☆经营分析☆ ◇600192 长城电工 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、母线槽、电气传动自动化装置、
新能源装备等电工电器类产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 60184.28｜ 7259.23｜ 12.06｜ 86.75｜
｜工程项目 ｜ 4710.83｜ 148.18｜ 3.15｜ 6.79｜
｜物流贸易业 ｜ 2344.28｜ 293.15｜ 12.50｜ 3.38｜
｜其他 ｜ 2137.19｜ 288.48｜ 13.50｜ 3.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 78.55｜ 72.79｜ 92.67｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电工电器 ｜ 164342.14｜ 19554.32｜ 11.90｜ 98.09｜
｜其他业务 ｜ 3192.06｜ 593.49｜ 18.59｜ 1.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜开关柜 ｜ 99448.21｜ 9088.60｜ 9.14｜ 59.36｜
｜电器元件 ｜ 34936.64｜ 6218.58｜ 17.80｜ 20.85｜
｜自动化装置 ｜ 18589.46｜ 2943.41｜ 15.83｜ 11.10｜
｜物流贸易 ｜ 5832.48｜ 804.36｜ 13.79｜ 3.48｜
｜光伏项目等工程项目 ｜ 4467.47｜ 276.79｜ 6.20｜ 2.67｜
｜其他业务 ｜ 3192.06｜ 593.49｜ 18.59｜ 1.91｜
｜母线 ｜ 1067.89｜ 222.57｜ 20.84｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 3192.06｜ 593.49｜ 18.59｜ 91.88｜
｜国外 ｜ 281.93｜ 220.44｜ 78.19｜ 8.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 162417.85｜ 19193.58｜ 11.82｜ 96.95｜
｜其他业务 ｜ 3192.06｜ 593.49｜ 18.59｜ 1.91｜
｜代销模式 ｜ 1924.29｜ 360.74｜ 18.75｜ 1.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 66817.98｜ 11373.14｜ 17.02｜ 90.24｜
｜物流贸易业 ｜ 3303.84｜ 368.88｜ 11.17｜ 4.46｜
｜其他 ｜ 1988.51｜ 836.36｜ 42.06｜ 2.69｜
｜工程项目 ｜ 1935.91｜ 100.76｜ 5.20｜ 2.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 438.84｜ 219.49｜ 50.02｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电工电器 ｜ 205102.36｜ 30258.02｜ 14.75｜ 96.72｜
｜大宗物资购销 ｜ 3814.59｜ 1138.95｜ 29.86｜ 1.80｜
｜其他 ｜ 3140.70｜ 1100.15｜ 35.03｜ 1.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中高压开关柜 ｜ 81364.64｜ 13072.83｜ 16.07｜ 38.37｜
｜低压控制电器 ｜ 49849.72｜ 4298.83｜ 8.62｜ 23.51｜
｜接触器、断路器等电器元件｜ 42105.17｜ 9342.81｜ 22.19｜ 19.86｜
｜自动化装置系统 ｜ 16119.49｜ 2719.82｜ 16.87｜ 7.60｜
｜工程项目 ｜ 15663.35｜ 823.74｜ 5.26｜ 7.39｜
｜大宗物资购销 ｜ 3814.59｜ 1138.95｜ 29.86｜ 1.80｜
｜其他 ｜ 3140.70｜ 1100.15｜ 35.03｜ 1.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 240.95｜ 61.37｜ 25.47｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 206176.57｜ 30854.18｜ 14.96｜ 97.23｜
｜其他业务 ｜ 3140.70｜ 1100.15｜ 35.03｜ 1.48｜
｜代销模式 ｜ 2740.38｜ 542.80｜ 19.81｜ 1.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所处的行业为装备制造业中的电工制造行业，汇聚了发电、输变电、配电、用
电设备及电工器材制造等一系列重要产业，是国民经济装备制造业的主要支柱产业
。近年来，我国电工制造行业规模不断扩大，综合实力显著提升，现今我国电工制
造行业已经走出了一条具有中国特色的电力发展道路，发电装机、发电量、新能源
装机、输电线路长度、变电容量连续多年保持世界首位，进一步保障了经济社会稳
定发展和持续增长的民生用能需求。电工机械制造行业主营业务收入、产值和出口
交货值同比均实现了持续增长，行业发展总体比较平稳。在市场和产业发展方面，
一方面受国家新能源产业发展的政策引导，细分行业分化有加剧趋势，国家“双碳
”计划的提出，将加速能源体系重构，建立清洁低碳、安全高效的能源体系，以风
能、核能、太阳能光伏发电为代表的清洁、节能新能源发电迎来快速发展阶段，为
行业企业的产业、技术和市场转型发展提供了难得的机遇。但另一方面，本行业属
完全竞争行业，行业准入门槛低，中小企业众多，产业发展无序，产品和技术同质
化严重等因素影响，企业创利能力被进一步削弱，行业产业链发展不均衡、资源配
置效率低下，市场资源集中度不高，尚未有效形成产业相互配套协作的集群化规模
发展模式，在国内市场国际化趋势下与国外知名企业相比在技术和品牌等核心竞争
力方面尚存在短板与差距。
公司主要从事高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、母线槽、电气传动自动
化装置、新能源装备等电工电器类产品的研发、生产与销售。电工电气产品业务是
支撑公司经营发展的核心产业，现已基本形成以高中低压成套开关设备及元件产品
、工业自动化装置为主导的电工电气输配电产业和工业自动化产业系统集成发展为
主体，以钣金箱壳制造、电镀和喷漆专业配套产业为核心的生产服务型产业为辅助
的产业格局，已初步形成公司产业集群化规模发展的运营模式。
二、经营情况的讨论与分析
本报告期，公司产品受到市场需求放缓和竞争加剧的影响，获得的订单有所减少，
实现营业收入69,376.59万元，同比下降6.31%；实现利润总额-10,976.68万元，同
比下降30.73%；实现归属于上市公司股东的净利润-11,216.75万元，同比下降38.5
1%，本期经营仍处于亏损状态。
2025年上半年，为推动公司高质量发展，扭转公司亏损局面。主要采取以下了措施
：
1.坚持市场导向，开展精准营销
2025年上半年，公司坚定不移地把大力开拓市尝抢抓订单、落实回款作为实现生产
经营目标的首要任务。公司坚持营销体制机制改革，筑牢高质量营销根基，完成营
销中心组织架构调整，明晰各业务目标，夯实各岗位工作职责，形成了内外部高效
衔接管理架构。围绕新能源、通讯、配网、加大对高铁、核电、舰船（军工）、电
梯、工程机械、港口机械等高端装备制造行业的市场开发和宣传推广力度。
2.坚持科技创新，提升公司核心竞争力
积极开展科技创新，促进产品技术升级，围绕产品“高端化、智能化、模块化、绿
色化”发展方向，在核电、高铁、电梯、电源、新能源汽车等领域，新产品和新技
术研发取得了一定成效，持续推进传统产品技术升级。上半年，已获得发明专利授
权4项，正在申请专利23件、软件著作权2项，申报国家级省级科技项目15项。获甘
肃省科技进步奖三等奖2项、甘肃省工业优秀新产
品三等奖1项，完成6项新产品的评审备案。参与《家用安全特低电压(SELV)直流供
电系统技术规范》《低压开关设备和控制设备第4-1部分：接触器和电动机起动器
机电式接触器和电动机起动器(含电动机保护器)》的编制工作。自主研发具有国际
领先水平EVH4-18/T10000-100F发电机出口断路器，已完成2台样机装配调试，具备
试验条件。EVH4-7.2kV灭磁断路器已完成1000MW机组励磁系统方案编制。大电流高
海拔用10kV接触器-熔断器组合电器通过理论计算确定了熔管尺寸并完成初步方案
设计，克服了行业该型熔管空白的现状。全面推进产品“绿色化”技术竞争优势，
完成了i-AZ2H-40.5气体绝缘交流金属封闭开关设备（环保型）及配套断路器
EVH3B-40.5/T1250-31.5试验样机方案评审及设计工作。GSC5系列交流接触器项目
及附件等新产品的开发在有序的加快进展之中，“基于5G+的矿井提升机智能罐笼
信号装置的研制”、“大功率高精度可编程直流电源的研制”等项目研发成效显著
，已取得阶段性成果。“CGGJ-400kvar低压无功补偿柜”“预装式智能配电舱”等
项目已完成市场调研、方案设计、图纸绘制及样机投制。
3.持续深化改革工作，助推公司提质增效
全面落实省国资委《关于贯彻落实深化国有企业监事会改革实施方案的通知》《兰
州长城电工股份有限公司总部机构改革方案的通知》《长城电工改革深化提升行动
实施方案（2023-2025年）》的改革任务，完成子公司监事会机构改革工作，并有
序推进公司监事会改革工作；为优化组织结构、增强管理效能、提高用工效率，按
照管理职能边界清晰、跨度有效、不重不漏的原则，上半年完成了对公司总部机构
设置优化调整。
三、报告期内核心竞争力分析
1.装备及产能优势。公司制造装备能力、产品加工检测及工艺装备水平位居国内电
工电器行业前列，达到国内先进水平，其中检测及试验设备达国际一流水平，能够
最大程度适应和保障市场需求。
2.技术及研发优势。拥有一批高端技术人才、研发创新平台、技术创新体系及国内
领先、国际先进的技术成果；拥有1个国家重点实验室，1个国家地方联合实验室；
3个国家级企业技术中心，1个国家地方联合工程研究中心，拥有1个省级企业技术
中心、5个省级工程技术研究中心、2个省级工程设计中心和1个省级工程实验室，
先后研发出一批具有国际先进、国内领先水平的新产品，具有技术含量高、性价比
高、可靠性高的特点，在输配电产业、电气传动自动化产业等优势产业中拥有自主
开发研制的多项核心技术，达到国内领先水平。
3.管理优势。公司根据现代企业集团化管理发展方向，建立、完善了法人治理体系
，对内部资源进行整合，有效发挥资源的协同效应，公司整体管理效能得到持续提
升。公司在加大管理体制、机制创新的同时，充分借助信息化手段，深入推进两化
融合发展，使信息化与企业的管理变革、流程优化相结合，稳步提高公司管理效能
和水平。
4.营销网络优势。已构建完善以公司“销售大区+代理商”的行业领先营销模式，
完整覆盖国内区域及板块市场，并进一步延伸到海外市场；公司在营销渠道建设、
营销人员的激励和约束政策、品牌推广、加强售前售中和售后服务等营销全流程管
理方面进行了完善和创新，公司整体市场营销服务能力得到持续提升。
5.品牌优势。经过多年发展，公司拥有业内知名的品牌影响力。所属“长城”商标
、“二一三”商标荣获“中国驰名商标”。主导产品和商标均为甘肃名牌产品和甘
肃著名商标，先后为三峡工程、载人航天、奥运鸟巢、青藏铁路等多项国家重点工
程提供优质产品，产品广泛应用于电力、石油、化工、建材、冶金、煤炭、水利、
铁路、城市基础设施建设等领域，产品覆盖全国，并远销欧、亚、非等60余个国家
和地区，客户对公司品牌、产品和服务的信任度持续提高。
四、可能面对的风险
1.市场风险。电气机械及器材制造业受宏观经济环境、行业发展等因素影响较大，
国际政治经济环境复杂多变，2025年国家经济虽然实现了增长，但行业产能相对过
剩及市场竞争加剧状况仍未得到根本性扭转，行业传统市场下滑趋势未得到根本缓
解，新兴市场有效需求仍然存在不确定性，新旧市场转换尚未达到预期目标，企业
以开拓新兴市场提升运营规模和绩效，摆脱同质化低价竞争的预期尚不能得到市场
的有效支持，给公司生产经营带来诸多挑战。
2.产业风险。产业结构单一、产业链延伸有限，产业集约化规模发展能力不足，应
对市场风险的能力不强。传统产业比重过大，与国内先进企业相比，战略性新兴产
业发展不足，存在起步较晚、规模较孝创新能力较弱等问题。围绕产业链以主业的
多头发展推动公司产业的集群化规模发展尚存在一定差距。
3.资金风险。公司处于完全竞争环境的行业市场，行业普遍采用的分段式付款方式
造成回款回现率不高，应收帐款居高不下，导致流动资金紧张，项目建设资金需求
等存在不确定性风险。
4.原材料及产品价格波动风险。公司所处基础性装备制造行业产业链的中端，受近
年来铜材、银材等原材料价格大幅上涨和高位持续震荡波动因素影响，导致企业基
础原材料价格居高不下，同时由于需求侧市场主要以同质化产品竞争为主，导致市
场持续处于低价恶性竞争为主要竞争手段的市场状态，造成产品价格持续低迷，成
本上涨和价格低迷的双重挤压，导致企业的创利水平被持续削弱。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜天水二一三重载电器有限公司｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜天水二一三仪表有限公司 ｜ 420.00｜ -｜ -｜
｜上海长凯信息技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天水电气传动研究所集团有限｜ 7968.00｜ -1849.30｜ 66711.82｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水长开电镀有限公司 ｜ 480.00｜ -｜ -｜
｜天水长城智能制造有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜舟曲县两河口水电开发有限公｜ -｜ 46.35｜ 14109.88｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水天力特种管有限公司 ｜ -｜ 0.11｜ 6378.16｜
｜北京天瑞明达电气设备有限责｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水长开亿纬智能电气有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水二一三电器集团有限公司｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜上海明电舍长城开关有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜甘肃公航旅长城电气有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜兰州长城电工西北销售有限公｜ 480.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安长开森源电工有限公司 ｜ 450.00｜ -｜ -｜
｜天水长城控制电器有限责任公｜ 10000.00｜ -2151.45｜ 34109.59｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水天传自动化工程有限公司｜ 53.00｜ -｜ -｜
｜甘肃长城氢能源工程研究院有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兰州长城电工电力装备有限公｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长城电工天水电器集团有限责｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水电传电气设备有限责任公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水天传电气工程有限责任公｜ 2200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青海湟润水电有限公司 ｜ -｜ -104.46｜ 3331.15｜
｜天水二一三模塑有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜西安天水二一三电器有限公司｜ 645.93｜ -｜ -｜
｜天水长城箱壳制造有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜长城电工天水物流有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜享堂峡水电开发有限公司 ｜ -｜ 4.00｜ 9882.28｜
｜天水二一三新能源电器有限公｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水长城开关厂集团有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜天水天传电力工程有限责任公｜ 450.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水长城果汁集团股份有限公｜ -｜ 740.92｜ 85185.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天水长开电力工程有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜二一三电器(上海)有限公司 ｜ 1135.10｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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