☆经营分析☆ ◇600123 兰花科创 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
煤炭、化肥、建筑材料的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭业务 ｜ 833624.22｜ 254720.75｜ 30.56｜ 71.27｜
｜煤化工业务 ｜ 329074.01｜ 49557.15｜ 15.06｜ 28.13｜
｜其他业务 ｜ 6968.49｜ 1416.96｜ 20.33｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭分部 ｜2477137.00｜ 282034.14｜ 11.39｜ 211.78｜
｜煤化工分部 ｜ 344431.16｜ 12603.45｜ 3.66｜ 29.45｜
｜其他分部 ｜ 25392.15｜ 4441.58｜ 17.49｜ 2.17｜
｜非经营分部 ｜ 284.17｜ 232.55｜ 81.83｜ 0.02｜
｜分部间抵销 ｜-1677577.7｜ 6383.14｜ -0.38｜ -143.42｜
｜ ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭 ｜ 362890.60｜ 140905.00｜ 38.83｜ 66.26｜
｜煤化工 ｜ 180005.20｜ 33392.15｜ 18.55｜ 32.87｜
｜其他 ｜ 4627.82｜ 726.15｜ 15.69｜ 0.84｜
｜非经营 ｜ 164.69｜ 138.88｜ 84.33｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭 ｜ 362890.60｜ 140905.00｜ 38.83｜ 66.26｜
｜化肥 ｜ 100766.07｜ 34589.37｜ 34.33｜ 18.40｜
｜化工 ｜ 79239.13｜ -1197.22｜ -1.51｜ 14.47｜
｜其他 ｜ 4792.52｜ 865.04｜ 18.05｜ 0.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭业务 ｜ 960147.85｜ 459499.84｜ 47.86｜ 72.28｜
｜煤化工业 ｜ 365573.93｜ 93340.26｜ 25.53｜ 27.52｜
｜其他业务 ｜ 2659.03｜ 766.44｜ 28.82｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭分部 ｜2413706.97｜ 516844.73｜ 21.41｜ 181.70｜
｜煤化工分部 ｜ 380477.64｜ 40478.56｜ 10.64｜ 28.64｜
｜其他分部 ｜ 20129.06｜ 4225.31｜ 20.99｜ 1.52｜
｜非经营分部 ｜ 270.88｜ 219.25｜ 80.94｜ 0.02｜
｜分部间抵销 ｜-1486203.7｜ -8161.31｜ 0.55｜ -111.88｜
｜ ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭分部 ｜ 938758.58｜ 275035.19｜ 29.30｜ 145.12｜
｜煤化工分部 ｜ 182737.12｜ 2858.99｜ 1.56｜ 28.25｜
｜其他分部 ｜ 8837.17｜ 1699.57｜ 19.23｜ 1.37｜
｜非经营分部 ｜ 141.43｜ 111.72｜ 78.99｜ 0.02｜
｜分部间抵销 ｜-483596.56｜ 0.00｜ 0.00｜ -74.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是“十四五”规划的关键之年，一年来，面对复杂的内外部经营形势，在公
司党委的正确领导下，公司董事会科学决策，经理层高效执行，聚焦公司治理、安
全环保、项目建设、主业提升、内部管理等工作重点，积极推进煤炭产业投产达产
，煤化工产业项目升级改造，顺利完成了各项年度生产目标任务，有力保障了公司
的稳定健康运行。2024年公司生产煤炭1385.54万吨，同比增长0.38%，销售煤炭12
57.02万吨，同比下降3.22%；生产尿素95.14万吨，同比下降1.69%；销售尿素93.4
1万吨，同比下降4.34%；生产己内酰胺11.01万吨，同比增长9.01%；销售己内酰胺
10.79万吨，同比增长6.73%；全年实现营业收入116.97亿元，同比下降11.95%，利
润总额8.27亿元，同比下降74.31%，归属于上市公司股东净利润7.18亿元，同比下
降65.79%。每股收益0.4843元，同比下降65.71%。年内实施了公司2024年度股票回
购方案，累计回购股份1187.99万股，占公司总股本的0.8%，投入资金约1亿元。
强基固本，安全环保态势良好。一年来，我们以守牢发展底线为根本，聚焦安全环
保双线作战，推动管理效能实现系统化提升。安全管理方面，一是全面梳理更新了
安全责任管理制度，建立了全员安全责任体系和“三级四维”管理体系，完善了煤
矿安全生产网格化包保管理体系，进一步明晰了"横向到边、纵向到底"的责任传导
机制。二是深入推进矿井安全风险点排查、辨识和隐患排查治理工作，实现安全风
险分级管控和隐患排查治理有机融合，双重预防机制建设融入到日常安全管理工作
，双控体系建设取得突破性进展。
环保治理方面，公司锚定"双碳"目标推进三大战役。一是聚焦污染防治攻坚战。投
入8200万元专项资金实施雨水达标排放、错峰污染攻坚等重点任务，环保设施迭代
更新取得实质性进展；二是打好综合治理组合拳。建立"水气声渣"协同治理机制，
通过138次环保督查整改问题426项，环境风险防控能力显著增强；三是构建绿色发
展新格局。创新实施环保绩效考核体系，推动污染物排放总量持续下降，成功实现
全年环境无事故。
高效组织，生产运营创新突破。一年来，公司紧抓经营发展、转型升级、智能化建
设多项重点工作，企业发展呈现新局面。一是公司各生产矿井紧盯目标任务，攻坚
克难，多措并举，顺利完成全年计划目标，公司整合矿井百盛煤业成为晋城市首家
转产与智能化矿山同步验收企业；二是煤化工企业经营持续保持良好的经营态势，
煤化工公司提前完成全年产量目标，实现产量利润双丰收，田悦分公司边生产边建
设，超额完成目标任务；其他企业也锚定企业发展总体目标，顺利完成企业各项工
作。三是公司智能化矿井建设即将收官，百盛、伯方、沁裕、同宝4座智能煤矿及
沁裕的智能综采工作面通过省市能源局验收评定。
一年来，公司荣获煤炭工业安全高效集团称号，10座矿井斩获安全高效煤矿殊荣，
其中8座摘得特级桂冠。伯方、大阳、唐安、玉溪四矿问鼎山西省信息化建设一级
标杆，望云煤矿达到“二级标准”。伯方煤矿入选5G工厂国家名录，成为山西省煤
炭开采行业2024年唯一入榜企业。
持续发力，项目建设提速增效。一年来，公司深入践行"安全筑基、质量固本、进
度争先、投资精控"四维管理体系，以专项督导、节点考核、动态审计三重保障，
构建全链条项目管控机制。一是整合矿井建设加速收尾。兰花沁裕90万吨整合矿井
1月份正式投产，百盛煤业90万吨/年整合矿井3月4日进入联合试运转，9月30日完
成生产要素备案正式转产。芦河煤业二期工程加速推进,35kV双回路供电系统、主
副斜井核心设备均完成安装调试。二是煤化工气化技改项目梯次推进。煤化工公司
节能环保升级改造项目完成前期审批手续，大阳河整治主体工程通过验收，工艺包
设备供应商招标顺利，即将全面转入施工阶段；田悦公司纯氧气化改造项目完成总
体设计，一期4台气化炉完成安装，空分装置进入调试冲刺期。三是下组煤延深项
目全面铺开。唐安、大阳、永胜三矿下组煤延深项目同步开工，口前煤业完成补充
勘探报告编制评审，正在优化项目建议书。四是洗选升级改造正式启动。唐安、伯
方、大阳三矿选煤厂采用EPC模式完成招标，唐安、伯方已进场施工，大阳矿正进
行前期各项专篇编制、报批工作。
改革创新，管理效能持续释放。一年来,公司持续深化管理变革，聚焦制度短板与
执行痛点，系统推进管理机制创新、管控体系提质升级，为企业稳健发展注入强劲
动能。一是优化薪酬分配体系。坚持"效率为本、公平托底"原则，建立岗位价值与
贡献度双维度评价模型，通过动态调节机制确保职工收入整体稳定。二是创新考核
激励机制。公司修订下发《经营目标考核办法》，构建"月度动态考核+年度综合评
价"双轨体系，将契约化管理穿透至责任单位、辐射到管理团队，建立全员绩效薪
酬联动模型。三是财务管控双向提升。积极加强与各银行沟通，通过优化企业融资
结构极大地减少了公司财务费用,同时全面推进财务标准化建设，加强各分子公司
资金管控，修订会计制度，规范财务核算，内控合规率有效提升。四是成本攻坚成
效显著。构建"三维立体"降本体系，全年紧盯低效工程，优化作业流程，建立成本
异常预警机制，通过对成本过高、节支降耗不力的单位全过程跟踪管理并制定整改
措施，各单位总体上非经营性开支得到了有效压减。五是技术创新成果丰硕。进一
步提升公司自主创新能力，积极推进公司工艺装备机械化、信息化、智能化技术升
级，投入4620万元实施唐安煤矿铣刨式巷道装备研发
应用等5项技术项目，有效攻坚安全生产、节能降耗、降本增效等方面的技术难题
。六是人才强企战略纵深推进。构建"三向引才"通道，全年引进高校毕业生407人
、专业技术人才205人,创新产教融合模式，组建"三位一体"工作专班，不断强化技
能人才队伍建设，通过评定"兰花工匠"，发放匠心激励卡实现技能等级与待遇双提
升，高技能人才占比持续突破，为企业高质量发展筑牢人才基石。
扎实工作，惠民担当彰显温度。一年来，公司始终把增进员工福祉与践行国企使命
作为发展双引擎。在追求企业效益增长的同时，立体化构建员工保障体系，全年投
入专项资金实施"金秋助学圆梦行动"、全员疗休养提升计划、双节暖心工程为全体
职工增配补充医疗保险保障，专项定制冬季防寒作业装备等民生项目；高标准筹划
实施玉溪、唐安、望云等矿区职工公寓及洗浴设施升级工程，打造现代化生活空间
；创新设立市法律援助中心驻企工作站，切实筑牢职工权益防护网。同时全年超指
标完成战略保供任务，彰显能源国企使命担当；积极深化企地融合发展，超额兑现
13万余吨冬季民生供热用煤承诺，投入271.15万元支援地方建设；构建长效帮扶机
制，通过消费助农、节日送暖、基建援建等多元方式，持续赋能乡村振兴事业，实
现企业发展与民生改善同频共振。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）煤炭市场情况
2024年，全国煤炭产量继续保持高位稳增局面，煤炭进口量在上年高基数的基础上
再创新高，据统计，2024年全国规模以上煤炭企业原煤产量为47.6亿吨，同比增长
1.3%，进口煤炭5.4亿吨，同比增长14.4%，国内煤炭消费总量为48.9亿吨，同比增
长5.16%，同比增速回落2.73个百分点。整体来看，煤炭供需关系仍偏宽松，保供
煤在国家指导价上限运行，但受供需格局宽松、进口煤冲击及新能源替代等多重因
素影响，市嘲淡季不淡、旺季不旺”特征明显。
（二）尿素市场情况
2024年国内尿素市场总体保持高位运行，产能持续增长的特点，年末受季节性供需
变化、出口下降等因素影响，市场价格有所回落。2024年，国内尿素产量6919万吨
，同比增长2.9%，表观消费量6698.2万吨，同比增长14.2%。据统计，2024年全年
尿素价格累计出厂价格2066元/吨，较上年同期下降14.6%。
（三）己内酰胺市场情况
2024年国内己内酰胺产能继续增加，2024年己内酰胺全年新增产能预计135万吨，
至2024年底预计国内己内酰胺总产能达到715万吨。2024年己内酰胺价格总体低位
波动运行，受纯苯产能增速回落，价格上涨影响，己内酰胺价格总体保持稳定，预
计随着下游PA6产能释放，己内酰胺市场价格将有所回升。
三、报告期内公司从事的业务情况
本公司是一家以煤炭、化肥、化工为主导产业的现代企业，所属化肥化工企业以煤
炭为原料进行生产，形成产业一体化优势。
公司煤炭产业现有各类矿井13个，年设计能力1,990万吨。其中生产矿井11个（伯
方、唐安、大阳、望云、玉溪、宝欣、口前、永胜、同宝、沁裕、百盛），年煤炭
生产能力1,500万吨；参股41%的亚美大宁年生产能力400万吨；在建资源整合矿井1
个，设计年生产能力90万吨。
化肥产业现有尿素生产企业3个（含煤化工公司、田悦分公司、化工分公司），年
尿素产能约100万吨。
化工产业现有二甲醚生产企业2个，年二甲醚产能20万吨；己内酰胺生产企业1个，
年己内酰胺产能14万吨。
四、报告期内核心竞争力分析
本公司以煤炭、化肥、化工为核心产业，主要煤炭生产矿井地处沁水煤田，资源储
量丰富，公司以煤炭资源为依托，积极发展现代煤化工产业。公司主要核心竞争力
如下：
1、产品品质优势：公司生产的“兰花牌”优质无烟煤具有“发热量高、机械强度
高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中”三高两低一适中的显著特点，属于较
为清洁的煤炭资源，广泛应用于化工、冶金、电力、建材、民用等行业，“兰花牌
”尿素、己内酰胺为行业优级产品。
2、管理优势：公司二十余年专注煤炭与煤化工产业经营，建立了较为规范的法人
治理结构、完善的内控体系和健全的管理制度，锤炼了一支具有较强专业素养的煤
炭和煤化工专业技术人员和员工队伍，煤炭成本控制和毛利率保持行业领先。
3、技术优势：依托公司建立的省级企业技术中心，大力推进实施技术开发和科技
成果转化，煤炭生产采掘机械化程度达95%以上，煤化工生产全部实现自动化控制
，两大主业的智能化、绿色化生产水平逐步提升。
4、一体化优势：公司经过多年发展，初步形成了“煤炭-合成氨-尿素”“煤炭-甲
醇-二甲醚”“煤炭-合成气-合成氨-己内酰胺”一体化产业链，内部各种产品、副
产品综合利用程度较高，实现了资源吃干榨净、环保有序排放的绿色发展。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、煤炭行业
近年来，在煤炭保供政策深入实施的大背景下，国内煤炭需求稳中有升，煤炭优质
产能持续释放，煤炭供需问题明显缓解，2025年，随着国内宏观经济刺激政策的陆
续落地，煤炭下游需求有望保持稳定，部分行业需求可能出现恢复性增长，特别是
在夏季用电高峰等季节性因素影响下，煤炭市场将保持波动状态，行业运行状况有
望明显改善。
2、尿素行业
2025年，尿素市场供应将进一步增加，根据中国氮肥工业协会预测，2025年尿素新
增产能将增加600万吨，全年尿素产能将达到7500万吨，但随着国内密集刺激经济
政策的推出，以及稳粮保价相关政策的出台，尿素工业需求、农业需求将保持稳定
增长，同时在煤炭市场稳中有降的影响下，尿素产业的发展环境将维持一定的景气
度。
3、己内酰胺行业
随着近年来己内酰胺下游PA6产能集中投放，己内酰胺供应量预期偏紧，对己内酰
胺价格形成支撑，因此预计2025年己内酰胺行业盈利能力将有所改善，但己内酰胺
价格趋势依旧受成本与供需多方影响。
(二)公司发展战略
2025年，公司将继续高举习近平新时代中国特色社会主义思想旗帜，贯彻党的二十
大及二十届三中全会精神，以中央、盛市经济工作会议精神为指导，聚焦“做大科
创、做强兰花”发展思路，直面市场风险机遇，坚守安全环保底线，增强主业发展
动能，提升资本运作水平，激发科技创新活力，推进改革挖潜增效，有效化解风险
挑战，全面推进企业高质量发展！
(三)经营计划
2025年经营目标是推动公司所属煤矿达产达效，所属地面企业实现长周期稳定运行
，计划实现煤炭产量1450万吨、尿素80.34万吨、己内酰胺11万吨；营业收入114亿
元；实现利润8.5亿元。
(四)可能面对的风险
一是市场风险。公司主导产品煤炭为基础性能源产业，与宏观经济具有较强的相关
性，周期性较强；尿素、二甲醚、己内酰胺等煤化工产品市场价格波动较大，同时
在国家积极推进碳减排、碳中和目标政策推进下，如果经济增速放缓，下游化工、
建材、冶金等行业对煤炭的需求下降，煤化工产品受需求不足等因素影响产品价格
下跌，将对公司未来经济效益产生较大影响。
二是安全风险。公司煤炭和化肥化工两大主导产业均为高危行业，煤矿企业面临瓦
斯、顶板、水害等地质风险，化肥化工企业生产具有高温高压、易燃易爆、有毒有
害等行业特点，同时在建项目安全管理也存在较大压力，公司将进一步健全安全责
任管理体系、加大安全投入力度，持续推进安全标准化工作，扎实开展安全隐患排
查治理，确保公司安全生产的平稳运行。
三是环保风险。公司所属煤矿和化肥化工企业均属高污染行业，近年来环保限制性
政策和标准日趋严格，各级环保部门对企业生产过程中所产生的废水、废气、废渣
等环保治理要求不断提高。如果由于公司所属企业污染物排放超标或发生其他环境
事故，将对公司正常生产经营产生不利影响。公司将进一步加大环保投入力度，积
极推进环保治理项目的实施，确保环保设施连续稳定运行和污染物稳定达标排放，
确保公司环境安全。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜山西亚美大宁能源有限公司 ｜ 5360.00｜ 51067.00｜ 397581.00｜
｜山西兰科煤层气利用科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西兰花丹峰化工股份有限公｜ 28570.00｜ -5362.73｜ 14108.66｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西兰花包装制品有限公司 ｜ 2393.00｜ -｜ -｜
｜山西兰花同宝煤业有限公司 ｜ 20000.00｜ -18142.60｜ 188842.00｜
｜山西兰花机械制造有限公司 ｜ 4416.00｜ -｜ -｜
｜山西兰花气体有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜山西兰花沁裕煤矿有限公司 ｜ 10000.00｜ -20152.00｜ 217285.00｜
｜山西兰花清洁能源有限责任公｜ 69600.00｜ -1731.00｜ 10607.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西兰花激光科贸有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜山西兰花焦煤有限公司 ｜ 52500.00｜ 3820.79｜ 114659.29｜
｜山西兰花煤化工有限责任公司｜ 119967.92｜ 3198.00｜ 74351.00｜
｜山西兰花百盛煤业有限公司 ｜ 20000.00｜ -14936.94｜ 183617.54｜
｜山西兰花科创煤炭洗选有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西兰花科创玉溪煤矿有限责｜ 43467.50｜ 3273.65｜ 407194.46｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西兰花科创销售有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜山西兰花能源集运有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜山西兰花集团芦河煤业有限公｜ 19000.00｜ -7671.00｜ 128976.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西古县兰花宝欣煤业有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西太行云商科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜山西朔州山阴兰花口前煤业有｜ 63700.00｜ 3435.00｜ 163809.00｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西朔州平鲁区兰花永胜煤业｜ 21404.00｜ 876.00｜ 137043.00｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西蓝翔贸易有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜晋城市西北部铁路有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜晋城鸿硕智能科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜沁水县贾寨煤业投资有限公司｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜陵川县农村信用合作联社 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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