攻关力度，着力提升选矿金属回收率，确保资源
的高效利用和经济效益的最大化。四是聚焦深加工、新材料产业创新发展，力争实
现一批深、新材料培育和设备技术的研究突破，为下一步建设锡金属高端材料全产
业链打下坚实基矗
4.聚力聚焦资本运作，全力打造高速发展新引擎。
一是履行重组承诺，深挖优质上市后备资源，加快推进五吉公司、来冶公司股权收
购工作。二是探索上下游产业收购。围绕产业链上下游、重点围绕资源端，寻找合
适的收并购标的，进行相应分析和对接。
5.聚力管理提升促效，全力打通企业发展新路径。
“强管理、严考核”是提升企业运营效率、推动各项任务目标达成的重要手段，能
够有效激发内部活力，持续改进不足的同时，实现效益最大化。一是实施“管理巩
固年”，全面总结分析去年“管理提升年”的经验成果，制定巩固措施清单及持续
优化目标，以“清单化管理、跟踪式督查”，促进公司管理向规范化、标准化、精
细化迈进。二是持续推进创建世界一流示范企业方案，开展高标准高质量对标工作
，将标杆企业的先进做法融合提炼，不断提升技术及管理水平，加快建设一流企业
的步伐。三是出台《2025年降本增效项目激励管理方案》和持续推进节约办企专项
行动，深入挖掘降本增效潜力，力促可控费用同比下降。
6.聚力合法合规经营，全力展现公司治理新成效。
搭建好风险防控体系，进一步提升依法合规治理能力和水平，是保障公司持续稳定
健康发展的基本条件。一是开展合规经营信息化系统建设，制定规范化、合规化且
权责清晰的管理流程。二是继续完善公司合同管理制度和格式合同，强化对合同履
约的监管，避免公司发生重大法律诉讼。三是严格遵循财务规章制度，确保上市公
司财务报告真实、准确、完整，符合监管机构要求。四是扩宽销售渠道，提高资金
循环效率，稳健推进套保业务，实现采销业务全流程高效管理，规避潜在的市场波
动风险。五是稳步推进投资管理工作，强化项目进度监控与风险预警，确保投资质
效双优。
7.聚力科技创新赋能，全力培育产业发展新动能。
持续把科技创新作为构建企业核心竞争力、增强核心功能的关键抓手。一是加快推
进国家级研发平台建设，积极开展广西实验室、院士工作站等申报工作。二是提高
技术服务水平和技术成果转化水平，力争全年成果平均转化率、技术服务收入显著
增长。三是加强与高校联合开展新技术、新产品研发，不断增加、延伸锡、锑、铟
产品种类和链条。四是扎实推进政府科研项目研究工作，按计划推进公司内部科研
项目实施，研究成果达到预期目标。五是继续完善科研管理体系，重点建立推广科
研项目管理系统，高效管理科研项目。
(四)可能面对的风险
1.安全生产、环保的风险
公司矿山单位在矿石采选作业工程中，如因自然或人为因素出现安全、环保隐患，
如不及时发现和消除，将会导致重大安全、环保事故的发生，造成重大财产损失和
环境影响。
2.矿产资源开发存在不确定性的风险
公司有色金属采选业务对矿石资源有较强的依赖，矿石资源的储量、品位及可采量
直接关系到企业的生存和发展。若由于不可预见的地质变化等原因，未来矿石资源
实际储量、品位及可采量低于预期水平，或者因开采过程中的技术问题和自然灾害
等原因导致矿产开采不具备经济可行性，均可能对公司业绩造成不利影响。
3.有色金属产品价格波动的风险
公司的主要利润来源于锡、锑、铅、锌等有色金属产品，若未来因国际局势变化等
各方面原因致使有色金属价格出现下跌，公司可能面临盈利能力下降甚至业绩大幅
下滑的风险。
4.生产辅料及能源价格波动的风险
公司选矿所用的原矿矿石为自有矿山采掘获得，公司的外购物资主要为生产过程中
使用的辅料及能源，包括电力、选矿药剂、钢球、柴油等，其价格随各自市场的情
况或政府部门的定价而波动。如果未来生产辅料及能源的价格上涨，将会增加公司
的生产成本，从而对公司的盈利能力造成不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广西二一五地质队有限公司 ｜ 2870.00｜ -｜ -｜
｜广西佛子矿业有限公司 ｜ 8000.00｜ 6617.68｜ 59160.65｜
｜广西八桂工程监理咨询有限公｜ 3000.00｜ 234.56｜ 24240.87｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西华锡矿业有限公司 ｜ 3000.00｜ 111850.85｜ 499430.96｜
｜广西新基建科技有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜广西金海交通咨询有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广西高峰矿业有限责任公司 ｜ 15800.00｜ 102618.70｜ 262224.44｜
｜柳州华锡有色工程地质勘察有｜ 180.00｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜柳州华锡有色设计研究院有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河池华锡有色丹池矿业有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河池华锡物资供应有限责任公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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