☆经营分析☆ ◇600151 航天机电 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车热系统业务，致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其
控制器、压缩机等以及多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零配件 ｜ 382710.24｜ 22020.09｜ 5.75｜ 71.55｜
｜光伏 ｜ 135640.83｜ 18496.08｜ 13.64｜ 25.36｜
｜其他业务 ｜ 16512.23｜ 10299.10｜ 62.37｜ 3.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜PTC／发动机制冷系统 ｜ 210719.66｜ 3573.32｜ 1.70｜ 39.40｜
｜太阳能系统产品 ｜ 135640.83｜ 18496.08｜ 13.64｜ 25.36｜
｜HVAC／座舱空调系统 ｜ 96166.69｜ 7955.18｜ 8.27｜ 17.98｜
｜Controlhead/控制头 ｜ 40167.23｜ 7306.43｜ 18.19｜ 7.51｜
｜Compressor/压缩机 ｜ 35656.66｜ 3185.16｜ 8.93｜ 6.67｜
｜其他业务 ｜ 16512.23｜ 10299.10｜ 62.37｜ 3.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 300903.80｜ 16883.78｜ 5.61｜ 56.26｜
｜其他 ｜ 101650.55｜ 6816.74｜ 6.71｜ 19.00｜
｜华东地区：山东、江苏、安｜ 75170.47｜ 7739.96｜ 10.30｜ 14.05｜
｜徽、上海、浙江、江西、福｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜建 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜东北地区：黑龙江、吉林、｜ 19803.65｜ 1604.91｜ 8.10｜ 3.70｜
｜辽宁 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 16512.23｜ 10299.10｜ 62.37｜ 3.09｜
｜西北地区：新疆、甘肃、宁｜ 13330.44｜ 2627.95｜ 19.71｜ 2.49｜
｜夏、青海、陕西 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华北地区：北京、天津、河｜ 9013.18｜ 3885.44｜ 43.11｜ 1.69｜
｜北、山西、内蒙古 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜抵消 ｜ -1521.02｜ 957.40｜-62.94｜ -0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 518351.06｜ 40516.17｜ 7.82｜ 96.91｜
｜其他业务 ｜ 16512.23｜ 10299.10｜ 62.37｜ 3.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零配件 ｜ 213568.60｜ 7148.15｜ 3.35｜ 69.28｜
｜光伏 ｜ 86224.26｜ 13544.87｜ 15.71｜ 27.97｜
｜其他业务 ｜ 8496.75｜ 5619.28｜ 66.13｜ 2.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜PTC／发动机制冷系统 ｜ 126296.71｜ -1500.02｜ -1.19｜ 40.97｜
｜太阳能系统产品 ｜ 86224.26｜ 13544.87｜ 15.71｜ 27.97｜
｜HVAC／座舱空调系统 ｜ 46778.46｜ 4287.22｜ 9.16｜ 15.17｜
｜Controlhead/控制头 ｜ 22538.16｜ 2739.65｜ 12.16｜ 7.31｜
｜Compressor/压缩机 ｜ 17955.29｜ 1621.30｜ 9.03｜ 5.82｜
｜其他业务 ｜ 8496.75｜ 5619.28｜ 66.13｜ 2.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(含港、澳、台) ｜ 180573.00｜ --｜ -｜ 58.57｜
｜华南地区：广东、广西、海｜ 46610.25｜ --｜ -｜ 15.12｜
｜南 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华东地区：山东、江苏、安｜ 44960.35｜ --｜ -｜ 14.58｜
｜徽、上海、浙江、江西、福｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜建 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜东北地区：黑龙江、吉林、｜ 11791.71｜ --｜ -｜ 3.82｜
｜辽宁 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 8496.75｜ 5619.28｜ 66.13｜ 2.76｜
｜西南地区：重庆、四川、贵｜ 5875.42｜ --｜ -｜ 1.91｜
｜州、云南、西藏 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西北地区：新疆、甘肃、宁｜ 4621.44｜ --｜ -｜ 1.50｜
｜夏、青海、陕西 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华北地区：北京、天津、河｜ 3788.74｜ --｜ -｜ 1.23｜
｜北、山西、内蒙古 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华中地区：湖南、湖北、河｜ 2362.72｜ --｜ -｜ 0.77｜
｜南 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜抵消 ｜ -790.75｜ --｜ -｜ -0.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏 ｜ 477637.43｜ 51215.05｜ 10.72｜ 51.77｜
｜汽车零配件 ｜ 429906.49｜ 4151.21｜ 0.97｜ 46.60｜
｜其他业务 ｜ 15017.81｜ 12501.93｜ 83.25｜ 1.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能系统产品 ｜ 477637.43｜ 51215.05｜ 10.72｜ 51.77｜
｜PTC／发动机制冷系统 ｜ 245912.80｜ -4192.43｜ -1.70｜ 26.66｜
｜HVAC／座舱空调系统 ｜ 86340.48｜ 1641.51｜ 1.90｜ 9.36｜
｜Compressor/压缩机 ｜ 51531.44｜ 1725.60｜ 3.35｜ 5.59｜
｜Controlhead/控制头 ｜ 46121.76｜ 4976.54｜ 10.79｜ 5.00｜
｜其他业务 ｜ 15017.81｜ 12501.93｜ 83.25｜ 1.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 589410.78｜ 21739.85｜ 3.69｜ 63.89｜
｜华东地区：山东、江苏、安｜ 130170.22｜ 9011.95｜ 6.92｜ 14.11｜
｜徽、上海、浙江、江西、福｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜建 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 109722.46｜ 3929.84｜ 3.58｜ 11.89｜
｜东北地区：黑龙江、吉林、｜ 53022.32｜ 6718.55｜ 12.67｜ 5.75｜
｜辽宁 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西北地区：新疆、甘肃、宁｜ 18045.60｜ 6665.66｜ 36.94｜ 1.96｜
｜夏、青海、陕西 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 15017.81｜ 12501.93｜ 83.25｜ 1.63｜
｜华北地区：北京、天津、河｜ 9136.70｜ 4041.36｜ 44.23｜ 0.99｜
｜北、山西、内蒙古 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜抵消 ｜ -1964.17｜ 3259.05｜-165.9｜ -0.21｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 907543.91｜ 55366.26｜ 6.10｜ 98.37｜
｜其他业务 ｜ 15017.81｜ 12501.93｜ 83.25｜ 1.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏 ｜ 268976.55｜ 26596.48｜ 9.89｜ 54.29｜
｜汽车零配件 ｜ 194416.21｜ -586.95｜ -0.30｜ 39.24｜
｜其他业务 ｜ 32070.50｜ 6347.93｜ 19.79｜ 6.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能系统产品 ｜ 268976.55｜ 26596.48｜ 9.89｜ 54.29｜
｜PTC/发动机制冷系统 ｜ 104584.03｜ -6611.51｜ -6.32｜ 21.11｜
｜HVAC/座舱空调系统 ｜ 40976.93｜ 2188.69｜ 5.34｜ 8.27｜
｜其他业务 ｜ 32070.50｜ 6347.93｜ 19.79｜ 6.47｜
｜Compressor/压缩机 ｜ 24900.44｜ 769.26｜ 3.09｜ 5.03｜
｜Controlhead/控制头 ｜ 23954.81｜ 3066.61｜ 12.80｜ 4.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(含港、澳、台) ｜ 322811.64｜ --｜ -｜ 65.15｜
｜华东地区：山东、江苏、安｜ 53386.46｜ --｜ -｜ 10.78｜
｜徽、上海、浙江、江西、福｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜建 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 48875.15｜ --｜ -｜ 9.86｜
｜其他业务 ｜ 32070.50｜ 6347.93｜ 19.79｜ 6.47｜
｜东北地区：黑龙江、吉林、｜ 26745.12｜ --｜ -｜ 5.40｜
｜辽宁 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜西北地区：新疆、甘肃、宁｜ 8368.36｜ --｜ -｜ 1.69｜
｜夏、青海、陕西 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜华北地区：北京、天津、河｜ 5014.05｜ --｜ -｜ 1.01｜
｜北、山西、内蒙古 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜抵消 ｜ -1808.00｜ --｜ -｜ -0.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
截止报告期，公司主要经营汽车热系统产业和光伏产业两大产业，两大产业主营业
务收入占比分别为73.83%和26.17%。
1．汽配产业
公司抓住机遇，加速新能源转型与布局，不断强化市场开拓，争取整车厂订单。20
24年，公司汽车热系统业务获得34.9亿人民币新订单（生命周期内，下同），其中
新能源车热系统业务获得25.24亿订单，为后续的业务发展奠定基矗
报告期内，为减少公司境外经营亏损的风险，改善公司盈利情况，避免资金持续大
规模投入与消耗，经公司第八届董事会第三十五次会议、第八届董事会第三十八次
会议审议，并经2024年第二次临时股东大会通过，香港上航控股与宜尔奥热交换器
公司签署了埃斯创卢森堡100%股权转让协议，香港上航控股已不再控制埃斯创卢森
堡，埃斯创卢森堡不再纳入航天机电合并报表范围。
2．光伏产业
2024年光伏行业整体表现呈现出波动和调整的趋势，由于行业内卷不断加剧，光伏
产品市场价格持续下跌，给企业带来了显著的盈利压力。尽管N型技术的快速发展
推动了产业升级，但产能提升的同时也带来了市场竞争的加剧，技术的进步未能有
效缓解行业整体市场的内卷形势。
年内公司继续对部分光伏产线的技术升级改造，使光伏产品更贴合市场需求。2024
年主推210R型高效矩形电池组件和210N型高效电池组件，完成矩形电池组件认证和
车间改造，掌握210R电池无损切割技术和高效焊接技术，不断提升生产效率和精益
管理水平，降低运营成本。此外，全年公司获取多晶方锭订单2,393.02吨。总体上
，由于年内光伏产品价格持续下跌，导致收入及利润均大幅下降，但公司光伏产业
整体保持盈利。
3．科技研发情况
公司统筹资源，紧跟市场需求，重视研发费用精准投入，全力推进重点技术攻关和
新产品开发，持续技术创新。报告期内，公司获得专利授权36项，其中发明专利16
项。
汽车热系统产业方面，2024年度持续推进现有产品线降本增效工作，以及紧跟新能
源汽车技术发展趋势的新产品开发工作，具体包括：二氧化碳外置换热器、低成本
蒸发器产品、单层内置冷凝器、水冷蒸发器和反向叶轮双层流空调箱，以及对R290
板式换热器进行前期委外测试，积累相关产品性能数据。
光伏产业方面，大尺寸TOPCon电池组件的开发，优化常规组件设计，提升了组件功
率，并设计了集装箱运输最大化的组件和便于单人搬运的小组件，深受市场欢迎。
大尺寸N型组件功率突破700W，集装箱单位装载能力提升，并于2024年3月取得TV认
证，为销售抢占市场提供有力支持。矩形电池组件产品能够满足大型地面电站、工
商业屋顶及有特殊要求的户用分布式等多元应用场景，为客户实现光伏+赋能提供
有力支持。报告期内，公司完成矩形电池片组件生产线改造，填补了公司矩形电池
组件产能空白，提升了组件功率，丰富了组件版型；目前主要生产TOPCon组件产品
，以182、210R、210TOPCon大尺寸组件产品为主。但总体产能与行业龙头企业在规
模上还存在一定差距，市场影响力偏弱。
二、报告期内公司所处行业情况
1.汽车热系统
2024年，全球汽车产业格局深度调整，技术变革持续加速，新能源汽车与智能网联
汽车成为行业发展的核心驱动力。我国汽车产业在复杂的市场环境中，展现出较强
的韧性与活力，全年汽车产销稳中有进。上半年，汽车市场需求疲软，库存积压严
重，消费动力不足，供给端与终端均面临较大压力。随着国家与地方一系列促消费
政策的出台与落地，以及企业积极开展促销活动，市场需求逐步释放。四季度延续
向好态势，月度产销维持在较高水平。
根据中国汽车工业协会统计数据，2024年全国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143
.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。其中，新能源汽车继续快速增长，产销分别完
成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，达到汽车新车总销量的
40.9%。
2024年，韩国汽车行业受到经济衰退引起消费者信心下降的影响，韩国国内销售低
迷，另一方面，韩国汽车在北美市场销售旺盛，出口量增加。
由于经济持续低迷、高利率和高家庭债务导致消费者信心下降，以及电动汽车销售
低迷，韩国国内销量同比下降6.3%至164万辆。尽管欧洲地区出口量下降，但由于
最大出口市场北美市场需求持续强劲，以及全球对韩国产SUV需求增加，出口量同
比增长0.7%至279万辆。
由于韩国国内需求低迷、现代起亚上半年部分工厂因生产设备调整而停产、产量下
降等因素，产量同比下降2.7%至413万辆。
2.光伏产业
当前光伏行业处于深度调整期，面临产能过剩、国际贸易摩擦和成本波动等挑战。
光伏制造环节产能总体过剩，企业面临出清压力。
根据中国光伏行业协会数据，2024年我国多晶硅、硅片、电池片、组件产量同比增
长均超10%；电池片、组件出口量分别同比增加46.3%、12.8%，但产品价格普遍下
滑，其中多晶硅价格下滑超39%，硅片价格下滑超50%，电池片价格下滑超30%，组
件价格下滑超29%；产品出口总额约320.2亿美元，同比下降33.9%。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、汽配产业
公司全球统一ESTRA（埃斯创）品牌主要从事汽车热系统业务，致力于开发和生产
热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等。公司可为客户提供空
调和动力总成冷却系统的集成解决方案，该产业发展布局与整车市场景气度密切相
关。截至公告日，公司在全球拥有12家工厂，2个研发中心，1,500余名员工，产业
布局覆盖中国、韩国、东南亚及美洲。
公司全力获取新订单，全年获得斯特兰迪斯、比亚迪、上汽通用、大众等客户全生
命周期订单共计34.9亿元人民币。
2、光伏产业
公司新能源光伏产业主要从事多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售，并
持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站，目前具有1GW/年硅片、
4.9GW/年组件的产能。
国内19座光伏电站项目全年发电约4.08亿度。
报告期内公司光伏产业业绩变化基本符合行业发展状况。
公司连续9年位列彭博新能源财经光伏行业Tier1名单。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）汽配方面
1、汽车热管理系统先发优势
公司从事热管理系统时间较早，可以为客户开发制造舒适、环保的汽车空调及发动
机冷却系统产品，在新能源车热管理系统领域已形成成熟解决方案，与比亚迪、理
想等头部客户的需求高度绑定。主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团、Stea
ntis（标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒）、比亚迪等。
2、拥有国家级技术中心资质
公司拥有的爱斯达克汽车空调系统技术中心是我国汽车空调领域的国家级技术中心
，该技术中心拥有国家认可的实验室，具有汽车空调系统综合性能测试台、空调箱
及各类换热器台架性能测试台、各类耐久性能测试台等设备，以及汽车空调全天候
环境风洞模拟试验室。
3、本土化服务成熟
可以快速响应国内主机厂定制化需求，具灵活性优势，是国内知名本土及新能源整
车厂比亚迪、理想等供应商之一。
（二）光伏产业
1、大尺寸电池组件技术突破，场景覆盖全，关键工艺可自主化
公司持续聚焦客户需求和痛点，针对集中式市场和分布式市场的需求差异，基于21
0mm*210mm的N型TOPCon电池片完成了210N型大尺寸高功率光伏组件产品的设计定型
。掌握并完成N型大尺寸电池片无损切割技术和SMBB高效焊接技术的开发，完成高
功率在线检测技术的开发，打通了210N型高功率产品生产工艺路线，210N型TOPCon
产品的开发将我司批产的大尺寸高功率组件产品功率从655W提升至700W以上，完成
可靠性测试并将产品认证功率提升到715W。
2、研发平台赋能
公司光伏组件研发中心为江苏省工程研究中心、省级工程技术研究中心，市级企业
技术中心。
五、报告期内主要经营情况
2024年，面对复杂严峻的内外部环境，航天机电直面经营压力，坚持思想引领、保
持战略定力、聚焦核心任务，在全体职工的努力下，实现营业收入53.49亿元，其
中，汽车热系统营业收入39.45亿元，光伏业务营业收入14.02亿元；实现合并利润
总额亏损6,373.32万元，其中，光伏产业盈利546.10万元，汽车热系统亏损8,235.
08万元。具体情况如下：
1、汽配产业
但受主要客户产销量波动、未达预期等不利影响，爱斯达克2024年实现营业收入14
.69亿元，同比下降24.40%，实现利润总额1,091.88万元，与上年同期基本持平。
埃斯创韩国2024年实现营业收入20.14亿元，同比下降3.64%，利润总额1,313.22万
元，同比扭亏为盈，主要原因在于：一是对韩国通用、奥托瓦兹、大众等客户销售
收入增加；二是收回常熟Erae欠款和应收EraeCS款项债务重组收益。
2、光伏产业
光伏制造与销售板块业务实现合并营业收入11.27亿元，与上年同比下降74.90%，
利润总额-4,256.52万元。光伏电站板块实现合并营业收入2.74亿元，利润总额4,8
02.62万元。公司持有的国内电站装机规模约350MW，较去年未发生变化，公司对持
有电站进行精细化管理，以稳健经营为主要目标，积极开拓市场，精心策划分区售
电方案，初步构建起适应多元市场的销售体系，减少市场波动带来的影响，实现持
有电站整体盈利。
截至报告期，公司光伏电站补贴核查项目共17个，已公布通过核查项目13个，剩余
的云南、山西地区共4个项目正在等待国家相关部门公布的核查结果。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、汽配产业
2025年汽车行业正处于深刻变革期，格局与趋势呈现出新特点，市场竞争将更加残
酷。新能源车持续高歌猛进，新能源汽车的销量渗透率预计将进一步提升，销量有
望超过传统燃油车。政策方面，2025年“以旧换新”政策的延续将进一步刺激汽车
消费。此外，随着技术不断进步和消费者需求日益增长，汽车智能化已成为汽车行
业发展的重要趋势。2024年，整车和零部件领域智能化均有显著的增长和创新。
预计2025年，汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，汽车产销将继续保持增长。
根据中国汽车工业协会初步预计2025年全年汽车销量在3290万辆左右，同比增长4.
7%，新能源汽车销量有望达到1600万辆，同比增长24.4%。随着新能源汽车渗透率
提升，动力电池、电机、电控（大三电）及智能驾驶相关配件需求激增，成为行业
未来核心增长点。
2、光伏产业
全球光伏装机空间广阔，国际能源署IEA对未来5年新增装机预测上调，2024-2030
年期间，每年光伏新增装机500-700GW，到2030年光伏新增装机在各种电源形式中
占比达到70%。全球市场多元化，GW级市场增多，且新兴市场增长快。
总体来看，2025年光伏行业预期将继续保持增长态势，技术创新和新兴市场将成为
行业发展的主要驱动力，但产能过剩和市场竞争等问题仍需关注。
依据行业协会倡议及企业自律趋势，随着价格企稳、产能出清、技术竞争、市场出
海及分布式光伏政策的改善等多重因素作用，预计光伏行业将逐步进入理性调整，
企业需在效率提升、成本控制和政策适应中寻找平衡。
(二)公司发展战略
公司继续贯彻“十四五”规划中期调整思路：做好国内存量产业的稳健经营，提质
增效；适时有序退出境外汽车热系统和境外光伏制造业务；资产进行优化重组，形
成新的经营增长点。
汽车热系统产业：稳健经营汽车热系统中国区业务，到2025年，毛利率达到行业平
均水平。以中国区为主，继续加大新能源车空调箱、冷却模块及热泵相关产品开发
力度，大力推进新能源市场订单获取，持续提升研发能力和产品竞争力。适时有序
退出境外汽车热系统。
新能源光伏产业：稳健经营光伏组件、硅片和电站业务，针对充分竞争的市场行情
，继续实施股权多元化或推动混合所有制改革，通过引入外部投资者助推产业板块
健康发展。连云港神舟新能源有限公司稳健经营，持续适时引入投资者。
新增产业：资产进行优化重组，形成新的经营增长点。不断提升资本运作能力，发
挥好上市公司投融资专业化平台作用，策划优质资产重组，形成新的经营增长点，
为航天机电后续发展奠定坚实基础，实现公司健康可持续发展。
(三)经营计划
2025年，航天机电将继续锚定目标，贯彻“管战略、控风险、建机制、强管控”要
求，强化经营管理，加强上市公司市值管理，着力提质增效，加快产业结构调整，
防范和化解经营风险，推动航天机电稳健发展。公司预计全年实现营业收入47.74
亿元，经营性利润总额1,023万元。
(四)可能面对的风险
1.产品降价的风险
（1）光伏板块：
风险描述：因光伏行业产能过剩及低价恶性竞争，产业链价格处于低位，硅料、硅
片、电池组件等环节价格仍不稳定，市场需求波动和行业竞争加剧影响企业盈利状
况。
风险应对：密切分析研判光伏产业政策及行情，提高市场预判能力；合理安排产能
，持续关注库存，快速交付订单，控制库存风险，最大程度减少跌价损失；策划推
动降本增效工作，严格控制成本。
（2）汽配板块：
风险描述：国内各大整车厂产品价格竞争激烈，行业格局加速洗牌。整车厂通过各
种手段，将整车制造成本压力向汽车零部件供应商传导。汽车零部件供应商原有项
目和新项目的利润空间持续压降。
风险应对：与主要客户合作推动产品共赢方案，尽量避免或减少额外降价幅度；充
分准备汽配产品补偿谈判，尽力争取客户原材料补偿，弥补降价损失；大力推进VA
VE（价值分析与价值工程）降本解决方案；优化设计、优化供应链结构并提升生产
制造效率。
2.运营资金的风险
（1）光伏板块：
风险描述：国家可再生能源补贴资金发放条件日益趋严，部分电站项目公司国家补
贴发放滞后，运营现金流减少，财务成本增加。
风险应对：及时关注补贴政策变化，追踪国补资金发放进程；按政府相关职能部门
要求，及时配合提供资料；寻求各方对电站项目公司的资金支持。
（2）汽配板块：
风险描述：埃斯创韩国筹资成本增加、贷款展期困难，应收账款回款延迟，运营资
金趋紧。
风险应对：加强资金把控，与供应商、客户开展谈判，争取调整回款和付款周期；
获取金融机构的支持，增加筹款途径。
3.汇率波动的风险
受复杂的国际局势及贸易制裁、外汇管制等多方面政策影响，汇率波动剧烈。外币
风险敞口下，现金流、资产价格、债务价值等不确定性加大，对利润产生的影响难
以确定，增加了公司境外业务盈利水平的不确定性。
光伏板块，采取远期锁汇措施，规避汇率波动对订单价值的影响。
汽配板块，关注国际局势和汇率变动趋势，提前进行汇率风险研判；加强对外币资
产负债的匹配和对冲管理；开发新客户，减少对单一市场的依赖，降低由于特定市
场汇率波动造成的影响。
4.客户信用的风险
风险描述：受市场环境影响，客户延迟履行或不履行合同，应收账款账龄增加，可
能导致坏账产生；供应商未能及时供货，造成产品生产延迟，影响订单交付。
风险应对：加强客户资信动态调查，合同签署前，全面审查客户资信情况；业务人
员持续跟踪合作方资信情况，关注履约风险，及时采取法律手段实施维权；提高向
客户发货前的预收款比例；对重大合同进行履行后评估，采取刚性措施。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜ESTRA Automotive Systems (｜ 16600.00｜ -｜ -｜
｜Thailand) Co.,Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜ESTRA Automotive Systems P｜ 6476.58｜ -｜ -｜
｜oland sp.z o.o. ｜ ｜ ｜ ｜
｜ESTRA Automotive Systems M｜ 10140.74｜ -｜ -｜
｜exico, S. de R.L. de C.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜ESTRA AUTOMOTIVE SYSTEMS I｜ 28940.00｜ -｜ -｜
｜NDIA PRIVATE LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜ESTRA AUTOMOTIVE SYSTEMS C｜ 5957000.00｜ -800.80｜ 118872.69｜
｜O., LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜ESTRA Automotive Systems B｜ 25.00｜ -｜ -｜
｜rasil Ltda ｜ ｜ ｜ ｜
｜ESTRA Automotive Rus Limit｜ 18806.75｜ -｜ -｜
｜ed Liability Company ｜ ｜ ｜ ｜
｜Aerospace Solar1S.R.L ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜阳泉太科光伏电力有限公司 ｜ 14537.97｜ -｜ -｜
｜金昌太科光伏电力有限公司 ｜ 5600.00｜ -｜ -｜
｜连云港神舟新能源有限公司 ｜ 30579.08｜ -3622.40｜ 65959.19｜
｜航天光伏(香港)有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜航天光伏(土耳其)股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜科尔沁左翼后旗太科光伏电力｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜甘肃神舟光伏电力有限公司 ｜ 8800.00｜ -｜ -｜
｜甘肃张掖神舟光伏电力有限公｜ 11900.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜环球科技太阳能有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜文山太科光伏电力有限公司 ｜ 4410.77｜ -｜ -｜
｜威海浩阳光伏电力有限公司 ｜ 1600.00｜ -｜ -｜
｜埃斯创(常熟)汽车系统有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜埃斯创(常熟)汽车空调系统有｜ 19800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉峪关恒能光伏电力有限公司｜ 3400.00｜ -｜ -｜
｜喀什太科光伏电力有限公司 ｜ 8700.00｜ -｜ -｜
｜华电德令哈太阳能发电有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华电嘉峪关新能源有限公司 ｜ 20000.00｜ 1930.84｜ 66760.00｜
｜内蒙古神舟光伏电力有限公司｜ 10002.06｜ 201.50｜ 11850.62｜
｜内蒙古上航新能源有限公司 ｜ 7000.00｜ -｜ 9147.09｜
｜兰州恒能光伏电力有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜兰坪太科光伏电力有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜丘北太科光伏电力有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上饶市太科光伏电力有限公司｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜上海航天控股(香港)有限公司｜ 40193.14｜ -｜ -｜
｜上海爱斯达克汽车空调系统有｜ 39840.00｜ 1013.58｜ 142484.98｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海新跃联汇电子科技有限公｜ -｜ 1151.26｜ 62177.63｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海太阳能工程技术研究中心｜ -｜ 529.90｜ 13649.01｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海复合材料科技有限公司 ｜ 7077.84｜ 4423.51｜ 95610.23｜
｜Mansel Solar S.R.L. ｜ 7.70｜ -｜ -｜
｜HT Holding Luxembourg S.A.｜ 32.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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