☆公司报道☆ ◇600269 赣粤高速 更新日期：2014-08-06◇
【2011-08-19】
昌北机场高速收费将降低 赣粤高速(600269)收入受影响
赣粤高速今天公告，8月17日，公司收到江西省发改委、省交通运输厅、省财
政厅联合下发《关于降低南昌昌北机场高速公路收费标准的通知》，自2011年8月1
8日起降低南昌昌北机场高速公路收费标准。这将对公司的服务费收入产生一定影
响。
据《通知》，一、昌九高速公路南昌舍里甲至昌北枢纽互通路段仍按全省统一
标准收费；昌北枢纽互通至昌北机场高速公路路段取消按车型分类计费标准，执行
高速公路统一标准收费；二、对仅通行往返昌北收费站与机场收费站之间的一类车
（7座以下客车），实行5元/车次的收费标准。公司表示，对前款规定的收费，按
昌九高速（隶属于赣粤高速）与机场高速（隶属于江西省交通运输厅）路段7:3比
例拆分通行费收入；此次南昌昌北机场高速公路收费标准的调整，将对公司管辖的
昌九高速路段通行服务费收入产生一定影响。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-09】
赣粤高速(600269)中期净利降5%
高速公路板块迎来首家中报。赣粤高速（600269）延续2010年第三季度以来的
业绩下滑趋势。1-6月公司实现营业收入19.68亿元，同比增长8.09%；净利润6.50
亿元，同比降低5.39%；基本每股收益0.28元。
公司表示，上半年，CPI不断走高，紧缩政策不断出台对经济增长产生不确定
性，这对车流量产生影响并制约通行费增长；其次，高速公路收费政策的变化直接
影响经营现状；再次，省内公路路网的完善对公司现有高速公路产生分流影响；最
后，新投资项目处于资本支出高峰期，伴随借贷规模增加，财务成本占利润比重快
速上升。这些因素导致公司业绩下滑。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-29】
赣粤高速(600269)发行2011年第一期短期融资券
赣粤高速(600269)于2011年7月25日在银行间债券市场发行2011年第一期短期
融资券，本次发行规模为人民币12亿元。本次募集资金净额11.9520亿元已于2011
年7月27日划入公司指定账户。
【出处】证券日报【作者】
【2011-07-20】
赣粤高速(600269)成功注册发行12亿短融
近日，江西赣粤高速公路股份有限公司收到中国银行间市场交易商协会《接受
注册通知书》，该协会接受本公司短期融资券注册，现就相关事项公告如下：
一、本公司发行的短期融资券注册金额为人民币12亿元，注册额度自通知书发
出之日起2年内有效，由中国农业银行股份有限公司主承销。
二、公司可在注册有效期内分期发行，首期发行须在注册后2个月内完成，后
续发行提前2个工作日向交易商协会备案。
【出处】上交所【作者】
【2011-06-30】
赣粤高速(600269)获财政红包1.5亿元
赣粤高速(600269)公告，公司6月28日收到江西省财政厅拨付财政支持款1.5亿
元。此前在2010年6月29日和11月24日，赣粤高速曾先后收到过财政拨款1.37亿元
和1.07亿元。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-04-14】
赣粤高速(600269)一季度通行费微增
赣粤高速（600269）14日披露的2011年3月份车辆通行服务收入数据显示，公
司3月份车辆通行服务收入2.44亿元，与去年同期相比减少4.17%。今年1至3月份车
辆通行服务收入7.03亿元，与去年同期相比增加1.59%。
此外，东莞控股（000828）、楚天高速（600035）也分别发布3月份营运数据
公告。其中，楚天高速2011年3月份公司车辆通行费收入为7905万元，同比下降了3
.90%。而东莞控股运营的莞深高速全线3月份日均通行费收入为198.12万元，同比
增长21.20%；日均混合车流量为12.55万辆，同比增长20.56%。
【出处】中国证券网【作者】郭力方
【2011-03-22】
赣粤高速(600269)公路费率提高尚不确定
赣粤高速（600269）年报显示，2010年公司实现营业收入39.8亿元，同比上涨
22.31%；净利润12.6亿元，同比增长2.22%；基本每股收益0.54元。同时赣粤高速
拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。
中金公司此前发布的报告认为，江西省高速公路收费费率较周边省份低10%以
上，收费标准有上调可能，明年年中通胀压力开始回落将是较好的时间窗口。根据
中金测算，1%的费率提升将带来1.9%的盈利增长。若费率提高10%，提价有望提升
公司盈利水平34%。
赣粤高速董秘熊长水对此表示，目前还没有接到有关部门提价的信息，不过，
江西高速公路费率虽然比安徽要低，但是和湖南、湖北的费率差不多，所以未来提
价尚存在不确定性。
年报显示，赣粤高速2010年通行服务费达29.07亿元，较上年增长15.83%。201
1年公司确保收费目标完成30.42亿元。报告期内，受益于宏观经济好转，公司主要
路产车流量快速恢复；九景技改完成带来了正增长效应；公司积极开展专项整治、
堵漏增收活动，挖掘了收费潜力。
今年，公司将重点抓好三个重点项目建设。一是确保昌奉高速在今年年底前建
成通车；二是奉铜高速实现路基工程完成100%，桥梁工程完成100%，隧道工程完成
100%，和路面工程底基层、基层、下面层完成100%；三是昌樟高速改扩建工程要确
保8月份开工建设，实现通车扩建两不误。另外还将加快推进昌九高速通远段改扩
建和彭湖高速扫尾工作。
赣粤高速目前投资的昌奉高速、奉铜高速新建项目和昌樟高速改扩建项目等投
资总额达170多亿元。最近一次公告显示，公司今年融资总额不超过80亿元，将主
要通过银行贷款、债务融资、保险资金投资等方式融资。
【出处】证券时报【作者】朱家俊
【2011-03-22】
赣粤高速(600269)2010年净利微增2.22%拟每10股派1元
赣粤高速（600269）周一晚间发布年报，公司2010年实现净利润12.56亿元，
同比增长2.22%，拟每10股派1元（含税）。
公司2010年实现营业收入39.78亿元，同比增长22.31%，每股收益0.54元，同
比增长1.89%。
公司表示，报告期主营业务收入及利润增长受益于经济恢复致使车流量快速恢
复、九景高速技改完成带来的正增长效应和积极开展专项整治、堵漏增收活动，挖
掘收费潜力。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-02-17】
赣粤高速(600269)12亿元拟投旅游项目
赣粤高速（600269）公告，控股子公司嘉圆公司在江西省昌铜高速公路铜鼓服
务区旁边投资开发铜鼓温泉小城镇建设与旅游服务综合开发项目。该项目总占地面
积约3000亩，其中建设用地规模控制在1300亩左右，总投资控制在12亿元左右，实
施分期滚动开发。
另外，公司公布了2011年1月的车辆通行费营运收入数据，1月份公司车辆通行
费收入2.55亿元，同比增长4.98%。
【出处】中国证券网【作者】王荣
【2011-02-17】
赣粤高速(600269)撤销银三角收费站
赣粤高速董事会通过了《撤销银三角立交收费站、延长昌九高速公路收费年限
的议案》，并审议通过了《关于投资开发铜鼓温泉项目的议案》。
赣粤高速今日公告称，省政府决定撤销公司经营管理的银三角立交收费站，停
止收费。原收费站资产归原单位所有，在建新站资产由公司移交南昌县政府，由南
昌县政府补偿公司已投入新站建设资金1200万元。而银三角立交路桥产权由公司移
交南昌市政府，并由南昌市政府承担管理养护责任，公司向南昌市政府一次性支付
管理养护费1000万元。资料显示，2009年，银三角互通立交收取车辆通行费6300.4
7万元，2010年1月至10月收取车辆通行费5131.06万元（未经审计），今年1月收取
车辆通行费38.353万元，占公司1月通行费总收入的0.15%，比去年同期下降了93.4
3%。鉴于银三角立交收费站属赣粤高速的高速资产，作为补偿，江西省发改委、交
通运输厅同意延长昌九高速公路收费期限24个月，即由原来经营期截至2028年3月3
1日延长至2030年3月31日。
会议还审议通过了《关于投资开发铜鼓温泉项目的议案》，公告称，公司控股
子公司嘉圆公司拟斥资12亿元在昌铜高速公路铜鼓服务区旁投资开发铜鼓温泉小城
镇建设与旅游服务综合开发项目。据悉，该项目总占地面积约3000亩，其中建设用
地规模控制在1300亩左右。
此外，公告显示公司2011年1月份车辆通行费收入约为2.545亿元，比去年同期
增长了4.98%。
【出处】上海证券报【作者】朱方舟
【2011-01-08】
赣粤高速(600269)58亿改扩建昌樟高速
为了改善和缓解南昌至樟树高速公路的交通压力，赣粤高速（600269）决定投
资58.26亿元，对昌樟高速公路进行改扩建。项目计划于2011年8月动工，2014年1
月建成通车。
昌樟高速公路起自南昌市新建县省庄，与昌九高速公路相连，终于樟树市昌傅
镇，全长103.42公里，分两期建成。其中，省庄至胡家坊段全长70.42公里，1997
年12月建成通车，已运营13年；胡家坊至昌傅段全长33公里，2001年1月建成通车
，已运营10年。随着交通流量快速增加，交通压力越来越大，道路服务水平已明显
下降，迫切需要加大通行能力的供给。
昌樟高速公路改扩建项目路线起点为新建县生米镇附近的昌西南枢纽互通，终
点至昌傅镇的樟树枢纽互通，全长约88.5公里，全线采用“两侧整体拼接为主，药
湖特大桥路段两侧分离”的扩建方案，按双向8车道高速公路标准扩建，其中药湖
特大桥段扩建为10车道，整体路基宽42米，分离路基宽为16.75米。
【出处】证券时报【作者】
【2010-12-21】
赣粤高速(600269)论证昌樟高速改扩建工程
赣粤高速（600269）公告称，为了缓解来往昌樟高速的交通压力，进一步提升
其服务水平，公司目前正就昌樟高速改扩建工程进行可行性研究和论证，并同步进
行环境评估等专题研究与评估。
公司经营管理的南昌至樟树高速公路是国家高速公路网（7918网）中的上海至
昆明国家高速公路和江西至广东高速公路的共线段，开通营运达13年之久，交通流
量近年来不断增大，日均车流量全省第一，尤其是厚田枢纽至樟树枢纽段车流量巨
大，迫切需要加大通行能力的供给。
公司将根据项目工程可行性研究进展及时履行决策程序，做好信息披露工作。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-11-25】
赣粤高速(600269)收到1.07亿财政支持款
根据江西省政府有关批复文件，赣粤高速(600269)于11月24日收到江西省财政
厅拨付的财政支持款1.07亿元。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-11-25】
赣粤高速(600269)收到巨额财政拨付款
赣粤高速今日公告，根据江西省人民政府《关于继续给予江西赣粤高速公路股
份有限公司财政支持优惠政策的批复》，公司于11月24日收到江西省财政厅拨付的
财政支持款1.07亿元。
长期以来，政府拨款是赣粤高速业绩的重要组成部分。公司今年7月曾披露，
收到江西省财政厅拨付的财政支持款1.37亿。
公司此前披露三季报显示，1至9月实现净利润9.2亿元。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-11-24】
赣粤高速(600269)拟发10亿元中期票据
赣粤高速（600269）23日公告，为拓宽融资渠道，降低公司融资成本，公司拟
在全国银行间债券市场发行不高于10亿元的中期票据。
拟募集资金主要用于公司投资项目的资本开支及补充公司营运资金。
另外，根据公司项目建设及经营需要，公司拟申请累计融资余额不超过18亿元
信用融资额度，包括中长期贷款、流动资金贷款、银行承兑汇票、国内信用证和（
或）国内保理等，用于高速公路项目建设及补充流动资金，利率不高于同期银行贷
款基准利率。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2010-10-15】
赣粤高速(600269)9月车辆通行费增长11%
9月份，赣粤高速(600269)车辆通行费收入2.49亿元，同比增长11.33%。2010
年1至9月份，公司收取车辆通行费收入21.72亿元，同比增长18.50%。
【出处】证券时报【作者】范彪
【2010-09-16】
赣粤高速(600269)独立投资高速路通车运营
赣粤高速（600269）公告称，公司首次独立投资、自主建设的高速公路项目--
彭泽至湖口高速于2010年9月16日正式通车运营，至此，江西省高速公路通车总里
程突破3000公里。
彭湖高速分两期建设，一期工程于2008年10月18日开工，主线长度为51.93公
里；二期工程于2009年8月18日开工，主线长度为12.008公里。经批准，彭湖高速
公路为经营性收费公路，核定计费里程主线长65.178公里，收费年限暂定30年，收
费起止日从2010年9月16日起至2040年9月15日止。
彭湖高速是地方加密高速公路，位于江西省九江市的湖口县和彭泽县境内，起
点为彭泽县马垱镇，终点与九景高速衔接，是江西省北部与安徽省联络的重要高速
公路，位于国家高速公路济南至广州和杭州至瑞丽公路之间，已列入交通运输部《
中部地区崛起公路水路交通发展规划》。彭湖高速建成通车后将形成沿长江南岸的
公路运输高速通道，对公司营业收入的增长将起到一定的积极作用。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-09-16】
赣粤高速(600269)彭湖高速通车运营
赣粤高速（600269）首次独立投资、自主建设的高速公路项目彭泽至湖口高速
今日正式通车运营。赣粤高速表示，彭湖高速建成通车后将形成沿长江南岸的公路
运输高速通道，对赣粤高速营业收入的增长将起到一定的积极作用。
彭湖高速分两期建设，一期工程于2008年10月18日开工，主线长度为51.93公
里；二期工程于2009年8月18日开工，主线长度为12公里。经批准，彭湖高速公路
为经营性收费公路，核定计费里程主线长65.18公里，收费年限暂定30年，收费期
限从2010年9月16日起至2040年9月15日止。
【出处】证券时报【作者】郑昱
【2010-08-13】
赣粤高速(600269)公布7月份车辆通行费收入数据
2010年7月份，赣粤高速（600269）车辆通行费收入244358269元，与2009年7
月份车辆通行费收入199428356元相比，同比增长22.53%。
【出处】证券日报【作者】
【2010-07-01】
赣粤高速(600269)收到1.37亿财政支持款
赣粤高速（600269）收到政府红包。公司披露收到财政支持款的公告显示，根
据江西省人民政府《关于继续给予江西赣粤高速公路股份有限公司财政支持优惠政
策的批复》（赣府字[2002]6号文），赣粤高速于2010年6月29日收到江西省财政厅
拨付的财政支持款1.37亿。昨日赣粤高速逆市上涨1.25%，以5.69元报收。
【出处】证券时报【作者】郑昱
【2010-05-04】
赣粤高速(600269)发行23亿元可转债获省国资委批准
赣粤高速（600269）周二晚间公告称，江西省国资委同意公司公开发行不超过
23亿元可转换公司债券。
公司表示，所募集资金用于昌奉高速、彭湖高速、彭湖高速二期等项目的建设
。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-04-23】
赣粤高速(600269)董事会同意再增加发行不超过10亿元短期融资券
赣粤高速董事会同意公司拟在原注册发行额度15亿元短期融资券的基础上，申
请增加注册发行额度不超过10亿元短期融资券；通过关于公司公开发行可转换公司
债券方案的议案等。定于5月13日召开公司2009年年度股东大会。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-12】
赣粤高速(600269)3月份通行费2.55亿
本报讯 数据显示，赣粤高速（600269）2010年3月份车辆通行费收入2.55亿元
，与2009年3月份车辆通行费收入2.06亿元相比，增长23.66%。
赣粤高速表示，上述营运数据系根据江西省交通厅联网结算中心拆分数据编制
而成，且未经审计，与定期报告披露的数据可能存在差异。（郑 昱）
【出处】证券时报【作者】
【2010-03-11】
赣粤高速(600269)2月车辆通行费收入增13.05%
赣粤高速今日披露，公司2月份车辆通行费收入21321.89万元，同比增长13.05
%。其中增幅最高的是九景高速，该条高速路2月车辆通行费的收入为3383.21万元
，同比增43%。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-22】
赣粤高速(600269)合作开发温泉镇新型小城
赣粤高速今日公告，公司与江西省铜鼓县政府达成战略合作开发温泉镇新型小
城初步意向。
公告称，温泉镇综合开发主要包括铜鼓县小城镇综合开发示范区、湘鄂赣红色
文化交流中心、客家文化艺术园、生态温泉资源产业开发等项目，总建筑面积约80
万平方米，总投资规模约12亿元，总规划建设用地面积约1500亩。
据赣粤高速介绍，铜鼓县温泉镇紧邻公司拟投建的奉新至铜鼓高速公路铜鼓服
务区，是铜鼓县实施新型城镇化战略、打造生态宜居宜业示范城镇的重点城镇之一
。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-12】
赣粤高速(600269)1月通行费收入高速增长
日前，赣粤高速(600269)公布2010年1月份的车辆通行费收入约2.42亿元，同
比增长21.29%。有分析指出，区域经济的增长以及过境货车的回升是拉动赣粤高速
收入增长的主要因素。
赣粤高速公告显示，今年1月份，公司所属的昌泰高速车辆通行费收入增长迅
速，通行费收入约为6627.4万元，同比增长33.11%；温厚高速1月通行费收入约155
9.4万元，同比增长31.71%。
兴业证券分析师王爽表示，区域经济的增长以及过境货车的回升是拉动赣粤高
速收入增长的主要因素，若考虑可能获得的补贴，公司2010年的业绩可能会超过之
前的预期。
除了2010年1月份业绩的较快增长，分析人士更加看好的是赣粤高速全新控股
股东对上市公司的支持。2009年11月28日，在公司原股东江西高速公路投资发展（
控股）有限公司的基础上，组建省高速集团，赣粤高速原控股股东的全部资产和债
务划入省高速集团，省高速集团正式成为公司的新控股股东。
而就在今年1月，赣粤高速新控股股东江西省高速公路投资集团有限责任公司
宣布，在省内规划建设的高速公路项目中继续优先考虑公司参与投资建设；同意启
动收购公司持有的工程公司、养护公司等施工类企业股权资产的工作；同意将持有
的国盛证券3700万股股权及2500万元次级债权，以协议方式定向转让给公司。
银河证券分析师张秋生表示，省高速公司同意在省内新高速公路项目中优先考
虑赣粤高速参与投资建设，这一表态解除了赣粤高速自股改以来无法顺利获取优质
路产投资项目的困扰，为其持续发展扫除了障碍；其次，控股股东同意收购赣粤高
速属下盈利能力较弱的工程公司和养护公司，这一举措可以让其集中精力发展公路
管理主业；而省高速集团将手中的国盛证券优质资产注入赣粤高速，将使其资产结
构进一步得以优化。
【出处】证券时报【作者】
【2010-02-11】
赣粤高速(600269)1月通行费收入增逾两成
赣粤高速（600269）公告，2010年1月份公司车辆通行费收入约2.42亿元，同
比增长21.29%。
其中，公司所属的昌泰高速车辆通行费收入增长迅速，2010年1月通行费收入
为66,273,912元，同比增长33.11%；温厚高速2010年1月通行费收入15,594,314元
，同比增长31.71%。（欧阳波）
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-23】
赣粤高速(600269)主辅并举持续扩张
赣粤高速（600269）近年来的扩张步伐颇引人瞩目，公司一方面在高速公路领
域持续扩张，另一方面又积极投资其他领域以培育新的增长点。
赣粤高速昨日的公告中包括了国盛证券股权转让、旗下公司股权转移、参与投
资公路建设等决议，其中，大股东将奉新至铜鼓高速公路的投资运营管理权直接授
予上市公司。
据统计，2005年至2009年，赣粤高速在高速公路领域已经完成和正在进行的项
目有9个，投资总额高达81.2亿元。2005年，公司在收购昌樟高速和昌傅高速30%的
股权，实现100%控股之后，又收购了昌泰高速36.67%权益；2006年，公司以优惠价
格收购九景高速和温厚高速100%权益；2008年，赣粤高速还先后宣布投资38.3亿元
新建彭泽-湖口项目和南昌-奉新项目。
目前，高速公路投资已经成为赣粤高速收入和利润持续增长的的重要来源。中
投证券分析师李超对记者表示，2008年，上述收购项目权益为公司贡献了约30%的
收入和营业利润。
除在主业领域持续扩张，赣粤高速还把触角伸向科技、地产、酒店及核电领域
。2000年，公司联合发起设立了湘邮科技，目前持股价值约为7000万元；2002年投
资4000万参股国盛证券；2008年，投资6亿参与信达地产重组，目前持股价值约为1
0亿；2008年控股子公司昌泰高速公路公司投资5800万参股井冈山景泰酒店管理公
司；2009年，公司又先后与中国核工业集团等共同投资开发江西万安烟家山核电站
和彭泽核电站。不过，李超认为，在高速公路领域持续扩张后，赣粤高速如要继续
大规模介入核电项目，可能会面临较大的财务压力。
此次通过受让国盛证券股权，赣粤高速的持股比例将增至约13%，上升为第二
大股东。国盛证券2008年净利润2.11亿元，整体规模在券商中较校李超表示，目前
这部分权益对公司的利润贡献比例还比较低，以2008年为例，国盛证券13%的权益
带给公司的投资收益约为0.012元/股；不过，长期而言，随着资本市场的发展和公
司可能的进一步增持，此项投资有望贡献更大收益。
东兴证券分析师张勋也指出，国盛证券后续增资扩股预期强烈，作为其实质上
的第二大股东，一旦国盛证券增资扩股，赣粤高速增加持股比例的主动性更大，后
续有望更多受益于券商概念。
【出处】证券时报【作者】
【2010-01-21】
赣粤高速(600269)拟70亿建奉铜高速
赣粤高速（600269）公告，为开拓公司主营业务、培育新的利润增长点，控股
股东江西省高速公路投资集团将奉新至铜鼓高速公路的投资、建设、运营管理直接
授予公司。项目概算总额约69.48亿元。
奉铜高速是南昌至铜鼓高速公路中的西段，与已开工并由赣粤高速投资建设的
东段南昌至奉新段共同构成南昌至铜鼓高速公路。南昌至铜鼓高速公路是杭州-南
昌-长沙-重庆高速公路中的一段，是中部地区与东部沿海发达地区的快速通道。建
成后将提升南昌市的辐射功能、促进赣西北经济发展。
该项目全线里程155.78公里，其中与大广高速共线24.49公里，建设里程131.2
8公里，单公里造价为5292.5万元。工程计划于2010年动工，2012年底建成通车。
公司还拟受让集团公司所持国盛证券3700万股股权及2500万元次级债权。转让
的价格以国盛证券近期股权转让价2.9元/股为参考，经评估后确定，并报监管部门
批准后实施。（顾鑫）
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-21】
控股股东派发"大礼包" 赣粤高速(600269)将获新项目
赣粤高速收到了2009年11月才挂牌的控股股东江西省高速集团的"大礼包"。
公司今天披露，基于对赣粤高速未来发展的信心，为促进集团与上市公司统筹
协调发展，控股股东省高速集团同意在省内规划建设的高速公路项目中，继续优先
考虑赣粤高速参与投资建设，并同意启动收购上市公司持有的工程公司、养护公司
等施工类企业股权资产的工作。目前，省高速集团已将奉新至铜鼓高速公路的投资
、建设、运营管理直接授予上市公司，并已着手开展收购资产评估等前期工作。
据悉，奉铜高速是南昌至铜鼓高速公路中的西段，与已开工并由上市公司投资
建设的东段南昌至奉新段共同构成南昌至铜鼓高速公路。南昌至铜鼓高速公路是杭
州-南昌-长沙-重庆高速公路中的一段，为中部地区与东部沿海发达地区的快速通
道。该项目全线里程155.78公里，项目概算总额约69.48亿元，工程计划于2010年
动工，2012年底建成通车。
与此同时，省高速集团还同意将持有的国盛证券3700万股股权及2500万元次级
债权，以协议方式定向转让给赣粤高速，转让价格以国盛证券近期股权转让价2.90
元/股为参考。 此外，省高速集团承诺自2010年1月19日起未来12个月内不在二级
市场上减持赣粤高速股份。
【出处】上海证券报【作者】
