☆风险因素☆ ◇600127 金健米业 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——中投证券:资产装入方案决定公司股票价值【2013-03-22】
金霞粮食背靠资金实力较强的湖南粮食集团，从事粮食收购和储存、粮食加工贸易和
粮食饲料交易市场，主要领导人务实和开拓，我们认为其基本面较好（见下）。但资
产如何装入金健米业的方案决定公司股票的投资价值，基于其资产装入方案的不确定
性，我们暂时给予公司股票“中性”评级。
中 性——南京证券:业绩趋于平淡，投资时机尚需等待【2011-03-14】
从公司目前的业务构成来看，预计2010年-2012年均处于微利，EPS分别为0.01元、0.
03元和0.05元，对应目前的股价估值偏高，给予中性评级。股价较高意味着重组成本
较高，需要耐心等待时机。
增 持——方正证券:政策扶持加重组预期，价值待重估【2010-10-25】
公司是我国最早上市的粮油加工企业、国家农业重点龙头企业。我国粮油加工企业近
几年因外资粮油企业的竞争等众多因素，大部分处于微利和亏损状态，为保证国家粮
食安全，政府对国内粮油加工企业的扶持力度将进一步加大，并且公司所在省份湖南
省已于2010年提出做大做强“湘米”产业政策。随着国家粮食最低收购价的提高，我
们预计公司产品价格应有所调整，营业收入将会明显提高，因国内粮油加工处于微利
或亏损状态，我们结合公司各项业务的行业PS估值情况，认为公司合理价格为10.00
元，给予公司“增持”投资评级。
中 性——天相投顾:主业扩张，艰难扭亏为盈【2010-08-13】
若不考虑公司重组预期，公司目前基本面依然较差，预计公司2010-2012年的EPS分别
为0.011元、0.013元和0.032元，公司目前股价为8.09元，维持“中性”评级。
中 性——天相投顾:重组预期强烈，关注交易性投资机会【2009-11-06】
若不考虑重组预期，公司目前基本面较差，预计公司2009、2010年的EPS为0.01元和0
.03元，以11月5日收盘价7.59元计算，对应的动态市盈率分别为759X和253X，维持“
中性”的评级。
中 性——天相投顾:前三季度扭亏、录得微利【2009-10-28】
预计公司2009-2010年的EPS为0.01元和0.03元，以10月27日收盘价6.6元计算，对应
的动态市盈率分别为660X和220X，维持“中性”的评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-28 ｜ 13000｜ 否 ｜
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｜ ｜公司及子公司拟于2014年12月31日前向关联方湖南粮食中心批发｜
｜ ｜市场采购原材料，预计采购金额共计不超过人民币10000万元。2｜
｜ ｜0140628：2014年6月27日,公司第六届董事会第十九次会议审议 ｜
｜ ｜通过了《关于公司及子公司新增日常关联交易的议案》，新增向｜
｜ ｜关联方湖南金山粮油食品有限公司、湖南金霞放心粮油连锁有限｜
｜ ｜公司销售产品的日常关联交易，预计新增金额为3000万元。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-12-10 ｜ 465.31｜ 否 ｜
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｜ ｜公司全资子公司湖南金健农产品贸易有限公司（以下简称“金健｜
｜ ｜贸易公司”）拟收购关联方金山粮油公司贸易类业务。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-07-18 ｜ 110595300｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-01-12 ｜ 36290000｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 股权转让 ｜2013-02-26 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜2013年1月24日，本公司接到股东中国农业银行股份有限公司常 ｜
｜ ｜德分行（以下简称“常德分行”）通知，经股东审核，认定湖南｜
｜ ｜金霞粮食产业有限公司（以下简称“金霞公司”）符合公开征集｜
｜ ｜条件的要求，并同意履行公开征集条件中应履行的承诺。2013年｜
｜ ｜1月24日，常德分行与金霞公司签署了《中国农业银行股份有限 ｜
｜ ｜公司常德分行与湖南金霞粮食产业有限公司之股份转让协议》，｜
｜ ｜常德分行将其持有的本公司全部股份92,656,550股（占本公司总｜
｜ ｜股本的17.02%）转让给金霞公司，每股转让价格为4.62元。本次｜
｜ ｜股份转让完成后，常德分行将不再持有本公司的股份，金霞公司｜
｜ ｜持有本公司92,656,550股股份，占本公司总股本的17.02%。 ｜
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