☆公司大事☆ ◇600200 *ST苏吴 更新日期：2025-08-01◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2025-04-｜16418.61｜ 0.00｜ 388.54｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-07-31】
*ST苏吴07月31日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST苏吴07月31日涨停收盘，股价上涨4.80%，收盘价为1.31元。该股于下午 1:27:48涨停。截止15:00:31打开涨停7次，封住涨停时长1小时24分。其涨停封板结构弱，最高封单量：423.54万，目前封板数量：261.12万，占实际流通盘0.44%，占当日成交量：1.62%。【原因分析】*ST苏吴涨停原因类别为重组胶原蛋白+创新药+医美生物科技产业+ST板块。1、据2024年年度报告，公司坚持医药大健康产业为核心发展方向，拥有研产销全产业链优势，产品包括抗感染类/抗病毒、免疫调节、抗肿瘤等核心产品群。
2、据2025年6月27日公告，公司募投项目'利奈唑胺与沃诺拉赞的仿制项目'达到预定可使用状态并结项，节余募集资金942.41万元及利息永久补充流动资金，用于日常经营。
3、据2024年年度报告，公司发展战略聚焦医药制造和医美生物科技，依托生物药研发经验，围绕重组胶原蛋白为核心的高端生物科技材料持续投入研发。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-07-31】
涨停雷达：重组胶原蛋白+创新药+医美生物科技产业+ST板块 *ST苏吴触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST苏吴今日触及涨停板，该股近一年涨停8次。
异动原因揭秘：1、据2024年年度报告，公司坚持医药大健康产业为核心发展方向，拥有研产销全产业链优势，产品包括抗感染类/抗病毒、免疫调节、抗肿瘤等核心产品群。2、据2025年6月27日公告，公司募投项目'利奈唑胺与沃诺拉赞的仿制项目'达到预定可使用状态并结项，节余募集资金942.41万元及利息永久补充流动资金，用于日常经营。3、据2024年年度报告，公司发展战略聚焦医药制造和医美生物科技，依托生物药研发经验，围绕重组胶原蛋白为核心的高端生物科技材料持续投入研发。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-07-28】
券商观点|医药生物行业周报：政策持续鼓励创新器械，创新与出海企业有望受益
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月28日，国元证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，政策持续鼓励创新器械，创新与出海企业有望受益。
报告具体内容如下：
医药板块本周小幅跑赢沪深300指数 2025年7月21日至7月25日，申万医药生物指数上涨1.90%，跑赢沪深300指数0.21pct，在31个申万一级行业指数中排名第19。2025年初至今，申万医药生物指数上涨18.81%，跑赢沪深300指数13.92pct，涨跌幅在31个申万一级行业指数中排名第3。截至2025年7月25日，医药板块估值为30.53倍（TTM整体法，剔除负值），相对于沪深300估值溢价率为155.99%。 本周海特生物、振东制药和塞力医疗等表现较好涨幅排名前十的个股分别为：海特生物（+46.93%）、振东制药（+42.89%）、塞力医疗（+31.73%）、辰欣药业（+30.75%）、仁度生物（+27.82%）、康芝药业（+25.37%）、易明医药（+24.88%）、苑东生物（+24.32%）、康泰医学（+24.06%）、迈普医学（+23.40%）。跌幅排名前十的个股分别为：*ST苏吴（-22.34%）、永安药业（-13.73%）、力生制药（-13.67%）、首药控股（-13.48%）、泽璟制药（-12.74%）、科兴制药（-10.91%）、信立泰（-10.51%）、上海谊众（-10.46%）、浙江震元（-10.12%）、神州细胞（-10.11%）。重要事件 2025年7月25日，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会第二场，10余家医疗机构、医药企业、医药类投资公司和新闻媒体单位的代表介绍医药领域新技术新产品研发、应用、投资等情况，并提出意见建议。在座谈会上，国家医保局价格招采司主要负责人介绍了医保价格政策赋能药械创新的新举措，如统一新设医疗服务价格项目，推动高水平科技创新成果加快进入临床应用；研究实行新上市药品首发价格机制，分类优化挂网服务，鼓励药品研发创新；助力中国创新药械走向世界，促进医药全球化发展。投资建议此次医保局新闻发布会及系列座谈会召开明确了政策未来支持企业“反内卷”、开放出海、差异化创新等原则，有利于未来医疗器械行业高质量发展。首先，集采价格未来有望进一步温和，有望促进相关企业盈利水平逐步企稳提升；其次，出台的一系列政策有望激发医疗器械企业的创新研发积极性，新产品的不断推出也有望进一步打开医疗器械企业的成长空间，不断实现国产替代；第三，随着研发能力的逐步增加，新产品有实力在全球竞争，同时政策助力中国创新药械走向世界有望为我国医疗器械企业打开全球市场。风险提示医药行业政策风险，产品降价风险，研发进度不及预期风险。
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【2025-07-28】
11个“一字”跌停板，换手率仅3%！600200，8.6万户股东怎么办
【出处】大众证券报【作者】肖红娟
自2025年7月14日的首个“一字”跌停板以来，*ST苏吴（600200）股价已连续11个交易日“一字”跌停。截至7月28日收盘，公司股价报1.39元/股，11个交易日累计下跌42.56%，区间（2025年7月14日至2025年7月28日）成交额仅有4074.12万元，区间换手率仅为3.12%，日均换手率不到0.28%。
d数据显示，截至今年3月底，*ST苏吴的股东户数为86154户。
股价急速下坠之时，*ST苏吴正面临控股股东所持股份被司法冻结及司法标记、“童颜针”AestheFill代理权解约、公司股票面临退市风险等多重危机。
7月23日，*ST苏吴发布公告称，公司控股股东苏州吴中投资控股有限公司所持公司约1.23亿股股份，已全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态。
7月21日，*ST苏吴披露，公司控股孙公司达透医疗收到爱美客控股子公司Regen的《解约函》，要求解除达透医疗的独家经销协议，并撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。
*ST苏吴表示，2024年度，AestheFill销售收入为32641.36万元，占上市公司营业收入的20.42%；毛利26883.93万元，占上市公司毛利的34.80%。2025年一季度，AestheFill销售收入为11277.43万元，占上市公司营业收入的35.55%；毛利9243.51万元，占上市公司毛利的45.77%。若《独家代理权协议》最终解除，预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少。
此外，*ST苏吴还面临退市危机。7月13日，公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载。*ST苏吴称，如根据正式的处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。
7月27日，*ST苏吴发布公告，第三次就公司股票可能被实施重大违法强制退市事项提示风险。
【2025-07-27】
*ST苏吴：公司股票可能被实施重大违法强制退市
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，*ST苏吴公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。2025年7月13日，公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载。如根据正式的处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。公司将全力配合中国证监会的相关工作，并积极行使听证或进行陈述、申辩等合法权利，维护公司和广大投资者权益。
【2025-07-26】
争夺艾塑菲中国代理权，谁更需要“童颜针”
【出处】经济观察网
7月21日晚间，江苏吴中医药发展股份有限公司（600200.SH，下称“ST苏吴”）发布的一则公告，将一场牵涉多方的代理权之争推到了大众视野中：ST苏吴控股孙公司达透医疗器械（上海）有限公司（下称“达透医疗”）收到了韩国REGEN Biotech公司（下称“REGEN”）的《解约函》，对方宣布解除其独家经销协议，撤销达透医疗作为AestheFill艾塑菲聚乳酸面部填充剂（下称“艾塑菲”，一款主流“童颜针”）在中国大陆地区的独家经销授权。
这场解约还牵扯到另一家医美行业头部上市公司：REGEN已于2024年6月被爱美客（300896.SZ）完成收购，目前由爱美客实际控制。爱美客在解约公告中称，达透医疗在履行独家经销权期间，将业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司（下称“吴中美学”，系ST苏吴的全资子公司），已构成严重违约。
ST苏吴则坚称不存在转让行为，并指责爱美客通过控制REGEN“延迟供货”，导致市场缺货。
双方争夺的是市面上主流的“童颜针”——艾塑菲。该产品是REGEN研发的一款医美再生注射剂，于2014年首次在韩国获批上市。“童颜针”是一种以聚左旋乳酸（PLLA）为主要成分的医美注射填充剂，通过刺激胶原蛋白再生达到紧致肌肤、改善皱纹和填充凹陷的效果。
2022年，达透医疗获得了艾塑菲在中国的独家代理权。根据ST苏吴的公告，2024年艾塑菲在中国销售额达3.26亿元。
2.3亿元去哪儿了
作为REGEN的控股股东，爱美客向达透医疗给出的解约理由有两点：一是达透医疗将代理权实质转让至其控股股东吴中美学；二是ST苏吴因多年财务造假、实控人造假、资金挪用、偷逃税款等违法行为被证监会处罚，严重损害产品声誉与协议基础，构成根本违约。
ST苏吴就以上两点分别给予了回应：一是达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为；二是《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。
双方矛盾的第一点在于达透医疗是否确实存在转让其独家代理权的行为。
ST苏吴在7月21日的公告中透露，艾塑菲2024年的销售收入为3.26亿元，占ST苏吴营业收入约两成。ST苏吴2024年年报进一步显示，达透医疗营收为0.96亿元，毛利为0.37亿元。这也是达透医疗的营收首次出现在ST苏吴“对公司净利润影响较大的子公司”名单中。
达透医疗0.96亿元的营收与ST苏吴披露的艾塑菲3.26亿元的销售收入，存在2.3亿元的出入。为何会出现这种情况？2.3亿元的收入又归属哪家公司？对此，截至发稿，ST苏吴未作任何回复。
与达透医疗同时出现在ST苏吴财报中的还有一家公司——江苏吴中美学医疗器械销售有限公司（下称“吴中美学销售公司”），其2024年营收为24.88亿元，毛利为1.7亿元。天眼查信息显示，吴中美学销售公司于2024年5月从“响水恒利达科技化工有限公司”更名而来，同时新增第三类医疗器械经营资质。但国家药监局官网信息显示，吴中美学旗下并无任何关于三类医疗器械的获批信息。
艾塑菲作为三类医疗器械，于2024年1月获批、4月底正式销售，其销售启动后1个月，吴中美学销售公司完成了名称和许可范围的变化。
天眼查股权结构图显示，吴中美学销售公司、达透医疗同为ST苏吴的孙公司，前者由吴中美学百分百控股，后者也由吴中美学控股51%，二者为“兄弟”公司。
对于吴中美学的三类医疗器械经营资质是否与销售艾塑菲有关的问题，经济观察报也向ST苏吴发去采访提纲，但截至发稿未获回复。
双方矛盾的第二点，起因于ST苏吴于7月13日晚间公告称收到证监会《行政处罚事先告知书》，因该公司连续多年造假拟被罚1000万元，且触及重大违法强制退市情形，股票自7月14日起被上交所实施退市风险警示，最终或被终止上市。
《独家代理权协议》是否明确约定若达透医疗关联方受行政处罚，会触发解除条款？7月23日，爱美客回复经济观察报称，本次系REGEN公司的合法合规解约，合同内容受保密条款约束，无法透露。爱美客认为，根据《民法典》第五百六十三条，若一方违约导致合同目的无法实现，另一方可解除合同。争议结果将依据争议解决机构的最终裁判文书为准。
对此，ST苏吴董事会办公室工作人员也表示，表示所有信息均不便透露，以后续公告为准。针对爱美客发布的《解约函》，上述工作人员称：“爱美客单方面解约、停止供货，之所以近期没有对外发声，是因为公司正在着手准备起诉。”
医美终端的观望
一位不愿具名的医美连锁机构采购人员告诉经济观察报，其公司多次向吴中美学采购艾塑菲，打款账户也均为吴中美学。
向吴中美学拿货艾塑菲没有严格的次数限制，可以按月付款，也可以随时购买。和颜一美医美企业管理集团有限公司的CEO张伍新称，该公司上一次采购艾塑菲并无异常，此次上游代理权争夺，目前也尚未严重影响到医美机构各项运营，他也在同步观望结果。
四川米兰柏羽总院美学设计总监汪毅称：“目前还没有太明显的感觉，事情还在发酵中。”
就此次艾塑菲的代理权变更，张伍新并未收到任何上游的正式通知。张伍新认为，无论艾塑菲的代理权如何变更，上游厂家都需要做出清晰的沟通和交接，维护上下游合作伙伴的共同利益。
一支“童颜针”艾塑菲剂量为200mg，适用于鼻唇沟部位，市面普遍定价在2.18万元左右。张伍新说，艾塑菲的受众群体通常是医美机构的核心高端客户，上游的代理争端很可能会影响机构运营及销售人员信心，短时间内也会为其他产品带来销售机会。
在“童颜针”家族中，艾塑菲、塑妍萃、普丽妍、艾薇岚是目前主流的四款产品，各自有不同的适用范围，并非完全替代的关系。“艾塑菲已销售一年左右，拥有一定的客户基础，如果供货不稳或改名，一定会对一线销售业务产生影响。”张伍新说。
对此，爱美客相关方回复经济观察报称，REGEN在7月中旬仍向达透医疗供货，不存在真空期，且当前艾塑菲供货体系运转正常，不会因代理权争议中断中国的产品供应。
让张伍新等医美机构从业者担心的是，若未来艾塑菲陷入品牌商标之争，医美机构可能需做出更多的应对、付出更高的沟通成本。
7月11日，艾塑菲在国家药监局中的注册证代理人名称由达透医疗，改为俪臻（北京）生物科技有限公司（系REGEN全资子公司，爱美客孙公司）。爱美客表示，与达透医疗的代理协议终止后，REGEN在中国地区启用艾塑菲新的中文商标“臻爱 塑菲”。
据国家知识产权局中国商标网信息，“艾塑菲”商标归属于吴中美学，专用权期限从2023年7月至2033年7月。行业猜测，“艾塑菲”和“臻爱 塑菲”是否存在商标之争、艾塑菲商标是否会用于一个全新的“童颜针”产品，都是未来可能出现的争议。
对艾塑菲未来在消费者中的影响，汪毅则更为乐观。他告诉经济观察报，无论从机构端或是消费端，谁代理跟消费者的关系都不大，消费者最关心的是产品安全性、效果和性价比，在这场代理权争论下，这三者大概率都不会有太大的影响。
谁更需要艾塑菲
对爱美客来说，收回艾塑菲的经销权似乎势在必行。
在收购REGEN时，爱美客曾告诉经济观察报，此举是该公司自成立以来首次控股境外公司，也是爱美客国际化战略的重要一步。
彼时，一位接近该项交易的内部人士向经济观察报透露，由于REGEN规模较小，现有产能不足，无法满足各国经销商的销量需求，爱美客将协助其进行生产、供应链和产品溯源管理，同时推动REGEN的营收与利润规模增长。
除了加速国际化，爱美客还能利用艾塑菲补充现有产品矩阵。目前，爱美客已拥有濡白天使、嗨体等成熟的核心产品，二者分别代表凝胶类注射产品和溶液类注射产品，占爱美客的营收比重为40.18%和57.64%，是该公司的支柱业务。2024年，爱美客营业收入为30.26亿元，同比增长5.45%；净利润为19.58亿元，同比增长5.33%。
2024年爱美客整体营收增速放缓，两项核心支柱业务营收增速均有所下降。溶液类产品增速从2023年的29%降至4%，凝胶类产品增速从2023年的81%降至5%，二者的营业收入分别为17.4亿元、12.1亿元。艾塑菲上市首年便能实现了3亿元的销售额，未来或成为爱美客旗下又一明星单品。
艾塑菲的另一优势在于，其已获34个国家和地区批准上市，拥有全球渠道。目前，仅REGEN旗下艾塑菲、高德美旗下塑妍萃能达到此规模。
ST苏吴的主营业务板块分为三类：药品、贸易及医美。其中，药品及贸易业务主要涉及药品研发、生产和销售，医美是ST苏吴于2020年开始布局、2022年开始获得营收的新业务。
2024年本是ST苏吴医美业务板块的“收获”之年。2021年至2023年，药品及贸易业务几乎占ST苏吴全部营收的98%以上。2022年和2023年，医美板块虽出现在其营收数据中，但占比不足0.4%。2024年，因艾塑菲获批上市，ST苏吴医美业务的营收占比增至20%，收入为3.3亿元；药品业务从18.4亿元下滑至12.3亿元，同比下降33.19%。2024年，ST苏吴营业收入为15.99亿元，同比下滑28.6%，净利润为7048.35万元，同比增长197.97%。
在ST苏吴2023年的年报中，因医药业务承压，该公司对医美行业的未来曾寄予厚望：把医美生物科技产业等作为新兴大健康子行业重点培育，与现有医药产业形成协同和互补 力争在规划期末形成“医药+医美生科”两大核心产业格局。
如今，由于子公司达透医疗面临艾塑菲中国境内的独家代理权的解除，ST苏吴在公告中向投资者发出预警：若无法继续销售艾塑菲，公司医美板块下半年度营业收入及利润预计将大幅减少，注意投资风险。
对于下一步的供货计划，爱美客表示，REGEN位于韩国原州市的第二工厂已于2024年建成并通过GMP认证，2025年第二季度已正式投产，能够满足全球需求增长，为各国及地区市场（包括中国）提供产能保障。
【2025-07-24】
“童颜针”代理权旁落叠加股权冻结，*ST苏吴连吃9个跌停退市危机压顶
【出处】华夏时报【作者】夏高琴
华夏时报记者 夏高琴 南京报道
7月以来，老牌上市药企*ST苏吴（600200.SH）接连受到冲击。
7月13日，公司先收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，因2020年至2023年年度报告存在虚假记载等违规行为，面临重大违法强制退市风险警示。紧接着，控股孙公司达透医疗于7月18日收到韩国Regen Biotech Inc.（下称“Regen”）送达的《解约函》，“童颜针”AestheFill（艾塑菲）在中国大陆地区的独家经销商授权起争端。23日晚间，控股股东苏州吴中投资控股有限公司所持公司1.23亿股已全部处于司法冻结等状态。
在一系列负面事件冲击下，截至7月24日收盘，*ST苏吴已连续9个交易日跌停，股价报1.54元/股，较去年同期近乎腰斩，流通市值仅剩10.95亿元，公司退市危机全面压顶。
“童颜针”代理权生变
7月21日晚间，*ST苏吴公告称，达透医疗于7月18日收到Regen通过邮件发来的《解约函》。Regen在函中明确提出解除与达透医疗对“AestheFill（艾塑菲）”产品在中国境内的独家经销协议，并撤销达透医疗作为该产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。
公开资料显示，Regen已被国内医美巨头爱美客（300896.SZ）收购。今年3月10日，爱美客宣布通过控股子公司爱美客国际，收购Regen85%股权。6月30日，Regen完成董事会改选，爱美客国际作为控股股东在其董事会中拥有多数席位，已实际控制其日常运营。
对于此次撤销达透医疗独家经销权，爱美客公司在回复《华夏时报》记者采访时表示：“达透医疗虽名义上持有独家代理权，但其独家经销业务及渠道资源实际转移至其控股股东吴中美学，已严重违反了独家经销协议的约定。Regen按约定解除独家代理协议，具有充分的法律和合同依据。我们认为*ST苏吴涉及财务造假、挪用资金、偷逃税款等多项违法事实，对AestheFill的品牌和声誉造成严重伤害，也会失去广大消费者和医疗经营机构的信任，相关监管机构与组织也将承担压力。如有争议，将依据争议解决机构等司法机关的最终裁判文书。”
对此，*ST苏吴回应称，公司已于收到解约函当日启动应对方案，并与Regen沟通，必要时将采取法律手段，以维护公司一切合法和正当权益。公司强调，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。
医美板块或受重创
虽然*ST苏吴否认达透公司将代理权实际转移给了江苏吴中美学生物科技有限公司，但在公开宣传的信息中，与AestheFill共同出现在大众视野的是吴中美学而非达透公司。
2024年6月16日，AestheFill在中国苏州W酒店举办的品牌上市峰会上，AestheFill被称为由吴中美学带入中国内地，成为中国大陆地区首款进口的“童颜针”，现场吴中美学logo和AestheFill并列。
“境外公司给的独家授权一般都会注明‘不得转让’，且不对关联方进行特殊考虑。但实操上，母、子公司一起使用经销权的情况十分常见。”泰和泰（深圳）律师事务所合伙人周奋律师接受《华夏时报》记者采访时表示。
不过在周奋看来，这并不意味着江苏吴中毫无还手之力，“对江苏吴中而言，需要举证的是，Regen曾默许江苏吴中生物享有经销权，现在出尔反尔违反诚信原则。双方通过实际的履行合同行为变更了之前合同约定的内容，此类变更应当属于当事人协议变更合同。虽然尚不清楚双方合同具体约定，但依据中国民法典：变更合同并不必然以书面的形式，行为人可以默示方式作出变更的意思表示。”
据公开信息，在前述品牌上市峰会上韩国Regen Biotech会长崔光植先生也在现场。吴中美学的角色到底该如何解释？记者就相关情况也致电、致函*ST苏吴，但截至发稿未收到回复。
对于*ST苏吴而言，AestheFill作为公司医美板块的核心产品，对公司业绩影响重大。
2024年度，*ST苏吴医美生科行业营业收入约为3.30亿元，而AestheFill销售收入就达3.26亿元，占其营业收入20.42%，毛利2.69亿元，占毛利34.8%；2025年一季度AestheFill销售收入为1.13亿元，占公司营业收入35.55%，毛利9244万元，占公司毛利45.77%。
公司曾直言，2024年业绩扭亏为盈的主要原因是医美生科板块聚乳酸面部填充剂艾塑菲实现销售产生利润。
7月21日，*ST苏吴在其官方公众号上发布了一则“关于维护我司旗下达透公司AestheFill中国大陆独家经销权益的严正声明”，其中*ST苏吴直指Regen公司及爱美客方面恶意违约在先，背离“君子信义”之道，且Regen公司在没有任何正当理由的情况下，开始迟延向达透公司供货，导致“AestheFill”产品在市场上出现缺货，严重影响了合作机构正常经营并损害了消费者权益。
对此，《华夏时报》记者联络多个“AestheFill”合作医美机构进行问询，据商家表示“店内库存够，代理权变更不会影响供货”。
股权全部冻结，公司陷入内忧外患
在“童颜针”代理权旁落的同时，*ST苏吴控股股东股权也陷入全面冻结的困境。
7月23日晚，公司发布公告称，截至目前，控股股东苏州吴中投资控股有限公司所持公司1.23亿股已全部处于司法冻结等状态，冻结申请人为江苏省苏州市吴中区人民法院。
在前述公告中，公司未披露相关股份被司法冻结及司法标记的具体原因。不过，资本市场人士表示，大股东的股权全部被司法冻结以及司法标记，可能会引发外界对公司股权结构是否稳定的担忧。
事实上，*ST苏吴已然走向退市边缘。7月13日收到的《行政处罚事先告知书》中明确认定，公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载。上述事项将触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.5.2条第一款第（六）项规定的重大违法强制退市情形，公司可能被实施重大违法强制退市。公司股票已于2025年7月14日起被叠加实施退市风险警示，如根据中国证监会正式的处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。
此外，公司还存在未如实披露实控人、未披露关联方非经营性占用资金情况的违规情形。内忧外患之下，*ST苏吴的未来充满不确定性。而公司能否妥善应对“童颜针”代理权纠纷以及化解股权冻结风险，也成为市场关注的焦点。
【2025-07-24】
“童颜针”代理权归谁
【出处】时代周报【作者】闫晓寒
获批上市不到两年，国内首款获批进口“童颜针”面临市场代理权之争。
7月21日，医美巨头爱美客（300896.SZ）发布公告称，其控股子公司韩国REGEN公司已于今年7月18日向达透医疗送达《解约函》，解除独家经销协议，并撤销达透医疗作为AestheFill（下称“艾塑菲”）产品在中国大陆地区独家经销商所有相关授权。
公告显示，独家经销协议解除后，达透医疗不得再以艾塑菲产品独家经销商的身份进行任何经营活动，韩国REGEN公司不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，韩国REGEN公司将及时向其退款。
达透医疗是上市公司*ST苏吴（600200.SH，下称“江苏吴中”）的控股孙公司，于2022年8月取得艾塑菲相关产品在中国大陆的独家经销权。截至2024年底，江苏吴中持有达透医疗51%股份。
根据江苏吴中方面在7月21日披露的公告，韩国REGEN公司给出的解约理由主要有两个，一是其认为达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学（江苏吴中全资子公司），违反协议约定；二是江苏吴中上半年有多项违规、调查及处罚事项等，其认为该情况严重影响艾塑菲产品在中国大陆地区的声誉。
但江苏吴中认为达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，其签署的《独家代理权协议》也从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。
对于二者的不同说法，时代周报记者以投资者身份致电爱美客董秘办，相关人士表示，公司认为对方确实违约，目前已经触发解约条件。对于未来艾塑菲在中国市场的销售，爱美客上述相关人士表示，韩国REGEN公司未来会寻找新的代理商，在这期间，公司会保持供货体系运转正常，包括艾塑菲渠道的稳定性，“公司不会因为此次争议中断艾塑菲产品的供应。”但具体将采取哪些措施以保证艾塑菲稳定供应，相关人士并未给出回复。
时代周报记者数次致电以及以邮件方式联系江苏吴中，但电话始终无人接听，截至发稿邮件也未获回复。
7月23日晚，江苏吴中发布公告称，截至目前，控股股东苏州吴中投资控股有限公司所持公司1.23亿股已全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态。
“童颜针”代理权之争
近期发生的两件事催化了艾塑菲代理权争夺战的爆发。
其一是艾塑菲的生产商韩国REGEN公司易主。今年3月10日，爱美客宣布通过控股子公司爱美客国际，收购韩国REGEN公司85%股权。而爱美客宣布这场收购时，正值江苏吴中遇到麻烦。今年2月26日，江苏吴中披露公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其立案。
爱美客的这场收购推进颇为迅速，6月30日，韩国REGEN公司已经完成董事会改选，爱美客国际作为控股股东在其董事会中拥有多数席位，已经实际控制其日常运营。作为爱美客国际的控股股东，爱美客已将韩国REGEN公司纳入公司合并报表范围。
另一方面，江苏吴中近期也面临不小的压力。该公司近日公告称，因连续多年信披违法违规，公司被证监会处以1000万元罚款，同时面临退市危机。
早在2021年底，江苏吴中就通过其全资子公司吴中美学以增资+股权转让的方式，取得达透医疗51%的股权，共计投入1.66亿元。在当时的收购公告中，江苏吴中表示，通过本次交易，公司获得产品艾塑菲在中国境内的一定期限内销售代理权。
2022年8月，达透医疗拿下艾塑菲在中国大陆的独家经销权。时隔近三年，近日，江苏吴中发现艾塑菲注册证代理人名称由达透医疗变更为由韩国REGEN公司100%持股的一家公司。
7月17日，江苏吴中发布公告称，上述注册证代理人名称变更不影响艾塑菲在中国境内的独家代理权，按照相关协议约定，达透医疗拥有上述代理权的有效期至2032年8月28日。韩国REGEN公司承诺达透医疗享有上述代理权不存在任何法律及事实上的障碍，且独家代理权在有效期内不存在被取消、终止的风险。
不过7月21日晚，江苏吴中公告称，韩国REGEN公司认为，达透医疗将独家经销业务实际转让给吴中美学违反了独家经销协议中关于“业务不得转让及其他约定”，因此决定与达透医疗解约。
7月21日晚间，江苏吴中在官方公众号中发布一篇严正声明称，针对爱美客与REGEN公司的恶意违约行为，达透医疗已采取全面法律行动，要求对方立即撤回《解约函》，并纠正其违约行为。江苏吴中表示，这是韩国REGEN公司单方面毁约行为，背后是“爱美客利用其控制地位指使REGEN公司迟延对达透公司供货”。
北京市京师律师事务所律师许浩对时代周报记者表示，爱美客虽获得韩国REGEN公司控股权，在法律上韩国REGEN公司仍是独立法人机构，其对外签订的合同有效，须达到合同中约定解约的条件或有合同目的无法履行的情况出现才能解除合同。代理权具有相对性，非经许可不得转让。此次代理权争议关键在于达透医疗是否转让了代理权，但双方各执一词，需要由司法机关裁决是否构成违约，是否达到解约条件。
北京卓浩律师事务所律师王明明向时代周报记者指出，爱美客主张的核心法律依据在于达透医疗存在“未经同意的代理权转让”行为。根据《民法典》第555条，当事人一方经对方同意，可以将自己在合同中的权利和义务一并转让给第三人。如本案达透医疗未经爱美客同意，或代理协议中有明确的“禁止转让条款”，爱美客即可享有法定或约定的合同解除权。
对于合作关系的终止，康德智库专家、上海协力（合肥）律师事务所律师李飞此前在接受媒体采访时表示，需符合合同约定或法定解除条件，（1）合同约定：若协议中明确约定“一方因重大违法违规行为损害产品声誉，另一方有权终止合作”，则Regen公司可依据条款解除合同。（2）法定解除权：根据《民法典》第五百六十三条，若一方违约导致合同目的无法实现，另一方可解除合同。例如，江苏吴中因证券违规被行政处罚，可能引发公众对产品合规性的质疑，进而影响艾塑菲的市场推广，Regen公司可主张“合同目的落空”要求解约。江苏吴中及其高管因证券违法被处罚，可能被认定为“损害产品声誉”或“严重影响合作基础”。Regen公司需举证证明江苏吴中的违规行为已实际导致艾塑菲的市场声誉受损（如媒体报道、消费者信任下降等），否则可能被认定为滥用解除权。
截至7月23日，江苏吴中连续8个交易日跌停，8天累计跌幅超过33%。
艾塑菲一年销售收入超3亿
艾塑菲是一款医美可再生注射剂，主要用于面部。据江苏吴中介绍，该产品可刺激人体自身胶原蛋白的再生，从而起到重塑紧致、美容抗衰作用。
艾塑菲对江苏吴中意义重大。根据江苏吴中公告，2024年度，艾塑菲销售收入为3.26亿元，占江苏吴中营收20.42%；毛利为2.69亿元，占上市公司毛利34.80%。今年一季度，艾塑菲销售收入为1.13亿元，占上市公司营收35.55%；毛利为0.92亿元，占上市公司毛利 45.77%。
江苏吴中自成立以来，曾布局过化工、地产和医药多个行业。在化工板块停产后，公司于2020年左右转型聚焦医药大健康产业；2021年，江苏吴中成立全资子公司吴中美学，进军医美市场，并形成“医药+医美”的产业格局。
过去几年，江苏吴中业绩表现低迷，2022年和2023年均出现亏损。直到拿下艾塑菲代理权并在2024年开始代理销售艾塑菲，江苏吴中业绩出现明显好转。
2024年1月，艾塑菲在中国获批，同年4月上市销售。在颜值经济盛行的当下，艾塑菲上市后迅速放量，并大幅拉动江苏吴中的收入增长。
根据财报，2024年，江苏吴中的“医美生科行业”营收同比增长达到4225.65%，毛利率高达82.26%，比上年增长32.38个百分点。江苏吴中在2024年实现扭亏为盈，归属于母公司净利润为7048.35万元。
在业绩向好之时，江苏吴中却突遭变故。
7月14日，江苏吴中发布公告称，公司收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，因江苏吴中未如实披露实际控制人，虚增营业收入、营业成本和利润，以及未按规定披露关联方非经营性占用资金情况，中国证监会决定对江苏吴中责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款，公司董事长钱群山等相关当事人也被警告并罚款。此外，证监会拟决定对钱群山采取10年证券市场禁入措施。
根据公告，江苏吴中曾在2020年至2023年年度报告中连续4年造假，共虚增营收超过17亿元，虚增利润总额超过7599万元。
江苏吴中在7月23日晚的公告中表示，截至公告披露日，控股股东所持上市公司股份已全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态。目前控股股东高度重视并将积极稳妥化解上市公司股票质押、冻结风险。上市公司将进一步向控股股东核实上述事项相关情况，并将持续关注控股股东持有的公司股票被司法冻结、标记以及债务风险化解情况，及时履行信息披露义务。
在江苏吴中的相关公告中，未披露相关股份被司法冻结及司法标记的具体原因。
有资本市场人士向时代周报记者表示，大股东的股权全部被司法冻结以及司法标记，可能会引发外界对公司股权结构是否稳定的担忧：比如控股股东能否顺利化解债务风险，相关股份是否存在拍卖或者强制执行进而导致股权转移的可能。如果股权产生变动，则可能会影响企业的采购、销售、生产、经营等。
寻找新增长点？
目前看来，参与争夺大热产品艾塑菲的另一方爱美客，也需新的业绩增长点。
在医美市场中，玻尿酸曾在相当长一段时间内独占鳌头。
爱美客旗下的明星产品“嗨体”于2016年上市，该产品是一款透明质酸钠（玻尿酸）填充剂，在颈纹修复领域具有显著优势。过去几年，该产品营收实现快速增长，以玻尿酸火爆的2021年为例，当年爱美客以“嗨体”为核心的溶液类注射产品营收同比增长133.84%，营收占比达到63.07%。
近两年，重组胶原蛋白热度高涨，分食医美市场。2024年，积极布局玻尿酸的 “医美三剑客” 华熙生物、爱美客和昊海生科营收增速均大幅下滑。
2021年，被视为爱美客“嗨体”接力产品的“童颜针”濡白天使获批上市，不同于此前“嗨体”上市后很长一段时间几无对手，濡白天使上市后即面临群狼环伺的竞争环境。与濡白天使同年获批的还有长春圣博玛旗下的“童颜针”艾维岚、华东医药从国外进口的“少女针”伊妍仕。
2024年，包括艾塑菲在内又有3款“童颜针”在国内获批上市，当年爱美客“濡白天使”所属的凝胶类注射产品营收增速为5%左右，而2023年该类产品营收增速超过81%。
在此背景下，爱美客过去几年也在通过收购、增资等方式扩充产品线。2022年，爱美客通过收购哈尔滨沛奇隆，进军动物胶原领域；去年，增资医美设备生产商艾美创等。
今年3月爱美客对韩国REGEN公司的出手，或许也是希望通过拓展国际业务，寻找新的业务增长点。
根据爱美客公告，2023年，韩国REGEN公司营收为8198.55万元，净利润5015.14万，净利率61.17%。
韩国REGEN公司已获批上市的产品主要有艾塑菲和PowerFill，已分别在34国、24国注册，建立广泛分销体系。
【2025-07-23】
江苏吴中斥资1.66亿的“童颜针”代理权夭折，一季度贡献近半毛利；业绩低迷，四年虚增利润7500万后，仍亏6亿
【出处】搜狐财经
日前，江苏吴中与医美龙头爱美客陷入代理纠纷。
据江苏吴中披露，其对“童颜针”艾塑菲的独家代理权被单方面解除，而解除原因并不符合事实；江苏吴中更是公开指责爱美客“恶意违约”、“背离君子信义”。
2021年，江苏吴中斥资1.66亿获得艾塑菲的代理权，并寄予厚望；而艾塑菲也没有辜负江苏吴中的期待，成功扭转了江苏吴中亏损的局面。
如今江苏吴中的医美梦被迫终止，江苏吴中又将如何扭转自己亏损的局面？
被“剥夺”的独家代理身份
7月21日晚间，江苏吴中医药发展股份有限公司（下称“江苏吴中”）公告，其控股孙公司达透医疗器械（上海）有限公司（下称“达透医疗”）收到了韩国公司Regen Biotech, Inc（下称“Regen公司”）发来的《解约函》，解除达透医疗对AestheFill（下称“艾塑菲”）产品在国内的独家经销协议。
据披露，Regen公司不仅撤销了达透医疗独家代理艾塑菲的权利，更是对达透医疗已经付款但未交货的订单，予以退款处理。
从内容来看，Regen公司的解约决心颇为坚定。
据披露，Regen公司认为达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股 股东江苏吴中美学生物科技有限公司（下称“吴中美学”）违反协议约定。
此外，由于吴中美学的股东江苏吴中，今年来存在多项违规、处罚事项，Regen公司认为该等情况严重影响艾塑菲在中国大陆地区的声誉。
事实上，在今年年初，市场就对达透医疗对艾塑菲的代理权是否稳固产生过动摇。
2025年3月，爱美客公告称，拟收购Regen公司的控股权。彼时，艾塑菲这款明星医美产品的代理权能否继续握在江苏吴中手中就被打了问号。
对于合作伙伴被同行收购，江苏吴中在其官方账号中发布声明称，根据协议，其拥有艾塑菲在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日。目前尚未收到任何事项或信息将导致上述代理权发生变化，艾塑菲供应和销售均正常。
据江苏吴中透露，在爱美客宣布收购Regen公司后，曾公开承诺：现阶段不会在中国市场自行销售艾塑菲，并对达透公司对艾塑菲的国内独家经销权的稳定性予以确认。
然而在7月2日，爱美客公告已完成对Regen公司董事会的改选，且已经实际控制Regen公司的日常运营后，事情的走向发生了变化。也因此，江苏吴中认为，爱美客利用其对Regen公司的控制地位对竞争对手进行恶意打压。
江苏吴中表示，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为；且《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。
7月21日，江苏吴中更是在其官方账号“点名”爱美客，表示其罔顾商业基本准则、严重破坏商业伦理、背离“君子信义”之道。
同时江苏吴中也表示，已于收到解约函当日即启动应对方案；并与 Regen公司沟通，必要时将采取法律手段，以维护公司一切合法和正当权益。
长期萎靡不振的业绩
江苏吴中成立于1994年，自1999年在上交所挂牌上市后，业务范围不断扩大至医药领域。
近年，江苏吴中的业绩表现一直较为低迷，自2018年以来江苏吴中的业绩可以说亏的多、赚的少。
艾塑菲可以说是近年来江苏吴中业务中为数不多的亮点。2021年12月底，江苏吴中宣布斥资1.66亿获得达透医疗51%的股权，以获得艾塑菲在国内的独家代理权。
公开资料显示，艾塑菲属于聚乳酸面部填充剂，具有重塑紧致、美容抗衰的作用，因此又被称为“童颜针”，曾因上万元一支的价格引发关注。
而艾塑菲也没有辜负江苏吴中的期待，2024年1月，在艾塑菲获得国家药品监督管理局的上市许可后，江苏吴中迅速利用其自身和其关联方的销售渠道和资源，仅3个月之后便为江苏吴中带来了利润，成为江苏吴中2024年扭亏为盈的关键。
数据显示，2024年江苏吴中实现营业收入15.99亿，实现归母净利润0.7亿。另据江苏吴中披露，2024年艾塑菲的销售收入为3.26亿，占江苏吴中营业收入的20.42%；毛利2.69亿，占江苏吴中毛利的34.80%。
今年一季度，艾塑菲实现销售收入1.13亿,占江苏吴中营业收入的35.55%；实现毛利9243.51万，占江苏吴中毛利的45.77%。
据江苏吴中公告，若独家代理权协议最终解除，达透医疗将失去艾塑菲在国内的独家代理权，将大幅减少其收入及利润。
祸不单行，就在半个月前，江苏吴中还因触发重大违法强制退市条件，可能被实施重大违法强制退市。
经调查，2020年至2023年江苏吴中虚增营业收入和利润，四年分别虚增收入4.95亿、4.69亿、4.31亿及3.77亿，分别占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%、16.82%；利润方面，分别虚增了1458.27万、2027.12万、1992.42万以及2121.94万，占当期披露利润的2.89%、51.65%、26.42%、29.81%。
此举，触发了《上海证券交易所股票上市规则》第9.5.2条第一款第（六）项规定的重大违法强制退市情形，江苏吴中也因此可能被实施强制退市。
另据本站数据，2020年至2023年江苏吴中披露的归母净利润分别为-5.06亿，2271.63万，-7619.73万及-7194.52万。
此外，在7月14日晚江苏吴中的业绩预告中，江苏吴中表示今年上半年预计亏损4000万至6000万。
今天全天，江苏吴中股价跌幅4.71%，截至收盘每股报收1.62元。
【2025-07-23】
“童颜针”代理权之争：爱美客*ST苏吴商战罗生门
【出处】投资时报
爱美客控股公司REGEN，拟取消*ST苏吴方面对艾塑菲的独家代理权
今年以来，一场关于“童颜针”的国内市场的争夺，在上市公司爱美客技术发展股份有限公司（下称爱美客，300896.SZ）与江苏吴中医药发展股份有限公司（下称*ST苏吴，600200.SH）间展开。
今年3月，爱美客发布公告表示，公司全资子公司爱美客香港与首瑞香港共同设立爱美客国际，用以收购韩国REGEN Biotech,Inc.（下称REGEN）85%的股权，使其成为爱美客控股子公司。
REGEN公司开发的AestheFill（下称艾塑菲）是非常受欢迎的“童颜针”产品，2024年在中国大陆正式获批上市销售。正因此，爱美客收购REGEN付出了高昂的代价，收购对价增值率高达1344.12%。
根据爱美客披露的最新收购进展，4月，爱美客国际已按约完成对标的公司95%交易对价款的支付，并将在后续将按股权收购协议约定支付剩余5%的交易对价款；7月2日，爱美客公告称REGEN已经完成董事会改选，爱美客国际公司作为控股股东在REGEN董事会中拥有多数席位，已实际控制REGEN。作为爱美客国际公司的控股股东，爱美客已将REGEN纳入公司合并报表范围。
事实上，对于曾有着“医美茅”之称的爱美客来说，高溢价进行跨境并购或有其特定背景。在玻尿酸市场日益内卷、行业竞争日渐加剧的背景下，爱美客由“嗨体”构建的护城河优势已日渐回落。为此，公司开始大手笔投入研发，并押注再生医美类注射剂“童颜针”赛道。2021年，公司旗下首款“童颜针”产品“濡白天使”获批上市。
不过，“濡白天使”带来的边际效应增加只持续了三年，2021年至2023年该产品所属的凝胶类注射产品收入由3.85亿元增长至11.58亿元，但2024年该类业务增速已下滑至5.01%。由于“嗨体”“濡白天使”都不能再为公司带来高速增长，爱美客2024年营收、归母净利润增速均只有5%左右，2025年一季度更是出现了营收、净利润双下滑的情况。
伴随着业绩增速收窄，爱美客股价也出现大幅回调。目前，公司股价盘旋在180元/股上下，较最高时点的596.96元/股已跌去近七成。基于此，公司选择了同为“童颜针”赛道但价格更高的艾塑菲作为新的增长曲线。
爱美客上市以来股价走势（元）
在爱美客完成对REGEN的收购后，市场就有议论其是否会收回REGEN对*ST苏吴的独家授权。
公开信息显示，*ST苏吴控股孙公司达透医疗于2022年8月与Dace International Medical Co.,Ltd以及REGEN共同签署了《关于AestheFill独家销售代理权转让协议》，达透医疗取得了艾塑菲相关产品在中国大陆的独家经销权。
受益于此，2024年，*ST苏吴来自医美生科板块的收入达到3.3亿元，同比增长4225.65%，毛利率高达82.26%。在该业务带动下，公司实现归母净利润0.7亿元，同比大增197.97%，实现扭亏为盈；扣非净利润更是在连续6年为负后首度转盈。
就在不久前，*ST苏吴还发布公告表示，其独家代理权有效期至2032年8月28日，且协议明确该代理权“不可撤销”，REGEN公司也承诺“不存在取消或终止风险”。
*ST苏吴近十年扣非归母净利润情况（亿元）
然而，就在几天后的7月18日，达透医疗便收到了REGEN发来的《解约函》，要求撤销达透医疗作为艾塑菲产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权；达透医疗不得再以艾塑菲产品独家经销商身份进行任何经营活动；REGEN不再接收达透医疗发送的任何订单。
从《解约函》内容看，解约理由之一是REGEN认为达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东吴中美学违反协议约定；二是吴中美学唯一股东，即*ST苏吴及其董事长、数名高管人员严重违反证券法的行为，被处以相应的行政处罚，且*ST苏吴半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项，这些情况严重影响艾塑菲产品在中国大陆地区的声誉。
*ST苏吴立即发布严正声明对此进行了“反击”，其表示，第一，REGEN公司及爱美客方面恶意违约在先，背离“君子信义”之道；第二，爱美客操控REGEN公司恶意违背契约精神，意在打压竞争对手；第三，黑化中国企业跨国发展良好形象，引发全球信任危机；第四，公司将利用一切合法手段维护自身权益，依法追究REGEN公司及爱美客的法律责任。
爱美客同步发布公告称，解除达透医疗独家经销权，有助于维护REGEN公司艾塑菲产品在中国大陆地区的销售，维护爱美客公司及股东的利益。此次解除达透医疗独家经销权后，不影响REGEN公司后续授权其他方在中国大陆地区销售艾塑菲产品，亦不影响艾塑菲产品的经营与销售。
一个值得关注的情况是，7月13日，*ST苏吴公告称，公司收到证监会出具的《行政处罚事先告知书》，提示公司及相关人员有三方面违法行为。因此，能否保住艾塑菲的独代权对*ST苏吴来说至关重要。
【2025-07-23】
江苏吴中控股股东累计被冻结股份约1.23亿股
【出处】北京商报
北京商报讯（记者 王寅浩 实习记者 宋雨盈）7月23日，江苏吴中发布公告称，其控股股东苏州吴中投资控股有限公司所持公司1.23亿股股份（占总股本17.24%）已全部处于司法冻结等状态，冻结期自2025年7月22日—2028年7月21日。
【2025-07-23】
江苏吴中集团跃升至苏州民企百强第19名：连年攀升显韧性，多元布局筑根基
【出处】金投网
7月21日，苏州市工商联发布“2025苏州民营企业100强”榜单，江苏吴中集团有限公司以363亿元营业收入位列第19名，较2024年提升5位，排名稳步攀升，成为苏州民营经济稳健发展的标杆企业。
“2025苏州民营企业100强”名单
今年榜单入围门槛达33.23亿元，千亿级企业增至7家，头部制造型企业竞争愈发激烈。在此背景下，吴中集团作为深耕服务业的本土民企，以金融服务、城市更新、产业园运营、供水服务、住宅地产、高端汽车销售、教育事业、文旅、康养及贵金属制造协同发力，构建起覆盖民生全链条的服务产业闭环，为本地中小微企业提供发展支撑，持续树立“美好生活服务商”的优质形象。
展望未来，集团将聚焦新兴领域培育、传统产业升级与民生服务强化，全力冲刺营收跨越式增长，持续领跑苏州服务业民企阵营，为区域经济高质量发展注入源源不断的强劲动能。
【2025-07-23】
爱美客子公司发《解约函》 *ST苏吴或失去AestheFill独家经销权
【出处】中证网
中证报中证网讯（记者 傅苏颖）7月22日，*ST苏吴跌停，爱美客收盘涨超4%。消息面上，7月21日晚间，*ST苏吴公告，爱美客控股子公司Regen于2025年7月18日晚间以邮件方式向达透医疗送达《解约函》。Regen要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权；达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动；Regen不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在Regen已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，Regen将及时退款。
同日晚间，爱美客公告，控股子公司REGEN已于2025年7月18日向*ST苏吴控股孙公司达透医疗送达《解约函》，解除独家经销协议，并撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商所有相关授权。
爱美客公告显示，2025年3月10日，公司第三届董事会第十六次会议审议通过了收购议案，公司全资子公司Imeik（HK）Limited与Aisheng Shourui (HK) Limited共同设立控股子公司爱美客国际，并通过爱美客国际收购注册地址位于韩国大田市的REGEN公司85%的股权。截至2025年6月30日，韩国REGEN公司已经完成董事会改选，爱美客国际公司作为控股股东在其董事会中拥有多数席位，已经实际控制其日常运营。作为爱美客国际公司的控股股东，公司已将韩国REGEN公司纳入公司合并报表范围。
2020年1月至2021年12月期间，韩国REGEN公司与达策公司先后签署《独家经销协议》及修订协议，达策公司取得韩国REGEN公司AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销权。2022年8月，达透医疗与达策公司及韩国REGEN公司三方共同签订了《关于AestheFill独家销售代理权转让协议》，达透医疗取得了AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销权。
爱美客表示，鉴于达透医疗在独家经销协议履行过程中，将独家经销业务实际转让给达透医疗控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司实施及其他的违约、违法行为已经严重违反了独家经销协议中关于业务不得转让及其他约定，韩国REGEN公司于2025年7月18日正式向达透医疗送达《解约函》，解除前述独家经销协议，并撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。
独家经销协议解除后，达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商的身份进行任何经营活动，韩国REGEN公司不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在韩国REGEN公司已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，韩国REGEN公司将及时向达透医疗退款。韩国REGEN公司保留进一步向达透医疗主张违约责任的权利。
爱美客认为，本次解除达透医疗独家经销权，有助于维护韩国REGEN公司AestheFill产品在中国大陆地区的销售，维护上市公司及股东的利益。本次解除达透医疗独家经销权后，不影响韩国REGEN公司后续授权其他方在中国大陆地区销售AestheFill产品，亦不影响AestheFill产品的经营与销售，但不排除相关方针对解除独家经销权事宜后续启动争议解决程序。
*ST苏吴表示，2024年度，AestheFill销售收入为3.26亿元，占上市公司营业收入的20.42%，毛利2.69亿元，占上市公司毛利34.80%；2025年一季度AestheFill销售收入为1.13亿元，占上市公司营业收入35.55%，毛利9243.51万元，占上市公司毛利45.77%。若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去AestheFill在中国大陆地区的独家代理权，无法继续销售AestheFill，预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少。
*ST苏吴表示，公司已于收到解约函当日即启动应对方案；并与Regen公司沟通，必要时将采取法律手段，以维护公司一切合法和正当权益。公司认为，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为；《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。
【2025-07-22】
*ST苏吴：连续四年财务造假，退市钟声敲响
【出处】证券市场周刊
日前，*ST苏吴（600200.SH）发布公告，公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。
《行政处罚事先告知书》指出，公司2018—2023年年报未如实披露实控人，存在虚假记载；2020—2023年年报虚增营业收入、营业成本和利润；未按规定披露关联方非经营性资金占用情况，存在虚假记载以及重大遗漏。
公司上述行为违反《证券法》相关规定，责令改正，给予公司警告并处以1000万元罚款。对公司实控人给予10年证券市场禁入措施，并处于罚款1500万元，其他时任高管也给予金额不等的罚款。
根据《行政处罚事先告知书》，*ST苏吴财务造假的事实如下：
连续四年时间，*ST苏吴累计虚增营收17.71亿元，虚增成本16.95亿元，虚增利润总额7599.75万元。从虚增利润占比情况看，已达到重大违法退市标准，公司也在2025年7月14日发布了《关于公司股票可能被实施重大违法强制退市的第一次风险提示公告》。
同时，公司还存在大额的关联方非经营性资金占用情况。至少截至2023年底，这一数字接近17亿元，而且占净资产的比例高达96.09%。
*ST苏吴1999年4月登陆资本市场，公司是一家医药企业，产品涵盖“抗病毒/抗感染、免疫调节、抗肿瘤、消化系统、心血管类”等领域。2025年半年报预告显示，公司报告期扣非后预计净利润亏损4460万—6460万元。截至2025年一季度末，公司有股东86154户。
此次公司被监管机构行政处罚，根据相关司法解释，在2019年4月20日至2025年2月26日收盘之前买入公司股票并在此期间卖出，或在2025年2月26日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏（无论是否解套）的投资者，可通过法律途径维护自身合法权益，最终索赔条件与获赔金额将以法院认定为准。
【2025-07-22】
*ST苏吴收爱美客子公司解约函，童颜针代理权或生变
【出处】新京报
童颜针AestheFill代理权生变。7月21日晚，江苏吴中医药发展股份有限公司（股票简称：*ST苏吴，以下简称“江苏吴中”）发布公告宣布，Regen Biotech Inc.（以下简称“Regen”）于2025年7月18日晚间以邮件方式向公司控股孙公司达透医疗器械（上海）有限公司（以下简称“达透医疗”）送达《解约函》，要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权等。同日，爱美客也在公告中披露上述解约事项。
Regen是童颜针AestheFill的原研企业，截至今年6月30日，Regen已纳入爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美客”）合并报表范围。今年3月，爱美客宣布收购Regen，彼时市场就曾猜测，江苏吴中对AestheFill的代理权或生变。
江苏吴中收解约函
7月18日，Regen向达透医疗送达《解约函》。Regen认为，达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司（以下简称“吴中美学”）违反协议约定；吴中美学唯一股东，即江苏吴中及其董事长、数名高管人员严重违反证券法的行为，被处以相应的行政处罚，且江苏吴中上半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项，该等情况严重影响AestheFill产品在中国大陆地区的声誉。
Regen要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权；达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动；Regen不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在Regen已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，Regen将及时退款。
达透医疗于2022年8月与Dace International Medical Co.,Ltd以及Regen三方共同签署了《关于AestheFill独家销售代理权转让协议》（同此前签署的一系列协议以及修订协议，合称为《独家代理权协议》），达透医疗取得AestheFill相关产品在中国大陆的独家经销权。
江苏吴中表示，根据《独家代理权协议》的明确约定，达透医疗拥有AestheFill产品在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日；且Regen承诺达透医疗前述独家代理权不存在任何法律及事实上的障碍，有关协议有效期内不存在被取消、终止的风险。上述独家代理权协议签署后，达透医疗通过于2024年1月取得AestheFill相关产品在中国大陆的销售许可，之后，借由其自身和其关联方的销售渠道和资源，AestheFill相关产品在中国大陆实现了稳定且持续增长的销售额。
2024年度，AestheFill销售收入为3.26亿元，占江苏吴中营业收入的20.42%，毛利2.69亿元，占公司毛利的34.80%；2025年一季度AestheFill销售收入为1.13亿元，占公司营业收入的35.55%，毛利9243.51万元，占公司毛利的45.77%。
江苏吴中表示，若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去AestheFill在中国境内的独家代理权，无法继续销售AestheFill，预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少。
同时，江苏吴中还表示，公司已于收到解约函当日即启动应对方案；并与Regen公司沟通，必要时将采取法律手段，以维护公司一切合法和正当权益。公司认为达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为；《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受到行政处罚可触发解除权。
7月21日晚，爱美客也在公告中披露此事表示，鉴于达透医疗在独家经销协议履行过程中，将独家经销业务实际转让给达透医疗控股股东吴中美学实施及其他的违约、违法行为已经严重违反了独家经销协议中关于业务不得转让及其他约定，Regen于2025年7月18日正式向达透公司送达《解约函》。不过，爱美客公告的解约原因中未提及“江苏吴中存在多项违规、调查及处罚事项，影响AestheFill产品在中国大陆地区的声誉”。
同时，爱美客表示，本次解除达透公司独家经销权，有助于维护Regen公司AestheFill产品在中国大陆地区的销售，维护上市公司及股东的利益。本次解除达透公司独家经销权后，不影响Regen公司后续授权其他方在中国大陆地区销售AestheFill产品，亦不影响AestheFill产品的经营与销售，但不排除相关方针对解除独家经销权事宜后续启动争议解决程序。
江苏吴中同日在其官方微信公众号发布《关于维护我司旗下达透公司AestheFill中国大陆独家经销权益的严正声明》。《声明》中指控，近期以来，Regen公司在没有任何正当理由的情况下，开始迟延向达透医疗供货，违约在先，此举导致“AestheFill”产品在市场上出现缺货，严重影响了合作机构正常经营并损害了消费者权益；《解约函》中所声称的解约理由与事实严重不符，纯属恶意编造和牵强附会；作为与公司同属医美行业且具有一定竞争关系的企业，爱美客利用其控制地位恶意指使Regen公司迟延对达透医疗供货，违背契约精神等。
7月22日，新京报记者就双方公布的解约理由存在信息差异、如何回应江苏吴中方在微信公众号发文中的指控、目前AestheFill在中国市场的供应是否受影响、本次解约后AestheFill在中国市场的销售方式等问题，向爱美客发去采访提纲，截至发稿，尚未收到回复。
同时，就双方观点不一致、达透医疗已采取全面法律行动的进展、若最终失去代理权预计对营收及利润的具体影响；是否已经有替代方案；目前AestheFill库存能否维持正常销售；已合作医美机构是否因代理权争议提出索赔或终止合作；证监会处罚等负面信息的具体影响；如何重建市场信任等问题，记者向江苏吴中发去采访提纲，截至发稿，尚未收到回复。
利空不断 市值蒸发超八成
今年以来，江苏吴中负面消息不断，公司及其董事长先后因涉嫌信息披露违法违规被立案。今年7月13日，江苏吴中收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定江苏吴中存在三项违法事实，包括未如实披露实际控制人，2018年至2023年年度报告存在虚假记载；虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载；未按规定披露关联方非经营性占用资金情况，2020年至2023年年度报告存在重大遗漏。7月14日起，江苏吴中股票被上海证券交易所叠加实施退市风险警示。
此前，因2024年度财务报告被年审机构出具无法表示意见，2024年5月6日起，江苏吴中股票已被上海证券交易所实施退市风险警示；同日，因2024年度财务报告内部控制被年审机构出具无法表示意见；浙江复基控股集团有限公司的其他关联方企业存在非经营性占用公司资金的情形，江苏吴中被叠加实施其他风险警示。
此外，江苏吴中全资子公司还因骗取出口退税被起诉、公司因贷款逾期部分银行账户被冻结。
江苏吴中成立于1994年，其主营业务经历了数次调整，于2005年确立了以医药为核心的主业。江苏吴中还多次尝试跨界多元化发展，涉足过房地产、化工、贵金属加工多个领域，不过均以失败告终。
2022年、2023年，江苏吴中连续亏损，金额分别为7627万元、7195万元。针对2023年亏损原因，江苏吴中表示，公司部分医药产品因退出医保全国集采和厂房搬迁停产等原因造成医药工业产品收入和毛利有所下降；股权激励计划的实施增加股权激励费用；公司医美业务2023年度尚处于研发和注册阶段而未实现盈利。
到了2024年，前述提到的医美业务给江苏吴中带来转机。2024年1月，江苏吴中通过“增资+股权转让”的方式获得独家销售代理的AestheFill艾塑菲正式获批，成为中国大陆地区目前唯一一款核心成分为PDLLA的医美再生注射剂，并于当年4月起实现销售。正因如此，在营收下滑28.64%的情况下，江苏吴中2024年实现扭亏为盈，实现归母净利润7048万元。
今年上半年，江苏吴中再度陷入亏损，主要系贸易业务应收款计提较大金额减值准备，利润下降。业绩预告显示，江苏吴中预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约-6000万元至-4000万元。
接连遭遇立案调查、诉讼、贷款逾期、资金冻结、独家代理权生变等“暴击”，江苏吴中股价较被立案前大幅下跌，市值已蒸发超八成。今年2月26日收盘时，江苏吴中报8.96元/股，市值63.81亿元。7月22日开盘，江苏吴中一字跌停，报1.70元/股，下跌5.03%，市值12.11亿元。
【2025-07-22】
首款进口“童颜针”代理权生变，爱美客终成赢家
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 韩利明 上海报道
“屋漏偏逢连夜雨”，游走于退市边缘的江苏吴中（*ST苏吴，600200.SH）再遭重挫。
7月21日晚间，江苏吴中公告称，其控股孙公司达透医疗日前收到韩国Regen Biotech Inc.（下称“Regen”）送达的《解约函》，对方明确提出解除独家经销协议，并撤销达透医疗作为AestheFill（艾塑菲，国内首款获批进口“童颜针”）产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。
这一变动早有伏笔。今年3月，爱美客发布公告称，拟收购Regen的控股权。而Regen的核心产品正是江苏吴中代理的AestheFill。当时该产品的代理权便已成为市场关注的焦点。如今随着《解约函》的披露，或意味着AestheFill的相关权益将落入爱美客手中。
她山（北京）咨询有限公司创始人陈贻凡向 21 世纪经济报道分析，“一方面，代理商是医美行业中不可或缺的存在，尤其是总代理，肩负着品牌建设的责任。但矛盾的是，品牌并不属于代理商，这使得品牌方和代理商总要在不断博弈中寻求平衡点。由于品牌归属问题，品牌方始终握有更大的主动权。因此，代理商如果希望摆脱这种不确定性，有效的办法要么是向品牌方转型，真正拥有自己的产品品牌；要么是加深与厂商的绑定，例如成立合资公司。”
“另一方面，此次事件孰是孰非暂不予置评，但客观上确实可能会给医美行业带来冲击。首先是不确定性的增强，代理商群体可能人人自危。毕竟，代理商是行业的重要组成部分，不可能要求所有企业都具备从研发、生产到营销、销售的全链条能力。如果代理商因强烈的不安全感，不再全力，那么医美产品在营销和市场层面的表现难免会出现下滑。”陈贻凡进一步补充。
二级市场上，7月22日开盘后江苏吴中封死跌停，截至午间休盘报1.7元/股，跌幅达5.03%，总市值缩水至12.11亿元；与之形成对比的是，爱美客（300896.SZ）同期表现强势，午间休盘时报184.35 元/股，上涨3.85%，总市值达557.83亿元。
合作生变
历时近两年的沟通与筹备，达透医疗于2022年8月正式从Regen手中拿下AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销权。彼时，谁也未曾料到这场合作会以提前解约告终。
江苏吴中披露，双方签订的《独家代理权协议》中明确约定，达透医疗拥有AestheFill产品在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日；Regen同时承诺，该代理权不存在任何法律及事实上的障碍，有关协议有效期内不存在被取消、终止的风险。
协议生效后，达透医疗持续投入资源推进产品落地。2024年1月，AestheFill在我国获批上市，并于同年4月正式开售。江苏吴中也曾在电话会中透露，AestheFill瞄准高端医美市场，2024年预计覆盖500-600家机构，目标销售量为10万支。
事实证明，AestheFill确实成为拉动江苏吴中业绩的“强心剂”。凭借该产品的助力，江苏吴中2024年实现归母净利润7048.35万元，同比大增197.97%，成功扭转连续两年亏损的局面。其中，AestheFill贡献销售收入3.26亿元，占总营业收入20.42%，毛利2.69亿元，占总毛利34.80%。
进入2025年一季度，其重要性更是进一步凸显。报告期内，AestheFill销售收入为1.13亿元，占公司营收比例升至35.55%；毛利9243.51万元，占公司总毛利比例达45.77%，已然成为支撑业绩的核心支柱。
然而，就在江苏吴中业绩回暖之际，危机接踵而至。7月13日晚间，江苏吴中收到《行政处罚事先告知书》显示，江苏吴中存在严重财务造假、隐瞒资金占用和隐瞒实控人变更三大问题，同时被提示可能因重大违法被实施强制退市，让公司再次陷入危机。
与此同时，行业另一端的变动正影响着这场合作的走向。2025 年 3 月 10 日，爱美客第三届董事会第十六次会议审议通过收购韩国Regen控股权的议案。6 月 30 日，Regen完成董事会改选，爱美客国际实际控制其日常运营，爱美客已将其纳入合并报表范围。
随着爱美客完成对 Regen 的收购，解约风波正式爆发。一方面，Regen认为达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学，违反协议约定；另一方面，Regen指出吴中美学唯一股东（即江苏吴中）及其高管因严重违反证券法被行政处罚，且公司上半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项，已严重影响AestheFill的品牌声誉。
据此，Regen要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权，且达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动。同时，Regen不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在Regen已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，Regen将及时退款。
值得一提的是，有业内流传的Regen《关于聚乳酸面部填充剂AestheFill产品致中国客户的声明》显示，Regen将委托新的公司作为AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销商，为维护广大客户的合法权益，AestheFill在中国大陆地区销售的商品名改为“臻爱 塑菲”。
7月22日，21 世纪经济报道记者就上述声明致电所附产品服务联系方式核实，截至发稿，电话尚未接通。
江苏吴中强硬反击
对于江苏吴中来说，若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去 AestheFill 在国内的独家代理权，无法继续销售该产品，公司医美板块下半年度的营业收入及利润将大幅下滑，这无疑是雪上加霜的沉重一击。
面对突发变局，江苏吴中表示在收到解约函的当天已启动应对方案，目前正与 Regen 积极沟通，必要时将通过法律手段维护自身合法权益。同时，江苏吴中方面强调，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，且《独家代理权协议》中从未约定关联方受行政处罚可触发解除权。
江苏吴中的回应不仅于此。其官微同时发布文章，用更为激烈的言辞谴责对方单方面解约行为。文中直指，“这彻底背离了之前双方签订的独家经销协议、Regen书面承诺和Regen控制方爱美客公司的公开表态，不仅构成对具有法律效力之契约精神的恶意践踏，严重破坏商业伦理，而且将对我国和全球医美市场秩序造成极恶劣冲击。”
江苏吴中方面进一步表示，Regen公司及爱美客方面恶意违约在先，背离“君子信义”之道；爱美客操控Regen公司恶意违背契约精神，意在打压竞争对手，法治与诚信理念荡然无存；黑化中国企业跨国发展良好形象，引发全球信任危机。对此，江苏吴中表态将利用一切合法手段维护自身权益，依法追究Regen公司及爱美客的法律责任。
在这场代理权争夺的背后，是医美再生领域的快速崛起。近年来，得益于精准契合当代求美者“美而不假”的核心诉求，包括“童颜针”在内的医美再生领域正在快速崛起。华经产业研究院有数据显示，中国童颜针随着行业逐渐的规范，市场规模稳步上涨，2023年中国童颜针行业市场规模接近6亿元。
产品的密集获批上市，进一步丰富市场供给的同时也加剧了竞争。其中，2021年，圣博玛的聚左旋乳酸产品艾维岚和爱美客的左旋乳酸-乙二醇产品濡白天使先后获批。2024年，我国“童颜针”市场迎来爆发，江苏吴中代理的聚双旋乳酸产品艾塑菲、注射用聚左旋乳酸填充剂品牌塑妍萃、普丽妍申报的“聚乳酸面部填充剂”先后获批。2025年4月，四环医药旗下渼颜空间进入这一赛道，并在7月19日正式上市。
如今，童颜针市场竞争日趋激烈，各方势力纷纷加码竞逐这片蓝海。而在这样的市场格局下，江苏吴中若痛失AestheFill独家代理权，其在医美领域的发展将遭遇重大变数，这场博弈的最终走向也因此备受行业关注。
【2025-07-22】
“背信弃义”收回天价童颜针？爱美客回应：不与造假者同行
【出处】经济观察网
经济观察报 记者 刘晓诺
7月21日晚，医美龙头爱美客（300896.SZ）与*ST苏吴（600200.SZ）双双公告，爱美客的控股子公司REGEN已决定收回“童颜针”艾塑菲在中国的独家代理权，该代理权此前由*ST苏吴的控股孙公司达透医疗拥有。
艾塑菲是一种用来填充和改善皱纹的“再生医美注射剂”。2024年，艾塑菲在中国获批上市，售价约为1.98万元/支，当年销售收入3.26亿元，毛利润高达2.69亿元。依靠艾塑菲的热销，*ST苏吴该年扭亏为盈。
对于REGEN意图收回代理权的行为，*ST苏吴反应激烈。7月21日晚，*ST苏吴在官方公众号严厉谴责REGEN及爱美客，指责对方为攫取短期利益背离“君子信义”之道，并称爱美客涉嫌违反《反垄断法》，甚至喊话政府有关部门介入调查。
值得注意的是，在一周前*ST苏吴因虚增营收等行为已被证监会处罚，未来可能面临被强制退市的风险。部分投资者认为爱美客此举有“乘人之危”之嫌。
7月22日，爱美客全球市场负责人、投资发展部副总监栗一星回应经济观察报称，本次合作终止是REGEN维护正当权益的行为，拒绝与造假者同行。他介绍，解除艾塑菲代理权后，后续爱美客或考虑在中国大陆直销。
缘何解约
根据REGEN此前与达透医疗签署的协议，达透医疗拥有艾塑菲在中国的独家代理权直至2032年8月28日。
2025年2月26日，*ST苏吴因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。2025年3月10日，爱美客以1.9亿美元收购REGEN 85%的股权，这笔交易属于高溢价收购，增值率为1344.12%。这笔收购后，有市场传言称爱美客将收回艾塑菲的代理权。
对于本次解约的原因，REGEN给出了两点说明：
其一，达透医疗违反了协议约定，将独家经销业务实际转让给其控股股东，江苏吴中美学生物科技有限公司（下称“吴中美学”）。
其二，吴中美学的唯一股东是*ST苏吴，而该公司董事长和数名高管严重违反证券法，*ST苏吴上半年也披露了多项违规、调查处罚事项，严重影响艾塑菲产品在中国大陆地区声誉。
7月15日，中国证监会的调查结果显示，*ST苏吴在过去几年存在未如实披露实控人、虚增营收、隐瞒或遗漏关联方非经营性占用资金情况。中国证监会对*ST苏吴责令改正，给予警告及罚款，董事长钱群山亦被给予警告及罚款，证监会拟决定对其采取10年证券市场禁入措施。
*ST苏吴并不认可REGEN的解约理由，并称根据《独家代理权协议》的明确约定，达透医疗拥有艾塑菲产品在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日；且REGEN承诺达透医疗前述独家代理权不存在任何法律及事实上的障碍，有关协议有效期内不存在被取消、终止的风险。
*ST苏吴称，“达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，且《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权”，必要时将采取法律手段。
对此，栗一星表示，*ST苏吴的代理权已经终止。“我们已经认为对方事实上构成了违约，触发了解除独家经销协议的法定事由。一切以事实依据和法律依据为准。如有争议，将依据争议解决机构的最终裁判文书为准”。
栗一星说，据披露的公开信息，*ST苏吴不仅触犯了资本市场的监管规定，也触犯了刑事责任，更伤害了其合作方，包括REGEN，暴露出的财务窟窿，将直接影响艾塑菲后续在中国的推广。“纵观历史上出现这种情况的公司，长期来讲，一般都没法再继续去运营好代理权”。
“我们销售的是注射进人体的三类医疗器械，如果合作伙伴漠视法律、没有商业道德底线，会失去客户的信任，监管机构也将承担压力。本次合作终止是REGEN维护正当权益的行为，拒绝与造假者同行。”栗一星说。
爱美客称不影响“童颜针”销售
*ST苏吴在公众号发文称，REGEN不仅非法解除合同，还违约在先，近期REGEN在没有任何正当理由的情况下，迟延向达透医疗供货。
对此，栗一星告诉经济观察报，“我们最后一批给达透供货，还是在7月中旬”。
代理权解除后，*ST苏吴医美板块下半年度营业收入及利润或将大幅减少。7月22日，经济观察报多次拨打*ST苏吴董秘办、证券部电话，均无法接通。
目前，艾塑菲的医疗器械注册证代理人名称已经由达透医疗变更为俪臻（北京）生物科技有限公司。天眼查信息显示，俪臻生物成立于2025年5月19日，由韩国REGEN公司100%控股。
栗一星解释道，医疗器械注册证代理人变更并非代理权的变更，“这是惯常做法。在当地没有子公司的海外公司，可能会在当地找一个注册代理人。比较大的医药企业如果在当地有子公司，子公司一般就是产品的注册代理人，方便厂家和监管单位做直接的沟通”。
关于艾塑菲的后续开发，爱美客方面介绍，REGEN是爱美客的出海平台，收回代理权以后，可以利用爱美客在国内的资源与渠道，后面或许考虑通过直销的方式，在中国销售产品；REGEN已经在针对医美机构发出相关指南，让业务迅速恢复正常，对于“童颜针”也会采用新的中文商标。
爱美客有“医美茅”之称，营收和净利润增速连续10年保持双位数高速增长，但2024年首次下降至个位数。2024年，爱美客全年营业收入30.26亿元，同比增长5.45%；扣非净利润18.72亿，同比微增2.2%。
截至7月22日上午收盘，爱美客股价涨3.85%，总市值559亿元，*ST苏吴跌5.03%，总市值12亿元。
【2025-07-22】
黑天鹅突袭！7个跌停
【出处】中国基金报【作者】闻言
【导读】*ST苏吴控股孙公司独家经销权将被撤销，拟撤销方被爱美客接手不久
7月22日上午开盘，*ST苏吴迎来第七个跌停，爱美客则一度涨超6%。
7月21日晚间，爱美客公告称，公司控股子公司REGEN Biotech, Inc.（以下简称REGEN）已于7月18日向达透医疗器械（上海）有限公司（以下简称达透医疗）送达《解约函》，要求解除达透医疗的独家经销协议，并撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。
达透医疗是*ST苏吴的控股孙公司。*ST苏吴在7月21日晚间公告称，若相关授权最终解除，达透医疗将无法继续销售AestheFill产品，预计公司医美板块在2025年下半年的营收及利润会大幅减少。
爱美客全面掌控REGEN后发出《解约函》
公告显示，7月18日晚间，REGEN以邮件方式向达透医疗送达《解约函》，针对解约事项提出三点要求。
一是撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权。
二是达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商的身份，进行任何经营活动。
三是REGEN不再接收达透医疗发送的任何订单。如果存在REGEN已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，REGEN将及时退款。
达透医疗在收到《解约函》前夕，爱美客完成对REGEN的全面掌控。
截至6月30日，REGEN完成董事会改选。爱美客控股子公司Imeik International Limited作为REGEN的控股股东，在REGEN董事会拥有多数席位，已经实际控制REGEN的日常运营。
解约将对医美业务产生较大影响
*ST苏吴公告称，若完成解约，达透医疗将失去AestheFill在中国境内的独家代理权，无法继续销售AestheFill产品，预计公司医美板块在2025年下半年的营业收入及利润将大幅减少。
2024年，AestheFill的销售收入为3.26亿元，占*ST苏吴营业收入的20.42%；毛利为2.69亿元，占*ST苏吴毛利的34.80%。
2025年第一季度，AestheFill的销售收入为1.13亿元，占*ST苏吴营业收入的35.55%；毛利为9243.51万元，占*ST苏吴毛利的45.77%。
2022年8月，达透医疗与Dace International Medical Co., Ltd以及REGEN共同签署《关于AestheFill独家销售代理权转让协议》（同此前签署的一系列协议以及修订协议合称《独家代理权协议》），并且在2024年1月取得AestheFill相关产品在中国大陆的销售许可。
根据《独家代理权协议》约定，达透医疗拥有AestheFill产品在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日。
REGEN彼时承诺，达透医疗的上述独家代理权，不存在任何法律及事实上的障碍，有关协议在有效期内不存在被取消、终止的风险。
公告显示，*ST苏吴已在收到《解约函》当日启动应对方案，并与REGEN沟通，将在必要时采取法律手段，以维护其一切合法和正当的权益。
《解约函》给出两项解约理由
《解约函》显示，REGEN决定与达透医疗解约，主要是达透医疗将独家经销业务，实际转让给其控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司，违反了协议约定。
天眼查显示，江苏吴中美学生物科技有限公司是*ST苏吴的全资子公司。
来源：天眼查
《解约函》显示，*ST苏吴及其董事长钱群山、数名高管严重违反证券法的行为，被处以相应的行政处罚，并且*ST苏吴在2025年上半年披露多项违规、调查及处罚事项，严重影响AestheFill产品在中国大陆地区的声誉。
7月13日，*ST苏吴收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定*ST苏吴虚增营业收入、营业成本和利润，并且2020年至2023年年报存在虚假记载。
中国证监会拟决定对*ST苏吴责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对钱群山等相关人员给予警告，并处以相应的罚款。
公告显示，*ST苏吴的上述事项将触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，可能被实施重大违法强制退市。*ST苏吴自7月14日起，被上交所叠加实施退市风险警示。
*ST苏吴公告称，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，《独家代理权协议》也从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权的情形。
【2025-07-22】
韩国供货方突然发来《解约函》，江苏吴中“童颜针”独家代理权生变
【出处】每日经济新闻
7月21日晚间，*ST苏吴（以下简称“江苏吴中”）披露公告称，其控股孙公司达透医疗器械（上海）有限公司（以下简称“达透医疗”）近日收到韩国Regen Biotech Inc.（以下简称“Regen”）通过邮件发出的《解约函》。
Regen在《解约函》中要求，撤销达透医疗作为AestheFill（中文名“艾塑菲”，俗称“童颜针”）产品在中国内地独家经销商的所有相关授权。
在江苏吴中深陷财务造假丑闻、股票濒临退市的背景下，上述消息无疑给公司医美板块的发展前景增添变数，也加剧了市场对其经营情况的担忧。
公司回应：已启动应对方案，必要时将采取法律手段
公告显示，Regen方面向达透医疗提出解约主要基于两点理由：首先是Regen认为，达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司（以下简称“吴中美学”），违反协议约定；二是认为江苏吴中及其董事长、部分高管存在严重违反证券法的行为，并因此遭受行政处罚，该等情况严重影响艾塑菲产品在中国市场的声誉。
据此，Regen要求撤销达透医疗作为艾塑菲产品在中国内地独家经销商的所有相关授权，后者不得再以艾塑菲产品独家经销商身份进行任何经营活动。同时，Regen还表示，不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在Regen已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，Regen将及时退款。
江苏吴中方面表示，公司收到解约函当日即启动应对方案；并与Regen公司沟通，必要时将采取法律手段，以维护公司一切合法和正当权益。江苏吴中认为，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。
今年3月，国内“医美三剑客”之一的爱美客宣布拟以1.90亿美元收购Regen 85%股权。7月2日，爱美客公告称，Regen已经完成董事会改选，爱美客的控股子公司爱美客国际作为控股股东，在Regen董事会中拥有多数席位，已经实际控制Regen的日常运营。爱美客也将Regen纳入公司合并报表范围。
江苏吴中的医美转型故事能否继续？
7月18日，江苏吴中称，公司通过国家药品监督管理局网站查询，艾塑菲注册证代理人名称由达透医疗变更为俪臻（北京）生物科技有限公司，后者正是由Regen100%持股。
尽管江苏吴中曾多次强调，达透医疗拥有艾塑菲在中国境内的独家代理权有效期至2032年8月28日，且独家代理权在有效期内不存在被取消、终止的风险。但随着艾塑菲的注册证代理人名称被悄然更换以及Regen随后送达的《解约函》，这份看似“不可撼动”的独家代理协议正面临更大的不确定性。
江苏吴中在公告中表示，在与Regen签订独家代理权协议后，达透医疗通过其持续投入和努力于2024年1月取得艾塑菲相关产品在中国的销售许可。之后，借由其自身和其关联方的销售渠道和资源，艾塑菲相关产品在中国实现了稳定且持续增长的销售额。
财报显示，2024年江苏吴中实现营业收入15.99亿元，同比下滑28.64%，其中医药板块收入下降33.19%。不过，医美业务实现营收3.30亿元，同比增长逾40倍，占总营收比重快速上升。
江苏吴中董事长钱群山此前也形容道：“几乎没有客户不知道我们的产品，很多都把艾塑菲当成医美界的‘爱马仕’。”
然而，这款爆款医美产品背后对海外供货方的强依赖，以及江苏吴中自身在内控、合规方面的多次“踩线”，均为如今的尴尬局面埋下伏笔。
公司也在公告中提到，2024年度，艾塑菲销售收入为3.26亿元，占上市公司营业收入20.42%，毛利2.69亿元；2025年一季度，艾塑菲销售收入为1.13亿元,占上市公司营业收入35.55%，毛利9243.51万元。若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去艾塑菲在中国的独家代理权，无法继续销售艾塑菲，预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少。
【2025-07-22】
A股医美龙头，突曝争端！事起童颜针产品代理权纠纷
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
围绕童颜针产品代理权纠纷，两家A股公司突曝争端。江苏吴中（证券简称为“*ST苏吴”）7月21日晚间在其微信公众号发文，称要维护旗下达透医疗器械（上海）有限公司（下称“达透医疗”）AestheFill（艾塑菲）在中国大陆的独家经销权益。
在文中，*ST苏吴表示，爱美客旗下韩国子公司Regen Biotech, Inc（下称“Regen公司”）向达透医疗发函，意图解除与达透医疗对“AestheFill”产品在中国大陆的独家经销协议。
证券时报·e公司记者注意到，*ST苏吴在21日晚间还发布公告称，Regen公司于7月18日晚间以邮件方式向达透医疗送达《解约函》。
Regen公司认为，达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东吴中美学（*ST苏吴全资子公司）违反协议约定；*ST苏吴及其董事长、数名高管人员严重违反证券法的行为，被处以相应的行政处罚，且公司上半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项，该等情况严重影响AestheFill产品在中国大陆地区的声誉。
鉴于上述情况，Regen公司拟撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权；要求达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动；Regen公司不再接收达透医疗发送的任何订单等。
对此，*ST苏吴在公告中表示，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为；《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。
在微信公众号的文章中，*ST苏吴还称，Regen公司已开始迟延向达透医疗供货，导致AestheFill产品在市场上出现缺货。Regen公司擅自将AestheFill产品医疗器械注册证中的登记代理人信息由达透医疗变更为了俪臻（北京）生物。
在*ST苏吴看来，《解约函》中所声称的解约理由与事实严重不符；Regen公司的解约行为源于其控股股东爱美客的“操控”，意在打压竞争对手。
“我司重申，独家经销协议仍对当事双方具有法律约束力，达透医疗对AestheFill产品在中国大陆的独家代理权合法有效，协议有效期至2032年不变。达透医疗有信心、有能力维护自身合法权益，我司将为达透医疗提供一切必要支持。”*ST苏吴表示。
AestheFill是韩国知名医美企业Regen公司研发的一款“医美再生注射剂”。产品主要由PDLLA微球和羧甲基纤维素钠组成，是一种以生物刺激性材料为主要成分，通过微球刺激人体自身胶原蛋白的再生从而起到重塑紧致、美容抗衰作用的皮肤填充剂。AestheFill于2014年首次在韩国获批上市。
前些年，达策国际（达透医疗原控股股东）取得AestheFill在中国大陆的代理权限，并将该代理权授予了达透医疗。2021年12月，*ST苏吴宣布，吴中美学通过“增资+股权转让”的方式，共计投入1.66亿元，取得达透医疗51%的股权。
2024年1月，AestheFill正式获得了国家药监局的上市许可。据*ST苏吴2024年年报，该产品自去年4月起实现销售，全年产生较大利润。上市公司称，其快速搭建营销体系，为AestheFill上市销售展开各项筹备工作。截至去年年末，公司医美板块销售团队人数达到55人，覆盖医美机构数量达到537家。
Regen公司被爱美客纳入麾下不久。今年3月，爱美客曾披露，其全资子公司爱美客香港与相关方共同设立爱美客国际，并由爱美客国际收购Regen公司85%股权。Regen公司估值约15.97亿元。经双方协商一致，确认爱美客国际购买Regen公司85%股权的对价约13.86亿元，收购完成后，爱美客间接持有Regen公司59.5%股权，实现控股。
对于并购Regen公司，爱美客表示，标的公司核心产品为可再生类注射产品，目前该类产品的全球市场增速较快，竞品相对较少。通过整合公司与标的公司双方的研发、生产和销售资源，将充分发挥协同效应，有助于公司产品迅速走向国际市场，提升来自国际市场的产品收入。
7月初，爱美客表示公司已能够控制Regen公司，并已将其纳入上市公司合并报表范围。AestheFill销售情况对*ST苏吴的经营影响巨大。
2024年度，*ST苏吴AestheFill销售收入为3.26亿元，占上市公司营业收入的20.42%，毛利为2.69亿元，占上市公司毛利的34.80%。今年一季度，*ST苏吴AestheFill销售收入为1.13亿元，占上市公司营业收入的35.55%，毛利为9243.51万元，占上市公司毛利的45.77%。
当前，*ST苏吴深陷退市危机。7月中旬，公司收到证监会《行政处罚事先告知书》，认定公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年报存在虚假记载。公司上述事项触及重大违法强制退市情形，可能被实施重大违法强制退市。
【2025-07-21】
*ST苏吴：控股孙公司收到爱美客子公司Regen解约函
【出处】证券时报网
人民财讯7月21日电，*ST苏吴(600200)7月21日晚间公告，爱美客控股子公司Regen于7月18日晚间向公司控股孙公司达透医疗送达《解约函》，Regen要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权；达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动；Regen不再接收达透医疗发送的任何订单。
解约理由为：Regen认为达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东吴中美学违反协议约定；以及吴中美学唯一股东，即公司及其董事长、数名高管人员严重违反证券法的行为，被处以相应的行政处罚，且公司上半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项；该等情况严重影响AestheFill产品在中国大陆地区的声誉。
若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去AestheFill在中国境内的独家代理权，无法继续销售AestheFill，预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少。
公司已启动应对方案，并与Regen公司沟通，必要时将采取法律手段，以维护公司一切合法和正当权益。
【2025-07-21】
*ST苏吴：爱美客子公司Regen要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权
【出处】本站7x24快讯
*ST苏吴公告，Regen公司于2025年7月成为爱美客的控股子公司，Regen于2025年7月18日晚间以邮件方式向公司控股孙公司达透医疗送达《解约函》，Regen要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权；达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动；Regen不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在Regen已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，Regen将及时退款。若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去AestheFill在中国境内的独家代理权，无法继续销售AestheFill，预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少，敬请广大投资者关注后续公告并注意投资风险。
【2025-07-21】
券商观点|医药生物行业周报：第十一批集采边际向好
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月21日，世纪证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，第十一批集采边际向好。
报告具体内容如下：
行业观点： 1）周度回顾。上周（7月14日-7月18日）医药生物板块收涨4%，跑赢全A（1.4%）和沪深300（1.09%），板块乐观情绪延续。从板块来看，原料药（7.01%）、化学制剂（6.83%）和其他生物制品（5.85%）涨幅居前，线下药店（-2.65%）是唯一一个收跌的板块。从个股来看，博瑞医药（42.3%）、力生制药（41.7%）和南新制药（35%）涨幅居前，重组方向个股跌幅居前：*ST苏吴（-22.3%）、ST未明（-16.8%）和浩欧博（-16.8%）。2）第十一批集采边际向好。7月15日，国家组织药品联合采购办公室发布《关于开展第十一批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作的通知》。本轮集采规则有进一步优化，在报量方面，一改以往医疗机构按药品通用名报量的单一模式，医疗机构首次可按具体品牌报量，让有一定规模和口碑的主流医药企业获得比较大的报量。报价反内卷方面，一是优化价差控制规则，不再简单选用最低报价作为参照，防范异常低价；二是实行“低价声明”。对于每个品种报价最低的中选企业，国家医保局将要求其对报价的合理性作出解释，承诺不低于成本报价，发布相关声明，回应社会对低价中选的质疑；三是强化围标防范，探索引入“首告从宽”机制。集采政策改革方向整体更加尊重临床用药选择，更好照顾患者对品牌的关切，充分尊重医疗机构的话语权。我们认为集采规则迭代，破除唯低价论，医疗机构话语权提升有利于主流品牌药企在集采中获得更好的竞争身位。风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。
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【2025-07-18】
艾塑菲童颜针代理权归属明确 *ST苏吴独家代理至2032年8月
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯 *ST苏吴7月17日晚间公告称，近日，AestheFill（艾塑菲）童颜针的医疗器械注册证代理人发生变更，由达透医疗器械（上海）有限公司（以下简称“达透医疗”）变更为俪臻（北京）生物科技有限公司（以下简称“俪臻生物”）。截至目前，公司医美业务正常开展，上述注册证代理人变更并不影响艾塑菲在中国境内的独家代理权。根据独家代理权相关协议约定，Regen公司承诺，达透医疗享有艾塑菲在中国大陆地区的独家代理权不存在任何法律及事实上的障碍，且独家代理权在有效期内不存在被取消、终止的风险。达透医疗拥有艾塑菲在中国境内的独家代理权有效期至2032年8月28日。
艾塑菲童颜针是一种由微球和羧甲基纤维素钠组成的医美产品，能够刺激皮肤再生胶原蛋白。根据头豹研究院《2025年中国医美再生抗衰注射剂行业概览》的数据，艾塑菲在2024年上市首年就取得了显著的市场表现，其在中国市场的销量占全球销量的一半左右，成为全球医美童颜针类产品中终端销售额第一的国际品牌。这一成绩也凸显了*ST苏吴在销售方面的关键作用。
相关财务数据显示，2024年，*ST苏吴医美生科营收达3.3亿元，约占总营收的21%；得益于艾塑菲带来的可观利润，*ST苏吴实现了扣非净利润的扭亏为盈，这是其连续6年亏损后的首次盈利。
值得注意的是，3月15日，*ST苏吴发布官方声明，明确其独家代理权有效期至2032年8月28日，且该协议“不可撤销”，Regen公司也承诺“不存在取消或终止风险”。爱美客在接受媒体采访时也表示，现阶段不会在中国市场自行销售艾塑菲。
根据国家相关法规，进口医疗器械代理人主要负责配合境外申请人开展医疗器械注册等相关工作。在市场上，进口产品的注册代理人通常由原厂的中国子公司或中国销售代理商担任。
此外，“艾塑菲”这一中文商标的持有人并非Regen公司，而是吴中美学。医美产品作为高端消费品，其品牌价值可能超过产品本身。即便未来丧失产品代理权，吴中美学仍可能拥有价值极高的“艾塑菲”品牌。
如果Regen公司强行毁约收回代理权，*ST苏吴可追索的赔偿最高可达艾塑菲产品在代理期限内的全部潜在利润。从其过去一年的销售表现来看，这一赔偿金额可能极为可观。（郑玲）
【2025-07-17】
*ST苏吴：医疗器械注册证代理人名称变更不影响AestheFill在中国境内的独家代理权
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，7月17日，*ST苏吴(600200.SH)公告称，公司孙公司达透医疗器械（深圳）有限公司收到的《医疗器械注册证》中，聚乳酸面部填充剂AestheFill的注册证代理人名称由达透医疗器械（上海）有限公司变更为俪臻（北京）生物科技有限公司。此次变更并不影响AestheFill在中国境内的独家代理权，该代理权有效期至2032年8月28日。
【2025-07-17】
一董事长被罚1500万，10年禁入！公司曾卖爆“童颜针”
【出处】南方都市报
医美注射企业江苏吴中医药发展股份有限公司（*ST苏吴，证券代码：600200.SH）等涉嫌信息披露违法违规一案，证监会调查结果出炉，公司及其相关高管皆遭行政处罚。
其中，公司实际控制人、董事长钱群山因组织、指使实施案涉事项，行为恶劣，情节较为严重，证监会决定对钱群山采取10年证券市场禁入措施。同时，证监会对钱群山给予警告，并处以1500万元罚款。
具体而言，上述“涉嫌信息披露违法违规”包括：未如实披露实际控制人、虚增业绩、关联方非经营性占用资金情况。记者注意到，在长达5年（2018年—2023年）的时间里，表面是姐姐钱群英作为上市公司实际控制人，背后则是弟弟钱群山“掌权”、支配控制*ST苏吴。
而在上述5年时间里，这家上市公司连续4年虚增业绩，4年累计虚增营收超17亿元、虚增利润超7000万元，且存在长期关联方非经营性占用资金情形，截至2023年末，*ST苏吴关联方非经营性占用资金余额占当期披露净资产的比例高达96.09%。
一众高管被罚！董事长被禁市十年
7月14日，*ST苏吴发布公告称，公司收到证监会《行政处罚事先告知书》，公司及其董事长钱群山、总裁兼董事兼副董事长钱群英、财务总监孙曦、上市公司贸易业务板块子公司总经理骆啸、董事兼审计委员会委员陈颐一众高管被处罚。
证监会指出，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，拟决定：对*ST苏吴责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对钱群山给予警告，并处以1500万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款500万元，作为实际控制人罚款1000万元；对钱群英给予警告，并处以200万元罚款；对陈颐给予警告，并处以150万元罚款；对孙曦、骆啸给予警告，分别处以100万元罚款。
同时，证监会指出：钱群山因组织、指使实施案涉事项，行为恶劣，情节较为严重，决定对钱群山采取10年证券市场禁入措施。在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。
南都·湾财社记者注意到，早在今年5月份，公司披露《关于公司董事长收到立案告知书的公告》公司董事长因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其立案。
谎称姐姐是实控人，虚增营收超17亿，“吸血”96%净资产
上市公司及其高管被处罚的原因主要在于：未如实披露实际控制人，虚增营业收入、营业成本和利润，以及未按规定披露关联方非经营性占用资金情况。
据南都·湾财社记者了解，在2018年—2023年期间，上市公司实际控制人为钱群山，但公司却谎称姐姐钱群英为公司实际控制人。据证监会查实，2018年2月，*ST苏吴控股股东苏州吴中投资控股有限公司发生股权变更，变更后，钱群山实际支配*ST苏吴行为，成为*ST苏吴实际控制人。*ST苏吴2018年至2023年年度报告披露钱群英为实际控制人，存在虚假记载。
同时，公司还存在虚增业绩等情形。证监会查实，*ST苏吴子公司江苏吴中进出口有限公司、中吴贸易发展（杭州）有限公司、江苏吴中海利国际贸易有限公司通过与浙江优诺德贸易有限公司等多家关联公司开展无商业实质的贸易业务，虚增营业收入、营业成本和利润。
上述行为导致*ST 苏吴在 2020 年至 2023 年年度报告中分别虚增营业收入 4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元以及3.77亿元，占当期披露营业收入的26%、26.39%、21.26%、16.82%；分别虚增营业成本4.81亿元、4.48亿元、4.11亿元以及3.55亿元，占当期披露营业成本的37.08%、35.47%、28.40%、20.95%；分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94 万元，占当期披露利润总额的2.9%、51.65%、26%、29.81%。
此外，上市公司还存在未按规定披露关联方非经营性占用资金情况。证监会查实，*ST 苏吴通过支付无商业实质的贸易业务采购款等形式向关联方提供资金，形成关联方非经营性占用资金。*ST苏吴未在2020年至2023年年度报告中披露上述关联方非经营性占用资金情况，2020年至2023年年度报告存在重大遗漏。
截至2020年年末、2021年年末、2022年年末、2023年年末，*ST苏吴关联方非经营性占用资金余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元以及16.93亿元，占当期披露净资产的6.88%、74.20%、84.60%以及96.09%。
上半年业绩预亏超4000万，代理“童颜针”爆卖仍难挽颓势
*ST苏吴的业绩表现也不如意，据公司发布的业绩预告，预计公司上半年亏损4000万元—6000万元，扣非后净利润预计亏损更多；公司业绩由盈转亏，2024年上半年公司的净利润为2445.46万元，同期后非后净利润为1059.29万元。
对于业绩亏损的原因，公司表示主要原因为贸易业务应收款计提较大金额减值准备，利润下降。
公开资料显示，*ST苏吴的业务板块主要有三个：药品、贸易、医美生科，其中，*ST苏吴医美生科业务板块2024年营收3.3亿元，同比暴增4225.65%，毛利率82.26%，同比增长32.38个百分点。
医美板块业绩暴增，主要是公司代理的韩国医Regen Biotech（丽臻）旗下医美产品——AestheFill艾塑菲聚乳酸面部填充剂于2024年4月上市销售，产生较大利润。*ST苏吴医美板块的主要子公司为江苏吴中美学医疗器械销售有限公司，该公司2024年的净利润为1.7亿元。据悉，公司医美产品销售主要采用直销模式，下游客户涵盖美莱、朗姿、华韩、媛颂等多家医美连锁机构。
新生的医美业务能否挽救这家因严重失信且岌岌可危的公司？投资者和市场正屏息以待。截至7月15日午间收盘，*ST苏吴报收2.19元/股，跌幅4.78%，这是公司披露证监会处罚以来连续第二个跌停板。
值得一提的是，公司于近日披露公司股票可能被实施重大违法强制退市的第一次风险提示公告。公司表示，目前尚未收到就上述立案调查事项的正式处罚决定，公司将全力配合中国证监会的相关工作，并严格按照相关要求履行信息披露义务。如根据正式的行政处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。
【2025-07-16】
又有上市公司财务造假被严查 触及重大违法强制退市情形
【出处】金融时报
又有上市公司或被强制退市。7月13日，江苏吴中医药发展股份有限公司（以下简称“*ST苏吴”）披露公告称，收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，公司因连续多年财务造假，拟被处以1000万元罚款，同时触及上市规则中重大违法强制退市情形，后续将根据最终作出的行政处罚决定，依规实施退市。
近年来，上市公司财务造假屡禁不止、性质恶劣，严重扰乱资本市场秩序，损害投资者合法权益。从处罚力度来看，中国证监会的拟处罚决定展现出对财务造假等重大违法“零容忍”的坚决态度。
连续4年财务造假
连续4年财务造假，*ST苏吴触及重大违法强制退市情形。
根据《行政处罚事先告知书》认定的事实，*ST苏吴被认定2020年至2023年年度报告存在虚假记载和重大遗漏。2020年至2023年期间，公司通过开展无商业实质的贸易业务，分别虚增营业收入4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%和16.82%；分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期利润总额的2.89%、51.65%、26.42%和29.81%。
此外，*ST苏吴通过支付无商业实质的贸易业务采购款等形式向关联方提供资金，形成关联方非经营性占用资金，但未在2020年至2023年年度报告中披露关联方非经营性资金占用，2020年至2023年年度报告存在重大遗漏。2020年末至2023年末，*ST苏吴关联方非经营性资金占用余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元和16.93亿元，占当期披露净资产的6.88%、74.2%、84.6%和96.09%。
中国证监会拟决定对*ST苏吴责令改正，给予警告，并对上市公司及相关责任人罚款总计达3050万元。与此同时，钱群山作为*ST苏吴实际控制人、董事长、高级管理人员，组织、指使实施案涉事项，行为恶劣，情节较为严重，拟被采取10年证券市场禁入措施。
触及重大违法强制退市情形
公开资料显示，江苏吴中医药发展股份有限公司，成立于1994年，1999年在上交所主板上市，以医药为核心、房地产为重要产业、投资为辅，产品涵盖抗病毒/抗感染、免疫调节、消化系统、心血管类等多个领域。
*ST苏吴7月13日披露的《关于叠加实施退市风险警示的公告》显示，公司财务造假行为将触及重大违法强制退市情形，可能被实施重大违法强制退市。公司股票自7月14日起将被上交所叠加实施退市风险警示。
此前，*ST苏吴已被实施退市风险警示和其他风险警示。*ST苏吴2024年度财务报告被年审机构出具无法表示意见，触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第（三）项规定财务类退市的情形，公司股票已被上海证券交易所实施退市风险警示。公司2024年度财务报告内部控制被年审机构出具无法表示意见；控股股东关联方存在非经营性占用公司资金的情形，公司被叠加实施其他风险警示。
*ST苏吴在公告中表示，公司将全力配合中国证监会，最终结果以其出具的正式处罚决定书为准；截至公告披露日，公司生产经营情况正常；公司对相关拟处罚措施将积极行使听证或进行陈述、申辩等合法权利，维护公司和广大投资者权益。
“零容忍”打击财务造假行为
监管部门坚决“零容忍”打击上市公司财务造假行为。7月11日，元道通信发布公告称，因公司涉嫌年报等信息披露文件财务数据存在虚假记载等违法行为，中国证监会决定对其立案。若后续行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，该公司股票将被强制退市。
6月下旬，中国证监会对南京越博动力系统股份有限公司涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知，除拟对上市公司及实际控制人、相关董监高等造假责任人依法严惩外，还拟对两名配合造假主体一并严肃追责。
近年来，中国证监会通过严厉打击虚构业务、滥用会计政策等信息披露违法行为，坚决做到“长牙带刺”、有棱有角，“惩防治”并举，努力塑造良好市场生态，全力为资本市场稳定健康发展保驾护航。
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